☆公司报道☆ ◇600693 东百集团 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-01】
东百集团(600693)3.43亿拆迁补偿款进账
东百集团今日公告称，公司于6月29日收到地铁公司支付的拆除东百东街店C、
D楼补偿款共计约3.43亿元，上述补偿费用的会计处理尚待与会计师事务所沟通后
确定。2010年，东百集团营业收入为18.9亿，归属于上市公司股东净利润为1亿元
。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-04-07】
东百集团(600693)实际控制人或生变
有媒体报道，东百集团（600693）截至去年三季度末的第二大流通股股东姚建
华，正在和控股股东福建钦舟实业发展有限公司进行股权转让事项，姚建华有望成
为东百集团实际控制人，同时，东百集团经营场所将因地铁施工原因被拆除，东百
集团承认上述报道属实。不过东百集团面临此重大事项未申请股票停牌。
东百集团表示，姚建华控股的深圳市博睿财智控股有限公司，正与公司控股股
东钦舟公司就股权合作事宜进行协商，但双方尚未签署正式的股权合作协议，且上
述事宜尚存不确定性；若博睿财智与钦舟公司股权合作成功，博睿财智将成为东百
集团实际控制人。目前，姚建华持有东百集团总股本的3.53%。
据媒体报道，姚建华之妻朱崇恽任董事长的深圳市恩情实业有限公司，旗下有
深圳玛斯菲尔时装有限公司、博睿财智、博睿商务空间设计有限公司、博睿传媒、
现代厨坊餐饮管理有限公司等子公司。玛斯菲尔2009年销售额达16亿元，税后利润
4亿多元。
至于地铁施工拆迁问题，东百集团公告称，根据福州市地铁一号线工程规划，
东百集团下属的东百东街店C、D楼拟被拆除，拟拆除面积约为6400平方米。
【出处】证券时报【作者】向南
【2011-04-06】
东百集团(600693)酝酿易主 信息披露涉嫌违规
3月4日，理应是福建省福州市的老牌上市公司东百集团（600693.SH）的第六
届董事会有效期的最后一天。但时至4月，公司却仍未召开新一届董事会进行换届
选举。
本报独家获悉，东百集团或正在酝酿重大的人事变动，第二大流通股东、自然
人姚建华极有可能在四五月之交挂帅上市公司的新任董事长，目前公司大股东钦州
公司与姚建华之间的股权转让已接近完成。对此传闻，东百集团董秘徐海涛不置可
否，只表示一切以公告为准。
若姚建华顺利挂帅，其家族掌控的一系列资产--包括但不限于著名女装品牌玛
丝菲尔等--是否会注入上市公司将给市场留下无穷想象空间。
但事实上，东百集团董事会逾期不换届，且不发布公告作出任何解释，已经涉
嫌上市公司信息披露违规。而且福州市地铁一号线修建对公司盈利能力的负面影响
亦未发布公告提示风险。
10年潜伏
2010年10月19日至今，东百集团董事长毕德才所掌控的钦州公司为上市公司第
一大股东，毕德才为实际控制人。
自然人股东姚建华于2010年一季度，受让东百集团时任二股东同福投资的全部
股权后，以2515.65万股，跃居东百集团第一大流通股东，但在二季度、三季度分
别建仓148.13万股和972.42万股。截至2010年三季度末，姚建华以1395.10万股，
即4.97%的持股比例居于上市公司第二大流通股东，仅次于华宝兴业基金的1525.01
万股。
不过，姚建华并不是一个简单的自然人股东，2010年8月12日，东百集团一则
简式权益变动报告书，曝光了姚建华的"一致行动人"。在2010年4至8月间，减持东
百集团的，除姚建华外，还有朱崇恽、深圳慧维时装有限公司（下称"慧维时装"）
、深圳市博睿财智控股有限公司（下称"博睿财智"）。
其中，慧维时装注册资本为100万元，法人代表为姚建华，实际控制人为朱崇
恽，公司股东为统生投资有限公司和深圳玛斯菲尔时装有限公司；博睿财智注册资
本为1000万元，法人代表和实际控制人均为姚建华。姚建华、朱崇恽为夫妇关系。
这一信息说明，姚建华除了通过正面受让取得东百集团股权外，其"集团性资
金"亦一度潜伏东百集团。
但2010年的股权受让，并非姚建华首度介入东百集团，二者的来往甚至可以追
溯到2002年，早于毕德才及钦州公司的介入。
东百集团2002年年报显示，当年四季度，有一家名为深圳市恩情实业有限公司
（现名"深圳市恩情投资发展有限公司"，下称"恩情投资"）的股东以32.4809万股
的持股数名列东百集团第十大股东。
据工商注册资料显示，恩情投资成立于1996年，注册资本1000万元，姚建华之
妻朱崇恽任职公司董事长兼总经理。
公开资料显示，恩情投资旗下有深圳玛斯菲尔时装有限公司、博睿财智、博睿
商务空间设计有限公司、博睿传媒、现代厨坊餐饮管理有限公司等五大子公司，横
跨服装、商务空间设计、高档餐饮和传媒等诸多领域，其中博睿传媒为《海南特区
报》的控股股东。
2003年四季度，慧维时装建仓94.6545万股，跻身东百集团第二大股东。此后
至2008年，姚建华及其一致行动人便不停在东百集团前十大股东名单中进进出出。
自恩情投资于2002年现身东百集团起，姚建华家族潜伏东百集团已近10年。
易帅与重组传闻
本报独家获悉，毕德才所掌控的钦州公司正在姚建华进行股权转让事项，并已
经接近完成。姚建华即将成为东百集团第一大股东，并将于四五月之交的东百集团
董事会上，当选公司新任董事长。
东百集团董秘徐海涛对此没有直接否认，只表示："这只是外界传闻，一切以
