☆经营分析☆ ◇002935 天奥电子 更新日期：2025-04-04◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 37856.62｜ 10124.58｜ 26.74｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜频率系列产品 ｜ 21781.23｜ 6490.48｜ 29.80｜ 57.54｜
｜时间同步系列产品 ｜ 14419.30｜ 3175.76｜ 22.02｜ 38.09｜
｜北斗卫星应用产品 ｜ 1656.09｜ 458.34｜ 27.68｜ 4.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(四川省) ｜ 26218.96｜ 6648.52｜ 25.36｜ 69.26｜
｜省外(除四川省以外的其他 ｜ 11637.66｜ 3476.06｜ 29.87｜ 30.74｜
｜省份) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 110894.68｜ 30508.34｜ 27.51｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜频率系列产品 ｜ 57091.20｜ 18522.93｜ 32.44｜ 51.48｜
｜时间同步系列产品 ｜ 49179.72｜ 10611.55｜ 21.58｜ 44.35｜
｜北斗卫星应用产品 ｜ 4623.76｜ 1373.85｜ 29.71｜ 4.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(四川省) ｜ 58390.54｜ 14701.58｜ 25.18｜ 52.65｜
｜省外(除四川省以外的其他 ｜ 52504.15｜ 15806.76｜ 30.11｜ 47.35｜
｜省份) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 41699.63｜ 11457.00｜ 27.48｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜频率系列产品 ｜ 23239.77｜ 7705.77｜ 33.16｜ 55.73｜
｜时间同步系列产品 ｜ 16849.93｜ 3284.72｜ 19.49｜ 40.41｜
｜北斗卫星应用产品 ｜ 1609.93｜ 466.51｜ 28.98｜ 3.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(四川省) ｜ 25228.90｜ 5416.08｜ 21.47｜ 60.50｜
｜省外(除四川省以外的其他 ｜ 16470.73｜ 6040.93｜ 36.68｜ 39.50｜
｜省份) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 121089.74｜ 34202.44｜ 28.25｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜频率系列产品 ｜ 62754.30｜ 19183.67｜ 30.57｜ 51.82｜
｜时间同步系列产品 ｜ 54841.56｜ 14499.73｜ 26.44｜ 45.29｜
｜北斗卫星应用产品 ｜ 3493.88｜ 519.03｜ 14.86｜ 2.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内(四川省) ｜ 71894.67｜ 18059.34｜ 25.12｜ 59.37｜
｜省外(除四川省以外的其他 ｜ 49195.07｜ 16143.09｜ 32.81｜ 40.63｜
｜省份) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售，拥有国家
企业技术中心，拥有多项专利和核心技术，致力于成为世界一流的时间频率创新型
企业。
（一）主要产品及用途
1、时间频率产品
