☆公司大事☆ ◇300391 *ST长药 更新日期：2026-02-10◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2026-02-09】
谁在“走钢丝”？ A股保壳术全景透视
【出处】经济观察网
2026年1月27日至2月6日连续9个交易日跌停，成交急剧萎缩至不足500万元，还有约1亿元资金在跌停价格等待卖出……*ST精伦（600355.SH）因退市预期，正陷入资金恐慌出逃的下跌漩涡之中；另一边，*ST东晶（002199.SZ）、*ST华嵘（600421.SH）等公司各显神通，通过突击增收、并购重组、资产剥离乃至债务豁免，试图跨越那条保壳红线——新“国九条”规定，沪深两市主板公司财务类退市的指标包括利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值且收入不足3亿元，或者净资产为负等。
在这个2025年财报季，A股市场正在上演一场悄然而残酷的“生死时速”。结合“净资产为负”的退市财务指标，围绕“营收超3亿元或扭亏”“净资产扭正”两大关键指标，一批游走在盈亏边缘的上市公司展开了五花八门的保壳行动。
从拓展新主业到主业收入激增，从债务豁免到无偿受赠现金，从资产剥离到并购重组，资本市场的“壳资源保卫战”正以更复杂的形态上演。不过，监管层的“零容忍”态度和对“突击保壳”的警惕与问询，也让这些公司的命运充满变数。
“那些精准踩过保壳红线的公司是在‘走钢丝’。在2025年正式年报发布前，谁也无法预料它们能否成功。”一名*ST公司板块的投资者告诉记者。
新增业务冲刺3亿元收入红线
新“国九条”在2025年1月开始施行以来，包括*ST精伦在内的一批上市公司在发布2024年年报后，因触发财务类红线而被施以退市风险警示标志。
相比于此前规定，在营业收入方面，新“国九条”将沪深两市主板公司营收从“低于1亿元”提高至“低于3亿元”。这意味着，原先在1亿元收入红线徘徊的公司若能将年收入提升至3亿元以上，则可以免除退市风险。
一些*ST公司选择冲刺3亿元营收的保壳路线。
*ST精伦尝试将新业务纳入主营业务收入。
此前，*ST精伦的主营业务分为“智能制造类产品”“商用智能终端类产品”和“软件与信息服务类产品”。其中，智能制造类产品主要是缝制设备系统等需要的伺服控制以及服装生产厂商生产管理系统及相关配套软硬件。在2025年半年报中，*ST精伦将智能制造类产品拓展至企业级云服务器的集成、调试、检验及交付。
然而，2025年12月，在年报审计机构辞任的同时，*ST精伦发布上交所问询函，问询函的核心直指围绕服务器业务的收入确认问题。
2026年1月28日，*ST精伦发布业绩预告称，2025年预计未能扭亏，营业收入约为3.38亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入（下称“扣除后营业收入”）为8622万元左右。
在业绩预告中，*ST精伦披露被扣除收入的新业务是算力服务器业务，被剔除的原因是：算力服务器业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，该项业务收入应从营业收入中扣除。
尽管最终结果尚需等待正式年报公布，但此次预告已提前宣判了*ST精伦的退市终局。
2月5日，*ST精伦董秘办人士表示，剔除该业务是因为“上交所认为2.5亿元收入不算主营业务，这个事基本已经定了，审计机构与交易所和证监局已有过沟通，剔除理由是客户单一，风险过大”。该人士表示，现在公司要被退市了。
1月29日，*ST精伦跌停，收盘价为2.18元/股，尚有5200余万元成交额；连续9个工作日跌停后，到2月6日收盘，*ST精伦全天的成交额只剩下495万元，股价低至1.45元/股。
*ST东晶主要从事石英晶体元器件的研发、生产和销售，主要经营产品包括石英晶体谐振器、振荡器等晶振产品。2025年，因营收和利润均不达标，*ST东晶触发财务类退市红线，在去年3月被施以*ST。
根据*ST东晶发布的业绩预告，这家公司在2025年预计继续亏损，但营业收入提升至3.4亿元—3.7亿元；扣除后营业收入为3.3亿元—3.6亿元，两者的收入下限均已越过了3亿元红线。
值得注意的是，*ST东晶2025年前三季度营业收入合计为1.84亿元，将其拆分成单季度业绩，营业收入分别为0.51亿元、0.66亿元、0.67亿元，每季度营业收入较为平稳。
但若以*ST东晶发布业绩预告中的扣除后营业收入下限3.3亿元计算，则第四季度*ST东晶需完成1.46亿元营业收入。
*ST东晶表示，上述预计的扣除后营业收入包含了2025年度新增的电池级碳酸锂业务收入，相关金额为1.02亿元。记者查阅了*ST东晶半年报，未发现电池级碳酸锂业务介绍。
这1亿元收入的新增业务是否被纳入扣除后营业收入，将直接决定*ST东晶在资本市场的去留。*ST东晶称，相关业务收入根据规定应扣除的金额尚未经审计专项确认，存在不确定性。
记者注意到，在业绩预告的净利润下限为负值，营业收入处于3亿元—4亿元之间的*ST公司中，包括*ST云网（002306.SZ）、*ST智胜（002253.SZ）、*ST星农（603789.SH）、*ST星光（002076.SZ）等公司在公告中或多或少地提及新业务对其收入的影响。
一家因触发财务类退市指标即将带星的上市公司人士告诉记者，对于公司来说，带星后还有一年时间可以改善业绩。他直言，目前公司对于保壳颇有压力，公司传统主业不振，接下去肯定走双主业道路，2026年要争取盈利。
该人士称：“从当前案例来看，监管重点监控3亿元收入指标，没有意义的收入将会被去除。仅将功夫下在收入超过3亿元红线并不保险。因此，2026年上市公司着力于扭亏，这对于去除退市风险是最保险的。”
并购扩充业绩 为求一线生机
并购重组也是*ST上市公司越过财务红线的方式之一。
2026年1月28日晚间，*ST华嵘发布2025年业绩预告，预计全年净利润将实现扭亏为盈，有望压轴“保壳”成功。
经财务部门初步测算，*ST华嵘预计2025年年度实现的利润总额为700万元—850万元，预计净利润为650万元—800万元，扣非后净利润为600万元—750万元；同时，*ST华嵘预计2025年年度营业收入为1.85亿元—1.95亿元，扣除后营业收入为1.75亿元—1.85亿元。
*ST华嵘表示，上市公司控股子公司浙江庄辰建筑科技有限公司（下称“浙江庄辰”）主营业务收入同比增长约30%。2025年，*ST华嵘增加收购了浙江庄辰34%的股权，合计持有浙江庄辰 85%的股权，归属于上市公司的权益增加。据披露，2024年浙江庄辰的经审计净利润为543.81万元。
*ST汇科（300561.SZ）则是通过并购越过营业收入红线。2025年8月，*ST汇科公告，拟以自有资金2907万元收购南京壹证通信息科技有限公司51%股权。南京壹证通主营密码技术研发与服务，2025年上半年营收917.67万元，净亏损252.17万元。2025年9月1日，*ST汇科公告完成对壹证通51%股权的收购并实现并表。
据新“国九条”规定，相对于沪深主板公司，针对创业板和科创板，财务类退市红线关于营业收入部分要求为“低于1亿元”。根据业绩预告，*ST汇科2025年预计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，营业收入预计为1.06亿元—1.18亿元，扣除后营业收入为1.05亿元—1.17亿元。凭借该笔并购，*ST汇科业绩得以精准踩线。
不过，市场对于在预告中越过营收红线的*ST汇科尚有忧虑。在发布业绩预告次日即1月29日，*ST汇科以20%的跌停价收盘。截至2月6日收盘，7个交易日*ST汇科累计跌幅达36.25%。
无独有偶，*ST花王（603007.SH）在2025年8月完成对安徽尼威汽车动力系统有限公司控股权的收购后，业绩预告显示其营收得以踏过退市红线。
另有*ST生物（000504.SZ）曾于8月筹划以现金方式收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权，通过并购重组增强自身盈利能力。不过，2026年1月，*ST生物宣布该笔交易告吹。
五花八门的“自救”动作
在有部分*ST公司进行资产收购保壳的同时，也有*ST公司选择资产剥离达到同一目的。
记者通过数据统计，有15家*ST公司2024年的净资产为负，除*ST长药外，*ST金科、*ST金地、*ST金刚等14家*ST公司在2025年业绩预告中，宣布净资产转正。
净资产转正，触及撤销退市风险警示（即“摘帽”）最关键的财务门槛之一。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，若上市公司2025年经审计的年报确认不再触及净资产为负等终止上市情形，便可申请撤销“*ST”标识。
其中，*ST中地（000736.SZ）披露的业绩预告显示，截至2025年年末，其归属于上市公司股东的所有者权益预计约为12.5亿元。这一指标相较2024年末归属于上市公司股东的所有者权益的-35.79亿元，已实现由负转正。
*ST中地在此次公告及相关说明中明确指出，随着重大资产重组实质完成，其净资产已实现转正，具备向交易所申请撤销退市风险警示的核心财务条件。据悉，该交易以剥离房地产业务相关重资产及负债为核心，相关资产交割已于2025年8月31日完成。上市公司房地产开发业务相关的资产和负债置出至中交房地产集团有限公司。
在2025年进行资产剥离动作的*ST公司还有*ST南置和*ST绿康。
2025年10月，*ST南置以人民币1元的价格，向控股股东中国电建地产集团有限公司的全资子公司上海泷临置业有限公司转让房地产开发、租赁业务相关资产及负债，标的资产评估价值为-29.34亿元。
*ST南置表示，上述重大资产出售完成后，资本公积增加约37亿元，导致归属于上市公司股东的所有者权益由负转正。此外，*ST绿康（002868.SZ）此前也以0元价格完成对三家子公司的出售，剥离其亏损的光伏业务。
在五花八门的“自救”动作中，破产重整是保壳的核心路径。
据不完全统计，2025年有棵树（300209.SZ）、文投控股（600715.SH）、合力泰（002217.SZ）等多家上市公司被相关法院受理公司重整、和解和破产清算申请，有4家成功实现“脱星”。
*ST东易（002713.SZ）在2026年1月22日公告称，管理层已将4.98亿股股票（约占公司总股本的52.36%）由*ST东易破产企业财产处置专用账户过户至重整投资人及部分债权人指定证券账户。重整计划已执行完毕。1月31日，据*ST东易业绩预告，该公司2025年预计归属于母公司股东净资产为7.2亿元—10.67亿元，2024年该公司归属于母公司股东净资产为-11.07亿元。
还有*ST公司通过债务豁免快速“减负”。*ST中基（000972.SZ）、*ST新元（300472.SZ）、*ST建艺（002789.SZ）、*ST云网等多家公司公告，获得控股股东或债权人主动豁免大额债务，快速改善净资产状况。
对于投资*ST公司，京衡律师事务所律师吴玮告诉记者，常态化退市机制有助于将资产质量较差的上市公司及时清退出市场，实现资本市场对上市主体“优胜劣汰”的功能，从而提升上市公司整体的质量，也是对上市公司专注主业、努力经营的正面督促。但在这个过程中，也应加强对信息披露的监督和中小投资者的保护。他同时提醒普通投资者，应高度警惕*ST公司的退市风险，若无十足把握，应慎重参与*ST股等高风险股票的投资。
【2026-02-06】
证监会重拳！开年19家公司被立案或处罚，A股零容忍持续升级
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 崔文静
近期，资本市场迎来了一轮密集且严厉的监管动作，清晰地勾勒出一条从立案到处罚的快速响应链条。
截至2月5日，2026年以来已有倍轻松、宝馨科技、荃银高科等至少6家上市公司或其关键人物被立案调查，平均每6天就有一例。收到行政处罚决定书或事先告知书的公司更是多达13家，平均不到3天就有一家。
与此同时，处罚力度显著加大，*ST长药等因严重财务造假面临强制退市，大额罚单和针对实控人的市场禁入措施已成常态。监管坚持“追首恶、打帮凶”，打击范围已从上市公司本身，延伸至整个配合造假的“生态圈”。
业内人士指出，这一系列监管动作表明，以“零容忍”为基调、覆盖“事前事中事后”全链条的监管新常态已全面确立。其核心目标不仅是惩治已发生的违法行为，更是通过强化退市机制、运用科技赋能穿透式监管等手段，构建“不敢违、不能违、不想违”的长效机制，从根本上推动上市公司质量提升和市场生态净化。
调查直指信披违规
2月4日晚间，资本市场接连响起两声监管警报。清越科技、元道通信相继发布公告，披露其部分证券及银行账户被证监会依法冻结。这是当前严监管趋势的体现之一。
根据公告，清越科技被冻结的账户包括3个证券账户和7个银行账户，其中证券账户涉及公司此前回购的163.13万股股份，7个被冻结的银行账户则全部为募集资金专户，合计被冻结资金约1.34亿元。与此同时，元道通信公告其2个募集资金银行账户被冻结，实际冻结金额约为904.29万元。