公司公告为准"。事实上，东百集团第六届董事会的截止日应至3月4日止，也就是
说，东百集团理应在3月5日便召开第七届董事会第一次会议并进行董事会换届选举
。
与此同时，是东百集团本身的对外扩张首战失利。东百集团与三信公司联合运
作的莆田三信金鼎广场商业项目因种种管理不善而停业，双方即将对簿公堂。3月2
3日，东百集团发布重大诉讼公告后，其股价便已扶摇直下，至3月30日，盘中最低
价跌至9.7元，创10个月来历史新低。
"我们并不关心东百集团的对外扩张项目的失败，我们关心的是姚建华当上董
事长后，会不会对上市公司进行重组？"一位市场人士称。
而与东百集团同处福州的一家上市公司高层则对本报称："姚建华或将担任公
司董事长的信息还没有听说，但对姚建华有计划向上市公司注入资产的消息，在福
州上市公司圈子内确有流传。"同时，该高层称还曾了解过姚建华在深圳的资产，
利润很微薄，"不排除有利益相关方放出风声借此拉升股价的可能性"。
不过，该高层也表示，对姚建华旗下资产的利润或有低估。比如姚建华家族旗
下的著名女装玛丝菲尔，在2010年上海和杭州举办的亚洲时尚联合会上，朱崇恽透
露了一组数据：2009年，仅280多名营运人员的玛丝菲尔销售额达16亿元，税后利
润4亿多元；2010年，该公司增长速度可达50%，年销售额将突破20亿元；公司未来
五年的规划是，年销售额迈上100亿元台阶，利润超30亿。
同比之下，东百集团在2009年的净利润为8288.62万元，仅约玛斯菲尔品牌的
五分之一。
东百集团除了逾期不进行董事会改选换届并作任何信息披露外，福州市地铁一
号线修建对公司盈利能力的负面影响亦未发布公告提示风险。
据悉，在建的福州地铁1号线的东街口站设有4个出入口，其中一个在东百大楼
旧楼处--该建筑曾经是福州市繁华市区的标志性建筑。东百大楼和东方百货是上市
公司最重要的利润来源。
可以预见的是，即使东百集团的部分营业场所因地铁修建而收到一定的补偿款
，但营业面积的缩减也将制约上市公司在一定时间内的盈利能力，且地铁的兴建，
亦将影响东百集团东街口门店的客流量。
对此，公司董秘徐海涛表示，"公司仍在和政府商量，具体动迁方案尚无最终
定论。"
【出处】中国资本证券网【作者】仇子明
【2010-12-03】
东百集团(600693)遭遇停业风波
东百集团（600693.SH）异地扩张的第一个项目遭遇停业风波。
12月2日，东百集团公告称，近日公司接到福建省三信集团（莆田）商业运营
有限公司（下称三信公司）发出的"解除房屋租赁合同通知书"，莆田东百商场于11
月29日凌晨开始被停止了水电供应，目前处于无法营业状态。
"签收回执表明，三信公司11月17日向东百集团发出的解除房屋租赁合同通知
书，东百集团11月18日已经收到。"三信公司法律顾问王金财律师透露。
据其介绍，由于未经消防安全检查合格擅自投入使用，8月18日，消防部门责
令莆田东百商场在10月31日前整改到位，但至三信公司发出解除房屋租赁合同的11
月17日，莆田东百商场仍未取得《消防安全检查合格证》，也未向消防部门提出申
请消防验收，已对租赁物及公共安全造成重大消防安全隐患，并且拖欠2009年11月
1日至2010年7月31日共9个月租金5466285元、物业管理费等717794元。
根据2009年年报，上述项目为东百集团带来的利润达到公司本期利润总额10%
以上。
为何这个被东百集团预期为公司未来新的利润增长点的莆田店百货及托管项目
，实际运营仅几个月时间，就相继以流产告终？
停业信披疑团
按照东百集团2009年10月20日公告，其承租三信公司开发的莆田三信·
金鼎广场商业项目中的约1.8万平方米面积用于经营"莆田东百商场"，并托管约3.4
万平方米面积负责整体招商、物业管理和商业运营，期限为15年，从2010年2月1日
起至2025年1月31日止。
根据2009年年报，上述项目属于为东百集团带来的利润达到公司本期利润总额
10%以上的重大合同。
"托管合同解除后双方产生的纠纷，莆田市法院将于12月21日开庭审理。"王金
财表示。
针对此前莆田项目托管无物业管理资质问题的质疑，东百集团称，莆田项目托
管部分的物业管理事务是由其子公司福建东百物业管理有限公司负责，该公司具备
相关物业管理资质。
"物业管理属于属地管理，东百集团从未在莆田办理过物业管理资质的审批和
备案。"莆田市建设局物业科负责人告诉本报记者，"8月份有10来家商户联名投诉
东百托管区收费偏高。"
莆田市荔城区政府的情况报告亦显示，经核实，与商户签订物业管理合同及收
取物业费的公司系莆田东百商业管理有限公司，福建东百物业管理有限公司并没有
与商户签订物业管理合同。
但12月2日，东百集团董事办的工作人员还对媒体称，公司物业管理和消防不
合格的问题，经公司自查并不存在。
对于此番纠纷，东百集团称，公司已明确表示不同意解除双方之间的租赁合同
关系，同时已将上述事件上报当地政府，寻求通过协商方式解决上述纠纷；若协商
不成，将通过法律手段维护公司的合法权益。
10月21日，东百集团表示，8月，三信公司单方面提出要求解除双方签订的《
托管合同》，公司并未认可，并正积极准备以法律手段维护自己的合法权利。因托
管合同项下涉及的相关费用总额未达到我司净利润的10%，根据上交所相关规定，
未进行临时信息披露。
但证监会《上市公司信息披露管理办法》第三十二条规定：上市公司披露重大
