☆经营分析☆ ◇300442 润泽科技 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
IDC业务和AIDC业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件与信息技术服务业 ｜ 436482.95｜ 213569.66｜ 48.93｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IDC业务 ｜ 291369.30｜ 138474.69｜ 47.53｜ 66.75｜
｜AIDC业务 ｜ 145113.65｜ 75094.97｜ 51.75｜ 33.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 325534.46｜ 157192.75｜ 48.29｜ 74.58｜
｜华东地区 ｜ 109921.40｜ 57120.89｜ 51.97｜ 25.18｜
｜华南地区 ｜ 1027.09｜ -743.98｜-72.44｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件与信息技术服务业 ｜ 216481.02｜ 123603.82｜ 57.10｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IDC业务 ｜ 152091.45｜ 78111.05｜ 51.36｜ 70.26｜
｜AIDC业务 ｜ 64389.57｜ 45492.78｜ 70.65｜ 29.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 176539.00｜ 94391.07｜ 53.47｜ 81.55｜
｜华东地区 ｜ 39942.02｜ 29212.75｜ 73.14｜ 18.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件与信息技术服务业 ｜ 435078.83｜ 211327.57｜ 48.57｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IDC业务 ｜ 315181.75｜ 171639.01｜ 54.46｜ 72.44｜
｜AIDC业务 ｜ 119897.09｜ 39688.55｜ 33.10｜ 27.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 333617.47｜ 176422.33｜ 52.88｜ 76.68｜
｜华东地区 ｜ 101461.37｜ 34905.23｜ 34.40｜ 23.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件与信息技术服务业 ｜ 168273.37｜ 86877.46｜ 51.63｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜IDC及增值业务 ｜ 168273.37｜ 86877.46｜ 51.63｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 168227.52｜ 86858.58｜ 51.63｜ 99.97｜
｜其他地区 ｜ 45.85｜ 18.87｜ 41.17｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）“数字中国”引领行业跃迁，“人工智能+”驱动时代蝶变
2023年2月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》指出，建设数
字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支
撑。2023年10月，工业和信息化部等6部门联合印发《算力基础设施高质量发展行
动计划》提出主要目标，到2025年算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到3
5%。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视我国新一代人工智能
发展，习近平总书记指出“人工智能是引领这一轮科技革命和产业变革的战略性技
术，具有溢出带动性很强的‘头雁’效应”“加快发展新一代人工智能是事关我国
能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题”。2024年，政府工作报告中
首次提出“人工智能+”作为新的发展战略，开展“人工智能+”行动，打造具有国
际竞争力的数字产业集群。2025年，政府工作报告中提出持续推进“人工智能+”
行动，将数字技术与制造、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发
展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及
智能制造装备。
2023年12月，浙江省人民政府印发《关于加快人工智能产业发展的指导意见》指出
，到2027年，人工智能核心技术取得重大突破，算力算法数据有效支撑，场景赋能
的广度和深度全面拓展，全面构建国内一流的通用人工智能发展生态，培育千亿级
人工智能融合产业集群10个、省级创新应用先导区15个、特色产业园区100个，人
工智能企业数量超3000家，总营业收入突破 10000亿元，成为全球重要的人工智能
产业发展新高地。2024年5月，河北省人民政府印发《关于进一步优化算力布局推
动人工智能产业创新发展的意见》指出，到2025年，智能算力供给能力显著提升，
全省算力规模达到35EFLOPS以上，智能算力占比达到35%左右，推动形成河北（张
家口、廊坊）—北京—天津不同结构和规模的算力供给廊道，为京津冀区域人工智
