☆最新提示☆ ◇600498 烽火通信 更新日期：2025-04-01◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜23-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.3300｜ 0.1800｜ 0.0300｜ 0.4300｜ 0.2800｜
｜每股净资产(元) ｜ 10.6990｜ 10.5270｜ 10.5205｜ 10.4905｜ 9.8253｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.9500｜ 1.6400｜ 0.3100｜ 4.0600｜ 2.6700｜
｜总股本(亿股) ｜ 11.8549｜ 11.8549｜ 11.8549｜ 11.8549｜ 11.8656｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 11.4932｜ 11.4932｜ 11.4932｜ 11.4932｜ 11.3155｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.3617｜ 0.3617｜ 0.3617｜ 0.3617｜ 0.5502｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-07-11 除权除息日:2024-07-12 ｜
｜【分红】2023年半年度 ｜
｜【增发】2024年拟非发行的股票数量为11645.9627万股(预案) ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月30日披露★限售股上市(2025-11-10): 1786.9｜
｜825万股 ｜
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｜2024-09-30每股资本公积:5.25 主营收入(万元):2115383.87 同比减:-6.23% ｜
｜2024-09-30每股未分利润:4.35 净利润(万元):39351.44 同比增:20.07% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ --｜ 0.3300｜ 0.1800｜ 0.0300｜
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｜2023 ｜ 0.4300｜ 0.2800｜ 0.1700｜ 0.0300｜
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｜2022 ｜ 0.3400｜ 0.2500｜ 0.1500｜ 0.0300｜
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｜2021 ｜ 0.2500｜ 0.2400｜ 0.1300｜ 0.0300｜
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｜2020 ｜ 0.0900｜ 0.2400｜ 0.0500｜ -0.1600｜
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【2.最新报道】
【2025-03-31】券商观点|AI系列跟踪专题报告：三大运营商加速竞逐AI赛道，转
型红利已现
2025年3月31日，中银证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，三大运营
商加速竞逐AI赛道，转型红利已现。
报告具体内容如下：
在三大运营商披露的2024年年报及推介材料中，“算力”已替代“基站”成为高频
词，标志着运营商从数字底座的提供者进阶为科技创新的引领者。 支撑评级的要
点 运营商算力建设成果显著，相关领域收入悉数上行。2024年，中国移动智算规
模达到29.2EFLOPS，净增19.1EFLOPS；呼和浩特、哈尔滨两个万卡集群智算中心上
线提供服务，接入第三方算力超30EFLOPS；移动云在智能化加持下，收入突破千亿
至1,004亿元，同比增长20.4%。中国电信自有智能算力达到35EFLOPS，接入50家算
力合作伙伴后，总规模达到62EFLOPS；已建成京津冀、长三角两个全液冷万卡池，
并在粤苏浙蒙贵等区域部署了千卡池；收入方面，中国电信的智能收入达到89亿元
，同比增长195.7%，天翼云全面向智能云升级，收入达1,139亿元，同比增长17.1%
，AIDC收入达330亿元，同比增长7.3%。中国联通智算规模超17EFLOPS，在上海、
广东、香港和内蒙、宁夏、贵州等地建设大规模智算中心，建成300多个训推一体
的算力资源池；联通云收入686亿元，同比提升17.1%；数据中心收入259亿元，同
比提升7.4%；智算业务驱动算力服务强劲增长，去年签约金额超过人民币260亿元
。各家在算力与AI领域的投入已取得明显经济效益，为公司持续高质发展奠定坚实
基矗 运营商全面提升算力投资力度，智算转型决心坚定。在2025年的投资展望中
，中国移动和中国电信都首次提出相关算力投资“不设上限”。三家运营商在资本
开支的规模及营收占比维持下调的目标下，依旧坚定加码算力投入，凸显各家算力
转型的决心。2025年，中国移动计划投向算力领域373亿元人民币，约占整体资本
开支的25%，对推理资源投资“不设上限”；中国电信计划算力投资同比增长22%，
但“不设限”，将根据客户需求及市场发展情况进行灵活调用；中国联通计划算力
投资同比增长28%，且为AI重点基础设施和重大工程专项作特别预算安排。随着数
字经济的持续发展，三大运营商围绕算力及AI的军备竞赛已全面展开。 电信运营
