☆公司大事☆ ◇002468 申通快递 更新日期：2025-07-09◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜46970.91｜ 2533.43｜ 2701.77｜ 12.08｜ 4.24｜ 0.01｜
｜ 07 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜47139.25｜ 1020.92｜ 1524.50｜ 7.85｜ 2.48｜ 0.75｜
｜ 04 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-07-08】
申通快递与菜鸟无人车达成战略合作 加速无人配送规模化应用
【出处】证券时报网
7月8日，申通快递与菜鸟无人车达成战略合作。双方将聚焦末端配送场景，加速无人配送规模化应用，并联合探索适配多场景的新车型与模式。此次合作是申通继6月底客户开放日首次披露“年内投运2000台无人车”目标后，在末端智能化领域的又一关键落子，旨在通过大规模实践，为行业输出可复制、可推广的智慧配送解决方案。
申通快递总裁王文彬在签约仪式上表示，申通在末端布局无人车，不仅要规模，更要安全可靠。他强调，在快递行业迈向高质量发展阶段，降本已进入深水区，申通的数智化转型不是选择题，而是必答题。无人车正是申通践行“数智化驱动内涵式增长”战略的重要举措。
菜鸟CTO兼无人车总经理李强表示，菜鸟作为国内无人车研发先行者，已累计完成超6000万单配送任务。此次与申通的战略合作，将进一步扩大末端智能配送网络覆盖范围，通过技术协同，菜鸟领先的自动驾驶技术（如新款GT-Lite车型及其轻地图功能）与申通广泛的网点资源深度结合，降低客户投入门槛，推动无人车应用加速。
近年来，申通快递持续加码数智化建设，自动化分拣、智慧物流等成果已在前端和中端环节显现规模效益。此次无人车规模化应用战略，标志着其数智化能力进一步向“最后一公里”延伸，将有效解决末端网点“人工成本高、招工难、管理复杂”等痛点，推动行业降本增效。
目前，申通已在全国25省超100城试点无人车配送。其中，南京江宁大学城网点联合菜鸟部署21台无人车，构建“支线+末端+应急”三级智能配送体系，年节省运输成本超15万元，累计安全运营12万公里。此外，申通亦加快西部及偏远地区的无人车布局，在甘肃敦煌，申通已实现在全省应用规模的领先，无人车100％覆盖村县，打造起全程智能配送无缝衔接。
申通快递表示，从技术探索到规模化落地，申通正逐步构建高效协同的末端智能物流网络，形成可复制的成熟经验，这一实践不仅深化了企业自身的数智化转型，也为行业探索高效、可持续的末端配送新模式提供了重要参考。
【2025-07-08】
快递单价还在下降
【出处】证券市场周刊【作者】成一虫
在目前普遍盈利的情形下，快递公司要想成为规模经济最好的那一家，降低单价也就是意料之中的行为了。
6月20日，4家快递上市公司顺丰控股（002352.SZ）、圆通速递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）和韵达股份（002120.SZ）公布了5月份的业务经营简报。营收增长普遍不错，但单价都在下跌。各公司业务量同比增长大约都在15%左右，主要原因之一是2025年各大电商平台618促销周期较上年提前，带动5月寄递需求增加；另一个原因可能是如今电商平台退换货的单子大幅增加。
至于快递单价下行，很可能是因为行业竞争加剧，快递又有很强的规模经济效应，故而各家快递公司争着降价抢夺电商大卖家，原本单价较高的顺丰、京东等也在让利，三通一达的平均单价低至2元/单左右。仅就上市公司来说，韵达单价最低，扣税后只有1.92元（含增值税的市场价2元出头）。
单价下行暂未停
圆通速递2025年5月快递产品收入58.49亿元，同比增长14.85%；业务完成量27.64亿票，同比增长21.02%， 单价同比大约下降了5%。申通快递5月快递服务业务收入44.1亿元，同比增长13.01%；完成业务量22.64亿票，同比增长16.35%，单价大约下降了3%。韵达股份5月快递服务业务收入44.15亿元，同比增长6.75%；完成业务量23.03亿票，同比增长12.78%，单价也有5.4%下降。
顺丰控股5月速运物流业务收入193.81亿元，同比增长13.36%，业务量14.77亿票，同比增长31.76%，单价13.12元，同比跌14%，估计与它原本收费最贵、毛利率最高有关。而大幅降价的效果很好，顺丰速运业务量增长速度在4家A股上市公司当中排名第一位。
目前看来，整个快递行业都是这个趋势。2025年一季度我国快递业务量累计完成451.4亿件，同比增长21.6%；快递业务收入累计完成3456.4亿元，同比增长10.9%。以此粗略估算，一季度快递单价大约下降10%左右。上市公司2025年一季度财报显示的情况也是如此。A股4家快递公司顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递业绩分化，一季度净利润同比增速是两升（顺丰、申通）两降（圆通、韵达），主要原因就是单价下滑，圆通、韵达毛利率分别比2024年全年下滑0.91个百分点、1.75个百分点。由于一季度价格就同比下降了，所以5月份这样的经营数据出来，降价并不算新闻，二级市场可能早就有预期，各家公司的股价、估值水平也有所反应。
从2025年一季度4家上市公司毛利率与净利率、负债率等方面的数据上看，它们都还有能力继续打价格战，这或许意味着快递市场的价格还没见底。当然，目前应该已经快到底了，如果平均单价再跌3%-5%，可能会有一些快递公司出现经营亏损。
顺丰控股2024年净利润同比增长23.5%，2025年一季度增长16.87%，增长势头不错，主要原因是公司具有规模效应，单价下滑时单位成本也在降低，毛利率较为稳定。2025年一季度毛利率略低于2024年，但好于2023年、2022年和2021年。
另外，顺丰的速运及大件业务分部占营收的七成，还有三成是供应链及国际业务、同城即时配送业务，业务较为多元，受快递业价格战的影响相对小。2024年顺丰时效快递业务实现不含税营业收入1222.1亿元，同比增长5.8%，业务量同比增长11.8%，估算单价大约降了6%左右，但并不影响公司当年净利润的大幅增长。2025年一季度同样如此，估计快递单价下降10%以上，公司净利润照样明显增长。尽管如此，我估计接下来的二、三、四季度价格战的负面影响会不断显现，或将逐渐影响顺丰的业绩增速。
行业整合还需等待
按照目前的降价趋势，也许再等半年左右，快递行业就有可能实现价格企稳。至于行业的破产退出、并购整合，可能不会太快太顺利。
目前除了A股4家快递公司，还有港股的中通快递、京东物流、极兔速递等，6月23日收盘中通快递市值超过1000亿元，京东物流市值747亿元，极兔快递市值552亿元，均是次于顺丰，但高过圆通、韵达、申通。而菜鸟快递背靠阿里集团，更是实力雄厚。
上述8家公司目前都还有不错的盈利，2024年净利润最少的申通快递，其净资产收益率高达11.19%。韵达股份则为9.64%。此外还有邮政快递，合计有9家主流公司在竞争中，短期内看不出来谁会退出。
A股还有一家德邦股份，因其主营大件快运业务（占9成），而非快递（只占5.43%），姑且不论。
既然短时间内没有哪家会退出，那么价格战就很难真正止住，因为快递行业拥有非常明显的规模效应，固定成本高（快递网点、仓库、汽车、人员工资等），边际成本低（增加一些快递单，只要不超过现有产能的上限，额外增加的成本很小）。比如中通快递，2025年一季度核心快递单票收入下降0.11元，但单票运输加分拣成本共下降0.09元（固定成本被更多的业务量分摊了），管理费用占营业收入的比重也因为营收增长9.4%而下降，最终净利润同比实现增长。
如此，各家快递公司都想成为规模经济最好的那一家，在目前普遍盈利的情形下，争相降价讨好电商大客户，这是市场经济下的正常行为。
【2025-07-08】
券商观点|交通运输行业周报：伊以局势逐步缓和油轮运价回调，民航局成立低空经济领导小组
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月8日，中银证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，伊以局势逐步缓和油轮运价回调，民航局成立低空经济领导小组。
报告具体内容如下：
航运方面，伊以局势逐步缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。航空方面，民航局通用航空和低空经济工作领导小组正式成立，上半年我国新开国际航空货运航线117条。物流方面，无人物流车价格下探至2万元区间，前5月全国社会物流总额同比增长5.3%。 核心观点： ①伊以局势逐步缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。VLCC市场情绪从地缘政治主导转向供需基本面主导，双方阶段性停火协议使此前因地缘政治冲突溢价推高的运费迅速回调。整体可用运力充足且基本面进一步向租家倾斜，部分中东至中国航线的公开盘货能够收到超过两位数船东的报价，船东之间竞争加剧但装货量并未出现明显提升，预计短期内运费仍将承压下行。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS48.04，较6月26日下跌19.77%。集运方面，欧线运输需求总体稳定，推动即期市场订舱价格小幅上涨。7月4日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2101美元/TEU，较上期上涨3.5%。美线方面，本周，运输需求缺乏进一步增长的动力，市场运价继续下行。7月4日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2089美元/FEU和4124美元/FEU，分别较上期下跌19.0%、12.6%。②民航局通用航空和低空经济工作领导小组正式成立，上半年我国新开国际航空货运航线117条。近日，中国民航局印发《关于成立民航局通用航空和低空经济工作领导小组的通知》（民航函〔2025〕481号），决定成立民航局通用航空和低空经济工作领导小组，同时撤销原民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，将其相关工作职责任务并入。据中物联航空物流分会统计，截至6月30日，今年全国共新开国际航空货运航线117条，每周增加往返航班超过233个。③无人物流车价格下探至2万元区间，前5月全国社会物流总额同比增长5.3%。2025年以来，无人物流车价格下探、频获资本青睐，作为在自动驾驶市场中前景广阔、有机会率先规模化落地的应用场景，引起了广泛关注。据中国物流采购联合会与中国物流信息中心，今年前5月，全国社会物流总额138.7万亿元，按可比价格计算，同比增长5.3%，增速较前4月回落0.3个百分点。行业高频动态数据跟踪：①航空物流：2025年6月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价下降。③快递物流：2025年5月快递业务量同比上升17.20%，快递业务收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第五周国际日均执飞航班2110.43次，环比+2.76%，同比+15.39%。⑤公路铁路：6月23日-6月29日，全国高速公路累计货车通行5428.9万辆，环比增长1%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。投资建议：建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。风险提示：航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-08】
菜鸟与申通快递达成无人车合作，冲刺年内2000辆投运目标
【出处】本站7x24快讯
申通快递日前已与菜鸟无人车达成战略合作。此次双方合作将聚焦末端配送场景，加速无人配送规模化应用，并联合探索适配多场景的新车型与模式。据悉，此次合作是申通继6月底客户开放日首次披露“年内投运2000台无人车”目标后，在末端智能化领域的又一关键落子。此外，据了解，菜鸟已累计完成超6000万单配送任务。此次与申通的战略合作，将进一步扩大末端智能配送网络覆盖范围。(新浪科技)
【2025-07-08】
