☆经营分析☆ ◇002418 康盛股份 更新日期：2025-07-09◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
制冷管路及配件、新能源汽车整车的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制冷管路及配件 ｜ 225975.04｜ 18815.22｜ 8.33｜ 86.40｜
｜汽车整车及部件 ｜ 26061.56｜ 4783.56｜ 18.35｜ 9.96｜
｜其他业务 ｜ 8788.38｜ 1646.40｜ 18.73｜ 3.36｜
｜液冷产品 ｜ 387.73｜ 20.31｜ 5.24｜ 0.15｜
｜铜合金线 ｜ 342.10｜ -154.79｜-45.25｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制冷配件 ｜ 157753.69｜ 9491.57｜ 6.02｜ 60.31｜
｜制冷管路 ｜ 68221.35｜ 9323.65｜ 13.67｜ 26.08｜
｜新能源汽车整车 ｜ 25407.19｜ 4399.67｜ 17.32｜ 9.71｜
｜其他业务收入 ｜ 8788.38｜ 1646.40｜ 18.73｜ 3.36｜
｜液冷产品 ｜ 387.73｜ 20.31｜ 5.24｜ 0.15｜
｜新能源汽车部件 ｜ 373.86｜ 345.41｜ 92.39｜ 0.14｜
｜铜合金线 ｜ 342.10｜ -154.79｜-45.25｜ 0.13｜
｜传统汽车 ｜ 280.52｜ 38.48｜ 13.72｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 238132.70｜ 23601.22｜ 9.91｜ 91.05｜
｜境外 ｜ 23422.11｜ 1509.48｜ 6.44｜ 8.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 114485.74｜ 11612.74｜ 10.14｜ 100.00｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制冷配件 ｜ 74962.18｜ 5881.71｜ 7.85｜ 65.48｜
｜制冷管路 ｜ 34811.04｜ 4776.94｜ 13.72｜ 30.41｜
｜其他业务收入 ｜ 4459.86｜ 920.75｜ 20.65｜ 3.90｜
｜传统汽车整车 ｜ 167.09｜ 33.55｜ 20.08｜ 0.15｜
｜新能源汽车整车 ｜ 85.58｜ -509.95｜-595.9｜ 0.07｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 101412.83｜ 10163.80｜ 10.02｜ 88.58｜
｜境外 ｜ 13072.91｜ 939.21｜ 7.18｜ 11.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制冷管路及配件 ｜ 215231.98｜ 19650.27｜ 9.13｜ 93.70｜
｜汽车整车 ｜ 7291.83｜ 182.51｜ 2.50｜ 3.17｜
｜其他业务 ｜ 7191.24｜ 858.91｜ 11.94｜ 3.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制冷配件 ｜ 154370.76｜ 11534.64｜ 7.47｜ 67.20｜
｜制冷管路 ｜ 60861.22｜ 8115.63｜ 13.33｜ 26.49｜
｜新能源车 ｜ 7291.83｜ 182.51｜ 2.50｜ 3.17｜
｜其他业务 ｜ 7191.24｜ 858.91｜ 11.94｜ 3.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 206366.67｜ 18331.53｜ 8.88｜ 89.84｜
｜境外 ｜ 23348.38｜ 2360.16｜ 10.11｜ 10.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 106871.69｜ 10742.41｜ 10.05｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制冷配件 ｜ 73963.02｜ 6201.67｜ 8.38｜ 69.21｜
｜制冷管路 ｜ 29459.19｜ 3700.54｜ 12.56｜ 27.57｜
｜其他业务收入 ｜ 3082.86｜ --｜ -｜ 2.88｜
｜新能源汽车部件 ｜ 224.00｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜新能源汽车整车 ｜ 105.84｜ 37.40｜ 35.34｜ 0.10｜
｜传统汽车整车 ｜ 36.78｜ 8.26｜ 22.45｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 94952.78｜ 9614.10｜ 10.13｜ 88.85｜
｜境外 ｜ 11918.91｜ 1128.32｜ 9.47｜ 11.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
