☆经营分析☆ ◇002673 西部证券 更新日期：2025-05-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
“财富信用”、“自营投资”、“投资银行”、“资产管理”以及“机构业务
（研究咨询）”五大板块。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及其他 ｜ 217653.75｜ -90683.58｜-41.66｜ 32.43｜
｜自营投资业务 ｜ 204788.08｜ 178904.97｜ 87.36｜ 30.51｜
｜财富管理业务 ｜ 112617.74｜ 34153.19｜ 30.33｜ 16.78｜
｜资产管理业务 ｜ 75500.17｜ 24298.67｜ 32.18｜ 11.25｜
｜信用业务 ｜ 49869.08｜ 46527.65｜ 93.30｜ 7.43｜
｜投资银行业务 ｜ 27444.26｜ -3026.26｜-11.03｜ 4.09｜
｜抵消 ｜ -16668.37｜ -16046.52｜ 96.27｜ -2.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 251677.20｜ --｜ -｜ 17.82｜
｜投资收益 ｜ 220160.80｜ --｜ -｜ 15.59｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 217924.59｜ --｜ -｜ 15.43｜
｜经纪业务收入 ｜ 131798.13｜ --｜ -｜ 9.33｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 102579.35｜ --｜ -｜ 7.26｜
｜利息收入 ｜ 101914.33｜ --｜ -｜ 7.22｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 85552.11｜ --｜ -｜ 6.06｜
｜融出资金利息收入 ｜ 48684.65｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 45245.38｜ --｜ -｜ 3.20｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜基金管理业务收入 ｜ 34717.92｜ --｜ -｜ 2.46｜
｜公允价值变动收益 ｜ 29232.68｜ --｜ -｜ 2.07｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 29218.79｜ --｜ -｜ 2.07｜
｜投资银行业务收入 ｜ 28095.64｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜证券承销业务 ｜ 23835.61｜ --｜ -｜ 1.69｜
｜资产管理业务收入 ｜ 16751.16｜ --｜ -｜ 1.19｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 12978.15｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 6408.14｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜债券回购利息收入 ｜ 4813.03｜ --｜ -｜ 0.34｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 4520.72｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜财务顾问业务 ｜ 4165.69｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜代销金融产品业务 ｜ 4049.09｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜其他收益 ｜ 2347.41｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 2041.02｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 1595.11｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 1568.19｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜证券保荐业务 ｜ 94.34｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 26.79｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ 25.49｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他1 ｜ 7.96｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜子公司及其他 ｜ 319190.28｜ --｜ -｜ 33.73｜
｜公司本部及子公司、分公司｜ 275034.30｜ --｜ -｜ 29.07｜
｜总部 ｜ 275034.30｜ --｜ -｜ 29.07｜
｜陕西省 ｜ 78002.22｜ --｜ -｜ 8.24｜
｜上海市 ｜ 4970.02｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜山东省 ｜ 3090.60｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜江苏省 ｜ 1557.78｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜北京市 ｜ 1212.69｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜广东省 ｜ 879.42｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜湖北省 ｜ 391.37｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜河南省 ｜ 304.68｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜广西壮族自治区 ｜ 279.93｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜甘肃省 ｜ 230.71｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜四川省 ｜ 167.31｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜浙江省 ｜ 125.27｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜新疆维吾尔自治区 ｜ 114.76｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜宁夏回族自治区 ｜ 112.49｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜天津市 ｜ 77.31｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜河北省 ｜ 73.61｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜重庆市 ｜ 62.35｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜贵州省 ｜ 59.48｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜内蒙古自治区 ｜ 58.72｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜山西省 ｜ 40.65｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜福建省 ｜ 12.57｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜青海省 ｜ 5.20｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜抵消 ｜ -14849.01｜ --｜ -｜ -1.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自营投资业务 ｜ 115945.15｜ 102830.94｜ 88.69｜ 34.83｜
