☆公司大事☆ ◇002736 国信证券 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜105404.9｜ 7091.67｜ 7541.14｜ 17.82｜ 2.13｜ 0.10｜
｜ 31 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜105854.4｜ 8176.95｜ 7314.44｜ 15.79｜ 0.53｜ 10.89｜
｜ 30 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜104991.9｜ 8981.49｜ 8227.81｜ 26.15｜ 6.83｜ 4.36｜
｜ 29 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-08-02】
机构评级|开源证券给予国信证券“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月2日，开源证券发布关于国信证券的评级研报。开源证券给予国信证券“买入”评级，但未给出目标价。其预测国信证券2025年净利润为101.69亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共4家机构发布了国信证券的研究报告，预测2025年平均目标价11.80元；预测2025年净利润最高为101.69亿元，最低为89.63亿元，均值为94.22亿元，较去年同比增长14.67%。其中，评级方面，1家机构认为“持有”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“买入”，1家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-02开源证券高超买入10169000000.0000--2025-06-13中信证券田良持有9450720000.000011.80002025-04-20兴业证券徐一洲增持8963000000.0000--2025-04-19方正证券许旖珊推荐9107000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-01】
国信证券：经纪业务股基份额市场占比、代理买卖证券业务净收入市场占比均持续提升
【出处】证券日报网
证券日报网讯 国信证券8月1日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司经纪业务股基份额市场占比、代理买卖证券业务净收入市场占比均持续提升，2024年，公司经纪客户股基成交金额占全市场2.75%。开户数量、质量逐年提升。公司坚持新增、存量两手抓，尤其是发挥互联网方式，提升展业效率、推动线下网点转型，将继续加大数字化运营与投入，以满足更多客户的需求。
【2025-08-01】
国信证券：收购万和证券事项已经深交所并购重组审核委员会审议会议通过
【出处】证券日报网
证券日报网讯 国信证券8月1日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司收购万和证券事项已经深交所并购重组审核委员会审议会议通过，尚待完成注册等程序。交易完成后，公司可以充分发挥万和证券在海南自由贸易港跨境资管试点业务方面的先发优势，同时结合公司综合金融服务优势，在产品策略、资金募集以及合规风险管控等方面进行协作，力争在跨境资产管理等国际业务及创新业务方面实现突破。
【2025-08-01】
国信证券：公司始终坚持采用大类资产配置的方式进行投资管理
【出处】证券日报网
证券日报网讯 国信证券8月1日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司始终坚持采用大类资产配置的方式进行投资管理，通过股票、债券、衍生品、可转债、基金等资产配置，降低波动风险，规避市场资产轮动风险，把握各大类资产的投资机会，同时也通过资产间的对冲机制控制整体风险水平，实现在不同市场下自营业务的稳定性。权益投资方面，公司采取了分红投资、价值成长投资和折价保护投资等策略，以分红投资策略为主，固收投资方面，公司坚持稳健投资，持仓以利率债及高等级信用债为主，在低利率环境下积极把握交易性机会，积极探索客需型交易业务。衍生品业务方面，公司以稳健为思路，合规展业，主动控制风险，推进业务高质量发展，将根据实际业务需求进一步提高业务品种丰富度、优化客户结构，并持续加强和完善衍生品业务系统的建设。
【2025-08-01】
国信证券：公司投行主动适应当前市场形势
【出处】证券日报网
证券日报网讯 国信证券8月1日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司投行主动适应当前市场形势，发展主要思路如下：一是聚焦主责主业、强化专业能力，加大优质项目承揽储备力度，持续提升股权业务融资规模；二是推动业务创新，加大并购重组、港股业务、科创债等业务开拓力度，强化综合金融服务能力；三是做好长期规划、打造产业投行，深化业务转型，增加科技型企业服务能力。
【2025-08-01】
国信证券获1家机构调研：围绕机构客户理财痛点，打造国信“机构通”产投研销一体化综合金融服务平台，串联起财富管理、资产管理、投资银行服务链条，实现“全价值链财富管理”（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
国信证券8月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年7月31日接受1家机构调研，机构类型为基金公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：请介绍公司经纪业务份额及互联网业务发展情况
答：公司经纪业务股基份额市场占比、代理买卖证券业务净收入市场占比均持续提升，2024年，公司经纪客户股基成交金额占全市场2.75%。开户数量、质量逐年提升。公司坚持新增、存量两手抓，尤其是发挥互联网方式，提升展业效率、推动线下网点转型，将继续加大数字化运营与投入，以满足更多客户的需求。
问：请介绍公司如何构建财富销售生态
答：一是面向个人客户，打造专业投资顾问团队和“国信鑫投顾”、“国信鑫智投”、“国信鑫私享”、“国信领先30”等财富管理服务品牌，持续丰富产品货架、提高产品质量。在资产端，强化对公私募机构的深度服务，建设综合服务生态，强化引入、准入管理，为投资者提供优质产品；在客户端，依托国信一线优势，总分高效协同互动，全国分公司统一制定配置目标、合理安排推动节奏、线上线下同步拓展，切实做到以客户为中心，服务多样化的财富管理需求。二是面向机构客户，提供定制化综合金融服务，围绕机构客户理财痛点，打造国信“机构通”产投研销一体化综合金融服务平台，串联起财富管理、资产管理、投资银行服务链条，实现“全价值链财富管理”。
问：请介绍公司自营投资业务发展情况
答：公司始终坚持采用大类资产配置的方式进行投资管理，通过股票、债券、衍生品、可转债、基金等资产配置，降低波动风险，规避市场资产轮动风险,把握各大类资产的投资机会，同时也通过资产间的对冲机制控制整体风险水平，实现在不同市场下自营业务的稳定性。权益投资方面，公司采取了分红投资、价值成长投资和折价保护投资等策略，以分红投资策略为主，固收投资方面，公司坚持稳健投资，持仓以利率债及高等级信用债为主，在低利率环境下积极把握交易性机会，积极探索客需型交易业务。衍生品业务方面，公司以稳健为思路，合规展业，主动控制风险，推进业务高质量发展，将根据实际业务需求进一步提高业务品种丰富度、优化客户结构，并持续加强和完善衍生品业务系统的建设。
问：请介绍公司收购万和证券进展情况以及后续对万和证券的定位
答：公司收购万和证券事项已经深交所并购重组审核委员会审议会议通过，尚待完成注册等程序。交易完成后，公司可以充分发挥万和证券在海南自由贸易港跨境资管试点业务方面的先发优势，同时结合公司综合金融服务优势，在产品策略、资金募集以及合规风险管控等方面进行协作，力争在跨境资产管理等国际业务及创新业务方面实现突破。
问：请介绍公司投行发展思路
答：公司投行主动适应当前市场形势，发展主要思路如下：一是聚焦主责主业、强化专业能力，加大优质项目承揽储备力度，持续提升股权业务融资规模；二是推动业务创新，加大并购重组、港股业务、科创债等业务开拓力度，强化综合金融服务能力；三是做好长期规划、打造产业投行，深化业务转型，增加科技型企业服务能力;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名兴证全球基金基金公司何悦
点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>
【2025-08-01】
行业周报|证券指数跌-3.38%, 跑输上证指数2.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。证券指数跌-3.38%，跑输上证指数2.44%。
本周机构观点：
**申港证券本周观点**：
每周一谈:
2025年1-6月份全国规模以上工业企业利润下降1.8%
1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%。1-6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额11091.2亿元，同比下降7.6%；股份制企业实现利润总额25330.4亿元，下降3.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8823.1亿元，增长2.5%；私营企业实现利润总额9389.7亿元，增长1.7%。1-6月份，采矿业实现利润总额4294.1亿元，同比下降30.3%；制造业实现利润总额25900.6亿元，增长4.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4170.4亿元，增长3.3%。
市场回顾：
上周（7.21-7.25）沪深300指数的涨跌幅为1.69%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为4.82%。板块内个股全面上涨。
证券板块个股周度表现：
股价涨跌幅前五名为：东吴证券、国信证券、中银证券、东方证券、西部证券。
股价涨跌幅后五名为：信达证券、中信建投、红塔证券、东方财富、国金证券。
本周投资策略：
上周证券行业指数涨幅较大，板块内个股全面上涨，表现强于沪深300指数的周度表现。证券板块内个股强势上扬的表现，或许显示市场做多信心依然较大。从2022年1月以来的估值来看，估值相对合理，我们认为证券板块的高波动性依然需要注意，短期行业指数或仍处于技术上的上升通道。
风险提示：政策风险、市场波动风险。
**国元证券本周观点**：
报告要点：
我国资本市场制度建设不断完善，证券行业高质量发展路径日益清晰
“十四五”期间，我国资本市场改革持续向纵深推进，在不断完善资本市场制度建设基础上，系统化提升资本市场功能，促进资本市场健康稳定发展；通过投融资两端的协同发力，我国资本市场改革取得了显著成效，服务实体经济能力持续增强。
行业收入稳增，头部券商经营优势显著，中小券商探索差异化发展道路
与“十四五”开年相比，2024年，我国证券行业上市公司规模、收入增长，经营杠杆和ROE下降，呈现出“两升两降”发展态势。竞争格局方面，由于业务结构和服务对象的趋同，目前证券行业同质化竞争较为严重，头部券商盈利领先优势较“十四五”开年虽略有缩窄，杠杆水平下降，但仍保持着强势水平，头部效应彰显，证券行业整合逻辑日益清晰，并购重组提速显著；而对于中小型券商，在传统业务的竞争上存在一定弱势，需结合自身区域禀赋、股东资源和业务优势，立足差异化经营策略，探索高质量发展的业务增长点。
资本市场改革深化，证券行业整合提速
“十四五”期间并购政策环境持续宽松，交易显著升温，证券行业并购大势已现。经历了2014-2015年的快速发展和2016年的政策收紧后，“十四五”期间并购政策再次转向宽松，2024年“并购六条”的出台更是标志着本轮宽松周期的加速。证券行业并购重组大势已现，中央金融工作会议明确将“培育一流投资银行和投资机构”纳入金融强国建设框架，新“国九条”明确支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，2025年以来，已有多家券商合并案例，预计“十五五”期间，头部券商将加速整合，打造综合型一流投行，推动形成具有国际竞争力的“航母级”券商。
证券行业竞争格局重塑中，各板块表现分化，AI持续赋能
1）重资产业务占比增幅显著，投资杠杆驱动扩表。与“十四五”开年相比，上市券商重资产业务营收占比整体增幅显著，2024年，头部券商重资产业务营收占比均值已超过50%，其中，投资收益成为推动头部券商重资产业务营收的主力。
2）IPO业务持续承压，“股债跷跷板”趋势再现。受市场环境影响，“十四五”期间，A股IPO数量和金额均呈现断崖式下跌。多家头部券商均提出深化现代投行转型。预计“十五五”期间，投行业务将按照“五篇大文章”指引，通过并购重组整合、产业链撮合等创新模式，深度参与新质生产力培育。
3）传统经纪业务占比下滑，向买方投顾模式加速转型。随着市场对专业投顾服务的需求也日益增加，对券商财富管理能力提出了更高要求，倒逼券商经纪业务盈利模式的转型和人才体系建设的升维。
4）金融科技发展有望全面提升证券行业服务质效。金融科技赋能证券行业发展呈现三大趋势：一是AI大模型驱动业务生态智能化升级；二是跨领域技术融合催生新服务模式；三是机制创新与组织变革加速科技业务深度融合。
5）资管业务规模收入双承压，集合反超单一规模；国际业务收入占比增加，全球服务能力持续升级；研究业务谋求转型，深化产业研究与资产配置。
风险提示
经济增长不及预期；资本市场景气度下降；监管政策调整；市场极端波动。
行业新闻摘要：
1：香港《稳定币条例》今日正式生效，规定发行法币稳定币必须持牌。
2：散户贪婪高涨，聪明钱削减美股多头仓位，市场情绪出现分化。
3：26家上市券商发布业绩预告，部分券商预计业绩将实现十倍增长。
4：非银金融行业观察显示，券商资管规模突破5.52万亿元，量化基金面临限购。
5：券商私募资管规模达5.52万亿元，固收类产品占比超八成。
6：深市公司中期分红已超百亿元，分红成为新的市场趋势。
7：国内商品市场全线重挫，重磅会议不及预期导致市场情绪快速降温。
8：央行透露6月份债券市场共发行各类债券87939.5亿元，市场活动频繁。
9：债市稳住股市虹吸“逆风局”，理财赎回未现“负反馈”。
10：券商上半年“成绩单”亮眼，整体业绩向好，未来投资机会值得关注。
龙头公司动态：
1、国泰海通：1）AI赋能服务新范式，共筑财富新生态，国泰海通首届818理财节启幕。
2、中信建投：1）中信建投证券：董事会选举朱永为第三届董事会副董事长。2）中信建投证券：朱永获提名为非执行董事候选人。3）中信建投增补朱永为非执行董事并选举为副董事长。4）易方达基金增持中信建投证券270.6万股 每股作价约13.36港元。
3、华泰证券：1）华泰证券完成发行2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券(第五期)。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-150.08%-0.42%2025-07-16-0.08%-0.03%2025-07-170.10%0.37%2025-07-18-0.41%0.50%2025-07-210.83%0.72%2025-07-22-0.45%0.62%2025-07-230.50%0.01%2025-07-242.30%0.65%2025-07-250.26%-0.33%2025-07-280.29%0.12%2025-07-290.03%0.33%2025-07-30-1.54%0.17%2025-07-31-1.04%-1.18%2025-08-01-0.20%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3153.142023-12-2959.68
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中信证券-3.20%4.97%52.40%东方财富-3.42%1.27%112.18%国泰海通-1.14%5.21%41.50%中信建投-2.87%6.02%30.79%华泰证券-0.25%11.52%56.22%中国银河-4.82%0.63%55.64%招商证券-3.11%4.20%23.20%广发证券-2.96%15.74%60.90%中金公司-3.50%1.96%18.84%国信证券-5.47%16.04%55.31%申万宏源-3.13%5.61%15.65%东方证券-4.04%15.77%33.89%光大证券-4.71%1.24%19.51%方正证券-4.04%3.19%6.43%国联民生-3.89%7.96%9.79%兴业证券-4.86%4.53%21.43%首创证券-2.93%0.40%-4.45%信达证券-4.75%-4.02%13.50%浙商证券-2.74%4.42%-0.70%天风证券0.00%3.75%96.06%
行业相关的ETF有浦银安盛中证证券公司30ETF（516730）、证券ETF东财（159692）、华宝中证全指证券公司ETF（512000）、易方达中证全指证券公司ETF（512570）、国泰中证全指证券公司ETF（512880）、南方中证全指证券ETF（512900）
【2025-08-01】
国信证券：深入践行行业文化建设要求， 持续增强服务实体经济工作质效
【出处】中国网财经
《证券行业文化建设十要素》提出，证券行业文化建设以打造“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化为目标，推动打造高质量投资银行和资产管理机构，在担当促进“双循环”的新使命中，不断增强服务实体经济和国家战略的能力。国信证券深入践行责任担当文化、专业务实文化、协同共进文化，秉持金融报国理念，履行金融国企责任担当，在持续稳健发展中不断增强服务实体经济工作质效。
践行“责任担当文化”，持续深耕资本市?
