☆经营分析☆ ◇600238 海南椰岛 更新日期：2025-04-10◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
酒类产品的生产与销售、饮料产品的销售、贸易等。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒业生产与销售分部 ｜ 9408.80｜ 4519.14｜ 48.03｜ 77.39｜
｜食品饮料分部 ｜ 2572.96｜ 140.59｜ 5.46｜ 21.16｜
｜其他 ｜ 175.89｜ 89.95｜ 51.14｜ 1.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类 ｜ 9408.80｜ 4519.14｜ 48.03｜ 77.39｜
｜饮料类 ｜ 2572.96｜ 140.59｜ 5.46｜ 21.16｜
｜其他 ｜ 175.89｜ 89.95｜ 51.14｜ 1.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类 ｜ 14435.28｜ 5673.98｜ 39.31｜ 64.29｜
｜饮料类 ｜ 5585.63｜ 289.28｜ 5.18｜ 24.88｜
｜其他 ｜ 2350.83｜ 239.40｜ 10.18｜ 10.47｜
｜贸易 ｜ 80.96｜ --｜ -｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类 ｜ 14435.28｜ 5673.98｜ 39.31｜ 64.29｜
｜饮料类 ｜ 5585.63｜ 289.28｜ 5.18｜ 24.88｜
｜其他 ｜ 2350.83｜ 239.40｜ 10.18｜ 10.47｜
｜贸易 ｜ 80.96｜ --｜ -｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 14228.41｜ 2997.96｜ 21.07｜ 63.37｜
｜华中地区 ｜ 4298.67｜ 1674.57｜ 38.96｜ 19.15｜
｜华东地区 ｜ 2765.90｜ 1134.55｜ 41.02｜ 12.32｜
｜华北地区 ｜ 551.65｜ 222.17｜ 40.27｜ 2.46｜
｜其他地区 ｜ 379.66｜ 159.40｜ 41.98｜ 1.69｜
｜西南地区 ｜ 228.40｜ 94.97｜ 41.58｜ 1.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒业生产与销售分部 ｜ 6908.98｜ --｜ -｜ 58.63｜
｜食品和饮料分部 ｜ 2761.03｜ --｜ -｜ 23.43｜
｜其他分部 ｜ 2108.28｜ --｜ -｜ 17.89｜
｜贸易分部 ｜ 6.33｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒类 ｜ 6908.98｜ --｜ -｜ 58.63｜
｜食品饮料 ｜ 2761.03｜ --｜ -｜ 23.43｜
｜其他 ｜ 2108.28｜ --｜ -｜ 17.89｜
｜贸易 ｜ 6.33｜ --｜ -｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 2860.10｜ --｜ -｜ 37.52｜
｜海王酒系列 ｜ 2764.83｜ --｜ -｜ 36.27｜
｜白酒系列 ｜ 802.57｜ --｜ -｜ 10.53｜
｜鹿龟酒系列 ｜ 659.64｜ --｜ -｜ 8.65｜
｜其他酒系列 ｜ 535.27｜ --｜ -｜ 7.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 2860.10｜ --｜ -｜ 37.52｜
｜华南地区 ｜ 2414.73｜ --｜ -｜ 31.68｜
｜华中地区 ｜ 1598.14｜ --｜ -｜ 20.97｜
｜华北地区 ｜ 253.02｜ --｜ -｜ 3.32｜
｜西南地区 ｜ 239.72｜ --｜ -｜ 3.14｜
｜华东地区 ｜ 129.02｜ --｜ -｜ 1.69｜
｜其他地区 ｜ 127.68｜ --｜ -｜ 1.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2011）和中国证监会《上市公司行业分类
