☆经营分析☆ ◇002423 中粮资本 更新日期：2025-04-06◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
金融业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜1137946.23｜-225926.29｜-19.85｜ 86.98｜
｜期货业务 ｜ 99458.62｜ 17868.86｜ 17.97｜ 7.60｜
｜信托业务 ｜ 69116.19｜ 42322.17｜ 61.23｜ 5.28｜
｜其他业务 ｜ 1740.17｜ -5755.83｜-330.7｜ 0.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务产品及相关服务 ｜1137946.23｜-225926.29｜-19.85｜ 86.98｜
｜期货业务产品及相关服务 ｜ 99458.62｜ 17868.86｜ 17.97｜ 7.60｜
｜信托业务产品及相关服务 ｜ 69116.19｜ 42322.17｜ 61.23｜ 5.28｜
｜其他业务产品及相关服务 ｜ 1740.17｜ -5755.83｜-330.7｜ 0.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1299155.07｜ --｜ -｜ 99.30｜
｜境外 ｜ 9106.15｜ --｜ -｜ 0.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜1719839.02｜-107432.58｜ -6.25｜ 77.18｜
｜期货业务 ｜ 376021.34｜ 13508.64｜ 3.59｜ 16.88｜
｜信托业务 ｜ 128902.36｜ 71718.42｜ 55.64｜ 5.78｜
｜其他业务 ｜ 3482.46｜ -14391.57｜-413.2｜ 0.16｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜已赚保费 ｜1548467.15｜ --｜ -｜ 69.49｜
｜其他业务 ｜ 305863.94｜ --｜ -｜ 13.73｜
｜利息收入 ｜ 223269.68｜ --｜ -｜ 10.02｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 150644.41｜ --｜ -｜ 6.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜2218555.01｜ --｜ -｜ 99.57｜
｜境外 ｜ 9690.17｜ --｜ -｜ 0.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜ 920599.70｜ -28255.83｜ -3.07｜ 78.32｜
｜期货业务 ｜ 192280.30｜ 5558.30｜ 2.89｜ 16.36｜
｜信托业务 ｜ 61054.27｜ 33736.59｜ 55.26｜ 5.19｜
｜其他业务 ｜ 1529.96｜ -7023.97｜-459.0｜ 0.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务产品及相关服务 ｜ 920599.70｜ -28255.83｜ -3.07｜ 78.32｜
｜期货业务产品及相关服务 ｜ 192280.30｜ 5558.30｜ 2.89｜ 16.36｜
｜信托业务产品及相关服务 ｜ 61054.27｜ 33736.59｜ 55.26｜ 5.19｜
｜其他业务产品及相关服务 ｜ 1529.96｜ -7023.97｜-459.0｜ 0.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1170516.08｜ --｜ -｜ 99.58｜
｜境外 ｜ 4948.15｜ --｜ -｜ 0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜1229402.04｜ -51257.97｜ -4.17｜ 66.07｜
