☆经营分析☆ ◇300043 星辉娱乐 更新日期：2025-04-12◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
游戏业务、足球俱乐部业务、玩具业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜游戏业务 ｜ 28349.93｜ 13726.62｜ 48.42｜ 46.10｜
｜玩具业务 ｜ 18545.55｜ 8046.43｜ 43.39｜ 30.16｜
｜足球俱乐部业务 ｜ 12266.62｜ -10631.81｜-86.67｜ 19.95｜
｜租金 ｜ 1321.56｜ 358.31｜ 27.11｜ 2.15｜
｜其他 ｜ 1007.73｜ 43.29｜ 4.30｜ 1.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜游戏 ｜ 28349.93｜ 13726.62｜ 48.42｜ 46.10｜
｜车模 ｜ 17036.48｜ 7563.85｜ 44.40｜ 27.71｜
｜电视转播权 ｜ 3953.87｜ -5459.85｜-138.0｜ 6.43｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜赞助及广告 ｜ 2572.00｜ -4028.44｜-156.6｜ 4.18｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜票务、会员 ｜ 2206.01｜ -3097.30｜-140.4｜ 3.59｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜球员转会 ｜ 2030.56｜ 1097.40｜ 54.04｜ 3.30｜
｜婴童用品 ｜ 1509.08｜ 482.58｜ 31.98｜ 2.45｜
｜足球衍生品 ｜ 1504.18｜ 856.38｜ 56.93｜ 2.45｜
｜租金 ｜ 1321.56｜ 358.31｜ 27.11｜ 2.15｜
｜其他 ｜ 1007.73｜ 43.29｜ 4.30｜ 1.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜游戏业务-境内 ｜ 19144.16｜ 7547.93｜ 39.43｜ 31.13｜
｜玩具业务-境外 ｜ 12792.81｜ 5833.40｜ 45.60｜ 20.80｜
｜足球俱乐部业务-境外 ｜ 12266.62｜ -10631.81｜-86.67｜ 19.95｜
｜游戏业务-境外 ｜ 9205.77｜ 6178.69｜ 67.12｜ 14.97｜
｜玩具业务-境内 ｜ 5752.74｜ 2213.03｜ 38.47｜ 9.36｜
｜其他业务 ｜ 2329.29｜ 401.60｜ 17.24｜ 3.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜足球俱乐部业务 ｜ 78870.69｜ 19682.01｜ 24.95｜ 43.92｜
｜游戏业务 ｜ 49423.09｜ 25664.39｜ 51.93｜ 27.52｜
｜玩具业务 ｜ 38698.11｜ 15889.33｜ 41.06｜ 21.55｜
｜其他业务 ｜ 6289.03｜ 1480.69｜ 23.54｜ 3.50｜
｜其他业务-租金 ｜ 3672.89｜ 1467.36｜ 39.95｜ 2.05｜
｜其他业务-其他 ｜ 2616.14｜ 13.32｜ 0.51｜ 1.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜游戏 ｜ 49423.09｜ 25664.39｜ 51.93｜ 28.52｜
｜电视转播权 ｜ 36184.22｜ 3371.22｜ 9.32｜ 20.88｜
｜车模 ｜ 34912.59｜ 14675.26｜ 42.03｜ 20.15｜
｜球员转会 ｜ 25656.93｜ 12602.11｜ 49.12｜ 14.81｜
｜赞助及广告 ｜ 7712.50｜ 1032.74｜ 13.39｜ 4.45｜
｜票务、会员 ｜ 6850.39｜ 917.30｜ 13.39｜ 3.95｜
｜婴童用品 ｜ 3785.52｜ 1214.07｜ 32.07｜ 2.18｜
｜租金 ｜ 3672.89｜ 1467.36｜ 39.95｜ 2.12｜
｜其他 ｜ 2616.14｜ 13.32｜ 0.51｜ 1.51｜
｜足球衍生品 ｜ 2466.66｜ 1758.65｜ 71.30｜ 1.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜足球俱乐部业务-境外 ｜ 78870.69｜ 19682.01｜ 24.95｜ 45.52｜
｜玩具业务-境外 ｜ 29464.01｜ 12400.66｜ 42.09｜ 17.00｜
｜游戏业务-境外 ｜ 25340.80｜ 16187.94｜ 63.88｜ 14.62｜
｜游戏业务-境内 ｜ 24082.29｜ 9476.45｜ 39.35｜ 13.90｜
｜玩具业务-境内 ｜ 9234.10｜ 3488.67｜ 37.78｜ 5.33｜
｜其他业务-租金 ｜ 3672.89｜ 1467.36｜ 39.95｜ 2.12｜
｜其他业务-其他 ｜ 2616.14｜ 13.32｜ 0.51｜ 1.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育业务 ｜ 33974.71｜ 4374.38｜ 12.88｜ 47.51｜
｜游戏业务 ｜ 16400.00｜ 8659.75｜ 52.80｜ 22.93｜
｜玩具衍生品业务 ｜ 16233.13｜ 5908.88｜ 36.40｜ 22.70｜
｜其他业务收入 ｜ 4905.23｜ 887.75｜ 18.10｜ 6.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电视转播权 ｜ 19582.36｜ 836.34｜ 4.27｜ 27.38｜
｜游戏 ｜ 16400.00｜ 8659.75｜ 52.80｜ 22.93｜