能产业协同发展提供算力支撑。2024年6月，广东省人民政府印发《关于人工智能
赋能千行百业若干措施的通知》指出，到2025年，全省算力规模超过40EFLOPS，人
工智能核心产业规模超过3000亿元。到 2027年，全省人工智能产业底座进一步夯
实，算力规模超过60EFLOPS，全国领先的算法体系和算力网络体系基本形成。
（二）传统IDC需求蹒跚复苏、供给结构性失衡加剧，AIDC需求喷薄而出、行业竞
逐烽烟骤起
近年来，传统IDC行业面临“需求蹒跚复苏、供给结构性失衡”的压力，行业价格
战与同质化竞争持续升温。科智咨询数据显示，2024年，中国传统IDC业务市场规
模为1,583亿元，同比增长8.7%，增速缓慢，传统IDC需求仍在蹒跚复苏过程中。虽
然随着AI技术的不断发展及数字化转型持续深入，相关应用场景加速落地，一线城
市及核心区域对高功率数据中心需求快速爆发，但传统低功率数据中心受前期供给
过剩及技术改造壁垒较高影响，出清依然较慢，导致当前散点的低功率数据中心竞
争持续白热化、可替代性较强，非理性报价不断涌现。行业竞争呈现结构性分化特
征。
2024年，随着生成式 AI、大模型等应用加速落地，AIDC市场算力需求井喷式爆发
。科智咨询数据显示，2024年，中国智算算力规模达到 1,450EFLOPS，同比增长66
.7%。预计未来三年智算需求将保持快速增长，复合增长率达41.2%。然而，智算集
群对空间集中度、网络传输设计、算力部署密度、运维管理水平的更高要求，与新
一代智算中心建设周期长、短期内难以完成投建的现状，共同催生了特殊市场窗口
期 —— 具备改造条件并快速响应的传统 IDC成为承接需求的重要载体。
与此同时，自2023年AI需求爆发引发行业和资本市场的投资热情，大量跨界参与者
涌入AIDC领域，导致AIDC市场竞逐烽烟骤起。赛迪研究院数据显示，2024年上半年
，国内已建和在建的智算中心超过250个，智算中心相关招投标事件791起，同比增
长高达407.1%。特别是2024年下半年，AIDC市场出现了非理性竞争，导致AIDC行业
整体毛利率下降。对此，国家及地方政府已开始积极行动，依据《数据中心绿色低
碳发展专项行动计划》等政策文件，通过严格新项目节能审查等措施规范市场，为
算力产业的可持续发展筑牢根基。
（三）智算迈向绿色低碳发展，液冷重塑高密算力新范式
政策与技术双轮驱动下，智算中心正成为推动数据中心行业绿色低碳发展的核心引
擎。政策层面，2024年7月，国家发改委等四部门发布《数据中心绿色低碳发展专
项行动计划》要求，到2025年底，全国数据中心平均电能利用效率降至 1.5以下，
新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至 1.25以内，国家枢纽节点
数据中心项目电能利用效率不得高于 1.2。2025年3月，国家发改委等五部委联合
发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，将数据中心纳
入重点绿电消费主体，要求数据中心以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费
比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国
家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。政策组合拳
不仅为行业划定能效红线，更通过绿电交易等市场化手段，倒逼数据中心从“高耗
能”向“绿色低碳”转型。
与此同时，算力基础设施的技术革命正重塑智算中心散热体系的底层逻辑。在传统
CPU主导的通用计算时代，芯片功率以相对平缓的速率增长，风冷技术凭借成熟生
态占据主流地位。然而，随着人工智能时代的到来，以GPU为核心的加速计算需求
呈爆发式增长，芯片功率曲线呈现出近乎垂直的陡峭攀升态势。最新一代服务器单
机柜功率甚至高达 130- 250kW，远超传统散热技术的处理能力。因此能否快速响
应并掌握先进液冷技术，成为企业在新竞争赛道上的关键分水岭。那些无法突破技
术瓶颈、固守传统散热模式的企业，逐渐在市场竞争中失去优势；而率先布局液冷
技术的企业，则能够有效解决高功率芯片的散热难题，大幅提升算力使用效率，从
而抢占人工智能时代的发展先机。液冷技术作为实现低碳转型的重要技术突破口，
满足智算中心对于高功率高密度的诉求，逐步成为支撑算力基础设施迭代升级的核
心技术。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务概况
润泽科技是全国领先的综合算力中心领域的科技公司。公司成立十六年来始终以“
构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经济发展基石底座”为愿景，以“稳定、
安全、可靠、绿色”为服务宗旨，坚持在智能算力、算力基础设施、数字经济等领
域持续性、大规模投入，专注于园区级、高等级、高效高性能、绿色的综合算力中
心的投资、建设、持有和运营，持续构建技术先进、布局合理、供需匹配、安全可
靠、绿色低碳的算力基础设施集群，逐步在业内树立了良好的声誉和品牌影响力，
是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商。同时，公司坚持以党建创新领航
企业战略，以红色文化引领企业发展，形成了“党旗红、产业强、企业兴”的自身
发展特色。
截至目前，公司已在京津冀-廊坊、长三角-平湖、大湾区-佛山和惠州、成渝经济
圈-重庆、甘肃-兰州和海南-儋州等全国6大区域建成了 7个AIDC智算基础设施集群
，基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局，全国合计规划61栋智算中心
、约32万架机柜。
（二）主要产品及用途
报告期内，公司主营业务包括IDC业务和AIDC业务。IDC业务：公司与基础电信运营
商合作，主要采用批发模式，共同为互联网、云厂商等头部终端客户提供托管服务
和管理服务。AIDC业务：公司作为智算中心的链主方，联合生态伙伴汇聚资源、技
