☆经营分析☆ ◇002630 ST华西 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
装备制造、工程总包、投资营运三大业务板块。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械(工程及锅炉制造) ｜ 100858.12｜ 21325.15｜ 21.14｜ 98.67｜
｜其他业务 ｜ 1355.77｜ 1037.36｜ 76.51｜ 1.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总承包项目 ｜ 64610.59｜ 11074.08｜ 17.14｜ 63.21｜
｜锅炉及配套产品 ｜ 26068.20｜ 5408.63｜ 20.75｜ 25.50｜
｜其他业务 ｜ 10674.82｜ 5860.38｜ 54.90｜ 10.44｜
｜商贸 ｜ 860.26｜ 19.42｜ 2.26｜ 0.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 102213.88｜ 22362.51｜ 21.88｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 102213.88｜ 22362.51｜ 21.88｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械(工程及锅炉制造) ｜ 252986.37｜ 52777.93｜ 20.86｜ 97.55｜
｜其他业务 ｜ 6345.43｜ 4426.16｜ 69.75｜ 2.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总承包项目 ｜ 219499.24｜ 43363.53｜ 19.76｜ 84.64｜
｜锅炉及配套产品 ｜ 21458.20｜ 3034.79｜ 14.14｜ 8.27｜
｜其他业务 ｜ 18308.63｜ 10740.04｜ 58.66｜ 7.06｜
｜商贸土建 ｜ 65.73｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 258298.66｜ 56958.64｜ 22.05｜ 99.60｜
｜国外地区 ｜ 1033.13｜ 245.45｜ 23.76｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 259331.80｜ 57204.08｜ 22.06｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械(工程及锅炉制造) ｜ 145048.74｜ 27207.89｜ 18.76｜ 97.81｜
｜其他业务 ｜ 3251.86｜ 1265.12｜ 38.90｜ 2.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总承包项目 ｜ 129941.49｜ 24238.51｜ 18.65｜ 87.62｜
｜锅炉及配套产品 ｜ 15096.94｜ 2982.08｜ 19.75｜ 10.18｜
｜其他业务 ｜ 3251.86｜ 1265.12｜ 38.90｜ 2.19｜
｜商贸土建 ｜ 10.30｜ -12.70｜-123.2｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 146641.09｜ 28079.01｜ 19.15｜ 98.88｜
｜国外地区 ｜ 1659.51｜ 394.00｜ 23.74｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 148300.60｜ 28473.01｜ 19.20｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械(工程及锅炉制造) ｜ 181936.96｜ 30363.20｜ 16.69｜ 97.46｜
｜其他业务 ｜ 4749.64｜ 2762.39｜ 58.16｜ 2.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜总承包项目 ｜ 125835.84｜ 22634.64｜ 17.99｜ 67.40｜
｜锅炉及配套产品 ｜ 55592.09｜ 7631.45｜ 13.73｜ 29.78｜
｜其他业务 ｜ 4749.64｜ 2762.39｜ 58.16｜ 2.54｜
｜商贸土建 ｜ 509.03｜ 97.11｜ 19.08｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 179368.03｜ 32805.45｜ 18.29｜ 96.08｜
