☆公司大事☆ ◇600387 退市海越 更新日期：2025-07-10◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2021-04-｜22602.94｜ 0.00｜ 256.69｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-07-07】
退市海越于2025年7月7日停牌
【出处】本站iNews【作者】机器人
退市海越自2025年7月7日起连续停牌，公司停牌前的收盘价为0.94元。停牌原因为上海证券交易所决定终止公司股票上市。近期其他停牌个股明细如下表所示：股票代码股票简称停牌日期停牌原因停牌价（元）301505苏州规划2025年7月2日公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项。21.56688585上纬新材2025年7月2日公司控股股东筹划控制权变更。7.78603559ST通脉2025年7月3日撤销退市风险警示、撤销部分其他风险警示并继续实施其他风险警示。9.56605389长龄液压2025年7月4日筹划控制权变更事项。38.21
【2025-07-04】
退市海越：7月11日终止上市，将转股转系统挂牌
【出处】和讯网
快讯摘要
7月4日，退市海越(600387.SH)公告7月11日终止上市摘牌，因财报审计问题触及条件，将转新三板，主办券商财通证券
快讯正文
【退市海越将于7月11日终止上市并摘牌】退市海越(600387.SH)公告透露，公司股票会在2025年7月11日终止上市并摘牌。因2023年度财报被出具无法表示意见审计报告，公司于2024年4月23日起被实施退市风险警示。 2025年4月29日，公司提交并披露2024年年报，显示2024年度财报再被出具无法表示意见审计报告，内控报告被出具否定意见审计报告，触及终止上市条件。公司股票进入15个的退市整理期，最后为2025年7月4日。终止上市后，公司股票将转至全国中小企业股份转让系统挂牌转让，主办券商为财通证券股份有限公司。
本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
【2025-06-19】
退市股，暴跌！传奇私募大佬一股未减，是站岗，还是坚守
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
退市股股价频遭重挫，“传奇”私募大佬却未减持。
退市海越在6月18日晚披露了公司近期的前十大股东/流通股东名单。截至6月13日，北京泰德圣私募基金管理有限公司（下称“泰德圣基金”）旗下三只产品合计持有退市海越股票2085万股，持股比例合计为4.46%。相较于一季度末，泰德圣资金这三只产品的持股数量未发生变化。
由于退市海越股价近来大幅下挫，这意味着泰德圣基金可能遭遇深套。
证券时报·e公司记者注意到，泰德圣基金在退市龙宇身上也遭遇到了相似的情况。截至6月6日，该基金持有退市龙宇股票880万股，持股比例为2.34%。
回头来看，两只股票此前已呈现出明显的退市征兆，但不少投资人迟迟未有撤退迹象。
目前，退市海越、退市龙宇均已进入退市整理期交易的中段，两只股票的最后交易日期分别为7月4日和6月30日，泰德圣基金后续将如何处理手中持股，令人好奇。
据公开资料，泰德圣基金在投资界的名气不小。
企查查显示，泰德圣基金成立于2006年，注册资本为1000万元。吴少钦、章淑艳、中国新纪元（大恒科技原控股股东）分别持股60%、30%、10%。
中国证券投资基金业协会网站显示，泰德圣基金全职员工人数为14人，管理规模区间为20亿至50亿元。
近年来，泰德圣基金在A股市场上较为活跃。2023年10月，泰德圣基金—泰德圣投资致圣量化1号（下称“量化1号”）耗资2.28亿元认购了南极光定增股份1454.08万股。去年10月，南极光披露，量化1号减持了公司部分股票，持股比例已低于5%。
截至今年一季度末，泰德圣基金产品分别现身阳光乳业、好上好、圣阳股份、之江生物、腾达建设、大亚圣象、三力士、南网储能等公司前十大股东/流通股东名单。
泰德圣基金实际控制人吴少钦的履历十分传奇。他曾在广东省揭阳市揭西县坪上中学当了6年的语文教师。1994年起，吴少钦开始转战金融行业。其先是在广发银行佛山南海分行当了几年办公室主任，后又在广发证券、天一证券、光大证券等券商从业多年。吴少钦还有实体产业从业经验，其曾担任贵州赤天化集团董事长助理、广东路通交通行政主管、广州三让贸易办公室主任等，但任职时间均不算长。其间，吴少钦曾于2020年12月至2021年12月短暂担任过大恒科技的独立董事。
从企查查来看，吴少钦于2022年7月成为泰德圣基金股东，正式踏入私募投资行业。
目前，吴少钦系泰德圣基金法定代表人、执行董事、总经理，上海泰熙圣科技法定代表人、执行董事、总经理。
除了私募投资外，吴少钦还有部分精力被企业管理所占据。去年12月，他成为一家创业板公司的董事，并随之被选举为公司董事长。
【2025-06-18】
A股回购潮现新动向： 百亿级回购与退市整理期回购并行
【出处】中国证券报【作者】董添
近期，A股上市公司回购涌现新现象。一方面，市场出现百亿级别回购，部分公司回购力度较大；另一方面，一些公司在退市整理期进行回购。不少上市公司积极实施前期回购计划，在回购方案发布后不久，就实施了回购。
美的领衔大额回购
美的集团6月16日晚间公告，公司拟以集中竞价方式回购股份，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，资金来源为自有资金、股票回购专项贷款。回购期限自股东会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
对于回购股份的目的，美的集团提到，主要基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，拟回购公司A股股份，用于依法注销减少注册资本及持续用于实施公司股权激励计划、员工持股计划，以增强投资者信心，提高股东回报，优化公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现。
部分上市公司董事长提议回购公司股份。
日联科技6月16日晚间披露关于公司董事长、实际控制人提议回购公司股份的公告。公告显示，公司董事会于2025年6月17日收到公司董事长、实际控制人刘骏《关于提议日联科技集团股份有限公司回购公司股份的函》。刘骏向公司董事会提议公司通过集中竞价交易方式回购公司部分已发行的人民币普通股（A股），并在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励，回购股份的资金来源为公司自有资金。回购股份的资金总额为不低于1000万元（含），不超过2000万元（含）。
回购态度积极
不少上市公司积极实施前期回购计划，在回购方案发布后不久，就实施了回购。
固德威6月17日晚间对外披露关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告。公告显示，2025年6月17日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份约18.43万股，回购成交的最高价为40.8元/股，最低价为40.49元/股，成交总金额约为748.34万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
此前，固德威对外公告，2025年6月3日，公司召开第三届董事会第三十二次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款通过集中竞价交易方式进行股份回购。回购股份将用于股权激励或员工持股计划，或用于减少注册资本，回购价格不超过人民币53元/股（含），回购资金总额不低于1亿元（含）且不超过1.5亿元（含），回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。
值得一提的是，近期，多家公司公告，计划在退市整理期回购公司股份，引发市场关注。
退市海越日前对外披露关于以集中竞价交易方式回购股份的方案。公告显示，本次回购金额不低于3000万元（含）且不超过5000万元（含），本次回购股份价格不超过2元/股（含），公司股票在退市整理期届满后，将停止在上海证券交易所市场交易。
此前，退市龙宇公告，为维护公司价值及股东权益，公司预计回购金额为5000万元（含）至1亿元（含），根据本次股份回购安排，在退市整理期内，公司将于每个交易日收盘后披露当日回购事项进展情况。
依据退市龙宇公告，截至2025年6月16日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1990.64万股，占公司总股本的比例为5.29%。购买的最高价为2.73元/股、最低价为2.3元/股，已支付的总金额约为4999.31万元（不含佣金、过户费等交易费用）。
【2025-06-16】
退市海越06月16日主力大幅流入
【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入
退市海越06月16日主力（dde大单净额）净流入1477.81万元，涨跌幅为-27.34%，主力净量(dde大单净额/流通股)为3.71%，两市排名14/5151。投顾分析退市海越股价下跌，dde大单净额大幅净流入，涨跌幅与主力走势呈现背离情况，往往可能是庄家在故意打压股价，借机吸筹；也有可能是庄家借势洗盘，清理场中不坚定的筹码，便于后期进一步拉升 。
【2025-06-11】
四年内被立案三次，*ST海越或遭股民索赔
【出处】证券市场周刊
日前，*ST海越（600387.SH）发布公告，公司因信息披露违法违规被证监会立案。这是公司在过去四年内被第三次立案，此前在2021年12月、2024年6月公司也因信披违规被证监会立案。
2025年5月以来，公司先是经历董事辞职，又被证监会立案，后又收到《股票终止上市决定》。
公司的主营业务为汽柴油、液化气的仓储、批发和零售，截至2025年一季度末，公司有股东13222户。目前股票已被停牌。
此次*ST海越被立案，如果证监会经过调查，最终对公司实施行政处罚，根据相关司法解释，在2025年4月29日收盘之前买入公司股票，且在2025年4月29日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏（无论是否解套）的投资者，可通过法律途径维护自身合法权益，最终索赔条件与获赔金额将以法院认定为准。
【2025-06-10】
海越能源资本挽歌：23倍牛股如何沦为提款机
【出处】每日经济新闻
吕小奎在一份金额高达31.5亿元的贷款担保合同上签下了自己的名字，身边的夫人也跟着落笔。那是2012年，他刚好年满60岁。跟随吕小奎签署这份担保合同的，还有4位追随他多年的老哥们连同他们的家属。
这似乎是吕小奎一辈子都在等的机会，这是一次押上全部声誉的豪赌。按照他的预计，这将是100亿元以上的大项目。资本市场对此也反应强烈，海越股份的股价强劲上涨。
作为ST海越（SH600387，停牌，市值6.5亿元，此前曾简称海越股份、海越能源）时任实控人之一及公司董事长，吕小奎认为，项目一旦落成，市场是巨大的，也将为解决雾霾难题作出巨大贡献。
如果人生有四季，那一刻的吕小奎恐怕难以想到这是秋天的到来。秋去冬至，上市公司的故事也难以为继了，2025年6月6日，上交所向海越能源送达终止上市决定。
老骥伏枥
从2005年7月18日至2015年6月1日，这十年里，ST海越股价涨幅约2374.37%（23倍），年化投资回报率高达39.71%。
这个数字，足以让一众投资大佬汗颜，连股神巴菲特的年化收益也难望其项背。
时间往前推一点，2004年2月，吕小奎带着海越股份敲钟上市，那是他人生最重要的一次登场。从那一刻起，吕小奎与海越股份深度绑定，掌舵时间超过十年，直到2016年才卸下重担。
海越股份上市之时为一家老国企。2006年，海越股份的上层股东国有企业改制完成后，吕小奎等9人成为海越股份的实际控制人。
恰逢其时，中国资本市场迎来一波汹涌澎湃的大牛市。短短两年时间，海越股份股价涨了5倍有余，一路狂飙。
这是属于吕小奎的黄金十年，也是他和时代彼此成就的十年。吕小奎掌舵下，海越股份逐步卖掉公路资产，推进成品油和液化气业务。
靠着一套组合拳，海越股份业绩节节攀升。2005年到2009年，公司营业收入从5亿元增长到超过9亿元，净利润也从2000万元出头，一路冲上2亿元的大关。
资本市场给出掌声，但吕小奎并不满足于“还不错”的成绩。
2009年，海越股份抛出了宏大的多元化战略，提出“石油+创投+房地产”三大业务并驾齐驱的蓝图，试图打造一个横跨产业、资本与地产的集团型公司。
