☆公司大事☆ ◇600489 中金黄金 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2025-08-｜223417.9｜ 8478.69｜12944.03｜ 46.65｜ 0.50｜ 3.81｜
｜ 22 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜227883.3｜15211.22｜15361.90｜ 49.96｜ 4.55｜ 0.27｜
｜ 21 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜228033.9｜14003.47｜11518.28｜ 45.68｜ 2.58｜ 0.25｜
｜ 20 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-08-23】
中金黄金：8月22日获融资买入8478.69万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月22日获融资买入8478.69万元，占当日买入金额的28.19%，当前融资余额22.34亿元，占流通市值的3.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2284786884.00129440287.002234179642.002025-08-21152112189.00153619010.002278833045.002025-08-20140034731.00115182779.002280339866.002025-08-19191789683.00201372792.002255487914.002025-08-18201633957.00174528868.002265071023.00融券方面，中金黄金8月22日融券偿还3.81万股，融券卖出5000股，按当日收盘价计算，卖出金额7.25万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额676.43万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-2272500.00552450.006764250.002025-08-21660660.0039204.007254192.002025-08-20372294.0036075.006591624.002025-08-191724636.00792672.006225060.002025-08-18423400.00967150.005344700.00综上，中金黄金当前两融余额22.41亿元，较昨日下滑1.97%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-22中金黄金-45143345.002240943892.002025-08-21中金黄金-844253.002286087237.002025-08-20中金黄金25218516.002286931490.002025-08-19中金黄金-8702749.002261712974.002025-08-18中金黄金26486576.002270415723.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-23】
黄金产业链多家上市公司上半年业绩高增
【出处】证券日报
今年上半年，黄金价格走高。伦敦现货黄金价格上半年累计涨幅达25.84%，并在4月下旬一度触及3500美元/盎司的历史高位。受金价强劲走势影响，上半年，金矿上市公司业绩持续高增，整体发展态势向好；与此同时，下游多家黄金饰品上市公司业绩表现亮眼。
苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，从中长期来看，支撑金价上涨的因素依然坚实，市场预测，未来一年半内金价可能挑战3700美元/盎司甚至4000美元/盎司的关口，金价有望进一步走高。
对于下游金饰企业而言，武泽伟认为，金饰企业若能持续深化产品差异化与品牌价值建设，提升品牌溢价能力，减少对原材料价格波动的依赖，并加强产品创新，其业绩有望持续保持韧性。
金矿企业业绩向好
今年上半年，多家金矿企业业绩实现增长。
例如，8月20日，招金国际黄金股份有限公司（以下简称“招金黄金”）发布了2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入1.96亿元，同比增长98.27%；归属于上市公司股东的净利润为4469万元，同比扭亏。
山金国际黄金股份有限公司（以下简称“山金国际”）披露的半年报显示，2025年上半年公司实现营业收入92.464亿元，比上年同期增长42.14%；归属于上市公司股东的净利润为15.96亿元，比上年同期增长48.43%。
此外，山东黄金矿业股份有限公司、中金黄金股份有限公司等6家金矿企业也披露了2025年半年度业绩预告，普遍预增。其中，预计净利润增幅最大的是西部黄金股份有限公司，最高同比增长141.66%；紫金矿业集团股份有限公司业绩表现亮眼，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约232亿元。
基于对未来金价走高的预测，机构纷纷调高对黄金矿业的业绩预期。中邮证券认为，尽管2025年黄金已经取得较大涨幅，但本轮上涨尚未结束。黄金作为大类资产配置中的重要品种，在地缘政治持续扰动和关税政策起伏的背景下，走牛仍存在较大可能性。随着金价中枢稳健上移，黄金矿企黄金产销量稳中有升，预计未来黄金矿企业绩有望进一步提升。
“中长期来看，黄金价格上涨趋势仍在，但短期内黄金价格震荡不可避免。”上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉对《证券日报》记者表示。
下游金饰企业发力品牌建设
上半年，随着金价不断攀升，金饰消费也受到影响。中国黄金协会表示，高金价抑制了黄金首饰消费，但轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品依然受到青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。金店金条需求依然旺盛，但利润较低。
整体来看，注重品牌打造的黄金饰品上市公司上半年业绩表现强劲。例如，广东潮宏基实业股份有限公司（以下简称“潮宏基”）半年报显示，2025年上半年，公司实现营业收入41.02亿元，同比增长19.54%；归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长44.34%。
潮宏基表示，上半年公司以审慎、回归、进取为基调，积极应对市场变化，全力把握发展机遇，不断夯实品牌核心竞争力，持续深化加盟渠道建设与海外市场布局，精准提升单店经营效益，推动公司实现经营业绩逆势增长。
此外，受益于黄金品类收入的突破性增长，莱绅通灵珠宝股份有限公司（以下简称“莱绅通灵”）在上半年实现扭亏。莱绅通灵表示，在高金价和消费偏好迁移的双重压力下，黄金饰品行业结构性升级趋势凸显，具备强设计感与文化情感附加值的差异化黄金首饰产品受到市场青睐。上半年公司黄金品类收入实现突破性增长，销售占比提升至八成，其中镶嵌黄金同比增长200%，驱动公司总营业收入同比攀升37%。
老铺黄金股份有限公司（以下简称“老铺黄金”）上半年也迎来了业绩大丰收。财报显示，2025年上半年，老铺黄金营业收入同比增长251%至123.5亿元，实现按非国际财务报告准则经调整净利润23.5亿元，同比增长290.6%。市场机构认为，老铺黄金的品牌势能强劲，并形成了明显的大众破圈之势，驱动公司业绩高增。
东兴证券认为，在金价持续上行的背景下，黄金饰品行业仍呈现新的发展趋势和增长逻辑。一方面，黄金产品的保值属性凸显，持续拉动以投资金条为代表的具有投资保值属性产品的销售增长；另一方面，产品设计能力和品牌力价值被放大，具有差异化定位和较强产品研发设计能力的品牌或能持续走出独立行情。
【2025-08-22】
行业周报|贵金属指数跌-0.49%, 跑输上证指数3.97%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。贵金属指数跌-0.49%，跑输上证指数3.97%。前五大上涨个股分别为湖南黄金、恒邦股份、晓程科技、山金国际、四川黄金。
行业新闻摘要：
1：美国联邦储备委员会降息预期降温，市场对贵金属的需求受到影响，黄金价格面临压力。
2：俄乌冲突未达共识，地缘政治风险持续，推动黄金作为避险资产的需求。
3：市场对鲍威尔的讲话高度关注，可能引发贵金属价格剧烈波动。
4：贵金属市场多空因素交织，分析师对黄金未来走势持不同看法。
5：全球央行持续购金，为贵金属市场提供支撑，显示出投资者对黄金的长期信心。
6：降息预期与美元强势相互作用，导致贵金属市场呈现震荡行情。
7：市场对美联储政策信号的解读复杂，短期内贵金属价格可能维持区间震荡。
8：地缘局势缓和与经济数据变化共同影响，贵金属市场情绪波动明显。
9：各方分析师对黄金价格的短期反弹持谨慎态度，期待明确的政策信号。
10：贵金属市场正处于关键抉择期，投资者需密切关注即将到来的重要经济数据和会议。
龙头公司动态：
1、山金国际：1）华润三九目标价涨幅超48%；山金国际评级被调低。2）漂亮数据背后，山金国际的底气从何而来？。3）挖金矿有多赚钱？每克成本151元，山金国际毛利率高达79%。4）山金国际：2025年上半年净利润15.96亿元 达历史同期最高水平。
2、赤峰黄金：1）赤峰黄金全资孙公司环境违法被罚 称已核实确有其事。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-05-0.83%0.96%2025-08-060.26%0.45%2025-08-071.48%0.16%2025-08-080.37%-0.12%2025-08-11-3.33%0.34%2025-08-12-0.73%0.50%2025-08-131.05%0.48%2025-08-14-0.97%-0.46%2025-08-15-0.68%0.83%2025-08-18-1.30%0.85%2025-08-19-0.78%-0.02%2025-08-200.04%1.04%2025-08-21-0.31%0.13%2025-08-22-1.58%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.952023-12-2910.76
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅山东黄金-1.70%-3.22%1.92%中金黄金-0.82%-8.11%-2.76%山金国际0.50%-7.60%5.34%赤峰黄金-1.06%-0.29%31.89%湖南黄金4.47%8.06%65.46%西部黄金-2.08%-9.59%69.76%恒邦股份0.82%0.33%23.66%湖南白银-2.00%1.24%63.88%四川黄金0.34%-4.02%5.98%招金黄金-4.51%-11.02%674.80%晓程科技0.79%-7.64%48.44%
行业相关的ETF有黄金股ETF基金（159315）、华安中证沪深港黄金产业股票ETF（159321）、平安中证沪深港黄金产业ETF（159322）、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF（517400）、黄金股ETF（517520）
【2025-08-22】