此次账户冻结并非孤立事件，而是证监会立案调查过程中的一项关键执法措施，直接导火索是两家公司均涉嫌信息披露违法违规。清越科技因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，已于2025年11月1日被证监会立案调查。元道通信的立案时间更早，于2025年7月11日因涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载而被调查。
比账户冻结更严峻的危机是悬在两家公司头顶的强制退市风险。两家公司在公告中均明确提示，若后续经证监会行政处罚认定的事实，触及交易所股票上市规则中规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。
在面临严峻监管压力的同时，两家公司的经营基本面也承受着巨大压力。清越科技此前发布业绩预告，预计2025年年度归母净利润将出现7400万元至1.1亿元的亏损，主要归因于电子纸模组市场竞争加剧、产品价格承压，以及对相关资产计提减值准备。元道通信的业绩预告同样不容乐观，预计2025年净利润将同比大幅下滑64.59%~76.39%。
目前，证监会对清越科技和元道通信的调查工作仍在进行中。
立案类型更多元
就在清越科技与元道通信公告账户被冻结的下一交易日，上市公司倍轻松的一则公告，再度彰显了当下资本市场监管的严峻趋势。
2月5日晚间，倍轻松发布公告称，公司实控人马学军于2月4日收到证监会的《立案告知书》，因其涉嫌操纵证券市场被正式立案。此次调查虽被明确为对实际控制人个人的调查，但无疑向市场释放了强烈信号。
实际上，进入2026年，监管部门的稽查执法动作密集且迅速。自1月1日至2月5日短短36天内，连同上述案件，至少已有6家上市公司或其关键人物新遭证监会立案调查，形成了开年一股鲜明的严监管趋势。
纵观这些新立案例，调查原因呈现出多元化特征，超越了以往以“涉嫌信息披露违法违规”为主的常见案由。具体而言，主要包括四大类型：一是如倍轻松实际控制人般涉嫌操纵证券市场；二是如宝馨科技及其实控人马伟、荃银高科所涉及的涉嫌信息披露违法违规；三是涉嫌误导性陈述，容百科技与向日葵即属此类；四是涉嫌重大遗漏，以天普股份为典型。
这些案件的细节进一步揭示了监管的关注焦点正趋于极致细化。例如，容百科技被立案，直接源于其1月14日披露的一份日常经营重大合同公告涉嫌存在误导性陈述。向日葵则因其在2025年9月披露的重组预案中，标的公司的实际产能与业务模式受到市场质疑，经浙江证监局核查后发现涉嫌误导性陈述而遭立案。天普股份的立案，则指向其在股票价格异常波动期间，所发布的异常波动公告涉嫌存在重大遗漏。即便是传统的“信息披露违法违规”案由，调查也更为精准，如宝馨科技及其实际控制人同时被立案，显示出对违规源头追查的深入。
这一系列动作清晰表明，资本市场的“零容忍”监管态势正在全面升级并落到实处。监管的“颗粒度”正在不断细化，触角深入至误导性陈述、重大遗漏等更具体、更隐蔽的信息披露瑕疵，同时加大对操纵市场等恶性行为的打击力度。
罚单密集，严监管成常态
除了立案调查与账户冻结，另一个值得关注的数据是：截至2月5日，开年以来已有10家上市公司或退市公司收到行政处罚决定书，另有3家收到事先告知书。
这意味着，平均不到3天即有一家公司被正式处罚或被告知拟处罚，监管惩处环节呈现出高强度、快节奏的特征。
这13家公司所暴露的问题各有侧重，共同勾勒出当前上市公司违法违规的典型图谱。
其中，情节最为严重、危害最深的当属系统性财务造假。例如，*ST长药被查实2021年至2023年年度报告连续造假，其行为已直接触及重大违法强制退市红线；退市公司元成环境则涉及多年财报造假及欺诈发行，最终公司及实控人合计被罚没近8000万元，实控人更被处以10年证券市场禁入措施。这类案件往往持续时间长、造假金额大，是监管严厉打击的首要目标。
另一类高频出现的问题，直指上市公司治理的核心痛点——资金占用与违规关联交易。朗进科技、ST尔雅、江苏阳光等多家公司均存在大股东或实控人将上市公司资金视为“私库”的情况，占用资金动辄上亿元。这类行为不仅直接损害上市公司利益，更暴露出公司内部控制与独立性的严重缺失，成为侵蚀上市公司质量的顽疾。
值得注意的是，随着上市公司资金违规占用成为严监管重点，目前占用情况已经明显减少，诸多此前占用上市公司资金的大股东已经陆续归还占用资金。近期因之被罚的案例，大多为昔日问题的逐步出清。
此外，各类信息披露违法行为也层出不穷。它们有时独立发生，有时则与前述造假和资金占用相伴相生。例如，西藏珠峰因股东股份代持关系未披露，导致定期报告存在虚假记载与重大遗漏；聚石化学则通过虚构无商业实质的贸易来虚增收入成本。
同时，监管的视野也覆盖了更为具体的证券违法行为。例如，鼎信通讯高管因短线交易收到罚单，彰显监管对各类违规交易行为“全覆盖、零放过”的态度。
构建“不敢违、不能违、不想违”长效机制
近期资本市场一系列密集的监管动作，清晰展现了从发现线索立案调查，到事先告知，最终作出行政处罚的快速响应链条。市场分析指出，这标志着监管正通过一项“系统性工程”，致力于重塑市场整体生态。
这一系统性工程的突出特征，是监管行动的“全链条闭环”正日益坚固。从年初多家公司被迅速立案，到调查中及时冻结涉案账户以保全资产，再到最终做出严厉行政处罚，各环节紧密衔接。
更深层次的变革在于监管锋芒的精准指向。当前“追首恶”与“打帮凶”并举的思路已成为监管新常态。无论是资金占用还是财务造假，处罚的重锤都精准落在组织、指使违法的实控人等“关键少数”身上，同时监管视野穿透公司边界，旨在打击整个配合造假的“生态圈”。
与此同时，监管理念与工具的升级为全面严监管提供了强大支撑。一方面，退市新规的严格执行使得“应退尽退”成为现实，畅通了市场出口。另一方面，借助大数据、人工智能的“穿透式”监管技术，使得隐藏更深的关联交易与复杂造假模式无处遁形，监管的精准度和穿透力得到进一步提升。
综合市场观点来看，资本市场的严监管趋势已进入深化落实的新阶段。其核心目标不仅是惩治已发生的违法行为，更是通过构建“不敢违、不能违、不想违”的长效机制，从源头上驱劣扶优。这预示着，以全面问责、科技赋能和生态治理为特征的监管新常态已然确立，并将持续引导市场向更加规范、透明和高质量发展的方向演进。
【2026-02-06】
310只个股流通市值不足20亿元
【出处】证券时报网
相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心。证券时报 数据宝统计，截至2月5日收盘，两市共850只个股流通市值低于30亿元，其中310只个股流通市值不足20亿元。总市值方面，两市共1508只个股总市值低于50亿元，其中468只个股总市值不足30亿元。
具体来看，目前两市流通市值最小的前3只股票分别为*ST奥维1.85亿元、*ST长药3.22亿元、*ST万方6.20亿元。总市值最小的前3只股票分别为*ST奥维2.08亿元、*ST长药3.22亿元、*ST万方6.23亿元。（数据宝）
流通市值低于20亿元部分个股一览证券代码证券简称流通市值（亿元）总市值（亿元）市盈率（倍）申万行业002231*ST奥维1.852.08-国防军工300391*ST长药3.223.22-医药生物000638*ST万方6.206.23-国防军工600696*ST岩石6.596.59-食品饮料001260坤泰股份7.1125.7451.68汽车603307扬州金泉7.1628.6725.00纺织服饰600355*ST精伦7.537.53-通信301287康力源7.8030.5440.39轻工制造301309万得凯7.8430.8627.69机械设备002808*ST恒久8.0013.04-电子001366播恩集团8.1523.51-农林牧渔301314科瑞思8.1627.74199.50通信301105鸿铭股份8.3125.27-机械设备301578辰奕智能8.3429.32102.53家用电器301173毓恬冠佳8.3741.3926.81汽车301560众捷汽车9.2546.2756.57汽车301429森泰股份9.3525.0943.41建筑材料301353普莱得9.4229.0135.38机械设备301388欣灵电气9.4435.34148.46电力设备301552科力装备9.5538.1823.37汽车001367海森药业9.6236.9131.39医药生物300784利安科技9.6532.0655.67电子000820*ST节能9.8021.34-环保603075热威股份9.8596.0729.26家用电器301520万邦医药9.9329.5366.90医药生物603120肯特催化9.9739.8859.41基础化工301567贝隆精密10.0834.16145.29电子300804广康生化10.1627.3358.82基础化工301170锡南科技10.1630.2728.36汽车301295美硕科技10.3435.46129.82电力设备
注：本文系新闻报道，不构成投资建议
【2026-02-03】
财务指标“亮红灯”多只*ST股面临退市
【出处】证券日报
随着*ST公司2025年度业绩预告披露结束，一批将触及财务类退市指标的公司浮现。
据资讯数据统计，截至今年1月底，93家*ST公司均已披露2025年度业绩预告。其中，*ST精伦、*ST岩石、*ST万方、*ST国华等4家公司在公告中披露，预计公司扣除后营业收入不足3亿元且扣非后净利润为负，将触及组合类财务退市指标，预计年报披露后公司股票将终止上市。
此外，还有部分*ST公司披露可能被审计机构出具非标审计意见，或将触及财务类退市指标。
“这是退市制度市场化、法治化改革落地见效的直观体现，也彰显了‘应退尽退’的监管导向。”深圳大象投资控股集团总裁周力在接受《证券日报》记者采访时表示，现行的财务类退市组合指标，能精准直击主业萎缩的“壳公司”，压缩保壳空间，推动市场资源更多向优质企业集中。另外，上述4家公司主动披露退市风险，也能反映出市场主体对退市规则的敬畏感在提升。
4家公司
触及财务类退市指标
财务类退市，主要通过“净利润+营收”组合、净资产、审计意见等核心财务指标进行联动考核，是上市公司退市的主要类型。上述已经公告触及财务类退市指标的4家*ST公司均为沪深主板公司，均触及“净利润为负+营收低于3亿元”组合退市指标。
具体来看，*ST精伦预计2025年净利润为-3950万元至-4550万元，扣非后净利润为-4000万元至-4600万元，预计2025年营业收入3.38亿元，但预计扣除后营业收入仅为0.86亿元左右。对此，公司称，本年度新增的算力服务器业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，该项业务收入应从营业收入中扣除。
*ST国华预计2025年扣非后净利润为-4000万元至-2000万元，扣除后营业收入1.97亿元至2.96亿元。*ST国华称，根据算力、应急安全、软件开发等部分项目中公司从事交易时的身份以及业务实质对收入确认方式为“总额法”或“净额法”以及是否需要营业收入扣除进行了初步判断，并结合相关业务与主营业务的关系、是否具有偶发性等因素判断相关损益是否属于非经常性损益，上述因素对公司扣除后营业收入以及扣除非经常性损益后的净利润影响较大。
*ST万方和*ST岩石可能触及“净利润为负+营收低于3亿元”组合指标和非标审计意见双重退市指标。2家公司预计2025年度利润总额、净利润以及扣非后的净利润均为负值，且营业收入、扣除后营业收入均低于3亿元，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。另外，这2家公司2024年度财务报表被出具非标审计意见，且非标意见所涉事项尚未消除，2家公司2025年度财务报表仍存在被出具非标审计意见风险。
“这4家公司面临退市，是退市新规精准出清‘壳公司’的体现。4家公司均主业萎缩，扣非后利润亏损，持续经营能力存疑。”中央财经大学副教授、资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津对《证券日报》记者表示，此外，退市压力将倒逼上市公司聚焦主业、提升质量，并引导资金流向优质企业，优化资本市场生态。
部分公司
退市风险依旧较高
除明确触及财务类退市指标的公司外，部分*ST公司财务指标虽勉强“过线”，但审计能否“过关”仍存在不确定性，退市风险较高。
例如，*ST春天预计2025年利润总额、净利润、扣非后净利润为负，预计营业收入3.43亿元至3.71亿元、扣除后营业收入为3.38亿元至3.67亿元。但年审会计师出具的专项说明表示，尚不能确定*ST春天业绩预告中2025年扣除后营业收入超过3亿元。
另外，非标审计意见已成为重要的退市“红线”。该指标以第三方独立审计意见为标尺，对财务失真、内控失效、持续经营能力存疑的公司实施强制出清，大幅压缩了保壳空间。
