☆经营分析☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2025-06-19◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务、自营业务、其他业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 89852.38｜ 37909.50｜ 42.19｜ 62.63｜
｜自营业务 ｜ 48507.32｜ 34985.42｜ 72.12｜ 33.81｜
｜资产管理业务 ｜ 2080.87｜ -1483.47｜-71.29｜ 1.45｜
｜投资银行业务 ｜ 1681.64｜ -895.73｜-53.26｜ 1.17｜
｜其他业务 ｜ 1352.94｜ -20702.59｜-1530.｜ 0.94｜
｜ ｜ ｜ ｜ 19｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 82901.66｜ --｜ -｜ 20.98｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 76229.35｜ --｜ -｜ 19.29｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 73659.36｜ --｜ -｜ 18.64｜
｜利息收入 ｜ 54138.59｜ --｜ -｜ 13.70｜
｜投资收益 ｜ 44746.90｜ --｜ -｜ 11.32｜
｜融资融券利息收入 ｜ 25537.59｜ --｜ -｜ 6.46｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 23365.76｜ --｜ -｜ 5.91｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他收益 ｜ 4359.10｜ --｜ -｜ 1.10｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 3873.21｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜投资咨询业务 ｜ 2910.11｜ --｜ -｜ 0.74｜
｜资产管理业务 ｜ 2080.56｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜代销金融产品业务 ｜ 1943.50｜ --｜ -｜ 0.49｜
｜投资银行业务 ｜ 1681.64｜ --｜ -｜ 0.43｜
｜财务顾问业务 ｜ 1103.85｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜债权投资利息收入 ｜ 936.90｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 626.48｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜证券承销业务 ｜ 577.79｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 402.05｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜汇兑收益 ｜ 33.71｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 23.08｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务收入 ｜ 8.83｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ 1.46｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜证券保荐业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -6003.83｜ --｜ -｜ -1.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 72045.43｜ --｜ -｜ 50.21｜
｜西藏 ｜ 32731.27｜ --｜ -｜ 22.81｜
｜广东 ｜ 21168.69｜ --｜ -｜ 14.75｜
｜北京 ｜ 3264.43｜ --｜ -｜ 2.28｜
｜上海 ｜ 2789.78｜ --｜ -｜ 1.94｜
｜湖南 ｜ 2446.77｜ --｜ -｜ 1.71｜
｜安徽 ｜ 1579.90｜ --｜ -｜ 1.10｜
｜浙江 ｜ 1011.55｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜湖北 ｜ 973.79｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜福建 ｜ 858.80｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜山东 ｜ 856.17｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜江苏 ｜ 722.60｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜河北 ｜ 630.57｜ --｜ -｜ 0.44｜
｜辽宁 ｜ 424.63｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜河南 ｜ 290.16｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜四川 ｜ 262.67｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜云南 ｜ 253.95｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜重庆 ｜ 236.29｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜陕西 ｜ 178.62｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜甘肃 ｜ 115.58｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜新疆 ｜ 103.45｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜吉林 ｜ 86.62｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜江西 ｜ 80.57｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜天津 ｜ 73.44｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜黑龙江 ｜ 63.85｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜广西 ｜ 61.43｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜贵州 ｜ 57.41｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜山西 ｜ 44.11｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜海南 ｜ 31.46｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜内蒙古 ｜ 31.16｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 37299.13｜ 18450.50｜ 49.47｜ 60.38｜