｜车模 ｜ 14317.79｜ 5347.64｜ 37.35｜ 20.02｜
｜赞助及广告 ｜ 5346.40｜ 408.10｜ 7.63｜ 7.48｜
｜票务、会员 ｜ 4890.88｜ 373.33｜ 7.63｜ 6.84｜
｜球员转会 ｜ 2882.59｜ 1786.18｜ 61.96｜ 4.03｜
｜其他业务收入-其他 ｜ 2878.71｜ 1.60｜ 0.06｜ 4.03｜
｜其他业务收入-租金 ｜ 2026.52｜ 886.15｜ 43.73｜ 2.83｜
｜婴童用品 ｜ 1915.34｜ 561.24｜ 29.30｜ 2.68｜
｜足球衍生品 ｜ 1272.48｜ 970.43｜ 76.26｜ 1.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育业务-境外 ｜ 33974.71｜ 4374.38｜ 12.88｜ 47.51｜
｜玩具衍生品-境外 ｜ 11655.47｜ 4252.03｜ 36.48｜ 16.30｜
｜游戏业务-境外 ｜ 9131.26｜ 6643.30｜ 72.75｜ 12.77｜
｜游戏业务-境内 ｜ 7268.74｜ 2016.46｜ 27.74｜ 10.16｜
｜其他业务收入 ｜ 4905.23｜ 887.75｜ 18.10｜ 6.86｜
｜玩具衍生品-境内 ｜ 4577.66｜ 1656.85｜ 36.19｜ 6.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育业务 ｜ 70855.74｜ -436.93｜ -0.62｜ 41.48｜
｜游戏业务 ｜ 41913.35｜ 19113.06｜ 45.60｜ 24.53｜
｜玩具衍生品业务 ｜ 37586.81｜ 14238.74｜ 37.88｜ 22.00｜
｜其他业务 ｜ 10237.73｜ 1418.46｜ 13.86｜ 5.99｜
｜其他业务-其他 ｜ 6596.94｜ -66.68｜ -1.01｜ 3.86｜
｜其他业务-租金 ｜ 3640.79｜ 1485.14｜ 40.79｜ 2.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜游戏 ｜ 41913.35｜ 19113.06｜ 45.60｜ 26.10｜
｜电视转播权 ｜ 37650.79｜ -1552.88｜ -4.12｜ 23.44｜
｜车模 ｜ 33544.67｜ 12811.35｜ 38.19｜ 20.89｜
｜球员转会 ｜ 15810.48｜ -1629.69｜-10.31｜ 9.85｜
｜赞助及广告 ｜ 8993.53｜ 338.27｜ 3.76｜ 5.60｜
｜其他 ｜ 6596.94｜ -66.68｜ -1.01｜ 4.11｜
｜票务、会员 ｜ 6044.63｜ 227.35｜ 3.76｜ 3.76｜
｜婴童用品 ｜ 4042.14｜ 1427.39｜ 35.31｜ 2.52｜
｜租金 ｜ 3640.79｜ 1485.14｜ 40.79｜ 2.27｜
｜足球衍生品 ｜ 2356.32｜ 2180.02｜ 92.52｜ 1.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜体育业务-境外 ｜ 70855.74｜ -436.93｜ -0.62｜ 44.12｜
｜玩具衍生品-境外 ｜ 30218.69｜ 11580.26｜ 38.32｜ 18.82｜
｜游戏业务-境外 ｜ 23841.29｜ 15800.79｜ 66.27｜ 14.85｜
｜游戏业务-境内 ｜ 18072.06｜ 3312.26｜ 18.33｜ 11.25｜
｜玩具衍生品-境内 ｜ 7368.12｜ 2658.48｜ 36.08｜ 4.59｜
｜其他业务-其他 ｜ 6596.94｜ -66.68｜ -1.01｜ 4.11｜
｜其他业务-租金 ｜ 3640.79｜ 1485.14｜ 40.79｜ 2.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务与行业地位
公司的主要业务包括玩具业务、游戏业务、足球俱乐部业务。
（1）玩具业务
公司玩具业务主要专注于动态车模、静态车模、拼装积木车模、婴童玩具及户外骑
行等产品的研发、生产及销售。历经二十余年的积淀，公司形成了研发—生产—销
售等全环节业务体系，研发综合实验室已达国际先进水平，能够完成ROHS、Non-Ph
thalates、EN71检测等国际一流标准的内部自我检测，具有较强的综合竞争力。
公司玩具已建立起完善的境外境内、线下线上全渠道销售体系，包括玩具反斗城、
Smyths、山姆、TopToy、亚马逊、天猫、京东、得物、孩子王等，总计有超过400
款优质玩具产品远销120多个国家和地区，累计已获得超过35个世界知名车企授权
，在110多个国家和地区拥有商标知识产权，也是宝马、法拉利的重要合作商，且
成为宝马公司动态车模、儿童自行车系列产品的全球唯一授权商超过十年。
（2）游戏业务
公司游戏业务已发展成为研运一体的综合性网络游戏运营商，在细分领域形成了古
风策略类及放置类两个优势产品群，先后研发与发行《倚天》《龙骑士传》《刀锋
无双》《三国群英传-霸王之业》《苍之纪元》《霸王之野望》《枫之谷R：经典新
定义》《战地无疆》《冒险岛：联盟的意志》等多款精品游戏，并拥有《三国群英
传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》《盗墓笔记》《庆余年》等多款IP授权
。
公司秉持产品系列化、市场国际化、发行品牌化的战略布局，借助自身在游戏行业
的全产业链优势，建立了完善的游戏发行业务体系，除了中国大陆，还覆盖至中国
港澳台、日韩、东南亚、欧美等多个国家和地区，并于2019-2024年连续被评为“
国家文化出口重点企业”。
（3）足球俱乐部业务
公司目前已获得西班牙人足球俱乐部99.59%的股份，是首家控股欧洲五大联赛俱乐
部的A股上市公司。足球俱乐部业务的收入包括电视转播权、门票会员、商业赞助
、球员交易、周边商品销售等方面的收入。西班牙人足球俱乐部是欧洲五大联赛中
唯一以所属国家命名的足球俱乐部，也是辐射全球5.8亿西班牙语人群的足球文化
符号之一，有着超过120年的足球文化沉淀及品牌积累。西班牙人拥有先进成熟的