?025年是国信证券成立31周年。公司秉承“合规自律、专业务实、诚信稳健、和谐担当”的文化理念和“创造价值、成就你我、服务社会”的价值观念，坚持把服务实体经济作为根本宗旨，积极承金融国企责任担当。今年以来，公司持续强化党建引领，以深入推进“责任担当文化”建设为契机，齐心协力推动各项工作取得积极进展，取得良好开局。
财富管理业务不断优化以客户为中心的服务体系，发布国信“领先30”财富管理品牌，持续提升品牌竞争力。投行业务坚持高质量展业，加强服务新质生产力，加速推进创新资本形成。固收业务紧抓债市“科技板”推出契机，持续推动债券融资创新，助力全国首单民营创投“科创债”落地深圳。研究业务持续强化专业能力建设，不断发挥专业赋能作用。国信资管正式开业，继续坚持“立足长远、聚焦投研、业绩为本”的经营思路，打造核心竞争优势。国际业务打造内外联动、协同作战模式，“跨境理财通2.0”业务增长迅速，荣获2024年度深圳金融支持经济高质量发展十佳案例。
践行“专业务实文化”，做好金融“五篇大文章”
国信证券深入践行金融报国理念，把发挥功能性放在首要位置，积极发挥金融专业优势，多渠道、多元化服务国家战略发展，以“专业务实文化”切实做好金融“五篇大文章”，将文化建设目标落到实处。
做强科技金融，以直接融资、投资业务等方式服务新质生产力发展壮大，不断丰富科创金融产品；股权投资和另类投资坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，着力培育耐心资本。
做大绿色金融，围绕实现“双碳”目标，加强对绿色产业、企业的全方位服务，在绿色ABS领域继续发力，截至今年4月，已共计发行12单绿色ABS产品，发行规模累计187.79亿元。
做深普惠金融，不断提升对人民群众提供金融服务的深度和广度，打造“鑫智投”等财富管理品牌，全力满足居民的资产保值增值需求；通过“保险+期货”项目，有力支持农户稳生产、稳经营。
做优养老金融，加大力度推广个人养老金业务，通过丰富养老策略矩阵、落地家庭服务信托业务等方式满足客户多样性的养老需求。
做精数字金融，加强数字化平台建设，上线新一代核心交易系统，携手华为首批发布金太阳鸿蒙原生应用，打造数字金融新生态，为用户提供全面、智能、安全的金融服务。
践行“协同共进文化”，全力推动改革创新工作
面对全面深化改革、加快创新突破的时代呼唤，作为深圳本土券商，国信证券持续践行“协同共进文化”要求，积极破局开路、求新求变。围绕深化改革、创新驱动、协同服务、支持保障等方面加强管理施策，更充分地释放经营活力。
今年以来，国信证券大力推进国企改革深化提升行动，把改革行动与年度重点工作相结合，高效落实56项改革措施。开展建设世界一流企业价值创造行动，稳妥推进并购万和证券，利用多元化优势推动价值创造。公司加强创新驱动，锻造差异化竞争优势，积极争取业务资格，获得跨境理财通首批试点券商、碳排放权交易业务资格、上交所上市基金主做市商等具有重要意义的新业务资格，抢占先发优势，在提升服务能力、打造创新优势方面迈出坚实步伐。
此外，国信证券不断深化协同发展，提升综合金融服务能力，以服务长期资金入市和打造科创金融生态为支点，进一步细化深化协调机制，完善协同模式，全面加强横向纵向的协同贯通，持续发挥协同创新的专业力量提升服务实体经济质效，在实践中不断厚实“协同共进文化”的业务基础。
未来，国信证券将持续落实证券行业文化核心价值观，深入践行“合规自律、专业务实、诚信稳健、和谐担当”的公司文化理念和“创造价值、成就你我、服务社会”的价值观念。以发挥国有金融企业责任担当为己任，不断夯实自身专业能力，持续服务国家战略，为培育经济新动能、维护金融市场稳定提供坚实支撑，书写更多中国特色现代资本市场服务高质量发展的鲜活样本。
【2025-08-01】
26家上市券商发布业绩预告：国联民生、华西证券十倍增长
【出处】南方都市报
作为半年报业绩的首个披露月，自步入7月以来，已有26家上市券商（仅统计直接券商股）发布了2025年上半年的业绩预告，既包括行业头部的中金公司、中信建投等，也有来自行业中下游的券商。
作为“牛市旗手”，多数券商在上半年业绩“预喜”，华西证券预计归母净利润较去年同期增长1025.19%~1353.90%，国联民生则预计归母净利润增长1183%，均实现十倍增长。
有机构研报表示，交易活跃、监管优化与供给侧改革共振，使得板块长期成长性及投资价值凸显；也有机构强调道，券商股将出现估值与盈利双击。
26家上市券商发布预告
华西证券、国联民生增长强劲
南都·湾财社据不完全统计，截至目前，已有26家上市券商披露了2025年上半年的业绩预告。从披露情况来看，这26家券商的归母净利润均表现良好，普遍实现了较大幅度的增长，有券商成功“扭亏为盈”，更有券商实现十倍增长。
从净利润的绝对值角度来看，在中信证券未公布预告的情况下，国泰海通证券的净利润表现一枝独秀。其预计净利润位于152.83亿元-159.57亿元之间，远远超过第二名的中国银河证券，甚至是后者的两倍以上。
在国泰海通证券之后，上半年净利润预计超过40亿的券商还有4家，分别为中国银河、国信证券、中信建投、申万宏源。其中，中国银河的净利润上限有望逼近70亿元。
从净利润增长的角度来看，华西证券与国联民生可谓“大出风头”。
华西证券预计上半年盈利4.45亿元-5.75亿元，同比涨幅达1025.19%-1353.90%；国联民生的公告则显示，预计2025年半年度实现归母净利润人民币11.29亿元，与上年同期相比，将增加人民币10.41亿元，同比增长1183%左右。上述两家券商均实现了归母净利润的十倍增长。
此外，在上述两家券商外，锦龙股份与天风证券亦表现不俗，两者都实现了“扭亏为盈”，扭转了业绩的不利局面。
从结果上看，多数发布业绩预告的上市券商实现了超过50%的归母净利润增长。方正证券则在研报中预计全部上市券商业绩情况。方正证券表示，券商板块（（44家上市券商小计））2025年上半年主营收入同比增幅为27.8%，归母净利润同比增幅为60.8%；剔除国泰海通吸收合并负商誉影响后，上半年券商板块归母净利润增幅为48.0%。
从已经发布业绩预告的26家券商来看，归母净利润总量第一的是国泰海通证券，归母净利润增长第一的是国联民生证券，两者都是券商重组的受益者。
国联民生在公告中表示，“报告期内，有序推进与民生证券股份有限公司的整合工作，并将其纳入财务报表合并范围，公司证券投资、财富管理、投资银行等业务条线实现显著增长，同时由于上年同期比较基数较小，本期经营业绩同比大幅提升。”
除却重组整合的券商外，其余券商多将业绩增长归因为各项业务的增长。从各家券商的表态来看，券商业绩的增长是多方面的复苏。
中信建投表示，报告期内，业绩增长的主要原因是自营业务、经纪业务、投资银行业务收入同比增加较多。此外，华安证券表示，公司经营发展表现出较强韧性，其中投资收益、手续费及佣金净收入在报告期内有较大增幅，带动公司经营业绩同比提升；国元证券则表示，财富信用和自营证券投资等业务收入实现较好增长。
机构：券商股估值与盈利双击
对于券商业绩“预喜”，市场或许早有预期。近来，券商板块作为“牛市旗手”强势领涨，数据显示，证券精选指数自步入5月份以后开始快速攀升，更是在7月预告期实现一波“七连阳”与“六连阳”。
对于券商板块缘何表现强劲这个问题，中金公司认为交易活跃、监管优化与供给侧改革共振，使得板块长期成长性及投资价值凸显。
中金公司从短、中、长三个维度进行了分析。短期维度，交易放量、指数向好或提振券商轻资本业务规模与重资本业务收益率，驱动盈利预期上修与估值抬升；中期视角，资本市场高质量发展下，监管持续优化有望打开业务空间、抬升行业ROE中枢，譬如近期科创板"1+6"改革[2]稳步落地为投行添增量，资本市场开放持续深化拓宽跨境业务路径，互换便利等机制助力券商增配权益、提升杠杆效率等；长期来看，以一流投行建设及《证券公司分类评价规定》为代表的政策引导下，行业供给侧改革有望稳步推进，优质头部券商与特色化中小机构长期优势凸显、市场份额提升下盈利能力、投资价值有望持续提升。
国信证券则认为券商减员增效有所作用。国信证券表示，证券行业业绩驱动力持续改善，一方面随着增量资金入市，市场交易量改善、两融持续扩张、另一方面，券商行业减员增效等一系列安排有利于减少行业成本收入比，带动行业留存现金流提升，增加投资者长期回报，这对行业盈利模式将有长期改善，两者叠加带动券商股估值与盈利双击。
平安证券看来，稳定币概念对券商板块有催化作用。平安证券表示，市场活跃度维持高位，市场成交额回升，主要市场指数频创阶段新高，直接点燃市场对券商板块的热情。此外，近期稳定币概念对证券板块也有一定催化，国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商，驱动资金对券商、多元金融等细分板块的追捧。
【2025-08-01】
国信证券：7月31日获融资买入7091.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，国信证券7月31日获融资买入7091.67万元，占当日买入金额的28.01%，当前融资余额10.54亿元，占流通市值的0.87%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3170916655.0075411407.001054049924.002025-07-3081769538.0073144372.001058544676.002025-07-2989814919.0082278077.001049919510.002025-07-28141246474.0087193771.001042382668.002025-07-25170260014.00108298534.00988329965.00融券方面，国信证券7月31日融券偿还1000股，融券卖出2.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额28.24万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额236.29万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31282438.0013260.002362932.002025-07-3072027.001479951.002145861.002025-07-29937759.00598628.003590395.002025-07-28156688.001744553.003312832.002025-07-25650496.00221056.004932224.00综上，国信证券当前两融余额10.56亿元，较昨日下滑0.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31国信证券-4277681.001056412856.002025-07-30国信证券7180632.001060690537.002025-07-29国信证券7814405.001053509905.002025-07-28国信证券52433311.001045695500.002025-07-25国信证券62378128.00993262189.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-31】
银河证券：多方面因素推动证券景气度上行 板块配置正当时
【出处】智通财经
银河证券发布研报称，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至2025年7月25日，证券板块PB估值1.46x，处于2010以来27.80%分位，仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。
银河证券主要观点如下：
行情复盘：本周(7.21-7.25)证券板块单周上涨4.82%，跑赢沪深300指数3.13个百分点;从板块比较来看，证券板块跑赢25个一级行业，整体表现优异。个股方面，A股上市券商均实现上涨，平均涨幅5.12%。其中，涨幅较大的有东吴证券(15.22%)、国信证券(13.92%)、中银证券(13.33%)、东方证券(12.48%)和西部证券(10.44%)。
本周A股日均成交1.85万亿，两融余额比上涨2.07%本周(7.21-7.25)日均股票成交额为1.85万亿元，环比上涨19.59%，相对于年初上涨31.17%。在换手率方面，A股日均换手率为4.25%，环比上涨0.46pct。在两融余额方面，A股日均两融余额为1.94万亿元，环比上涨2.07%,相对于年初上涨3.79%;日均融资余额1.92万亿元，日均融券余额为135.56亿元。
