☆经营分析☆ ◇300397 天和防务 更新日期：2025-07-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
低空近程防御装备的研发、生产和交付业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子材料与元器件制造业 ｜ 25222.54｜ 4822.84｜ 19.12｜ 62.68｜
｜军工装备制造业 ｜ 9761.28｜ 4794.21｜ 49.11｜ 24.26｜
｜技术开发、数据服务及其他｜ 3620.70｜ 1381.35｜ 38.15｜ 9.00｜
｜其他电子设备制造业 ｜ 1226.59｜ 341.38｜ 27.83｜ 3.05｜
｜房屋租赁及其他 ｜ 398.09｜ 38.68｜ 9.72｜ 0.99｜
｜民品贸易 ｜ 10.40｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜5G射频器件及芯片 ｜ 25222.54｜ 4822.84｜ 19.12｜ 62.68｜
｜便携式防空导弹指挥系统系｜ 5953.67｜ 2752.06｜ 46.22｜ 14.80｜
｜列产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜海洋系列产品 ｜ 4738.38｜ 2634.33｜ 55.60｜ 11.78｜
｜行业大数据系列产品及其他｜ 3076.29｜ --｜ -｜ 7.64｜
｜物联感知及其他雷达系列 ｜ 810.56｜ --｜ -｜ 2.01｜
｜房屋租赁及其他 ｜ 398.09｜ 38.68｜ 9.72｜ 0.99｜
｜低空空管保障系列产品 ｜ 29.68｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜民品贸易 ｜ 10.40｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 8773.35｜ 2046.08｜ 23.32｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 39858.87｜ 11367.25｜ 28.52｜ 99.05｜
｜租赁 ｜ 380.75｜ --｜ -｜ 0.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子材料与元器件制造业 ｜ 13316.14｜ 1987.23｜ 14.92｜ 64.45｜
｜军工装备制造业 ｜ 6644.46｜ 3374.45｜ 50.79｜ 32.16｜
｜技术开发、数据服务及其他｜ 1474.07｜ 615.42｜ 41.75｜ 7.13｜
｜其他电子设备制造业 ｜ 804.44｜ 145.91｜ 18.14｜ 3.89｜
｜其他业务 ｜ 231.33｜ 23.57｜ 10.19｜ 1.12｜
｜民品贸易 ｜ 2.24｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜减：分部间抵消 ｜ -1812.40｜ 187.61｜-10.35｜ -8.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子材料与元器件制造业 ｜ 11799.27｜ 2252.44｜ 19.09｜ 57.11｜
｜军工装备制造业 ｜ 6644.46｜ 3374.45｜ 50.79｜ 32.16｜
｜技术开发、数据服务及其他｜ 1311.29｜ 607.17｜ 46.30｜ 6.35｜
｜其他电子设备制造业 ｜ 671.70｜ 76.56｜ 11.40｜ 3.25｜
｜其他业务 ｜ 209.69｜ 20.80｜ 9.92｜ 1.01｜
｜民品贸易及其他 ｜ 23.88｜ 5.01｜ 20.99｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 17121.80｜ 5553.94｜ 32.44｜ 82.87｜
｜国外地区 ｜ 3328.79｜ 761.69｜ 22.88｜ 16.11｜
｜其他业务 ｜ 209.69｜ 20.80｜ 9.92｜ 1.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子材料与元器件制造业 ｜ 28089.15｜ 5200.76｜ 18.52｜ 80.10｜
｜技术开发、数据服务及其他｜ 3435.58｜ 959.32｜ 27.92｜ 9.80｜
｜军工装备制造业 ｜ 1971.18｜ 434.26｜ 22.03｜ 5.62｜
｜其他电子设备制造业 ｜ 1158.60｜ 578.31｜ 49.91｜ 3.30｜
｜房屋租赁及其他 ｜ 335.19｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜民品贸易 ｜ 79.15｜ --｜ -｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜5G射频器件及芯片 ｜ 28089.15｜ 5200.76｜ 18.52｜ 80.10｜
｜行业大数据系列产品及其他｜ 3474.00｜ --｜ -｜ 9.91｜
｜便携式防空导弹指挥系统系｜ 1424.54｜ --｜ -｜ 4.06｜
｜列产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜海洋系列产品 ｜ 933.48｜ --｜ -｜ 2.66｜
｜物联感知及其他雷达系列 ｜ 733.35｜ --｜ -｜ 2.09｜
｜房屋租赁及其他 ｜ 335.19｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜民品贸易 ｜ 79.15｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜低空空管保障系列产品 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 9118.95｜ 1748.36｜ 19.17｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 34737.85｜ 7250.24｜ 20.87｜ 99.06｜
｜租赁 ｜ 331.00｜ 33.37｜ 10.08｜ 0.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件制造业 ｜ 15092.30｜ 3129.37｜ 20.73｜ 77.31｜
｜电子设备制造业 ｜ 3046.64｜ 1260.37｜ 41.37｜ 15.61｜
｜技术开发及转让 ｜ 745.54｜ 195.96｜ 26.28｜ 3.82｜
｜软件开发 ｜ 617.45｜ 205.34｜ 33.26｜ 3.16｜
｜其他业务 ｜ 192.49｜ 18.14｜ 9.42｜ 0.99｜
｜民品贸易 ｜ 12.03｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜分部间抵消 ｜ -184.72｜ 20.36｜-11.02｜ -0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子元器件 ｜ 15092.30｜ 3129.37｜ 20.73｜ 77.31｜
｜其他业务 ｜ 4429.43｜ 1712.19｜ 38.65｜ 22.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 13419.50｜ --｜ -｜ 68.74｜
｜国外地区 ｜ 5911.07｜ --｜ -｜ 30.28｜
｜其他业务 ｜ 191.16｜ --｜ -｜ 0.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 19330.57｜ --｜ -｜ 99.02｜
｜其他业务 ｜ 191.16｜ --｜ -｜ 0.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，也是实施“十四五”规划的
攻坚之年。在全球经济格局深度调整的大背景下，中国经济正处于转型升级的重要
阶段，高质量发展成为时代的主旋律。公司自成立以来始终保持战略定力，以“三
十年三个阶段六步走”的发展战略为指引，立足低空制空能力建设，构建了以低空
超低空防御体系市场需求为牵引的“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信
息（天融工程）”三大业务体系，形成了应用于国防和民用不同领域的系列化产品
和解决方案，在军工、5G射频等行业细分领域形成一定的技术优势和行业地位。公
司三大业务体系涉及的行业情况、行业趋势、竞争格局及行业地位具体分析如下：
（一）行业情况、行业趋势
1.军工装备业务领域
军工行业作为国家安全和国防建设的核心支柱，近年来在政策支持、技术进步和市
场需求的多重推动下，呈现出强劲的发展态势。中研普华产业研究院最新发布的《
2025-2030年中国军工行业竞争分析及发展前景预测报告》指出，中国军工行业正
步入一个竞争升级与快速发展的新阶段，2024年中国军工行业市场规模已达到约1.
