☆经营分析☆ ◇002668 TCL智家 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家电行业 ｜1821391.30｜ 417085.50｜ 22.90｜ 99.20｜
｜其他行业 ｜ 14688.99｜ 5730.06｜ 39.01｜ 0.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱、冷柜 ｜1551322.98｜ 389060.26｜ 25.08｜ 84.49｜
｜洗衣机 ｜ 270068.32｜ 28025.25｜ 10.38｜ 14.71｜
｜其他业务 ｜ 14688.99｜ 5730.06｜ 39.01｜ 0.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜1349537.25｜ 348381.72｜ 25.81｜ 73.50｜
｜境内 ｜ 486543.03｜ 74433.84｜ 15.30｜ 26.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家电行业 ｜ 889658.43｜ 203689.51｜ 22.90｜ 99.27｜
｜其他行业 ｜ 6528.37｜ 2223.03｜ 34.05｜ 0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱、冷柜 ｜ 761205.74｜ 189662.41｜ 24.92｜ 84.94｜
｜洗衣机 ｜ 128452.69｜ 14027.09｜ 10.92｜ 14.33｜
｜其他业务 ｜ 6528.37｜ 2223.03｜ 34.05｜ 0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 664859.65｜ 161760.13｜ 24.33｜ 74.19｜
｜境内 ｜ 231327.15｜ 44152.41｜ 19.09｜ 25.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家电行业 ｜1501484.99｜ 354606.40｜ 23.62｜ 98.91｜
｜其他行业 ｜ 16479.79｜ 4811.55｜ 29.20｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱、冷柜 ｜1298720.27｜ 329741.72｜ 25.39｜ 85.56｜
｜洗衣机 ｜ 202764.73｜ 24864.68｜ 12.26｜ 13.36｜
｜其他业务 ｜ 16479.79｜ 4811.55｜ 29.20｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜1023762.57｜ 265468.00｜ 25.93｜ 67.44｜
｜境内 ｜ 494202.22｜ 93949.95｜ 19.01｜ 32.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家电行业 ｜ 516089.51｜ 145234.84｜ 28.14｜ 99.24｜
｜其他业务 ｜ 3938.15｜ 1335.90｜ 33.92｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冰箱、冷柜 ｜ 515344.47｜ 145055.50｜ 28.15｜ 99.10｜
｜其他业务 ｜ 3938.15｜ 1335.90｜ 33.92｜ 0.76｜
｜冰箱配件 ｜ 745.04｜ 179.33｜ 24.07｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 427411.65｜ 119855.67｜ 28.04｜ 82.19｜
｜境内 ｜ 88677.86｜ 25379.17｜ 28.62｜ 17.05｜
｜其他业务 ｜ 3938.15｜ 1335.90｜ 33.92｜ 0.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，全球经济在地缘政治紧张加剧、通货膨胀高位震荡等多重压力下，继续沿
着中低速增长的轨道前行。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2024年全球经
济增长率为3.2%，略高于2023年的水平，但增速依旧温和，显示出全球经济复苏的
脆弱性和不平衡性。美国方面，尽管面临高利率和财政紧缩的压力，但由于劳动力
市场的韧性以及消费支出的支撑，经济增速达到2.8%。欧元区经济虽有复苏迹象，
但增长率仅为0.8%，俄乌冲突带来的能源供应不确定性、红海危机等地缘政治紧张
局势，以及内部需求不足等因素，继续制约着欧洲经济的增长潜力。与此同时，新