｜国外地区 ｜ 7318.56｜ 320.15｜ 4.37｜ 3.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 186686.59｜ 33125.59｜ 17.74｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务、经营模式、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。
（一）公司主要业务、主要产品及其用途
1.报告期内，公司所从事的主要业务包括装备制造、工程总包、投资营运三大业务
板块。
2.公司主要产品及服务包括：高效节能锅炉、洁净燃煤锅炉、环保锅炉、新能源综
合利用锅炉及其配套产品的设计、制造和销售、核电站常规岛重要设备制造，以及
基于节能环保、可再生能源、新能源综合利用电源建设等领域提供设计、采购、供
货、施工、安装调试、竣工验收等部分或全过程的工程总承包服务。
（1）装备制造：专业从事高效节能锅炉、洁净燃煤电站锅炉、碱回收锅炉、垃圾
焚烧发电锅炉、生物质发电锅炉、高炉尾气发电锅炉、煤气锅炉、油泥沙锅炉、核
电站常规岛重要设备，以及其他工业锅炉、余热锅炉、特种锅炉、压力容器的设计
、制造和销售。
（2）工程总包：电厂EPC工程总包、电站BTG工程总包等电力工程施工总承包，市
政公用工程施工总承包等。
（3）投资运营：长期股权投资、BOT项目、PPP项目投资建设运营、电厂投资建设
运营。
3.公司产品广泛运用于钢铁、冶金、化工、造纸、制糖、石油、建材等行业自备电
厂和余热余能利用，以及热电联产、电厂改造、城市生活垃圾发电、污泥处理、农
林废弃物处理等节能环保、循环经济、新能源综合利用等领域。
公司致力于提供多元化的能源系统解决方案，努力开发并持续提供更高效节能、更
洁净环保的能源动力设备、能源转换技术以及系统集成方案等服务，实现“水更清
、天更蓝、人们生活更美好”的企业愿景。
（二）公司经营模式
电站锅炉及特种锅炉产品为非标、定制化的产品，具有单位价值高、生产周期长、
质量控制严、品质要求高等特点，需要根据客户需求、技术要求和项目所处环境、
燃料类型等具体情况进行单独设计与生产，产品等级、尺寸、性能、技术参数等差
异较大，因此，锅炉行业内企业通常采用“以销定产”按订单签订情况组织生产采
购的经营模式。
电站锅炉是火力发电厂成套设备的三大主机之一，是决定电厂运行效益的关键设备
，公司根据资源状况、内外环境情况，依托公司在电站锅炉和装备制造数十年的生
产技术管理和项目执行经验积累，在开展电站装备制造主营业务的同时积极承接电
站工程总包市场订单，为客户提供设计、采购、供货、施工、安装调试、竣工验收
等部分或全过程的工程总包服务，满足客户个性化需求。公司紧密跟随国家产业发
展政策，在稳固国内市场的同时，积极拓展国外电力装备市场，尤其是东南亚、中
亚、非洲等“一带一路”沿线国家和地区市常电站装备制造和工程总包是公司经营
业务收入的主要来源。
（三）主要的业绩驱动因素
1.行业发展因素
电站锅炉成套装备制造及电厂工程总承包行业具有技术密集型、资金密集型、人员
密集型等特征，行业准入门槛高。我国是世界电站装备制造和出口大国，是为数不
多的具备生产大容量、高参数、超临界、超超临界电站锅炉能力的国家之一。电站
锅炉市场需求与下游发电企业机组投资建设情况密切相关，与国家宏观产业政策、
经济发展、环保、固定资产投资等宏观环境因素相关性较大。随着行业内主要企业
产能的扩张和环保要求的提高，行业竞争加剧。因此，宏观经济、市场需求、行业
发展对锅炉企业经营绩效有着十分重要的影响。
2.公司自身发展因素
公司是我国大型电站锅炉、大型电站辅机、特种锅炉研发制造商和出口基地之一。
为国家高新技术企业。公司具备自主研发设计、并可批量生产制造超临界成套锅炉
的能力，为国内少数几家拥有超临界高新锅炉技术研发和成套生产制造能力的企业
之一。
经过40年的发展，公司先后已有多系列不同型号、不同等级的锅炉产品投运于全国
各地及海外数十个国家和地区，产品运行可靠、性能稳定，并创造了数十个行业第
一。公司产品在市场上树立了良好的品牌形象，为公司赢得了良好声誉和客户的信
任，对公司市场发展和提升经营业绩起到了积极的促进作用。
（四）报告期内公司主要经营情况
上半年，面对复杂多变的经济金融形势和激烈竞争的市场环境，公司经营管理层和
干部员工按照2025年度经营目标的要求，团结协作、攻坚克难,一手抓市尝一手抓
整改，保证了公司各项生产经营活动的有序进行和持续发展。
报告期内，公司实现营业总收入1,022,138,825.65元，比上年同期减少31.08%；营
业利润45,665,047.75元，利润总额45,076,414.10元，归属于母公司股东的净利润
36,172,228.45元，比上年同期下降41.76%。
报告期内,公司紧密围绕年度经营目标要求，聚焦主业，积极拓展清洁能源、节能
环保、可再生能源和新能源市场；加强内部控制缺陷整改，完善内控制度建设，努
力提升工作效率；推动在手订单和重大项目执行，保证产品交付。
报告期内，公司新签订单增加，但报告期内执行订单产品结构发生变化，当期执行
和交付的总承包项目减少，总承包项目收入减少；锅炉及配套产品生产投入增加，
完工交付增加，锅炉及配套产品收入增长。公司整体收入规模下降，净利润同比降
低。