1万亿元，较2020年增长了近40%，预计到2025年，这一数字将突破1.2万亿元，航
空装备、军工电子、船舶制造三大领域贡献68%的市场份额。其中，随着国防信息
化建设的不断深入，军工电子行业将迎来新的市场空间，根据前瞻产业研究院的测
算，2025年我国军工电子行业市场规模预计将达到5,012亿元，2021-2025年年均复
合增长率将达到9.33%。中国军工行业在技术创新、政策支持、市场需求等多重因
素的推动下，展现出广阔的发展前景和强大的增长潜力。当前，市场规模持续扩大
，技术创新加速升级，资本支持持续增强，新兴领域带来新的增长点，这些因素共
同作用，使军工行业在未来几年内有望继续保持高速增长态势，为国防现代化建设
提供坚实支撑。
公司军工装备业务主要以子公司天伟电子为业务平台，将“反无人系统”（以下简
称“反无”）作为核心战略方向，业务规划一直紧跟市场需求与国内、国际技术发
展趋势，积极在国家重大战略需求、国民经济热点领域和国家安全关键领域谋篇布
局，核心产品“某型便携式防空导弹情报指挥系统（猎影1.0）”已列装用户，产
品在细分领域得到了广泛的认可，为公司在低空近防领域奠定了良好的市场基矗针
对无人系统威胁日益凸显的安全挑战，公司已形成覆盖空域、水域的反无人系统解
决方案，空中反无以新一代低空近防系统为核心，通过配备先进的雷达与作战指挥
系统，能够对低空目标进行快速准确的探测、识别和拦截，有效防范低空领域的安
全威胁。水下反无则以海洋反无人系统为牵引，充分利用公司在水下无人平台、水
声探测等领域的技术优势，将陆上的反无人系统能力向海上移植，构建起海上综合
立体反无人系统。
同时，公司通过与各军地科研院所保持紧密合作，建立起产、学、研、用协同创新
机制，构建国防科研资源跨军民、跨行业、跨地区的合作共享模式，确保了公司产
品、技术在国内的领先优势和国际市场的竞争力。公司始终重视对军工装备领域技
术的研发投入，在雷达技术、智能探测、数据融合、水声探测、水下无人平台、系
统集成、作战指挥系统装备制造等技术领域已形成多方面独特的领先优势，拥有百
余项核心技术和专利技术。基于创新链和产品链协同发展的总体思路，公司军工装
备业务线产业链进一步提升并不断完善，重点布局的低空近防、边海防、数字军营
、5G军事应用、军事大数据、水下智能探测、无人潜航器、潜浮标等业务方向，将
迎来良好的发展机遇。
2.5G射频业务领域
（1）射频材料行业
射频材料，是支撑现代电子信息技术发展的关键要素，近年来在技术创新、市场需
求激增及政策支持等多重利好因素的推动下，呈现出蓬勃发展的态势。通信技术的
飞速进步，尤其是 5G技术的深入普及与应用，带动了对高性能射频设备的广泛需
求。微波铁氧体材料，作为射频领域的核心基础材料，其市场规模随之持续扩大，
展现出广阔的发展前景。根据博研咨询发布的《中国微波铁氧体材料行业市场规模
及投资前景预测分析报告》，对中国微波铁氧体材料市场规模、产业链及投资前景
进行了分析，其中包含2024-2030年预测数据。中国市场在全球微波铁氧体材料市
场中占据重要地位，随着国内5G网络建设的深入推进、物联网等新兴产业的发展，
中国微波铁氧体材料市场规模的增长将对全球微波铁氧体器件市场产生积极影响。
在射频材料领域，公司主要以子公司南京彼奥为业务平台，南京彼奥形成了系列化
的铁氧体材料，覆盖从低频到毫米波频段，从小功率到大功率的应用。主要产品为
旋磁铁氧体材料，以其为核心部件的器件产品可广泛应用于移动通讯、军民用雷达
、微波传输、卫星通讯、GPS、微波工业加热设备、微波医疗设备等诸多领域。铁
氧体材料是环形器的核心部件，全球的主要厂商有skyworks、TEMEX等；目前南京
彼奥是全球环形器厂商的主要原材料供应商，具有一定的市场影响力。南京彼奥通
过不断攻克核心技术，加强技术创新、加快产业化进度，在技术创新与产品研发方
面取得显著成果，其中铁氧体材料方面取得重大突破，形成了对5G环形器的重要技
术支撑，并批量供货各大设备商。
（2）射频器件行业
射频器件作为无线通信、消费电子、航空航天、国防军工等领域的核心元器件，市
场规模随着通信技术的发展和应用的普及不断扩大。根据市场研究机构Yole Déve
loppement的数据，2022年全球射频器件市场规模已达到约200亿美元，预计到2027
年将突破300亿美元，年均复合增长率超过8%。其中，5G通信和物联网是推动市场
增长的主要动力。中国作为全球最大的5G市场，射频器件需求旺盛。2023年中国射
频器件市场规模已超过500亿元，预计到2025年将突破700亿元，年均复合增长率保
持在12%以上。知名企业在5G终端和基站领域的快速发展，进一步拉动了射频器件
的需求。
5G射频技术在军事领域亦具有广泛的应用前景，5G技术的高带宽和低时延特性，使
得战场通信能力得到了显著的提升。它支持大容量数据的高速传输，满足了战场上
对图像、视频和雷达数据等大数据信息的实时传输需求。此外，5G技术还实现了实
时、高清的视频通话，使战场指挥官能够与前线士兵进行实时、高效的沟通和指挥
。同时，5G的高可靠性和低时延特性，使得对无人机、无人车等无人作战平台的远
程控制变得更加可靠和精准，为战场态势的实时掌控和快速反应提供了有力支持。
5G的高频段和宽带宽特性为开发新型雷达系统提供了可能。高频段能够穿透更厚的
障碍物，从而增加雷达的探测距离；而宽带宽则提供了更精细的雷达波束，提高了
雷达的分辨率，使得对目标的识别更为准确。5G的物联网技术使得战场上的人员、
装备和环境信息能够实时采集和传输，从而构建了全面的态势感知系统。通过5G网
络，战场上的传感器、摄像头、雷达等设备可以形成一张物联网，实时收集和传输
战场信息，为指挥官提供全面的战场态势感知。基于在5G射频领域形成的积累，公
司将大力发展军事射频业务，主攻方向从T/R着手，全面提升T/R技术指标、降低成
本，围绕相关方面深挖应用场景，逐步构建起较为完整的军事射频产业能力，强化
公司在军工电子市场的核心竞争力。
在射频器件领域，公司主要面向5G新型基础设施建设进行重要布局，主要以子公司
华扬通信为平台，通过不断强化基础材料和器件的上下游产业链协同，充分挖掘产
业链协同效能，使得公司在隔离器、环行器等细分市场份额稳定,成为各基站设备
商的重要核心供应商。公司将紧紧围绕客户需求，在民用器件类产品全球占有领先
地位的同时，面向5G-A、5G-R和5G应用场景不断扩大带来的新机遇，在工业互联、
智慧道路、高铁沿线信号增强等领域探索，通过不断围绕新需求完善产品谱系，围
绕新技术方向积极探索尝试，将产品方向做深做细；同时，紧盯行业发展趋势，通
过材料创新、差异化产品开发、产业链协同创新等方式不断提升产品竞争力，使材
料与器件向行业引领者方向不断成长。
（3）射频芯片行业
射频芯片作为现代信息技术和通信技术的重要组成部分，包括功率放大器、低噪声
放大器、滤波器等，随着通信技术的发展，射频芯片的集成度和性能要求越来越高
，市场空间也在不断扩大。根据未来市场洞察公司（FMI）报告，2023年全球射频
芯片市场规模为236亿美元，到2033年将达到521亿美元，年增长率将达到8.2%。为
满足移动智能终端小型化、轻薄化、功能多样化的需求，射频前端芯片逐渐从分立
器件走向集成模组化，集成化、模组化成为射频前端芯片发展必然趋势。根据 QYR
（恒州博智）的统计及预测，2022年全球射频模组市场销售额达到了118.32亿美元
，预计2029年将达到185.77亿美元，年复合增长率（CAGR）为 6.68%（2023-2029
）。中国市场在过去几年变化较快，2022年市场规模为21.12亿美元，约占全球的1
7.85%，预计2029年将达到35.85亿美元，届时全球占比将达到19.3%。
在射频芯片领域，公司以子公司成都通量为核心业务平台，构建了覆盖通信、民用
与特种装备的多元化战略布局。成都通量依托其在通信射频小信号领域的技术积淀
，一方面深耕传统基站小信号射频产品，另外针对新应用，新需求积极拓展民用市
场的高性能仪表器件、卫星通信芯片及射频前端模组等前沿领域，通过集成化设计
和抗干扰技术，满足卫星通信系统对小型化、高可靠性的需求。在特种装备射频领
域，公司围绕产品信息化战略，高集成度和低功耗应用需求，重点布局T/R组件研
发，已经进入大客户样品试用。通过射频产品线延伸，扩大了公司营收，巩固公司
在射频芯片领域的优势地位。
（4）半导体封装行业
半导体封装行业作为半导体产业链的重要环节，近年来在政策支持、技术进步和市
场需求的多重推动下，呈现出强劲的发展态势。根据市场研究机构Yole Développ
ement的数据，2023年全球半导体封装市场规模已超过800亿美元，较 2020年增长
了约 25%。预计到2028年，全球市场规模将突破1,200亿美元，年均复合增长率（C
AGR）约为7.5%，其中，先进封装技术的快速发展是主要驱动力。另外根据恒州博
智的统计及预测，2024年全球先进半导体封装材料市场销售额达到了136.1亿美元
，预计2031年将达到280.5亿美元，年复合增长率为10.2%（2025-2031）。中国作
为全球最大的半导体消费市场，随着5G、人工智能、物联网和新能源汽车等领域的
快速发展，半导体封装需求持续增长。
2024年公司在半导体封装领域使用的塑封张料方面取得产业化进展，公司所服务的
领域主要是板级封装客户。相关数据显示2024年全球扇出型面板级封装市场规模预
计在20-25亿美元，同比增长约30-40%，主要受益于通信、高性能计算芯片和汽车
电子需求的增加。相比于传统封装和晶圆级封装，板级封装采用更大尺寸面板（如
600mm*600mm），通过提高设备效率以及降低材料消耗，能够降低30-70%的封装成
本。后续通过3D封装技术的引入，结合TSV等先进工艺，板级封装也有望实现三维
