☆经营分析☆ ◇920786 骑士乳业 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
牧草、玉米和甜菜种植、奶牛集约化养殖和有机生鲜乳供销、乳制品及含乳饮
料的生产与销售以及白砂糖及其副产品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜乳 ｜ 25363.25｜ 5741.87｜ 22.64｜ 37.98｜
｜液态奶 ｜ 13470.81｜ 1378.35｜ 10.23｜ 20.17｜
｜白砂糖 ｜ 10207.73｜ -2622.55｜-25.69｜ 15.29｜
｜其他 ｜ 7341.76｜ 4228.69｜ 57.60｜ 11.00｜
｜其他乳制品 ｜ 5774.90｜ 667.82｜ 11.56｜ 8.65｜
｜糖蜜 ｜ 2136.54｜ 725.82｜ 33.97｜ 3.20｜
｜其他业务 ｜ 986.61｜ -16.13｜ -1.63｜ 1.48｜
｜甜菜粕 ｜ 771.16｜ -144.65｜-18.76｜ 1.15｜
｜售牛 ｜ 720.12｜ -636.40｜-88.37｜ 1.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内蒙地区 ｜ 50314.37｜ 9956.37｜ 19.79｜ 75.35｜
｜内蒙以外地区 ｜ 16458.52｜ -633.54｜ -3.85｜ 24.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜乳 ｜ 43713.78｜ 8884.26｜ 20.32｜ 33.71｜
｜白砂糖 ｜ 35263.52｜ 2636.02｜ 7.48｜ 27.19｜
｜低温酸奶 ｜ 14440.44｜ 3637.11｜ 25.19｜ 11.14｜
｜代加工奶粉 ｜ 11656.13｜ 6273.48｜ 53.82｜ 8.99｜
｜常温灭菌乳 ｜ 8684.82｜ 136.37｜ 1.57｜ 6.70｜
｜奶粉 ｜ 5677.61｜ 816.23｜ 14.38｜ 4.38｜
｜甜菜粕 ｜ 4204.20｜ -256.65｜ -6.10｜ 3.24｜
｜糖蜜 ｜ 2196.76｜ 988.30｜ 44.99｜ 1.69｜
｜售牛 ｜ 1318.39｜ -2176.24｜-165.0｜ 1.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜巴氏奶 ｜ 930.88｜ 133.18｜ 14.31｜ 0.72｜
｜其他业务（经营租赁、原材｜ 840.61｜ -69.35｜ -8.25｜ 0.65｜
｜料销售、仓储收入、劳务收｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜入、特许权使用收入） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜含乳饮料 ｜ 363.55｜ 3.15｜ 0.87｜ 0.28｜
｜农机作业 ｜ 223.40｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.17｜
｜其他（代加工常温奶、小包｜ 161.87｜ 54.31｜ 33.55｜ 0.12｜
｜糖） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内蒙地区 ｜ 79504.35｜ 16393.22｜ 20.62｜ 61.31｜
｜内蒙以外地区 ｜ 50171.62｜ 4666.96｜ 9.30｜ 38.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜乳 ｜ 20285.78｜ 5063.24｜ 24.96｜ 42.89｜
｜低温酸奶 ｜ 7907.37｜ 2051.59｜ 25.95｜ 16.72｜
｜白砂糖 ｜ 5444.76｜ 1364.54｜ 25.06｜ 11.51｜
｜代加工奶粉 ｜ 4768.10｜ 2936.34｜ 61.58｜ 10.08｜
｜常温灭菌乳 ｜ 2334.61｜ 218.94｜ 9.38｜ 4.94｜
｜奶粉 ｜ 2299.44｜ 223.31｜ 9.71｜ 4.86｜
｜甜菜粕 ｜ 1073.40｜ 307.91｜ 28.69｜ 2.27｜
｜其他业务收入 ｜ 930.67｜ 161.78｜ 17.38｜ 1.97｜
｜糖蜜 ｜ 915.90｜ 619.53｜ 67.64｜ 1.94｜
｜售牛 ｜ 711.21｜ -981.23｜-137.9｜ 1.50｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜巴氏奶 ｜ 399.00｜ 77.86｜ 19.51｜ 0.84｜