本周A股迎来2家公司上市，市场股权募资金额超134亿本周(7.21-7.25)，A股市场实现股权融资134.46亿元。IPO方面，A股共有2家企业上市：技源集团(603262.SH)登录主板，募资规模5.44亿元，主承销商为东方证券;山大电力(301609.SZ)登录创业板，募资规模5.97亿元，主承销商为兴业证券。再融资方面，步科股份(688160.SH)、富乐德(301297.SZ)完成定向增发，分别募资4.65亿元、61.9亿元。利柏特(605167.SH)、中国广核(003816.SZ)发行可转债，分别募资7.5亿元、49亿元。
本周23只新基金发行，股基以指数基金为主本周(7.21-7.25)，市场共计23只新基金发行，其中股票类基金10只，债券类基金9只，混合型基金4只。股票型基金中，8只被动指数型基金，1只增强指数型基金，1只普通股票型基金;债券类基金中，2只中长期纯债型基金，2只被动指数型债券基金，2只混合债券型一级基金，3只混合债券型二级基金;4只混合型基金均为偏股混合型基金。
风险提示：宏观经济不及预期的风险;资本市场改革不及预期的风险;资本市场波动的风险。
【2025-07-31】
多项修订！国信证券51亿并购案迎新进展
【出处】国际金融报【作者】朱灯花
国信证券收购万和证券迎来新进展。
近日，国信证券披露了最新重组报告书，对发行定价、发行股份数量等作出了一些细微调整：发行价格由8.6元/股降至8.25元/股，发行股份数量由6.04亿股增至6.29亿股。万和证券96.08%股份的交易价格确定为51.92亿元。
同日，国信证券还发布了董事会成员变动公告，显示其关键交易阶段对治理结构进行了调整优化。
受访人士表示，董事会架构的调整会对公司的经营层面和决策层面的管理产生影响。同时，券商合并涉及多部门、多业务的协同发展，仍需要一个不断磨合的过程。
多项修订
券商合并已成为行业趋势。此前，国联证券与民生证券、国泰君安与海通证券的合并均已落地，此外还有多起券商收购案正在推进中。
根据国信证券并购重组方案，公司拟通过发行A股股份的方式购买深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控合计持有的万和证券96.08%的股份。
6月11日，国信证券披露了重组报告书（上会稿），深交所审议结果为“本次交易符合重组条件和信息披露要求”。7月29日，国信证券对其作出修订，形成重组报告书（注册稿）。
对比来看，发行定价方面有所调整。由于国信证券2024年度利润分配已实施完毕，向全体股东每10股派送现金红利3.5元，发行股份购买资产的发行价格由8.6元/股降至8.25元/股，调整后的发行价格=调整前的发行价格-每股现金红利=8.60-0.35=8.25元/股。发行价格的调整下，发行股份数量由此前的6.04亿股增至6.29亿股。
重组报告书（注册稿）还补充了加期评估情况。经加期评估验证，万和证券100%股权在2024年11月30日的评估值为54.589亿元，较以2024年6月30日为基准日的评估结果54.04亿元，未出现评估减值情况。基于上述评估结果，本次交易各方经协商一致，同意将万和证券96.08%股份的交易价格确定为51.92亿元。
影响几何
重组报告书（注册稿）中披露的万和证券财务数据仅截至2024年11月30日。记者查询2024年年报数据了解到，万和证券全年实现营业收入5.14亿元，同比上年的4.99亿元有所增加；实现归母净利润6432万元，同比上年的5875万元亦有所增加。
就各项细分业务表现来看，数据显示，2024年，万和证券经纪、投行、资管、自营、信用业务净收入分别为1.01亿元、0.27亿元、0.14亿元、3.23亿元、0.44亿元；2023年，该公司上述五项业务净收入分别为0.88亿元、0.79亿元、0.13亿元、2.85亿元、0.28亿元。对比可见，其经纪、投行、资管、信用业务多点“开花”，共同提振整体业绩。
国信证券方面，2024年实现营业收入高达201.67亿元，同比增长16.46%；归母净利润82.17亿元，同比增长27.84%。2024年，该公司经纪、投行、资管、自营、信用业务净收入分别为55.78亿元、10.2亿元、8.2亿元、93.32亿元、14.23亿元。同比来看，其经纪、资管、自营业务表现亮点，但投行和信用业务则出现下滑。
对于本次交易对国信证券的影响，重组报告书（注册稿）显示，此次交易有利于完善上市公司跨区域布局。万和证券的注册地在海南，46家分支机构主要分布在粤港澳大湾区、长三角、北京、成都等国家重点发展区域。国信证券成长于深圳经济特区，此次收购万和证券，有助于上市公司把握海南自由贸易港的政策优势和发展机遇，在跨境资产管理等国际业务及创新业务方面实现突破，进一步拓展发展空间；同时，本次收购有助于提升上市公司服务粤港澳大湾区、长三角、京津冀、成渝地区双城经济圈等国家区域发展战略的能力，进一步提升公司综合竞争力。
董事调整
在披露重组注册稿的同一天，国信证券还发布了董事变动公告，经公司2025年第一次临时股东大会审议通过，胡昊当选为第五届董事会非独立董事，衣龙新当选为第五届董事会独立董事，解除张蕊独立董事职务。
从履历来看，两位新任董事均有金融背景，以及资深的管理经验。
胡昊出生于1981年10月，现任华润深国投信托有限公司、总经理、党委书记，拟任董事长，兼任华润元大基金管理有限公司董事长。胡昊曾长期供职于交通银行系统，具有丰富的银行零售和机构业务管理经验。
衣龙新出生于1975年12月，曾任周大生珠宝股份有限公司独立董事。现任深圳大学经济学院教授、会计学系主任，深圳前海微众银行股份有限公司独立董事。
据介绍，国信证券形成了股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡的公司治理结构，各层级在各自职责、权限范围内，各司其职、各负其责，确保公司治理的规范有效。其中，独立董事能够独立客观地维护公司整体利益和保护中小股东合法权益，充分发挥“参与决策、监督制衡、专业咨询”的职责。
独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，券商合并是一项复杂的工程，涉及诸多方面的问题。董事会架构的调整会对公司的经营层面和决策层面的管理产生影响。同时，券商合并需要多部门、多业务的协同发展，但这一过程仍需不断磨合。业务合并衔接、董事会改组以及从决策到执行的磨合，都是一个相对漫长的过程。
研究发力
除了董事调整外，国信证券研究所也将引入“明星研究员”。
7月29日消息，原海通证券研究所所长荀玉根，将正式出任国信证券研究所所长。对此，《国际金融报》记者发去采访函求证，但截至发稿，国信证券方面暂未正面回应。
公开信息显示，荀玉根曾任海通证券研究所所长、首席经济学家，2025年国泰海通合并后转任首席经济学家，后于2025年6月正式离任。
据悉，荀玉根到任后，现任研究所所长杨均明将转任战略发展部负责人。该部门原负责人鲁伟已于6月正式升任副总裁，并负责投行业务。
不过，市场认为荀玉根履新国信证券研究所，也将面临一定压力。2024年，国信证券基金分仓佣金收入为2.53亿元，同比下滑16.86%，行业排名第19位，次于东吴证券、华创证券，但高于国盛证券、方正证券。
从近五年来看，2020年和2021年国信证券研究所基金分仓佣金收入均呈现同比增长态势，行业排名维持在第15名。然而，此后三年收入连年下滑，行业排名一度下滑至第25名。
【2025-07-31】
国信证券：7月30日获融资买入8176.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，国信证券7月30日获融资买入8176.95万元，占当日买入金额的25.32%，当前融资余额10.59亿元，占流通市值的0.85%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3081769538.0073144372.001058544676.002025-07-2989814919.0082278077.001049919510.002025-07-28141246474.0087193771.001042382668.002025-07-25170260014.00108298534.00988329965.002025-07-24179401037.00116286207.00926368485.00融券方面，国信证券7月30日融券偿还10.89万股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额7.20万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额214.59万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-3072027.001479951.002145861.002025-07-29937759.00598628.003590395.002025-07-28156688.001744553.003312832.002025-07-25650496.00221056.004932224.002025-07-24875440.001119716.004515576.00综上，国信证券当前两融余额10.61亿元，较昨日上升0.68%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30国信证券7180632.001060690537.002025-07-29国信证券7814405.001053509905.002025-07-28国信证券52433311.001045695500.002025-07-25国信证券62378128.00993262189.002025-07-24国信证券63221138.00930884061.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
拟任华润信托董事长的胡昊，当选国信证券非独立董事
【出处】南方都市报
日前，国信证券公布了一则人事变动的公告，内容指向非独立董事、独立董事等职位变动。
据悉，经国信证券2025 年第一次临时股东大会审议通过，胡昊当选为第五届董事会非独立董事；解除张蕊女士独立董事职务；衣龙新当选为第五届董事会独立董事。
胡昊当选非独立董事
刚刚拟任华润信托董事长
此次公告中，胡昊当选为非独立董事。而就在数日前，胡昊刚刚拟任华润信托的董事长。华润信托正是国信证券第二大股东，持有国信证券22.23%的股权。
据湾财社此前报道，华润于官方公众号发布了名为《强改革 冲目标 | 华润信托举办2025 年估值知识竞赛》的文章。胡昊以公司党委书记、董事长（拟任）出席活动。这意味着，胡昊将由代行董事长一职，变更为正式出任华润信托董事长一职。
公开资料显示，胡昊出生于1981年10月。其曾在交通银行有过丰富的工作经验，曾先后担任交通银行总行管理培训生，交通银行湖南省分行个人金融业务部高级经理助理、副高级经理/副总经理，交通银行湖南省分行网络渠道部总经理、个人金融业务部（消费者权益保护部）副总经理、大客户营销四部总经理，交通银行宁夏区分行副行长、党委委员。
2023年年底，胡昊被华润信托聘任为总经理，其任职资格于2024年5月，由监管部门正式核准。
在正式接任董事长一职之前，胡昊在华润信托担任董事、总经理、党委书记等职务，同时兼任华润元大基金管理有限公司董事长。
衣龙新当选独立董事
前任因连续缺席会议被解除职务
在独立董事一职上，衣龙新当选。
公开资料显示，衣龙新曾任周大生珠宝股份有限公司独立董事，现任深圳大学经济学院教授、会计学系主任，同时是深圳前海微众银行股份有限公司独立董事。
此前，国信证券的独立董事为张蕊，不过其因连续缺席会议而被解除职务。
此前，国信证券发布公告称，于2025年7月10日以通讯方式召开第五届董事会第四十三次会议（临时）。会议应出席董事9名，实际出席董事8名，独立董事张蕊因个人原因缺席。
也正是在这场会议上，国信证券董事会审议了关于解除张蕊第五届董事会独立董事职务的议案。
跟进国信证券的公告内容显示，张蕊已连续两次未亲自出席也未委托其他独立董事出席公司董事会会议。
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作（2025年修订）》的相关规定，独立董事连续两次未能亲自出席董事会会议，也不委托其他独立董事代为出席的，董事会应当在该事实发生之日起三十日内提议召开股东会解除该独立董事职务。
