☆经营分析☆ ◇002946 新乳业 更新日期：2025-07-09◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 990739.45｜ 296339.08｜ 29.91｜ 92.89｜
｜其他 ｜ 75802.89｜ 6133.57｜ 8.09｜ 7.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 983617.87｜ 294094.38｜ 29.90｜ 92.22｜
｜其他 ｜ 75802.89｜ 6133.57｜ 8.09｜ 7.11｜
｜奶粉 ｜ 7121.58｜ 2244.70｜ 31.52｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 382881.34｜ 110077.60｜ 28.75｜ 35.90｜
｜华东 ｜ 306596.31｜ 98891.78｜ 32.25｜ 28.75｜
｜其他区域 ｜ 158203.35｜ --｜ -｜ 14.83｜
｜西北 ｜ 126563.32｜ 36323.02｜ 28.70｜ 11.87｜
｜华北 ｜ 92298.01｜ --｜ -｜ 8.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 622539.77｜ 194826.83｜ 31.30｜ 58.37｜
｜经销模式 ｜ 368199.68｜ 101512.25｜ 27.57｜ 34.52｜
｜其他 ｜ 75802.89｜ 6133.57｜ 8.09｜ 7.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 487891.60｜ 154091.87｜ 31.58｜ 90.95｜
｜其他 ｜ 48550.14｜ 2712.86｜ 5.59｜ 9.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 484413.36｜ 152860.98｜ 31.56｜ 90.30｜
｜其他 ｜ 48550.14｜ 2712.86｜ 5.59｜ 9.05｜
｜奶粉 ｜ 3478.24｜ 1230.88｜ 35.39｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 187472.47｜ 58050.29｜ 30.96｜ 34.95｜
｜华东 ｜ 150302.92｜ 48642.46｜ 32.36｜ 28.02｜
｜其他区域 ｜ 77118.97｜ --｜ -｜ 14.38｜
｜西北 ｜ 67944.50｜ 20605.25｜ 30.33｜ 12.67｜
｜华北 ｜ 53602.88｜ --｜ -｜ 9.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 983406.16｜ 283076.94｜ 28.79｜ 89.50｜
｜其他业务 ｜ 115323.24｜ 12181.56｜ 10.56｜ 10.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 975526.04｜ 280520.24｜ 28.76｜ 88.79｜
｜其他业务 ｜ 115323.24｜ 12181.56｜ 10.56｜ 10.50｜
｜奶粉 ｜ 7880.12｜ 2556.70｜ 32.44｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 409522.84｜ 123795.13｜ 30.23｜ 37.27｜
｜华东 ｜ 301992.02｜ 85905.62｜ 28.45｜ 27.49｜
｜西北 ｜ 142390.06｜ 37575.04｜ 26.39｜ 12.96｜
｜其他区域 ｜ 133919.77｜ 26985.34｜ 20.15｜ 12.19｜
｜华北 ｜ 110904.72｜ 20997.38｜ 18.93｜ 10.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 558750.71｜ 176828.88｜ 31.65｜ 50.85｜
｜经销模式 ｜ 424655.45｜ 106248.06｜ 25.02｜ 38.65｜
｜其他 ｜ 115323.24｜ 12181.56｜ 10.56｜ 10.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳及乳制品制造业 ｜ 485934.97｜ 142619.26｜ 29.35｜ 91.72｜
｜其他 ｜ 43879.28｜ 5579.40｜ 12.72｜ 8.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液体乳 ｜ 481833.32｜ 141303.59｜ 29.33｜ 90.94｜
｜其他 ｜ 43879.28｜ 5579.40｜ 12.72｜ 8.28｜
｜奶粉 ｜ 4101.65｜ 1315.67｜ 32.08｜ 0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南 ｜ 201309.82｜ 57918.17｜ 28.77｜ 38.00｜
｜华东 ｜ 143612.83｜ 43596.23｜ 30.36｜ 27.11｜
｜西北 ｜ 77814.41｜ 21820.27｜ 28.04｜ 14.69｜
｜其他区域 ｜ 62486.40｜ --｜ -｜ 11.79｜
｜华北 ｜ 44590.80｜ --｜ -｜ 8.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 271971.28｜ 88428.61｜ 32.51｜ 51.33｜
｜经销模式 ｜ 213963.69｜ 54190.65｜ 25.33｜ 40.38｜
｜其他 ｜ 43879.28｜ 5579.40｜ 12.72｜ 8.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处行业的基本情况
国家统计局公布的数据显示，2024年，中国社会消费品零售总额 487,895亿元，较
上年增长3.5%，商品零售额427,165亿元，较上年增长3.2%，基本生活类和部分升
级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长；全年全国居民人均消费支出28,2
27元，扣除价格因素，同比增长5.1%。
根据国家统计局数据，2024年全年国内牛奶产量4,079万吨，同比下降2.8%；尼尔
森数据显示，2024年乳制品行业面临需求增长放缓的压力，液态奶整体销量略有下
降。我国是乳制品生产和消费大国，乳制品生产总量和消费总量均位居世界前列，
但与国际相比，我国居民乳制品消费量仍处于较低水平，人均年消费量约为世界平
均水平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一，与《中国居民膳食指南（2022）》
推荐的每日300-500克的奶制品摄入量要求，仍然存在巨大差距。2024年乳制品行
业面临需求增长承压，但中国乳制品市场空间广阔，产品细分日趋多样化。长远来