堆叠并进一步在倒装（FC）封装领域取得主流地位。咨询机构预测2025-2030年其
年复合增长率达到 25-30%，2030年总体市场规模有望突破80亿美元，汽车电子将
成为增量最大的市场领域。
公司通过射频材料、射频器件、射频芯片及半导体封装四大板块的协同布局，构建
了覆盖基础材料、核心器件、高端芯片及先进封装的射频领域产业链优势。在射频
材料领域，子公司南京彼奥凭借系列化铁氧体材料技术突破，成为全球环形器核心
材料供应商；射频器件板块以华扬通信为平台，通过产业链协同深度绑定基站设备
商。成都通量在射频芯片领域形成通信与智能感知双轮驱动，既巩固基站芯片市场
地位，又通过军用射频芯片切入军工电子市常半导体封装领域使用的塑封张料方面
取得产业化进展，服务于板级封装客户，市场前景广阔。未来，公司将持续深化军
民两用战略，聚焦射频技术迭代与场景延伸，持续巩固和提升行业地位。
3.新一代综合电子信息（天融工程）业务领域
（1）行业大数据
行业大数据是在各个行业领域中产生或者与之相关的海量数据，通过海量数据采集
、存储和分析，形成的具有行业属性的结构化与非结构化数据集合，其核心作用在
于通过数据挖掘与机器学习等技术，揭示业务规律、优化决策并提升效率。行业大
数据行业近年来呈现高速增长与多维度深化的发展态势，产业规模持续扩大。中国
大数据产业规模从2017年的4,800亿元增长至2019年的8,080亿元，年均增速超20%
，且投融资活跃，2018年投融资金额突破1,500亿元。当前，数据量呈现爆炸式增
长，全球数据量预计2025年达到175ZB，其中非结构化数据占比显著提升，但数据
价值开发仍存在较大空间，技术融合成为核心驱动力，物联网与边缘计算推动实时
数据采集，AI与机器学习提升分析自动化水平。未来趋势表现为四方面：一是数据
要素市场化加速，政策推动数据确权、交易和收益分配机制完善；二是技术融合深
化，AI、云计算与大数据协同驱动算力需求增长，地方新基建政策密集落地；三是
行业应用向纵深拓展，企业从单一数据分析转向全流程数字化改造；四是安全与治
理体系强化，数据隐私保护和跨境流通规则成为发展重点。整体来看，大数据产业
正从规模扩张转向价值挖掘阶段，成为全球数字经济竞争的核心领域。
在行业大数据业务领域，公司主要聚焦低空空管数据服务、国防动员潜力数据挖掘
、交通战备大数据、城市防空、要地低空监视预警、应急救援数字化装备与智能辅
助决策、海事应急救援、边海空防等场景的大数据服务解决方案，为客户提供数据
获娶数据挖掘、数据共享、数据应用等服务和产品，同时公司积极探索大数据技术
在应急救援领域深度应用和实践、响应习近平总书记关于应急体系建设的指示精神
，依托自身在军工装备、电子信息、新一代综合电子、5G通信、人工智能及大数据
技术等领域积累的丰富经验和技术实力，拓展应急装备业务，为公司培育新的业务
增长曲线。
1）低空经济业务
低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带
动相关领域融合发展的综合性经济形态。其相关产品主要包括无人机、eVTOL（电
动垂直起降飞行器）、直升飞机、传统固定翼飞机等，涉及居民消费和工业应用两
大场景。2021年 2月，由中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要
》提出，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济，“低空经济”
概念首次被写入国家规划。2024年1月 1日《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》
正式施行，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段。2024
年 3月5日，第十四届全国人民代表大会第二次会议《政府工作报告》指出“积极
培育新兴产业和未来产业”，积极打造“低空经济等新增长引擎”，将低空经济提
升至国家战略的高度。2024年 3月27日，工信部等四部门联合印发《通用航空装备
创新应用实施方案（2024-2030年）》，提出要加快通用航空技术和装备迭代升级
，建设现代化通用航空先进制造业集群，打造中国特色通用航空产业发展新模式，
为培育低空经济新增长极提供有力支撑，分阶段提出2027年和2030年的发展目标，
为推动通用航空产业高质量发展、培育低空经济万亿级市场规模画出路线图。根据
赛迪顾问测算，2023年中国低空经济市场规模已经达到5,059.5亿元，同比增速高
达33.8%。预测到2026年中国低空经济市场规模有望突破万亿元，达到10,644.6亿
元。而中国民用航空局的数据则更为乐观，民航局预测到 2025年，中国低空经济
的市场规模将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。
公司早在2001年就承担了低空型号研制任务，在低空领域积累了深厚的技术实力和
科研实力。2010年，公司由军事技术牵引向民用方向拓展布局，将城市防控领域的
装备和技术基础应用于通用航空，承担了国家科技支撑计划重大项目“中国民航协
同空管技术综合应用示范”之“通用航空综合运行支持系统”课题，为公司参与低
空经济业务发展奠定了坚实基矗低空经济作为国家战略新兴产业，得到了国家政策
的大力支持和社会需求的持续推动。低空元年以来，随着各类低空飞行活动日渐频
繁的同时，低空经济发展中的安全监管风险也日益累积，阻碍了低空经济的健康发
展。天和防务基于自身技术及产品的积累，致力于国防安全、公共安全、数据安全
、飞行器安全等解决方案及产品。报告期内，公司在原有低空空管保障业务的基础
上，积极融入国家战略，全面构建低空安全能力体系，发展低空经济业务并进行长
期探索和布局，助推低空经济快速发展。
经过多年的积累，公司接连推出极具竞争力的产品，现阶段已拥有满足城市低空安
全、要地低空监视预警、低空飞行服务保障等行业解决方案和软硬件产品，着力智
能传感、云平台、大数据、5G等新技术应用，形成了低空安全系列产品。主要包括
：低空全域监视系统系列产品、要地低空监视预警解决方案、近程低空智能哨兵、
无源低空监视及电子防御系统、通航综合运行支持系统、通航飞行服务站、通用机
场移动塔台车、通航公司运营平台、无人机飞行协管系统等系列产品。在低空安全
方面，公司持续探索布局，基于在城市防空领域的深厚积累，围绕低空经济规模化
发展后，各类无人机对军事要地、民生要地、政府要地的低空安全带来的新问题，
针对上述各类要地的低空超低空立体安全防护中的需求，开展野战防空与城市低空
空管空防一体化大数据服务体系及其分系统的研究工作，在猎影产品的基础上，开
发猎影3.0，相关研发工作正在积极推进中，猎影3.0将充分发挥公司技术与产品积
累，有效解决低空多目标看的见、看的准、看的清问题，在国防动员、应急救援、
低空管理等方面，进行平战一体、应急应战一体化能力建设，形成军民两用的要地
防空、城市防空拳头产品，为低空制空权提供核心能力。
伴随着我国低空经济的快速发展，为应对快速发展的低空经济市场，公司将从自有
技术优势出发不断打磨自身产品，向外吸收新兴技术，向内提振研发能力，聚焦高
效协同、新质战力，致力于服务保障低空飞行安全。
2）算力中心业务
算力中心，是指集中部署高性能计算设备、存储资源及网络基础设施的综合性服务
平台为各类应用提供高效、稳定、安全的计算服务的场所，其核心功能是通过大规
模算力资源整合为人工智能、大数据分析、科学计算等场景提供高效计算能力。其
是数字经济时代的重要基础设施。根据中国信息通信研究院在2024年9月发布的《
中国综合算力指数报告（2024）》，截至2024年6月，我国在用算力中心机架数超
830万标准机架，后续工信部数据显示，2024年底这一规模已突破880万，算力总规
模达246EFLOPS，位居世界第二。预测到2028年将增长至1,436EFLOPS，年复合增长
率达46.2%。综合算力作为集算力、存力、运力于一体的新型生产力，已成为支撑
“人工智能+”战略的重要力量，未来将以系统工程理念为核心，推动算力产业体
系的高效、智能、协同发展。各行业数字化、高端化、智能化转型步伐加快，更加
迫切地需要以算力设施为代表的新型数字信息基础设施来畅通要素流动、经济循环
的“大动脉”。未来中国算力市场规模将持续快速增长，特别是在智能算力和通用
算力领域。同时，算力基础设施建设也将继续扩展，为数字经济的高质量发展提供
强有力的支持。
在算力基础设施方面，公司投资建设天融大数据（西安）算力中心项目，相关建设
工作正在积极推进中。该项目建成后，将为陕西军工产业数字化转型提供有力支撑
，带动5G、人工智能、物联网、云计算、大数据全产业链发展，打造 5G+大数据产
业应用标杆。天融大数据（西安）算力中心规划建设规模1.76万机柜的超大型IDC
数据中心、算力中心和数字工厂。同时，结合“东数西算”国家战略，规划建设陕
西低空大数据中心、西北空天资源大数据综合中心、西安市实时感知大数据工程中
心、天和云脉生命健康数据中心、应急区域算力中心等，推动公司“低空空管保障
”“天融大数据”“十分平安”“天和云脉”系统在低空经济、智慧城市、健康医
疗、秦岭生态环境保护、黄河流域生态保护、应急指挥、国防动员等领域应用。其
次，面向军用领域，依托安全、自主可靠的技术体系，通过提供强大的计算能力和
数据分析能力、科学的数据分析和预测技术，支持复杂的军事训练、决策和作战模
拟等多个方面，提高军事训练的质量和效率，推动军队战斗力生成模式的根本转变
，为军队的新质新域战斗力生成提供了强有力的技术支撑。
3）数字健康业务
数字健康，也被称为电子健康或医疗健康信息技术，是指利用先进的信息和通信技