【2025-07-30】
中银证券冲高回落现跌停！6家A股券商年内涨超20%，有机构业绩预增超10倍
【出处】时代财经
7月30日，A股市场呈现震荡格局，上证指数微涨0.17%，收报3615.72点，深证成指微跌0.77%、创业板指跌1.62%。盘面上，行业板块分化明显，石油化工、钢铁等周期板块表现强势，而多元金融、电工电网等板块则跌幅居前。
近来随着市场行情走强，作为牛市风向标的券商板块备受关注。7月30日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）收跌1.17%，出现回调；个股方面呈现普跌格局，中银证券（601696.SH）以10%跌停报收16.11元/股，锦龙股份、东吴证券等多只个股跌幅超2%，仅财通证券、东方证券维持0.5%以内微涨勉强收红。
值得关注的是，中银证券上演过山车行情，前三个交易日累计涨幅超21%，7月30日闪崩跌停。7月29日，中银证券收盘涨9.61%报17.9元，当日晚间该公司发布股票交易异常波动公告，次日股价快速逆转，收盘跌停报16.11元/股。
尽管出现单日回调，券商板块年内表现仍领跑大市。数据显示，中证全指证券公司指数年初至今累计上涨4.3%。个股分化格局凸显，中银证券、湘财股份等6只个股年内涨幅超20%。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，（当下）券商板块呈现出较为显著的上涨态势，部分券商在香港获得了加密货币交易服务牌照，其中部分龙头券商甚至录得数倍涨幅，从而带动了券商股的持续上行动能。作为股市的“晴雨表”，券商股的集体大涨能够有效提振市场信心，并预示着新一轮行情的逐步启动。
值得注意的是，券商板块2025年中期业绩预爆发，成本轮行情重要推手。数据显示，30家已披露中期业绩预告的上市券商均实现正增长，归母净利润同比平均翻倍，部分机构预增超10倍。
中银证券月内两次异动后跌停，年内6只券商股涨超20%
2025年证券行业结构性行情持续深化，中银证券以亮眼表现成为板块领涨龙头之一。
7月30日，中银证券股价迎来显著回调，股价收盘跌停报16.11元/股。不过，此前该股多次触及涨停板，年内股价上涨44.35%。其中，7月29日接近涨停，报收于17.9元/股。
值得注意的是，7月25日、28日、29日，中银证券因连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，触发上交所规定的异常波动情形。7月29日晚，中银证券发布股票交易异常波动公告。这是该公司本月第二次发布异动公告，此前7月11日已因类似情形发布风险提示。中银证券在公告中强调，经自查并向第一大股东书面询证，公司不存在应披露而未披露的重大事项，提醒投资者注意交易风险。
值得一提的是，中银证券于近期发生了重要人事变动。6月23日，中银证券原董事长宁敏因工作调动离任，股东单位提名原中国银行资产负债管理部总经理周权为董事长人选。周权拥有丰富的银行资管经验，市场预期其将强化“商行 + 投行”协同，如推动500亿元中银科创母基金等科技金融布局。
纵观行业整体表现，券商板块今年演绎“先抑后扬”行情。中证全指证券公司指数自4月8日反弹以来累计上涨近25%，其中7月单月涨幅近8%。
板块内部分化加剧，数据显示，年内37只券商股实现上涨，中小券商表现尤为突出。除中银证券外，湘财股份、东吴证券、国信证券、广发证券、华西证券等5家机构涨幅均超20%，与头部券商形成明显分化格局。
市场分析指出，本轮券商行情受多重因素驱动。政策层面，今年6月证监会发布的《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》强调功能性作用，支持中小券商差异化发展，取消总营收排名加分，扩大经纪、投行等业务收入加分范围至前30名。业内人士认为，中小型券商在资管、经纪等细分领域的优势有望在新评价体系下获得更高评级，进而降低融资成本、提升业务资质。
业务层面，投行业务复苏与创新业务突破形成支撑。以国泰君安国际为例，6月24日获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务的综合牌照，次日港股股价单日暴涨198%，年内累计涨幅超488%。此外，交银国际港股年内涨幅也超103%，显示国际业务布局对估值提振作用显著。
某券商非银金融分析师向时代财经指出，当前行业正处于战略机遇期，头部机构凭借全牌照优势布局跨境业务，中小券商则可依托区域资源深耕财富管理。在差异化竞争格局下，具有清晰战略定位的机构有望持续获得估值溢价。
中期业绩普遍预喜，业内认为券商股仍有上行空间
作为市场风向标的券商板块，2025年中期业绩迎来爆发，成为助推本轮行情的重要动力。
数据显示，已披露中期业绩预告的30家上市券商全部实现正增长，归母净利润同比增幅平均达139.03%-175.30%，远超市场预期。其中，头部券商表现稳健，国泰海通预计实现归母净利润152.83亿—159.57亿元，同比大增205%-218%；中信建投、中金公司等增幅均超50%。而中小券商则凭借业务转型或低基数释放弹性，国联民生、华西证券净利润同比增幅分别高达1183%、1025%-1354%，成为板块内最亮眼的增长极。
华创证券此前在研报《冲击新高的权重旗手》中指出，券商、保险是牛市的受益品种，上涨趋势下波动进一步放大；券商和保险等，受益于指数不断创下新高背景下，市场情绪抬升带来的基本面改善，例如券商本身的经纪业务在市场交易佣金放大后出现明显增长。
东海证券非银首席分析师陶圣禹认为，2025年上市券商中报业绩亮眼，受益于资本市场回暖，A 股日均成交额同比增长61%，带动经纪、自营业务边际改善，推动利润同比高增；国联民生、华西证券等因并表或低基数效应，归母净利润预计同比增长超10倍数。
值得注意的是，券商板块的强势表现并非孤立现象，而是与市场整体走势高度联动。
“在指数不断创下新高的背景下，市场交投活跃度提升直接利好券商经纪业务，而自营、资管等业务也同步受益。随着政策环境持续优化及行业创新业务加速落地，券商板块的业绩弹性和估值修复空间仍值得期待。”上述券商非银金融分析师向时代财经表示。
杨德龙向时代财经指出，券商股作为行情风向标，历史上在行情确立之后往往有不错的表现，是牛市中必配的品种，此外国家正在打造航母级券商，推动券商之间强强联合、兼并重组，也为行业带来了新的机会。
【2025-07-30】
明星分析师荀玉根加盟国信证券，担任研究所所长
【出处】南方都市报
日前，市场消息称，原海通证券研究所所长荀玉根，将出任国信证券研究所所长。对于上述消息，有相关人士向南都·湾财社证实。
此前，荀玉根在海通证券任研究所所长、首席经济学家，2025年海通证券与国泰君安合并落定后，其于2025年4月被任命为国泰海通证券首席经济学家。但不久后的2025年6月，荀玉根正式离职。
今年6月11日，荀玉根曾发布了《宁做乌龟，不做兔子——2015年牛市十周年思考》一文。他提出，“慢即是快”的投资哲学，强调长期价值的重要性。这一观点被视为其告别行业的“思想总结”。
此次，荀玉根赶赴国信证券担任研究所所长打消市场对于其未来去向的猜测，同时也将对国信证券研究所明星分析师进行补充。
荀玉根在卖方策略研究领域拥有明星般的履历。公开资料显示，荀玉根于2011年正式加入海通证券，并由此开启了自己在策略研究领域的荣誉生涯。
数据显示，荀玉根累计荣获全国最佳分析师评选20个冠军，其中最具影响力的新财富最佳分析师评选七连冠，荣获白金分析师称号，专著《荀玉根讲策略：少即是多》。
在分析师之外，荀玉根还有多重身份，包括上海市领军人才，中国首席经济学家论坛理事，中国证券业协会首席经济学家委员会委员，中国保险资管业协会研究专委会顾问等。
值得一提的是，荀玉根到来后，现任所长杨均明将转任战略发展部负责人，该部门原负责人鲁伟于6月正式升任副总裁，并负责投行业务。
此前，国信证券发布了2024年财报。数据显示，国信证券2024年实现营业收入201.67亿元，同比增长16.46%；净利润 82.17亿元，同比增长27.84%。从营收、净利润角度来看，国信证券均在券商行业位居前十，在行业内拥有重要地位。
【2025-07-30】
国信证券：7月29日获融资买入8981.49万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，国信证券7月29日获融资买入8981.49万元，占当日买入金额的26.27%，当前融资余额10.50亿元，占流通市值的0.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2989814919.0082278077.001049919510.002025-07-28141246474.0087193771.001042382668.002025-07-25170260014.00108298534.00988329965.002025-07-24179401037.00116286207.00926368485.002025-07-23181327410.00101601387.00863253655.00融券方面，国信证券7月29日融券偿还4.36万股，融券卖出6.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额93.78万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额359.04万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-29937759.00598628.003590395.002025-07-28156688.001744553.003312832.002025-07-25650496.00221056.004932224.002025-07-24875440.001119716.004515576.002025-07-232334780.0074556.004409268.00综上，国信证券当前两融余额10.54亿元，较昨日上升0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29国信证券7814405.001053509905.002025-07-28国信证券52433311.001045695500.002025-07-25国信证券62378128.00993262189.002025-07-24国信证券63221138.00930884061.002025-07-23国信证券82091399.00867662923.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
数十家券商，火速上线！科创成长层，来了
【出处】券商中国【作者】刘艺文
近日，包括中信建投、国信证券等在内的数十家券商，都已经在自家APP上线了科创成长层交易权限的开通功能。投资者想要参与即将上市的科创成长层企业的打新、交易等，需要提前开通科创成长层交易权限。开通权限的条件与科创板一致：投资者要有50万资产以及2年投资经验。
目前，已经有企业拿到了IPO批文，将在科创成长层上市。
数十家券商上线相关功能
近日，国信证券发布了关于签署《科创成长层风险揭示书》的公告。公告称，为了保护投资者合法权益，国信证券根据上交所发布的《上海证券交易所科创板科创成长层企业股票投资风险揭示书必备条款》制定了《上海证券交易所科创板科创成长层企业股票投资风险揭示书》（下称《科创成长层风险揭示书》），投资者可通过手机证券APP、网上营业厅等渠道签署。
国信证券表示，自本公告发布之日起，投资者首次参与新注册的科创板科创成长层股票、存托凭证的申购、交易前，应当充分知晓相关风险，并签署《科创成长层风险揭示书》。投资者参与本公告发布前已上市且上市后尚未首次实现盈利的科创板公司股票、存托凭证交易的，无需签署《科创成长层风险揭示书》。
7月28日，粤开证券也发布了《关于签署科创成长层风险揭示书的公告》。公告称，投资者在粤开证券参与新注册科创板成长层股票的申购、交易的，需在开通科创板交易权限的基础上，签署《科创成长层风险揭示书》后，开通科创板成长层交易权限。
7月28日，西南证券公告称，即日起，80周岁以下的个人投资者可通过APP、 网上营业厅等客户端，开通相关交易权限。也可联系开户分支机构，临柜签署科创成长层风险揭示书办理权限开通。
据券商中国记者不完全统计，截至7月29日，至少已经有中信建投、长江证券、国元证券、粤开证券、广发证券、国联民生、国泰海通、国金证券、山西证券、华泰证券、华金证券、开源证券、中泰证券、国融证券、西部证券、兴业证券等券商上线了相关功能。
