☆经营分析☆ ◇000404 长虹华意 更新日期:2025-07-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
家用、商用压缩机的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|通用设备制造业 |1186635.03| 152731.35| 12.87| 99.16|
|其他业务收入 | 10017.77| 94.70| 0.95| 0.84|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|全封闭活塞压缩机 |1024905.55| 137814.82| 13.45| 85.65|
|原材料及配件 | 119432.19| 9799.17| 8.20| 9.98|
|新能源汽车空调压缩机 | 42297.29| 5117.36| 12.10| 3.53|
|其他业务收入 | 10017.77| 94.70| 0.95| 0.84|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 441277.82| 86998.09| 19.72| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|通用设备制造业 | 667820.33| 76024.49| 11.38| 99.23|
|其他业务收入 | 5186.26| 818.69| 15.79| 0.77|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|冰箱冰柜压缩机 | 563987.02| 67990.89| 12.06| 83.80|
|原材料及配件 | 86746.51| 5759.73| 6.64| 12.89|
|新能源汽车空调压缩机 | 17086.79| 2273.88| 13.31| 2.54|
|其他业务收入 | 5186.26| 818.69| 15.79| 0.77|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 226182.81| 41650.68| 18.41| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|设备制造业 |1281725.45| 169628.53| 13.23| 99.44|
|其他业务收入 | 7175.79| 741.19| 10.33| 0.56|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|冰箱冰柜压缩机 | 914738.55| 149369.31| 16.33| 70.97|
|原材料及配件 | 278712.18| 11595.83| 4.16| 21.62|
|智能扫地机 | 49220.31| 2783.46| 5.66| 3.82|
|新能源汽车空调压缩机 | 27700.41| 2752.06| 9.94| 2.15|
|电池 | 11353.99| 3127.87| 27.55| 0.88|
|其他业务收入 | 7175.79| 741.19| 10.33| 0.56|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 477452.81| 96893.55| 20.29| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销 |1259475.97| 164689.71| 13.08| 97.72|
|非直销 | 29425.27| 5679.42| 19.30| 2.28|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|通用设备制造业 | 770110.22| 76542.03| 9.94| 99.54|
|其他业务收入 | 3556.24| 595.73| 16.75| 0.46|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|冰箱冰柜压缩机 | 509369.39| 66409.93| 13.04| 65.84|
|原材料及配件 | 224233.67| 5951.47| 2.65| 28.98|
|智能扫地机 | 18949.57| 1124.13| 5.93| 2.45|
|新能源汽车空调压缩机 | 12053.63| 1639.30| 13.60| 1.56|
|电池 | 5503.95| 1417.19| 25.75| 0.71|