兴市场和发展中经济体，尤其是亚洲的中国和印度，成为全球经济增长的主要动力
，贡献了大部分的增长份额。
2024年，中国经济在面对复杂的国际环境和内部改革发展的挑战中，依然保持了稳
步的增长态势。2024年中国国内生产总值首次突破130万亿元，达到134.91万亿元
，同比增长5.0%。从家电行业来看，根据国家统计局的数据，2024年中国限额以上
单位家用电器和音像器材类商品零售额达10,307亿元，同比增长12.3%；根据海关
总署的数据，2024年，我国家电总出口达1,001.02亿美元，同比增长14.04%。
（一）冰箱冷柜市场情况
2024年全球冰箱冷柜市场在新兴市场需求快速增长、欧美补库存以及中国家电补贴
等共同作用下，规模创历史新高。第三方统计数据显示，2024年全球冰箱冷柜总销
售21,793.57 万台，同比增长5.02%。具体来看，2024年各洲销售同比均实现不同
幅度的增长，其中亚洲是全球冰箱冷柜主要销售市场，占据全球总销量五成以上的
份额，2024年亚洲市场同比上升3.95%。此外，新兴市场南美洲和非洲市场表现亮
眼，受经济增长、电商快速发展、冰箱冷柜渗透率提升等因素推动当地需求增长，
2024年南美洲和非洲冰箱冷柜销售分别实现20.87%、14.93%的增长。
受益于出口需求提振，2024年中国冰箱冷柜行业全年实现了显著增长。第三方统计
数据显示，全年中国冰箱冷柜销售总量达到了13,802.62 万台（含出口，下同），
同比增长10.84%。从产品来看，冰箱销量9,671.25万台，同比增长10.87%；冷柜销
量4,131.37万台，同比增长10.76%。这一成就不仅彰显了中国有庞大的国内市场作
为坚实后盾，也体现了中国在冰箱冷柜生产制造领域强大的产业链优势，使得中国
在全球冰箱冷柜市场中保持了强劲的竞争力。
在内销方面，受消费者信心低迷和房地产市场拖累等众多因素影响，2024年中国冰
箱冷柜内销5,988.02万台，同比仅微增0.66%，但下半年以来国家加力推出以旧换
新、家电补贴等支持政策，一举扭转了内销市场下滑的态势，四季度冰箱冷柜内销
同比增速近3%。分产品来看，全年冰箱内销4,483.65万台，同比增长3.11%；冷柜
内销1,504.37万台，同比下滑5.99%，主要因前期囤货影响家用冷柜需求有所透支
，同时餐饮业低迷拖累了商用冷柜内销。
在出口方面，受新兴市场需求旺盛、海外库存低位、欧美家电企业收缩等因素影响
，2024年中国冰箱冷柜出口7,814.60 万台，同比增长20.15%，有力带动了中国整
体冰箱冷柜市场的增长。从出口区域来看，出口南美及欧洲等区域表现亮眼，其中
出口南美冰箱冷柜1,139.25万台，同比增速达52.54%。这主要得益于，一方面，南
美地区近年来经济逐步复苏，居民消费能力提升，电力系统逐步完善，对家电产品
的需求持续释放，家电产品渗透率有所提升；另一方面，中国品牌积极开拓南美市
场，通过本地化营销策略，推出符合当地消费者偏好的产品，进一步推动了出口量
的快速增长。出口欧洲冰箱冷柜2,383.70万台，同比增长24.83%。随着欧洲环保理
念及法规普及，消费者对节能、环保、高质价比家电需求渐涨，中国冰箱冷柜企业
加大研发投入，推出高能效、环保及高质价比产品，契合欧洲市场需求。同时，中
欧较稳定的贸易关系与便捷物流，也为中国冰箱冷柜拓展欧洲市场提供有力支撑。
（二）洗衣机市场情况
作为家庭耐用消费品，受全球消费低迷等因素影响，2024年全球洗衣机市场保持平
稳。第三方统计数据显示，2024年全球洗衣机销售 16,064.71 万台，同比增长0.7
4%。不同区域洗衣机表现有所分化，其中拉美、非洲和亚洲表现较好，实现了3%以
上的增长，与当地经济强劲增长及家电渗透率提高密切相关；欧洲销量下滑3.44%
，欧洲地区能源价格上升与通胀问题对当地消费造成了持续的影响，洗衣机整体销
售表现不佳，拉低了全球整体洗衣机销量的增速。
2024年，中国洗衣机市场在出口带动下实现了显著的增长。第三方统计数据显示，
2024年度中国洗衣机整体销量达到了8,992.89万台（含出口，下同），同比增长了
11.78%，这一积极表现凸显了中国洗衣机产业在全球市场中的竞争力与持续扩张态
势。一方面，部分发达国家家电更新换代需求稳定增长，大量老旧洗衣机面临替换
，而中国生产的洗衣机凭借过硬的质量、丰富的功能以及实惠的价格，在国际市场
上极具吸引力。另一方面，新兴市场国家随着经济发展，居民生活水平逐步提升，
对洗衣机等家电产品的需求从无到有，快速增长。从产品来看，波轮和滚筒销量和
增速相当，其中波轮销量4,521.25万台，同比增速11.98%；滚筒销量4,471.64万台
，同比增速11.59%。
在内销方面，洗衣机内销表现较好，2024年中国洗衣机实现内销4,481.55万台，同
比增速6.70%；尤其是下半年以旧换新及家电补贴加力支持，不仅刺激了消费者对
洗衣机更新换代的需求，还激发了潜在消费者的购买欲望，下半年实现洗衣机销售
2,509.05万台，同比增速达10.34%。从产品来看，波轮洗衣机内销2,295.96万台，