事件后，已披露的重大事件出现可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较
大影响的进展或者变化的，应当及时披露进展或者变化情况、可能产生的影响。
可是，对属于重大合同的莆田承租、托管项目均已发生变故，东百集团却只字
不提由此带来的影响。
前景疑虑
除了莆田项目停业之外，东百集团的主要利润来源--东百大楼和东方百货的营
业，也面临着变数。
"对东百集团利润有影响的还有福州开始实施的修建地铁计划。"相关人士表示
。
福州地铁1号线东街口站设置4个出入口，其中一个就设在东百旧楼处，需要拆
除占东百大楼30%的东百旧楼，而这个福州曾经的标志性建筑最快将于年底前动工
拆除。
根据福州地铁修建规划方案，地铁1号线东街口站是全线工程最复杂、工期最
长的控制性站点之一，该站设置4个出入口，除了东百旧楼处，3号出入口也设在东
方百货门口小广常
"东百大楼和东方百货是东百集团的主要利润来源。"上述市场人士说，"从各
地城市修建地铁的经验看，地铁围栏修建及交通管制，无疑会对相关区域的百货销
售额产生影响。"
据福州当地媒体报道，目前东百集团已经向福州有关部门提出东百旧楼重建的
方案，希望东百旧楼重建工作可以和地铁东街口站施工同步进行，2年内完成。
然而，尽管市场对东百集团因福州修建地铁产生影响众说纷纭，但东百集团至
今仍未给予说明。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-12-03】
东百集团(600693)莆田遇阻 轻资产扩张响警钟
东百集团（600693）在莆田的商场遭业主停电停水导致停业的问题，给商业零
售类上市公司的轻资产扩张敲响了警钟。分析人士认为，上市公司轻资产扩张应谨
慎选择合作伙伴。
东百集团日前公告称，接到福建省三信集团(莆田)商业运营有限公司发出的有
关通知书，三信公司单方提出解除双方的《租赁合同》，并于11月29日凌晨开始停
止了租赁区的水电供应，致使东百集团的商场无法营业。
公开资料显示，东百集团此前与三信公司约定合作开发莆田三信·金鼎广场商
业项目，具体合作包含租赁和托管两部分。今年8月，三信公司已单方面提出要求
解除双方签订的《托管合同》。
对于双方矛盾升级的原因，东百集团方面并不愿做过多评价，公司方面表示：
“我们不同意解除租赁合同，我们已将此事上报当地政府，寻求通过协商方式解决
上述纠纷；若协商不成，公司决定将通过法律手段维护公司的合法权益。至于双方
矛盾升级的具体原因，还是与之前三信公司要求解除《托管合同》有关。”
据记者了解，东百集团与三信公司的矛盾可能与双方对金鼎项目经营权的不同
看法有关。不过，金鼎项目遇阻似乎并没有影响到东百集团其他商业业务的经营。
公司方面表示，目前厦门项目正在办理交接手续，而福州本地的商业项目都在正常
运营。
事实上，除了东百集团，A股市场中许多商业零售类上市公司均选择了轻资产
租赁式的扩张方式。今年11月份，天虹商场（002419）公布了5个百货项目储备，
其中有4个采取租赁形式；而从去年开始，广百股份（002187）明显加快了对外扩
张的步伐，新开多家广州市以外的门店，面向全国拓展至华中武汉和西南成都，这
些扩张都是租赁的轻资产模式。东百集团遇到的问题，或许为这些公司敲响了警钟
。
北京一位不愿透露姓名的行业分析人士告诉记者：上市公司轻资产扩张遭遇东
百集团这样的问题几率不是太大，但是，东百集团的情况提示了风险。未来上市公
司轻资产扩张应当注意合作伙伴的选择以及合同的规范性。
不过，相比于遭遇不良的合作伙伴，轻资产扩张更容易遇到的问题是租金波动
。上述分析人士认为，零售商业毛利率不高，租金涨幅过大将吞噬企业的利润。对
于这一问题，很多A股公司都已开始“重化”其资产。其中，天虹商场与控股股东
签署商业地产合作协议，而广百股份则通过定向增发购买相关物业。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-12-02】
东百集团(600693)商场遭停水断电无法营业
东百集团（600693）今日公告，公司接到福建省三信集团（莆田）商业运营有
限公司发出的“解除房屋租赁合同通知书”，三信公司单方提出解除租赁合同，并
于11月29日凌晨开始停止了租赁区的水电供应，目前公司的商场处于无法营业状态
。东百集团明确表示不同意解除双方之间的租赁合同关系，并就此事致函三信公司
，要求继续履行合同；同时公司已将上述事件上报当地政府，积极寻求通过协商方
式解决上述纠纷；若协商不成，公司将通过法律手段维权。
资料显示，东百集团去年10月与三信公司签订了正式的租赁合同和托管合同。
东百集团将承租三信公司开发的金鼎项目中的约1.8万平方米面积用于百货经营；
租赁期限为15年，根据托管合同，三信公司将金鼎广场地下第一、二层及地上第一
至第五层约3.4万平方米面积委托公司负责整体招商、物业管理和商业运营，托管
期限为15年。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-12-02】
三信公司解除租约 东百集团(600693)金鼎广场无法营业
东百集团（600693）公告，公司近日接到福建省三信集团（莆田）商业运营有
限公司（下称三信公司）发出的“解除房屋租赁合同通知书”，三信公司单方提出
解除《租赁合同》的履行。
公司称，三信公司于11月29日凌晨开始停止了租赁区的水电供应，目前公司的
