☆经营分析☆ ◇300624 万兴科技 更新日期：2025-05-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的设计、研发、
销售和运营。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件行业 ｜ 143331.60｜ 133717.34｜ 93.29｜ 99.55｜
｜其他行业 ｜ 642.74｜ 490.46｜ 76.31｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜视频创意类 ｜ 96121.78｜ 88955.79｜ 92.54｜ 66.76｜
｜实用工具类 ｜ 23370.21｜ 22163.01｜ 94.83｜ 16.23｜
｜绘图创意类 ｜ 12146.03｜ 11453.73｜ 94.30｜ 8.44｜
｜文档创意类 ｜ 11693.59｜ 11144.80｜ 95.31｜ 8.12｜
｜其他 ｜ 642.74｜ 490.46｜ 76.31｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 130309.66｜ 121604.25｜ 93.32｜ 90.51｜
｜境内(含港澳台地区) ｜ 13664.68｜ 12603.55｜ 92.23｜ 9.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件行业 ｜ 70230.06｜ 65929.62｜ 93.88｜ 99.59｜
｜其他业务 ｜ 291.26｜ 194.18｜ 66.67｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜视频创意类 ｜ 46108.31｜ 43218.70｜ 93.73｜ 65.38｜
｜实用工具类 ｜ 11972.37｜ 11461.72｜ 95.73｜ 16.98｜
｜绘图创意类 ｜ 6265.08｜ 5812.96｜ 92.78｜ 8.88｜
｜文档创意类 ｜ 5884.31｜ 5436.24｜ 92.39｜ 8.34｜
｜其他 ｜ 291.26｜ 194.18｜ 66.67｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 64074.55｜ 60181.97｜ 93.92｜ 90.86｜
｜境内(含港澳台地区) ｜ 6446.78｜ 5941.82｜ 92.17｜ 9.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件行业 ｜ 147578.14｜ 139953.23｜ 94.83｜ 99.65｜
｜其他行业 ｜ 515.46｜ 393.58｜ 76.35｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜视频创意类 ｜ 96064.68｜ 90917.68｜ 94.64｜ 64.87｜
｜实用工具类 ｜ 25596.85｜ 24658.20｜ 96.33｜ 17.28｜
｜文档创意类 ｜ 13012.08｜ 12207.33｜ 93.82｜ 8.79｜
｜绘图创意类 ｜ 12904.53｜ 12170.02｜ 94.31｜ 8.71｜
｜其他 ｜ 515.46｜ 393.58｜ 76.35｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 135047.04｜ 128135.28｜ 94.88｜ 91.19｜
｜境内(含港澳台地区) ｜ 13046.57｜ 12211.53｜ 93.60｜ 8.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件行业 ｜ 71619.39｜ 68320.79｜ 95.39｜ 99.73｜
｜其他业务 ｜ 194.70｜ 177.51｜ 91.17｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜视频创意类 ｜ 45647.08｜ 43498.45｜ 95.29｜ 63.56｜
｜实用工具类 ｜ 12605.59｜ 12165.97｜ 96.51｜ 17.55｜
｜绘图创意类 ｜ 7004.11｜ --｜ -｜ 9.75｜
｜文档创意类 ｜ 6362.61｜ --｜ -｜ 8.86｜
｜其他 ｜ 194.70｜ 177.51｜ 91.17｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 64795.84｜ 61808.76｜ 95.39｜ 90.23｜
｜境内(含港澳台地区) ｜ 7018.24｜ 6689.55｜ 95.32｜ 9.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
的“软件与信息技术服务业”的披露要求
（一）所属行业情况
公司定位为全球领先的新生代数字创意赋能者，主要从事视频创意、绘图创意、文
档创意、实用工具类软件产品与服务的研发、销售和运营。公司所属行业为软件行
业，根据《国民经济行业分类》，公司归类于“I65软件和信息技术服务业”之“I
6513应用软件开发”。
（二）行业发展状况
1、政策推动数字经济与人工智能融合发展，产业规划与标准体系日趋完善
国家高度重视数字经济创新发展，顶层战略规划持续完善产业布局。2024年12月，
中央经济工作会议提出，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。
加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术、新产品
、新场景大规模应用示范行动，开展“人工智能+”行动，培育未来产业。
2024年9月，全国网络安全标准化技术委员会发布了《人工智能安全治理框架》1.0
版，以鼓励人工智能创新发展为第一要务，以有效防范化解人工智能安全风险为
出发点和落脚点，提出了包容审慎、确保安全，风险导向、敏捷治理，技管结合、
协同应对，开放合作、共治共享等人工智能安全治理的原则。《框架》为培育安全
、可靠、公平、透明的人工智能技术研发和应用生态，促进人工智能的健康发展和