｜自营业务 ｜ 18426.52｜ 12447.75｜ 67.55｜ 29.83｜
｜其他业务 ｜ 4313.65｜ -5257.93｜-121.8｜ 6.98｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜资产管理业务 ｜ 1245.25｜ -132.41｜-10.63｜ 2.02｜
｜投资银行业务 ｜ 492.83｜ -538.63｜-109.2｜ 0.80｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 32891.23｜ --｜ -｜ 19.28｜
｜投资收益 ｜ 32553.07｜ --｜ -｜ 19.08｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 29591.63｜ --｜ -｜ 17.35｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 28194.65｜ --｜ -｜ 16.53｜
｜利息收入 ｜ 27371.44｜ --｜ -｜ 16.05｜
｜融出资金利息收入 ｜ 12652.53｜ --｜ -｜ 7.42｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 11059.91｜ --｜ -｜ 6.48｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他收益 ｜ 3249.87｜ --｜ -｜ 1.91｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 3068.06｜ --｜ -｜ 1.80｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 1341.98｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜资产管理业务收入 ｜ 1245.21｜ --｜ -｜ 0.73｜
｜代销金融产品业务 ｜ 1020.64｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜投资银行业务收入 ｜ 712.41｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜财务顾问业务 ｜ 490.19｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜债权投资利息收入 ｜ 465.44｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 376.34｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜证券承销业务 ｜ 222.23｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 106.19｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜其他利息收入 ｜ 19.31｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜汇兑收益 ｜ 12.15｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他业务收入 ｜ 4.40｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ 0.35｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -16070.34｜ --｜ -｜ -9.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 33243.59｜ --｜ -｜ 53.81｜
｜西藏 ｜ 12757.46｜ --｜ -｜ 20.65｜
｜广东 ｜ 8560.36｜ --｜ -｜ 13.86｜
｜北京 ｜ 1348.40｜ --｜ -｜ 2.18｜
｜上海 ｜ 1246.86｜ --｜ -｜ 2.02｜
｜湖南 ｜ 982.67｜ --｜ -｜ 1.59｜
｜安徽 ｜ 611.13｜ --｜ -｜ 0.99｜
｜湖北 ｜ 403.96｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜浙江 ｜ 345.23｜ --｜ -｜ 0.56｜
｜福建 ｜ 321.67｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜山东 ｜ 320.38｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜辽宁 ｜ 315.89｜ --｜ -｜ 0.51｜
｜江苏 ｜ 280.10｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜河北 ｜ 246.42｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜四川 ｜ 119.56｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜河南 ｜ 119.38｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜云南 ｜ 93.92｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜重庆 ｜ 91.31｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜陕西 ｜ 72.00｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜甘肃 ｜ 48.37｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜江西 ｜ 39.28｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜新疆 ｜ 34.06｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜吉林 ｜ 32.03｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜天津 ｜ 28.66｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜黑龙江 ｜ 24.26｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜广西 ｜ 23.67｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜贵州 ｜ 20.96｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜山西 ｜ 20.63｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜内蒙古 ｜ 13.75｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜海南 ｜ 11.41｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 81876.63｜ 38815.97｜ 47.41｜ 80.66｜
｜投资银行业务 ｜ 10363.43｜ 5990.66｜ 57.81｜ 10.21｜