商场处于无法营业状态。对此，公司已明确表示不同意解除双方之间的租赁合同关
系，并就此事致函三信公司，要求继续履行。同时公司已将上述事件上报当地政府
，积极寻求通过协商方式解决上述纠纷；若协商不成，公司决定将通过法律手段维
护本公司的合法权益。
2009年10月20日公司曾公告，公司与福建省三信集团就金鼎广场商业项目相关
事宜签订了《租赁合同》，根据合同，公司将承租三信公司开发的莆田三信金鼎广
场商业项目中的约1.8万平方米面积用于经营莆田东百商场；租赁期限为15年，从2
010年2月1日起至2025年1月31日止，其中免租期为六个月；租金由基础租金和超额
租金构成，基础租金按约定收取，当年销售额达到约定数额的，另行对超额部分销
售额按约定比例提取超额租金。此外，双方还约定，非经法律规定或合同约定，未
经双方协商达成一致，合同不得解除；否则擅自解除合同的一方向对方承担违约责
任。
【出处】中国证券网【作者】王荣
【2010-10-14】
东百集团(600693)重归钦舟公司
东百集团今天公告，由于毕德才没有按合同约定交纳股权转让款，原控股股东
钦舟公司与毕德才2009年签订的股权转让协议近日被法院判决无效。东百集团重回
钦舟公司怀抱，不过，实际控制人仍为毕德才。
东百集团称，公司近日接到福建省高级人民法院和福建省泰宁县人民法院送达
的《执行裁定书》，裁定书主要内容为：公司原控股股东福建钦舟实业发展有限公
司（下称钦舟公司）与毕德才先生于2009年6月29日签订了一份《股份转让协议》
，约定钦舟公司将其所持有的东百集团有限售条件的流通股5996万股（占东百集团
总股本的17.47%）以及上述股份项下的一切权益、权利和义务转让给毕德才先生。
上述协议签订后，由于毕德才先生未按合同约定支付股权转让款，2010年5月1
2日，钦舟公司以股权转让纠纷为由将毕德才先生诉至福建省高级人民法院。经福
建省高级人民法院审理查明，判令解除双方签订的《股份转让协议》，毕德才先生
应将其持有的东百集团17.47%股份返还给钦舟公司。由于毕德才先生未按生效判决
确定的期限履行义务，钦舟公司向福建省高级人民法院申请强制执行。福建省高级
人民法院将上述执行案件指定给泰宁县人民法院执行，裁定将毕德才先生持有的公
司有限售条件的流通股5996万股变更持有人为钦舟公司。
在上述权益变动完成后，钦舟公司将成为公司的控股股东。钦舟公司实际控制
人为毕德才，因而东百集团的实际控制人在本次股份转让完成后未发生变化，仍为
毕德才先生。
如此左手倒右手，看罢让人觉得很是蹊跷，背后不知是否有其他故事。不过，
管理层持股算是因此给耽搁了。
2009年2月27日，钦舟公司股东毕德才将其所持有的钦舟公司19%股权及股东王
云萍女士将其所持有的钦舟公司15%股权以协议方式转让给魏立平先生及其所代表
的管理团队。上述股权转让完成后，毕德才先生持有钦舟公司66%的股权，魏立平
为代表的管理团队持有钦舟公司34%的股权，间接实现管理层股权激励。但是，200
9年8月11日，钦舟公司将所持上市公司股权转让给毕德才之后，管理层与毕德才、
王云萍之间的《股权转让协议》随后予以解除。
这是管理层入股第二次被解除。2008年2月4日，钦舟公司与魏立平先生于签订
的《股权转让协议》，当时的协议规定，钦舟公司将其所持有上市公司有限售条件
的流通股800万股转让给东百集团管理团队。随着2009年2月双方达成新的协议，20
08年旧协议被解除。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-09-10】
东百集团(600693)合作开发奥特莱斯项目
东百集团（600693）今日公告，近日厦门市湖里区国有资产投资有限公司（下
称湖里区国投公司）与公司签订意向书，约定双方共同合作开发厦金湾"东方奥特
莱斯项目"。
合作期间，湖里区国投公司为项目投资建设主体，负责办理项目前期、工程建
设、竣工验收的相关手续。东百集团为项目运营主体，承租该项目后按奥特莱斯模
式经营进行招商和管理。
该项目合作期限为25年，租赁期间租金总额为建设资金的本息合计数和土地租
赁使用费，项目交付使用且免租期结束次月起开始交付租金。
同时，公司同意为湖里区国投公司投入该项目的建设资金提供担保，担保总额
不超过1.2亿元。若公司未能完成招商任务而导致项目不能正常运营，则一次性赔
偿湖里区国投公司1000万元。湖里区国投公司如改变项目用途或设法变更经营主体
导致公司无法承租经营，则一次性赔偿公司1000万元。
厦门厦金湾"东方奥特莱斯项目"建设地点位于厦门厦金湾海滨休闲旅游区内，
占地面积约9.35万平方米左右，建筑占地面积约2万平方米左右，地面地下停车位
约850个左右。（少林）
【出处】上海证券报【作者】少林
【2010-08-30】
东百集团(600693)双重激励助推加速扩张
在A股市场，为让管理层有充足的动力做好经营，上市公司向其推出股权激励
的现象不在少数。但上市公司管理层先间接持有公司股票，再获得股东的股权激励
，这样的例子恐不多见。而东百集团（600693）正是这样一家管理层间接持股且又
获得股票期权的零售百货公司。
双重激励到位之后，东百集团内生增效和外延轻资产扩张的步伐有望开闸，这
家受益于国家加快建设海峡西岸经济区的福州百货业龙头企业有望迎来业绩的快速
增长。
更值得一提的是，公司实际控制人蹊跷的股权转让或为公司埋下了重组等众多
