☆经营分析☆ ◇600498 烽火通信 更新日期：2025-08-23◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
通信系统设备、光纤及线缆、数据网络等产品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信系统设备 ｜ 872764.97｜ 185350.70｜ 21.24｜ 78.51｜
｜光纤线缆 ｜ 200377.88｜ 51059.93｜ 25.48｜ 18.02｜
｜数据网络产品 ｜ 22021.37｜ 6676.68｜ 30.32｜ 1.98｜
｜其他业务 ｜ 16517.88｜ 3934.97｜ 23.82｜ 1.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 378254.47｜ 102346.92｜ 27.06｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信 ｜2815642.80｜ 603493.17｜ 21.43｜ 98.63｜
｜其他业务 ｜ 39240.29｜ 3123.53｜ 7.96｜ 1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信系统设备 ｜2231340.87｜ 434119.22｜ 19.46｜ 78.16｜
｜光纤及线缆 ｜ 469863.46｜ 119115.76｜ 25.35｜ 16.46｜
｜数据网络产品 ｜ 114438.46｜ 50258.19｜ 43.92｜ 4.01｜
｜其他业务 ｜ 39240.29｜ 3123.53｜ 7.96｜ 1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 800063.02｜ 217742.50｜ 27.22｜ 95.32｜
｜其他业务 ｜ 39240.29｜ 3123.53｜ 7.96｜ 4.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜2815642.80｜ 603493.17｜ 21.43｜ 98.63｜
｜其他业务 ｜ 39240.29｜ 3123.53｜ 7.96｜ 1.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信系统设备 ｜1110042.14｜ 232348.04｜ 20.93｜ 80.15｜
｜光纤线缆 ｜ 229670.63｜ 50368.89｜ 21.93｜ 16.58｜
｜数据网络产品 ｜ 24355.16｜ 4910.38｜ 20.16｜ 1.76｜
｜其他业务 ｜ 20875.89｜ 7832.94｜ 37.52｜ 1.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 336022.34｜ 96405.73｜ 28.69｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信 ｜3074904.37｜ 637279.39｜ 20.73｜ 98.78｜
｜其他业务 ｜ 38053.05｜ 2865.51｜ 7.53｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信系统设备 ｜2378516.36｜ 457648.35｜ 19.24｜ 76.41｜
｜光纤及线缆 ｜ 538669.35｜ 114407.46｜ 21.24｜ 17.30｜
｜数据网络产品 ｜ 157718.66｜ 65223.57｜ 41.35｜ 5.07｜
｜其他业务 ｜ 38053.05｜ 2865.51｜ 7.53｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 981866.37｜ 276750.17｜ 28.19｜ 96.27｜
｜其他业务 ｜ 38053.05｜ 2865.51｜ 7.53｜ 3.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜3074904.37｜ 637279.39｜ 20.73｜ 98.78｜
｜其他业务 ｜ 38053.05｜ 2865.51｜ 7.53｜ 1.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是国内领先、全球知名的信息通信网络产品与解决方案提供商。自1999年成立
以来，始终专注于全球信息通信事业的进步与发展。公司立足于光通信，深入拓展
至信息技术与通信技术融合而生的广泛领域，并成为我国智慧城市、行业信息化、
智能化应用等领域的核心企业。
2025上半年，全球信息通信行业在技术深度融合与智能化升级的驱动下加速变革。
6G标准化进程全面启动，卫星互联网进入商业化初期，运营商通过“连接+算力+AI
”深度融合构建差异化竞争力，并积极开拓行业数字化新蓝海。同时，由于全球宏
观经济不确定性加大，以及传统电信业务增长承压，运营商资本开支更趋精准与高
效，力求在平衡技术创新与成本管控中保持增长。2025上半年，国内通信业运行基
本平稳。电信业务量收入保持增长，新型基础设施建设有序推进。根据工信部统计
数据，上半年光缆线路总长度稳步增加，千兆光纤宽带网络建设稳步推进。截至6
月末，全国光缆线路总长度达到7377万公里，同比增长9.9%。光纤接入（FTTH/O）
端口达到11.93亿个，比上年末净增3264万个；具备千兆网络服务能力的10G PON端
口数达3022万个，比上年末净增201.9万个。
受数字经济、新兴业务发展及用户对极致带宽体验需求的驱动，运营商光网络建设
向超高速率、超大容量、超低时延、智能化方向演进。在光缆干线网，加快推进G.