汽车制造相关业的披露要求
康盛股份的主营业务包括家电制冷管路及配件与新能源商用车两大核心板块，并在
此基础上进一步拓展了液冷热管理与高端铜合金材料两个新兴业务。根据中国证监
会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业被归类为“通用设备制造业”
（行业代码：C35）以及“汽车制造业”（行业代码：C36）。
1、家电制冷配件行业
2024年，我国社会消费品零售总额为487,895亿元，比上年增长3.5%，消费市场增
速有所放缓。为刺激消费，2024年3月中央财经委第四次会议决定推动新一轮大规
模设备更新和消费品以旧换新，同年8月商务部等四部门办公厅印发《关于进一步
做好家电以旧换新工作的通知》。伴随着国家经济的稳步修复和一系列促消费政策
的落地实施，家电行业展现出了积极态势，尤其是第四季度以来各地区“以旧换新
”细化政策落地后，家电市场活力有所激活。截至2024年底，超3600万名消费者购
买相关家电以旧换新产品超5600余万台，2025年各地家电以旧换新政策仍在持续。
统计局数据显示，2024年中国家电行业累计主营业务收入达1.95万亿元，同比增长
5.6%；海关数据显示，2024年我国家电出口额达1124亿美元，同比增长14.0%。从
公司最主要的下游应用冰箱产销量来看，2024年我国冰箱行业累计产量达9,770万
台，同比增长11.8%，累计出货9,671万台，同比增长10.9%。
虽然家电行业整体营收增长，但政策补贴更多惠及消费者，家电零部件企业直接受
益有限，行业竞争仍愈加激烈。一方面，主机厂进一步压低零部件采购价格，家电
零部件企业需承受压价压力。另一方面，铜、铝等原材料价格呈现周期性大幅上涨
，2024年底铜、铝价格分别同比上涨了8%和9%；钢材价格也在2024年经历了大幅震
荡。主机厂压价与原材料价格变动对零部件企业的利润空间形成了双重挤压。我国
对美关税战、贸易战导致出口遇冷，也将对家电制冷配件行业形成压力。
2、新能源商用车行业
2024年以来，《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》、《
关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知》、《推动大
规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等新能源商用车行业的促进政策持续加
码，提出推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新、更新车
龄8年及以上的新能源公交车及动力电池等诸多推动政策。2024年大中型客车市场
从低迷中走出，叠加出口市场繁荣、旅游市场升温、公交以旧换新政策推动，客车
行业需求快速增长。
根据中国汽车工业协会的数据，2024年全年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3
万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，总体而言商用车市场表现不强。但商用车各细分
市场展露出冷暖各异的发展态势，其中新能源商用车国内销量53.2万辆，由2021年
的18.6万辆上升至2024年的53.2万辆，年均复合增长率高达35.27%；其渗透率也由
2021年的3.9%增长至2024年的14.9%。2024年客车市场销量也保持增长，根据中国
汽车工业协会的数据，2024年，中国客车行业销售51.1万辆，同比增长3.9%。其中
大中客车销售11.6万辆，同比增长30.4%，表现突出，带动了客车行业整体的增长
。尤其是公交车市场，在销售端近年新能源渗透率接近99%，基本实现了新车销售
全部新能源化，而我国公交车市场需求高峰出现在2015年、2016年，按照公交车产
品生命周期预计，新能源公交车市场更新需求还会在未来几年迎来集中爆发。
3、液冷热管理行业
液冷产业生态的下游主要包括电信运营商、互联网企业、信息化行业以及电化学储
能行业，包含电信、互联网、政府、金融、交通和能源等领域的客户。
2023年12月，国家发展改革委等五部门联合发布了《深入实施“东数西算”工程加
快构建全国一体化算力网的实施意见》，指出到2025年底，普惠易用、绿色安全的
综合算力基础设施体系初步成型，并强调要推进数据中心用能设备节能降碳改造，
推广液冷等先进散热技术。2024年，国家数据局等十七个部门联合印发《“数据要
素×”三年行动计划（2024—2026年）》，提出数据要素发展总体目标和十二项重
点行动，推动数据要素发挥乘数效应，赋能经济社会发展。此外，《数据中心绿色
低碳发展专项行动计划》、《算力基础设施高质量发展行动计划》等文件均提出液
冷技术成为数据中心高效制冷的重要方向。
随着市场主流芯片功耗密度持续提升，传统风冷散热技术已难以满足当前的高密度
计算散热需求，液冷技术将高比热容的液体作为热量传输媒介，直接或间接接触发
热器件，缩短送风距离传热路径短，换热效率高，成为AI时代支撑高密度部署、应
对节能挑战的重要途径。国际数据公司（IDC）发布了《中国半年度液冷服务器市
场（2024上半年）跟踪》报告。数据显示，中国液冷服务器市场在2024上半年继续
保持快速增长，市场规模达到12.6亿美元，与2023年同期相比增长98.3%，其中液