青训机制和完整的梯队体系，建有U8-U19共12支男子梯队和8支女队，是西班牙及
欧洲人才输出率最高的青训营之一。
（二）行业发展状况
2024年3月，第十四届全国人大第二次会议上《政府工作报告》强调丰富人民群众
精神文化生活，大力发展文化产业；2024年8月3日，国务院印发《关于促进服务消
费高质量发展的意见》，提出激发文化娱乐消费、体育消费等改善型消费的活力，
为经济高质量发展提供有力支撑。回顾2024年上半年，根据国家统计局数据，全国
规模以上文化及相关产业企业实现营业收入6.50万亿元，比上年同期增长7.5%，总
体生产经营平稳向好。
（1）玩具行业的发展状况
2023年，全球供应链受到地缘局势等因素冲击，加之受全球通货膨胀影响，消费者
生活成本增加，玩具等非必需品的支出被压缩，市场需求疲软。根据中国玩具和婴
童用品协会发布的《2024中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》，2023年中国玩具
（不含游戏）出口额为405.7亿美元，同比下降，但仍处历史高位；国内市场玩具
零售总额为906.9亿元，比上年增长2.7%。我国玩具行业凭借产业发展集群化和产
业链健全的优势，展现出强大韧性。汕头市澄海区作为“中国玩具礼品之都”具有
生产体系配套完善以及相关上下游产业呈协同集聚的先发优势，在国际市场的竞争
优势明显，澄海玩具创意产业在2023年产值首超500亿。2024年3月，汕头市澄海区
政府工作报告指出要围绕打造千亿级玩具创意产业集群，深入实施企业倍增培育、
创新创意赋能、商贸服务提质、品牌塑造提升“四大行动”，推动汕头市澄海区玩
具产业转型升级，加快形成新质生产力，迈向高端化、智能化。
在欧美国家玩具消费受通货膨胀等影响萎靡不振之际，我国玩具企业借助产业集群
化优势及“一带一路”发展机遇，积极开拓新兴市场，实现可持续发展。《2024中
国玩具和婴童用品行业发展白皮书》显示2023年中国玩具（不含游戏）对俄罗斯出
口额比上年增长12.4%；对中亚五国出口额为13.5亿美元，比上年增长72.4%；新兴
市场需求持续增长，发展空间广阔。
同时，政府出台相关政策为中国企业进一步开拓海外市场提供政策支持。2024年3
月，2024年国务院政府工作报告将“扩大高水平对外开放，促进互利共赢”作为20
24年政府工作任务；2024年6月，国务院审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海
外仓建设的意见》推动外贸质升量稳，加快培育外贸新动能。
香港玩具展、纽伦堡玩具展、广交会、深圳玩具展等各大主流展是玩具企业向国际
市场展现“中国制造”的重要窗口。为了助力企业出海，政府和产业协会为玩具企
业提供了各种便利安排，组织企业“抱团参展”，与玩具企业合力抢订单、拓市常
第135届广交会，共有来自215个国家和地区的24.6万名境外采购商线下参会，比上
届增长24.5%，创历史新高；出口成交呈恢复性增长态势，本届广交会线下出口成
交247亿美元，比上届增长10.7%。全球玩具行业企稳回升信号不断显现，市场需求
持续复苏。
未来中国玩具行业在政府相关政策的支持下，将会走上高质量发展之路，形成新质
生产力，进一步开发出海新航道，稳步提升国际竞争力和品牌影响力，推动中国实
现从“玩具生产大国”到“玩具智造强国”的转变。
（2）游戏行业的发展状况
2024年，随着国家新闻出版总署对游戏版号审批工作的不断优化，版号发放逐渐进
入常态化阶段。据统计，2024年上半年，共有688款新游拿到版号，较上年同期增
长了25.55%。今年以来，国产游戏版号保持每月一批的发放频率；进口版号审核仍
较为严格，但版号发放数量也由上年同期的27款，提升至60款，增幅达到122.22%
。游戏版号的常态化供给，极大地提振了游戏市场的信心，有利于游戏行业持续发
展，推动行业景气度提升。
版号政策积极变化的同时，行业规范化政策持续推出，共同奠定游戏产业持续发展
的基石。2024年，我国首部针对未成年人网络保护的综合性法律《未成年人网络保
护条例》开始实施；2024年5月中国互联网协会发布《未成年人网络游戏服务消费
管理要求（征求意见稿）》团体标准。全面的政策指引将引导网络游戏产业健康发
展，让中国的游戏产业迈入高质量发展阶段。
游戏产业的高质量发展，离不开新质生产力的推动。2024年6月，伽马数据发布的
《中国游戏产业新质生产力发展报告》显示，未来游戏产业生产力的进一步优化主
要有赖于研发技术的进步，人工智能、游戏引擎、虚拟现实、网络技术、图形渲染
、感知交互等技术的突破有望推动产业发展。其中，游戏产业与人工智能技术有着
深度共生关系，正从理论研究、实质应用等多个维度相互驱动发展，人工智能技术
将成为游戏产业发展新质生产力的关键性要素。
中国音像与数字出版协会发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》显示，2024年1
—6月，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%；中国自主研发
游戏海外市场实际销售收入为85.54亿美元，同比增长4.24%，实现平稳增长。2024
年8月，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出激发改善型消
费活力，包括网络游戏等文化娱乐消费。在相关行业政策及技术的共同推动下，未
来中国游戏有望进一步保持回暖向好的态势。
（3）足球等体育行业的发展状况
足球是世界最受欢迎的体育运动之一，其中，西甲联盟在全球拥有广泛的影响力，
是欧洲五大联赛中社交媒体关注者最多的足球联赛，拥有超过2亿的粉丝，覆盖20
种不同语言共16个平台。同时，西甲联盟持续进行品牌建设，在去年6月围绕全新
战略定位“ThePowerofourFútbol”，推出“ThePowerofAll”品牌宣传活动。在
这轮革新的推动下，西甲联盟得以在消费者心中继续保持着一流的休闲娱乐品牌地
位，2024凯度BrandZ（KantarBrandZ）年度西班牙最具价值品牌30强榜单显示，西
甲联盟的品牌价值约为16.53亿美元，较去年同比增长15%，创下其上榜以来的新高
。
西甲联盟还持续通过在海外多地举办活动、展开合作等形式拓展其国际影响力，包