公司时间频率产品包括频率系列产品和时间同步系列产品两类，主要应用于航空航
天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域，参加了载人航天、探月工程、北斗
卫星导航系统等国家重大工程。
频率系列产品通过产生和处理频率信号，生成电子设备和系统所需的各种频率信号
。公司频率系列产品包括原子钟、晶体器件、频率组件及设备。公司拥有从“器件
—部件—设备”完整的频率系列产品，产品技术性能国内领先。
时间同步系列产品通过接收、产生、保持和传递标准时间频率源信号，为各应用系
统提供统一的时间和频率信号。公司时间同步系列主要产品包括时频板卡及模块、
时间同步设备及系统，形成了从“板卡—模块—设备—系统”全系列产品，可为各
类时频应用提供全面的产品和服务。
2、北斗卫星应用产品
公司北斗卫星应用产品基于北斗卫星导航系统，融合通信、互联网等技术，用于满
足客户在授时、定位和应急预警通信方面的需求。目前的主要产品是北斗卫星手表
，主要应用于商务、休闲、时尚、户外、运动等大众消费领域，以及指挥协同、时
间统一等国防军事领域。
（二）主要经营模式
公司采劝标准产品+定制产品”的模式为不同客户提供货架化或定制化的产品，以
达到制造规模化和满足不同顾客个性化需求。
“标准产品”针对一般客户需求，产品标准化程度高、批量大，可获得较大规模经
济效益；“定制产品”在“标准产品”的基础上，根据客户的个性化需求定制化生
产，以贴近用户，满足差异性，形成竞争优势，获得长期稳定的大型客户或客户渠
道。
（三）业绩驱动因素
1、政策与行业因素
（1）国家发展规划和政策
国家制定了大量政策和规划支持时间频率、北斗卫星应用产业发展。如：国务院《
国家第十四个五年规划和2035远景目标纲要》、《“十四五”数字经济发展规划》
、《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》、《战略性新兴产业重点产品和
服务指导目录》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等，体现了对“国防
现代化”、“大众消费北斗应用”、“5G/6G、卫星互联网”、“量子信息”、“
下一代移动通信”、“量子精密测量技术”、“高精度地基授时系统建设”、“基
础电子元器件突破”、“精确授时设备”、“高精度网络同步和授时运营服务”等
时间频率、北斗卫星应用的支持，为公司所处行业发展带来良好的政策环境。
（2）行业发展因素
在传统的通信、电力、高速交通、广播电视等行业，需要大量的时间频率产品来保
障系统正常运行。在新基建领域，5G/6G、物联网、卫星互联网等新一代通信网络
基础设施建设均要求高可靠、高精准度的时间同步，以使各设备间在同一标准时间
内协同工作，降低时延，减少信息错乱。随着卫星互联网、北斗应用、移动通信等
领域快速发展，拉动了时间频率产品民用市场需求。同时，随着国家时间频率体系
建设、国防信息化建设的持续推进，时间频率军用市场需求稳定增长。
2、产品和技术优势
公司一直专注于时间频率产业，并结合时频领域积累的技术和市场需求，逐步进入
北斗卫星应用领域。公司各类产品和技术主要竞争优势如下：
原子钟：公司是国内主要的原子钟批量生产企业，技术性能达到国际先进水平。主
持或参与铷原子钟、铯原子钟、芯片原子钟国家标准制定。铷原子钟系列产品大量
应用于航空航天、卫星导航、通信以及国防领域；铯原子钟关键指标达到发达国家
产品水平，实现全球首台商品化激光抽运型铯钟；芯片原子钟产品实现低功耗技术
突破，在水下资源勘探领域率先实现国产化小批量应用。
晶体器件：公司是国内从事压电晶体器件的主要研制生产单位之一，参与多项晶体
元器件国家标准制定，重点发展中高端晶体器件，具备精密晶体谐振器、SMD晶振
、恒温/温补晶振、晶体滤波器等全系列产品，超低相噪技术、抗冲击振动技术、
高频宽带线性相位等技术达到国际先进水平。
频率组件及设备：公司拥有核心频率源产品自主研发生产能力，在此基础上形成的
频率组件及设备技术性能国内领先，可应用于机载、地面、车载、舰载等平台，产
品大量应用于国防重大工程。
时间同步产品：公司具备时间同步板卡、模块、设备、系统全系列产品，是军用时