｜其他业务 ｜ 8533.20｜ -9090.49｜-106.5｜ 8.41｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜资产管理业务 ｜ 4979.92｜ 3137.20｜ 63.00｜ 4.91｜
｜自营业务 ｜ -4248.37｜ -11472.11｜270.04｜ -4.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 81109.16｜ --｜ -｜ 23.44｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 61106.74｜ --｜ -｜ 17.66｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 58948.27｜ --｜ -｜ 17.03｜
｜利息收入 ｜ 55444.33｜ --｜ -｜ 16.02｜
｜融出资金利息收入 ｜ 25410.64｜ --｜ -｜ 7.34｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 22325.02｜ --｜ -｜ 6.45｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜ 16867.86｜ --｜ -｜ 4.87｜
｜投资银行业务收入 ｜ 10339.06｜ --｜ -｜ 2.99｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 7208.95｜ --｜ -｜ 2.08｜
｜证券承销业务 ｜ 7153.07｜ --｜ -｜ 2.07｜
｜资产管理业务收入 ｜ 4970.90｜ --｜ -｜ 1.44｜
｜投资咨询业务 ｜ 4191.70｜ --｜ -｜ 1.21｜
｜财务顾问业务 ｜ 2802.97｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜其他收益 ｜ 2537.68｜ --｜ -｜ 0.73｜
｜代销金融产品业务 ｜ 1494.02｜ --｜ -｜ 0.43｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 664.46｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 500.76｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜证券保荐业务 ｜ 383.02｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜债权投资利息收入 ｜ 329.90｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 145.88｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜资产处置收益 ｜ 87.75｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜汇兑收益 ｜ 51.93｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 23.93｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他业务收入 ｜ 9.37｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -18035.78｜ --｜ -｜ -5.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 44699.88｜ --｜ -｜ 44.04｜
｜西藏 ｜ 24947.17｜ --｜ -｜ 24.58｜
｜广东 ｜ 17025.94｜ --｜ -｜ 16.77｜
｜北京 ｜ 2949.45｜ --｜ -｜ 2.91｜
｜上海 ｜ 2429.80｜ --｜ -｜ 2.39｜
｜湖南 ｜ 2095.46｜ --｜ -｜ 2.06｜
｜安徽 ｜ 1297.52｜ --｜ -｜ 1.28｜
｜湖北 ｜ 907.77｜ --｜ -｜ 0.89｜
｜浙江 ｜ 732.95｜ --｜ -｜ 0.72｜
｜福建 ｜ 706.84｜ --｜ -｜ 0.70｜
｜山东 ｜ 695.98｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜江苏 ｜ 669.63｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜河北 ｜ 510.62｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜辽宁 ｜ 318.13｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜河南 ｜ 250.32｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜重庆 ｜ 188.77｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜云南 ｜ 177.47｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜陕西 ｜ 152.95｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜四川 ｜ 143.17｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜甘肃 ｜ 94.20｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜新疆 ｜ 84.48｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜吉林 ｜ 76.62｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜天津 ｜ 64.41｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜江西 ｜ 62.82｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜海南 ｜ 51.27｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜贵州 ｜ 46.22｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜广西 ｜ 39.49｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜黑龙江 ｜ 31.49｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜山西 ｜ 28.11｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜内蒙古 ｜ 25.88｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜宁夏 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜青海 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理业务 ｜ 41207.34｜ 19307.05｜ 46.85｜ 87.72｜
｜其他业务 ｜ 7041.72｜ -481.29｜ -6.83｜ 14.99｜
｜资产管理业务 ｜ 2576.13｜ 1618.66｜ 62.83｜ 5.48｜
｜投资银行业务 ｜ 1876.69｜ 519.99｜ 27.71｜ 4.00｜