括在亚洲举办重建社区等活动、成为威尔士球队CPDLlanfairpwllFC的主赞助商等
，并于2024年7月与中国中央广播电视总台签署合作备忘录，双方就共同推动行业
交流、联合举办赛事、助力青少年足球发展等方面达成一致。
随着体育产业的发展，越来越多出海品牌选择体育营销的方式。出海品牌需要面对
世界各地不同的文化与消费习惯，而国际体育赛事可以帮助品牌突破地理和文化界
限，消除文化隔阂，是品牌出海的有效工具。北京出海领航国际管理顾问有限公司
与中国机电产品进出口商会联合发布的《2024年度百家中国制造出海调查报告》显
示，赞助当地有影响力的体育赛事已成为中国制造企业拓展海外市尝提升海外品牌
影响力的有效途径之一。
从世界杯、西甲、英超到篮球世界杯、法网、世乒赛等国际大型体育赛事，都能看
到中国企业体育营销的身影。在2024年欧洲杯中，中国企业占据了超过三分之一的
官方赞助商席位，突破历史纪录，至此，中国已经连续两届成为欧洲杯赞助商的最
大输出国。随着2024年国务院政府工作报告将“打造更多有国际影响力的‘中国制
造’品牌”列入今年工作任务，中国企业出海营销的需求将进一步提升，西甲联盟
及旗下俱乐部将有望加强与中国企业的交流与合作。
（三）公司主要业务经营情况
2024年上半年，公司实现营业总收入6.15亿元，较上年同期减少14.01%；实现归属
于上市公司股东的净利润-1.79亿元；第二季度净利润-8,224.00万元，较第一季度
净利润亏损环比收窄15.20%。报告期内，在积极的经营策略带动下，玩具业务收入
与利润保持增长的趋势；游戏业务多款新产品上线，收入及推广费用等有所增加，
而效益的释放具有滞后性，使游戏业务暂未产生利润；同时，2024年上半年俱乐部
仍处于西乙联赛，其收入未能覆盖经营成本，并因俱乐部赛季成功升级西甲联赛，
上半年计提了团队升级奖金，是造成公司整体亏损的主要原因之一。
报告期内，公司各业务板块经营情况如下：
（1）玩具业务
报告期内，公司玩具业务实现主营业务收入1.85亿元，较上年同期增长14.25%，占
营业总收入的30.16%；实现净利润3,597.72万元，较上年同期增长171.73%。在全
球经济复苏缓慢的大环境下，公司玩具业务对产品及渠道结构进一步优化，并配合
积极的经营策略；同时玩具业务以出口为主，汇率的波动对境外业务产生积极影响
，使得玩具业务收入和利润保持了稳定增长。
重视产品创新，推动智能化转型发展。公司始终重视产品的研发与创新，发展新质
生产力，积极推动玩具智能化转型发展，提高玩具产品附加值。2024年上半年玩具
板块共申请9项专利，包括发明专利1项、实用新型专利2项、外观专利6项；截至报
告期末，公司玩具板块共取得专利254项，其中发明专利13项、实用新型专利121项
、外观专利120项。此外，公司已在动态玩具系列中储备了VR遥控、语音遥控等对
接技术，未来将继续推动“玩具+AI”的深度结合，将人工智能交互技术嵌入至产
品及其应用场景，推出更多智能化玩具产品。
紧跟市场趋势，持续推出玩具新品。公司一直以市场需求为导向，紧跟潮流趋势，
依托自身的研发基础和IP积累底蕴，持续推出玩具新品。报告期内，公司推出了法
拉利499P遥控车、阿斯顿马丁ValkyrieAMRPro遥控车、保时捷911GT2RSClubsport2
5拼装车、奥迪RSQe-tron积木车、1:8红牛F1RB19积木车、红牛F1RB19合金车等玩
具新品。公司车模新品真实复刻原版赛车，深受客商喜爱，奥迪RSQe-tron遥控车
荣获2024年中外玩具大奖“年度潜力产品奖”。2024年下半年，公司将陆续推进勒
芒赛车兰博基尼SC63LMDH和宝马V8LMDh系列遥控车，以及宝马3.0CSL遥控车、保时
捷911dakar遥控车、索伯F1C44积木车、悍马EV积木车等玩具新品的研发上市工作
。
公司持续关注F1大奖赛、达喀尔拉力赛、勒芒耐力赛等热点国际化赛事，并取得相
关IP正版授权实现与赛事联动，推出了包括F1冠军红牛车队的多品类车模、达喀尔
拉力赛的冠军同款战车奥迪RSQe-tron遥控车、勒芒24小时耐力赛的冠军同款赛车
法拉利499P等，具有极高仿真度和可玩性，收获了良好的口碑。
坚持全球化品牌运营，积极拓展IP授权品类。公司累计获得超过35个世界知名车企
授权，是国内获得车企授权最多的玩具衍生品厂商之一，车企IP具备全球化的受众
面，为公司全球化品牌运营奠定基矗且公司玩具产品定位中高端，在具有全球影响
力的名车品牌加持下，确保了消费群体的稳定性。报告期内，公司不断拓展IP授权
合作方和合作品类，新增保时捷遥控、合金及拼装等多品类全系列车模授权，路虎
RoverRangeRoverSportSV等车模授权，并提前与德国宝马汽车公司续签全球独占性
动态车模授权合同至2029年底。
深化渠道体系建设，积极开拓国际市常公司在全渠道体系覆盖的基础上，不断深化
与各方的合作，报告期内与一汽、宝马等4S店持续深入合作，并积极开拓潮玩连锁
店、游乐场及会员超市等新渠道，包括山姆、大玩家、星际传奇等，巩固了公司渠
道覆盖优势。此外，公司携玩具精品积极参展，通过纽伦堡玩具展、香港玩具展、
深圳玩具展、广交会等主流专业展会开拓新客源，并吸引了央视《新闻联播》等多
家媒体报道。公司通过参展全方位展示企业形象和产品，广泛深入接洽采购商，展
会已成为公司拓展国际市场的重要窗口。未来，在政府助力企业出海相关政策的支
持下，公司将有望进一步开拓海外市常
（2）游戏业务
2024年上半年，公司游戏业务实现主营业务收入2.83亿元，较上年同期增长72.87%
，占营业总收入的46.10%；实现净利润-4,553.60万元。报告期内，《冒险岛：联
盟的意志》《塔塔英雄》《冒险归来》（欧美、东南亚版）等多款游戏上线，产品
推广费用增加，同时报告期内，公司根据会计政策对多款自研产品进行上线研发费
用摊销，导致游戏业务暂未产生利润。
持续进行产品推新，后续游戏储备丰富。星辉游戏坚持产品系列化、市场国际化、
发行品牌化的战略布局，稳定延续高质量精品，持续进行游戏产品的推新。报告期
内，公司在中国大陆地区推出了自研冒险岛IP正版授权游戏《冒险岛：联盟的意志
》、魔幻风策略塔防手游《塔塔英雄》等；同时，对小程序游戏领域加大布局，着
力拓宽产品及投放区域的边界，除了在国内持续推出相关新品，还积极推进小程序
游戏的出海。报告期内，公司自研像素风卡牌小程序游戏《冒险归来》陆续在东南