看，考虑到我国当前低温乳制品渗透率、覆盖率偏低、人均乳制品消费量较欧美以
及日韩等发达国家仍有较大差距的情况，随着消费者的健康意识提升和乳制品消费
习惯的养成，乳制品行业发展潜力依然较大，长期向好的趋势不变。
从供应端看，报告期内原奶行业供应充裕，原奶价格在2023年基础上呈现下降的态
势。各大乳企持续通过与养殖企业建立长期合作，提升上下游一体化水平，养殖水
平不断进步，进而实现单产提升。部分中小牧场退出市场，行业集中度上升。近年
来，在国家全面推进奶业振兴战略的背景下，我国持续强化奶源基地建设、食品安
全监管，推动乳制品产业链绿色转型。目前我国奶源指标、工艺技术、质量检测等
各方面均达到国际领先水平。与此同时，广大乳企积极拥抱消费变化趋势、通过产
业升级、数字化转型，持续提升工业化、智能化、产业链一体化程度，乳制品行业
进入产品品质、产品结构、消费体验多重升级的高质量发展新阶段。
从消费端看，随着经济增长和人民生活水平提高，消费者健康意识持续提升，乳制
品的营养价值和功能得到越来越多的关注。近年来我国乳制品行业在创新驱动和消
费需求分化趋势背景下，呈现出多元化、个性化的发展趋势；低温乳制品消费整体
占比相对较少，但随着居民健康意识增强和冷链等基础设施的完善，渗透率仍有较
大提升空间。从竞争格局看，行业竞争主要围绕产品创新、渠道拓展和管理、品牌
建设等方面展开。从行业发展趋势看，“健康”、“功能性”、“天然”、“新鲜
”、“情绪”、“便捷”、“美味”成为乳制品发展的关键词。
消费需求分化的趋势背景下，乳制品生产企业更多从产品创新、营销变革、供应链
优化、可持续发展等多维度着手，提高经营水平和质量——通过持续产品创新，聚
焦健康化和功能化升级，满足需求变化；通过全渠道融合和消费者心智渗透，实现
消费者精准触达和体验升级；通过强化“数智化”供应链管理和冷链管理能力，实
现效率与柔性并重的供应链优化；通过持续强化全产业链管理、积极践行社会责任
，打造长效品牌价值和推进企业长期稳健发展。
作为基础的民生产业，乳制品行业长期以来获得国家政策的大力支持。《国务院办
公厅关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》《国务院办公厅关于促进畜牧业
高质量发展的意见》及《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和
2035年远景目标纲要》等重要国家级规划文件中，都明确将“继续实施奶业振兴行
动”、“保障乳制品供给”
作为重要的工作方向。2022年，农业农村部发布《
“十四五”奶业竞争力提升行动方案》，工信部等五部门联合印发了《关于推动轻
工业高质量发展的指导意见》；2023年，农业农村部发布《推进奶业生产全程机械
化行动方案》和《关于加快推进数字奶业建设的意见》；2024年，国家发展改革委
和农业农村部等部委联合印发了《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》等文件
。这些政策为促进乳制品消费、优化乳制品供应链、提升乳制品行业竞争力提供了
政策支持。
2、行业的周期性特点
乳制品属于基础的日常消费品，行业无明显的季节性或周期性特点。
3、公司所处的行业地位
报告期内，国内乳制品行业仍然维持“两超多强、细分赛道差异化竞争”的多元化
竞争格局，少数几家全国性龙头企业、多家深耕一个或多个省市的区域性乳制品企
业及众多限于单个省份或城市内经营的地方性乳制品企业三类市场竞争主体共存，
规模以上乳制品企业众多，市场竞争激烈，行业集中度有提升趋势。
公司坚持“鲜立方战略”，突出“鲜价值”为核心的产品策略，以低温鲜奶、低温
特色酸奶产品为主导，重视产品创新，持续培育战略品类；以DTC渠道为重要增长
引擎，主动拥抱渠道变革和融合；通过分布经营、区域深耕的方式，专注核心区域
和核心市场，打强各区域市场的深度和密度，提升各区域市场的份额和品牌影响力
。依托稳定优质的奶源布局、新鲜健康美味的产品、高效的冷链配送体系、敏捷细
致的渠道管理，并不断强化生物科技和数字科技能力，打造企业的鲜能力和差异化
竞争力。
报告期内，公司与主要龙头企业差异化竞争，并不断加强产品创新、品牌建设和运
营效率，市场份额不断增加、企业经营质量不断提升。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要经营情况
公司是一家专门从事乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售的企业，根据《国民经
济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“食品制造业（C14）”及“酒、饮料
和精制茶制造业（C15）”大类，主要产品包括液体乳、含乳饮料和奶粉等。报告
期内，公司的主营业务及主要产品均未发生重大变化。
2024年，公司在乳制品行业增速放缓、市场竞争更加激烈的大环境下，秉承“鲜活
，让生活更美好”的企业使命，持续深化“鲜立方战略”，通过强化核心业务、提
升企业价值，实现了超过行业大盘的业绩表现。报告期内，公司按照2023年制定的
五年战略规划稳步推进各项经营业务，收入规模总体稳定，净利润显著提升，资产
负债率显著下降，经营质量得到进一步提升。报告期内，公司实现营业收入106.65
亿元，归母净利润5.38亿元，经营活动现金流量净额14.91亿元，销售净利率5.15%
，同比增加1.17个百分点，资产负债率64.61%，较期初下降5.86个百分点。
1、公司年度经营工作回顾
（1）战略笃定稳行，提升企业价值
2023年5月，基于对宏观消费形势、行业发展态势的判断，结合公司自身的企业定
位、资源禀赋，公司制定并发布了新的五年战略规划。将“做大做强核心业务，提
升企业价值，五年实现净利率倍增”确定为新的五年奋斗目标，并确立了做强低温
、科技创新、内生为主、并购为辅、分布经营、区域深耕的战略实现路径。
2024年是公司新五年战略规划的第二年，面对外部环境变化，公司一是坚持“鲜立
方战略”不动摇，聚焦核心品类发展，报告期内低温鲜奶和低温酸奶均取得中高个
位数增长，低温品类占比持续提升；二是顺应消费新趋势，持续推进创新迭代，积
极拓展新兴渠道机会，加强区域精耕；三是强化“鲜”能力建设，夯实核心品类增
长能力，增强盈利能力，全面提升企业价值。报告期内，公司围绕“鲜酸双强”持
续培育战略品类，通过产品创新和渠道立体化覆盖持续渗透，实现市场份额稳步增
加。
（2）加强风险管控，提升公司治理水平和股东回报
2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干
意见》（简称新“国九条”），随后相关管理机构围绕减持、并购、市值管理、ES
G等领域出台多项配套细则，形成“1+N”政策体系。新“国九条”等系列政策的发
布，提振了资本市场信心，为资本市场的稳定发展提供了政策保障。公司将公司治
理视为实现企业持续发展、高质量运营的重要基础，严格遵守中国证券监督管理委
员会及深圳证券交易所有关规范治理、运作的相关法律规定和监管要求。不断优化
治理架构和风险管理体系，坚持诚信合规并按照更高的商业道德标准不断提高治理
能力。依照最新的法律法规和相关制度，公司对《公司章程》《董事会战略与发展
委员会工作制度》《董事会审计委员会工作制度》《内幕信息知情人登记管理制度
》等进行了修订更新，不断完善公司治理和提升信息披露水平。
公司持续聚焦主业，不断提高经营水平和投资回报，2024年实施的2023年度分红较