中金黄金：8月21日获融资买入1.52亿元，占当日流入资金比例为26.82%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月21日获融资买入1.52亿元，占当日买入金额的26.82%，当前融资余额22.79亿元，占流通市值的3.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-21152112189.00153619010.002278833045.002025-08-20140034731.00115182779.002280339866.002025-08-19191789683.00201372792.002255487914.002025-08-18201633957.00174528868.002265071023.002025-08-15155374456.00111055970.002237991965.00融券方面，中金黄金8月21日融券偿还2700股，融券卖出4.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额66.07万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额725.42万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-21660660.0039204.007254192.002025-08-20372294.0036075.006591624.002025-08-191724636.00792672.006225060.002025-08-18423400.00967150.005344700.002025-08-15350880.002795344.005937182.00综上，中金黄金当前两融余额22.86亿元，较昨日下滑0.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-21中金黄金-844253.002286087237.002025-08-20中金黄金25218516.002286931490.002025-08-19中金黄金-8702749.002261712974.002025-08-18中金黄金26486576.002270415723.002025-08-15中金黄金41851090.002243929147.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-21】
中金黄金：8月20日获融资买入1.40亿元，占当日流入资金比例为28.33%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月20日获融资买入1.40亿元，占当日买入金额的28.33%，当前融资余额22.80亿元，占流通市值的3.26%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-20140034731.00115182779.002280339866.002025-08-19191789683.00201372792.002255487914.002025-08-18201633957.00174528868.002265071023.002025-08-15155374456.00111055970.002237991965.002025-08-14205844475.00260845419.002193673479.00融券方面，中金黄金8月20日融券偿还2500股，融券卖出2.58万股，按当日收盘价计算，卖出金额37.23万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额659.16万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-20372294.0036075.006591624.002025-08-191724636.00792672.006225060.002025-08-18423400.00967150.005344700.002025-08-15350880.002795344.005937182.002025-08-141042326.00439800.008404578.00综上，中金黄金当前两融余额22.87亿元，较昨日上升1.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-20中金黄金25218516.002286931490.002025-08-19中金黄金-8702749.002261712974.002025-08-18中金黄金26486576.002270415723.002025-08-15中金黄金41851090.002243929147.002025-08-14中金黄金-54451638.002202078057.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-20】
中金黄金：8月19日获融资买入1.92亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月19日获融资买入1.92亿元，占当日买入金额的51.14%，当前融资余额22.55亿元，占流通市值的3.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-19191789683.00201372792.002255487914.002025-08-18201633957.00174528868.002265071023.002025-08-15155374456.00111055970.002237991965.002025-08-14205844475.00260845419.002193673479.002025-08-13158410575.00143457115.002248674423.00融券方面，中金黄金8月19日融券偿还5.52万股，融券卖出12.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额172.46万元，占当日流出金额的0.26%，融券余额622.51万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-191724636.00792672.006225060.002025-08-18423400.00967150.005344700.002025-08-15350880.002795344.005937182.002025-08-141042326.00439800.008404578.002025-08-13284868.00194832.007855272.00综上，中金黄金当前两融余额22.62亿元，较昨日下滑0.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-19中金黄金-8702749.002261712974.002025-08-18中金黄金26486576.002270415723.002025-08-15中金黄金41851090.002243929147.002025-08-14中金黄金-54451638.002202078057.002025-08-13中金黄金15143455.002256529695.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-19】
中金黄金：8月18日获融资买入2.02亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月18日获融资买入2.02亿元，占当日买入金额的38.28%，当前融资余额22.65亿元，占流通市值的3.22%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-18201633957.00174528868.002265071023.002025-08-15155374456.00111055970.002237991965.002025-08-14205844475.00260845419.002193673479.002025-08-13158410575.00143457115.002248674423.002025-08-1297485656.0074899354.002233720963.00融券方面，中金黄金8月18日融券偿还6.67万股，融券卖出2.92万股，按当日收盘价计算，卖出金额42.34万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额534.47万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-18423400.00967150.005344700.002025-08-15350880.002795344.005937182.002025-08-141042326.00439800.008404578.002025-08-13284868.00194832.007855272.002025-08-12106361.00144243.007665277.00综上，中金黄金当前两融余额22.70亿元，较昨日上升1.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-18中金黄金26486576.002270415723.002025-08-15中金黄金41851090.002243929147.002025-08-14中金黄金-54451638.002202078057.002025-08-13中金黄金15143455.002256529695.002025-08-12中金黄金22521985.002241386240.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-18】
券商观点|贵金属双周报：“普特会”结束，降息交易或重启
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月17日，华源证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，“普特会”结束，降息交易或重启。
报告具体内容如下：
投资要点： 贵金属板块：黄金震荡，白银持续上涨。近两周，伦敦现货黄金下跌0.34%至3335.50美元/盎司，上期所黄金上涨0.66%至775.80元/克，沪金持仓量下跌1.87%至42.36万手；伦敦现货白银上涨3.40%至37.73美元/盎司，上期所白银上涨3.21%至9204元/千克，沪银持仓量下跌3.14%至76.10万手；伦敦现货钯下跌8.23%至1126美元/盎司，伦敦现货铂上涨2.53%至1335美元/盎司。 近期金价在美俄领导会晤以及降息预期的反复变化下震荡，我们认为主要原因包括 1）阿拉斯加“普特会”结束，特朗普将与泽连斯基会晤。阿拉斯加峰会落幕，特朗普与普京进行了迄今最长的面对面会谈，历时约两个半小时。特朗普表示，会谈“极其富有成效”，在大多数议题上取得共识，但强调尚未达成结束冲突的最终协议。他承诺将与乌克兰总统泽连斯基及北约盟友沟通，传达会谈成果。普京则强调，双方的会谈氛围“建设性”，并表示已经达成一些未公开的协议，呼吁基辅和欧洲国家以“建设性态度”看待，而不是破坏进展。泽连斯基将于8月18日同特朗普会晤，讨论结束俄乌冲突的“所有细节”。2）美国7月CPI数据低于预期但PPI数据高于预期，扰动9月降息定价。美国7月CPI数据显示，通胀压力相对温和，数据显示，总体CPI环比上涨0.2%，符合预期，同比上涨2.7%，低于预期的2.8%。剔除食品和能源后，核心CPI环比上涨0.3%，同比涨幅达到3.1%，创下自2月以来的新高，主要受住房、医疗保健、航空票价等服务业价格上涨推动，酒店住宿和通讯等少数分项指数则有所下降。然而，美国7月PPI环比上涨0.9%，远超预期，同比增速达3.3%，显示通胀压力依然存在。服务通胀是主要推动因素，其中贸易服务利润率上涨与关税政策有关。3）特朗普再次呼吁降息，关注鲍威尔下周货币政策会议定调。特朗普本周在社交媒体上再次呼吁降息，并批评美联储主席鲍威尔为“太迟先生”，指责其政策滞后并造成经济损害，甚至考虑以美联储建筑项目管理不当为由对鲍威尔提起重大诉讼。在政策立场方面，特朗普提名的美联储新理事米兰和新加入美联储主席候选人名单的布拉德均表示关税不会引发通胀，并支持降息。下周，鲍威尔料将为9月货币政策会议定调。他将于北京时间8月22日晚上10点在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行会议上发表讲话。中期来看，“特朗普2.0”主线中的关税和减税交易或在后续趋向平稳，“降息交易”将为黄金价格上涨提供较强动能，下半年我们预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑，建议关注阶段性配置机会。未来两周将需要重点关注的事件和时间节点包括：1）8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话；2）8月29日公布美国7月核心PCE物价指数年率和月率；3）8月29日公布美国8月密歇根大学消费者信心指数终值。长期来看，“降息交易”+“特朗普2.0”双主线将在2025年持续催化，保护主义+大国博弈背景下，央行增储将对金价形成强有力底部支撑，金价上行动能充足。美国就业市场与经济运行仍存在较强韧性，美联储本轮降息周期的时间或被就业韧性和通胀扰动拉长，但仍具备较大政策空间，增加了黄金的做多窗口期。“特朗普2.0”进入逐步兑现阶段，“大而美”法案的签署以及未来对关税和地缘政治的干预或进一步导致美元信用降低和通胀上行，或将金价持续推向新高。央行增储方面，根据世界黄金协会发布的年度黄金需求趋势报告，2024年全球黄金需求达到4974吨，较2023年的4899吨增长1.5%，创下历史新高，主要由各国央行的强劲购买和投资需求的增加所推动，预计2025年央行将继续引领黄金需求，或为金价提供重要支柱。最近国内数据来看，中国央行连续9个月增持黄金。中国人民银行8月7日公布的数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司，较6月末的7390万盎司增加6万盎司。我们维持贵金属行业“看好”评级，建议关注个股组合：龙头属性标的-山东黄金（25-27年一致预期PE24/19/17x）；估值修复弹性个股-赤峰黄金（25-27年一致预期PE16/14/13x）、中金黄金（25-27年一致预期PE15/13/11x）、山金国际（25-27年一致预期PE16/13/10x）。风险提示：经济失速下行风险；宏观经济政策显著收紧风险；中美贸易摩擦加剧风险；美联储政策推进速度不及预期风险。
