☆公司报道☆ ◇000922 佳电股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-06-13】
ST阿继(000922)获注电机业务 将成为我国中小电机行业领先者
日前，ST阿继（000922）临时股东大会通过了公司重组方案。根据方案，ST阿
继将以全部资产和负债以及非公开发行的股份，购买佳木斯电机厂持有的佳木斯电
机股份有限公司（下称佳电股份）51.25%股权，同时以非公开发行的股份购买建龙
集团和钧能实业分别持有的佳电股份47.07%和1.68%的股权。此次重组将使ST阿继
重新具备持续经营能力，退市危机有望得到化解。
2000年，佳木斯电机厂作为主要发起人，以主要经营性资产出资，与沈阳市东
塔电磁线厂、牡丹江绝缘材料厂、江都市东方电器有限责任公司、蓬莱市特种绝缘
材料厂、诸暨市第一轴瓦厂以及山东省诸城四达公司6家法人共同设立了佳电股份
。
佳电股份是我国中小电机行业的龙头企业之一，特种电机的创始厂和主导厂。
曾生产了我国第一台防爆电机、第一台起重冶金电机、第一台屏蔽电机、第一台局
部扇风电机和第一台正压型电机离，其防爆电机、吊车电机等中小型电机产品在细
分行业中所占市场份额较高。其中，在防爆电机市场中，占据了大部分的市场份额
。此外，在纺织、冶金、城市煤气、交通、粮油加工、造纸、医药等场所也被广泛
应用。按终端用户分类，佳电股份在石油、石化、煤炭、钢铁等行业拥有较强的竞
争优势。
佳电股份在国内电机产品多个领域实现技术突破，拥有很强的自主研发能力，
主要产品技术均为自有技术。公司拥有国家专利30项，省级以上科技进步奖23项。
近年来先后引进大型设备37套、自制各种专用设备857台，是目前电机行业技术装
备的领先企业。佳电股份产品覆盖264个系列，1840个品种，产品功率跨度大。其
中，核用电机产品生产销售位于同行业之首，在核电市尝核岛配套电机市场占有率
达90%以上，常规岛配套电机市场占有率达80%以上。
中小型电机主要用于各类装备制造、冶金、矿山、石化和建筑行业，由于具有
原材料密集和劳动力密集的特点，正从工业发达国家向劳动力、原材料相对廉价的
国家地区进行转移。我国电机行业把握了全球电机产业转移的趋势，利用劳动力和
原料成本优势，近10年来发展迅速，在我国中小电机产量从2001年的3246.2万千瓦
增至2010年的1.61亿千瓦，年平均增速达20%，正在成为全球重要的电机制造加工
基地。
目前我国不断推进的工业化进程，为电机行业开辟了广阔的市场空间。在国家
一系列产业政策推动和宏观经济整体回暖背景下，电机行业逐步走出低谷，而特种
专用电机市场需求的增长速度则快于行业整体增长速度。
【出处】证券时报【作者】彭志华
【2011-05-13】
*ST阿继(000922)16日起"摘星" 因2010年扭亏成功
全景网5月12日讯 *ST阿继（000922）周四晚间表示，由于公司2010年扭亏成
功，不存在上市规则规定的退市风险警示，但在扣除非经常性损益后的净利润为负
值，公司股票仍存在被实行其他特别处理的情形。因此从5月16日起公司股票简称
由“*ST阿继”变更为“ST阿继”，股票交易日涨跌幅仍为5%，股票代码“000922
”不变。
周四*ST阿继收报11.1元，涨1.93%，周五其将停牌一天。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-01】
*ST阿继(000922)监事于淑清年薪1.5万元 荣膺2010年"最穷高管"
目前，正值年报密集披露期，上市公司高管薪酬断成为市场焦点之一。除了最
富高管令人瞠目结舌的高薪之外，最穷高管让人难以置信的低薪酬也日益引人关注
。根据数据统计，截至3月31日，沪深两市共有1229家公司发布2010年年报。*ST阿
继监事于淑清以年薪1.5万元，月薪为1250元成为最穷上市公司高管。
根据数据统计，按照证监会行业分类，截止3月31日，农林牧渔业的高管年度
报酬均值最低，为240万元，前三名高管的报酬均值为82.9万元；其次为电力、煤
气及水的生产和供应业的高管年度报酬均值329万元，前三名高管的报酬均值为119
万元；传播与文化产业高管年度报酬均值为3338万元，前三名高管的报酬均值为13
2万元；其中，传播与文化产业的高管年薪比2009年有所下降。