与此同时，行业内产业结构持续调整，电力投资保持增长，非化石能源发电新增装
机成为新增主体，化石能源发电装机占比下降，太阳能、风电、水电、核电等非化
石能源发电装机容量继续提高。受宏观经济环境、资金等因素影响，新材料、风电
新业务以及国外大额订单合同执行进展不理想。
（五）公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
1、能源结构、电力供需情况
长期以来，我国能源结构呈现“以煤为主”的格局，火力发电占据了全国发电量的
主要市场；随着环境保护要求的提高和“节能减排、绿色低碳”发展要求力度的加
强，近年来我国能源结构已发生了较大变化，水电、核电、生物质发电、风电、太
阳能发电等清洁能源、可再生能源、新能源装机容量增加，火电占总装机容量的比
例呈现逐年下降的趋势。
根据中国电力企业联合会7月30日发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预
测报告》，上半年，全国电力系统安全稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电
力消费稳中有进、稳中向好，电力供需总体平衡。
2025年上半年，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。电力生产供应
方面，全国新增发电装机容量29332万千瓦，同比增加14056万千瓦，其中，风电和
太阳能发电合计新增装机26360万千瓦，占新增发电装机总容量的比重近九成。上
半年新能源发电量合计占全口径总发电量比重为26.0%，比上年同期提高4.4个百分
点，电力行业绿色低碳转型成效显著。
上半年，全国重点调查企业电力完成投资合计6546亿元，同比增长9.6%。截至2025
年6月底，全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。从分类型投资、
发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。
一是风电和太阳能发电合计新增装机容量占新增装机总容量的比重近九成。上半年
，全国新增发电装机容量29332万千瓦，同比增加14056万千瓦。其中，新增常规水
电装机110万千瓦，抽水蓄能283万千瓦。新增并网风电装机5139万千瓦，同比增加
2555万千瓦。新增并网太阳能发电装机21221万千瓦，同比增加10973万千瓦，占同
期全国总新增装机的72.3%。风电和太阳能发电合计新增装机26360万千瓦，占新增
发电装机总容量的比重近九成，达到89.9%。
二是非化石能源发电装机规模占比超六成，太阳能装机达11亿千瓦。截至6月底，
全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦。分类型看，火电装机14.7亿千瓦，其中煤电
装机12.1亿千瓦；水电4.4亿千瓦，其中抽水蓄能6129万千瓦；核电6091万千瓦；
并网风电5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中，陆上风电5.28亿千瓦、海上风电442
0万千瓦；并网太阳能发电装机11.0亿千瓦，同比增长54.2%。
截至6月底，非化石能源发电装机容量22.2亿千瓦，同比增长29.8%，占总装机容量
比重为60.9%，比上年同期提高5.2个百分点。全国电力供应系列指数中的非化石能
源发电装机规模指数为225.4，“十四五”以来非化石能源发电装机规模累计增长
了125.4%；其中，新能源发电装机规模指数为304.5，“十四五”以来新能源发电
装机规模累计增长了204.5%，同比增长40.3%。6月底，化石能源发电装机规模指数
为117.5，“十四五”以来化石能源发电装机规模累计增长了17.5%，累计增速低于
同期非化石能源发电装机增速107.9个百分点。
三是新能源发电量保持快速增长，占总发电量比重超四分之一。上半年，规上工业
水电、火电发电量分别下降2.9%、2.4%，太阳能、核电、风电发电量分别增长20.0
%、11.3%、10.6%。上半年非化石能源发电量占全口径总发电量比重为43.1%，同比
提高3.7个百分点；新能源发电量合计占全口径总发电量比重为26.0%，同比提高4.
4个百分点。
四是核电发电设备利用小时同比提高，其他类型发电设备利用小时同比下降。上半
年，全国6000千瓦及以上水电发电设备利用小时为1377小时，同比降低100小时。
火电1968小时，同比降低130小时；其中煤电2056小时、同比降低147小时，气电10
07小时、同比降低78小时。核电3882小时，同比提高167小时。并网风电1087小时
，同比降低47小时，并网太阳能发电560小时，同比降低66小时；与风光资源水平
较常年同期略低，风电和太阳能发电装机快速增长有关。
五是电网工程投资快速增长。上半年，全国电网工程建设完成投资2911亿元，同比
增长14.6%，在“两重”“两新”政策落地、新能源大规模接入、电网数字化智能
化升级以及特高压等重大项目建设带动下，电网投资构成中的设备投资同比增长39