规范应用，提供了基础性、框架性技术指南。
2024年 7月，工业和信息化部等四部门印发《国家人工智能产业综合标准化体系建
设指南（2024版）》。目标到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，
新制定国家标准和行业标准 50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系
加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的
成效更加凸显。参与制定国际标准20项以上，促进人工智能产业全球化发展。
2024年3月，政府工作报告提出“深入推进数字经济创新发展，制定支持数字经济
高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，深化大数据、人工智能等研
发应用，开展‘人工智能+’行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群，发展哲
学社会科学、新闻出版、广播影视、文学艺术和档案等事业，深入推进国家文化数
字化战略”。
2022年1月《“十四五”数字经济发展规划》指出：“我国数字经济迈向全面扩展
期，数字经济核心产业增加值占GDP比重目标将从2020年的7.8%上升至2025年的10%
，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济
融合取得显著成效。软件与信息技术服务业规模目标在2025年突破14万亿元，年均
增长率达到12%以上”。
2021年3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景
目标纲要》提出“打造数字经济新优势，加强关键数字技术创新应用，建设重点行
业人工智能数据集，发展算法推理训练场景，推动通用化和行业性人工智能开发平
台建设。扩大优质文化产品供给，实施文化产业数字化战略，壮大数字创意、网络
视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业”。
随着人工智能+在数字经济发展的顶层规划中逐步完善，人工智能产业体系建设与
治理框架日趋成熟，为数字经济高质量发展提供了坚实保障，有效助力数字创意与
人工智能深度融合。
2、国产大模型生态快速发展，多模态生成能力持续升级
2024年，多款国产大模型快速突破，性能逐渐赶超国外大模型。2024年 5月起，以
DeepSeek、通义千问、混元大模型等为代表的一批国产大模型开启降价潮，部分企
业甚至直接宣布主力模型免费。2025年1月，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1开源推
理模型，通过结合大规模强化学习、冷启动数据、适当的奖励机制、自进化特性以
及高效的训练算法，实现了深度思考能力突破。2025年2月，百度、阿里、阶跃星
辰等大模型厂商相继发布多个大模型开源项目。DeepSeek等国产大模型以其卓越性
价比和出色性能，打破了传统观念中对AI大模型高投入、高算力的固有认知，为AI
模型的研发和应用提供了更优质的通用能力，降低大模型的获得、部署和应用成本
，加速了AI应用的发展更迭。
随着计算机视觉、自然语音处理等技术的不断进步，AIGC大模型快速从文生文、文
生图为主的单模态向文字、图片、视频、音频交互生成的多模态方向融合演进。20
24年2月，OpenAI发布文生视频模型Sora，以极强的仿真能力展现出对物理世界的
初步理解，验证视频生成技术架构和技术方案新路径；4月，清华大学联合生数科
技正式发布视频大模型Vidu；6月，快手-可灵、Luma-Dream Machine、Runway-Gen
3等视频生成大模型陆续发布，推动多模型能力逐步走向应用。进入2025年 1月，
MiniMax发布并开源视觉多模态大模型MiniMax-VL-01；2月，阿里巴巴宣布全面开
源旗下视频生成模型万相2.1模型，进一步提升音视频AI应用通用技术水平并降低
应用成本。
随着国内外视频生成模型持续更新升级，AI视频使用场景不断拓展，短视频、直播
、综艺等领域越来越多出现 AI的身影，更多基于视频生成大模型的AIGC应用开始
逐步落地，将高效赋能广泛群体进行内容创作，提升内容创作质量及商业变现能力
。根据Bloomberg Intelligence《2024生成式AI》报告，到2032年生成式AI有望达
到1.3万亿美元以上的市场规模，软件、硬件、服务、广告等多个领域收入快速增
长，年复合增长率约为41%。
3、全球流量移动化加速演进，视频内容需求攀升，创作者经济蓬勃发展
随着智能手机和移动互联网的普及，全球流量正持续向移动端转移。根据Statista
数据，2015-2024年全球网络流量来自移动端的占比呈现持续上升态势，2017年这
一占比超过50%，到2024年第四季度已达62.54%，全球流量移动化加速演进。
流量移动化催生下，用户对优质内容需求亦不断增长，网络视频行业呈现蓬勃发展
势头。根据Statista数据研究，2024年全球约92%的网民每月观看在线视频；全球
视频流市场规模有望在2025年达到1,190.9亿美元。根据中国互联网络信息中心数
据，截至2024年12月，我国网络视频（含微短剧）用户规模达10.7亿人，占网民整
体的96.6%；其中短视频用户规模为10.4亿人，占网民整体的93.8%。
视频社会化时代，内容数量呈指数级上升，具备创意性和沉浸感的视频内容越来越
受到广泛互联网用户的喜爱，催生创作者经济蓬勃发展。根据Market.us数据，202
4年全球创作者经济规模已达到1,430亿美元，其中视频流媒体平台占据了38.8%的
市场份额，预计2034年市场规模将达到14,870亿美元，2025-2034年市场复合增长
率高达26.4%，展现出视频创作以及消费者对视频内容的强劲需求。
4、企业数字化转型驱动多场景、智能化办公需求升级，推动办公软件打开市场空
间
随着企业数字化转型持续深化，线上办公、协同办公等多场景办公需求升级，AI在
办公领域的应用正逐步重塑企业的工作方式，赋能企业提升效率、优化资源分配以
及提升人才覆盖范围和团队协同能力。根据中国互联网络信息中心数据，截至2024
年12月，我国线上办公用户规模达到5.7亿人，同比增长6.2%，网民使用率达到51.
