☆经营分析☆ ◇920896 旺成科技 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
齿轮、离合器和传动类摩擦材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜齿轮 ｜ 11614.76｜ 3240.78｜ 27.90｜ 57.42｜
｜离合器 ｜ 7216.21｜ 1656.64｜ 22.96｜ 35.67｜
｜其他 ｜ 1398.08｜ 257.81｜ 18.44｜ 6.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 11638.91｜ 2874.58｜ 24.70｜ 57.54｜
｜境外 ｜ 8590.13｜ 2280.65｜ 26.55｜ 42.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜齿轮 ｜ 19301.88｜ 4437.69｜ 22.99｜ 55.49｜
｜离合器 ｜ 12884.86｜ 2557.15｜ 19.85｜ 37.04｜
｜其他 ｜ 2598.31｜ 479.23｜ 18.44｜ 7.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 19563.09｜ 4013.37｜ 20.51｜ 56.24｜
｜境外 ｜ 15221.96｜ 3460.70｜ 22.73｜ 43.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜齿轮 ｜ 8620.63｜ 1883.58｜ 21.85｜ 55.49｜
｜离合器 ｜ 5944.33｜ 1121.69｜ 18.87｜ 38.26｜
｜其他 ｜ 971.15｜ 188.02｜ 19.36｜ 6.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 8156.61｜ 1881.31｜ 23.06｜ 52.50｜
｜境内 ｜ 7379.49｜ 1311.97｜ 17.78｜ 47.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜齿轮 ｜ 20249.64｜ 5568.68｜ 27.50｜ 58.92｜
｜离合器 ｜ 11235.92｜ 1550.95｜ 13.80｜ 32.69｜
｜其他 ｜ 2881.15｜ 564.14｜ 19.58｜ 8.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 18151.61｜ 3424.05｜ 18.86｜ 52.82｜
｜境外 ｜ 16215.10｜ 4259.73｜ 26.27｜ 47.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家致力于齿轮、离合器和传动类摩擦材料研发、生产和销售的高新技术企
业，重庆市专精特新企业，专精特新“小巨人”企业。公司以“成为齿轮传动领域
具有竞争力的知名企业”为愿景，以“服务客户、提升价值、技术立足、质量为本
”为宗旨，通过多种技术、工艺解决方案，为下游客户提供优质的传动零部件产品
。
公司产品包括齿轮和离合器两大类，主要应用于摩托车、汽车、全地形车、农机等
领域。齿轮和离合器是机械传动领域的关键性基础零部件，属于国家鼓励、重点支
持的产业。公司在高精度齿轮和离合器核心部件-摩擦材料两个领域均具备较强的
行业竞争力，是行业内少数同时拥有纸基摩擦材料、高精度齿轮两大核心技术和生
产优势的企业。公司依托自身持续的技术创新能力及精益化质量管理体系，目前已
进入全球一流企业的供应链体系，客户包括日本本田、日本雅马哈、日本不二越、
美国TEAM、意大利比亚乔、德国福伊特、长城汽车等大型跨国公司，并长期成为这
些客户的一级配套企业。收入来源主要是齿轮和离合器及相关零部件的销售收入。