间同步产品主要供应商，产品广泛应用于航天测控、武器装备等领域。公司为航天
测控体系提供了大量的航天测控体系主站时频系统，参加并完成载人航天、探月工
程、深空探测、空间站等航天重大任务时频同步保障，为各军兵种用户提供了大量
时频装备，满足了协同作战等军事需求。
3、市场和品牌优势
通过多年的市场耕耘，公司形成了完善的营销服务网络，客户群包括各部委、军工
集团、大型企业（集团）等,积累了深厚的客户资源。公司在为客户构建时频应用
过程中，与各大行业客户形成了长期紧密的合作。同时，公司凭借技术实力与服务
品质，持续跟踪承接重点项目和任务，形成了长期且稳定的核心客户或客户渠道，
并多次获得客户服务的好评，为公司持续性获取新客户新订单新合同奠定良好基矗
二、核心竞争力分析
报告期内，公司积极把握市场机遇，加强技术创新、市场拓展、管理提升和团队建
设，在行业内保持了良好的品牌形象，在以下几个方面持续保持核心竞争力。
1、产业化优势
经过多年的发展和技术积累，公司已成为国内综合实力强、产品种类齐全、技术水
平领先的军用时间频率产品研发生产企业之一，是我国原子钟、军用晶体器件、军
用时间同步设备主要供应商，在民用领域的地位也不断增强。国内行业用户对时间
频率产品制造商的选择主要倾向于有技术创新能力、有产业化及大量工程应用经验
的厂家。公司作为国内时间频率产品实现批量工程应用的成熟企业，具有明显的技
术沉淀与产业化优势。
2、技术优势
公司产品技术专业性比较强，需要长期的技术积累和工程经验沉淀。公司作为行业
内技术创新业绩显著的单位，自2013年起获评国家企业技术中心，建立了完善的自
主创新体系。公司坚持技术创新，掌握和引领中高端晶体器件、原子钟、时间同步
、北斗授时等关键技术和产品标准，截止2024年6月30日，公司共拥有有效专利125
项；主持和参与十余项国家、行业标准的制定。公司还与中科院国家授时中心共同
建立了“原子钟联合实验室”，开展新型原子钟等前沿时频技术的联合研究，使公
司在技术方面保持领先优势。
3、人才优势
公司在成立以来的发展过程中，培养和引进了一批国内突出的时间频率、北斗卫星
应用方面的专业人才，为公司持续稳定发展奠定了良好基矗公司拥有多名国内一流
研发水平的核心技术人员，拥有多名军用电子元器件型谱项目首席专家、中国电科
高级专家，多人多次荣获省部级以及军队科技进步奖，多名员工获评天府科技领军
人才、天府科技精英、成都工匠等称号。公司持续完善人才管理机制，推广任职资
格体系评定，重视培训体系建设，完善人才梯队建设，实施骨干人才股权激励，为
企业持续发展提供有力保障。
4、资质优势
国防领域是时间频率产品的重要市场，我国对国防科研生产实施严格的准入制度，
申请单位需要通过技术能力、质量管理、信息保密等方面严格的审查才能获得相关
资质。公司经过多年的技术积累以及内部管理体制的完善，获得了生产经营所必须
的资质，具备高频低相噪晶体振荡器、机械滤波器、晶体滤波器三条贯军标生产线
，为公司在国防领域的持续发展奠定了坚实基矗
5、管理优势
公司拥有一支素质高、理念先进、敬业务实的经营管理团队，核心管理团队在国防
科技工业、时间频率行业、北斗卫星应用行业有着长期工作经验，对公司所处行业
具有深刻的洞察和理解，对行业的发展动态有着准确的把握，能较好地满足不同类
型客户及项目产品需求。公司管理层和业务骨干队伍稳定，确保公司技术、产品研
发和管理能力持续增强。同时，公司持续开展管理提升活动，全方位推进管理优化
变革，持续提升公司现代化管理水平。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争加剧风险
近年来，随着国家PNT时频体系建设、国防信息化建设、5G通信网络建设、数字新
基建的持续推进，对高精度标准时间频率的需求快速增长。市场需求增长的变化一
方面使进入时间频率相关产品领域的新企业数量增加，另一方面推动了同行业企业
加大研发力度，造成国内高精度时频类相关产品的供给迅速增加、市场竞争进一步
加剧。
公司将进一步提高产品核心竞争力和市场开拓反应能力，重点围绕时间频率在航空
航天、卫星导航、北斗应用、移动通信、卫星互联网、物联网等领域的应用，寻找
新机会、新赛道，不断扩大市场份额。