风险提示有这些内容
7月13日，上交所就发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则答记者问。
上交所表示，为了帮助投资者更好理解未盈利企业股票的投资风险，上交所修订了《会员管理业务指南第2号——风险揭示书必备条款》，其中新增了《科创板科创成长层企业股票投资风险揭示书必备条款》。开展科创板股票经纪业务的证券公司需要据此制定《科创板科创成长层企业股票投资风险揭示书》（以下简称《科创成长层风险揭示书》），做好普通投资者签署工作。
普通投资者首次申请开通科创板交易权限时，需要签署《科创板股票投资者风险揭示书》，如果希望参与新注册的科创成长层股票的申购、交易，还需要签署《科创成长层风险揭示书》。对于已开通科创板交易权限的存量普通投资者，只有在签署《科创成长层风险揭示书》后，方可参与新注册的科创成长层股票的申购、交易。
上交所称，券商应当多渠道、全方位做好风险提示与投资者教育工作，通过短信、电话或交易软件登录弹窗等适当方式向投资者及时、充分告知科创成长层股票的适当性管理要求和风险特征，帮助投资者充分了解参与科创成长层股票交易的相关风险。
以某券商的科创成长层风险揭示书为例，其中提示了多方面的风险。
科创成长层企业上市时处于未盈利阶段，且由于技术研发、市场验证、规模化生产等阶段可能耗时较长，上市后收入及盈利改善等仍具有较大不确定性。投资者应当充分关注并冷静看待科创成长层企业尚未盈利的风险，通过科学的方法和工具有效管理风险、获取收益。
科创成长层新股发行采用询价定价方式发行，而个人投资者无法直接参与询价。同时，科创成长层企业可能具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，上市后可能存在股价波动的风险。投资者应当在申购环节充分知悉相关风险。
与已经实现盈利的企业不同，投资者可能无法通过现阶段盈利能力直观判断科创成长层企业的商业价值，加之技术研发及商业模式的创新性，科创成长层企业股票的炒作风险也可能相对较高。市场对科创成长层企业有关信息的过度反应，可能导致企业股票在二级市场的价格出现异常波动。投资者应当充分预估科创成长层企业股票的二级市场价格波动风险，审慎作出投资决策。
成长层新企业上市在即
目前，已经过会的成长层新企业有2家，正待上市。
第一家是禾元生物。7月1日，上交所上市审核委员会2025年第21次审议会议结果公告显示，禾元生物首发申请获上市委会议通过。7月18日，禾元生物拿到证监会IPO批文。
第二家是北芯生命。7月18日，上交所公告显示，北芯生命科创板IPO成功过会。目前尚未提交IPO注册申请。北芯生命是一家主要从事心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的企业，主要核心产品有血管内超声（IVUS）诊断系统及血流储备分数（FFR）测量系统。
此外，还有3家未盈利企业的IPO正在排队中，其中有2家此前已向证监会提交注册申请，等待证监会的IPO批文，有1家处于问询阶段。
进入科创成长层的还有存量32家未盈利已上市企业，不过参与这些存量企业的交易不需要开通科创成长层的交易权限。
【2025-07-29】
国信证券：7月28日获融资买入1.41亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，国信证券7月28日获融资买入1.41亿元，占当日买入金额的33.28%，当前融资余额10.42亿元，占流通市值的0.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-28141246474.0087193771.001042382668.002025-07-25170260014.00108298534.00988329965.002025-07-24179401037.00116286207.00926368485.002025-07-23181327410.00101601387.00863253655.002025-07-2231766894.0037698538.00783527632.00融券方面，国信证券7月28日融券偿还12.47万股，融券卖出1.12万股，按当日收盘价计算，卖出金额15.67万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额331.28万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28156688.001744553.003312832.002025-07-25650496.00221056.004932224.002025-07-24875440.001119716.004515576.002025-07-232334780.0074556.004409268.002025-07-22350808.00150524.002043892.00综上，国信证券当前两融余额10.46亿元，较昨日上升5.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28国信证券52433311.001045695500.002025-07-25国信证券62378128.00993262189.002025-07-24国信证券63221138.00930884061.002025-07-23国信证券82091399.00867662923.002025-07-22国信证券-5726914.00785571524.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
爆发的金融股
【出处】北京商报
7月28日，A股三大指数全天震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.12%，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.96%，再创年内新高。当前市场处在关键点位，保险股成为扛起这一轮上涨的牛市旗手。当日，A股市场保险股全线爆发。截至北京商报记者发稿，新华保险、中国太保涨幅均超4%，中国人寿、中国平安涨幅也超过了3%。实际上，近几个月来，保险股不止一次领涨A股，累计涨幅明显。在A股三大股指上扬的同时，若聚焦细分板块来看，保险、制药、电子元器件等多个行业指数均明显上涨，同期，被称为“牛市旗手”的券商股、银行股也表现亮眼。
保险
业绩改善推动估值回升
7月28日，A股市场保险股集体走强。截至北京商报记者发稿，新华保险、中国太保涨超4%，中国人寿、中国平安涨幅超3%。
港股方面，保险股同样“起飞”，新华保险涨幅一度达到7%，中国太保、友邦保险、中国太平等也表现出不错的涨势。
消息面上，周五保险业协会发布最新一期传统险预定利率研究值，为1.99%，根据当前监管政策，已触发预定利率下调条件。业内认为，市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。
近几个月来，保险股不止一次领涨A股，累计涨幅明显。从年内累计涨幅来看，新华保险累涨超34%，中国平安累涨超17%，中国人保累涨超14%，中国人寿累涨超3%。
在海南纵帆私募基金经理王兆江看来，此轮保险股上涨，主要靠业绩改善推动了估值回升，一方面近年来居民保险意识在增强，保险理财很受热捧，保费的增加推动了保险业绩增长；另一方面，保险的现金资产主要投资于股市和债市，由于去年9月以来大盘开始底部反转，保险的投资端业绩增厚明显，而近期又临近半年报披露，市场对险企的业绩预期向好，买方力量增强，提升了保险板块估值。
当前，保险股估值修复逐渐完成，多只个股股价达到了近年来新高，未来，保险股潜力如何？
业内普遍认为，未来保险股仍有增长潜力。东吴证券分析师孙婷、曹锟在研报中分析，当前市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。投资端，近期十年期国债收益率上行至1.73%左右，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。此外，当前公募基金对保险股持仓仍然欠配。保险股负债端、资产端均持续改善，估值仍有较大向上空间。
从业绩表现来说，多家券商分析师预测，半年报中上市险企将延续一季报寿险新业务价值（NBV）普涨的态势，健康险、养老险等需求也将持续提升，而财险盈利水平亦有望稳步提高。同时，对于资产端，分析师普遍认为，当前权益资产收益显著提升，进一步提高险企盈利能力预期。随着市场情绪的改善，险资在权益市场的配置比例有望增加，从而推动整体投资收益率上行，为保险股估值提供有力支撑。
“保险股非常符合价值投资需求，业绩好、分红高，且险企资产稳定，对绝大部分资管机构有吸引力；此外，随着A股估值整体提升，保险股也将受益。”王兆江总结道。
从机构的角度来说，未来保险股也有望获得基金等机构加仓。国金证券表示，在《推动公募基金高质量发展行动方案》文件精神之下，为了不跑输基准，未来主动基金可能会选择配置基准内权重较高的行业，而包括保险行业在内的非银板块显著低配，未来有望成为主动基金增配的行业。
券商
市场行情风向标
在A股三大股指上扬的同时，若聚焦细分板块来看，保险、制药、电子元器件等多个行业指数均明显上涨，同期，被称为“牛市旗手”的券商股也表现亮眼。数据显示，从反映上市券商股整体表现的中证全指证券公司指数看，截至7月28日收盘，其报收874.91点，单日涨0.67%，不仅有成分股在盘中涨停，更有多只券商ETF当日涨超1%。
交易行情数据显示，截至7月28日收盘，中证全指证券公司指数收涨0.67%，7月以来涨幅为8.86%。从当日个股表现看，49只成分股中33只上涨。中银证券领涨，涨幅达7.93%，盘中更是一度触及涨停。华泰证券、国泰海通紧随其后，分别涨2.97%、2.87%。华西证券、首创证券也均涨超1%，分别涨1.46%、1.32%。同期，另有锦龙股份、东吴证券、国信证券等12只券商股下跌，国海证券、天风证券等4只个股则平盘。
上述背景下，多只券商ETF当日表现也水涨船高。截至收盘，汇安上证券商ETF、嘉实证券全指ETF、富国券商指数ETF、银华券商ETF均涨超1%，分别涨1.3%、1.27%、1.2%、1.03%。同日，南方基金、易方达基金、建信基金、华安基金、华夏基金等多家公募旗下证券ETF也均涨超0.9%。
消息面上，有券商宣布筹划赴港上市。7月25日，首创证券公告称，拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。当前，公司董事会已审议通过相关议案。
不仅如此，近期也有多家上市券商陆续发布上半年业绩预告/快报，营收净利均同比上涨。具体来看，数据显示，截至7月28日，已有32家上市券商披露中报业绩预告/快报，多家券商实现净利润预增或扭亏为盈，国联民生、华西证券更是以1183%和1025.19%—1353.9%的净利润增速领跑行业。含上述两家券商在内，12只券商股或券商概念股预告净利润同比增长下限已超过100%。
拉长时间来看，截至7月28日收盘，中证全指证券公司指数从年初至今已涨5.22%。成分股中，湘财股份年内已涨57.78%，涨幅居首。中银证券、东吴证券分别涨46.33%、35.43%，排名涨幅榜第二、第三名。同期，含上述券商在内，共有国信证券、广发证券、华西证券等17只券商或券商概念股在年内涨幅超10%。
在财经评论员郭施亮看来，券商股属于市场行情风向标，同时也是市场情绪强弱的重要指标，券商业绩持续改善，叠加并购预期、改革红利等因素，使得券商股有基本面与政策面的支撑，股价容易受此影响形成提振。未来整体券商股表现主要看改革红利释放以及业绩回升、并购预期等方面，相关券商的业绩表现回升也有利于行业估值中枢的提升。
中原证券在7月25日发布的名为《券商板块月报：券商板块2025年6月回顾及7月前瞻》的研报中对近期券商指数走势进行了解读，具体来看，该研报认为，7月券商指数稳步连续走高。目前券商指数已由前期的相对弱势显著转强，但预计再度出现去年三季度末快速修复行情的概率偏低，中短周期内券商指数保持稳步修复、震荡上涨的趋势值得期待，板块内有望保持良性的轮动上涨格局。如果下半年资本市场能够在平稳运行的前提下进一步活跃，并出现一定幅度的指数型上涨行情，券商板块仍有望阶段性跑赢市场基准指数，估值波动区间有望提升至2016年以来1.55倍的平均P/B（市净率）之上，积极保持对政策面以及券商板块的持续关注。