｜总部及其他 ｜ 112043.24｜ -44106.33｜-39.37｜ 33.65｜
｜财富管理业务 ｜ 45290.74｜ 10789.27｜ 23.82｜ 13.60｜
｜资产管理业务 ｜ 28376.08｜ 5203.00｜ 18.34｜ 8.52｜
｜信用业务 ｜ 24323.75｜ 20757.78｜ 85.34｜ 7.31｜
｜投资银行业务 ｜ 8389.33｜ -5475.98｜-65.27｜ 2.52｜
｜抵消 ｜ -1450.52｜ --｜ -｜ -0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 128612.09｜ --｜ -｜ 19.59｜
｜投资收益 ｜ 108930.06｜ --｜ -｜ 16.59｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 91471.66｜ --｜ -｜ 13.93｜
｜经纪业务收入 ｜ 53971.81｜ --｜ -｜ 8.22｜
｜利息收入 ｜ 48537.16｜ --｜ -｜ 7.39｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 41166.66｜ --｜ -｜ 6.27｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 32156.90｜ --｜ -｜ 4.90｜
｜公允价值变动收益 ｜ 30753.68｜ --｜ -｜ 4.68｜
｜融资融券利息收入 ｜ 23834.62｜ --｜ -｜ 3.63｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 20678.88｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜基金管理业务收入 ｜ 17663.26｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 12805.15｜ --｜ -｜ 1.95｜
｜投资银行业务收入 ｜ 8512.56｜ --｜ -｜ 1.30｜
｜资产管理业务收入 ｜ 7953.32｜ --｜ -｜ 1.21｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 7248.82｜ --｜ -｜ 1.10｜
｜证券承销业务 ｜ 7028.50｜ --｜ -｜ 1.07｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 3965.16｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜债券回购利息收入 ｜ 3147.59｜ --｜ -｜ 0.48｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 2095.63｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜代销金融产品业务 ｜ 1760.94｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜财务顾问业务 ｜ 1484.06｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 1275.06｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 817.56｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他收益 ｜ 572.85｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 51.15｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜汇兑收益 ｜ 30.29｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他1 ｜ 7.36｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜证券保荐业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ -0.19｜ --｜ -｜ -0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部及子公司、分公司｜ 297161.17｜ --｜ -｜ 47.16｜
｜子公司 ｜ 150927.85｜ --｜ -｜ 23.95｜
｜总部(含分公司) ｜ 146233.32｜ --｜ -｜ 23.21｜
｜陕西省 ｜ 30111.09｜ --｜ -｜ 4.78｜
｜上海市 ｜ 1965.99｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜山东省 ｜ 1196.99｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜江苏省 ｜ 653.08｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜北京市 ｜ 531.61｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜广东省 ｜ 363.80｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜甘肃省 ｜ 218.71｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜河南省 ｜ 137.82｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜广西壮族自治区 ｜ 118.35｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜湖北省 ｜ 112.67｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜四川省 ｜ 66.57｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜浙江省 ｜ 53.44｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜新疆维吾尔自治区 ｜ 44.63｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜宁夏回族自治区 ｜ 37.43｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜天津市 ｜ 32.52｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜河北省 ｜ 31.14｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜重庆市 ｜ 25.43｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜内蒙古自治区 ｜ 21.72｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜贵州省 ｜ 17.87｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜山西省 ｜ 11.68｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜青海省 ｜ 2.13｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜福建省 ｜ 1.93｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及其他 ｜ 275998.99｜ -89199.15｜-32.32｜ 40.03｜