公司齿轮分为摩托车齿轮、汽车齿轮、全地形车齿轮、农机齿轮，具体情况如下：
公司离合器产品分为湿式多片离合器、湿式离心离合器和干式离心离合器，具体构
成情况如下：
1、采购模式
公司采购的原材料主要是直接从上游企业进行购买，不通过中间商。公司秉承“质
量代表所有语言”的理念，认真履行IATF16949:2016管理体系和本田等客户管理体
系中关于采购的要求，建立主要配套企业的采购目录，采取QAV制度（质量审计巡
视制度）对配套企业是否具有合格的供货能力进行逐道工序的检定。对入选的合格
配套企业，定期进行“QCDMS”（即“质量、成本、交付、管理、服务”）五个方
面进行评价，将评价值从高到低进行排列，并据此分配采购量。
公司购买管理部根据订单情况，每月会向配套企业下达采购计划，配套企业根据采
购计划对公司所采购的原材料进行交付。在原材料交付过程中，品质保证部负责进
料检验工作，对原材料供应商等交货质量的检验与分析，协助购买管理部做好配套
企业评审，监督并协助配套企业质量改善。产品验收合格后，由生管物流部进行入
库管理。报告期内，公司存在少量外协采购的情形，外协供应商主要为公司提供齿
坯粗加工及热处理工序。
对出现重大质量事故或长期处于末位的配套企业，公司建立了约谈机制，双方约定
改善产品的方法、时间和目标，形成会议纪要，公司监督整改的执行过程和结果，
对于多次整改不到位或评价不合格的配套企业，公司采取了淘汰机制。公司还建立
了产品质量追溯机制、初物管理制度和批次管理制度等措施，保证了公司原材料采
购质量的稳定性和可靠性，有效降低了成本，提升了成本竞争优势。
2、生产模式
公司主要采劝以销定产”的生产模式。在以销定产的模式下，公司根据产品结构和
客户不同需求等特点细分为三种不同生产模式：大批量连续生产模式、中等批量轮
番生产模式、小批量灵活生产模式。大批量连续生产模式主要针对大批量、工序同
期化程度高的产品，该模式生产周期短，自动化程度高，工装设备切换较少，有利
于实现数字化和智能化，减少用工人数，保障品质一致性，降低生产成本。中等批
量轮番生产模式主要用于多品种、中等批量的产品，表现为多个产品共用一条生产
线进行生产，根据生产计划安排轮番进行，减少生产线闲置时间和切换时间，提高
生产效率。小批量灵活生产模式主要用于多品种、小批量的产品，这类产品品种多
，批量小，单件产品价值较高，进行灵活的小批量生产，可以提高生产线的设备利
用率和附加值。
公司按年度、月度分别制订不同层次的生产计划。年度生产计划主要指导产能和投
资的预算，确保全年的生产资源能够合理配置。月度生产计划采劝N+3”的方式，
即制订当月的生产计划加后3个月的预示计划。当月生产计划主要是指导各部门制
定具体的作业计划，保障当月的生产能够按要求稳定推进，确保客户订单准时交付
。后3个月的预示计划，是公司根据客户的需求预测制定的生产预案，便于人员、
物料等生产资源的统筹。
3、销售模式
公司销售模式为直接销售。公司客户一般会与公司签订框架合作协议，在协议中规
定产品的规格、型号、单价以及售后等方面条款，采购数量则于上年底或本年初与
公司商定年度采购计划，然后每月或每两周向公司下达相应的订单。公司根据订单
安排采购、生产计划。
在客户开发方面，公司通过初期与客户建立技术交流，摸清客户真实需求，在产品
开发周期中通过样品确认、阶段确认、商品性确认以及量产确认各阶段不断与客户
加深合作，为客户进行研发设计和生产制造，最终形成长期的合作关系。公司致力
于为全球客户创造价值，为行业内的国际知名企业和合资企业提供高品质的产品。
为加强与客户的沟通交流，公司会定期拜访客户，搜集客户的需求变化和市场信息
。
报告期内，公司主营业务发展稳定，实现营业收入202,290,489.61元，实现净利润
28,632,038.00元，公司商业模式未发生变化；报告期后至报告披露日，公司商业
模式未发生变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年中国宏观经济延续稳中向好发展态势，展现出强大韧性和活力，汽车行业
