☆经营分析☆ ◇600685 中船防务 更新日期:2025-04-06◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科技应用装备。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|船舶行业 |1916682.12| 146076.47| 7.62| 98.79|
|其他业务 | 23556.96| 4461.28| 18.94| 1.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|造船产品 |1672655.92| 155993.39| 9.33| 46.30|
|特种船及其他 | 950650.69| 6879.93| 0.72| 26.31|
|集装箱船 | 518978.15| 124335.78| 23.96| 14.36|
|散货船 | 203027.07| 24777.68| 12.20| 5.62|
|钢结构工程 | 82643.78| 9212.71| 11.15| 2.29|
|船舶修理及改造 | 75859.43| -8879.19|-11.70| 2.10|
|海工产品 | 69780.20| -14658.32|-21.01| 1.93|
|其他业务 | 23556.96| 4461.28| 18.94| 0.65|
|机电产品及其他 | 15742.79| 4407.88| 28.00| 0.44|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|中国(含港澳台) |1305965.50| 83572.80| 6.40| 67.31|
|亚洲其他地区 | 405886.24| 44866.57| 11.05| 20.92|
|大洋洲 | 189476.95| 16317.59| 8.61| 9.77|
|其他业务 | 23556.96| 4461.28| 18.94| 1.21|
|非洲 | 10587.17| 913.66| 8.63| 0.55|
|北美洲 | 4334.37| 384.77| 8.88| 0.22|
|欧洲 | 431.90| 21.09| 4.88| 0.02|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|造船及相关业务分部 |1085144.00| 51161.98| 4.71| 124.32|
|钢结构业务分部 | 68532.22| 5136.41| 7.49| 7.85|
|其他分部 | 38647.45| 4521.94| 11.70| 4.43|
|修船及相关业务分部 | 35019.55| 991.62| 2.83| 4.01|
|分部间抵销 |-354489.62| 3059.83| -0.86| -40.61|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|船舶产品 | 757242.04| 62049.28| 8.19| 46.17|
|特种船及其他 | 446010.24| -6764.37| -1.52| 27.19|
|集装箱船 | 268112.61| 62237.09| 23.21| 16.35|
|钢结构 | 54187.88| 5689.11| 10.50| 3.30|
|散货船 | 43119.19| 6576.57| 15.25| 2.63|
|船舶修理及改造 | 34678.43| 991.62| 2.86| 2.11|
|其他业务 | 10144.45| 1985.24| 19.57| 0.62|
|海工产品 | 9251.40| -7554.94|-81.66| 0.56|
|机电产品及其他 | 7349.42| 1711.46| 23.29| 0.45|
|销售材料 | 7137.15| 535.10| 7.50| 0.44|
|租赁 | 2620.37| 1602.09| 61.14| 0.16|
|其他业务-其他 | 198.20| -84.35|-42.56| 0.01|
|提供动能 | 114.22| -96.37|-84.38| 0.01|
|劳务收入 | 74.51| 28.78| 38.63| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|中国(含港澳台) | 587518.99| 31310.51| 5.33| 67.31|
|亚洲其他地区 | 184591.30| 22311.01| 12.09| 21.15|
|大洋洲 | 86997.39| 8247.82| 9.48| 9.97|
|其他业务 | 10144.45| 1985.24| 19.57| 1.16|
|北美洲 | 2627.06| 222.41| 8.47| 0.30|
|非洲 | 762.75| 507.24| 66.50| 0.09|
|欧洲 | 211.67| 287.53|135.84| 0.02|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|船舶行业 |1594125.62| 100117.00| 6.28| 97.50|
|其他业务 | 20469.53| 6900.13| 33.71| 1.25|
|其他业务-销售材料 | 12615.10| 3025.50| 23.98| 0.77|
|其他业务-租赁 | 5515.51| 3616.50| 65.57| 0.34|