同比增速9.56%；滚筒洗衣机内销2,185.59万台，同比增速3.85%，显示出高性价比
的波轮洗衣机需求更加旺盛。
在出口方面，在新兴市场高速增长、渠道补库存、“一带一路”合作深化等共同影
响下，中国洗衣机出口取得了不俗的成绩，全年实现出口4,511.34万台，同比增速
17.33%。从各区域表现来看，南美及北美表现亮眼。其中出口南美 394.04万台，
同比增速达46.62%，南美地区经济增速较快、居民收入水平有所提高，洗衣机作为
提升生活便利性的重要家电，市场渗透率随之增加。出口北美603.76万台，同比增
速达27.92%，北美新房市场活跃，消费支出坚挺，有力拉动了对中国洗衣机的需求
。从产品角度看，2024年各产品整体出口增速相对均衡，与上年类似，波轮滚筒均
有较为明显的增长。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司专注于家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售，旗下拥有合
肥家电和奥马冰箱两大核心生产运营主体。依托资深管理团队，公司在研发技术、
工艺设计、产品品质、制造成本、运营效率等方面均保持行业领先水平。面向未来
，公司致力于成为全球领先的智慧家电企业，坚定推进全球化战略，以AI智慧家电
为发展方向，通过科技创新全面实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优
化，为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活，以科技推动行业进一步发展。
合肥家电主要研发和生产TCL品牌冰箱、洗衣机产品，先后获得了“国家知识产权
优势企业
”、“安徽省企业技术中心”等企业荣誉及认证。在技术方面，合肥家电已建立完
备的研发体系，并在行业中处于领先地位。近年来，合肥家电持续在质量管控、震
动噪音、仿真技术等核心技术方面取得突破，首创了零下40摄氏度晶态膜深冷保鲜
技术、全域免污技术、超级筒技术等黑科技，主导发布了《家用电冰箱磁场保鲜技
术要求及试验方法》的行业标准，被授予“国际领先”认证。在产品品质方面，合
肥家电建立起了新品“零缺陷”的预防机制，引入国际先进的精细化标准，广泛应
用自动化检测设备取代传统人工检验，极大提升了生产质量控制效率和准确性，确
保了冰箱、洗衣机产品的品质始终保持在行业领先水平。
奥马冰箱坚定不移地践行“全球专业冰箱ODM供应商”的战略定位，以高性价比产
品及稳定的供货能力赢得众多客户信赖。在技术方面，奥马冰箱恪守去繁至简的研
发理念，从市场和用户角度出发，追求产品理性实用的技术价值，通过精益求精的
钻研精神，不断进行技术迭代。奥马冰箱携手意大利著名设计公司UP Design，使
得每一款奥马冰箱都能成为科技实力与艺术美感兼具的理想家居伴侣。奥马冰箱产
品通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）、国际知名检测机构SGS、CSA、TU
V、ITS和德凯授权的检测中心测试，产品获得全球100多个国家和地区的安全、环
保、能耗等认证，满足严苛的欧洲能效标准。奥马冰箱已实现连续16年中国冰箱出
口量排名第一，连续17年中国冰箱出口欧洲排名第一。
三、核心竞争力分析
（一）从家喻户晓到全球信赖：享誉世界的家电品牌
公司全资子公司合肥家电负责TCL品牌冰箱和洗衣机业务的研发和生产。自创立以
来“TCL”品牌已走过40余载春秋，现已成为享誉全球的家电巨擘。TCL在全球80多
个国家和地区设立了销售网络，业务足迹更是遍布160多个国家和地区，品牌知名
度和美誉度均居行业前列。根据权威品牌评估机构凯度BrandZ发布的《2024年中国
全球化品牌50强》榜单及其深度报告，TCL实现连续八年入围中国全球化品牌50强
，排名第11位，品牌力同比增长超17%。
TCL冰箱和洗衣机作为中国家电行业的知名品牌，在国内市场上享有较高的知名度
。在国内市场，TCL凭借其长期的耕耘、优质的产品以及广泛的销售网络，成功打
造了消费者信赖的品牌形象。根据第三方数据，2024年TCL品牌洗衣机国内市场销
量由上年末第五攀升至行业第三。此外，自2017年以来，TCL品牌冰箱和洗衣机连
续八年荣登中央电视台《大国品牌》栏目，这一成绩有力证明了TCL品牌在国内市
场的强大竞争力和深远影响力。
同时，TCL冰箱和洗衣机积极走出国门，目前销售业务覆盖全球80多个国家和地区
，在泰国、菲律宾、法国等国家实现主流渠道覆盖，且在中高端细分市场表现亮眼
。在品牌建设方面，合肥家电积极参与柏林国际电子消费品展览会（IFA）、国际
消费类电子产品展览会（CES）等展会，并与 2024年欧洲杯、美洲杯多支明星球队
合作，运用体育营销策略，显著提升了TCL品牌冰箱与洗衣机在全球范围内的品牌
认知度和市场地位。2025年2月20日，TCL与国际奥委会正式签约，成为奥林匹克全