5%。同时，根据Microsoft和LinkedIn发布的《2024工作趋势指数》，75%的职场人
已经在工作中使用AI工具提升效率，66%的管理者称其不会聘用没有AI技能的员工
，因此，企业和员工对AI办公软件提效需求将持续升级。
随着企业数字化、无纸化转型持续深化，电子文档阅读编辑处理需求快速增长，并
逐渐从电脑延伸至手机和平板等多种移动硬件设备。PDF编辑器作为日常办公高频
使用工具，据Market Research预测，其市场规模预计将从2023年的24亿美元增长
至2031年的154亿美元。文档绘图类办公软件已成为数字化办公发展的底座产品，
帮助个人和团队工作向更高效便捷的方向发展，用户需求和市场规模持续提升。
同时，在国家政策推动下，信创产业按照“2+8+N”稳步推进，信创生态中下游应
用软件需求旺盛，为国内正版办公软件发展带来新空间。2024年 11月，教育部、
国家版权局印发《关于做好教育系统软件正版化工作的通知》，要求2027年底前，
教育系统软件正版化工作长效机制基本建立，教育系统软件正版率显著提升，全面
使用正版操作系统软件、办公软件等。根据艾媒咨询数据，2027年中国信创产业规
模有望达到37,011.3亿元，2025-2027年保持14%以上的年增长率。
5、AI硬件创新落地加速，智能终端升级催生数据管理新需求
随着AI大模型的不断发展，除了在云端调用运行外，在PC、手机等硬件侧创新升级
亦加速落地。继2017年智能机进入创新瓶颈后，AI手机为行业带来新活力，手机端
侧的AI功能有望刺激新一轮换机需求。根据Canalys预测，2025年全球AI手机出货
量将达到近4亿台，渗透率将达到28%，受消费者对于AI智能体与端侧处理等高级功
能需求的推动，预计2023-2028年AI手机市场复合增长率约为63%。
根据Canalys预测，2025年全球人工智能个人电脑（AIPC）出货量将超过1亿台，占
PC总出货量的40%，预计2024-2028年复合增长率约为44%。AIPC的换机需求有望推
动产业链升级，促进AI算力、存力的需求增长，同步推动软件端的系统及应用快速
创新迭代。
图五：Canalys-2024-2028年全球AIPC出货量预测
随着AI技术的不断突破，智能终端性能不断升级，设备更新换代同时也催生了海量
数据管理的新需求。根据IDC预测，全球数据量将在2024年达到159ZB，其中中国占
比约24.2%，达到38.6ZB，未来五年复合增长率将达到25.7%。用户通过智能电子设
备生产、存储、传播的数据类型和数据量级持续快速攀升，在信息浏览获娶语音通
话、文档、办公绘图、图片和视频拍摄制作等场景中大量多类型设备同时使用，跨
端设备数据传输、管理、修复、优化的需求持续攀升。数据资产的重要性日益凸显
，数据安全保护和数据高效管理已成为用户基础需求之一，因而对智能电子设备数
据管理软件与服务的需求也在持续增长，全球数据管理市场规模空间持续扩大。
（三）市场地位
公司作为国内领先的数字创意软件产品和服务提供商，在视频创意、绘图创意、文
档创意、实用工具等多个细分领域拥有成熟的产品研发和运营经验，产品涵盖范围
广泛、功能全面。公司致力于从产品、技术、素材资源、大数据、云服务等多维度
赋能创意表达，目前已在全球拥有一定的市场地位和品牌知名度。
公司产品万兴喵影/Filmora荣获G2“2024最佳设计产品Top50”、2025冬季“视频
剪辑软件领导者”奖项，荣获“2024年度NVIDIA中国区GeForce RTX AI领航协作奖
”；万兴播爆/Virbo荣获G2“2025最佳设计产品Top50”；万兴PDF/PDFelement获G
2“2024最佳办公软件Top50”、2025冬季“文档创意软件领导者”；亿图图示/Edr
awMax获评国家新一代自主安全计算系统产业集群“信创优秀产品”，获评华为“
鸿蒙先锋”、“智慧办公最佳产品合作伙伴”。此外，万兴科技/Wondershare荣登
G2 2025年亚太地区最佳软件公司Top30，获评胡润研究院发布的“2024胡润中国人
工智能企业50强”，获得AMD颁发的“AI PC应用生态突出贡献奖——2024年度企业
”，获授2024年度信创工委会“卓越贡献成员单位”。
公司长期坚持“自主研发、自主品牌、自建渠道”的业务模式，在对用户需求与行
业趋势的洞察把握、领先技术的快速跟进转换与产品应用的研发交付方面具有领先
优势。公司产品和服务持续销售至200多个国家和地区，受到全球用户的广泛认可
和喜爱。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司业务涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务，主要分
类及简述如下：
1、视频创意类
公司视频创意类业务提供包含视频、图片、音乐及特效素材资源在内的多种优质视
频创意产品与服务解决方案，助力不同能力的用户高效创作富有特色、个性化的视
频内容，更好地实现创意表达或商业变现。近年来，公司视频创意类软件产品不断
融合更多先进AI人工智能、虚拟人等创新技术，进一步满足用户多类型、多场景、