2、技术研发风险
时频应用领域的技术为涉及多学科、多专业领域的综合性技术，具有技术更新快、
产品需求多样化的特点，客观上要求公司能够超前洞悉行业和技术发展趋势，把握
客户需求变动方向，及时推出满足客户需求的产品。同时，新领域、新业务拓展需
要新的专业技术引入和人才储备。如果公司技术开发滞后或储备不足，新产品新业
务将不能适时满足客户需求，公司将失去技术领先优势。
公司将以国家企业技术中心为基础，持续加强自主技术创新、联合实验室建设及对
外合作，开展前沿技术研究，加快公司技术成果转化，不断形成新产品，满足客户
需求，保持技术领先优势，保障公司高质量发展。
3、人才流失风险
公司属于技术密集型企业，保持技术领先地位必须进行持续性创新，因而拥有一支
稳定的高水平的研发队伍是公司生存和发展的关键。随着时间频率行业和北斗卫星
应用行业的快速发展，人才争夺也必将日益激烈，如发生核心技术人员流失的情况
，将对公司生产经营产生不利影响。
公司将聚焦高层次人才引进，不断引入博士等高学历人才和有行业影响力的专家人
才，夯实公司人才队伍；创新人才培养模式，充分利用科研院所、高校的智力资源
，建立战略合作，共同进行人才培养和技术开发；持续提升人力资源管理，完善人
才梯队建设，优化公司薪酬管理体系，建立长效激励机制，持续提升员工获得感、
归属感，有效保持关键人才队伍的稳定。
4、经营业绩波动风险
近年来公司发展总体稳定，主要经济指标和运行质量表现稳剑但公司产品的交付、
收入确认、款项回收等受多种因素影响，造成公司业绩波动。
公司将积极贯彻落实证监会、国资委的决策部署，对照国资委中央企业“一利五率
”考核指标，紧跟国防装备产品升级和技术发展，提升产品核心竞争优势；继续加
强与主要客户的良好关系维护，提升市场开拓力度；增强成本费用管控力度，进一
步提升经营管理水平，保持公司经营效益的稳健增长，实现央企上市公司高质量发
展的目标要求。
四、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入37,856.62万元，较去年同期下降9.22%，实现归属于
上市公司股东的净利润1,545.77万元，较去年同期下降13.68%。主要原因为：（1
）上半年交付较去年同期减少，公司收入同比有所下降；（2）部分业务领域受市
场竞争等多种因素影响，公司产品毛利率有所下降；（3）受所处行业影响，公司
收款集中在四季度，半年度应收款增加，信用减值损失有所增加。但公司持续加大
成本费用管控力度，提升经营管理水平，管理费用较上年同期有所下降；受益于增
值税加计抵减政策，其他收益增加。报告期内公司持续加大现金收款力度，加强现
金管理，实现经营活动净现流9,464.04万元，较去年同期增长345.07%，但公司全
年仍然面临较大的收款压力。
公司持续加大市场开拓力度，推动重点项目落实。时频设备领域积极跟进机载、弹
载等领域的项目和产品应用；时频器件重点开拓表贴温补晶振用户市场，持续推进
用户相关项目统型；原子钟方面重点推广小型化星载铷钟物理系统，积极布局新产
品研制。报告期内公司成立民品产业推进委员会，积极谋划民用产业项目，推进民
用领域市场开拓，着力解决民品产品和市场的瓶颈问题，加快推进民品产业市场拓
展速度。公司积极参与行业展会、专业论坛，扩大品牌影响力。上半年公司参加电
子信息博览会、航天大会、国际国防电子展等专业展会，积极展示公司在时间频率
领域的完整产业链和技术积累。
报告期内，公司研发投入1,975.33万元，与上年同期基本持平，占营业收入比重5.
22%，主要投向晶体器件、原子钟、北斗手表等领域，同时公司开展多项创新基金
项目研制，增加创新储备，逐步提升产品竞争力。上半年，公司获得专利授权1项
，软件著作权7项，截至2024年6月30日，公司拥有有效专利125项，软件著作权23
项。
公司坚持以时间频率为主责主业，按照提高上市公司质量工作要求，坚持对内强实
力、对外谋发展的道路，进一步推动公司市场化运作，持续加强科技创新，增强公
司核心竞争力，提升公司整体效益。
【4.参股控股企业经营状况】
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