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【2025-08-16】
中金黄金：8月15日获融资买入1.55亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月15日获融资买入1.55亿元，占当日买入金额的34.15%，当前融资余额22.38亿元，占流通市值的3.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-15155374456.00111055970.002237991965.002025-08-14205844475.00260845419.002193673479.002025-08-13158410575.00143457115.002248674423.002025-08-1297485656.0074899354.002233720963.002025-08-11160197983.00118747484.002211134661.00融券方面，中金黄金8月15日融券偿还19.12万股，融券卖出2.40万股，按当日收盘价计算，卖出金额35.09万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额593.72万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-15350880.002795344.005937182.002025-08-141042326.00439800.008404578.002025-08-13284868.00194832.007855272.002025-08-12106361.00144243.007665277.002025-08-11830416.00690064.007729594.00综上，中金黄金当前两融余额22.44亿元，较昨日上升1.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-15中金黄金41851090.002243929147.002025-08-14中金黄金-54451638.002202078057.002025-08-13中金黄金15143455.002256529695.002025-08-12中金黄金22521985.002241386240.002025-08-11中金黄金41378020.002218864255.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-15】
行业周报|贵金属指数跌-2.99%, 跑输上证指数4.68%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月11日-2025年8月15日，上证指数涨1.7%，报3696.77点。创业板指涨8.58%，报2534.22点。深证成指涨4.55%，报11634.67点。贵金属指数跌-2.99%，跑输上证指数4.68%。
行业新闻摘要：
1：7月全球实物黄金ETF流入32亿美元，欧美市场引领黄金ETF流入。
2：央行购金与ETF回流双轮驱动，现货黄金下看3300关口。
3：全球回暖压制金价，贵金属短期或震荡调整。
4：白银期货走势小幅下行，美联储政策面临外部压力。
5：避险需求升温，全球央行购金潮席卷，巴西上半年黄金出口额激增六成。
6：国际黄金升势面临挑战，地缘局势出现缓和信号。
7：特朗普表示不会对黄金征税，市场反应积极。
8：美国PPI数据超预期，降息预期回调显著抑制黄金。
9：技术分析显示现货黄金或跌向3294至3309美元区间。
10：黄金市场波动剧烈，避险资产遭遇史诗级回调。
龙头公司动态：
1、山东黄金：1）山东黄金：选举刘延芬为第七届董事会职工董事。2）回购增持贷款持续发力 重要股东大手笔增持频现。
2、赤峰黄金：1）赤峰黄金跌5.33% 某券商上周五刚维持跑赢行业评级。
3、湖南黄金：1）湖南黄金：独立董事辞职。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-29-1.23%0.33%2025-07-30-0.17%0.17%2025-07-31-1.32%-1.18%2025-08-010.78%-0.37%2025-08-043.32%0.66%2025-08-05-0.83%0.96%2025-08-060.26%0.45%2025-08-071.48%0.16%2025-08-080.37%-0.12%2025-08-11-3.33%0.34%2025-08-12-0.73%0.50%2025-08-131.05%0.48%2025-08-14-0.97%-0.46%2025-08-15-0.68%0.83%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.952023-12-2910.76
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅山东黄金-4.93%-0.01%8.65%中金黄金-2.73%-3.82%-0.83%山金国际-4.07%-4.02%7.62%赤峰黄金-5.10%2.50%38.95%湖南黄金1.05%6.24%62.08%西部黄金-5.77%-5.22%66.75%湖南白银-1.38%6.38%65.02%恒邦股份0.00%1.58%18.39%四川黄金-2.51%-3.04%2.51%招金黄金-4.50%-8.27%667.69%晓程科技-2.97%-8.19%41.55%
行业相关的ETF有黄金股ETF基金（159315）、华安中证沪深港黄金产业股票ETF（159321）、平安中证沪深港黄金产业ETF（159322）、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF（517400）、黄金股ETF（517520）
【2025-08-15】
中金黄金：8月14日获融资买入2.06亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月14日获融资买入2.06亿元，占当日买入金额的35.07%，当前融资余额21.94亿元，占流通市值的3.09%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-14205844475.00260845419.002193673479.002025-08-13158410575.00143457115.002248674423.002025-08-1297485656.0074899354.002233720963.002025-08-11160197983.00118747484.002211134661.002025-08-08178310416.00161237471.002169684162.00融券方面，中金黄金8月14日融券偿还3.00万股，融券卖出7.11万股，按当日收盘价计算，卖出金额104.23万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额840.46万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-141042326.00439800.008404578.002025-08-13284868.00194832.007855272.002025-08-12106361.00144243.007665277.002025-08-11830416.00690064.007729594.002025-08-08327654.00129258.007802073.00综上，中金黄金当前两融余额22.02亿元，较昨日下滑2.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-14中金黄金-54451638.002202078057.002025-08-13中金黄金15143455.002256529695.002025-08-12中金黄金22521985.002241386240.002025-08-11中金黄金41378020.002218864255.002025-08-08中金黄金17301695.002177486235.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-14】
中金黄金：8月13日获融资买入1.58亿元，占当日流入资金比例为24.11%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月13日获融资买入1.58亿元，占当日买入金额的24.11%，当前融资余额22.49亿元，占流通市值的3.14%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-13158410575.00143457115.002248674423.002025-08-1297485656.0074899354.002233720963.002025-08-11160197983.00118747484.002211134661.002025-08-08178310416.00161237471.002169684162.002025-08-07107094387.00110851450.002152611217.00融券方面，中金黄金8月13日融券偿还1.32万股，融券卖出1.93万股，按当日收盘价计算，卖出金额28.49万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额785.53万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-13284868.00194832.007855272.002025-08-12106361.00144243.007665277.002025-08-11830416.00690064.007729594.002025-08-08327654.00129258.007802073.002025-08-07199101.001047900.007573323.00综上，中金黄金当前两融余额22.57亿元，较昨日上升0.68%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-13中金黄金15143455.002256529695.002025-08-12中金黄金22521985.002241386240.002025-08-11中金黄金41378020.002218864255.002025-08-08中金黄金17301695.002177486235.002025-08-07中金黄金-4527098.002160184540.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-13】