申通快递：7月7日获融资买入2533.43万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递7月7日获融资买入2533.43万元，占当日买入金额的52.90%，当前融资余额4.70亿元，占流通市值的2.92%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-0725334268.0027017671.00469709078.002025-07-0410209191.0015245032.00471392481.002025-07-0332850514.0030837606.00476428322.002025-07-0216460801.0014619748.00474415414.002025-07-0126106611.0035562624.00472574361.00融券方面，申通快递7月7日融券偿还100股，融券卖出4.24万股，按当日收盘价计算，卖出金额45.75万元，占当日流出金额的0.47%，融券余额130.34万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-07457496.001079.001303432.002025-07-04272304.0082350.00861930.002025-07-0382140.005550.00679320.002025-07-020.0047300.00583725.002025-07-0135805.000.00636895.00综上，申通快递当前两融余额4.71亿元，较昨日下滑0.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-07申通快递-1241901.00471012510.002025-07-04申通快递-4853231.00472254411.002025-07-03申通快递2108503.00477107642.002025-07-02申通快递1787883.00474999139.002025-07-01申通快递-9411344.00473211256.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-07】
申通快递：7月4日获融资买入1020.92万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递7月4日获融资买入1020.92万元，占当日买入金额的15.51%，当前融资余额4.71亿元，占流通市值的2.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-0410209191.0015245032.00471392481.002025-07-0332850514.0030837606.00476428322.002025-07-0216460801.0014619748.00474415414.002025-07-0126106611.0035562624.00472574361.002025-06-3019633625.0011316171.00482030374.00融券方面，申通快递7月4日融券偿还7500股，融券卖出2.48万股，按当日收盘价计算，卖出金额27.23万元，占当日流出金额的0.33%，融券余额86.19万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-04272304.0082350.00861930.002025-07-0382140.005550.00679320.002025-07-020.0047300.00583725.002025-07-0135805.000.00636895.002025-06-30146453.000.00592226.00综上，申通快递当前两融余额4.72亿元，较昨日下滑1.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-04申通快递-4853231.00472254411.002025-07-03申通快递2108503.00477107642.002025-07-02申通快递1787883.00474999139.002025-07-01申通快递-9411344.00473211256.002025-06-30申通快递8464741.00482622600.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-04】
行业周报|物流指数跌-0.03%, 跑输上证指数1.43%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。物流指数跌-0.03%，跑输上证指数1.43%。前五大上涨个股分别为长江投资、物产中大、畅联股份、海程邦达、物产环能。
本周机构观点：
**中金公司本周观点**：
行业动态
行业近况
上周（6.23-6.29）中指55城新房和Wind15城二手房销售面积环比增长54%和持平，同比分别下降31%和8%。
评论
6月一、二手房销售同比表现较5月走弱。受月末集中备案影响，上周55城新房环比增长54%，15城二手房销售面积环比持平，分别较5月周均+42%和+14%，同比分别下降31%和8%（上上周分别-31%和持平）。6月新房和二手房周均销售面积较5月增长5%和6%，同比分别-19%和-2%（5月同比-4%和+7%）；6月百强房企销售面积和金额同比跌幅亦分别走阔至30%和21%（5月-24%和-10%）。6月13日国常会1明确指出“进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳”；向前看，在销量同比边际走弱背景下，我们认为政策端进一步发力的概率或明显提升，建议持续关注地产基本面及宏观经济景气度走势，具体政策施力方向和力度有待观察。
开发板块：上周覆盖A股开发商股价+2.1%，跑赢沪深300指数0.2ppt；H股开发商股价+1.5%，跑输恒生中国企业指数1.3ppt。3-6个月维度我们建议优先关注企业偿债、重整/重组中可能存在的绝对收益机会，如A股新城控股。产业链相关标的还有H股新城发展（未覆盖）。对于头部国央企的潜在布局机会，我们建议进一步观察三季度各方面政策变化以动态研判。
建议关注多元板块结构性机会。上周重点物企上涨2.6%，跑赢关联开发商0.6ppt、与恒生国企指数涨幅基本持平；多元板块个股方面，恒隆地产（上周+11%）、太古地产（上周+8%）涨幅领先，我们认为主要得益于近期港股流动性充裕且市场风偏有所改善，此背景下派息预期稳健且股息收益率具一定吸引力的香港开发商板块跑赢（截至上周五收盘，恒隆地产、太古地产分别交易于6.9%和5.8%的2025年预期股息收益率）。往前看，我们维持短期内地房地产政策预期与基本面双弱的判断，建议优先配置成长有韧性、股息有吸引力的绝对收益型标的。产业链相关标的包括太古地产（未覆盖），同时推荐华润万象生活、绿城服务；亦推荐股息回报丰厚、基本面或有积极边际催化的恒隆地产。
风险
行业基本面超预期恶化；政策落地不及预期；房企经营压力强于预期。
**长江证券本周观点**：
特斯拉Robotaxi试运行，无人驾驶商业化加速
2025年6月22日当地时间，特斯拉Robotaxi服务正式在美国奥斯汀南部启动，首批车队由约10辆2025款ModelYSUV组成，被允许在特定区域运营，少部分收到邀请的用户可以试乘，每次行程收取4.20美元（约合人民币30.17元）的固定费用。同时，目前所有的Robotaxi的副驾驶座位上，都配备一位安全员。特斯拉迈出自动驾驶商业化关键一步。
随着苹果终止造车计划、通用汽车停止资助Cruise，行业头部玩家聚焦于谷歌旗下Waymo、亚马逊旗下Zoox以及特斯拉，科技巨头持续主导Robotaxi领域，跨越式与渐进式技术路线并行发展，当前跨越式路线商业化进度显著更快：1）以Waymo为代表采用跨越式路径：直接研发L4级无人驾驶，通过多传感器融合技术（激光雷达+摄像头+毫米波雷达）提升数据冗余性以确保安全。2）以特斯拉为代表选择渐进式路线：基于量产车部署L2/L3级辅助驾驶系统，以纯视觉方案叠加低成本硬件收集海量数据驱动算法迭代，最终向L4级演进，该模式商业化进度较慢，规模化量产后，成本优势更为明显。此次试运营是对该技术路径的首次公开验证。
Robotaxi开启商业化运营，中美企业角逐
从Robotaxi商业化进程看，美国企业虽略早于中国企业，中国凭借政策协同性与技术优势，2023年已实现限定区域的无主驾安全员商业化运营，商业化进展位列第一梯队。国内Robotax头部企业均采用跨越式技术路线，采用多传感器融合的技术开发L4级无人驾驶，包括萝卜快跑、小马智行和文远知行等，已在试点区域运营，与美国头部企业并驾齐驱。
对比美国，中国Robotaxi商业化是循序渐进的过程，通常在技术可靠性得到验证后，监管酌情放开给予技术发展的空间。同时，受益于核心零部件成本持续下降以及本土供应链优势，中国Robotaxi的单车成本仅为美国代表性企业的三分之一左右，中国领先的Robotaxi企业凭借成本优势和成熟技术方案开启全球化布局。2024年我国出租车及持证网约车总保有量或在400-500万台级别，Robotaxi可替代市场需求广阔，当前国内头部企业运营Robotaxi数量不足3000台，对应市场渗透率仍不足1%，处于规模化量产前夜。
商业化进程：Robovan>Rotruck>Robotaxi
对比无人驾驶商业化落地进程，Robovan（L4级无人配送车）>Robotruck（L2+智能卡车）>Robotaxi（L4级无人出租车）。Robovan作为无人驾驶的率先落地场景，核心原因如下：1）商业模型率先跑通：无乘客、低速环境降低硬件配置要求，成本大幅下降；2）算法技术门槛相对较低：固定线路运营，无舒适度要求；3）路权政策更为宽松：低速场景下，事故发生率及严重程度低。Robovan、Robotruck（L2+）以满足物流运输需求为核心，其发展始终围绕物流企业降本增效的需求展开。Robovan的降本路径依赖路权覆盖范围扩张和高价值场景数据积累。Robotruck（L2+）则通过绑定核心物流客户资源和深耕AI算法实现降本。
Robotaxi当前仍处于量产前夜，主要在限定区域内开展商业化运营。后续其加速推广的核心瓶颈在于前期全无人化运营数据的积累，而商业化落地面临区域性运营牌照的制约。区域运营权具备稀缺性与排他性，运营商可独占本地化数据与用户入口，有望享受自动驾驶技术迭代红利。
风险提示
1、监管政策推进不及预期；2、无人驾驶技术发展不及预期；3、安全风险事故发生。
行业新闻摘要：
1：DHL快递完成亚太机队升级，全部启用A330货机提升运营效率。
2：2025年中国无人驾驶物流车产业十大创新企业出炉，行业发展潜力巨大。
3：全国首个中心城区无人车应用试点路线在深圳开通，标志着无人配送技术的突破。
4：2025年全球及中国个人数码助理（PDA）行业现状及趋势，物流快递行业数字化转型加速。
5：无人物流车价格下探至2万元区间，低速无人驾驶时代加速到来。
6：6月中国公路物流运价指数稳中有升，物流市场活跃迹象明显。
7：中国仓储指数连续8个月保持在扩张区间，反映出行业整体向好趋势。
8：跨境物流全球化发展再提速，促进国际贸易便利化。
9：无人配送车成本大降，从百万元降到1万多元，推动行业普及。
10：绿色物流释放发展新动能，多项政策助力环保运输方式。
龙头公司动态：
1、顺丰控股：1）郑州公交集团与顺丰签署战略合作协议，车辆富余空间进行运输试点。
2、中国外运：1）中国外运：已回购4.48亿元。2）中国外运：截至6月末累计回购8825.45万股A股。3）中国外运涨超3% 近日拟4.72亿美元出售路凯国际25%股权。4）中金：升中国外运目标价至4.75港元 维持“跑赢大市”评级。
3、建发股份：1）建发股份在天津成立租赁公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-171.13%-0.04%2025-06-18-1.22%0.04%2025-06-19-1.76%-0.79%2025-06-201.03%-0.07%2025-06-231.35%0.65%2025-06-24-1.13%1.15%2025-06-25-0.57%1.04%2025-06-26-0.34%-0.22%2025-06-272.01%-0.70%2025-06-30-0.48%0.59%2025-07-01-0.56%0.39%2025-07-020.49%-0.09%2025-07-03-0.11%0.18%2025-07-04-0.77%0.32%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-315.142023-12-293.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅顺丰控股-1.60%1.40%45.09%国货航0.45%-4.25%-32.40%圆通速递-2.30%3.50%-11.67%中国外运3.20%2.58%-1.15%建发股份0.48%5.32%33.97%物产中大4.92%6.13%32.22%东航物流0.61%2.14%-26.13%厦门象屿2.56%10.92%12.48%韵达股份0.75%1.20%-4.12%申通快递2.91%-0.39%38.76%德邦股份-1.62%-28.29%27.39%中国铁物1.17%1.44%12.41%传化智联1.81%0.72%52.45%嘉友国际-2.13%9.39%-8.06%厦门国贸0.66%0.49%-7.98%中储股份-0.68%-3.63%21.41%ST广物-2.21%3.02%45.54%密尔克卫2.95%2.09%3.13%华贸物流0.16%-3.26%16.77%物产环能3.23%4.32%8.11%