术、模型、算法和数据，构建从智算中心基础设施、到算力资源池、到智算网络平
台搭建的全栈式产业生态，共同为AI训练、推理、应用等头部终端客户提供智算服
务。
（三）主要经营模式
润泽科技自设立以来一直坚持“自投、自建、自持、自运维”高等级综合算力中心
集群的模式，以实现良好规模效应。
1、采购模式
公司根据算力中心的设计、建造、设备安装以及运维需求进行采购。采购内容主要
为土建工程、电力、电源设备、制冷设备、发电设备、机柜、算力设备等。公司已
建立合格供应商名录，在名录范围内通过比价、询价、竞价招标等方式进行采购，
主要分为日常经营性采购和工程建设类采购两大类。日常经营性采购主要为电力采
购，报告期内公司与供电公司签订采购合同采购电力，建立了长期合作关系。另外
，公司还与售电公司签订了电力交易合同，积极参与国家电力交易。工程建设类采
购主要为机房建设服务和各类设备。为保证算力中心的高质量建设，公司与大型国
有建设施工单位建立了长期稳定合作关系。设备类采购方面，公司主要向国际知名
设备供应商或其授权的代理商集中采购，在保证设备质量、服务的同时降低采购价
格。
2、开发模式
（1）自投
公司基于其强大的客户信任关系和超前部署的行业发展研判能力，把握算力中心行
业未来需求的规模、时间和地点，据此制定大型算力中心资源开发计划。公司主要
以京津冀、长三角、大湾区、成渝、西北及海南地区的算力中心市场需求为导向，
在上述区域规划选址并获取土地资源，并在取得相关部门能耗指标、建设规划、环
境评估等行政审批手续后，设立项目公司进行自主投资建设。
（2）自建
公司自行组建项目管理团队，通过总结提炼已建项目的规划建设经验，不断迭代开
发，提高完善算力中心规划建设水平，并通过与建设施工单位和设备供应商的紧密
合作，以建造高等级算力中心。
3、运营模式
（1）合作运营
公司主要采取与电信运营商合作运营的模式。公司根据电信运营商提出的运营服务
等级要求，结合双方优势一站式地向终端客户提供完整的算力中心服务，即由公司
向终端客户提供恒温、恒湿、电力稳定、供水稳定的 365×24小时不间断机房环境
，并由电信运营商提供带宽接入及其他电信增值服务。电信运营商向终端客户收取
相关服务费，公司与电信运营商签署相关协议，由电信运营商根据机柜上架数量和
约定价格向公司按月结算相关服务费。
（2）自运维
公司凭借其深厚的行业经验和专业基础，构建了一个以ITIL、Uptime、IFMA等国际
化体系标准为核心的专业运维团队体系。公司的核心管理团队拥有丰富的算力中心
服务经验，对算力中心的日常运营提供全面的指导、协调和监控，确保全天候服务
的连续性和可靠性。公司运维团队的职责覆盖了从楼层规划、设备生命周期管理到
关键设施环境监控等多个方面。他们还负责事件回应管理、纠正措施的执行以及算
力中心效率的持续优化。通过人才梯队建设，润泽科技培养了一批技术基础坚实的
研发和运营管理人员，致力于为客户提供符合国际化标准的服务。此外，公司开发
了专有的算力中心运维管理软件平台，该平台基于ISO 9001:2015质量管理体系构
建，实现了对算力中心运行情况的实时监控和管理。该平台能够提供算力中心资源
运行、运维工作执行、资产配置、能耗指标、库存物资状况和供应商信息等关键信
息的实时数据，为算力中心的实时管理和维护提供了有力支撑。综上，公司通过自
建的运维团队体系、人才梯队建设以及先进的运维管理平台，致力于为客户提供高
质量的运维服务。这不仅提升了算力中心的运行效率，也确保了服务的高标准和高
可靠性，进一步巩固了公司在智能算力与算力基础设施领域的领先地位。
（四）业绩驱动因素
行业方面：需求侧，由于宏观经济环境仍处于调整阶段，企业整体 IT投入增长相
对减缓，对于传统IDC的扩张需求也随之减弱，同时传统行业数字化应用需求尚未
得到充分释放等原因，传统IDC行业需求缓慢复苏。随着AI技术持续突破，生成式
人工智能和大模型应用加速落地，AIDC市场呈现出爆发式增长态势，但新一代智算
中心无法在短期内完成投建，导致AIDC市场的新增需求只能暂时依赖单栋30MW以上
具备改造潜力的传统IDC，以满足智算集群对空间集中度、网络传输设计、算力部
署密度、运维管理水平的严苛要求。然而，市场中具备改造潜力的传统IDC供给不
足，这种需求爆发与供给不足的结构性矛盾，为具备改造条件的传统IDC带来了难
得的业务窗口期。
公司方面：面对AI带来的市场机遇，2024年公司执行“潜行蓄势谋局，高效抢占先
机”的经营策略，取得了如下成果：（1）公司京津冀园区、长三角园区、大湾区
园区已交付的及即将交付的算力中心全部取得投产订单，预计 2025年可完成上架
并趋向成熟，将形成稳定的现金流压舱石，为未来长期稳健发展提供基础保障；（
2）2023年底，公司敏锐且果断地开始逐步对早期交付的多栋低功率数据中心进行
升级改造，阶段性加大优惠力度，迅速斩获新增订单，已于2024年底逐步恢复上架
，截止2025年 3月末改造的数据中心计费机柜总功率已超改造前的90%。因此，虽
然低功率升级改造造成公司短期业绩承压，但是公司成功抓住了稍纵即逝的改造及
销售窗口期，充分挖掘并提升了早期资产的潜在效能与商业价值；（3）公司AIDC
业务通过“引流策略”吸引了众多头部AI客户入驻，通过全栈式的智算服务赢得了
AI客户深度信任，在客户多样性方面取得了重大突破；（4）为进一步抢占市场先
机，公司积极调动全部资源建设了平湖园区单体100MW和廊坊园区单体200MW两栋新
一代智算中心，预计2025年完成投运，这将为公司在“人工智能+”时代持续保持
领先地位奠定坚实的战略基矗
三、核心竞争力分析
（一）核心资源的稀缺性优势
公司于2009年开始布局一线城市周边区域，较早掌握了一线城市周边稀缺的土地、
能耗、电力等核心基础资源。首先，由于北上广深等一线城市人口密度大、总部企
业多、经济繁荣、产业集群程度高、数据产生量巨大，使得一线城市机柜需求尤为
旺盛。根据中国信通院发布的《中国综合算力指数（2024年）》，河北盛广东盛浙
江省综合算力指数分别位居31个省级行政区第一、第二、第六。公司选址严格遵循