|其他业务-其他 | 2158.77| 263.76| 12.22| 0.13|
|其他业务-提供动能 | 180.15| -5.63| -3.13| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|造船产品 |1323415.24| 81331.45| 6.15| 44.73|
|特种船及其他 | 803510.70| 22244.41| 2.77| 27.16|
|集装箱船 | 428976.31| 58236.92| 13.58| 14.50|
|钢结构工程 | 134225.87| 15972.00| 11.90| 4.54|
|散货船 | 90928.22| 850.12| 0.93| 3.07|
|船舶修理及改装 | 74401.22| 2907.66| 3.91| 2.51|
|海工产品 | 42297.50| -5255.36|-12.42| 1.43|
|其他业务 | 20469.53| 6900.13| 33.71| 0.69|
|机电产品及其他 | 19785.80| 5161.24| 26.09| 0.67|
|其他业务-销售材料 | 12615.10| 3025.50| 23.98| 0.43|
|其他业务-租赁 | 5515.51| 3616.50| 65.57| 0.19|
|其他业务-其他 | 2158.77| 263.76| 12.22| 0.07|
|其他业务-提供动能 | 180.15| -5.63| -3.13| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|中国(含港澳台) |1501236.06| 95284.16| 6.35| 92.98|
|非洲 | 43363.74| 1078.08| 2.49| 2.69|
|大洋洲 | 35746.33| 179.88| 0.50| 2.21|
|其他业务 | 20469.53| 6900.13| 33.71| 1.27|
|亚洲其他地区 | 11338.14| 3327.74| 29.35| 0.70|
|南美洲 | 1880.50| 43.67| 2.32| 0.12|
|欧洲 | 560.85| 203.46| 36.28| 0.03|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|造船及相关业务 | 771742.56| 24121.30| 3.13| 129.00|
|钢结构工程 | 59993.04| 3582.61| 5.97| 10.03|
|其他分部 | 33545.97| 7093.31| 21.15| 5.61|
|船舶修理分部 | 474.03| 106.47| 22.46| 0.08|
|分部间抵销 |-267522.22| 2178.43| -0.81| -44.72|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|船舶产品 | 503245.02| 26260.26| 5.22| 45.30|
|特种船及其他 | 336450.55| 16780.29| 4.99| 30.29|
|集装箱船 | 131107.63| 10004.20| 7.63| 11.80|
|钢结构 | 49212.90| 4703.44| 9.56| 4.43|
|散货船 | 35686.84| -524.22| -1.47| 3.21|
|海工产品 | 17517.00| -110.11| -0.63| 1.58|
|船舶修理及改造 | 10087.83| 1053.82| 10.45| 0.91|
|其他业务 | 9413.63| 3091.93| 32.85| 0.85|
|机电产品及其他 | 8757.01| 2082.78| 23.78| 0.79|
|销售材料 | 6538.60| 1742.19| 26.64| 0.59|
|租赁 | 2492.14| 1472.81| 59.10| 0.22|
|其他业务-其他 | 309.07| 207.36| 67.09| 0.03|
|提供动能 | 73.81| -330.44|-447.6| 0.01|
| | | | 7| |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|中国(含港澳台) | 457091.11| 31706.46| 6.94| 76.41|
|非洲 | 57588.05| 580.74| 1.01| 9.63|
|欧洲 | 35431.67| 49.60| 0.14| 5.92|
|北美洲 | 34377.06| -82.22| -0.24| 5.75|
|其他业务 | 9413.63| 3091.93| 32.85| 1.57|
|亚洲其他地区 | 4331.87| 1735.61| 40.07| 0.72|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年,世界新造船市场持续呈现繁荣活跃态势,新船成交规模创上轮峰值以来新
高,在中长期造船需求总体向好的背景下,本集团锚定“十四五”规划目标,聚焦
年度目标任务,紧抓发展机遇,挖潜增效,全年经济指标持续向好,重点产品接连
交付,价值创造能力不断提升。本集团全年实现营业收入人民币194.02亿元,同比
增长20.17%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币3.36亿元,
同比增加3.37亿元。
坚持创新引领,经营承接再创佳绩。本集团全年实现经营承接人民币250亿元,完