指引》（2012年修订），依据公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业
大类为“酒、饮料和精制茶制造业”。椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产
品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。
公司围绕“大健康产业”为中心，依托公司数十年专注保健酒领域的历史积淀和技
术积累，髙擎保健酒大旗，实现“健康+”战略，构建“保健酒、草本康养酒、原
产地高品质白酒”三大产品矩阵体系。同时做强做稳椰岛海王酒、三椰春和椰岛食
品饮料在内的海南椰岛基础盘。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司以聚焦酒业发展为核心，积极应对行业环境变化趋势，在产品升级
创新、营销渠道突破、品牌建设引领等方面持续发力，扎实推进公司战略转型。
一、重塑产品架构，优化产品结构
为应对市场变化，精准无误地定位消费者需求，公司立足自身在健康酒及品牌领域
长期积累的优势，重塑保健酒、核心产区白酒、草本酱香康养酒三大产品架构，逐
渐替代低效老化产品。通过集中整合优势资源，全力发展核心产品，坚定不移地向
更高价值产品聚焦，加速推动公司产品结构的优化升级。
二、加速营销改革，拓展市场布局
营销渠道方面进一步细化各营销平台权利和职责范围，结合奖惩机制充分激活组织
潜能。销售策略方面坚持核心终端建设，维护核心客户关系，保障核心市场稳定。
通过配合渠道商开展营销活动，加快促进终端动销，稳固椰岛海王酒、椰岛椰汁等
基本盘。通过大客户战略合作，打开新渠道、拓展新市尝蓄积新势能。
三、完善管理机制，提升管理效能
持续完善公司管理制度，推进组织架构的扁平化，着力提升总部平台管理、控制和
服务三位一体的综合运营管理职能。实施子公司总经理经营责任制，明确绩效责任
与管理权限，给予子公司充分经营权与管理权，公司做好监督与管理服务，提升公
司整体管理效能。
四、保障生产管理，加强费用控制
生产管理方面，继续狠抓质量细节和精益生产，优化生产组织，提升产品品质。费
用控制方面，加强费用控制与预算管理，开展成本管控分析，强化财务开支审核，
减少低效开支，降低公司运营成本。
五、坚持品牌引领，持续培育品牌影响力
报告期内，凭借非遗技艺传承和卓越产品品质，椰岛入选新一批“中华老字号”认
定名单，进一步发扬椰岛品牌文化的传承与发展。通过参加成都糖酒会、中国品牌
日、海南消博会、海南非遗文化节、博鳌论坛文创展等多形式的宣传展示活动，加
快促进文化赋能，持续推进品牌建设。
三、风险因素
1、产业政策风险
随着国家对酒类及食品饮料质量标准体系的不断提升，酒类行业、植物蛋白饮料行
业都存在一定的产业政策风险。公司将密切关注行业变化，在生产经营过程中，主
动适应行业发展新趋势，根据政策变化及时对生产及营销策略进行调整和完善，提
高公司管理水平，提高GMP实施水平，以应对行业政策的调整，实现良性健康、稳
健可持续发展。
2、市场环境风险
国内众多知名企业的入局和加码保健酒行业，市场竞争更加激烈。公司将采取积极
措施，根据自身产业发展规划，整合有效资源，强化品牌文化建设，提升执行力与
渠道建设力，深度提高运营效率，深化销售体系改革，通过重点市尝样板市场以点
带面，逐步辐射全国市常
3、卫生与质量控制风险
食品质量管控是企业组织机构、人员、管理制度与职责、过程管理、设备设施等诸
多要素共同整合的复杂过程，任何一个要素发生问题都会影响所经营食品的质量，
引发食品质量风险。酿酒制造的生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原
料、生产时间的差异，需要精细的过程控制以保持成品酒质量的稳定，保证其拥有
公司产品的独特风格。针对上述风险，公司多年来不断完善生产技术，优化传统生
产工艺流程，实行生产过程的精细化管理，公司将严格按照GMP和《企业落实食品
安全主体责任监督管理规定》的要求，进一步完善质量风险管理体系，加强对食品
生产各环节的风险控制，采取有效控制措施降低质量管理中的漏洞或者盲点，确保
产品质量的稳定。
4、成品酒储存风险
按照公司传统工艺要求，公司新配制的保健酒必须经过四个月以上的贮存和老熟，
才能正式包装生产。虽然公司拥有足够的储存设施，但由于储存规模较大，成品酒
的储存安全管理尤为重要。基于上述特点，公司实施严格的库存管理规章，定期进
行安全检查，采用多种安全存储技术，避免意外事故的发生。
5、环境保护风险