冷解决方案仍以冷板式为主，占到95%以上。IDC预计，2023-2028年，中国液冷服
务器市场年复合增长率将达到47.6%，2028年市场规模将达到102亿美元。
除数据中心之外，近年来电化学储能市场快速发展，也将带动储能温控行业需求提
升。截至2024年底全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68
亿千瓦时，约为“十三五”期末的20倍，较2023年底增长超过130%。由于储能电池
容量及功率较大，其对散热要求更高，同时储能系统内部容易因电池产热和温度分
布不均产生过热问题，优质的温控系统显得对电池系统的寿命和安全性尤为重要，
液冷也逐步成为储能温控的重要应用路线。
4、铜合金行业
精细铜合金绞线及线束广泛应用于汽车、机器人、医疗、通讯、铁路等领域。公司
产品处于线束产业链的中上游，上游产业为铜及铜合金材料加工企业，下游为线束
制造企业。其中，汽车行业是主要的购买者，占据了线束市场的50%以上，随着汽
车电动化、智能驾驶、车联网的发展，国内汽车线束规模将进一步增长，且优秀国
产汽车品牌逐渐崛起，汽车行业的整车装配、基础零件、核心零件逐步从合资模式
过渡到深度国产化，自主汽车品牌本土线束的采购率较高。此外，航天、医疗器械
及机器人等领域对电能及信号传输方面也提出了更高的要求，为铜合金线材行业的
发展带来了新机遇。
为提升产业链安全性，工业和信息化部等十一部门于2025年1月下发了《铜产业高
质量发展实施方案（2025-2027年）》，从资源保障、技术攻关等方面为行业发展
提供了政策支持，旨在加快关键技术攻关并促进线缆行业向高附加值产品转型，特
别是在高纯无氧铜等高性能材料领域。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
汽车制造相关业的披露要求
（一）主营业务情况
康盛股份总部位于浙江省杭州市淳安县千岛湖，业务遍布全球二十多个国家和地区
，生产基地分布于浙江杭州、四川成都及绵阳、山东青岛、江苏徐州及扬州、安徽
合肥及六安、重庆、江西鹰潭、广东佛山、辽宁沈阳等地。康盛股份依托二十余年
的发展与积淀，主营业务包括家电制冷管路及配件与新能源商用车两大核心板块，
并在此基础上进一步拓展了液冷热管理与高端铜合金材料两个新兴业务领域。
2024年度，公司实现营业收入261,554.81万元，较上年同期增长13.86%；实现归属
于上市公司股东的净利润-9,830.85万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润-11,154.44万元。
1、家电制冷配件业务板块
公司家电板块主要为制冷管路及其延伸产品的研发、生产与销售，重点配套白色家
电与汽车空调，公司自成立以来即专注于家电制冷管路行业的深化发展，是行业材
料替代的领先者。家电板块以子公司浙江康盛科工贸有限公司为业务运营主体，产
品涵盖了冰箱冷柜用管材、蒸发器、冷凝器等配件；家用、商用及车用空调器件、
微通道换热器等，具备全品类、模块化的供应与服务能力。公司与包括海尔、海信
、格力、美菱、澳柯玛、伊莱克斯、西门子、惠而浦、三星、LG、松下、英维克、
日出东方、ATLANTIC、光芒新能源、松芝股份、中国重汽、陕汽重卡、东风汽车、
徐工集团、宇通客车、金龙客车、中通客车等知名的家电、新能源、汽车等行业客
户建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司开发了多款新产品，并通过了客户验证、获得了客户认可，持续完
善市场布局并优化产品结构；同时家电板块的研发、技术、质量、安全、环保等重
点工作稳步推进，公司系统性地进行产业升级，构建全新数字生产线，通过设备、
工艺、技术水平、自动化程度的提升解决了工艺瓶颈，以及实现减员增效、节能降
耗、提质减损的关键目标。2024年，我国国民经济逐渐修复，叠加国内家电促消费
政策活动，家电行业内销市场保持稳定，整体规模小幅增长。2024年度，公司家电
制冷管路及配件业务板块实现主营收入22.60亿元，比上年同期上升4.99%，公司家
电板块经营情况与行业发展基本匹配。但由于报告期内铜、铝等原材料价格呈现周
期性大幅上涨，钢材价格也在2024年经历了大幅震荡，叠加家电主机厂对零部件供
应商的压价策略，利润空间受到双重挤压，导致公司家电板块的利润周期性大幅下
降。
2、新能源商用车业务板块
公司新能源商用车制造业务以子公司中植一客为业务运营主体，中植一客专注于新
能源汽车技术研发、整车制造、市场推广和后市场服务，生产基地位于成都市龙泉
驿区，四大生产工艺（冲压、焊装、涂装、总装）产线完备，产品涵盖纯电动及氢
燃料等各类产品——5.99米至12米全系车型、18米BRT铰接车的车辆型谱，以及物
流车、路面养护车、冷藏车、渣土车、环卫车等专用车辆。
报告期内公司汽车板块完成各类商用车销售共计474台。中植一客通过股权合作的
方式引入了战略股东上海犀重和郑州绿港，优化了股权结构及产品结构，并与战略
合作方在资金、技术、管理、市场渠道等方面成功整合。中植一客2024年实现销售
收入2.68亿元，实现了引入战略投资者时上海犀重对公司的业绩承诺，成功拓展了
新的客户资源，并大大提升了公司在西南地区商用车的市场份额，实现了汽车板块
良性可持续发展。
在新能源商用车后市场业务方面，公司于2025年1月成立了全资子公司蜀康芯盛。
新公司锚定新能源商用车动力电池后市场服务这一领域，业务涵盖电池检测、维修