“价值副中心服务价值核心”的原则，既满足了总部企业对数据传输低时延和快速
现场服务的需求，又降低了土地、电力、人力等综合运营成本，做到了经营效益最
大化。其次，随着“双碳”“东数西算”等战略深入实施，以及人工智能科技革命
带来的低时延、高密度算力需求，一线城市及其周边的土地和能耗限制更加严格、
电力资源日益紧张，使得全国一线城市的优质机柜资源更具有稀缺性。
公司自2009年成立以来严格遵循“土地、能耗先行”“稳健布局”的投建原则，于
2010年首次出手，布局了京津冀园区核心节点，京津冀园区合计规划约13万架机柜
，并取得土地、能耗、电力等核心基础资源。公司在廊坊模式走通后，于2019年开
始第二次出手，先后布局了长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区等四处核心节
点，该四处园区节点合计规划约16万架机柜，并在“双碳”“东数西算”等政策正
式出台前取得土地、能耗、电力等核心基础资源。公司在2019年布局开始实现收入
后，于2023年第三次出手，布局了核心节点海南园区，该节点规划约 3万架机柜，
旨在完善跨境布局。截至报告期末，公司全国合计布局了约 61栋智算中心、32万
架机柜，且主要集中于北京、上海、广州、深圳等一线城市的卫星城，已基本完成
了全国“一体化算力中心体系”框架布局。综上，公司前瞻性战略布局的全国“一
体化算力中心体系”核心基础资源极具稀缺性优势。
（二）园区级模式的引领者优势
公司2009年率先选择园区级算力中心的模式领先行业多年。2013年以来，随着“宽
带中国”战略的实施、4G网络的普及以及移动互联网的高速发展，IDC行业进入新
一轮的快速发展周期。互联网、云厂商逐渐成为IDC行业最大的终端客户，为应对
用户非结构化数据量高速增长，以及确保与核心节点传输效率，互联网、云厂商对
数据中心的“快速部署能力”和“可扩容性能力”的需求不断升级，推动了IDC行
业开始逐渐向大型化、集约化发展。2021年12月20日、2022年2月7日，国家发展和
改革委员会等 4部门联合印发《国家发展改革委等部门关于同意京津冀地区启动建
设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函》等八份复函，同意在京津冀、长三角
、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏8地启动建设全国一体化算力
网络国家枢纽节点，标志着“东数西算”工程正式全面启动，从政策上引导数据中
心向集约化、规模化、绿色化方向发展。
公司2009年成立之初即锚定园区级算力中心的发展战略，并抓住了整个互联网爆发
的窗口期，当前已在全国6大核心区域，7大算力节点均布局了园区级算力中心，积
累了丰富的园区级算力中心运营经验。公司布局了1处13万架机柜园区，1处5万架
机柜园区，4处3万架机柜园区及 1处 1.4万架机柜园区，远大于行业制定的超大规
模数据中心标准（规模大于等于1万个标准机架），特别是京津冀园区，已成为全
国最大的园区级算力中心之一，规模和区位优势显著。除规模外，公司园区级算力
中心还配套综合管廊、110kV及220kV变电站、水站等辅助设施，可供终端客户根据
自身业务发展迅速在本地算力中心扩容，持续为客户提供优质便捷的综合服务。随
着规模化、集约化、绿色化的园区级算力中心逐渐成为主流发展方向，行业资源及
客户资源也呈现出向园区级算力中心集中的趋势。综上，公司前瞻性锚定园区级算
力中心的模式高度契合行业发展趋势，奠定了行业引领者优势。
（三）客户“高信任”壁垒的护城河优势
公司与客户经过十余年的磨合，建立了“高信任”关系，构筑了较深的“护城河”
。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、
分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社
会治理方式，已然成为数字信息时代先进生产力发展的重要驱动力，成为互联网、
云厂商的核心资产。因此，客户更倾向寻找“值得信任”的算力中心运营商作为合
作伙伴，确保数据的“安全、稳定、可靠”，相比不可估量的数据价值和重金投入
的服务器支出，客户服务器托管成本相对较低。
公司成立十六年来坚持以“稳定、安全、可靠、绿色”为服务宗旨，始终专注于开
发及运营园区级、高等级、高效高性能、绿色的综合算力中心集群。为了满足甚至
超越客户的需求及期望，公司自行培养高水平设计及运维服务团队，公司积极拓展
与全球公认的数据中心权威标准组织和第三方认证机构Uptime Institute的深度合
作，2024年成为其全球会员。截至目前已有 10名规划设计工程师取得了UPTIME AT
D（认证 Tier设计师）认证，5名规划设计工程师取得了UPTIME ATP（认证Tier专
家）认证，4名机电建设工程师取得了UPTIME ATS（认证Tier专员）认证，63名运
维工程师取得了UPTIME AOS（认证运维专家）认证，10名运维管理人员取得了UPTI
ME AOP（认证运营管理者）认证。电信运营商、终端客户与公司从少量机柜开始合
作，到目前安心在公司托管上万架机柜，各方经过了十多年的磨合，期间从未发生
过重大安全事故，公司以高品质的服务通过电信运营商及终端客户的高标准考核，
各方建立了稳固且深厚的“高信任”关系。综上，公司与客户构筑的“高信任”壁
垒具有较深的护城河优势。
（四）“四自”模式的稳定性优势
公司“自投、自建、自持、自运维”模式有助于夯实稳定性优势。由于大型互联网
、云厂商等终端客户所需机柜数量多，服务器放置规模大以及服务器搬迁成本高等
IDC业务特性，大型终端客户对IDC运营商机房的长期性、稳定性、可靠性、可持续
进化等能力提出了极高要求。公司自成立以来一直践行长期主义，笃定重资产投入
的发展理念，坚持“自投、自建、自持、自运维”的运营模式，在市场上深受大型
互联网、云厂商等终端客户信赖，为长远稳定发展奠定了坚实的基矗
公司资产“自投、自持”模式具有规模大、集中度高、可靠性高、可扩容性强等优