商是国内算力链核心资产。AI的快速发展驱动运营商云计算、数据中心等业务，有
望为业务发展第二增长曲线。同时，稳健现金流和高股息为运营商提供安全垫，使
其在具备估值弹性的同时能够抵抗外部不利冲击。运营商在网络传输、数据及应用
等创新技术的研发上具备突出优势，在国家支持下持续巩固在6G、算力网络、量子
通信等新兴领域的领先身位，推进云智算的战略升级一定程度上也体现了其在数字
经济时代的前瞻性布局和技术创新能力。从传统通信运营商转型科技型数字经济龙
头，我们看好三大运营商在算网数智方向的发展对公司估值的提振。 投资建议 A
I浪潮下运营商将显著受益于智算业务带来的业绩增长及价值重估，同时运营商是A
I链中防御型成长资产，既有成长性，也有稀缺性。建议重点关注三大运营商：中
国移动、中国电信、中国联通。同时，建议关注运营商合作算力服务商：润泽科技
、平治信息、中贝通信、中兴通讯、烽火通信、紫光股份等。 评级面临的主要风
险 政策不确定性风险；市场需求不及预期风险；行业供给过剩竞争环境恶化风险
；AI发展不及预期风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-02-19 ｜ 成交量(万股) ｜ 10192.564 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日振幅值达15% ｜成交金额(万元)｜ 268357.250 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 135902805.45｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 26038907.00｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 25171351.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 0.00｜ 23564030.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 0.00｜ 20204310.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 124230507.30｜ 0.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司咸宁咸宁大道｜ 112091469.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海松江中山｜ 100956893.00｜ 0.00｜
｜东路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司南京太平南路｜ 100643301.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证｜ 52099485.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-01【类别】关联交易
【简介】本次向特定对象发行A股股票的发行对象为中国信息通信科技集团有限公
司(以下简称“中国信科”)。中国信科拟以现金认购本次发行的全部股票。中国信
科已与公司签署了附条件生效的股票认购协议。本次向特定对象发行A股股票构成
关联交易。公司于2024年10月11日召开的第九届董事会第三次临时会议、第九届监
事会第一次临时会议审议通过了本次向特定对象发行A股股票的相关议案。2024年1
0月11日,公司与中国信科签署了《烽火通信科技股份有限公司与中国信息通信科技
集团有限公司之附条件生效的股份认购协议》(以下简称“《附条件生效的股份认
购协议》”)。20241031：近日,公司收到间接控股股东中国信息通信科技集团有限
公司(以下简称“中国信科”)《关于烽火通信科技股份有限公司向特定对象发行股
票有关问题的批复》(信科投管〔2024〕10号),根据《上市公司国有股权监督管理
办法》(国资委财政部证监会令第36号)等有关规定,中国信科原则同意本次公司向
特定对象发行股份的总体方案。20241228：股东大会通过。20250301：公司收到《
审核问询函》后,会同相关中介机构结合公司具体情况就《审核问询函》中所列问
题进行了认真研究、逐项落实和说明回复,现根据要求将审核问询函回复等文件进
行公开披露,具体内容详见公司同日披露于上交所网站的(《关于烽火通信科技股份
有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》豁免版)及其他相关
文件。
【公告日期】2024-12-31【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方中国信息通信科技集团有限公司,武汉邮电科
学研究院有限公司,烽火科技集团有限公司等发生购买原材料,出售产品,提供劳务
等的日常关联交易，预计关联交易金额224000.0000万元。20240525：股东大会通
过。20241231：增加2024年度日常关联交易预计额度8,000万元。
【公告日期】2024-09-14【类别】关联交易
【简介】为节约金融交易成本和费用,进一步提高公司及子公司资金使用水平和效
益,经2024年8月22日召开的公司第九届董事会第四次会议审议通过,公司拟与财务
公司签订《金融服务协议》,约定在协议有效期内,由财务公司为公司提供存款、信
贷、结算及经中国银行保险监督管理委员会批准其他金融服务。20240914:股东大
会通过。
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