处于快速变革期，受新能源汽车、智能制造等因素驱动，传动行业呈现出快速发展
的态势，公司抓住行业的有利时机，保持了业务持续增长，保障了公司全年营销业
绩的稳健实现。
1、经营业绩情况：
报告期内，公司实现营业收入202,290,489.61元，同比上升30.21%；归属于上市
公司股东的净利润28,632,038.00元，同比上升105.94%；归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润27,797,809.08元，同比上升118.57%，主要原因：一是汽
车齿轮及湿式多片离合器业务销量增加，收入增加；二是受产品结构变化影响，毛
利率上升。公司将围绕年度任务目标，继续提升团队协作能力、优化细化过程管理
、加强产品技术研发。
2、运营管理情况：
在生产方面，公司不断加大自动化、智能化设备的投入。按计划推进募投项目的
实施，提升核心产业链的工艺管理和加工水平，提高公司全系列产品的质量和可靠
性；对生产基地进行信息化、数字化升级改造，提升公司生产运营效率，为构建自
动化、智能化的柔性制造体系奠定基矗
在管理方面，公司目前已投入使用的信息化系统包括OA办公系统、ERP信息管理系
统及EXCEL服务器信息平台等，经过持续的数据导入和深度开发，各部门间已形成
网络状的流程审批和数据管理体系，实现了经营管理的信息化。
在研发方面，公司持续进行研发投入，稳步推进公司新产品、新技术的拓展；公
司将依托现有的研发体系，加快新产品的研制，进一步提高公司产品的性能指标，
全面提升公司的创新能力，更好更全面地服务于客户。
在客户方面，凭借优异的产品竞争力，公司拥有一批长期深度合作的优秀客户，
涵盖日本本田、日本雅马哈、日本不二越、美国TEAM、意大利比亚乔、德国福伊特
、长城汽车等大型跨国公司，并长期成为这些客户的一级配套企业。公司紧紧围绕
客户的实际需要，通过与客户进行长期深度合作，持续提升产品质量、服务响应能
力及解决方案，相互成就，成为客户的好伙伴，与客户建立深厚、稳定、牢固的合
作关系。公司充分发挥海外客户区位优势持续辐射周边市场，继续积极开拓东南亚
、南美及非洲市场，提升公司的品牌影响力，提高海外市场占有率，提升综合实力
。
（二）行业情况
公司主要从事齿轮、离合器和传动类摩擦材料的研发、生产和销售，根据国家统
计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“通用
设备制造业”中的“轴承、齿轮和传动部件制造（C345）”。
1、齿轮行业
齿轮是机械装备的重要基础件，广泛应用于工业领域和车辆领域。齿轮制造业是
为国民经济各行业提供装备的战略性、基础性产业，是各行业产业升级、技术进步
的重要保障和国家综合实力的集中体现。
经过多年的快速发展，我国齿轮产业的规模不断扩大，高端产能升级趋势不断加
强。近年来，我国齿轮行业在部分高端产品的研发和产业化方面取得突破，创新能
力明显增强，目前已基本形成了门类齐全、能够满足各类主机及总成系统配套需求
的生产体系。现阶段，我国齿轮产品正经历从中低端向高精密方向转变，部分高端
产品已经达到了国际先进水平。全国齿轮企业近5,000家，骨干齿轮企业300多家，
年销售亿元以上仅200多家，齿轮行业产值在3,000亿元左右。基于行业增长与国民
经济周期的基本一致性，以及齿轮行业本身具有的技术密集型和资金密集型特点，
整个齿轮行业已从高速发展期过渡到平稳发展期。
摩托车、汽车以及农机等行业是带动我国车辆齿轮行业发展的主要力量。近年来
，我国齿轮行业在部分高端产品的研发和产业化方面取得突破，创新能力明显增强
，行业也随摩托车、汽车以及农机等行业的进一步发展呈现出一些新特点，为齿轮
制造企业发展提供了新机遇。
受产业政策的导向，我国新能源汽车产销量呈快速增长态势。新能源汽车产业的
蓬勃发展，为新能源汽车齿轮的发展带来了巨大的市场需求，同时为具备同步研发
能力、质量保证能力及资本实力的零部件企业带来了新的市场机会。