根据统计，截至3月31日，高管年度薪酬总额最少的是*ST金马（000602.SZ）
，仅仅有22.3万元。
*ST金马年报显示，2010年4月7日，孙晔先生辞去公司财务总监职务，继续在
公司担任董事职务，其辞去财务总监职务后不在公司领取薪酬。2010年9月20日，
公司聘任綦守荣先生为公司总经理。2010年12月9日，公司聘任周庆安先生为公司
财务总监。
由此算来，公司财务总监周庆安任职一个月，月薪为2600元；董事孙晔四个月
工资为7900元，平均每月1975元；董事总经理綦守荣2010年9月任职，四个月工资
为9200元，平均每月工资2300元；监事姜周的年薪为2.09万元，平均月薪1742元；
有三名独立董事拿的是公司高管中的最高年薪5万元，平均每月也才4166.67元。
此外，包括董事长王志华在内的6名高管不在上市公司领取报酬，而是在在股
东或者关联单位领取报酬。
是什么原因造成*ST金马高管年薪如此之低呢？
《证券日报》记者致电*ST金马，一位工作人员称不方便说，只有公司董秘才
能解释。但由于董秘出差，不方便接受采访。
公司年报显示，2010年公司实现主营业务收入15.97亿元，亏损2684.26万元，
每股收益亏损0.18元，上年同期亏损993.7万元。*ST金马成为继ST通葡之后的第二
只在兔年"披星戴帽"的个股。
）*ST金马表示，2010年公司经营出现亏损，主要是眉山启明星铝业公司受行
业产能过剩和生产成本上升的影响，出现了较大的亏损。
对于上市公司高管出现如此低的工资水平，不少业内人士表示，虽然高管薪酬
的高低也分行业，但正常的情况下高管薪酬也不会太低，因为上市公司的高管一般
都是职业经理人，属于稀缺人才。因此，"天价"高管薪酬固然值得质疑，但高管过
低薪酬也同样需要引起关注。
*ST金马的高管薪酬就已经够惨了，但是*ST阿继的情况似乎也好不到哪去。
*ST阿继(000922.SZ) 高管年度薪酬总额为25.5万元，在公司领取报酬的高管
共11名，高管年平均薪酬仅仅有2.32万元，平均月薪为1933元。在*ST阿继的高管
中，监事于淑清的年薪最低，为1.5万元，月薪为1250元；而其他10名高管的年薪
均为2.4万元，月薪为2000元。
除了以上两家ST公司，领先科技（000669.SZ）和林海股份(600099.SZ)的高管
薪酬也可以说少得可怜。
其中，领先科技高管年度薪酬总额为30.3万元，在公司领取报酬的高管共9名
，高管年平均薪酬为3.37万元，月薪平均为2808元。
以医药和医疗器械等为主营业务的领先科技，业绩一直不突出，处于亏损微利
状态。
年报显示，2010年领先科技主营业务利润亏损4802.30万元，较2009年时的169
5.55万元亏损进一步扩大。而净利润亏3727.47万元，较上年同期40.79万元下滑超
过92倍。
此外，林海股份高管年度薪酬总额为36.4万元，高管年平均薪酬为5.2万元，
月薪平均为4333元。
相比于以上几家公司，林海股份算是经营状况比较好的公司。年报显示，公司
2010年度实现营业收入2.39亿元，同比增9.43%；归属于上市公司股东的净利为328
.83万元，同比增47.18%；基本每股收益为0.015元，同比增47.06%；公司拟每10股
派发现金股利0.4元(含税)。
继*ST金马、*ST阿继、领先科技和林海股份之后，*ST宝龙，*ST星美，*ST黑
化的高管年度薪酬分别为37.82万元，30.3万元，40万元。
【出处】证券日报【作者】
【2010-11-04】
钢铁富豪布局三年借壳*ST阿继(000922)大赚8亿
*ST阿继11月3日披露重组预案，佳电股份实现借壳上市。记者注意到，在此次
重组的三名发行对象中，建龙集团和钧能实业均闪现着浙江“钢铁富豪”张志祥的
身影，其入股佳电股份短短三年不到，已获得约7.81亿元的投资收益。
重组预案显示，*ST阿继先是通过资产置换与增发注入佳电厂持有的佳电股份5
1.25%股权，随后再以同样增发价分别向建龙集团和钧能实业发行股份受让二者持
有的佳电股份其余47.07%和1.68%的股权，交易完成后，*ST阿继将持有佳电股份10
0%股权。
据了解，2007年11月，钧能实业以每股1.787元的价格协议收购沈阳市东塔电
磁线厂等5家企业持有的佳电股份307.69万股股份，占总股本的5.13%，钧能实业投