｜自营业务 ｜ -5728.08｜ -8952.60｜156.29｜ -12.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 37150.34｜ --｜ -｜ 22.26｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 31773.85｜ --｜ -｜ 19.04｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 30544.61｜ --｜ -｜ 18.30｜
｜利息收入 ｜ 28831.69｜ --｜ -｜ 17.27｜
｜融出资金利息收入 ｜ 12595.08｜ --｜ -｜ 7.55｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 11124.20｜ --｜ -｜ 6.67｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜ 7150.28｜ --｜ -｜ 4.28｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 5050.22｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜资产管理业务收入 ｜ 2576.16｜ --｜ -｜ 1.54｜
｜其他收益 ｜ 2317.59｜ --｜ -｜ 1.39｜
｜投资银行业务收入 ｜ 1852.31｜ --｜ -｜ 1.11｜
｜财务顾问业务 ｜ 1511.93｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜代销金融产品业务 ｜ 673.34｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 555.91｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 478.43｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 469.59｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜证券承销业务 ｜ 340.38｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜汇兑收益 ｜ 63.85｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜其他利息收入 ｜ 62.19｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜资产处置收益 ｜ 33.28｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜其他业务收入 ｜ 4.97｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -8257.65｜ --｜ -｜ -4.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及子公司 ｜ 18028.83｜ --｜ -｜ 38.38｜
｜西藏 ｜ 12358.82｜ --｜ -｜ 26.31｜
｜广东 ｜ 8909.37｜ --｜ -｜ 18.97｜
｜北京 ｜ 1524.86｜ --｜ -｜ 3.25｜
｜上海 ｜ 1268.37｜ --｜ -｜ 2.70｜
｜湖南 ｜ 1068.35｜ --｜ -｜ 2.27｜
｜安徽 ｜ 676.50｜ --｜ -｜ 1.44｜
｜湖北 ｜ 476.35｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜福建 ｜ 390.91｜ --｜ -｜ 0.83｜
｜浙江 ｜ 364.02｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜山东 ｜ 351.67｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜江苏 ｜ 317.15｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜河北 ｜ 248.26｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜辽宁 ｜ 220.49｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜河南 ｜ 129.94｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜云南 ｜ 94.52｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜重庆 ｜ 93.32｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜陕西 ｜ 77.55｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜四川 ｜ 60.43｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜甘肃 ｜ 46.98｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜吉林 ｜ 43.38｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜天津 ｜ 35.25｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜新疆 ｜ 34.67｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜江西 ｜ 28.74｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜贵州 ｜ 27.61｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜海南 ｜ 27.46｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜黑龙江 ｜ 22.22｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜广西 ｜ 20.52｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜山西 ｜ 14.86｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜内蒙古 ｜ 12.41｜ --｜ -｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业的情况
2024年，国际政治环境复杂，全球经济不确定性增加，我国通过加强宏观政策调控
，推动新质生产力发展，防范化解重点领域风险，实现国民经济持续恢复和增长。
国内生产总值（GDP）达到了134.90万亿元，比上年增长5.0%，展现我国经济的韧
性和潜力。
证券行业作为资本市场的重要组成部分，其在促进资本形成、价格发现、资源配置
及风险管理等方面发挥着重要功能。2024年，我国资本市场生态环境进一步优化，
改革措施持续加速实施。4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场
高质量发展的若干意见》，强调要坚守资本市场工作的政治性、人民性，提出完善
资本市场基础制度，以强监管、防风险、促高质量发展为主线。中国证监会围绕这
一主线，推出了一系列政策文件，包括完善上市公司监管与退市制度，提升上市公
司质量；规范大股东减持行为，维护市场公平正义；强化上市证券公司监管，倡导