｜期货业务 ｜ 512980.87｜ 21819.63｜ 4.25｜ 27.57｜
｜信托业务 ｜ 116315.28｜ 71794.29｜ 61.72｜ 6.25｜
｜其他业务 ｜ 1962.44｜ -11933.10｜-608.0｜ 0.11｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务产品及相关服务 ｜1229402.04｜ -51257.97｜ -4.17｜ 66.07｜
｜期货业务产品及相关服务 ｜ 512980.87｜ 21819.63｜ 4.25｜ 27.57｜
｜信托业务产品及相关服务 ｜ 116315.28｜ 71794.29｜ 61.72｜ 6.25｜
｜其他业务 ｜ 1962.44｜ -11933.10｜-608.0｜ 0.11｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1857182.79｜ --｜ -｜ 99.81｜
｜境外 ｜ 3477.85｜ --｜ -｜ 0.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
中粮资本成员企业目前包括中英人寿、中粮期货、中粮信托、中粮产业基金、中粮
资本科技等，报告期内，公司所从事的金融业务可分类为财富管理服务、资产管理
服务、风险管理服务、供应链金融业务等：
（一）中粮资本财富管理服务体系
中英人寿和中粮信托发挥各自金融牌照优势，构成了中粮资本的财富管理服务体系
，致力于以丰富的产品和优质的服务帮助客户实现财富的保值、增值和传承。
1.财富管理顾问：中粮信托通过大类资产配置、买方投顾、全权委托、家族信托、
家庭信托、保险保障等形式为客户定制信托特色的财富管理方案。
2.财富管理：中英人寿自2003年成立以来，发挥保险产品长期、稳定的特性与优势
，根据客户需求提供保险保障特色的财富管理解决方案，守护万千家庭的美好生活
，保险产品包括人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险。
中粮信托发挥信托制度优势，为客户提供现金管理类、固收纯债类、“固收+”类
、权益投资类、慈善信托、供应链金融类等形态多样、供给丰富的信托类投资产品
。
3.家族财富传承：家族信托、家庭信托及保险金信托是家族财富传承的有效金融工
具，能够帮助客户实现定向、灵活的财富传承安排。中粮信托推出“厚德”家办品
牌，依托专业的资产配置能力和系统的金融服务能力，综合运用信托、法律、税务
、教育、咨询为财富家族赋能，协助客户实现风险隔离、资产保值增值、代际传承
、子女教育、家族治理等目标，助力客户家业长青。中粮信托推出“方禾”家庭服
务信托品牌，构建更适合中国家庭财富管理需求的综合解决方案，打造“服务+”
、“配置+”和“账户+”三大功能，从财富的“积累”、“运用”、“守护”到“
传承”，全方位呵护每个家庭的财富全生命周期。
中英人寿与中粮信托发挥协同优势，为客户提供集稳定性、指向性、灵活性为一体
的财富传承方案。保险金信托基于家族信托的本源功能，融合了保险的稳定性与信
托的独立性，为高净值客户提供了路径明确的财富传承方式。
（二）中粮资本资产管理服务体系
中粮信托、中粮期货、中粮产业基金接受投资者委托，对其资产进行投资和管理，
构成了中粮资本的资产管理服务体系。
1.信托资产管理：中粮信托发挥信托制度优势，通过资产管理信托和资产服务信托
两类业务，为客户提供优质的资产管理服务。中粮信托资产管理信托产品投资于公
开市场发行交易的债券、基金、股票、金融衍生品以及非上市企业股权等资产，通
过专业的投资策略和组合管理，中粮信托为客户提供优质的资产管理类信托产品。
中粮信托资产服务信托业务回归信托本源，根据客户需求为其量身定制托管、风险
隔离、风险处置、财富规划和代际传承等信托服务。
2.期货资产管理：在资管行业回归本源的大环境下，中粮期货作为首批获准开展资
产管理业务的期货公司，依托积淀深厚的投研体系，以优质资产与金融衍生工具紧