入资金550万元。2008年1月，佳电股份实施增资扩股，引进战略投资者建龙集团。
本次增资前，佳电股份股东权益价值为38099.56万元，佳电厂以财政专项资金转资
本公积3686.80万元，再转增股本，出资额增至9379.11万元，占总股本的51.25%；
建龙集团以35055.72万元债权增资佳电股份，其中8613.20万元为股本，26442.52
万元转为资本公积，平均价格为4.07元/股，认购8613.20万股股份，占总股本的47
.07%，成为佳电股份第二大股东，钧能实业原出资额不变。这样，建龙集团和钧能
实业的实际投入金额约为35605.72万元。
资料显示，建龙集团和钧能实业的实际控制人均为浙江“钢铁富豪”张志祥，
建龙集团是拥有钢铁产业、资源产业、造船产业、机电产业四大业务板块的大型民
营企业集团，2009年，建龙集团名列中国制造业企业排名第74位，中国企业500强
第153位。在2008年的胡润富豪榜上，张志祥以200亿元身价位居中国钢铁业富豪第
二位，并在2009年主导了对吉林通化钢铁集团的控股收购和重组行动。
本次交易中，佳电股份100%股权的预估值约为21亿元，与2008年1月建龙集团
入股前的38099.56万元增长约4.5倍，按此计算，佳电厂、建龙集团和钧能实业出
售佳电股份股权的价格约为每股11.48元，大大超出建龙集团和钧能实业的原始投
资成本4.07元/股和1.787元/股。以发行价8.61元/股计算，*ST阿继分别向建龙集
团和钧能实业定向增发约11479.67万股和410.09万股，合计约11889.76万股。
公司称，股权交易价格存在差异的主要原因是佳电股份价值增长迅速。2007年
-2009年，佳电股份主营业务取得较快发展，主要表现在：生产能力从580万千瓦提
高到880万千瓦；净资产从3.09亿元上升到8.44亿元；净利润从1.05亿元增长到2.2
6亿元。
重组预案公布后，*ST阿继昨日一字涨停，报收于9.56元/股，以此计算，建龙
集团和钧能实业所持11889.76万股的市值约为11.37亿元，与当初的原始投资额3.5
6亿元相比浮盈7.81亿元，短短三年不到，张志祥已从佳电股份身上获取了逾2倍的
投资收益。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-11-03】
大股东注资承诺生变 *ST阿继(000922)或因祸得福
停牌半年之久的*ST阿继（000922）昨日晚间公布其重组方案，与股改时大股
东哈电集团承诺的方案相比，此次拟注入资产有所改变。公告显示，哈电集团更改
注入资产主要是因为原计划注入的自动控制相关资产主要与哈电集团下属H股上市
公司哈动股份密切相关。不过，抛开这些不谈，这次注入的资产或许更能给*ST阿
继带来较好回报。
重组方案显示，*ST阿继以全部资产和负债作为置出资产，与佳木斯电机厂（
以下简称佳电厂）持有的佳木斯电机股份有限公司（以下简称佳电股份）51.25%股
权进行置换，置出资产的预估值约为1.35亿元，置入资产的51.25%的预估值约为10
.76亿元，差额部分公司将以8.61元/股的价格向佳电厂非公开发行约1.09亿股股份
作为对价；同时，*ST阿继以8.61元/股的价格分别向建龙集团和钧能实业非公开发
行约1.14亿股股份和410万股股份作为对价，受让二者持有佳电股份47.07%和1.68%
的股权；交易完成后，*ST阿继将持有佳电股份100%股权。
资料显示，佳电股份是特种电机的龙头企业，是国内防爆电机、起重及冶金电
机、局部扇风机、屏蔽电机（电泵）的创始厂和主导厂，产品在我国人造飞船、卫
星、火箭发射、核电站、核反应堆、葛洲坝、三峡、南极长城站以及军事工业等高
科技领域均有应用。该公司成立于2000年，并于2008年引入战略投资者建龙集团进
行了资产重组。
与哈电集团原拟注入资产相比，这次拟置入的佳电股份资产质地更加优良。方
案显示，按照2010年9月末核算指标计算，佳电股份净资产是原拟置入资产净资产
的3倍多，收入规模和净利润均超过后者的10倍。与上市电机类企业相比，佳电股
份2009年净利润超过江特电机（002176）、大洋电机（002249）等，与卧龙电气（
600580）持平，均为2.26亿元。
另外，佳电股份2011年净利润达到1.57亿元，2012年为1.72亿元，2013年为1.