｜含乳饮料 ｜ 224.72｜ 44.87｜ 19.97｜ 0.48｜
｜其他（代加工常温奶、小包｜ 2.80｜ 1.60｜ 56.91｜ 0.01｜
｜糖） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内蒙区域 ｜ 35713.93｜ 10126.39｜ 28.35｜ 75.51｜
｜内蒙以外区域 ｜ 11583.84｜ 1963.88｜ 16.95｜ 24.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜乳 ｜ 45750.70｜ 9437.71｜ 20.63｜ 36.14｜
｜白砂糖 ｜ 39902.49｜ 4110.86｜ 10.30｜ 31.52｜
｜低温酸奶 ｜ 15665.12｜ 4123.39｜ 26.32｜ 12.37｜
｜代加工奶粉 ｜ 6412.43｜ 3055.90｜ 47.66｜ 5.07｜
｜糖蜜 ｜ 4309.18｜ 2269.84｜ 52.67｜ 3.40｜
｜奶粉 ｜ 3736.95｜ 926.59｜ 24.80｜ 2.95｜
｜常温灭菌乳 ｜ 3092.27｜ 437.71｜ 14.15｜ 2.44｜
｜售牛 ｜ 2700.43｜ -1158.95｜-42.92｜ 2.13｜
｜甜菜粕 ｜ 1224.35｜ 467.63｜ 38.19｜ 0.97｜
｜巴氏奶 ｜ 1036.34｜ 323.18｜ 31.19｜ 0.82｜
｜其他业务（经营租赁、原材｜ 974.95｜ -147.08｜-15.09｜ 0.77｜
｜料销售、仓储收入、劳务收｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜入、特许权使用收入） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经营租赁 ｜ 607.47｜ -41.37｜ -6.81｜ 0.48｜
｜含乳饮料 ｜ 536.64｜ 69.65｜ 12.98｜ 0.42｜
｜原材料销售 ｜ 310.36｜ -110.19｜-35.50｜ 0.25｜
｜其他（代加工常温奶、小包｜ 192.77｜ -50.05｜-25.96｜ 0.15｜
｜糖） ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜农作物及农机 ｜ 92.27｜ -44.54｜-48.27｜ 0.07｜
｜劳务收入 ｜ 25.37｜ -27.27｜-107.4｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜仓储收入 ｜ 19.96｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜特许权使用收入 ｜ 11.79｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内蒙地区 ｜ 79425.48｜ 17610.13｜ 22.17｜ 63.22｜
｜内蒙以外地区 ｜ 46201.42｜ 6211.70｜ 13.44｜ 36.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
内蒙古骑士乳业集团股份有限公司是一家从事牧草种植、牛场运营、奶牛集约化养
殖、优质生鲜乳供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应
商。
2025年内蒙古骑士乳业集团股份有限公司农、牧、乳、糖全产业链模式健康发展，
2025年公司农业板块自控饲草种植约10万亩，基本满足养殖对于粗饲料的需求；自
种+订单种植甜菜15万亩。公司现在有大型集约化、现代化、标准化奶牛养殖基地
（场）5座，截止报告期末养殖奶牛2万2000余头，其中成母牛近1.3万头。
乳制品工厂拥有奶粉、酸奶、巴氏奶、乳饮等生产线十几条，可日处理鲜奶1500吨
。
现代化制糖工厂可日处理甜菜5000吨，可年产10万吨白砂糖。
1、主要产品和服务
公司的主要产品为生鲜乳、各类奶制品、白砂糖及其副产品。
（1）生鲜乳销售
报告期内公司生鲜乳销售最重要的客户是蒙牛乳业等高端客户,公司产品的销售方
式和定价政策为：在挤奶环节生产出生鲜乳降温后，直接用运奶罐运输至收购厂家
，检验脂肪、蛋白、乳糖、干物质、微生物、冰点、抗生素等指标，检验合格后入
库低温储存。公司销售的生鲜乳价格，实际执行中根据蛋白质、脂肪、干物质、微
生物指标和“随行就市”原则进行浮动。公司与蒙牛乳业的销售款结算方式为月结
模式。
（2）奶制品销售
公司奶制品主要通过经销商的销售模式，公司的销售模式全部为买断式销售。销售
结算方式一般先款后货的模式。公司现金销售主要系直销中向个人客户销售的酸奶
、巴氏奶等产品，年销售量较校
（3）白砂糖及其副产品销售