密结合，为高净值客户、投资机构等提供不同风险偏好的资产管理产品。目前中粮
期货资管已成功发行粮鑫、良运、良时FOF、良启、良辰等系列主动管理产品，已
经形成了完整的“CTA、固收+（CTA、场外衍生品）、固收、FOF”产品线，打造具
有中粮特色的期货资管品牌。
3.农业产业基金：中粮产业基金长期深耕农粮食品消费细分行业，坚持赋能式投资
策略，发挥着中粮集团产业发展“资本探针”和“孵化器”的作用，通过与多家国
资企业、地方引导基金的合作，重点投向我国现代农粮食品各细分赛道中具备规模
及前沿技术优势的优质企业，助力各方品牌力、市场地位、业务规模的全面提升。
（三）中粮资本风险管理服务体系
中粮期货和中粮期货（国际）构成了中粮资本的经纪业务及风险管理服务体系，为
客户提供期货经纪、大宗商品及权益风险管理等服务，是帮助客户管理风险的顾问
和专家。
1.期货经纪服务：中粮期货、中粮期货（国际）通过境内外期货市场，为产业客户
、机构客户、个人客户提供交易和咨询两大类期货经纪服务。中粮期货交易服务包
括开户、交易、风控、结算、套保、交割、仓单和交易所对接等服务，参与境内外
主要交易市场及交易品种的交易；中粮期货咨询服务包括研究、会议、咨询及调研
服务，为客户提供中长期行情观点、市场咨询和热点解读，举办各类专业论坛、品
牌沙龙和研究会议，为客户提供交易策略和咨询服务，为客户提供个性化的调研服
务。
2.大宗商品及权益风险管理：中粮资本旗下风险管理子公司，以服务产业链中小企
业为核心，聚焦大宗商品现货和场外衍生品服务，以期现业务为起点，以衍生品特
性为基础，连接境内外主流期货市场，打造覆盖商品、股指等品种系列场外衍生品
产品矩阵，为产业链上下游客户提供定制化的风险管理服务；同时涵盖互换及“保
险+期货”业务，为客户对冲生产经营风险，为服务农业发展、助力乡村振兴注入
金融动力。
（四）中粮资本供应链金融服务体系
中粮信托和中粮资本科技构成了中粮资本的供应链金融服务体系，三方立足中粮集
团产业链，打出“金融产品+金融科技”的组合拳，协力解决中粮集团产业链上下
游融资难、融资贵的问题，赋能产业链发展。
1.信托类：中粮信托供应链金融业务历经10年的探索和积累，以经销商预付款融资
、应收账款转让、仓单质押、种植贷为主要业务模式，为中粮集团各产业板块供应
链上下游企业间的贸易提供金融服务，助推农粮食品产业链的发展。
2.金融科技：中粮资本科技依托中粮专业化公司上下游客商交易，自主研发升悦等
系统，协同金融机构，搭建供应链金融服务平台，解决中粮集团产业链上游供应商
和下游客户经销商的融资难题，以融促产。同时，依托中粮农粮行业经验，开发并
维护了粮食监管、智慧产业园区等系统，向外部农粮企业输出业务管理模式和科技
产品。
二、核心竞争力分析
中粮资本秉承“赋能产业、服务民生”使命，以中粮集团农粮食品产业链为依托，
致力于锻铸农业金融领域最具市场竞争力的“活力组织、金融铁军”，公司上下笃
行“履职尽责、担当作为”的精神状态，在全力深耕现有金融牌照业务的同时，积
极布局新的金融业态，促进公司高质量发展。报告期内，公司核心竞争力主要体现
在以下方面：
（一）高度市场化的人才选聘考核机制
作为中粮集团旗下的上市公司，我们始终坚持市场化的运营理念，以“专业、高效
、阳光、价值”的核心价值观为指导，致力于打造一个公平、公正的工作环境。优
秀的人才是企业发展的核心竞争力，因此公司建立了一套市场化的选人用人机制，
确保每一位员工都能在适合自己的岗位上充分发挥潜力。通过实施以业绩和能力为
核心的MD管理体系，公司鼓励员工不断挑战自我，提升个人能力，实现个人价值与
企业目标的双赢。
同时，公司强调“能上能下、能多能少、能高能低、能进能出”的用人导向，确保
公司内部形成良性的市场化竞争氛围。通过强化契约精神，明确员工与公司之间的
责任和义务，建立起一套完善的激励约束和考核评价机制。公司注重人才梯队的建
设和组织结构的优化，通过落实奖惩制度，确保优秀人才得到应有的回报，也为表
现不佳的员工提供改进的机会。此外，公司秉承“以奋斗者为本，以贡献者为先”
的文化引领，培养员工的团队精神和企业认同感，从而形成了“能者上、平者下、
优者奖、劣者汰”的用人文化，激发了员工的积极性和创造力，为公司的持续发展