术来改善、促进和优化医疗服务的过程。数字健康业务是一个快速发展的行业，涵
盖了医疗保健与数字技术的结合。近几年数字健康市场呈现高速增长趋势。根据Gr
and View Research发布的《数字健康市场分析报告》预测，到2030年，全球数字
健康市场规模将达到约4,569亿美元，2023年至2030年的年均复合增长率（CAGR）
为 21.6%。在这个背景下，各国政府越来越重视数字健康，出台了鼓励政策。例如
，中国的“健康中国2030”战略，美国的医疗信息技术促进法案（HITECH Act）等
，推动了行业的快速发展。数字健康的核心技术包括人工智能（AI）、大数据分析
、物联网（IoT）、区块链和云计算。这些技术为个性化医疗、远程医疗、健康管
理和药物研发提供了新的可能。
目前数字健康行业出现了几个明显特点。个性化医疗开始崛起，随着数据驱动的基
因检测、电子健康档案（EHR）等数据的规模化使用，个性化治疗方案开始逐渐成
为可能，并由此在慢性病管理、精准药物研发和癌症个性化治疗的场景中开始应用
。而预防性的健康管理，更是在近几年成为各大企业关注的新赛道。在智能手环、
健康App、AI分析工具的加持下，帮助用户监测和改善健康状态已经慢慢成为大家
的共识，因此不论是企业还是用户，健康管理的理念正从“治疗疾脖转变到“预防
疾脖。
人作为天融工程重点感知的关键环节，公司积极投身在数字健康领域，与北京正气
和健康科技有限公司共同投资设立了天和生命，将“天融工程”栅格化传感网从“
天空地水”提升至“空天地水人”，推出“天融大数据”的“十分平安”系统解决
方案，打造天和云脉、云脉优+、云脉心语、云脉能+等产品。在数字健康领域，天
和生命通过融合5G物联网、智能穿戴、大数据分析、航天系统医学等关键技术，创
造性地采用天人合一的人体系统健康工程理念，坚持用现代数理方法和定量技术解
读发展传统中医健康理论，根据内经脏腑理论创建了可视化的人体“五脏平衡评估
模型”，运用航天系统工程技术研发出24小时把脉的“智能医生”（智能手表、智
能手环等）和在线实时计算处理的AI系统，并从精神、脏腑、睡眠、运动、环境和
基本生命体征等方面，对人体健康、亚健康和疾病状态进行标定，以“关口前移，
科技支持、综合施策”为原则，为个人用户提供准确健康报告、及时的健康预警、
连续的健康保障、紧急医疗救援服务等功能，为行业用户提供群体健康保障、安全
监督、人员管理等功能于一体的综合健康服务平台，打通全产业链数据合作，对数
据进行价值再造，打造多层次数据应用能力，实现数据价值提升。
4）语言服务业务
语言服务是指以语言为核心，提供翻译、口译、本地化、语言技术解决方案等服务
。语言服务业是传统翻译行业职业化进程的产物，是一个包括翻译与本地化服务、
语言技术工具开发、语言教学与培训以及语言相关咨询业务等内容的新兴行业，已
成为全球产业链的重要组成部分。近年来，中国语言服务市场总体需求保持增长。
在国家“走出去”和“一带一路”战略背景下，语言服务产业获得了更多的市场机
会。根据中国翻译协会发布的《2024中国翻译行业发展报告》，2023年我国主营业
务为翻译及语言服务的企业数量已达到11,902家，相较于2022年底增加1,310家。
同时以翻译为主营业务的企业全年总产值更是跃升至686.4亿元，较2022年底增长3
6.3亿元，年增长率为5.6%，凸显了翻译服务行业的巨大潜力和市场需求。《“十
四五”对外贸易高质量发展规划》提出“十四五”时期，货物贸易规模优势稳固，
国际市场份额稳定，进口规模持续扩大，外贸主体数量稳中有增。服务贸易规模稳
步增长，出口增速高于全球平均增速。随着我国贸易开放合作进一步深化，语言服
务行业仍有较大的发展前景。未来，中国语言服务将进一步实现技术升级，且在国
际化发展趋势下，市场发展潜力巨大。
基于我国多语言、多领域的特点，丰富“空天地水人”感知体系人的感知维度，公
司与新译信息科技（北京）有限公司共同投资成立了天译信息，充分利用西安及其
周边城市的语言服务生产资源，布局自然语言处理机器学习、情报分析系列关键技
术，在天融大数据（西安）算力中心的算力支持下，以机器学习大模型为基本算法
，重点针对各类突发公共事件应急处置及国家其他领域重要工作中亟需克服的语言
障碍，提供国家通用语言文字、少数民族语言文字、汉语方言、外国语言文字等方
面的语言服务和多语种情报分析服务，积极服务“一带一路”和“数字中国”等国
家战略需求。
目前，依托大模型相关技术能力支撑，天译信息已初步具备多语种机器翻译、海量
科创核心数据、多语言多模态数据处理、算法训练引擎、军事技术情报引擎、产业
知识图谱、面向具体应用领域的大语言模型等核心能力，并利用自身积累的海量数
据，深度学习平台、跨语言多模态语言处理能力，开发面向具体应用领域的大语言
模型，为包括科技、能源、知识产权、教育、军事、医疗、政企等领域，提供专业
、高效、高性能、高可靠的专业领域服务，提升传统模式的精准化、人性化服务能
力。同时形成了面向科技领域的科研创新加速平台、全球科技发现与价值评估系统
、科技情报大脑系统、企业科技创新服务系统、产业硬科技图谱平台、区域科技创
新服务和军事领域多语情报信息管理平台等一系列旗舰产品和方案。
（2）物联感知
物联感知，即通过传感器、RFID、GPS等先进技术手段，实现对物理世界的各种信
息进行实时采集、智能识别、高效处理，并将这些信息与互联网相连，构建起一个
全面互联互通的智能网络。这一技术不仅为智慧城市、智慧交通、智慧工厂、智慧
家居等众多行业提供了基础数据支持，而且极大地促进了物理世界与数字世界的无
缝连接，为各行各业的数字化转型提供了强有力的技术支撑。随着物联网技术的不
断发展与成熟，国内外物联网市场潜力逐渐被激发，正加快经济社会向数字化、智
能化转型升级。目前，智能穿戴、智慧家居、智慧城市、智能网联汽车、智能机器
人、智慧能源等数以万亿计的新设备接入网络形成了海量数据，推动着社会发展更
加智能高效。根据深圳市物联网产业协会发布的《深圳市物联网产业白皮书（2023
年）》显示，2023年，全国物联网产业规模增速同比上扬2个百分点，规模达到约3
.6万亿。十三五期间，全国物联网产业规模年均复合增长率达到23.4%，十四五期
间，预计将仍保持18.9%的高位增长，2025年全国物联网产业规模预计超5万亿。
在物联感知业务领域，公司围绕5G行业应用，结合智能感知技术、边缘计算、多源
异构数据融合和先进通信技术，推动以“5G物联+天和边缘云”为核心技术的灯联
网落地实践，进一步拓展公司物联感知产品谱系；围绕感知人、研究人、保障人，
融合互联网、物联网、人工智能等技术，推动体质体能评估以及心理服务系列产品
落地，持续推动“云脉”的系列化产品拓展，为政府、行业、个人提供健康管理、
安全管理及业务协同的解决方案和产品；围绕自然资源、生态环境保护、5G智慧城
市管理、智慧交通、智慧工厂等行业的物联感知需求，提供行业解决方案和综合传
感器产品。公司结合自身在5G元器件配套、5G灯联网和智慧照明、通用航空、高端
安防等相关产业领域的优势地位，以国防和军事应用需求为牵引，按照平战结合、
军民共建共享的原则，提出了基于“十分平安”的产品体系，推出了针对国防动员
、应急指挥的“基层武装智慧动员管理服务平台”，针对机场突发事件救援升级优
化了原有“应急飞行服务站”，增加场面机组与人员动态实时感知与规划调度。
（3）数字海洋行业
数字海洋是指利用数字技术、大数据、人工智能等先进技术，对海洋环境、资源、
生态进行全面、系统的监测、分析和管理，旨在提高海洋资源的利用效率，促进海
洋经济的可持续发展，并为海洋治理提供技术支撑。《“十四五”海洋经济发展规
划》中明确提出了加快数字海洋建设的目标，强调了推进海洋经济高质量发展的战
略目标，明确了走依海富国、以海强国、人海和谐、合作共赢的发展道路。政策的
利好将持续推动数字海洋行业的快速发展。数字海洋的发展是当今世界海洋科技发
展的重要方向，它利用数字技术、大数据、人工智能等先进技术，对海洋环境、资
源、生态进行全面、系统的监测、分析和管理。近年来，微小型水下航行器技术的
发展迅速，特别是在无人智能技术方面。这些技术的发展不仅体现在理论研究和工
程应用上，还包括了总体设计、智能控制、通信导航、探测识别和动力能源等关键
技术的进步。在应用方面，微型水下航行器已经展现出其独特的优势和广泛的应用
潜力。例如，微小型AUV能够执行多种海上任务，如信息中继、数据采集、环境调
查等。全球范围内，微小型水下航行器的市场需求也在不断增长。据统计，2024年
全球自动水下航行器（AUV）市场规模达6.6亿美元，预计2029年自动水下航行器（
AUV）市场规模将增至35亿美元。
在数字海洋业务领域，公司主要以子公司天和海防、天蛟智海为业务平台，始终坚
持自主研发的发展路线，致力于提升技术实力和行业地位，坚定巩固市场地位，扩
大产品应用规模，形成公司品牌价值。公司致力于海洋高科技装备的研发、生产及
销售，拥有一支涵盖水声、控制、导航、信号处理等领域的专业化研发团队，业务
涉及海洋环境探测、智慧海洋大数据服务、涉海安防、水下无人平台、水声探测传
感器和系统集成等军民两用产品领域。公司完成了多个国家重点研发计划、省市国
家重点产业化项目。公司长期致力于自主研发，已取得各类知识产权、软件著作权
百余项。公司将牢牢把握行业机遇，形成持续动力提升数字海洋业务的核心竞争能
力。
（二）竞争格局及行业地位
随着国家数字经济的发展，尤其是颠覆性技术创新和军事应用，民参军企业发展环
境愈发广阔，发展机遇越来越多，将会有更多民营企业参与到军工产业及相关行业
的发展中，公司面临的主要竞争格局已经发生实质性变化，跨行业竞争已经出现。
公司目前已形成了较为完善的战略发展布局及产品发展规划，形成了具有应用于军
民两用不同领域的系列产品，可以确保公司持续稳定健康地发展。在以5G技术为支