势。相较于租赁模式，“自投、自持”模式规避了租赁到期、出租方违约或周边场
地限制等风险，有利于营造长期、稳定、可靠的运行环境，从而提升服务品质和客
户黏性。目前，公司运营的所有算力中心均为“自持”模式，固定资产中房屋建筑
物占比较高，并与客户签订了长期合作协议。公司资产“自建、自运维”模式具有
稳定性强、运行高效等优势。公司所有算力中心均采用T3+以上等级标准进行建设
，主要大型设备均为全球头部设备供应商的旗舰机型，安全高等级的基础设施和高
效、稳定的设备提升了算力中心的运行效率和稳定性。公司自主培养的运维团队具
备快速响应能力、高效解决问题能力、高质量客户服务能力，目前已有9栋算力中
心获得UPTIME M＆O认证，有效保障了算力中心的“稳定、安全、可靠”运行。综
上，公司“自投、自建、自持、自运维”模式有助于夯实稳定性优势。
（五）自主进化能力优势
公司在综合算力中心领域具备极强的自主进化能力优势，这一能力正成为应对人工
智能等新一代信息技术日新月异迭代的关键。随着云计算、大数据、人工智能、物
联网等技术的不断发展，千行百业数字化转型的持续推进，复杂和多样化的智能算
力需求将愈发旺盛。算力中心作为支撑数字经济发展的基石，其算力密度、能效、
安全性及网络时延等方面的要求愈发严格。因此，自主进化能力无疑是算力中心未
来发展的必然趋势。
前沿技术储备方面，公司秉持“研发创新驱动发展”的理念，紧跟行业发展趋势和
市场需求，对液冷技术、AIDC智算中心以及基于机器人和AI智能化管理系统等前沿
技术进行了深入研究和布局。公司2021年初在京津冀园区携手战略合作伙伴进行液
冷项目合作，经过稳定验证后交付了业内首例整栋纯液冷智算中心，实现了风冷机
房向液冷机房的自主进化。近年来，公司积极把握 AI发展机遇，主动承担智算中
心的链主角色，联合生态伙伴汇聚资源、技术、模型、算法和数据，构建从智算中
心基础设施、到算力资源池、到智算网络平台搭建的全栈式产业生态，通过“引流
策略”吸引了众多头部 AI客户入驻，叠加全栈式的智算服务赢得了客户深度信任
，成功实现了IDC向AIDC的自主进化。综上，公司在综合算力中心领域具备极强的
自主进化能力优势。
（六）网络安全优势
公司具备较强的网络安全优势。“没有网络安全就没有国家安全”，党的十八大以
来，党中央高度重视网络安全工作，多次对国家网络安全工作作出重要部署，网络
安全已上升到国家战略的高度。当前，云计算、大数据、物联网、车联网、人工智
能等新一代信息技术快速发展，数字化转型的发展越来越快，互联网实现信息互联
，物联网实现万物互联，数字孪生更是实现万物和信息世界的互联。算力中心作为
支撑数字经济发展的重要底座，更应该提高网络安全和数据安全保障能力。
公司成立十六年来坚持以“构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经济发展基石
底座”为愿景，重视信息安全、网络安全工作，从未发生过由于网络安全原因导致
的各类事故。在股权架构方面，实际控制人持有较高控股比例，维护了控制权的稳
定性，央、国企背景股东积极参股投资，支持网络安全建设。在业务经营方面，公
司通过与电信运营商合作，加强对终端客户的合规性筛查，承接国家信息中心、国
家市场监督管理总局等国家部委客户数据，督促公司对网络安全和数据安全相关标
准保持高度重视。综上，公司具备较强的网络安全优势。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，算力中心行业机遇与挑战并存。传统IDC市场，由于宏观经济环境仍处于
调整阶段，企业整体 IT投入增长相对减缓，对于传统IDC的需求也随之减弱，同时
传统行业数字化应用需求尚未得到充分释放等原因，2024年传统IDC市场需求仍处
于缓慢恢复阶段。AIDC市场，随着 AI技术的日益成熟，生成式人工智能和大模型
应用加速落地，AIDC市场井喷式爆发，同时也引发行业和资本市场的投资热情，大
量跨界参与者纷纷入局，导致AIDC市场竞逐烽烟骤起，造成2024年下半年以来行业
AIDC业务整体毛利率下降。在这样的背景下，公司坚定执行“四大战略”，充分发
挥“六大优势”，2024年度公司营业收入及净利润实现增长，实现营业收入436,48
2.95万元，同比增长 0.32%；实现归属于上市公司股东的净利润179,033.62万元，
同比增长1.62%。截至2024年12月31日，公司总资产3,130,888.66万元，总负债1,9
75,877.97万元，归属于上市公司股东的净资产996,572.93万元，资产负债率 63.1
1%，资产负债结构处于健康合宜水平。
报告期内，公司各业务的主要经营情况如下：
（1）精进笃行稳增长，分红回馈投资者
2024年，面对 AI带来的市场机遇，公司执行“潜行蓄势谋局，高效抢占先机”的
经营策略，取得了如下成果：公司依托前瞻性战略布局加速构建全国多园区智算集
群，京津冀、长三角及大湾区三大园区共同发展，在客户多样性和AI业务拓展方面
均取得了重大突破。截至2024年末，公司累计交付14栋算力中心，部署机柜约 8.2
万架，成熟算力中心上架率超过90%。公司京津冀、长三角及大湾区三大园区已交
付的及即将交付的算力中心全部取得投产订单，预计2025年可完成上架并趋向成熟
，将形成稳定的现金流压舱石，为未来长期稳健发展提供基础保障。
IDC业务，在AIDC市场需求井喷式爆发，新一代智算中心尚未批量投运的极短窗口
期内，公司敏锐且果断地于2023年底开始逐步对早期交付的多栋低功率数据中心进
行升级改造，阶段性加大优惠力度，迅速斩获新增订单，已于2024年底逐步恢复上
架，截止2025年 3月末改造的数据中心计费机柜总功率已超改造前的90%。因此，
虽然低功率升级改造造成公司短期业绩承压，但是公司成功抓住了稍纵即逝的改造
及销售窗口期，充分挖掘并提升了早期资产的潜在效能与商业价值。
AIDC业务，受益于AI技术高速发展及大模型集群效应显著增强，智算需求快速增长
。公司AIDC业务通过“引流策略”吸引了众多头部AI客户入驻，通过全栈式的智算