奠定了坚实的人才基矗
（二）扎根产业背景的产融结合服务能力
作为以供应链金融为特色的控股平台，公司依托中粮集团丰富的农粮食品产业背景
，以产融协同为重要支点，有效发挥金融机构的产业背景优势，积极推动金融服务
实体经济走深落实，重点打造“大宗商品风险管理服务”“保险保障服务”“债权
类融资服务”“股权类融资服务”“三农服务”五大类产融服务，切实助力现代产
业链链长建设，更好赋能产业链“强链、固链、补链”，助力乡村振兴。公司具备
沿产业链打造商业模式并提供供应链金融服务的能力，在一定范围内有效解决了上
游供应商、下游经销商“信用画像难、融资成本贵”等难题。
未来，中粮资本将依托集团产业链优势，利用金融与科技的结合，打通链路断点，
做产业与金融的桥梁，将金融活水引进来，将产业需求以金融机构听得懂、看得清
、行得通的方式输出去，达到“强链、固链、补链”的目的，更好发挥融通带动作
用，不断纵深推进的新金融实践助力国家高质量发展，为推进中国式现代化建设贡
献中粮力量。
（三）自上而下的全面风险管控体系
公司在董事会的领导下，不断完善业务管控和风险防控体系，确保全面覆盖子公司
的各细分业务领域。通过构建以“三道防线”为核心的风险防控机制，公司利用线
上风控系统实现了对子公司关键风险指标的实时监控、深入分析和有效评估。公司
结合自身的发展阶段和实际情况，建立起一套具有中粮资本特色的“CIS四支柱七
要素全面风险管理体系”，构建起法律、合规、内控、风险管理协同运作机制，加
强统筹协调，提高管理效能，以法律为基储以内控为手段、以合规为原则、以风控
为目的，四项职能综合发力、互为支撑，构建立体式的法律风控合规内控的大中台
体系。同时，公司运用风控信息化手段扩大管理范围，显著提高了管控效率，为实
现经营稳健性与成长性的平衡发展提供了有力支持。
（四）多元金融牌照的综合协同服务能力
公司构建了以“寿险+期货+信托”为主力的金融业务牌照，以“产业基金+金融科
技+境外业务”为有益补充的综合金融服务体系，并通过发挥公司业务协同中心的
引领与纽带作用，逐步形成“财富管理+资产管理+供应链管理+风险管理”的跨牌
照协作模式，公司各业务牌照在服务范围与能力上相互补益，并在合规前提下发掘
客户资源，实现信息共享和业务联动，对外持续提供综合金融服务方案，逐渐形成
了中粮资本的金融品牌。
（五）不断锤炼的业务板块核心竞争力
公司组织各成员企业召开中粮资本战略反思研讨会，根据市场环境与自身实际，总
结反思2024年核心竞争力建设工作，制定核心竞争力未来发展目标及举措：
1.中英人寿
（1）持续推进渠道高质量转型，个险渠道聚焦打造绩优、招募绩优、培育绩优的
队伍建设方向，代理人队伍产能显著提升，成为公司价值贡献核心渠道；经代渠道
敏锐识别市场机遇，持续加强与头部经代公司合作力度，定制渠道专属产品，充分
发挥“队伍专业”的竞争优势，实现业务高质量成长，成为市场优质品牌；银保渠
道秉持以客户为中心，坚持走专业化稳健经营路线，凭借已有的“重服务、讲高端
、重专业”优良基因，打造覆盖客户全生命周期的产品线，深化渠道合作，抓住新
格局下的市场机遇，实现跨越式发展。
（2）优化赋能型投资策略，满足负债驱动型投资的绝对收益要求下，逐步构建保
险大资管能力，提供综合金融服务，为客户提供全生命周期的财富管理。
（3）进一步打造客户需求驱动的体系化、组件化的产服体系，重塑客户体验历程
，打造围绕“健康、养老、财富、传承”需求的综合解决方案，打造中台驱动、前
后台联动的产服设计与传导闭环，逐步建立中台驱动的长效机制。
2.中粮期货
（1）夯实经纪业务根基。境内经纪业务方面，聚焦业务协同发展，强化区域团队
建设，推进标签标识管理，建立客户分级分类管理体系，着力深耕产业客户服务，
继续发挥“稳定器”和“压舱石”作用；国际业务方面，积极申请海外业务开展资
格，境外业务牌照进一步完善，走出去步伐加快，同时联动境内外优势资源，持续
发挥“期现货结合、场内外协同、境内外联通”的协同效用，为客户参与双向开放
型世界经济保驾护航。
（2）打造风险管理业务特色。坚守服务实体经济导向，拓展基差贸易合作品种，
加强期现与场外联动，充分利用场外衍生工具，帮助企业提升应对风险能力，增强