保养、焕芯换电以及梯次电池综合再利用，旨在深度挖掘业务潜力与利用历史客户
资源，为客户提供全方位、一站式的动力电池后市场解决方案。蜀康芯盛顺应国家
《交通运输大规模设备更新行动方案》等政策号召，秉持“专业、创新、环保、高
效”的理念，致力于探索动力电池后市场服务的新技术、新方法。
3、液冷热管理业务板块
康盛股份的液冷热管理板块以子公司云创智达为主体，凭借上市公司在热交换器、
微通道、精密钎焊等核心技术领域的领先优势，云创智达专注于液冷技术研发与应
用，构建了双擎液冷技术矩阵，自主研发冷板式与浸没式液冷两大核心技术。公司
液冷产品广泛应用于高密度机柜、智算中心、大容量电芯等高散热场景，覆盖数据
中心、储能、新能源充电、5G通讯等多个应用领域。云创智达针对不同应用场景对
液冷技术的差异化需求，依托强大的研发实力和自有工厂，为客户提供从设计、制
造到运维的全链条液冷解决方案，助力客户实现更高效、更节能、更稳定的运行。
公司在数据中心领域主要的产品有CPU冷板产品、GPU冷板产品、浸没式及冷板式CD
U产品、浸没式高性能液冷机柜、干冷器、运维车、清洗机、分布式集装箱算力中
心；储能领域主要产品包括液冷储能系统、浸没式Pack、集装箱储能系统；新能源
领域主要产品有超充液冷系统用充电桩闭式循环冷机。
报告期内，公司液冷板块实现主营收入387.73万元，取得的重要进展包括不限于：
与新华三合作开发液冷技术，建立了联合实验室，并建设匹配新华三和DELL服务器
的千岛湖液冷机房；为上海电信位于青浦的智算中心英伟达A800/H800高性能服务
器提供液冷产品；为上海联通浦江云数据中心建设高功率液冷机柜试点。此外，云
创智达于2025年3月与中国联合网络通信有限公司杭州市分公司签订了《算力服务
合同》，为杭州联通提供包括计算能力、存储容量、技术架构的完整的算力服务解
决方案。该项目是云创智达在现有单相浸没式液冷解决方案基础上进行的产业链延
伸，通过整合上下游资源，云创智达能够提供更全面、更高效的算力服务解决方案
，并将进一步验证浸没式液冷方案在数据中心领域的市场化应用。
4、铜合金业务板块
美藤电工为主体的铜合金板块专注于高端铜合金材料的技术研发、熔炼制造，其产
品包括镁铜合金、锡铜合金、银铜合金、无氧铜等多元合金材料，高端导体线材的
终端产品包括汽车、医疗、通讯、机器人、铁路等领域。康盛股份铜合金业务致力
于超细合金铜线材领域，通过自主创新，为国内高端制造如新能源汽车、航空航天
、医疗及消费电子等行业提供关键材料支持。
2024年3月美藤电工正式投产以来，重点围绕提升产品工艺和开拓市场等方面开展
工作，不断提高产品质量和生产效率，扩大产品规格，成功获得小批量订单，实现
了从无到有的突破。报告期内，公司铜合金业务实现营业收入342.10万元。
（二）主要业绩驱动因素
1、家电制冷配件业务板块
2024年作为“消费促进年”，政府工作报告首次提到要“鼓励和推动消费品以旧换
新”。中央和地方各级政府针对家电消费政策进行了多次部署，涵盖了从消费场景
拓展到市场环境优化等多个方面。2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备
更新和消费品以旧换新行动方案》，明确要求“推进家电产品智能化、绿色化升级
”，带动家电产业链上游零部件需求结构性增长。4月9日，工业和信息化部等七部
门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，该方案提出四大重点任务和四项
保障措施，有序推动大规模设备更新工作推动工业制造业高端化、智能化、绿色化
发展。4月12日，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，明
确推动家电以旧换新、家装厨卫“焕新”。地方层面积极部署，多地接连发布细化
举措。6月24日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增
长点的措施》，以便利城乡居民换新为重点，健全废旧家电回收体系，推动家电以
旧换新。下半年开始，配套细则全面出台。7月25日，国家发展和改革委员会和财
政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安
排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新
。
2025年1月8日，国家发展和改革委员会、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施
大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》正式宣布在延续2024年家电以旧换
新政策的基础上进一步扩充品类，并适当放宽对经销商的资质要求，再次为家电市
场注入一针强心剂，实现提振政策无缝衔接，“不断档、不熄火”，持续推动了家
电及其他消费品市场的稳步复苏。
2、新能源商用车业务板块
商用车是节能减排的重点领域。近年国家相继发布《新能源汽车产业发展规划（20
21-2035年）》、《商贸物流高质量发展专项行动计划（2021-2025年）》、《“十
四五”现代综合交通运输体系发展规划》等多项政策，聚焦新能源商用车推广和应
用、促进行业发展。新能源公交车的更换周期平均约为8至10年，我国新能源公交
保有量自2016年开始大幅增长，2016-2019年保有量分别增加7.8万辆、9.2万辆、8