亚、北美、韩国等海外地区上线，进一步打开市场增长新空间，为游戏业务带来新
的增量，小程序游戏已发展成为公司重要的产品赛道之一。
此外，公司产品储备丰富，未来《三国群英传》《斗破苍穹》《仙境传说》《冒险
岛》《盗墓笔记》等多款IP产品以及一批小程序游戏产品将在全球多个地区推出，
拟主要采取自买量与渠道分成的发行模式，并辅以外部代理发行，构建全方位、多
层次的发行体系，为产品提供灵活的经营策略，以实现产品价值最大化。
坚持IP赋能战略，实现优质IP资源储备。公司坚持以借助知名IP为游戏产品赋能的
发展战略，与宇峻奥廷NEXON、Gravity、上海玄霆娱乐、十年文化等IP授权方维持
稳固的合作关系，取得了《三国群英传》《冒险岛》《斗破苍穹》《仙境传说》《
盗墓笔记》《庆余年》等多款能适配全球多地区的知名IP授权。同时，公司根据储
备的优质IP研发出的《三国群英传-霸王之业》《枫之谷R：经典新定义》等多款精
品游戏取得良好成绩，巩固了与IP授权方的合作关系，形成良好的行业合作口碑，
既确保了IP资源使用的持续性，也为争取新的优质IP授权奠定基矗报告期内，公司
与上海玄霆娱乐信息科技有限公司签订授权协议取得《庆余年》IP授权。未来，公
司将继续坚持优质IP赋能的产品策略，积极开展新一轮的游戏IP的授权洽谈，持续
巩固和拓展与各合作方的关系，以IP赋能增强游戏产品的竞争力。
持续推进AI常态化应用，实现游戏业务提质增效。报告期内，公司拥抱新质生产力
，持续推进AI技术的常态化应用，通过使用AI大模型等相关工具，将AI技术应用于
游戏中的人物设定、AI绘图、场景建模、智能NPC、过场动画设计等方面，实现将A
I技术嵌入到从生产至完成最终产品的一系列游戏研发与运营流程中，大幅提升了
游戏产品的制作质量及效率。未来公司将继续积极探索游戏业务与AI的深度融合，
进一步提升游戏制作效率与产品体验。
（3）足球俱乐部业务
报告期内，公司足球俱乐部业务实现主营业务收入1.23亿元，占营业总收入的19.9
5%；实现净利润-1.45亿元。2024年上半年，西班牙人俱乐部仍处于西乙联赛，其
收入未能覆盖经营成本；且因俱乐部赛季成功升级西甲联赛依据球员劳动合同的约
定共计提了团队升级奖金6,717.83万元。2024年下半年，伴随2024/25赛季重返西
甲联赛，公司足球俱乐部的转播分成等收入将得到显著提升。
重返西甲联赛，俱乐部整体价值提升。报告期内，西班牙人在2023/24赛季成功从
西乙联赛晋级，将于2024/25赛季重返西甲联赛。西甲联赛是西班牙最高等级的足
球联赛，也是欧洲及世界最高水平的职业足球联赛之一。西班牙人俱乐部重返西甲
后，得益于西甲联赛的高收视率、广泛国际影响力及强大的商业运作能力，其整体
价值有望显著提升。
青训体系完善，持续输出高水平人才。西班牙人具备完善的青训体系，以优秀的青
训成绩享誉西班牙足坛，被国际足联纳入“顶尖足球学院”分析。球队拥有的达尼
-哈尔克体育城，占地面积60,000平方米、含3片标准11人制场地，为青训体系提供
了完善的基础保障。报告期内，西班牙人青训队伍在地中海杯获得U18组别冠军；
在加泰罗尼亚锦标赛获得U12、U14、U17组别冠军；在青年联赛获得U8、U9、U10、
U12组别冠军、U18组别亚军；在国王杯获得U18组别亚军；俱乐部球员霍安-加西亚
出自本队青训系统，已入选西班牙国奥队大名单随队征战2024年巴黎奥运会。成熟
稳定的青训体系也为一线队保障了优质球员的供应。在2023/24赛季，西班牙人俱
乐部一线队中共有8名球员来自本队青训体系；各梯队共有15名球员入选相应级别
国家队。此外，目前有21名西班牙人俱乐部青训培养的球员，活跃在欧洲五大联赛
中。
基于优秀的青训机制和深厚的文化积淀，西班牙人积极在全球范围内合作开设国际
足球学院，截至目前已在西班牙本土之外开设了14所足球学院，分布在10个不同国
家。
推进国际化发展，品牌价值稳步提升。随着西班牙人俱乐部国际化发展的不断推进
，西班牙人品牌价值稳步提升。俱乐部新增西班牙食品集团ConservasDani、中国
智能电子产品集团视源股份旗下品牌MAXHUB等赞助商，并与西班牙凯克萨银行Caix
aBank、食品集团可口可乐CocaCola、管理服务公司爱玛客Aramark、大型连锁百货
公司ElCorteInglés、运动装备服务商Kelme等多个赞助商保持良好的合作关系。
这些合作涉及多个国家地区、多种行业领域，也将有助于促进俱乐部商业开发及业
务多元化。同时，西班牙人俱乐部也将伴随升甲持续提升品牌价值，有望在新赛季
开拓更多合作伙伴、进一步提升商业收入。
提供体育营销窗口，为中国制造出海赋能。2023/24赛季，西班牙人俱乐部全球社
交媒体粉丝数接近900万，其中全球Tiktok粉丝人数超过460万，各项社交媒体数据
均位列西甲联盟前列，并进入欧洲足球俱乐部社交媒体50强；此外，俱乐部坐落于
文化名城巴塞罗那，并拥有符合欧足联四星级标准的RCDE球场，其拥有便捷的交通
条件、卓越的硬件设施和深厚的文化标签,已成为西班牙足协公布的2030年世界杯1
1座候选承办球场之一。
西班牙人俱乐部优越的地理位置、全球化的社交媒体矩阵以及优秀的硬件条件，能
为合作伙伴提供更多数字化与国际化的曝光渠道，带来更丰富有效的体育营销激活
方式。报告期内，俱乐部与视源股份旗下智能电子产品品牌MAXHUB达成协议，MAXH
UB成为俱乐部智能会议设备和商业显示设备的独家供应商。俱乐部将借助社交媒体
平台、俱乐部球场及训练基地为MAXHUB提供良好的体育营销窗口，助力其拓展海外
市场，后续也将探索更多与中国品牌商业化合作的机会，赋能中国制造出海。
报告期内游戏平台新增运营的游戏数量5款，报告期末运营的游戏数量26款。
境内外运营游戏总体情况：
境外运营游戏情况：
二、核心竞争力分析
1、深厚的研发积累和技术储备，形成持续自主创新能力
经过多年以来对研发的人力资源、团队架构、技术储备、应用实现等方面进行全面
构建，公司已积累了优秀的研发实力，被认定为“高新技术企业”，并入选广东省
专精特新中小企业名单。在玩具业务方面，经过20多年的摸索与发展，公司的研发
综合实验室已达国际先进水平，可利用计算机辅助设计技术和电子数码技术等工业
技术，创新开发出普及型的动态车模，并将用于汽车工业的3D打印快速成型机应用
于车模研发设计；还积累了超过250项专利技术，将相关专利技术与车模设计开发