94亿元，2014年为2.19亿元，2015年为2.28亿元。各方承诺，如实际净利润小于预
测净利润，则由佳电厂、建龙集团和钧能实业按比例对上市公司进行补偿。
哈电集团此次变更注资承诺就是因为原拟注入资产与哈动股份密切相关。哈电
集团旗下的自动控制资产主要指哈尔滨汽轮机厂有限责任公司自动控制工程分公司
（以下称哈汽自控公司），后者属于哈动股份之核心子公司哈汽公司。哈汽公司的
主营业务为汽轮机生产制造，对于哈汽公司生产的汽轮机而言，需要有四个核心专
业技术，即"主机、辅机、油系统、调节控制"，而调节控制技术即是哈汽自控公司
所从事的业务。公告称，哈汽自控分公司是哈汽公司在汽轮机自控技术方面的唯一
技术部门，专业从事哈汽公司生产的汽轮机所必需的自动化系统科研、设计等工作
。公告进一步指出，"哈动股份出售该等资产，将对哈汽公司和哈动股份业务完整
性和产品竞争力产生重大不利影响。"
强行将该部分资产从H股上市公司剥离后注入*ST阿继的难度可想而知。在原股
改承诺难以履行的情况下，哈电集团才进而提出这一"优化方案"。
【出处】每日经济新闻【作者】彭海斌
【2010-11-03】
*ST阿继(000922)注入资产变身电机业务
在启动股改4年之后，*ST阿继的大股东哈电集团终于准备兑现其当初向上市公
司注入资产的承诺。
今日，*ST阿继发布公告称，为实现公司主营业务的转型，从根本上改善公司
的经营状况，公司拟进行重大资产置换及发行股份购买资产。
不过，从公布的资产重组方案看，*ST阿继此次获得注入的资产已经不是当初
股改时哈电集团承诺的自控业务，而是电机资产。
注入资产变更为电机业务
资产重组的承诺是非流通股股东为获取流通权而向流通股股东付出代价的一部
分，从某种程度上说像是一张打给流通股股东的“欠条”。但*ST阿继大股东哈电
集团兑现这张“欠条”却颇不容易。
2006年底，*ST阿继股改启动，哈电集团在当时的股改方案中承诺，除执行对
价安排外，还将在股改方案实施后，择机启动资产重组工作，将旗下优质的自动控
制资产注入到上市公司。
然而，出乎*ST阿继投资者意料的是，短短几个月之后的2007年10月8日，他们
没有迎来大股东哈电集团履诺的消息，而是被告之哈电集团决定将东兆长泰投资集
团转让上市公司的控股权。
哈电集团这一“出尔反尔”的举动立刻招致了深交所、证监会和国务院国资委
迅速而强烈的反对，而这次股权转让行为也随即被终止。不过，哈电集团也有自己
的苦衷，其当初承诺注入的有关自控资产已经被相关部门划拨至集团在香港的上市
公司哈动力，因此当时确实无资可注。
而此后，关于*ST阿继的资产终止问题，市场上曾有种种传言，有说哈动力将
回归A股的，也有传哈电集团将注入核电资产……不过，今日，这一谜底终于揭晓
。*ST阿继今日公告表示，公司拟以全部资产和负债与佳电厂持有的佳电股份51.25
%股权进行置换，差额部分公司将以8.61元/股的价格向佳电厂非公开发行约10,932
.54万股股份作为对价；同时，公司以8.61元/股的价格分别向建龙集团和钧能实业
非公开发行约11,479.67万股股份和410.09万股股份作为对价，受让二者持有的佳
电股份47.07%和1.68%的股权。本次交易完成后，公司将持有佳电股份100%股权。
股权价格3年涨5倍
对于注入资产的变更，*ST阿继在公告中表示，本次重大资产重组方案作为哈
电集团履行对公司股改承诺的方案较原承诺更加优厚，足以覆盖原承诺带来的收益
，更有利于改善并提高上市公司的盈利能力，维护股东利益，避免上市公司退市，
实现上市公司的可持续发展。
资料显示，佳电股份是我国特种电机的创始厂和主导厂，所生产之防爆电机、
吊车电机等中小型电机产品在细分行业中都占有较高的市场份额。
*ST阿继今日公告披露的财务数据显示，截至2010年9月末，佳电股份的总资产
约为19.99亿元，约为原承诺注入的自控资产的4.255倍；净资产约为9.36亿元，约
为自控资产的3.043倍。2010年1-9月，佳电股份的总收入约为15.49亿元，约为自
控资产的10.05倍；净利润约为1.01亿元，约为自控资产的10.583倍；佳电股份资
产收益率为10.80%，而自控资产仅为3.11%，前者约为后者的3.47倍。
另值得一提的是，佳电股份股权价格在3年中大涨了5倍。2007年11月，钧能实
业仅以每股1.787元的价格就从沈阳市东塔电磁线厂等5家企业手中协议收购了佳电
股份307.69万股股份。2008年1月，佳电股份增资扩股，引进战略投资者建龙集团