抵御价格波动信心，另一方面积极推广“金融服务三农”经验做法，加强农业风险
管理，同时进一步聚焦集团定点帮扶区域，以“保险+期货+信贷+订单”金融模式
，助力帮扶县稳产增收。报告期内，风险管理业务全面贯彻风险底线思维，向成为
衍生品综合风险管理服务专家稳步迈进。
（3）建立资管业务生态。扩充资管产品线，保持存续产品稳健运作，打造固收+场
外期权等多只特色旗舰产品；同时强化机构合作，打造金融机构全方位合作生态圈
，提升代销规模，扩展与上市公司等实体企业合作方式。
3.中粮信托
（1）服务集团主业，明确发展方向和路径，助力集团上游供应链的自主可控，推
动集团相关业务板块的提质增效，为中小微企业经营提供流动资金，助力中小微企
业做强做大。
（2）积极推进转型发展和业务创新。在资产管理信托领域，固收业务模式加速迭
代，资产规模稳步提升，交易模式小步快跑、加速迭代。在资产服务信托领域，通
过利用信托制度优势及服务能力，聚焦于为客户提供一系列托管运营、财富管理等
金融受托服务。如证券服务类信托，通过与银行理财子、券商、银行私行等金融机
构客户开展合作，为其提供证券托管等服务的业务模式；同时，通过家庭信托、家
族信托为投资人打造多元化的财富传承信托产品，以客户需求为导向，不断创新服
务工具，提升专业服务能力，满足客户多样化的财富管理需求。
（3）提升财富管理建设，突破资金瓶颈，建设多元资金渠道，目前已初步构建起
精准触达赋能、渠道赋能、品牌赋能、数字化赋能的复合式营销体系。
三、公司面临的风险和应对措施
1.战略风险之政策风险
保险、期货、信托等金融机构的业务开展受到监管法规及相关政策影响，如公司无
法根据法规政策的变化及时调整经营策略和业务模式，将可能使公司业务发展受到
不利影响。
应对措施：针对潜在的政策风险，公司及控股子公司将着力完善政策研究体系，加
强对重大政策的预判和研究，并及时调整经营策略和业务模式，在坚持产业金融服
务实体经济的定位下，积极防范化解政策风险。
2.战略风险之科技创新风险
人工智能、生物识别、大数据、区块链等前沿技术正在不断重塑金融各行业的经营
业态，创新的业务模式、营销模式和服务模式层出不穷。公司作为以金融为主业的
上市公司，面临如何善用科技手段赋能传统金融业务的考验。此外，虽然国内金融
机构纷纷加大对金融科技领域的投入力度，但一些创新业务也存在着盈利模式不清
晰、复制推广难度大等问题，其发展也将持续受到市场检验和时间考验。
应对措施：公司将依托中粮集团雄厚的粮油食品产业背景，不断探索可落地、可推
广的金融科技业务盈利模式，同时，通过市场化机制广泛吸纳优秀人才，不断提升
公司的金融科技业务水平。
3.财务风险之流动性风险
目前，公司及控股子公司已经建立起日常流动性管理机制，对公司日常流动性管理
及整体资产负债结构进行合理控制。如果由于资本市场剧烈波动或突发性事件导致
控股子公司的风险控制指标出现不利变化，且无法及时调整资本结构补足资本，则
可能导致其业务开展受到限制，从而对公司整体财务状况造成不利影响。
应对措施：公司及控股子公司将通过实施稳健审慎的流动性管理策略，优化资产负
债结构，提升资金管理水平，同时密切关注流动性影响因素，增强流动性管理的预
判性，持续提升流动性风险防控能力。
4.市场风险
当前，国内外宏观经济形势日益复杂多变，国内资本市场受宏观经济影响出现大幅
波动，将有可能使公司经营业绩受到不利影响。
应对措施：公司及控股子公司将不断优化投资环节的风控制度和流程，努力把潜在
市场波动损失控制在可承受范围内。同时，公司将密切关注并深入研究宏观经济变
化，不断优化市场波动风险管理策略，科学设置并及时调整防控指标，强化对市场
波动风险的监测预警和主动应对能力。
5.运营风险
公司及控股子公司业务涵盖保险、信托、期货等，业务形态多元化，业务流程较为
复杂，存在运营过程中的风险，需要公司建立完善的内控机制和风险管理流程，形
成完善的业务操作和日常运营体系，防止运营过程中产生风险影响公司经营。
应对措施：通过建立公司完善的全面风险管理体系，即以“三道防线”为核心的风
险管理机制，不断优化各业务环节的风控制度与流程，提升风险管理能力，加强对
存在风险隐患业务的管控力度，不断提高对风险的识别、评估、缓释和处置能力。