球合作伙伴。在未来合作中，TCL智家将以冰箱、洗衣机等，为奥林匹克运动提供
技术、产品与服务支持，进一步证明了公司在全球范围内的品牌实力和影响力。
奥马冰箱作为全球领先的冰箱ODM供应商，凭借其连续16年稳居出口销量榜首的卓
越表现，以及对研发创新、品质管控与独特设计等方面的执着追求和严谨实践，已
在家电行业中成功塑造了坚实且不可动摇的品牌形象，赢得了广大消费者的深度信
赖和广泛赞誉。在中国家用电器协会举办的2024中国冰箱行业高峰论坛上，奥马冰
箱斩获了2024年中国冰箱行业“出口高端品牌”荣誉，充分彰显了其在行业内的领
先地位。
（二）创新驱动与卓越品质：成就极致的产品竞争力
经过20余年的发展，TCL智家已构建起一套全面且先进的研发及品质管控体系，创
新实力稳居行业前列。近年来，公司持续增加冰箱和洗衣机研发投入，研发投入占
总收入的比例在本土家电企业中名列前茅。2024年，公司研发投入达 6.43亿元，
占公司收入的比例达到3.5%，同比增长18.6%。公司始终坚持“以一流人才成就全
球领先”核心理念，持续加大冰箱和洗衣机人才引进力度，特别是在质量控制、振
动噪音抑制以及仿真技术研发等方面，吸引了众多高级专业人才加盟。截至目前，
公司拥有研发人员1,074名，占比7.2%。截至2024年12月31日，公司拥有授权专利2
,167项，其中2024年新增授权373项。公司先后被评为国家级高新技术企业、国家
知识产权优势企业及省级工业设计中心等。
在冰箱研发方面，公司20余年来专注深耕于冰箱行业，以其卓越的产品研发能力，
赢得了全球用户的广泛认可和深度信赖。经过20余年的技术沉淀，公司拥有零下40
℃深冷晶态膜保鲜技术、第四代分子保鲜技术、LT蓝晶净味、智控零度超保鲜、智
控保湿技术、宽幅变温技术、智控双变频科技、第五代风冷无霜技术等专有技术，
降低整机能耗、噪音，达到食物保鲜水润不风干，冰箱冷冻深冻不结霜。2024年，
公司的“分子保鲜科技+”和“零下40°C晶态膜深冷保鲜技术”经中国轻工业联合
会和中国商业联合会鉴定，达到了国际领先水平，再次证明了公司在冰箱研发领域
的深厚实力。在2024年的中国家电及消费电子博览会（AWE）上及第十二届中国电
子信息博览会（CITE电博会）上，TCL超薄零嵌冰箱P12凭借零缝隙嵌入、零下 40
摄氏度晶态膜锁鲜等诸多创新，荣获艾普兰优秀产品奖和中国电子信息博览会创新
奖。奥马全嵌冰箱520阿尔卑斯白荣获2024AWE艾普兰金口碑奖冠军，奥马立式风冷
无霜柜165极地岩斩获2024AWE艾普兰优秀产品奖。在2024年电冰箱行业发展大会上
，奥马全嵌冰箱以卓越的技术实力和不断创新的品牌精神，荣获了全国家用电器工
业信息中心颁发的“全嵌创新先锋奖”。
在洗衣机研发方面，公司在超级筒科技、免污式洗衣技术、布量感知、智能分类洗
护等方面实现了众多创新与突破。这些创新极大地优化了用户体验，彰显了合肥家
电在技术创新与产品性能上的卓越追求。合肥家电自研超级筒科技，540mm 超大筒
径搭配 6D 提升筋，摔打充分、翻转多，洗净比达 1.2，创行业新高。合肥家电首
创免污式洗衣机技术，采用光滑无凹槽的内桶和外桶设计，避免藏污纳垢，彻底解
决污水洗衣难题。TCL洗衣机搭载先进的布量感知功能，可以自动感知衣物重量选
择最合适的洗涤时间，更加省时、节能。智能分类洗护技术是TCL洗衣机另一大核
心技术突破，合肥家电深入了解当代用户的需求痛点，不断突破传统技术壁垒，改
变洗衣机内外部结构，升级迭代分类式洗衣机系列产品，如桶中桶洗衣机、复式分
类洗衣机等。值得一提的是，TCL C16双子舱智慧分类洗护专家洗衣机荣获中国人
工智能学会举办的“首届全国人工智能应用场景创新挑战赛”成长组一等奖，该款
洗衣机集成了AI智能识别技术，能够精准辨识衣物的颜色、材质、污渍程度以及洗
涤需求，自动制定个性化洗涤方案，实现更佳的洗涤效果。在2024年第十二届中国
电子信息博览会（CITE电博会）上，TCL超级筒洗衣机T7H凭借1.2的超高洗净比等
众多创新，一举拿下了第十二届中国电子信息博览会创新奖，公司也因此在2024-2
025 Global Top Brands全球领先品牌评选中获得“洁净技术创新金奖”。
在产品品质方面，公司秉承质量至上的经营理念，将产品品质管理作为企业经营的
核心方针，建立了从产品研发阶段就追求“零缺陷”的预防机制，从根本上保证新
品出厂品质。合肥家电积极引进国际先进的精细化标准，并广泛采用自动化检测设
备替代传统的手工检验程序，这一系列举措不仅大幅提升了产品质量控制的效率与
准确性，更使其在冰箱、洗衣机等核心产品线上的品质始终保持行业领先地位。通
过全方位、高标准的质量管控策略，合肥家电不断巩固和提升其在智能家电领域的
产品竞争力和市场地位。2024年，凭借高颜值产品设计、高标准质保以及卓越售后
，合肥家电产品NPS同比提升3个百分点，标志着我们在提高客户满意度和品牌忠诚
度方面取得了显著成效。
奥马冰箱严格遵循品质第一的理念，致力于打造符合全球市场高品质高标准的产品
。首先，奥马冰箱拥有专门的品质控制团队，负责接收客户投诉和反馈，在产品品