两年后，故事开始加速。
2011年，海越股份牵手合作方，成立宁波海越新材料有限公司（以下简称宁波海越），一个全新的项目随之登场。宁波海越自诞生起目的就很明确，那就是上马实施和运营年产138万吨丙烷和混合碳四利用项目（以下简称138万吨项目）。该项目的主要产品即工业异辛烷，用于添加汽油后减少颗粒物排放，对当年的投资者有很大吸引力。
投资者的想象力被点燃了，而吕小奎看得更远。
按照当时测算，这个项目一旦达产，年收入131亿元，年利润17亿元。这是足以彻底重构海越股份基本盘的大动作。
于是，2012年，吕小奎满60岁，本是退休的年龄，他却再担风险。他和公司另外4名高管连同他们的配偶，为138万吨项目的贷款合同提供连带责任担保，共计31.5亿元。
签下名字的那一刻，是一场静悄悄的豪赌。
此后两年，海越股份定期披露138万吨项目进展，公告接连不断，市场情绪一路高涨，股价也持续上行。
盛极而衰
2015年，正值A股全民狂欢的高潮。海越股份站在资本山巅，风光无限。
2014年9月，公司就已宣布138万吨项目一期顺利完成投料试车，三套主要装置全部产出合格产品。消息一出，投资者欢呼，市场鼓掌。
诡异的是，那次披露之后，海越股份再未单独发布过关于138万吨项目的任何公告。如同走进山洞后再无回音。
2015年年报里的一句话，揭开了真相：“宁波海越的138万吨项目已全面投产，由于受到国内外产品价格因素的影响，2015年三套主装置平均负荷较低，且开停工频繁，导致单位能耗及生产成本上扬，出现亏损。”
而此时，海越能源为138万吨项目投进去的资金已超过57亿元。
那年以后，数字不再是跃升，而是下坠。从2015年到2017年，宁波海越累计亏损约7.8亿元。那个曾被描绘成“解决雾霾的百亿大项目”，开始显露出裂缝。
吕小奎曾为它赌上一生，市场却开始用脚投票。
2017年2月，一纸突如其来的公告拉开了告别的序幕：海越股份控股股东拟转让全部股份。不久，吕小奎与其余8位自然人股东，将手中持有的股权以26.5亿元的价格转让给了海航现代物流。
至此，这家曾由民营团队掌舵、闯荡资本市场十余年的上市公司，正式归入海航集团麾下。
当年，面对媒体质疑，有海越股份内部人士坦言：“又不是上市公司卖资产，没有什么可以遗憾的。海航集团的实力毋庸置疑，这次进来是接力现在大股东继续干。”
2018年，138万吨项目的操盘方宁波海越终于实现盈利——大约2亿元。
但转机并未延续。
2019年，海越能源将宁波海越51%的股权，以约7亿元的价格转让给金发科技（SH600143，股价10.22元，市值273.42亿元），自此，宁波海越被剥离出合并报表体系。
海航入主后不久，海越股份更名为“海越能源”，名字变了，命运却并未随之改变。在符之晓、邱国良两任董事长更替之后，海越能源始终未能找到稳定节奏。
更糟的是，海航自身很快陷入债务泥潭，连“接力继续干”的资格都失去了，不得不卖出海越能源。
2022年11月，证监会出具《行政处罚决定书》，因海航集团统一调拨资金，海越能源在未及时披露的情况下，向关联方累计提供资金约20亿元。时任董事长兼总经理的邱国良，被定为直接责任人。
吕小奎早已离场，但舞台上的风暴仍在延续。
当初那个“百亿元工程”，走着走着，就只剩下“一地鸡毛”。
新瓶旧酒
2020年6月，海越能源新一轮权属更替落地。
海越能源控制权从困顿不堪的海航手中，交到了铜川汇能鑫能源有限公司（以下简称铜川能源）手上，背后的实际控制人则是铜川市国资委。
2024年6月，证监会对海越能源及其控股股东铜川高鑫金融控股有限公司（以下简称高鑫金控）立案调查。
调查揭示了一段权属关系里的“壳中套娃”：表面上，铜川能源持有海越能源19.21%的股份，而高鑫金控全资控股铜川能源。但事实上，铜川能源只是一个空壳平台，不具备任何实质运营和决策职能。
整个权属安排的核心操作手是幕后的高鑫金控。它才是这场结构设计中的真正控盘者，在案发期间全面实际控制海越能源的经营、财务与人事事务。
这一次，“接盘”的角色换了，但游戏的剧本依旧熟悉。
在2021年至2022年间，高鑫金控开始动用它所掌控的平台，实施一套隐秘的“资金调度术”。
方式并不复杂，通过向供应商预付货款的方式，将海越能源及其子公司的资金分批转出，流入控股股东及其控制的企业账户，供控股股东及其控制的公司使用。两年间，累计转出的资金近11亿元。其中，2021年流出约3.8亿元，2022年进一步扩大至6.9亿元。
整个过程，海越能源并未依规定对外披露，相关情况也未在定期报告中体现。
账面平静如常，水面之下却早已暗流汹涌。
浙江证监局调查认定，这一系列操作的主导者，正是高鑫金控时任董事长兼总经理王彬。他被认定为控股股东违法行为的直接负责主管人员。
剧情的收尾，在意料之中。
2025年6月6日，上海证券交易所向海越能源送达终止上市决定。原因直指核心——2023年和2024年，海越能源均被出具了无法表示意见的审计报告。就在同一天，证监会再次出手，向海越能源下发《立案告知书》，因其涉嫌信息披露违法违规，被正式立案调查。
走到这一步，海越能源的命运已难再回头。
6月10日，《每日经济新闻》记者致电海越能源，想了解被调查的具体原因，相关工作人员表示，立案告知书的内容就是涉嫌信息披露违法违规。
【2025-06-09】
2025年06月09日早间个股预警：东旭系相关主体合计被罚17亿元 昔日光伏大佬李兆廷遭终身证券市场禁入;欧晶科技股东万兆慧谷拟减持不超过公司总股本的3%
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年06月09日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：东旭系相关主体合计被罚17亿元 昔日光伏大佬李兆廷遭终身证券市场禁入欧晶科技股东万兆慧谷拟减持不超过公司总股本的3%...附表类别个股名称内容详情公告欧晶科技股东万兆慧谷拟减持不超过公司总股本的3%华曙高科国投创业基金拟减持不超过911.17万股中科软科软创源拟减持不超过公司总股本的2%建科院股东建科投资拟减持不超过公司总股本的1%海南机场子公司拟7.99亿元转让天羽飞训100%股权德赛西威股东惠创投和神华投资拟分别减持3%和1.45%公司股份天舟文化董事袁雄贵拟减持不超1.16%公司股份永达股份股东傅能武拟减持不超3%公司股份*ST海越收到股票终止上市决定富信科技控股股东及实际控制人等拟合计减持不超3.01%公司股份隆基绿能股东拟减持不超过0.5%公司股份春光科技股东袁鑫芳计划通过二级市场以集中竞价方式减持其持有的公司股份100万股嘉麟杰控股股东一致行动人及实控人因非本公司事项收到行政处罚决定书上海建工直接持股5%以上股东国盛集团减持2441.97万股，占总股本0.27%中信国安拟减持不超过1137万股湖北广电股票均瑶健康公司及相关责任人收到湖北证监局警示函ST百利公司及实控人等收到行政处罚决定书粤宏远Ａ拟终止筹划重大资产重组减持金丹科技股东拟减持不超过2.93%股份若羽臣股东拟减持不超过3%股份丝路视觉股东拟减持不超过0.11%股份德尔股份股东拟减持不超过1.99%股份威星智能股东拟减持不超过0.01%股份恒润股份股东拟减持不超过1.89%股份建科院股东拟减持不超过1%股份中科软股东拟减持不超过2%股份西大门股东拟减持不超过0.3%股份长阳科技股东拟减持不超过0.69%股份福昕软件股东拟减持不超过0.06%股份普联软件股东拟减持不超过0.69%股份神通科技股东拟减持不超过3%股份欧晶科技股东拟减持不超过3%股份华曙高科股东拟减持不超过2.2%股份闽东电力股东拟减持不超过1%股份阿特斯股东拟减持不超过3%股份富信科技股东拟减持不超过3.01%股份隆基绿能股东拟减持不超过1%股份永达股份股东拟减持不超过3%股份创维数字股东拟减持不超过0.87%股份隆华新材股东拟减持不超过0.24%股份德赛西威股东拟减持不超过4.44%股份湖北广电股东拟减持不超过1%股份国泰集团股东拟减持不超过0.27%股份中谷物流股东拟减持不超过3%股份利民股份股东拟减持不超过0.55%股份柳化股份股东拟减持不超过2%股份博创科技股东拟减持不超过2.53%股份天舟文化股东拟减持不超过1.16%股份科德教育股东拟减持不超过0.46%股份东利机械股东拟减持不超过3%股份科锐国际股东拟减持不超过0.08%股份天纺标股东拟减持不超过1%股份线上线下股东拟减持不超过2.51%股份解禁吉电股份5.52亿解禁股：6月11日上市流通爱玛科技539.28万解禁股：6月12日上市流通厦门钨业1.36亿解禁股：6月13日上市流通国新健康2412.40万解禁股：6月13日上市流通钱江水利4997.31万解禁股：6月12日上市流通中国铝业3208.32万解禁股：6月13日上市流通阳光乳业2.06亿解禁股：6月10日上市流通嘉和美康3663.36万解禁股：6月16日上市流通
【2025-06-09】
*ST海越被终止上市背后：信披违规、财务舞弊与经营困局
【出处】央广财经
央广网北京6月8日消息（记者 傅天明）海越能源集团股份有限公司（证券简称：*ST海越，600387.SH）的命运在2025年急转直下。6月6日晚间，该公司连发两则公告，一是上交所对其股票终止上市的决定，公司步入退市整理期，起始日为6月16日，预计最后交易日期为7月4日。另一则是公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，这已是*ST海越第三次被立案，也成为全面注册制下“零容忍”监管中又一典型案例。
非标审计报告成为导火索
央广财经记者在梳理公司发展历程中发现，*ST海越曾连续两年年报被出具“非标”意见，这是*ST海越退市的直接导火索。
时间回溯至2023年，该公司财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2024年4月23日起被实施退市风险警示。
具体看公司2023年年报的问题，在资金方面，公司向境外供应商支付采购款项2.87亿元时被美国财政部海外资产控制办公室冻结，截至审计报告出具日，款项未收回，审计机构无法判断资金可收回性，以及信用减值损失计提是否充分；在资金来源核查上，因支付款项与资金归还时间点接近等情况，审计机构无法获取充分证据确定资金来源。
公司2024年年报更是雪上加霜，不仅财务会计报告再次被出具无法表示意见的审计报告，内部控制报告也被出具否定意见的审计报告。
审计机构核查发现，公司存在账面往来客商与控股股东及其关联方之间进行资金往来、部分供应商实际为公司关联方未予识别、账面记录部分存货未实际到货等情形，且这些问题持续影响2024年度财务报表。
尽管公司自查发现，控股股东及其关联方报告期内，存在通过供应商拆借资金至关联方形成非经营性资金占用的情形，并表示截至公告披露日，自查所涉资金占用款项已全部归还，但会计师事务所对资金占用报告出具了无法表示意见，对资金占用事项是否彻底解决存疑。
根据《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》相关规定，公司股票触及终止上市条件。上交所的决定让该公司的退市几成定局。
屡次信披违规被立案
除了审计问题，*ST海越的信披违规问题也将公司陷入退市的深渊。
央广财经记者了解到，*ST海越此次被证监会立案调查，虽具体细节暂未披露，但从*ST海越过往的违规记录，可窥见信披违规问题由来已久。
早在2021年12月18日，公司就因涉嫌信息披露违法违规，首次收到证监会下发的立案告知书，随后在2024年6月29日，公司和控股股东铜川高鑫金融控股有限公司（简称“高鑫金控”）再次因涉嫌信披违规被立案。
经监管部门调查，2021～2022年期间，在控股股东高鑫金控的组织、指使下，*ST海越及下属企业通过向供应商预付货款的形式，将公司资金转出，用于控股股东及其控制的公司使用，构成控股股东非经营性资金占用。
其中2021年1-6月发生额1.77亿元，2021年发生额3.77亿元；2022年发生额6.88亿元。
时至2023年4月30日，案涉占用资金才全部归还。但公司未按规定及时披露，在相关年报、半年报中也未如实披露。此外，2022年半年度报告的其他问题也暴露，其中虚增营业收入、营业成本约30.21亿元，分别占更正前营业收入、营业成本的49.33%、50.51%。
上述事件均为退市埋下了隐患，直到监管部门的调查。
零容忍与强监管
自2024年6月29日，*ST海越就曾因涉嫌信披违规被立案，加上此次立案，已是公司第三次收到立案告知书。
公司官网显示，*ST海越成立于1993年，是一家以能源产业经营投资为主营业务的综合性能源企业，2004年在上交所挂牌上市。公司主营油品贸易、成品油批发及零售、仓储、碳酸锂业务、物业租赁、创投等业务，旗下拥有北方石油、诸暨海越、海越资管、杭州置业、铜川海越新能源等成员公司。