｜自营投资业务 ｜ 179438.70｜ 166537.95｜ 92.81｜ 26.03｜
｜财富管理业务 ｜ 90448.42｜ 19297.23｜ 21.34｜ 13.12｜
｜资产管理业务 ｜ 64039.97｜ 13414.53｜ 20.95｜ 9.29｜
｜信用业务 ｜ 50613.61｜ 46805.47｜ 92.48｜ 7.34｜
｜投资银行业务 ｜ 34726.19｜ 2711.27｜ 7.81｜ 5.04｜
｜抵消 ｜ -5834.65｜ -5100.36｜ 87.41｜ -0.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 309848.66｜ --｜ -｜ 22.30｜
｜投资收益 ｜ 202445.07｜ --｜ -｜ 14.57｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 200346.03｜ --｜ -｜ 14.42｜
｜经纪业务收入 ｜ 103662.00｜ --｜ -｜ 7.46｜
｜利息收入 ｜ 103582.20｜ --｜ -｜ 7.46｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 88398.11｜ --｜ -｜ 6.36｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 67007.85｜ --｜ -｜ 4.82｜
｜融出资金利息收入 ｜ 50205.30｜ --｜ -｜ 3.61｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 41711.13｜ --｜ -｜ 3.00｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜基金管理业务收入 ｜ 40881.02｜ --｜ -｜ 2.94｜
｜投资银行业务收入 ｜ 36239.17｜ --｜ -｜ 2.61｜
｜证券承销业务 ｜ 31306.17｜ --｜ -｜ 2.25｜
｜公允价值变动收益 ｜ 27158.71｜ --｜ -｜ 1.95｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 19291.03｜ --｜ -｜ 1.39｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 15263.89｜ --｜ -｜ 1.10｜
｜资产管理业务收入 ｜ 11834.24｜ --｜ -｜ 0.85｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 10389.42｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜债券回购利息收入 ｜ 8405.27｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 5762.45｜ --｜ -｜ 0.41｜
｜财务顾问业务 ｜ 4225.45｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜其他收益 ｜ 3269.25｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜代销金融产品业务 ｜ 2099.23｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 1984.15｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 1967.14｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 1272.48｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜证券保荐业务 ｜ 707.55｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜汇兑收益 ｜ 59.93｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置收益 ｜ 35.65｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他1 ｜ 3.87｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜子公司及其他 ｜ 375689.63｜ --｜ -｜ 40.31｜
｜公司本部及子公司、分公司｜ 242669.80｜ --｜ -｜ 26.03｜
｜总部(含分公司) ｜ 242669.80｜ --｜ -｜ 26.03｜
｜陕西省 ｜ 63269.14｜ --｜ -｜ 6.79｜
｜上海市 ｜ 4400.58｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜山东省 ｜ 2467.65｜ --｜ -｜ 0.26｜
｜江苏省 ｜ 1281.16｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜北京市 ｜ 1136.37｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜广东省 ｜ 544.58｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜甘肃省 ｜ 356.53｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜湖北省 ｜ 244.93｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜河南省 ｜ 232.67｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜广西壮族自治区 ｜ 230.55｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜四川省 ｜ 189.72｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜浙江省 ｜ 119.50｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜山西省 ｜ 98.19｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜新疆维吾尔自治区 ｜ 96.36｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜宁夏回族自治区 ｜ 91.56｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜内蒙古自治区 ｜ 58.95｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜天津市 ｜ 50.81｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜河北省 ｜ 47.66｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜重庆市 ｜ 43.21｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜贵州省 ｜ 31.86｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜青海省 ｜ 2.91｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜福建省 ｜ -1.18｜ --｜ -｜ -0.00｜