展望后市机会，长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，大金融方向上，短期内银行因资金筹码出现回调，但回调后带来的资金配置性价比明显增长，另外券商、保险等板块是应对指数向上突破的较好关注方向之一，但因短期的快速上涨，建议注意短期波动风险，回调后或可加大关注。
银行
最高年内涨幅超30%
7月28日早盘，银行股再现普涨，表现格外亮眼，齐鲁银行盘中涨幅一度超5%，青岛银行涨幅超3%，江苏银行涨超2%。截至当日收盘，部分银行涨幅回吐，数据显示，42家A股上市银行中29家收涨。从年内整体表现来看，银行股已呈现“小牛市”行情，银行股的持续走强背后是多重积极因素的共振。对于未来走势，分析人士预测银行板块大概率将呈现结构性行情。
在29家收涨银行中，齐鲁银行以1.94%的涨幅居前，青岛银行涨幅达1.65%；另有宁波银行、杭州银行、上海银行、重庆农商行、江苏银行、南京银行日内涨幅超1%。
从年内表现来看，2025年A股银行板块走出了稳健上涨的态势。青岛银行、浦发银行、厦门银行3家银行年内涨幅已突破30%，兴业银行、宁波银行、浙商银行、民生银行、江苏银行、农业银行、青岛农商银行等7家银行涨幅也超过20%。尽管7月以来板块经历短暂震荡，但低估值与高股息的双重优势支撑银行股总体涨势未改，持续吸引资金关注。
银行股的持续走强并非偶然，背后是多重积极因素的共振。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚在接受采访时指出，本轮银行股上涨的核心驱动力可从多个层面展开解读。
“首先是基本面的实质性改善。”曾刚表示，经过多年的风险化解和结构调整，银行业资产质量明显提升，不良贷款率持续下降，拨备覆盖率保持合理水平。尤其在经济复苏预期下，银行净息差压力有所缓解，盈利能力稳步回升。
近期部分银行披露的业绩快报数据印证了这一趋势。7月以来，杭州银行、宁波银行、常熟银行、齐鲁银行4家上市银行率先披露业绩快报，均实现营业收入与净利润双增长。其中3家银行归母净利润同比增幅均超10%。资产质量方面，4家银行不良贷款率均较年初下降或持平，拨备覆盖率维持高位。
在基本面改善的基础上，政策环境的边际改善成为另一重要推动力。曾刚进一步分析，监管层对银行业支持实体经济的政策导向更加明确，包括降准释放流动性、优化监管考核等，为银行业发展创造了更好的外部环境。与此同时，估值修复的内在需求也推动着行情演进。长期以来，银行股估值偏低，市净率普遍低于1倍，随着基本面改善和市场风险偏好提升，估值修复成为必然。
多维度资金持续涌入也为银行板块提供了坚实的资金面支撑。苏商银行特约研究员高政扬指出，从长期资金视角看，当前低利率环境下，保险资金等中长期资金对稳定收益的诉求上升，银行股稳定的分红特性与之高度契合。在政策引导中长期资金入市的背景下，保险资金不断加大对银行股的配置。而从被动配置角度来看，银行板块作为宽基指数的核心权重标的，直接受益于被动型基金规模的持续扩容。此前主动型基金对银行股普遍存在低配现象，而在公募基金改革深化的推动下，部分基金开始逐步回补仓位，进一步为板块注入流动性。从外资动向来看，二季度以来北向资金对银行股的配置持续流入，成为推动板块上行的又一重要力量。
值得关注的是，银行股的上涨并非单纯地体现市场看好情绪，更形成了服务实体经济的正向循环。曾刚分析，银行股价上涨对银行融资能力的改善作用显著且多维度：从直接层面看，股价上涨将提升银行的市值和市场形象，降低股权融资成本，当银行需要通过增发、配股等方式补充核心一级资本时，更高的股价可减少对现有股东的稀释；从间接层面看，良好的资本市场表现能增强银行的信用形象和市场信心，有利于银行在债券市场发行二级资本债、永续债等资本工具，拓宽资本补充渠道。
伴随银行股价的上涨，部分银行可转债价格触发强赎条款。“这将加速转股进程，促使债权资金转化为股权资本，成为补充核心资本的有效途径。”高政扬说道，“核心资本的提升直接增强了银行的信贷扩张能力，这种良性循环最终将助力银行更好地服务实体经济，银行不仅能扩大信贷投放的总量，更能在结构上加大对科技创新、绿色金融等国家战略领域的支持力度。”
对于后续走势，分析人士预计，银行板块大概率将呈现结构性行情。曾刚表示，一方面，宏观经济稳中向好的基础不断巩固，银行业基本面持续改善的逻辑依然成立；另一方面，随着前期涨幅较大，部分银行股估值已不便宜，市场可能出现分化格局。具体来看，资产质量优良、盈利能力强、数字化转型领先的大型银行和优质城商行仍具备配置价值；区域性银行中，受益于地方经济发展、风险控制能力强的银行值得关注。但需要警惕的是，部分中小银行可能面临资产质量压力和经营转型挑战。
高政扬也预计，2025年下半年银行板块将呈现震荡上行的态势，同时呈现结构分化的特征。低估值的股份制银行以及基本面表现优异的区域性银行有望获得更多关注。
【2025-07-28】
国信证券：胡昊先生当选非独立董事
【出处】证券日报网
证券日报网讯 7月28日晚间，国信证券发布公告称，胡昊先生当选为公司第五届董事会非独立董事。
【2025-07-28】
券商股走强！中银证券领涨，多只主题ETF涨超1%
【出处】北京商报
北京商报讯（记者 郝彦）在A股三大股指上扬的同时，券商股也呈现走强趋势。7月28日，A股三大股指整体走势上涨，截至收盘，上证指数涨幅为0.12%，报收3597.94点，深证成指、创业板指当日涨幅也分别达0.44%、0.96%，报收11217.58点、2362.6点。
若聚焦细分板块来看，保险、制药、电子元器件等多个行业指数均明显上涨，同期，被称为“牛市旗手”的券商股也表现亮眼。数据显示，从反映上市券商股整体表现的中证全指证券公司指数看，截至7月28日收盘，其报收874.91点，单日涨0.67%，不仅有成分股在盘中涨停，更有多只券商ETF当日涨超1%。
交易行情数据显示，截至7月28日收盘，中证全指证券公司指数收涨0.67%，7月以来涨幅为8.86%。从当日个股表现看，49只成分股中33只上涨。中银证券领涨，涨幅达7.93%，盘中更是一度触及涨停。华泰证券、国泰海通紧随其后，分别涨2.97%、2.87%。华西证券、首创证券也均涨超1%，分别涨1.46%、1.32%。同期，另有锦龙股份、东吴证券、国信证券等12只券商股下跌，国海证券、天风证券等4只个股则平盘。
上述背景下，多只券商ETF当日表现也水涨船高。截至收盘，汇安上证券商ETF、嘉实证券全指ETF、富国券商指数ETF、银华券商ETF均涨超1%，分别涨1.3%、1.27%、1.2%、1.03%。同日，南方基金、易方达基金、建信基金、华安基金、华夏基金等多家公募旗下证券ETF也均涨超0.9%。
消息面上，有券商宣布筹划赴港上市。7月25日，首创证券公告称，拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。当前，公司董事会已审议通过相关议案。
不仅如此，近期也有多家上市券商陆续发布上半年业绩预告/快报，营收净利均同比上涨。具体来看，数据显示，截至7月28日，已有32家上市券商披露中报业绩预告/快报，多家券商实现净利润预增或扭亏为盈，国联民生、华西证券更是以1183%和1025.19%—1353.9%的净利润增速领跑行业。含上述两家券商在内，12只券商股或券商概念股预告净利润同比增长下限已超过100%。
拉长时间来看，截至7月28日收盘，中证全指证券公司指数年初至今已涨5.22%。成分股中，湘财股份年内已涨57.78%，涨幅居首。中银证券、东吴证券分别涨46.33%、35.43%，排名涨幅榜第二、第三名。同期，含上述券商在内，共有国信证券、广发证券、华西证券等17只券商或券商概念股在年内涨幅超10%。
在财经评论员郭施亮看来，券商股属于市场行情风向标，同时也是市场情绪强弱的重要指标，券商业绩持续改善，叠加并购预期、改革红利等因素，使得券商股有基本面与政策面的支撑，股价容易受此影响形成提振。未来整体券商股表现主要看改革红利释放以及业绩回升、并购预期等方面，相关券商的业绩表现回升也有利于行业估值中枢的提升。
中原证券在7月25日发布的名为《券商板块月报：券商板块2025年6月回顾及7月前瞻》的研报中对近期券商指数走势进行解读，具体来看，该研报认为，7月券商指数稳步连续走高。目前券商指数已由前期的相对弱势显著转强，但预计再度出现去年三季度末快速修复行情的概率偏低，中短周期内券商指数保持稳步修复、震荡上涨的趋势值得期待，板块内有望保持良性的轮动上涨格局。如果下半年资本市场能够在平稳运行的前提下进一步活跃，并出现一定幅度的指数型上涨行情，券商板块仍有望阶段性跑赢市场基准指数，估值波动区间有望提升至2016年以来1.55倍的平均P/B（市净率）之上，积极保持对政策面以及券商板块的持续关注。
展望后市机会，长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，大金融方向上，短期内银行因资金筹码出现回调，但回调后带来的资金配置性价比明显增长，另外券商、保险等板块是应对指数向上突破的较好关注方向之一，但因短期的快速上涨，建议注意短期波动风险，回调后或可加大关注。
【2025-07-28】
国信证券：7月25日获融资买入1.70亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，国信证券7月25日获融资买入1.70亿元，占当日买入金额的25.49%，当前融资余额9.88亿元，占流通市值的0.77%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-25170260014.00108298534.00988329965.002025-07-24179401037.00116286207.00926368485.002025-07-23181327410.00101601387.00863253655.002025-07-2231766894.0037698538.00783527632.002025-07-2144243068.0036840110.00789459276.00融券方面，国信证券7月25日融券偿还1.57万股，融券卖出4.62万股，按当日收盘价计算，卖出金额65.05万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额493.22万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-25650496.00221056.004932224.002025-07-24875440.001119716.004515576.002025-07-232334780.0074556.004409268.002025-07-22350808.00150524.002043892.002025-07-21172499.00927027.001839162.00综上，国信证券当前两融余额9.93亿元，较昨日上升6.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25国信证券62378128.00993262189.002025-07-24国信证券63221138.00930884061.002025-07-23国信证券82091399.00867662923.002025-07-22国信证券-5726914.00785571524.002025-07-21国信证券6658880.00791298438.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
锚定科技金融 打造服务科创“国信新范式”
【出处】证券时报
作为总部设在改革开放前沿阵地的券商，国信证券自成立以来与深圳特区经济脉搏同频共振。依托得天独厚的区位优势，国信证券在服务中小企业的过程中积累了丰富经验，也对中小微企业的成长规律形成了深刻洞察。
当前资本市场掀起新一轮科技革命浪潮。把服务中小企业的经验沉淀构建成赋能科技企业的专业化体系，并助力创新主体跑出从0到1、从1到N的“深圳速度”，成为国信证券服务国家战略、提升服务能级的战略选择。
为此，证券时报记者近期探访国信证券，采访该公司多名一线骨干，深入了解呈现国信证券顺应资本市场改革趋势、打造科创服务生态链的生动实践。
解码科创服务打法
在科技创新浪潮加速重构产业格局的背景下，唯有深度服务科技型企业，金融机构才有可能在新经济版图中占据先机，这倒逼证券公司加速能力建设与业务转型。