业绩方面看，*ST海越2024年实现营收14.83亿元，同比下降30.32%；归属于上市公司股东的净利润-3亿元，亏损同比扩大22.14%。然而，*ST海越2024年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，
央广财经记者发现，*ST海越案例并非个例。近年来，监管层对于上市公司信披违规和财务造假等行为始终保持“零容忍”态度，以不断加强监管力度，完善法律法规，提高违法违规成本。
根据数据统计，2025年终止上市的企业，主要集中在主板（10家）和创业板（3家）。终止上市的原因包括财务问题（如净资产为负、审计报告异常）、主动退市以及不符合挂牌条件等。
比如，*ST中程因2017年至2022年连续6年财务造假，触及退市后仍被证监会严惩，公司股票于2025年4月29日起停牌，5月17日被终止上市。此外，还有*ST人乐、*ST工智、*ST鹏博、*ST九有等公司，均因各种原因收到监管部门的《终止上市事先告知书》。
有市场人士表示，*ST海越的退市与信披违规事件，为整个资本市场敲响了警钟。从对*ST海越的多次立案调查和处罚，到对其他类似违规公司的严惩，彰显了监管层净化资本市场生态、保护投资者合法权益的决心。监管部门通过强化信息披露监管、加强对控股股东和实控人的约束、加大处罚力度等措施，旨在促使上市公司规范运作，营造健康有序的资本市场环境。
【2025-06-08】
600387，即将退市，又被证监会立案
【出处】上海证券报·中国证券网
A股市场将再添一例退市案例。
6月6日晚间，*ST海越（600387）公告称，公司收到上交所对公司采取股票终止上市的决定。公司股票将于2025年6月16日进入退市整理期，预计最后交易日期为2025年7月4日。
同日，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案，这已经是公司第三次被立案。
年报连续两年被“非标”
连续两年年报被“非标”，成为*ST海越退市的直接原因。
公告显示，因2023年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，*ST海越股票自2024年4月23日起被实施退市风险警示。
具体来看，*ST海越2023年年报中主要存在两处问题。
其一，公司资金冻结存在不确定性。2023年7月公司向境外供应商支付采购款项2.87亿元的过程中，所支付款项被美国财政部海外资产控制办公室冻结。截至其审计报告出具日，款项尚未收回。审计机构认为，其无法获取充分、适当的审计证据对上述资金的可收回性作出判断，无法确定上市公司计提的信用减值损失是否充分。
其二，公司资金来源存疑。*ST海越2022年末控股股东资金占用款项3.55亿元，已于2023年4月收回。由于相关资金收回过程与公司对外支付大额采购款项存在时间点接近等情形，审计机构表示，无法获取充分、适当的审计证据以确定归还资金是否来源于公司或交易对手。
核查显示，公司2023年非标事项持续影响2024年财报，存在关联方资金往来未识别、存货不实等问题。由于仍无法获取充分审计证据判断商业合理性及关联方资金占用情况的影响，审计机构对2024年财报及内控报告再次出具无法表示意见。
根据《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》第9.3.7条等规定，公司股票触及终止上市条件。上交所决定终止公司股票上市。
*ST海越表示，公司股票进入退市整理期的起始日为2025年6月16日，预计最后交易日期为2025年7月4日。退市整理期间股票继续在风险警示板交易，首个交易日无涨跌幅限制，其他交易日涨跌幅限制为10%。上交所在退市整理期届满后5个交易日内，将对公司股票予以摘牌，股票终止上市。
非经营性资金占用问题凸显
6月6日晚间，因涉嫌信息披露违法违规，*ST海越被中国证监会立案，而这已经是公司第三次收到立案告知书。
此次公司被立案的原因等细节尚未披露，但透过公司此前两次被立案及处罚信息，不难看出公司占用资金、关联交易信披违规等问题显著。
2021年12月18日，公司首次披露因涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会下发的立案告知书。
后经查明，2020年间，公司合计未按规定披露非经营性关联交易数额达19.83亿元，占公司2020年半年报记载的净资产绝对值的63.19％。中国证监会对公司和相关责任人给予警告，并对公司、时任董事长兼总经理邱国良分别处以100万元、70万元罚款，对公司时任董事兼财务总监周勇、时任董事邢喜红和王侃分别罚款50万元。
2024年6月29日，*ST海越再次披露公司和控股股东铜川高鑫金融控股有限公司（简称“高鑫金控”）因涉嫌信披违规被立案。
此次由浙江证监局查明，2021年至2022年期间，在控股股东高鑫金控的组织、指使下，*ST海越及下属企业通过向供应商预付货款的形式，将公司资金转出，用于控股股东及其控制的公司使用。上述行为构成控股股东非经营性资金占用，并未及时披露。同时，公司还错误使用总额法确认收入，导致公司2022年半年度报告虚增营业收入、营业成本30.21亿元。
公司内部管理问题突出
*ST海越的非经营性资金占用问题之所以长期存在且日益突出，深层根源在于公司治理机制的系统性缺陷，这与其股权结构和管理模式密切相关。
*ST海越成立于1993年，2004年登陆上交所。2020年8月，公司原控股股东铜川海越发展有限公司将所持8993.41万股股份（占总股本19.06%）转让给铜川汇能鑫能源有限公司（简称“铜川汇能鑫”），后者为高鑫金控的全资子公司。此次股权转让后，高鑫金控成为公司实际控股股东。
实际上，上交所曾对铜川汇能鑫和高鑫金控的交易框架进行问询。彼时，公司回复称，铜川汇能鑫系专门为本次股权转让交易而注册成立的公司，高鑫金控系为从事商业运营管理服务而注册成立的公司，不是为本次交易专门设立。同时，设置铜川汇能鑫作为本次交易所涉股权的持股公司，主要系计划将铜川汇能鑫作为上市公司股份的持股主体，便于后续国有资产的管理。
然而，近年来控股股东非经营性占用上市公司资金的行为持续上演，金额高达数亿元。上交所4月发布纪律处分决定书表示，铜川汇能鑫仅是高鑫金控用于管理控制上市公司的持股平台，相关事务由高鑫金控管控，在经营管理、财务管理、人员管理、行政管理、办公场所等方面无独立性。而这种管理模式，容易出现上市公司资金被随意调用的情况。
高额的非经营性资金占用暴露出公司内部管理机制的失效，使得公司多期财务数据的准确性大打折扣，也为公司最终触发退市“埋下祸根”。
资金占用问题的长期存在，或许还进一步加剧了公司的经营困境。2021年至2024年，*ST海越的业绩持续下降，近两年转为亏损。2023年至2024年，公司归母净利润分别为-2.45亿元、-3亿元。2025年一季度，公司业绩延续亏损态势，归母净利润为-1408.39万元，同比减少243.19%。
【2025-06-07】
退市前夕，*ST海越被证监会立案
【出处】中国证券报【作者】罗京
6月6日晚，*ST海越公告称，公司6月6日收到上海证券交易所《关于海越能源集团股份有限公司股票终止上市的决定》。同日，公司收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，公司被立案。
图片来源：公司公告
图片来源：公司公告
决定书显示，因2023年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2024年4月23日起被实施退市风险警示。4月29日，公司提交并披露了2024年年度报告，显示公司2024年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告、内部控制报告被出具否定意见的审计报告。
据《上海证券交易所股票上市规则(2025年4月修订)》相关规定，公司股票触及终止上市条件。上交所决定终止公司股票上市。
公告显示，公司股票进入退市整理期的起始日为6月16日，预计最后交易日期为7月4日。
根据中审众环会计师事务所出具的2024年度财务报告非标准审计意见的专项说明，会计师事务所对公司2023年财务报告非标事项进行了核查，经核查，存在账面往来客商与公司控股股东及其关联方之间进行资金往来、部分供应商实际为公司关联方未予识别、账面记录部分存货未实际到货等情形，且持续对公司2024年度财务报表产生影响。
“我们实施了监盘、函证、访谈等审计程序，但受审计手段有限，仍无法就商业合理性获取充分、适当的审计证据，无法确定是否应作出调整、应调整金额，以及对财务报表披露的影响，我们也无法判断是否存在控股股东及其关联方资金占用的其他情形以及对财务报表可能产生的影响。”上述会计师事务所表示。
*ST海越4月30日公告称，2024年度审计期间，公司自查发现，控股股东及其关联方报告期内存在通过供应商拆借资金至关联方形成非经营性资金占用的情形。2024年度期初占用余额1.24亿元，2024年度占用累计发生金额1.93亿元，2024年度偿还累计发生金额2.77亿元，2024年期末占用资金余额3976.50万元，截至公告披露日，以上自查所涉资金占用款项已全部归还。
公司表示，因会计师事务所对公司2024年度资金占用报告出具了无法表示意见，上述资金偿还后，公司非经营性资金占用事项是否彻底解决尚存在不确定性。后续公司仍将结合会计师事务所专项审核报告意见，继续开展后续自查工作。
*ST海越2024年年报显示，公司的主营业务为汽柴油、液化气的仓储、批发和零售；股权投资和物业租赁；各类油品和液体化学品的码头装卸；仓储以及贸易；碳酸锂的生产和加工。
*ST海越2025年一季报显示，一季度，公司实现营业总收入5.24亿元，同比增长12.75%；归母净利润亏损1408.39万元，上年同期盈利983.61万元；扣非净利润亏损675.71万元，上年同期盈利1242.97万元。
目前，*ST海越正处于停牌状态，原因为4月30日公司披露的2024年年度报告，被年审机构出具了无法表示意见的审计报告，同时，年审机构对公司内部控制审计，也给出了否定意见的内控报告。鉴于上述情形，依据相关规定，公司并不满足撤销退市风险警示的条件，且已触发终止上市情形，进而导致公司股票停牌。
图片来源：公司公告
【2025-06-06】
600387，终止上市
【出处】证券时报
*ST海越(600387.SH)发布公告，公司于2025年6月6日收到上海证券交易所《关于海越能源集团股份有限公司股票终止上市的决定》([2025]130号)，上海证券交易所决定终止公司股票上市。
公司股票进入退市整理期的起始日为2025年6月16日；预计最后交易日期为2025年7月4日。退市整理期的交易期限为15个交易日。退市整理期间股票继续在风险警示板交易。
4月15日晚间，*ST海越公告，公司、控股股东及相关责任人收到浙江证监局下发的《行政处罚决定书》。经查，*ST海越存在未按规定披露控股股东非经营性资金占用、2022年半年度报告存在虚假记载的违规行为。
浙江证监局指出，2021年至2022年期间，在控股股东高鑫金控的组织、指使下，*ST海越及下属企业通过向供应商预付货款的形式，将公司资金转出，用于控股股东及其控制的公司使用。上述行为构成控股股东非经营性资金占用，其中2021年1—6月发生额1.77亿元，2021年发生额3.77亿元，2022年发生额6.88亿元。
上述情况，*ST海越未按规定及时披露，亦未在2021年半年度报告、2021年年度报告、2022年半年度报告中披露，在2022年年度报告中部分披露，但未真实、准确、完整披露。
*ST海越上述行为违反了《证券法》第七十八条第一款及第二款、第七十九条、第八十条第一款及第二款第三项的相关规定，构成《证券法》第一百九十七条第一款、第二款所述违法情形。
资料显示，海越能源集团股份有限公司成立于1993年，于2004年在上交所挂牌上市，主营油品贸易、成品油批发及零售、仓储、碳酸锂业务、物业租赁、创投等业务。
业绩方面，*ST海越预计2024年度实现营业收入15亿元至18亿元，归属于母公司所有者的净利润-3.8亿元至-2.2亿元。*ST海越表示，报告期内，受传统能源行业整体下行及控制大宗贸易业务风险影响，公司大宗贸易业务总额与公司主营业务规模较去年有所下滑。此外，报告期末，碳酸锂市场价格较去年同期仍有一定幅度下跌，公司对产成品碳酸锂等相关存货计提了存货跌价准备；同时，基于谨慎性原则，结合期末情况按预期收回金额，对公司应收款项计提了资产减值损失。
综合自：公司公告
校对：陶谦
【2025-06-06】
突发！300205、600387，被证监会立案
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
两家A股公司被证监会立案?