行业相关的ETF有富国中证现代物流ETF（516910）、华夏中证全指运输ETF（159666）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617）、融通中证诚通央企红利ETF（159336）
【2025-07-04】
申通快递：7月3日获融资买入3285.05万元，占当日流入资金比例为18.25%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递7月3日获融资买入3285.05万元，占当日买入金额的18.25%，当前融资余额4.76亿元，占流通市值的2.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-0332850514.0030837606.00476428322.002025-07-0216460801.0014619748.00474415414.002025-07-0126106611.0035562624.00472574361.002025-06-3019633625.0011316171.00482030374.002025-06-2720569772.0013815303.00473712920.00融券方面，申通快递7月3日融券偿还500股，融券卖出7400股，按当日收盘价计算，卖出金额8.21万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额67.93万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-0382140.005550.00679320.002025-07-020.0047300.00583725.002025-07-0135805.000.00636895.002025-06-30146453.000.00592226.002025-06-271067.001067.00444939.00综上，申通快递当前两融余额4.77亿元，较昨日上升0.44%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-03申通快递2108503.00477107642.002025-07-02申通快递1787883.00474999139.002025-07-01申通快递-9411344.00473211256.002025-06-30申通快递8464741.00482622600.002025-06-27申通快递6754052.00474157859.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-04】
无人配送爆发在即
【出处】21世纪经济报道
6月初，下午2点半，上海临港，圆通某家快递中转站点。
一辆白色的无人物流车，在站点小哥点击APP里的预设路线后，开始转弯、避障、加减速、穿行路口、等红绿灯，全过程无人工干预，自主行驶15分钟左右，到达几公里之外的驿站。
几天后，大洋彼岸，多年“跳票”后，特斯拉的Robotaxi终于首次正式开启试运营。虽然同属于L4自动驾驶，载货的低速城区物流，市场节奏却快得多。
今年以来，行业头部几家公司对外销量目标几乎都是翻倍增长。A股市场的无人配送概念，也顺势迎来了一波“热钱”大炒。
为何无人物流车进展如此快？业内玩家又何以纷纷挤到快递这个场景？接下来赛道大规模上量，又会给市场格局及产业链带来哪些变化、机会和挑战？
不约而同涌向快递
2016年，独角兽Waymo从谷歌独立，带动了第一波L4自动驾驶创业大潮。不过由于技术的商业化迟迟不达预期，不到十年，产业却已历经两落三起。
相比于载人落地的艰难，商用载货场景，成为业内玩家探索的突破口。
“我们是从百度出来的，一开始也做过高速、港口场景的L4自动驾驶，但很难规模化落地，导致研发闭环没办法继续。我们认为L4自动驾驶一定是先在低速场景落地，所以公司成立之初，也探索了团购配送模式，最后发现了快递物流这个方向。在2023年推出相关车型。”九识智能联合创始人、市场负责人潘余昌对记者坦言。
“白犀牛最早是从商超配送场景开始，比如服务永辉超市，从中心仓到门店；九识、新石器则做校园配送、社区团购等，最后殊途同归，在快递物流场景下爆发。”某无人配送业内人士如是对记者分析，目前业内排名靠前几个玩家的业务史。
不过，低速载货可以选择的方向很多，为何非得是快递？
“因为快递作为末端物流，业务是稳定的，从网点到末端，路线也比较固定，单量集中，比如我们一辆5m^3的无人车，一趟可以拉500票，来回2趟就是1000票。因此，分摊到每一单上成本的节约就很可观，一般可以节约30%~50%的成本。”白犀牛总裁黄刚对记者解释。
黄刚以一个通达系的加盟商举例，其日单量在5000单以上，作为网点，要把快递件传递到驿站去，以前用传统人工搬运方式，比如快递小哥用电三轮或者微面托运，每一单需要付费2角钱。
现在使用了三台无人车，平均一台车大约1600票，整体测算下来，每一单的总体成本在1角钱，节省了50%。按此推算，该加盟商一个月15万单就可以节省1.5万元，一年节省18万元。
值得一提的是，使用无人物流车不仅可以节约配送成本，还能提高人效。
黄刚提到，“有快递客户，以前追求时效性，每一天快递小哥要往返网点和社区6趟，路上花费四五个小时，疲劳程度很大，现在有了无人车，快递小哥还在，不过现在是在社区，负责最末端的半径500米的快递的派件和揽收，中间的接驳点往返就交给无人车了。这样一天算下来，快递小哥业务量增加了20%，每个月增加2000元奖金，也为公司提高了20%的业务量。”
从产业本身来说，量产爆发，还需要一个点火者。
顺丰作为快递龙头，率先在行业招标无人物流车，被认为是行业商业化开启的标志性事件。2023年为百台规模，2024年进一步招标到千台量级。
根据国海证券的统计，目前中通快递已投入约1000辆，圆通速递投入近500辆，韵达股份投入超100辆，申通快递投入超200辆。此外，今年4月，中通快递与新石器展开合作，计划未来落地10000台无人车。顺丰控股已投入超800辆，预计2025年无人车规模将扩至8000辆。
活跃日活才是核心
问题的另一面是供给。
首先，智能驾驶技术正在走向成熟。比如记者在临港调研白犀牛时获悉，目前行业无人物流车行驶车速在40公里/小时，线路也比较固定，基本可以实现安全运营。
其次，成本快速下降。得益于汽车智能化发展，激光雷达、域控制器等价格下降很快，比如激光雷达早期可能需要10万元/台，现在在千元级。目前一台无人车的BOM成本普遍下降到10万元以内了。
此外，不少业内公司基于需求定价，让利下游客户，同时创新商业模式，普遍采用车辆硬件销售，加上软件FSD（无人驾驶系统）的收费方式推广产品。
潘余昌坦言，“一开始单车价格还是挺贵的，服务全包需要20多万元。我们通过自主创新、车规批量件等多种方式降低成本，同时算法也进行适配，在2024年6月新一代车型发布的时候，把价格打到四五万元，然后通过FSD订阅费的模式服务客户，折合下来5年生命周期需要10多万元。”
今年，从市场来看，无人物流车售价再次“砍半”。九识推出的E6车型裸车价格为1.98万元，菜鸟在“6·18”推出新款无人车，叠加优惠后，仅售1.68万元。
由此带来快递场景迅速爆发，业内公司销量也随之激进扩张。
潘余昌透露，“2024年我们的目标是年产3000台。去年年中开发布会的时候，我们准备的产能没有那么多，没想到市场需求这么强劲，发布会当天销售了5290台，一天就卖掉了2年（当时）的产能。今年实现交付1万台的目标，应该没有太大问题。”
“我们今年的规划是1万辆。随着销量扩大，也把产能搬到了南京，一方面，用地空间大，另一方面，当地也是汽车产业基地、行业人才丰富，成本也更低一些。现在南京工厂的100多人，都是当地招聘的。”第三方头部底盘厂商易咖智车联合创始人柏俊波也表示。
黄刚对记者直言，“我们最关心的指标反而不是卖了多少辆车，而是无人车的日活是多少。我们的战略规划是稳扎稳打，抓住现在非常好的市场机会，把产品打磨得更加安全可靠。今年的销量，应该会超过千台规模，明年日活目标在5000台以上。”
无独有偶，潘余昌也认为当前最关心的指标是日活。
潘余昌解释，“我们需要用户把车用起来，一方面，有利于做车型改进和数据迭代，支持无人车做得更好、更稳；另一方面，我们的销售模式是硬件加FSD，因为也需要用户使用软件，把成本收回来。基于这样的考量，我们更关心的是有多少客户是真正在使用无人车。”
有专注一级自动驾驶赛道的投资人士如是对记者分析产业公司的业务动作，“九识、新石器的优先目标都是冲量上市，白犀牛绑定了顺丰，更多精力放在打磨产品上。从盈利角度来看，单个企业应该还在盈亏平衡线以下，但从全产业链来说，应该是有正向价值的。比如九识、新石器或白犀牛，给下游客户让利，积极促销，下游客户是可以盈利的。”
扩容的机会与竞争
前述一级市场人士判断，“行业商业模式跑通，到了大规模放量的时候。接下来，渗透率会急速提升，平均每年销量翻倍，难度应该不大了。”
华泰证券认为，快递末端配送是无人物流车规模化应用的第一步，仅快递网点到驿站这一细分场景，预计潜在市场空间为366亿元。
实际上，市场的扩容，还有赖政策对路权的放开。
2020年，北京市以亦庄为核心启动建设全球首个车路云一体化高级别自动驾驶示范区，被行业认为是路权开放的先声。
2021年，中国无人配送车开启合法化进程，北京发放首张公开道路牌照。此后政策逐步开放试点，明确试点区域上路规范，鼓励规模化示范应用。
不过，记者了解到，从行业监管来看，目前尚无中央层面的产品准入和认证，都是以地方路权为中心，各地制定了自己的管理办法，做测试验证。这意味着每落地一城，需要单独申请牌照。现在业内公司，都是以类似地推的方式进行“攻城略地”，头部企业普遍都落地百城以上。
虽然如此，有行业人士表示乐观，预计3年左右或将在全国范围内建立统一的标准规范。而且，对于头部公司来说，目前的市场空间已经足够短期迅速上量了。
对于无人配送产业链来说，除了域控制器、激光雷达等必备自动驾驶硬件外，如何做到量产一致性、安全性，成为供应商的巨大机会。
比如今年4月，九识与吉利远程商用车集团在杭州正式签署战略合作协议。双方将共同探索末端物流车辆研发、市场拓展及生态共建，打造从技术研发到场景落地的全周期协同体系。
潘余昌对此表示，“我们计划走全国产化、车规化的路线。因此最近我们与吉利远程汽车合作，也是基于这个逻辑。运用我们的全栈自研能力，进行车规化量产。”
5月，白犀牛也与经纬恒润达成战略合作。双方将围绕车规级智能硬件研发、高可靠性无人车产品开发展开深度合作，共同推动末端物流无人车的规模化商业落地。
黄刚的解释也基于同样的逻辑，“我们认为无人车的商业化拐点出现的时候，需求量会快速增加，而要保证大规模商业化，就必须把无人车做到像乘用车一样安全可靠和长寿命。因此，我们选择和经纬恒润合作，用车规级的智能驾驶硬件打造车规级的无人车。”
还有一个问题，值得产业玩家思考，市场扩充如此之快，会不会引来跨界玩家分一杯羹？
事实上，竞争已经开始。以Robotaxi起家的文远知行WeRide，就在今年初，针对城市高频物流场景推出全新无人物流车——Robovan W5。
对此，上述一级市场人士认为市场格局可能变化不大，“对于Robotaxi行业的玩家，虽然技术框架可以复用，但corner case（极端情况）还是需要额外收集，供应链、上下游客户资源，都需要全部重新构建，因此，如果要切入这个赛道，可能只有10%能够复用，90%都需要重新做，现在Robotaxi的玩家，不一定有这么强的战略定力，就算有，要做好也并不容易。”
【2025-07-03】
申通快递：7月2日获融资买入1646.08万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递7月2日获融资买入1646.08万元，占当日买入金额的43.70%，当前融资余额4.74亿元，占流通市值的2.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-0216460801.0014619748.00474415414.002025-07-0126106611.0035562624.00472574361.002025-06-3019633625.0011316171.00482030374.002025-06-2720569772.0013815303.00473712920.002025-06-2621822425.0015072616.00466958451.00融券方面，申通快递7月2日融券偿还4400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额58.37万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-020.0047300.00583725.002025-07-0135805.000.00636895.002025-06-30146453.000.00592226.002025-06-271067.001067.00444939.002025-06-262136.0041652.00445356.00综上，申通快递当前两融余额4.75亿元，较昨日上升0.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-02申通快递1787883.00474999139.002025-07-01申通快递-9411344.00473211256.002025-06-30申通快递8464741.00482622600.002025-06-27申通快递6754052.00474157859.002025-06-26申通快递6703483.00467403807.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-02】