记者采访了解到，基于长期服务积累，国信证券将破局关键落实于三大核心能力建设：一是打造具有行业竞争力的科技型企业全链条服务体系；二是通过国信弘盛、国信资本两大投资平台构建精准投资体系；三是在新能源、消费电子、高端装备、医疗健康、智能终端等战略领域建立全产业链服务覆盖，发挥产业投行功能，整合地方政府、产业资本资源，通过“全链条+生态圈”模式助力区域产业集群发展。
数据显示，截至2024年末，国信证券已成功保荐的IPO项目中，战略性新兴企业占比超七成，覆盖了新一代信息技术、高端装备制造以及新材料等产业。国信证券私募基金管理子公司国信弘盛累计投资私募股权项目137个，累计投资金额约50亿元。另类投资子公司国信资本累计投向新能源、高端智能装备制造、大数据、新一代信息技术等科技行业，总投资金额近20亿元。
国信证券更深层竞争力在于“国企底色+市场化基因”双重特质，这构成服务好科技企业的底气与自信。“国信证券非常了解创业者、企业家的想法和难处。”国信弘盛董事总经理、TMT（科技、媒体和通信）投资负责人杨锋向证券时报记者表示，“正是这种同理心以及提供市场化解决方案的专业能力，使我们与很多民营科技企业产生更多链接。部分客户在谈及对国信证券的印象时，称其‘懂科技产业、懂民营企业家’。”
投资银行事业部保荐代表人孟繁龙也对此有共鸣，他谈到“务实”是国信证券的核心精神，贯穿服务全流程，能切切实实帮助企业解决他们底层面临的实际问题。
为进一步发挥上述多个核心竞争力优势，国信证券目前正在积极实施“对外一个国信，对内一个客户”的协同机制，以快速响应科技企业需求，深化服务维度。
具体措施上，国信证券主要有三：一是建立客户分类分级服务模式，推动客户生态圈建设及服务资源整合，为重点科创企业提供差异化资源支持；二是在重点区域推行协同服务模式，强化属地化的体系服务；三是建立大客户经理服务机制，“一企一策”为科创企业提供综合金融服务。
“客户验证”破题硬科技识别
随着资本市场改革持续深化，服务硬科技企业已成为此轮改革的核心导向。券商的项目储备结构与科技产业洞察力已成为衡量竞争力的关键标尺。
据孟繁龙介绍，国信证券科技项目储备聚焦TMT、新材料、高端制造、生物医药、新能源等领域，其中专精特新、硬科技创新企业构成核心布局方向，公司以“科技含金量”作为筛选项目的硬标准，当前储备项目既涵盖传统行业结合技术创新的企业，也有布局“卡脖子”关键领域的企业。
如何精准识别企业的创新成色与发展前景，以及如何构建高质量科技项目储备库，国信证券的实践为行业提供参照样本。
在国信证券看来，首先要立足于对国家宏观政策及重点行业的了解，紧密跟踪各类行业规划、政策指引类或战略性新兴产业目录等文件。其次，重点考察技术创新性、核心竞争力和壁垒强度，研判企业是否具备较强科技创新能力和发展潜力。
对于不同发展阶段的企业，国信证券在尽职调查时关注点也有不同侧重。在早期项目中会重点考察团队，比如创始人团队对行业的理解、团队搭配是否互补、管理层的能力和执行力等；在中后期项目，还会考察包括财务、运营、用户等方面的数据，以分析是否具备竞争力和成长性，同时考察管理规范度、合规性。
除了对项目及所属行业开展深度尽调外，下游客户的认可度也是国信证券投资决策的关键要点。
“近年来监管部门鼓励投资机构‘投早、投小’，但早期科技项目天然具有高风险特点，这倒逼我们创新评估模式。”杨锋介绍，“客户验证”模式逻辑是将被投企业的产品交由下游验证，从技术先进性、行业适配度、商业影响力等维度进行检验。比如某硬科技企业的产品由新能源汽车厂商进行实测，相关结论可作为国信弘盛内部投决的重要参考。
上述模式的有效实施根植于国信证券与众多上市公司以及产业链链主的合作。通过设立基金等方式深度绑定，国信证券可以利用上述主体产业资源和产业认知，以筛选优质科技型企业。
深植区域科技土壤
当前，深圳正全力推进“20+8”产业集群建设，本土科技产业呈现百舸争流之态。作为链接技术创新与资本的关键枢纽，金融机构的赋能价值愈发凸显。
对此，国信证券以“全周期服务+产业协同”模式支持深圳科技企业。一是持续聚焦“20+8”产业集群，分行业、分区域常态化对接，构建梯度培育体系，打造覆盖“初创孵化－上市培育－产业整合”的全链条服务。二是发挥私募基金管理和产业资源优势，联合多方设立大型母基金，助力深圳打造新能源、新材料等产业集群。三是利用深圳市相关平台为创新型、专精特新“小巨人”及独角兽企业提供“线上+线下”一体化综合服务。
在深耕深圳中小科创企业的同时，国信证券将能力图谱扩展至国资央企，助力其把握当前科技创新关键变量，实现产业升级转型。
今年3月，深圳能源控股子公司深能环保的增资引战项目即最新注脚。这家国务院国资委“科改示范企业”近年来通过数字化重构垃圾焚烧处理全链条，并将技术沉淀转化为可输出的行业解决方案。国信证券助力其引入国新建源、国新中鑫、国寿投资、中保投义安、太平人寿共5家战略投资者，成功融资50亿元，加速数智化升级。
“项目面临IPO窗口收紧、大额融资与高资质投资者匹配等多重挑战。”亲历此次项目的孟繁龙向证券时报记者道出核心突破点，“我们深挖企业将传统垃圾焚烧处理厂改造成集‘生活垃圾焚烧发电+科普教育+休闲娱乐+工业旅游’四位一体的能源生态园，体现出由科技支撑的技术改进，实现了经济与社会效益双赢”。
在此类复杂交易中，国信证券作为财务顾问角色，聚焦服务重点，多部门协同作战，比如上市顾问部输出国企国资服务经验，新能源业务部提供行业洞见，战略客户融资部精准构建资源匹配体系并链接全市场优质投资人，经济研究所提供估值分析与行业研究，国信弘盛、投行资本市场部及财富管理与机构事业部海外业务中心共同挖掘、引荐投资者。这种“集体协同作战”模式最终促成地方国企大额融资标杆的诞生，为同类企业提供重要借鉴意义。
【2025-07-27】
发力四大方向！券商密集召开中期经营工作会
【出处】证券时报网
券商下半年重点工作展望来了。
进入7月以来，证券公司陆续召开2025年半年度经营工作会议，分析研判内外形势，研究部署下半年布局方向。
券商中国记者注意到，多家券商表示，今年经营任务已超序时进度，上半年交出近年来最好成绩。
谈及下半年重点工作，“创业”是多家券商提到的关键词，认为要锐意进取、改革创新。“提升运营效率”也是券商频频提到的重点，一方面要加强成本管控，另一方面要深挖业务增长逻辑。在业务板块方面，随着A股交投活跃，多家证券公司表示财富管理要进一步向“买方思维”转型并加强相应的能力建设。
而此前发起券业并购的券商则表示继续推进相关工作。近日浙商证券在半年度工作会议中表示，接下来要全面强化国都证券过渡期管理；深化选人用人机制，稳妥推进国都证券队伍融合。
多家非上市券商业绩迎来突破
上半年二级市场回暖，在去年同期低基数影响下，多家证券公司业绩大幅增长，不少券商在近期公司召开半年度经营形势分析会中表示，公司上半年业绩创近年来新高。
以上市券商为例，数据显示，截至7月24日，已有27家上市券商预计上半年业绩预增或者扭亏，其中有2家证券公司业绩增长逾10倍。华安证券董事长章宏韬表示，今年以来公司主要经营指标已超过序时进度，交出了公司上市以来最亮眼的成绩单。
多家非上市中小型证券公司在近期也表示上半年经营成效显著。华源证券董事长梅林表示，尽管当前证券行业竞争激烈，公司上半年仍保持稳健发展态势，多个领域取得关键性进展和突破。华宝证券董事长刘加海谈到，上半年公司营业收入、利润总额和ROE预算完成率均超时间进度。
开源证券则亮出上半年“成绩单”，称2025年1—6月实现营业收入17.36亿元；同比增长32.68%；利润总额6.47亿元，同比增长27.29%，均创下公司历史新高。据中国证券业协会最新统计数据，开源证券营业收入、利润总额分别排名第33位、第31位，均为公司历史最高水平。
证券公司实现利润规模创新高，既需提升业务能力，也要做好成本控制。开源证券的成本管理是证券行业“节流增效”的一个缩影。据悉，开源证券上半年严控非生产性支出，“十项费用”减少1148万元，降幅16%；占营业收入的比重降低2.02%，降幅37%。同时，公司成立降租工作小组，对年内租赁合同到期的24家分支机构实现全覆盖，2024年以来京沪深办公场所合同期内减免租金2700余万元。整合北京地区分公司，撤销1家营业部，进一步减少亏损源。
下半年发力四方向
随着时间已经步入下半年，近期多家券商及其股东基于市场形势与自身战略规划，明确了下半年的业务发展方向。据券商中国记者梳理，证券公司普遍表示，要锚定完成全年经营目标任务不放松，紧盯关键环节求突破。
券商中国记者注意到，“创业”是多家券商在中期经营工作会上提到的关键词。比如华源证券董事长梅林称，要着力营造积极向上、锐意进取的创业氛围。又如湖北宏泰集团董事长曾鑫对天风证券提出的要求是“要加快经营转型发展，把二次创业落到实处”。此外，华安证券董事长章宏韬也提到，要持续创新创业，以改革创新为根本动力、以专业深化为主要抓手，加强体系化建设。
根据券商中国记者梳理，证券公司未来主要在四方面布局。
一是财富管理板块落实“买方思维”成为行业共识。今年以来二级市场升温、交投活跃度提升，证券公司如何增强投资者获得感成为重要课题。国元证券董事长沈和付在分析下半年重点工作时，要求公司创新构建买方体系价值链以驱动业务转型；华宝证券刘加海也表示，泛经纪业务要扩大客群AUM，加快建设买方投顾服务平台及投顾业务体系化能力。
二是多家证券公司将创新视为关键驱动力，用于提升业务效率、优化服务、风险管理等。中泰证券近日认为，要强化创新思维，深化管理创新、科技创新、商业模式创新，在行业变革中抢占先机、赢得优势。前述国元证券沈和付表示，下半年要聚力打造人工智能新生态，助推业务智能化突破。浙商证券董事长吴承根近日也谈到，下半年要全面推进“大投行”“大财富”“大经纪”“大投资”四大改革，积极推进区域、科技和总部改革，提升市场竞争力和服务能力，打造科技型券商。
三是提升运营效率和精细化管理。联储证券董事长吕春卫要求，要精细化运营，提升人均效能。而武汉金融控股集团总经理丁震在对华源证券下半年重点工作作战略部署中提到，要推动管理革新，通过加强复盘分析，深挖业务增长逻辑，提升整体运营效率。开源证券董事长李刚也谈到，要更加注重降本增效、管理增效、改革增效和风险预控，抓好各项工作再进阶。
四是重视人才建设。前述华安证券章宏韬认为，未来实现更高质量发展的根本和核心在于人才队伍，要树立正确用人导向，调整业绩考核导向，以务实机制校正政绩观；优化存量、做好增量。前述联储证券吕春卫谈到，要以创新培训强化人才梯队和文化认同。华福证券在近日半年度工作会议中表示，要建强人才队伍，锻造高质量发展金融铁军，以“人才突围”引领推动“发展突围”。
券商股行情展望
当下，券商股成为市场焦点，备受投资者关注与青睐，券商板块的吸引力持续增强。数据表明，7月以来（截至7月24日），共有17只券商股涨幅超过10%。比如中银证券7月大涨38%；国信证券涨幅达23%；广发证券也有19%的涨幅。
对于未来券商股行情，多家券商分析师表示看好。申万宏源非银分析师表示，市场交投活跃度高增，直接利好券商顺周期业务；同时中期业绩向好已经的到验证。
该分析师还提到AH溢价率收窄背景下需重视A股券商补涨逻辑。据其表示，当前全市场AH溢价率已经下行至125%以下，而券商板块AH溢价率收窄更甚，比如13家A+H券商AH溢价率均值62%。“外资增持中国资产、机构（险资、公募）青睐投资高股息、低估值的港股，致使券商H股涨幅明显好于A股，下半年随着险资与公募在中长期资金入市政策驱动下投资重心重回A股、居民存款搬家首选A股，要重视下半年券商A股的补涨逻辑。”
中泰证券非银团队也表示持续看好券商板块的相对收益机会，该团队补充谈到，当前增量资金在市场犹豫中持续入市，投资者从交易性策略思维逐步转变为持股型策略思维，券商板块上涨斜率虽然放缓但持续性或更强。
在宏观叙事方面，该团队认为，“反内卷”作为长期宏观叙事，市场可能高估了其短期影响以及低估了其长期效应，有助于长期撬动相关行业盈利修复逻辑，带动市场估值中枢回升。此外，《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，对于欠配的非银板块，有望在市场情绪转折点迎来更多增量资金配置，券商或许更为受益。
【2025-07-26】
多家券商因股权变更、并购重组更名
【出处】证券日报
今年以来，多家券商纷纷进行更名。例如，瑞信证券更名为北京证券，宏信证券更名为天府证券，国泰君安更名为国泰海通，国联证券更名为国联民生等。据《证券日报》记者梳理，上述券商更名的主要原因包括股权结构的重大调整以及企业之间的并购重组。
7月23日，瑞信证券正式更名为北京证券，其在股权变更完成后正式转变为国资控股券商，并展现出鲜明的区域特色。去年6月份，方正证券将持有的瑞信证券49%股权转让给北京国资公司，瑞银也将持有的瑞信证券36.01%股权转让给北京国资公司。今年3月份，中国证监会核准北京国资公司成为瑞信证券的主要股东和实际控制人。