〖躺现芪逡蛏嫦优灿米式鸢副晃浜菏泄簿中淌铝负螅?ST天喻（300205）实控人之一闫春雨再度被中国证监会立案。
6月6日晚间，*ST天喻发布公告，因涉嫌信息披露违法违规，公司及实控人之一闫春雨被中国证监会立案。对于涉嫌信披违规的具体事项，公司并未在公告中明确。
*ST天喻表示，上述事项不会对公司正常的生产经营活动产生重大影响，公司将积极配合证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。
公开资料显示，闫春雨生于1984年，现年41岁。2021年9月，闫春雨与艾迪二人入主*ST天喻（时名“天喻信息”），闫春雨在当月当选为公司董事长。截至今年一季度末，闫春雨与艾迪为一致行动人，二者通过武汉同喻投资合伙企业（有限合伙）合计持有*ST天喻12.45%股权，前述股份全部处于冻结状态。
2024年10月，*ST天喻完成董事会换届，闫春雨退出董事会。目前，其未在上市公司担任董事、监事、高管等相关职务。
证券时报·e公司记者关注到，*ST天喻及闫春雨近三年来因信披及内控问题，多次受到监管部门处罚。
2022年9月，因公司2021年度业绩预告披露的净利润与年报中披露的经审计数据存在较大差异，*ST天喻、闫春雨及相关责任人被出具警示函；2023年9月，因其控制的企业深创智能未及时履行收购公司原控股子公司天喻教育相关款项的支付承诺，形成对上市公司非经营性资金占用，闫春雨再度被出具警示函；2023年12月，因未及时披露重大诉讼、向关联方担保及控股股东新增股份被冻结等事项，上市公司、闫春雨等人又被出具警示函。
值得一提的是，*ST天喻至今仍被违规担保及非经营性资金占用等事项困扰。具体来说，因闫春雨在未履行用章流程的情况下，私自使用上市公司公章，并以上市公司名义签署担保协议，构成违规对外担保，导致公司自2024年1月29日起被实施其他风险警示；与此同时，因疑似关联方资金占用等事项，公司2024年度财务报告被审计师出具无法表示意见的审计报告，并被出具否定意见的内控审计报告，今年4月30日起，公司被实施退市风险警示并叠加实施其他风险警示。
今年5月，*ST天喻多名董事、高管密集辞职。5月8日，董事长杨海涛因个人原因辞去董事、董事长职务；5月12日，实控人之一艾迪辞去董事职务；5月14日，副总经理兼财务负责人张艳菊、副总经理兼董秘万骏同时辞职。
业绩方面，因被列入SDN制裁清单，且涉及多项民间借贷诉讼导致部分资金及资产被冻结/查封，*ST天喻2024年营收利润均大幅下滑，其中营收为8.47亿元，同比下降50.2%；净利润-3.64亿元，同比由盈转亏。
被证监会立案的不止*ST天喻一家公司，6月6日，*ST海越（600387）公告，公司于2025年6月6日收到中国证券监督管理委员会的立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。
此外，*ST海越公告称，上交所决定终止公司股票上市，公司股票进入退市整理期的起始日为2025年6月16日；预计最后交易日期为2025年7月4日。
【2025-06-06】
【维权索赔】涉嫌信息披露违法违规*ST海越收到证监会立案告知书 维权索赔开启
【出处】银柿财经
6月6日晚间，海越能源集团股份有限公司（*ST海越，600387.SH）发布公告披露，公司于2025年6月6日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字 01120250017号）。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案。
公司方面表示，将积极配合中国证券监督管理委员会立案调查工作，并严格按照法律法规的相关规定，及时做好信息披露工作。
维权索赔预征集已经正式开始：
根据《证券法》和《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》，上市公司因虚假陈述导致投资者权益受损，应承担民事赔偿责任。
平台维权律师认为*ST海越600387的维权预征集区间为：
用户在上市后至2025年6月6日收盘前买入股票，并在2025年6月6日收盘时仍持有即可报名维权索赔。
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维权相关问题可查阅维权向导：点击查看
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客服电话：952555
工作时间：9:00-11:30 13:00-17:30
『银柿财经联合浙江法治报，携手业内知名律师共同打造专业维权平台。由本站为平台提供技术、客服支持』
【2025-06-06】
*ST海越收到中国证监会立案告知书
【出处】智通财经
*ST海越(600387.SH)发布公告，公司于2025年6月6日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》(编号：证监立案字01120250017号)。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案。
【2025-06-06】
*ST海越：上交所决定终止公司股票上市
【出处】证券时报网
人民财讯6月6日电，*ST海越(600387)6月6日晚间公告，上海证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2025年6月16日；预计最后交易日期为2025年7月4日。*ST海越同日公告，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。
【2025-06-05】
总额法改净额法立竿见影数十家上市公司营收“瘦身”
【出处】证券时报
胡敏文/制表 图虫创意/供图
2025年以来，A股上演收入确认“大洗牌”。
*ST沪科对农产品贸易业务“动刀”，将收入核算方式从总额法改为净额法，直接导致2024年1—9月营收锐减九成以上；特锐德对充电运营业务中的电费收入确认规则进行重新认定，调减2023年度营业收入19亿元。
据证券时报记者不完全统计，今年以来，已有超过30家上市公司在会计差错更正相关公告中，宣布收入确认方法由总额法改为净额法，更正后收入合计调减过百亿元。
这也是近年监管重点核查领域。ST舜天、ST华闻、中泰化学等多家上市公司，就曾因错误适用总额法导致收入核算不准确，而受到监管部门的处罚。
那么，为何近期上市公司频繁出现总额法与净额法的使用纠偏？当上市公司因改用净额法致使营收规模大幅“缩水”时，投资者该如何校准自己的估值判断呢？
年内超30家差错更正
梳理多家上市公司会计差错更正公告发现，与总额法/净额法相关的差错主要集中在以下业务领域：
一是贸易，尤其是大宗商品与供应链贸易。贸易业务是收入确认方法误用的高发区。以万向钱潮为例，其对部分贸易业务收入确认从“总额法”改为“净额法”后，直接导致2024年1—9月营业收入、营业成本同步调减14.62亿元。
这类调整背后常伴随“瞬时控制权”争议。如大港股份在2022年至2023年期间，部分大宗化工原料供应链贸易业务的收货地点与交货地点相同，在交易过程中对商品的控制权具有瞬时性，不完全符合采用总额法确认收入的条件，最终改为净额法核算。
二是充电服务。奥特迅、北巴传媒、科达自控等企业，因新能源充电服务业务中实际仅扮演“服务中介”角色，将收入确认方式从总额法变更为净额法。
三是技术服务。从具体案例来看，琏升科技在网络域名收入确认过程中，因实际为代理人身份，对2022—2023年财务报表采用净额法追溯调整。皇氏集团对上下游开展的技术服务业务，原以总额法确认收入，因未承担主要责任调整为净额法。
此外，电商平台运营、广告代理、委托加工等也是总额法和净额法经常不当使用的领域。政府补助在会计处理中同样面临总额法与净额法的选择，因其与企业营收规模无直接关联，在会计差错更正公告中较为少见。
在相关公告中，这些上市公司普遍强调，总额法向净额法的调整仅局限于营业收入与营业成本的核算口径变化，不会对公司资产规模、利润水平及现金流状况造成实质性影响，也不会改变财报的盈亏性质。
会计实务面临执行难题
一般而言，企业确认收入主要有总额法（按交易全额确认）和净额法（仅确认佣金或差价）两种方法。
各项政策文件已明确两者适用规则：2020年财政部发布多项收入准则应用案例，细化“控制权转移”“定价权”等核心判断指标；2023年证监会年报审核，将“未恰当判断主要责任人和代理人”作为重点进行说明；2025年1月财政部等四部门新规要求企业严格依“是否拥有控制权”判断交易身份，强化收入确认合规性。
然而，近年多起监管案例揭示出，总额法与净额法的不当使用，已成为一些上市公司虚增收入的常见操纵手段。
例如，*ST海越于2025年4月收到证监会大额罚单，其违法事实之一便是错误使用总额法确认收入，导致2022年半年报虚增营业收入、营业成本30亿元。ST舜天在2009年至2021年间，通过采用总额法、虚假自循环业务等方式，虚增营业收入过百亿元，被证监会处以1000万元罚款。
类似的案例还有很多。据证券时报记者统计，2020年以来，在被证监会处罚的上市公司中，有63家存在总额法和净额法不当使用的情况。
知名财税审专家刘志耕在接受记者采访时指出，资本市场对营收的偏好，叠加银行授信、发债等融资门槛与营收规模挂钩，往往会促使企业打擦边球。
“今年开始执行退市新规，部分企业试图通过虚增营收规避‘营收低于1亿元’的退市指标，损害了市场公平性。由于营收规模是市销率等核心估值指标的重要参数，误用收入确认方法还可能导致市场定价机制失真。”东合创投风控总监曹尚银说。
即便是正常的会计处理范畴，在多位业内人士看来，正确选择总额法和净额法仍存在一定难度。
“在会计实务中，法律形式和经济实质不一致、不同企业对风险类别的理解和判定差异、风险转移程度难以量化等因素，都可能导致选择困难。”泰州大自然家居有限公司财务总监胡上刚表示，“尤其是在多主体合作的供应链场景方面，货物在供应商、承运方、贸易商、客户之间流转，各方对在途货物的仓储、价格、风险占比不尽相同，控制权转移的时间难以准确界定，非常考验会计师的综合判断能力。”
曹尚银也指出，实务中最容易引发争议的核心问题，是对控制权转移时点及迹象的判断。在部分复杂的供应链业务或平台业务场景下，企业虽在形式上短暂取得商品的法定所有权，但实质上并未真正实现对商品的控制权。
他进一步说明，判断企业在交易中属于主要责任人还是代理人，是关键所在。然而，当具体应用于不同业务场景与交易模式时，这些标准常因业务细节复杂而难以清晰界定。
回归业务本质
总额法与净额法的不当使用现象频发，甚至催生出虚增收入等违规现象。尽管相关文件已对适用规则做出明确划分，但实际操作中，企业仍面临诸多执行困境。这不仅关乎企业财务数据的真实性，更直接影响投资者的估值判断。
那么，该如何解决准则实操问题呢？