｜抵消 ｜ -3921.93｜ --｜ -｜ -0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总部及其他 ｜ 158129.00｜ -49110.18｜-31.06｜ 40.19｜
｜自营投资业务 ｜ 116252.52｜ 105398.71｜ 90.66｜ 29.54｜
｜财富管理业务 ｜ 45091.13｜ 12587.23｜ 27.92｜ 11.46｜
｜资产管理业务 ｜ 28765.61｜ 4884.88｜ 16.98｜ 7.31｜
｜信用业务 ｜ 24873.84｜ 23138.53｜ 93.02｜ 6.32｜
｜投资银行业务 ｜ 20369.47｜ 1387.61｜ 6.81｜ 5.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务收入 ｜ 174144.16｜ --｜ -｜ 23.05｜
｜投资收益 ｜ 105512.69｜ --｜ -｜ 13.96｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 103307.88｜ --｜ -｜ 13.67｜
｜经纪业务收入 ｜ 53918.57｜ --｜ -｜ 7.14｜
｜利息收入 ｜ 50407.88｜ --｜ -｜ 6.67｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 48474.00｜ --｜ -｜ 6.41｜
｜公允价值变动收益 ｜ 37150.50｜ --｜ -｜ 4.92｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 36255.45｜ --｜ -｜ 4.80｜
｜融资融券利息收入 ｜ 24951.71｜ --｜ -｜ 3.30｜
｜投资银行业务收入 ｜ 21487.71｜ --｜ -｜ 2.84｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 20737.69｜ --｜ -｜ 2.74｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜基金管理业务收入 ｜ 20299.58｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜证券承销业务 ｜ 20290.77｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 11626.88｜ --｜ -｜ 1.54｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 5444.57｜ --｜ -｜ 0.72｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 4931.53｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜资产管理业务收入 ｜ 4360.41｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜债券回购利息收入 ｜ 4056.52｜ --｜ -｜ 0.54｜
｜其他收益 ｜ 2447.95｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 2387.03｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜财务顾问业务 ｜ 1008.27｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 875.01｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 854.57｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜代销金融产品业务 ｜ 591.67｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜证券保荐业务 ｜ 188.68｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜汇兑收益 ｜ 145.92｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜资产处置收益 ｜ 6.28｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ -213.06｜ --｜ -｜ -0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部及子公司、分公司｜ 354065.49｜ --｜ -｜ 47.36｜
｜子公司 ｜ 208349.26｜ --｜ -｜ 27.87｜
｜总部(含分公司) ｜ 145716.23｜ --｜ -｜ 19.49｜
｜陕西省 ｜ 33259.47｜ --｜ -｜ 4.45｜
｜上海市 ｜ 2321.65｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜山东省 ｜ 1322.76｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜北京市 ｜ 653.50｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜江苏省 ｜ 620.48｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜广东省 ｜ 232.03｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜甘肃省 ｜ 178.93｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜河南省 ｜ 125.23｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜湖北省 ｜ 124.13｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜广西壮族自治区 ｜ 122.13｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜四川省 ｜ 116.65｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜山西省 ｜ 58.62｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜浙江省 ｜ 56.98｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜宁夏回族自治区 ｜ 48.99｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜新疆维吾尔自治区 ｜ 48.65｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜内蒙古自治区 ｜ 36.04｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜天津市 ｜ 27.59｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜重庆市 ｜ 23.57｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜河北省 ｜ 22.24｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜贵州省 ｜ 15.38｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜青海省 ｜ 1.04｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、概述