多端的视频创作需求。公司的视频创意类软件产品主要包括：
2、绘图创意类
公司绘图创意类业务为用户提供类型多样的绘图创意产品与服务解决方案，能够帮
助用户有序构建知识与灵感，绘制包括思维导图、组织架构、项目管理、平面布置
、工艺工程等在内的各类图形图表，赋能企业管理、软件数据、教育培训、工程设
计等多个领域的用户轻松实现工作创意的高效实现与转化。公司的绘图创意类软件
产品主要包括：
3、文档创意类
公司文档创意类软件产品以行业领先的PDF处理能力为基础，不断融合新兴技术，
拓展产品能力边界，致力于为用户提供简单、高效、强大的智慧文档服务。产品目
前已覆盖桌面端、移动端和在线端，可满足用户多场景下的文档创作、编辑、阅读
、翻译、保护等多样需求，全面提升办公效率和工作体验。公司文档创意类软件主
要包括：
4、实用工具类
公司的实用工具类软件包括覆盖PC端和移动端的数据管理和修复工具，能够为同时
拥有台式端个人电脑设备和智能手机、智能平板、手提电脑等多个移动端智能设备
的用户提供跨端数据迁移、数据备份、数据恢复、数据安全和设备管理等服务，以
提升用户信息尤其是隐私信息的保密性、真实性、完整性及可控性；为各类手机文
件传输场景提供安全高效便捷的跨终端文件传输、备份和恢复服务，为各类文件损
坏场景提供易用、高效、安全的修复服务等。公司实用工具类软件主要包括：
（二）报告期内公司经营模式
报告期内，公司持续聚焦视频创意软件业务，积极推动绘图创意、文档创意和实用
工具软件业务，实现各领域产品技术创新与体验提升。作为全球领先的新生代数字
创意赋能者，经过多年的发展与沉淀，公司已建成成熟的产品研发及迭代机制，拥
有了业界领先的市场响应能力和全球化的营销推广能力，形成了稳固、可持续的经
营发展模式。
1、研发模式
公司主要采用自主研发的方式进行软件开发，涵盖市场需求分析、用户调研、产品
规划、产品研发、动态优化等产品研发全生命周期。公司以市场需求为核心，多渠
道深入用户群体，紧密跟踪技术发展，建立线上、线下多维度调研开发机制，确保
产品与技术的持续创新。公司在加大自主研发力度的同时，积极开展外部技术合作
，目前已与微软、百度、华为、阿里等知名技术公司和国内外优质资源素材公司开
展相关合作，共同提升技术创新水平和垂类模型效果，促进 AI产业化落地。
公司高度重视产品规划，建立了严格的研发质量管理体系，根据用户数据和反馈快
速推进新版本、新功能的研发，及时响应市场需求。不断提升产品的市场竞争力，
满足用户需求，提升产品体验；另外，公司积极引入优秀技术人才，通过全方位人
才激励政策，确保技术人才与团队的创新积极性，保障公司的技术洞察敏感性和技
术创新实力。
2、服务模式
基于软件产品及服务的不同类型、功能与受众群体，以及不同地区的付费习惯，公
司用订阅模式重新定义“以用户为中心”，支持不同时间维度的费用支付方式，满
足用户灵活使用的需求。公司持续提升技术能力、更新软件功能、丰富素材资源，
通过各项运营维护与用户体验优化策略，增强用户粘性，延伸用户生命周期，提升
用户终身价值。公司在持续拓展C端用户市场的同时，积极开拓 B端政企业务，面
向全球海量用户提供矩阵式创新的产品与服务，实现多端多场景精细覆盖，为不同
类型、多领域用户提供丰富多样的数字创意解决方案。
3、营销模式
公司以自主品牌、自建渠道的模式和开放合作构建生态网络的思维，整合各种网络
资源，通过综合利用搜索引擎优化、搜索引擎付费广告、网络红人推广、展示广告
、社会化媒体营销、线上代理营销、邮件营销等网络营销推广模式，采取全球化、
多元化、本土化的销售、运营方式，以线上销售方式向全球消费者提供多端创意软
件产品和服务。公司在稳固的全球营销管理体系的基础上，积极探索流量蓝海、紧
跟市场趋势，加大公司品牌建设，推动营销渠道和形式的优化与创新，强化品牌声
量与全球市场影响力，以获取高覆盖度、高性价比、高转换率的营销流量。
三、核心竞争力分析
（一）市场洞察及产品创新能力
公司重视产品和技术创新，实时洞察用户使用情况，收集用户反馈信息，通过产品
快速更新及时响应用户需求，不断完善产品功能、优化用户体验、提升产品品质。
公司搭建了专业的战略研究和技术创新部门，开展行业调研、市场洞察、前沿技术
与商业机会挖掘，赋能各产品部门进行新产品、新功能的探索和技术实现。近年来
公司在音视频垂类AI技术和创新性AI功能方面都取得了一定的积累与突破，并实现
全产品线原有产品的AI化与新产品创新孵化。未来，公司将继续把握新兴数字创意
领域的发展机会，紧抓AIGC创新技术的应用机会，在各垂直领域不断推动创意玩法
和创新产品的落地，进一步丰富公司产品结构，夯实数字创意软件矩阵实力。
（二）技术研发与质量保障优势
公司坚持“让世界更有创意”的使命，秉承“以市场为导向、效率协作”的产品研
发策略，以DevOps敏捷高效的研发管理流程和卓越的质量管理体系保障产品研发。
公司推行“用户第一”的产品研发高响应迭代发布机制，以用户体验为本源，全生
命周期的产品质量管理为承载，不断通过渐次迭代完善产品功能、优化用户体验、
提升产品质量。公司始终将提升产品研发和创新能力作为企业发展的动力，持续加
