☆风险因素☆ ◇002071 长城影视 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——国海证券:五金业务稳中有升，太阳能电站布局前瞻【2011-10-21】
预计公司2011-2013年的EPS分别为0.11元、0.31元、0.55元，对应估值分别为80倍、
28倍，16倍。因硅片价格波动，公司盈利能力不确定性较大，短期内公司估值较高，
给予“中性”评级。
中 性——天相投顾:主业持续回升，新能源业务未现起色【2011-10-18】
2011-2013年公司EPS分别为0.10元、0.12元和0.16元。按照10月17日公司收盘价9.62
元计算，市盈率分别为94倍、81倍和60倍，考虑到光伏业务贡献业绩时点的不确定性
，维持“中性”投资评级。
增 持——国海证券:五金业务稳定发展，新能源转型再度加码【2011-08-24】
预计公司2011年、2012年的EPS分别为0.14元、0.45元，对应估值分别为82倍、25倍
。估值相对较高，但公司的新能源转型具有看点，维持“增持”评级。
增 持——国海证券:五金龙头新能源转型【2011-06-23】
鉴于光伏行业未来将进入成本比拼阶段，我们谨慎预计公司2011年、2012年的EPS分
别为0.23元、0.67元。目前股价约12元，估值仍然相对较高，建议寻找低位介入机会
，给予“增持”评级。
增 持——湘财证券:投资光伏领域，盈利预期大幅提升【2010-10-28】
分业务给予公司估值：光伏项目达产将于2012年实现，参照可比公司向日葵、东方日
升和横店东磁，给予20倍估值为12.4元；传统业务给予当前30倍估值为3.6元；持有
新朋股份两百万股现值4千万，估值0.22元。总计给予目标价16.22元。我们预计公司
2010~2012年的EPS为0.12，0.23，0.76元，对应当前股价PE为99X、52X和16X。给予
公司“增持”评级。
增 持——天相投顾:介入光伏产业，未来增长可期【2010-10-28】
预计2010-2012年每股收益分别为0.09元、0.46元和0.70元，对应11.77元的最新收盘
价，市盈率分别为126倍、25倍和17倍，上调公司“增持”投资评级。
中 性——天相投顾:2009年扭亏，国内外市场需求好转【2010-04-21】
我们预计公司2010-2011年的EPS分别为0.14元和0.17元，按照4月20日的收盘价16元
计算，对应的动态PE分别为117倍和94倍，维持公司“中性”的投资评级。
增 持——东吴证券:锻件业务值得期待，股权投资雪中送炭【2010-01-18】
预计 2010 年和 2011 年每股收益分别为 0.15元和 0.19 元。考虑公司的成长性和
良好的股性，及股权投资收益带来的溢价，我们认为公司合理股价为 8.0~14.0 元。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 30｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-11 ｜ 33194.7315｜ 否 ｜
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｜ ｜长城影视股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于20｜
｜ ｜14年7月9日召开第五届董事会第四次会议，审议批准本公司拟非｜
｜ ｜公开发行不超过38,759,660股A股股票（以下简称“本次非公开 ｜
｜ ｜发行”），其中，由公司控股股东长城影视文化企业集团有限公｜
｜ ｜司（以下简称“长城集团”）和实际控制人赵锐勇先生共同设立｜
｜ ｜的杭州长城股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“长｜
｜ ｜城基金”）拟认购本次非公开发行股份的数量为17,154,900股。｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-23 ｜ ｜ 否 ｜
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｜ ｜江苏宏宝以拥有的全部资产和负债作为置出资产与长城集团等61｜
｜ ｜位交易对方拥有的长城影视100%股份的等值部分进行置换。依据｜
｜ ｜江苏中天出具的苏中资评报字(2013)第1047号评估报告书,本次 ｜
｜ ｜交易的置出资产参照资产基础法的评估值作价为39,569.26万元,｜
｜ ｜根据中企华出具的中企华评报字(2013)第3280号评估报告书,本 ｜
｜ ｜次交易的置入资产——长城影视100%股份按收益法的评估值作价｜
｜ ｜为229,051.76万元。 ｜
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