☆公司大事☆ ◇600153 建发股份 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜32041.25｜ 495.81｜ 623.56｜ 38.53｜ 8.31｜ 0.29｜
｜ 01 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜32169.00｜ 2076.02｜ 1206.67｜ 30.51｜ 2.67｜ 1.49｜
｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜31299.65｜ 1142.51｜ 1242.67｜ 29.33｜ 0.53｜ 0.24｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜31399.80｜ 863.83｜ 1875.82｜ 29.04｜ 2.13｜ 0.06｜
｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-08-02】
建发股份：8月1日获融资买入495.81万元，占当日流入资金比例为6.78%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份8月1日获融资买入495.81万元，占当日买入金额的6.78%，当前融资余额3.20亿元，占流通市值的1.08%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-014958114.006235576.00320412534.002025-07-3120760244.0012066718.00321689996.002025-07-3011425133.0012426707.00312996470.002025-07-298638326.0018758241.00313998044.002025-07-2821680165.0012947673.00324117959.00融券方面，建发股份8月1日融券偿还2900股，融券卖出8.31万股，按当日收盘价计算，卖出金额84.68万元，占当日流出金额的1.60%，融券余额392.62万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-01846789.0029551.003926207.002025-07-31270738.00151086.003093714.002025-07-3055279.0025032.003059119.002025-07-29222798.006276.003037584.002025-07-2884888.00107944.002826456.00综上，建发股份当前两融余额3.24亿元，较昨日下滑0.14%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01建发股份-444969.00324338741.002025-07-31建发股份8728121.00324783710.002025-07-30建发股份-980039.00316055589.002025-07-29建发股份-9908787.00317035628.002025-07-28建发股份8674089.00326944415.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-01】
行业周报|物流指数跌-1.08%, 跑输上证指数0.15%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。物流指数跌-1.08%，跑输上证指数0.15%。前五大上涨个股分别为福然德、申通快递、华鹏飞、畅联股份、圆通速递。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
事件描述
近期，国家邮政局党组召开会议会议强调，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题，市场高度关心本轮快递行业“反内卷”进程，本文主要回答三个问题：1）本轮快递“反内卷”启动时点和可持续性？2）“反内卷”对核心企业的盈利弹性几何？3）快递行业“反内卷”有哪些工具箱？
事件评论
本轮“反内卷”的启动时点和可持续性？我们认为，8-9月或是本轮快递行业“反内卷”重要时点，一方面政策端有望迎来关键的窗口期，另一方面快递行业也由淡季转向旺季，快递公司挺价意愿更强。快递行业挺价的可持续性和弹性，取决于涨价背后的动因，自上而下的涨价效果往往强于自下而上的协同挺价，我们以史为鉴，选取2021年（政策推动涨价）、2024年（旺季常态涨价）进行分析：1）2024年常规性旺季涨价仅维持2-3个月，对应环比涨幅仅0.06元，四季度单票利润环比提升0.01元。2）作为对比，行业监管托底下，2021年挺价时长约维持4个月，21Q4单价环比提升接近0.29元，单票利润环比提升0.10元。我们认为本轮快递“反内卷”有望迎来政策端催化，挺价幅度及持续时间或介于2024年与2021年之间，挺价时长应长于2月、小于4个月，头部快递公司旺季涨价幅度在0.06-0.30元之间，Q4单票利润环比改善幅度在0.01-0.10元。
本轮“反内卷”下核心企业盈利弹性几何？假设8月快递行业开始联合提价，挺价持续到12月，参考2021年涨价情况，快递单价环比每提升0.10元，渠道端提价66%，总部受益34%。根据旺季涨价幅度不同我们给出不同假设，中性假设下，本轮快递提价全国范围内快递公司单票价格环比提升0.10元，对应单票净利环比提升0.034元，中通快递/圆通速递/申通快递/韵达股份/极兔速递2025年归母净利润有望达到95.8/40.6/17.4/20.0/28.5亿元，对应利润弹性分别为6.5%/12.7%/27.9%/24.1%/12.9%，电商快递平均利润弹性有望达到双位数，二线快递公司盈利弹性更为显著。
快递“反内卷”有哪些工具箱？1）行业监管托底限价，遏制恶性价格战。借鉴2021年经验，纠治差异化派费、产粮区底价指导、遏制“以罚代管”等，或是保障快递员合法权益，实现“反内卷”的重要举措。2）鼓励头部公司收并购整合，优化行业竞争格局。以申通快递为例，以现金方式收购丹鸟物流100%股权，一方面提升自身件量及收入规模，推动公司份额提升，并有望充分发挥协同效应，打造差异化竞争优势；另一方面，此次收并购促进快递行业供给侧改革，加速行业集中度提升，促进行业走向高质量发展。
投资建议：积极把握“反内卷”弹性机遇。当前时点，快递“反内卷”迎来重要窗口期，产粮区开启联合提价，后续政策催化有望推动行业价格改善，驱动板块估值、业绩修复，推荐圆通速递、申通快递、中通快递、极兔速递、韵达股份。
风险提示
1、电商快递需求不及预期；
2、快递市场竞争加剧；
3、油价及人力成本大幅上升。
行业新闻摘要：
1：我国上半年社会物流总额超过170万亿元，同比增长5.6%。
2：国家邮政局召开快递企业座谈会，积极推动解决“内卷式”竞争等突出问题。
3：山东省局（公司）专题研讨“探索按照经济区域进行物流配送”工作。
4：上半年全国社会物流总额同比增长5.6%，物流运行稳中有进质效双升。
5：郑州至阿拉山口的智慧口岸，实现通关时效提升10倍的新突破。
6：京东物流“智狼服装仓”项目荣获中国新电商发展创新案例。
7：国家邮政局强调依法依规治理行业内卷，首次提出反内卷的具体措施。
8：义乌快递行业率先涨价，反映出行业成本压力加大。
9：上半年我国与共建“一带一路”国家的进出口达11.29万亿元，增长4.7%。
10：快递行业反内卷大势所趋，价值重估正当时，促进行业健康发展。
龙头公司动态：
1、国货航：1）国货航：提名第二届董事会非独立董事候选人。2）国货航：8月14日将召开2025年第三次临时股东会。
2、建发股份：1）建发集团所属建发股份亮相链博会，展现供应链硬实力。2）建发新兴能源与腾晖光伏、华晟新能源签署三方战略合作协议。3）智通港股股东权益披露。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-0.72%-0.42%2025-07-160.88%-0.03%2025-07-17-0.15%0.37%2025-07-180.10%0.50%2025-07-21-0.05%0.72%2025-07-22-0.42%0.62%2025-07-23-0.38%0.01%2025-07-241.26%0.65%2025-07-250.65%-0.33%2025-07-28-1.00%0.12%2025-07-29-0.66%0.33%2025-07-300.29%0.17%2025-07-31-0.89%-1.18%2025-08-012.13%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股-3.71%-5.31%40.68%国货航-2.46%0.67%-32.16%圆通速递2.88%23.47%15.07%中国外运-0.37%10.95%14.90%建发股份-3.96%-1.64%44.13%物产中大-4.06%6.47%31.80%申通快递7.00%49.31%82.78%韵达股份1.64%20.63%14.96%东航物流-0.28%7.06%-6.58%厦门象屿-5.57%1.86%43.55%传化智联-7.33%7.82%59.74%德邦股份0.25%2.02%30.90%中国铁物-2.91%3.89%7.10%嘉友国际-3.13%2.20%-11.96%厦门国贸-2.78%3.79%3.79%中储股份-2.15%1.37%21.52%ST广物-1.42%-2.55%48.06%福然德8.11%28.77%115.83%密尔克卫-3.23%1.82%2.84%华贸物流-4.24%5.05%19.25%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、万家中证800自由现金流ETF（563580）
【2025-08-01】