大前沿技术的研发投入，并将先进的AI技术快速应用于产品，不断产品创新，持续
技术升级。
经过多年的发展，公司培养了一支人员稳定、技术实力较强的技术团队。公司继续
坚持补充高潜校招人员，截至报告期末，公司拥有924人专门从事相应产品的研发
工作，占公司员工总数的54%；公司拥有459项计算机软件著作权和159项专利，在
知识产权方面为公司发展提供了强有力的保障。
（三）全球化市场及品牌优势
公司一直坚持“全球运营”理念，致力于全球市场布局与开拓，已在海外市场渠道
营销和海外用户运营方面建立了深厚基矗公司目前已在北美、日本、新加坡、韩国
等主要销售区域设立了分公司及子公司，销售客户遍及全球 200多个国家和地区。
公司通过大力吸纳多语种、多文化背景、熟悉海外市场的外籍和归国精英人才，开
展全球各国家（地区）的产品本地化、海外品牌推广、市场拓展等工作，并建立了
全球协同的高效办公系统，为世界各地的员工顺畅合作、和谐工作提供保障。
针对全球用户，公司及时洞察并适应全球不同区域市场需求，为全球不同区域用户
提供不同类型的产品解决方案，并根据产品在不同语言国家的销售红利贡献情况，
实施因地制宜的推广策略。近年，公司持续深耕欧美日市场，实现了主流市场知名
度和销售额的持续增长，并同步继续大力开拓包括中国市场在内的汉语、德语、法
语、意语、葡语、西语、韩语等非英语市场，持续深化本地化运营策略，确保合理
的产出效益，保证全球化布局及运营优势。
（四）精英人才引进及平台建设能力
公司高度重视精英人才队伍建设，并将人才运营提升至新的战略高度，拓宽全球人
才引进渠道，储备并培养大量研发、产品、运营和管理人才，形成了人才培养、人
才成就和人才激励的多维人才选育用留机制，为员工打造成就事业、实现价值的职
业舞台。公司以“大平台、中产品、小团队”的组织管理策略，通过快速组织裂变
和有效的人力资源策略，实现从横向组织向纵向组织的发展，凝聚精英人才，激发
组织活力。
为提升业务数据化运营能力，公司打造大数据与云平台中台，完成基础平台建设和
用户运营体系的搭建与迭代优化，以支撑多地域、多产品团队信息共享，依托数据
理性共同决策，促使业务快速、高效开展，实现公司管理专业化、业务一体化和决
策高效化，优化用户体验，增强用户粘性。
（五）“三勤六和”的村落式文化
企业文化是一个公司的灵魂，公司因梦想而生、因文化而强，独具特色的“三勤六
和”村落式文化，确保了全员底层价值观统一，为共同的使命、愿景和目标而努力
奋斗。公司以开放的视角支持全球协同办公，拓宽视野并提升员工跨文化交流的能
力，让不同的文化与思想进行交流、碰撞，营造开放、共享、多元的文化氛围。持
续举办“兴创杯”、AI共创赛等各类创新创意大赛，为有梦想、敢创想的员工打造
释放个体价值的成长平台。
四、主营业务分析
1、概述
随着人工智能技术持续迭代升级，多模态模型生态日益繁荣，极大程度赋能应用创
新业务开展，有效提升创意内容的生产效率和内容质量。公司持续深耕数字创意软
件主业，重视用户声音，专注产品质量改善，报告期公司共实现营业收入14.40亿
元；同时公司坚定全面拥抱AIGC，开放引入外部通用AI技术，提升自研AI垂类技术
能力，为存量产品AI功能的优化和AIGC多端产品的交互创新构建技术基础；并积极
营销扩量，加大品牌建设力度，面向长期创新营销方式、拓展营销渠道，打通长期
用户获取和成长通路；部分子公司产品创新转型期利润有所下滑，相应计提商誉减
值 5,906.22万元，报告期内归属于上市公司股东的净利润-1.63亿元，归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.61亿元。
报告期内，公司继续打磨和优化视频创作引擎的能力，加大AIGC算法研发，打造涵
盖视频、音频、图片、语言模型在内垂类音视频多媒体大模型“天幕”，并将系列
算法能力应用于万兴喵影/Filmora、万兴PDF/PDFelement、亿图脑图/EdrawMind等
存量产品和万兴播爆/Virbo、Media.io、SelfyzAI等AIGC新品；并持续投入AI音乐
、音效等音视频模型技术，并将自研的算法应用于自有素材资源生成。在生态建设
方面，公司积极运用OpenAI、百度、阿里、Kimi、Minimax等外部大模型厂商能力
，并持续加强与国内外软硬件企业的合作联动，提升产品及企业竞争力，助力AI生
态发展。
2024年，公司管理层主要工作包括以下方面：
1、第三方通用大模型开放引入，自研垂类音视频AI技术创新升级，全面支撑应用A
I化创新
公司紧密跟踪外部技术发展趋势，关注通用大模型进展情况，完成多个通用模型升
级或接入，实现产品内文本/图片/视频等多模态能力渐次提升；同时，公司结合自
身业务需求，基于用户行为洞察和数据反馈，进行垂类模型能力升级，进一步加强
文本、图像，音频、视频和特效算法研发，规范化开发流程大幅缩短AI算法上线时
间，支撑多产品高效功能和玩法创新，以技术赋能应用，实现用户智能化创作体验
升级，专业性和趣味性同步升级。
文本侧主要进行了智能Copilot的迭代升级，创新构建基于LLM的Agent架构，支撑