国海证券：关注快递公司降本节奏及其弹性 多条主线均存在布局机会
【出处】智通财经
国海证券发布研报称，为降低末端成本，快递企业从一开始提高末端代收点入站率，到快递司机直链至末端代收点，再到如今的无人车替代有人车，行业末端降本路径清晰。需关注各快递公司末端降本阶段及对业绩的实际弹性;以加盟制快递公司中通快递-W(02057)为例，关注直链率→无人车渗透率的提升节奏对全链路单票成本的降本弹性;以直营快递公司顺丰控股(06936)为例，关注无人车渗透率，及人车结合在封闭场合的推进节奏，对降本及业绩弹性。此外无人车上下游其他投资机会亦可关注。鉴于快递行业多条主线均存在布局的机会，维持快递行业“推荐”评级。
国海证券主要观点如下：
末端降本背景：转运规模效应递减，末端降本空间大
1、快递价值链拆分：在行业价格下行背景下，成本控制直接决定盈利能力，且在转运成本降幅逐渐收窄的背景下，末端成本管控成为网络竞争力关键。
2、降本看末端：以加盟制快递圆通速递为例，2024年相比2013年，运输/操作/网点中转/面单/派送成本分别下降70.34%/62.49%/58.39%/91.61%/10.17%。末端派送成本2024年占总成本比例为60.64%，该成本占比高且降本空间尚未打开。以直营快递公司顺丰控股为例，2024年其单票人工及运力成本占公司总单票成本的84%，2020年至2024年占比稳定，人工及运输成本主要构成为末端快递员和卡车司机，降本空间亦有待突破。
3、末端成本对业绩的弹性大：加盟制快递公司以2024年各家单票盈利为例，若中通快递/圆通速递/韵达股份/申通快递单票盈利提升0.1元/票(单票0.1元仅占平均末端成本1.25元的8%)，该行预计实现业绩增量34/27/24/23亿元，对业绩的弹性为34%/69%/145%/224%，业绩弹性大。若以顺丰控股2024年收入为基础测算，成本费用占收入比每下降1%，可增厚公司毛利润接近30亿元，对业绩的弹性为30%。
4、各快递公司末端降本举措：由于末端降本空间大，业绩弹性提升空间可观，因此各家积极探索末端降本方法。如早期的快递代收点、中通快递的"派件直链"、圆通速递的"一号工程"、顺丰控股的"网点雾化"，以及各家目前均积极尝试的无人车派件等。
末端降本复盘：从“上门”到“代收点”，从“快递员派送”到“司机直链”，从“有人车”到“无人车”
1、从“上门”到“代收点”：从2013年至今，末端代收点的出现，快递入站率快速提升，并在疫情期间无接触收件的习惯下达到顶峰(2022年快递行业入站率高达72%)。入站率快速提升对末端降本效果显著。以圆通速递为例，2023年其入站率达71%，单票派送成本也从2019年前的高于1.30元降至最低1.16元。
2、从”快递员派送”到“司机直链”：除末端代收点外，末端直链是快递公司在派送模式上的又一次创新，其原理是将快递员派送至末端代收点的快件，转为支线车辆派送，从而提高末端入站效率，降低末端快递员派件成本。一般而言，快递员派件成本(派费)为1.1元/票，而卡车送+代收点暂存的模式下，总成本可降至0.76元/票(0.16元/票支线运输成本+0.60元/票的代收点暂存费)，降本空间31%。
3、从“有人车”到“无人车”：有人车单票运输成本为0.16元，若使用无人车，快递单票运输成本可降至0.05元，可以省去0.11元/票，进一步压缩末端成本，降本空间69%。
无人车使用现状及降本测算：降本弹性可观，推广节奏加速
行业现状：由于无人车经济效益显著，各地均在积极出台无人车法规，重点城市无人驾驶管理日趋完善，并持续开放路权地段，如头部无人车企业新石器获得250多个地市路权，各无人车企业均在扩大产能，满足市场需求。
企业应用现状：
加盟快递：中通快递已投入约1000辆(截至2025/06)，圆通速递已投入近500辆(截至2024年末)，韵达股份已投入超100辆(截至2025/02)，申通快递已投入超200辆(截至2025/01)。此外，2025年4月，中通快递与新石器展开合作，计划未来落地10000台无人车;极兔速递2025年计划累计新增投入3000台无人车。
直营快递：顺丰控股已投入超800辆(截至2024年末)，菜鸟速递已在全国高校投入超700辆(截至2024/07)。此外，预计顺丰控股2025年无人车规模扩至8000辆。
业绩弹性测算：
1、加盟制快递公司—驿站直送场景：据该行测算，若使用无人车，快递单票运输成本可由原来0.16元降至0.05元，降本0.11元/票，成本降幅高达69%。
2、直营制快递公司—网点直送场景：据该行测算，若顺丰控股直送网点无人车参与率达100%时，顺丰控股网点直送模式的单票降本空间为0.11元，成本降幅占收入比为0.5%。
3、直营制快递公司——人机协作场景：据该行测算，若无人车协助派送能力达到快递小哥派件量的一半时，顺丰控股人机协作的单票降本空间为0.23元，成本降幅占收入比为1.1%。
风险提示：
行业增速不及预期的风险;价格战重启的风险;管理改善不及预期的风险;成本管控不及预期的风险;加盟商爆仓的风险;无人车路权开放不及预期的风险;无人车产能不及预期的风险;测算偏差风险;中概股退市风险。
【2025-07-02】
中信证券：挖掘细分市场量增引领者 关注快递末端降本应用
【出处】智通财经
中信证券发布研报称，2025年头部快递更关注份额提升，考虑多重因素1-5月行业的价格竞争同比强化但未来向下有底。对比传统模式，自购/租赁无人车模式有望降本0.1~0.2/0.04元/票。若关键竞争阶段维持一定价格竞争烈度，盈利能力&资本开支&分层产品规模将加速网络竞争力的分化。从量&利均衡增长确定性维度，推荐细分市场竞争优势明显、无人车等末端新技术布局更快、利润增长确定性强的公司;网络竞争力的分化加速背景下，推荐市场悲观预期充分反应、自身网络α显现的通达快递龙头。
中信证券主要观点如下：
制胜“最后一公里”、智能化&自动化应用推动快递末端降本或迎新革命，该行预计2025年头部玩家无人车采购量料将翻倍，建议关注竞争关键阶段的核心边际变量，或为提升盈利能力&获取市场份额的关键抓手
市场对快递网络降本关注点从传统的干线运输+分拣逐步转至末端网络，尤其末端无人车、笼车、自动翻板机等新技术的应用以及预支相关的网络调整。该行认为未来3~5年快递成本优势打造和网络利润增长边际变量或主要在于末端模式创新及科技应用。低速、载货场景的Robovan有望在快递物流支线率先实现规模化应用，主要快递企业2025年采购量或翻倍以上增长，引入合理假设，该行测算自购和租赁模式下，对比传统模式的支线配送，自购/租赁无人车模式有望降本0.1~0.2/0.04元/票，随着租金成本进一步下降，租赁成本优化效果有望持续扩大。除无人车外，其他末端优化措施亦在探索中。“最后一公里”的智能化&自动化应用先加速的头部玩家有望启动新一轮降本革命、或构筑自身α的同时推动格局演变。
挖掘快递细分市场量增引领者，关注国内细分市场和东南亚具备明确竞争壁垒、增长确定性强的公司
顺丰控股：组织变革激活成长，该行对件量增速持续性、时效与非时效业务的均衡性对利润表的影响等市场关心的问题进行探讨。3月以来件量增速提升主要来自公司激活经营等组织变革的推动：1)激活经营，放权前端提升决策敏捷性;2)加速销售体系行业化转型，拓展B端新场景、刺激新的快递需求;3)降本部分回补客户，提升性价比;4)填仓资源，灵活定价确保正边际贡献。“向中通学到如何分利润，向跨越学到销售联动，向极兔学到拓荒开疆”，料后续月度件量增速维持高景气。
极兔东南亚：成本优势降维打击，“份额提升+格局优化”战略持续兑现。对比2024年中国人均包裹量，同期东南亚仍为具备3~4倍增长空间的蓝海市场。三重动因有望驱动东南亚快递件量规模不断提升。借助规模效应和中国经验，极兔东南亚以领先第二名20%的成本优势降维打击，随着资本开支持续投入，价格端降幅有望被成本优化所消化。
若关键竞争阶段维持一定价格竞争烈度，盈利能力&资本开支&分层产品规模将加速快递网络竞争力的分化，关注通达快递龙头的底部布局时机
2025年头部快递对份额的关注度提升，考虑总部、网点盈利压力、“反内卷”政策方向，1-5月快递价格竞争同比强化但未来向下有底。份额诉求对前端价格政策的影响逐步传导至总部报表端，1Q25圆通/韵达/申通ASP同比下降6.6%/ 10%/6.2%，成为单票扣非净利同降26.3%/ 34.8%/2.2%的主要原因。
选取日均揽收/投递40万/2万件典型网点测算成本情况，该行估算产粮区网点单票成本2.1~2.2元左右。而3月以来价格竞争环比加剧，义乌部分快递网点收件价格跌破1元，产粮区网点或进入压力测试阶段。网点存在客观的现金回流诉求及利润约束背景下，叠加监管倡导，料前端价格向下有底。行业增速逐步放缓或不可避免，区别于史上降本为先的竞争策略，获取“有质量的收入”或为后续快递企业培育业绩成长的关键因素。若“反内卷”政策端进一步起效，从加盟商到总部利润端压力将明显缓解，关注市场悲观预期充分反应、自身网络α显现的通达快递龙头。
风险因素
消费信心提升不及预期;电商快递需求增速不及预期;行业价格战超预期;人工成本超预期上升;油价大幅上涨;散件等高价值件拓展不及预期。
【2025-07-02】
申通快递：7月1日获融资买入2610.66万元，占当日流入资金比例为25.65%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递7月1日获融资买入2610.66万元，占当日买入金额的25.65%，当前融资余额4.73亿元，占流通市值的2.92%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-0126106611.0035562624.00472574361.002025-06-3019633625.0011316171.00482030374.002025-06-2720569772.0013815303.00473712920.002025-06-2621822425.0015072616.00466958451.002025-06-2527783602.0016599761.00460208642.00融券方面，申通快递7月1日融券偿还0股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额3.58万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额63.69万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-0135805.000.00636895.002025-06-30146453.000.00592226.002025-06-271067.001067.00444939.002025-06-262136.0041652.00445356.002025-06-2525992.00111549.00491682.00综上，申通快递当前两融余额4.73亿元，较昨日下滑1.95%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-01申通快递-9411344.00473211256.002025-06-30申通快递8464741.00482622600.002025-06-27申通快递6754052.00474157859.002025-06-26申通快递6703483.00467403807.002025-06-25申通快递11101482.00460700324.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-01】
券商观点|交通运输行业周报：中东局势缓和油轮运价回调，最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月1日，中银证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，中东局势缓和油轮运价回调，最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里。
报告具体内容如下：