建发股份：7月31日获融资买入2076.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月31日获融资买入2076.02万元，占当日买入金额的20.72%，当前融资余额3.22亿元，占流通市值的1.09%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3120760244.0012066718.00321689996.002025-07-3011425133.0012426707.00312996470.002025-07-298638326.0018758241.00313998044.002025-07-2821680165.0012947673.00324117959.002025-07-2512438837.0015695767.00315385467.00融券方面，建发股份7月31日融券偿还1.49万股，融券卖出2.67万股，按当日收盘价计算，卖出金额27.07万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额309.37万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31270738.00151086.003093714.002025-07-3055279.0025032.003059119.002025-07-29222798.006276.003037584.002025-07-2884888.00107944.002826456.002025-07-2576392.00115649.002884859.00综上，建发股份当前两融余额3.25亿元，较昨日上升2.76%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31建发股份8728121.00324783710.002025-07-30建发股份-980039.00316055589.002025-07-29建发股份-9908787.00317035628.002025-07-28建发股份8674089.00326944415.002025-07-25建发股份-3282407.00318270326.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-31】
建发集团所属建发股份亮相链博会，展现供应链硬实力
【出处】中国产业经济信息网
近日，建发集团所属建发股份亮相第三届链博会，以特装展位驻足供应链服务展区，与国贸股份共同展现厦门作为全国供应链发展高地的深厚底蕴。这场汇聚75个国家和地区、651家中外企业的盛会，不仅是全球供应链创新成果的展示窗口，更成为建发集团展现旗下企业供应链实力的重要平台。
建发集团所属建发股份作为链博会的“老朋友”，已是连续第三年参展。此次，建发股份以特装形式亮相供应链服务展区，重点展示了以国际化、专业化、新能源、新消费“两新两化”为核心内容的业务发展情况。
在国际化与专业化布局上，建发集团所属建发股份通过展示全球化业务拓展的成果，呈现出其不断延伸的业务网络。近年来，建发股份积极与170多个国家和地区建立业务关系，持续加强海外布局与本土化人才培养，境外平台与外籍员工数量显著提升，彰显了其在全球供应链中的影响力与资源整合能力。
新能源领域，建发集团所属建发股份全力打通供应链上下游，针对锂电、光伏、储能等产业的痛点，优化沟通效率，为产业健康发展提供专业化运营服务，从上游资源端锂矿石和工业硅的贸易、加工、期现交易，到下游应用端的工商业分布式电站等关键环节，都有建发股份的深度参与，为全产业链客户提供物流、信息、金融及商务的全方位服务。
新消费板块同样亮点十足。以咖啡产业为例，建发股份展示了从生豆直采、仓储与清关资源部署，到熟豆定制与销售对接的咖啡全产业链服务。同时，精选“取舍”生活用纸等自营产品，及诺威佳、多特倍斯等合作品牌的多款好物，让到场观众亲身体验到其多元消费品供应链服务的独特魅力。
从连续三年参展的坚持，到“两新两化”战略的稳步推进，建发集团所属建发股份在链博会上的每一次亮相，都是企业实力的一次集中呈现。这背后，是建发集团对供应链领域的长期投入与战略远见，既呼应了厦门建设国际供应链枢纽城市的目标，也为全球供应链的协同发展注入了来自中国企业的力量。在链接世界、共创未来的征程上，建发集团正通过旗下企业的持续深耕，书写着属于中国供应链企业的精彩篇章。
【2025-07-31】
券商观点|房地产开发：政治局会议点评-地产着墨较少，重点落在城市更新
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月31日，国盛证券发布了一篇房地产开发行业的研究报告，报告指出，政治局会议点评-地产着墨较少，重点落在城市更新。
报告具体内容如下：
事件：7月30日，政治局召开会议，决定召开二十届四中全会，分析研究当前经济形势和经济工作。 宏观政策坚持稳中求进的基调，整体保持定力，但也未排除因应环境变化的增量政策。本次会议在宏观政策上继续强调“稳”，我们认为下半年宏观政策取向可能并非强刺激，但会议提出““增强活性预见性预”““时加力力”指向如果情况恶化，可能会有进一步积极的动作。具体来看，会议提出“要落实落细更力积极的财政政策和时度宽松的货币政策，充分释放政策效应”，表述从此前“用足用好”改为“落实落细”，可能向向政策更侧重“提质”。虽然没有直接提到降准降息，但提到“促进社会综合融资成本下行”，我们认为下半年引导LPR小幅下降仍可期待。 房地产相关表述有所精简，并不代表房地产不重要，未来仍有待提升政策支持力度。相较2024年数次政治局会议，本次会议关于房地产相关表述有所精简，省略了4月会议诸稳地产“房地产收储等相关表述。但我们认为这并不代表房地产不重要。2025年以来，新房销售延续负增，量能处于近年最低水平，不论是量“价均难言已实现稳地产的目标。低迷的市场持续影响房企拿地“开工“施工等向标，对房地产开发投资乃至于经济持续拖累。因此在地产政策维度，仍有待供需两端支持力度的提升。短期指延续原有地产政策框架推进。城市更新为需求侧重要抓手，观察点在于资金来源及规模“何有效落实和执行。本次会议提到“落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新”。此前7月中旬的中央城市工作会议向出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段；工作抓手在于高质量开展城市更新“稳步推进城中村和危旧房改造等。此前5月2日国务院办公厅关于持续推进城市更新行动的意性中，提到“不搞大拆大建”。我们认为，不搞大拆大建不是完全没有拆建，城市更新原本就包含了拆除新建“整治提升“拆整结合等方式。以上海为例，有原拆原建的静安区彭一小区住房成套改造项目，以拆除新建为主要方式的徐汇区东安一“二村片区旧城区改建项目等。我们认为，城市更新的难点始终在于何征得实施群众的改造同意，其次是资金来源，第三资金能否平衡。也因此，城市更新的加间周期往往较长。但核心城区的新土地供给主要来自于各种城市更新。所以我们认为，在中央多次会议反复提到城市更新的工作要求下，未来观察点在于何有效落实和执行。投资建议：维持行业“增持”评级。我们认为重点关注房地产相关股票有以下理由：1“政策受基本面倒逼进入深水区，我们2022“2023年在报告中反复阐述，认为本轮最终政策力度超过2008“2014年，而现在尚在途中。2“地产作为早周期向标，具备向向预作用，配置地产相当于配置经济风向标之一。3“行业竞争格局改善逻辑依旧时用，拿地和销售表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企，品质房企有望在未来的格局中更力受益。4“我们观点“只看好一线+2/3二线+极少量三线城市”依然奏效，这个城市组合在销售前期偶尔反弹加表现更好也得到了印证。5“供给侧政策，收储“妥善处置闲置土地等政策有新变化，依然是观察落地最重要的方向，且可以见性，一二线仍然更受益。基于以上，我们认为2025仍然是以政策为核心主导力量，板块主做政策beta，节奏和仓位控制更重要，配置方向可选：（1）基本面alpha公司：H股的绿城中国“建发国际集团“华润置地“中国海外发展“越秀地产；A股的滨江集团“招商蛇口“保利发展“华发股份“建发股份；（2）地方国企/城投/化债：城投控股“城建发展“信达地产；（3）中介：贝壳；（4）物业属于跟涨：华润万象生性“保利物业“中海物业“绿城服务“招商积余等。风险提示：政策落地不及见期“需求复苏不及见期“房企出险风险蔓延。
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【2025-07-31】
建发股份：7月30日获融资买入1142.51万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月30日获融资买入1142.51万元，占当日买入金额的18.04%，当前融资余额3.13亿元，占流通市值的1.03%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3011425133.0012426707.00312996470.002025-07-298638326.0018758241.00313998044.002025-07-2821680165.0012947673.00324117959.002025-07-2512438837.0015695767.00315385467.002025-07-2422440227.0015045281.00318642397.00融券方面，建发股份7月30日融券偿还2400股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额5.53万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额305.91万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-3055279.0025032.003059119.002025-07-29222798.006276.003037584.002025-07-2884888.00107944.002826456.002025-07-2576392.00115649.002884859.002025-07-24257664.00159456.002910336.00综上，建发股份当前两融余额3.16亿元，较昨日下滑0.31%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30建发股份-980039.00316055589.002025-07-29建发股份-9908787.00317035628.002025-07-28建发股份8674089.00326944415.002025-07-25建发股份-3282407.00318270326.002025-07-24建发股份7495817.00321552733.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
