☆公司报道☆ ◇002138 顺络电子 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-15】
顺络电子(002138)2011年上半年净利润同比下降18.8%
顺络电子(002138)公布2011年半年度报告称，公司上半年实现营业收入2.74亿
元，同比增长29.53%；实现归属于上市公司股东的净利润4269.54万元，同比下降1
8.87%；每股收益0.21元，同比下降25.00%。公司2011年半年度不进行利润分配。
【出处】证券日报【作者】
【2011-05-05】
顺络电子(002138)全资子公司或被南玻收购
顺络电子（002138）今日公告称，南玻A（000012）因为业务发展需要希望购
买其全资子公司深圳顺络科技有限公司100%股权。
购买条件是：南玻愿意以基准日的顺络科技净资产值加上1500万元溢价作为本
次股权交易对价。在股权收购前，由顺络电子负责清理顺络科技的全部负债和资产
，解除顺络科技对外提供的经济担保责任。回购基准日暂定于今年4月30日。南玻
承诺在收购股权后，将不会从事片式电感和LTCC产品（用“低温陶瓷共烧技术”生
产的产品）的生产、制造和销售业务，专利和专有技术归顺络电子所有。
据了解，自日本地震之后，主营从事片式电感器和片式压敏电阻器等新型电子
元器件的研发、生产和销售的顺络电子被众多券商看好，视为电子元器件替代效应
中的三大个股之一。包括第一创业证券在内的多家券商机构发布研究报告称，顺络
电子、法拉电子(600563)、有研硅股(600206)等将成为电子元器件行业的受益者。
顺络电子最近也频频出资扩张，继早前投资10亿元建设顺络迅达电子工业园之
后，公司今日公告称，拟以自有资金出资2000万元，投资设立全资子公司深圳顺络
投资有限公司。顺络电子表示，新设立子公司将用于研发、设计、生产和销售新型
电子元器件；提供技术方案设计和技术转让、咨询服务，销售自产产品。
【出处】证券时报【作者】张莹莹
【2011-05-03】
顺络电子(002138)需时间消化原料价格快速上涨压力
顺络电子(002138) 周二在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，通过
提高生产效率、研发新产品以及国产化替代，公司可以在一定程度缓解原材料价格
上涨的成本压力；但是对于原材料短期快速上涨，公司需要长时间才能逐步消化。
同时公司表示，对于成本无法承受的低价订单，公司可考虑提高产品价格或放
弃接单。
顺络电子的主营业务为片式电感器和片式压敏电阻器等新型电子元器件的研发
、生产和销售。
【出处】全景网【作者】陈荟瑾
【2011-04-25】
顺络电子(002138)将在贵州投资10亿扩产
顺络电子（002138）日前与贵阳国家高新技术产业开发区管理委员会签署了《
投资协议书》，拟由公司或公司全资子公司贵阳顺络迅达电子有限公司在该开发区
投资10亿元，建设顺络迅达电子工业园。
项目建设用地位于贵阳国家高新区沙文生态科技产业园内，用地面积约200亩
。顺络电子计划未来在整个园区进行中长期总投资10亿元（其中固定资产投资总额
在6亿元以上），用于扩产建设片式电感、微波器件、敏感器件等新型电子元器件
。项目首期投资2亿元，建设周期为18个月。力争“十二五”期间年产值达到10亿
元。项目可依法享受高新技术企业及新一轮西部大开发的一系列优惠政策。
顺络电子表示，公司已于2008年在贵阳设立子公司，打造公司片式绕线电感的
生产基地。随着本次顺络迅达电子工业园投资的逐步实施，公司生产规模将快速提
升。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2011-04-07】
顺络电子(002138):日本原材料采购未受到严重影响
顺络电子(002138) 周四在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司