质和客户意见之间架起桥梁。其次，奥马冰箱设有针对性的重要年度品质改进流程
，在全公司维度开展研讨和培训，不仅涉及品质部门，还涉及工厂、销售等各部门
。再次，针对客户投诉，奥马冰箱制定了非常严格的处理流程，规定了整改时限和
整改方式。最后，奥马冰箱将品质要求融入产品的制造过程中，通过制造执行系统
（MES）获得制造过程中的数据概览，来追踪和测试备件及关键品质控制点。得益
于此，近五年来奥马冰箱的SCR（返修率）下降了60%-70%，成为客户眼中的品质典
范。
（三）智能制造及数字化转型：铸就高效的生产体系
合肥家电积极推动建设智能化、高效率的智慧工厂体系，致力于在生产过程中实现
品质提升、省力省时，通过自动化、防呆防错设计等措施实施，合肥家电已成功构
建起覆盖全链条的自动化生产线和数据透明化管理体系。合肥家电智慧工厂优势主
要体现在四个方面：一是关键设备自动化程度及设备稳定性高，箱胆吸附、门壳成
型、箱体冲铆等重点设备的生产效率处于行业较高水平；二是研发－制造－销售大
数据覆盖，内部数据互联，实现管理自动化，提高企业管理效率和水平；三是通过
内部防呆设计及制造过程防呆自动化应用，尤其性能检测防呆、外观检测防呆应用
，极大提高产品稳定性和精细化水平；四是通过设备自动化应用推广，劳动强度岗
位实现自动化替代率80%以上，如通过引入外观视觉检验自动化设备代替人工检验
，门体外观不良检出率提升到99%。
得益于全面实施的智慧工厂项目，合肥家电在运营效率方面取得了显著成效。通过
深度融合智能化技术与精细化运营策略，合肥家电在确保产品品质卓越的前提下，
成功实现了对各项成本的精准管控和持续削减。以严格的成本管理制度为核心，合
肥家电积极推行一系列深度降本增效举措，在生产流程管理、供应商协同合作以及
库存精益化管理等方面进行深层次优化改革。这种出色的成本控制能力构成了合肥
家电的核心竞争优势之一，为企业的长远稳健发展提供了强大的支撑基础，使其能
够在激烈的市场竞争中保持领先地位，并不断创造更高的经济效益与价值增值。
奥马冰箱不断强化其在智能制造和数字化转型领域的战略投入，致力于构建现代化
的智能生产体系。奥马冰箱积极更新自动化生产设备与生产线架构，推动精益化生
产的深入实施，努力打造业内领先的高端智能工厂典范；同时，奥马冰箱持续优化
升级MES（Manufacturing Execution System）制造执行系统，以实现业务操作实
时在线、管理移动智能化以及全链路数字化，这一系列举措旨在不断提升运营效能
，通过数字化技术引擎赋能企业可持续发展，并为公司的长远增长提供有力支撑。
2024年，奥马冰箱年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目，一期快速上量，目前
产量已达设计产能的85%；二期已于2025年1月顺利建成并进入试生产阶段。该项目
引入了先进的自动化生产线和智能仓储系统，并建立了智慧工厂的数字化管理平台
，显著增强了生产效率与运营效能，大幅提升了公司制造高端大容量风冷冰箱的能
力，从而能够快速响应全球客户对高品质风冷冰箱的需求，加快公司全球化战略落
地。同时，新工厂的投产，将有利于公司提升高端大容量风冷冰箱的产品占比，进
一步优化产品结构，有助于提升产品单价和整体毛利率，增强公司盈利能力，巩固
公司的市场地位，有利于公司长远发展。
奥马冰箱在成本控制方面建立了全方位、立体化的高效管理体系，从产品研发的初
始阶段直至生产运作流程中的每一个环节，均进行了深度整合与精心布局。首先，
奥马冰箱采取ODM业务与OBM业务协同发展的模式，通过市场趋势精准洞察、产品创
新研发、原材料集中采购及一体化生产线等多维度资源共享，最大化地降低了整体
运营成本。其次，作为全球领先的冰箱ODM专业制造商之一，奥马冰箱年出货量超
过1,400万台，规模经济效益显著，这不仅体现了其强大的生产能力，更凸显了其
卓越的成本管控实力。最后，近年来奥马冰箱通过深度推进数字化建设和柔性生产
模式的应用，实现了显著的成本削减成效，数据显示，其单台产品的生产人工成本
和整体制造费用实现了两位数的下降，有效提升了经济效益和市场竞争力。
（四）从中国迈向全球：行业领先的全球化经营能力
正如公司实际控制人李东生先生所言：“中国企业全球化已经是一个必答题，而不
是选答题，不出海就可能要出局”。近年来，TCL智家坚定实施全球化战略，加力
拓展全球市常2024年，公司海外市场收入达 134.95亿元，同比增速达31.82%；其
中自有品牌业务海外收入同比增长51%。
近年来，合肥家电全球化战略迅速推进，2024年，合肥家电海外业务收入同比增长
56%。合肥家电持续深耕泰国、菲律宾、法国、西班牙等东南亚和欧洲标杆国家，
深入不同家庭消费场景精准把握需求，导入更多超薄嵌入冰箱、“超级筒”和洗烘
护一体机等中高端主力产品。同时，从渠道和服务方面，合肥家电强化海外线下渠
道覆盖，巩固电商渠道优势，持续优化售后保障与物流配送服务，全方位提升全球