建发股份：7月29日获融资买入863.83万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月29日获融资买入863.83万元，占当日买入金额的14.49%，当前融资余额3.14亿元，占流通市值的1.04%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-298638326.0018758241.00313998044.002025-07-2821680165.0012947673.00324117959.002025-07-2512438837.0015695767.00315385467.002025-07-2422440227.0015045281.00318642397.002025-07-2323324796.0017954198.00311247451.00融券方面，建发股份7月29日融券偿还600股，融券卖出2.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.28万元，占当日流出金额的0.26%，融券余额303.76万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-29222798.006276.003037584.002025-07-2884888.00107944.002826456.002025-07-2576392.00115649.002884859.002025-07-24257664.00159456.002910336.002025-07-23233155.00133985.002809465.00综上，建发股份当前两融余额3.17亿元，较昨日下滑3.03%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29建发股份-9908787.00317035628.002025-07-28建发股份8674089.00326944415.002025-07-25建发股份-3282407.00318270326.002025-07-24建发股份7495817.00321552733.002025-07-23建发股份5480044.00314056916.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
建发股份：7月28日获融资买入2168.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月28日获融资买入2168.02万元，占当日买入金额的32.03%，当前融资余额3.24亿元，占流通市值的1.07%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2821680165.0012947673.00324117959.002025-07-2512438837.0015695767.00315385467.002025-07-2422440227.0015045281.00318642397.002025-07-2323324796.0017954198.00311247451.002025-07-2219499602.0022824889.00305876853.00融券方面，建发股份7月28日融券偿还1.03万股，融券卖出8100股，按当日收盘价计算，卖出金额8.49万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额282.65万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2884888.00107944.002826456.002025-07-2576392.00115649.002884859.002025-07-24257664.00159456.002910336.002025-07-23233155.00133985.002809465.002025-07-2298794.00271158.002700019.00综上，建发股份当前两融余额3.27亿元，较昨日上升2.73%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28建发股份8674089.00326944415.002025-07-25建发股份-3282407.00318270326.002025-07-24建发股份7495817.00321552733.002025-07-23建发股份5480044.00314056916.002025-07-22建发股份-3467588.00308576872.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
智通港股股东权益披露
【出处】智通财经【作者】智通数据
鹰美(02368)、招商局中国基金(00133)、建发国际集团(01908)于2025年7月28日进行了最新股东权益披露。
股票名称机构名称性质变动前持股变动后持股持股比鹰美(02368)陈小影好仓3684.88万股3695.08万股6.44%(最新)6.42%(前次)招商局中国基金(00133)TFI ASSET MANAGEMENT LIMITED好仓0股1488.40万股9.77%(最新)0%(前次)建发国际集团(01908)益鸿国际有限公司Well Honour International Limited好仓13.12亿股12.47亿股57.33%(最新)60.30%(前次)建发国际集团(01908)建发房地产集团有限公司好仓13.12亿股12.47亿股57.33%(最新)60.30%(前次)建发国际集团(01908)益能国际有限公司Well Land International Limited好仓13.12亿股12.47亿股57.33%(最新)60.30%(前次)建发国际集团(01908)厦门建发集团有限公司好仓13.12亿股12.47亿股57.33%(最新)60.30%(前次)建发国际集团(01908)厦门建发股份有限公司好仓13.12亿股12.47亿股57.33%(最新)60.30%(前次)
备注：持股数变动有可能因供股、合股、拆股等情况引起，请注意对照实际情况进行辨别。
【2025-07-26】
建发股份：7月25日获融资买入1243.88万元，占当日流入资金比例为11.73%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月25日获融资买入1243.88万元，占当日买入金额的11.73%，当前融资余额3.15亿元，占流通市值的1.03%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2512438837.0015695767.00315385467.002025-07-2422440227.0015045281.00318642397.002025-07-2323324796.0017954198.00311247451.002025-07-2219499602.0022824889.00305876853.002025-07-2111301512.0014831991.00309202140.00融券方面，建发股份7月25日融券偿还1.09万股，融券卖出7200股，按当日收盘价计算，卖出金额7.64万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额288.49万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2576392.00115649.002884859.002025-07-24257664.00159456.002910336.002025-07-23233155.00133985.002809465.002025-07-2298794.00271158.002700019.002025-07-219360.001252160.002842320.00综上，建发股份当前两融余额3.18亿元，较昨日下滑1.02%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25建发股份-3282407.00318270326.002025-07-24建发股份7495817.00321552733.002025-07-23建发股份5480044.00314056916.002025-07-22建发股份-3467588.00308576872.002025-07-21建发股份-4745783.00312044460.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-25】
券商观点|交通运输行业跟踪报告：交运行业25Q2公募基金持仓跟踪报告
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月25日，万联证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，交运行业25Q2公募基金持仓跟踪报告。
报告具体内容如下：
行业核心观点： 公募基金持仓方面，交运行业公募基金持仓比重连续三个季度下降后，2025年Q2出现回升，但仍处于低配状态。从二级子行业角度来看，各子行业持仓变化出现分化，航空机场与物流行业持仓占比有所回升，航运港口及铁路公路行业持仓市值占比持续下降。快递行业，行业需求仍保持较高增速，当前“反内卷”背景下快递行业竞争压力有望缓解，盈利能力有望修复；航空板块，国内扩大内需政策发力，国内经济持续修复，航空需求持续修复增长，同时受益于供给约束，航空板块业绩有望持续改善；高速公路等高分红板块受益于中长期资金入市，仍具有较高配置价值，建议持续关注以上板块。 投资要点： 重仓配置比例近一年来首次环比回升：我们根据本站数据统计了内地公募基金重仓股持仓情况，2025年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为482.52亿元，环比2025年Q1末上升13.3%，占基金重仓A股市值规模1.57%，低于标配比例1.86pct，环比2025Q1末上升0.16pct，连续三个季度下降后首次回升。从市场表现来看，25Q2SW交通运输行业指数上升2.71%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）2.17%。航空机场与物流获增持、航运港口及铁路公路遭减持:从二级子行业角度来看，各子行业持仓变化出现分化，航空机场与物流行业持仓占比有所回升，航运港口及铁路公路行业持仓市值占比持续下降，进一步具体来看：（1）物流行业，①快递行业获增持明显，主要个股中除申通快递及德邦物流遭减持外其他个股均获得增持，其中顺丰控股持仓市值大增61.63亿元（居Q2增持首位），“反内卷”背景下快递行业或持续受益，吸引资金流入；②跨境物流行业增减持表现分化，东航物流、中国外运遭减持，嘉友国际及中国外运H获得明显增持；③供应链服务行业，厦门国贸获得增持并在Q2持股占流通股比中跻身前10，建发股份与京东物流均遭到一定程度的减持；（2）航空机场行业，机场个股中北京首都机场遭清仓式减持，其他机场个股普遍获得增持。航空个股中春秋航空、中国国航、东方航空获增持，其他个股普遍遭减持；（3）铁路公路行业以减持为主，其中大秦铁路连续两个季度获得增持；（4）航运港口行业中的个股持仓以减持为主。风险因素：宏观经济波动、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、关税战持续扰动、需求下降、数据统计偏误等。