黄金上市公司上半年业绩亮眼，黄金股ETF涨近1%
【出处】21世纪经济报道——投资情报
8月13日，美国7月通胀指标逐步回升，国际金价小幅走高，COMEX黄金盘中涨0.11%。黄金相关ETF纷纷上涨，截至发稿，黄金ETF华夏（518850）涨0.16%；黄金股ETF（159562）涨0.91%，其持仓股江西铜业股份涨超5%，华钰矿业、紫金矿业、铜陵有色等股纷纷走强；有色金属ETF基金（516650）涨1.03%，其持仓股博威合金涨停，华钰矿业、华峰铝业、华锡有色等股涨幅居前。
消息面上，据中证报，黄金行业上市公司陆续披露2025年半年报及2025年半年度业绩预告。受金价高企影响，黄金矿产开采端上市公司业绩普遍表现良好，包括西部黄金、湖南黄金、山东黄金、中金黄金在内的多家上市公司业绩出现较为明显的增长。
银河期货分析认为，目前虽然美联储降息预期持续增强，但黄金市场明显上涨动能不足，市场可能仍然需要进一步调整，高位区间震荡可能是未来黄金的主要走势特征。专业人士分析指出，随着市场对金价长期上涨的共识更加一致，黄金股投资逻辑发生改变，市场将从关注公司短期产量增长转向更加关注公司储量，拥有更多储量的黄金公司价值凸显。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
【2025-08-13】
中金黄金：8月12日获融资买入9748.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月12日获融资买入9748.57万元，占当日买入金额的38.49%，当前融资余额22.34亿元，占流通市值的3.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-1297485656.0074899354.002233720963.002025-08-11160197983.00118747484.002211134661.002025-08-08178310416.00161237471.002169684162.002025-08-07107094387.00110851450.002152611217.002025-08-0677994324.0077799407.002156368280.00融券方面，中金黄金8月12日融券偿还9900股，融券卖出7300股，按当日收盘价计算，卖出金额10.64万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额766.53万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-12106361.00144243.007665277.002025-08-11830416.00690064.007729594.002025-08-08327654.00129258.007802073.002025-08-07199101.001047900.007573323.002025-08-061002508.0038558.008343358.00综上，中金黄金当前两融余额22.41亿元，较昨日上升1.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-12中金黄金22521985.002241386240.002025-08-11中金黄金41378020.002218864255.002025-08-08中金黄金17301695.002177486235.002025-08-07中金黄金-4527098.002160184540.002025-08-06中金黄金1183747.002164711638.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-13】
黄金股上半年业绩亮眼 绩优标的频获机构调研
【出处】中国证券报【作者】董添
● 本报记者 董添
近期，上市公司陆续披露2025年半年报及2025年半年度业绩预告。从黄金行业上市公司业绩看，受金价高企影响，黄金行业上市公司业绩表现不俗。业绩回暖的同时，相关上市公司频繁获机构调研。从机构调研的内容看，未来黄金产量、黄金产能扩张计划、公司成本变化等，是机构普遍关心的问题。
业绩大幅好转
从产业链角度看，黄金矿产开采端上市公司业绩普遍表现良好，包括西部黄金、湖南黄金、山东黄金、中金黄金在内的多家上市公司业绩出现较为明显的增长。
山东黄金预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为25.5亿元至30.5亿元，同比增长84.3%到120.5%。2025年上半年，公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升精细管理水平，在科学匹配项目建设的同时，显著提升运营效能，实现生产效率与资源利用率、项目建设速度的协同提升，同时叠加黄金价格上行因素，公司利润同比涨幅较大，持续巩固了向上向好向优发展态势。
西部黄金预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.3亿元至1.6亿元，同比增长96.35%至141.66%。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.56亿元至1.9亿元，同比增长78.49%至117.40%。业绩变动的主要原因为，黄金销售价格较上年同期上升、自有矿山黄金产品的销量较上年同期增加。
一些公司业绩成功实现扭亏。以招金黄金（原中润资源）为例，公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为3400万元至5000万元，上年同期为亏损5493.16万元。公司子公司斐济瓦图科拉金矿积极推进技改工作，增产增效，毛利率有较大幅度的提高。本期非经常性损益对净利润的影响金额为2700万元至3500万元，主要是转让控股子公司股权产生的收益。
产量和成本成关注焦点
业绩回暖的同时，相关上市公司频繁获机构调研。从机构调研的内容看，未来黄金产量、黄金产能扩张计划、公司成本变化等，是机构普遍关心的问题。
对于未来的黄金产量，赤峰黄金提到，公司将努力做好生产经营，提升黄金产量，以更好的业绩回报广大投资者。对于海外项目成本控制，赤峰黄金表示，近年来公司在采矿、选矿等生产环节及采购、人员等管理环节采取了多项措施，海外项目成本在2023年实现显著下降，近两年来公司黄金单位成本保持在全球行业相对较低水平。
针对黄金产能扩张的规划，湖南黄金接受机构调研时表示，预计给公司带来黄金增量的主要有以下项目：一是甘肃加鑫以地南铜金矿采选工程项目，该项目于2025年6月26日正式启动，整体项目建设期为2年。二是万古矿区资源整合项目，目前正积极与控股股东和平江县政府进行沟通，力争早日完成资产收购工作。
对于成本的变化，湖南黄金提到，公司近几年综合成本有一定幅度的上涨，原因如下：一是随着井下开采向边深部推进，井下系统建设、矿石提升运输及安全投入等成本均有所增加；二是部分矿山边界品位有所降低，产品单位成本上升；三是人工成本有一定幅度上涨。
国际金价高位震荡
近期，国际金价高位震荡。数据显示，COMEX黄金期货8月8日盘中上冲至3534.1美元/盎司，创历史新高。
东方金诚研报显示，近期，市场对美联储9月份降息预期抬升，助推金价延续上涨。
世界黄金协会近日发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%，强劲的投资需求成为推动需求增长的主要动力。从消费需求看，二季度全球金饰需求量同比下降14%，逼近2020年的低谷水平，但以价值计，全球金饰消费额依然上涨。从供给端来看，随着金矿产量小幅增长，二季度黄金总供应量达1249吨，同比增长3%。回收金供应量同比增长4%。
从全球央行购金角度看，世界黄金协会提到，全球央行购金态势延续，但节奏有所放缓，二季度共增储166吨。尽管购金增速放缓，但在持续的全球经济与地缘政治不确定性条件下，全球央行购金量仍处于显著高位。
世界黄金协会6月17日发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加。
【2025-08-12】
中金黄金：8月11日获融资买入1.60亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月11日获融资买入1.60亿元，占当日买入金额的31.12%，当前融资余额22.11亿元，占流通市值的3.12%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-11160197983.00118747484.002211134661.002025-08-08178310416.00161237471.002169684162.002025-08-07107094387.00110851450.002152611217.002025-08-0677994324.0077799407.002156368280.002025-08-05117276055.00141169523.002156173363.00融券方面，中金黄金8月11日融券偿还4.72万股，融券卖出5.68万股，按当日收盘价计算，卖出金额83.04万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额772.96万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-11830416.00690064.007729594.002025-08-08327654.00129258.007802073.002025-08-07199101.001047900.007573323.002025-08-061002508.0038558.008343358.002025-08-05149278.00982870.007354528.00综上，中金黄金当前两融余额22.19亿元，较昨日上升1.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-11中金黄金41378020.002218864255.002025-08-08中金黄金17301695.002177486235.002025-08-07中金黄金-4527098.002160184540.002025-08-06中金黄金1183747.002164711638.002025-08-05中金黄金-24782460.002163527891.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-11】
中金黄金(8月11日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，8月11日中金黄金收盘价为14.62元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：66.53万股 | 成交价：14.62元 溢价率：0.00%买方：海通证券股份有限公司国际部Y卖方：中信证券股份有限公司上海分公司中金黄金大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-08-1114.620014.620066.53000.00000000000000000000海通证券股份有限公司国际部Y中信证券股份有限公司上海分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-08-11】
美国欲征收黄金关税？纽约金创历史新高 伦敦金这一次却不跟了！
【出处】本站期货通
上周，在美联储降息预期影响下，金价集体上涨，芝商所旗下的纽约金一度刷新历史新高。然而，“纽约金大涨、伦敦金不涨”的现象却引起了市场的关注?