2024年，受国际政策博弈、地缘政治风险、逆全球化趋势等因素影响，全球供
应链产业链格局持续变革，贸易复苏前景不确定性加大，世界经济增长动能偏弱，
地区性、国别分化日趋明显。当前，主要发达经济体平衡经济增长和抑制通胀的两
难处境加大了货币政策预期的摇摆性，国际金融市场在前期高位上行后的潜在风险
不容忽视。
2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国以习近平新时代
中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，创新宏观调控方式，出
台一系列“组合拳”政策推动社会信心有效提振。坚定支持性的货币政策立场，全
年两次降准共1个百分点，提供长期流动性超2万亿元。财政政策稳增长加力提效，
发行1万亿元超长期特别国债、4万亿元地方政府专项债券。构建新发展格局不断延
伸，新动能新优势稳步发展，国内生产总值同比增长5.0%，宏观经济明显回升，主
要目标任务顺利完成。2024年，国内资本市场深入贯彻落实党的二十届三中全会精
神，新“国九条”和“1+N”政策体系重塑基础制度和监管底层逻辑。当前，资本
市场以强监管、防风险、促高质量发展为主线，深化投融资端综合改革，不断加深
资本市场高质量发展运行规律的认识，主动回应市场关切，及时出台“证券、基金
、保险公司互换便利”和“股票回购、增持再贷款”两项结构性货币政策工具。一
揽子增量政策“泵喷”推动作用显著，市场行情呈现积极变化，投资者预期明显改
善，资本市场服务新质生产力和居民财富管理能力进一步提升。2024年，资本市场
融资端紧扣服务新质生产力的使命任务，增强对国家重点战略产业的适配性和包容
性，“支持科技十六条”“科创板八条”以及“并购六条”等政策，促进优质资源
加快向新产业新业态新技术聚拢。资本市场投资端进一步深化改革，加强对量化交
易、融券、场外衍生品及股份减持监管，出台《关于推动中长期资金入市的指导意
见》，构建完善“长钱长投”的制度环境，大力发展“指数化投资”，ETF规模突
破3万亿元。进一步加强上市公司监管，夯实高质量发展微观基础，加大现金分红
回报力度，发布市值管理政策增强价值创造能力，常态化退市机制持续发挥积极作
用。此外，证券行业聚焦功能性定位，着力提升做好金融“五篇大文章”的专业服
务能力，上市券商以打造强大金融机构为战略方向的横向整合正加快实践步伐。
2024年，A股市场在经历年内两次深度探底后于三季度快速实现风格切换，主要指
数及市场成交量大幅走高，投资者情绪迅速升温。2024年，上证综指累计上涨12.6
7%、深证成指累计上涨9.34%、创业板指累计上涨13.23%，沪、深股市累计成交254
.8万亿元，日均成交1.1万亿元，同比增加20.1%，市场交投活跃度在年内第三季度
显著提升。
报告期内，公司严格遵守《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》
等法律法规以及《公司章程》的相关规定，进一步夯实党建与内部治理、业务发展
深度融合的思想基础和保障机制，公司第六届董事会勤勉尽责、履职担当，充分发
挥定战略、作决策、防风险的关键作用。公司深入贯彻落实新“国九条”精神和“
1+N”政策体系，以战略规划为牵引，加快推进收购国融证券控股权重点工作。公
司坚持以“投资者为本”的理念，积极响应监管号召，认真落实现金分红政策指引
，简化分红决策程序、增加利润分配频次，控股股东完成股份增持、公司履行回购
股份承诺，切实增强公司价值回报和可投性。2024年，公司聚焦做好金融“五篇大
文章”，围绕重点产业链群以“三投联动”服务模式助推新质生产力发展，全面融
入秦创原创新驱动平台建设，充分发挥区域经济发展智库支撑作用，不断提升对现
代化产业体系和新型工业化的金融服务质效，公司获陕西省政府颁发的“金融机构
支持地方经济社会发展先进单位”称号。此外，公司再次荣获中国上市公司协会评
选的“上市公司董事会优秀实践案例”。
二、报告期内公司所处行业情况
近年来，随着中国式现代化建设不断深入，金融领域和资本市场在全局全域范围内
的重要性更显突出，资本市场在培育新质生产力、发挥要素保障功能、推动实体经
济高质量发展以及促进高水平双向开放等方面具有不可替代的作用。
党的二十大明确指出要“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，这是扎实推进
中国式现代化、实现资本市场及证券行业高质量发展的根本要求，是金融服务实体
经济这一根本宗旨的重要表征。党的二十届三中全会明确要求“健全投资和融资相
协调的资本市场功能，防风险、强监管、促进资本市场健康稳定发展”，深化改革
的底层逻辑更加清晰。中国特色现代资本市场持续推进理论创新、制度创新、实践
创新，加快构建以动态优化“注册制”为代表的融资端和“更好发挥市场功能”为
诉求的投资端的综合平衡，法治思想为资本市场强化枢纽功能发挥固根本、稳预期
、利长远的重要作用。证券行业积极响应新时代新征程的深化改革要求，在规模实
力、内部治理、业务类型、风险防控以及技术应用等领域产生了深刻显著的变化。
当前，中央金融工作会议首次提出“建设金融强国”。习近平总书记在省部级主要
领导干部推动金融高质量发展专题研讨班上进一步强调建设金融强国应具备强大的
金融机构、强大的金融监管、强大的金融人才队伍等关键核心金融要素。新“国九
条”聚焦中国式现代化，锚定建设金融强国，分阶段提出了资本市场未来发展目标
，为证券公司聚焦主责主业、防控重大风险、实现高质量发展、服务现代化产业体
系等目标任务指明了前进方向。
未来，公司将坚定不移的走中国特色金融发展之路，奋力谱写金融“五篇大文章”
，深度融入集约型、专业化、高质量的行业发展新格局，努力提升经营策略的前瞻
性、针对性、有效性，持续推进业务结构转型升级，充分发挥直接融资“服务商”
、资本市嘲看门人”、社会财富“管理者”的功能，更好满足现代化产业体系的有
效金融需求，促进自身经营业绩量的合理增长和质的稳步提升，推动公司加快实现
高质量发展。
当前，证券行业同质化竞争依然明显，业务集中度不断提升，数字化管理变革蹄疾
步稳，监管体系日臻完善。头部券商在资产规模、市场份额、品牌效应、技术储备
、人才队伍方面的优势更加突出，中小券商弯道超车的压力和难度不断加大，证券
公司以打造强大金融机构为战略方向的横向整合正在付诸实践，加快AI大模型等智
能技术的深度应用已成为行业高质量发展新的时代探索。
证券行业本身具有资本密集性、人才专业性、风险联动性的特点，受宏观经济形势
，产业（行业）政策和市场行情的影响，证券公司经营业绩体现出较为明显的周期
性特征。
公司营业网点布局辐射全国，已成为行业内有一定竞争力和显著区域优势的全国性
综合上市券商。
三、报告期内公司从事的主要业务
公司基于自身优势与禀赋，立足于服务实体经济本源，坚持可持续发展理念，明确
提出了成为一流上市综合投资银行的中长期战略目标，辩证地指出了打造以客户为
中心全生命周期金融服务体系和大力发展资本消耗型业务的两条发展路径。按照四
个导向，科学梳理并整合了“财富信用”“自营投资”“投资银行”“资产管理”