正确经营理念，完善上市公司分红制度，健全投资者保护机制等。7月，党的二十
届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决
定》，强调深化资本市场改革。2024年底召开的中央经济工作会议进一步强调，深
化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的
包容性、适应性，要实施更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好，一系
列政策给资本市场注入强劲信心。
2024年，证券行业数字化转型进程加速。证券公司加大了在金融科技领域的资金投
入，积极运用大数据、人工智能、区块链等前沿技术，旨在提高运营效率、优化客
户服务体验、探索业务模式的创新。智能投顾服务的广泛应用，为投资者提供了更
加精确且个性化的投资建议；数字化运营平台的构建，不但实现了业务流程的自动
化与智能化，而且有效降低了运营成本、提升了整体运营效能。这一系列举措的实
施，标志着证券行业正朝着更加智能化、精细化的方向发展。数字化转型不仅为证
券公司带来了新的发展机遇，也为投资者提供了更加便捷、高效的服务体验，为行
业的长期稳健发展奠定了坚实的基矗
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司通过总部及下属分支机构开展财富管理、自营业务、投资银行、资
产管理等业务，并依托全资子公司华林创新从事另类投资业务，华林资本从事私募
股权投资业务。
财富管理业务作为公司基础业务，涵盖证券经纪、信用业务、代销金融产品、股票
期权及投资顾问等。其中，证券经纪业务结合其他业务协同发展，广泛的客户基础
推动了信用业务、投资咨询及资产管理业务的增长；信用业务主要包括融资融券、
股票质押式回购及约定购回式证券交易等资本中介业务，其中融资融券业务收入是
信用业务的主要收入来源。
自营业务涵盖权益类、固定收益类及其他金融产品的投资与交易。其中，固定收益
类自营业务包括做市交易、撮合交易等交易业务及自营投资，主要通过买卖差价及
利息收入获取收益。
投资银行业务以客户为中心，聚焦市场动态。巩固IPO、再融资等传统股权融资业
务，积极拓展并购重组、资产证券化、债券承销等多元业务，完善综合金融服务体
系，满足客户多样化需求。
资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等资产管理
服务，赚取管理费及投资业绩报酬收入。
此外，公司还通过子公司开展私募股权投资、另类投资等其他业务。
三、核心竞争力分析
（一）西藏高质量发展“加速度”为公司提供了重大发展机遇
2024年，西藏自治区把改革作为创建高原经济高质量发展先行区的根本动力，在推
动传统产业提质增效的基础下，聚焦高原特色农牧、清洁能源、绿色工业、高新数
字、文化旅游、现代服务、藏医药、边贸物流、通用航空“九大产业”重点，因地
制宜、精准施策，培育发展新质生产力，积极构建现代产业体系，为经济高质量发
展注入新动能。《西藏自治区促进中小企业高质量发展若干措施》进一步提出，将
拓宽中小企业融资渠道，加大债券融资支持，鼓励金融机构创新金融产品和服务。
与此同时，西藏自治区实施的企业上市“格桑花行动”取得一定成效，通过出台政
策支持、组织中介机构开展上市培训等举措，建立了上市后备企业资源库，在推动
企业实施股改、辅导培育企业上市等方面取得积极进展。近年来，西藏金融总量稳
步增长，融资结构持续优化，持续增加绿色和普惠领域金融资源供给，为西藏经济
社会持续实现高质量发展奠定了良好基矗
西藏地区蕴含着巨大的发展潜力，为华林证券带来了重大的发展机遇。作为西藏地
区唯一一家上市券商，公司持续完善在西藏地区的业务布局，目前已设立了3家子
公司和3家分支机构，公司将积极储备西藏地区项目，充分发挥资本市场投融资服
务中介优势和西藏地区的地域优势，进一步加强对西藏金融基础设施、中小成长性
企业、特色产业等领域的金融服务，在支持西藏高质量发展中发挥更大作用。
（二）控股股东实力雄厚，金融投资经验丰富
公司控股股东深圳市立业集团有限公司创建于1995年，注册资本100亿元，总部位
于深圳，是一家持续稳健发展的综合产业控股集团。立业集团坚持实业为主、金融
为辅的发展模式，业务覆盖电力设备制造、新能源、化工、生物医药和金融服务等
多个领域，形成了以“工业智造”和“综合金融”为主的两大业务板块。在工业智
造板块，立业集团以新能源产业作为集团的战略发展方向，涵盖新能源、锂电、生
物医药、智慧集采四大产业领域。特别是在新能源和锂电两大核心业务上，集团实
现了从光伏组件、变压器、逆变器到光伏电站，以及从锂矿资源、电池材料到锂电
池的全产业链布局，积极响应并服务于国家的“双碳”战略目标。在综合金融板块
，立业集团通过银行、保险、证券、投资等业务线，深度布局金融领域，推动金融
科技的融合发展，致力于提高金融服务的“绿色含金量”，助力实业可持续发展。
此外，立业集团在金融领域的投资布局也颇具成效，是深圳前海微众银行股份有限
公司第二大发起股东、民生银行股份有限公司前五大股东、深圳市创新投资集团有
限公司第六大股东。成立至今，立业集团获得了中国企业500强、中国制造业企业5
00强、《财富》中国500强、中国品牌500强、广东企业100强、总部经济优秀企业
、深圳市十佳投资机构、南山区总部企业、南山区绿色通道企业等荣誉称号。
华林证券作为立业集团控股的唯一上市金融平台，在集团内部具有重要的战略地位
。立业集团一直致力于支持公司实现高质量的可持续发展。凭借雄厚的经济实力和
先进的管理经验，立业集团可以为华林证券提供良好的资金、资源等全方位支持。
（三）坚持稳健经营的业务发展理念
公司始终秉承“以客户为中心”的服务宗旨，致力于打造财富增值的卓越平台，积
极践行“您财富的成长，是我们的使命；守法合规严谨，是我们的原则”的经营理
念，贯彻“忠诚、正直、专业”的核心价值观，保持稳健经营、审慎投资的风格，
不以快速扩张、盲目做大为目标，不为取得短期的高收益而增加公司的经营风险，
不断优化内控机制以提升管理效能。公司自营的债券投资专注于高安全边际的利率
债券，谨慎规避信用债投资。在权益投资领域，公司专注于低估值、低波动性以及
稳健股息的投资标的，以实现长期稳定的投资回报。在多个市场周期、监管改革和
行业转型关键时期，公司实现了持续的盈利能力和稳健的发展态势。公司全面贯彻
和执行风险管理的各项要求，有效地识别、评估、管理和控制市场风险、信用风险
等各类潜在风险。近年来，公司股票质押业务已全面清零，且历史上从未出现大规
模违约事件，展示了公司对风险的严格管理和控制能力。
（四）清晰明确的战略定位，锚定数字化转型精准发力
华林证券坚定不移地推进科技转型升级战略，以客户为中心，以服务为根本，以科
技为驱动，打造线上化、数字化、智能化的综合金融交易服务品牌。为实现这一目
标，公司全面拥抱人工智能技术，着力推动金融服务的智能化、普惠化转型，倾力
打造全新一代智能金融App，为用户提供全流程陪伴式的专业服务体验。同时，公
司持续优化业务模式，探索用户增长与盈利提升的新路径，致力于推动金融科技领
域的创新突破，为用户创造更多价值，助力行业实现高质量发展。
海豚科技作为华林证券旗下的信息技术专业子公司，自成立以来始终专注于金融科
技领域的前沿探索与实践。公司不断优化App产品，以满足用户日益多元化的需求
，积极挖掘技术创新潜力，在多个领域逐步开展专利布局，并在人工智能领域深入
布局，加大对大模型等前沿技术的研究，持续提升金融服务的智能化水平。海豚科
技持续创新，通过围绕“科技基础建设升级，团队组织建设变革”两大方向，打造
“开放、透明、耐心、拼搏、创新”的内部文化，构建具有长期竞争力的创新生态
体系，为华林证券在行业内的科技竞争力注入强劲动力。
同时，公司积极拓展客户群体，通过多元化的流量渠道，实施精准营销策略。公司
持续深化与今日头条等头部平台的合作，挖掘更多用户增长机会；公司与北京火山
引擎科技有限公司（简称“火山引擎”）在AI能力、内容建设、精细化营销等方面
开展多方位合作，持续优化用户体验，提高平台效能。此外，公司还通过智选研报
、风险防控等科技金融工具，多角度助力客户快速把握市场机遇，提升交易体验和