成年度计划的165.56%,产品结构持续升级,重点船型批量承接,共承接12型56艘
新船订单。自主设计的甲醇双燃料船取得突破,签约6艘2400TEU甲醇双燃料集装箱
船,“鸿鹄”品牌支线集装箱船影响力进一步扩大;实现全国首艘氨双燃料气体运
输船承接,报告期内共承接12艘气体运输船,进一步巩固中型气体运输船建造领域
行业地位;拓展本集团主建船型序列,共承接16艘4300TEU集装箱船系列订单,成
功进入中型集装箱船市场;绿色转型成效明显,共承接7型24艘新能源船舶;新兴
产业方面,成功签订英国海上风电单桩及过渡段合同,实现了海上风电钢结构海外
市场的重要突破。
深化精益管理,增量提质稳步推进。本集团持续深入推进精益管理,通过加强生产
技术准备、强化生产策划管控、改进产品建造流程、优化生产资源配置等措施不断
强化生产全过程管理,造船效率与质量取得显著提升,主建船型关键周期持续改善
,效率指标不断向好。报告期内,本集团共交付37艘船舶共108.44万载重吨,包括
多型多艘重要防务装备产品、批量建造的支线集装箱船、散货船、重吊船等系列主
建船型及海上风电塔筒等重点产品;我国首艘“梦想”号大洋钻探船交付入列,助
力提升我国“深海进入、深海探测、深海开发”能力。
截至本报告期末,本集团手持订单合同总价约人民币616亿元,其中手持造船订单
合同总价约人民币587亿元,包括130艘船舶产品、2座海工装备,共477.67万载重
吨。
二、报告期内公司所处行业情况
本集团所处船舶行业具有明显的周期性,主要受世界经济贸易发展形势、航运市场
周期性波动、国际海事公约规范、新技术发展与变革等因素影响。报告期内,世界
造船市场保持高景气度,新船成交大幅提升,新船价格高位企稳,绿色转型持续推
进,中国船企市场份额保持全球领先。
本集团是中船集团属下大型骨干造船企业和国家核心军工生产企业,控股子公司黄
埔文冲创建于1851年,有着173年的建厂史,130多年的军工史,发展历程横跨三个
世纪,是国内军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地,是中国疏浚工程
船和支线集装箱船主要的生产基地。
三、报告期内公司从事的业务情况
(一)主要业务
中船防务是集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科技应用装备四
大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。本集团主要产品包括以
军用舰船、海警装备、公务船等为代表的防务装备产品,以支线集装箱船、散货船
、中小型气体船、疏浚船、海洋工程平台、风电安装平台等为代表的船舶海工产品
,以能源装备、高端钢结构、工程机械、工业互联网平台为代表的新兴业务产品。
报告期内,本集团主要业务未发生重大变化。
(二)经营模式
中船防务为控股型公司,专注于资产经营、投资管理;公司控股子公司黄埔文冲在
船舶制造方面建立了以造船总装化、管理精细化、信息集成化为重点的现代造船模
式,以船舶和海洋工程装备生产制造为主,通过前期的船型研发、经营接单,实行
个性化的项目订单式生产方式,向客户交付高质量的产品。本集团在船舶与海洋工
程产业链中主要处于总装建造环节,在产业链前端已延伸到船海配套产品,在产业
链后端已延伸到船舶全寿命保障。
(三)主要的业绩驱动因素
报告期内,本集团实现营业收入194.02亿元,同比增长20.17%,主要是报告期内,
船舶行业保持良好态势,本集团聚焦年度目标任务,深化精益管理,挖潜增效,实
现营业收入显著增长。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)产品优势。本集团掌握区域总装造船模式和多船型同时建造能力,军船、民
船、海工等业务建造技术指标已达到国内领先水平,形成了以海警装备、公务装备
、支线集装箱船、疏浚挖泥船等为代表的国内外特色产品。本集团将持续进行船型
优化和创新,提高产品性能,同时在优势产品基础上进行产品延伸,形成系列化的
产品,更好地满足客户需求。
(二)技术优势。本集团拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、海洋工程
研发设计国家工程实验室、广东省工程技术研究中心等省部级以上科技创新平台13
个,是华南地区最有实力的船舶产品开发和设计中心之一,是广东省第一个军民结
合技术创新示范基地,在支线集装箱船、公务船、科考船、风电安装平台等高技术
、高附加值产品和特种船等方面掌握着有自主知识产权的核心技术。本集团坚持创
新驱动、科技引领,在前沿技术上攻坚克难,注重加强绿色节能环保新船型和高技
术、高附加值船型的研发。
(三)品牌优势。海洋防务装备方面,本集团是中国海军华南地区重要的军用舰船
生产和保障基地,是国内重要的公务船建造基地;在船舶海工装备方面,本集团拥
有良好的市场品牌,在多功能深水勘察船、支线集装箱船及疏浚工程船领域处于领
先地位;新兴产业方面,本集团在业界具备良好口碑,曾承接建造了深中通道、港
珠澳大桥等重点项目的主要钢结构工程,海上风电装备进入国际市常
(四)市场优势。本集团主营业务产品在国内外相关领域拥有较高占有率。其中,
在支线集装箱船及疏浚工程船市场具有国际领先优势;在军用船舶、公务船、挖泥
船等市场处于国内领先地位。
上述优势为本集团带来可持续发展优势,同时,在当前船舶行业绿色转型及产业升
级背景下,本集团将注重持续增强研发能力、建造技术等核心竞争力,开拓新的增
长点,提升盈利能力,更好地回报股东。
五、报告期内主要经营情况
报告期内,本集团完工交船37艘,共计108.44万载重吨,实现营业收入人民币194.