2、离合器行业
离合器是传动系统的重要组成部分，广泛应用在汽车、摩托车、工程车辆、农机
等领域。摩擦材料是离合器的关键零部件，在我国离合器行业发展初期，针对应用
于摩托车、汽车行业的离合器摩擦材料的研究和使用多为橡胶基摩擦材料。但随着
纸基摩擦材料的问世和发展，针对其应用于摩托车、汽车的综合性能的研究和应用
越来越受到关注、重视。
纸基摩擦材料生产技术是以纤维素纤维或合成纤维等作为增强纤维，加入摩擦性
能调节剂和填料等成分，经造纸工艺成型，并浸渍粘接剂树脂和热压固化，制成具
有多孔、可压缩、吸湿性的摩擦材料。它采用了复合原理，不仅克服了单一材料的
缺陷，而且可以通过不同原料之间的性能耦合来发挥单一成分本身所没有的新性能
，比单一材料具有更优异的综合性能。同时，纸基摩擦材料具有摩擦性能稳定、传
递扭矩能力强、摩擦噪音孝结合过程柔和平稳、耐磨性和耐温性好等优点。纸基摩
擦材料主要用于汽车、摩托车、工程机械、机床、船舶、矿山机械等行业湿式离合
器中，特别是作为汽车自动变速器和摩托车湿式离合器的摩擦材料，使用量大，且
广泛应用在不同车型上。
公司通过多年的研发攻关，很好地掌握了离合器纸基摩擦材料的生产技术，其产
品已经成功进入本田、雅马哈的全球供应体系以及国内其他的知名摩托车企业，公
司现掌握的纸基摩擦材料技术及具备的相应试验分析设备亦可应用到其他种类车辆
的离合器研究开发和产业化上。
3、行业经营模式及特征
（1）行业经营模式
全球经济周期和产业链供需等诸多因素的影响，企业的经营业绩存在一定的波动
性，行业企业一般采劝以销定产”的经营模式，根据销售订单或销售计划进行生产
，并根据生产计划实行统一采购，因产品大多为主机厂配套，在销售模式上一般采
用直销模式。
（2）行业周期性
由于齿轮及离合器行业作为整机装配的配套产业，其生产与销售与下游整机制造
行业的景气度有关，而整机制造行业与国家及全球的经济具有较高的相关性。在宏
观经济处于上升阶段时，制造行业整体会得到较好的发展；在宏观经济处于下降阶
段时，制造行业整体发展会较为缓慢。因此，齿轮及离合器行业周期性与国民经济
的发展周期基本保持一致，但就个体企业而言，因其竞争实力的不同以及其所在市
场细分领域的占比不同而有可能呈现出高于或低于宏观经济发展速度的情况。
（3）行业区域性
由于摩托车行业、汽车行业等下游行业通常基于地理位置、经济发展、国家政策
导向等因素而存在明显的区域性特征，齿轮及离合器行业作为与下游行业的配套产
业，也随之存在突出的区域性特征。从下游摩托车行业来看，经过多年的产业发展
、整合和配套体系的建立与完善，我国形成了广东、重庆、江浙和鲁豫四大相对集
中的摩托车制造区域，其中：广东、重庆的生产和配套能力全面、成熟，江浙侧重
于踏板摩托车的生产和配套，鲁豫侧重于三轮摩托车的生产和配套。
从下游汽车行业来看，国内汽车行业已形成围绕上汽、一汽、东风、长安、广汽
、北汽几家规模较大的汽车集团的较为完备的产业链集群，分别是长三角地区、东
北地区、华中地区、西南地区、珠三角地区和环渤海地区。
公司即位于摩托车和汽车产业集中区域的重庆地区。
（4）行业季节性
齿轮及离合器产品为整机企业的配套产品，主要受整机销售的季节性影响，其季
节性特点随着整机销售季节性的日趋淡化，逐渐削弱。
4、公司所处行业下游情况
（1）汽车行业发展概况
据中国汽车工业协会分析，上半年，汽车以旧换新政策持续显效，内需消费活力
加快释放，叠加企业新品密集上市、多地车展促销活动火热开展等因素，乘用车市
场延续良好态势。预计2025年下半年“两新”政策资金继续分批下达、企业新品供
给持续丰富，都将有助于进一步拉动汽车消费增长。目前，行业也在综合整治“内
卷式”竞争，市场竞争秩序有望逐步规范。
2025年上半年汽车产销整体情况
2025年1-6月，我国汽车产销量分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长