客户满意度。
（五）敏捷高效的科技金融组织架构
公司在总部形成了以业务链、数据链、管理链为基础的组织管理模式，通过优化业
务流程、强化数据管理和完善决策机制，打通公司的信息流，从而提升决策效率和
质量，优化资源配置。通过深度融合OKR与KPI管理体系，驱动跨部门目标对齐与效
能提升，确保组织战略在战术层面精准落地。采用以能定级、以绩定级的专业序列
取代传统的行政管理序列，打开员工成长天花板，引导员工专注于专业化发展道路
。公司通过一系列举措打造敏捷组织，打破协作壁垒，激发组织活力，使员工在跨
职能、自组织的协作团队中工作，进而实现轻量化的敏捷运营和科技金融的高效协
同，达到发现商机快、决策速度快、线上开发快、团队执行快的目标。
（六）深入践行ESG理念，构建“华林”公益生态体系
公司充分发挥自身专业优势，以ESG可持续发展理念为核心，将企业社会责任深度
融入战略发展全局，持续完善ESG治理体系，积极推动社会可持续发展。通过创新
探索“金融+公益”“文化+公益”“科技+公益”等多元模式，公司成功打造了独
具特色的“华林乡村振兴共创行动”公益品牌。依托基金会、慈善信托、乡村振兴
发展基金等多元化平台，公司广泛凝聚社会力量，通过员工深度参与、客户协同联
动、公益组织共同发力，构建了独特的公益生态体系。这一体系不仅实现了公司价
值与社会价值的双向赋能，还推动了公益事业与公司业务的协同发展。通过将ESG
理念与公益实践深度结合，公司显著提升了品牌影响力和社会美誉度，增强了客户
黏性与员工归属感，为公司的高质量发展注入了持久动力。同时，公司以实际行动
助力国家乡村振兴战略的高质量发展，为社会创造了长期可持续的价值。
四、主营业务分析
（一）概述
2024年，证券市场呈现企稳回升态势，股基交投活跃度回暖，但受地缘政治及全球
流动性波动影响，仍存在结构性分化；注册制改革深化推动上市企业质量提升，资
金持续向科技创新、绿色经济等战略领域倾斜，形成估值重塑与产业转型共振的新
格局。
报告期内，公司持续推进“打造新一代年轻化的科技金融公司”的战略目标，以客
户为中心，以服务为根本，以科技为驱动，打造线上化、数字化、智能化的综合金
融交易服务品牌。2024年度，公司实现营业收入143,475.15万元，实现营业利润49
,813.13万元，实现归属于上市公司股东的净利润35,315.33万元。截至报告期末，
公司总资产2,446,446.51万元，归属于上市公司股东的所有者权益666,038.80万元
。公司各业务板块经营情况如下：
1、财富管理业务
（1）市场环境
2024年，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%；A股全年成交额257.33万亿元
，同比增长21.22%，日均成交额达1.06万亿元。全年市场两融日均余额15,670.70
亿元，同比下降2.41%；其中日均融资余额15,372.83亿元，同比增长1.40%。
（2）经营分析
报告期内，公司持续推进科技金融战略举措落地，聚焦用户核心需求，通过对证券
App智能投顾工具、条件单交易、策略选股等功能升级，不断打磨用户体验并优化
获客链路，推动财富管理从传统营销模式向“活动+内容+交易+社交”一体化的数
字化营销模式转变。
在业务端，依托大数据分析引擎构建客户分层模型，对高净值客户提供定制化资产
配置方案，对长尾客户推出理财荷包等普惠金融产品，同时通过AI算法实时识别用
户行为，动态调整服务策略，实现需求精准匹配。
在研发端，通过引入大语言模型技术，深度集成智能运营、智能投顾、智能客服、
投研辅助等场景，实现7×24小时实时交互与个性化服务响应。此外，公司持续优
化线下分支机构管理模式，通过“线上用户引流+线下客户服务”的OMO协同机制，
搭建标准化服务流程与数字化工具包，提升用户转化率，形成“科技赋能、全域触
达、生态闭环”的新型财富管理格局。
公司持续在财富管理业务领域深耕，建立以投顾为核心的资产配置体系，为客户资
产保值增值保驾护航。一方面，公司着力于AI投顾研究，不断丰富客户服务工具，
帮助客户提升交易体验；另一方面，持续走“精品化”路线，优化金融产品服务体
系与金融产品研究评价体系，从客户需求出发，不断丰富策略类型，精选优选产品
，满足投资者多样化的投资需求。报告期内，公司代销非货金融产品规模同比上升
12.64%，200万以上高净值客户同比上升超20%。
信用业务方面，公司以“稳健增长与风险防控并重”为核心策略。通过优化客户服
务体系与构建业务场景等方式实现客户体验与业务效率双提升。同时加强投资者教
育工作，提升客户对市场风险的认识和防范能力。截至报告期末，公司融资余额51
.57亿元，同比增长11.17%，平均维持担保比例255.76%，风险水平持续可控。在风
险防控方面，公司对信用账户担保证券采用动态追踪、及时应对、全程管理的风控
策略，持续优化担保品管理模型，在业务增长的同时有效把控业务风险。此外，公
司紧跟监管政策导向并充分评估市场风险等因素，结合自身风险偏好审慎控制风险
，截至报告期末，公司无自有资金参与的股票质押存量业务。
（3）经营计划
公司聚焦金融科技底层能力建设，深度融合AI中台与大数据分析引擎，构建一站式
智能财富管理平台，实现从用户洞察、精准触达至资产配置的全链路数字化重构。
依托海豚科技提供的智能算法与数据治理框架，整合用户交易行为、风险偏好、生
命周期标签等多维度数据，构建动态客户画像，实现“千人千面”的个性化服务匹
配；整合内外部投研资源，开发AI驱动的投研辅助系统，实现支持智能生成行业深
度报告、策略回测及风险预警、智能投顾工具等智能投研工具平台；整合投研、交
易、托管等核心资源，为机构投资者提供“机构客户全业务链协同赋能平台”。通
过上述举措，推动公司形成线上线下双向导流、协同赋能的生态闭环，并通过场景
化服务模块及沉浸式交互体验升级，提升用户粘性与全生命周期价值。
公司将持续发力财富管理转型进程，以客户需求为导向，丰富产品矩阵，为客户提
供更专业的陪伴式服务。立足自身资源禀赋与互联网转型战略，进一步探索线上高
净值客户的精细化运营。同时加强线上线下业务的深度联动，构建坚实的业务护城
河，强化核心竞争力。通过优化服务体系与技术平台，为客户提供畅通、高效、便
捷的交易服务，优化客户投资体验，做好客户资产保值增值的守护者。
2、自营业务
公司自营业务主要包括固定收益类、权益类及其他金融产品投资及交易。
（1）市场环境
2024年，债券市场规模稳定增长，国债收益率整体震荡下行；债券市场高水平对外
开放稳步推进，投资者结构保持多元化；货币市场交易量略有下降，银行间衍生品
市场成交量保持增长。国内A股市场，整体呈现出“V”型反转的走势，市场波动较
大，主要股指全线上涨，从全年的盘面来看，人工智能、低空、大金融、机器人等
板块表现较好。
（2）经营分析
公司秉持稳健投资理念，以利率债投资为核心，叠加国债期货、利率互换等产品，
积极开展相对价值交易；坚持“精品”投资路线，借助量化数据分析工具，精准把
握择时与做市交易机会，紧跟投资交易趋势，以“质”取胜，报告期内投资收益同
比大幅提升。在销售交易业务方面，公司充分发挥金融科技赋能优势，系统化捕捉
交易机会。销售交易团队紧密跟踪债市动态，在市场波动中凭借优秀的债券定价能
力与销售能力，精准把握一级市场与二级市场的交易机会，为机构客户提供优质服
务。全年现券交易量破万亿，投标与中标量稳步提升。
权益类投资方面，公司贯彻低风险、稳健的投资风格，制定以低估值、低波动及稳
健股息为核心的高股息策略。受益于“国九条”出台对资本市场的全面规划引导，
银行等红利板块得到更多长期资金关注，公司自营业务全年取得良好收益。衍生品
业务凭借精准的市场研判与政策分析，及时调整交易策略，精准捕捉波段趋势，收
益贡献突出。
（3）经营计划
债券自营投资业务方面，公司将加大投研力度，依托科技赋能完善市场跟踪体系，
优化利率债配置策略，同步提升现券交易定价精度与做市响应效率，实现质与量上
齐驱并进，全面提升投资收益。债券销售交易业务方面，公司将持续精进债券全周
期服务能力，构建涵盖利率研判、波动捕捉、机构服务的一体化销售体系，力争成
为国内最活跃的银行间本币市场债券做市商之一。同时，公司将继续加强风险控制
与管理能力，完善债券投资合规管理体系，提高风险监测效率，确保业务规模扩张