，其以 4.07元/股的价格认购 8,613.20万股股份，成为佳电股份第二大股东。而
本次交易中，佳电股份100%股权的预估值约为 21亿元。按此计算，佳电厂、建龙
集团和钧能实业出售佳电股份股权的价格已经高达约为每股11.48元，在短短3年中
，增长了542.4%。
对此，*ST阿继公告表示，股权交易价格存在差异的主要原因是佳电股份公司
价值增长迅速。2007年-2009年，佳电股份的生产能力从580万千瓦提高到 880万千
瓦；净资产从3.09亿元上升到8.44亿元；净利润从1.05亿元增长到2.26亿元。
【出处】证券日报【作者】谢岚
【2010-11-03】
*ST阿继(000922)腾笼换鸟 变身佳电股份
4月份停牌至今，复牌时间多次推迟的*ST阿继（000922）终于在重组事项上与
相关各方达成一致。公司11月3日公告，拟以资产置换和增发股份相结合的方式，
购入佳木斯电机厂、北京建龙重工集团有限公司和上海钧能实业有限公司持有的佳
木斯电机股份有限公司共100%的股权。同时，公司的全部资产和负债将全部置出。
*ST阿继将变身佳电股份。
资产置换+增发收购
根据公司公布的预案，*ST阿继以全部资产和负债与佳木斯电机厂持有的佳电
股份51.25%股权进行置换，该部分资产作为置入资产的51.25%。置出资产的预估值
约为1.35亿元，置入资产预估值约为10.763亿元，差额部分由公司以8.61元/股的
价格向佳木斯电机厂非公开发行约10，932.54万股股份作为对价。
此外，公司以8.61元/股的价格分别向建龙集团和钧能实业非公开发行约11，4
79.67万股股份和410.09万股股份作为对价，受让二者分别持有的佳电股份47.07%
和1.68%的股权，分别为置入资产的47.07%和1.68%。交易完成后，*ST阿继将持有
佳电股份100%股权。
而哈电集团作为持有阿继电器42.40%股权的股东，将安排其全资子企业佳木斯
电机厂及/或佳电厂指定的第三方（哈电集团直接或间接控股的公司）承接阿继电
器100%的资产、负债及全部人员。
此次发行的股份数量约为22822.3万股，置入资产佳电股份的股权价值预估值
约为21亿元，比截至2010年9月30日合并报表中归属母公司所有者的净资产94，634
.12万元评估增值115，265.88万元，增值率121.8%。预估值对应2009年佳电股份净
利润22，550.6万元，静态市盈率为约为9.31倍；对应2009年12月31日佳电股份净
资产83，749.77万元，静态市净率为约为2.51倍。
变身电机生产商
此次重组对于*ST阿继意义重大。因2008年、2009年连续亏损，*ST阿继于今年
4月16日起被实施退市风险警示，若今年再度亏损，公司则将被暂停上市。公司大
股东哈电集团则在股改中承诺，股改完成后，择机启动资产重组，将哈电集团旗下
自动控制相关资产，以资本运作方式整合入上市公司，实现上市公司战略转型。
此次注入的佳电股份是我国规模较大的电机产品生产商，主要产品为防爆电机
、吊车电机、普通电机、辊道电机等。目前，佳电股份电机产品有185个系列，1，
488个品种，81，558个规格，年生产能力达880万KW。
据介绍，佳电股份是我国特种电机的创始厂和主导厂，所生产的防爆电机、吊
车电机等中小型电机产品在细分行业中所占市场份额较高。其中，在防爆电机市场
中，占据了大部分的市场份额；在吊车电机产品方面，佳电股份在国内市场也占据
了主要的市场份额。按终端用户分类，佳电股份在石油、石化、煤炭、钢铁等行业
拥有较强的竞争优势。
根据中国电器工业协会中小型电机分会统计，中小型电机行业2009年电动机产
量为13，052.3万千瓦，同期佳电股份电机产量为720万千瓦，占比为5.52%，位居
同行业前列。与上市电机类企业相比，佳电股份销售收入和盈利水平均居前列。
【出处】中国证券网【作者】李阳丹
【2010-11-03】
置换与增发并举 *ST阿继(000922)变身"电机股"
伴随着投资者对大股东履行股改承诺的期望，*ST阿继终于在停牌近半年后推
出了久违的资产重组方案，而在其大股东哈电集团看来，本次重组方案较原股改承
诺更加优厚，足以覆盖原承诺带来的收益。
根据*ST阿继今日披露的重组方案，本次资产注入行为将分两步走。首先，公
司以全部资产和负债（作为置出资产），与佳电厂持有的佳电股份51.25%股权置换
，置出资产的预估值约为1.35亿元，置入资产的51.25%的预估值约为10.76亿元。
随后，公司以8.61元/股的价格向佳电厂定向发行约10932.54万股股份支付两者差