产品内指令任务的稳定执行；视频方面进一步强化视频生成、人物驱动、视频理解
、视频处理等算法，同时基于产品特色化需求开发智能剪辑相关功能；图像方面聚
焦人像ID保持算法、生成类底模的升级，并基于此进行创新玩法拓展；音频方面则
针对音乐、音效生成算法进行开发与升级，并应用于公司音视频产品，实现创新功
能落地；特效方面，公司开发技术性特效超过 3,000个，并支持实时渲染、云端更
新，有力提升渲染特效能力。
公司敏锐洞察市场技术进展和用户需求升级趋势，通过第三方通用大模型和自研AI
垂类模型、算法能力组合落地创新功能于泛娱乐、泛营销、泛知识等多个应用场景
，以广泛覆盖音视频创作各细分领域多端用户，增强智能化、高沉浸、强互动的创
作体验，提升内容创作的质量和效率。全年研发费用4.42亿元，研发费用率为30.7
3%。
2、夯实产品质量，以矩阵形式构筑多端产品优势，AI智慧化赋能奠定产品长期价
值
2024年，公司积极夯实产品质量，加大产品质量管理力度，建立产销研流程制度，
提升多流程协作效率，全方位数据复盘，优化产品核心功能及动线，提升北极星转
化率；不断强化以用户为中心的经营理念，重视用户声音，高频用户访谈，高效客
诉解决，实现用户反馈闭环，全面优化用户体验，用户满意度指标稳步增长。
2024年，公司持续增强专业化能力，不断创新AI功能，积极迎合新生代用户从传统
专业工具向AI创新工具领域渗透，扩宽业务阵地，基于产品的差异化定位进行产品
升级和优化，在保障实用性的基础上提升智慧性，进行AI化的移动端、云端产品创
新，实现多端产品协同发展，放大公司矩阵式产品综合价值。
其中，视频创意类产品线下，万兴喵影/Filmora全新升级V14年度大版本，上线多
机位编辑、文生音效、视频配乐、智能长剪短等十余个创新功能；Filmora移动端
产品在报告期内完成全面改造，月活用户年内增长约90%，收入占比明显提升，且
位列Google play视频播放和编辑器品类下部分国家免费榜最高第2，畅销榜最高第
1，在独立第三方用户评价平台Trustpilot榜单的产品评分提升68%，有效推动新用
户增长与产品口碑提升。
绘图创意类产品线下，亿图脑图/EdrawMind全新升级图片渲染引擎算法，优化复杂
和批量任务处理能力，并于报告期内发布V14新版本，新增混合布局、全局搜索等
功能，支持动态演说模式，精细优化AIGC高频功能点，实现海外版付费转化率提升
约2pct；全新上线云端绘图创意新品Edraw.AI，拓宽绘图产品云端场景，通过智能
化功能和创意玩法覆盖广泛用户群。
文档创意类产品线下，万兴PDF/PDFelement年内发布桌面端产品V11全新版本，上
线AI知识卡片、多文档总结、自动朗读等智能功能；进一步强化三端一体定位，支
持更多云端功能，畅通云端文件的管理、分享流程，实现用户上云文档数量提升；
大幅加快移动端产品处理速度，新增表单填写等功能，扩大场景覆盖范围。轻量级
一体化云端 PDF工具集HiPDF，基于轻编辑场景降低使用门槛，丰富AI功能，全面
提升内容理解和PDF在线处理能力，用户客单价同比增长超过20%。
3、由内向外全面拥抱AI，提升公司经营效率。AI商业价值初显
公司一直保持对AI的高度关注，十分认可AI在公司业务发展和企业经营管理方面的
重要价值。报告期内，公司积极推进产品AI功能丰富与提升，支撑用户快速使用相
关创新功能，实现全年AI服务器累计调用超5亿次；同时，公司加大AI商业化的探
索与尝试，基于产品的不同特点、形态及目标用户，差异化选用AI会员、AI加量包
、AI功能付费等创新模式，利用AI能力提升用户价值，全年AI原生应用（不含已有
应用AI功能付费部分）收入约6,700万元，同比增长超100%，AI商业价值已初步展
现。
同时公司自身也积极运用AI，为公司经营管理赋能提效，公司引入的AI代码工具年
内协助400余人高效生成代码，且代码生成占比超过35%，有效降低成本，提升代码
撰写效率；在素材资源生产方面，运用AI技术提升图片、音乐、视频和特效等素材
的创作效率，提升热点素材资源更迭速度，快速响应用户需求，有效扩充优质资源
数量，全年AI素材用户共导出超1,400万次，同比提升超700%。
4、加强全球产业联动，探索外部合作机遇，共建AI创新生态
一直以来，公司保持开放态度积极与全球产业内企业保持友好合作，报告期内，公
司出席2024中国生成式AI大会、第二十六届中国国际高新技术成果交易会、中国国
际数码互动娱乐展览会，亮相华为云中企出海全球峰会、微软Build开发者大会等
行业展会，加强与内容创意产业、硬件厂商和技术公司的链接；参与马栏山数字文
化产业嘉年华、日本Cosplay show“池袋万圣节Cosplay Fest 2024”、英特尔新
质生产力技术生态大会、AMD中国AI应用创新联盟论坛，深入创作者生态。
报告期内，公司产品万兴喵影/Filmora正式支持英伟达NVIDIA RTX Video HDR，快
速响应技术更迭，增强视频画面的视觉吸引力，提升用户使用体验；同时，公司还
参与鸿蒙生态建设并亮相“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”，亿图脑图/E