酒类产品生产过程中会产生一定数量的“三废”，尽管目前公司已建立了一整套环
境保护制度，以处理并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评
审和验收，符合国家环境保护标准。然而，随着国家对环保问题的日益重视，环保
标准可能更加严格，公司未来仍将面临一定的环境保护风险。针对上述风险，公司
持续将加大环保投入，强化生产的过程控制，推行清洁生产，实现生产环境的持续
改进，并制定严格的环境保护制度，强化环保意识。对于专业性较强的环保设备采
用三方维保单位进行维护保养，确保设备正常运转。
6、原材料价格波动风险
酒类企业在生产过程中承受了原材料、能源、劳动力成本大幅上涨的压力，其中原
材料成本是生产成本中重要的组成部分。公司经过多年的运营，已建立了较为稳定
的供货渠道和科学的采购管理制度。但是，随着下游需求增长以及行业政策变化等
因素的影响，未来主要原材料价格将有可能持续波动，公司会采取相应的应对措施
，以减小公司毛利率发生变化，从而减少对公司经营业绩的影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌价值优势显著
海南椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。保健酒、养生酒是
公司的核心产业，公司主导产品“椰岛鹿龟酒”传承中医养生文化精髓，定位滋补
保健酒，全力打造健康养生酒品牌。“椰岛海王酒”定位健康小酒，培育、挖掘新
生代消费群体，打造独具特色的养生小酒。海南椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价
值位列保健酒行业前茅。酱酒是酒业板块的重要组成部分，公司酱酒产业深入酱香
白酒核心产区，以优质酱香基酒为基础，潜心打造酱香白酒品牌。
2、品质卓越、历史悠久，酿造技术精湛
公司主打产品“椰岛鹿龟酒”具有悠久的历史渊源和深厚文化内涵，椰岛鹿龟酒的
配方源于古方，主要采用鹿茸、鹿骨胶、龟板胶三味珍贵的动物药材，辅以黄精、
党参、熟地等十二味传统名贵中药材，采用海南特酿的米酒为酒基，采用非物质文
化遗产的传统酿泡技艺，并结合现代科技工艺，经过科学配伍，研制而成。“椰岛
鹿龟酒”曾获“中国名牌产品”称号，是“海南老字号”产品，其中鹿龟酒酿泡技
艺入选海南省非物质文化遗产。2023年，公司凭借技艺传承和卓越品质，“椰岛”
品牌荣获“中华老字号”称号。
“椰岛海王酒”是以枸杞子、桑葚、龙眼肉等七味名贵中药材经精炼组方、科学配
伍，以地产白酒作酒基，融合现代酿造技术和提取技术精制而成，适合佐餐养生，
具有独特风格。2022年，在原有配方的基础上，创新打造椰岛海王酒125ml（无糖
型），精选人参等十三味道地名贵药材，在保持植物活性和口感的基础上，采用现
代先进提取技术，实现了0糖的技术突破，做到了零糖健康与口感兼得。
椰岛系列白酒系纯粮酿造，酿造原料采用多粮复合（高粱+稻谷）的形式，两者取
长补短，相得益彰。由此而酿出的椰岛原浆系列白酒既有高粱的醇香清雅，又有稻
谷的回甜醇厚及柔顺，酒香丰满、愉悦而有层次，酒体醇厚平顺，回甜爽口，味长
尾净。
酱香白酒源自核心产区，由酿酒大师、工艺大师带领专业团队研发酿造，严格采用
传统茅香型酱酒“12987”坤沙工艺，全力保障品质。一年一个生产周期，端午制
曲，重阳下沙，两次投料，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒。复杂的酒体盘勾和强
大的储酒规模，是酱酒的优势所在。
3、产品质量优势
公司品质控制实施“原料源头把控，产品生产过程流程把控，最终产品检验合格后
放行”，严把产品质量关。公司先后通过了GMP、ISO9001、ISO14001和HACCP体系
认证，通过引进先进的QEH管理体系，使公司在质量管理体系不断创新，管理水平
不断提升，并将质量管理延伸到供应商的品质控制体系中，从而使公司的产品质量
得到极大的保障和提升。
公司建立了代工厂OEM品控体系，细化过程工艺监管方法，强化预防性监控力度，
公司将运行成熟的质量管理体系，导入到合作生产基地，派驻技术和质管人员全过
程监管，从而使公司的产品质量得到有效保障和提升。
公司严格落实食品安全主体责任，完善了食品安全管理制度，落实了食品安全责任
制，配备了食品安全总监、食品安全管理师、食品安全员，建立了食品安全主体责
任风险管控清单，实施食品安全风险日管控、周排查、月调度工作制度。
4、先进的生产设备