航运方面，中东局势有所缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。航空方面，暑运期间海航日均计划航班量近2500班，7月国内机票预订量1790万张。低空及物流方面，最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里，1至5月国家铁路发送货物同比增长3.1%。 核心观点： ①中东局势有所缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。根据上海航交所数据，本周VLCC市场上半周运价延续上周末的强势上行趋势，以色列与伊朗冲突升级所引发的地缘政治不确定性成为上涨的核心驱动因素。下半周随着以色列与伊朗达成停火协议，中东局势出现明显缓和，市场热度逐步降温，市场也逐步回归供需基本面，当前整体可用运力充沛，成交运价大幅回调。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS59.88，较6月19日下跌14.31%。集运方面，欧线运输需求表现良好，推动即期市场订舱价格上涨。6月27日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为2030美元/TEU，较上期上涨10.6%。美线方面，运输需求保持平稳，市场运价继续回落。6月27日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2578美元/FEU和4717美元/FEU，分别较上期下跌7.0%、11.9%。②暑运期间海航日均计划航班量近2500班，7月国内机票预订量1790万张。根据新华网报道，2025年暑运将于7月1日开启。为满足航空市场需求，高品质服务旅客出行，2025年暑运期间，海航航空集团旗下境内各航司将新开国内外航线75条（往返计1条），日均计划航班量近2500班。根据民用航空网数据，截至6月26日，暑运第一个月（7月1日-7月31日）国内航线机票预订量近1790万张，比去年同期增长约5%。③最新发布亮相的朱雀eVTOL航程达600公里，1至5月国家铁路发送货物同比增长3.1%。6月27日,在第14届中国（广州）国际金融交易博览会上,广东飞行派科技有限公司朱雀标准版eVTOL全球首次亮相。该机型以全球领先的600公里超长航程突破技术边界。6月22日，据国铁集团数据，今年1至5月国家铁路累计发送货物16.41亿吨，同比增长3.1%，日均装车18.1万车，同比增长4.2%。行业高频动态数据跟踪：①航空物流：2025年6月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数下降，干散货运价下降。③快递物流：2025年5月快递业务量同比上升17.20%，快递业务收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第四周国际日均执飞航班1795.29次，环比+3.08%，同比+17.51%。⑤公路铁路：6月16日-6月22日，全国高速公路累计货车通行5375.3万辆，环比增长0.88%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。投资建议：建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。风险提示：航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-01】
申通总裁王文彬：未来快递拼的是“数智化+体验”
【出处】央广财经
央广网北京7月1日消息（记者 樊瑞）"快递行业正在经历从‘规模竞争’到‘价值竞争’转型。”近日，在海南万宁举行的申通快递开放日活动上，申通快递总裁王文彬表示，未来申通的选择很明确：加大数智化投入，用柔性化服务提高客户满意度，用可持续发展打造长期竞争力，以此追求“内涵式增长”。
申通快递CMO戴长征在接受央广财经记者采访时表示，如今快递行业正从价格竞争走向价值竞争，“未来一定是要先在体验和服务上获得客户认可，才可赢得行业的竞争。”
构建智能高效快递体系
在当晚上举行的申通快递开放日现场，摆放着山东樱桃供大家品尝，这是当日早上从山东樱桃产区发货新鲜送达的。
在山东樱桃产区，申通快递开通“樱桃专线”，全程“生鲜尊享”专线直发，全链路时效提升30%。京津冀、长三角、珠三角等核心省份“次日达”，综合寄递成本直30%。在生鲜供应链中，通过“产地直发+智能路由”模式，申通已将高价值品类寄递成本压缩近50%。
类似深度高效的服务，正在鲜花、鲜茶、芒果等高端品类形成示范效应，这背后离不开高效智能的快递体系。
“我们通过行业首个数字孪生平台‘可视昆仑’为核心，构建智能运营体系。” 王文彬在活动现场介绍，这套模型如同快递网络的 “智慧大脑”，能精准模拟全网运营状态，实现包裹100%全流程可视化追踪。借助智能算法动态优化资源，搭配AI异常识别系统的秒级预警响应，申通全流程运营效率得到大幅提升。
此外，申通打造 “视觉平台” 实现转运中心全景可视化，12万路摄像头 7×24小时实时监控，日处理图像数据超2亿条。AI不仅能识别包裹异常并自动处置，使破损率显著降低，还能监控安全违规行为，实现转运中心智能风控，目前该系统已接入全国百余个中心。
戴长征也介绍，当前申通快递平均时效已压缩至43小时，辅以基础保鲜技术与恒温保障措施，过去被视为高难度的寄递品类已逐步标准化，如生鲜食品类、预制菜及半加工半成品等细分品类已实现规模化服务。
王文彬在会上首次透露末端无人车布局，2025年将重点打造点打造“无人车送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大核心配送场景，计划年内投运2000台无人车，进一步强化末端智能化配送能力。
行业应从“价格竞争”转向“价值竞争”
“三年内，我们的体验要做到第一。”王文彬在现场立下目标。在行业增速放缓的背景下，申通快递2024年业务量增速29.83%，2025年第一季度仍达26.60%。
据悉，2025年申通快递常态日产能将突破9000万单，已具备日峰值亿件的处理能力。活动现场海披露申通快递在2024年大客户规模激增260%，净推荐值高达93%，远超行业平均水平。
戴长征透露，这主要得益于“头等舱”“申咚咚”“生鲜尊享”等产品的组合拳：“我们就是要做柔性化解决方案，像手术刀般精准解决各细分领域的痛点。”
以“偏远地区集运”为例，申通在新疆、西藏等6省份的运费下降80%，时效提升20%。今年5月，新疆首个仓配中心投运后，核心城市70%快递实现次日达，全疆95%包裹两天内送达。
在行业解决方案上，申通的柔性解决方案服务已覆盖鞋服、美妆等40多个行业，推动大客户业务规模同比增长260%。
“今天快递行业价格竞争已经从全局性竞争转向局部性竞争，这是非常重要的变化。”在回应快递行业的低价竞争问题时，戴长征表示，市场竞争焦点正逐步向品质型大客户倾斜，企业需通过柔性解决方案展开直面竞争。
他进一步向央广财经记者介绍，“如果一味的去卷所谓的价格，其实很难交付出来比较好的价值。今天申通的很大的变化是，我们开始更加关注价值竞争的策略。”戴长征强调，未来行业竞争的关键在于能否在体验和服务上让客户认可，未来快递行业的竞争更多是差异化竞争，大家在不同的赛道都能找到自己的定位。
戴长征指出，申通快递未来差异化的竞争优势就在于服务和体验，未来会聚焦客户的体验，区分客户的不同分层。
【2025-07-01】
申通快递：6月30日获融资买入1963.36万元，占当日流入资金比例为37.64%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递6月30日获融资买入1963.36万元，占当日买入金额的37.64%，当前融资余额4.82亿元，占流通市值的3.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-3019633625.0011316171.00482030374.002025-06-2720569772.0013815303.00473712920.002025-06-2621822425.0015072616.00466958451.002025-06-2527783602.0016599761.00460208642.002025-06-2422296814.0010818790.00449024801.00融券方面，申通快递6月30日融券偿还0股，融券卖出1.37万股，按当日收盘价计算，卖出金额14.65万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额59.22万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-30146453.000.00592226.002025-06-271067.001067.00444939.002025-06-262136.0041652.00445356.002025-06-2525992.00111549.00491682.002025-06-2446311.0040926.00574041.00综上，申通快递当前两融余额4.83亿元，较昨日上升1.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-30申通快递8464741.00482622600.002025-06-27申通快递6754052.00474157859.002025-06-26申通快递6703483.00467403807.002025-06-25申通快递11101482.00460700324.002025-06-24申通快递11489217.00449598842.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-30】
申通快递：公司已有多家网点投入无人车用于末端配送
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月30日讯，有投资者向申通快递提问， 申通现在无人车情况是怎么样的？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！目前公司已有多家网点投入无人车用于末端配送，无人车有助于提高末端派件效率，降低派送成本。公司也在结合末端环境的发展情况、新技术的应用状况以及自身运营发展战略，积极探索推广无人车的使用。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-30】
申通快递：智能运营平台昆仑系统实现成本管控
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月30日讯，有投资者向申通快递提问， AI的运用主要在哪些方面可以让公司节降成本？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司长期以来持续关注人工智能技术的研究和发展，并积极拥抱人工智能技术，推动公司数智化转型升级。目前，公司已建立一整套自上而下的数智化系统和产品，并依托AI技术不断推进核心运营系统的数智化建设与升级。在总部决策层面，通过数据参谋平台，实现了对单量、时效、服务质量以及损益等方面的决策分析；在运营管控方面，智能运营平台-昆仑系统持续迭代，实现了产能诊断、件量预测、网络规划以及成本管控；此外，智能视觉平台、数智化车队、智能客服等数智化相关产品已覆盖揽派、运输、中转等实操场景，对优化全网管理流程、提升服务质量以及降低全链路运营成本等具有积极影响。未来，公司将持续加大技术投入，推动全场景智能运营的深度升级，依托AI技术、自动化设备和智能算法模型，提高运营效率，优化客户服务体验，推进快递物流行业的智能化变革。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-30】
申通快递：应用新能源重卡相比燃油重卡单公里成本能够降低0.45元
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月30日讯，有投资者向申通快递提问， 近期中国邮政快递报刊文单公里成本直降0.45元，申通已率先投用36辆。申通快递大批量引入智能新能源车，给企业成本带来影响有多少？未来会进一步扩大智能新能源卡车规模吗？目前占比多少？
公司回答表示，投资者您好！今年4月份，公司首批36台智能驾驶新能源重卡正式投入江浙沪23条核心干线运营，此次投用的智能驾驶新能源重卡集“超低能耗、智能驾驶、超大载量”三大核心技术于一体，全面推动干线运输的高效化、低碳化、智能化升级，有助于降低公司的干线运输成本，提升干线运输的安全性。通过两个月的试运营，智能新能源重卡在400公里左右续航里程内安全及经济性方面成效显著。以上海至金华320公里线路为例，应用新能源重卡相比燃油重卡单公里成本能够降低0.45元。截至2024年末，公司累计拥有干线车辆7,412辆，新能源车辆占比较低。未来，公司将根据行业发展情况及自身运营发展战略合理规划智能驾驶新能源重卡的投入，具体信息请关注公司定期报告，感谢您对公司的关注与支持。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-30】
申通快递：经营区域主要集中在中国大陆，暂未规模化布局海外业务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月30日讯，有投资者向申通快递提问， 请问贵公司在欧盟国家是否有销售收入?主要涉及哪些国家?占公司总收入的比例是多少?