“一方面，监管部门及行业组织可以加强对新收入准则的专业培训，深入解释‘主要责任人与代理人’的判断框架，定期发布不同行业领域、不同业务类型关于主要责任人与代理人判断的典型案例，帮助企业财务人员和审计人员准确把握有关概念和判断重点。”胡上刚说，“另一方面，可借鉴典型企业的成功经验避免误判，当业务模式变动导致主要责任人与代理人身份判断发生变化时，企业有必要及时披露相关信息，清晰说明该变动对财务状况产生的具体影响。”
从投资者角度出发，曹尚银阐述了自己的看法。他认为，净额法的使用能够体现企业真实商业角色，若企业在业务中充当代理人，可能削弱其市场地位和估值水平。作为投资者需穿透财务数据表象，结合行业逻辑与监管动态，全面评估企业收入真实性，深入分析业务实质，警惕业绩“水分”。
中央财经大学会计学院教授梁上坤则指出，投资者可以通过以下途径降低投资风险，一是关注现金流而非营收，对“利润与现金流背离”的现象保持高度警惕；二是警惕频繁更换主业的公司，多次转型失败反映出企业战略规划的盲目性与执行能力的欠缺，同时也可能是企业为掩盖经营困境、操纵财务数据的手段；三是远离关联交易复杂企业，当企业出现供应商与客户重叠、资金占用等情况时，可能存在通过关联方进行利益输送、调节利润等违规行为。
从现实的情况来看，需推动上市公司收入确认回归业务本质，有效遏制财务造假的滋生土壤，方能更好引领企业从表象合规迈向实质合规。
【2025-05-23】
2025并购指南：97家A股大股东持股市值不到3亿，都是谁
【出处】投资时报
此次筛选出的1230家上市公司遍布三大交易所，涉及主板、创业板和科创板三大上市板，分布于30个申万一级行业分类，公司平均市值为60.21亿元
投资时间网、标点财经研究员 卓玛
2024年9月24日，证监会主席吴清宣布出台“并购六条”，证监会由此正式启动并购重组市场改革，并于当晚发布了相关政策。时隔8个月，5月16日，证监会公布于当日起施行修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《办法》）。
据了解，新修订的《办法》在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出了优化。具体来看，主要是从六大方面推进改革，一是建立重组股份对价分期支付机制，二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，三是新设重组简易审核程序，四是完善锁定期规则支持上市公司之间吸收合并，五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组，六是根据新《公司法》等有关内容做出适应性调整。
证监会方面表示，此次公布实施的新规，是为落实“并购六条”，持续优化相关政策。作为一揽子增量政策之一，自“并购六条”发布以来，市场规模及活跃度自2024年开始已显著提升，沪深两市已累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。
进入2025年，上市公司筹划资产重组更加积极，目前已披露资产重组超600单，是2024年同期的1.4倍。其中，重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍，资本市场功能得到有效发挥。
东海证券表示，此次并购重组办法的修订，既能借助制度创新引导资本服务实体经济转型升级，促进新老动能转换，又能在一二级市场逆周期调节下挖掘券商投行业务增长动能，进一步活跃资本市场。
山西证券则认为，此次修订是对此前金融一揽子支持政策新闻发布会提到的“服务新质生产力发展”的重要响应，完善了“并购六条”的法制基础，有利于提升对高科技企业的支持力度，进一步满足科创企业资金需求，拓宽融资渠道，打通融资堵点难点。
事实上，除IPO外，对上市公司实施并购重组，是实现资产证券化的一个重要途径。那么，在A股上市公司中，有哪些较好的潜在并购对象？
近日，标点财经研究院联合投资时间网，根据大股东持股比例及持股市值、前十大股东持股比例、公司流通股占总股本的比例、资产负债率等五项指标，对目前共5415家A股上市公司进行了研究，独家推出《中国上市公司并购指南·2025》，试图描绘出A股最佳并购图谱。
以截至5月22日的数据来看（其中前十大股东持股比例和资产负债率这两项指标取自公司一季报数据），最终有1230家上市公司通过层层筛选，进入此次名单。
总体来看，这千余家上市公司遍布北交所、上交所和深交所三大交易所；涉及主板、创业板和科创板三大上市板；分布于30个申万一级行业分类，无银行业公司入选；公司平均市值为60.21亿元，其中654家公司的市值不足50亿元；第一大股东持股市值低于3亿元的有97家，其中ST新动力（300152.SZ）第一大股东的持股市值不足亿元，也是唯一一家持股市值低于1亿元的企业。
另外，市值最低的10家入选公司分别为*ST海越（600387.SH）、中设咨询（833873.BJ）、齐鲁华信（830832.BJ）、*ST高斯（002848.SZ）、*ST元成（603388.SH）、*ST沪科（600608.SH）、*ST奥维（002231.SZ）、百邦科技（300736.SZ）、同辉信息（430090.BJ）和华阳变速（839946.BJ）。
1230家公司组成最佳样本
需要明确的是，什么样的公司是理想的并购标的？在选择并购标的时，重要的考虑因素是可行性和易行性，包括标的公司资产和负债情况、收购成本，以及是否容易获得控制权等。
具体来看，首先，股权结构是重要的考虑因素。通常来说，大股东持股比例低、公司股权结构分散、流通股占总股本的比例较高的公司，是更好的标的，意味着更容易获取控制权。若第一大股东持股比例较高，取得控制权的难度及成本便相对较大；若股权集中，几大股东容易联合起来对抗收购；而当谈判不顺利时，股权结构分散及流通股占比较高则有利于收购方从二级市场收集筹码。
其次，并购成本的高低也是需要考虑的因素之一。如何尽量低成本地实现控股，是并购方不得不考虑的问题，而从成本的角度来说，持股市值较小的大股东更容易被取代，并购成本也就更小。
此外，利润表中负债较轻的公司往往更受并购方青睐。标的公司如若拥有沉重的历史债务包袱，显然不利于日后收购方的整合重组。
综合考虑以上因素，标点财经研究院从第一大股东持股比例、前十大股东合计持股比例、流通股占总股本的比例、大股东持股市值、公司资产负债率这五大指标出发，对目前全部A股上市公司进行了筛选。最终，包括博通集成（603068.SH）、创业黑马（300688.SZ）、福安药业（300194.SZ）等共1230家上市公司进入了此次最佳并购标的样本。
总体来看，这1230家上市公司遍布三大交易所，其中北交所29家，上交所380家，深交所821家；涉及主板、创业板、科创板、北证四大上市板块，分别有704家、399家、98家和29家。
五大行业入选公司数量超百家
行业分布方面，此次入选的1230家最佳并购标的公司涉及30个申万一级行业分类（2021年版），除银行业外的所有行业均有涉及。
其中，计算机、医药生物、机械设备、电子和基础化工行业均有超百家公司入选，分别为139家、134家、124家、120家和108家；电力设备行业也有96家公司入选；汽车、通信、传媒、国防军工、有色金属、环保、轻工制造、农林牧渔、纺织服饰、公用事业、建筑装饰和家用电器行业均有20家以上公司入选；商贸零售、社会服务、食品饮料、建筑材料、房地产、交通运输和石油石化行业的入选公司数量均在10家以上；非银金融、钢铁、综合、煤炭和美容护理行业均分别仅有个位数的公司入选。
从入选公司数量占所属行业上市公司总数的比例来看，计算机、通信和传媒行业均超过了30%。计算机行业此次入选的公司数量占该行业总数量的比例最高，在目前行业360家上市公司中，有139家进入此次样本，占比达38.61%，接近四成，是最佳并购标的最密集的行业。其次是通信行业，在131家A股上市公司中，有44家入选，占比达33.59%。传媒行业目前在A股有上市公司131家，此次入选了40家，占比达30.53%。
除上述行业外，有15个行业有超20%的公司进入了此次样本名单，分别为医药生物、国防军工、基础化工、电子、电力设备、石油石化、有色金属、纺织服饰、环保、社会服务、农林牧渔、建筑材料、机械设备、综合和家用电器；有9个行业有超10%的公司进入了此次样本名单，分别为商贸零售、公用事业、轻工制造、汽车、建筑装饰、房地产、食品饮料、钢铁和交通运输。
另外还有3个行业入选公司比例不足本行业的10%，由高至低依次为煤炭、美容护理和非银金融。
近200家公司第一大股东持股比例不足10%
大股东持股比例较低的公司，显然更容易成为并购资本关注的对象，毕竟只需要收集少量的筹码便能跃升第一大股东。
在此次1230家最佳并购标的名单中，有190家公司的第一大股东持股比例不足10%。其中更是有20家公司第一大股东的持股比例不足5%，这就意味着，在不考虑一致行动人的情况下，仅通过二级市场买入股份且不用触及举牌“红线”便能成为这些上市公司的第一大股东。
入选的上市公司中，大股东持股比例最低的是鸿博股份（002229.SZ）。公开资料显示，鸿博股份成立于1999年6月，前身是福建鸿博印刷有限公司，2008年5月，该公司登陆深交所上市。经过多年发展，目前鸿博股份以安全印务为主营业务，是中国彩票印刷行业的龙头企业之一。
据鸿博股份今年一季报显示，该公司第一大股东是上海邦阁私募基金管理有限公司-邦阁高山1号私募证券投资基金，持股比例仅为1.63%。该公司前十大股东中，除第一大股东外，机构股东还有香港中央结算有限公司、上海琦轩投资管理有限公司-琦轩磐石一号私募证券投资基金和招商证券国际有限公司-客户资金，另外六大股东均为自然人股东，公司目前股权结构相当分散，前十大股东仅合计持有公司5.61%的股份。
值得一提的是，当前鸿博股份无实际控制人。2024年1月至2月，鸿博股份原控股股东寓泰控股、辉熠贸易因外部合同纠纷使其所持上市公司股份被司法扣划，导致鸿博股份股东结构极为分散，无单一股东持股占比较高。2024年2月29日，鸿博股份根据有关规定变更为无实际控制人。
鸿博股份在5月14日的业绩说明会上表示，公司各项业务经营正常，无实际控制人状态不会对公司日常经营活动产生不利影响，公司具有规范的法人治理结构，具有独立经营的能力。
在此次入选的上市公司中，第一大股东持股比例低于2%的还有*ST吉药（300108.SZ）和雷科防务（002413.SZ）。
*ST吉药的全称为吉药控股集团股份有限公司，是以医药大健康产业为核心，涵盖医药工业、医药商业（含药品零售）、医药研发、医疗医养、医药产业投资等在内的医药大健康产业集团企业。据*ST吉药今年一季报显示，该公司第一大股东为卢忠奎，前十大股东均为自然人股东。
由于经营不佳，2023年，*ST吉药主动向法院申请进行破产重整，并申请启动预重整程序。同年，法院决定对该公司启动预重整程序，并指定了临时管理人。不过一年半后，今年3月，*ST吉药的预重整方案未能审查通过，法院决定终结本次预重整程序。稍后4月，由于公司股价连续20个交易日收盘价均低于1元/股，深交所拟决定终止*ST吉药的上市交易。