.6%。上半年，全国新增220千伏及以上变电设备容量（交流）15647万千伏安，同
比多投产3391万千伏安；新增220千伏及以上输电线路长度18341千米，同比多投产
4950千米。
预计2025年新投产发电装机有望超过5亿千瓦，非化石能源发电装机规模占比将在6
1%左右。预计2025年全国新增发电装机规模有望超过5亿千瓦，再创历史新高，其
中新增新能源发电装机达4亿千瓦左右。2025年底全国发电装机容量预计约39亿千
瓦，同比增长16.5%左右。其中，非化石能源发电装机约24亿千瓦，占总装机的比
重在61%左右。其中，水电4.5亿千瓦、并网风电6.4亿千瓦、并网太阳能发电12亿
千瓦、核电6500万千瓦、生物质发电4800万千瓦左右。火电约15.5亿千瓦，其中煤
电12.7亿千瓦左右，煤电所占总装机比重将降至三分之一以下。
2、电站锅炉行业概况
电站锅炉是火力发电厂成套设备的三大主机之一，是决定电厂运行效益的关键设备
。按燃料种类可分为煤粉锅炉、燃油锅炉、燃气锅炉、生物质锅炉、混燃锅炉等。
我国是世界电站装备制造和出口大国，是为数不多的具备生产大容量、高参数、超
临界、超超临界电站锅炉能力的国家之一。
国内已有超过20家企业具有成套制造电站锅炉的资质和规模化生产能力，并形成三
个梯队，市场竞争较为充分。东方电气、哈尔滨电气、上海电气等大型企业具备批
量制造和配套提供600MW及以上超临界、超超临界大型电站锅炉的能力、占领了电
站锅炉的主要市场，重点为国内五大电力集团、中央企业等大型发电企业提供大型
成套电站装备；华西能源、华光环能、济南锅炉、武汉锅炉、杭州锅炉等大中型锅
炉制造企业，主要为企业自备电厂、地方发电企业提供600MW以下成套电站锅炉装
备，以及循环流化床锅炉、垃圾发电锅炉、余热锅炉、生物发电、碱回收锅炉等特
种锅炉；其余锅炉制造企业主要提供低参数、小容量锅炉或锅炉部件，占领细分市
场，填补区域空缺。
根据华经情报网披露数据，2015-2018年我国电站锅炉产量分别为434,625蒸吨、48
1,146蒸吨、388,130蒸吨、342,911蒸吨。根据机械工业发电设备中心数据显示，2
019-2022年，中国电站锅炉产量逐年上升，分别为3751.8万千瓦、5504.7万千瓦、
6204.7万千瓦、6635.5万千瓦。2024年，中国电站锅炉产量为8748.5万千瓦，同比
增长31.8%，其中超临界、超超临界锅炉6614万千瓦，占电站锅炉的75.6%。电站锅
炉产量供给在一段时期内又出现一定程度的上升趋势。
另一方面，电站锅炉行业在整体产能扩大和火电总装机比重下降的背景下，市场竞
争日趋激烈，转型升级是传统电站锅炉制造企业可持续发展的必然路径。清洁能源
、新能源、储能、分布式电力系统等绿色低碳产业正成为电站装备市场的主要发展
方向；传统电站锅炉制造业面临整合上下游产业链资源，深度开发新领域细分市场
的迫切需求。
为全面贯彻党的二十大精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深入推进重点领
域产品设备更新改造，加快推动锅炉绿色低碳高质量发展，国家发展改革委、市场
监管总局、工业和信息化部、生态环境部、国家能源局于2023年11月29日联合发布
了《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》。锅炉是重要的能源转换设备，广泛应用
于电力、供热、石化、化工、钢铁、有色金属等行业。目前，我国各类锅炉年消耗
能源约20亿吨标准煤，碳排放量约占全国碳排放总量40%，是我国能耗量最大、碳
排放量最多的耗能设备。近年来，我国大力实施煤电结构优化和转型升级，积极推
进燃煤工业锅炉节能环保综合提升，锅炉生产制造技术和节能环保运行水平显著提
高。但总的看，部分工业和电站锅炉系统能效、碳排放和污染物排放控制水平仍有
提升空间，节能降碳减污改造潜力较大。加快推动锅炉绿色低碳高质量发展，对积
极稳妥推进碳达峰碳中和具有重要意义。《方案》明确提出，到2025年，工业锅炉
、电站锅炉平均运行热效率较2021年分别提高5个百分点和0.5个百分点；到2030年
，工业锅炉产品热效率较2021年提高3个百分点，平均运行热效率进一步提高。《
方案》围绕锅炉这一关键设备，坚持问题导向和目标导向，重点从加快新建锅炉绿
色低碳发展、积极开展存量锅炉更新改造、持续提高锅炉运行管理水平以及完善锅
炉绿色低碳发展支撑保障体系4个方面，安排部署12项重点任务，旨在推动和引导
锅炉绿色低碳高质量发展。《方案》强化分类指导，加强锅炉生产制造、建设运行
、回收利用等全链条管理，大力推进锅炉节能降碳减污改造，推动锅炉设备转型升
级。方案的落实和实施有利于公司节能环保、清洁能源、高参数电站锅炉等主导产
品市场业务发展，有利于公司进一步参与存量锅炉设备更新改造业务，获取更多产
品订单。
3、能源投资、发电装备发展趋势
为应对全球气候变化，《巴黎协定》于2016年11月4日正式生效。包括中国在内的
近200个国家签署了《巴黎协定》，根据该协定，到21世纪中叶，全球温室气体净
零排放、实现碳中和。为实现该目标，煤炭、火力发电等高碳行业已成为宏观调控
及去产能的主要领域。