有部分主要原材料从日本进口，但这部分的采购业务并未受到严重影响。
顺络电子的主营业务为从事片式电感器和片式压敏电阻器等新型电子元器件的
研发、生产和销售。（全景网／陈荟瑾）
【出处】全景网【作者】
【2011-02-17】
顺络电子(002138)非公开发行3000万股新股获核准
顺络电子（002138）周三盘后公告称，公司非公开发行3000万股新股的申请获
证监会核准，该批复自核准发行之日起6个月内有效。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2011-01-10】
顺络电子(002138)非公开发行股票申请获有条件审核通过
中国证监会发行审核委员会于2011年1月7 日对深圳顺络电子股份有限公司（
以下简称"公司"）非公开发行股票申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次
非公开发行股票的申请获有条件审核通过。公司将在收到中国证监会作出的予以核
准的决定文件后另行公告。
【出处】证监会网站【作者】
【2010-08-02】
顺络电子(002138)上半年净利润同比增长114% 拟10股转增5股
继今年一季度营业收入和经营利润创出历史新高后，顺络电子（002138）二季
度两项指标再次创出历史新高，公司上半年净利润同比增长达到了114%。公司预计
2010年1-9月业绩比上年同期增长幅度介于70%-100%。
今年一季度，顺络电子营业收入首破亿元大关达1.01亿元，二季度公司营业收
入增长至1.11亿元，上半年公司累计实现营业收入2.12亿元，同比增长52.09％；
实现营业利润6139.55万元，同比增长101.94％，实现净利润5262.85万元，同比增
长114.34％；每股收益0.42元。公司推出了每10股转增5股的分配预案。
上半年整个电子行业保持了良好的行业景气度，加之产业向国内持续转移，整
个国内电子元件产业大体呈现供不应求的状况。顺络电子作为国内细分行业的龙头
企业和全球细分行业排名前三的企业，在全球的影响力持续提升。上半年顺络电子
出口销售1.14亿元，同比增长43%；国内销售9786万元，同比增长64%，占总收入的
比重进一步提高。随着产品结构的优化和新产品销量的增加，上半年公司的毛利率
达到了47.49%，同比增长7.37个百分点。
顺络电子称，截至2010年6月30日，公司的片式敏感扩产项目产能已经达到预
定的50亿/年的产能目标，目前产能利用率超过45%。项目利润暂未达到预期，主要
原因是片式压敏电阻属于防静电的全新型元件，市场接受需要一个过程。公司表示
，目前该产品已经呈现良好的增长势头，上半年敏感器件产量和销量同比大幅度增
长，未来将继续根据市场进展进一步扩产。
【出处】证券时报【作者】方元
【2010-07-07】
顺络电子(002138)预计2010年上半年净利润同比增长80%-120%
顺络电子（002138）公告，公司于2010年4月24日披露的2010年第一季度报告
中，预计2010年1-6月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长50%-80%。修正
后预计净利润同比增长80%-120%。业绩预告出现差异的原因是，报告期内电子元器
件市场环境好于预期，2010年上半年公司业绩创同期历史新高。
【出处】证券时报【作者】
【2010-05-11】
顺络电子(002138)拟定向增发不超过2000万
顺络电子今日公告，拟以不低于25.3元/股的价格定向增发不超过2000万股，
募资不超过4.3亿投向片式电感器扩产、低温共烧陶瓷（LTCC）扩产、研发中心扩
建等3个项目。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-03-17】