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【2025-07-25】
建发股份：7月24日获融资买入2244.02万元，占当日流入资金比例为28.62%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月24日获融资买入2244.02万元，占当日买入金额的28.62%，当前融资余额3.19亿元，占流通市值的1.04%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2422440227.0015045281.00318642397.002025-07-2323324796.0017954198.00311247451.002025-07-2219499602.0022824889.00305876853.002025-07-2111301512.0014831991.00309202140.002025-07-1818600148.007067278.00312732619.00融券方面，建发股份7月24日融券偿还1.51万股，融券卖出2.44万股，按当日收盘价计算，卖出金额25.77万元，占当日流出金额的0.30%，融券余额291.03万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24257664.00159456.002910336.002025-07-23233155.00133985.002809465.002025-07-2298794.00271158.002700019.002025-07-219360.001252160.002842320.002025-07-1887805.00134290.004057624.00综上，建发股份当前两融余额3.22亿元，较昨日上升2.39%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24建发股份7495817.00321552733.002025-07-23建发股份5480044.00314056916.002025-07-22建发股份-3467588.00308576872.002025-07-21建发股份-4745783.00312044460.002025-07-18建发股份11466520.00316790243.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
价格前线|7月24日河北唐山森信纸业异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月24日废旧黄板纸A级（建发股份）价格出现异动： 河北唐山森信纸业7月24日已跌至3900.00元/吨，当日跌幅4.88%，周跌幅15.22%，月跌幅15.22%。品种当日数据单位当日涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅出厂价:苇浆:振兴生态造纸3900.00元/吨-4.88%-15.22%-15.22%
建发股份
建发股份下属子公司参与森信纸业集团重组，通过控股森信纸业集团介入浆纸产业链的生产制造环节，取得森信纸业旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能，建发股份是全球布局的供应链运营服务商，浆纸供应链国内领先。
造纸产业链
造纸产业链由上到下，分别是上游原材料（废纸、纸浆），中游造纸工业厂（输出各自纸制品），下游纸制品加工商（输出纸箱、烟盒等包装材料），最后面向终端用户。【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-24】
建发股份等投资成立供应链管理新公司
【出处】证券时报网
人民财讯7月24日电，企查查APP显示，近日，宁波恒裕发供应链管理有限公司成立，法定代表人为苏耀堂，经营范围包含：供应链管理服务；汽车销售；电子产品销售；汽车零配件零售；二手车经纪等。企查查股权穿透显示，该公司由建发股份旗下厦门建发汽车有限公司等共同持股。
【2025-07-24】
建发股份：7月23日获融资买入2332.48万元，占当日流入资金比例为20.04%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月23日获融资买入2332.48万元，占当日买入金额的20.04%，当前融资余额3.11亿元，占流通市值的1.02%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2323324796.0017954198.00311247451.002025-07-2219499602.0022824889.00305876853.002025-07-2111301512.0014831991.00309202140.002025-07-1818600148.007067278.00312732619.002025-07-1713361899.0012310013.00301199749.00融券方面，建发股份7月23日融券偿还1.27万股，融券卖出2.21万股，按当日收盘价计算，卖出金额23.32万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额280.95万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-23233155.00133985.002809465.002025-07-2298794.00271158.002700019.002025-07-219360.001252160.002842320.002025-07-1887805.00134290.004057624.002025-07-17160890.00434922.004123974.00综上，建发股份当前两融余额3.14亿元，较昨日上升1.78%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23建发股份5480044.00314056916.002025-07-22建发股份-3467588.00308576872.002025-07-21建发股份-4745783.00312044460.002025-07-18建发股份11466520.00316790243.002025-07-17建发股份752432.00305323723.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-23】
价格前线|7月23日河北唐山森信纸业异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月23日废旧黄板纸A级（建发股份）价格出现异动： 河北唐山森信纸业7月23日已跌至4100.00元/吨，当日跌幅4.65%，周跌幅10.87%，月跌幅10.87%。品种当日数据单位当日涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅出厂价:苇浆:振兴生态造纸4100.00元/吨-4.65%-10.87%-10.87%
建发股份
建发股份下属子公司参与森信纸业集团重组，通过控股森信纸业集团介入浆纸产业链的生产制造环节，取得森信纸业旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能，建发股份是全球布局的供应链运营服务商，浆纸供应链国内领先。
造纸产业链
造纸产业链由上到下，分别是上游原材料（废纸、纸浆），中游造纸工业厂（输出各自纸制品），下游纸制品加工商（输出纸箱、烟盒等包装材料），最后面向终端用户。【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-23】
建发股份：7月22日获融资买入1949.96万元，占当日流入资金比例为19.04%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月22日获融资买入1949.96万元，占当日买入金额的19.04%，当前融资余额3.06亿元，占流通市值的1.00%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2219499602.0022824889.00305876853.002025-07-2111301512.0014831991.00309202140.002025-07-1818600148.007067278.00312732619.002025-07-1713361899.0012310013.00301199749.002025-07-1616412555.009662596.00300147863.00融券方面，建发股份7月22日融券偿还2.58万股，融券卖出9400股，按当日收盘价计算，卖出金额9.88万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额270.00万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2298794.00271158.002700019.002025-07-219360.001252160.002842320.002025-07-1887805.00134290.004057624.002025-07-17160890.00434922.004123974.002025-07-164176.00455184.004423428.00综上，建发股份当前两融余额3.09亿元，较昨日下滑1.11%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22建发股份-3467588.00308576872.002025-07-21建发股份-4745783.00312044460.002025-07-18建发股份11466520.00316790243.002025-07-17建发股份752432.00305323723.002025-07-16建发股份6158881.00304571291.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