客户体验。根据第三方数据，合肥家电在泰国的洗烘一体机市场中稳居前二，而在
菲律宾滚筒市场，合肥家电稳居第一。此外，公司间接控股股东TCL实业在全球市
场耕耘超过25年，有丰富的品牌影响力、渠道资源、人才资源等沉淀，能为公司在
市场开拓、本地化运营提供赋能和支持，帮助公司快速实现市场突破。
过去多年，奥马冰箱在全球化方面取得了显著成效，已累计为全球 1.3亿户家庭提
供了兼具品质与性价比的冰箱冷柜产品。根据第三方数据，奥马冰箱已实现连续16
年中国冰箱出口全球总量第一，连续17年中国冰箱出口欧洲第一；在中国冰箱冷柜
出口前十的国家中，奥马冰箱已在日本、英国、法国、意大利、加拿大等市场出口
市占率位居第一，在德国、巴西、澳大利亚等市场出口市占率位居第二或第三。近
年来，在保持欧洲市场领先优势的同时，奥马冰箱加大亚太、北美、拉美及“一带
一路”沿线市场的开拓力度，拉美、中东非等市场成为奥马冰箱新的增长引擎。这
些亮眼成绩的背后，一方面得益于奥马冰箱强大的市场拓展与布局能力，能够精准
把握全球不同区域市场的发展机遇；另一方面，离不开奥马冰箱对全球消费者需求
的深度洞察，奥马冰箱投入大量资源进行针对性研发，以满足不同地区消费者在冰
箱容量、功能偏好、外观设计等方面的多样化需求。
（五）专业团队引领未来：致力于卓越经营
公司通过精细化建设和持续优化治理架构、责权分工及企业流程体系，成功打造了
一套科学高效的管理体系。这种系统化的管理方式不仅提高了运营效率，还增强了
公司的响应速度和市场适应能力。公司凝聚了一支经验丰富、底蕴深厚的管理团队
，核心管理层及业务精英们保持了高度的稳定性，并普遍拥有超过20年的家电行业
积淀。他们对行业的管理模式与业务流程有着深刻的理解和洞察力，能够精准预见
并把握行业发展趋势以及产品创新方向。
公司始终坚持“以一流人才成就全球领先”核心理念，在人才发展战略上以目标为
导向，依托任职资格通道和持续教育支持，激励各级管理人员和技术团队不断提升
自我，形成了具有竞争力的职业发展路径。针对不同岗位的员工，公司定期开展全
面的绩效评估，重点关注员工在安全、品质、纪律等关键领域的表现。结合人才盘
点、任职资格与数据分析结果，公司引入了360度测评、敬业度评价等工具，全面
构建评估与考核体系，既有效提升员工的工作积极性，又促进了员工在各个方面的
自我提升和全面发展。凭借专业团队的引领和系统化的人才培养机制，公司逐步实
现了从优秀到卓越的进步，确保了在激烈的全球市场竞争中始终保持领先地位，在
不断追求卓越经营的过程中稳步前行。
四、主营业务分析
1、概述
公司致力于成为全球领先的智慧家电企业，坚定推进全球化战略，以 AI 智慧家电
为发展方向，通过科技创新全面实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优
化，为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活，以科技推动行业进一步发展。
2024年度，公司实现营业收入183.61亿元，同比增长20.96%；归属于上市公司股东
的净利润10.19亿元，同比增长29.58%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东
的净利润 9.98亿元，同比增长39.79%。报告期内，公司深耕冰箱冷柜、洗衣机业
务，持续为全球用户提供优质的产品及服务，同时大力开拓海外市场，全面推进智
能工厂及数字化建设、持续提升运营效率，收入、利润稳步增长。具体分析如下：
（1）公司持续为全球用户提供优质的产品及服务，紧抓有利时机、大力开拓海外
市场，海外收入同比增长 31.82%，超过行业增速。
合肥家电聚焦海外重点区域，打造西班牙、菲律宾、法国等标杆国家，海外收入同
比增长 55.91%；第三方统计数据显示，2024年TCL洗衣机出口西班牙占我国出口西
班牙总量18.72%、位列第三，出口菲律宾占比12.61%、位列第三，出口法国占比11
.82%、位列第四。
奥马冰箱深入洞察市场动态，精准把握客户需求趋势，推出定制化服务加深与客户
合作；第三方统计数据显示，2024年奥马冰箱出口法国、巴西销量同比增速超100%
，远超行业增速；出口加拿大、意大利销量增速亦高于行业水平；截至2024年12月
31日，奥马冰箱连续16年中国出口冰箱销量排名第一，连续17年中国冰箱出口欧洲
排名第一。
（2）公司深耕冰箱冷柜、洗衣机业务，持续为全球用户提供优质的产品及服务，
提升产品竞争力，获得多项荣誉。报告期内，公司深耕冰箱冷柜、洗衣机业务，合
肥家电深入大容量及薄嵌冰箱市场，构建洗衣机“超薄大筒径+高颜值”产品竞争
力，聚焦中高端产品投入，优化产品组合满足用户不同使用场景，推出 TCL双系统
平嵌冰箱T9Pro、 TCL薄零嵌冰箱R540P12-DQ、TCL超级筒洗衣机、TCL超薄洗烘套
装T3 Pro等畅销产品；其中，TCL超薄零嵌冰箱R540P12-DQ凭借其“无缝式薄嵌”
设计和“分子保鲜+”技术，荣获2024年AWE艾普兰优秀产品奖；TCL超级筒洗衣机