如*ST观典、*ST熊猫等多家公司年审会计师出具专项说明表示，非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财务报表出具非标意见，公司股票将触及退市。
郑登津表示，财务指标刚刚“过线”的公司多依赖非经常性损益或关联交易粉饰业绩，可持续性差，退市风险仍高。非标审计意见往往暴露内控缺陷、财务造假或持续经营能力问题，整改难度大，多数最终难逃退市命运。这类公司多为“保壳”而突击运作，投资者需警惕，远离“赌保壳”炒作。
周力补充说，按照上市规则，财务报告若被出具无法表示意见或否定意见，就会触发退市风险警示，甚至直接被强制退市。这背后往往还伴随着公司内控失效、持续经营能力存疑等深层问题。非标审计意见的“杀伤力”不容小觑，投资者需重点关注相关公司的审计进展。
投资者
需规避非理性炒作
值得注意的是，近日，部分已明确退市风险的个股遭到市场炒作，股价出现异常波动。
例如，已经预告公司将触及财务类退市指标的*ST岩石，公司股价在1月29日及30日两个交易日连续涨停；此前因财务造假收到证监会行政处罚事先告知书、涉嫌触及重大违法强制退市的*ST长药，在1月20日至23日连续4个交易日涨停。直至1月23日晚间，*ST长药同时收到行政处罚决定书和终止上市事先告知书，进入退市程序。
市场人士认为，上述公司均已通过公告明确披露退市风险，股价异动完全脱离公司基本面，属于典型的非理性炒作。普通投资者应坚决规避此类炒作，避免遭受不必要的损失。
自2024年退市新规实施以来，“应退尽退”信号明显，资本市场出清力度持续加大。郑登津表示，退市风险股的炒作多缘于部分投资者的“保壳预期”，但退市新规下保壳难度大增，这类炒作多为短期投机行为。事实上，退市风险股基本面薄弱，股价上涨缺乏业绩支撑，往往是“最后的疯狂”，投资者易在高位被套牢。当前，监管层持续强化退市监管，对异常交易和内幕交易严厉打击，投资者应理性看待退市风险，树立价值投资理念，自觉远离退市炒作陷阱。
【2026-02-02】
多重风险高悬 一批*ST公司拉响退市风险“警报”
【出处】上海证券报·中国证券网
*ST岩石、*ST精伦等 *ST太和、*ST创兴等 *ST春天、*ST沐邦、*ST沪科等 *ST观典、*ST椰岛 多家*ST公司公告提示退市风险 范雨露 制图
伴随2025年度业绩预告密集发布，一批上市公司拉响退市风险“警报”。
据上海证券报初步统计，近期，已有*ST观典、*ST岩石、*ST精伦、*ST春天等多家*ST公司发布公告，提示投资者关注退市风险。其中，*ST岩石、*ST精伦已明确触及财务类退市指标，预计2025年年报披露后终止上市。*ST太和等公司的财务指标则暂时“踩线达标”，但会计师均不能确定其2025年扣除后的营业收入超过3亿元，仍存在退市风险隐患。
业内人士认为，自退市新规发布实施以来，市场对绩差公司的出清力度持续加大。在监管层持续强化常态化退市机制的背景下，进退有序、及时出清的格局正加速形成。
多家*ST公司退市风险高悬
记者注意到，退市新规收紧了财务类退市指标，将主板亏损公司的营业收入指标从1亿元调高至3亿元，进一步加大“壳公司”出清力度。在此背景下，一批2025年业绩预期不佳的*ST公司，面临触发组合类财务退市指标的风险，“保壳”压力陡增。
以*ST岩石、*ST精伦为例。据其披露的2025年业绩预告，两家公司收入均不足3亿元且利润亏损，触及组合类财务退市指标，拉响退市风险“警报”。
具体来看，两家公司主业萎缩，持续经营能力存疑，呈现“壳公司”特性。其中，*ST岩石面临双重退市风险情形：一方面，公司预计2025年营业收入为4800万元至6000万元、归母净亏损为1.8亿元至2.5亿元，且资金承压、返利返货无法兑现，经营状况显著恶化；另一方面，公司非标意见所涉事项尚未消除，预计还触及非标审计意见退市情形。
*ST精伦虽靠新增算力服务器业务营收勉强过关，但该业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，相关收入依规应当予以扣除。公司预计2025年经审计的净利润为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为8622万元，低于3亿元，面临被终止上市的风险。
除财务数据指标外，“非标准审计意见”通常表明公司财报存在错报、内部治理失效或者持续经营能力严重存疑。根据股票上市规则，若*ST公司财务报表或内部控制报告被出具非标意见，将触及财务类退市情形。
以*ST熊猫为例，公司年审会计师出具专项说明表示，公司非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对财务报表出具非标意见，公司股票将触发退市。
年审会计师密集提示风险
伴随业绩预告拉响退市“预警”，近期多家公司的年审会计师也在专项说明中提示相关风险事项，包括*ST观典、*ST春天、*ST沐邦、*ST正平、*ST椰岛、*ST沪科等公司。其中，*ST春天、*ST沐邦、*ST沪科可能面临“组合指标+非标意见”的双重退市风险。
一方面，*ST春天、*ST沐邦已明确2025年净利润预计亏损，其年审会计师表示尚不能确定扣除后营业收入超过3亿元。*ST沪科预计2025年营业收入仅为750万元至1100万元，其年审会计师表示尚不能确定利润总额、扣非前后净利润均为正，均可能触及组合类财务退市情形。
另一方面，若*ST春天预付宜宾听花的投资款（已转为借款）截至审计报告出具前未实质回收，其年审会计师将出具无法表示意见报告致公司股票终止上市。*ST沐邦前期内控非标事项目前尚未消除，可能继续被出具内控非标意见。*ST沪科已被立案调查，若最终认定存在信息披露违法违规等，可能会对审计意见类型产生影响，可能触及非标意见退市情形。
*ST正平同样是双重退市风险“高悬”。公司虽启动预重整，但净资产薄弱、应收款项规模大且信用风险高，可能计提大额减值导致净资产为负，公司非标意见消除工作也尚未完成。公司年审会计师的专项说明重点提示净资产为负退市风险及非标审计意见退市风险。
总体来看，上述4家公司财务数据尚不能确定是否“达标”，还涉及非标事项，若年报披露后触及任一情形，公司将被终止上市。
*ST观典、*ST椰岛的审计机构则重点提示了非标意见退市风险。*ST观典非标意见涉及事项尚未消除，如无法获取充分审计证据证明消除，年审会计师预计将出具非标意见。*ST椰岛年审会计师正对经销商终端销售情况、退货事项、经销商管理等实施进一步审计程序，如无法获取充分适当的审计证据，可能会对财务报表出具非无保留意见。
“审计机构出具的专项说明绝非普通风险提示，而是基于已执行的审计程序和获得的审计证据形成的审慎结论。年审会计师独立、审慎地发表意见，既是切实履行‘看门人’职责的体现，也是对投资者知情权的保护。”有会计师事务所相关负责人向记者表示。
年末突击增收难掩退市隐患
除上述公司外，还有一类公司亦需引起警惕。它们在基本面未有实质改善的情况下，通过调节财务数据、年末突击确认收入等方式“精准踩线”，能否最终“过关”尚存较大不确定性。
以*ST太和、*ST创兴为例，两家公司预计2025年营业收入刚过3亿元且净利润为负。但风险在于，其营收高度集中于2025年第四季度，*ST创兴该季度的收入占比超九成，*ST太和近八成，异常的季度波动存在为规避退市而突击收入的嫌疑。对此，两家公司的年审会计师均表示，尚不能确定其2025年扣除后的营业收入超过3亿元。
*ST海华也可能面临退市隐患。公司预计2025年营业收入约为3.36亿元、净利润亏损。但在披露业绩预告同日，其年审会计师宣布辞任，且未出具专项说明。公司提示，后续不排除由于审计调整、收入确认复核、资产减值等导致营收不足3亿元且亏损，公司股票将被终止上市。
记者注意到，监管层对各类违规“保壳”行为始终保持高压态势，“零容忍”态度明确。比如，*ST长药因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，于2025年11月被中国证监会立案调查。1月23日晚，*ST长药收到深交所下发的终止上市事先告知书，拟决定终止公司股票上市交易。
【2026-01-29】
2026年以来A股尽显分化： 科创、有色领跑“老登”失落
【出处】证券时报网
2026年以来，A股市场总体呈现较明显的结构性分化。一方面，科创类股票、有色金属类股票强势领跑，被市场戏称为“老登”的银行、白酒等传统行业板块表现则明显滞后。
与此同时，个股的分化则更为明显，翻倍股与“腰斩”股均已陆续出现。
2026年以来指数和板块分化明显：科创、有色领跑 “老登”板块失落
2026年以来近一个月的时间里，尽管市场跌宕起伏，但A股市场总体呈现较大分化，这一分化首先体现在主要指数表现的差异上。
数据显示，A股市场主要指数中，中证500指数表现亮眼，2026年以来累计已上涨14.09%。据数据，该指数成份股2026年以来不到一个月的时间合计成交额超过11万亿元，超过2025年9月的月度数值。这意味着，该指数的成份股月度合计成交额将创出历史新高。
在中证500指数之外，科创50指数的表现也不遑多让，2026年以来累计涨幅已达12.16%，这是在此前一年该指数大涨的基础上。2025年，科创50指数已大幅上涨35.92%。在指数大幅上行的同时，2026年以来科创板交投活跃度也随之进一步提升，不到一个月的时间里合计成交额已超过6万亿元，超过科创板此前任何一个月份的月度成交额。
北证50指数表现也相对较好，2026年以来累计上涨6.64%。
在上述几大指数之外，深证成指和上证指数涨势相对温和，2026年以来分别累计上涨5.73%和4.77%。另外，沪深300指数表现比较滞后，2026年以来累计小幅上涨2.68%。
从板块表现来看，分化也十分明显。若按照申万一级行业分类标准，2026年以来有色金属板块表现遥遥领先，板块累计涨幅超过30%。石油石化、传媒、电子、建筑材料、钢铁、基础化工、煤炭、电力设备、计算机等板块涨幅居于前列。
上述行业分类标准之下，银行板块表现最弱，其间累计下跌逾2%。汽车、美容护理、交通运输、非银金融、家用电器、国防军工、综合、食品饮料等板块表现也相对疲弱。
个股分化更明显：翻倍股与“腰斩”股均已出现
与指数和板块的分化相比，个股的分化则更为明显。
据数据，在剔除2026年以来上市的新股后，有超过40只股票自2026年以来最低价的最大涨幅超过100%，自低位实现翻倍。上述逾40只翻倍股中，有色金属板块股票多达9只，属最多，电力设备、计算机、传媒、机械设备、电子等板块股票也相对较多；从上述翻倍股所属上市板来看，各大上市板均有分布，其中主板股票最多，达到15只，创业板居于其次，也有14只，科创板股票和北交所股票则分别有7只和5只。值得注意的是，部分股票在实现翻倍后出现回调，从2026年初至今的累计涨跌幅来看，则有逾20只股票实现翻倍，其中志特新材、锋龙股份、湖南白银期间累计涨幅甚至超过200%。
硬币的另一面，则是一些股票跌势惨烈，并已出现一些“腰斩股”。据统计口径，在剔除2026年以来上市的新股后，已有超过100只股票自2026年以来最高价的最大跌幅超过30%。其中，*ST奥维、*ST长药、国晟科技、*ST万方的最大跌幅甚至超过50%，即已“腰斩”。这里面，国晟科技成为2026年以来首只“腰斩”的非ST类股票。行情数据显示，国晟科技2026年以来股价一度持续上涨，最高一度达27.72元，但此后快速回调，1月29日盘中最低跌至13.73元，其间自高位的最大跌幅达50.47%。
【2026-01-28】
财务造假！又一光伏跨界企业拟被强制退市
【出处】数字新能源DNE
数字新能源DataBM.com获悉，根据深交所下发的《终止上市事先告知书》，1月26日，光伏跨界企业*ST长药已正式停牌启动退市流程。
此前在1月23日，证监会对*ST长药下发《行政处罚决定书》，认定其在2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载，决定对长江医药控股股份有限公司责令改正，给予警告，并处以 1000 万元罚款。
经证监会查明，2021-2023年，*ST长药孙公司湖北长江源制药有限公司、湖北新峰制药有限公司制作虚假入库单、出库单等，在没有发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药连续三年虚增营业收入超7亿元，虚增利润总额近2亿元。同时由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，导致公司2022年额外虚增利润总额455.24万元。
根据深交所相关规则，*ST长药上述行为触及重大违法强制退市情形。
与此同时，*ST长药还存在交易类强制退市以及财务类强制退市风险。
截至2026年1月23日，公司股票收盘价格为0.92元/股，已连续十七个交易日均低于1元。此外截至2024年度末，*ST长药净资产为-4.33亿元；到2025年三季度末，归属于上市公司股东的净资产为-6.43亿元。
