☆风险因素☆ ◇000922 佳电股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——国元证券:注入佳电股份股权，公司转型电机业务【2010-11-03】
我们认为，佳电股份作为特种电机龙头企业之一，具备较好的盈利能力，且有一定的
成长性，因此复牌之后预计市盈率水平将至少在行业平均水平，甚至应该有一定的溢
价。若取平均值，则合理估值在13.11元；若溢价10%，则合理估值在14.45元。若复
牌后股价低于13.11元，则建议买入。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-19 ｜ 5100｜ 是 ｜
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｜ ｜哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司（以下简称“公司”）｜
｜ ｜拟非公开发行人民币普通股（A）股股票不超过14,650万股，募 ｜
｜ ｜集资金总额不超过79,695万元，扣除发行费用后的募集资金，拟｜
｜ ｜通过公司下属子公司天津佳电飞球电机有限公司、苏州佳电飞球｜
｜ ｜电机有限公司投入天津佳电大型防爆电机和防爆节能发电机研发｜
｜ ｜生产基地、苏州佳电高效电机及低温潜液电机生产基地建设两个｜
｜ ｜项目。2014年1月17日，公司与哈尔滨电气集团公司（以下简称 ｜
｜ ｜“哈电集团”）签署了附生效条件的《关于非公开发行A股股票 ｜
｜ ｜的认购协议》，哈电集团拟以5,100万元现金参与认购本次非公 ｜
｜ ｜开发行股票，并且接受公司根据竞价结果确定的最终发行价格且｜
｜ ｜不参与竞价。20140301：收到控股股东哈尔滨电气集团公司(以 ｜
｜ ｜下简称“哈电集团”)转来的国务院国有资产监督管理委员会《 ｜
｜ ｜关于哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司非公开发行A股股 ｜
｜ ｜票有关问题的批复》(国资产权【2014】80号)文件.20140506:股｜
｜ ｜东大会通过20140619：本次非公开发行A股股票发行价格由不低 ｜
｜ ｜于5.44元/股调整为不低于5.41元/股。本次非公开发行A股股票 ｜
｜ ｜发行数量调整为不超过14,731万股。哈尔滨电气集团佳木斯电机｜
｜ ｜股份有限公司于2014年6月17日收到中国证券监督管理委员会(以｜
｜ ｜下简称“中国证监会”)出具的《中国证监会行政许可申请受理 ｜
｜ ｜通知书》(140644号)。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-16 ｜ 5034｜ 是 ｜
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｜ ｜2006年至2011年期间，哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司｜
｜ ｜(以下简称“公司”)的全资子公司佳木斯电机股份有限公司（以｜
｜ ｜下简称“佳电公司”）收到哈尔滨电气集团公司（以下简称“哈｜
｜ ｜电集团”）转拨的5笔国家专项财政资金，共计5,034万元。按照｜
｜ ｜财政部《加强企业财务信息管理暂行规定》（财企[2012]23号）｜
｜ ｜及哈电集团的要求，上述国家专项财政资金需要落实国有权益。｜
｜ ｜截止本公告日，哈电集团拟将上述5,034万元国家专项财政资金 ｜
｜ ｜转增为佳电公司股份，增资完成后，公司将受让哈电集团由此所｜
｜ ｜持的佳电公司股份。根据《佳木斯电机股份有限公司拟以专项国｜
｜ ｜拨资金转增股本项目所涉及的佳木斯电机股份有限公司股东全部｜
｜ ｜权益价值》中企华评报字[2014]第1043号评估报告，哈电集团将｜
｜ ｜上述5,034万元国家专项财政资金转增为佳电公司股份475.36万 ｜
｜ ｜股。增资完成后佳电公司总股本从18,300万股变更为18,775.36 ｜
｜ ｜万股，其中哈电集团持有475.36万股，占总股本2.53%；公司持 ｜
｜ ｜有18,281.7万股占总股本97.37%；佳木斯市佳时利投资咨询有限｜
｜ ｜责任公司持有18.3万股占总股本0.10%。上述增资完成后，公司 ｜
｜ ｜同意，按照哈电集团用以增资佳电公司的国家专项财政资金等值｜
｜ ｜的5,034万元现金，受让哈电集团持有的佳电公司股份475.36万 ｜
｜ ｜股。受让完成后，公司持有佳电公司18,757万股占总股本的99.9｜
｜ ｜0%，佳木斯市佳时利投资咨询有限责任公司持有18.3万股占总股｜
｜ ｜本的0.10%。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-22 ｜ 136739600｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-12-13 ｜ 13033876｜ ｜
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