荣获 2024-2025 Global Top Brands“洁净技术创新金奖”。
奥马冰箱构建多样化、个性化的产品矩阵，在全嵌冰箱领域持续创新与突破，推出
439全嵌冰箱、法式全嵌冰箱等高标准产品；奥马全嵌冰箱 520阿尔卑斯白荣获20
24AWE艾普兰金口碑奖冠军，奥马立式风冷无霜柜 165极地岩斩获2024AWE艾普兰优
秀产品奖。
（3）公司持续优化全价值链，推进智能工厂及数字化建设，提升运营效率，助力
归属于上市公司股东的净利润同比增长29.58%。
合肥家电搭建“360”产品开发平台，高效响应全球产品需求，持续升级主动预防
的质量管控体系和协作机制，通过标准化聚量降本优化供应资源，经营效率稳步提
升，本报告期合肥家电净利润同比增长30.21%
奥马冰箱引入先进自动化生产线和智能仓储系统，建立智慧工厂数字化管理平台，
实现生产制造各环节的数字化升级，同时奥马冰箱年产 280 万台高端风冷冰箱智
能制造项目产能及效率稳步提升，大幅提升高端大容量风冷冰箱制造能力，增强公
司盈利能力，本报告期奥马冰箱净利润同比增长22.67%。
五、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展展望
1、公司发展战略
公司致力于成为全球领先的智慧家电企业，坚定推进全球化战略，以AI智慧家电为
发展方向，通过科技创新全面实现家电产品的互联互通、协同运作及自我学习优化
，为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活，以科技推动行业进一步发展。这
一目标绝非仅仅局限于市场份额的扩张和盈利能力的提升，而是要深度借助新技术
赋能，切实为用户创造价值，以此赢得用户的尊重与信任。未来，公司将从以下几
方面，坚定执行全球化和AI智慧家电战略：
（1）聚焦家电主业，坚定智慧家电发展方向，增强核心业务领先优势
新一轮科技浪潮席卷而来，智慧家电在人民生活质量水平提高及家电行业转型升级
中的带动地位愈加凸显。一方面，以新技术为依托，公司将在研发技术、工艺设计
、产品品质、制造成本、运营效率等方面，通过持续创新与优化，通过智能化与数
字化升级，让每一位员工的工作更加高效、更有成就感，为高质量发展奠定坚实基
矗另一方面，公司将积极尝试将智慧语音、智慧互联、用户需求预测等新技术、新
业态，有机融入冰箱、洗衣机等产品体系之中，聚焦产品力的提升，以前瞻的技术
创新和时尚设计，打造激动人心的产品，不断迭代升级用户的使用体验。
未来，公司将继续坚持聚焦主业，坚定智慧家电发展方向，继续加大冰箱洗衣机业
务关键技术领域的资源投入，构建在产业链关键环节的技术领先壁垒，增强核心业
务的领先优势，以科技创新推动公司稳健发展。
（2）坚定实施全球化战略，拓展新的增长空间
正如公司实际控制人李东生先生所言：“中国企业全球化已经是一个必答题，而不
是选答题，不出海就可能要出局”。TCL智家将继续坚定实施全球化战略，持续巩
固市场地位。
未来，合肥家电将持续深耕泰国、菲律宾、法国、西班牙等东南亚和欧洲标杆国家
，深入不同家庭消费场景精准把握需求，导入更多超薄嵌入冰箱、“超级筒”和洗
烘护一体机等中高端主力产品，树立中高端的市场形象。同时，在渠道和服务上，
将扩大海外线下销售渠道覆盖范围，强化线上电商渠道的优势地位，并不断优化售
后服务与物流配送体系，全面提升全球客户的购物体验。
奥马冰箱在保持欧洲市场领先优势的同时，将加大亚太、北美、拉美及“一带一路
”沿线市场的开拓力度。一方面，深度挖掘并开拓更多本地优质客户资源，巩固与
战略客户的战略合作关系，凭借领先的柔性生产能力，为更多客户提供定制化服务
，优化从前期咨询、购买阶段到售后支持的一站式全链条服务体验；另一方面，凭
借前瞻的技术创新和时尚设计，奥马冰箱将构建多样化、个性化的产品矩阵，提升
客户粘性，筑牢在“规模”与“效率”层面的竞争壁垒。
（3）树牢回报股东意识，以优异经营业绩推动公司市值合理反映公司价值
公司将在聚焦主业稳健经营的基础上，持续加大研发投入，聚焦产品力的提升，通
过前瞻性的技术创新和时尚的设计理念，打造激动人心的产品，持续提升运营效率
，从而驱动公司整体经营业绩持续稳健增长，推动公司市值持续合理反映公司价值
。一方面，公司将优化长效激励机制，强化管理层、员工与上市公司长期利益的一
致性，激发管理层、员工提升公司价值的主动性和积极性，为公司业绩增长奠定基
矗另一方面，公司未来将在公司治理、日常经营、并购重组及融资等重大事项决策
中充分考虑投资者利益和回报，坚持稳健经营，避免盲目扩张，不断提升公司投资
价值。
2、2025年经营重点
2025年，合肥家电将坚持“品牌引领价值、全球效率经营、科技驱动、活力至上”
的核心战略路径，坚定差异化发展路线。合肥家电将以产品创新实现破局，改善产
品结构，突破细分市常同时，合肥家电将不断提升全球经营能力，用打破延长线的
策略与强有力的执行力，推动业绩持续增长。此外，我们将稳步推进“补渠道、补
产品、补能力”三大关键任务，全面夯实发展根基。