上年增加76%，并推动了上市以来的首次中期分红。2024年，公司连续第五年荣获
由德勤、哈佛商业评论、新加坡银行、香港科技大学联合评选的“中国卓越管理公
司”荣誉，并成为摘得该奖项金奖的首个中国乳企。
（3）科技研发驱动创新，推动“新质”发展
公司以“基础研究-技术开发-成果转化”为主线，打造“科技研究院+四洲六国科
研网络+技术转化平台”三位一体的研发体系，建立长远基础研究与当下产品开发
的双轮驱动模式。报告期内，公司持续深化生物科技创新战略，聚焦生物发酵、酶
工程、精准营养等基础研究，关注乳品营养与功能，依托四川省重点实验室等平台
，建成保藏超过 2,000余株特色菌株的乳酸菌菌种资源库，突破太空搭载诱变育种
、代谢分析等关键技术，开发的“FZLL”系列工业发酵剂及即食型乳酸菌“菌小方
”产品实现了产业化。通过异型发酵代谢调控、三维光诱导及3D包埋技术、膜过滤
工艺、乳质构重建关键技术等项目的研究，打造
了“24小时”鲜牛乳，“活润轻食杯”、“活润晶球”、“初心”等发酵乳产品，
满足消费者对健康、营养乳品的需求。
围绕新质生产力扎实推进高质量发展，公司将生物科技研究体系不断深化，融入到
现有传统产业中，坚持“鲜立方战略”，以“科技营养食品企业”为愿景，塑造面
向未来的现代化产业体系。2024年，公司申报专利共37项，其中发明专利14项；取
得专利授权共19项，其中发明专利8项；荣获中国乳制品工业协会技术发明二等奖
一项，及多项盛市级科技奖。
报告期内，公司继续坚持“鲜酸双强”品类发展策略，引领低温品类高质量的增长
。“24小时”鲜牛乳持续丰富品类矩阵，“24小时”黄金营养乳、“24小时”铂金
全优乳、“24小时”有机鲜活乳等中高端系列产品在全国更多区域上市，为更多消
费者提供高品优质的鲜奶选择；在报告期内中高端“24小时”系列占比持续提升，
收入同比增长超15%。“初心”酸奶延续源于自然才美味的品牌初衷，上新“初心
”原味自立袋、340g清洁配方纯酸奶，切中控糖减脂、DIY代餐以及出行便捷的消
费场景，带动整个“初心”系列实现双位数增长。“活润”酸奶推出“多维晶球”
，采用自研3D包埋技术益生菌晶球，额外添加维生素晶球和矿物质晶球，补充钙、
铁及VA/VC/VD，“活润”轻食杯系列敏锐抓住当今质价比、代餐、0蔗糖的消费趋
势，自 2024年上市以来获得一致好评，推动活润品牌实现增长超20%。朝日“唯品
”的“伯爵酪乳”，联合300年英国伯爵茶品牌川宁重塑经典风味，打磨升级酪乳
新体验，成功进驻某知名会员店并成为年度战略新品代表，同步实现港澳市场首航
，走向更广阔市常
报告期内，低温鲜奶和低温酸奶均取得中高个位数增长，高端鲜奶和低温调制乳同
比实现双位数增长；新品收入占比保持双位数，为公司业务规模稳定增长开创了市
常
（4）持续推进“数智”化转型，赋能运营提质增效
营销数字化方面，公司自研发的C端电商+用户运营数字化平台“鲜活go”的应用范
围不断延伸，持续以“更丰富的营销活动”、“更多元的消费场景”、“更完整的
用户权益”、“更广泛的用户连接”为主线，构建多个全新的消费场景及营销能力
。全年接入“鲜活go”平台的周期购业务规模持续增长，周期购用户复购率与留存
率显著提升，平台对业务的支撑力度进一步凸显，成为公司营销数字化转型的重要
抓手。
供应链数字化方面，在食品安全领域，成功完成与部分政府食品安全信息追溯企业
平台的对接，率先实现有机“24小时”部分规格产品的二维码追溯可视，达到业界
先进水平，提升食品安全管理的精细化水平和消费者体验。在设备管理领域，2024
年全新的设备管理系统正式投入使用并持续优化，实现设备资产管理线上化。增加
预防性维护，降低被动抢修率。实现设备管理的数字化升级。
数字化运营不断加码,实现业务变革与人才培养同频共振。公司通过构建数据分析
、节点定位、策略设计、实时监控、定期复盘的数字化运营体系，在营销、供应链
、食品安全等领域的9个业务场景高度融合了数字化运营模式，在规模提升、运营
效率优化、模式创新等方面成果显现。在人才培养方面，通过专项培训助力学员获
得BI工程师认证，并结合数字化运营提升业务人员的数据意识和分析能力，推进业
务决策有“数”可依。
在数字化和 AI的时代背景下，公司积极探索并研究部署，通过RPA、AI应用等实现
多职能领域创新与效率提升。报告期内积极拓展RPA、AI技术在财务、生产、研发
、食品安全等关键领域的应用，进一步优化生产流程，提升食品安全管理效率，优
化客户服务体验，提升工作效率。
（5）匠心筑牢食安防线，科技护航全链溯源
公司持续通过法规规章宣贯、安全知识和案例的培训，强化质量安全第一的信念，
提升全员质量安全意识与维护能力，并通过制度流程、飞行检查、激励及约束机制
等管理措施，保障产品质量的持续安全和稳定。2024年，公司全年无重大质量安全
事故，接受外部职能部门监督检查11次，产品监督抽检1,418批次，无不合格情况
。
食品安全管理与溯源数字化平台“鲜活源”项目深化推进，以数字科技方式更加精
准保障食品安全——在质量保证方面，实现了功能完善升级并在所有生产主体上线
，达到了全过程透明的闭环管理效果；质量控制方面，加强了生产工序转换和成品
放行管控；质量追溯方面，完善了生乳、原材料、成品的正反向追溯功能，实现了
与云南、安徽、浙江等地方政府的食品安全信息系统对接；质量分析方面，通过重
构数据分析模块，提升了质量分析的精度和异常报警的敏感度。
（6）核心渠道引领增长，用户运营提升服务
报告期内，公司核心渠道DTC整体营收持续引领增长。
送奶入户方面，公司通过地网变革，构建了直接服务用户的多场景闭环；通过异业
合作，进一步提升线下线上征订拉新的联动，实现了较好的增量效果。公司依托“
鲜活go”系统，实现可配送区域覆盖全国141个市县和地区，形成了用户下单后“4
8小时内开始配送、早上7点前配送到家”的标准化流程，在部分覆盖区域落地实现
。公司在覆盖区域内的多个小区投放“智能鲜奶柜”，实现全程保鲜保冷、取奶不
受时间和数量限制、更加灵活便捷的服务。
门店方面，公司2024年形象店数量突破500家，依托系统实现了“门店在线、商品
在线、订单在线、会员在线、结算在线”的数字化场景，持续提高运营服务能力和
水平；消费者可以通过微信小程序在公司门店所在区域随时随地找到“附近门店”
下单，在方便的时间到店取货。同时公司在部分核心城市，通过服务和品类差异化
打造了“24小时鲜奶网红店”，消费者可在店内现场
“打鲜奶”，并且搭配“烘焙、谷物、益生菌”来DIY适合自己的鲜奶套餐，收到
多方好评并引发打卡热潮。
电商方面，“618”及“双十一”销售再创新高，销售额同比实现双位数增长，除
天猫、京东等传统电商平台持续表现良好外，在抖音等短视频平台也实现强势增长
。在抓好电商大促节点的同时，公司也在积极探索创新，寻找适应消费者习惯的电
商场景。公司积极布局了“微信小店”业务，力争拓展微信生态下推广“送礼物给
朋友”的消费场景。
用户和会员运营方面，公司全域数字化用户同比双位数增长；私域的企微用户持续
增长，实现了品牌和消费者的直接互动，为用户体验提升及业绩增长打下了良好基
矗公司形成了以“客诉按灯响应、私域分层运营、老客防流失和用户评价反辣的用
户运营体系；打通了“到家、到店、到柜”的多场景服务方式，为用户提供多样化
本地生活服务，同时也进一步提高了竞争壁垒，保障核心渠道的经营质量。
与此同时，公司积极抓住新渠道和新业务机会，由总部牵头赋能并积极调动各地资
源，利用公司在供应链、研发、市场消费者洞察的协同优势，将“逐人流”与“拓