建发股份：7月21日获融资买入1130.15万元，占当日流入资金比例为16.40%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月21日获融资买入1130.15万元，占当日买入金额的16.40%，当前融资余额3.09亿元，占流通市值的1.03%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2111301512.0014831991.00309202140.002025-07-1818600148.007067278.00312732619.002025-07-1713361899.0012310013.00301199749.002025-07-1616412555.009662596.00300147863.002025-07-1514971019.009646727.00293397904.00融券方面，建发股份7月21日融券偿还12.04万股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额9360元，占当日流出金额的0.01%，融券余额284.23万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-219360.001252160.002842320.002025-07-1887805.00134290.004057624.002025-07-17160890.00434922.004123974.002025-07-164176.00455184.004423428.002025-07-1535442.00140694.005014506.00综上，建发股份当前两融余额3.12亿元，较昨日下滑1.50%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21建发股份-4745783.00312044460.002025-07-18建发股份11466520.00316790243.002025-07-17建发股份752432.00305323723.002025-07-16建发股份6158881.00304571291.002025-07-15建发股份5185671.00298412410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
价格前线|7月21日河北唐山森信纸业异动提示
【出处】本站iNews【作者】数探
据本站iFinD数据显示，7月21日废旧黄板纸A级（建发股份）价格出现异动： 河北唐山森信纸业7月21日已跌至4300.00元/吨，当日跌幅6.52%，周跌幅6.52%，月跌幅6.52%。品种当日数据单位当日涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅出厂价:苇浆:振兴生态造纸4300.00元/吨-6.52%-6.52%-6.52%
建发股份
建发股份下属子公司参与森信纸业集团重组，通过控股森信纸业集团介入浆纸产业链的生产制造环节，取得森信纸业旗下远通纸业超40万吨/年的涂布白板纸和箱板纸产能，建发股份是全球布局的供应链运营服务商，浆纸供应链国内领先。
造纸产业链
造纸产业链由上到下，分别是上游原材料（废纸、纸浆），中游造纸工业厂（输出各自纸制品），下游纸制品加工商（输出纸箱、烟盒等包装材料），最后面向终端用户。【炒股高手都在悄悄布局！点击加入商品情报群，抓住下一个暴涨品种！→ 点击加入限时免费群】风险须知：本数据引用第三方信息源，现货行情价格当日可能多次更新；本站并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-19】
建发股份：7月18日获融资买入1860.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月18日获融资买入1860.01万元，占当日买入金额的21.48%，当前融资余额3.13亿元，占流通市值的1.04%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1818600148.007067278.00312732619.002025-07-1713361899.0012310013.00301199749.002025-07-1616412555.009662596.00300147863.002025-07-1514971019.009646727.00293397904.002025-07-149235503.0012443479.00288073612.00融券方面，建发股份7月18日融券偿还1.30万股，融券卖出8500股，按当日收盘价计算，卖出金额8.78万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额405.76万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1887805.00134290.004057624.002025-07-17160890.00434922.004123974.002025-07-164176.00455184.004423428.002025-07-1535442.00140694.005014506.002025-07-1491885.001086405.005153127.00综上，建发股份当前两融余额3.17亿元，较昨日上升3.76%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18建发股份11466520.00316790243.002025-07-17建发股份752432.00305323723.002025-07-16建发股份6158881.00304571291.002025-07-15建发股份5185671.00298412410.002025-07-14建发股份-4157000.00293226739.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-18】
行业周报|物流指数涨0.85%, 跑赢上证指数0.16%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。物流指数涨0.85%，跑赢上证指数0.16%。前五大上涨个股分别为传化智联、*ST原尚、*ST海钦、福然德、宏川智慧。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
即时零售兴起，交运有哪些机会？
2025年中国即时零售市场规模有望突破7000亿元（不含餐饮外卖），约占中国实体网络零售额5%以上，正迎来爆发式增长。作为开篇专题，我们解答以下3个问题。第一，消费需求为何转向即时零售？消费行为从远场电商向近场零售的“即时满足”转变，深层逻辑是：1）家庭结构小型化，驱使原先的“囤货式”消费被“少量多次”的采购所取代；2）生活节奏加快后，“时间与价值的交换”下，即时零售需求被激发。第二，哪些商品是即时零售的核心目标？即时零售产品前置+骑手配送，有效缩短履约时间；从“送外卖”到“送一切”，即时零售的品类上预计以休闲零食、酒水饮料等为主，都是在传统电商渠道中，渗透率较低的品类。第三，即时零售兴起，交运有哪些机会？即时零售有望驱动即时物流履约环节的产业链机会，即时配送公司有望受益于订单量增长与规模效应释放带来的成本节降，优先推荐顺丰控股；智能外卖柜等终端交付设施也有望受益。
出行链：暑运逐步爬坡，收益跌幅收窄
7月11日当周暑运需求逐步爬坡，国内客运量七日移动平均同比增加4%，增速维持稳定；国际客运量延续高增，七日移动平均同比增加14%；客座率延续大幅提升的趋势，七日移动平均国内客座率同比增加1.2pcts，国际客座率同比增加1.3pcts；受燃油附加费影响，国内含油票价略有承压，七日移动平均同比下跌6.8%，本周暑运逐步爬坡，需求有所改善，国内七日移动平均裸票价格同比下降4.1%，跌幅有所收窄，但短期收益仍有所承压。展望后市，航空赔率具有强吸引力，多因素共振向好；供给刚性收紧，需求复苏信号鲜明；收入与成本共振，周期弹性终释放，首先推荐A股民营航司以及港股三大航；若PMI指标显著反转，推荐弹性标的A股三大航。
海运：油散底部反弹，集运美线企稳
油运底部发反弹：本周克拉克森平均VLCC-TCE上涨9.7%至27k美元/天，中东地区货盘活跃。集运美线企稳：本周外贸集运SCFI综合指数环比下跌1.7%至1,733点，美线运价企稳；南北航线维持高景气。7月4日当周，内贸集运运价PDCI环比下跌2.4%至1,061，淡季主导运价低位震荡。散运底部反弹：本周BDI指数周环比上涨15.8%至1,663点。澳洲货盘活跃带动大船运价反弹；南美粮食出口支撑巴拿马船市场景气上行。本周，招商轮船公告以不超过18亿收购安通控股股份。今年以来，亚洲内集运维持高景气，公司有望增强与安通控股在区域内的运力协同。投资角度，持续看好区域内集运，推荐中谷物流和海丰国际；政策面短期平淡，推荐港股高股息标的；油运回归基本面，OPEC+增产逐步兑现，关注中远海能、招商轮船。
物流：邮政局强调“反内卷”，重视快递板块底部机遇
1）快递件量：6月30日-7月6日，邮政快递揽收量37.4亿件，同比增长16.6%，行业需求维持稳健增长。本周邮政局旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，当前快递价格竞争激烈，加盟商经营压力接近历史高位，快递反内卷具备现实基础。后续派费下限管制/产粮区底价指导，或是可能的“反内卷”举措。Q3关注局部地区联合提价和旺季价格政策调整催化。当前板块估值、预期皆在低位，关注“反内卷”带来的估值修复机会，以及未来区域价格修复带来的潜在业绩弹性，推荐圆通速递、申通快递、中通快递和极兔速递。
风险提示