额部分。与此同时，公司*ST阿继另以同样增发价分别向建龙集团和钧能实业发行
约11479.67万股股份和410.09万股股份作为对价，受让二者持有的佳电股份其余47
.07%和1.68%的股权，佳电股份亦由此实现借壳上市。
哈电集团在*ST阿继股改时曾承诺注入旗下自动控制相关资产。而根据论证结
果，自动控制资产已不适合从哈动股份注入上市公司，强行注入则不利于上市公司
的发展。在此背景下，作为哈电集团履行股改承诺的优化方案，佳电股份100%股权
注入更有利于上市公司发展，从以往年度来看，佳电股份收入规模远高于自控资产
，盈利水平和盈利能力也强于自控资产。与此同时，佳电厂或佳电厂指定的第三方
承接阿继电器现有资产负债和人员，可以最大限度地维护中小股东的利益。
资料显示，佳电股份是我国特种电机的领先企业，所生产之防爆电机、吊车电
机等中小型电机产品在细分行业中所占市场份额较高，其中在防爆电机市场中，占
据了大部分的市场份额。公司2009年净利润为22550.60万元，年末净资产为83749.
77万元，相比于21亿元的置入预估值，对应静态市盈率约为9.31倍，静态市净率约
为2.51倍。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-11-03】
*ST阿继(000922)重组将获注10.8亿电机资产
已停牌半年的*ST阿继（000922）今日公布重组方案。*ST阿继将以其全部资产
、负债与佳木斯电机厂持有的佳电股份51.25%股权进行置换，差额部分由*ST阿继
以定向增发方式向佳电厂购买。同时，公司以定向增发的股份作为对价，受让建龙
集团和钧能实业持有的佳电股份47.07%和1.68%的股权。
本次重组，*ST阿继将置出资产约1.35亿元，置入资产约10.8亿元，将持有佳
电股份100%股权。*ST阿继主要产品将转变为防爆电机、吊车电机、普通电机、辊
道电机。
*ST阿继披露，重组前，公司由于现金流紧张以及国有企业负担较重等原因，
公司科研开发、技术改造投入严重不足，后续产品和加工手段的改进十分缓慢，市
场竞争力逐渐下降。传统主导产品继电器的市场严重萎缩，其他产品盈利状况不佳
。公司2008年、2009年连续两年亏损，今明两年实现盈利较为困难，面临较大的暂
停上市甚至退市的风险。
*ST阿继称，控股股东哈电集团原打算注入自动控制资产以扭转公司亏损局面
，但当前情况下自动控制资产已不适合注入。与自控资产相比较，佳电股份所处电
机行业发展前景广阔，且公司的市场占有率高、技术领先、产品市场竞争力强，未
来盈利能力向好，其收入规模远高于自控资产，盈利水平和盈利能力也强于自控资
产。因此，*ST阿继认为佳电股份100%股权注入更有利于公司发展，改善并提高上
市公司的盈利能力、维护股东利益、避免上市公司退市、实现可持续发展。
重组预案显示，本次重大资产重组方案作为哈电集团履行对阿继电器股改承诺
的方案较原承诺更加优厚，足以覆盖原承诺带来的收益。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-09-21】
*ST阿继(000922)变卖8套房产改善现金流
*ST阿继（000922）今日公告称，公司将出售位于北京市朝阳区的8套房产，挂
牌价格为2051.37万元-2052万元。*ST阿继称，出售8套房产是以最大限度地发挥该
项资产的利用效率，较好地实现该项资产的增值收益，努力改善公司的现金流，支
持企业生产经营的稳定发展。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-06-01】
*ST阿继(000922)复牌继续推迟
*ST阿继(000922)第二次修正复牌的计划。公司公告称，鉴于此次重大资产重
组相关事项重大且无先例，原拟定于6月1日前披露相关公告。但相关事项仍需补充
与完善，仍存在重大不确定性，因此，为了保护投资者利益，公司股票将继续停牌
，直至相关事项完成并发布相关公告后复牌。
今年4月19日，*ST阿继公告称，控股股东哈尔滨电气集团拟筹划公司与有关方
面进行重大资产重组事项。为此，公司股票自即日起连续停牌。若公司未能在未来
30日内召开董事会审议重大资产重组预案，公司股票将于5月14日恢复交易。5月，
公司复牌计划又推迟到6月1日前。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-05-14】
*ST阿继(000922)重组继续停牌两周