昔日也曾怀揣“光伏梦”
资料显示，*ST长药前身为康跃科技，原主营业务为内燃机零部件研发、生产和销售。2017年8月，康跃科技通过重大资产重组，收购河北羿珩科技股份有限公司100%股权，正式切入太阳能光伏组件装备制造领域。
自此羿珩科技成为了*ST长药全资子公司。据了解，羿珩科技成立于2000年，专注光伏组件装备研发制造，如全自动层压机、汇流条焊接机等。
至2020年底，羿珩科技的光伏业务占据了*ST长药超50%的营收。
但从财务数据来看，三年期间，羿珩科技光伏业务不仅未能带来较大增长，反而在2019年使*ST长药陷入6.697亿元的巨额亏损。
为摆脱困境，2020年12月，*ST长药再次调整方向，以14.14亿元收购湖北长江星医药股份有限公司52.75%控股权，主营业务随之变更为医药行业。
直到2025年12月，鉴于光伏行业竞争环境及羿珩科技资金紧张、持续亏损的现状，*ST长药宣布其子公司河北羿珩科技有限责任公司停产，后续将根据市场等情况决定是否恢复生产。（河北一光伏企业宣布停产！）
至此，*ST长药的光伏跨界之旅已基本落幕，未来或将聚焦原有核心业务。
【2026-01-28】
深交所：拟对杨正辉给予公开认定十年不适合担任上市公司董、监、高人员和公开谴责的处分 对时任董事长李金凤给予公开谴责的处分
【出处】本站7x24快讯
深交所发布《纪律处分事先告知书》送达公告，杨正辉作为长江医药控股股份有限公司相关当事人，存在涉嫌违反本所《创业板股票上市规则(2023年8月修订)》第1.4条规定的行为；李金凤在担任长江医药控股股份有限公司时任董事长期间，存在涉嫌违反本所《创业板股票上市规则(2023年修订)》第1.4条、第4.2.2条第一款第五项、第5.1.2条规定的行为。本所拟对杨正辉给予公开认定十年不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员和公开谴责的处分；对时任董事长李金凤给予公开谴责的处分。因无法与你们取得联系，本所现以公告形式向你们告知拟作出纪律处分的相关事宜。请你们自公告之日起十日内到本所领取《纪律处分事先告知书》，逾期未领取的，上述期限届满即视为送达，本所将依照相关规定作出正式处分决定。
【2026-01-28】
*ST长药财务造假遭罚启动退市
【出处】经济参考报
根据深交所《终止上市事先告知书》，1月26日，*ST长药(300391.SZ)正式停牌启动退市流程。
*ST长药成立于2001年，前身系从事内燃机零部件业的“康跃科技”，2014年在深交所创业板上市，后经并购重组，扩展医药制造、光伏设备领域，并于2022年剥离内燃机业务。但多重跨界并未持续为公司带来新的增长点。2022年起，公司业绩持续滑坡，陷入连续亏损。2024年初，公司业务大幅萎缩、债务压顶、诉讼不断。截至2025年第三季度，公司负债总额已达25.91亿元，资产负债率高达134.71%，已处于资不抵债状态。当期公司归母净利润为-2.1亿元。
2025年11月7日，因公司涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，中国证监会对*ST长药进行立案调查。2026年1月23日，针对*ST长药的处罚落地。经查，2020年11月，*ST长药通过支付现金方式收购湖北长江星医药股份有限公司(以下简称“长江星”)52.75%的股权后，2021年至2023年，长江星两子公司制作虚假的入库单、出库单等，在没有发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药2021年至2023年年度报告分别虚增营业收入2.15亿元、2.84亿元、2.34亿元，占当期对外披露营业收入的9.12%、17.57%、19.51%；虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%。同时，由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，*ST长药2022年年度报告虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。综上，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。
鉴于上述违法行为，中国证监会决定对长江医药控股股份有限公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。此外，在中国证监会2025年12月26日下发的行政处罚事先告知书中还提及，拟对公司时任相关主管人员共14人处以100万元至500万元不等处罚，并对时任长江星董事长、总经理罗明采取终身证券市场禁入措施。
南开大学金融发展研究院院长田利辉向《经济参考报》记者表示，监管部门对*ST长药的“快准狠”处置，折射出资本市场监管的严、准和快三大新趋势。一是严监管持续推进，“三重退市”并行，触及重大违法、交易类、财务类三重退市风险，凸显“应退尽退”的退市机制完善。二是“全链条追责”，不仅罚公司，还对14名高管罚款，并对董事长采取终身禁入，准确到位具体责任人；三是“监管效率革命”，从立案到处罚仅3个月，彰显“快查快处”的监管新常态。
“此案也给所有上市公司划出四条不可逾越的红线。”田利辉表示，一是财务造假是“死线”。系统性、长期性造假已无生存空间。二是并购整合是“考验”。收购的资产若治理失控，将成为吞噬母公司的“黑洞”，管不住，宁可不要。三是公司治理是“根基”。内部控制和风险管理失效，将使公司从内部崩塌。四是敬畏市场是“前提”。任何挑战监管权威、漠视投资者权益的行为，终将付出失去上市资格的终极代价。另外，高管个人也将承担更重责任，终身禁入成为“高压线”。
【2026-01-27】
三重风险下四个20CM连续涨停 *ST长药退市收场 过万股东被套
【出处】新快报【作者】涂波
一边是连续4个交易日20CM涨停的股价狂欢，一边是三重退市风险的明确提示，*ST长药（长江医药控股股份有限公司）的股价炒作最终以退市收场。1月26日，公司股票正式停牌，深交所将启动终止上市程序。令人费解的是，早在1月18日，公司就已明确提示其触及交易类、财务类、重大违法类三重退市风险，但仍有资金无视风险大肆炒作。从1月20日至23日，*ST长药4天累计涨幅高达109.09%，最新收盘为0.92元/股，总市值3.22亿元。截至2025年9月30日，*ST长药有1.42万户股东，当时股价在3.8元左右，按此估算有超万股东被套。
■新快报记者 涂波
四连板背后三重风险早已明示
*ST长药的近期股价走势堪称魔幻，但在股价狂飙的背后，是公司早已暴露的退市风险。*ST长药不仅是在1月18日明确提示三重退市风险，此前更是先后发布十余次风险提示公告。
财务方面，公司2025年三季报显示，期末股东权益为-6.68亿元，营业总收入仅1.05亿元，净利润亏损2.1亿元，持续资不抵债且营收远低于创业板财务类退市1亿元红线。
交易方面，公司股价截至1月23日已连续17个交易日低于1元/股，市值逼近创业板3亿元交易类退市标准。
在重大违法方面，公司因2021年-2023年连续三年财务造假，被证监会处以1000万元罚款，原实控人被采取终身证券市场禁入措施。经查明，公司三年间虚增营收合计7.33亿元，虚增利润1.63亿元，触及2026年A股重大违法类退市中“连续三年财务指标虚假记载”的硬性规定。
如今，退市尘埃落定，追高投资者损失惨重，有投资者表示“刚追进去就收到停牌公告，本金几乎血本无归”，也有投资者称“无视风险提示是侥幸，现在只剩后悔”。
多家子公司已被宣告破产
这场炒作的代价，最终由超万户股东承担。数据显示，截至2025年9月30日，*ST长药尚有1.42万户股东，前十大流通股东中有四席为自然人的新进资金，第二和第五大流通股股东为私募基金。数据显示，1月20日至23日，*ST长药累计涨幅翻倍时，该股累计换手率近60%，大单呈现净流出超900万元，而中小单呈净流入状态。显然，在股价快速拉升的过程中，持有大额筹码的主力资金正在悄然撤退，“击鼓传花”的最后一棒流向了中小投资者。
实际上，*ST长药的经营基本面早已全面崩塌，其核心子公司湖北长江星等七家公司已被宣告破产，另一子公司河北羿珩科技长期停产，原有经营活动基本停止。公司还面临诉讼、负债逾期等风险。
根据相关政策，*ST长药在深交所作出终止上市决定后，股票将进入退市整理期交易，后续将转入全国中小企业股份转让系统的退市板块转让。业内人士指出，当市场从“投机市”转向“价值市”，ST股的“末日轮”炒作终将落幕。与其刀口舔血，不如深耕基本面扎实的优质企业，毕竟“活下来”才是长期盈利的起点。
湖北证监局指出，近期市场对*ST相关概念的投机性炒作现象明显，对面临重大违法退市风险的股票炒作，监管层将持续保持严监管态势，依法查处相关违法违规行为，切实维护市场秩序和投资者合法权益。
【2026-01-26】
长江医药控股被罚1000万，涉年报虚假记载
【出处】蓝鲸财经
蓝鲸新闻1月26日讯，近日，山东证监局发布行政处罚决定书，剑指长江医药控股股份有限公司(曾用名康跃科技股份有限公司，以下简称*ST长药)。
决定书显示，*ST长药存在以下违法事实：
2020年11月，*ST长药通过支付现金方式收购湖北长江星医药股份有限公司52.75%的股权。同年12月，长江星纳入*ST长药财务报表合并范围。长江星原实际控制人罗某等对长江星2020年至2022年净利润等指标进行了业绩承诺。上述收购完成后，罗某继续担任长江星董事长、总经理，全面负责长江星的经营管理工作。
2021年至2023年，长江星子公司湖北长江源制药有限公司、湖北新峰制药有限公司制作虚假的入库单、出库单等，在没有发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药2021年至2023年年度报告分别虚增营业收入21,532.38万元、28,373.66万元、23,363.46万元，占当期对外披露营业收入的9.12%、17.57%、19.51%；虚增利润总额5,640.14万元、6,337.52万元、4,370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%。同时，由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，导致*ST长药2022年年度报告虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。
综上，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载，违反了《证券法》的规定。
对此，山东证监局决定对长江医药控股股份有限公司责令改正，给予警告，并处以1,000万元罚款。
【2026-01-26】
券商观点|医药生物行业周报：个体化肿瘤疫苗有望触发WES测序奇点
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月26日，世纪证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，个体化肿瘤疫苗有望触发WES测序奇点。
报告具体内容如下：
行业观点： 1）周度回顾。上周（1月19日-1月23日）医药生物板块收跌0.39%，跑输全A（1.81%）。从细分板块来看，线下药店（9.66%）、原料药（2.41%）和医药流通（2.28%）领涨，医疗研发外包（-3.96%）、化学制剂（-1.74%）和医疗设备（-0.7%）领跌。从个股来看，*ST长药（70.4%）、华兰股份（32.2%）和天智航-U（27.7%）涨幅居前，向日葵（-37.5%）、*ST长药（-33.3%）和鹭燕医药（-26.6%）跌幅居前。2）个体化肿瘤疫苗有望触发WES测序奇点。1月20日，Moderna公布了2b期KEYNOTE-942/mRNA-4157-P201研究的中位五年随访数据，分析显示，在中位随访5年时，与Keytruda单药相比，在研mRNA个体化肿瘤疫苗intismeranautogene（mRNA-4157）与Keytruda联合疗法持久降低患者的复发或死亡风险近半。更为关键的三期黑色素瘤辅助治疗数据有望在今年读出。我们认为mRNA个体化肿瘤疫苗已经走到了技术验证的关键节点，临床数据的积极趋势有望从早期研究延续到后期研究。mRNA个体化肿瘤疫苗疗效基于算法筛选的新抗原（Neoantigen），而新抗原精准度则依赖于上游高质量全外显子测序（WES）数据资产。mRNA个体化肿瘤疫苗一旦跑通，WES将从渗透率极低的可选辅助诊断转变为必选项，上游测序行业将迎来价值重构，建议关注掌握WES测序资产的上游测序公司。风险提示：地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-01-26】