|其他业务收入 | 3556.24| 595.73| 16.75| 0.46|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 248274.04| 48519.38| 19.54| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
1、全封闭活塞压缩机行业
2024年,全封闭活塞压缩机市场需求旺盛,行业总量录得两位数增长。产业在线统
计数据显示,年度行业产、销双双突破2.9亿台,产量同比增长14.2%、销量同比增
长15.4%,总规模再创新高。其中,受全球能效标准持续提升拉动,变频压缩机增
长亮眼,2024年销量突破7000万台,同比增幅超过30%,增速达到行业整体的2倍。
从国内外市场看,内外销量均有增长。外销方面,非洲、南美等新兴市场需求大幅
增长,欧洲及北美地区补库存需求持续释放,推动了部分整机企业生产回暖,拉动
全封闭活塞压缩机行业出口量突破9000万台,同比增长达到16.7%。内销方面,全
年压缩机内销规模超2亿台,同比增长14.8%,主要原因一是下游冰箱柜受国家以旧
换新政策激励和海外市场需求高涨带动,产量同比增长超过10%;二是家用除湿机
、车载冰箱等行业的稳步增长也带动了压缩机市场的增长。
2、新能源汽车空调压缩机行业
新能源汽车空调压缩机是新能源汽车热管理系统的核心部件,其行业规律与新能源
汽车行业高度关联。2024年,在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改
善等多重因素共同作用下,新能源汽车持续增长。据中国汽车工业协会数据,2024
年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆,同比分别增长34.4%和35.5%
;新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%,较2023年提高9.3个百分点。
产业在线统计数据显示,在新能源汽车行业快速增长带动下,2024年中国电动压缩
机行业实现销量1670万台,同比增长35%,与新能源汽车行业增长基本同步、同速
。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内,公司一方面继续做大做强全封闭活塞压缩机主业,巩固行业领先优势;
另一方面加快发展新能源汽车空调压缩机业务,打造第二增长曲线。
全封闭活塞压缩机业务包括家用、商用压缩机的研发、生产和销售,家用压缩机主
要用于家用冰箱、冰柜等家用制冷电器;商用压缩机主要用于超市冷冻陈列柜、保
鲜柜和机尝学校、写字楼、商业街等场所的自动售货机领域。新能源汽车空调压缩
机是新能源汽车空调系统的核心部件。
三、核心竞争力分析
作为全封闭活塞压缩机行业的龙头企业,公司在行业地位、技术研发、客户资源和
品牌等方面拥有核心优势和竞争力。报告期内,公司核心竞争力继续巩固并提升。
1、 行业地位优势
公司自2013年销量站上全球行业第一后,至2024年已经连续十二年保持全球第一地
位。产业在线统计数据显示,2024年中国全封闭活塞压缩机行业销量中,公司的销
量占比28.8%,比行业第二名高12.9个百分点,行业地位优势巩固、突出。
2、 技术研发优势
公司拥有国家级技术中心及以多名博士、硕士为核心的领军型、创新型行业资深技
术研发团队,技术研发实力雄厚。截至报告期末,公司累计获得授权专利459项,
其中发明专利72项、实用新型专利363项。通过公司研发力量的持续的不断投入,
在高效变频控制、降噪减振、高可靠性、精确应用匹配、新材料、新工艺等关键技
术都取得新突破。
公司围绕绿色环保、智能高效方面,借助先进的仿真技术及专业实验平台,开展制
冷压缩机应用工况技术研究、静音技术研究、密封技术研究、智能调优控制技术研
究、高效电机技术研究、新材料技术研究等。新研发的高效冰箱压缩机阀组技术,
实现了能效 1.5%的提升。新研发的压缩机综合静音技术,将压缩机最低噪声下降
到25分贝,较当前平均水平下降2-3分贝,实现了客户的静音需求,不断满足高端
市场需求。
公司不断推出领先业界的创新产品,进一步巩固在国际制冷行业的领先地位。NMD-
FSC系列超高效R290商用变频压缩机性能行业领先,是C级欧洲新能效标准和商用制
冷器具新1级国标能效的首选;超小型变频压缩机、R290小型商用机、新一代直流
变频微型压缩机等创新产品有效拓展了全封闭活塞压缩机产品的种类和规格,丰富
了产品矩阵;新一代超级高效节能变频压缩机冰箱工况COP能效系数最高突破2.7W/
W,满足新欧标A级新能效需求;新一代大排量变频轻商压缩机,率先满足国家标准