1、宏观经济波动；2、油价及人工成本大幅上升；3、欧洲对俄罗斯油品制裁取消。
**长江证券本周观点**：
引言：物流行业的“DeepSeek时刻”到来
随着算法效率大幅提升与新技术迭代，物流行业在支线、干线、末端及管理各环节实现显著突破，物流行业迎来“DeepSeek时刻”。1）支线环节：低速无人物流车迈入规模化商用元年；2）干线环节：智能卡车开启前装量产；3）末端环节：中通、顺丰等企业推进末端运营线路重构；4）管理环节：头部企业开发垂直领域大模型。物流新技术往往在快递行业率先落地，或有三点原因：1）中国快递行业规模超万亿元，提供新技术商业化充足的空间。2）电商快递竞争激烈，追求极致成本管控。3）快递行业人力成本占比高，人力成本降本潜力显著。
支线环节：无人物流车的增长元年
国内头部快递公司开启无人物流车采购潮，订单规模呈现倍数级增长，其背后的核心驱动因素：1）核心零部件成本下降、供应链整合降本及算法效率提升，无人物流车成本大幅下降，单月运营费用可低至2000元左右，显著低于人工成本（司机单月收入均值约6500元）。2）路权政策持续松绑，推动无人车商业化加速落地。经测算可替代的存量商用车总量或超千万辆，2025年头部无人物流车公司总交付量规模或达万辆级别，渗透率不足可替代市场的1%。
干线环节：智能辅助驾驶开启规模化量产
当前智能辅助驾驶卡车也迎来里程碑式的突破，头部快递公司率先规模化部署。商用车智能辅助驾驶解决传统干线运输中的安全和成本痛点：1）安全性能提升；2）提升节油效果；3）降低司机身心疲劳度，节省人力成本。参考中国中重卡2024年销量，可替代车辆销量为103万辆，假设智能卡车前装系统渗透率分别为10%/30%/50%，对应市场空间分别为155/464/773亿元。截至2024年底，头部企业智能卡车累计交付量不足万辆，对应渗透率仍不足1%。
末端环节：模式变革推动全链路降本
随着快递公司末端驿站揽派量持续提升，可通过将目的地转运中心与末端驿站直链，显著降低综合成本。中通率先推动直链模式变革，快件派送自转运中心出发可不经过加盟网点直达末端驿站，若直链比例达到40%，有望节省末端成本0.12元。顺丰推行的“中转场直接分拣+容器集装并直接发运至末端小哥收派区域”的营运模式变革，减轻了网点操作负担，大幅提升人效。
管理降本：数智化决策促进管理降本
伴随大数据、人工智能等新兴技术快速发展，头部企业通过自研行业大模型，实现管理降本与流程再造。顺丰重视对内提升物流网络数智化水平，开发“丰知”大模型驱动智能决策。圆通开发“智多星”垂直大模型，加速人工智能技术与数字化系统融合，提升全链路运营效率。
投资建议：技术浪潮奔涌，物流成本重构
当前物流各环节新技术加速突破，技术跃升有望重构物流企业成本效率。支线无人化，优先推荐直营物流公司顺丰控股等。干线智能化，看好干线成本敏感型企业安能物流、德邦股份。末端与管理提效，推动加盟快递全链路成本改善，中通率先开启直链模式、圆通布局物流大模型提质增效。此外，建议关注商用车无人驾驶零部件以及运营商环节。
风险提示
1、路权政策松绑不及预期；2、快递行业价格竞争超预期；3、发生超预期的安全事件风险；4、社会舆论风险。
行业新闻摘要：
1：无人驾驶车辆在厂区物流的开发及应用逐渐成为趋势，提升了物流效率。
2：快递计费新规实施，重量精确到小数点后一位，旨在优化行业收费标准。
3：上半年我国邮政寄递业务量同比增长16.9%，行业发展势头强劲。
4：冷链物流市场规模持续扩大，行业热度不断上升。
5：智能快递柜逐步入驻高速重点服务区，推动了智能物流的发展。
6：快递行业需求坚韧，终端价格下行空间有限，市场竞争依然激烈。
7：无人配送车在乡村物流中发挥重要作用，助力乡村经济发展。
8：国家邮政局将指导相关快递企业优化收费计重规则，提升行业规范化水平。
9：全国快递业务量连续5年突破1000亿件，彰显出巨大的消费潜力。
10：低空经济应用场景加速拓展，推动了物流行业的商业化落地进程。
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）顺丰控股：公司持续提升收派小哥及其他一线员工的薪酬竞争力。2）华泰国际助力顺丰控股完成H股配售及可转债发行。
2、国货航：1）国货航：公司会持续加强市值管理相关工作。
3、中国外运：1）中国外运：“21外运01”将于7月28日付息。2）环世物流：数字化重构跨境物流，中东航线成为增长引擎。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-01-0.56%0.39%2025-07-020.49%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.77%0.32%2025-07-070.79%0.02%2025-07-080.17%0.70%2025-07-09-0.23%-0.13%2025-07-100.61%0.48%2025-07-11-0.15%0.01%2025-07-140.05%0.27%2025-07-15-0.72%-0.42%2025-07-160.88%-0.03%2025-07-17-0.15%0.37%2025-07-180.10%0.50%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股1.71%-4.02%39.79%国货航-0.72%1.11%-31.05%圆通速递2.70%11.12%-1.19%中国外运1.90%8.50%10.52%建发股份-3.73%3.09%34.51%物产中大-2.44%12.90%38.61%东航物流-1.38%5.41%-14.54%厦门象屿0.67%9.30%23.28%韵达股份0.28%5.22%1.00%申通快递3.87%21.53%51.97%传化智联17.48%20.96%77.66%德邦股份0.38%-2.08%24.56%中国铁物-0.74%6.25%13.47%嘉友国际-0.28%6.77%-11.84%厦门国贸-0.48%5.02%-3.53%中储股份-2.35%1.22%25.38%ST广物-0.89%0.13%49.23%密尔克卫-0.71%-0.09%-1.52%华贸物流0.71%4.08%23.61%福然德8.98%25.04%99.03%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、融通中证诚通央企红利ETF（159336）
【2025-07-18】
建发股份：7月17日获融资买入1336.19万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月17日获融资买入1336.19万元，占当日买入金额的16.31%，当前融资余额3.01亿元，占流通市值的1.00%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1713361899.0012310013.00301199749.002025-07-1616412555.009662596.00300147863.002025-07-1514971019.009646727.00293397904.002025-07-149235503.0012443479.00288073612.002025-07-1113672898.009362825.00291281588.00融券方面，建发股份7月17日融券偿还4.19万股，融券卖出1.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额16.09万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额412.40万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-17160890.00434922.004123974.002025-07-164176.00455184.004423428.002025-07-1535442.00140694.005014506.002025-07-1491885.001086405.005153127.002025-07-1122533.002146.006102151.00综上，建发股份当前两融余额3.05亿元，较昨日上升0.25%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-17建发股份752432.00305323723.002025-07-16建发股份6158881.00304571291.002025-07-15建发股份5185671.00298412410.002025-07-14建发股份-4157000.00293226739.002025-07-11建发股份4296452.00297383739.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-17】
亮相链博会 展示供应链实力
【出处】厦门建发集团有限公司
7月16日-20日，第三届中国国际供应链促进博览会在北京举行，建发股份（600153.SH）连续第三年参展。《厦门日报》以《建发国贸亮相链博会 展示我市供应链发展实力》为题进行了相关报道，特摘录分享。
7月16日，第三届中国国际供应链促进博览会（以下简称“链博会”）在北京开幕，建发股份、国贸股份两家供应链代表企业以特装形式亮相供应链服务展区，彰显厦门作为全国供应链发展高地的实力。展会将持续至7月20日，同期还将举办系列主题活动。
作为全球首个以供应链为主题的国家级展会，链博会致力于促进产业链上中下游衔接、大中小企业融通等，为全球经贸合作提供开放平台。本届链博会以“链接世界、共创未来”为主题，设置先进制造链、清洁能源链、智能汽车链、数字科技链、健康生活链、绿色农业链及供应链服务展区“六链一展区”，吸引75个国家和地区的651家中外企业和机构参展，集中展示各链条上中下游关键环节的新技术、新产品、新服务。
厦门是全国首批供应链创新与应用示范城市，建发、国贸等供应链企业不断创新服务模式，从传统的贸易代理向上下游全链条综合服务延伸。我市也出台了相关行动方案，并提出要打造全国重点产业链供应链资源配置中心、供应链创新中心和供应链金融服务中心三大供应链中心目标，加快供应链资源要素汇聚，聚焦具有国际影响力的供应链枢纽城市建设。
作为链博会的“老朋友”，今年是建发股份第三年参与该展会。建发股份重点展示了以国际化、专业化、新能源、新消费“两新两化”为核心内容的业务发展情况，呈现建发股份全球化业务拓展和国际化布局，以及其深耕于新能源、新消费等行业领域的专业化发展成果。
【2025-07-17】