伏笔，值得市场期待。
双重激励管理层
《每日经济新闻》记者发现，2009年2月27日，东百集团发布一则公告。称接
到控股股东福建钦舟实业发展有限公司（以下简称钦舟实业）通知，公司实际控制
人毕德才先生和钦舟实业股东王云萍女士分别将其持有钦舟实业的19%和15%股权以
协议方式转让给以公司总裁魏立平为代表的管理团队，协议约定的股权转让款总额
为人民币1.584亿元。股权转让完成后，毕德才持有钦舟实业66%的股权，而以总裁
魏立平为代表的管理团队持有钦舟实业34%的股权，毕德才仍然是东百集团的实际
控制人。根据钦舟实业持有东百集团4608.23万股（持股比例为17.45%）计算，此
次股权转让，意味着以魏立平为代表的管理团队间接持有了东百集团1567万股，间
接持股比例达5.93%。
2010年6月30日，东百集团又发布一则公告，称中国证监会于近日对公司提交
的《公司股票期权激励计划（修订稿）》出具无异议函。这表示公司股权激励计划
获批并步入正式实行阶段。根据股权激励计划的约定：以公司2009年扣除非经常损
益后归属于母公司所有者的净利润为基数，2010~2012年，各年度归属于母公司所
有者的净利润不为负且年复合增长率不低于20%，年加权平均净资产收益率不低于1
0%，则公司管理层可获得以10.88元/股购买公司股票的权利。
根据跟踪东百集团多年的中信证券的研究报告，东百集团过去几年经营出色，
营业收入一直保持较快增长，但业绩却总低于市场预期，除受外部宏观经济因素拖
累之外，缺乏有效的管理层激励机制也是一大因素。
中信证券甚至在研究报告中说道：管理层激励势在必行。"东百集团以间接持
股和股票期权双重方式激励管理层，或带给市场一个信号，即管理层将有充分动力
致力于公司业绩的提升，这是值得关注的。"一位市场分析人士表示。
内生增效+外延扩张
坐落在百货业态竞争环境相对宽松的福州，东百集团拥有福州百货业最多的门
店，且门店位置均处于良好的商圈。从经营层面上看，公司现有百货门店内生性增
长仍有挖掘潜力，而公司一直较为强烈的外延扩张意愿也不断得以实现，内生增效
和外延扩张并举有望给公司营收和业绩增长增添推动力。
根据国内几家券商的调研报告显示，占据公司营收和利润较大的主力门店东百
东街店和东方百货东街店近年来经营业绩一直稳定，随着公司去年以来对主力门店
品牌结构的不断优化升级，其净利润仍有较大提升空间。而公司于2007年新开的东
百元洪店目前百货类产品经营调整基本完成，下半年将完成超市和酒店业务的配套
入驻，有望给公司今年和未来的营收和业绩提升产生较大推动力。
同时，2008年末新开的群升店到今年也有望走出培育期实现盈亏平衡，不再对
公司总体净利润形成拖累。在外延扩张方面，今年2月，随着公司以"租赁+托管"的
经营方式向外地扩张的第一家门店在莆田市开业，不仅让公司一直以来向外扩张的
强烈愿望得以实现，更为公司未来采取"租赁+托管"这种零成本快速复制的外扩张
新模式来打造海西百货龙头奠定了坚实的基矗
而更值得一提的是，2010年3月公司又与兰州市政府签订共同投资合作建设"兰
州国际商贸中心"项目的框架协议书，正式打响了向省外异地扩张的第一枪。
蹊跷股权转让背后
公司实际控制人毕德才将钦舟实业的部分股权转让给公司管理层，实现管理层
间接持有上市公司股权之后，随即发生的另一次股权转让则使得资本市场对公司产
生了重组的寄望。
去年7月2日，东百集团公告称，公司控股股东福建钦舟实业发展有限公司与实
际控制人毕德才签订《股份转让协议》，将其所持有的东百集团5995.652万股有限
售条件流通股全部转让给毕德才，股份的转让价格为1.613元/股，转让总额为人民
币9670.99万元。本次股份转让后，钦舟实业不再持有东百集团的股份。
但这背后有个最大的问题是，仅在4个月前，毕德才才将钦舟实业34%的股权转
让给公司管理层。而按公司管理层以1.584亿元取得钦舟实业34%的股权推算，公司
管理层为间接持有东百集团所支付的股票买价约为7.77元/股，而仅仅4个月之后，
这部分股权便以每股1.613元的价格被"卖掉"。
对此，有分析人士指出，在这次股权转让过程中，东百集团的管理团队没有提
出任何质疑，原因只能是一个：就是他们与毕德才达成某种利益上的默契。
而这种默契究竟是什么，目前暂无法从毕德才本人及上市公司知晓。但上述分
析人士称，此次股权转让或为东百集团后续进行重组或其他方面安排埋下伏笔。
"因为从公开信息来看，作为公司实际控制人的毕德才生于1939年，现年已71
岁高龄，公司管理层愿意将股权转让至他名下，肯定不是做长远的安排和考虑，唯
有可能是方便后续对公司重组或其他股权安排。"
成长性与业绩可期
"从经营和管理上来看，东百集团均属百货业态中较为优秀的区域性百货公司
。"一位券商研究员的报告称。
从经营能力来分析，作为考核百货零售企业的重要指标，公司的期间费用这几
年一直呈现下降趋势，显示了公司团队较好的管理水平。
从盈利能力来分析，除了东百东街和东方百货东街两家门店物业为自有物业外
，公司扩张均采取了轻资产运营模式，因此与资产增速相反，无论从总资产收益率
还是净资产收益率看，东百集团都高于行业平均水平，体现出公司较强的盈利能力
。
而目前公司打算用"租赁+托管"的经营方式向福建省内其他城市及省外扩张，
明确的扩张意愿和优秀的管理水平无疑打开了公司的成长空间。
中信证券的研究报告也认为，向外扩张、管理层、股东与二级市场利用一致、