新机”牢牢绑定，助力公司营销拓展。
（7）品牌建设多措并举，营销创新拓展圈层
公司紧抓数字经济和新消费机遇，积极布局直播营销赛道，通过创造有价值的内容
，与用户形成更具信任的有效沟通。2024年，公司与人民日报、新华社、中国新闻
周刊等权威媒体展开联合直播，走进朝日“唯品”有机循环绿色农业和部分生产企
业、牧场，沉浸式全方位感受企业的新质发展，同时通过数字工厂、品质坚守、绿
色发展、极致供应链等主题开展核心管理人员直播，持续推品牌、强产品、促沟通
，整体播出量近800万次。
聚焦新鲜的核心价值，“24小时”品牌作为“中国南北极考察合作伙伴”，围绕“
突破、坚持、热爱”的价值观持续传递品牌“极”质精神。2024年是中国极地考察
40周年，在产品端结合极地大事件和珍稀物种，在全国6省上线“中国极地考察40
周年限定”包装，覆盖超百万家庭。活动期间，公司借助社交媒体平台展开多维传
播，获得了显著的传播效果，整体阅读量接近500万，互动量超过10万，有效提升
了品牌的影响力和消费者的参与度。
抓住国潮趋势，表达“鲜潮”态度。“今日鲜奶铺”与永乐宫IP联名，致力传统文
化的传承与发扬，从中国传统神仙文化入手，实现节日节点营销、线下事件营销等
创新营销传播。“今日鲜奶铺”相关品牌营销获得第 8届麒麟国际创意节营销推广
唯一全场大奖，第47届时报金像奖铜奖，第31届中国国际广告节长城奖铜奖等多个
奖项。2024年，品牌营销助力“今日鲜奶铺”线下渠道销售、抖音直播间、小红书
平台传播热度，其中抖音直播间的年卡销售规模同比增长超100%，小红书粉丝数量
同比增长约90%。
打造场景化消费模式，“初心”坚持以自然成分为核心，聚焦健康营养赛道，从人
、货、场三方面全面升级，让初心成为以家庭、户外消费为主的轻生活方式品牌。
品牌从“轻爱-轻行-轻食-轻体-轻消费”5个场景，沉浸式传递初心“自然轻生活
”的理念，环环相扣的接力系列活动，例如以“爱你初心不变”为主题的情感营销
，反复强化用户心智，满足客户情绪价值诉求，加深受众对“初心”的喜爱。
（8）五维协同降本提效，卓越运营持续深化
供应链体系通过技术创新、管理精进、流程优化等五个维度，协同推进联合降本提
效行动，实现全年生产可控成本降低、人效、财效、生产效率提升，同时运营体系
化、系统管控能力也显著增强。项目组通过业务规划、目标拆解、举措制定、闭环
追踪、技术创新攻关、重点薄弱领域攻坚等一系列举措，实现供应链产品内控精准
率、蛋白质利用率、设备综合效率三大卓越运营指标同比明显改善；通过人员技能
及效率提升、生产组织优化、制造费用精益挖潜，全年单吨人工同比下降。供应链
生态、资产使用效率等得到持续进步和优化。
2024年，公司在提升运营能力方面的成绩得到广泛认可——新华西顺利通过全球卓
越制造大奖（TPM）优胜奖终审，这也标志着公司从生产管理、制法工艺到产品都
达到世界领先水平，获得国际专业认可。
（9）精益养殖提效，牧业增益稳质
报告期内，公司不断推动养殖技术进步，聚焦运营提效。2024年养殖板块通过数字
化手段加强精细化管理，推行生产链增产、供应链降本等专项工作，提升牧场养殖
效率和效益。2024年成母牛平均单产提升至12吨/头年以上，成母牛公斤牛奶饲料
成本同比持续下降。截至2024年底，公司自有牧场奶牛存栏数超过5万头，乳脂、
蛋白等原奶指标稳定保持在较好水平。
（10）绿色低碳助力可持续发展，与“爱”同行履行社会责任
公司在2023年发布“零碳乳业”行动计划，确立了2030年碳达峰、2050年碳中和的
目标。2024年公司制定了温室气体排放核算指南，完善碳排放核算口径、核算模型
以及核算标准。通过工艺改进、技术创新、采用清洁能源、数字化运营等举措，实
现节能减排与运营效率的同步改善。
报告期内，公司继续推进能耗专项项目。针对制冷、CIP、冷库等重点耗能工段实
施的月度对标及管理改善，加大了技术创新的投入及应用，全系统全面推进蒸汽冷
凝水及塔水热回收利用，部分区域落地综合热能回收创新项目，磁悬浮高效制冷设
备的创新应用，多措并举实现生产单吨水、电、蒸汽能耗同比下降。公司通过污水
处理扩能技改、优化工艺、降低运行费用，减少污泥的产生和外运；公司继续扩大
沼气收集范围，全年产生蒸汽折合替代天然气 119.5万立方米；新华西工厂4.2MW
光伏项目投入运行，目前公司下属运行光伏项目的5家工厂光伏总装机容量近10MW
，每年可产生绿色电源约1,000万千瓦时。为响应国家移峰填谷的用电政策，积极
推动了华东三家公司的电储能项目，福州、合肥工厂的消防水池蓄冷创新项目。通
过绿色能源替代，2024年全年工厂端减排二氧化碳27,736吨。截至2024年底，共有
四家乳制品工厂通过了国家级绿色工厂评审，六家乳制品工厂通过省市级绿色工厂
评审。
公司积极组织公益活动，力所能及地承担社会责任，开展“希望有你，逐梦绿茵”
公益活动，向贵州教育局发展基金会捐赠40万元足球教育基金，用于村超发源地榕
江县地区学校的师资建设，捐赠物资帮扶车民小学的硬件设施完善，环球时报进行
全程直播；连续两年携手中国绿化基金会开展公益植树活动并捐赠 2万颗树苗进行
播种培育，守护贺兰山生态；日常开展社区帮扶活动，在节假日慰问困难群众、患
病儿童、困难学子等爱心公益活动。公司2024年累计开展社区公益活动48场，累计
参与志愿活动的职工533人次。
公司通过产业振兴、人才振兴、资金与技术支持等多方面的举措，支持国家乡村振
兴战略的实施。公司在社会公益领域做出社会贡献，在乡村振兴板块积极作为，在
促进乡村经济发展、提升农民收入水平、培养乡村人才等方面取得了一定成效，为
乡村的可持续发展奠定了坚实基矗同时，公司在乡村振兴过程中，也实现了自身业
务的拓展和品牌影响力的提升，达到了企业与乡村共同发展的良好局面。
2、公司面临的竞争格局以及具备的竞争优势
国内乳制品行业近年来一直维持着“两超多强”的竞争格局，即少数几家全国性龙
头企业、多家深耕一个或多个省市的区域性乳制品企业、及众多限于单个省份或城
市内经营的地方性乳制品企业三类市场竞争主体共存的格局。报告期内，全国性行
业龙头乳企市场份额相对稳定，行业内部分企业面临业绩压力和挑战，但也不乏以
突出的供应链管理和创新能力为依托、选择差异化竞争，且表现出相当活力的企业
。
公司作为区域性乳制品企业龙头，笃定坚持“鲜立方战略”，以“科技营养食品企
业”为发展定位，以“新鲜、新潮、新科技”为品牌调性，以不断迭代、创新的丰
富产品为消费者提供更多的消费价值和更优的消费体验，引领行业转型升级，在四
川、云南、宁夏等区域市场具有领先地位，华东、华南等区域发展增长势头良好。
公司坚持“鲜立方战略
”，突出“鲜价值”为核心的产品策略，以低温鲜奶、低温特色酸奶产品为主导，
重视产品创新，持续培育战略品类；以DTC渠道为重要增长引擎，主动拥抱渠道变
革和融合；通过分布经营、区域深耕的方式，专注核心区域和核心市场，打强各区
域市场的深度和密度，提升各区域市场的份额和品牌影响力。依托稳定优质的奶源
布局、新鲜健康美味的产品、高效的冷链配送体系、敏捷细致的渠道管理，并不断
强化生物科技和数字科技能力，打造企业的鲜能力和差异化竞争力。
报告期内，公司与主要龙头企业差异化竞争，并不断加强产品创新、品牌建设和运
营效率，市场份额不断增加、企业经营质量不断提升。
3、公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争加剧的风险及应对
居民健康意识的持续提升为乳制品行业迎来了良好的发展机遇，市场对健康优质的