顺络电子(002138)施股权激励 118名员工账面浮盈逾1亿
顺络电子 （002138）17日公告实施股权激励计划，包括董秘兼财务总监徐佳
在内的10名高管、27名中层管理人员以及81名其他员工共被授予739.7万股公司股
份，每股发行价为4.78元。若按昨日收盘价计算，这部分股票的账面浮盈高达1.07
亿元。
公司于去年3月抛出股权激励计划，由于在去年4月实行了10转3股，因此将股
权激励股份发行总数从569万股增加30%至739.7万股，发行价格则从6.84元调整为4
.78元。依照绩效考核目标的规定，公司2009年加权平均净资产收益率不低于10%、
以2008年净利润为基数的2009年净利润增长率不低于15%、2009年归属于母公司股
东的净利润不得低于授予日前最近3个会计年度平均水平。这些条件都已轻松达标
，公司决定于今日（3月17日）实施激励计划。
在这118名员工中，董秘兼财务总监徐佳和绕线事业部总经理兼贵阳顺络迅达
电子有限公司总经理高海明将分别被授予23.4万股股份，按昨日收盘价计，账面浮
盈分别有338万元；而财务副总监阮东尧、市场部总经理赵霆、海外市场部总经理
田雪花、副总工程师贾广平等8名高管分别被授予15.6万股，账面浮盈各自有225.6
万元。
据悉，激励计划有效期为自授予日起的60个月，分三期解锁，锁定期分别为12
个月、24个月和36个月。若达到解锁条件，激励对象可分三次申请解锁，分别自授
予日起12个月后、24个月后、36个月后各申请解锁授予限制性股票总量的25%、25%
、50%。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-01-20】
顺络电子(002138)公布限制性股权激励计划
顺络电子今日发布限制性股票激励计划，拟向包括管理人员、技术骨干等在内
的118名激励对象定向发行569万股股票，授予价格为每股6.84元。
公告显示，顺络电子拟一次性授予激励对象限制性股票，总数为569万股，占
股本总额的6.05%。股票激励计划对象共118人，占总人数的比例为8.95%，其中董
秘兼财务总监徐佳、绕线事业部总经理高海明将各获18万股。
顺络电子限制性股票授予价格，依据《限制性股票激励计划（草案）》首次公
告前20个交易日股票均价13.68元的50%确定，为每股6.84元。自授予日起的12个月
为锁定期，锁定期后36个月为解锁期，在解锁期内，若达到规定的业绩条件，激励
对象可分三次申请解锁。激励对象获授限制性股票，同样需满足2009年度加权平均
净资产收益率不低于10%等业绩条件。
昨日，顺络电子报收于23.17元，下跌0.98%。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-23】
顺络电子(002138)"全控"贵阳顺络
顺络电子今日公告，公司全资子公司香港顺络将其持有的贵阳顺络迅达电子有
限公司250万元股权（占注册资本25%）以250万元的价格转让给公司。股权转让后
，公司占有贵阳顺络迅达电子公司100%股权。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-27】
顺络电子(002138)率先回暖盈利增长
本报讯虽然电子行业仍未走出寒冬，但顺络电子（002138）依靠良好的国际市
场开拓能力，以及募投项目效益的逐步体现，上半年实现了销售收入和净利润的双
增长，行业整体回暖，重归增长路径。
顺络电子公布的半年报显示，上半年公司实现营业收入13956万元，同比增长2
7.2％，实现营业利润2952万元，同比增长23.7％，由于所得税计提由去年的9%提
高到15%，报告期内的净利润为2412万元，同比增长9.6％，每股收益为0.2元。公
司同时预计，今年前三季度的业绩同比仍将保持30%以内的增长幅度。
顺络电子表示，整个电子行业尚处于恢复状态，公司能够实现营业收入与营业