.5万辆、6.8万辆，到2024年，新能源公交已进入8-10年的更换周期。2024年以来
，国家密集出台公交车以旧换新相关政策，推动城市公交车电动化替代，支持新能
源公交车及动力电池更新、更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，未来
几年新能源公交需求有望持续增长。
新能源商用车后市场方面，交通部发布相关政策支持公交车动力电池更新，极大增
强了企业更换老旧电池的积极性，使得市场活跃度得以提升，更多潜在的更换需求
有望转化为实际业务。
3、液冷热管理业务板块
伴随着新基建、数字经济的驱动以及新一轮信息革命，我国算力规模高速增长。中
国信息通信研究院数据显示，截至2024年9月底，我国在用算力中心机架总规模达
到880万标准机架，算力总规模超过268EFLOPS（FP32），位居全球第二。能耗方面
，2023年度我国算力中心总耗电量约为1500亿千瓦时，已成为耗能大户，在用算力
中心平均PUE为1.48（PUE即能源使用效率，PUE=数据中心总能耗/IT设备能耗，是
衡量数据中心能效的一个重要指标），其中制散热能耗占比达到0.43，是数据中心
辅助能源中占比最高的部分。在保证算力运转的前提下，降低散热系统能耗能够极
大的促进PUE的降低。与风冷系统相比，液冷方案利用液体的高导热、高传热特性,
在进一步缩短传热路径的同时充分利用自然冷源,实现了PUE小于1.25的节能效果，
被逐步应用于解决高功率密度机柜散热需求。
另一方面，新建的智算中心呈现加速高密化，芯片功率的不断提升。在IT行业，尤
其是数据中心和大型计算机系统，芯片的功率不断提高导致了散热问题的日益严重
，传统风冷技术面对高热密度场景呈现瓶颈，散热效率已经跟不上计算效率。在此
背景下，液冷技术具有高效散热、节能降耗等显著优势，具备长期环境效益及经济
效益，逐渐成为数据中心冷却的关键解决方案。
在储能热管理方面，温控对电化学储能系统安全性和系统寿命保障至关重要。随着
储能电站规模逐渐增长，储能安全逐渐引起政府和电站投资运营方重视。锂电池热
失控是影响储能电站安全运行的主要原因，储能温控保障储能系统处于最佳运行温
度区间，是储能系统安全性保障的关键一环；同时，电芯一致性变差将严重影响储
能系统寿命，储能温控有助于维持电芯之间温差处于合理区间，进而提升储能系统
性能。储能温控技术包括风冷、液冷、热管冷却和相变冷却四种。液冷相比风冷散
热效率更高，功耗更少，并使得电芯之间温差更小，液冷温控的全生命周期经济性
也更高。随着储能项目规模不断增大，且电芯单体容量增长趋势显著，超300Ah的
大电芯产品陆续推出，储能系统对于温控产品的散热效率和温差控制能力也提出更
高要求，具备更高性能的液冷更加匹配下游需求；液冷凭借较风冷更优的性能，已
成为储能温控主要应用路线。
4、铜合金业务板块
尽管中国占据铜合金生产的大国地位，但高性能铜合金产品的产量、质量仍无法满
足国内需求，尤其是超微细线，受限于工艺、技术和设备方面的限制，我国高性能
铜及铜合金线的供需缺口较大。在高性能铜合金中，铜银合金、铜锡合金超细丝线
材能够满足导电、高强、耐热、耐腐蚀等要求，拥有广阔的下游应用场景，包括新
能源汽车、航天、医疗器械、智能机器人、消费电子等众多领域。随着微电子元器
件向轻、孝雹智能方向的发展，市场上对超微细铜合金电子线材的需求日益迫切。
国家《“十四五”原材料工业发展规划》中关于突破关键材料提出了多项要求，要
坚持材料先行和需求牵引并重，聚焦民生短板和制造强国建设重大需求，滚动制定
关键材料产品目录，制定发布技术路线图。规划指出，要实施关键短板材料攻关行
动，采用“揭榜挂帅”“赛马”等方式，支持材料生产及应用企业联合科研单位，
开展协同攻关，这对铜合金行业提供了关键的政策导向。
同比变化30%以上的原因说明
新能源商用车行业受以旧换新等政策推动，需求快速增长，且报告期内中植一客适
时通过股权合作的方式引入了战略股东上海犀重和郑州绿港，优化了股权结构及产
品结构，并与战略合作方在资金、技术、管理、市场渠道等方面成功整合，拓展了
新的客户资源。
零部件配套体系建设情况
公司子公司中植一客为新能源整车制造企业，主要车辆类型的零部件为对外采购，
公司构建了标准的采购管理流程，并与重要供应商建立了紧密的战略合作关系，能
够满足不同市场和客户的需求，保证安全供给、高效供给，打造了自主可控的供应
链体系，供应链抗风险能力持续提升。
三、核心竞争力分析
（一）家电制冷配件业务核心竞争力
1、完善的战略客户生态体系
公司家电板块以子公司浙江康盛科工贸有限公司为业务运营主体，下属重要分子公
司包括康盛热交换器、青岛海达盛、江苏康盛、安徽康盛、合肥康盛、四川康盛、
重庆康盛等。家电板块形成了各地十余家分子公司的部件加工及产品销售服务网络
布局，就近生产、快速响应，提供零距离服务，完善的渠道体系和以服务为导向的
营销模式，为公司市场开拓、形成持续竞争力与规模优势奠定了基矗
公司长期深耕家电制冷管路制造，基本实现世界知名家电制造企业客户的全覆盖，
包括海尔、海信、格力、美菱、西门子、惠尔浦、伊莱克斯、三星、LG等国内外家
电巨头，在家电市场集中度不断提升的趋势下，公司竞争优势持续加强；同时公司
积极扩展海外市场，产品远销欧亚、南北美、非洲、大洋洲等地。
2、行业标准与技术双引领
公司家电业务产品行业知名度高，是家电制冷管路件公认的行业标杆企业。公司是
我国《冷拔精密单层焊接钢管》国家标准第一负责起草单位、《家用电冰箱换热器