乳制品的消费需求稳步上升，品质高、有特色的乳制品日益受到广大消费者青睐。
同时，消费者对产品的品质提出更高要求，品牌认同更加分化，流行趋势不断变化
。各乳企在面对消费群体年轻化、需求多样化方面，加大了产品创新和营销推广的
力度，市场竞争更趋激烈。近年国内乳制品行业集中度有所提升，行业头部企业市
场份额大，挤压中小企业的市场空间。缺乏有效的经营举措，公司有可能面临市场
份额下降、经营业绩下滑、发展速度放缓的风险。
公司通过建立质量安全、供应稳定的奶源基地，坚持“鲜立方战略”不动摇，全面
推动落地执行，公司全年度低温鲜奶和低温酸奶销售收入实现持续增长，公司始终
坚持差异化的经营模式，以战略规划为指引，笃定核心业务，深化研发创新，加强
区域精耕，强化“鲜”能力建设，努力创造长期增长，增强盈利能力，全面提升企
业价值。
（2）产品质量控制的风险及应对
公司生产的产品属于日常消费品，直接面对终端消费者，产品质量和食品安全直接
关系着消费者的健康。产品在生产、流通过程需经历较多中间环节，特别是低温乳
制品更需要全程冷链保存，存在因人员操作疏忽或对供应商管控不力等偶然因素带
来的产品质量潜在风险。
作为一家专业的乳制品研发、生产及销售企业，公司多年来在产品质量管理方面已
经积累了大量成熟的经验，长期以来，坚持“质量高于一切”的方针，遵循“质量
三让步”原则，未出现过重大食品安全责任事故。公司建立健全了行业内先进成熟
的产品质量控制体系，运用数字化手段积极推进乳制品溯源工作，坚持从原料前端
到消费终端的全程质量监控，并配备先进、齐全的检验检测设备和专业质检团队，
建立了成熟及完善的质量控制体系，确保为消费者提供安全、营养的高品质产品。
（3）环保风险及应对
公司生产过程中会产生废水、废气、固废等污染物，如果处理不当，会造成污染环
境，并影响当地居民的生活；若公司员工未严格执行公司的管理制度，导致公司的
污染物排放未达到国家或者地方规定的标准，可能面临环保处罚或停产风险。
公司高度重视环保工作，既是满足国家法律法规的要求，也积极履行社会责任。公
司防治污染设施建设均符合环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投
产使用的“三同时”要求，各控股子公司均按属地环保部门要求安装自动监测设备
，并与属地环保部门联网，实现环保部门对企业排污数据的实时监控，同时开展自
行监测，掌握公司污染物排放状况，产生的固废委托具备资质的单位进行处置。公
司也将不断健全和完善环保管理制度、突发环境事件应急预案和操作规程，采用先
进处理工艺和技术，保证公司废水、废气的排放达到国家或者地方规定的标准。
（4）税收优惠政策变化的风险及应对
根据国家相关规定，公司从事农牧业活动销售的自产农产品收入免征增值税，公司
从事生产、销售巴氏杀菌乳、超高温灭菌乳等农产品初加工所得免征企业所得税；
公司从事农、林、牧、渔业项目所得享受减免征收企业所得税。在中国西部地区成
立的四川乳业、新华西、昆明雪兰、云南蝶泉、西昌三牧、夏进乳业均享受国家关
于深入实施西部大开发战略的有关规定，于2021年1月1日至2030年12月31日期间内
的所得按照15%的税率征收企业所得税。公司下属子公司天香连锁、七彩云、昆明
海子、营养饮品、湖南采鲜、昊尔乳品、广东乳业、成都鲜连锁、昆明鲜连锁、四
川鲜鉴、成都家满、分子力量、创元致知、戴瑞贸易、蝶泉销售、海原科技，根据
规定均属于小微企业，按照相关税收优惠政策，2024年年应纳税所得额不超过300
万元部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。公司附属子
公司河北天香根据有关规定属于经认定的高新技术企业，在有效期内减按15%税率
缴纳企业所得税。未来，如果国家有关的税收优惠政策发生变化，或是相关公司不
再符合相关税收优惠政策要求，公司的经营业绩可能因此而受到不利影响。通过由
“鲜战略”到“鲜立方战略”的升级，持续提升公司核心竞争力，提高产品的市场
占有率，保证公司业务稳定增长，通过规模和效益的增长，降低税收优惠政策变化
对公司业绩的影响。
（5）净资产收益率下降的风险及应对
公司公开发行A股可转换公司债券募集资金后，如未来可转换公司债券全面转股，
公司净资产将有较大幅度增加，存在净资产收益率下降的风险。
公司通过加强对募集资金投资项目的管理，通过总部对募投项目的赋能，加强体系
内各子公司之间的协同，确保项目达到预期收益；通过坚持差异化的竞争模式和发
展模式，在努力扩大公司营收规模、提升公司盈利能力的同时提升公司的净资产收
益率水平。
（6）奶牛养殖疾病及自然灾害的风险及应对
原料奶是公司产品的主要原材料，公司生产经营与提供原料奶的奶牛养殖行业密切
相关。如果国内大规模爆发牛类疫病或公司自有牧场奶牛遭受疫病侵害，则可能导
致公司的奶牛生物资产带来减值或者原料供应不足的风险；同时，消费者可能会担
心乳制品的质量安全问题，从而影响到乳制品的消费量。因此，公司存在由于奶牛
养殖行业发生疫病而导致公司原材料供应不足、自有奶牛减产减值以及产品消费量
下降的经营风险。而自然灾害风险方面，气温反常、干旱、洪涝、地震、冰雹、雪
灾等自然灾害均会对行业经营和发展带来不利影响。在公司生产基地及其周边地区
发生的自然灾害可能造成生产设施或设备的重大损坏，自然灾害和极端气候也会推
动部分原料价格上涨。
为有效应对奶牛养殖疫病所产生的风险，公司一方面通过规范化标准化养殖场的建
设以及专业养殖技术人员的科学配置，充分加强自有牧场的奶牛养殖管理；另一方
面，通过构建自有牧场管理体系并充分发挥自有牧场的示范效应，将质量管理延伸
到公司的合作牧场，带动合作牧场在种牛、防疫等方面进行重点把控，通过优化奶
源产业一体化链条，共同保障公司奶源基地的稳定性和抗风险性。
在自然灾害的应对措施方面，公司业务布局在地域上广泛分布的特点保证了特定区
域发生自然灾害时，不会对公司整体业务产生重大影响。公司能够利用集中优势，
并在政府的大力支持下，及时有效地调配资源尽快恢复生产，减少自然灾害所造成
的影响。
（7）突发公共卫生事件等不可抗力的风险及应对
突发卫生公共事件等不可抗力事件的爆发，会阶段性地对消费者的消费需求、场景
、方式等造成影响。乳制品作为提供优质蛋白的基础性日常消费品，在不可抗力发
生时仍存在刚性需求，关键在于如何更好满足消费者需求、更好触达消费者。公司
一方面充分利用自建的科技研究院与科研院所及机构深度合作的优势，优化丰富产
品矩阵；另一方面，公司通过周期购业务数字化的全面升级，更高效优质实现用户
履约交付，努力降低各种不可抗力因素带来的不利影响。
4、公司产品存在许可销售的情况
（二）公司主要经营模式
公司拥有独立完整的研发、采购、生产和销售体系，根据自身情况、市场规则和运
作机制，独立开展经营。报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
（三）公司品牌运营情况
公司品牌运营策略为一个核心品牌“新希望”以及多个子品牌（具体有“华西”、
“雪兰”、“阳平”、“七彩云”、“蝶泉”、“三牧”、“南山”、“双峰”、
“双喜”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“夏进”、“澳牛”），
各子品牌在母品牌“新希望”下独立运营，充分发挥各品牌的协同效应，实现资源
的优化配置。前述品牌主要负责公司乳制品及含乳饮料的研发、生产与销售。
1、公司主要代表性品牌产品如下：
（1）“新希望”品牌“24小时”鲜牛乳，是全国首款以时间定义新鲜的高端鲜奶