以及“机构业务（研究咨询）”五大板块，进一步强调提升组织平台管理能力、资
产负债管理能力、健全风险管理体系、增强金融科技赋能等战略要求。未来，公司
将科学构建中长期发展的四梁八柱，切实发挥“十四五”规划对公司各项业务发展
的战略引领作用，不断加深市场化机制改革，把数字化转型放到更加突出的位置上
来，促进公司质量效益及核心竞争力不断提升。
公司五大业务板块紧密衔接，顺应了当前及未来一段时间证券行业的发展趋势，厘
清了公司业务发展脉络，进一步完善了服务客户的综合业务链条，为公司长远发展
打下坚实基矗公司五大业务板块高度涵盖并充分融合了公司传统的经纪业务、自营
业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、固定收益业务、中小企业融
资服务业务、研究咨询业务等。作为公司五大业务板块的有效补充，公司还拥有西
部期货、西部优势资本、西部证券投资以及西部利得基金四个全资、控股子公司业
务。
当前，公司的经营模式正由传统的通道驱动、市场驱动模式向资本驱动和专业驱动
模式转变，并努力减弱对外部环境的依赖，公司抗风险、抗周期性的能力得到加强
。近年来，公司积极布局、扎实推进数字化转型工作，加强与科技企业开展深度合
作，着力深化数据驱动、数字运营、数字创新、数据资产开发等新质竞争力的建设
，依托技术和业务创新提升企业运营效能和服务水平，在应对数字化转型的数据治
理、人才供给、系统安全三大挑战方面进行了有益探索和实践，数字化转型新生动
能正与公司传统业务一道加快形成发展合力。2024年，公司多个数字化转型项目入
选中国证券业协会、中国上市公司协会的重点研究课题、最佳实践案例，另有12个
自研系统获得软件著作权。
四、核心竞争力分析
（一）公司控股股东、实际控制人良好的综合实力为公司不断开拓进娶发展壮大提
供战略支持公司控股股东、实际控制人陕西投资集团有限公司作为陕西省国资委下
属首家国有资本投资运营改革试点单位，一直以来为公司资本实力稳步提升、业务
规模不断扩大、持续稳定发展提供坚强保障；“产融结合”等业务方针使公司具备
明显的发展优势；金融板块作为陕投集团“双轮驱动”战略中的重要一环，为公司
发展提供战略支持。
（二）完善的法人治理结构和高效的内部决策体系，促进公司转型发展
公司坚持以党建为引领，不断完善法人治理结构和市场化的体制机制，公司内部决
策体系健全，决策、执行、监督三大环节之间权责明确，程序规范，运作高效。公
司面对复杂多变的市场环境，能够快速、准确作出决策判断，对业务发展提供有力
支持，促进公司转型发展，助推公司实现进入行业一流券商目标。
（三）显著的区域优势为积极落实国家战略提供重要支撑
公司长期以来深耕西部地区，在陕西省内具有重要的市场地位。中央金融工作会议
精神首次提出加快建设金融强国，为公司长远发展指明了方向。公司立足服务实体
经济根本定位，以现代化产业体系金融需求为导向，扎实提供高质量的专业化服务
，塑造了良好的西部证券品牌形象。
（四）综合化金融服务平台，为投资者提供全链条金融服务
公司具备专业化的业务平台和高效的业务协同能力，倾力打造综合化金融服务平台
，能够为客户提供“一站式”、全链条金融服务。
（五）明确的战略规划目标和市场化的考核约束机制，助力公司行稳致远
公司立足西部服务全国，以专业化业务与客户共同成长，力争成为一流上市综合型
投资银行。公司有效推进市场化进程，强化考核约束机制，健全问责管理制度，充
分带动各项业务稳定快速发展，助力公司行稳致远。
（六）健全的合规风控体系和稳定的信息系统，为公司业务开展提供坚强保障
公司始终重视合规与风控体系建设，不断加强落实主动合规意识和全面风险管理工
作，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应；公司以数字化转型为契机，有
效推进 IT战略稳步实施，切实保障信息技术系统安全平稳运行。健全的合规风控
体系和稳定的信息系统，为公司业务开展提供坚强保障。
报告期内，公司人员变动未对公司核心竞争力及正常经营管理工作造成重大影响。
五、主营业务分析
（一）概述
公司报告期内的总体经营情况
2024年，公司经营管理层深入贯彻落实董事会各项决策部署，围绕“夯实根据地、
贯通业务链、培优竞争力、提升总效益”的经营总方针，统筹公司重点战略举措和
日常经营管理，有效兼顾夯实基础和转型发展，不断增强经营业绩韧性和风险抵御
能力。2024年，公司优化部门设置理顺业务管理架构，聚焦“指数化投资”风口，
加快财富业务买方投顾转型步伐。公司突出“功能性”定位，坚持区域深耕，完善
“三投联动”服务模式，与省内三十余家上市公司、近二十家省属企业集团建立良
好合作机制，促进优质资源向重点领域聚集。公司自营投资板块继续保持重要的利
润输出角色，稳步开展销售交易等新业务。2024年，公司以业务发展为总需求，以
“降本增效”为有力抓手，不断提升资产负债管理质效，强化考核结果运用，加快
数字化转型成果落地，实现企业文化建设新突破，在复杂的市场环境中继续保持稳
健发展势头。
报告期内，公司实现营业收入（合并口径，下同）67.12亿元，同比减少2.64%；实
现归属上市公司股东的净利润14.03亿元，同比增长20.38%。
六、公司未来发展的展望
（一）证券行业的格局和趋势
中央金融工作会议首次提出“建设金融强国”的宏大命题，对资本市场和金融行业
的重要性进一步“提级升档”。新“国九条”和“1+N”政策体系对基础制度和监
管逻辑进行系统性重塑，增强了对国家重点战略产业、科技创新等新质生产力的制
度适配。去年以来，国内资本市场以强监管、防风险、促高质量发展为主线，进一
步深化投融资端改革，持续提升上市公司质量，不断加强投资者保护，资本市场已
进入高质量发展阶段。同时，证券行业在服务新质生产力的牵引下，聚焦服务实体
经济和居民财富管理等主责主业已成为证券公司的核心功能。当前，新时代新阶段
建设要求和高质量发展改革方向强调的关键金融要素，均成为影响证券公司提升行
业地位、扩大市场份额、应对国际化挑战和增强可持续发展潜力的重要因子。未来
，科学重构法人治理体系、加深AI大模型等智能技术应用、加快存量资源整合并购
、提升风控合规数字化管理能力以及更好满足现代化产业体系有效金融需求等将成
为证券公司实现自我突破、高质量发展的重要抓手。
（二）公司未来的发展目标
2025年是“十四五”规划的收官之年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主
义思想为指导，坚定不移走中国特色金融发展之路，主动融入国内资本市场深化改
革的历史进程，贯彻落实新“国九条”及“1+N”政策体系，准确把握《关于做好
金融“五篇大文章”的指导意见》。以稳增长为着力点，统筹好夯实基础和业务转
型，依托五大业务板块，不断提升公司服务新型工业化和战略科技产业的能力，助
力中国式现代化建设。公司将严格按照新《公司法》《上市公司章程指引》的规定
和示范，加快法人治理结构的重大调整，进一步完善内部监督、内部控制的制度安
排，严守合规与全面风险管理底线。有效发挥公司“和合文化”凝聚作用，多措并
举提升内部协同。未来，公司将长期锚定打造一流投行的战略目标，聚焦高质量发
展任务，为实现“十五五”良好开局打下坚实基矗
（三）公司未来发展战略及经营计划
1、扛牢从严治党主体责任，促进党建与内部治理、业务发展全面融合
公司高度重视从严治党，把学习宣传贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想、党
的二十大和二十届二中、三中全会精神作为今后一个时期全公司首要政治任务，重
点学习贯彻习近平总书记在中央金融工作会议、省部级主要领导干部推动金融高质
量发展专题研讨班上的重要讲话精神。坚持以党建为引领，进一步夯实党建与内部
治理体系、业务发展全面融合的思想基础和保障机制，为公司高质量发展引领方向
、保驾护航。充分发挥党委在企业文化、品牌建设等中的领导作用，以打造更具特
色、更有辨识度的企业文化和券商品牌为支撑，不断提升软实力，增厚无形资产价
值，助力公司稳健安全高质量发展。
2、科学筹谋“十五五”战略规划，引领公司高质量发展
2025年是公司“十四五”规划的收官之年，也是起手布局“十五五”规划之年。公
司将重点推进“十五五”战略规划的编制工作，聚焦资本市场深化改革重点领域，