12.5%和11.4%。其中2025年1-6月，乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆
，同比分别增长13.8%和13%；商用车产销整体情况2025年1-6月，商用车产销分别
完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车产销分别完成
696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。（数据来源：中国汽车工业
协会）
（2）摩托车行业概况
2025年1-6月，在出口的拉动下，燃油摩托车保持明显增长的趋势，产品结构继续
优化，内销降幅缩窄，大排量休闲娱乐摩托车加速增长，摩托车产业运行稳步向好
趋势愈加明显。
产销情况
据中国摩托车商会统计，2025年1-6月，全行业完成燃油摩托车产销901.28万辆和
904.01万辆，同比增长14.14%和14.67%；电动摩托车产销160.13万辆和157.45万辆
，产量同比增长0.39%，销量同比下降3.57%。2025年1-6月，共产销摩托车1061.41
万辆和1061.46万辆，产销量同比增长11.83%和11.54%。
出口情况
2025年1-6月，摩托车生产企业产品出口总额52.99亿美元，同比增长26.71%。整
车出口量666.11万辆，同比增长25.44%，出口金额42.72亿美元，同比增长29.06%
。摩托车发动机出口64.21万台，同比增长9.41%，出口金额1.29亿美元，同比增长
1.29%。沙滩车出口22.73万辆，同比下降0.22%，出口金额6.61亿美元，同比增长1
8.46%。摩托车零部件出口金额2.38亿美元，同比增长26.95%。（数据来源：中国
摩托车商会）
5、行业发展因素、行业法律法规等的变动对公司经营情况的影响。
近年来，国务院、国家各有关部门陆续出台了有利于行业发展的相关法律法规和
产业政策。
2023年8月28日，重庆市经济和信息化委员会、重庆市财政局联合发布《重庆市促
进摩托车产业高质量发展政策措施》，在新车研发、整车出口、技术创新、公告检
测四个方面分别给予符合条件的摩托车生产企业奖励。加快推动摩托车产业集群发
展，推动摩托车产业链企业拓品种、树品牌、补品质，构建完善产业链、供应链。
2023年11月30日，重庆市人民政府办公厅关于印发《重庆智能网联新能源汽车零
部件产业集群提升专项行动方案（2023—2027年）》的通知。推动整车企业与零部
件企业加强技术合作，发展新型零部件产品。支持零部件企业根据整车企业需求，
加快提升同步开发能力。
2024年1月15日，重庆市经济和信息化委员会发布《重庆市高端摩托车产业集群高
质量发展行动计划（2023—2027年）》，提出到2027年，重庆市摩托车产业工业总
产值将达到1400亿元，年产量突破800万辆。重点任务加快零部件产业补链强链，
推动重点区域产业集聚区建设，抢抓产业变革新风口，放大产业“先发”优势，全
面推动摩托车产业集群高质量发展，创新打造千亿级特色优势产业集群，有力支撑
重庆市国家重要先进制造业中心建设。
2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》
，深入推进汽车零部件、工程机械、机床等传统设备再制造，探索在风电光伏、航
空等新兴领域开展高端装备再制造业务。加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进
汽车梯次消费、更新消费。组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企
业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。
2024年6月21日，工业和信息化部印发《2024年汽车标准化工作要点》，从健全汽
车技术标准体系、加快关键急需标准研制等5个方面提出19条具体任务，其中加大
智能网联汽车标准研制力度、强化汽车芯片标准供给等举措，为汽车零部件行业的