品牌，该品牌旗下的系列产品只于上市当天售卖，采用优于欧盟标准的优质乳奶源
，以“极质新鲜，只卖当天”带给消费者独一无二的新鲜体验。通过不断突破的技
术壁垒，以72度(或75度)、15秒巴氏杀菌工艺，先后推出“24小时鲜牛乳”、“24
小时黄金营养乳”、“24小时铂金全优乳”、“24小时限定娟姗乳”、“24小时有
机鲜活乳”，使“24小时”鲜牛乳的免疫球蛋白含量达到普通鲜奶的10-25倍，不
断为消费者提供更优质的营养。2024年公司继续推进“24小时”高端化，推动“让
今天更鲜活”品牌生活方式升级，带动“24小时”高端化持续增长。
（2）“新希望”品牌“今日鲜奶铺”冷藏牛乳，定位高端，打造“复古国潮儿时
记忆”的品牌调性，含有 3.6- 4.2g/100mL的蛋白质，满足消费者对于牛奶香浓口
感的需求，从“回忆营销”到“国潮文化+回忆营销”，从情感共鸣升华到文化认
同，初步形成“国潮牛奶品牌”的认知印记。
（3）“新希望”品牌“活润”轻食杯，填补了公司享受型低酸产品“零糖”赛道
的产品空白，敏锐抓住当前市场轻食代餐的趋势，12mm超大颗果粒搭配谷物爆珠，
更添加了B420益生菌，享受美味的同时身体轻负担。
（4）“新希望”品牌“初心”延续0添加的初衷，基于市场环境的变化，上新了初
心自立袋、340规格纯酸奶，分别切中了控糖减脂、DIY代餐以及出行便捷的消费场
景。“初心”品牌以多元的包装、不同价格带的覆盖，实现了用户立体化，拓宽用
户人群、打破渠道边界，24年实现了品牌的双位数增长。
（5）朝日“唯品”有机A2牛乳，朝日“唯品”在自营牧场中精选A2奶牛，为用户
提供100%A2β-酪蛋白的牛奶，坚持自然养土，保证全程有机，每盒牛奶都可以扫
码溯源，珍稀纯正、安心可靠。
（6）“夏进”瓶装奶，严选宁夏奶源，纯牛奶自然纯香，产区奶品质见证；甜牛
奶甜而不腻、经典口感。瓶装系列产品，差异化包装，方便携带，产地限定，打造
一瓶宁夏好牛奶。
主要销售模式
公司主营业务销售模式分为直销模式与经销模式两种，其中直销模式客户主要为通
过线下的大型超市、连锁、订奶入户、教育局、学校以及直营门店等渠道以及其他
通过线上、线下渠道直接购买并用于消费的客户，经销模式客户主要为以买断为主
并进行二次销售的客户。
报告期末，公司经销商数量较期初不存在重要变动。
经销商除个别外，主要以先款后货的方式进行结算。
报告期内，公司将与生产产品相关的固定资产日常修理费用计入营业成本中，上年
同口径相应调整。
主要生产模式
报告期末，公司拥有17家乳制品加工厂，公司主要生产模式为自产。
夏进乳业包含昊尔乳品。
三、核心竞争力分析
（一）差异化的经营发展模式
公司主张为用户提供优质营养的乳品，个性而多样化的消费体验，主张鲜活的生活
态度，致力于成为“新鲜一代的选择”。通过多年摸索、总结、积累出的经验，“
鲜战略”差异化经营模式的提出，既发挥了公司多品牌（“华西”、“雪兰”、“
夏进”、“双喜”、“双峰”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“蝶
泉”、“南山”、“三牧”、“澳牛”、“阳平”、“七彩云”）协同发展的优势
，又建立了自身独特的竞争优势。
公司坚持“鲜立方战略
”，以“科技营养食品企业”为发展定位，以“新鲜、新潮、新科技”为品牌调性
，突出“鲜价值”为核心的产品策略，以低温鲜奶、低温特色酸奶产品为主导，重
视产品创新，持续培育战略品类；以DTC渠道为重要增长引擎，主动拥抱渠道变革
和融合；通过分布经营、区域深耕的方式，专注核心区域和核心市场，打强各区域
市场的深度和密度，提升各区域市场的份额和品牌影响力。依托稳定优质的奶源布
局、新鲜健康美味的产品、高效的冷链配送体系、敏捷细致的渠道管理，并不断强
化生物科技和数字科技能力，打造企业的鲜能力和差异化竞争力。
报告期内，公司与主要龙头企业差异化竞争，并不断加强产品创新、品牌建设和运
营效率，市场份额不断增加、企业经营质量不断提升。
（二）稳定安全可控的奶源基地
公司原料奶主要来自自有牧尝合作大型奶源基地和规模化养殖合作社，公司与现有
主要合作牧场的合作时间长、供应关系稳定，有效地保证了公司的原料奶供应。报
告期内，一方面，公司持续加强自有牧场的建设，公司现在全国范围内总共拥有12
个规模化与标准化牧场，其中10家取得良好农业规范认证（GAP），11家取得学生
饮用奶奶源基地认证，4家取得有机牧场认证，4家取得优质乳工程示范牧场认证，
截至报告期末，公司奶牛总存栏数超过 5万头。另一方面，公司与大型奶源基地的
战略合作，为公司获得稳定、可靠、优质的奶源供应提供了保证。目前公司自有和
参股奶源供应占公司需求总量的六成左右水平。公司始终坚持自有及可控优质奶源
的经营战略，与公司的“鲜立方战略”相辅相成，进一步巩固了在区域低温乳制品
市场的领先地位。
（三）全方位的产品质量控制体系
公司将产品质量和食品安全视为企业经营生命线，始终坚持“质量高于一切”的方
针，遵循“质量三让步”原则，坚持“食品安全是1，其他是0”，积极践行“四个
最严”。一方面，公司内部建立了行业内先进成熟的质量管控体系；通过了ISO900
1质量管理体系认证、ISO22000及BRC食品安全管理体系认证、HACCP体系认证及良
好生产规范（GMP）等认证；另一方面，公司还组建了以总裁为核心的“食品安全
管理委员会”，由500多名专业技术人员所组成的食品安全检验与监察团队，实施
内部自查自纠、监察和飞行检查，对外开展供应链前端及市场流通端暗访检查，同
时通过专业职级评定体系培养和提升团队的专业能力，确保对全链条食品安全风险
进行有效防控。
公司通过数字化转型不断提升食品安全管理水平，在新乳业数字化“3232战略”规
划下，以全链路数字化质量精准管控为核心的“鲜活源”平台持续完善，先后搭建
了食品安全自查中心、监察中心、飞检中心、应急中心及数据分析和追溯平台，并
在乳业全体系推广应用，实现了全程透明闭环监管。2024年，公司下属公司新华西
推动的“数字化推动食品安全主体责任落实”，荣获市场监管总局“企业落实食品
安全主体责任创新实践典型案例”。公司通过“鲜活源”平台持续与政府溯源系统
对接，70余款产品先后与云南省食品产品信息化追溯系统“云智溯”平台、安徽省
合肥市食品药品风险管理业务系统和浙江省食品安全信息追溯企业平台对接，赋能
职能部门实时监管。公司积极推进数字化扫码溯源，在四川、云南、宁夏、山东四
地一物一码扫码溯源产品达16款，通过数字化实现全链条食品安全高效可视、精准
管控，让政府放心，消费者安心。
（四）不断提升的产品创新研发能力
公司以“基础研究-技术开发-成果转化”为主线，打造“科技研究院+四洲六国科
研网络+技术转化平台”三位一体的研发体系，致力于实现长远基础研究与当下产
品开发的双轮驱动。报告期内，公司持续深化生物科技创新战略，聚焦生物发酵、
酶工程、精准营养等基础研究，依托乳品营养与功能四川省重点实验室等平台，建
成保藏 2,000余株西南特色菌株的乳酸菌菌种资源库，突破太空搭载诱变育种、代
谢分析等关键技术，开发的“FZLL”系列工业发酵剂及即食型乳酸菌“菌小方”产
品实现了稳定产业化。通过异型发酵代谢调控、三维光诱导及3D包埋技术、膜过滤
工艺、乳质构重建关键技术等项目的研究，打造的“24小时”鲜牛乳，“活润轻食
杯”、“活润晶球”、“初心”等发酵乳产品，共同引领营养补给新时代，满足消
费需求。
围绕新质生产力扎实推进高质量发展，公司将生物科技研究体系不断深化，融入到