利润快速增长实属难得，主要得益于募投项目相对顺利实施，以及国内外高端客户
市场的持续拓展。数据显示，公司IPO募投的叠层片式电感扩产项目在去年下半年
投产后，今年上半年实现的效益达到了1069万元。
从销售结构来看，顺络电子在产能显着扩张后，出口销售逆势增长，远远超过
行业的整体增长水平，上半年公司出口销售为7978万元，同比增长了43%。毛利率
水平方面，公司主要产品片式电感系列由于销售价格的继续下降，毛利率同比下降
了3个百分点；片式敏感系列由于新产品推广及销售数量快速增长超过了价格下降
因素的影响，毛利率已经快速回升。
展望下半年，顺络电子认为，目前许多电子整机产品销量仍呈下降趋势，以手
机为例，预计2009年全球销量为9.31亿只，同比下降7%；2010年为8.84亿只，同比
下降5%，而整机产品价格的持续下降将会对电子元件供应价格产生压力。此外，虽
然公司主要原材料价格对比去年同期有所下降，但是目前原材料价格已经呈现上升
趋势。
为避免汇率波动风险，顺络电子同时计划开展外汇套期保值业务。公司表示，
人民币对美元汇率预计会提升，通过有效运用支付方式的外汇套期保值工具可保证
正收益率，公司全年外汇套期保值累计发生额将不会超过期间内公司外汇业务实际
需要金额。
【出处】证券时报【作者】
【2009-03-02】
受累出口 顺络电子(002138)2008年增收不增利
受金融危机对电子行业巨大冲击的不利影响，顺络电子（002138）的经营效益
在2008年尤其是第四季度出现一定幅度的滑坡，并且第一次出现了收入高速增长而
净利润同比下降的情况。
顺络电子近日公布的年报显示，2008年公司实现营业收入2.5亿元，比上年增
长57.86%；营业成本为1.52亿元，比上年增长106.03%；实现净利润4221.86万元，
比上年下降了24.21%；每股收益为0.45元。
顺络电子的主要产品为片式电感器和片式压敏电阻器等新型电子元器件，产品
主要应用于通信、计算机及消费类电子产品等领域。公司产品以出口为主，近三年
的出口销售比重稳定在60%左右，且公司产品为电子行业上游产品，定价能力相对
较弱，因此容易受国外市场波动影响。虽然公司2008年开始着力开拓国内市场，但
成效尚需时日。
由于合并了南玻电子以及公司业务的良好发展，顺络电子2008年营业收入实现
大幅增长，但毛利率的大幅下降成为了顺络电子效益下滑的主要因素。2008年公司
销售毛利率为39.50%，相比2007年的53.64%下降了14.14个百分点。公司表示，老
产品因为金融风暴影响或竞争对手利用汇率因素，导致销售价格持续大幅下降，而
主要原材料贵金属的成本在2008年内持续上涨，平均涨幅达到15%；新产品虽然单
价较高，但规模仍较小，获利能力尚未充分体现。另一方面，公司在2008年初收购
的南玻电子和贵阳南方汇通微电子分公司，目前尚处于并购整合期。
对于全球金融危机的影响，顺络电子认为，这是公司成立以来遇到的最严峻挑
战，危机使得原本已经在2008年增速下降的全球电子业进一步放缓甚至低迷状态。
市场需求不旺，甚至下降，电子业出现了以杀价为主的剧烈竞争，众多电子业限产
、降库存、裁员，甚至倒闭现象，电子业的严冬已经开始，寒气正在向电子业的各
个产业扩散。而作为工厂产业风向标的半导体产业，据有关组织预测，2009年的市
场销售额可能将下滑22%。
展望2009年，顺络电子表示，如果行业能够出现回暖迹象，公司将保持销售规
模持续增长，经营成果与2008年持平或小幅增长。同时加快全球化开拓的步伐，加
强台湾、韩国、美国、欧洲等地区的市场开拓；加大在国内市场的开拓力度，扩大
市场覆盖区域。
【出处】证券时报【作者】
【2009-01-09】
顺络电子(002138)股东广东风投减持483.8万股
顺络电子（002138）公告，公司日前接到股东广东省科技风险投资有限公司函