根据《2020年中国可再生能源展望报告》，为实现巴黎协定将温度变化控制在2度
的目标。中国非化石能源比重未来会持续高速增长，十四五达到25%，十五五达到3
4%，十六五达到42%。最终到2050年，中国非化石能源比重将提升至78%，煤炭消费
相比2019年下降90%，二氧化碳排放相比2019年下降76%。
2020年9月22日，习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上表示，中国
将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030
年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
2020年12月21日，国务院新闻办公室发布了《新时代的中国能源发展》，国家发展
改革委党组成员、国家能源局局长章建华在发布会上表示，非化石能源消费占比从
2020年底的15.8%，提高到2030年的25%左右，能源增量70%以上为非化石能源。风
能、太阳能总装机从2020年底的4.6亿千瓦，提高到2030年的12亿千瓦以上。章建
华表示，将以更大的决心、力度和举措推进能源革命，加快构建
清洁低碳、安全高效的能源体系，助力建设美丽中国，为共同建设清洁美丽的世界
作出新的更大贡献。“要加快风能、太阳能、生物质能等非化石能源开发利用，推
动低碳能源来替代高碳能源，可再生能源替代化石能源。
2023年6月，国家能源局组织11家研究机构编制的《新型电力系统发展蓝皮书》发
布，该蓝皮书指出，新型电力系统具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合
四大重要特征。2023年7月，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过《关于
深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，强调要科学合理设计新型
电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上，有计划分步骤逐步降低传统
能源比重。此举有利于更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全和绿色转
型。新型电力系统是能源绿色低碳转型的关键支撑，构建新型电力系统是一项复杂
系统工程，要破除传统政策机制堵点，推动有效市场和有为政府相结合，加强电力
系统全环节、多要素统筹协调管理，激发各方积极性，共同构建清洁低碳、安全充
裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统。
在此环境下，火力发电投资占比将逐渐下降，火电行业受到的限制将越来越多，份
额将越来越低，公司部分传统火电锅炉产品市场空间将受到限制。节能减排、绿色
低碳、清洁能源、可再生能源等环保行业投资需求将持续增长，与之相关的光伏、
光热、风电、核电等行业将迎来投资增长机遇。
与此同时，碳达峰、碳中和的推进涉及到产业结构优化、能源结构转型、碳排放权
交易市场建立等多个领域，所需投资规模巨大。根据清华大学2020年发布的《中国
长期低碳发展战略与转型路径研究》测算，中国到2060年实现碳中和，2020年至20
50年能源系统则需新增投资约138万亿元，超过每年GDP的2.5%。
“坚持绿色发展，着力改善生态环境”、“坚持节约资源和保护环境的基本国策”
、“支持节能环保、智能制造、高端装备、新能源等新兴产业的发展”。
随着“一带一路”“长江经济带”“京津冀协同发展”“成渝双城经济圈”“乡村
振兴”等国家战略的持续推进，公司在国外发电装备市场及国内节能环保、清洁能
源、可再生能源、新能源、工程总包、基础设施建设等市场领域仍然有较大的发展
空间。
高效环保、清洁能源、可再生能源、新能源是电站装备的主要发展方向。公司主导
特色产品循环流化床锅炉、垃圾发电锅炉、碱回收锅炉、生物质锅炉、污泥焚烧锅
炉、高炉煤气锅炉、油泥沙锅炉等特种锅炉，超临界锅炉、新能源综合利用锅炉、
锅炉改造等产品和服务仍有较多的市场发展机遇。
在国家“一带一路”等战略的推动下，公司所拥有的电站工程总包、市政公用工程
总承包、电力工程施工总承包、对外承包工程等资质和能力将有助于公司获得更多
的工程总包市场订单。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1、优秀的专业人才团队，覆盖研发、设计、生产、管理、销售等多个领域。
经过多年的发展，公司已经培养了一批从事研发、设计、生产制造、质量体系建设
与过程控制、市场营销等领域的中基层专业人才团队，积聚了一大批从事电站装备
、工业锅炉、特种锅炉、工程总包、投资运营、财务、营销、管理等多学科的优秀
专业人才，通过持续不断的技术研发、新产品开发、生产工艺、过程控制、市场营
销和质量管理与体系建设等工作的开展，培养了一批复合型的专业技术和管理人才
。
公司高层管理团队具有较深厚的行业背景，在电站设备、特种锅炉、工程总包、投
资运营、生产、销售、企业经营管理等方面具有较为丰富的理论与实践经验。