相结合，形成持续自主创新能力。同时公司追求生产工艺和技术的精益求精，坚持
走高质量发展之路，通过组建自动化注塑车间、引进ABB自动喷漆线以及创新发明
的全自动通用零件组装线等，实现了标准化、自动化生产，提高生产效率，提升稳
定性及产品质量。另外，公司紧跟玩具智能化的发展趋势，在动态玩具系列中储备
了VR遥控、语音遥控等对接技术。通过领先的研发和生产技术赋能，公司玩具产品
特别是车模产品展现出差异化竞争优势，具有较强的自主定价权。
游戏业务方面，公司拥有“一种游戏账号内数据共享方法及其系统”“分布式全球
唯一ID生成方法”“一种网络游戏场景图片的加载方法及装置”“游戏服务端虚拟
时间实现方法”等发明专利；同时，公司凭借“微端技术”“异步加载技术”等一
系列非专利技术提高游戏制作效率，降低开发成本；还在多个项目上设计并应用了
“全服同步架构”“数据与逻辑分离的纯分布式规则”，提升了服务器稳定性，使
用“ragdoll动画系统”“屏幕空间AO光照”“wwise音频引擎”等，显著提升玩家
的沉浸感和体验感；另外，公司已将AI相关技术常态化应用于游戏开发中，包括AI
绘图、场景建模等方面，同时通过AUTOgpt等AI算法精准获取产品及用户数据，从
而根据玩家的行为和喜好及时进行研发调整。在研发团队建设上，公司拥有多个成
熟的游戏研发团队，整体规模超400人，其中头部团队专注于公司优势品类古风策
略类、放置类等赛道的深耕，积累了丰富的游戏产品内容及开发能力；同时，公司
积极构建孵化创新品类及小程序游戏等产品的队伍。优秀而稳定的团队循环机制、
围绕产品策略构建研发团队结构，是公司不断提升企业的创造力和活力、出品高质
量游戏产品的核心竞争力。凭借卓越的综合实力及持续创新能力，星辉游戏已入选
广州市“专精特新”民营企业扶优计划培育企业名单。
2、拥有丰富的优质IP战略资源储备，与IP授权方维持稳定的合作关系
优质的IP资源让产品摆脱单一流量获取用户的方式，能更加多样、广泛地获取用户
，提前储备IP资源对本公司打造综合性娱乐产品的战略起到了支撑作用。在此基础
上，公司进一步加强泛娱乐领域开发与应用的精品化开发能力，通过搜寻、引入富
有品牌潜力的IP，进行深化挖掘提升IP品牌价值，以最大可能地开发潜在客户，增
强盈利能力。
公司已建立丰富完整的IP资源储备，在玩具业务领域，公司累计获得宝马、奔驰、
奥迪、法拉利、兰博基尼等超过35个知名汽车品牌的超400款车模及衍生品生产的
品牌授权，并成为宝马公司动态车模、儿童自行车系列产品的全球唯一授权商超过
十年。优质车企IP拥有全球化的受众面基础，为公司中高端品牌定位以及全球化品
牌运营提供了有力支撑。
在游戏业务领域，公司主要的IP资源包括：三国题材经典IP《三国群英传》、玄幻
网文IP《斗破苍穹》、Nexon端游IP《冒险岛》、MMO经典端游IP《仙境传说》、悬
疑小说IP《盗墓笔记》、网文IP《庆余年》等。公司根据优质IP成功研发出《三国
群英传-霸王之业》《枫之谷R：经典新定义》等多款精品游戏并取得良好成绩，已
具备强大的优质IP获取及商业化能力，为公司研发持续提供强劲助力。
在足球俱乐部业务领域，公司拥有超过120年历史沉淀及品牌积累的欧洲职业足球
俱乐部IP“西班牙人俱乐部”。西班牙人足球俱乐部位于西班牙著名经济中心、历
史文化名城、加泰罗尼亚自治区首府巴塞罗那，球队始建于1900年，是西班牙足球
甲级联赛十个始创俱乐部之一。作为欧洲五大联赛中唯一以所属国家命名的足球俱
乐部，“西班牙人”也成为西班牙语系辐射全球的足球运动的文化符号之一，为公
司带来了独特的品牌价值和市场影响力。
3、坚持品牌化运营之路，持续提升全球影响力
多年来，公司在相关领域不断匠心深耕，坚持品牌化运营策略，全球化的品牌影响
力持续提升。在玩具业务方面，历经二十余年的沉淀，公司玩具业务“RASTAR”品
牌已经在110多个国家和地区拥有商标知识产权，成为多家汽车厂商的合作伙伴和
优质供应商。“RASTAR”已成为国际知名的玩具品牌，成为中国精品制造的代表。
在游戏业务方面，公司始终致力于打造高质量精品游戏，多年来连续获得“金翎奖
”“黑石奖”“金陀螺奖”等数十个游戏行业重要奖项。同时，星辉游戏积极践行
ESG理念，塑造品牌良好形象，报告期内获得了2023年度广东扶贫济困红棉杯铜杯
、金钻榜“年度社会责任奖”、广州市游戏行业协会“2023年度至臻奉献企业”等
荣誉。“星辉游戏”得到了行业及广大玩家用户的认可，成为精品国产移动游戏的
代表品牌之一。
在足球俱乐部业务方面，西班牙人青训学院拥有百年历史积淀，一百年来，西班牙
人是在青训方面投入最大的俱乐部之一，也是西班牙及欧洲人才输出率最高的青训
营之一，多年来为世界范围内的各大联赛输送足球人才，并被国际足联纳入“顶尖
足球学院”的分析研究对象。在2023/24赛季，在五大联赛效力的西班牙人青训球
员有64人，在全球各大联赛效力的超过120人。此外，西班牙人基于其优秀的青训
机制，积极向全球推广合作开设国际足球学院，除了有业务收益外，能更好地将西
班牙人俱乐部青训营先进优秀的训练体系及品牌形象推广到世界各地；同时，俱乐
部也得以快速发现及挖掘足球人才，充实俱乐部青训营。截至目前，俱乐部已经在
西班牙本土之外开设了14所足球学院，分布在10个不同国家。
4、全产业链优势，助力业务全球化布局
经过多年积淀，公司已构建起完备且成熟的全产业链体系，品牌效应显著，为公司
业务的全球化布局提供了强大助力。
玩具业务方面，公司玩具业务已形成了研发-生产-销售等全环节业务体系，生产技
术和产品质量均已达行业领先地位，能够完成ROHS、EN71、Non-Phthalates检测等
国际一流标准的内部自我检测，获得CE、ROHS、FCC、ASTMF-963等国际安全认证，
也是国内第一批获得CCC认证的玩具企业。公司还拥有通过IETP、FCCA、CQC、ISO9
001、ISO14001等资质认证的工厂，出口产品符合美国和欧盟标准，总计超过400款
优质玩具产品远销120多个国家和地区。
游戏业务方面，公司具备研运一体的全产业链，建立了一整套从市场调研、游戏研
发、游戏测试、游戏发行、媒体宣传、活动策划、渠道拓展，到客户服务的完整的
游戏研发及运营体系。除规模超400人的研发团队外，公司游戏业务还组建了200余
人的发行和运营团队，不仅为公司自研游戏产品提供运营支撑，还成功代理发行了