告，截至2009年1月7日下午收盘，广风投通过深圳证券交易所交易系统减持公司股
份4,838,000股，占公司总股本的5.15%，全部为无限售条件流通股。本次减持后，
广风投尚持有公司股份9,162,000股，占公司总股本的9.75%。
【出处】中国证券报【作者】
【2009-01-08】
顺络电子(002138)预计2008年净利润同比下降不超过30%
顺络电子发布2008年度业绩预告的修正公告称，预计2008年度归属于母公司所
有者的净利润与上年同期相比下降，下降幅度不超过30%。业绩大幅下降的原因是
，虽然预计2008年全年销售收入增长60%左右，但是由于金融风暴的影响，导致中
国电子行业发展整体趋缓，加之原材料价格上涨、人民币汇率上扬、劳动力成本提
升、税赋率增加、并购整合期、资产减值提娶补贴收入减少等诸多因素，导致2008
年经营利润未能实现与销售收入的同步增长。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-11-13】
顺络电子(002138)日元升值提高竞争优势
本报讯 金融危机席卷全球，出口型企业受到的影响首当其冲。但近期日元的
升值却给顺络电子（002138）带来一些好消息。由于公司的主要竞争对手为日本的
企业，日元的升值间接提升了顺络电子的出口竞争力。公司表示，作为定单式生产
企业，日元升值必然提升公司的竞争优势，但对盈利的提升还需要一定的时间，随
着公司收购整合期的完成，顺络电子的优势将得到进一步的体现。
扩大价格优势
由于日本受金融风暴正面冲击较小，风险相对较低的日元成为投资者的避风港
，10月份以来日元对美元快速升值，幅度超过了10%，而同期人民币对美元汇率保
持相对稳定，也就是说，日元对人民币也出现了一定幅度的升值。
顺络电子的主要产品为片式电感器系列，今年前三季度其出口收入比重为50%
。据了解，电感器行业是市场化竞争较为充分的行业，电感器制造厂商主要集中在
日本、我国大陆及台湾地区。根据中国电子元器件协会信息中心数据显示：日系电
感器厂商的市场占有率超过了70%左右，以大厂为主，产业集中度高，大部分产量
集中在4-5家厂商，全球产能前四位都由日本企业所占据。如排名第一的日本Taiyo
Yuden，其2005年的产能就达到了120亿只，远远高于目前顺络电子的规模。
顺络电子一人士表示，与日本主要企业的同等产品相比，公司的产品价格略低
；虽然公司规模仍然偏小，但公司的盈利能力甚至超过一些领先企业，尤其公司高
端客户群比重大，主要客户包括英特尔、索尼、夏普、三洋、富士康和海信等。他
认为，出口的严峻形势缓和了人民币升值的步伐，如果日元的升值能保持一定的时
间，公司的价格优势将得到更充分的显现，产能扩张提升盈利的战略也将更有保障
。
提升产能规模
今年前三季度，顺络电子的营业收入同比增幅达到了75%，但净利润仅实现小
幅增长。除成本因素外，公司尚处于收购完成的整合期也是主要原因。今年年初通
过调整募资计划，顺络电子收购了南玻电子100%的股权，这次收购使公司提前完成
了原募投项目的扩产目标。
对于扩产后公司面临的销售压力，顺络电子表示，公司与南玻电子客户的重叠
性比较低，将使公司新增许多客户，收购的协同效应正在逐步体现；同时公司近几
年通过了很多跨国公司和国内知名厂商客户的认证，这些客户在公司的采购量有个
逐步放大的过程，这对公司的销售将产生有力的支撑。
【出处】证券时报【作者】
【2008-07-28】
顺络电子(002138)上半年营业收入同比增68%
本报讯 顺络电子（002138）半年报显示，上半年公司实现营业收入1.1亿元，
比去年同期增长67.59％；实现净利润2201.7万元，比去年同期增长0.92％。营业
收入大幅增长，得益于募投项目的相对顺利实施及收购深圳南玻电子有限公司100%
股权后，经营规模迅速提升。(李小平)
【出处】证券时报【作者】
【2008-06-26】
顺络电子(002138)收购南方汇通微电子