公司回答表示，投资者您好！公司目前的主要业务为快递业务，经营区域主要集中在中国大陆，暂未规模化布局海外业务。有关公司业务的详细情况请您参阅公司定期报告，感谢您的关注与支持。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-30】
申通快递“内涵式增长”：做“最懂客户”的快递
【出处】江南时报
“我们要追求内涵式增长！”近日在申通快递开放日活动上，申通快递总裁王文彬的宣言掷地有声。“快递行业正在经历从‘规模竞争’到‘价值竞争’转型。申通的选择很明确：第一，用数智化让每一单快递更聪明；第二，用柔性化服务让每位客户满意；第三，用可持续发展打造长期竞争力。”
这一表态背后，是申通快递持续加码数智化建设已进入技术回报期。经过前期的战略性投入，公司在产能提升和运营效率方面正迎来规模化效益释放。据悉，2025年申通快递常态日产能将突破9000万单，已具备日峰值亿件的处理能力。
数智化提速：全链路时效缩至43小时
活动现场，一组官方数据尤为亮眼：申通全链路时效已压缩至43小时以内，全程时效和72小时妥投率稳居行业前三。在物流万求等第三方平台监测数据中，其时效排名跃居主流电商平台CR5第一，并持续保持。
“我们通过行业首个数字孪生平台‘可视昆仑’为核心，构建智能运营体系。”王文彬现场介绍，这套模型如同快递网络的“智慧大脑”，能精准模拟全网运营状态，实现包裹 100%全流程可视化追踪。借助智能算法动态优化资源，搭配 AI 异常识别系统的秒级预警响应，申通全流程运营效率得到大幅提升。
打造“视觉平台”实现转运中心全景可视化，12万路摄像头7×24小时实时监控，日处理图像数据超2亿条。AI不仅能识别包裹异常并自动处置，使破损率显著降低，还能监控安全违规行为，实现转运中心智能风控，目前该系统已接入全国百余个中心。
“AI智能+直营客服”双轨服务模式，让客户的体验既快又好。申通快递将持续升级智能客服，构建极速响应体系，升级类直营管理模式，持续扩大直营客服规模。
首次透露末端无人车布局，2025年将重点打造“无人车送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大核心配送场景，计划年内投运2000台无人车，进一步强化末端智能化配送能力。
柔性解决方案：大客户业务增长260%
如果说数智化建设是申通的“盾”，那么柔性解决方案服务则是其开拓增量市场的“矛”。以“偏远地区集运”为例，申通在新疆、西藏等6省份的运费下降80%，时效提升20%。今年5月，新疆首个仓配中心投运后，核心城市70%快递实现次日达，全疆95%包裹两天内送达，让偏远地区消费者也能享受高效快递服务。
在行业解决方案上，申通的柔性解决方案服务已覆盖鞋服、美妆等40多个行业，推动大客户业务规模同比增长260%。活动当天，申通与鱼跃医疗、乐其等头部品牌签约。鱼跃医疗高级总监何凌燕直言：“申通多平台柔性化解决方案，不仅带动了我们业务大幅增长，更是让客户体验到极致质价比。”
体验为王：三年内冲刺第一
“三年内，我们的体验要做到第一。”王文彬在现场立下目标。在行业增速放缓的背景下，申通快递2024年业务量增速29.83%，2025年Q1仍达26.60%，展现出较强的增长韧性。
活动现场披露的一组数据颇具冲击力：2024年大客户规模激增260%，净推荐值(NPS)高达93%，远超行业平均水平。申通快递CMO戴长征透露，这主要得益于“头等舱”“申咚咚”“生鲜尊享”等产品的组合拳，“我们就是要做柔性化解决方案，像手术刀般精准解决各细分领域的痛点。”
以生鲜供应链为例，通过“产地直发+智能路由”模式，申通已将高价值品类寄递成本压缩近50%。在山东樱桃产区，申通快递“樱桃专线”，全程“生鲜尊享”专线直发，全链路时效提升30%，京津冀、长三角、珠三角等核心省份“次日达”，综合寄递成本直降30%。这种深度柔性化服务，正在鲜花、鲜茶、芒果等高端品类形成示范效应。
王文彬强调：“体验优先，做有质量的增长。”通过技术护城河、客户信任度和组织健康度的构建，申通快递走出一条“体验第一”的差异化竞争之路。
【2025-06-30】
申通快递：6月27日获融资买入2056.98万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递6月27日获融资买入2056.98万元，占当日买入金额的36.19%，当前融资余额4.74亿元，占流通市值的2.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-2720569772.0013815303.00473712920.002025-06-2621822425.0015072616.00466958451.002025-06-2527783602.0016599761.00460208642.002025-06-2422296814.0010818790.00449024801.002025-06-2313747088.0012966063.00437546777.00融券方面，申通快递6月27日融券偿还100股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1067元，融券余额44.49万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-271067.001067.00444939.002025-06-262136.0041652.00445356.002025-06-2525992.00111549.00491682.002025-06-2446311.0040926.00574041.002025-06-239594.00114062.00562848.00综上，申通快递当前两融余额4.74亿元，较昨日上升1.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-27申通快递6754052.00474157859.002025-06-26申通快递6703483.00467403807.002025-06-25申通快递11101482.00460700324.002025-06-24申通快递11489217.00449598842.002025-06-23申通快递670297.00438109625.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-27】
申通快递：公司6月份的经营数据将在7月20日前披露
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月27日讯，有投资者向申通快递提问， 董秘您好，公司6月份的经营数据在哪查看？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！根据交易所相关规则要求，公司6月份的经营数据将在7月20日前披露，请关注相关公告。
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【2025-06-27】
申通快递：公司2024年度现金分红总金额1.01亿元，较2023年度提升230.6%
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月27日讯，有投资者向申通快递提问， 尊敬的董秘你好，请问公司未来会加大分红吗？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司始终重视与投资者共享发展成果，公司2024年度现金分红总金额1.01亿元，较2023年度提升230.6%。接下来，公司会结合快递行业的需求情况、公司所处的格局位置、自身的盈利状况，综合资本开支计划和流动资金需求，合理制定分红等股东回报规划，不断提升对投资者的回报。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-27】
申通快递：6月26日获融资买入2182.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递6月26日获融资买入2182.24万元，占当日买入金额的34.12%，当前融资余额4.67亿元，占流通市值的2.93%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-2621822425.0015072616.00466958451.002025-06-2527783602.0016599761.00460208642.002025-06-2422296814.0010818790.00449024801.002025-06-2313747088.0012966063.00437546777.002025-06-2013339608.0011730277.00436765752.00融券方面，申通快递6月26日融券偿还3900股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额2136元，融券余额44.54万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-262136.0041652.00445356.002025-06-2525992.00111549.00491682.002025-06-2446311.0040926.00574041.002025-06-239594.00114062.00562848.002025-06-200.001076.00673576.00综上，申通快递当前两融余额4.67亿元，较昨日上升1.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-26申通快递6703483.00467403807.002025-06-25申通快递11101482.00460700324.002025-06-24申通快递11489217.00449598842.002025-06-23申通快递670297.00438109625.002025-06-20申通快递1618287.00437439328.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-27】