6.法律风险之合规风险
公司及控股子公司虽已按照相关法律法规的要求建立了完善的合规管理制度和组织
体系，但各经营主体仍存在违反相关法律法规的可能性。如果各经营主体未能遵守
相关法律法规、监管规定或业务规则，将承受相应的法律后果，进而可能对公司的
经营造成不利影响。
应对措施：公司及控股子公司将严格按照国家法律法规及公司各项规章开展业务，
不断健全合规管理制度、完善合规组织架构、明确合规管理责任、推动合规文化建
设，从而构建有效的合规管理体系，主动防范和妥善化解合规风险。
7.资本市场风险
公司股价波动不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到宏观经济环境变化、
行业的景气度变化、市场阶段性风格偏好和投资者心理变化等多方面因素影响。公
司提醒投资者注意股市风险，谨慎投资。
四、主营业务分析
1、概述
2024年上半年，中粮资本立足中粮产业链，稳步推进“十四五”规划，打造以服务
主业为特色，具有行业竞争力的综合金融平台。各业务条线按照既定蓝图目标稳步
发展。2024年上半年，公司实现营业总收入130.83亿元，同比增加11.30%，净利润
19.67亿元，同比增加64.29%，归属于上市公司股东的净利润11.74亿元，同比增加
43.43%。
（一）寿险业务
报告期内，中英人寿稳健经营，一方面积极践行“增长文化、算账经营”理念，不
断提升特色化经营和精细化管理水平，抢前抓早有力推动业务高质量增长，目前位
于中外合资保险公司前列，另一方面中英人寿深刻把握金融工作的政治性、人民性
，坚守服务实体经济的定位，发挥保险业经济减震器和社会稳定器的功能。
2024年上半年，中英人寿原保险保费收入109.07亿元，同比增长24%；新单年缴化
保费收入24.64亿元。中英人寿内含价值达231.12亿元，长期稳健经营的基础得到
进一步夯实。截至2024年二季度末，中英人寿综合偿付能力充足率达239.84%，核
心偿付能力充足率达165.66%，持续维持在较高水平，偿付能力充足稳定。截至目
前，中英人寿风险综合评级（IRR）再获AAA殊荣。至此，中英人寿IRR评级已连续3
1次保持“A类”评级，其中，在偿二代二期新规下更是取得七次AAA的成绩，充分
体现了中英人寿稳健的经营管理、充足的偿付能力和良好的风险管理水平。
（1）立体化渠道布局
中英人寿围绕客户全生命周期构建立体化营销模式，打造各渠道差异化竞争优势，
形成以个险、经代、银保三大渠道的立体化营销布局。中英人寿个险渠道坚定“打
造绩优、招募绩优、培育绩优”的绩优队伍建设方向，打造培育了一批年轻化、高
素质、高价值的新一代职业化代理人队伍，聚焦中心城市，全力打造潜力机构，形
成完善的经营体系，支持组织内生，树立良好的渠道品牌。经代渠道以客户为中心
，以“专业+服务”为驱动，通过与优质大型公司深度合作，纵深经营，在中介市
场树立了良好的品牌口碑，“中英模式”实现共生共赢。银保渠道坚持专业化经营
，协同股东资源打造中英特色场景，助力客户经营，实现有价值、可持续的高质量
发展。
（2）赋能型投资能力
中英人寿持续提升投研能力，不断优化资产期限结构，抓住市场收益率高点在合理
区间配置长久期利率债，降低利率风险的同时形成重要收益贡献；优化高波动权益
组合，上半年实现了较高的投资收益。中英人寿持续完善“投资红绿灯风险指标管
理体系”，覆盖各大类投资风险监测指标和预警阈值。同时，中英人寿根据市场变
化及时动态优化调整资产配置策略，投资业绩位于行业前茅。
（3）客户需求驱动的产服体系
中英人寿坚持从客户保障需求出发，依托中英双方股东资源禀赋，应对我国老龄化
社会趋势，为客户的美好生活提供优质的寿险服务和全面的财务保障。中英人寿持
续以客户为中心，聚焦核心区域与中高端客群，围绕“健康、养老、财富、传承”
四大核心需求，不断打造特色化、品牌化的产品服务综合解决方案。
（4）打造金融铁军
中英人寿紧紧围绕“以奋斗者为本，以贡献者为先”的文化理念。机制上，通过优
化人力资源配置方式、考核激励由达成制变为增长制，增强各级机构聚焦增长和平
衡成本效益的内生动力；组织上，搭建产服一体化大中台、优化整合中后台职责与