服务赢得了AI客户深度信任，在客户多样性方面取得了重大突破。随着AIDC竞争兴
起，高性能算力模组出售业务盈利空间大幅下滑，公司将逐渐减少该类业务投入，
专注于新一代智算中心的建设交付。为进一步抢占市场先机，公司积极调动全部资
源建设了平湖园区单体100MW和廊坊园区单体200MW两栋新一代智算中心，预计2025
年完成投运，这将为公司在“人工智能+”时代持续保持领先地位奠定坚实的战略
基矗
公司始终秉持以投资者为本的原则，高度重视股东回报。2024年度实施了中期现金
分红，以1,720,577,649股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.995元（含税
），合计派发 68,737.08万元现金分红。为进一步回馈股东，董事会提议派发2024
年年度现金分红，以 1,721,481,649股为基数，向全体股东每10股派发现金红利 1
.288元（含税），合计派发22,172.68万元现金分红，并提请股东大会授权董事会
制定不超过6.88亿元的2025年中期现金分红方案。
（2）稀缺资源再扩充，发展根基再夯实
2024年，面对能耗资源稀缺性日益凸显，公司继续夯实业务发展根基，扩增土地能
耗等核心资源要素，以保障园区级算力基础设施集群的稳定、安全、可靠、绿色运
行。截至2024年末，公司能耗指标储备较2023年末增加约130%。公司七大园区中五
大园区（京津冀园区、长三角园区、惠州园区、重庆园区及兰州园区）已建、在建
、待建项目已全部取得所需能耗，另外两大园区已建、在建项目已全部取得所需能
耗，有效地保证了公司业务稳健发展。
电力供应保障方面，2024年 1月，京津冀园区自建的高等级220kV变电站顺利投运
，其最大供电能力达960MW，使得园区电力供应能力增加两倍以上，为客户大规模
上架提供充足电力扩容空间。此外，长三角园区已投运自建 110kV变电站，正在建
设第二座110kV变电站并申请建设220kV变电站；重庆、佛山园区已启动自建110kV
变电站，预计年内投运；惠州园区已启动110kV变电站申请报批程序，其余园区也
将陆续建设高等级变电站，有效地保证了公司电力稳定供应。
（3）“四大战略”再推进，“三大领先”再筑牢
作为“IDC领先”的头部企业，公司凭借前瞻性的全国战略布局，锁定稀缺资源，
目前已在京津冀、长三角、大湾区、成渝经济圈、甘肃、海南自贸港等六大核心区
域，规划完成了七个AIDC智能算力基础设施集群，累积拥有61栋智算中心、约32万
架机柜资源储备，基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局。2024年，公
司荣获中国信通院评选的“2024年中国算力中心服务商十强”、中国IDC产业年度
大典颁发的“2024年度中国IDC产业高效运维团队奖”等荣誉，全力实现“有序推
进算力中心交付，稳健筑牢健康发展根基”的战略目标。
作为“液冷领先”的头部企业，公司紧抓高密算力趋势与“双碳”机遇，率先交付
行业内首例整栋纯液冷智算中心，展现了强大的液冷技术实力。2024年，公司将自
研的新一代冷板式液冷制冷技术全面应用于全国多园区新一代智算中心项目中，实
现单机柜40kW以上的高密度、绿色化部署。公司已在液冷方面建立了较强的先发优
势，并深度参与编制《冷板式间接液冷数据中心液冷系统运维指南》等多项行业标
准，引领行业向更加高效、环保的绿色智算中心迈进，全力实现“绿色实践促进低
碳发展”的战略目标。
作为“AIDC领先”的头部企业，公司积极把握AI发展机遇，致力于建设行业领先的
超大规模智算基础设施集群。2024年，公司通过“引流策略”吸引了众多头部AI客
户入驻，通过全栈式的智算服务赢得了AI客户深度信任，在AIDC领域占领一席之地
。2024年公司AIDC业务收入达到145,113.65万元，同比增长21.03%，成为公司发展
的第二成长曲线。公司将通过强化技术创新、优化服务体系等举措，持续夯实“AI
DC领先”，全力实现“创新驱动引领智算升级”的战略目标。
（4）蓄力储备谋外延，提升行业话语权
当前，AI产业蓬勃发展，市场潜力巨大，但竞争格局分散，参与者众多且集中度低
，非理性竞争白热化，尚未形成真正的行业龙头，导致行业整体议价能力与话语权
缺失。润泽科技历经十六年发展，已稳居行业头部。目前，公司在资金储备、多元
融资渠道上具备核心优势：已交付的14栋算力中心可提供持续稳定的现金净流入；
银行授信额度充足、银行间融资渠道通畅；公司申请的行业内首批公募 REITs，已
被证监会和交易所受理，目前进展顺利；控股股东持股比例较高，股权融资空间充
足。基于行业分散竞争的现状及公司在资金储备、多元融资渠道上的核心优势，公
司将实施积极的横向并购战略：加速集聚行业优质资源，快速扩大市场份额，提升
行业集中度；减少非理性竞争，增强定价权，稳定利润空间；实现采购、销售等环
节的规模效应，降低运营成本，整合客户资源；融合技术优势与管理经验，加速创
新升级，全面提升公司在行业中的主导地位与话语权。
五、公司未来发展的展望
（一）未来发展战略
未来3-5年，根据行业的发展趋势与市场需求，公司主业发展战略将持续围绕以下
几个方面开展：
1、有序推进算力中心交付，稳健筑牢健康发展根基
公司目前已在京津冀-廊坊、长三角-平湖、大湾区-佛山和惠州、成渝经济圈-重庆
、甘肃-兰州和海南-儋州等全国 6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群，基本
完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局，全国合计规划约61栋智算中心、32
万架机柜。截至报告期末，公司已交付14栋算力中心，约8.2万架机柜，公司将根
据市场的变化和需求，有序推进全国七个园区级算力中心集群的建设和交付，持续
夯实公司主业基础，有力保障公司基本面可持续健康发展。
2、绿色实践促进低碳发展，创新驱动引领智算升级
随着国家 “双碳” 战略与 “东数西算”战略的深度推进，以及云计算、大数据
、人工智能、物联网、5G等前沿技术的不断进步，综合算力中心愈发成为行业发展