从快递小镇到多元供应链 详解中国物流产业的“青浦样本”
【出处】证券日报
当前，在人们的日常生活中，快递已经成为像水电煤一样的存在。快递寄送越来越方便，覆盖区域越来越广，价格也越来越实惠。国家邮政局统计数据显示，2024年，我国快递业务量达到1745亿件，连续11年稳居世界第一；同时，快递平均单价降至8元。2014年时，这一数字还分别是140亿件、14元以上。快递业已成为一张亮丽的中国名片。
或许很多人并不知道，在这些数据背后，是上海市青浦区为我国物流行业高质量发展注入的澎湃动力。记者注意到，地处上海市西郊的青浦区辖内拥有大大小小共计400多家物流企业，其中不乏申通快递有限公司、中通快递集团（以下简称“中通”）、圆通速递有限公司（以下简称“圆通”）、上海韵达速递（物流）有限公司（以下简称“韵达”）、极兔速递环球有限公司（以下简称“极兔”）、顺丰控股股份有限公司等头部企业的全国总部或区域总部。2024年，青浦全区实现快递业务量20.5亿件。
上海市青浦区委书记王平认为，现代物流一头连着生产、一头连着消费，是经济的“经络”，也是延伸产业链、提升价值链、打造供应链的重要支撑。在上海加快“五个中心”建设，实现高质量发展的征程中，现代物流更是重要的支撑。产业走向下半场，青浦区要推动快递物流高端化智慧化发展、数字经济与先进制造业深度融合，积极构建具有国际竞争力的现代产业生态。
其实，早在千禧年初，圆通、中通等一众快递公司就已纷纷相中彼时还是一片油菜田的青浦区，并以之为大本营开拓业务。为什么快递企业偏爱扎堆青浦区？面对用地紧张、用工成本上升、环保压力大等难题，青浦区又有哪些思考？日前，《证券日报》记者对青浦区快递产业进行了走访调研，力图解读物流产业中“青浦样本”的奥秘。
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说起快递企业“扎堆”青浦的原因，见证了青浦物流产业发展的华新镇工业园区经理沈国辉表示：“最主要的还是区位因素，快递企业在发展早期主要以简单的仓储配送、人工分拣为主，是典型的劳动密集型产业，对于运输成本极为敏感。能离高速近一点就意味着少跑几公里，省下来的费用就是利润。”
打开上海市地图就能发现，青浦区紧邻上海虹桥国际综合交通枢纽，区内G2、G15、G50三条高速穿城而过，奔腾不息的车流踏出了长三角的发展步点；区内东北部的华新镇则因靠近高速道口，成为了青浦区物流产业的重要承载区。
“华新镇紧邻虹桥国际综合交通枢纽，临空临铁，镇内还有四条高速高架路网，1小时半径可覆盖长三角广阔腹地，既有通达世界的区位优势，也方便总部管理人员差旅出行。”圆通副总裁叶锋表示。据悉，圆通于2003年入驻华新镇，是青浦区第一家民营快递公司。
韵达上海转运中心负责人孟超介绍，建于青浦区的韵达上海转运中心可辐射江浙沪地区内超1000家网点，大大提高了韵达在长三角地区物流的转运效率。
如果说物流产业在青浦的落地、萌芽，是得益于区位的先天优势，那么如何把区位优势转化为独家生态，考验的则是公共治理的深度功夫。从青浦经验来看，其中最重要的是，相信并尊重市场的力量，并一以贯之。
比如，最初在面对民营快递业这一新生事物时，青浦区将其视为初生的幼苗，通过服务规范，引导民营快递业有序发展。沈国辉回忆说，民营快递业大约起步于千禧年初，当时的快递行业多以“夫妻店”居多，对经济和税收的贡献有限，同时还伴随着大量流动人口涌入、环境脏乱等问题出现，因此很多地区对快递业都不太欢迎。
“尤其是2009年以前，新修订的《中华人民共和国邮政法》尚未施行，民营快递业处在灰色地带。”华新镇党委副书记黄涛表示，“任何新生事物在快速发展过程中总会产生这样或那样的问题，华新镇的做法是不打扰、不干预，看看再说。这给了企业自由生长的空间。”
再比如，2025年，为进一步释放出区内现代物流产业的发展潜力，青浦区成立了物流工作专班，抽调专人推进区内物流产业发展。在走访调研时，物流工作专班主任马臣说得最多的是“向企业学习”，因为产业规划不能闭门造车，要以市场需求为导向。上任以来，马臣几乎有一半的工作时间是在企业调研，有时一家企业的一个部门就要去调研好几次。
“不打扰、不干预”不等于不作为，甘当“金牌店小二”是青浦区的态度。在服务层面，青浦区事无巨细，总能积极响应企业诉求：为解决物流车多导致拥堵的问题，华新镇持续加大路网基础设施建设和维护，全力整治周边环境；应对货车停车难、卡车司机难管理，华新镇又想方设法开辟出临时停车场、增配司机服务网点；在完善路网建设方面，青浦区形成商贸服务型国家物流枢纽建设规划，累计投入约300亿元，助力企业实现“一脚油门上高速”；对于快递总部扩能常被“土地红线”限制的情况，华新镇提出“减量化+盘活存量”的新策略，为企业发展腾地，总部项目则试行“拿地即开工、容缺受理”，让建设进度不被审批拖后腿等。
调研时记者注意到一个细节。今年3月份，优化营商环境8.0华新实践方案出台，华新镇副镇长徐晓兰强调，第八版的方案旨在确保物流企业政策红利直达快享。“政府始终用服务者姿态陪跑企业，‘有求必应、无事不扰’。这样企业只需专注主业，自然加快布局，促成了区位红利、产业实力和制度供给的三重叠加。”
对此，中通副总裁张建锋感慨：“‘有求必应、无事不扰’的营商环境和一以贯之、以心换心的安商氛围，是我们这些快递企业选择在这里发展的重要原因。”
如今，青浦区华新镇“快递小镇”的金字招牌越擦越亮。记者由北向南走在华新工业园区内，第一家企业是中通总部，马路对面是顺丰华东区域总部，再往南过一条马路就来到圆通总部，周边还有极兔、安能等快递物流企业。极兔速递于2023年入驻青浦区华新镇，其区域经理沈冬直言：“之所以落户青浦华新，就是因为老大哥们在这里安营扎寨这么多年，营商环境肯定没问题。”
数智化引领
传统快递跑出科技感
在圆通总部的大数据中心，记者看到，智慧大屏上实时跳动着快件全生命周期的可视化管理系统数据，从揽收派送的包裹数据，到集运中心的忙碌场景，再到数万辆货车的行驶状况一目了然。
进入圆通的智能仓储园区，自动化产线给记者留下了深刻印象。只见海量的快递包裹在卸车完成后进入到自动传送带，通过DWS（智能尺寸、重量、条码监测装备）准确识别快递包裹的详细信息，分流至繁密的轨道，再经由无人供件车将快递包裹按需分类。据了解，圆通每台无人供件设备的额定产能可达每小时超3000件，目前该园区内一天处理的快递量接近300万件。2024年，圆通又在总部落地了垂直模型“智多星”，将信息化、智能化管理从一线生产进一步扩大至后台的综合管理及运维。
今年3月份，一架载着进口商品的无人机从成都市青白江区的国际铁路港综合保税区起飞，航行20多分钟后，无人机降落到了位于新都区的中通分拣中心；紧接着，无人车开始接力，将快递包裹送达末端驿站。中通成都市新都公司直链负责人卢亚中介绍称，公司自从采用“无人机+无人车”联运模式后，快递配送效率提升了50%，而运营成本比传统配送降低了近三分之一。
充满科技感的快递投送方式让人啧啧称奇，而控制无人机与无人车的“大脑”就在青浦。
据中通智能装备实验室相关负责人朱剑伟介绍，目前，公司的研发团队已逾1000人，自研软件系统和数字化工具逾100个。除产线设备的自动化、信息化、智能化覆盖外，公司还开发了配备自动驾驶系统的无人车、无人机等“黑科技”，以期打通快递运输在山区、农村等复杂路况下的“最后一公里”。“目前，中通快递全网已有超250个网点约1000辆无人车投入运营，覆盖全国180多个城市，累计行驶里程超1000万公里。”朱剑伟说。
除包裹揽收、转运、分拣的智能化外，韵达也在积极探索低空经济这一新商业模式。“物流行业是低空经济重要的应用场景，依托于场景优势，韵达已实现了多样化应用。”韵达无人机负责人乌忠寅表示，比如，在医疗应急领域，韵达无人机为嘉兴市南湖区凤桥镇中心卫生院运送医疗用品，对于陆运需要20分钟以上的距离，无人机飞一趟仅需六七分钟；在物流领域，韵达启动了杭州市临平区仓前网点至余杭梦想小镇的无人机配送航线，与陆运相比无人机的配送效率提升了40%；在文旅领域，今年3月30日，韵达无人机护航2025杭州梦想小镇半程马拉松，为比赛提供了应急物资和急救设备运输服务等。
在走访调研过程中，记者了解到，我国快递增量、提效、降价的背后，不只是快递干线里程的堆叠，更是如何把“物流”做成“供应链”、把“供应链”做成“生态圈”的系统工程。如今，青浦区内的百余家物流企业已完成自动化分拣线布局，可视化远程管理系统串联起了总部与全国各业务点的管理调度，无人车、无人机等一系列新技术的应用正在改写传统物流快递的面貌。
“在今天的快递物流企业已摘掉了‘劳动密集型’的帽子，成了名副其实的高科技公司。”中通媒体事务负责人程绩表示。
青浦区物流行业发展的见证者，华新镇腾溪公司总经理张菊华表示：“不遗余力地进行数智化改造，是青浦区物流产业得以崛起的又一秘诀。正如其他产业一样，快递物流发展壮大也是一波三折。2010年前后，电商行业快速发展，快递行业既吃到了发展红利，同时又不可避免地陷入了价格战困境中。”数据显示，2010年，全国民营快递企业数量达1万多家。“怎么办？如果仍靠人海分拣、夜跑国道，企业一定会在新一轮竞争中被边缘化。想要实现高质量可持续发展，就要向信息化、数智化转型，达到降本增效。”张菊华称。
从“服务者”变身“激励者”，青浦区政府陪伴企业熬过转型阵痛期。面对大规模设备升级转型，青浦区财政设现代服务业专项资金，专向补助智能化技改和数字平台搭建，并牵线银行等投融资平台开辟绿色通道；发起建设“长三角数字干线”，依托龙头链主企业吸引各类数字经济企业聚集，由此形成紧密合作的创新链和产业链，赋能转型发展；2022年，虹桥数字物流装备港正式揭开面纱，旨在围绕现代物流的产业链上下游做文章。
竞争压力倒逼企业转型升级，制度供给托底智能化改造，两股力量在青浦区形成了闭环，助力快递物流产业做大规模，更做强了行业竞争力。数据显示，2024年，中通的单票运输成本大约为0.41元，同比下降8.8%；圆通的单票运输成本为0.42元，同比下降9.41%；韵达的单票运输成本为0.42元，同比下降28.06%。同期，青浦全区实现快递服务收入3099.5亿元，成为千亿元量级产业。
流得动也留得?