建发股份：7月16日获融资买入1641.26万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月16日获融资买入1641.26万元，占当日买入金额的18.81%，当前融资余额3.00亿元，占流通市值的0.99%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1616412555.009662596.00300147863.002025-07-1514971019.009646727.00293397904.002025-07-149235503.0012443479.00288073612.002025-07-1113672898.009362825.00291281588.002025-07-1015428309.0020808360.00286971515.00融券方面，建发股份7月16日融券偿还4.36万股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额4176元，融券余额442.34万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-164176.00455184.004423428.002025-07-1535442.00140694.005014506.002025-07-1491885.001086405.005153127.002025-07-1122533.002146.006102151.002025-07-101021813.002158.006115772.00综上，建发股份当前两融余额3.05亿元，较昨日上升2.06%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-16建发股份6158881.00304571291.002025-07-15建发股份5185671.00298412410.002025-07-14建发股份-4157000.00293226739.002025-07-11建发股份4296452.00297383739.002025-07-10建发股份-4294274.00293087287.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-16】
建发股份三度亮相链博会，以“链”相聚 向“新”而行
【出处】建发股份官微【作者】建发股份
7月16至20日，第三届中国国际供应链促进博览会（下称“链博会”）在北京举行。来自75个国家、地区和国际组织的超600家企业在本届链博会上“找伙伴、拓场景、寻合作”，共探“链”通中外的新方案。
本届链博会，建发股份（600153.SH）连续第三年参展，于W4-A05展位亮相，借助数字员工导览、产业沙盘等多种表现形式，打造了一个充满数智化、专业化的展示场景，全方位呈现建发股份全产业链供应链发展新成果与新势能。
01
国际化
围绕“中国式商社，全球化建发”品牌定位，建发股份持续加强海外布局与本土化人才培养，境外平台与外籍员工数量均显著提升。同时，公司坚定支持中国企业出海需求，构建出海良性生态圈，与各方共享全球化红利。
02
绿色化
建发股份以绿色理念赋能钢铁、浆纸、纺织品等产业链低碳转型，同时全力打通新能源供应链上下游，解决行业痛点，优化沟通效率，为锂电、光伏、储能等产业健康发展提供专业化运营服务。
03
新消费
建发股份以咖啡产业为例，展示了公司从生豆直采、仓储与清关资源部署，到熟豆定制与销售对接等咖啡全产业链服务。此外，公司精选“取舍”生活用纸等自营产品，及诺威佳、多特倍斯等合作品牌的多款好物，让到场观众体验多元消费品的独特魅力。
展会期间，厦门市人民政府副市长张志红，福建省贸促会会长钟木达，中国香港（地区）商会副会长兼秘书长陈嘉贤等领导莅临公司展位，在建发股份董事长林茂等公司领导的陪同下深入了解公司业务布局，并对公司所取得的发展成果表示充分肯定。
此外，公司领导一行还走访了金光集团app、海垦集团等合作伙伴展位，详细交流业务动态，并就未来合作方向与机遇充分交换意见。
聚“链”成群，“博”览世界。三年来，建发股份借助链博会这一舞台，积极与各方共同深化供应链“朋友圈”，拓展产业链“合作圈”，助力国家提升供应链韧性与活力。
以“链”为媒，对话世界。未来，建发股份将加速合作交流步伐，与全球合作伙伴推动全球产业链供应链开放合作，在相聚、相融中续写更多“共赢链”之约。
【2025-07-16】
开源证券：1-6月房产销售数据表现走弱 房企国内贷款增速转正
【出处】智通财经
开源证券发布研报称，2025年1-6月商品房销售额4.42万亿元，同比-5.5%(1-5月-3.8%)，其中商品住宅销售额同比下降5.2%。6月全国商品房销售面积和金额分别同比-5.5%和-10.8%，单月销售数据降幅为2024年9月以来最大值；单月销售均价同比-5.6%，半年度冲刺月降价促销现象有所显现，市场成交呈现以价换量趋势，房价企稳仍然存在一定压力。2025年1-6月，房地产开发投资额4.67万亿元，同比-11.2%(1-5月-10.7%)，其中住宅开发投资额同比-10.4%，降幅持续扩大，新开工数据下降及房企销售回款不足持续影响投资意愿。
开源证券主要观点如下：
6月销售数据表现走弱，城市市场热度分化
国家统计局发布2025年1-6月商品房投资和销售数据。1-6月，全国商品房销售面积4.59亿平，同比-3.5%(1-5月-2.9%)，其中商品住宅销售面积同比-3.7%；1-6月商品房销售额4.42万亿元，同比-5.5%(1-5月-3.8%)，其中商品住宅销售额同比下降5.2%。2025年6月，全国商品房销售面积和金额分别同比-5.5%和-10.8%，单月销售数据降幅为2024年9月以来最大值；单月销售均价同比-5.6%，半年度冲刺月降价促销现象有所显现，市场成交呈现以价换量趋势，房价企稳仍然存在一定压力。
分区域看，1-6月东部、中部、西部、东北区域商品房销售面积同比增速分别为-5.2%、-1.2%、-2.5%、-6.0%，中部区域市场表现较好。根据开源证券跟踪重点城市成交数据，2025年前24周一线、二线和三四线城市新房成交面积增速分别为+7.3%、-2.2%、-4.2%，高能级城市成交热度更高。
开工数据降幅收窄，竣工面积同比仍下降
2025年1-6月，全国房屋新开工面积3.04亿平，同比-20.0%(1-5月-22.8%)，其中住宅新开工同比-10.4%，降幅均有所收窄。开源证券跟踪的322城2024年宅地成交面积同比-13%，2025年1-6月同比-5%，拿地减少或将持续影响全年新开工数据。1-6月，房屋竣工面积2.26亿平，同比-14.8%(1-5月-17.3%)，其中住宅竣工面积同比-15.5%，降幅有所收窄，参考2022-2023年新开工面积超20%的降幅，预计2025年竣工面积将依旧承压下降。
开发投资额降幅扩大，房企国内贷款增速转正
2025年1-6月，房地产开发投资额4.67万亿元，同比-11.2%(1-5月-10.7%)，其中住宅开发投资额同比-10.4%，降幅持续扩大，新开工数据下降及房企销售回款不足持续影响投资意愿。2025年1-6月，房地产开发企业到位资金5.02万亿元，同比-6.2%(1-5月-5.3%)，其中国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款累计同比分别+0.6%、-7.2%、-7.5%、-11.4%(1-5月-1.7%、-7.2%、-5.0%、-8.5%)，除国内贷款同比转正外，其他渠道到位资金同比降幅均扩大，在销售数据走弱情况下，房企自筹资金及销售回款压力仍较大。
投资建议
6月为房企半年度业绩冲刺月，在降价促销背景下，单月销售数据走弱。根据跟踪重点城市7月前两周成交数据显示，一线、二线和三四线商品房成交面积分别-15.7%、+2.6%、+16.3%，7、8月为传统销售淡季，预计在2024年同期低基数下，三季度销售数据表现有望延续弱复苏趋势。
推荐标的
布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：绿城中国(03900)、招商蛇口(001979.SZ)、中国海外发展(00688)、建发股份(600153.SH)、滨江集团(002244.SZ)、建发国际集团(01908)；住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地(01109)、新城控股(601155.SH)、龙湖集团(00960)；“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活(01209)、绿城服务(02869)、保利物业(06049)、招商积余(001914.SZ)、滨江服务(03316)、建发物业(02156)。
风险提示
行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；政策放松不及预期。
【2025-07-16】
券商观点|2025年1-6月统计局数据点评：房地产开发投资额加速下滑，全国新房销售金额-5.5%
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月16日，国盛证券发布了一篇房地产开发行业的研究报告，报告指出，房地产开发投资额加速下滑，全国新房销售金额-5.5%。
报告具体内容如下：