顺络电子（002138）公告称，公司及全资子公司贵阳高新顺络迅达电子有限公
司于2008年6月25日与南方汇通股份有限公司签署协议，以4920万元收购南方汇通
所属微电子分公司生产设备并承接其经营业务。
南方汇通所属微电子分公司是目前国内最大的高频片式绕线电感生产企业之一
，交易设备的评估价格为4907.34万元。南方汇通因战略调整，不再将电子元器件
作为其重点业务进行发展，将逐步退出该产业。4920万元收购价款将分三年期支付
。
顺络电子表示，上述合作实施后，南方汇通承诺未来5年内将不得再从事与公
司和贵阳子公司目前主营业务相同的产业，包括（但不限于）电感类及敏感类电子
元件的研发、生产和销售等相关业务；但涉及军工业务的部分，须根据国家有关规
定办理完毕相关手续并成功移交后方可实施此条约定。
顺络电子称，公司目前主营产品为片式电感、压敏电阻等产品，其目标为致力
于成为全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势的
国际化企业。公司收购南方汇通微电子分公司资产并承接其业务后，有利于公司扩
大市场业务规模，进一步提升市场影响力。
【出处】中国证券报【作者】王锦
【2008-06-26】
顺络电子(002138)与*ST汇通签近5000万资产交易协议
顺络电子今日公告称，公司及全资子公司贵阳高新顺络迅达电子有限公司（下
称“贵阳子公司”）日前与*ST汇通签署协议，收购*ST汇通所属微电子分公司生产
设备并承接其经营业务，本次收购资产的总价款为4920万元，分三年期支付。双方
在今年1月曾就本次交易签署过合作意向书，但并未确定最终交易价格。
据了解，顺络电子本次所收购的微电子分公司是目前国内最大的高频片式绕线
电感生产企业之一，而*ST汇通因战略调整不再将电子元器件作为其重点业务进行
发展，将逐步退出该产业，该公司目前也因商讨资产重组而一直处于停牌状态。顺
络电子表示，作为一家致力于成为全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有
技术领先和核心竞争优势的国际化企业，公司此次收购*ST汇通微电子分公司资产
并承接其业务后，有利于公司扩大市场业务规模，进一步提升市场影响力。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2008-03-11】
顺络电子：通过受让深圳南玻电子有限公司100%股权的议案
顺络电子2008年第二次临时股东大会于3月11日召开，审议通过以下议案：
（一）《关于受让深圳南玻电子有限公司100%股权的议案》。
（二）《关于调整募集资金项目实施方式的议案》。
（三）《关于制定<公司高级管理人员薪酬管理基本制度>的议案》。
【出处】中国上市公司资讯网【作者】
【2008-02-13】
顺络电子(002138)以销量增长应对成本上涨
2007年，顺络电子（002138）依靠产品销售数量超45%的增长应对营业成本39%
的增涨，实现了经营业绩的持续提升。
顺络电子年报显示，2008年，公司面临的外部经营环境将更加严峻。公司称,
目前来看，电子技术没有重大变革，未来电子产品需求的增长主要应依赖于消费者
消费能力的提高，而非技术推动。虽然包括平板电视、GPS在内的一些电子产品需
求增长很快，但是它们对电子元器件的消耗尚无法和当年的计算机、手机相提并论
。通过分析，顺络电子认为电子产品逐年降价的趋势将继续刺激需求的增加，同时
，新兴国家市场的重要性也正逐渐体现，上述两因素将成为驱动2008年全球电子产
品稳健增长的主要动力，因此，公司有信心在严峻的外部环境压力下继续保持平稳
的业绩增长。
顺络电子称，今年拟采取各种方式积极应对外部环境所带来的压力。首先，面
对不断上涨的原材料价格，顺络电子将通过提高单位产品生产效率、提高产品合格
率、降低单位产品基本耗用等有效方式以应对。其次，面对持续增长的人工成本趋