趋势。公司将积极贯彻“研发创新驱动发展”的理念，技术研发紧跟行业发展趋势
和市场需求，以智能算力服务为引擎，以绿色技术创新为关键支撑，加快对低功率
机柜进行升级改造，加快推进高密机柜和液冷机柜应用。公司将进一步积极联合生
态伙伴汇聚资源、技术、模型、算法和数据，构建从智算中心基础设施、到算力资
源池、到智算网络平台搭建的全栈式产业生态，共同为 AI训练、推理、应用等头
部终端客户提供智算服务，稳步向智算中心和超算中心快速演进，形成数据中心、
智算中心和超算中心融合的综合算力中心，引领算力中心转型升级。
3、加强运维团队培养，输出运维服务能力
公司自成立以来一直坚持自运维，高度重视运维人才培养，目前拥有超1,000人的
自运维团队，形成标准化、智能化运维管理体系。面对智算中心升级浪潮，公司持
续加码人才培训与技术迭代，强化定制化服务能力，同步推进轻资产服务输出战略
：搭建成熟算力中心REITs平台，吸纳行业内其他优质算力中心，依托自运维团队
的专业优势，向平台内算力中心输出全栈式运维解决方案，构建“重资产基础设施
+轻资产运维服务”的业务架构，实现轻重资产协同发展，释放资源整合与服务拓
展的双重效能。
4、把握AI浪潮时代机遇，内生外延提升话语权
当前，AI产业蓬勃发展，市场潜力巨大，但竞争格局分散，参与者众多且集中度低
，非理性竞争白热化，尚未形成真正的行业龙头，导致行业整体议价能力薄弱、话
语权缺失。润泽科技历经十六年行业深耕，已稳居行业头部。面对数智时代的战略
机遇，公司将充分发挥资金储备与多元融资渠道的核心优势，全面推进“内生增长
+外延收购”的双轮驱动策略，构建可持续发展的核心竞争壁垒。内生发展上，公
司将聚焦核心能力建设，稳步推进公司七大园区算力中心建设及交付。外延扩张上
，依托已交付14栋算力中心带来的稳定现金流，以及充足的银行授信、畅通的银行
间融资渠道、搭建中的公募REITs平台和充足的股权融资空间，公司将积极实施横
向并购战略，通过内生外延协同发力，加速集聚行业优质资源，快速扩大市场份额
，推动行业集中度提升；有效减少非理性竞争，增强市场定价权，稳定盈利空间；
实现采购、销售等环节的规模经济效应，降低运营成本，深度整合客户资源；融合
各方技术优势与先进管理经验，加速创新升级步伐，全方位提升在行业中的主导地
位与话语权，引领行业高质量发展。
（二）经营计划
当前市场机遇与挑战并存。2025年，公司将通过以下几个方面坚定执行稳健发展的
经营策略。
1、稳步推进全国七大园区投运
2025年，云计算、大数据、人工智能等前沿技术的持续迭代，将驱动金融科技、智
慧医疗、工业互联网等多领域应用场景蓬勃兴起，智能算力需求将迎来井喷式增长
，高功率高密度机柜市场需求热度持续攀升。在此行业浪潮下，公司将锚定行业发
展趋势，将算力中心投运作为夯实基本面、实现稳健发展的核心抓手。已建项目方
面，公司将全力保障廊坊A区、平湖A区、佛山一期、惠州一期在手订单顺利上架，
全力推进廊坊B区200MW、平湖B区100MW的新一代智算中心年内交付投运，重点保障
重庆一期工程顺利投运。待建项目方面，重点保障兰州一期和儋州一期建设，持续
完善全国算力网络布局。此外，公司将持续加大研发投入，通过技术升级改造，推
动算力中心向规模化、绿色化、智能化新型算力中心不断迭代，全方位保障公司基
本面可持续健康发展。
2、加快输出轻资产运维服务
2025年，公司将加快输出轻资产运维服务，依托在数据中心领域积累的技术优势与
运营经验，通过标准化服务体系输出、模块化解决方案定制、全周期智能运维管理
等方式，面向行业客户提供高效、灵活的轻资产运维服务。公司将以“技术+服务
”双轮驱动，持续优化服务产品矩阵，深化与上下游企业的合作，快速拓展市场份
额，推动轻资产运维服务成为新的增长引擎，实现从基础设施建设向综合服务运营
的战略升级，进一步提升行业影响力与市场竞争力。
3、横向整合破局拓展市场版图
近年来，传统IDC市场需求受多重因素影响呈缓慢恢复态势，AIDC市场则伴随AI技
术爆发吸引大量跨界主体涌入，市场竞争加剧导致行业毛利率承压。在此背景下，
传统IDC与AIDC市场竞争格局加速分化，为公司通过横向扩张实现资源整合与规模
提升带来战略机遇。基于此，2025年，润泽科技将紧抓市场机遇，全力推进横向扩
张战略。在资金保障方面，公司将积极拓宽多元融资渠道，提升银行授信额度，优
化银行间债券发行节奏，推动REITs融资平台搭建，适时启动股权融资。多元融资
渠道的搭建将为公司横向扩张战略的稳步推进提供充足弹药。
（三）可能面对的风险
1、国家节能政策变化的风险
2021年 12月，河北省发展和改革委员会等五部门印发《关于破解瓶颈制约助推数
字经济健康发展的若干政策》的通知（冀发改高技〔2021〕1690号），提出到2025
年，电能利用效率1.3以上的大型和超大型存量数据中心依法依规全部腾退关停。
公司控股股东、北京天星汇承诺将积极督促润泽发展在2025年之前实现廊坊数据中
心的PUE降至1.3以下的节能降耗目标，在润泽发展尚未实现前述节能降耗目标之前
，公司控股股东、北京天星汇通过2022年重组所获得的上市公司股份将继续锁定，
不会对外进行转让。
2023年，公司交付了业内首例整栋纯液冷绿色智算中心，随着上架率的持续提升，
液冷智算中心PUE已降至 1.15左右。2024年，公司不断加大存量算力中心节能改造
力度，加快推进绿色节能设备和新技术应用。截至目前，公司已经取得了非常显著
的效果，廊坊园区已经交付的算力中心实际PUE均已降到1.3以下。但PUE值的最终
确认需经过相关主管部门的监察检查或认定，存在实际运行效果未能达到1.3以下
的风险。
2、市场竞争加剧的风险
当前，数据中心行业竞争形势复杂严峻，市场竞争加剧风险显著。传统IDC领域，
行业深陷需求复苏缓慢、供给结构失衡的双重困境。受前期产能过剩、技术改造难
度大等因素制约，传统低功率数据中心市场需求蹒跚复苏，尤其散点低功率数据中
心竞争已陷入白热化阶段，价格战频发。在此背景下，不具备改造条件或不能抓住
窗口期完成改造升级的传统IDC，将面临被加速淘汰的风险。AIDC领域，随着AI技