公司研发团队中拥有多名优秀的行业技术专家，核心技术人员在其专业领域不断创
新，带动公司研发能力持续进步，多项研发成果先后获得省市科技进步奖、高新技
术产品、国家重点新产品等荣誉证书。
公司技术中心被认定为国家级企业技术中心，公司拥有各类专业技术、管理人员约
300名，专业从事电站锅炉、工业锅炉、特种锅炉等设备的研发、设计、制造和销
售，以及工程总包的应用和服务。
公司营销团队多数是具备锅炉行业专业知识背景，并具有多年丰富市场营销经验的
专家型、复合型营销人才。公司基层一线员工中主要的专业技术人员和技术工人不
仅拥有行业特种许可资质证书，更有平均5年以上的一线操作管理经验，对保证产
品质量、控制成本费用具有重要作用。
人才队伍的建设需要一个长期积累和培养的过程，优秀的人才队伍是公司生存发展
的宝贵财富。团结向上、吃苦耐劳、不断创新、有凝聚力、有高效执行力的专业人
才团队，已经构成了推动公司持续、快速、健康发展的重要竞争优势与核心竞争力
。
2、稳定的产品质量、完善的产品系列和产品等级为公司塑造良好的品牌形象。
经过40年的发展，公司先后已有多系列不同型号、不同等级的锅炉产品投运于全国
各地及海外数十个国家和地区，产品运行可靠、性能稳定，并创造了多个行业第一
。公司产品在市场上树立了良好的品牌形象，为公司赢得了良好声誉和客户的信任
。
（1）清洁燃烧、节能减排领域
公司具备自主研发设计、并可批量生产制造超临界成套锅炉的能力，为国内少数几
家拥有超临界高新锅炉技术研发和成套生产制造能力的企业之一。
公司锅炉产品具有燃料适应性广的特性、自身具备脱硫、脱硝（NOX）作用，特别
是在200MW等级循环流化床（CFB）锅炉机组方面已有数十台设计和制造业绩，燃料
覆盖煤矸石、褐煤等劣质煤，有效解决了低热值燃料和废弃资源的综合利用难题，
改善生态环境。
（2）生物质、新能源利用领域
公司自主研发的生物质炉燃料适应性广，可适应9种不同类型燃料，具有完整的自
主知识产权。公司生物质燃料锅炉获得国家发明专利，被列为国家重点新产品。国
内第一台出口马来西亚的35t/h燃棕榈壳锅炉，国内第一台具有自主知识产权的75t
/h秸秆直燃锅炉；国内第一台最大容量300t/h出口泰国生物质燃料锅炉，以及出口
巴西260t/h蔗渣锅炉，中电洪泽75t/h秸秆生物质发电锅炉等项目的成功投运，展
示出公司在生物质、新能源发电装备领域的行业领先水平，为公司赢得了良好的市
场信誉。
（3）“变废为宝”领域
公司自主研发的高炉煤气锅炉于2007年12月通过中国火电分会组织的鉴定，并获得
高度评价。公司出口韩国现代集团的8×100MW高炉煤气锅炉，是世界上混燃气体种
类最多（4种以上）的高炉煤气混燃锅炉，也是国内同类产品首次成岛出口到发达
国家。
2012年公司承接制造的国内最大规模等级（4×750T/D）的城市垃圾焚烧发电清洁
能源项目在深圳宝安成功运营；公司负责EPC总包和承建的自贡、广安、广元、佳
木斯、四会、科伦坡、攀枝花等垃圾发电项目相继建成和成功实现并网发电；由公
司自主投资、建设、运营的玉林、张掖、昭通等城市生活垃圾焚烧发电项目先后建
成投入运行，公司在固废处理领域的竞争实力不断得到提升。
公司开发的垃圾焚烧发电锅炉具有对国内南北方垃圾适应性强的特点，且同时具备
炉排、循环流化床两种不同技术路线的产品，能够根据用户不同需要提供个性化的
产品和服务。
（4）循环经济领域
公司设计制造的碱回收锅炉得到广泛应用，已为青山纸业、晨鸣纸业、印尼金光集
团等国内外大型纸浆企业提供碱回收利用设备。公司先后承接制造的芬兰安德里茨
公司11,600tds/d和12,200tds/d碱回收锅炉项目（分包）是世界上最大等级的碱回
收炉，为造纸行业的黑液循环利用、环境污染治理做出了突出贡献。
公司为胜利油田聚能化工助剂公司研制的国内第一台145tds/d油泥沙锅炉很好解决
了胜利油田多年油砂沉淀污染物的处理问题，实现了对油泥砂的安全无害化处理和
综合利用，基本解决了油泥砂的环境污染问题，为我国石油化工系统油泥砂的处理
和综合利用开辟了一条新路，具有典型的示范作用。
3、三位一体的“产学研”转化模式，领先的技术开发能力。
公司十分重视技术研发，除进行自主研发外，还积极与中国科学院、中国工程物理
研究院、国电西安热工研究院、四川省机械研究设计院、清华大学、上海交通大学
、西安交通大学、浙江大学等科研机构、高等学府和跨国公司加强技术合作，通过
联合开发实现产学研相结合，加快科技成果转化，推动以市场为导向的技术创新。
公司技术中心被认定为国家级企业技术中心，有利于整合研发人才，促进公司技术
创新持续发展。
公司一直专注于节能减排新能源锅炉的研制，开发了具有国内领先水平的以煤矸石
、石油焦、油页岩、生物质、碱回收、油气及高炉煤气、煤粉等为燃料的高新锅炉
技术；截至报告期末，公司拥有生物质燃料锅炉、新型水冷炉排等各类发明专利、
实用新型专利共计312项。公司拥有国内领先的炉膛燃烧和传热三维计算机模拟软
件、先进的CAD计算机辅助设计、CAPP计算机辅助工艺系统、炉膛及燃烧器冷态实
验台、电子万能实验机、直读光谱仪等先进的实验研究设备，并已先后实施了锅炉