02亿元,同比增长20.17%;归属于上市公司股东的净利润人民币3.77亿元,同比增
加3.29亿元,同比增长684.86%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润人民币3.36亿元。报告期末,本集团资产总额人民币535.96亿元,同比增长5.37
%;负债总额人民币324.26亿元,同比增长3.74%;所有者权益总额人民币211.70亿
元,同比增长7.97%,其中,归属于母公司股东的所有者权益人民币178.25亿元,
同比增长8.57%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
宏观经济环境基本稳定。全球经济2025年预计将保持小幅增长,但地缘政治局势与
贸易保护主义等不确定性因素将对世界经济和贸易秩序产生干扰。2025年将迎来“
十四五”规划收官,国内经济预计延续稳中有进的态势,积极的财政政策与宽松的
货币政策将为经济增长提供良好的货币金融环境,数字经济、绿色经济、高端制造
业等新兴产业有望快速发展,但仍需关注国际货币政策、全球产业链供应链调整等
不确定因素带来的连锁反应。
防务产业处于发展窗口。全球地缘局势持续紧张,地缘冲突长期化背景下,我国加
强国防建设的必要性长期存在,如期实现2027年建军百年奋斗目标是推动国防和军
队现代化进程中的关键节点。新兴技术的颠覆性作用对我国防军工制造业提出了“
新域新质”“智能化”“实战化军事训练”“边海空防建设”等新要求,引领国防
军工企业后续发展方向。海上冲突的形式日趋多样化将进一步为公务执法装备市场
带来增量,尤其是在高性能大型船艇、高度自动化船艇、渔业执法设施配备等方面
,绿色低碳发展路径将带来公务执法船艇更新换代的长期需求。
船海产业保持高景气度。全球造船业正处在老旧船舶更新与船队绿色化转型“双周
期”叠加的新历史交汇点上。从更新需求看,当前全球20年及以上船龄的运力超过
3.74亿载重吨,较同期全球船厂手持订单3.46亿载重吨的规模高出8.1%,订单仍有
释放空间,15-19年船龄的运力超过4.4亿载重吨,潜在订造需求旺盛。从绿色发展
看,《欧盟海运燃料条例》等重大规则规范生效实施一定程度利好新造船市常预计
2025年全球造船市场将继续呈现“需求端向好、供给端吃紧”的发展态势。
新兴产业机遇挑战并存。据全球风能理事会(GWEC)预测,全球海上风电行业将继
续增长。2023-2033年间,全球海上风电装机容量将从10.9GW增长至66.2GW,年均
复合增长率达到19.8%。国内市场在“十四五”规划收官时机将会回暖,海外市场
在未来几年还将大幅增长,但国内产能增长迅猛,市场竞争日趋白热化,制造厂接
单及赢利能力将面临考验。
(二)公司发展战略
本集团以强军报国、深耕海洋为宗旨,致力于打造精品海洋装备,成为产业结构合
理、核心技术领先、质量服务卓越、国际竞争力强的世界一流海洋防务装备上市公
司。
面对船舶市场发展新形势,本公司秉承“创新、高效、协作、共赢”的企业精神,
遵循“坚持制造服务并重”的发展理念,积极构建海洋防务装备、船舶海工装备和
海洋科技创新装备三大产业布局,全面对接“一带一路”、军民融合发展、制造强
国建设及海洋强国建设等重大战略,推动传统制造产业向更具价值的方向拓展延伸
,做强做优主业,大力拓展新兴产业,向先进制造业、服务业转型升级,实现高质
量发展。
(三)经营计划
2024年度,本集团实现营业收入人民币194.02亿元,完成年度计划的110.24%;合
同承接金额人民币250亿元,完成年度计划的165.56%。
2025年度,本集团计划实现营业收入人民币200亿元,计划承接合同人民币174.5亿
元。本集团将持续加强船型研发,推动产品升级,同时加强市场开拓,加大主力船
型推广力度,聚焦优质高效订单;加强生产过程管理,提高生产效率,推动主建船
型关键周期持续压降,突破生产建造瓶颈,实现产能提升;持续开展成本工程,提
升精细化管理水平,加强科技赋能挖潜提效,持续提高盈利能力。通过以上措施,
以确保完成2025年经营计划。
上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者注意投资风险。
(四)可能面对的风险
1、财务风险
(1)汇率风险:本集团的汇率风险产生于以外币计价的资产(或债权)与负债(