654.E超低损耗大有效面积光纤的规模化部署，并积极开展空芯光纤等前沿技术的
试点；在接入网，持续完善10G PON网络覆盖，夯实千兆能力底座，同时加速推进F
TTR的规模化部署，并积极开展50G PON技术的试点与商用探索；在承载网，持续推
进400G骨干传输网的全面部署，积极向800G/1.6T等更高速率技术演进和试点，以
构建超大带宽、智能敏捷的光传输底座。
随着AI大模型应用加速落地，和千行百业数字化的不断深化，算力基础设施保持快
速发展，算力供给结构持续优化。通用算力保持稳健增长，智能算力需求呈指数级
攀升，成为建设重点，超算能力持续突破，赋能前沿科研与重大工程。全国一体化
算力网建设取得阶段性重大进展，算力网络化、智能化、绿色化水平显著提升。算
力软硬件的规模化应用持续加速，为政府、能源、金融等关键领域构建安全可信的
算力底座。
二、经营情况的讨论与分析
1、稳存拓新，市场经营稳健发展
国内运营商市场巩固存量市场份额，加快新产品布局，上半年光网络中标移动普缆
、电信PON等集采项目；服务器中标中国铁塔、联通数科等项目；FTTR出货量持续
提升，获取多个工信部万兆光网试点。国际市场经营持续向好，光网络、光宽带等
产品在东南亚、美洲、非洲等市场相继突破，获取较大份额。信息化市场深耕行业
，服务器入围南网信息化框架集采，在金融行业延续国有银行突破态势；抢抓信创
风口，中标多个重大信创项目；整合内部“云、数、算”核心能力，形成具备独特
竞争力的一体化解决方案。
2、深耕布局，科技创新成果突出
公司荣登“2024年度湖北省高新技术企业百强”榜首。光传输领域，联合完成全球
首次400G/800G融合速率ROADM网络现网试点；业界首发“FlexO电交叉1.6T双载波
混合组网系统”，为未来光网持续向Tbit+演进提供了切实的理论基础和实践依据
。光接入领域，联合发布行业首个50G PON三代时分共存技术方案，推动向万兆光
网演进。芯片领域，伏羲2360高性能车规MCU芯片在漠河完成整车冬季摸底路试。
棒纤缆领域，空芯光纤突破关键衰减指标的研制工艺，显著提升网络传输效率与容
量，为构建新一代智能光网络奠定坚实基矗
3、狠抓落实，精益运营稳步推进
质量管理方面，推进公司级可靠性提升、质量度量、质量常态化管控等专项，产品
质量有效提升，获得“湖北精品”“武汉精品”等美誉。数字化转型方面，成立人
工智能创新中心，落地AI辅助编码、光棒制造智能分析、质量检测等场景，有效提
升工作效率。
4、大力引才，团队活力持续增强
在2025届校招中，硕博占比持续提升；持续推进高层次人才引进，并建立了国家博
士后科研工作站。
5、增进认同，品牌形象全面提升
品牌宣传方面，参加MWC世界移动通信大会等全球重要展会10余场，在头部媒体发
布报道超1200次，展示公司在AI、光通信、算力网络等前沿领域的创新成果与解决
方案，提升品牌影响力与客户感知。公司被评为湖北省绿色供应链管理企业。
投融资及市值管理方面，“烽火通信2024年定向增发项目”顺利推进中；深度开展
市值管理，公司市值跑赢上证指数和所在行业指数。
6、建强窗口，党建文化促进经营
党建方面，深入推进中央八项规定精神学习教育，创新打造“烽向标”党建品牌，
建设紧密结合业务实际的子品牌，通过基层党建工作的深入开展，促进经营。
文化方面，光通信陈列馆顺利开馆，成为展现中国信科、烽火通信历史底蕴、技术
实力与家国情怀的重要窗口。
三、报告期内核心竞争力分析
1、深耕光通信主业，保持行业领先的技术优势
作为光通信领域的国家队，公司依托长期积累和国家级创新平台，已孵化出5家国
家级专精特新“小巨人”子企业。在光传输与宽带接入领域，公司长期坚持高强度
研发投入，OTN、宽带接入等产品保持全球竞争力，是全球市场的主要供应商之一
，也是名副其实的原创技术策源地。在光纤光缆领域，公司掌握自主光纤预制棒及
光纤生产核心工艺，多项关键技术处于全球行业领先水平。公司自主开发的特种光
纤产品，在国家多个领域发挥重要作用。在海洋通信领域，公司是全球唯一自主打
通芯片器件、岸基与水下设备、光棒海纤海缆、海洋工程装备四大核心技术领域的
高新技术企业，多项核心技术达世界一流水平。
2、拓展计算与存储，构建软硬一体、国产自主的算力平台
计算与存储是公司着力打造的成长型业务，作为信息通信领域“国家队”，公司基
于长期技术沉淀和行业理解，打造软硬一体、网算融合、安全可控的一体化解决方
案，满足关键领域国产自主需求和千行百业数字化转型需求。公司联合业界领先的
供应商和生态，实现算力产品的系统化布局，并基于数字化、智能化的供应链，为
客户提供专业化、可信赖、快速响应的服务。
3、理念领先的研发管理体系
公司是国内较早引入业界先进的“集成产品开发”管理实践的科技企业。在经历了