*ST长药于2026年1月26日停牌
【出处】本站iNews【作者】机器人
*ST长药自2026年1月26日起连续停牌，公司停牌前的收盘价为0.92元。停牌原因为公司已先触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被终止上市。近期其他停牌个股明细如下表所示：股票代码股票简称停牌日期停牌原因停牌价（元）603056德邦股份2026年1月21日公司以股东会决议方式申请主动终止上市。18.85300912凯龙高科2026年1月21日公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产,同时拟募集配套资金。19.85002822ST中装2026年1月21日撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示。3.74603616韩建河山2026年1月21日筹划重大资产重组。6.23
【2026-01-26】
重要公告速递：中微公司预计2025年净利润同比增长约28.74%至34.93%
【出处】本站C闻【作者】C闻
投资并购
龙韵股份：拟发行股份购买愚恒影业58%股权 公司停牌。
湖南黄金：拟发行股份购买资产并募集配套资金 股票将于2026年1月26日开市起复牌。
百纳千成：正在筹划购买众联世纪100%股权并募集配套资金 目前交易正在有序推进中。
回购
中宠股份：拟使用不超过2亿元回购公司股份。
业绩
先导智能：预计2025年净利润同比增长424.29%—529.15%。
香农芯创：预计2025年净利润同比增长81.77%-134.78%。
白银有色：预计2025年净利润亏损4.5亿元到6.75亿元。
招商银行：2025年净利润1501.81亿元，同比增长1.21%。
芯原股份：预计2025年年度净利润亏损4.49亿元，同比收窄25.29%。
利尔化学：2025年度净利润4.79亿元，同比增长122.33%。
合富中国：预计2025年净利润为负值，预计在-3600万元到-2500万元之间。
大众交通：预计2025年年度净利润同比减少64.08%到75.42%。
招金黄金：预计2025年净利润为1.22亿元-1.82亿元。
国城矿业：预计2025年净利润为10亿元–11.2亿元。
掌阅科技：预计2025年净利润亏损约1.95亿元。
中微公司：预计2025年净利润同比增长约28.74%至34.93%。
炬芯科技：预计2025年净利润同比增长91.40%。
神工股份：预计2025年净利润同比增长135.30%到178.09%。
中微半导：预计2025年净利润同比增长107.55%。
光大证券：2025年净利润37.29亿元，同比增长21.92%。
公告澄清
上交所：对永辉超市下发监管工作函。
嘉美包装：公司股票将于1月26日起停牌核查。
湖南白银：公司白银产品未来市场价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性。
*ST长药：公司股票将于1月26日起停牌。
明阳智能：收到上交所关于发行股份及支付现金购买资产预案的问询函。
飞沃科技：当前公司基本面未发生重大变化 存在市场情绪过热及非理性炒作的情形。
生产经营
胜宏科技：公司正持续推进10 阶30 层HDI 的研发认证，并拥有 100 层以上高多层PCB 技术能力。
长春高新：子公司GenSci145片境内生产药品注册临床试验申请获得批准。
精测电子：公司持股之湖北星辰已建成国内领先的 12 英寸集成电路先进封装研发线 目前已进入客户导入阶段。
增减持
上海沪工：股东明鑫光储拟减持不超3%股份。
【2026-01-26】
*ST长药自1月26日起被纳入异动股票池
【出处】本站iNews【作者】机器人
根据深圳证券交易所的交易数据披露，*ST长药被纳入异动股票名单。开始日期为2026年1月26日，结束日期为2026年2月6日，类型为严重异动。严重异动一般是指股票价格在短期内出现大幅波动，偏离其基本面或市场整体走势，达到了交易所规定的异常波动标准。例如，连续多个交易日内出现涨停或跌停，或者短时间内涨幅或跌幅超过一定比例等情况，这些都可能被认定为严重异动。当股票出现严重异动时，可能会吸引大量投资者跟风买入或卖出，容易引发市场的非理性行为，导致市场的不稳定。监管部门通过对严重异动股票的监管，能够及时发现和查处可能存在的违法违规行为，避免市场出现系统性风险。对于个人投资者而言，股票交易出现严重异常波动情形后10个交易日内，连续竞价阶段1分钟内单向申报买入（卖出）单只严重异常波动股票金额巨大的，交易所会对该交易行为予以重点监控。查看更多异动股票点击功能>>>
【2026-01-24】
刚刚，6家公司发布利空公告
【出处】证券之星【作者】证券之星
周末，多家布利空公告。
1，安记食品(603696.SH)：控股股东林肖芳拟减持不超3%股份
安记食品公告称，控股股东、实际控制人、董事长林肖芳因自身资金需求，拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过705.60万股(即不超过公司总股本的3%)，其中集中竞价减持不超过235.20万股(不超过1%)，大宗交易减持不超过470.40万股(不超过2%)。减持期间为2026年2月14日至2026年5月13日，股份来源为首次公开发行前取得。
2，淮北矿业(600985.SH)：2025年净利同比预降69.21%左右
淮北矿业公告称，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为14.95亿元左右，与上年同期48.55亿元相比，同比减少69.21%左右；扣除非经常性损益后的净利润为13.38亿元左右，同比减少71.18%左右。业绩下降主要因商品煤产销量同比下降，叠加煤炭价格弱势运行，导致主营业务利润大幅下滑。
3，航天机电(600151.SH)：预计2025年净亏损3.90亿元-5.80亿元
航天机电公告称，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损3.90亿元到5.80亿元。业绩预亏主要因光伏产业受行业产能过剩、竞争加剧、限电及电价机制调整影响，量价齐跌；汽配产业面临客户需求不及预期及铝价上涨压力；同时光伏业务盈利能力下降，计提资产减值准备。
4，建设机械(600984.SH)：预计2025年净利润亏损20.72亿元
建设机械公告称，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将亏损20.72亿元，上年同期净利润为亏损9.88亿元。2025年，国内塔机租赁市场延续下游需求不足态势，因工程建设项目新开工面积减少、项目开工率不足等因素，使得塔机租赁设备利用率和设备租赁价格仍处于低位水平徘徊。此外，经公司资产减值测试包含商誉的建筑机械租赁业务资产组、工抵房等发生较大减值。以上因素导致公司2025年度利润出现大额亏损。
5，中国中冶(601618.SH)：2025年净利同比预降76.28%-80.73%
中国中冶发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为13.00亿元到16.00亿元，与上年同期相比减少76.28%到80.73%。公司经营业绩出现下滑，主要原因是公司2025年房地产业务亏损，同时计提存货、固定资产、投资性房地产等各类资产减值准备预计将超过260亿元，此外，受建筑行业下行影响，公司收入有所下滑。
6，*ST长药(300391.SZ)：收到终止上市事先告知书并于下周一起停牌
*ST长药公告称，公司于2026年1月23日收到深圳证券交易所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。公司因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，被中国证监会责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。公司触及创业板股票上市规则规定的股票终止上市情形。公司有权在规定期限内申请听证或提出书面陈述和申辩。若未在规定期限内提出听证申请，上市委员会将在规定期限后审议是否终止上市。公司股票自1月26日起停牌。
【2026-01-24】
*ST长药：收行政处罚决定书 面临终止上市
【出处】中证网
中证报中证网讯(记者董添)1月23日晚，*ST长药对外公告，当日收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。经证监会查明，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。证监会决定对*ST长药责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。同时，因*ST长药触及重大违法强制退市情形，公司股票将于2026年1月26日起停牌，深圳证券交易所将依规启动退市程序。
中国证监会在*ST长药财务造假案件查处过程中，从立案到下发行政处罚决定书仅用时两个多月，充分彰显了监管机构对资本市场乱象“零容忍”的坚决态度以及保护投资者合法权益的坚定决心。
【2026-01-24】
*ST长药：公司股票将于1月26日起停牌
【出处】新京报
新京报贝壳财经讯1月23日，*ST长药公告，公司因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，可能被深圳证券交易所终止股票上市交易。公司股票自2026年1月26日(星期一)开市起停牌。
【2026-01-24】
退市！300391，被重罚
【出处】中国基金报【作者】忆山
【导读】四连板*ST长药收终止上市事先告知书
1月23日晚间，*ST长药财务造假处罚落地。因连续三年财务造假，公司被罚款1000万元。同时，深交所拟决定终止公司股票上市交易，公司股票自下周一开市起停牌。
去年12月，证监会曾发文表示严肃查处*ST长药严重财务造假案件。除了行政处罚外，还提到对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑法》《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定移送公安机关。
三年财报虚假记载
被罚款1000万元
去年11月，因公司涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，*ST长药被证监会立案；12月，公司及相关当事人收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。今年1月23日，公司收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。
经查明，*ST长药存在以下违法事实：
2020年11月，*ST长药通过支付现金方式收购湖北长江星医药股份有限公司（以下简称长江星）52.75%的股权。；同年12月，长江星纳入*ST长药财务报表合并范围。长江星原实际控制人罗某等对长江星2020年至2022年净利润等指标进行了业绩承诺。上述收购完成后，罗某继续担任长江星董事长、总经理，全面负责长江星的经营管理工作。
2021年至2023年，长江星子公司湖北长江源制药有限公司（以下简称长江源）、湖北新峰制药有限公司（以下简称新峰制药）制作虚假的入库单、出库单等，在没有发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药2021年至2023年年度报告分别虚增营业收入2.15亿元、2.84亿元、2.34亿元，占当期对外披露营业收入的9.12%、17.57%、19.51%；虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%。
同时，由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，导致*ST长药2022年年度报告虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。
综上，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节及社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，*ST长药被责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。
拟被终止上市
股票下周一停牌
同日，公司收到深交所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。公司股票自2026年1月26日（星期一）开市起停牌。