或债务),因汇率的波动而引起价值涨跌的可能性。主要集中于以美元计价的出口
船舶订单,本集团将继续坚持以风险防范为目的,加强汇率走势分析,制定汇率风
险防范方案,采用远期结汇、期权等金融工具防范汇率风险。
(2)利率风险:本集团的利率风险产生于银行借款,主要来自于市场利率变动带
来的不确定性。按浮动利率计价可能会使本集团承受现金流量利率风险,按固定利
率计价可能会使本集团承受公允价值利率风险。本集团充分考虑所面临的国内、国
际市场经济环境及国家货币政策变化,结合本集团生产经营实际,制定并及时调整
有效的利率风险管理方案。
本集团因汇率、利率等因素变化对公司之影响程度见财务报表附注。
2、客户风险
受世界经济、地缘政治、航运贸易等因素影响,船东可能出现融资困难、资金紧张
的情况,导致拖欠船款、延迟确认交付及修改合同甚至弃船情况的发生,造成公司
存在在手订单违约的风险。本集团将进一步加强合同履约管理,强化船东资信调查
、项目过程管理,提高船东的违约成本,加强合同履行的预警监控,促进在手订单
交付。
3、成本风险
本集团造船业务等实行订单式生产且建造周期长,钢材等原材料价格波动及人工成
本上涨,可能导致公司在建产品成本被动增长,将对公司经营业绩产生一定影响。
本集团将持续做好全产业链提效降本工作,并优化产品结构,通过推进主建产品批
量化承接生产、提升高附加值产品占比等措施,尽量降低成本波动对公司影响。
4、供应链风险
受贸易保护主义、地缘冲突等不利因素影响,部分进口设备可能存在延期交付风险
。本集团将持续关注海外市场形势,做好经营研判,加强国际合作,巩固国际市场
地位;提高计划管理水平,在关键领域进行一定的物资储备,加强供应商寻源工作
,适时推进设备国产化替代。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|中船黄埔文冲船舶有限公司 | 361918.32| -24279.09| 3461836.31|
|黄船正力(福建)新能源发展有| -| -| -|
|限公司 | | | |
|湛江南海舰船高新技术服务有| 200.00| 98.99| 978.42|
|限公司 | | | |
|施璐德文船重工有限公司 | -| -| -|
|广西文船重工有限公司 | 42000.00| 157.98| 103396.53|
|广船国际有限公司 | 1001112.88| 58639.58| 3804568.38|
|中船工业互联网有限公司 | 5000.00| 555.13| 10076.62|
|广州黄船海洋工程有限公司 | 6800.00| 209.85| 164097.67|
|广州星际海洋工程设计有限公| 500.00| 22.80| 797.02|
|司 | | | |
|广州新航人力资源服务有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|广州文船重工有限公司 | 41000.00| 2093.81| 249844.43|
|广州文冲船舶工程有限公司 | 200.00| 109.07| 1030.74|
|广州文冲船厂有限责任公司 | 142017.85| 40762.41| 664055.87|
|广州中船文冲兵神设备有限公| 560.00| 104.42| 5328.03|
|司 | | | |
|华顺国际船舶有限公司 | 100.00| 0.61| 349.75|
|华隆国际船舶有限公司 | 100.00| 199.58| 18307.33|
|华诚(天津)船舶租赁有限公司| 5.00| -493.83| 83326.42|
|华裕船舶国际有限公司 | 1.00| 3.22| 2.90|
|华祥船舶国际有限公司 | 1.00| 3.21| 3.57|
|华盛船舶国际有限公司 | 1.00| -4644.12| 255.34|
|华瑞船舶国际有限公司 | 1.00| 3.22| 2.90|
|华兴船舶国际有限公司 | 1.00| 1.98| 11129.33|
|华信(天津)船舶租赁有限公司| 5.00| -329.52| 44172.34|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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