模拟试验、水动力试验、材料及焊接性能试验以及承压设备爆破试验和应力、应变
分析试验等。
公司自主研发的生物质秸秆直燃锅炉获得2008-2009年度国家重点新产品证书，纯
燃石油焦循环流化床锅炉被列入2008-2009年度国家火炬计划项目。2010年《含钒
页岩高效提取在线循环资源化新技术及工业应用》获得国家科技进步奖二等奖。“
国内最大等级垃圾锅炉制造工艺研发”获2012年四川省科技进步奖三等奖。“国产
首台最大容量等级高温高压固定炉排蔗渣炉”等项目获2012年自贡科技进步二等奖
；“50MW生物质循环流化床锅炉”获2013年度自贡科技进步一等奖；“210MW循环
流化床锅炉”获2013年度自贡科技进步三等奖。“基于全过程污染防治的页岩钒清
洁生产关键技术及应用”项目（与武汉科技大学联合）获得2017年度中国环境保护
科学技术一等奖，“日处理400吨垃圾焚烧CFB锅炉”获2017年度四川省科技进步奖
二等奖。“50MW级生物质直燃发电技术研究及工程示范”项目获广东省科学技术奖
一等奖。2019年与浙江大学合作的“农林废弃物类生物质流态化清洁高效燃烧技术
及产业化”项目获教育部“科学技术进步奖”一等奖，公司负责总包的攀枝花生活
垃圾焚烧发电工程获“2020-2021年度国家优质工程奖”。
4、不断创新的管理和较为完善的激励机制，充分激发人才创新活力。
公司不断推行技术和管理创新，优化设计，完善制度和管理流程。公司先后获得国
家高新技术企业、国家级企业技术中心、四川省创新性试点企业、四川省自主知识
产权优势培育企业、四川省质量管理先进企业、全国“五一”劳动奖状、全国模范
职工之家、全国“青年文明号”、四川省机械工业50强、四川省工业技术创新发展
能力100强、四川省高技能人才培养先进集体等荣誉称号；公司先后通过“省级工
业设计中心”、“省级服务型制造示范企业”认定。子公司华西工业通过四川拾专
精特新”中小企业认定，华西工程通过高新技术企业认定。
公司历来十分重视人才引进和人才培训，建立了相对完备的激励机制和覆盖各个层
面的激励制度，分别在薪酬分配、科研成果奖励、培训机会、职业晋升等方面向技
术人员倾斜，促进技术创新。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场需求下降和竞争加剧的风险。公司主要产品包括了高效节能锅炉、环保锅
炉、新能源综合利用锅炉及其配套产品的设计、制造和销售，以及基于节能环保、
可再生能源、新能源综合利用电源建设和市政公用工程等领域提供工程总承包、投
资运营等服务。电力电源、市政公用工程建设行业为国家基础产业，市场竞争充分
，与宏观经济环境、行业发展状况等存在密切的关系。未来如果相关政策、行业环
境发生重大变化，公司可能面临市场需求下降和竞争加剧所带来的市场占有率降低
或毛利率下降的风险。
应对措施：（1）加大市场开拓、充实人才队伍、优化设计、降低成本，提升公司
产品市场竞争力；（2）进一步提高工艺技术装备水平，提升产品质量；（3）提升
服务质量，提高品牌影响力，确保公司在特种锅炉行业的领先地位。
2、应收账款发生呆坏账的风险。应收账款较大是电站锅炉制造和工程总包行业的
基本特点，电站锅炉产品和工程总包均具有单位价值大，生产周期长，分期结算和
分期付款等特点。公司客户以大中型企业为主，资金实力雄厚，信誉良好，发生呆
坏账损失的概率较低。但是随着公司客户数量增加和应收账款总额增大，公司由此
可能存在应收账款发生呆坏账的风险。
应对措施：（1）根据行业特点和会计准则，充分计提减值准备；（2）加强过程控
制、持续提升产品质量、保证按期交货，切实做好现场安装、调试服务，以优质的
产品和服务赢得客户认同，根据项目进展交货进度努力确保款项的按期回收。
3、原材料价格波动的风险。锅炉产品的主要原材料包括钢板、钢管、钢构型材等
，钢材既是公司产品生产的主要原材料，又是外包部件的主要组成部分。公司直接
使用的各类钢材及外包件合计约占锅炉产品生产成本的90%。由于产品生产周期较
长（通常1～2年），生产用主要原材料价格在生产期间可能发生较大变化。公司可
能面临因主要原材料价格波动导致利润下降的风险。
应对措施：（1）随时跟踪原材料价格波动情况，根据原材料价格的预估趋势，尽
可能在较低的价位进行原材料采购；（2）采取批量采购策略以提高议价能力。（3
）公司在接到订单后，对于分包部件实行及时采购、签订价格约束条款。
4、营运资金不足的风险。由于电站EPC工程总包、市政公用工程PPP项目合同金额
大、回款周期长，需占用大量的营运资金。如果项目工程建设货款不能按期回收，
公司可能存在营运资金不足，从而影响在手订单项目顺利执行、并由此对公司经营
发展产生重大不利影响的风险。
应对措施：公司将根据订单签订情况，积极采取有效措施，通过自有资金、银行直
接融资、资本市场融资、与第三方合作等方式，解决重大订单项目建设对资金的需
求，保证合同的顺利履行。
5、库存订单不能按预期执行的风险。电站投资建设、EPC工程总包通常具有投资金
额大、建设周期长等特点，在订单项目具体执行过程中，由于宏观政策调整、社会
环境变化、需方资金安排调整或其他不可控因素影响，公司库存未开工订单可能存