准确把握行业格局演进趋势，进一步优化公司中长期发展方向、目标与路径，以重
大课题研究为抓手，以点带面确保公司“十五五”战略规划的前瞻性、科学性和有
效性。
3、坚持以文化建设为载体，凝聚改革发展合力提升客户综合金融服务能力
公司将统筹推动文化建设与发展战略相融合，确保发展战略与文化理念和核心价值
观的有机统一。建立健全文化建设相关制度安排，持续引导激发基层主观能动性，
畅通企业文化建设“双向循环”路径，积极发挥跨业务板块专业优势，实现资源内
部有效共享，为公司全面深化改革凝心聚力。公司将深入贯彻落实“以客户为中心
”的发展理念，以数字化运营管理手段革新协同管理、客户管理，强化“1+N”服
务模式，提升覆盖初创期、孵化期、成长期、成熟期等全生命周期的综合金融服务
能力，实现客户价值与公司价值的双向增长。
4、优化资产负债配置，提升整体经营效益
公司将统筹要素资源分配，落实精细化管理要求，高效利用要素资源，发挥对固有
主业经营能力的有效协同促进作用，助力公司经营提质增效，促进公司利润增长。
根据资本市场动态及公司资金面需求、流动性状况，合理优化整体融资规划和股权
、债务融资路径，控制公司融资成本。持续完善流动性风险管理体系，保持流动性
指标总体平稳，确保各项监测指标持续符合监管要求。
5、持续推进业务模式改革，培优核心竞争力
公司在夯实传统业务优势的基础上，积极寻求多元化发展路径，加快创新业务布局
，稳步推进“财富信用”“自营投资”“投资银行”“资产管理”以及“机构业务
（研究咨询）”五大业务板块的转型升级，持续推进财富管理转型，提升企业客户
服务专业化水平，加速机构业务布局，坚定不移朝着“立足西部服务全国，以专业
化业务与客户共同成长的一流上市综合型投资银行”的愿景持续迈进。
6、加大金融科技资源投入，加快数字化转型成果落地
全面推进数字化转型战略，加快数据驱动金融服务创新，构建完整的数字化能力支
撑体系和网络安全防护能力，形成具有创新驱动力的金融科技生态，提升在财富管
理、机构业务、风险管理等重点业务场景的全面数字化创新赋能水平，打造覆盖多
元化金融需求的数字能力体系，加深AI大模型等智能技术应用，助力数字化转型高
质量跨越式发展。
7、强化合规风险管理，保障各项业务良性健康发展
牢固树立“合规创造价值”理念，聚焦全面风险能力建设与提升，持续优化风险管
理指标、工具、模型及管理机制，推进风险管理系统平台化建设，合理设置风控指
标体系，提升风险专业化管理能力，确保各项业务“看得清，管得妆，进一步完善
公司宏观及业务微观层面的各类关键性风险应急机制。落实合规培训、检查、反洗
钱管理等各项合规管理专项工作，推动各项监管新规有效落地，关注业务协同合规
管理，推动合规管理精细化。
8、积极履行社会责任，持续做好乡村振兴工作
公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十
大精神，充分发挥上市公司积极作用，履行国有控股企业社会责任与使命担当，发
挥自身业务领域优势，不断巩固乡村振兴工作实效。
（四）资金需求说明
公司根据发展战略及经营计划的工作部署，构建高需求、精配置、低成本的正向循
环体系，不断提升公司资产负债管理水平。公司统筹资产配置，实现对重点业务发
展领域的有效资金支持，并根据市场变化趋势以及各业务板块的开展情况，对资产
配置情况进行回溯和收益分析，对资本内部分配建立常态化的评估管理机制。公司
持续加强优质流动性资产储备，提高资金使用效率，全面提升资金管理能力。公司
积极探索债务融资品种，丰富债务融资工具，确保融资额度充足，不断拓宽融资渠
道，夯实资本实力，优化融资及资产负债结构，保持合理的流动性水平。公司研究
提升主营优势业务，适时加快新业务探索进度，确保公司资金需求与公司战略目标
相适应，实现公司的持续健康发展，提升展业能力和盈利水平。
（五）公司经营活动面临主要风险因素与应对措施
1、公司经营活动面临的主要风险因素
随着证券行业创新与快速发展，行业竞争与分化加剧，公司主要业务盈利情况均与
证券市场竞争程度
和周期性变化密切相关，存在因行业创新、竞争加剧、市场周期性变化等因素造成
盈利大幅波动的诸多风险，具体表现在以下几个方面：
（1）政策风险
政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台
，对证券公司经营带来的不利影响。如果国家关于证券行业的有关法律、法规，如
税收政策、业务许可、外汇管理、利率政策等发生变化，则可能会引起证券市场的
波动和证券行业发展环境的变化，可能直接或间接对公司的各项业务收入产生较大
影响。
（2）市场风险
市场风险是指因市场价格、价差变化或其它市场因子变化对公司资产、负债或收入
可能产生的不利影响或损失。市场风险因素包括：股票、股票组合、股票类期货期
权等权益类品种价格或波动率的变化；固定收益投资收益率曲线结构、利率波动性
和信用利差等变动；各类商品价格发生不利变动。公司市场风险主要来自于自营业
务、做市业务以及其他投资活动等。
（3）信用风险
信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。按照业务类型
分类，包括但不限于以下几类：股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、融资
融券等融资类业务；互换、场外期权、远期、信用衍生品等场外衍生品业务；债券
投资交易（包括债券现券交易、债券回购交易、债券远期交易、债券借贷业务等债
券相关交易业务）；非标准化债权资产投资；其他涉及信用风险的自有资金出资业
务。近年来特定行业景气度下降、信用市场违约率维持高位、整体监管环境趋严、
市场流动性分化、融资人再融资渠道受限等，都对证券公司未来信用风险管理提出
了更大的挑战。
（4）流动性风险
流动性风险主要是指公司由于无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务
、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事
件包括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期
支付或违约，以及信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险等类别风险向流动性
风险的转化等。
（5）操作风险
操作风险是指由于人员、信息系统、内部流程和外部事件等因素给公司造成损失的
风险。操作风险事件主要表现为七类，包括:内部欺诈、外部欺诈、就业制度和工
作场所安全，客户、产品和业务活动，实物资产损坏、营业中断和信息技术系统瘫
痪，执行、交割和流程管理。随着公司业务规模的不断增加、业务种类的日趋复杂
，如未能有效识别各条线和日常经营的关键操作风险点并采取有效的控制措施，可
能导致公司因操作风险管理不善而造成损失。
（6）声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业
务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会
公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于公司正常经营
，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。声誉风险常与公司其他经营管理风险伴
随发生。
（7）合规风险
合规风险，是指因公司或公司工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则
而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商
业信誉损失的风险。
（8）创新业务风险
公司在开展创新业务和设计创新产品时，存在对金融创新研究的深度不够，对风险
的识别和评估不充分等因素，可能导致创新业务风险控制措施不足、创新产品设计
不合理而带来挑战或损失。
（9）信息技术风险
信息技术风险是指公司在信息技术运用过程中，由于自然因素、人为因素、技术漏
洞和管理缺陷产生的风险。公司的各项业务以及中后台管理均高度依赖于信息系统
的支撑，信息技术对公司业务起着关键的推动作用，大大提升了运营效率与核心竞