《GB26920商用制冷器具能耗限定值及能效等级》修订升级要求和欧洲新能效标准
;E28系列智能变频涡旋压缩机的研发,进一步推动了新能源汽车空调压缩机产品
向高端化方向发展;超级能效紧凑型VTF变频压缩机获AWE2024艾普兰奖核芯奖、NU
D125FSC智能高效轻商变频压缩机获2024中国制冷展创新产品奖、VTN高效变频压缩
机获2023年度浙江省优秀工业新产品。
公司积极推动国家、行业、团体标准的建设,持续引领行业技术发展,主导多项关
键标准制定与修订,形成覆盖试验方法、关键部件检测及系统设计的全链条标准体
系:
(1)轻型商用压缩机试验方法标准制定:牵头主编的团体标准T/CECS 1559-2024
《轻型商用制冷压缩机试验方法标准》(2024年7月实施),首次统一了行业测试
规范。该标准明确能效、噪声、可靠性等核心指标测试流程,为行业技术升级提供
基准框架。
(2)关键技术与部件检测标准突破:主导起草的T/QGCML- 3217缸头余隙量检测方
法与T/QGCML- 3219热气融霜系统标准(2024年3月实施),填补了压缩机核心部件
量化评估与制冰机系统设计的技术空白,提升产品一致性及能效稳定性。
(3)国家标准深度参与:深度参与GB/T21001《制冷陈列柜》国标标准修订及《家
用和类似用途冷藏器具用压缩机》等标准制定,推动制冷设备能效、安全性与环境
适应性要求的全面提升。
3、客户资源和品牌优势
公司产品远销全球50个国家、300多家冰箱企业,在下游冰箱柜、轻商柜市场,以
及饮水机、除湿机等特色领域市场,与行业主流客户都建立了稳定、持续的业务合
作关系。尤其在冰箱柜市场,公司以多工质、规格齐全的产品系列、长期稳定的产
品质量、以客户价值为核心的服务机制,满足客户不同需求,得到客户充分认可,
2024年先后荣获海尔“战略合作奖”和“创业40年战略伙伴奖”、GE“无声战士奖
”、创维“战略合作奖”、澳柯玛“战略供应商”、广东星星“优秀供应商”等战
略大客户表彰。
公司旗下拥有的“HUAYI”(华意)、“JIAXIPERA”(加西贝拉)、“CUBIGEL”
(酷冰)和“VELLE”(威乐)四个品牌特点鲜明、各有所长,形成了在行业独具
特色、优势互补的品牌矩阵。“HUAYI”(华意)和“JIAXIPERA”(加西贝拉)曾
荣获国家驰名商标。“HUAYI”(华意)是国内商用压缩机领头品牌,在国内轻型
商用业务领域市占率位居第一;“JIAXIPERA”(加西贝拉)是家用压缩机领先品
牌,变频压缩机产销量全球第一;“CUBIGEL”(酷冰)作为海外商用压缩机的资
深品牌,在公司着力打造下,已经成为全球轻商领域的压缩机高端品牌,得到可口
可乐等全球领先大企业的充分认可,成为全球众多轻商主流客户的指定品牌;“VE
LLE”(威乐)作为国内新能源车用电动压缩机领域的新锐品牌,在行业的知名度
逐年提升。
公司的发展也得到行业及政府的认可与肯定,先后获得中国质量认证中心“卓越质
量奖”、浙江省科技进步奖一等奖、江西省商务厅“江西出口名牌”企业、湖北省
制造业单项冠军企业等荣誉。
四、主营业务分析
1、概述
2024年,公司紧紧围绕“建世界一流企业”的战略目标,全体员工凝心聚力、锐意
进取,全面加强市场拓展、推动技术创新、推进智能制造、提升产品品质、强化管
理能力,产销量和净利润均创造了历史新高,经营质效进一步提升。
(1)全封闭活塞压缩机主业全球龙头地位持续巩固
1)业务规模再上台阶。压缩机销量继2021年突破6000万台、2023年迈过7000万台
大关后,2024年销量再创新高,达到8425万台,同比增长16%,进一步夯实了公司
在行业中的领头地位。
2)产品结构优化显著。公司持续加大产品结构调整力度,深耕商用、变频市场,
高附加值产品占比进一步提升。2024年公司商用压缩机首次突破1000万台大关,实
现销量1092万台,同比增长31%;变频压缩机突破2000万台大关,实现销量2695万
台,同比增长50%。
(2)新能源汽车空调压缩机业务稳步发展
浙江威乐紧紧抓住新能源汽车行业发展机遇,聚焦资源,推动业务的快速发展。在
技术开发方面,稳步推进热泵压缩机、轴装压缩机、高电压平台压缩机等多项高端
新品开发;在生产制造方面,生产效率提升20%以上,产能规模提升至12万台/月;
在质量管理方面,实现零件过程精准管控、数据精确追溯,年度零公里下线率同比
下降44.8%、市场12MIS同比下降52.3%;在经营质效方面,高速增长势头不减,202
4年销量突破60万台,同比增长68%,连续三年超过新能源汽车行业增速。
(3)技术创新成果丰富
报告期内,公司推出多款行业领先的创新产品。VNZ超高效节能变频压缩机采用全
球行业最先进的智慧化控制、低损耗流体技术,应用结构、电机、声学、润滑等方