》国家标准参与起草单位、《双层铜焊钢管》行业标准起草单位；公司一级子公司
康盛科工贸是我国《房间空调器功率器件用热管散热装置》行业标准起草单位；公
司二级子公司康盛热交换器是我国《房间空气调节器用微通道热交换器》、《家用
和类似用途热泵热水器用微通道冷凝器》行业标准起草单位；康盛股份、康盛科工
贸、康盛热交换器是我国《热交换器用冷拔精密单层焊接钢管》浙江制造团体标准
的联合起草单位。公司持续推动“铝代铜”技术革新，微通道换热器等创新产品市
场占有率领先。2024年度家电板块新申请专利30项，现已拥有发明专利36项，实用
新型专利146项，外观设计专利2项，技术储备覆盖新型冷凝器、电子散热模块等前
沿领域。
3、政企共誉与创新标杆认证
报告期内，公司的多项工作获得了政府、行业和客户的充分肯定，取得了诸多荣誉
奖项：
1）公司及子公司先后荣获2024年海尔智家技术创新奖、海尔制冷产业2024年度创
新引领奖、青岛海尔2024年度最佳模块商、佛山海尔特种电冰柜2024年度优秀供应
商、沈阳海尔2024年度优秀供应商、合肥海尔2024年度合肥冰箱优秀合作伙伴、广
州展能机电设备有限公司2024年度供应商战略合作优秀伙伴奖、河南新科隆2024年
度战略合作奖。
2）子公司康盛热交换器被浙江省科技厅、财政局、税务局评为2024“国家高新技
术企业”，且连续两年获评生态制造业企业高质量发展研发创新奖；子公司康盛科
工贸连续两年获得生态制造业企业高质量发展综合评价一等奖。
3）股份公司获评“2024年度杭州市重点商标”并连续两年获评“外贸企业发展壮
大先进单位”，并被国家标准创新型企业管理信息平台评为“2024标准创新型企业
（初级）”以及由淳安县总商会颁发的“2024金帆企业”。
4）康盛股份上榜2024浙商全国500强榜单，并获2024年度杭州市总部企业认定，康
盛科工贸被授予“2023年度淳安经济开发区十大贡献企业”，公司在生态工业企业
发展、人才引育、亩产税收、安全生产、消防救援、群团建设等诸多方面均得到淳
安经济开发区政府的表彰与肯定。
（二）新能源商用车整车业务核心竞争力
公司汽车板块运营主体中植一客成都汽车有限公司成立于2006年，总部坐落于成都
经济技术开发区，拥有一流的整车设计和产品开发、生产能力。中植一客依托自主
核心技术优势，坚持氢燃料+纯电动双轮驱动发展路线，产品品类完整，覆盖氢燃
料电池客车、纯电动客车、纯电动物流车等产品，掌握了纯电动和氢燃料电池整车
开发、智能化车载应用以及轮边驱动客车等核心技术，现已拥有发明专利3项，实
用新型专利52项，外观设计专利3项。中植一客拥有先进的商用整车生产基地，四
大生产工艺（冲压、焊装、涂装、总装）产线完备，拥有生产及各种检测类设备、
设施、工具、工装2,000余台套，具备年产3,000台新能源商用车的生产能力。
中植一客持续投入研发，产品紧贴客户需求、迭代速度快，积累了良好的客户合作
基础，持续深耕成都本地及周边市场，先后获得过成都公交、龙泉驿、温江、崇州
、彭州、大邑、六安、大同、杭州等多地公交订单，蜀道物流专用车订单，且中植
一客凭借先进的设计开发、生产能力及优质的产品质量和售后服务，再次中标成都
公交集团新城市巴士有限公司2025年新能源车辆采购项目280台公交订单，中植一
客新能源公交车曾作为专用车辆服务于2024年及2025年成都桃花会、2023年成都世
界大学生运动会、2022年第56届国际乒联世界乒乓球团体锦标赛等国内国际各类大
型会议、赛事、活动，中植一客始终以稳定、可靠的产品，快速、优质的服务，助
力城市公共交通。
（三）液冷热管理业务核心竞争力
依托康盛股份二十多年的热管理领域技术积累和制造经验，经过多年的潜心研发和
技术沉淀，云创智达成功打造出冷板式液冷和单相浸没式液冷两大核心技术产品线
，攻克了多项关键技术。针对数据中心、储能电站等多行业场景的差异化需求，快
速开发适配的个性化液冷解决方案。从散热架构设计到产品总装测试，全链条技术
闭环确保定制方案与客户场景的精准匹配，为不同规模客户提供从实验室验证到商
业化落地的全维度支持，形成覆盖全生命周期的定制化服务能力。云创智达打造了
全流程生产管控体系，通过高效的生产布局和供应链协调提升交付效率与产品品质
；通过零部件自制及协同家电板块大宗采购，显著降低制造和采购成本；液冷产品
严格执行ITAF16949质量管理体系，实现车规级品质管控。技术研发方面，2024年
度液冷板块成功开发了一系列新技术新产品，获新授权19项专利，包括4项发明专
利、10项实用新型专利、5项外观设计专利，另有56项专利技术申请已被受理，并
参与制定《储能电池集成式液冷设备技术规范》。
（四）铜合金业务核心竞争力
目前美藤电工已形成铜合金产品加工工艺技术，同时配备熔铸、连续挤压、轧制、
拉拔等行业领先生产设备和配套实验检测设备，可生产银铜、锡铜、镁铜、无氧铜
等多种规格线材产品。公司的参股子公司易藤电气为美藤电工提供了产业资源和技
术支持，易藤电气主要聚焦高端电线铜合金导体的生产，在铜合金领域布局多年，
为国家高新技术企业，系上市公司于2021年在铜合金领域的关键布局，易藤电气与
美藤电工通过产业协同效应共同推动上市公司铜合金业务构建核心竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，市场环境继续发生着深刻的变化，面对巨大的挑战和困难，康盛股份坚持
贯彻“以家电为主业，大力拓展液冷业务和铜合金业务”的“一主两翼”全新战略