*ST阿继今日公告，截至目前，鉴于重组相关事项重大且无先例，相关事项的
论证和落实工作正在进行中，仍存在重大不确定性，因此，公司股票将继续停牌两
周，直至6月1日相关事项完成论证工作并发布相关公告后复牌。（郭成林）
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-04-19】
*ST阿继(000922)停牌重组 哈电集团股改承诺将分晓
在漫长的等待之后，哈电集团迟迟未履行的股改承诺，或许因为*ST阿继今日
的一纸公告而出现转机。
*ST阿继今日公告称，控股股东哈尔滨电气集团拟筹划公司与有关方面进行重
大资产重组事项。为此，公司股票自今日起连续停牌。若公司未能在未来30日内召
开董事会审议重大资产重组预案，公司股票将于2010年5月14日恢复交易。
这次重组对于*ST阿继含有多重意义。因2008年、2009年连续亏损，*ST阿继于
今年4月16日起被实施退市风险警示，若今年再度亏损，公司则将被暂停上市。
不过动机绝非仅止于此，更重要的是哈电集团自身还"背负"着对阿继电器这个
集团唯一A股上市平台的股改承诺。
2006年底，哈电集团在*ST阿继股改说明书中承诺：在股改完成后，择机启动
资产重组，将哈电集团旗下自动控制相关资产，以资本运作方式整合入上市公司，
实现上市公司战略转型。但相隔不到一年之后，哈电集团在2007年10月8日宣布，
拟向东兆长泰投资集团有限公司转让*ST阿继的控股权。由于此举违反股改承诺，
遭到了深交所、证监会、国务院国资委迅速而强烈的反对。由此10天之后，*ST阿
继发布公告称这次股权转让行为终止。但哈电集团此举也确系有因，因其自动控制
资产已被相关部门划拨到集团在香港的上市公司哈动力，当时的确也是无资可注。
因此，在接下来的几年中，哈电集团始终未披露资产注入计划，这一股改承诺
也就一直成为*ST阿继的最大悬念。2008年5月，有媒体对哈动力回归A股进行猜测
，其中提到哈电集团或将核电资产打包注入，启动H股哈动力回归A股，吸收合并*S
T阿继；或将相关核心资产打包注入*ST阿继，同时履行股改注资承诺。不过上述猜
测都遭到了哈电集团的否认。
从今日的公告表述看，这次的重组是哈电集团"筹划公司与有关方面"进行资产
重组，那么在这次重组中哈电集团扮演了何种角色？如果确系有新资产可注，哈电
集团将会拿出什么资源？记者在哈电集团网站上了解到，集团业务主要分为火电机
组、水电机组、核电、燃机、交直流电机以及风电。而其中火电、水电、核电设备
以及电站工程等业务，港股上市公司哈动力均已有涉及。哈电集团将如何通过此次
重组处理这两个不同上市资源的关系，或者只是"牵线"重组，这一切还将等待一个
月后揭晓。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-01-17】
ST阿继(000922)股票交易异常波动
(000922)ST 阿 继：股票交易异常波动
ST 阿 继股票交易价格于2010年1月12日、1月13日、1月14日连续三个交易日
收盘价达到涨幅限制价格，为股票交易异常波动情形，公司于1月15日发出了停牌
核查公告并停牌核查。
公司通过向控股股东、实际控制人及公司管理层核查，并向控股股东哈电集团
发出了问询函，关注并核实了以下问题：公司前期披露的信息不存在需要更正、补
充之处；公司近期未见公共传媒有对公司股票交易价格产生较大影响的报道；近期
公司经营情况一切正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东和实际
控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项，
股票异常波动期间控股股东、实际控制人未买卖公司股票。
公司、公司控股股东及实际控制人承诺至少3个月内不商议、筹划有关公司的
重大资产重组、收购、发行股份等重大事项。
公司经自查不存在违反信息公平披露的情形。
公司未公开的定期业绩信息未向除为公司审计的会计师事务所以外的第三方提
供；公司于2009年10月29日发布的《2009年第三季度报告》及摘要和2009-016号《
阿城继电器股份有限公司2009年1月-12月业绩预告公告》中，发布了2009年1月1日
至2009年12月31日的业绩预告，预计业绩预告期间的净利润为-5000万元左右，同
时做出了“如果公司2009年度业绩出现亏损（具体数据以公司2009年度报告披露为
准），公司将于最近两年连续亏损。按照《深圳证券交易所股票上市规则》的相关