至于雷科防务，据该公司今年一季报显示，该公司第一大股东为自然人刘升，持股比例为1.88%，该公司从2017年年底至今均为无控股股东及实际控制人，公司表示目前生产经营稳定，内部机构完善，能够独立规范运作。
不过雷科防务的股东高立宁、刘升、刘峰、北京雷科投资管理中心（有限合伙）和北京科雷投资管理中心（有限合伙）于2022年年底结为了一致行动人，共同作为公司第一大股东。其中，高立宁为雷科防务董事长、董秘，刘峰是公司董事、总经理，刘升是公司原副董事长、副总经理。
97位第一大股东持股市值低于3亿元
据数据显示，截至5月22日收盘，此次进入样本的1230家公司的市值均低于500亿元，平均市值仅为60.21亿元。其中，市值排名第一的是润和软件（300339.SZ），总市值为418.91亿元，但市值最低的*ST海越仅为6.51亿元。总体来看，样本公司中，市值在50亿元以下的公司多达654家，占样本总数的53.17%，超过一半。
其中，有83家公司的总市值在20亿元以下。除*ST海越外，中设咨询的市值也不足10亿元，仅为9.30亿元，这也是仅有的两家市值不足10亿元规模的样本公司。
以公司总市值和大股东持股比例计算，在1230家入选公司中，第一大股东的持股市值均值仅为10.30亿元，第一大股东持股市值低于3亿元的有97家，也就是说，只需不到3亿元，便可成为其中任意一家公司的第一大股东。
第一大股东持股市值最小的是ST新动力，该公司第一大股东的持股比例为2.53%，持股市值为0.47亿元，是唯一一家第一大股东持股市值低于1亿元的样本公司。
由于财务报告内部控制存在重大缺陷，今年1月，证监会河北监管局对新动力采取责令改正的行政监管措施，该公司2024年报由此被会计师事务所出具了否定意见的审计报告，公司股票简称从4月30日起变更为ST新动力。
ST新动力表示，公司将积极采取有效措施，包括持续加强内部控制建设，提高风险防范水平，加强规范运作意识，严格规范运作要求等，争取撤销其他风险警示。截至5月22日收盘，ST新动力报收于2.60元/股，公司当前总市值为18.53亿元。
【2025-05-19】
大利好！并购重组概念股 批量涨停
【出处】证券时报网
今日早盘，A股整体低开低走小幅调整北证50探底回升涨逾1%。上涨个股略多于下跌个股，成交量有微幅放大的趋势。
盘面上，航运港口、并购重装预案、房地产、林业等板块涨幅居前，人形机器人、消费电子、酿酒、液冷服务器等板块跌幅居前。
并购重组迎政策利好
并购重组概念股早间集体大涨，板块指数逆势大幅高开高走，放量涨逾3%，创近2个月来新高。光智科技开盘20%涨停，综艺股份、天汽模、滨海能源、华夏幸福等也批量一字涨停。
要约收购、ST、壳资源、低价股等与并购重组关联度高的板块也纷纷逆势上扬，华远地产、*ST阳光、*ST恒久、*ST荣控等批量涨停。
上周末，中国证监会正式对外公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持符合商业逻辑的跨界并购、建立重组股份对价分期支付机制、新设重组简易审核程序、吸收合并锁定期差异化设置、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等。
根据证监会披露，今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。
深沪北交易所也同步修订发布《上市公司重大资产重组审核规则》及配套业务指南。新设简易审核程序，对符合条件的上市公司发股类重组，大幅简化审核流程，缩短审核时限，同时进一步完善了重组股份对价分期支付等相关事项的披露和审核要求。
开源证券认为，在国企改革政策支持、产业转型升级、集团资产证券化与市值管理考核等多重因素的驱动下，央国企有望成为新一轮并购重组浪潮的主导力量。
东吴证券则表示，随着新规落地，并购重组项目有望增加，配套融资业务也有望增长，券商作为并购重组的财务顾问，将有更多机会参与其中，弥补投行收入的下滑，也能带动券商其他业务线的协同发展。
航运量激增 运价暴涨
经过短期调整之后，航运港口概念股再度走强，板块指数一度放量涨逾3%。南京港、连云港、宁波海运均连续第5日涨停，珠海港、厦门港务等亦强势封板。
中美相互调整关税正式实施后，中国至美国的集装箱船预订量激增。贸易追踪机构Vizion数据显示，在美国和中国互降关税之后，美国下单的从中国到美国集装箱运输预订量飙升近300%。
船运追踪系统Port Optimizer提供的数据也显示，洛杉矶当地港口上周（5月11日至17日）和本周（5月18日至24日）的货物进口量将分别环比增长16.1%和21.98%。
需求短期内集中释放迅速推高美线的航运价格。公开信息显示，已有八家船运公司已经针对亚洲到美国的航线宣布了GRI（General Rate Increase，一般费率上调）计划，GRI增幅最高达3000美元/FEU（40英尺集装箱）。
美西航线40英尺标箱运价已从年初2560美元涨至3500美元（截至上周末），而地中海航运、赫伯罗特等公司宣布，后续将再度上调700美元—1500美元。
而且由于5月本就是航运旺季，据亿海蓝数据显示，过去十年，5月份亚洲往北美去的集装箱货量环比平均增5.4%，为1年中的高点。所有现在航运涨价可能只是个开始。
根据达飞轮船向客户发出的费率通知，40英尺柜6月1日—14日，美西运费将调涨至6100美元，美东运费将调涨至7100美元。6月15日起，从亚洲（包括远东）到美国、加拿大卸货港口的旺季附加费将再上涨4000美元，达10000美元以上。
华源证券称，中美之间突然互降关税让船司运力调整措手不及，90天中美关税窗口期引发的集运美线抢运潮或将带来美线量价齐升；此外，亚洲支线集运运价也将受溢出效应带动，有望利好相关公司业绩。
【2025-04-30】
2025年04月30日早间个股预警：*ST九有收到拟终止公司股票上市的事先告知书 *ST海越收到拟终止公司股票上市的事先告知书
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年04月30日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：*ST九有收到拟终止公司股票上市的事先告知书*ST海越收到拟终止公司股票上市的事先告知书...附表类别个股名称内容详情公告*ST九有收到拟终止公司股票上市的事先告知书*ST海越收到拟终止公司股票上市的事先告知书*ST龙宇收到拟终止公司股票上市的事先告知书ST天邦公司股票交易撤销其他风险警示 股票简称变更为“天邦食品”ST墨龙撤销其他风险警示 股票简称变更为山东墨龙莲花控股终止与上海X国企的高性能算力服务合同及与CⅨ公司的服务器租赁合同9天6板红墙股份广东科创、何元杰、韩强减持计划已实施完毕ST永悦5月6日起复牌并撤销其他风险警示ST永悦撤销其他风险警示大位科技股东高大鹏拟减持不超过3%公司股份*ST导航撤销退市风险警示 更名为理工导航*ST天创撤销退市风险警示及其他风险警示中粮科工股东拟减持不超过3%公司股份*ST科新申请撤销公司股票退市风险警示减持会畅通讯股东拟减持不超过1.37%股份隆基绿能股东拟减持不超过0.5%股份美迪西股东拟减持不超过2.23%股份航天软件股东拟减持不超过1%股份大位科技股东拟减持不超过3%股份美信科技股东拟减持不超过5%股份晋控电力股东拟减持不超过0.98%股份华胜天成股东拟减持不超过0.06%股份华昌达股东拟减持不超过0.7%股份逸豪新材股东拟减持不超过1%股份星华新材股东拟减持不超过3%股份阿莱德股东拟减持不超过1.5%股份中粮科工股东拟减持不超过3%股份
【2025-04-29】
*ST海越：收到拟终止公司股票上市的事先告知书
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，4月29日，*ST海越公告称，公司于2025年4月29日收到上海证券交易所下发的《关于拟终止海越能源集团股份有限公司股票上市的事先告知书》。公司2024年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告、内部控制报告被出具否定意见的审计报告，股票已触及终止上市条件。上交所将根据相关规定，对公司股票作出终止上市的决定。
【2025-04-20】
每经热评︱海越能源等被罚1200万元 滥用“总额法”终将付出代价
【出处】每日经济新闻
每经评论员 赵李南
近日，*ST海越（SH600387，股价1.92元，市值8.99亿元，以下简称海越能源）公告称，公司及相关方收到浙江证监局的《行政处罚决定书》，合计被罚超1200万元。其中，错误使用“总额法”计算营业收入，致使2022年半年报存在虚假记载，是重要违法事实之一。
海越能源申辩称这是“会计准则适用理解偏差”，不存在主观故意。然而，监管部门并未采纳该说法，明确指出责任人未能保持应有关注，必须承担相应责任。这一表态传递出强烈信号：误用“总额法”并非可接受的会计自由裁量，而是不可触碰的合规红线。
海越能源此次被罚，值得众多上市公司引以为戒。“错误使用总额法确认收入”并非个别公司的偶发失误，而是财务披露中较为普遍且极具误导性的惯用手段。部分企业借此夸大营收规模、营造增长假象，扰乱了市场的估值基础。
总额法与净额法的判断，远不止技术性问题。根据《企业会计准则》，“在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权”是核心判断原则。但在实际操作中，不少上市公司在通道类、代理类业务中违规使用总额法，以扩大营业收入规模、美化财务报表。这种“业绩幻觉”一旦形成，不仅会误导投资者的判断，还容易成为财务舞弊的温床。
为避免类似问题发生，笔者认为，上市公司可从以下三方面着手：
其一，全面审视自身收入确认政策，开展专项自查。所有涉及贸易类业务的上市公司，尤其是处于供应链、平台服务、通道销售等行业的企业，应组织财务团队，对涉及代理、转售、分成等业务的收入确认口径进行深入自查，识别是否存在不当使用总额法的情况，并主动与监管部门沟通可能的调整方案，避免被监管立案调查后追悔莫及。
其二，建立财务合规责任制，明确高管问责机制。上市公司相关岗位人员需明确，身处其位，必担其责。同时，建议上市公司强化对“签字责任”的培训，明确董事长、总经理、董秘、财务总监等在财务处理中的职责分工和签署义务，确保制度有效落实到个人。
其三，重视外部审计意见，规避“内部视角盲区”。对于涉及重大判断的收入确认事项，公司应建立外部会计咨询和独立董事财务复核的双重把关机制。在年报、定增等关键环节，要充分重视外部会计师事务所提出的意见，提升信息披露决策的独立性与专业性。同时，通过公告如实对外披露，以此降低自身合规风险。
海越能源的教训不应局限于该公司自身整改，更应成为整个市场对“总额法误用”问题的一次深刻警醒。监管层态度明确，市场信号清晰，相关企业若不及时自查自纠，恐将重蹈覆辙，付出惨痛代价。
【2025-04-18】
处罚落地！非标问题仍未消除，*ST海越退市危机难解