2025年上半年房地产开发投资额创本轮周期最大跌幅，可能将持续影响经济，预计政策端或将延续积极定调。自2021年房地产市场进入大周期调整以来，房地产开发投资端口持续低迷，投资额从2022年4月转负后，持续调整至今，2025年1-6月同比下滑11.2%，创本轮周期最大跌幅。而房地产开发投资额作为固定资本形成总额的重要组成，对GDP有重要影响。在房地产开发投资加速下滑的背景下，可能将持续影响经济。具体来看：新开工受当前低迷的销售与融资环境、前期拿地数量少、城投拿地开工率偏低等因素影响。竣工受房企资金面、保交楼相关资金投放影响。施工主要跟随地产销售回落趋势，施工面积最终会匹配销售面积规模。政策端，今年4月政治局会议提到要持续巩固房地产市场稳定态势，我们预计接下来房地产相关顶层设计或将延续积极定调；而考虑上述种种因素，我们认为仍有待加力提振市场各方信心。 投资：1-6月份，全国房地产开发投资额为46658亿元，同比减少11.2%，较前值降低0.5pct。1-6月份住宅、办公楼和商业营业用房累计开发投资额分别为35770、1792和3294亿元，同比分别为-10.4%、-16.8%和-8.4%。 新开工：1-6月份，全国累计新开工面积为30364万方，同比减少20.0%，较前值提高2.8pct。住宅、办公楼和商业营业用房累计新开工面积分别为22288、753和1956万方，同比分别为-19.6%、-21.0%和-17.7%。竣工：1-6月份，全国累计竣工面积为22567万方，同比减少14.8%，较前值提高2.5pct。住宅、办公楼和商业营业用房累计竣工面积分别为16266、734和1590万方，同比分别为-15.5%、+0.2%和-20.7%。施工：1-6月份，全国累计施工面积为633321万方，同比减少9.1%，较前值提高0.1pct。销售：1-6月新房销售金额累计同比-5.5%，面积同比-3.5%，降幅均有所扩大。1-6月份，全国商品房销售金额为44241亿元，同比减少5.5%，较前值降低1.7pct；销售面积为45851万方，同比减少3.5%，较前值降低0.6pct。其中，1-6月份住宅累计销售金额同比-5.2%，较前值变动-2.4pct。住宅累计销售面积同比为-3.7%，较前值变动-1.1pct。资金：1-6月份，房企到位资金累计值为50202亿元，同比减少6.2%，较前值降低0.9pct。房企各项资金来源中，国内贷款、利用外资、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款累计同比分别为+0.6%、+25.4%、-7.2%、-7.5%和-11.4%。投资建议：维持行业“增持”评级。我们认为重点关注房地产相关股票有以下理由：1、政策受基本面倒逼进入深水区，如我们2022、2023年在报告中反复阐述，认为本轮最终政策力度超过2008、2014年，而现在尚在途中。2、地产作为早周期指标，具备指向性作用，配置地产相当于配置经济风向标。3、行业竞争格局改善逻辑依旧适用，拿地和销售表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企，品质房企有望在未来的格局中更加受益。4、我们观点“只看好一线+2/3二线+极少量三线城市”依然奏效，这个城市组合在销售前期偶尔反弹时表现更好也得到了印证。5、供给侧政策，收储、妥善处置闲置土地等政策有新变化，依然是观察落地最重要的方向，且可以预见，一二线仍然更受益。基于以上，我们认为2025仍然是以政策为核心主导力量，板块主做政策beta，节奏和仓位控制更重要，配置方向可选：（1）基本面alpha公司：H股的绿城中国、建发国际集团、华润置地、中国海外发展、越秀地产；A股的滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、建发股份；（2）地方国企/城投/化债：城投控股、城建发展、信达地产；（3）中介：贝壳；（4）物业属于跟涨：华润万象生活、保利物业、中海物业、绿城服务、招商积余等。风险提示：政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-16】
建发股份：7月15日获融资买入1497.10万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月15日获融资买入1497.10万元，占当日买入金额的18.02%，当前融资余额2.93亿元，占流通市值的0.94%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1514971019.009646727.00293397904.002025-07-149235503.0012443479.00288073612.002025-07-1113672898.009362825.00291281588.002025-07-1015428309.0020808360.00286971515.002025-07-099835272.0015623605.00292351566.00融券方面，建发股份7月15日融券偿还1.31万股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额3.54万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额501.45万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1535442.00140694.005014506.002025-07-1491885.001086405.005153127.002025-07-1122533.002146.006102151.002025-07-101021813.002158.006115772.002025-07-09364230.001065.005029995.00综上，建发股份当前两融余额2.98亿元，较昨日上升1.77%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-15建发股份5185671.00298412410.002025-07-14建发股份-4157000.00293226739.002025-07-11建发股份4296452.00297383739.002025-07-10建发股份-4294274.00293087287.002025-07-09建发股份-5368202.00297381561.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-15】
建发股份：7月14日获融资买入923.55万元，占当日流入资金比例为11.14%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，建发股份7月14日获融资买入923.55万元，占当日买入金额的11.14%，当前融资余额2.88亿元，占流通市值的0.92%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-149235503.0012443479.00288073612.002025-07-1113672898.009362825.00291281588.002025-07-1015428309.0020808360.00286971515.002025-07-099835272.0015623605.00292351566.002025-07-0813610804.0012912921.00298139899.00融券方面，建发股份7月14日融券偿还10.05万股，融券卖出8500股，按当日收盘价计算，卖出金额9.19万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额515.31万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1491885.001086405.005153127.002025-07-1122533.002146.006102151.002025-07-101021813.002158.006115772.002025-07-09364230.001065.005029995.002025-07-08459724.0090472.004609864.00综上，建发股份当前两融余额2.93亿元，较昨日下滑1.40%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-14建发股份-4157000.00293226739.002025-07-11建发股份4296452.00297383739.002025-07-10建发股份-4294274.00293087287.002025-07-09建发股份-5368202.00297381561.002025-07-08建发股份1042949.00302749763.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-14】
周末，万亿级大利好！险资连续重仓股出炉
【出处】证券时报网
险资重仓股出炉。
国有险资长周期考核机制落地
近日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），调整国有商业保险公司长周期考核相关指标内容，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；将资本保值增值率由“当年度指标”同样调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”。新考核指标自2025年度绩效评价起实施。
在机构看来，保险资金来源稳定，偿付周期长，长周期考核机制建立后，有助于降低保险资金对市场短期波动的敏感性，敢于加大A股投资比例，并保持相对稳定，有望为A股带来万亿元增量资金。
同时，保险资金投资行为的稳定，也将有效提高资本市场内在稳定性，有助于降低市场波动，大幅优化资本市场投资生态，提升对各类资金的吸引力，强化资金与市场的良性互动，增强市场韧性和抗风险能力，推动形成价值投资的市场氛围，巩固A股回暖向好的良好趋势。
保险资金连续重仓股出炉
据证券时报·数据宝统计，截至今年一季度末，A股前十大股东中出现保险资金身影的个股有738只，其中电子、医药生物、机械设备、电力设备行业的个股数量居多，均超50家。
持股比例来看，剔除中国人寿、平安银行两只大股东为险资的个股，南玻A、农产品、金地集团、万达信息等9股的险资持股比例居前，均超20%。
拉长时间区间来看，超330只个股获得险资连续至少5期（或季度，下同）持续持仓，即持仓时间超1年。持仓期数居前的多来自银行板块个股，民生银行、金融街的连续持仓期数居前，均超60期，相当于持仓时间满15年；建发股份、光大银行、农产品、招商银行、金地集团等连续持有均超过50期及以上，即持有12年以上。
从连续持有的报告期区间内股价表现来看，获得险资持有超1年的个股中，有19股持有区间内股价实现翻倍，招商银行、伟星股份、银轮股份、长江电力分别获得险资重仓52期、20期、30期和40期，报告期区间股价涨幅分别高达559.65%、249.22%、194.05%和169.34%。
高股息资产获险资青睐
今年以来，险资一直在加大对银行板块等高股息资产的配置。据统计，上半年险资共有17次举牌，其中9次举牌标的为银行股。此外，今年以来获得险资举牌的上市公司还覆盖水利、能源、物流等行业，具有显著的高股息特征。未来，低估值、高分红的银行股仍有望被险资配置。
目前获得险资重仓的个股中，30股近3年连续保持分红，年度股息率持续超5%。冀中能源、宇通客车的近3年平均股息率居前，分别为12.26%和10.11%。
结合最新市盈率来看，多只连续高分红的个股最新市盈率不足10倍，包含淮北矿业、格力电器、沪农商行、中信银行等。
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