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场外，一辆辆印有韵达LOGO的车辆有序排队入园；场内，全自动分拣流水线马力全开，分拣机设备准确识别各个包裹，通过信息系统自动判断指令，完成自动分拣……位于青浦区华新镇的韵达上海转运中心，科技化、智能化的氛围令人惊叹。
据韵达上海转运中心负责人孟超介绍，去年投入使用的韵达上海转运中心操作面积近10万平方米，主要承担韵达在上海及江浙地区进出港快件操作。中心引入自动化分拣、装车伸缩机、卸货机、六面扫全动态秤等行业先进的智能设备，可通过多批次、小批量的分拣模式，不断提升快件时效。目前，韵达上海转运中心辐射江浙沪地区内超1000家网点，大大提高韵达在长三角地区物流的转运效率，为客户带来良好的快递服务体验。
站在新的起点上，物流企业和青浦区都在思考一个全新的课题：行业进入千亿元级规模和体量后，下一步的增长点会在哪里？
光明食品产业投资（上海）有限公司总经理王伟直言，今年，青浦区物流行业又走上了新的发展阶段。物流行业天生擅长“流量”——货物跑得越多、越快，数字就越漂亮；但真正的价值并不应该只在于“流”，还在于能否把“流量”留住，让企业在每一单货的流动轨迹中持续创造附加值，形成可以反复变现的服务闭环。
马臣表示，近两年，青浦区政府在政策端做“加法”：一方面，鼓励区内龙头物流企业向冷链、跨境、低空经济等更高附加值的新业态延伸，出台专项扶持政策，助力企业进行设施改造，提升运营能级；另一方面，则在产业规划里把“快递赛道”和“供应链赛道”并列为“两条主攻线”，引导企业从“快递运营商”升级为“供应链集成商”。
“圆通国际化步伐按照‘随着全球贸易走出去、随着华人华企走出去、随着跨境电商走出去’的思路，依托自有航空运力、自建关务团队及自研智慧物流系统，不断构建全链路核心能力。”叶锋表示。目前，圆通已在全球累计开通150多条货运航线，拥有20多个国际集运中心。2024年6月份，圆通联合哈萨克斯坦国家邮政首次开通中哈跨境快递物流业务，并设立合资企业，在阿拉木图州启动分拣中心建设工作，未来这里既会是圆通走进中亚市场的重要海外仓，也会衍生出集保税、展会、商品交易等更多可能于一体的特殊贸易区。
脱胎于美的集团的安得智联供应链科技股份有限公司，打通了从原材料到工厂再到成品、从成品下线到分销门店的全链路，其客户横跨家电家居、3C电子、日化酒水、食品饮料等多个行业；上海安能聚创供应链管理有限公司则开创了快运行业的“货运合作商平台”模式，分拨和干线运输的关键环节自营，将揽件、派件交给加盟完成，并逐步成为了中国零担快运“领跑者”……记者发现，除快运、跨境、制造供应链外，还有各种各样的物流形态自然而然地从青浦这片土壤上“冒”了出来，长成了丰富多样的行业“生态雨林”。
如果说传统物流只是“运输”，园区仓储只是“堆箱子”的场所，那么今天的青浦区正欲通过模式再造跑出更多可能性。
王伟向记者描绘了这样一幅蓝图：保税仓与拍卖大厅、数字分拨中心将被放在同一屋檐下；在这里冻品、咖啡豆到港即入保税仓，线上竞价成交后可原箱出口或现场分割加工，销售商不仅省掉中转，还能就地申请供应链金融，仓储租金、交易佣金、加工差价和金融服务费都会留在园区内。
位于青浦区的上海西郊国际农产品交易中心内，每天凌晨开始，就有来自全国各地乃至全球70多个国家和地区的农产品冷链货车鱼贯驶入。经食品安全检测后，新鲜蔬菜、水果直接批发至各大商超、农贸市场、供应链公司；分割肉加工台则把整片肉按客户订单切片打包。
上海西郊国际农产品交易中心总经理顾惠良表示：“这里将不再只是批发市场，我们将以‘一级批、全覆盖、国际化、现代化’为目标，把昔日的城市‘菜篮子’升级为全球优质食品登陆、展示、体验、交易的平台。”就这样，物流的一头连接了产地、一头连接终端，真正做到了将通道红利转化为产业价值。
在上海西郊国际农产品交易中心几公里外的杨家庄，这里已汇聚了近200家花卉企业，日均可向华东地区300余座城市输送苗木、盆栽和鲜花。上海虹桥花谷生态科技有限公司董事长徐波表示，公司正以“三链融合”战略推动花卉产业升级：上游深化国际合作，与云南头部花卉企业即将合作建成上海虹桥花谷国际花卉拍卖交易集散中心，成为“云花入沪”的首站；中游打造集冷链仓储、花卉拍卖、对手交易、时尚会展于一体的现代化花卉综合体，引入区块链溯源系统保障品质；下游延伸文旅消费场景，规划七彩花海、奇花异草主题科普馆、沉浸式婚庆广场、打造樱泽山、生态岛，配套建设五星级花卉主题酒店等。“预计三年内，公司将跻身全球花卉交易百强枢纽，年交易额将突破50亿元，带动周边形成300亿元级的花卉产业集群，真正实现‘一朵鲜花撬动百亿元产业’。”徐波信心满满地说。
从最初以“劳动密集型”模式起步，到后来迈入“数智化”阶段，再到如今的面向国际、高端供应链，青浦区现代物流产业是区位叠加制度、技术叠加制造、通道叠加价值的实践探索。这一产业也正用一条“流得动、留得住”的进阶曲线，去创造物流价值的更多可能性。
【2025-06-26】
申通快递：6月25日获融资买入2778.36万元，占当日流入资金比例为36.37%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递6月25日获融资买入2778.36万元，占当日买入金额的36.37%，当前融资余额4.60亿元，占流通市值的2.85%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-2527783602.0016599761.00460208642.002025-06-2422296814.0010818790.00449024801.002025-06-2313747088.0012966063.00437546777.002025-06-2013339608.0011730277.00436765752.002025-06-1915625809.0013351005.00435156421.00融券方面，申通快递6月25日融券偿还1.03万股，融券卖出2400股，按当日收盘价计算，卖出金额2.60万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额49.17万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-2525992.00111549.00491682.002025-06-2446311.0040926.00574041.002025-06-239594.00114062.00562848.002025-06-200.001076.00673576.002025-06-190.0055120.00664620.00综上，申通快递当前两融余额4.61亿元，较昨日上升2.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-25申通快递11101482.00460700324.002025-06-24申通快递11489217.00449598842.002025-06-23申通快递670297.00438109625.002025-06-20申通快递1618287.00437439328.002025-06-19申通快递2204746.00435821041.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-25】
券商观点|快递行业2025年5月数据点评：顺丰“激活经营”促增速领先，电商快递趋势向好
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月25日，中邮证券发布了一篇快递行业的研究报告，报告指出，顺丰“激活经营”促增速领先，电商快递趋势向好。
报告具体内容如下：
邮政局披露5月运营数据，业务量保持中高速增长 邮政局披露2025年5月邮政行业运行情况。5月快递业务量173.2亿件，同比增长17.2%，快递业务收入1255.5亿元，同比增长8.2%，快递业务单价7.25元，同比下降7.6%。 细分市场方面，2025年5月同城快递业务量14.6亿件，同比增长10.4%，异地快递业务量155.5亿件，同比增长18.0%，国际及港澳台快递业务量3.1亿件，同比增长11.9%。 各快递公司披露5月运营数据，顺丰增速保持领先 各快递公司披露5月运营数据。顺丰控股业务量增速保持领先，件量达到14.77亿件，同比增速达到31.8%，拉动速运物流收入同比增长13.4%，保持两位数增长。 A股电商快递上市公司中，圆通速递件量增速靠前，申通件量增速次之，韵达增速略慢，各公司快递业务单价均有所下降。 投资建议 我国快递市场仍保持中高速增长，业务量持续创历史同期新高。近期快递物流无人车概念升温，我们认为随着新质生产力持续赋能快递行业生产经营，不断压降全链条成本，快递公司业绩有望持续改善。 顺丰控股“激活经营”战略落地效果良好，增速领跑，持续推荐顺丰控股；电商快递增长趋势向好，推荐中通快递，圆通速递，申通快递，韵达股份。 风险提示： 宏观经济下滑，快递增速不及预期，价格竞争超预期。
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【2025-06-25】
申通快递：6月24日获融资买入2229.68万元，占当日流入资金比例为37.74%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，申通快递6月24日获融资买入2229.68万元，占当日买入金额的37.74%，当前融资余额4.49亿元，占流通市值的2.79%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-2422296814.0010818790.00449024801.002025-06-2313747088.0012966063.00437546777.002025-06-2013339608.0011730277.00436765752.002025-06-1915625809.0013351005.00435156421.002025-06-1819055795.0016207978.00432881617.00融券方面，申通快递6月24日融券偿还3800股，融券卖出4300股，按当日收盘价计算，卖出金额4.63万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额57.40万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-2446311.0040926.00574041.002025-06-239594.00114062.00562848.002025-06-200.001076.00673576.002025-06-190.0055120.00664620.002025-06-180.0060592.00734678.00综上，申通快递当前两融余额4.50亿元，较昨日上升2.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-24申通快递11489217.00449598842.002025-06-23申通快递670297.00438109625.002025-06-20申通快递1618287.00437439328.002025-06-19申通快递2204746.00435821041.002025-06-18申通快递2770320.00433616295.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-24】
券商观点|交通运输行业周报：中东局势升温油运运价和保费上涨，前5月国内快递业务量同比增长20.1%
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月24日，中银证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，中东局势升温油运运价和保费上涨，前5月国内快递业务量同比增长20.1%。
报告具体内容如下：
航运方面，中东局势升温油运运价和保费上涨，海岬型船市场情绪趋冷日租金大幅回落。航空方面，国泰航空1-5月载客量较2024年同期增加28.4%，北京口岸今年出入境客流量越过900万人次。快递物流方面，顺丰控股5月份营收同比增长11.34%，前5月国内快递业务量同比增长20.1%。 核心观点： ①中东紧张局势升温，引发油运市场连锁反应。根据Jefferies数据，全球60%至65%的VLCC和LR2型油轮的运输因与中东地区紧密相关，使得其更容易受到波斯湾及周边水域地缘政治动荡的影响，导致VLCC的平均租金已上涨至每天近5.5万美元，较一周前全球平均日租金水平环比增长超100%，LR2型油轮的平均日租金也大幅上涨至超过4.5万美元，创2024年7月以来的最高水平。散运市场景气情绪趋冷，海岬型船现货日租金大幅回落。据波罗的海交易所数据，截至6月19日，海岬型航线（5TC）平均日租金报25,524美元，较本周一高点回落超17%，连续三日下行且单日跌幅超10%。此前因澳大利亚及大西洋矿商集中放量，日租金上周攀至近12个月高位，而本周市场节奏放缓，虽太平洋航线货盘尚可，但大量空船抵港施压，矿商询盘明显减少。②国泰航空1-5月载客量较2024年同期增加28.4%，北京口岸今年出入境客流量越过900万人次。6月20日，国泰集团公布2025年5月份客、货运量资料。国泰航空于2025年5月份的载客量较2024年同月增加36.1%，可用座位公里数按年增加31.2%，在2025年首五个月，载客量较2024年同期增加了28.4%。自今年年初以来，北京口岸出入境客流持续保持高位增长态势。截至6月15日，北京口岸本年度出入境人员总量突破900万人次，较去年提前29天迈上900万数量级。③顺丰控股5月份营收同比增长11.34%，前5月国内快递业务量同比增长20.1%。6月19日，顺丰控股发布5月经营数据显示，公司5月实现合计营收251.13亿元，同比增长11.34%。根据国家邮政局数据，1至5月份，邮政行业寄递业务量累计完成861.8亿件，同比增长17.6%。其中，快递业务量累计完成787.7亿件，同比增长20.1%。行业高频动态数据跟踪：①航空物流：2025年6月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价下降。③快递物流：2025年5月快递业务量同比上升17.20%，快递业务收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第三周国际日均执飞航班1741.57次，环比-2.03%，同比+16.48%。⑤公路铁路：6月9日-6月15日，全国高速公路累计货车通行5328.4万辆，环比增长2.46%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。投资建议：建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。风险提示：航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
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