发展动力充足，公司业绩持续、高速增长可期，预计未来几年公司至少可达到30%
的年复合增长率。
由此看来，在当前零售行业景气度持续回升的外部环境下，这个海西百货龙头
企业有望焕发青春，实现成长和业绩的双丰收。
而更值得我们期待的是，公司实际控制人蹊跷的股权转移，或许为公司埋下重
组等众多伏笔。
【出处】每日经济新闻【作者】陈明伟
【2010-08-13】
东百集团(600693)澄清土地闲置原因
近日，有报刊登载了一篇关于“福州紧急处置7宗涉嫌闲置土地项目”的报道
，其中涉及东百集团(600693)位于福州市闽侯县荆溪镇港头村的一块面积为0.18公
顷的土地项目。
报道称该土地未动工原因系“经批准后，由于项目业主自身原因，至今未动工
开发建设”。东百集团表示，上述地块系系公司于1994年6月，经闽侯县政府有关
文批准同意，行政划拨征用作为设立“公司培训中心”使用。之后，公司支付了部
分土地征用费用。由于政府原因，上述地块一直未交付给公司实际使用，也未办理
相应的土地转让手续。
目前，公司正积极与福州市国土资源管理部门联系，尽快处理上述土地的善后
事宜。
【出处】证券时报【作者】范彪
【2010-08-13】
东百集团(600693)澄清土地闲置传闻
日前有媒体报道称，福州紧急处置7宗涉嫌闲置土地项目，其中涉及东百集团
位于福州市闽侯县荆溪镇港头村的一块面积为0.1866公顷的土地项目。关于土地闲
置原因，报道称该土地未动工原因系"经批准后，由于项目业主自身原因，至今未
动工开发建设造成的"。
针对上述报道，东百集团今日发布澄清公告称，上述地块系福州市东街口百货
大楼股份有限公司（公司改制前名称）于1994年6月经闽侯县政府侯政地[1994]45
号文批准同意，行政划拨征用作为设立"福州东街口百货大楼股份有限公司培训中
心"使用，之后，公司支付了部分土地征用费用（约人民币16万元）。由于政府原
因，上述地块一直未交付给公司实际使用，也未办理相应的土地转让手续。目前，
公司正积极与福州市国土资源管理部门联系，尽快处理上述土地的善后事宜。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-08-12】
精准大幅减持东百集团(600693) 姚建华"隐身"举牌线
举牌东百集团8个多月后，自然人姚建华再次因大幅减持的公告走进人们的视
野。
东百集团今日公告，今年4月至8月期间，公司第一大流通股股东姚建华及其一
致行动人朱崇恽、深圳慧维时装有限公司和深圳市博睿财智控股有限公司通过证券
交易系统集中竞价交易和上海证券交易所大宗交易系统累计减持了公司股份1703.2
万股，占公司总股本的4.963%。其中通过证券交易系统集中竞价交易卖出1383.2万
股；通过大宗交易系统卖出320万股。
查询上交所大宗交易可知，东百集团在8月9日曾出现一笔成交量320万股，成
交金额4000万元的交易，对比以上公告，相信应是姚建华所为。由于此次公告并未
公布通过竞价系统减持的股份价格区间，以4月1日至8月9日东百集团股票的加权平
均价11.02元/股计算，其1383.2万股减持套现额度约为1.52亿元。也就是说，今年
以来姚建华及其一致行动人总计套现约1.92亿元。
而在去年12月，姚建华及其一纸行动人以持股比例9.96%举牌东百集团时，其
成本远低于此。根据当时公告，其持股份额占比最大的2442.6万股系由洋浦同福公
司转让而来，转让价格为6.67元/股，转让总价款为1.63亿元。其余股份全部是当
年7月份在二级市场上购得，价格从8.94元/股-9.37元/股不等，根据当时公布的价
格区间计算可知，这部分股票的持有成本不超过8971万元。即其最初全部股份的持
股持本不超过2.53亿元。
以此次套现价格粗略计算，姚建华及其一致行动人在东百集团股票上获利在50
%以上。
对比前后公告，姚建华目前仍持有占东百集团总股本4.999%的股票，而其一致
行动人已经完全退出。
事实上，这并非姚建华第一次炒作东百集团。资料显示，从2003年底至2008年
，姚建华及其关联方就曾是东百集团前十大股东中的常客。
【出处】上海证券报【作者】郭瑞坤
【2010-08-12】
东百集团(600693):第一大流通股股东姚建华抛售1703万股
近三个月以来，东百集团（600693）股价在节节走高；几乎与此同时，东百集
团第一大流通股股东姚建华及其一致行动人在4月至8月期间，累计减持公司股份达
1703万股。
东百集团今日发布的简式权益变动报告书显示，位列公司十大流通股东首位的
超级散户姚建华及其一致行动人在2010年4月至8月期间，累计减持公司股份1703万
股，占公司总股本的4.96%。其中通过证券交易系统集中竞价交易卖出1383万股；
通过上海证券交易所大宗交易系统卖出320万股。
从东百集团2010年前6个月内买卖挂牌交易股份的情况来看，姚建华在2010年6
月22日-8月减持479.5万股；朱崇恽在2010年7月7日-7月8日减持63万股；2010年4
月26日-5月18日，深圳慧维时装有限公司减持478.6万股；在2010年4月21日-7月7
日，深圳慧维时装有限公司减持362.2万股。据了解，姚建华和朱崇恽为夫妇，两
人同时又是深圳慧维时装有限公司、深圳市博睿财智控股有限公司的实际控制人。
本次减持后，姚建华仍持有东百集团流通股1716万股，占东百集团总股本的4.