券商因股权结构变更、地方国资入主而选择更名的情况并非个例。5月29日，宏信证券正式更名为天府证券。公开信息显示，该公司目前共有12家股东，第一大股东为四川信托，持股60.38%。去年9月份，四川信托破产重整完成后，蜀道集团成为其控股股东。至此，该券商的全部股东均变为四川省省属或地方国有企业。
“在当前证券行业竞争愈发激烈的背景下，国资股东的加持能够在公司治理、资本实力提升、业务拓展等多方面为券商赋能。”中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示，从资本层面来看，国资股东能够通过增资等方式为券商提供强有力的资金支持，助力其应对复杂多变的市场环境，提升抗风险能力。在业务拓展方面，券商可依托国资背景股东的资源优势，在服务区域经济发展的过程中开拓新客户、挖掘业务增长点，尤其是对于中小券商而言，可依托国资股东的区位与资源禀赋，探索差异化、特色化发展道路。
除了股权结构的重大变化外，并购重组也是券商更名的重要原因。当前，证券行业并购重组持续推进，多家券商在合并完成后均选择变更公司名称及证券简称。
国泰君安和海通证券的合并，堪称证券行业并购重组中的“重磅”案例。4月3日，国泰海通宣布，公司正式完成公司名称、注册资本等事项的变更登记手续，公司中文名称由国泰君安证券股份有限公司变更为国泰海通证券股份有限公司。4月11日，公司A股证券简称由国泰君安变更为国泰海通。
年内另一家完成并购重组后更名的券商为国联民生。国联民生表示，基于公司战略发展需要，同时使公司名称更为全面、准确地反映公司基本情况及未来发展规划，2月7日，公司正式完成工商变更登记手续，公司名称由国联证券股份有限公司变更为国联民生证券股份有限公司。2月14日，公司A股证券简称由国联证券变更为国联民生。
日前，证券行业还有多起并购重组正在推进中，包括国信证券与万和证券、浙商证券与国都证券、西部证券与国融证券等。
在招商证券非银金融首席分析师郑积沙团队看来，并购重组仍是证券行业重要的发展趋势，未来，业内的并购重组或将围绕券商解决同业竞争、区域金融资源整合、国资央企聚焦主业剥离金融资产等主线展开。
“展望未来，在政策引导叠加内生驱动背景下，行业内的并购重组可能会增多，资源整合或成为券商快速提升规模与综合实力的重要方式。”东吴证券非银金融首席分析师孙婷表示，大型券商有望通过并购进一步补齐短板，巩固优势；中小券商有望通过并购“弯道超车”，实现规模效应和业务互补。
【2025-07-25】
国信证券：7月24日获融资买入1.79亿元，占当日流入资金比例为18.89%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，国信证券7月24日获融资买入1.79亿元，占当日买入金额的18.89%，当前融资余额9.26亿元，占流通市值的0.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-24179401037.00116286207.00926368485.002025-07-23181327410.00101601387.00863253655.002025-07-2231766894.0037698538.00783527632.002025-07-2144243068.0036840110.00789459276.002025-07-1836314610.0045618821.00782056318.00融券方面，国信证券7月24日融券偿还7.93万股，融券卖出6.20万股，按当日收盘价计算，卖出金额87.54万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额451.56万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24875440.001119716.004515576.002025-07-232334780.0074556.004409268.002025-07-22350808.00150524.002043892.002025-07-21172499.00927027.001839162.002025-07-18863964.00201468.002583240.00综上，国信证券当前两融余额9.31亿元，较昨日上升7.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24国信证券63221138.00930884061.002025-07-23国信证券82091399.00867662923.002025-07-22国信证券-5726914.00785571524.002025-07-21国信证券6658880.00791298438.002025-07-18国信证券-8596649.00784639558.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-25】
券业“喜报”频传 券商股持续活跃
【出处】上海证券报·中国证券网
7月24日，“牛市棋手”券商股全线飘红，其中锦龙股份涨停，国信证券、中银证券、东方证券、东吴证券等纷纷跟涨。拉长时间周期看，证券板块已连涨六日。在业内人士看来，证券板块正处在多重利好叠加阶段，在政策持续发力、A股市场交投情绪活跃、港股市场热度不断以及券商自身业绩修复等因素共振加持下，证券板块景气度有望继续上行。
7月24日，A股券商股延续强劲走势。截至当日收盘，证券板块上涨2.51%，录得六连涨，6个交易日累计涨幅超过6%，板块内个股全线飘红。
其中，锦龙股份涨停，涨幅达10%。消息面上，锦龙股份7月23日晚发布公告称，公司拟购买智算公司深圳本贸29.32%股权。深圳本贸专注于智算中心和算力服务为核心的全产业链上下游服务，业务涵盖智算中心规划建设、投资运营及其产业链延伸。截至2024年年末，深圳本贸总资产为19.78亿元、净资产为4.85亿元，2024年度营业收入为8.69亿元、净利润为5362.47万元。
此外，国信证券、中银证券涨超7%，东吴证券涨超6%，东方证券、兴业证券涨超5%，长江证券涨超4%，国元证券、华泰证券、太平洋等涨超3%，光大证券、国金证券、广发证券等涨超2%。
在ETF市场上，券商股相关ETF同样表现不俗。券商ETF昨日收涨2.88%，续创年内新高，主力资金单日净流入7238.66万元，近2个交易日合计流入金额达1.90亿元。
行业面上，券业再传大消息，证券市场“又见”北京证券。7月23日晚，方正证券披露公告称，瑞信证券已完成股权变动的工商变更登记，并取得换发的营业执照，公司不再持有瑞信证券股权。公告显示，瑞信证券已更名为北京证券有限责任公司，瑞银集团和北京国资公司分别持有瑞信证券14.99%和85.01%的股权。今年3月，瑞银集团完成了对瑞银证券的全资控股，而瑞银证券的前身便是1993年成立的北京证券。
从更长周期维度看，业绩预喜是点燃本轮券商股行情的重要“助燃剂”。截至目前，32家上市券商披露了上半年业绩预告或业绩快报，29家业绩预增、2家扭亏为盈，近四成净利润预计倍增。国联民生证券分析，近期上市券商纷纷发布业绩预增公告，整体业绩持续保持较快增速，市场交投活跃度也在不断提升，券商业绩修复的趋势预计将继续。
近期资本市场回暖，也推动了券商相关业务基本面边际改善。东海证券发布的研报数据显示，上半年上交所A股新开户人数达1260万人，同比增长32.8%，市场活跃度的显著提升，推动上半年日均成交额同比大幅增长61%至1.39万亿元。
此外，港股热度持续走高，给券商板块再添一把火。今年以来，港股IPO热度持续攀升，集资活动活跃，叠加A+H股的上市热潮，港股IPO融资规模跃居全球首位，中资券商成为核心推动力量。普华永道发布的上半年IPO市场回顾及下半年展望显示，上半年港股IPO市场共集资1071亿港元，较去年同期上升7倍。
开源证券认为，券商行业正处于多重利好叠加期：一方面，上半年A股交易活跃度提升；另一方面，港股市场IPO数量和融资规模同比大幅增长，具备海外业务优势的头部券商显著受益。此外，稳定币相关政策持续推进，为券商在跨境支付、RWA（真实世界资产代币化）等新兴业务领域打开成长空间。
【2025-07-24】
上半年科技创新债券爆发式增长 中信证券承销金额711亿元排名第一
【出处】每日经济新闻
7月23日，中国证券业协会（以下简称中证协）发布2025年上半年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计。该项统计范围包括证券公司在上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所承销绿色债券（含管理资产证券化产品）、低碳转型债券、科技创新债券、乡村振兴债券（含管理资产证券化产品）、“一带一路”债券、中小微企业支持债券、民营企业债券（含管理资产证券化产品）和中标地方政府债券的有关情况。
《每日经济新闻》记者了解到，在上述八大类债券中，科技创新债券爆发式增长。2025年上半年，科技创新债券承销金额达3813.91亿元，同比增长56.5%，参与券商从45家增至68家。此外，从券商市场份额来看，在头部券商巩固自身优势的同时，部分中小券商差异化突围势头也很猛。
68家券商承销科创债券
2025年上半年，作为科技创新债券主承销商的证券公司共有68家，承销380只债券，合计金额3813.91亿元。2024年上半年，上述三项数据分别为45家、208只债券和2437.31亿元。由此来看，2025年上半年，科技创新债券承销金额同比增长56.5%，参与券商家数也大幅增长。
主承销科技创新债券金额方面，排名第一的中信证券主承销金额为711.01亿元。中信建投以631.7亿元的主承销金额位列第二，与中信证券共同构成了第一梯队。国泰海通、中金公司分别以484.35亿元和299.15亿元的主承销金额排在第三和第四位。
科技创新债券发行大幅增长，与债市“科技板”上线有密切关系。
2025年5月，人民银行联合证监会发布公告，建立了债券市场“科技板”，重点支持金融机构、科技型企业和股权投资机构三类主体发行科技创新债券，并在债券发行上给予了差异化的灵活安排。“科技板”精准聚焦三类主体，构建“债贷股”联动的融资体系，有利于精准匹配不同生命周期科技企业的融资需求，为实体经济注入更强创新动能。
中小券商发力细分赛道
近年来，在巨大的债券市场中，中小券商也在积极突围抢滩，甚至在某些细分领域实现“弯道超车”。2025年上半年，这一趋势更加明显。如财信证券在低碳转型债券承销方面，五矿证券在中小微企业支持债券承销方面，引发行业关注。
数据显示，2025年上半年，作为低碳转型债券主承销商的证券公司共有17家，承销14只债券，合计金额83.5亿元。
中小券商、特色券商与区域性券商在这一领域各领风骚。财信证券以1.5家的主承销家数位居榜首，平安证券以1.25家紧随其后。国融证券、国新证券、华安证券、中信建投这四家证券公司的主承销家数均为1家，并列第三。
低碳转型债券主承销金额方面，国泰海通和国新证券均以10亿元的主承销金额并列榜首，显示出它们在低碳转型债券承销业务方面的强劲实力。财信证券以9.23亿元的主承销金额紧随其后，与前两名的差距较小。西部证券、平安证券、国开证券的主承销金额依次为7.5亿元、7亿元和6亿元。
中小微企业支持债券也是各大券商争夺的重点领域。2025年上半年，作为中小微企业支持债券主承销商的证券公司共32家，承销 30只债券，合计金额118.2亿元。
其中，五矿证券以4家的主承销家数位居榜首，在中小微企业支持债券承销业务方面表现十分突出。浙商证券和国泰海通分别以2.33家和2.25家的主承销家数位列第二和第三。
中小微企业支持债券承销金额方面，五矿证券以11亿元的主承销金额位居榜首。长江证券和财达证券分别以 10亿元和9亿元的主承销金额位列第二和第三。国泰海通、申万宏源、方正承销保荐、中银证券、浙商证券、中金公司和国信证券的主承销金额依次递减，分别为8.79亿元、8.38亿元、7亿元、6亿元、5.15亿元、5.13亿元和3.96亿元。
【2025-07-24】
证券板块尾盘再度走高，中银证券触及涨停
【出处】本站7x24快讯
证券板块尾盘再度走高，中银证券触及涨停，锦龙股份此前涨停，国信证券、东吴证券涨超7%，东方证券、兴业证券涨幅居前。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
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