势，顺络电子欲致力于通过提升公司整体制造平台、提高生产效率、提高人均产值
等有效方式加以应对，并辅之以合理的产业布局。再次，面对宏观政策调控所带来
的资金成本上升压力，顺络电子期望通过更加细致的资金运用计划以提高资金的运
用效率，节约资金的成本支出。此外，面对公司产品价格不断下降的压力，顺络电
子将通过持续投放新产品以应对，同时，公司还将正确运用外汇套期保值工具减少
出口业务因汇兑方面的风险而带来的损失。
顺络电子表示,未来3—5年将充分发挥公司具备的市场优势、人才优势、技术
优势和管理基础，进一步加大技术创新力度，扩大产业规模，加快开拓全球化市场
的进程，争取实现两方面的规划。一方面争取建立新型电子元器件研究中心，成为
我国新型电子元器件研发基地和成果孵化基地；另一方面争取成为国际上最大的叠
层片式电感器和片式压敏电阻器的生产基地之一。
顺络电子主要从事片式电感器和片式压敏电阻器等新型电子元器件的研发、生
产和销售，产品主要应用于通信、计算机及消费类电子产品等领域。作为深圳市高
新技术企业，顺络电子也是国家火炬计划、国家“863 ”计划项目承担企业；并被
认定为深圳市“十五”期间重点扶持企业。
【出处】中国证券网【作者】
【2008-01-31】
顺络电子(002138)业绩平稳增长 每股收益0.68元
顺络电子（002138）今日公布2007年业绩报告。年报显示，公司全年实现营业
收入1.59亿元，同比增长27.68%，实现归属于上市公司股东的净利润5570.24万元
，同比增长25.60%，实现基本每股收益0.68元，比上年同期增长7.94%。
年报显示，公司2007年产品销售数量增长幅度超过45%，但由于平均价格下降
，公司营业收入的增长幅度低于销售数量增幅。
公司董事会认为，在2007年业绩保持稳定增长的同时，公司亦面临着外部经营
环境变化的压力，包括人民币持续升值的压力对公司全球化市场开拓造成不利影响
，导致产品价格下降和汇兑损失增加；主要原材料价格持续上涨对公司成本控制的
压力；宏观金融政策变化导致公司资金成本上涨的压力；以及产品价格持续下降的
压力。（李阳丹）
【出处】中国证券报【作者】
【2008-01-18】
顺络电子(002138)闪电突击忙扩张
刚刚收购南玻电子又盯上*ST汇通微电子顺络电子闪电突击忙扩张
继日前收购南玻电子之后，顺络电子（002138）的外延式收购再次出击，今次
瞄准的是*ST汇通（000920）的微电子分公司。
根据公告，顺络电子拟收购*ST汇通下属微电子分公司的全部产品的生产线及
辅助设备，转让价格以设备评估结果作为双方作价参考依据。*ST汇通承诺在此次
合作成功后，拟退出电子元件行业，并将微电子分公司的全部技术、品牌、市场以
及双方未来能够达成一致书面意见的其他资源和业务原状移交顺络电子；同时承诺
公司可以长期使用与微电子分公司有关商誉和专利。
据顺络电子董秘徐佳表示，所收购微电子分公司主要生产绕线型片式电感器，
在国内国业位于前列。该公司曾经为诺基亚、摩托罗拉的供货商，现在也还与华为
有合作。但由于微电子公司并非是*ST汇通的非主营业务，正在被边缘化。
根据*ST汇通今日公告，因战略调整，不再将电子元器件作为重点业务进行发
展，并将逐步退出该产业。为此，转让上述资产。如合作项目成功实施，公司将不
再从事长期亏损的片式电感器业务，而专注于主营业务和其他战略性业务单元的经
营。1月16日，*ST汇通曾公告称，在控股股东中国南车集团重组工作中，正在开始
讨论涉及公司的重大事项。公司股票已经于1月15日起停牌。
徐佳说：“我们和汇通微电子一直是合作伙伴，比较熟悉，这对于我们来说也
是可遇不可求的机会。顺络电子发布的公告则称，公司与南方汇通本次合作项目若
能成功实施，将有助于公司健康良好运行，提升公司业务规模和综合盈利能力，打
造国内一流、具有国际竞争能力的电子元器件生产基地。”
据了解，顺络电子为主要从事片式电感器和片式压敏电阻器、NTC热敏电阻器