标准化发展提供了有力支持。
2024年6月24日，国家发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点
的措施》，鼓励限购城市放宽车辆购买限制，增发购车指标；通过中央财政和地方
政府联动，安排资金支持符合条件的老旧汽车报废更新；鼓励有条件的地方支持汽
车置换更新。通过一系列措施促进汽车消费的增长，推动汽车产业的发展。
2024年11月27日，国家发展改革委公布了《西部地区鼓励类产业目录（2025年本
）》，自2025年1月1日起施行。其中明确将汽车用发动机、液力自动变速箱（AT）
、汽车用机械式变速箱、电控机械式自动变速箱（AMT）、新能源变速箱、动力换
挡变速箱、液压机械无级变速器（CVT）等，以及盘式制动器、离合器、同步器、
取力器、齿轮、锻件、铸件等汽车零部件的制造列为鼓励类产业。
2025年1月17日，重庆市经济和信息化委员会、重庆市财政局印发《重庆市支持制
造业稳增长促转型提能级政策措施》。其中提到，鼓励汽车生产企业加快向智能网
联新能源方向转型升级、提质增效，对整车企业加大新能源新车型研发投入、提升
新能源产品档次等方面予以专项资金支持。同时，对新能源汽车废旧动力电池资源
化利用，单个项目固定资产投资总额不低于1000万元的，按不超过设备投资总额的
10%择优给予最高200万元的支持。
2025年5月6日，重庆市经济和信息化委员会在回复政协提案时表示，将加快制定
出台《重庆市智能网联新能源汽车产业链“渝链智擎”行动计划（2025—2027）》
《2025年渝西地区智能网联新能源汽车零部件产业发展工作方案》等政策文件，进
一步完善智能网联新能源汽车产业政策体系。
行业相关法律法规和产业政策促进了齿轮、离合器及其下游应用市场的健康、快
速发展，也为公司的经营发展营造了良好的政策和市场环境，有利于促进公司的进
一步发展。报告期内，法律法规、行业政策的变化对公司经营资质、准入门槛、运
营模式、行业竞争格局、持续经营能力等方面无重大不利影响。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济波动风险
重大风险事项描述:公司主要从事齿轮、离合器和传动类摩擦材料的研发、生产和
销售，产品主要应用在摩托车、汽车、全地形车、农机等领域。齿轮、离合器处于
制造行业的中游，下游行业的需求和宏观经济的相关性较大，国际和国内宏观经济
的周期性波动引致消费能力和消费需求的变化，将对下游行业的生产和销售带来影
响。若宏观经济持续恶化，经济出现衰退，公司下游行业不景气或者发生重大不利
变化，公司所处行业可能面临需求受到抑制与行业发展放缓的风险。应对措施:努
力拓展产品的适用领域，使产品能应用到更多的领域，降低宏观经济波动对某一领
域的影响，保证公司业务平稳发展。
2.市场竞争加剧风险
重大风险事项描述:齿轮、离合器行业集中度较低，市场化程度较高，大多数企业
规模相对较校目前，全国齿轮企业近5,000家，骨干齿轮企业300多家。随着下游行
业的发展，国内齿轮、离合器行业的主要生产企业产能还将陆续扩大，同时吸引更
多企业进入市常整个齿轮行业已从高速发展期过渡到平稳发展期，市场竞争可能日
趋激烈。同时，激烈的市场竞争可能导致公司产品利润率下降。应对措施:公司将
紧跟市场产品的变化趋势，加大齿轮、离合器等产品研发力度，集合公司在齿轮和
离合器集合制造优势。针对不同市场和不同领域，有针对性的开发相关的产品。此
外，公司还将努力拓展国内外市场，对重点市场中的重点客户进行重点开发。
3.客户相对集中风险
重大风险事项描述:报告期内，公司对前五名客户销售额合计占当期营业收入的比
例在60%以上，客户集中度相对较高。公司所处行业具有客户集中度相对较高的行
业特点，与产品下游客户主要为大型摩托车、汽车整车制造商等全球百强企业的特
点相关。公司主要客户包括日本本田、日本雅马哈、日本不二越、美国TEAM、意大
利比亚乔、德国福伊特、长城汽车等大型跨国公司。公司现有摩托车客户基本覆盖