撑的大数据应用领域，公司定位以军事需求为牵引的大数据应用开发，做差异化的
解决方案，提升公司的竞争力，以便能面对行业的竞争；同时公司积极推广在具有
军民两用属性的装备和安防系统解决方案，应对跨行业竞争；在通信电子领域，竞
争较为激烈、国产替代风起云涌，不断有新的团队与技术方向加入进来，公司通过
产业链上下游的精心布局，从材料端做起，降低产品成本，增强产品的竞争力，以
应对激烈的市场竞争格局，同时为确保我们能够满足下游用户不断提高的技术要求
，公司将进一步加大研发力度，围绕核心市场和核心产品加强技术投入和人才引进
，在做深做细的同时适度扩大产品范围，形成较为综合的产品组合，为客户提供射
频器件与材料的综合解决方案，进一步保持和扩大市场份额，稳定提升盈利能力；
在军工装备领域，鉴于军工装备行业投入大、行业准入门槛高、技术壁垒、体系认
证壁垒、安全保密等壁垒，公司拥有完整的军工科研生产资质，这些资质使公司在
行业竞争中具有一定优势；随着公司军工装备产业线的不断丰富、完善及技术不断
创新，逐步从之前的单一低空近防系统产品向边海防、数字军营、海洋探测、军事
大数据等系统产品发展，同时，围绕国产化替代，围绕材料、器件、芯片、模组和
智能传感的产业链布局，军工配套领域也逐步形成核心竞争力，公司已具备完备的
技术和产品体系，已构建了较为先进的技术创新链和较为健全的产业链，可有效支
撑公司军工装备业务的快速发展需求，巩固公司在军工装备领域的行业地位，确保
公司在军工装备业务领域持续稳健发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及产品
公司始终聚焦低空近程防御装备的研发、生产和交付业务，积极推动低空制空权能
力和体系建设。经营方面，公司以市场需求为导向，以便携式防空导弹情报指挥系
统为重点，通过主业整合与产业转型升级，不断完善各项技术及产品，形成了军民
两用发展的业务布局。军品业务主要以子公司天伟电子为业务平台，聚焦低空近防
、边海防等方向；民品业务主要以子公司华扬通信为射频产业化平台，聚焦射频产
业链方向；同时以国家发展战略为指导，在军民两用核心技术的支撑下，公司开拓
了“新一代综合电子信息（天融工程）”业务，聚焦低空经济、应急装备、数字健
康、军民两用行业大数据等方向，打造军民两用的电子信息数据服务体系能力。目
前，公司形成了以低空超低空防御体系能力为核心目标的三大业务体系：“军工装
备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”。在未来发展过程中，公
司将从技术产品、产业链协同、国家战略需求等多个维度，在三个业务方向持续深
耕布局发展。
1.军工装备
以新一代综合近程防御系统为核心，全力推进新一代低空近防（中国猎影3.0）、
智能立体边海防（猎狐）、要地防空、战场环境综合感知、数字军营、国防动员、
5G军事应用和军工配套业务，核心产品包括：便携式防空导弹情报指挥系统系列、
野战通信指挥系统系列、雷达与作战指挥系统、智能边海防立体侦察指挥系统装备
系列以及低空目标指示雷达及地面、海面目标侦察监视雷达、边海防智能哨兵系列
、水下无人作战系统（猎声）系列产品。
2.5G射频
以研发和生产面向无线基础设施和智能终端市场所需射频芯片、器件、模块和材料
为核心业务，可为4G/5G、WIFI、NB IOT、卫星通信、T/R组件、射频电源、医疗等
技术领域的用户提供多类产品，核心产品包括：旋磁铁氧体材料、各类隔离器/环
形器、射频芯片/模组产品、金属基覆铜板、玻璃基板、
先进封装材料等在内的多类产品。
“天融工程”是以国防和军事应用需求为牵引，“空天地水人”一体化全域感知互
联的军民两用的电子信息体系。目前，天融工程在低空装备、低空数据服务、应急
装备、数字健康、生物安全数据服务、数字海洋等核心应用场景方面，及灯联网、
照明与通信芯片、射频芯片、宽频段低成本综合感知传感、数据融合、边缘计算与
数据加密、人工智能和大数据分析、心理健康服务等核心关键技术方面进行重点布
局。
（1）物联感知
围绕 5G行业应用，结合智能感知技术、边缘计算、多源异构数据融合和先进通信
技术，推动以“5G物联+天和边缘云”为核心技术的灯联网落地实践，进一步拓展
公司物联感知产品谱系；围绕感知人、研究人、保障人，融合互联网、物联网、人
工智能等技术，推动体质体能评估以及心理服务系列产品落地，持续推动“云脉”
的系列化产品拓展，为政府、行业、个人提供健康管理、安全管理及业务协同的解
决方案和产品；围绕自然资源、生态环境保护、5G智慧城市管理、智慧交通、智慧
工厂等行业的物联感知需求，提供行业解决方案和综合传感器产品，核心产品包括
：空海一体智能哨兵、低空卫士、交通卫士、工业灯联网等。
（2）行业大数据
（二）公司主要经营模式
1.盈利模式
公司凭借多年沉淀的技术优势以及超强的产品交付能力，基于客户的OPEX和CAPEX
核心指标，为客户提供完整的系统化、定制化解决方案。军品方面，采用整机销售
、“技术转让+联合生产”、维修零部件及军品配套销售模式实现客户和产品价值
的最大化。民品方面，聚焦打造射频与微波行业的核心供应商，主要面向全球的主
流通信设备商提供射频类器件的开发和销售；围绕低空数据服务、环境智能监测、
国防动员、潜力数据、应急指挥辅助决策等应用场景，为行业用户、政府提供解决
方案和数据服务。
2.生产模式
公司的生产模式依据产品方向不同分为军品生产、民品生产。军品生产采用“小核
心、大协作”的生产模式，生产项目流程涉及生产计划策划、物料采购配套、产品
装配调试、产品检验验收、技术培训及售后服务等多个阶段,由于国家对军品科研
生产采取严格的许可制度，产品的生产亦必须按照严格的国家军用标准进行，由驻
厂军代表实行实时监督；民品生产主要采用订单生产模式，根据不同客户的需求进
行针对性的产品设计并组织生产。
3.销售模式
公司采用以市场需求为牵引的销售模式，为客户提供设计方案、装备研制、售后服
务等全方位服务。采用整机销售、技术转让、联合生产、技术服务并举的模式，实
施市场开发与用户需求相结合的市场创新机制。军品方面，主要是国内军方采购及
装备出口两种模式。国内军方采购方面，军品定型装备为单一来源采购，新增军品
项目通过军方公开招标、邀请招标，获得军品销售；装备出口方面，通过立项批准
、竞争性谈判、潜在用户推介等形式达成销售；民品方面，依托各子公司平台及业
务平台，参与各大设备商及应用客户的招标采购或有导向性的进行市场推广和销售
。
4.采购模式
公司建立了完善的供应链管理体系和供应商评价管理办法，构建了完备的制度、流
程、风控等措施，快速响应并满足公司战略各项业务需求。军品方面，作为生产企
业为公司提供原材料及零部件的供应商需经用户驻厂代表审核备案，列入《合格供
方名录》。公司的物料采购必须在《合格供方名录》中选择供应商进行询价和议价
；民品方面，按照正常的公司采购流程执行。依据实际情况通过市场化招标或竞价
谈判确定供应商。
三、核心竞争力分析
（一）清晰的发展战略
公司成立之初，就制定了“三十年三个阶段六步走”的发展战略，并在其后的探索
发展中调整、完善，成为企业发展的清晰纲领。从公司 20多年的发展进程来看，
“三十年三个阶段六步走”发展战略引领公司前进的作用十分凸显，无论是主业整
合还是转型升级，无论是把握大势、抓住机遇，还是化解矛盾、应对危机，公司以
“三十年三个阶段六步走”发展战略为指引，通过动态优化资源配置、风险管控和
创新布局，推动企业在复杂环境中实现稳健发展。
（二）健康的品牌形象
作为高科技上市企业，天和防务拥有完备的资质，公司是国家级高新技术企业、全
联科技创新企业、陕西省优秀民营企业、陕西省创新型企业、陕西拾双百工程”重
点企业、陕西省知识产权优势企业、西安市大数据企业等。随着公司技术和业务的
不断发展，企业形象得到国家、地方政府与社会各界的认可，树立了良好的口碑和
市场品牌。
（三）完整的产业布局
公司围绕“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业
务体系，以西安科研中试基地和天和防务二期 5G-通讯产业园为中心，在陕西、海
南、北京、南京、成都、深圳等地基本完成产业布局，构建了比较完备的科研、生
产、质量、市场体系，具有高效的产业链、创新链协同优势。公司布局建设的天和
防务二期-5G通讯产业园（北区）项目、天和防务南京射频材料工厂、半导体ABF封
装材料“秦膜”中试产品线等产能工厂，可以有效支撑公司的业务发展。目前，公
司已进入大力推动核心技术、核心产品的规模化、产业化的新发展阶段，迎来快速
发展期。
（四）雄厚的科研力量
公司在科技创新过程中，始终突出自身作为技术创新的需求主体、投入主体、研发
组织主体和成果转化主体作用，构建了应用技术研究院、军工技术研究院、通信技
术研究院等“三院一体，七中心协同”的自主创新与协作创新相结合的开放式创新
平台，通过与各军地高校院所保持紧密合作，建立起产、学、研、用协同创新机制
，构建了国防科研资源跨军民、跨行业、跨地区的合作共享模式。公司始终将技术
创新作为核心发展战略之一，作为科技创新型企业，公司历来重视研发投入，拥有
与主业相关的专利及各类知识产权千余项，形成了大量的自主研发成果。公司持续
推进数字化、智能制造和技术创新，持续提升产品品质与公司核心竞争力。公司获
批成立的“院士专家工作站”和“博士后创新基地”，是培养、吸引青年高层次人
才的重要载体，有利于公司高端研发人才的引进，深化产学研合作机制，进一步提
升公司自主创新能力和核心竞争力。
（五）稳定的客户资源
军品方面，公司与陆军、海军、空军、火箭军等建立了广泛合作关系，并有利于促
进公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的持续改善和提升。公司积极响应