*ST长药表示，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.1.5条规定，上市公司出现两项以上终止上市情形的，其股票按照先触及先适用的原则实施终止上市，目前公司已先触及重大违法强制退市情形。
值得注意的是，二级市场上，*ST长药已经连续4个交易日20cm涨停，1月22日、1月23日连续2个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达41.44%；1月20日至1月23日连续4个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达107.75%。
截至1月23日收盘，*ST长药报0.92元/股，总市值为3.22亿元。
【2026-01-24】
4倍牛股，“20CM”涨停！拓展航空航天等领域业务
【出处】中国证券报【作者】徐杨
重要新闻提示
公募基金业绩比较基准指引发布
*ST长药：严重财务造假，拟强制退市
飞沃科技：正积极拓展航空航天、燃气轮机、石油装备等领域的紧固件及零部件业务
1.证监会1月23日消息，证监会近日发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，基金业协会同步发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，这标志着《推动公募基金高质量发展行动方案》又一重要成果落地。规则突出基准对产品的表征作用，强化基准对投资的约束作用，发挥基准对考核的指导作用，强化基准的外部监督。》
2.证监会网站1月23日消息，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。
3.国家发展改革委1月23日消息，国家发展改革委研究制定了《国家新兴产业创新中心管理办法》。在管理机制方面，国家发展改革委负责研究产业创新中心领域布局，指导产业创新中心组建、创新能力建设、开展运行评价，并会同有关部门制定支持产业创新中心建设的政策。在支持政策方面，进入筹建期的产业创新中心，根据建设需要，可提出创新能力建设项目。国家发展改革委按照中央预算内投资管理规定，研究通过创新能力建设项目等予以支持。》
4.1月23日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2025年知识产权工作进展情况。国家知识产权局副局长芮文彪在会上表示，2025年共授权发明专利97.2万件，实用新型专利146.1万件，外观设计专利66.6万件。专利复审和无效结案9.6万件。发明专利审查周期压减至15个月，结案准确率提升至95.6%。受理PCT国际专利申请7.8万件。我国专利申请人通过海牙协定提交外观设计国际申请2844件。
新强联：预计2025年实现净利润7.8亿元—9.2亿元，同比增长1093.07%—1307.21%。
永创智能：预计2025年实现净利润1.28亿元—1.55亿元，同比增长721.57%—894.86%。
联化科技：预计2025年实现净利润3.50亿元—4.2亿元，同比增长239.35%—307.22%。
福达合金：预计2025年实现净利润1亿元—1.46亿元，同比增长119.14%—219.95%。
神工股份：预计2025年实现净利润1.1亿元—1.3亿元，同比增长135.3%—178.09%。
2.*ST长药：1月23日晚公告称，公司于当日收到深交所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。公司因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，被中国证监会责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。公司触及创业板股票上市规则规定的股票终止上市情形。公司股票自1月26日起停牌，退市整理期为15个交易日，整理期届满次一交易日摘牌。公司需在摘牌后45个交易日内完成股票转入全国股转公司管理的退市板块转让的相关事宜。
3.飞沃科技：1月23日晚发布股票交易异常波动公告称，市场近期高度关注商业航天热点概念。现阶段，公司的主营业务仍为风电高强度紧固件的研发、生产和销售，同时，正积极拓展航空航天、燃气轮机、石油装备等领域的紧固件及零部件业务。公司在商业航天领域的业务目前处于初始阶段，2025年该业务板块营业收入约123万元(不含航空板块营业收入)，占总营业收入比例为0.05%(未经审计)。
本站数据显示，1月23日，飞沃科技“20CM”涨停，收报224.92元/股，市值169.06亿元。自2025年11月3日-2026年1月23日，公司股价累计涨幅达421.49%。4.龙韵股份：1月23日晚发布公告称，公司拟筹划以发行股份的方式购买新疆愚恒影业集团有限公司58%的股权。交易完成后，愚恒影业将成为龙韵股份的全资子公司。此次交易预计构成重大资产重组及关联交易，公司股票1月26日(星期一)开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
5.钧达股份：1月23日晚公告称，公司此前披露，以现金出资3000万元认购星翼芯能新增注册资本46.1539万元，获得星翼芯能16.6667%的股权。现就相关事项补充公告。公司虽长期深耕光伏电池技术的研发与产业化，但在面向太空极端环境的光伏产品适配能力、航天领域技术验证资源及行业应用经验等方面，尚无成熟积累。本次投资属于早期参股投资，目标公司为新设主体，尚无自主经营历史与完整财务数据，未来经营成果、盈利能力及估值成长均存在较大不确定性，公司能否通过本次投资实现预期收益或顺利退出存在风险。
6.欧晶科技：1月23日晚公告称，受光伏产业链阶段性供需失衡、行业竞争加剧影响，光伏产品配套加工业务下游客户需求减少。为了减少亏损，降低运营成本，维护股东利益，全资子公司天津欧川全部、宜兴欧清部分产线停产，后续将根据市场等情况决定是否恢复生产。天津欧川预计2025年净亏损3370.55万元；宜兴欧清部分停产产线预计2025年净亏损40.08万元，合计影响比例占公司2025年度预计的归母净利润(未经审计)10%以上。
7.奥特维：1月23日晚公告称，公司股票连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动情形。近期资本市场对“太空光伏”等概念关注度较高，相关板块市场表现较为活跃。目前“太空光伏”尚处初期探索和研发阶段，产业化进程仍面临较大不确定性。产品研发到商业化应用仍需要一定周期，相关预期性利好对公司实际经营业绩的影响具有较大不确定性。公司主营产品主要应用于地面光伏领域，主营产品应用场景未发生重大变化。2025年光伏行业仍处于持续深度调整过程中，公司2025年光伏设备业务受到光伏行业深度调整影响较大。
8.新大正：1月23日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向信宸设施管理、北京信润恒、上海信阗、上海信钺、上海信铼、上海信磬、上海信钼以及上海生盈共8名交易对方，购买其合计持有的嘉信立恒75.1521%股权(对应2306.9737万元注册资本)，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。交易价格9.17亿元。
中信证券研报表示，在原材料价格上涨、AI和存储等需求增加的背景下，当前有望步入新一轮封装涨价的起点。在国产算力需求牵引下，先进封装的市场关注度有望提升。建议当前核心围绕先进封装和存储封装环节进行布局。
【2026-01-23】
财务造假！300391，收终止上市事先告知书！股价刚4连涨停
【出处】证券时报
公告突发。
*ST长药(300391)1月23日晚间公告称，公司当天收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。
经查明，*ST长药存在以下违法事实：
2020年11月，*ST长药通过支付现金方式收购湖北长江星医药股份有限公司(简称“长江星”)52.75%的股权。同年12月，长江星纳入*ST长药财务报表合并范围。长江星原实际控制人罗某等对长江星2020年至2022年净利润等指标进行了业绩承诺。上述收购完成后，罗某继续担任长江星董事长、总经理，全面负责长江星的经营管理工作。
2021年至2023年，长江星子公司湖北长江源制药有限公司、湖北新峰制药有限公司制作虚假的入库单、出库单等，在没有发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药2021年至2023年年度报告分别虚增营业收入21532.38万元、28373.66万元、23363.46万元，占当期对外披露营业收入的9.12%、17.57%、19.51%；虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%。同时，由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，导致*ST长药2022年年度报告虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。综上，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。
同日，公司收到深圳证券交易所(简称“深交所”)下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。公司股票自2026年1月26日(星期一)开市起停牌。
《事先告知书》显示，公司2021年至2023年年度报告信息披露存在虚假记载，触及《创业板股票上市规则(2025年修订)》规定的股票终止上市情形。公司有权在规定期限内申请听证或提出书面陈述和申辩。若未在规定期限内提出听证申请，深交所上市委员会将在规定期限后审议是否终止上市。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，公司股票被深交所作出终止上市决定后，自公告终止上市决定之日起5个交易日后的次一交易日起，公司股票复牌并进入退市整理期。退市整理期间，公司的证券代码不变，股票简称变更为“XX退”。退市整理股票进入风险警示板交易。退市整理期的交易期限为15个交易日。公司股票在退市整理期内原则上不停牌，因特殊原因申请全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，但停牌天数累计不得超过5个交易日。公司股票于退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票终止上市。此外，公司应当在深交所作出终止公司股票上市决定后，立即安排股票转入全国股转公司管理的退市板块转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。
值得一提的是，二级市场上，*ST长药已经连续4个交易日20%涨停，最新股价报0.92元/股，总市值为3.22亿元。
校对：冉燕青
【2026-01-23】
300391重大违法将强制退市！逆势四连板谁在炒作？
【出处】上海证券报·中国证券网
面临重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市等三重退市风险的*ST长药（300391），迎来了毫无意外的结局。
1月23日晚间，*ST长药发布公告称，公司当日收到证监会下发的《行政处罚决定书》。经证监会查明，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。证监会决定对*ST长药责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。同时，因*ST长药触及重大违法强制退市情形，公司股票将于2026年1月26日起停牌，深圳证券交易所将依规启动退市程序。
退市风险重重，仍被炒至“四连板”
此前，*ST长药因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，被中国证监会立案调查，公司及相关人员于2025年12月26日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。公司2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。公司股票交易于2025年12月29日起被叠加实施退市风险警示。
有接受采访的券商人士表示，*ST长药连续多年财务造假，性质恶劣，严重损害广大投资者利益，扰乱了资本市场正常秩序。证监会在*ST长药财务造假案件查处过程中，从立案到下发行政处罚决定书仅用时两个多月，充分彰显了监管机构对资本市场乱象“零容忍”的坚决态度以及保护投资者合法权益的坚定决心。