现有传统产业中，坚持“鲜立方战略”，以“科技营养食品企业”为愿景，塑造面
向未来的现代化产业体系。2024年，公司申报专利共37项，其中发明专利14项；取
得专利授权共19项，其中发明专利8项；荣获中国乳制品工业协会技术发明二等奖
一项，及多项盛市级科技奖。
报告期内，公司继续坚持“鲜酸双强”品类发展策略，引领低温品类高质量的增长
。“24小时”鲜牛乳持续丰富品类矩阵，“24小时黄金营养乳”、“24小时铂金全
优乳”、“24小时限定娟姗乳”、“24小时有机鲜活乳”等中高端系列产品在全国
更多区域上市，为更多消费者提供高品优质的鲜奶选择；在报告期内中高端“24小
时”系列占比持续提升，收入同比增长超15%。“初心”酸奶延续源于自然才美味
的品牌初衷，上新“初心”原味自立袋、340g清洁配方纯酸奶，切中控糖减脂、DI
Y代餐以及出行便捷的消费场景，带动整个“初心”系列实现双位数增长。“活润
”酸奶推出“多维晶球”，采用自研3D包埋技术益生菌晶球，额外添加维生素晶球
和矿物质晶球，补充钙/铁及VA/VC/VD，“活润”轻食杯系列敏锐抓住当今质价比
、代餐、0蔗糖的消费趋势，自24年3月上市以来获得一致好评，推动活润品牌实现
增长超20%。
朝日“唯品”的“伯爵酪乳”，联合300年英国伯爵茶品牌川宁重塑经典风味，打
磨升级酪乳新体验，成功进驻某知名会员店并成为年度战略新品代表，同步实现港
澳市场首航，走向更广阔市常
报告期内，新品收入占比保持双位数，为公司业务规模稳定增长开创了市常
（五）持续推进的数智化转型战略
2024年作为“3232战略”的收官之年，公司聚焦数字化运营与新技术应用两大核心
能力，全力推进数字化转型，取得显著成效。
营销数字化方面，公司自研发的C端电商+用户运营数字化平台“鲜活go”的应用范
围不断延伸，持续以“更丰富的营销活动”、“更多元的消费场景”、“更完整的
用户权益”、“更广泛的用户连接”为主线，通过一物一码、团购等营销场景助力
，构建多个全新的消费场景及营销能力。全年接入“鲜活go”平台的周期购业务规
模持续增长，周期购用户复购率与留存率显著提升，平台对业务的支撑力度进一步
凸显，成为公司营销数字化转型的重要抓手。
供应链数字化方面，在食品安全领域，成功完成与部分政府食品安全信息追溯企业
平台的对接，率先实现有机“24小时”部分规格产品的二维码追溯可视，达到业界
先进水平。提升食品安全管理的精细化水平和消费者体验。在设备管理领域，2024
年全新的设备管理系统正式投入使用并持续优化，实现设备资产管理线上化。增加
预防性维护，降低被动抢修率。实现设备管理的数字化升级。
数字化运营不断加码，实现业务变革与人才培养同频共振。公司通过构建数据分析
、节点定位、策略设计、实时监控、定期复盘的数字化运营体系，在营销、供应链
、食品安全等领域的9个业务场景高度融合了数字化运营模式，在规模提升、运营
效率优化、模式创新等方面成果显现。在人才培养方面，通过专项培训助力学员获
得BI工程师认证，并结合数字化运营增进业务人员的数据意识和分析能力，推进业
务决策有“数”可依。
在数字化和 AI的时代背景下，公司积极探索，通过RPA、AI应用等实现多职能领域
创新与效率提升。报告期内积极拓展RPA、AI技术在财务、生产、研发、食品安全
等关键领域的应用，进一步优化生产流程，提升食品安全管理效率，优化客户服务
体验，提升工作效率。
四、公司未来发展的展望
1、公司所处行业发展趋势和竞争格局
2024年乳制品行业面临需求增长承压，但中国乳制品市场空间广阔，产品细分需求
日趋多样化。尽管面临人口红利减弱、可替代商品增多、消费多元化等客观因素，
但国内人均乳制品消费量仍不足全球均值，参照其他发达国家乳制品行业变迁的历
史，我国乳制品消费有望在较长时期内延续总体稳步增长的趋势。参考部分国家乳
业发展情况，未来十年行业预计将向低温化、功能化、场景化转型，低温鲜奶、功
能乳品等细分品类有希望实现较高复合增长率。
科技力量正在重构乳制品行业能力。在上游环节，带来牧场管理体系升级，奶牛单
产增加，饲料转化效率提升；生产及消费环节，生物科技不断深化，数字科技赋能
管理提升，更好满足消费者需求，并提升企业运营效益，“新质”能力正加速行业
内部分化。乳品企业在竞争激烈和复杂多变的外部环境下，需要重新思考和定义价
值创造路径，更强的科研能力、更有效的产品研发和创新、向消费者提供更好的产
品和服务，结合更强的运营效率，不断提升企业价值。
2、公司发展战略
影响行业趋势的因素纷繁复杂，公司客观认知外部机会与挑战，并看到消费者对安
全、营养、美味、情绪价值的重视和追求，不断顺应趋势，并通过科技力量和运营
能力的打强，夯实企业的核心竞争力。
公司围绕《2023-2027年战略规划》，将持续实施多年的“鲜”战略进行了迭代精
进。公司将坚持“鲜活，让生活更美好”的使命，以低温鲜奶和低温特色酸奶作为
核心重点品类，以“DTC”为渠道增长的重要引擎，通过科技加持、区域深耕，以
内生增长为主的方式，做大做强核心业务，提升企业价值，五年实现净利率倍增。
3、公司2025年经营计划
2025年公司将以“鲜立方战略”为核心，以“笃定核心价值、创造长期增长”为主
线，努力实现收入增长、净利率提升持续兑现，推动公司实现有质量的增长。2025
年的重点工作如下：
（1）保持战略定力，提升企业长期价值
2025年是公司新五年战略的第三年，也是承前启后的一年。公司将以“鲜立方战略
”规划为指引，围绕用户需求和消费场景变化，加强产品创新，拓展有效渠道，深
挖成本管理，锻造核心能力，坚持做难而正确的事情，实现区域市场深耕，持续增
强盈利能力，全面提升企业价值。
（2）围绕战略品类及渠道，培育增长新势能
围绕消费者对健康、美味、营养的需求，以低温鲜奶和低温特色酸奶为核心重点品
类，加强产品创新与推广，培育消费者喜爱的产品。以DTC业务为核心战略渠道，
提升渠道能力和用户体验；全面推动新渠道、新区域、新业务百花齐放，推动业绩
实现高质量增长。
（3）加强品牌建设，助力营销新增长
持续加大品牌建设和投入，强化母品牌，锐化子品牌和品类品牌，通过线上线下品
牌宣传和消费者沟通，提升品牌影响力，形成长效的品牌和用户认知，驱动业务创
新增长。
（4）强化科技能力建设，打造新质生产力
持续深化生物科技创新战略，以“基础研究-技术开发-成果转化”为主线，坚持基
础研究，优化新品孵化机制，敏捷转化体系，进而加速科技成果转化，构建创新产
品矩阵，满足消费对乳制品的功能性需求和情绪价值需求；强化数据价值挖掘和数
字技术应用，不断升级管理标准，提升管理效率，挖掘数据价值，增强应用数字化
到决策数智化的推进。
（5）增进组织协同，赋能企业高质发展
加强企业文化建设，不断完善人才培养体系、薪酬与激励机制，增强员工队伍的凝
聚力和战斗力，共同推动企业与个人的双向成长。同时，基于快速变化的市场形势
，不断优化组织结构，构建敏捷组织，提升组织效能，助力企业高质量发展，全面
保障“鲜立方战略”的实施落地。
（6）持续提升公司治理水平，努力提高投资者回报
继续聚焦主业，打强核心竞争力，增加投资者回报，提升投资价值，增强投资者对
公司的信心。与此同时，公司将紧跟政策导向，贯彻政策要求，坚持合规运营，完
善治理制度，保障稳健经营；继续提升信息披露质量，通过多维度、多层面丰富、
创新交流方式，持续强化投资者关系管理。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜新希望蓝海乳业(北京)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明市海子乳业有限公司 ｜ 1339.50｜ -｜ -｜