并跟随国家“一带一路”发展战略，与多个国家建立了合作关系，相继参加了珠海
、马来西亚、泰国、阿布扎比、法国、南非等国际知名防务展，形成了良好的产品
市场基础和广泛的国际影响力；民品方面，公司的通信电子业务经过对产业链上下
游的整合，在旋磁铁氧体磁性材料等移动通信有源及无源器件方面，构建了完整的
产业链，已逐步实现了从材料到后端器件及应用的重点突破，进入全球六大通信设
备制造商的合格供应商名录，成为主要供应商，形成了良好的市场能力和市场基矗
（六）优秀的人才队伍
在稳步发展的过程中，公司培育了一批与公司共同努力、进步、发展的奋斗者。公
司的长期发展离不开优秀的奋斗者不断地冲锋陷阵、艰苦奋斗、持续贡献价值。公
司坚持“国家、企业、员工利益的和谐统一”的价值观，通过当期分享、股权激励
、员工持股相结合，建立同心共享的共有型组织。公司人才梯队中，大多数的员工
拥有大学本科以上学历。公司在西安、北京、成都、深圳建立了研发中心，研发及
技术人员占全体员工较大的比例基数，为公司的长远发展积累了充足的人力资源储
备。
（七）卓越的企业文化
通过二十余年的发展，公司形成了“追求国家、企业、员工利益的和谐统一”的核
心价值观，建立了自力更生、艰苦奋斗，自强不息的企业精神，形成了军工报国、
大力协同，甘于奉献的企业境界，成为激励公司员工情系军工、献身军工的不竭动
力。公司内部推崇卓越业绩文化，以专业精神、专业技能、专业流程、专业品质向
客户提供高质量的产品与服务。同时，公司积极推动合规文化、质量文化、安全文
化、型号文化、保密文化、创新文化，用文化理念教育人，用人文关怀凝聚人，用
文化活动陶冶人，不断激发广大员工的积极性、主动性和创造性，追求员工与企业
共同发展。
四、主营业务分析
1、概述
（一）总体经营情况
2024年是公司“十四五”规划目标的关键之年，面对数字经济快速发展及国内外宏
观政策持续发力的背景，公司立足主业，围绕核心客户需求，在低空近防、边海防
、5G射频、大数据、低空经济等领域持续加大自主创新及新产品研发投入，以“三
十年三个阶段六步走”的发展战略为指引，秉持“聚焦、协同、提升”的指导思想
，坚持提前布局、重点突破、持续优化的发展策略，推动核心关键技术攻关，并保
障战略性长期投入，从而保持了稳健的发展态势，为“十五五”期间的腾飞奠定了
坚实基矗军品方面，公司装备出口及海洋系列产品按照合同要求完成产品交付验收
，满足收入确认条件，军品业务收入较上年同期大幅增长；民品方面，受行业竞争
加剧、集采单价下降及移动通信网络部署的周期性等因素影响，使公司在保持市场
领先地位的情形下，通信电子业务收入较上年同期稳中有降；同时，“某型便携式
防空导弹情报指挥系统升级改造”项目，受技战术指标提升、需求增加等因素影响
，国内军方某部上级机关对交付周期进行了调整，项目首批及第二批次合同正在按
照军方计划执行，产品均未完成交付验收，年度内暂未确认收入，对公司军品业绩
也造成了一定影响。综合多重因素影响，报告期公司业绩较上年同期已有所好转但
仍未及预期。报告期，公司
实现营业收入
40,239.62万元，较去年同期增长14.74%；归属上市公司股东的净利润-10,536.87
万元，较去年同期减亏46.19%。
近几年，公司始终坚持以军工装备、5G射频、新一代综合电子信息（天融工程）三
大核心业务为战略重心，不断深化主业布局，聚焦关键领域，持续加大核心技术的
研发投入，努力提升产品竞争力和市场影响力。尽管报告期内公司业绩未能达到预
期，但公司积极采取一系列应对措施，使得亏损收窄。报告期内，在军工装备业务
方面，公司在巩固传统业务优势的基础上，聚焦客户需求，持续推进技术创新和产
品升级，进一步提升了产品的市场竞争力，为业务的长期稳定发展提供了有力支撑
；在射频业务方面，公司通过不断优化产品结构、提升产品性能，取得了稳定的市
场成绩，进一步巩固了在射频领域的行业地位；与此同时，在天融工程业务方面，
公司加速了整体规划和全面布局，重点聚焦低空经济、应急装备、数字健康、天融
大数据等业务方向，积极推动技术创新与业务模式创新相结合，开展了多项应用验
证项目，为规模化应用奠定了坚实基矗展望未来，随着公司在手合同的陆续交付以
及产业化进程的加快推进，叠加国家加快发展低空经济、“5G+工业互联网”、5G-
A、5G-R等应用场景不断扩大带来的新机遇驱动下，公司将继续加强核心技术研发
，推动产业化进程，积极拓展市场份额，推动新业务产品开发与市场拓展的步伐，
不断提升自身的核心竞争力、盈利能力，确保公司持续健康稳定发展。
（二）报告期主要工作回顾
1.军工装备业务聚焦客户需求，技术创新驱动业务升级
报告期内，公司军工装备业务在深耕传统业务的基础上，聚焦客户需求，通过技术
创新和产品升级，在城市防空和要地防空、野战防空、边海空防、数字军营、海洋
探测和军工配套等业务方向不断开拓，多个合同执行稳步推进。子公司天伟电子签
订的“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造”项目已完成验收前各项准备工
作，同时进一步推动了该项目已签订的订购合同后续的生产工作。数字军营业务方
面，党管武装产品在某地完成安装部署，并实现业绩突破；新签订某地区的仓库卫
士项目，已形成公司标杆项目，为后续向全国范围内复制推广打下了坚实的根基；
某地军营智能管控信息系统项目正在积极推进中。军工配套业务方面，与某研究所
已签订军方型号配套项目正在按计划进行中。海洋装备业务方面，已重点完成了若
干个传感器项目的检验验收和数个AUV合同项目的交付；开发了多个新客户，与某
研究所建立合作关系，并共同完成多个项目。公司军工装备业务在报告期内不断提
升自身研发技术水平，深度挖掘存量客户的潜在需求，加强客户黏性；同时，积极
开拓增量市场和新客户，持续提升产品质量和服务质量，实现了多项新突破，为未
来业务发展夯实了基矗
2.5G射频业务优化产品性能结构，行业地位持续巩固
报告期内，全球 5G网络建设进入新阶段，公司射频业务不断提升产品性能、优化
产品结构，面向网络基础设施和智能终端市场研发射频芯片、器件、模组和材料等
产品，持续取得稳定成绩，进一步巩固了公司在射频领域的行业地位。子公司华扬
通信深挖潜在客户群体、强化技术交流、拓宽产品应用，多款带状线产品已完成多
个大客户的送样，集中参数隔离器优化产品持续进行中小客户送样；同时，持续发
挥交付优势，进一步提高订单履约率和项目转化率，并凭借优质的客户服务、高效
的产能交付以及高质量的产品品质荣获核心客户“2024年最佳交付支持奖”“质量
优胜奖”荣誉。子公司南京彼奥积极开展市场拓展工作，在稳定存量客户的基础上
，成功开发多家新客户，营业收入较上年同期有所增加；并通过江苏省专精特新中
小企业、三星级上云企业的认证。子公司成都通量新增多款在售产品，基站新增多
家客户，已完成所有产品的国产晶圆内迁工作，凭借创新性产品荣获多项荣誉资质
。子公司天和嘉膜与客户签订了两个光电玻璃项目，正在安装调试。同时，光电玻
璃产品已通过某客户渠道开展市场营销；参与的国防科大载板项目获得立项通过；
树脂膜完成关键客户的合格供方认证，打开了胶粘产品的销售通道；ISO9001质量
体系通过年度复审。在 5G基站建设行业政策和行业周期等因素影响的背景下，公
司5G射频业务持续进行产品结构优化及降本增效，不断提高整体运营效率，提升核
心竞争力，稳固公司5G射频行业地位和技术优势，为公司可持续发展积蓄力量、增
添新的增长动力。
3.天融工程业务加速布局规划，聚焦创新奠定坚实基础
报告期内，公司天融工程相关业务加速总体规划和全面布局，进一步聚焦低空经济
、应急装备、数字健康、天融大数据等业务方向，推动技术创新与业务模式创新，
开展应用验证项目，为规模应用奠定基矗低空经济业务方面，基于公司低空产品优
势，初步布局以“1个数字底座+3个应用平台+1套标准体系”为核心的应用服务体
系，正在进行系统方案论证；西安市某区低空经济发展试点方案正在拟制中。应急
装备业务方面，与陕西省应急厅等政府部门共同推动形成项目合作意向，根据客户
需求，已确定航空应急救援塔台车的改装需求，将继续推动产品升级改造及客户采
购试用。数字健康业务方面，安全生产管理B端、智慧康养B端、天和云脉C端均已
完成市场验证；云脉手表产品已开始进行市场化销售。天融大数据业务方面，多个
安防项目按照合同约定执行，并在其他地区积极复制推广；鄠邑、临潼、蓝田等地
区的数字秦岭项目取得重要进展；“生安哨兵”大数据业务以智能生物安全为核心
的高等级实验室监管解决方案落地试点；多语信息管理平台完成交付验收，翻译手
环实现市场化销售。公司天融工程相关业务进一步深化业务布局，通过提升创新驱
动效能，提升核心竞争力，为行业发展和市场需求提供更优质的服务与解决方案。
4.关键核心技术取得新突破，新产品研发进展显著
报告期内，公司坚持以自主创新驱动高质量发展，不断探索和尝试前沿科技，不断
推动技术革新和产品升级，致力于将创新成果转化为实际生产力，成功取得了一系
列核心产品的研发成果和关键核心技术的重点突破。
军工装备业务方面，某侦察监视雷达、主阵面与工控机一体化调试、某预警探测系
统、某雷达信息系统、引导瞄准装置、便携式无人机处置设备等研发工作在有序推
进中；策划多项重点技术攻关和前沿技术预研项目，两栖破障机器人、多物理场探
测系统、压电薄膜振动传感器产品化技术攻关取得突破，柔性机器鱼、离子聚合物
水听器完成关键技术验证。
5G射频业务方面，子公司华扬通信持续升级产品结构，完成多名客户十余款产品交
付，多个自研项目实现样品定型及小批量交付，超大功率环形器逆开发已组装完成
，超宽带、倍频产品逆向研发已完成部分款项产品开发。子公司南京彼奥产品线持
续拓宽，完成多个高介电常数、磁饱和强度的新品材料配比和工艺优化，完成某款