近期，部分资金对“*ST”相关概念进行投机性炒作，*ST长药、*ST立方等面临重大违法退市风险的股票连续涨停。
1月23日，*ST长药股价开盘即触及涨停，报0.92元/股，已连续四个交易日录得涨停。截至当天，公司股价已连续17个交易日均低于1元。此前，在公司股价1月21日连续两日涨停后，公司相关人士曾回应，股价异动可能是“有人在退市前乱炒作”。
有接受采访的券商人士表示，当前的股价异动，无视上市公司面临行政处罚、将因重大违法强制退市的现实，是典型的投机炒作，积聚了巨大的投资风险，广大投资者应坚守理性投资底线。
“公司已无持续经营的可能”
1月22日晚间，*ST长药发布了第13次风险提示公告，特别提示公司股票可能被实施重大违法、交易类、财务类强制退市，以及长江星等七家子公司更换破产清算管理人，子公司羿珩科技预计将长期停产等风险事项。
据披露，公司1月22日收到长江星等七家公司实质合并破产清算管理人发布的《公告》，自进入破产清算程序以来，长江星等七家公司原有经营活动已基本停止，职工主要参与交接等破产清算相关事务，管理人已向长江星等七家公司的员工发出《解除劳动合同通知书》。
“鉴于公司已无持续经营的可能，继续维持劳动关系不利于保障债权人、职工及相关各方的利益。”公司称。
业绩预告显示，2025年，*ST长药预计实现营收1.2亿元至1.7亿元；归母净利润亏损3.5亿元至5.2亿元，上年同期亏损6.28亿元；扣非净利润亏损3.5亿元至5.2亿元，上年同期亏损5.69亿元。
*ST长药特别提示，预计2025年度期末净资产为负值，根据相关规定，公司股票可能被终止上市。
据披露，根据相关规则，公司股票被深交所作出终止上市决定后，自公告终止上市决定之日起五个交易日后的次一交易日起，公司股票复牌并进入退市整理期。退市整理期间，公司的证券代码不变，股票简称变更为“XX退”。退市整理股票进入风险警示板交易。退市整理期的交易期限为十五个交易日。公司股票在退市整理期内原则上不停牌，因特殊原因申请全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，但停牌天数累计不得超过五个交易日。公司股票于退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票终止上市。
【2026-01-23】
300391，将退市！4连20%涨停！下周一停牌
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
1月23日晚，*ST长药(300391)发布公告，公司于1月23日收到深交所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。公司股票自1月26日开市起停牌。
同时，*ST长药收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》，公司因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，被中国证监会责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。
具体来看，2021年至2023年，公司分别虚增营业收入2.15亿元、2.84亿元、2.34亿元，占当期对外披露营业收入的9.12%、17.57%、19.51%；对应虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%。此外，2022年公司因未合理确认长江伟创中药城交易中心工程项目损失，额外虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。
湖北证监局表示，*ST长药连续多年财务造假，性质恶劣，严重损害广大投资者利益，扰乱了资本市场正常秩序。证监会在*ST长药财务造假案件查处过程中，从立案到下发行政处罚决定书仅用时两个多月，充分彰显了监管机构对资本市场乱象“零容忍”的坚决态度以及保护投资者合法权益的坚定决心。
值得注意的是，今天A股出现了“小强大弱”的普涨行情，濒临退市的*ST长药、*ST立方等连续4天盘中触及20%涨停。*ST长药今晚发布的股价异动公告显示，公司股票于1月22日、1月23日连续2个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计41.44%，于1月20日至1月23日连续4个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计107.75%。
截至1月23日收盘，*ST长药收于0.92元/股，总市值3.22亿元。
湖北证监局表示，近期市场对“*ST”相关概念进行投机性炒作，*ST长药、*ST立方等面临重大违法退市风险的股票连续涨停。当前的股价异动，无视上市公司面临行政处罚、将因重大违法强制退市的现实，是典型的投机炒作，积聚了巨大的投资风险，广大投资者应坚守理性投资底线。
【2026-01-23】
严重财务造假！*ST长药，拟强制退市
【出处】中国证券报【作者】昝秀丽
在收到《行政处罚事先告知书》不足一月后，*ST长药收到监管部门“罚单”。
1月23日，*ST长药收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。经查，*ST长药连续三年虚增收入和利润，违反证券法律法规。证监会对上市公司罚款1000万元。
深交所1月23日公告，对因涉嫌财务数据存在虚假记载被证监会立案的“*ST立方”“*ST长药”进行重点监控。
公司同日发布关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告。
连续三年虚增收入和利润
经查明，2020年11月，*ST长药通过支付现金方式收购湖北长江星医药股份有限公司52.75%的股权。同年12月，长江星纳入*ST长药财务报表合并范围。长江星原实际控制人罗明等对长江星2020年至2022年净利润等指标进行了业绩承诺。上述收购完成后，罗明继续担任长江星董事长、总经理，全面负责长江星的经营管理工作。
2021年至2023年，长江星子公司湖北长江源制药有限公司、湖北新峰制药有限公司制作虚假的入库单、出库单等，在没有发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药2021年至2023年年度报告分别虚增营业收入21532.38万元、28373.66万元、23363.46万元，占当期对外披露营业收入的9.12%、17.57%、19.51%；虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%。
同时，由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，导致*ST长药2022年年度报告虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。综上，*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。
证监会对上市公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款。
触及重大违法强制退市情形
*ST长药在23日晚，发布关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告。
公告称，公司于1月23日收到证监会下发的《行政处罚决定书》，认定公司2021年、2022年、2023年年度报告存在虚假记载，公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.5.1条第一项、第10.5.2条第一款第六项的“根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，公司披露的年度报告财务指标连续三年存在虚假记载，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目”的重大违法强制退市情形，公司股票可能被终止上市。
同日，公司收到深圳证券交易所下发的《事先告知书》，公司触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.5.1条第一项、第10.5.2条第一款第六项规定的股票终止上市情形，深圳证券交易所拟决定终止公司股票上市交易。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.1.5条规定，上市公司出现两项以上终止上市情形的，其股票按照先触及先适用的原则实施终止上市，目前公司已先触及重大违法强制退市情形。
证监会此前表示，*ST长药涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。证监会对中介机构执业情况同步开展核查，一旦发现违法违规情形，将依法予以惩处。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑法》《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》的规定移送公安机关。
公开资料显示，*ST长药2021年至2023年的审计机构都是中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙)。
造假退市动真格
证监会最新数据显示，2025年以来，16家严重造假公司实质触及重大违法强制退市情形。
2026年以来，因财务造假触及重大违法强制退市情形的案例不时出现。1月5日，广道数字技术股份有限公司摘牌退市，成为2026年A股市场首只退市股。
东方通同样因年度报告信息披露存在虚假记载触及终止上市情形，于1月22日被摘牌。
*ST立方此前收到《行政处罚事先告知书》，因财务造假涉嫌触及重大违法强制退市情形。
市场人士认为，重大违法强制退市数量不断创下新高，彰显了监管对财务造假“零容忍”的坚定决心，形成了有力震慑。此举不仅有助于提升上市公司整体质量、改善投资环境，更能推动建立“优胜劣汰”的市场机制，促进资本市场长期健康发展，并将促使上市公司及其“关键少数”真正敬畏法治与市场，坚守合规经营底线。
值得关注的是，*ST长药股价近日连续四个交易日涨停。市场人士认为，监管部门出具行政处罚决定书，并将依法启动退市程序，正是为了正本清源。市场人士提醒投资者，任何脱离基本面的财务造假与市场炒作，都无法逃避监管的严惩，也无法改变劣质公司被清出市场的结局。
【2026-01-23】
证监会亮剑：长药锁定退市、立方遭警示，火中取栗式炒作遭棒喝
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 崔文静 实习生张长荣
在连续4个交易日涨停后，1月23日，*ST长药正式收到证监会下发的《行政处罚决定书》（以下简称《决定书》）。监管层明确认定其2021年至2023年年度报告存在系统性虚假记载，相关违法事实已触及重大违法强制退市情形。这意味着，*ST长药已被实锤“造假退市”，强制终止上市进入倒计时。
一个值得注意的现象是，近期，*ST长药二级市场表现却与基本面严重背离——在接连发布多份退市风险提示公告的背景下，股价不跌反涨，连续多个交易日涨停，短期累计涨幅超过100%，交易异动频繁。
类似的剧情也正在另一只问题股*ST立方身上上演。该公司同样因多年财务造假涉嫌触及重大违法强制退市，却在实控人公开发声、市场传言发酵后，股价连续异动。对此，地方证监局迅速出手“亮剑”，直指相关信息涉嫌误导投资者，郑重提示退市风险。
从财务造假被监管定性，到重大违法强制退市箭在弦上，*ST长药、*ST立方的基本面风险已无悬念。
业内人士提醒：此类股票风险较高，短期大涨更多来自资金博弈与炒作，盲目跟风易致亏损，投资者需理性识别*ST股风险，切勿跟风。
连续三年财务造假坐实，*ST长药走到退市边缘
继2025年11月7日被立案调查、12月26日收到《行政处罚事先告知书》后，2026年1月23日，*ST长药正式收到证监会下发的《决定书》。
根据《决定书》，*ST长药连续三年年度报告存在财务造假行为，相关违法事实已触及重大违法强制退市情形。
*ST长药的财务造假源于2020年的一笔股权收购。当年11月，*ST长药以现金方式收购湖北长江星医药股份有限公司(以下简称长江星)52.75%股权，并于同年12月将其纳入合并报表范围。收购完成后，长江星原实际控制人罗明继续担任董事长、总经理，全面负责经营管理，并就长江星2020年至2022年业绩作出承诺。