架构，强化以“客户为中心”的组织合力，赋能一线机构和销售队伍提升客户经营
能力；人才管理上，通过高频季度人才检视和“以战功提拔、以增长激励”机制，
激发干部干事创业的激情，加快高素质人才及后备梯队储备，持续打造能战善战的
人才队伍。
（二）期货业务
报告期内，中粮期货坚持“好产业，好金融”理念，紧密围绕“市场化、专业化、
产品化”三大原则，锻造服务实体经济发展的业务底座，打造满足不同产业需求的
多元化产品及服务体系。虽然期货行业整体受入市资金增速放缓、利率下调、手续
费减收等不利因素影响，但中粮期货多措并举积极应对外部挑战，一方面经纪业务
境内外联动，实现代理客户成交量、成交额显著增长，另一方面风险管理业务锚定
优势品种，落实产融结合，在有效风控的基础上实现了场外产品创新，形成了一定
的品牌美誉度。2024年上半年，中粮期货整体实现净利润1.34亿元。
（1）经纪业务
经纪业务夯实基础，聚焦产业稳步拓展。中粮期货对境内经纪业务贯彻一体化发展
，纵深服务产业客户，结合风险管理与资产管理业务，持续深入挖掘客户交易意愿
，深耕农业、能化、金融衍生品等重点产业，为企业提供产业链研究、市场分析等
活动130余场，辐射近万人次。截至2024年6月末，代理客户成交额同比增长13%；
国际经纪业务助力内外联动模式加速形成，抓住美元高利率市场机遇，探索证券经
纪、资产管理等新业务发展方向，香港1、4号牌照创新业务有序开展，业务规模稳
步攀升。
（2）风险管理业务
风险管理业务强化风险管控，锚定优势品种。中粮期货对期现业务严格执行国资监
管、金融监管的业务规范及风控要求，聚焦服务中粮集团主业，持续推进中粮贸易
、现代牧业等合作项目，稳步提升轮储业务规模；场外业务紧跟市场变化情况，及
时调整业务开展方向，持续开发挂钩新品种的结构化产品，推动现有优势品种交易
量提升；为应对交易所政策调整影响，做市业务积极调整策略，经营业绩改善向好
；通过“保险+期货”向农户、涉农企业及新型农业经营主体提供金融服务工具，
支持乡村全面振兴事业，服务农户数量进一步提升，其中“中粮期货‘保险＋期货
’助力我国大豆产业振兴发展”案例获评中央企业助力乡村振兴十大特色项目之一
。
（3）资产管理业务
深耕特色研究产品，聚焦集团主业大宗品种，持续推动机构合作。中粮期货资产管
理产品线持续完善，现已发行粮鑫、鑫扬、良时FOF、良运、良启、良辰等多款主
动管理产品，已形成完整的“固收、CTA、FOF”、固收+CTA/场外衍生品等产品线
，打造中粮特色的资产管理品牌序列；同时，持续加大与金融机构渠道的合作深度
，为下一阶段资管规模的提升奠定基矗2024年6月末，中粮期货资产管理规模达77
亿元。
（三）信托业务
报告期内，中粮信托积极响应信托新三分类的政策导向，坚守服务实体经济本位，
坚定转型方向，积极推进组织机制改革和业务调整，强化风险管控，提升公司治理
水平，聚焦中粮信托制定的业务赛道，进一步夯实业务布局，继续推进中粮信托加
速转型。2024年上半年，中粮信托业务规模保持良好增长态势并达到3,895亿元，
较2024年年初提升29%，实现信托业务手续费收入6.81亿元，同比增长15%；实现净
利润4.03亿元，同比增长13%。
（1）产业金融深耕
中粮信托紧密依托中粮集团产业背景，坚持以“服务集团主业，深耕农业产业，助
力乡村振兴”为核心定位，把牢中粮信托服务实体经济的正确发展方向，不断探索
业务发展的新模式和路径。2024年上半年，中粮信托重点推进土地流转信托及甜菜
合作种植贷项目，为集团保障一手粮源自主可控做出金融方面的支持尝试；同时，
中粮信托与核心企业合作，稳步开展产业链上下游的供应商及经销商融资业务，尽
自身所能助力中小微企业解决融资难、融资贵问题，为集团农粮食品业务板块的提
质增效做出自身贡献。
（2）信托业务转型
中粮信托加速信托业务转型，继续提升主动管理能力：在资产管理信托领域，中粮
信托标品固收资管业务模式加速迭代，资产规模稳步提升，交易模式小步快跑，目
前已形成现金管理类、纯债类、增厚收益类等全品种、多资产、收益稳健的产品体
系，截至2024年6月末规模达1,010亿元，较年初增加28%。在标品权益资管业务方