超线宽复合铁氧体研发，完成某款移相器的研发和送样。子公司成都通量厚积薄发
，全年实现定型产品超过20款，另有在研产品超过40款，HTCC方案样品现场测试通
过。子公司天和嘉膜完成底填充树脂膜、更高结合力玻璃基板材料等新产品研发，
CSP封装树脂膜正在按计划研发中。
天融工程相关业务方面，交通卫士、智慧武装2.0、仓库卫士2.0等产品通过测试验
收；基于语言大模型的应急救援“数字参谋”、国防动员潜力与需求模型匹配与预
案生成技术等项目通过评审；要地低空立体监视预警哨兵、近岸立体监视预警智能
算法服务器、基于北斗战术通信及体征监测系统等产品按照计划节点完成相关研发
工作；天和云脉C端产品完成表端的定制化开发和软件平台的开发迭代，智慧康养B
端产品开发了多个界面平台和完成了硬件端选型，安全生产管理B端产品完成监测
平台开发和硬件选型，饮酒状态风险评估、疲劳状态风险评估、亚健康评估、亚健
康十大证型评估等算法完成开发及数据分析；新一代翻译手环、多语会议一体机，
开源情报一体机等产品基本完成软件开发。在取得专利及获得成就方面，获得知识
产权34项，其中，发明专利25项，软件著作权1项。
综上，报告期公司不断推动科技创新，在技术预先研究、领先应用和技术产品化、
工程化方面的创新能力持续提升，引领产业升级。
5.治理体系持续优化，经营管理效能显著提升
报告期内，公司治理工作扎实开展，内部经营管理体系能力持续提升。治理方面，
根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《国有企业、上市
公司选聘会计师事务所管理办法》等相关法律法规、规范性文件的规定和要求，公
司修订了《公司章程》《股东大会议事规则》，制定了《会计师事务所选聘制度》
《舆情管理制度》等，进一步完善了公司治理结构，提升了公司规范运作水平。经
营方面，创新举措降本增效；强化内控审计，优化流程制度，提升规范化水平；加
强应收账款催收，规范财务管理；实施人才兴企战略，构建高效灵活的人力资源体
系；筑牢保密安全防线，全面增强企业科学运营与风险防控能力，内部经营管理体
系能力持续提升。
6.强化党建引领作用，保障高质量发展
报告期内，公司坚持习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，强化政治责任
担当、强化党的全面领导、强化干部队伍建设，坚持党的建设为统领，推进党建与
企业发展互融共促，推进党建与生产经营深度融合，充分发挥基层党组织战斗堡垒
作用和党员先锋模范作用，把党的政治优势、组织优势转化为企业的竞争优势、创
新优势和发展优势。举办一系列主题教育活动，落实“三会一课”制度，完善党建
工作体系，增强党组织的凝聚力和战斗力；完成智慧党建云平台系统搭建，积极探
索集团党建数字化应用。公司党建工作的规范化水平显著提升，党员队伍素质明显
提高，党组织的战斗堡垒作用更加凸显，为推进公司高质量发展提供坚强有力的政
治保障和动力源泉。
报告期内，公司各项业务稳步推进，研发创新能力、品牌影响力和组织管理能力等
核心竞争能力持续提升，未发生重大不利变化的情形。
五、公司未来发展的展望
（一）未来发展战略
以国家战略为指导，以颠覆性技术创新为引领，以自主可控、具备国产化条件的5G
通信关键技术、核心器件和芯片、大数据采集、挖掘和应用、智能物联传感等产业
化能力为支撑，全力推进“天融工程”落地实施。以城市防空、要地防空为主责，
继续创新研发生产新型“超级铁穹”中国猎影3.0，力争在低空防空作战中为我国
低空安全做出贡献。构建平战结合、快速转化的数字化低空安全能力体系，在目前
形成的野战防空、城市防空和要地防空产品基础之上，持续加大对城市分布式低空
感知系统、低空安全大数据平台、“低空防御AI大模型”等新一代低空超低空防御
产品的研发力度，积极参与国家低空空域改革试点建设，融入区域低空经济发展规
划，与低空产业链生态伙伴携手探索落实把新质生产力迅速转化为新质战斗力。在
数字化领域助力数字中国创新体系能力建设，努力实现具有影响力的防务技术企业
集团的发展愿景。
(二）未来三年核心业务发展布局
公司未来三年将构建以“一体两翼三协同”为核心的业务战略发展布局:“一体”
是以成为智能装备供应商为使命任务,“两翼”是依托大数据人工智能和5G射频芯
片进行产业赋能，“三协同”是构建低空空管空防一体化、应急应战一体化、边海
空防立体安防三大协同。
（三）2025年经营计划
2025年总体工作要求是：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻
落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，以党的建设为统领，推进党建与经
营互融共促；强化战略引领，构建“一体两翼三协同”业务布局，推进核心业务协
同发力，继续以创新为驱动，以市场为导向，以客户为中心，持续加大科技创新力
度，推动主营业务产品迭代升级，坚守产业报国初心，勇担强军强国建设使命，实
现天和防务第三个战略阶段发展良好开局。
1.军工装备业务积极拓宽应用场景，国际国内双向发力，形成核心业务规模
聚焦低空近防、边海空防、智慧海洋等业务方向，围绕主力装备高性能、低成本、
高可靠的核心需求，总体规划型号装备，全力服务国家国防数字化建设。低空近防
方向，重点完成以“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造项目”交付验收，
同时顺利实现增订合同续签；大力推动产品升级，完成中国猎影3.0工程设计、样
机试制、参与型号竞标，面向海外市场完成新产品规划论证和总体方案设计，并在
军用及民用市场推广。边海空防方向，基于公司数字化雷达能力基础，面向边海空
防场景需求，构建基于数字化雷达的边海空防产品序列，打造一体化解决方案，着
力在国内、国际重点客户实现新突破。智慧海洋方向，面向集群类应用需求，加大
市场拓展力度，推动AUV产品规模化销售；基于军品市场优势基础，面向各类船只
、海洋大数据等应用需求，拓展海洋水文参量传感器XBT/XCTD增量市场；结合公司
雷达、光电、水面、水下装备能力，打造海上综合反无人系统，形成反无人系统系
列装备。
2.射频业务挖潜存量民品市场，拓展增量军品市场，打造军民两用射频产业体系
着力构建从器件、材料、芯片到模组的完整射频产业能力，围绕军事射频自主可控
、高性能和低成本需求，以数字化雷达装备为需求牵引，持续打造军民两用射频产
品体系。射频器件方向，在提升传统民用通信市场份额基础上，紧盯海外客户，抓
住海外市场，推动现有业务在军工、无人系统方向形成业绩突破，充分发掘卫星互
联网应用，适时推进射频整机业务。射频材料方向，加大军工市场拓展力度，实现
数字 TR、磁铁等新业务落地；推动封装树脂膜、高结合力玻璃基板等产品的产业
化。射频芯片方向，深耕传统基站小信号射频产品的基础上，针对新应用、新需求
积极拓展民用市场的高性能仪表器件、卫星通信芯片及射频前端模组等前沿领域，
通过集成化设计和抗干扰技术，满足卫星通信系统对小型化、高可靠性的需求。在
特种装备射频领域，面向高集成度和低功耗应用需求，重点布局T/R组件研发，拓
展新的业务增长点。
3.天融工程业务聚焦核心业务领域，做好谋篇与市场布局，助推核心业务取得新突
破
以国家战略需求为牵引，通过聚焦低空经济、应急装备、数字健康、大数据应用等
方向，打造军民两用装备产品和平战一体化大数据服务平台，构建“空、天、地、
水、人”全域感知体系和一体化数据服务能力。低空经济方向，针对低空经济发展
面临的“四个安全”问题，制定低空安全、管理与服务综合解决方案，实现全天候
监测与智能识别，保障低空飞行安全，打造“天融智航”品牌，推动盛市低空经济
试点，策划落地示范项目；围绕军用机尝民航机场等要地安全需求，推动猎影系列
产品销售。应急装备方向，推动机动式空地一体应急救援保障指挥系统产品样车实
现销售，梳理应急业务方向的核心产品，构建装备系列产品；协同公司内外资源，
共同探究和开拓海上应急救援市常数字健康方向，围绕健康管理，融合智能穿戴、
大数据与人工智能技术，推动系统创新，拓展全链条服务，提供精准健康管理。天
融大数据方向，以国防与军事需求为牵引，完成数据应用服务总体设计方案，探索
国防动员与应急救援领域数字化服务的商业模式，参与相关项目论证及落地，拓展
军用客户市场；。同时，推广生物安全哨兵、实验室监管平台，实现智能评估与应
急处置，为实验室、医院等提供全方位安全服务保障。
4.国际市场业务全面整合公司能力，持续做大业务，实现产品产能产业多样输出
立足公司核心业务的产品体系，面向国际市场，基于自研产品完善的技术服务能力
，突出综合性、体系化解决方案，做大国际市场业务规模。推动落地多个存量客户
项目，确保已签合同项目按期交付；策划适合国际市场的产品系列，重点发力低空
近防、边海空防等业务，面向国外重点区域打造天和品牌。
5.推进科技创新，为市场拓展提供充足弹药
军工装备业务板块。在低空近防方面，围绕低空制空权能力建设，以构建“感、通
、导、抗、扰”一体化的数字化雷达能力体系为牵引，通过关键技术攻关，强化装
备作战性能。在智慧海洋方面，构建海上综合立体反无人系统能力，在充分评估风
险的基础上，深耕行业应用场景，形成反无人系统的系列装备；加强高性能AUV关
键技术研究开发，力争在专精特新产品和核心技术上达到国内领先水平；加速两栖
机器人、多物理场制导系统和压电薄膜传感器等产品的成果转化，围绕柔性智能材
料与超结构，瞄准国际前沿加强自主创新。
射频业务板块。射频器件重点攻关高密集项目；完成高互调、低成本、小型化、宽
频化、低损耗、差异化产品预研；加快厚膜工艺产品研发及自用验证。射频材料加
快落实高介材料产业化，降低成本、提高良率；推动移相器产品小规模生产交付；