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本站期货通行情数据显示，纽约金上周五开盘瞬间大涨近2%，最高触及3534.1美元/盎司，创下历史新高！与此同时，伦敦金不仅未同步走强，盘中甚至一度翻绿！两者之间的溢价一度飙升超100美元/盎司。
纽约金大涨 到底发生了什么 伦敦金为何不跟涨？
消息面，英国媒体7日报道，7月31日，美国海关与边境保护局(CBP)一纸裁决把1公斤和100盎司金条从原本的免税编码7108.12.10(非货币、未锻黄金)改列至7108.13.5500(非货币、半制成品)，即刻触发进口关税。不过，当地时间上周五下午，白宫否认了此前关于美国对瑞士金条加征进口关税的惊人报道。
据悉，一公斤金条是全球最大黄金期货市场Comex最常见的交易形式，也是瑞士向美国出口金条的主要品种。据测算，在截至6月的12个月中，瑞士向美国出口了价值615亿美元的黄金，如果按39%的关税税率计算，现在将面临额外240亿美元的关税负担。
分析指出，这项关税可能引发COMEX市场的逼空行情，做空方为避免在多头要求实物交割时支付高达39%的进口税，不得不提前回补，从而推高金价。即便不实际进口，受关税影响的瑞士金条也会在全球形成溢价，带动整体黄金价格走高。
那么，伦敦金价格为何不跟随纽约金上涨呢？紫金天风期货在报告中给出详细说明。
美国地质调查局数据显示，2024年美国自瑞士进口黄金仅20.6吨，占同期自加墨进口总量的23.7%。体量有限意味着即便加税，也有足够的替代品，从其他国家运送到美国境内，现货端并未出现实质性缺口——LBMA隐含租赁利率的波澜不惊正是这一点的直接佐证。
此外，瑞士并非唯一答案，美国本土同样藏着“黄金血脉”。根据COMEX交割名单，131家全球认可品牌中，有18家精炼厂就扎根美国境内。只要将伦敦常见的400盎司金条跨洋运抵，即可就地重铸成COMEX标准规格，关税壁垒瞬间化作无形。进口黄金“变身”国产交割品，既绕开了瑞士税网，也为美国制造业添了一把火。
因而，即便特朗普对瑞士1kg和100oz金条课以39%关税，全球仍可把400oz或任何规格金条转运美国，由本土18家COMEX认证精炼厂重铸，关税壁垒瞬间化作“冶炼红利”。替代路径畅通，意味着瑞士的关税溢价将被迅速抹平——在所谓“黄金TACO”真正落地前，COMEX-LBMA价差大概率提前收敛。
截止发稿，纽约金报价3440美元附近，伦敦金报价3370美元附近，目前两者的溢价重新回归至70美元左右。
对于黄金的后市，国际投行又是如何看待的？
花旗调整了其对黄金的看跌预测，称受美国经济恶化和推动通胀的关税影响，黄金将在短期内上涨至创纪录的高位。包括Max Layton在内的花旗分析师在周一的一份报告中表示，未来三个月，黄金价格将在每盎司3300至3600美元之间波动，部分原因是美国进口关税平均水平高于此前预期的15%。
瑞银表示在通胀、利率、地缘局势、美国贸易政策等多个因素下，金价仍进一步上涨的空间，黄金2025年目标价格是3200美元/盎司。
高盛表示在全球各国央行买入黄金的背景下，黄金2025年目标价格是3100-3300美元/盎司。
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【2025-08-09】
中金黄金：8月8日获融资买入1.78亿元，占当日流入资金比例为31.54%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月8日获融资买入1.78亿元，占当日买入金额的31.54%，当前融资余额21.70亿元，占流通市值的2.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-08178310416.00161237471.002169684162.002025-08-07107094387.00110851450.002152611217.002025-08-0677994324.0077799407.002156368280.002025-08-05117276055.00141169523.002156173363.002025-08-04300423302.00138494866.002180066831.00融券方面，中金黄金8月8日融券偿还8600股，融券卖出2.18万股，按当日收盘价计算，卖出金额32.77万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额780.21万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-08327654.00129258.007802073.002025-08-07199101.001047900.007573323.002025-08-061002508.0038558.008343358.002025-08-05149278.00982870.007354528.002025-08-041437408.00982080.008243520.00综上，中金黄金当前两融余额21.77亿元，较昨日上升0.80%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-08中金黄金17301695.002177486235.002025-08-07中金黄金-4527098.002160184540.002025-08-06中金黄金1183747.002164711638.002025-08-05中金黄金-24782460.002163527891.002025-08-04中金黄金162608826.002188310351.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-08】
行业周报|贵金属指数涨6.82%, 跑赢上证指数4.71%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月4日-2025年8月8日，上证指数涨2.11%，报3635.13点。创业板指涨0.49%，报2333.96点。深证成指涨1.25%，报11128.67点。贵金属指数涨6.82%，跑赢上证指数4.71%。前五大上涨个股分别为赤峰黄金、湖南白银、山东黄金、湖南黄金、西部黄金。
本周机构观点：
**联储证券本周观点**：
投资要点：
8月1日1，美国劳工部公布7月就业数据，非农就业人数新增7.3万，远低于市场预期值11万人，失业率4.2%，环比增幅0.1个百分点。同时大幅下修5月、6月就业数据，其中5月下修12.5万人至1.9万人，6月下修13.3万人至1.4万人；同日2，美联储理事阿德里安娜·库格勒宣布提前结束原定于2026年1月31日截止任期；非农数据公布后，美国总统特朗普以“出于政治目的操纵就业数据”为由，下令解雇劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗，同时在社交媒体上表示美联储主席鲍威尔现在必须大幅降息。
我们在《赤峰黄金：厚积薄发，行稳致远》一文中曾表示：黄金在关税与地缘风险所引发的避险需求阶段性退潮后，短期面临一定回调压力，年内上行机遇将来自于美联储货币政策转向所带来的流动性宽松预期。在非农数据大幅波动的背景下，我们认为前文观点已得到初步验证，金价将重获上行机遇，主要驱动力将来自于以下几方面：
降息预期大幅升温。根据CMEFedWatch公布的数据显示，非农数据公布后，美联储9月降息概率上行至84.5%，相较一周前大幅增长20个百分点，年内预期降息次数从两次增至三次。作为金融属性最强的大宗商品之一，降息预期升温、流动性边际转宽将使金价重获上行驱动。且参考历史规律，其价格拐点通常领先于美联储货币政策调整节点形成，在预防式降息周期中，领先幅度通常为1-2个月。伴随9月降息节点临近，短期内美联储货币政策调整将接棒关税，成为黄金市场交易主逻辑，金价预计震荡上行。
关税对于经济负面影响逐步显现，美国市场不确定性显著上行。7月就业数据显示，在特朗普政府关税、移民、政府裁员等一系列激进政策的影响下，美国劳动力市场正在迅速降温，经济基本面正在转入低速挡。对美国经济的担忧传导至资本市场，8月1日美股三大股指均大幅下跌，美债收益率回落，美元指数同步调整，恐慌指数日内涨幅超过22%。黄金作为非美资产的代表，同时具备极强的避险属性，长期以来，金价与美债实际利率和美元指数保持较强的负相关性，美国市场不确定性上行将使金价重获上行驱动。
美联储独立性深层侵蚀。我们在《赤峰黄金：厚积薄发，行稳致远》一文中提出，美联储主席人选的更迭是年内配置黄金的另一关键事件节点。美联储理事阿德里安娜·库格勒提前离任为特朗普任命“影子主席”提供了机遇，根据Polymarket提供的数据显示，目前热门人选施政主张多于特朗普高度重合，近期言论倾向于推进更为宽松的货币政策以迎合特朗普的降息需求。疲软的就业数据或将使特朗普年内进一步施压鲍威尔，推动降息落地，以缓解其国内经济压力，同时冲击美联储独立性。当政治任命取代央行权威，对于资本市场的冲击或将引发市场广泛的避险需求，带动金价进一步上行。
投资建议：黄金市场迎来关键配置节点，看好短期金价走势，美元信用收缩背景下，中长期牛市驱动逻辑不变，提示持续跟踪美国经济数据表现、美联储人事变动、关税政策变化。
推荐标的：山金国际（000975.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）、山东黄金（600547.SH）。
风险提示：美联储货币政策超预期转向、关税政策反复、美国经济数据表现超预期等。
行业新闻摘要：
1：央行连续第9个月增持黄金，年内超600亿资金涌入黄金ETF，总规模飙涨超1倍。
2：美联储政治化趋势加剧，贵金属或震荡偏强运行。
3：上海黄金交易所表示继续做好近期市场风险控制。
4：美国关税冲击全球炼金中心，瑞士政界呼吁撤回449亿军火大单。
5：国际白银态势多头延续，美国加征印度惩罚性关税。
6：全球贸易摩擦加剧，金价攻克高点。
7：特朗普关税风暴引爆市场，金价飙涨破3400美元。
8：黄金市场多因素支撑，预计价格将继续走高。
9：全球央行购金浪潮未止，中国央行连续第9个月增持黄金。
10：地缘风险催热黄金市场，投资者需关注市场动态。
龙头公司动态：
1、山东黄金：1）黄金矿业上市公司业绩大爆发，然后呢？。
2、中金黄金：1）黄金矿业上市公司业绩大爆发，然后呢？。