术的快速发展，大量跨界企业涌入，市场竞争急剧升温。具有规模化集群部署能力
、充足算力资源以及核心技术优势的AIDC将加快市场整合，而未能抢占市场先机、
赢得头部客户信任的AIDC，将面临被“胜者通吃”的挑战。
IDC业务，公司主要为高功率机柜，针对早期交付的多栋低功率数据中心，公司已
精准把握窗口期，迅速完成升级改造，有效提升了资产价值与市场竞争力。AIDC业
务，公司通过“引流策略”吸引了众多AI客户入驻，通过全栈式的智算服务赢得了
客户深度信任，在客户多样性方面取得了重大突破。同时，公司全力推进平湖园区
100MW和廊坊园区200MW新一代智算中心建设，预计2025年建成投运，届时将进一步
巩固市场领先地位，抢占发展先机。
3、上架率不及预期的风险
截至报告期末，公司已在京津冀-廊坊、长三角-平湖、大湾区-佛山和惠州、成渝
经济圈-重庆、甘肃-兰州、海南-儋州等6大区域、7大节点，前瞻性地布局了61栋
智算中心、约32万架机柜。目前，公司进入算力中心快速交付期，全国各地算力中
心将陆续正式交付贡献收入，但是交付前期上架率较低，将直接影响公司短期盈利
能力。
公司算力中心主要集中在北京、上海、广州、深圳等一线城市的卫星城。在“双碳
”“东数西算”的战略深入实施的背景下，一线城市及周边的土地和能耗限制更加
严格、电力资源日益紧张，一线地区市场供给承压；同时，随着云计算、大数据、
人工智能、物联网、5G等基础技术的不断进步，一线地区算力业务市场需求旺盛，
但仍存在未来新交付算力中心上架率不及预期的可能，进而对公司的经营业绩产生
不利影响。
4、技术滞后的风险
在当前数字化浪潮汹涌与AI技术日新月异的背景下，算力基础设施市场需求显著变
化。一方面市场需求急剧增长，另一方面对规模、能效、智能化水平及安全性提出
了前所未有的高标准要求。若公司未来在技术创新与应用落地方面未能紧跟行业步
伐，将可能陷入技术滞后的困境，从而对公司的长远盈利能力构成潜在威胁。
为此，公司始终秉持“研发创新驱动发展”的理念，紧跟行业发展趋势和市场需求
，持续加大技术创新投入，对液冷技术、AIDC智算中心以及基于机器人和AI智能化
管理系统等前沿技术研究布局。公司不仅交付了业内首例整栋纯液冷智算中心，引
领了从风冷到液冷的技术革新潮流，还通过敏锐抓住AI 技术革新机遇，吸引了众
多AI头部客户将核心训练及推理模组部署于公司智算中心，实现了从传统IDC向AID
C的飞跃式进化。公司将通过不断探索全球算力中心前沿技术发展，以敏锐的洞察
力预判未来趋势，确保我们的技术实力能够始终与市场需求保持同步乃至领先，以
有效应对技术更新带来的挑战。
5、关税相关风险
在逆全球化浪潮与地缘政治冲突加剧的背景下，全球贸易体系正经历深刻变革。美
国对中国持续升级的关税壁垒，叠加中国相应的反制措施，使得跨国供应链面临一
定的成本压力。公司算力中心主要大型设备均来自全球头部设备供应商，尽管公司
采购商主要为相关品牌的境内生产商，所涉及设备主要为国内生产，但部分设备及
配件全链条生产过程可能存在进口环节，受中美贸易摩擦影响，相关产品可能被纳
入加征关税清单，导致设备及配件采购成本攀升，进而直接推高公司整体运营成本
。
目前，公司不存在海外业务，不存在产品出口，因此，美国加征关税对公司总体影
响有限，但中美贸易战导致的关税增加可能会提高公司运营成本。为有效应对这一
风险，公司已设立专项政策研究工作组，建立常态化的政策跟踪与分析机制，通过
动态监测贸易政策变动趋势，提前制定多维度的应对预案。后续，公司将积极推进
供应链多元化战略，拓展设备及配件的替代采购渠道，并深度优化服务流程，探索
技术升级路径，最大限度降低关税波动对运营成本的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆润泽智惠大数据有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜烽火台设备有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜润泽科技发展有限公司 ｜ 59999.00｜ 186974.05｜ 3101235.50｜
｜润悦(龙门)科技发展有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜润友科技发展(上海)有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜海南润泽科技发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜浙江烽火台设备有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江泽悦信息科技有限公司 ｜ 50000.00｜ 42304.52｜ 435616.87｜
｜河北润禾科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜河北润汇科技发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜惠州润信科技发展有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜广州广润信息科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州城投润泽科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东润惠科技发展有限公司 ｜ 39570.36｜ -1172.04｜ 521172.46｜
｜北京慧运维技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜兰州润融科技发展有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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