铁氧体磁铁尽快完成验证并实现批量生产；加速ABF膜、先进封装树脂膜、HBM膜产
品化进程；提升光电玻璃工程化能力，实现玻璃基板刻蚀自主可控；持续提高制膜
质量、精度、速度及效率。射频芯片全力突破军事射频，开展超宽带系列低噪声放
大器、高线性高功率系列低噪声放大器、高功率砷化镓射频开关、超宽带混频器新
品研发。
天融工程业务板块。低空业务将研发多源融合低空监视预警哨兵、无源低空监视与
电子防御系统及无人机综合监管服务平台，构建低空安全体系产品序列；开展空中
导航系统平台相关产品研发，打造综合监管平台、低空服务平台、行业应用平台、
交易服务平台等产品组合。应急业务将完成低空应急指挥与融合通信系统、应急救
援现场快速三维态势感知系统、云脉手表应急通信网关的研发。数字健康业务将实
现数字健康风险监测评估系统软件平台优化，提升数据监测评估能力。大数据业务
将攻关数据交易所需的关键技术，完成低空全域目标数据融合探测识别与态势感知
技术、低空飞行器传感数据实时监审技术、平战一体国动应急数据服务平台的研发
。
6. 开展管理提升专项，为业务发展提供后台支撑
瞄准公司第三个战略阶段的发展目标，重点围绕科研管理、品质管理、营销策划、
人才引进、合规管理等方面开展管理提升专项三年行动计划。总体梳理公司关键技
术、重点产品，完善科研管理机制和建立研发项目专项投入机制；总体策划、专项
管理重大项目、重点工作，确保重大专项工作落地见实效；加强市场营销策划，塑
造品牌形象；建立知识产权和标准体系，积累无形资产，提升市场竞争力；打造高
效灵活的、可军可民的品质管理体系能力；推进建设合规体系、建立风险应对机制
、完善内控管理体系；引进高水平、专业化人才，建设职业化、年轻化、专业化、
国际化的团队。
（四）公司可能面临的风险和应对措施
1.业绩波动的风险
公司军品的最终客户为军方，其销售受行业政策、最终用户的具体需求、国际形势
及用户国国内形势变化等诸多因素的影响，使公司各期间订单数量存在不稳定性，
导致公司的军品收入在不同会计期间内具有一定的波动性。近年来，公司通过转型
升级已从单一军品业务发展成为军民品业务双引擎驱动的创新型科技企业，尽管公
司正在拓展的相关产品市场前景广阔，但公司的研发产品大部分为高科技产品，技
术难度大，产品开发周期长，研发投入高，存在着因市场开发短时间不能达到预期
从而影响公司盈利能力和成长性的风险。
针对上述风险，公司将持续加大军品市场开拓力度，及时掌握客户需求，加强市场
论证，努力推进军工配套业务，继续完善技术研发体系，提升产品性能和加强产品
研发；同时，以 5G射频作为主要方向，扩充民品通信电子产品结构；充分发挥公
司及下属子公司协同效应，提高公司核心竞争力。
2.管理的风险
近年来，公司围绕主营业务大力通过并购及设立新业务主体等方式开展行业资源整
合，使得资产规模、产销规模、人员规模快速增长，业务领域不断扩大，产品线愈
加丰富。截至报告期末，公司拥有20家子公司。公司规模的快速扩张对公司战略规
划与执行、集团化管理、人力资源管理、风险控制及业务协同等方面的能力要求越
来越高，若公司不能持续改进和提升经营管理能力，将面临来自于经营管理方面的
风险。
针对上述风险，公司将进一步加强基础管理体系能力建设，不断完善内控机制，强
化公司在业务经营、财务运作、对外投资等方面的管理与控制，提高公司整体决策
水平和风险管控能力。紧密关注公司发展中遇到的风险，维护上市公司股东权益。
3.应收账款坏账的风险
截至本报告期末公司应收账款账面余额5.56亿，账面价值为1.65亿元，占公司2024
年经审计资产总额的6.72%。虽然应收账款的主要债务方均是规模大、资信良好、
与公司有着长期合作关系的公司，应收账款的回款有着较强的保障，但应收账款金
额较大将影响公司的资金周转。若宏观经济环境、客户经营状况等发生急剧变化及
其他客观因素的持续影响，还将可能导致公司出现坏账和资产周转效率下降的风险
。
针对上述风险，公司将加强对应收账款客户按照风险级别和性质的分类管理，持续
加大催收力度，严格预算管理，努力提升财务管理水平，积极控制应收账款的规模
增长。
4.新技术研发的风险
公司转型升级的战略布局和业务结构调整已经基本完成，目前已形成“军工装备”
“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业务体系互通融合的战略
布局，并以此为基础推动其它相关业务开展。公司的重点研发产品均为高科技产品
，尽管公司已经过充分论证，相关技术产品的产业化前景广阔，但由于该等新技术
开发难度大，其产业化过程中也存在较多的不确定性，因此可能存在其产业化进程
不达预期从而影响公司盈利能力和成长性的情况。
针对上述风险，公司将紧抓市场技术趋势，及时掌握客户需求，加强市场论证，完
善技术研发体系，增强自主创新能力，并加强与高校、科研院所的交流与合作，提
升公司的新技术科研攻关能力和产业化水平，增强公司的核心竞争力。
5.市场环境与国内外政策的风险
当前全球、国内的宏观环境有较多不确定性，地缘政治、经济、贸易摩擦多种因素
交织，既面临短期经济波动，又存在长期的结构性问题，国内经济恢复缓慢，宏观
经济不确定性因素增多。同时我国正处在转换增长动力的关键时期，面临很多已知
与未知的风险与挑战。随着国际格局的变化，我国的周边政治经济环境也趋于复杂
，对公司的客户、供应商及合作单位造成的影响也导致公司受到一定波及，对公司
的生产经营及中短期的营业收入与盈利能力预期可能会带来不利影响。
针对上述风险，公司积极应对复杂经济环境的影响，响应国家政策，将坚定自己的
战略定位及规划，紧紧把握“十四五”的历史性机遇，始终坚持以市场为导向，以
技术创新为动力，以满足客户需求为目标，不断提升公司核心产品的竞争力，为公
司带来新的业绩增长点。
6.行业竞争加剧的风险
公司铁氧体材料、射频芯片和环形器/隔离器产品具有一定的市场占有率，综合毛
利率在行业内保持较高水平，但基于客户降价压力主要产品毛利率呈下降趋势。受
5G基站建设进程影响，主要通信设备集成商竞争加剧，不断将降价压力向上游传
导。同时，在上下游市场波动、产品和技术更迭加快等因素影响下，射频器件行业
整体竞争加剧。
针对上述风险，公司力求保持现有的工业射频领域的行业竞争地位，并致力于现有
产品技术向其他应用领域的市场拓展，积极开拓军用射频芯片市场，提升公司整体
销售毛利。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜铜川光速芯材科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜西安鼎晟电子科技有限公司 ｜ 114.00｜ -｜ -｜
｜西安长城数字软件有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜西安天译信息科技有限责任公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安天蛟智海科技有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜西安天和腾飞通讯产业园有限｜ 33000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安天和生命科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜西安天和海防智能科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安天和嘉膜工业材料有限责｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安天和云脉数据科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安天伟电子系统工程有限公｜ 20000.00｜ 404.53｜ 79447.74｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市华扬通信技术有限公司｜ 5000.00｜ 1238.39｜ 86338.85｜
｜汉中天和防务技术有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜新疆天和防务技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜成都通量科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宝鸡天和防务技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜天和防务技术(海南)有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜天和防务技术(北京)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜商洛天和防务技术有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜南京彼奥电子科技有限公司 ｜ 2000.00｜ 262.88｜ 34787.29｜
｜北京正气和健康科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜云盾信安(北京)科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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