与风险敞口可控同步推进。
权益投资方面，公司将继续秉持稳舰高效、合规的投资理念，聚焦低波动、高股息
的核心逻辑，优化权益资产配置。丰富交易品种和交易模式，审慎开展衍生品交易
，以实现稳健的投资收益为最终目标。
3、投资银行业务
（1）市场环境
2023年“827新政”及2024年新“国九条”背景下，A股IPO市场低迷，IPO数量和募
资规模显著下降。2024年IPO撤否单数超430单，同比增长约50%；全年首发上市企
业100家，募资总额673.53亿元，分别同比下降68%和81%，募资规模创十年新低。
受此影响，证券公司传统投行业务规模缩小，转向“精品投行”模式，注重项目质
量，不再片面追求业绩排名和业务规模；同时强化合规风控、前置风险评估。部分
证券公司投资银行部向并购重组等业务转型，探索差异化服务，深耕细分领域。
（2）经营分析
2024年，投资银行业务收入主要为财务顾问收入。
报告期内，公司投资银行部积极实施业务转型，从传统的IPO和再融资向并购重组
等财务顾问业务转变。为适应转型需要，投资银行部积极加强专业培训，不断提升
部门员工业务拓展能力和风险控制能力，努力构建以客户为中心、适应市场竞争力
的业务一体化发展模式和组织结构。
投资银行部持续跟进上市公司客户的融资需求，加强与资金方、产业方的互动，为
上市公司寻求上下游并购标的，积极筹划并购重组方案，协助客户提高企业盈利能
力。目前，公司储备的保荐及承销项目、并购重组及新三板财务顾问等项目达20余
个，为未来投行业务的发展打下了良好的基矗
（3）经营计划
2025年，公司投资银行业务将进入关键转型期。人才培养方面，将推进系统化培训
，提升员工承揽和承做能力，打造核心业务骨干，筑牢人才基础；业务管理方面，
构建更为完善的管理体系，涵盖客户拓展、项目开发、质量控制、估值定价及投资
者管理等维度，全面提升服务质量和风控水平。同时，基于现有的储备项目，投资
银行部将把战略重心投向并购重组业务的开发与承做，凭借专业团队及其丰富的项
目经验，提升业务规模和服务质量，塑造良好口碑，巩固行业竞争力。
4、资产管理业务
（1）市场环境
2024年，券商资管行业在资管新规深化的背景下，呈现出“主动管理深化、科技赋
能加速、竞争格局分化”的特征，各机构向规范化、标准化、净值化、数字化转型
，但因资源禀赋与客户基础差异，在经济调整、市场变化、政策导向下，面临提升
主动管理能力、差异化布局与竞争力构建的挑战，行业竞争进一步加剧。资管新规
后，2024年券商资管集合规模持续高于单一规模，主动管理成效显著，行业“强者
恒强”格局凸显，可持续发展战略成为关键，华林证券资管聚焦主动管理转型，执
行科技金融战略，打造“稳健特色”资管品牌，探索特色化发展路径。
（2）经营分析
报告期内，资管业务围绕“固收筑基、权益突围、多资产制胜”战略主线，持续强
化投研能力与产品创新能力，通过构建涵盖现金管理、固收+及多资产指数策略的
阶梯化产品体系，进一步拓展主动管理产品谱系，践行“长期稳健持续收益”的投
资理念，为客户提供稳健且专业的资产管理产品。
在风险管理方面，着重加强主动管理业务的风险管理和监控，补充并完善业务管控
流程与制度；梳理和新增风险控制指标，优化风控系统，同时增加合规有效性专项
评估与业务管控检查，确保业务稳健运行；在客户服务方面，资管业务全面升级客
户服务体系，高效输出投资研究组合的综合分析能力与专业服务；通过定制化服务
方案，满足客户多元化的投资需求，提升客户体验感与服务效能，为客户创造长期
价值。
公司管理资管计划34只，管理资产规模93.41亿元。其中集合产品11只，管理规模2
6.73亿；单一产品21只，管理规模55.86亿；专项产品2只，管理规模10.82亿。
（3）经营计划
公司将继续坚定推进精品化主动管理战略，以固收、权益、多资产投资为三大核心
主线，构建更具韧性和竞争力的投资能力体系，打造具有“稳健特色”的资管业务
品牌和服务。
在此基础上，公司将进一步完善投资研究体系，坚定运用金融科技手段，推动资管
投研决策、客户服务、业务管理与产品运营的全面升级；通过科技赋能和风险管控
，优化客户服务体验，提升产品业绩，增强客户满意度和服务效能，为客户打造符
合预期的稳健产品，提升市场竞争力。
5、其他业务
（1）经营分析1）华林创新
华林创新作为公司旗下专业另类投资平台，始终秉持“价值发现、稳健增值”的核
心策略，聚焦另类股权直投与注册制战略配售业务，致力于挖掘具备高成长潜力的
优质企业。2024年，国内资本市场呈现显著分化特征：二级市场受科技板块创新动
能及“中特估”估值修复驱动局部回暖，但一级市场受宏观周期波动、地缘政治不
确定性及流动性趋紧等因素影响，整体处于低位震荡阶段。在此背景下，公司主动
调整投资节奏，严格遵循审慎风险偏好与择时策略，集中资源强化存量资产管理与
风险防控。截至报告期末，华林创新累计投资组合覆盖12家行业领先企业及1家产
业基金，总投资达10.23亿元，项目覆盖科技创新、高端制造及绿色经济等领域，
底层资产质量稳剑
2）华林资本
华林资本作为公司的私募基金子公司，紧跟股权投资的主流趋势，开拓产业基金业
务，积极与政府引导基金及上市公司开展深度合作，并取得了阶段性成果与进展。
依托立业集团和华林证券平台的优势，华林资本围绕“以退定投”的核心策略，通
过精准布局和资源整合，构建了完整的产业生态闭环。
（2）经营计划
展望2025年，股权投资行业将在新的私募监管政策下加速出清，行业格局将向集团
化、专业化方向深度演进。随着新“国九条”和“并购六条”的落地，私募股权行
业将迎来全新的发展模式，投早、投孝投硬科技将成为一级市场的主要投资方向，
而并购重组和S基金交易将成为重要的退出方式，一二级市场的联动也将成为未来
发展的关键趋势。在此背景下，公司将充分发挥集团资源优势与专业能力，积极打
造华林投资生态圈，以适应行业变革，把握发展机遇，实现可持续发展。
五、公司未来发展的展望
（一）2025年市场及行业发展展望
展望2025年，在秉持“稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破、系统集成、协
同配合”的经济工作总体方针指导下，依托适度宽松的货币政策和更加积极的财政
政策的有力配合，以及战略新兴产业培育和产业升级、内需扩大与消费促进等系列
措施的推动，中国经济有望在高质量发展轨道上稳健前行，呈现回升向好、长期向
好的态势。
2024年9月，中国人民银行、金融监管总局和中国证监会联合推出了一系列创新型
的政策，该政策的核心在于创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再
贷款工具，旨在为金融市场注入新的增量资金，进一步稳定市场预期，促进金融市
场的健康发展。2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文
章”的实施意见》，该意见总体要求聚焦服务实体经济，构建支持全面创新体制机
制和服务新质生产力发展，深化金融供给侧结构性改革。在科技金融方面，鼓励优
质科技型企业上市，优化科技型上市公司并购重组与股权激励制度，引导私募股权
创投基金投早、投孝投长期、投硬科技，加大多层次债券市场对科创的支持；在绿
色金融领域，完善标准体系与丰富产品；在普惠金融范畴，提升对中小微企业等的
服务效能，满足多元化投资需求；在养老金融方面，助力养老金等中长期资金稳健
增值，提供优质养老金融产品；在数字金融上，提升证券行业数字化水平，加强数
字基础设施建设。
《实施意见》为中小型证券公司带来了新的发展机遇。中小券商有机会参与科技金
融服务，为科技企业上市融资提供支持；投身绿色金融领域，开发绿色金融产品；
拓展普惠金融业务，服务中小微与涉农企业，这些新业务领域为其提供了广阔发展
空间。与此同时，金融科技的发展为中小券商创造了新契机。在金融科技和数字化
应用场景不断丰富普及的背景下，运用金融科技全面赋能并引领业务发展，提升运
营管理效率和客户服务水平，拓展业务范围和市场空间，将对中小券商商业模式的
变革创新带来全方位影响。
（二）公司发展战略
面对2025年资本市场的新机遇与挑战，公司将继续深化科技金融战略部署，通过科
技手段提升对客户需求的洞察力，实现服务的智能化和个性化，打造以科技、财富