面最新研究成果,冰箱工况COP能效系数最高突破2.7W/W,形成5项专利,其中发明
专利1项;300W小型高效变频板采用全新控制策略,成功应用氮化镓(GaN)材料和
技术,效率比当前市场最高效产品再提升 3%以上、动态功耗达到0.1W以内、动态
功耗降低40%以上,形成专利1项;TE-HYL超高效定频产品突破超高效直吸阀组、低
摩擦损耗泵体技术难题,容积和机械效率提升,是全球行业首款性能达到1.90W/W
的北美电源全铝商用产品,形成专利5项;浙江威乐研发推出E35系列热泵压缩机,
成功应用高可靠性涡旋型线、低噪声电机、新控制器散热等行业最新技术,形成专
利1项,应用于中高端新能源汽车。
(4)智能制造转型有序推进
公司致力于建设世界一流企业,以“精益化+数字化”为原则,全力推动智能制造
转型升级。2024年,面对人工智能发展的新浪潮和行业AI广泛运用的新趋势,公司
规划实施了人工智能应用场景和案例建设:一是建设无人生产标杆线,包括产品智
能化装配生产线和高精度零件加工生产线建设;二是智能制造硬件装备升级,提高
设备数字化率;三是结合机器人和机器视觉的全自动检测系统,形成高度柔性的自
动化生产模式;四是应用AI技术, 建设5G+AGV智能立库物料管理控制系统;五是
在生产过程中推广应用AI影像识别、AI质量自动检测等场景。
(5)增收降本持续深化
持续完善机制,引导全员参与,围绕开发、工艺、质量、采购、生产、资金与财务
等七大类价值创效项目,开展挖潜降耗增效工作;组织开展全员参与的合理化建议
活动,汇集全员智慧,积极提质创效;持续对标对表、比学赶超,坚持推进工艺优
化、精益生产改善、自动化提升等重点工作,生产效率不断提升。年度公司增收降
本核算效益目标达成率128%,总成本费用率同比继续下降,年度利润水平再创新高
。
(6)海外基地建设初见成效
公司积极推进全球布局,加快墨西哥工厂建设,打造北美市场桥头堡。项目一期于
2024年6月达产,北美客户完成审厂并开始批量供货;项目二期于2024年初启动,
2024年10月正式投产,计划2025年二季度完成产能爬坡。公司以墨西哥基地为桥头
堡,积极拓展北美中小冰箱客户,挖掘市场机会,强化国内压缩机在美洲市场的售
前、售后服务支持,构建海外人才培养平台。
五、公司未来发展的展望
2025年,世界政经环境不确定性进一步加大,IMF的《世界经济展望报告》预测,预
计全年全球经济增速不高于2024年。从国内需求看,“进一步全面深化改革”“扩
大高水平对外开放”“实施更加积极有为的宏观政策”“扩大国内需求”“稳住楼
市股市”等政策释放了坚定不移推动高质量发展的强烈信号,国家发改委、财政部
明确2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策,也对进一步激发
消费者新需求起到积极作用。综合多家机构预测,2025年中国宏观政策总体取向更
为宽松,消费刺激举措持续落地,内需增长或将有所修复,预计全年社会消费品零
售总额增幅为5.3%,但仍处低位。
由于2025年环境不确定性大,前期市场透支,下游冰箱柜市场持续增长动力不足,
全封闭活塞压缩机海外需求减弱、内销增长不足,根据产业在线预计,中国全封闭
活塞压缩机产销量比2024年同比下降0.4%,但变频压缩机需求增长有望保持相对强
势。
面对机遇与挑战,公司将继续围绕“建世界一流企业”的战略目标,以用确定的手
段解决不确定问题的思维,坚定实施“主业强基础,新业谋增量”的既定发展策略
,推动公司经营质效持续提升。
在全封闭活塞压缩机主业方面,将围绕规模稳步增长和盈利能力稳定增强,加大产
品及技术创新投入,推进产品结构优化提升,进一步提高商用、变频等高附加值产
品占比,同时积极推进智能制造和精益生产,提升生产效率和产品质量。在新能源
汽车空调压缩机业务方面,将积极把握新能源汽车市场增长机遇,以新项目与新客
户为核心,着力加快新品开发、拓展高端市尝推进数字化转型等工作,继续努力实
现超过新能源汽车行业平均增长速度,争取早日进入行业的第一集团。
(一)前期经营计划的进展
(二)2025年经营计划
2025年,面对更为动荡的外部形势、更为激烈的行业竞争局面,公司将围绕“强技
术、抓市尝提智造、优管理、谋发展”的年度工作主线,落实五大关键举措,不断
提升公司经营质效,确保十四五圆满收官。
1、主要经营目标
全封闭活塞压缩机产销量确保8800万台,力争9300万台;新能源汽车空调压缩机产
销量确保80万台,力争90万台;公司销售收入确保118亿元,力争125亿元。
2、主要经营举措
(1)抓市尝增销量
实施细分市场特定策略,抓行业的结构性增长机会;强化大客户服务,扩大高端市
场份额;中低端市场强化成本控制,兼顾量利;海外市场推进大客户集群建设,跟