【出处】华夏时报【作者】夏高琴
华夏时报记者 夏高琴 南京报道
4月17日，*ST海越（600387.SH）发布4月以来第四次股票交易风险提示，本月以来公司股票从3.18元/股跌至2.02元/股，跌幅达36.48%。随着年报披露日越来越近，*ST海越也进入“保壳”倒计时。
日前，*ST海越公告，公司、控股股东及相关责任人收到浙江证监局下发的《行政处罚决定书》。经查，*ST海越存在未按规定披露控股股东非经营性资金占用、2022年半年度报告存在虚假记载的违规行为，证监局开出合计1230万元罚单。根据罚单，公司未触及重大违法强制退市情形。
然而尽管监管利剑已经落下，但*ST海越退市危机仍旧严峻。上海沪紫律师事务所律师刘鹏在接受《华夏时报》记者采访时表示：“该处罚落地释放了一部分退市风险，但目前来看，公司退市风险依旧很大。”记者注意到，由于2023年度非标意见所涉事项尚无确定的消除证据，审计机构中审众环表示可能对公司2024年度财务报表出具非无保留意见的审计报告。
“如公司2024年财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见、否定意见或内部控制被出具否定意见、无法表示意见等，仍将触及退市情形。”刘鹏说。
控股股东占用资金遭重罚
据调查结果显示，2021年至2022年期间，在控股股东高鑫金控的组织、指使下，*ST海越及下属企业通过向供应商预付货款的形式，将公司资金转出，用于控股股东及其控制的公司使用。上述行为构成控股股东非经营性资金占用，其中2021年1—6月发生额1.77亿元，2021年发生额3.77亿元，2022年发生额6.88亿元。
上述情况，*ST海越未按规定及时披露，亦未在2021年半年度报告、2021年年度报告、2022年半年度报告中披露，在2022年年度报告中部分披露，但未真实、准确、完整披露。
其中，高鑫金控时任董事长、总经理王彬作为上市公司时任董事长、财务总监，组织安排资金占用，公司时任副董事长、总经理、董事会秘书曾佳未对相关事项保持应有关注，分别被认定为直接及其他直接负责人。
与此同时，*ST海越错误使用总额法确认收入，导致海越能源2022年半年度报告存在虚假记载。具体而言，2023年4月29日，*ST海越披露《关于前期会计差错更正的公告》，其中同时调减2022年半年度合并营业收入、营业成本30.21亿元。前述会计差错更正事项主要是由于公司对2022年1—6月的部分贸易错误使用总额法确认收入，确认相应成本，并在2022年半年度报告中披露，导致公司2022年半年度报告虚增营业收入、营业成本30.21亿元，分别占更正前2022年半年度报告营业收入、营业成本的49.33%、50.51%。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，证监局对海越能源集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；对铜川高鑫金融控股有限公司处以300万元罚款；对王彬及曾佳分别处以250万元、80万元罚款。
或再涉及新的资金占用问题
值得关注的是，根据此前公告，截至2023年4月30日，案涉占用资金已全部归还，但*ST海越被大股东占资问题并未随着处罚落地彻底解决。
2023年公司新增资金占用发生额达1.21亿元，截至2023年年底，占用资金余额1414.82万元，*ST海越称截至2024年5月14日，前述占用余额已归还。但中审众环会计师事务所于2024年4月20日披露的《海越能源2023年度审计报告》显示，对于截至2023年年报披露日前已归还的占用资金，由于相关资金收回过程与公司对外支付大额采购款项存在时间点接近等情形，会计师无法获取充分、适当的审计证据以确定归还资金是否来源于公司或交易对手。这也导致，2023年度公司非经营性资金占用事项是否彻底解决尚存在不确定性。
去年半年报、三季度报，因审计机构的“无法确定”导致董事王侃和独立董事沈烈对相关定期报告投出弃权票，并提出聘请第三方中介机构就《公司2023年度审计报告》无法表示意见的相关事项开展专项审计。
“在公司反复被占资的情形下，董事们的弃权意见可能表明他们对公司的财务状况和经营状况存在担忧，需要进一步调查和澄清。”河南泽槿律师事务所律师付建告诉本报记者。
2024年12月28日，*ST海越发布公告，经独立董事认可，决定聘请中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）作为第三方独立审计机构对相关事项进行专项审计，并出具专项审计报告。但截至目前，关于第三方独立审计机构的专项审计进展未见公司有所披露。《华夏时报》记者就相关问题致电、致函*ST海越，但截至发稿未得到回应。
值得一提的是，*ST海越聘请的2024年度财务审计和内部控制审计机构中审众环，在近期披露的第二次审计阶段性情况说明中提及，公司油品贸易业务或涉及新的资金占用。
具体来看，经公司自查，2023年和2024年公司与上海邦业石油化工有限公司及关联企业、东营凌众能源科技有限公司等进行油品贸易业务时，公司与油品贸易商之间通过业务资金安排，为控股股东偿还前期资金占用款两亿元。控股股东于2024年9月偿还资金占用款2亿元给油品贸易商，油品贸易商通过供应货物与退还预付款的形式退还公司，解决历史资金占用2亿元。2024年1月公司销售了2023年末1.87亿元油品存货，形成的对上海邦业及关联企业的应收款项，截至2024年12月31日账面余额1.59亿元，已计提减值准备0.78亿元，账面净值0.78亿元。目前已收回2000万元货币资金，剩余应收款项金额为1.39亿元。
中审众环称尚待核查上述业务是否涉及新的资金占用。
退市危机难解
根据中审众环最新审计进展，除前述可能涉及新的资金占用待核查外，2023年度审计报告无法表示意见所涉及事项尚有多项问题需继续核实。
根据公告，碳酸锂业务存在未披露部分电解质供应商为公司的关联方；供应价格和市场价格之间存在差额利润；1885吨电解质未到货等表明存货管理存在缺陷等情形。截至目前，中审众环对上述交易形成的差额利润金额及性质尚待核实。且存货管理问题，可能表明公司内部控制存在重大缺陷。
此外，煤炭贸易业务公司与神银（上海）供应链科技有限公司进行煤炭贸易业务形成的2023年12月31日存货账面余额1.42亿元（已计提跌价0.30亿元）。经核查，截至目前，公司已将可执行债权转回公司，该债权对应江苏淮安133套房产，经评估，截至2024年末，价值为1.53亿元。中审众环尚待核查上述业务是否涉及资金占用或担保。
“若截至2024年报披露时，上述问题仍无法核实或整改，审计机构极可能再次出具非标意见，导致公司触及退市条件。若资金占用问题持续存在，可能进一步影响公司持续经营能力，加剧退市风险。”刘鹏说道。
而从经营层面来看，*ST海越业绩不容乐观。根据公司2024年业绩预告，预计2024年实现利润总额为-2.6亿元至-4.4亿元，实现归属于母公司所有者的净利润为-2.2亿元-3.8亿元。
*ST海越表示，报告期内，受传统能源行业整体下行及控制大宗贸易业务风险影响，公司大宗贸易业务总额与公司主营业务规模较去年有所下滑。此外，报告期末，碳酸锂市场价格较去年同期仍有一定幅度下跌，公司对产成品碳酸锂等相关存货计提了存货跌价准备；同时，基于谨慎性原则，结合期末情况按预期收回金额，对公司应收款项计提了资产减值损失。
【2025-04-17】
*ST海越：股票交易异常波动，多项风险提示
【出处】金融界
金融界4月17日消息，*ST海越发布异动公告，公司股票价格近期存在较大波动。2024年非标审计意见存在终止上市风险，浙江证监局对公司出具《行政处罚决定书》。公司存在非经营性资金占用风险，已被实施退市风险警示及其他风险警示，资金被冻结，2024年度业绩预亏。
【2025-04-16】
【维权】未按规定披露非经营性资金占用 *ST海越遭行政处罚 投资者维权启动
【出处】银柿财经
4月15日，*ST海越（即海越能源集团股份有限公司，以下简称：海越能源）披露《关于公司、控股股东及相关责任人收到中国证券监督管理委员会浙江监管局《行政处罚决定书》的公告》。文件显示，浙江证监局依据《证券法》对该公司信息披露违法违规行为作出行政处罚决定，罚款金额达600万元。目前，海越能源投资者维权征集正在进行中，符合条件的投资者可报名维权（详见文末）。
根据处罚决定书，海越能源及控股股东控股股东铜川高鑫金融控股有限公司（以下简称：高鑫金控）在2021年至2022年期间，未按规定披露控股股东非经营性资金占用的情况。具体而言，案涉期间，铜川汇能鑫能源有限公司(以下简称：汇能鑫)持有海越能源19.21%的股份，高鑫金控持有汇能鑫100%的股份。汇能鑫仅是高鑫金控用于管理控制海越能源的持股平台，相关事务由高鑫金控管控，在经营管理、财务管理、人员管理、行政管理、办公场所等方面无独立性。案涉期间高鑫金控实际管控海越能源，是海越能源控股股东。
2021年至2022年期间，在控股股东高鑫金控的组织、指使下，海越能源及下属企业通过向供应商预付货款的形式，将公司资金转出，用于控股股东及其控制的公司使用。上述行为构成控股股东非经营性资金占用。其中2021年1-6月发生额17,737.5万元，余额17,737.5万元，占公司当期净资产的比例分别为5.37%、5.37%;2021年发生额37,717.99万元，余额7,451.52万元，占公司当期净资产的比例分别为11.08%、2.19%;2022年1-6月发生额41,319万元，余额31,292万元，占公司当期净资产的比例分别为12.5%、9.47%;2022年发生额68,800万元，余额35,543万元，占公司当期净资产的比例分别为20.67%、10.68%。截至2023年4月30日，案涉占用资金已全部归还。上述情况，海越能源未按规定及时披露，亦未在2021年半年度报告、2021年年度报告、2022年半年度报告中披露，在2022年年度报告中部分披露，但未真实、准确、完整披露。
此外，海越能源错误使用总额法确认收入，导致海越能源2022年半年度报告存在虚假记载。2023年4月29日，海越能源披露《关于前期会计差错更正的公告》,其中同时调减2022年半年度合并营业收入、营业成本302,081.64万元。前述会计差错更正事项主要是由于公司对2022年1-6月的部分贸易错误使用总额法确认收入，确认相应成本，并在2022年半年度报告中披露，导致公司2022年半年度报告虚增营业收入、营业成本302,081.64万元，分别占更正前2022年半年度报告营业收入、营业成本的49.33%、50.51%。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，浙江证监局决定对海越能源集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；对铜川高鑫金融控股有限公司处以300万元罚款；对高鑫金控时任董事长、总经理王彬给予警告，并处以250万元罚款，其中作为控股股东高鑫金控违法行为直接负责的主管人员处以100万元罚款，作为海越能源违法行为直接负责的主管人员处以150万元罚款；对公司时任副董事长、总经理、董事会秘书曾佳给予警告，并处以80万元罚款。