公司生产基地厂区布局符合GMP要求，并通过了GMP认证。包装车间配置了五条保健
酒生产线和六条配制酒生产线并兼容两条柔性白酒包装生产线；具有6万多吨储存
能力的陈酿罐区全部采用自动化系统控制，配制车间采用自动化调配系统和先进的
药材提取设备。此外在原酒车间、原辅料库、包材库、成品库、酒库（陶缸、不锈
钢罐）等功能间也配有行业领先的设备设施。
5、较强的研发实力和检测能力
2017年公司投资近2000万完成海南椰岛研发办公大楼建设，在大楼二楼和三楼设立
技术中心，共计面积2750平方米，2019年3月新的技术中心投入使用。其中二楼定
位为检测分析中心，面积为1579.55平米，主要功能为分析检测功能，承担着产品
生产全过程用到的原辅料、半成品、成品的检测，设立气相色谱室、液相色谱室、
紫外光谱室、红外光谱室、元素分析室、理化分析室、微生物室等近30个专业实验
室和办公室。三楼为研发中心，面积为1156.85平米，主要功能为新品开发、产品
改进、技术攻关、产品品鉴等。设立健康酒技术室、健康酒工艺室、酒体设计室、
白酒技术室、白酒工艺室、果酒技术室、饮料技术室等20多个专业实验室和功能室
。目前拥有较强大的研发人员队伍，有中药、化工、食品、发酵、分析等专业背景
的专职研究人员32人，其中，高级工程师3人，工程师13人，硕士研究生5人；国家
级白酒、果露酒评委4人、国家一级品酒师6人；公司通过了“海口市保健酒工程技
术开发研究中心”验收，“椰岛大健康创新研发及产业化团队”被纳入首批海南拾
双百”人才团队；同时，近年来，公司积极展开对外技术合作，与海南大学合作对
《南海玉足海参多效生物发酵技术研究及健康食品的开发》应用，与海南省药物研
究所合作开展椰岛牌鹿龟酒的保健功效研究，同时还与中国食品发酵工业研究院、
四川食品发酵工业研究设计院、海南大学等国内知名科研院（校）保持良好的科技
协作关系，研发实力不断提升。
6、人才储备优势
根据公司“大健康产业”战略布局，缔造百年椰岛”的战略愿景，结合海南自贸港
相关人才政策，公司持续完善人才发展策略，大力引进高素质的管理、营销、健康
等领域人才，重视各类专业技术人才培养，形成可持续、专业性强、差异化、综合
型的人才优势。（1）双百人才团队。“椰岛大健康创新研发及产业化团队”自202
0年被纳入首批海南拾双百”人才团队，经过2年的人才建设与培养，优秀人才不断
涌现，2023年“双百”团队成员壮大至9人。（2）海南省高层次人才。2023年公司
员工认定海南高层次人才共15名，年度新增2人，多名高层次人才属于行业紧缺人
才，其中南海工匠3名，拔尖人才2名。（3）海南省人才专家库。2023年公司多名
人才专家入库人社厅、科技厅、工信厅、农业厅等，为海南省相关领域项目、政策
制定等献计献策，参与评审。（4）专业技术人才。公司专业技术人员60人，其中2
023年新增3人；职称职技人数56人，其中2023年新增1人；（5）焕新经营管理团队
。2023年椰岛回归做酒初心，全面战略变革，形成集团垂直高效管理，九大职能中
心精细协作的运营框架。（6）人才引进。结合自贸港人才政策优势以及椰岛品牌
效应，多渠道的人才引进，丰富完善公司人才结构，特别是在专业领域、紧缺岗位
等方面人才的引进；通过公司组织的人才发展策略，公司人才结构逐步向专业化、
年轻化、综合型的方向发展，逐步打造更加符合公司长期发展的核心骨干人才梯队
，持续为公司的中长期战略发展目标奠定人才基矗
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海云方起工贸有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海椰久贸易有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海椰健贸易有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜上海椰昌贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海椰阔商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海椰鹏商贸有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜南京海椰商贸有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广东贵台盛世明珠酒业有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西椰岛营销策划有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜椰岛国威保健酒(海南)有限公｜ 