、交易为核心竞争力的科技型证券公司，实现线上线下业务的协同发展。公司将持
续利用数据分析优化投资建议，切实为客户打造一站式的、量身定制的、伴随式的
专业财富管理解决方案。同时，在坚守合规底线，做好实质风控的基础上，持续服
务实体经济高质量发展。
（三）经营计划
（四）公司可能面临的风险及应对措施
公司所处的证券行业具有较强的周期性，公司的经营业绩受证券市场行情走势影响
较大，而我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、财政政策、
货币政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，未来存在公司的
经营业绩随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。影响本公司业务经营活动
的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险及
声誉风险。本公司根据市场环境和业务开展情况，建立了涵盖各类风险的全面风险
管理体系，采取有效应对措施防范、管理和控制业务经营活动中面临的各类风险；
同时从风险偏好、指标限额、风险识别与评估、风险计量与监测、压力测试、风险
处置等方面采取措施，管理本公司面临的各类风险。
1、市场风险
市场风险是指因本公司的金融资产持仓随着投资品种的市场价格变化而波动所引起
损失的风险。引起市场风险的因素包括利率、权益类资产价格、股指期货价格等。
本公司的市场风险主要来源于自有资金参与的投资与交易业务。
对于市场风险，本公司的管理措施主要有：（1）制定并严格执行投资决策制度、
证券池制度、风险限额管理制度、逐日盯市制度、止损制度、风险监控报告制度等
管理制度；（2）建立以风险价值(VaR)、基点价值(DV01)等指标在内的市场风险监
控和业绩评估体系，结合情景分析、压力测试、敏感性分析等手段，持续对市场风
险进行识别、评估、测量和管理；（3）加强宏观经济政策和产业政策研究，加强
净资本等风险控制指标的监控，适时调整自营投资策略和投资规模的方式控制证券
自营业务的市场风险；（4）通过期货、利率互换等金融衍生产品来对冲持仓头寸
的市场风险；（5）本公司针对新产品新业务及时制定了符合监管要求、满足本公
司需要的风险管理指标，结合现有风险管理指标对新产品新业务的市场风险进行有
效识别和评估，进一步建立健全了本公司关于市场风险管理的指标体系。
2、信用风险
信用风险是指因借款人或交易对手无法履约或履约能力下降而为本公司带来损失的
风险。本公司面临的信用风险主要来自信用证券的发行人、交易对手、信贷业务或
类信贷业务的融资方等，主要来自固定收益业务、融资融券业务、股票质押式回购
业务、衍生品业务等。
对于信用风险，本公司的管理措施主要有：（1）公司建立健全了业务部门与内部
控制部门的双重信用风险管理机制，在充分了解交易对手经营状况、历史履约情况
等资信信息的基础上，通过对交易对手进行信用评级、加强合同管理等手段，实现
对信用风险的识别与评估；（2）公司建立了交易对手库管理制度，并根据信用产
品评级实施相应的投资限制，有效控制了信用风险暴露水平；（3）对于债券投资
的信用风险采取谨慎规避的偏好策略，主要持有国债、地方政府债等利率债品种以
及信用等级较高的信用债和银行承兑汇票；对于融资融券业务、股票质押式回购业
务的信用风险，公司构建了多层级的业务授权管理体系，并通过客户尽职调查、投
资者适当性管理、授信审批、担保品准入与动态调整、逐日盯市、强制平仓、违约
处置等方式，建立了完善的事前、事中、事后全流程风险管理体系。
3、流动性风险
流动性风险是指本公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行
其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。从资产角度看，本公司的流
动性风险主要与资产是否在公开市场上交易及其交易规模有关，涉及流动性较差的
固定收益类证券、未上市股权投资、流通受限的股票等。
对于流动性风险，本公司的管理措施主要有：（1）公司设立投资决策委员会，在
股东大会的授权额度内对公司资金进行一级资产配置，根据市场状况、风险敞口等
决定权益类投资、非权益类投资等投入的资金，确保公司流动性充足；（2）公司
建立了全面的流动性风险管理及报告机制，实现了对各部门、业务线资产配置和资
金运用情况的实时监控，及时识别和管理公司在经营过程中的流动性风险。
4、操作风险
操作风险指本公司由于不充足或不完善的内部流程、人员和系统，或者外部的事件
而产生的直接或间接损失。包括信息系统故障风险；授权不当产生的风险；财务程
序不恰当或不正确而导致未能符合财务标准、指引或法规的风险等。对于操作性风
险，本公司的管理措施主要有：（1）公司通过严格权限管理、实行重要岗位双人
、双职、双责等方法，从源头上防范操作风险；（2）公司逐步推进完善操作风险
管理系统，采取风险自我评估、建立关键风险指标、损失数据收集等多种方法，进
一步加强对业务开展过程中所面临的各类操作风险进行识别、评估和防控；（3）
公司通过在日常经营中将风险管理和内部控制工作重心前移，充分发挥风险管理部
及合规法律部等内部控制部门的操作风险控制职能。例如，公司风险管理部门在新
产品新业务开发初期即参与制度流程设计，充分识别和全面评估操作风险，通过规
范业务运作、加强合同管理等，落实业务关键风险点的内部控制措施，有效避免由
于操作不规范、不标准、部门间缺乏协调机制等引起的操作风险。
5、合规风险
合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则
而使证券公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失
或商业信誉损失的风险。
本公司树立全员合规、合规从管理层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础的
理念，倡导和推进合规文化建设，培育全体工作人员合规意识。本公司不断完善合
规管理体系，深入推进各项合规管理工作，有效防范各类合规风险。公司按照监管
规定及内部制度要求，对各部门、分支机构拟发布实施的重要制度流程、新业务和
新产品方案、重大决策材料、上报监管部门的报告文件及专项材料等进行严格的合
规审查。本公司积极开展各项内部自查及合规检查工作，监督和督促各业务部门及
分支机构依法合规开展各项业务，及时发现业务开展和合规管理中存在的问题，不
断整改完善。本公司持续推动合规风险事件的处置，做好风险事件的跟踪，并及时
向监管机构报告。公司严肃合规问责，对在经营管理和执业过程中违反法律、法规
和准则的责任人或责任单位，进行严格的责任追究。
6、声誉风险
声誉风险是指由本公司经营、管理及其他行为或外部事件导致监管部门、公共媒体
、重要利益相关方（如重要客户、合作伙伴）对本公司负面评价的风险。对于声誉
风险，本公司的管理措施主要有：（1）从强化投资者教育和风险提示、解决客户
问题、确保客户合法权益、提升客户满意度等方面积极服务客户，并妥善处理客户
投诉；（2）指定部门负责信息发布和新闻工作的归口管理，及时准确地向公众发
布信息，主动接受舆论监督；（3）建立舆情监控机制，实时关注舆情信息，及时
澄清虚假信息或不完整信息；（4）完善突发事件的分级分类处理机制，明确相应
的管理权限、职责和报告路径，完善突发事件声誉风险控制机制。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜西藏海豚信息科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -386.94｜ 587.47｜
｜华林资本投资有限公司 ｜ 6000.00｜ -262.89｜ 9685.26｜
｜华林创新投资有限公司 ｜ 206000.00｜ -2103.11｜ 130017.76｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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