近二十年的研发管理实践和流程再造后，形成了符合自身发展及行业竞争需要的研
发及技术管理体系。公司坚持以产品市场成功、财务成功为研发管理成效的唯一判
断标准，以技术核心竞争力的持续提升为科技管理能力的检验标尺。
4、覆盖完善的营销服网络与产业布局
公司的产业布局从国内向海外不断延伸，目前在国内有1+6产业基地，承建了各行
各业接近400条国家级光通信干线；在海外，公司拥有3个海外生产基地，8个海外
研发中心，11个全球交付中心和30个海外代表处，产品、方案和服务覆盖100多个
国家和地区。
5、国内领先、全球知名的品牌形象
公司连续多年入讯财富》中国500强企业，并于2024年5月入选国资委评选的“中央
企业品牌引领行动首批优秀成果”之十大优秀企业品牌，品牌影响力在央国企中名
列前茅。公司坚持全球化战略，经过多年发展，公司品牌在东南亚、欧洲、拉美等
区域市场获得广泛认可，国际运营商可靠合作伙伴与本地员工负责任雇主的积极形
象深入人心。
6、积极进取的人才培养与激励机制
在人才获取和培养方面，公司持续加大在重点技术领域人才引进力度，通过建设卓
越工程师学院等机制，与各大高校开展校企合作，人才创新培养，完善“产学研”
合作链条，充分发挥高校和企业的比较优势，实现人才资源的培养与共享。公司是
最早开展股权激励改革的国有企业之一，2009年首次施行股权激励以来，已实施多
批次股权激励，形成了有效的长短期结合的激励体系，基于组织绩效的增量产出文
化深入人心。
四、可能面对的风险
1、宏观环境风险
公司所属行业与宏观经济周期、国家行业政策、地方政府财政状况等因素密切相关
。当前全球经济复苏承压，区域分化严重，若未来经济增长进一步放缓，客户资本
开支趋紧或出现其他重大不利变化，可能出现市场投资缩减、建设期延缓或回款速
度下降等风险，进而对公司业务经营产生不利影响。
针对上述风险，公司密切跟踪宏观形势与行业动态，深度分析客户投资结构与节奏
变化，并通过及时调整市场策略与资源配置、持续优化内部运营效率、提升成本管
控与现金流管理能力，以增强对市场波动的韧性和适应性。同时，积极拓展高增长
、高效益的战略性新兴业务领域，不断优化公司产业布局，支撑公司稳健发展。
2、技术创新风险
信息通信行业作为高新技术行业，存在着“高投入、高回报、高风险”的行业特点
。若在前瞻性技术创新领域偏离行业趋势，或在关键技术领域研发投入不足、无法
持续开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风
险，从而对未来经营产生不利影响。
针对上述风险，公司坚定将科技创新作为核心驱动力，持续加大在下一代光网络、
AI、算力、6G等前沿领域的研发投入，并通过强化基础研究与原创技术布局，持续
提升研发效能，深化产学研合作与生态协同，确保推出具有全球竞争力的领先产品
和解决方案。
3、全球化经营管理风险
海外业务受到国际法律法规、税收、监管、市尝汇率波动等多重因素的影响，同时
，随着公司海外业务规模和覆盖面的扩大，在经营管理、资源整合、合规风控等诸
多方面对公司管理提出了更高的要求。面临复杂多变的海外经营环境和激烈的市场
竞争，如公司不能有效进行风险控制和内控管理，将会对公司的海外经营业绩造成
不利影响。
针对上述风险，公司将充分发挥在产业链整合、全球化品牌和规模化运营等方面优
势，持续优化全球资源配置与区域布局。公司将密切跟踪各国法律法规与政策动态
，构建适应全球化发展的合规风控体系，确保业务运营符合当地要求。同时加强国
际化人才队伍建设，提升跨文化管理能力，积极践行ESG理念以降低非商业风险。
4、客户信用风险
公司主要客户为国内外大型电信运营商及知名行业客户，整体资信状况良好，应收
账款有较好的回收保障，形成坏账损失的风险较小，公司也已按照会计准则的要求
建立了稳健的坏账准备计提政策。但在全球经济不确定性的背景下，部分客户可能
受财政预算约束，整体付款周期存在延长趋势。若公司应收账款规模持续增长，或
外部融资环境收紧，将可能加大公司营运资金压力，对财务状况产生不利影响。
针对上述风险，公司持续强化客户信用动态评估与管理体系，严格把控合同付款条
款，优化资金收付节奏。制定清晰的回款目标并层层落实责任，对逾期账款采取多
级预警和加大催收力度。同时，拓展多元化融资渠道，保持充足的流动性储备，以
有效应对潜在的现金流波动。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜锐光信通科技有限公司 ｜ 26672.00｜ 2041.93｜ 53183.64｜
｜西安烽火数字技术有限公司 ｜ 43000.00｜ -｜ -｜