维权索赔征集已经正式开始：
根据《证券法》和《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》，上市公司因虚假陈述导致投资者权益受损，应承担民事赔偿责任。
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【2025-04-15】
1200万大罚单
【出处】中国基金报【作者】忆山
【导读】*ST海越收到《行政处罚决定书》，合计罚款金额超1200万元
被证监会立案调查近10个月后，4月15日晚间，*ST海越发布公告称，已于近日收到《行政处罚决定书》。
未按规定披露非经营性资金占用、财报虚假记载
2024年6月，因涉嫌信息披露违法违规，*ST海越及控股股东高鑫金控被证监会立案。近日，公司、控股股东及相关责任人收到《行政处罚决定书》。
经查明，当事人主要存在两项违法事实。
一是*ST海越未按规定披露控股股东非经营性资金占用。
2021年至2022年期间，在控股股东高鑫金控的组织、指使下，*ST海越及下属企业通过向供应商预付货款的形式，将公司资金转出，用于控股股东及其控制的公司使用。上述行为构成控股股东非经营性资金占用。
其中，2021年1—6月发生额为1.77亿元，余额为1.77亿元，占公司当期净资产的比例分别为5.37%、5.37%；2021年发生额为3.77亿元，余额为7451.52万元，占公司当期净资产的比例分别为11.08%、2.19%。
2022年1—6月发生额为4.13亿元，余额为3.13亿元，占公司当期净资产的比例分别为12.5%、9.47%；2022年发生额为6.88亿元，余额为3.55亿元，占公司当期净资产的比例分别为20.67%、10.68%。
截至2023年4月30日，案涉占用资金已全部归还。上述情况，*ST海越未按规定及时披露，亦未在2021年半年度报告、2021年年度报告、2022年半年度报告中披露，在2022年年度报告中部分披露，但未真实、准确、完整披露。
二是*ST海越错误使用总额法确认收入，导致其2022年半年度报告存在虚假记载。
2023年4月，公司披露《关于前期会计差错更正的公告》，同时调减2022年半年度合并营业收入、营业成本30.2亿元。前述会计差错更正事项主要是由于公司对2022年1—6月的部分贸易错误使用总额法确认收入，确认相应成本，并在2022年半年度报告中披露，导致公司2022年半年度报告虚增营业收入、营业成本30.2亿元，分别占更正前2022年半年度报告营业收入、营业成本的49.33%、50.51%。
合计罚款超1200万元
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，浙江证监局决定：
（一）对*ST海越责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；
（二）对高鑫金控处以300万元罚款；
（三）对时任公司董事长、财务总监，高鑫金控董事长、总经理王彬给予警告，并处以250万元罚款；
（四）对时任公司副董事长、总经理、董事会秘书曾佳给予警告，并处以80万元罚款。
以上罚款金额合计1230万元。
*ST海越表示，目前公司生产经营正常，上述事项不会对公司的生产经营产生重大影响。公司判断本次收到的《行政处罚决定书》不触及重大违法强制退市情形。
不过，该公司股票于2024年4月23日起被实施退市风险警示及其他风险警示，目前仍存在因2024年度审计报告非标意见导致终止上市的风险。
在同日披露的风险提示公告中，*ST海越称，公司2024年度财务报表审计工作尚在进行中，由于2023年度非标意见所涉事项尚无确定的消除证据，中审众环可能对公司2024年度财务报表出具非无保留意见的审计报告。
*ST海越主营业务为汽柴油、液化气的仓储、批发和零售，股权投资和物业租赁，各类油品和液体化学品的码头装卸，仓储以及贸易，碳酸锂的生产和加工。
去年前三季度，公司实现营收12.19亿元，同比减少40.57%；归母净利润为218.17万元，同比减少94.58%。截至报告期末，公司股东总户数为15850户。
截至4月15日收盘，*ST海越每股报2.12元，月内跌幅超33%，最新市值为9.9亿元。
【2025-04-15】
监管出手！今夜三起违规案曝光，*ST海越错误使用“总额法”算收入被处罚
【出处】每日经济新闻
4月15日，*ST海越(SH600387，股价2.12元，市值9.92亿元，以下简称海越能源)公告，称公司及相关方收到浙江证监局的《行政处罚决定书》。
记者注意到，海越能源及相关方合计被罚超过1200万元，错误使用“总额法”计算营业收入，致2022年半年报存在虚假记载，是其违法事实中的重要一项。
除上述“大罚单”之外，建艺集团(SZ002789，股价8.02元，市值12.80亿元)和华设集团(603018.SH，股价7.37元，市值50.4亿元)董事也各自收到《行政处罚决定书》，前者因为未及时披露“以房抵债”交易事项被罚款150万元，后者因短线交易可转债被罚15万元。合计被罚1230万元
去年，海越能源及其控股股东铜川高鑫金融控股有限公司(以下简称高鑫金控)被立案调查。
海越能源称，近日，公司、控股股东及相关责任人收到《行政处罚决定书》。据上述《行政处罚决定书》，海越能源未按规定披露控股股东非经营性资金占用；错误使用总额法确认收入，导致海越能源2022年半年度报告存在虚假记载。
海越能源在其申辩材料中提出，对于错误使用总额法确认收入事项，系会计准则适用理解偏差，非主观故意；相关业务真实，无主观故意虚构业务、虚增收入；出现差错更正事项后积极整改。基于上述理由等，海越能源请求对其减轻处罚。
浙江证监局表示，不同案件之间的违法事实和情节不同，不具可比性，该局充分考虑了当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，在法定幅度内确定量罚，量罚适当。
时任副董事长、总经理、董事会秘书曾佳在其申辩材料中，提出其在资金占用事前及事中未审批也不清楚相关事项，且针对案涉事项积极整改，请求对其减轻处罚。
经复核，浙江证监局认为，对于公司未按规定披露资金占用事项，曾佳时任副董事长、总经理、董事会秘书，未对相关事项保持应有的关注，应当承担责任；对于公司错误使用总额法确认收入事项，曾佳未能充分关注案涉业务的会计处理、列报，亦应当承担责任。
浙江证监局决定，对海越能源责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；对高鑫金控处以300万元罚款；对时任海越能源董事长、财务总监，高鑫金控董事长、总经理王彬给予警告，并处以250万元罚款；对曾佳给予警告，并处以80万元罚款。上述罚款合计1230万元。以房抵债未及时披露被罚150万元
4月15日，建艺集团公告称，其收到深圳证监局送达的《行政处罚决定书》。
经有关部门查明，由于恒大集团无法偿还到期债务，建艺集团与恒大集团子公司开展以房抵债交易，交易金额合计约3906万元，占公司2021年经审计净资产的27%。
建艺集团的上述行为属于相关法律规定应及时披露的事项，但公司未按规定履行信息披露义务。公司经自查，于2023年8月7日予以补充披露。
深圳证监局称，当事人未提出陈述、申辩意见，也未要求听证。
深圳证监局决定：对建艺集团给予警告，并处以150万元罚款；对时任建艺集团董事长唐亮给予警告，并处以60万元罚款；对时任建艺集团总经理、董事张有文给予警告，并处以40万元罚款；对时任建艺集团董事会秘书林振栋给予警告，并处以30万元罚款。
4月15日，华设集团公告称，其董事收到江苏证监局下发的《行政处罚决定书》。
经查明，2024年3月29日至2024年4月3日，华设集团董事刘鹏控制使用本人证券账户以及配偶王某证券账户，累计卖出“华设转债”约7.3万张，成交金额约882万元；累计买入“华设转债”约3.7万张，成交金额约456万元。
江苏证监局认为，刘鹏的上述行为违反了《证券法》的规定，构成短线交易行为。
当事人刘鹏未提出陈述、申辩意见，也未要求听证。江苏证监局决定对刘鹏给予警告，并处以15万元罚款。
【2025-04-14】
*ST海越04月14日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST海越04月14日涨停收盘，股价上涨5.19%，收盘价为2.23元。该股于上午 9:45:53涨停。截止15:00:31打开涨停7次，封住涨停时长3小时28分33秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：278.53万，目前封板数量：34.26万，占实际流通盘0.11%，占当日成交量：1.48%。【原因分析】*ST海越涨停原因类别为近期跌幅较大+汽柴油+碳酸锂+退市风险博弈。1、4月9日异动公告，公司股票于2025年4月7日、4月8日、4月9日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达12%以上，属于股票交易异常波动情形。经自查，公司生产经营情况正常，市场环境、行业政策未发生重大调整。重大事项方面，中审众环对公司部分业务仍未获取充分证据，公司可能在2024年年报披露后被终止上市。
2、公司的主营业务为汽柴油、液化气的仓储、批发和零售；股权投资和物业租赁；各类油品和液体化学品的码头装卸；仓储以及贸易；碳酸锂的生产和加工。
3、公司属于国有企业。公司的最终控制人为铜川市人民政府国有资产监督管理委员会。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-04-09】
*ST海越：股票交易异常波动，连续3个交易日跌幅偏离值累计达12%以上
【出处】金融界
金融界4月9日消息，*ST海越发布异动公告，公司股票于2025年4月7日、4月8日、4月9日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达12%以上，属于股票交易异常波动情形。经自查，公司生产经营情况正常，市场环境、行业政策未发生重大调整。重大事项方面，中审众环对公司部分业务仍未获取充分证据，公司可能在2024年年报披露后被终止上市。此外，存在多项未解决或待评估的财务事项，包括碳酸锂、油品贸易、煤炭贸易业务，涉及资金、债权等问题；公司还曾支付款项被冻结未收回并计提减值准备，控股股东曾存在非经营性资金占用情形。公司未发现对股价有重大影响的媒体报道、市场传闻及热点概念，未发现其他重大事件，公司董事等相关人员在异动期间不存在买卖股票的情况。当前公司股票已被实施退市风险警示，股价波动幅度较大，敬请投资者注意风险。
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