3、赤峰黄金：1）赤峰黄金高开近5% 老挝最大矿山新发现金铜矿 此前预计上半年纯利增超五成。2）赤峰黄金首获明晟 ESG指数“B”级评分。3）黄金矿业上市公司业绩大爆发，然后呢？。4）赤峰黄金：子公司获新采矿权并整合矿权 提升黄金产能及资源保障。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-221.64%0.62%2025-07-23-0.44%0.01%2025-07-24-2.19%0.65%2025-07-25-0.30%-0.33%2025-07-28-1.44%0.12%2025-07-29-1.23%0.33%2025-07-30-0.17%0.17%2025-07-31-1.32%-1.18%2025-08-010.78%-0.37%2025-08-043.32%0.66%2025-08-05-0.83%0.96%2025-08-060.26%0.45%2025-08-071.48%0.16%2025-08-080.37%-0.12%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.952023-12-2910.76
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅山东黄金11.50%2.52%16.18%中金黄金4.01%5.92%2.09%山金国际5.05%0.26%13.12%赤峰黄金13.35%6.45%44.61%湖南黄金7.45%5.83%62.39%西部黄金7.18%1.34%76.51%湖南白银13.17%24.26%67.33%恒邦股份4.97%3.90%15.92%四川黄金3.15%-0.42%5.24%招金黄金2.45%0.10%646.43%晓程科技2.85%-2.84%47.77%
行业相关的ETF有黄金股ETF基金（159315）、华安中证沪深港黄金产业股票ETF（159321）、平安中证沪深港黄金产业ETF（159322）、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF（517400）、黄金股ETF（517520）
【2025-08-08】
中金黄金：8月7日获融资买入1.07亿元，占当日流入资金比例为20.70%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月7日获融资买入1.07亿元，占当日买入金额的20.70%，当前融资余额21.53亿元，占流通市值的2.97%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-07107094387.00110851450.002152611217.002025-08-0677994324.0077799407.002156368280.002025-08-05117276055.00141169523.002156173363.002025-08-04300423302.00138494866.002180066831.002025-08-0139707277.00104794161.002018138395.00融券方面，中金黄金8月7日融券偿还7.00万股，融券卖出1.33万股，按当日收盘价计算，卖出金额19.91万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额757.33万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-07199101.001047900.007573323.002025-08-061002508.0038558.008343358.002025-08-05149278.00982870.007354528.002025-08-041437408.00982080.008243520.002025-08-01621350.00151725.007563130.00综上，中金黄金当前两融余额21.60亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-07中金黄金-4527098.002160184540.002025-08-06中金黄金1183747.002164711638.002025-08-05中金黄金-24782460.002163527891.002025-08-04中金黄金162608826.002188310351.002025-08-01中金黄金-64553442.002025701525.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-07】
黄金矿业上市公司业绩大爆发，然后呢？
【出处】中国黄金报
今年上半年，中国黄金矿业上市企业用一份份超预期的年中业绩快报，让在黄金矿山干的人有点兴奋，也让投资者感到满意。
这不是一两家公司的幸运暴涨，而是一场集体性盈利爆发。从紫金矿业到山东黄金，从中金黄金到灵宝黄金，无论国企、民企、地方矿山，全线飘红的利润数据背后，是一场产能优化、成本压降与金价窗口的深度共振。
业绩“大涨”成常态，“暴增”才是亮点
先来划重点：
几乎所有黄金上市公司净利润同比增长均超过50%；
灵宝黄金则成为本轮最大黑马——上半年净利润同比暴增约330%至350%，直接冲上了“增长王者”榜首；
紫金矿业虽然基数高，但仍交出232亿元的归母净利润，同比增长54%，其中第二季度单季盈利高达130亿元，环比增长27%。
在这些数字面前，“增长50%”似乎都算“中规中矩”。
这不是金价独角戏，是产业系统能力的全面检验
表面看，这轮暴涨由黄金价格上涨直接推动——多家企业提到金价同比上涨超40%，为利润打开空间。
但细看各公司公告内容可以发现，几乎所有企业都在强调内功提升的重要性。
山东黄金提到，通过统筹优化生产布局、强化技术攻关与精细管理，实现了项目建设、资源利用率与生产效率的“三位一体”提升；
中金黄金指出，趁金价窗口期科学组织生产经营、进一步降本增效，最终推动扣非净利润同比增长超89%；
赤峰黄金亮出核心词：成本费用有效控制+黄金售价上涨；
紫金矿业则以“多金属协同”打出产量增长牌——黄金、铜、锂全面提升产量，尤其锂资源同比增长超29610%，构建起利润多元支撑结构。
换句话说，这场周期爆发，奖赏的是那些“准备好”的企业。
不是所有黄金都能发光，行业内部分化正在加速
虽然整体上涨是一致趋势，但从增幅差异可以看出：
龙头企业靠资源规模+海外布局稳占高地，如紫金矿业；
区域性企业靠产能释放实现利润增长，如灵宝黄金、赤峰黄金、西部黄金；
一些仍未脱离传统模式的矿企，虽然沾了金价红利，但利润弹性有限，增长相对“温和”。
行业已经进入了新一轮“洗牌期”。
谁掌握优质资源、谁跑通产能释放路径、谁控制住吨矿成本，谁就是这个周期的真正赢家。
黄金的周期轮回常有，但每一轮都会淘汰掉一批跑得慢的选手。未来已不再是“躺赚黄金价差”，而是“拼谁活得更精细”。
周期能走多远？看三件事：金价、效率、政策
展望下半年，行业能否维持高景气，关键看三大因素。
金价还能涨吗？
当前全球通胀阴影未散、地缘政治冲突频仍，黄金作为避险资产仍有支撑，但金价高位震荡下，企业对冲能力将更加重要。
效率还能提吗？
上半年释放的是“金价攀升红利”，下半年考验的是“持续精细运营能力”。如果金价横盘，企业间的经营差距将更加凸显。
政策还有空间吗？
随着国家多次强调“增强战略性矿产保障能力”，黄金矿业正在被纳入“能源安全”与“资源自主”大盘，政策红利或将继续释放。
周期未必会一直走高，但能穿越周期的，是那些在高位不断修炼内功、在低位仍有造血能力的企业。
黄金行业已进入“新强者时代”
这一轮黄金行业半年报大涨，是一次典型的“周期机会+企业能力”双重兑现。
在周期风口下，一部分企业起飞，一部分企业跟飞，另一部分企业可能会在随风飘摇。真正的行业“新贵”，不是要看赚得最多，还要看谁能穿越风浪。
再说三点想法吧。
一是周期红利终有尽时，能力红利方能持续。
金价上涨为黄金企业带来了账面上亮眼的利润，但真正具备长期价值的，是企业在这轮上行周期中练出的内功，精细化管理、成本控制能力、技术效率、资源掌控能力等。金价只是放大器，企业能力才是核心变量。
二是资源依然是底牌，但“资源+能力”才是胜负手。
这一轮业绩爆发的企业，大多具备稳定的矿产资源供给能力——无论是自产矿比例、黄金储量还是多金属布局，资源依然是决定企业利润弹性的底层逻辑。但同样的资源，不同企业做出的“利润产出”却天差地别。说明资源重要，但能不能转化为效益，最终拼的是管理能力和产业链协同水平。
三是强周期下的强分化，将加速行业集中度提升。
利润大涨不是均衡上涨。龙头企业在利润总量和增长幅度上双重领先，而资源单一、管理粗放的中小矿企即使增长，也面临天花板。未来黄金行业的格局，将更向头部集中，“马太效应”显现已成趋势。
这一轮不只是黄金的胜利，更要成为黄金企业能力转型的胜利。
【2025-08-07】
中金黄金：8月6日获融资买入7799.43万元，占当日流入资金比例为19.84%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月6日获融资买入7799.43万元，占当日买入金额的19.84%，当前融资余额21.56亿元，占流通市值的3.00%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0677994324.0077799407.002156368280.002025-08-05117276055.00141169523.002156173363.002025-08-04300423302.00138494866.002180066831.002025-08-0139707277.00104794161.002018138395.002025-07-31183425295.00195474614.002083225279.00融券方面，中金黄金8月6日融券偿还2600股，融券卖出6.76万股，按当日收盘价计算，卖出金额100.25万元，占当日流出金额的0.25%，融券余额834.34万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-061002508.0038558.008343358.002025-08-05149278.00982870.007354528.002025-08-041437408.00982080.008243520.002025-08-01621350.00151725.007563130.002025-07-311327464.00648696.007029688.00综上，中金黄金当前两融余额21.65亿元，较昨日上升0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-06中金黄金1183747.002164711638.002025-08-05中金黄金-24782460.002163527891.002025-08-04中金黄金162608826.002188310351.002025-08-01中金黄金-64553442.002025701525.002025-07-31中金黄金-11552386.002090254967.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-06】