｜西安北方光通信有限责任公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜藤仓烽火光电材料科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜烽火通信美国研究所 ｜ 330.17｜ -｜ -｜
｜烽火通信印度私人有限责任公｜ 550.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜烽火通信南美光缆公司 ｜ 4681.06｜ -｜ -｜
｜烽火超微信息科技有限公司 ｜ 3333.00｜ 4939.81｜ 48381.25｜
｜烽火藤仓光纤科技有限公司 ｜ 1650.00｜ 1707.93｜ 75419.09｜
｜烽火祥云网络科技(南京)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜烽火海洋网络设备有限公司 ｜ 51367.19｜ -｜ -｜
｜烽火(新加坡)有限责任公司 ｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜烽火云科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜烽华海洋工程设备有限责任公｜ 12779.21｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北省楚天云有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜武汉飞思灵微电子技术有限公｜ 77296.44｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉烽火锐拓科技有限公司 ｜ 70500.00｜ -｜ -｜
｜武汉烽火普天信息技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉烽火技术服务有限公司 ｜ 17091.50｜ 2241.32｜ 113758.05｜
｜武汉烽火国际技术有限责任公｜ 16000.00｜ -9070.28｜ 610247.89｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉烽火信息集成技术有限公｜ 52262.42｜ 6387.56｜ 297213.78｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉市烽视威科技有限公司 ｜ 1875.00｜ -｜ -｜
｜武汉光谷烽火产业投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉光谷丰禾私募基金管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉光网信息技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜武汉云信产投科技有限公司 ｜ 97060.71｜ -｜ -｜
｜武汉丰海国鑫科技发展有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆烽火光通信有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜新疆数字兵团信息产业发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都烽火云网信息技术有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都大唐线缆有限公司 ｜ 52446.41｜ 4974.76｜ 106260.62｜
｜广发基金管理有限公司 ｜ -｜ 199967.30｜ 1845049.38｜
｜南京第三代通信科技有限公司｜ 8000.00｜ 125.40｜ 21545.73｜
｜南京烽火星空通信发展有限公｜ 53972.38｜ -26811.50｜ 350345.01｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京华信藤仓光通信有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京烽火云网科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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