多款精品游戏，为公司游戏业务提供收入增量。公司发行业务除了覆盖中国大陆以
外，还延伸至中国港澳台、日韩、东南亚、欧美等多个国家和地区，推动中华文化
走向世界。星辉游戏荣获由商务部、中央宣传部、财政部、文化和旅游部、广电总
局共同认定的“2023-2024年度国家文化出口重点企业”，公司已连续多年揽获该
项殊荣；此外，报告期内星辉游戏还获得了金茶奖“GTA2023年度最佳出海游戏企
业”、中国游戏出海扬帆奖“2023十佳亚太游戏发行商”。
5、全球化渠道体系助推国际化业务发展
在玩具业务方面，公司已建立起完善的境内外渠道体系。在境内销售方面，公司已
与玩具反斗城、孩子王等知名玩具连锁店、TOPTOY、酷乐潮玩等潮玩连锁店以及多
家儿童游乐厅连锁店进行线下渠道合作，进而形成遍布全国的线下营销网络；同时
，公司通过“RASTAR”品牌在天猫、京东等传统电商平台进行线上销售，还与得物
、小红书、抖音等一线内容电商平台保持深度合作，拓展线上销售的覆盖率，提高
产品渗透率。在境外销售方面，公司除了在亚马逊平台进行线上渠道的布局外，在
线下渠道目前已经与世界上多个国家及地区的玩具代理商建立了长期稳定的合作关
系，主要的代理商包括意大利的MONDO、爱尔兰SMYTH、德国的Jamara、波兰Joinco
、西班牙的Colorbabys.l、俄罗斯的LimitedLiabilityCompanyDM、北美的LACURAC
AO、拉丁美洲的COTO、大洋洲Kmart等。这些知名玩具代理商在当地都具有较强的
市场推广能力和渠道覆盖能力，有利于本公司将来继续深耕欧盟、亚洲、北美、拉
美等市常
在游戏业务方面,公司与腾讯、苹果、华为、OPPO、vivo、小米、九游、BiliBili
、TapTap、抖音、好游快爆、Googleplay等主流游戏渠道维持良好的合作关系，亦
与巨量引擎腾讯、BiliBili、快手、百度、UC、Google、Meta、TikTok等广告投放
平台保持投放推广业务合作。凭借与这些行业头部平台良好的合作关系，公司形成
了优秀的产品供应能力，多款游戏产品由腾讯等平台进行独家代理，能够进行全球
化的流量投放和大数据分析。
在足球俱乐部业务方面，与西班牙人合作的既包括食品集团ConservasDani、运动
装备服务商Kelme、中国智能电子产品集团视源股份旗下品牌MAXHUB、西班牙凯克
萨银行CaixaBank、保险集团RealeSeguros、汽车生产商Skoda、医疗仪器机构INDI
BA、运动医学机构Podoactiva、物流仓储机构CarretillasTR、食品集团可口可乐C
ocaCola、管理服务公司爱玛客Aramark、大型连锁百货公司ElCorteInglés等多个
赞助商和供应商；也包括了如国际视听媒体集团Mediapro、体育资讯媒体集团Beso
ccer等媒体渠道商。相关合作有助于促进俱乐部商业开发及多元化业务的开展，实
现品牌价值的持续提升；俱乐部也凭借较强的全球影响力与深厚的品牌积淀，为商
业合作伙伴提供良好的体育营销窗口，为其国际化布局提供助力。
6、长周期游戏产品运营能力以及庞大的玩家群体为公司发展提供保障
公司高度重视游戏产品生命周期及其可持续盈利能力，在玩法设计、美术品质、音
乐效果等细节进行精细打磨，在产品迭代、用户体验等方面持续投入，坚持以匠心
精神通过精细化运营打磨长周期游戏精品。头部团队自2015年开始深耕古风策略类
、放置类等两个赛道，在产品内容及开发能力上有深度的积累。依托多年在细分赛
道的经验及优势积累，并通过持续的产品迭代以及精细化运营，公司已成功运营长
周期游戏精品包括《三国群英传-霸王之业》《霸王之野望》《苍之纪元》《龙骑
士传》等游戏。游戏的长线运营积累了海量的玩家行为数据，这些海量的行为数据
能够为公司的玩家需求调研、游戏开发方向、运营活动策划、更新迭代等游戏开发
及运营活动提供有效的数据样本支撑，便于公司正确挖掘市场需求，精准捕捉玩家
喜好，降低不必要的研发成本，提高游戏的经济效益。
优秀的长周期精品产品运营能力以及庞大的玩家群体塑造了公司业内影响力，也为
公司进一步发展打下坚实基矗
三、公司面临的风险和应对措施
1、需求修复不达预期的风险
今年以来，俄乌冲突、巴以冲突等地缘冲突升级给世界经济带来了重大威胁，且全
球通胀压力犹存，全球经济复苏态势疲软。未来，国内消费需求或将逐步释放，但
鉴于经济恢复的基础尚不牢固，可能会出现消费需求修复不达预期以及市场消费增
长乏力的情况，从而对公司业绩造成影响。
针对上述风险，公司将依托品牌优势，在夯实主业的基础上，注重经营的厚积薄发
，实施稳健的经营策略；同时积极关注经济发展及宏观政策最新动态，及时对公司
经营规划作出调整，抵御需求修复不达预期可能带来的风险。
2、玩具原材料价格波动的风险
在玩具业务方面，虽然公司研发、生产和销售的产品均为技术含量较高的产品，具
有较强的自主定价权，能维持较高的毛利率，但如果塑胶原料、包装材料等原材料
的价格波动过大将可能导致上游厂商尽量减少存货，从而造成原材料供给不足或者
供货不及时等风险，也将会给公司业绩造成一定的影响。针对塑胶原料、包装材料
等物料价格波动的情况，公司通过进一步加强生产管理、优化产品结构、严格产品
消耗定额管理等方式进行成本控制。同时，公司通过建立主要原材料价格跟踪体系
，对原材料价格的变化进行实时监控，确保公司原材料的合理库存量，降低原材料
价格波动对生产成本造成的影响。
3、游戏行业风险
一方面，游戏技术及内容更迭速度快，用户对产品品质要求日趋提高，游戏行业竞
争日益加剧，对公司在产品研发、渠道运营、产品推广等方面带来了挑战，若公司
对市场需求的理解出现偏差，将导致公司失去竞争优势，对未来业绩的持续增长产
生不利影响。另一方面，近年来相关部门出台了一系列措施引导游戏行业规范发展
，促进行业健康有序发展，但公司若在经营过程中未能及时根据行业政策的变化进
行相应调整，将对经营产生不利影响。
针对上述风险，公司将及时关注市场变化及新兴技术的发展，了解市场需求，并通
过建立和完善产品研发及运营体系，持续为产品研发、发行和生命周期的有效规划
提供保障，积极在产品玩法、技术等多个层面进行持续创新提升产品品质和用户体
验，确保公司持续盈利能力和经营业绩。同时，公司已落实了实名制认证、未成年
人家长监护工程、用户隐私保护等措施，未来将进一步加强行业政策风险管理能力