规定，公司股票将被实施‘退市风险警示’特别处理，股票简称将由‘ST阿继’更
改为‘*ST阿继’， 股票价格的日涨跌幅限制为5%。”的投资风险提示。
【出处】【作者】
【2009-10-28】
ST阿继(000922)预计09年净利润为-5000万元左右
(000922)ST 阿 继：2009年1月-12月业绩预告
ST阿继预计2009年1月1日-2009年12月31日净利润为-5000万元左右。
【出处】【作者】
【2009-06-20】
ST阿继(000922)收购子公司剩余49%股权
ST阿继（000922）今日表示，公司拟与控股子公司哈尔滨瑞雷电气科技发展有
限责任公司16位自然人股东签署协议，收购后者合计持有的哈尔滨瑞雷电气公司49
%股权，收购价格为490万元。目前ST阿继持有该公司51%股权。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2008-11-05】
ST阿继(000922)民事赔偿诉讼昨立案
投资者诉ST阿继（000922）虚假陈述民事赔偿案昨日被黑龙江省哈尔滨市中级
人民法院立案。
据原告代理人北京市未名律师事务所张洪明律师介绍，原告索赔金额达19万元
。ST阿继在1999年至2004年上市公司年度报告中未按规定披露为控股股东阿继集团
承担银行贷款债务及财务费用事项，被证监会于2008年7月作出对ST阿继及相关责
任人员罚款的行政处罚。
【出处】中国证券报【作者】王光平
【2008-10-10】
*ST阿继(000922)下周"摘星"
*ST阿继今日表示，公司在2008年3月26日向深圳证券交易所申请撤销退市风险
警示并实行其他特别处理，现已获得深交所批准。公司股票于10月10日停牌一天，
13日开始撤销退市风险警示并实行其他特别处理。公司的股票简称由“*ST阿继”
变更为“ST阿继”。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-07-24】
*ST阿继(000922)被证监会行政处罚
本报讯 *ST阿继(000922)今日公告，公司日前收到黑龙江证监局送达的中国证
券监督管理委员会《行政处罚决定书》。证监会依据规定，决定对公司处以30万元
罚款；对朱大萌给予警告并处以10万元罚款；对程力、张忠杰、王慧宇分别给予警
告并处以5万元罚款等处罚。
【出处】证券日报【作者】
【2008-05-19】
*ST阿继(000922)注入核电资产传闻不实
*ST阿继（000922）今日澄清，近期媒体报道的关于控股股东哈电集团将注入
核电资产，对公司进行重组等消息不属实。
有媒体发布了《哈动力“回归”前兆：核电战略再投33 亿》的文章，传*ST阿
继重组操作方案有两种。其一，打包注入核电资产，启动H股哈动力回归A股，吸收
合并*ST阿继；其二，哈电集团将相关核心资产打包注入*ST阿继，时履行股改注资
承诺。
*ST阿继表示，哈电集团近期未接受相关媒体采访，该报道纯属猜测；公司目
前没有具体方案，也不存在应披露未披露的信息。
【出处】证券时报【作者】
【2008-05-19】
*ST阿继(000922)澄清注资传闻
近期，市场上出现哈电集团处置相关核心资产的传闻。*ST阿继今日公告称，
关于“打包注入核电资产，启动H股哈动力回归A股，吸收合并*ST阿继”的传闻不
属实。
关于“哈电集团将相关核心资产打包注入*ST阿继，同时履行股改注资承诺”
的传闻，哈电集团自其在公司股权分置改革中作出“择机启动资产重组工作，将哈
电集团旗下自动控制相关资产以资本运作方式整合入上市公司，实现上市公司的战
略转型”的承诺后，一直在研究将相关资产以资本运作方式整合入公司的方案，但
目前没有形成具体方案。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2008-05-15】
*ST阿继(000922)因澄清相关报道停牌
*ST阿继（000922）因相关媒体报道《哈动力“回归”前兆：核电战略再投33
亿》中涉及公司有关传闻，于5月14日开市起股票临时停牌。公司已于5月14日就该
报道中涉及公司的有关传闻向控股股东哈电集团进行核实，哈电集团正对相关传闻
进行核查。核查完毕后，公司将及时进行公告并按相关规定申请复牌。
据了解，该文在对哈动力“回归”A股进行猜测时表示，方案有两种，“其一
，打包注入核电资产，启动H股哈动力回归A股，吸收合并*ST阿继；其二，哈电集
团将相关核心资产打包注入*ST阿继，同时履行股改注资承诺。”
【出处】证券时报【作者】