或为兑现业绩承诺，罗明决策并组织实施了长江星子公司长江源制药有限公司、湖北新峰制药有限公司的财务造假行为。2021年至2023年期间，长江源制药、新峰制药通过制作虚假的入库单、出库单等方式，在未发生真实销售业务的情况下确认收入，导致*ST长药2021年至2023年年度报告存在虚假记载。
经核查，*ST长药2021至2023年分别虚增营业收入2.15亿元、2.84亿元、2.34亿元，占当期披露营收比例分别为9.12%、17.57%、19.51%，占比逐年攀升；虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期对外披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42%，其中2022年虚增利润占比近乎九成。
此外，由于2022年对长江伟创中药城交易中心工程项目未合理确认损失，导致*ST长药2022年年度报告虚增利润总额455.24万元，占当期对外披露利润总额的6.34%。
基于上述事实，证监会对*ST长药责令改正、给予警告，并处以1000万元罚款。
更为关键的是，行政处罚决定明确认定，*ST长药连续三年年度报告财务指标存在虚假记载。这意味着*ST长药已触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。
事实上，在监管结论落地之前，*ST长药的退市风险已持续累积。目前，公司已同时面临“重大违法退市、财务类退市、交易类退市”三重风险。
从财务层面看，*ST长药2024年年度报告显示，其已同时触及两项退市风险警示：一是经审计的期末净资产为负值；二是最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一期审计报告明确提示公司持续经营能力存在不确定性。
根据相关规则，若其2025年度存在经审计期末净资产仍为负值，或财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计意见等情形，*ST长药股票将被终止上市。而从*ST长药披露的2025年度业绩预告来看，其期末净资产仍为负值，这意味着其已站在终止上市的边缘。
交易层面的压力亦在不断加码。1月23日，*ST长药收盘价报0.92元/股，已连续17个交易日低于1元面值。根据A股退市规则，若公司股票连续20个交易日收盘价低于1元，将被强制终止上市。目前，这项指标也已逼近退市红线。
退市警报鸣响，警惕*ST股大涨背后风险
一边是退市风险步步紧逼，一边是股价逆势接连涨停。近期，*ST长药的股价走势却与基本面形成明显背离。
尽管*ST长药接连发布多份股票可能被终止上市的风险提示公告，提示投资者警惕退市风险，但公司股价并未受此影响，反而走出强势涨停行情。数据显示，截至1月23日收盘，*ST长药已连续4个交易日涨停，期间累计涨幅达109.09%，短期涨幅显著偏离基本面。
短期涨幅过快迅速触发交易异动。1月20日至21日，*ST长药连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计46.41%，触及股票交易异常波动标准。
无独有偶，*ST立方也上演了相似的异常走势。该公司因2021年至2023年期间虚增收入6.38亿元、虚增成本6.28亿元，严重违反证券法律法规，涉嫌触及重大违法强制退市情形，并已于2025年11月28日收到安徽证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。
然而，在上述风险背景下，*ST立方股价同样出现连续异动。2026年1月20日、21日两个交易日内，其收盘价涨幅偏离值累计达44.23%，构成股票交易异常波动。
股价异动背后，疑似存在不实信息误导。1月18日，*ST立方实控人古钰瑭发布《致立方数科全体股东的公开信》，称公司经营正常，并强调目前监管机构尚未作出最终处罚决定。1月20日，古钰瑭再次发布文章《*ST立方回应风险提示：多措并举应对挑战股票20日复牌》。此后，截至1月22日，*ST立方连续3个交易日涨停。
对此，安徽证监局于1月23日迅速发布通报“亮剑”，明确指出上述信息涉嫌不真实、不准确、不完整，构成误导性陈述。监管部门强调，*ST立方已通过法定渠道作出澄清，相关问题将依法处置，并郑重提醒投资者：该公司存在重大违法强制退市风险，务必以公司正式公告为准，理性投资避险。
从交易数据来看，两家公司近一个月换手率均超过250%，主力资金整体呈现净卖出态势。
受访人士提醒：投资应坚守基本面导向，远离高风险异动个股，“披星戴帽”股票投资更需谨慎。投资需理性，切勿盲目跟风追涨。
【2026-01-23】
太空光伏助攻，603078“五连板”！竟还不是最强？
【出处】大众证券报
1月23日，本周连板牛股江化微（603078）股价再次涨停，拿下“五连板”。
昨日盘后，江化微发布相关公告予以提醒。公司表示，截至2026年1月21日，其最新市盈率高达101.34倍，远高于同行业30.86倍的平均水平。
就在股价大涨之前，江化微筹划的控制权变更事项有了最新进展。2026年1月19日，江化微发布公告称，公司控股股东淄博星恒途松拟将其所持有的公司23.96%股份以18.48亿元的总价转让给上海福迅科技，届时，公司实控人将由淄博市财政局变为上海市国资委。
相关公告显示，彼时，上海福迅科技成立还不到一周，其控股股东为上海华谊（持股95%），而上海国资委持有上海华谊100%的股权。
为了帮助上海福迅科技更好地拿下江化微的控制权，淄博星恒途松承诺，将努力促使江化微目前的董事长、第二大股东殷福华作出承诺。其中包括殷福华及其关联方不得从事与江化微业务相同或相似的业务，不得招揽江化微的员工，并且在5年内不得从江化微主动离职。
消息出炉次日（1月20日），江化微股价复牌即收获“一字”涨停。值得注意的是，就在公司宣布因筹划控制权变更事项股票停牌的当日（1月12日），该股股价亦实现涨停。
除了具备重组概念，江化微还身具半导体、光伏等概念，公司是国内众多知名半导体集成电路、平板显示、LED、太阳能光伏行业企业的供应商。而在今日，此前沉寂多日的光伏板块涨势喜人，板块内掀起涨停潮。
消息面上，当地时间1月22日，马斯克在世界经济论坛年会期间，明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。
本周，还有两只个股连拿四个涨停，分别是白银有色和*ST长药，而本周最强连板股花落锋龙股份，成绩为“五连板”。拉长时间统计，该股已豪取“十八连板”，成为年初至今最强的连板股，市场无人出其右。
锋龙股份股价大涨系受“人形机器人第一股”优必选拟入主公司消息的影响。日前，锋龙股份发布公告提示，如未来公司股票价格进一步异常上涨，公司可能再次向深圳证券交易所申请停牌核查。
【2026-01-23】
四连板*ST长药：收到终止上市事先告知书
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，1月23日，*ST长药公告称，公司于2026年1月23日收到深圳证券交易所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。公司2021年至2023年年度报告信息披露存在虚假记载，触及创业板股票上市规则规定的股票终止上市情形。公司有权在规定期限内申请听证或提出书面陈述和申辩。若未在规定期限内提出听证申请，上市委员会将在规定期限后审议是否终止上市。公司股票自1月26日起停牌，退市整理期为十五个交易日，整理期届满次一交易日摘牌。公司需在摘牌后45个交易日内完成股票转入全国股转公司管理的退市板块转让的相关事宜。
【2026-01-23】
*ST长药：公司股票将于1月26日起停牌
【出处】本站7x24快讯
*ST长药公告，公司因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，可能被深圳证券交易所终止股票上市交易。公司股票自2026年1月26日(星期一)开市起停牌。
【2026-01-23】
深交所通报！*ST长药等被重点监控
【出处】大河财立方
【大河财立方消息】1月23日，深交所发布市场交易监管动态。
2026年1月19日至2026年1月23日，深交所共对326起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对因涉嫌财务数据存在虚假记载被中国证监会立案的“*ST立方”“*ST长药”进行重点监控；共对6起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。
近期“锋龙股份”股价出现严重异常波动，公司停牌核查并多次发布风险提示公告，复牌后股价连续涨停，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，深交所依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。
责编:陶纪燕|审核:李震|监审:古筝
【2026-01-23】
行业周报|中药指数涨2.80%, 跑赢上证指数1.96%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。中药指数涨2.80%，跑赢上证指数1.96%。前五大上涨个股分别为*ST长药、ST香雪、方盛制药、天目药业、以岭药业。
行业新闻摘要：
1：中医养生功法已推广至67个国家和地区，展示了中医药的全球影响力。
2：浙江山区海岛县的土特产全产业链总产值接近千亿元，突显了地方特色产品的经济潜力。
3：香港的优势正在被利用，以推动中医药的国际化进程。
4：第四批中成药集采可能迎来新进展，独家与OTC品种成为关注焦点。
5：甘肃宕昌的道地药材赋能创新，康养美味产品畅销全国，显示出地方药材的市场价值。
6：中医药“出海”面临“有医缺药”的难题，需要寻找解决方案以促进国际发展。
7：国家对中医药产业的支持政策将进一步推动其市场扩展。
8：中医药教育和培训将在国际上持续加强，以提升其全球竞争力。
9：国际市场对中医药产品的需求在增长，促使更多企业参与海外业务。
10：中医药的现代化与国际化发展将成为行业未来的重要趋势。
龙头公司动态：
1、片仔癀：1）片仔癀：参投中金医疗基金完成备案 助力漳州“圆山计划”提速。2）片仔癀：公司的会计政策暂未发生变化，在发出存货的计价方法仍是加权平均法。3）片仔癀：公司高度重视品牌管理和质量控制。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.92%1.50%2026-01-07-0.55%0.05%2026-01-080.90%-0.07%2026-01-09-0.15%0.92%2026-01-12-0.81%1.09%2026-01-131.50%-0.64%2026-01-14-0.10%-0.31%2026-01-15-0.39%-0.33%2026-01-16-0.59%-0.26%2026-01-190.23%0.29%2026-01-200.51%-0.01%2026-01-210.23%0.08%2026-01-220.36%0.14%2026-01-230.61%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3175.382024-12-3141.65
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅云南白药-0.09%-0.07%2.47%片仔癀-3.82%-4.56%-19.11%华润三九-0.94%-0.18%-14.33%同仁堂-2.19%-4.10%-16.02%白云山1.00%-1.94%-2.58%东阿阿胶2.26%2.16%-13.02%以岭药业6.04%7.51%35.64%康美药业1.04%1.04%-12.22%达仁堂0.86%-2.57%59.47%济川药业2.93%1.65%7.09%吉林敖东2.14%5.23%28.89%天士力1.33%-0.52%8.00%众生药业-2.58%10.58%98.62%步长制药5.09%5.54%21.43%江中药业3.90%-4.99%10.83%奇正藏药1.72%3.55%22.05%马应龙0.07%-2.90%15.38%佐力药业0.06%-0.23%20.62%羚锐制药0.38%0.00%2.64%康恩贝2.22%1.10%7.73%
行业相关的ETF有中药ETF（159647）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)A（501011）、汇添富中证中药ETF联接(LOF)C（501012）、汇添富中证中药ETF（560080）、华宝养老ETF（516560）、华夏中证智选1000价值稳健策略ETF（562530）
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