争力。与此同时，信息技术也为公司经营带来了相当大的风险。电子设备及系统软
件质量、系统运维能力、应用软件业务处理性能、行业服务商水平、病毒和黑客攻
击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获娶基础保障、自然灾害等都会对系统建设
和运行产生重大影响。
2、针对以上风险，公司采取的风险防范措施
（1）完善风险管理制度体系
报告期内，公司从风险管理制度、组织、系统、指标、人员及应对处置等方面加强
全面风险管理体系建设，完善公司风险管理制度，优化风控制度体系分级分层管理
要求，健全风险管理组织架构，加强信息系统建设，强化对各业务风险的识别与控
制，针对净资本、流动性等核心风控指标、各风险类型实行重点管理，逐步建立与
公司经营水平和业务规模相适应的风险管理支持体系。目前，公司风险管理已覆盖
至各风险类型、各业务条线、各部门及各子公司，风险识别与分析、评估与计量、
监控与报告、应对与处置等相关机制及流程有效运行。
（2）对各类风险的具体管理
①政策性风险管理
公司密切关注各类政策变化，针对最新政策及时反应并进行相应调整，将政策性风
险对公司各项业务经营活动影响降至最低范围。公司主要通过定期跟踪各类外部监
管政策，对重要监管政策进行专项评估、分析，并制订具体的应对措施，为公司经
营决策提供依据；以政策为导向开展各类业务，公司各部门持续保持对政策变化的
高度敏感性。
②市场风险管理
公司根据市场环境和投资品种采用适当对冲策略有效管理市场风险，降低市场风险
对公司经营业绩造成的波动。公司持续优化风险限额体系，提升市场风险监测能力
，及时评估新业务风险，完善压力测试体系对极端情况下的可能损失进行评估，通
过业务规模、集中度、止盈止损、风险价值（VaR）、压力测试等控制手段，将市
场风险控制在公司可承受范围内，合理适度提高公司资产收益水平。报告期内，公
司重点完善自营投资实时监控功能，完善股价、利率市场风险敏感度动态监控机制
，加强场外衍生品市场风险盯市监控和压力情景分析，完善私募基金风险分级管理
机制，保证在持续满足公司风险偏好和容忍度限额前提下，提升投资收益水平。
③信用风险管理
公司信用风险管理建立与公司战略相匹配的信用风险限额体系，依托内部信用评级
系统，通过建立公司及业务线信评机制和内部信用评级机制将风险防控手段嵌入到
投资决策过程，实现债券投资风险的事前防控，公司持续优化风险限额体系，推进
授信管理机制，建立客户信用风险敞口限额并将公司客户信用风险限额分解至各信
用业务部门，进行精细化风险管控。通过授信管理、集中度管理、黑白灰名单、履
约抵押品管理、信用保护工具等，降低和分散信用风险，加强债券交易、融资融券
和股票质押的业务管理，在符合公司风险偏好和容忍度的前提下，保障公司风险与
收益的平衡。报告期内，公司未发生重大信用风险事件，各项业务平稳运行。
④流动性风险管理
公司根据审慎原则，保持融资渠道的畅通和多元化，建立并优化公司资产负债管理
体系，保证资产负债在期限及规模上的合理匹配。公司持有充足的优质流动性资产
，确保在压力情景下能够及时满足流动性需求；对可能出现的现金流缺口进行测算
，建立适当的流动性储备，制定流动性应急计划，审慎防范流动性风险。报告期内
，公司在流动性指标持续符合监管要求的基础上，能够及时获得流动性补充，保障
公司持续稳健经营。
⑤操作风险管理
操作风险管理覆盖各部门、分支机构及子公司的各岗位，嵌入到业务流程和操作环
节，并贯穿决策、执行、监督全过程，在组织架构、岗位设置、权责分配、业务流
程等方面，通过适当的职责分工、授权和分级审批等机制，形成合理制约和有效监
督。公司针对主要业务、信息系统、财务、清算等方面制定切实有效的应急预案，
强化应急处置能力建设。报告期内，公司重点完善操作风险识别与评估、控制与缓
释、监测与报告的管理机制，建立操作风险关键风险指标体系，加强内部操作风险
事件的报告、汇集和跟踪管理，强化风险信息库管理机制，培育操作风险管理文化
，提升公司员工对操作风险的认识和应对水平。
⑥声誉风险管理
公司遵循全面性、可执行性和前瞻性原则，持续建立健全公司声誉风险管理制度和
机制，建立了包括识别、评估、控制、监测、应对、报告等在内的全流程管控机制
，明确董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司的职责分工。通过主
动识别、动态监测，及时、妥善处理新闻舆论、公共关系以及客户关系，加强工作
人员声誉约束，最大程度防范和减少声誉事件对公司和行业的负面影响。报告期内
，公司密切监测并跟踪处理舆情信息，持续提升舆情监测的方式和手段，及时预警
业务开展中的风险隐患，防范其他风险与声誉风险交互影响、传导和转化；培育良
好的声誉风险管理文化，提升全员声誉风险防范意识和应对能力。
⑦合规风险管理
公司严格遵守外部法律规定和监管要求，通过合规审查、合规检查、合规监测、合
规督导、合规咨询等手段及时发现、识别、处理合规风险。报告期内，公司加强业
务关键环节的合规审查与督导，覆盖制度建设、重大决策、反洗钱、利益冲突、新
产品/业务方案、外报资料等主要领域；基于“管理同步监督”原则，出席或列席
公司各层级业务决策、专项工作、小组讨论等会议，独立发表合规意见并切实有效
发挥业务决策、落实环节的合规监督作用；主动管理合规风险，督导公司业务领域
健全机制、落实整改措施，化解业务合规风险隐患。同时利用多层次培训体系和丰
富的宣导形式，强化合规管理人员对监管规定、自律准则的理解和掌握，提升全体
工作人员依法执业、合规执业的理念；逐步完善合规管理信息系统建设，通过系统
化手段提升合规管理工作成效。
⑧创新业务风险管理
公司建立并明确新业务的风险管理制度与流程，落实事前评估、事中跟踪、事后回
溯的全链条新业务跟踪机制。业务部门审慎识别创新业务风险，严格遵守公司创新
业务风险管理流程，在人员、系统及资本方面充分保障业务安全开展。报告期内，
公司重点完善新业务风险管理机制，优化新业务风险评估和新业务展业回溯评估流
程。新业务展业前全方位审慎评估业务展业方案，确保制度、系统、流程、人员、
策略和风险防控措施符合公司风险偏好和业务导向；展业后持续跟踪新业务展业成
效和风险水平，动态调整风险管理思路和方案；将新业务风险评估工作机制纳入风
险管理培训，加强业务部门全面风险管理意识。
⑨信息技术风险管理
公司通过建立有效的审查、监测和检查机制，确保合规与风险管理覆盖信息技术运
用的各个环节，实现对公司信息技术风险的识别、监测和控制。公司制定并不断完
善信息系统突发事件应急预案，并定期组织演练；前置信息技术操作风险评估，加
强对信息技术所引至操作风险的预判和处理；有效落实 IT风险事件信息共享机制
，加强信息沟通和处理效率，对潜在 IT风险事项及时进行信息交互，调动信息技
术、风险、合规等资源，进一步提升IT风险事件处理效率。公司保障充足的信息技
术投入，持续规范操作流程，保障公司信息系统安全、持续、稳健运行，推动业务
创新，提高信息技术使用水平，增强公司核心竞争力和可持续发展能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜瑞金市西部金一文化创意产业｜ -｜ -｜ -｜
｜基金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜西部期货有限公司 ｜ 80000.00｜ 2478.86｜ 649681.32｜
｜西安西交科创股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海西部永唐投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西部利得基金管理有限公司 ｜ 37000.00｜ 5066.54｜ 69368.72｜
｜西部优势资本投资有限公司 ｜ 120000.00｜ 1070.09｜ 113235.63｜
｜西部证券投资(西安)有限公司｜ 100000.00｜ -1777.47｜ 111677.73｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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