布局。一方面坚持以家电为主，继续巩固公司在制冷管路及配件行业的领先地位，
稳健发展家电板块不动摇，家电板块实现主营业务收入225,975.04万元；中植一客
通过积极引入战略投资者上海犀重、郑州绿港，全面提升了市场竞争力，汽车板块
实现主营业务收入26,061.56万元；另一方面，液冷热管理与铜合金业务快速发展
，均实现了关键突破，分别实现主营业务收入387.73万元和342.10万元。在新的发
展战略下，“一主”将发挥引领作用，“两翼”则提供强大驱动力，共同推动上市
公司的高质量发展。
五、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展的展望
公司将继续坚持“一主两翼，并驾齐驱”的战略布局，提质增效，多措并举，共同
推动公司突破行业瓶颈。2025年，公司将围绕以下几个重点开展工作：
1、家电板块
推动家电板块战略改革，家电板块将以业务优化为切入点，以战略执行为抓手，着
力破解经营瓶颈，实现家电板块的跨越式发展，确保到2026年取得显著成效。
坚持深耕自身，持续夯实基础管理能力，通过优化运营体系、推进精益生产、强化
全面预算管理等多措并举，全面提升成本管控与运营效率。重点聚焦采购、生产、
物流等关键环节的成本优化，同时加强人才梯队建设与绩效考核，为高质量发展奠
定坚实基矗
在业务运营机制方面，打破惯性思维，对低效流程、僵化机制进行系统性重构；针
对行业痛点，推演用户需求本质，形成差异化竞争力；设立创新业务部门，聚焦前
沿技术研发、新产品孵化及寻找具有战略价值的投资并购标的，推动公司跨越式发
展。
2、汽车板块
充分利用内外部资源，取长补短，抓住全面电动化先行区试点与大规模设备更新带
来的机遇，强化内部管理与赢单能力，确保年度销售及利润目标的实现。
新能源商用车制造方面，通过上海犀重产品导入、新产品开发、老产品公告整改、
局部结构调整、性能提升，将中植一客建设成为具有自主知识产权和行业领先的智
能滑板底盘平台的新能源商用车整车解决方案提供商。全面拓展产品线：包括重卡
（牵引车、载货车、底盘）、专用车（环卫车、搅拌车、自卸车）、客车（公交、
公路客车）与矿用卡车。并全面启动中植一客新厂区建设，满足整车资质申报与审
核的硬件要求，达到滑板底盘、公交车、牵引车、市政环卫、载货车、矿卡等产品
的生产要求。
在新能源商用车后市场业务方面，基于中植一客在新能源领域的多年经验积累、51
个全国售后服务网点，以及亿纬锂电、宁德时代等头部合作伙伴的支持，实现新能
源商用车动力电池换新服务新突破，力争成为新能源商用车后市场行业标杆，为公
司带来新的增长点。
3、液冷板块
液冷板块将继续加大研发投入，聚焦IDC和新能源应用场景，持续优化液冷产品设
计，搭建全面的冷板式产品体系，提升浸没式产品性能，确保液冷产品以创新驱动
，构筑坚实的市场护城河。持续完善产品认证体系和生产管理体系，严格控制产品
质量与生产工艺，从品质、工艺、成本等多维度全面提升产品竞争力，确保为客户
提供优质、高效的热管理解决方案。深化渠道拓展，寻求与政府、行业协会及生态
伙伴更加全面深入的合作，积极探索产业链上下游的协同发展机遇，提供多元化的
合作模式。
4、铜合金板块
美藤电工将继续加强与易藤电气产业资源的协同效应，开拓市场，实现新业务的快
速发展。同时，坚持市场需求导向，深挖行业价值，加大自主创新和技术研发力度
，整合内外资源，寻求资本市场合作，以进一步拓宽客户群体、丰富产品种类。
未来，公司将继续坚定不移地秉持“一主两翼”发展战略，继续推动上市公司的高
质量发展。
（二）未来发展面临的主要风险及应对措施
1、传统家电业务原材料价格波动风险
公司家电板块产品生产所需的主要原材料为特定型号、规格的冷轧、热轧钢材以及
铝锭、铜管等，其中钢材、铝材和铜管在产品成本构成所占比重较大，因此原材料
市场价格的波动会给公司带来较大的成本压力。
应对措施：公司运用成熟完备的原材料采购体系积极应对原材料价格波动风险。第
一，公司精准把握市场动向，积极拓展新的供应商资源，增加原材料供给渠道，合
理安排重点物资的采购时间和计划，通过优化生产技术、原材料集中采购等举措有
效降低和控制采购成本；第二，公司积极与下游客户进行协商沟通，建立联动定价
机制，产品销售价格定期按照市场实际情况及时调整，通过多种方式确保生产成本
顺利地向下游行业传导，缓释原材料价格波动的风险。
2、传统家电业务盈利能力下降风险
冰箱冷柜由于市场保有量趋近饱和，需求平稳。为了能在有限的新增市场空间中获
取更大的市场份额，其他竞争对手企业有可能采取低价策略，加剧行业内的市场竞
争。且家电行业出口市场存在不确定性等风险，公司盈利能力存在下降风险。
应对措施：公司将不断进行技术和产品研发，丰富产品结构，增强公司的核心竞争
力；加强市场开拓力度，积极匹配客户需求，做好重点客户的供货保障和服务，强
化竞争优势，加快新客户和新产品的开发，进一步提升各产品的市场占有率，同时
加强对出口市场宏观环境和贸易政策的持续关注及分析，及时制定应对策略，提前
布局或采取方案；整合公司内外部资源，聚焦核心市场，关注海外市场培育。
3、新能源商用车市场竞争加剧的风险
新能源商用车制造业资金需求规模较大，应收账款账期较长甚至坏账风险，加大了
资金成本。同时，国内新能源商用车整车行业竞争激烈，生产厂商众多，市场化程
度较高，随着产业技术的持续发展和推广应用，面临着各类新技术革新的挑战，商
用车生产厂商之间在产品性能、质量、服务和产业链一体化发展等各方面形成全方