，及时研究并切实遵守各项行业政策和要求，充分降低及避免因行业政策变化引起
的经营风险。
4、足球行业风险
西班牙足球甲级联赛作为西班牙最高等级的职业足球联赛，是世界最高水平的职业
足球联赛之一。受球员伤并球员竞技状态、教练团队指挥以及比赛赛程等多方面因
素的综合影响，球队比赛成绩容易产生波动，若西班牙人俱乐部至赛季结束时排名
较低甚至降级，将直接影响球队电视转播权、门票会员、商业赞助、周边商品销售
等方面的收入；而为了优化球队结构、释放薪资空间，球员转会交易可能出现折价
交易的情况，对公司业绩的稳定产生不利影响。
针对上述风险，俱乐部一方面积极加强内部管理，做好各种预案储备，主动防范经
营风险；另一方面积极进行青训体系建设，为球队长期发展培养后备人才，提升体
育管理能力，通过预备队提升和球员转会等方式保持球队竞技状态，减少竞技成绩
波动，确保球队稳定发展。
5、外汇汇率变动风险
公司玩具产品以出口为主，游戏业务海外布局不断深化，足球俱乐部业务主要以欧
元计价，境外业务收入占总收入比重较大。人民币汇率的波动会对公司以外币结算
的海外业务带来不确定性，从而对公司业绩带来一定的影响。
为避免因汇率变动可能给公司带来无法预见的损失，公司将通过及时结汇并利用安
全有效的避险工具和产品，相对锁定汇率，以降低汇率波动所造成的风险。
6、贸易壁垒带来的市场拓展风险
全球贸易壁垒呈现政治化和安全化的趋势。主要表现为加大出口管制以及进口限制
、各种强制的安全认证、产品质量及其管理体系的认证要求、节能要求及日趋严格
的环保要求等，贸易保护主义抬头和发达国家推动产业链回迁，加速了全球产业链
供应链重构。
针对贸易壁垒带来的风险，公司将加快技术进步与产业升级，稳固与提升自有核心
技术水平；加强质量检验与监控，深化技术交流与合作，继续推动产品相关认证，
适应国际化竞争要求；深化全球化渠道体系，规避单一地区贸易壁垒带来的市场拓
展风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜霍尔果斯市星拓网络科技有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜雷星(香港)实业有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜绍兴星拓网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜福建星辉玩具有限公司 ｜ 13000.00｜ -｜ -｜
｜珠海星辉投资管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市星辉车模有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜汕头星辉网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜星辉游戏(香港)有限公司 ｜ 100.00｜ 3774.54｜ 88017.89｜
｜星辉游戏(韩国)有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜星辉游戏(日本)有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜星辉体育(香港)有限公司 ｜ 99800.11｜ -13404.08｜ 134211.53｜
｜易简传媒科技集团股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆星辉创业投资有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州麟龙信息技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州骏豪宏风网络科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州纵星群英网络科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州百锲商业经营管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州星辉趣游信息科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州星辉娱乐有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州市星澄网络科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州尚游网络科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州云图动漫设计有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东星辉玩具有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜广东星辉天拓互动娱乐有限公｜ 1294.12｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北海星河网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海猫狼网络科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海悠玩网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜REIAL CLUB DEPORTIU ESPANY｜ 12764.16｜ -｜ -｜
｜OL DE BARCELONA, S.A.D. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Nethe rfire Enter tainm en｜ -｜ -｜ -｜
｜t,Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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