1000.00｜ -0.05｜ 999.94｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜椰岛(福建)食品有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜椰岛能源(江西)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜椰岛(集团)洋浦物流有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜海南体育彩票销售运营有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南椰岛全球购供应链有限公｜ 3000.00｜ -14.10｜ 15.37｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南椰岛全球购商业有限公司｜ 3000.00｜ -60.53｜ 2609.52｜
｜海南椰岛国际投资发展有限公｜ 3000.00｜ -0.08｜ 0.53｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南椰岛投资管理有限公司 ｜ 6300.00｜ -3.88｜ 6035.87｜
｜海南椰岛旅游文化有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜海南椰岛生活家商业运营管理｜ 1000.00｜ 44.98｜ 1059.38｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南椰岛电子商务有限公司 ｜ 5000.00｜ 101.06｜ 6889.59｜
｜海南椰岛跨境电商有限公司 ｜ 290.00｜ -16.36｜ 195.24｜
｜海南椰岛酒业发展有限公司 ｜ 28000.00｜ -515.06｜ 68848.31｜
｜海南椰岛酒业运营管理有限公｜ 1000.00｜ -60.56｜ 931.65｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南椰岛酒业销售有限公司 ｜ 500.00｜ 55.66｜ 6647.53｜
｜海南椰岛酒精工业有限公司 ｜ 3100.00｜ -｜ -｜
｜海南椰岛酒销售有限责任公司｜ 2000.00｜ 84.29｜ 10126.42｜
｜海南椰岛阳光置业有限公司 ｜ 9000.00｜ -419.38｜ 55667.59｜
｜海南椰岛食品饮料有限公司 ｜ 6000.00｜ 74.60｜ 3556.13｜
｜海南椰岛鹿龟堂运营管理有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南洋浦椰岛恒鑫贸易有限公｜ 5000.00｜ 5.20｜ 2559.01｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南马世界文旅产业有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜海南鹏申投资管理有限公司 ｜ 872.00｜ -｜ 876.59｜
｜深圳市前海椰岛供应链有限公｜ 1000.00｜ -12.74｜ 1191.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市前海椰岛商业保理有限｜ 1000.00｜ -7.88｜ 1096.01｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳椰岛销售有限公司 ｜ 1000.00｜ 730.95｜ 24221.00｜
｜老挝椰岛农业开发有限公司 ｜ 298.19｜ -｜ -｜
｜贵州省仁怀市椰岛糊涂酒业股｜ 21855.00｜ 643.98｜ 25911.39｜
｜份有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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