｜昆明新希望新鲜连锁有限公司｜ 447.00｜ -｜ -｜
｜昆明雪兰牛奶有限责任公司 ｜ 17000.00｜ 5707.61｜ 52400.78｜
｜杭州新希望双峰乳业有限公司｜ 8151.26｜ -｜ -｜
｜永昌新希望农牧业有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜河北新希望天香乳业有限公司｜ 11800.00｜ -｜ -｜
｜河北新希望天香商业连锁有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海原县新希望牧业有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜海原县新希望生物科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南新希望南山液态乳业有限｜ 16650.05｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南新希望奶寻食品科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南采鲜乳品商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜甘肃新草王牧业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜石林新希望雪兰牧业有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜福州新希望澳牛乳业有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜福建新希望澳牛乳业有限公司｜ 3103.79｜ -｜ -｜
｜绿源唯品乳业(上海)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜西昌新希望三牧乳业有限公司｜ 736.00｜ -｜ -｜
｜重庆市天友乳业股份有限公司｜ -｜ -1867.21｜ 158264.74｜
｜重庆新牛瀚虹实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜陆良新希望雪兰奶牛养殖有限｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛新希望琴牌乳业有限公司｜ 6000.00｜ 7356.46｜ 46738.88｜
｜GGG Holdings Limited ｜ 2110.75｜ -｜ -｜
｜七彩云乳业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜云南新希望蝶泉牧业有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜云南新希望邓川蝶泉乳业有限｜ 9280.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南新希望雪兰牧业科技有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南蝶泉乳业销售有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜吴忠新希望牧业有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜四川新华西乳业有限公司 ｜ 15700.00｜ -｜ -｜
｜四川新希望乳业有限公司 ｜ 21111.25｜ 11755.02｜ 149149.69｜
｜四川新希望华西牧业有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜四川新希望奶牛养殖有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜四川新希望营养饮品有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜四川新希望鲜鉴营养科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川新望达供应链管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川草根食代科技有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏夏进乳业集团股份有限公｜ 22500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏夏进昊尔乳品有限公司 ｜ 1155.41｜ -｜ -｜
｜宁夏寰美乳业发展有限公司 ｜ 28582.60｜ 11463.05｜ 187512.11｜
｜宁夏新希望塞上牧业有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜宁夏新希望贺兰山牧业有限公｜ 27000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽新希望白帝乳业有限公司｜ 28300.00｜ -｜ -｜
｜山东唯品牧业有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜山东绿源唯品乳业有限公司 ｜ 4961.71｜ -｜ -｜
｜山东绿源唯品农业高新技术有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广德新希望双峰生态牧业有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜建德新希望牧业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜成都分子力量生物科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都创元致知科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜成都家满新鲜贸易有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜成都新希望新鲜超市连锁有限｜ 635.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新希望乳业(广东)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜新希望双喜乳业(苏州)有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新希望戴瑞贸易(成都)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新希望生态牧业有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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