999%。而且，在未来十二个月内，姚建华有继续减持的计划。
2009年7月姚建华、朱崇恽夫妇和他们旗下公司增持东百集团976.7万股；2009
年11月29日,姚建华与洋浦同福投资有限公司签订《股权转让协议》,受让洋浦公司
所持东百集团流通股约2442.6万股,占东百集团总股本的7.11%，从此姚建华以东百
集团第一大流通股股东身份进入公众视线。
此外，截至2010年一季度，在雅戈尔的前十大流通股股东中,姚建华和朱崇恽
分别持股1311万股和935万股，分列雅戈尔前十大流通股东的第八位和第十位。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-08-02】
东百集团(600693)股权激励下面临新考验
东百集团7月30日召开了公司2010年第一次临时股东大会，审议通过了《公司
股票期权激励计划（修订稿）》等议案。历时五年，东百集团的股权激励计划终于
成行。
起个大早赶个晚集
"起了个大早赶了个晚集"，东百总裁魏立平在日前的股东大会上如此形容东百
的股权激励方案。
资料显示，东百集团曾在2006年股改之后就推出了股权激励计划，但由于担心
在公司股价过高时实施会给公司全体股东带来较大损失而不得不放弃。此后2009年
2月公司再次提出管理层间接持股的激励方案，又因控股股东股权转让再次流产。
直到2009年12月提出的本次方案经中国证监会审核无异议后方才提交7月30日召开
的2010年第一次临时股东大会审议通过，并授权董事会付诸实施。
依照该股权激励方案，东百集团拟向包括从财务经理到总裁在内的82名激励对
象授予1095万份股票期权。股票的行权价格为10.88元，激励对象可在授予日满12
个月后在满足条件的前提下分三年行权。
行权条件考验管理层
该股权激励方案显示，被激励对象要在未来的行权期顺利行权，需至少满足：
当年扣除非经常性损益后的公司净利润不低于前三年的平均水平、净利润年平均复
合增长率不低于20%及年加权平均净资产收益率不低于10%这三个财务指标要求以及
其它附加条件。
资料显示，东百集团2009年扣除非经常性损益后的净利润为7886.82万元。以
授予日为2010年2月10日测算，根据相关会计准则，依照公司对未来业绩的预测并
考虑企业所得税的因素，本次股权激励仅在2010年就将对公司年度的净利润负影响
1468万元，占公司2009年净利润的18.6%。由于需要当年摊销，如果只实现净利润2
0%的年增长将达不到行权条件，随后的各个行权期亦是如此。因此对东百的管理层
来说，也许只有30%以上的年复合增长才会使他们的期权愿景变为可能。面对大洋
百货、天虹百货等众多竞争对手的左右夹击，虽然目前身处福建百货业老大的位置
，东百集团管理层着实需要大智慧。
魏立平表示，东百集团股权激励方案这个"金手铐"将把管理团队与整体股东的
利益完全融合在一起。借海西战略东风，随着福州城乡居民消费潜能的进一步挖掘
，东百有望重新走上快速发展的新征途。
【出处】证券日报【作者】林东晖
【2010-06-23】
东百集团(600693)拟建设兰州国际商贸中心
东百集团（600693）今日披露，近日，公司与兰州市人民政府签订了一份《兰
州市人民政府与福建东百集团合作建设兰州国际商贸中心协议书》，约定双方共同
投资合作建设兰州国际商贸中心。
兰州国际商贸中心项目位于兰州市七里河西站商圈内，占地面积约为105亩，
项目以购物中心、五星级酒店和商住区三部分构成。该项目建成后将成为兰州规模
最大、档次最高、业态最全的复合型商业地产项目，是集零售、餐饮、酒店、娱乐
、金融、商务、住宅、文化休闲为一体的中央休闲购物区。
兰州市人民政府以土地净地作价投入，公司以资金投入。合作双方将依法成立
股份制性质的项目建设管理合资有限责任公司，合资公司注册资本2亿元人民币，
其中：兰州市人民政府占合资公司总股本49%，上市公司占合资公司总股本51%。
【出处】证券时报【作者】范彪
【2009-12-03】
东百集团(600693)遭自然人举牌
东百集团今日披露，自然人姚建华日前与公司股东洋浦同福投资有限公司签订
《股权转让协议》，姚建华拟以6.67元/股受让洋浦同福所持东百集团2442.64万股
流通股（占总股本的7.11%），转让款总额约为1.63亿元。
值得注意的是，姚建华及其一致行动人朱崇恽、深圳慧维时装有限公司和深圳
市博睿财智控股有限公司，今年7月期间曾通过集中竞价方式增持过东百集团976.7
4万股，本次协议受让后，姚建华及其一致行动人共持有东百集团3419.38万股，占
东百集团总股本的9.96%。
姚建华及其一致行动人表示，此次举牌东百集团是看好上市公司的未来发展，
暂时没有增持上市公司股份的计划。（徐锐）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-03】
东百集团(600693)自然人姚建华3天盈利68%
本报讯 11月29日，自然人姚建华与东百集团（600693）股东洋浦同福投资有
限公司签订了一份《股权转让协议》，受让洋浦公司所持有的东百集团的流通股约
2442.6万股，占东百集团总股本的7.11%，转让价格为6.67元/股，转让总额约为1.