中金黄金：8月5日获融资买入1.17亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月5日获融资买入1.17亿元，占当日买入金额的23.68%，当前融资余额21.56亿元，占流通市值的3.01%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-05117276055.00141169523.002156173363.002025-08-04300423302.00138494866.002180066831.002025-08-0139707277.00104794161.002018138395.002025-07-31183425295.00195474614.002083225279.002025-07-3094714271.00147086163.002095274598.00融券方面，中金黄金8月5日融券偿还6.65万股，融券卖出1.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额14.93万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额735.45万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-05149278.00982870.007354528.002025-08-041437408.00982080.008243520.002025-08-01621350.00151725.007563130.002025-07-311327464.00648696.007029688.002025-07-302623413.00273978.006532755.00综上，中金黄金当前两融余额21.64亿元，较昨日下滑1.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-05中金黄金-24782460.002163527891.002025-08-04中金黄金162608826.002188310351.002025-08-01中金黄金-64553442.002025701525.002025-07-31中金黄金-11552386.002090254967.002025-07-30中金黄金-49949397.002101807353.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-05】
中金黄金：公司于2020年实施第一期股票期权激励计划
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月05日讯，有投资者向中金黄金提问， 请问贵司是否有推出股权激励计划，调动员工的积极性及让员工共享业绩增长的成果？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司于2020年实施第一期股票期权激励计划。未来如有股权激励计划，将按规定进行披露。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-08-05】
08月04日67个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年08月04日，本站89个行业中，有67个出现融资净买入，通信设备、通用设备、半导体、消费电子、军工电子融资净买入居前，分别为7.47亿元、6.22亿元、6.21亿元、5.51亿元、4.72亿元。有22个出现融资净卖出，证券、多元金融、汽车零部件、银行、其他电子融资净卖出居前，分别为1.37亿元、1.36亿元、1.32亿元、1.25亿元、1.06亿元。08月04日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）通信设备7.47544.39542.491.9通用设备6.22350.33349.710.62半导体6.211059.411054.924.49消费电子5.51375.98374.461.52军工电子4.72229.43228.41.03化学制药4.46465.11463.042.07光伏设备3.7368.92367.771.14软件开发3.5636.4634.192.21小金属3.39234.97233.561.41电池3.35491.36489.511.84生物制品3.19255.99255.120.87IT服务2.73535.88534.181.7专用设备2.69259.93259.130.8医疗器械2.34292.57291.41.17汽车整车2.28499.81498.411.41中药2.1205.55204.461.09其他电源设备2.0119.92119.570.35建筑装饰1.9345.78344.611.17自动化设备1.7261.2260.210.99贵金属1.48103.2102.660.55环境治理1.4151.49151.080.41工程机械1.4110.91110.280.63养殖业1.36118.94118.630.31电力1.31452.19449.852.35医疗服务1.19218.95218.110.84非金属材料0.9927.2427.140.1工业金属0.94326.43324.521.91饮料制造0.8683.3882.910.47风电设备0.7693.6793.420.25石油加工贸易0.71157.61157.160.45游戏0.68128.75127.980.76服装家纺0.6752.6552.370.28房地产0.65290.26288.891.37通信服务0.65195.22194.760.46燃气0.6224.824.680.12机场航运0.5965.3465.030.31电机0.5676.3776.030.34包装印刷0.5360.960.80.1金属新材料0.5184.2483.990.26旅游及酒店0.544.2644.080.19煤炭开采加工0.49146.53145.321.22零售0.48186.59185.690.9化学原料0.48132.38131.870.51医药商业0.4562.1361.860.27元件0.45298.47297.121.35黑色家电0.4448.5147.930.58农化制品0.44163.14162.240.9化学制品0.42329.95329.040.91保险0.42273.28272.131.15物流0.4285.9185.460.45教育0.3228.6328.580.05橡胶制品0.2822.3522.280.07造纸0.2736.7236.620.1美容护理0.2468.1167.820.3影视院线0.2271.8471.460.38文化传媒0.22226.73225.740.99白酒0.19342.82340.542.28油气开采及服务0.1472.9572.540.41农产品加工0.1476.776.420.27化学纤维0.1455.9555.690.25环保设备0.1321.3321.290.04其他社会服务0.0844.5144.390.12食品加工制造0.07102.67102.190.48港口航运0.07135.35134.670.68电网设备0.05235.02234.170.85贸易0.0521.9821.910.07轨交设备0.0255.3155.20.11小家电-0.019.419.210.19纺织制造-0.0321.0521.020.03互联网电商-0.0423.723.670.02厨卫电器-0.0510.6310.60.03能源金属-0.08130.56130.230.32公路铁路运输-0.182.8282.430.39电子化学品-0.1122.69122.290.4白色家电-0.21198.32197.70.63计算机设备-0.35330.39329.740.64军工装备-0.39501.3498.542.76种植业与林业-0.458.958.650.25光学光电子-0.4330.51329.790.72建筑材料-0.42132.75132.190.57塑料制品-0.44126.36126.040.31家居用品-0.4944.0143.790.23汽车服务及其他-0.6848.0147.720.29钢铁-0.76151.18149.811.37其他电子-1.06101.16100.850.31银行-1.25630.94626.774.16汽车零部件-1.32488.1486.451.65多元金融-1.36164.01163.430.58证券-1.371202.671199.982.69
融资客加仓居前的10只股票如下：08月04日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）601138.SH工业富联5.992.853.15300724.SZ捷佳伟创5.262.522.74688256.SH寒武纪4.952.382.57300570.SZ太辰光5.092.612.49300502.SZ新易盛10.017.742.27300378.SZ鼎捷数智5.483.531.95601318.SH中国平安3.311.471.84600489.SH中金黄金3.01.381.62002265.SZ建设工业4.082.491.6603283.SH赛腾股份2.931.391.54
融资客减仓居前的10只股票如下：08月04日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）002938.SZ鹏鼎控股1.584.42.82688008.SH澜起科技1.783.321.54300059.SZ东方财富6.27.521.32000725.SZ京东方A2.814.01.18000887.SZ中鼎股份1.732.710.97002129.SZTCL中环0.271.150.87601696.SH中银证券2.343.180.85600030.SH中信证券2.673.480.81000932.SZ华菱钢铁0.231.010.78688676.SH金盘科技1.11.740.63
A股市场融券余额居前10的股票如下：08月04日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台2.612.210.95600036.SH招商银行1.281.590.7601318.SH中国平安3.311.470.63600010.SH包钢股份3.733.210.62300476.SZ胜宏科技8.557.730.49002594.SZ比亚迪4.753.460.49601398.SH工商银行2.752.770.42600839.SH四川长虹0.580.650.41000858.SZ五粮液0.640.840.39300502.SZ新易盛10.017.740.38