和共模轭流器等新型电子元器件产品的研发、生产及销售的国际化企业，拥有多项
具有自主知识产权的核心技术，产品主要应用于通信、计算机及消费类电子产品等
领域。2006年公司片式电感器产量约占国内总量的30%，居全国第一。
徐佳表示，片式电感器主要分为两种类型，一种是叠层，一种是绕线型。目前
顺络的片式叠层电感在国内可以说是做得最好的，之前收购的南玻电子在该业务也
是个中翘楚，此次收购主营绕线型片式电感器的微电子公司将有利于完善顺络的产
品序列。
据了解，顺络电子目前主攻高端客户，公司的利润率一直保持很高水平，但是
中低端产品涉足不多，在这方面顺络电子没有技术优势。但是现在很多国际客户采
购的趋势是一体化采购，这对顺络电子来说不啻是一个很大的挑战。相继收购的南
玻电子和*ST汇通微电子，虽然目前盈利能力较差，但如果可以顺利吸收相关技术
和管理经验，则将对公司的发展有很大帮助。
在此前的1月15日，顺络电子公告收购南玻持有的南玻电子资产时，东方证券
赵晓光曾表示，顺络电子现在产能有限，目前公司的产能利用率已经达到94%，已
经没有上升空间，扩张产能实为第一要务；而另一方面，顺络电子现在的产品种类
有限，尚需进一步拓展产品和技术。
【出处】中国证券网【作者】
【2008-01-16】
吸收南玻电子 顺络电子(002138)实施一体化采购攻略
顺络电子和南玻A日前签署了一份协议，南玻A拟将其持有的深圳南玻电子有限
公司100%的股权转让给顺络电子。股权转让款合计9780万元，合同总价款为1.24亿
元。两家上市公司之间的大金额资产转让难免受人关注。东方证券行业研究员赵晓
光认为这是一个双赢的协议，不过，相较之下将对顺络电子产生更深远的影响。
赵晓光认为对于南玻A来说，这次转让主要是出于整合主业的目的，南玻集团
早先就决定对南玻电子进行股权整合，才有了此次转让。他认为，这次转让对于顺
络电子来说影响可能更大，因为顺络电子借此可以掌握南玻的新技术、新产品以拓
展自己的主营业务。
顺络电子是国内少数能生产片式压敏电阻器的企业，2005年产量约占我国产量
的50%。不过这还不是顺络电子最吸引人的地方，顺络电子有一长串“著名”的客
户，英特尔、戴尔、索尼、松下、夏普、日立、三洋、东芝、汤姆逊、富士康、海
信、波导、创维、步步高、比亚迪等众多国内外知名企业都是顺络电子的座上客。
该公司善走高端路线，客户群相当稳定。
“顺络电子算的上细分行业龙头，而且产品的市场需求还很大。”赵晓光说。
但是同时他指出，现在顺络电子面临两个问题。
“一个是公司现在产能有限。目前公司的产能利用率已经达到94%，已经没有
上升空间了，因此公司扩张产能实为第一要务；而另一方面，顺络电子现在的产品
种类有限，尚需进一步拓展产品和技术。”
这一看法与公司方面的看法很相似。
顺络电子方面表示，南玻电子的核心产品为片式叠层电感，与公司核心产品基
本一致。通过该收购，将迅速提升公司生产能力，扩充产品线，为公司长远发展打
下坚实基矗
南玻电子是南玻A独资设立的企业，注册资本5000万元。该公司2007年实现营
业收入6747万元，实现净利润814.8万元；年末总资产为1.6亿元，负债总额为9941
.58万元。
而与南玻电子一同转让的是南玻电子现持有的“SNEC”注册商标，以及涉及生
产制造电子陶瓷元器件及相关产品的专利、专有技术等属于本次股权转让涉及的无
形资产范围。
赵晓光认为，吸收南玻电子对顺络电子来说意义重大。顺络电子目前主攻高端
客户，公司的利润率一直保持很高水平，但是中低端产品涉足不多，在这方面顺络
电子没有技术优势。但是现在很多国际客户采购的趋势是一体化采购，这对顺络电
子来说不啻是一个很大的挑战。此次收购南玻电子，如果可以顺利吸收南玻电子的
相关技术，则将对公司的发展有很大帮助。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