了市场主流整车厂商，新客户开拓空间相对较校若公司主要客户的生产经营状况发
生重大不利变化，或其所在国产业政策发生重大变化，或因公司的产品质量或技术
水平达不到客户要求等原因导致在单个客户供应商体系中竞争地位发生变化，将会
对公司的产品销售产生不利影响，甚至可能面临营业利润大幅下滑的风险。应对措
施:公司定位为全球的客户提供产品服务，将不断拓展市场范围，在不同市场寻找
新的客户，降低客户集中度的风险。
4.成本价格大幅波动的风险
重大风险事项描述:公司主营业务成本构成中直接材料主要包括齿轮毛坯和其他毛
坯等初加工产品，其初始材料为钢材、铝材等大宗商品。钢材、铝材具有公开的行
情参考价格。长期来看，其价格受全球和下游行业经济周期的影响变化快、波动大
。如果公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游、或不能通过技术工艺
创新抵消成本上涨的压力，在价格下降过程中未能做好存货管理，又或者原材料价
格在短时间内大幅下降，都将会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施:公司
将加强原材料采购的管理，积极与原材料供应商沟通，保证公司原材料采购的稳定
。另外，公司建立生产管理和财务管理双向监管机制，保证公司各项成本的合理稳
定。
5.汇率波动风险
重大风险事项描述:为应对国内摩托车市场波动，公司依靠产品和技术优势不断加
大国际市场拓展力度，因此出口销售收入占主营业务收入的比例较高。公司出口业
务主要以美元进行结算，美元兑人民币汇率波动对公司利润的影响主要体现在公司
的外销收入和外币应收款项、存贷款受汇率波动产生的汇兑损益。若美元兑人民币
汇率下降，则公司外销收入人民币金额减少，反之则增加。如果未来美元兑人民币
汇率持续处于下行或汇率波动加剧，公司将面临一定的汇率波动风险并可能进一步
加大，从而影响公司净利润水平。应对措施:公司将逐步建立并完善的外汇风险管
理体系，加强对于外汇风险的识别及对汇率变化的检测和预测。一方面规范公司对
外销售业务的相关流程，增强财务人员的外汇管理能力；另一方面公司将密切关注
汇率波动趋势，未来将加强与金融机构的合作，充分运用金融工具规避汇兑风险。
6.国际贸易摩擦风险
重大风险事项描述:近年来，国际贸易环境不确定性因素上升，公司的境外业务则
可能相应受到影响，并可能在与其他国际化企业以及境外市场的本土企业的竞争过
程中处于不利地位，进而对公司的经营业绩带来不利影响。应对措施:企业将根据
自身情况加快转型升级，加快技术创新。继续抓住并用好我国发展的重要战略机遇
期，运用新技术新模式加快改造提升传统产业，提升传统产业国际竞争力。因势利
导做大做强，通过开发新产品，提升产品竞争力、拓展新兴市场等举措应对国际贸
易摩擦。
7.向新能源汽车零部件领域转型风险
重大风险事项描述:公司募集资金项目建设完成后，公司业务将由传统燃油车零部
件领域向新能源汽车零部件领域转型，将实现公司的业务升级与转型，提升公司持
续经营能力。由于未来的市场环境存在不确定性，可能存在市场环境发生不利变化
，主要客户新能源汽车销量不达预期，继而导致公司向主要客户供应不达预期，面
临向新能源汽车领域布局失败的风险。应对措施:公司将密切关注未来的市场环境
，针对市场可能出现的变化，提前做好应对准备。同时在服务好现有新能源客户的
基础上，积极拓展新能源汽车零部件领域的新客户和新市场，加强公司抵御市场变
化的能力和韧性。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆众旺机械制造有限公司 ｜ 100.00｜ 59.48｜ 1719.01｜
｜重庆旺成贸易有限公司 ｜ 80.00｜ 55.21｜ 6177.16｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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