面，投研建设不断提升，形成股票、公募基金、私募基金、股权项目、创新产品五
大投研品类。在资产服务信托领域，中粮信托大力开展证券服务类信托业务，在扎
实布局基础上，实现了快速起量，截至2024年6月末规模达到1,990亿元。同时，中
粮信托在家族、家庭信托领域持续发力，培育出“厚德”家族信托品牌、“方禾”
家庭服务信托品牌，为中国家庭财富管理综合需求提供解决方案。此外，中粮信托
不断探索“乡村振兴+慈善信托”的公益模式，助力推进乡村全面振兴，服务产业
金融落地。
（3）财富管理升级
中粮信托秉承客户至上的理念，持续建设财富专业管理能力：中粮信托以满足客户
多元化财富管理需求为目标，不断提升投顾服务和资产配置能力，为客户的财富管
理事业保驾护航。中粮信托构建了以专业研究与产品服务相结合的资产配置体系，
形成了以先进数字化技术与客户服务为内容的全面数字化转型格局，致力于建立行
业一流的财富管理平台。财富中心已组建了由精准触达团队、渠道赋能团队和品牌
建设团队构成的多元营销体系，持续完善渠道布局、形成有竞争力的客户服务和财
富管理能力。2024年上半年，中粮信托财富中心全口径销售规模850亿元，同比提
升25%，销售规模及专业能力得到全面升级，品牌影响力进一步提高。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海富悦股权投资基金管理有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海祈德投资有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜中新建胡杨私募股权基金管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中粮信托有限责任公司 ｜ 283095.42｜ 40268.84｜ 1007815.67｜
｜中粮农业产业基金管理有限责｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中粮基金管理(天津)有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜中粮期货(国际)有限公司 ｜ 17816.18｜ -｜ -｜
｜中粮期货有限公司 ｜ 84620.00｜ 13430.31｜ 2931658.49｜
｜中粮祈德丰(北京)商贸有限公｜ 50500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中粮祈德丰投资服务有限公司｜ 76000.00｜ -｜ -｜
｜中粮私募基金管理(海南)有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中粮资产管理(国际)有限公司｜ 1434.51｜ -｜ -｜
｜中粮资本(天津)商业保理有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中粮资本投资有限公司 ｜ 133700.14｜ 31549.81｜ 1475224.77｜
｜中粮资本投资管理有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜中粮资本科技有限责任公司 ｜ 10069.63｜ -｜ -｜
｜中粮资本(香港)有限公司 ｜ 8390.49｜ -｜ -｜
｜中英人寿保险有限公司 ｜ 294598.00｜ 133560.06｜ 9791785.17｜
｜中英益利资产管理股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜良华投资管理南京有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜龙江银行股份有限公司 ｜ -｜ 36991.78｜ 36041925.92｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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