位的竞争。因此，若未来公司无法及时跟进并适应市场需求的变化，可能面临市场
竞争加剧、市场份额进一步下降的风险。
应对措施：一方面，汽车板块积极引入战略投资者，通过股权合作的方式引入外部
资源，在资金、技术、管理、市场渠道等方面带来支持，以全面提升市场竞争力；
另一方面，由重资产的模式向轻资产的路线转变，降低汽车板块运营风险和资金风
险，拓展“后市场服务”，深度挖掘客户全生命周期的需求和价值。
4、新业务拓展不及预期的风险
存在液冷和铜合金等新业务拓展不及预期的风险。尤其在新产品市场上，性能和参
数持续升级，新材料、新技术、新工艺不断涌现，激烈的市场竞争环境对公司的技
术研发与生产制造能力不断发起新的挑战。此外，由于在下游客户中导入和认证公
司产品，验证周期较长、标准较为严格，若公司未能正确把握下游客户的需求变化
，未能准确预测核心技术的发展趋势，无法在新产品、新工艺等领域取得持续进步
，将可能导致公司面临新业务建设、产品研发、技术准备、市场销售等实际进度和
盈利不及预期目标的风险。
应对措施：公司将及时追踪行业变化，通过广泛的市场调研及产品技术发展趋势研
究，收集市场需求和技术动态信息，了解客户对新产品、新技术的需求，根据市场
最新发展、国内外市场需要以及新产品、新工艺技术发展趋势，制定产品及技术规
划并实施，在严格控制风险的基础上谨慎拓展新的业务板块。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青岛海达盛冷凝器有限公司 ｜ 10000.00｜ -442.25｜ 68858.09｜
｜青岛海康制冷科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜重庆康盛制冷技术有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜贵溪美藤电工有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜淳安康盛毛细管制造有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜淳安康盛机械模具有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜海南中植汽车销售有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江省淳安县博爱制冷元件有｜ 3000.00｜ 546.25｜ 14298.16｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江康盛股份绵阳有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜浙江康盛股份四川有限公司 ｜ 5000.00｜ -550.49｜ 13986.01｜
｜浙江康盛科工贸有限公司 ｜ 10000.00｜ 635.99｜ 114237.66｜
｜浙江康盛热交换器有限公司 ｜ 13000.00｜ 1133.42｜ 25329.14｜
｜浙江云创智达科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏康盛管业有限公司 ｜ 27000.00｜ 1124.58｜ 45075.12｜
｜武汉中植一客汽车销售有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州千岛湖康盛小额贷款股份｜ -｜ 107.90｜ 17659.64｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都诚植新能源汽车有限公司｜ 18500.00｜ -｜ -｜
｜成都蜀康蓉盛新能源汽车有限｜ 44153.13｜ -9626.52｜ 28134.01｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都森卓管业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜常州易藤电气有限公司 ｜ -｜ 1453.24｜ 17292.12｜
｜安徽康盛管业有限公司 ｜ 10200.00｜ -｜ -｜
｜宁波贰肆壹捌投资有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜合肥康盛管业有限责任公司 ｜ 15000.00｜ -124.30｜ 24922.98｜
｜北京云创智达科技有限公司 ｜ 5200.00｜ -｜ -｜
｜中植新能源汽车(深圳)有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中植大同汽车销售有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中植大同新能源汽车有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜中植一客成都汽车有限公司 ｜ 42368.01｜ 215.33｜ 82514.44｜
｜中植一客(大邑)汽车销售有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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