进新兴市场机会;扩大国内外一体化业务范围,进一步挖掘国内外优势互补、各基
地协同作战的优势效应,提升市场竞争力。
(2)优结构、谋增利
进一步优化产品结构,推进商用、变频销量增长。商用市场聚焦品牌活动、项目集
群、市场拓展、能力提升等举措,依托品牌优势维持指定供方资质;变频市场推行
业领先的能效升级新品、变频系统解决方案;海外市场扩大大客户整合营销范围、
重点开发新兴市场新客户。
(3)智能化、提效率
以精益化思想出发,围绕数字化转型和智能化改造的建设方向,推进智能制造能力
提升。按数字化工厂建设整体方案,分阶段、分步骤推进数字化,推动端到端数字
化,实现从设计、销售、采购、生产和物流产品交付全过程的透明、实时和可视化
的数字化管理。利用数字化数据分析,实现对生产过程中生产效率、产品质量和成
本的管理优化。应用人工智能和大数据最新成果,推进生产线的智能化改造、AI应
用场景的建设,形成高度柔性的自动化和智能化生产模式。以灯塔工厂建设为引擎
,组建精益化建设团队,提升智能制造成熟度评级,推进智能工厂建设梯度先进级
和卓越级的培育。
(4)抓培育、强人才
坚持“以人为本、人才强企”策略,针对不同人才实施不同培训措施,充分激发人
才活力,推动公司高质量发展。实施后备人才培育工程,落实能力素质专项培训、
定期轮岗、交流培养等措施,提升后备人才能力。加强国际化人才培育工程,充分
发挥华意巴塞罗那、加贝墨西哥等海外子公司平台作用,落实语言培训、专项培训
、海外岗轮岗等措施,提升国际化人才视野与能力。
(5)深挖潜、增效益
持续推进全员参与、多措并举的增收、降本、提效项目,重点围绕标准化、产品升
级、自动化、集中采购、质量减损、工艺优化、提升资金周转与运营等模块落实各
项工作举措,强化公司盈利能力。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对 2025年度盈利的预测,能否实现取决于
市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素,存在很大的不确定性,请投资者
特别注意。该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺,提示投资者对此保持足够的
风险意识,并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
(三)可能面临的风险
1、国际环境复杂严峻导致的风险
国际环境的复杂性、严峻性、不确定性风险增长,为控制风险,公司将通过加强海
外子公司协同、与客户共同面对等举措降低风险。
2、大宗原材料价格波动导致的风险
公司压缩机业务的主要原材料及核心配件包括各种等级的钢材、铝材等,价格受全
球经济波动的影响,原材料的大幅波动将对公司的成本控制带来难度。公司将实施
精益生产、精益管理等举措努力消化成本端上涨带来的影响。
3、人民币汇率大幅波动导致的风险
目前公司出口业务在总业务中比重较大,出口业务主要以欧元、美元作为结算货币
。国际环境复杂严峻等多种难以预判的外生因素往往会引发汇率预期和走势的突变
,对出口产品的毛利率造成较大影响。公司一方面积极与相关客户进行协商,共同
承担人民币波动带来的损失,一方面采取远期锁汇等方式减小影响、规避风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|华意压缩机(荆州)有限公司 | 5333.33| 5820.00| 106004.00|
|华意压缩机巴塞罗那有限责任| 759.98| 1343.00| 28260.00|
|公司 | | | |
|加西贝拉(杭州)技术研发有限| 500.00| -| -|
|公司 | | | |
|加西贝拉墨西哥有限责任公司| 14149.32| -| -|
|加西贝拉压缩机有限公司 | 84000.00| 39202.00| 831653.87|
|浙江加西贝拉科技服务股份有| 1000.00| -| -|
|限公司 | | | |
|景德镇华铸机械有限公司 | 7000.00| -| -|
|佛山市顺德区容声塑胶有限公| -| 1069.61| 48261.54|
|司 | | | |
|广东科龙模具有限公司 | -| 480.22| 39767.14|
|浙江威乐新能源压缩机有限公| 8000.00| 1700.02| 34538.17|
|司 | | | |
|嘉兴市安全生产培训股份有限| -| -| -|
|公司 | | | |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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