63亿元。以12月2日收盘价11.23元/股计算，短短3个交易日内上述股票浮盈约1.1
亿元，盈利幅度为68.4%。
同时，早在今年7月期间，姚建华、朱崇恽夫妇、深圳慧维时装有限公司和深
圳市博睿财智控股有限公司通过二级市场增持了东百集团股份约976.7万股，占东
百集团总股本的2.85%。此次受让东百集团7.11%股权后，姚建华及其一致行动人则
持有东百集团9.96%的股份。但姚建华及其一致行动人表示，暂时没有增持上市公
司股份的计划。
资料显示，姚建华、朱崇恽夫妇早已是资本市场上的老手。实际上，从2003年
底至2008年，姚建华及其关联方就曾是东百集团前十大股东中的常客。而在今年1
季度末，姚建华、博睿财智、朱崇恽分别成为雅戈尔第八、九、十大股东，合计持
股近3000万股，占雅戈尔当时流通股本的2.34%。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-20】
东百集团(600693)签署金鼎项目有关合同
本报讯 近期，东百集团(600693)与福建省三信集团(莆田)商业运营有限公司
就合作开发莆田三信·金鼎广场商业项目相关事宜签订了正式的租赁合同和托管合
同。
据公告，金鼎广场将于2010年2月1日前全面开业。根据租赁合同，东百集团将
承租三信公司开发的金鼎项目中的约1.8万平方米面积用于百货经营"莆田东百商场
"；租赁期限为15年，从2010年2月1日起至2025年1月31日止，其中免租期为六个月
；租金由基础租金和超额租金构成。根据托管合同，三信公司将金鼎广场地下第一
、二层及地上第一至第五层约3.4万平方米面积委托公司负责整体招商、物业管理
和商业运营，托管期限为15年。托管期内，托管收益由前期招商佣金、租金分成和
物业管理费三部分组成，双方按约定比例和方式提龋
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-15】
东百集团(600693)否认低价出让资产
近日，有媒体报道称，东百集团(600693)涉嫌将持有的福州丰富房地产有限公
司35%股权低价转让。对此，东百集团澄清，福州丰富房地产有限公司所开发的“
琴亭湖畔”房产项目由于拆迁等问题，一直无法正常开工建设。为强化零售主业，
公司决定将上述股权予以出让。东百集团认为，上述股权的转让时机及转让价格客
观合理，有利于公司的长期发展。
资料显示，东百集团参股投资开发的 “琴亭湖畔”房产项目，项目原规划用
地为98.5亩，由于福州市政府在上述项目附近规划建设公共项目，规划方案占用了
该项目总面积98.5亩中的72.7亩，仅剩余25.8亩；对于上述被市政府占用的部分，
福州市政府拟通过拆迁方式补偿用地38.1亩，拆迁后实际项目用地为63.9亩。截至
目前，由于上述拆迁补偿的面积存在政府及拆迁户等诸多困难，至今未进行拆迁，
且何时拆迁也没有列入政府计划，因此，上述项目一直无法正常开工建设，且短期
内也无法获知拆迁的具体安排，使上述项目存在极大的不确定性。
另外，东百集团表示，公司与受让方上饶双达房地产开发有限公司不存在关联
关系。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-14】
东百集团(600693)版图扩张首站变省内
东百集团（600693）的扩张意愿早已被投资者所了解，但东百集团对外扩张的
第一站落在福建省内则使人有些意外。
根据东百集团近日公告，公司与福建省三信集团(莆田)商业运营有限公司签订
了一份《合作意向协议》，约定由公司部分承租并托管三信公司开发的莆田三信·
金鼎广场商业项目。
东百集团证券部一位工作人员告诉记者："这次合作只是意向性的，具体的合
作方案仍在谈判中，但根据计划是要在春节之前进场营业。具体的合作方案应该会
比较快敲定。"
中信证券分析师赵雪芹认为："莆田项目表明东百集团正式走出福州，省内跨
区域扩张开始。
由于合同细节内容仍在进一步洽谈中，项目具体盈利情况暂无法预计。但从项
目整体规划和所处位置来看，前景较好，短期盈利可能性较大。"
据了解，莆田项目总建筑面积超过13万平方米，由3栋30层塔楼、5层裙楼及3
层地下室组成，其中商业建筑面积7万平方米左右。
目前，该项目已引入沃尔玛超市和顶级影院，配套设施良好，为百货业务的发
展提供了条件。
实际上，东百集团扩张意愿最典型的体现是在几个月前。
6月底，东百集团公布拟以竞拍方式收购石家庄东方城市广场有限公司项目。2
008年，东方城市广场营业收入约为7.9亿元，净利润约为3611.79万元。
东百集团的此次跨省扩张被人们寄予了相当大的期待。今年8月底，公司决定
以1.29亿元的价格出让持有的福州丰富房地产有限公司35%股权，当时就有不少分
析指出，东百集团此举旨在为石家庄的收购筹集资金。
东北证券分析师罗旷怡也表示，此次出让标的资产并非优质资产，交易后可有
效缓解公司目前的资金紧张状况，且公司主业也将更加清晰，资金将主要用于竞拍
东方城市广场等相关事项。
上述东百集团工作人员告诉记者："东方城市广场项目和莆田项目并没有什么
矛盾。"
当记者问道东百集团的下一步扩张计划时，这位工作人员表示："这涉及到保
密问题，只有等到有明确结果时才会公开相关事项。"
由于石家庄项目至今还没有最后结果，所以莆田项目反而变成了公司版图扩张
的首站。
【出处】证券时报【作者】