drawMind、亿图图示/EdrawMax等产品率先完成原生鸿蒙应用的开发与适配，积极
响应国产系统生态建设，助力AI软硬件生态创新发展。
5、品牌渠道拓新，助力品牌知名度提升，奠定长期发展基础
公司通过自建渠道独立运营与开放合作共建生态相结合的模式，采取全球化、多元
化、本土化的销售、运营方式，配合产品多端化、AI化转型需求，重构移动流量转
化通路，加大对品牌的重视。同时公司紧跟时代发展趋势，持续加强社媒内容建设
，拓展多渠道流量来源，赋能多端多类产品用户规模扩大，更有效、更广泛地覆盖
全球各类内容创作者，实现全年社媒内容曝光数突破14亿次，同比提升超70%，报
告期末公司全球社媒粉丝数突破1,400万，同比增长65%，品牌力进一步强化。
报告期内，公司多举措实施本地化品牌营销策略，举办多场用户主题活动等，加强
与各地各产品用户的交流，及时响应、高频互动，实现品牌知名度的有力提升；同
时积极参与欧洲科技创新盛会Viva Tech、日本东京IT展览会Japan IT Week、迪拜
科技展2024 GITEX Global等全球线下科技展会，拓宽用户覆盖范围。
公司持续关注企业需求，提升企业服务能力，挖掘企业功能需求与行业化产品机会
，通过多维渠道触达及拓展目标用户，报告期实现涵盖制造业、IT、金融、零售、
能源等知名企业客户，全年政企营收增长约34%，有效提升企业知名度，扩大收入
来源渠道。
6、内培外引，打造富有活力的奋斗团队，加速高端化、创新型人才队伍建设
公司将人才视为最重要的资产，积极打造年轻且富有活力的高战斗力团队，引进优
质高潜应届生、高端人才及创新型人才，通过内部培养提拔和外部招募引入相结合
的人才建设机制，扩充高端人才，培养未来人才，强化产品创新实力与人才丰富度
，加强人才梯队建设，助力公司长期战略目标实现。
同时，公司大力进行内部人才培养，把员工素质提升和组织人效升级作为企业发展
的重要命题，鼓励员工长期成长，人才综合素质稳步提升，持续夯实精英化团队。
截至报告期末，公司在岗总人数为1,704人，研发人员占比约54%。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
本部分参考第三节 管理层讨论与分析部分“一、（二）行业发展状况”
（二）公司发展战略
在生成式AI、多模态交互等技术快速突破，成本逐步降低的背景下，数字创意软件
正从“工具集成”向“智能协同”跃迁，不断向智能化、普惠化和个性化的方向演
进，用户内容创作需求和垂类工具价值日益增强，有望重塑智能时代的生产力工具
范式。
公司始终坚持以“让世界更有创意”为使命，秉承“质量为本，客户至上”的经营
理念，继续聚焦以视频创意为核心的数字创意软件业务，注重产品质量，全面拥抱
AI，与时俱进强化存量产品综合实力，挖掘细分赛道增量产品创新机会，把握时代
趋势，前瞻业务布局，以产品为核心，打造一体化的智能数字内容创意工具矩阵。
为应对当前数字营销生态的结构性变革，提升企业长效竞争力，公司将进一步加强
品牌营销力度，构建系统化的品牌价值体系，通过精准匹配平台的内容、核心圈层
渗透及UGC共创等方式，打造兼具文化共鸣与社交裂变能力的品牌内容，实现新生
代用户规模与品牌心智占有率的双重提升，推动品牌从“功能供给者”向“青年文
化共建者”升级，助力公司长期可持续发展。
（三）2025年经营计划
1、以场景定义需求，坚实数字创意应用技术底座
公司始终保持开放态度，敏锐洞察外部技术变化趋势，紧密跟踪国内外厂商技术进
展情况，快速接入优秀模型，视产品和用户特性分层应用于合适产品线，以数据为
基础，优化提升产品智能化水平；同时公司也将基于海量全球数字创意用户需求及
反馈，不断强化自研音视频多媒体垂类模型和算法，以产品定义需求驱动各类技术
能力的扩充与深化，赋能细分用户各类创作场景，创新用户内容创作链路，助力各
垂类场景下的新生代用户高效、智能化创作。
2、矩阵式扩张产品阵地，多端产品流量突破
公司将秉持“开放的独立第三方AI应用产品矩阵”定位，在传统应用工作流中深度
集成AI能力，多端联动卡位垂类创作场景，积极构建Agent创意应用工作流，提升
产品智能化水平，强化专业内容创作产品优势，增强用户粘性和用户价值；原生AI
应用方面，进一步挖掘细分场景业务机会，以移动、云为流量切入场景，利用最新
最优技术方案快速产品开发、迭代，创新用户工作链路，拓宽场景边界，构筑规模
化用户池。
3、以产品为核心，提升产品质量、优化用户体验
坚守产品初心，聚焦强功能、优体验、新技术和多资源的快速迭代，全面强化产品
质量，提升产品综合竞争力。同时持续升级AI能力，并基于数据反馈调优核心AI能
力或AI功能组合的特色商业化策略，分场景、分层提供与内容价值对等的多维商业
化方案，以真实体验提升用户对AI价值的感知，进一步放大AI商业价值。
4、数据为基、用户为先，提升用户运营效率
公司将持续完善用户数据标记和处理能力，优化、精准上游数据源，夯实全链路数
据系统助力业务决策，推动产品运营数据和用户体验精细化管理，以支撑用户留存
、购买转化提升等策略深化；同时，公司将持续关注用户反馈的收集与处理，践行