截止8月4日，上交所融资余额报10050.89亿元，较前一交易日增加64.16亿元；深交所融资余额报9662.71亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计19713.61亿元，较前一交易日增加113.21亿元。
【2025-08-05】
中金黄金：8月4日获融资买入3.00亿元，占当日流入资金比例为29.07%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月4日获融资买入3.00亿元，占当日买入金额的29.07%，当前融资余额21.80亿元，占流通市值的3.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-04300423302.00138494866.002180066831.002025-08-0139707277.00104794161.002018138395.002025-07-31183425295.00195474614.002083225279.002025-07-3094714271.00147086163.002095274598.002025-07-29111056769.00123186387.002147587630.00融券方面，中金黄金8月4日融券偿还6.60万股，融券卖出9.66万股，按当日收盘价计算，卖出金额143.74万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额824.35万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-041437408.00982080.008243520.002025-08-01621350.00151725.007563130.002025-07-311327464.00648696.007029688.002025-07-302623413.00273978.006532755.002025-07-29223136.00249560.004169120.00综上，中金黄金当前两融余额21.88亿元，较昨日上升8.03%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-04中金黄金162608826.002188310351.002025-08-01中金黄金-64553442.002025701525.002025-07-31中金黄金-11552386.002090254967.002025-07-30中金黄金-49949397.002101807353.002025-07-29中金黄金-12193196.002151756750.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-04】
黄金股集体走高 非农数据不及预期金价暴力反弹 机构称降息交易支撑黄金价格
【出处】智通财经
黄金股集体走高，截至发稿，灵宝黄金(03330)涨7.36%，报10.8港元；赤峰黄金(06693)涨6.29%，报24.5港元；山东黄金(01787)涨5.19%，报25.56港元；招金矿业(01818)涨4.72%，报20.4港元。
消息面上，美国劳工部统计局最新公布的数据显示，美国7月非农新增就业岗位7.3万个，远低于市场预期的11万个，同时5月、6月的新增就业岗位总数被大幅下调，较之前公布的水平合计减少了25.8万个，修正后，分别仅有1.4万人和1.9万人。8月1日，受7月非农就业数据大幅不及预期影响，降息预期升温，金价直线飙升，COMEX黄金期货价格一举突破3400美元。
华源证券指出，中期来看，“特朗普2.0”主线中的关税和减税交易或在后续趋向平稳，“降息交易”将为黄金价格上涨提供较强动能，上周五非农低于预期后更是直接大涨40美元，抹去此前全部跌幅并收于3363美元/盎司，下半年我们预计美国货币政策变化将接力财政政策为黄金价格提供支撑，建议关注阶段性配置机会。长期来看，“降息交易”+“特朗普2.0”双主线将在2025年持续催化，保护主义+大国博弈背景下，央行增储将对金价形成强有力底部支撑，金价上行动能充足。
【2025-08-04】
券商观点|有色金属周报：降息概率大增，工业金属+贵金属价格齐飞
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月3日，民生证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，降息概率大增，工业金属+贵金属价格齐飞。
报告具体内容如下：
本周（07/25-08/1）上证综指下跌0.94%，沪深300指数下跌1.75%，SW有色指数下跌4.95%，贵金属COMEX黄金变动+2.32%，COMEX白银变动-3.18%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.26%、-1.66%、-3.52%、-2.30%、-1.60%，-2.71%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动+2.66%、+10.33%、-12.91%、+3.40%、+2.53%、+12.07%。 工业金属：美国关税政策落地，铜价大幅回落，但美国非农数据大幅不及预期，降息预期走强，国内经济工作会议召开，强调下半年宏观政策持续发力，同时做好“十五五”规划，继续看好工业金属价格。铜方面，美国宣布8月1日起对半成品铜征收50%关税（精炼铜豁免），COMEX铜价大幅下跌，LME与COMEX价差快速收敛。本周SMM进口铜精矿指数（周）报-42.09美元/吨，环比增加0.54美元/吨。智利地震导致Codelco旗下ElTeniente铜矿发生人员伤亡事故，事故附近的开采活动已停止，2024年矿山产量35.6万吨。需求端铜价重心回落刺激订单回暖，SMM精铜杆企业开工率升至71.73%，环比增加2.37pct。铝方面，国内电解铝产能持稳运行，成本端较为稳定，加工企业订单暂无明显好转趋势，光伏、新能源车、家电板带仍处淡季，下游刚需采购。国内电解铝社会库存54.4万吨，周度继续累库1.1万吨。重点推荐：紫金矿业、洛阳钼业、五矿资源、中国有色矿业、金诚信、中国铝业、中孚实业、中国宏桥、天山铝业、云铝股份、神火股份。能源金属：刚果金禁矿效果显现，钴价迎来主升浪，继续关注江西青海矿权事件对锂供应的扰动。锂方面，江西青海矿权事件导致的减停产担忧有所降温，碳酸锂价格快速回落，下游询价活跃，但实际成交较为谨慎，以刚需为主，继续关注江西青海矿权事件对供应端干扰。钴方面，6月钴原料进口大幅低于预期，预计7月进口数据继续回落，刚果金禁矿出口效应开始显现，钴中间品主流矿企暂停报价，贸易商手中库存减少主动控制出货节奏，冶炼厂成本倒挂加重，同时面临原料短缺压力，或将逐步采取减产甚至停产动作。刚果金禁矿效果显现，钴价预计继续上行。镍方面，临近月末采购节点，下游近期有补库需求，采购情绪持续回暖，供给端镍盐厂库存水平较低，叠加高位原材料成本压力，挺价意愿较强。预计镍盐价格继续偏强运行。重点推荐：藏格矿业、华友钴业、中矿资源、永兴材料、盐湖股份，建议关注腾远钴业、寒锐钴业、力勤资源。贵金属：美国非农数据大幅不及预期，降息预期走强，央行购金持续，看好金价长期中枢上行。美欧关税谈判落地，美国将对欧盟产品征收15%进口关税，低于特朗普威胁的30%税率，中美同意延长关税休战期90天，全球贸易摩擦风险有所降低。美国7月非农数据远不及预期，同时5-6月新增就业大幅下修25.8万人，9月降息预期增强。叠加央行持续购金趋势不变，看好金价中枢抬升；白银因其工业属性以及补涨驱动下，价格屡创新高。中长期看，央行购买黄金+美元信用弱化为主线，持续看好金价中枢上移。重点推荐：山东黄金、潼关黄金、万国黄金集团、山金国际、招金矿业、中金黄金、湖南黄金、赤峰黄金，建议关注西部黄金、中国黄金国际、灵宝黄金等，白银标的推荐盛达资源、兴业银锡。风险提示：需求不及预期、供给超预期释放、海外地缘政治风险。
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【2025-08-02】
中金黄金：8月1日获融资买入3970.73万元，占当日流入资金比例为10.26%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中金黄金8月1日获融资买入3970.73万元，占当日买入金额的10.26%，当前融资余额20.18亿元，占流通市值的2.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0139707277.00104794161.002018138395.002025-07-31183425295.00195474614.002083225279.002025-07-3094714271.00147086163.002095274598.002025-07-29111056769.00123186387.002147587630.002025-07-28173152084.00181124743.002159717248.00融券方面，中金黄金8月1日融券偿还1.05万股，融券卖出4.30万股，按当日收盘价计算，卖出金额62.14万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额756.31万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-01621350.00151725.007563130.002025-07-311327464.00648696.007029688.002025-07-302623413.00273978.006532755.002025-07-29223136.00249560.004169120.002025-07-28456148.00499097.004232698.00综上，中金黄金当前两融余额20.26亿元，较昨日下滑3.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01中金黄金-64553442.002025701525.002025-07-31中金黄金-11552386.002090254967.002025-07-30中金黄金-49949397.002101807353.002025-07-29中金黄金-12193196.002151756750.002025-07-28中金黄金-8047365.002163949946.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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