在延期执行或订单取消的风险；已开工订单也可能存在项目暂停、延期执行或项目
终止的风险，敬请投资者注意投资风险。
应对措施：（1）与业主投资需方保持积极和密切的沟通，及时关注项目所在地社
会经济环境情况，根据环境变化情况协商采用应对方案措施。（2）根据项目需求
变化情况，控制设计、生产、采购等环节进度，降低订单项目不能按预期执行的风
险。
6、股票交易可能被实施退市风险警示的风险。公司2024年度内部控制审计被四川
华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的《2024年度内
部控制审计报告》，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票
自2025年4月30日开市起被实施“其他风险警示”。尽管公司已针对《2024年度内
部控制审计报告》有关事项制定了整改实施计划，并逐项进行整改，但如公司2025
年度内部控制审计被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计
报告，公司股票交易将被实施退市风险警示。敬请投资者关注公司后续相关公告，
注意投资风险。
应对措施：（1）偏差原因分析、为整改找准方向。针对本次内部控制审计报告中
涉及的事项逐个复盘，对产生偏差的原因进行分析，为整改找准方向。重点对资金
管理内部控制、销售收入确认内部控制、应收账款内部控制、采购与付款内部控制
、关联交易内部控制、在产品内部控制六个环节进行复盘分析，对过程中存在的内
部控制制度执行不到位因素、制度流程的完备性、适用性逐项进行清理，防止类似
事件再次发生，保证内部控制的有效性。（2）成立了整改领导小组、制定了整改
实施方案。公司已于2025年5月15日成立了整改领导小组、制定了整改实施方案，
明确了相关事项整改责任单位和责任人、整改完成时间等具体措施计划。（3）根
据整改实施方案逐项进行整改。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜东方电气启能(深圳)科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南惠康再生能源开发有限公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜利津华西锦成项目管理有限公｜ 15600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华西国际能源工程技术(天津)｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华西能源(印度)有限公司 ｜ 9.84｜ -｜ -｜
｜华西能源工程有限公司 ｜ 20000.00｜ -7411.67｜ 159937.18｜
｜华西能源张掖生物质发电有限｜ 29560.00｜ -6562.28｜ 30300.93｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华西能源(江安)公路建设有限｜ 30356.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华西能源(香港)国际投资股份｜ 545.21｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川华固环境工程有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜四川易迪泰网络有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜浙江华西铂瑞重工有限公司 ｜ 1500.00｜ -806.74｜ 14520.08｜
｜自贡华西东城投资建设有限公｜ 50000.00｜ 1401.96｜ 183418.58｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜自贡华西综保建设有限公司 ｜ 38000.00｜ 915.61｜ 120498.41｜
｜自贡华西能源工业有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜重庆东工实业有限公司 ｜ 1900.00｜ -｜ -｜
｜重庆市华西耐火材料有限公司｜ 559.00｜ -｜ -｜
｜长青新能源有限公司 ｜ 344.66｜ -｜ -｜
｜陕西南洋镁创科技有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜青岛华融企业发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜黔西华西医疗投资建设有限公｜ 19900.00｜ -1421.49｜ 87748.45｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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