用户洞察，全覆盖用户场景，建立全渠道用户声音反馈机制，通过全链路用户数据
分析，为产品迭代和营销策略调整提供有力支持，尊重用户、理解用户、快速响应
，有效提升用户满意度，助力用户成长。
5、本土化品牌营销，占领用户心智
公司将在巩固传统营销渠道的基础上，增加垂类内容传播平台覆盖，提升在全球新
兴社媒上的内容影响力，增强品牌影响和渗透，充分挖掘潜在用户需求，占领新生
代用户心智；加速产品本地化深度运营，制定整合营销方案，积极举办线上线下内
容共创，实现品牌扩散与传播，逐步升级营销效率；加速生态合作，借力生态伙伴
提升垂类圈层影响力，放大品牌价值，助力B、C端业务同步突破。
6、企业经营敏捷高效，构建梯度化精英人才团队
充分利用创新AI技术与产品，发挥技术和工具的价值，提升经营管理效率；以安全
、高可用、高可靠的信息系统确保公司全球化运营管理和业务决策的高效运作，通
过统一化、全流程，匹配多场景需求的企业智能助手提升企业管理效率。优化人才
结构，加强高潜人才引入与培养，构建有梯度的精英人才团队；完善薪酬激励体系
，鼓励员工与公司长期共同成长，为员工构建顺畅的职业发展通路，鼓励员工积极
创新开拓，保障公司快速、可持续发展。
（四）公司可能面对的风险因素及应对措施。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜万兴全球有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜万兴科技(加拿大)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜万兴科技(新加坡)有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜万兴科技(湖南)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜万兴科技(长沙)有限公司 ｜ 1000.00｜ -3320.92｜ 1270.17｜
｜万兴科技(长沙)集团有限公司｜ 1000.00｜ -3498.26｜ 2134.06｜
｜万兴科技集团(杭州)软件有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜万兴科技集团(深圳)有限公司｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜万兴韩国株式会社 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜万胜全球有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜亿图软件(湖南)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京万兴文化科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜南京创熠家和万兴创业投资中｜ -｜ -562.47｜ 5182.85｜
｜心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜智亚达科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜智人科技有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜杭州云像科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜杭州格像科技有限公司 ｜ 324.24｜ -2671.99｜ 18366.60｜
｜株式会社万兴日本 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜株式会社万兴软件 ｜ -｜ -｜ -｜
｜格像科技有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜深圳万兴软件开发有限公司 ｜ 1430.00｜ -｜ -｜
｜深圳万兴软件有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市亿图软件有限公司 ｜ 1000.00｜ 2886.55｜ 15620.95｜
｜湖南瑜乐文化传播有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜炜博科技有限公司 ｜ 10.00｜ -3026.01｜ 10186.23｜
｜瑞像科技有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜赣州思为投资咨询合伙企业( ｜ 365.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
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