2025年，奥马冰箱将聚焦管理增效、数智升级和高端转型，推动企业迈向新的高度
。管理增效方面，以管理精细化为方向，提高效率和成本控制能力，突破管理瓶颈
，实现全业务流程的提效降耗。数智升级方面，我们将把握人工智能革命的机遇，
用新质生产力推动流程无纸化、设备自动化、业务系统化、管理智能化等，实现全
价值链的高效低时延无缝协同。高端转型方面，奥马冰箱将用最领先的制冷技术、
用最时尚的工业设计、最具竞争力的设计成本，打造激动人心的产品，提升高端产
品的占比。
（二）可能面临的风险
1、原材料价格大幅波动的风险
公司生产成本中，原材料及关键零部件如压缩机等占据较高比例，其价格波动对公
司的运营成本和经济效益具有重大影响。因此，市场中大宗原材料及核心零部件的
价格动态变化是公司密切关注并积极应对的重要风险因素。
2、关税风险
公司业务在一定程度上依赖于海外市场，面临的关税风险主要包括目标出口国家和
地区的贸易政策出现重大调整、关税壁垒增加，或是我国自身的出口关税政策发生
根本性变化。一旦这些情况发生，可能会直接影响到这些国家和地区对公司产品的
需求水平，从而对公司的出口业务稳健运营带来潜在风险。美国政府于2018年对从
中国进口冰箱冷柜等产品加征25%关税；2025年2月起对从中国进口商品加征10%的
关税；2025年3月美国政府再次对从中国进口商品加征10%的关税。
2024年，公司出口美国的收入占公司总收入不到5%，且主要为小容积直冷
冰箱，利润率较低。因此，美国加征关税对公司总体影响有限。2025年1月10日，
公司第六届董事会第五次会议审议通过了《关于在东南亚投资新建生产基地的议案
》，公司将加快东南亚生产基地建设，以更好地应对关税风险。
3、市场竞争风险
公司核心业务聚焦于家用冰箱与洗衣机的制造与销售，面对激烈的市场竞争环境。
公司需应对全方位、多维度的市场竞争挑战，具体表现在以下几个关键领域：首先
，在技术研发层面，需要不断提升自主创新能力以保持产品技术优势；其次，在资
金运作上，要确保充足的资金实力以支撑产品研发、生产及市场拓展；再次，在人
力资源配置上，必须吸引并留住高素质人才，构建高效的研发、管理和服务团队；
最后，在产业链整合方面，需强化与上下游供应商和合作伙伴的战略合作，有效获
取并优化利用产业链资源，确保在原材料采购、生产制造到产品销售等全产业链环
节的竞争优势。
4、汇率波动风险
公司的出口业务主要以美元和欧元报价及结算，汇率随国内外政治环境及经济环境
波动，具有不确定性，会对公司盈利能力产生影响。
5、出口退税及企业所得税优惠政策变化的风险
公司出口产品享受增值税出口退税相关政策。若未来国家调低出口退税率或取消出
口退税政策，将增加公司的外销成本，对公司经营业绩造成重大影响。
6、利率风险－现金流量变动风险
公司的利率风险主要产生于银行借款等。浮动利率的金融负债使本公司面临现金流
量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。利率上升会增
加带息债务的成本以及公司尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并
对公司的财务业绩产生不利影响。
7、信用风险
公司的信用风险，是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风
险。公司的信用风险主要是应收款项对应的客户信用风险。对应收款项，公司仅与
经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照公司的政策，需对所有要求采用信用
方式进行交易的客户进行信用审核。另外，公司对应收账款余额进行持续监控，以
确保公司不致面临重大坏账风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜TCL家用电器(合肥)有限公司 ｜ 70000.00｜ 7205.78｜ 414950.80｜
｜TCL家用电器(惠州)有限公司 ｜ 5800.00｜ -｜ -｜
｜TCL家用电器(香港)有限公司 ｜ 0.93｜ -｜ -｜
｜TCL智能科技(合肥)有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜中山市东进实业有限公司 ｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜中山市奥马电器配件有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜奥马企业有限公司 ｜ 42.55｜ -｜ -｜
｜广东奥马冰箱有限公司 ｜ 16800.00｜ 188040.85｜ 973149.04｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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