公司制糖工厂生产的白砂糖，一方面通过公司的销售人员直接销往各个客户，一般
采取现货现结的方式；另一方面由于白砂糖是大宗商品也采用期货方式进行点价出
售；制糖副产品甜菜粕、糖蜜等一般采用现货现结方式进行销售。
2、采购模式
公司基本采购模式为“以销定产、以产定购，兼顾库存和采购周期，满足生产计划
所需”，公司采购的生产用主要原材料包括种子、玉米、精饲料、生鲜乳、甜菜以
及生产辅料和包装物等，除了原材料公司还会引进奶牛，原材料和奶牛引进全部由
公司自主采购，没有委托及代理采购的情况。公司根据各事业部需求设立了集团采
购部以及各子公司采购部，并根据实际需要划分了各自的采购范围，例如：公司乳
业工厂根据原材料种类及采购特点设置了奶源部和乳业事业部采购部，其中奶源部
主要负责原料奶的采购，乳业事业部采购部负责除原料奶之外的其他原辅材料的采
购。公司对签约供应商录入合格供应商名录进行动态管理。基于完善的《采购管理
制度》、《合格供应商管理制度》等采购内控制度，公司每年对供应商进行评估，
对原材料进行索证、验证，确保原材料符合各项标准要求，保证产品质量安全，在
公司采购流程控制、授权审批等严格的控制方式下，根据不同的原材料供应状况和
公司实际生产的需求，形成了多种有针对性的采购模式：
（1）种子及农场原材料采购模式：农场根据经营土地面积，结合养殖饲草、甜菜
加工需求每年年初公司制定的种植计划，由采购部门根据公司制定的计划会同财务
、质量和生产部门从公司合格供应商名录中选取合作伙伴进行比价和质量分析，并
于播种前1个月左右的时候分品种采购符合公司和国家标准的农资，在牧草、玉米
和甜菜的生长早期、中期和晚期进行有计划的施用。
（2）玉米、精饲料采购模式：公司旗下牧场每年根据自身饲养的奶牛数量、结构
并结合农业的种植计划制定整体采购计划。对外采购的玉米和精饲料由采购部门根
据公司制定的采购计划会同财务、质量和生产部门从公司合格供应商名录中选取合
作伙伴进行比价和质量分析，并根据公司相关原材料的库存情况批准对外采购。
（3）生鲜乳采购模式：公司生鲜乳来源于公司自有牧场和合作牧常公司自有牧场
产出的生鲜乳50%以上销售给蒙牛乳业等大客户，自用比例在逐渐增加，主要在高
端产品上优先使用。公司的合作牧场均为规模化养殖牧场，随着整体养殖水平的提
高和合作牧场多年来公司的督管，合作牧场公司原料奶供应在质量和数量上均有充
分保证。目前，公司与10多家牧场建立了稳定的合作关系。合作牧场奶牛数量保持
在8000头以上，每年可为公司稳定提供近3万吨的生鲜牛乳。公司则长期为合作牧
场在改良优化奶牛品种、提高养殖水平、扩大养殖规模、提高单产水平、改良牧场
设施、疫病防治等诸多方面提供全面的技术指导。一般情况下，由于合作牧场的原
料奶产量和公司产品市场预计销售量可以大致预计，公司不会出现原料奶大幅供过
于求或供应缺口的情况。若由于各种原因，公司年度中间出现原料奶供过于求时，
公司将通过调整产品结构，多生产奶粉的方式予以消化；在原料奶供不应求时，公
司自有牧场将增加对包头骑士的生鲜乳供应，避免因奶源不足造成的生产停滞。公
司在应对奶价大幅波动、奶源不足等方面有较强的抗风险能力。
3、研发及生产模式
（1）研发模式
公司产品核心技术主要依靠自主研发，小部分与国内大专院校、科研机构共同开发
应用到产品中，核心技术所有权全部属于自有。产品的技术主要集中在生产工艺、
产品研发、产品配方等方面。
（2）生产模式
牧草及玉米种植
农场根据流转土地的面积，根据自有牧场的需求，种植青贮玉米、籽实玉米、燕麦
、苜蓿等饲草料。农场的饲草产量能保障自有牧场的基本需求，保证了公司在粗饲
料方面的质量、数量。
甜菜种植
公司的甜菜种植由农场以及订单户组织实施。自有农尝订单户按照公司对于甜菜产
量、糖分的要求，根据气候条件、土壤养分及灌溉条件的差异，种植不同品种的甜
菜，严格按照公司的种植流程进行种植管理，为制糖工厂的原料供应提供了保障。
奶牛养殖和繁育模式
公司根据本场牛群结构进行合理的分群管理，不同阶段奶牛配比日粮配方，采用TM
R全混合日粮饲喂。奶牛繁殖是奶牛泌乳开始和延续的启动阀。奶牛繁育技术管理
是奶牛生产的关键技术之一，而规范的技术操作流程是奶牛繁殖技术管理的重要组
成部分。公司繁育技术人员通过监控设备、标记及目视观察等方式对奶牛发情情况
进行观测，保证95%的奶牛在产后85天以内完成配种。
生鲜乳生产
生鲜乳生产过程中挤奶是最重要的生产环节。为保护奶牛健康，提高牛奶质量，提
高挤奶工作整体业务能力，公司配置了大型并排式挤奶设备和利拉伐80位重型转盘
挤奶机及各类设备，并引进了国际先进的利拉伐挤奶机器人，每台机器人每日可为
70头左右泌乳牛提供挤奶服务。
奶制品
公司乳制品生产主要由子公司包头骑士乳业有限责任公司负责，生产车间根据生产
计划开展生产。公司保质期较短的为巴氏杀菌奶产品、酸奶产品，这两种产品由于
保质期限短、需要冷链配送，采取严格的“以销定产”生产模式，包头骑士根据销
售计划编制生产计划并组织生产，销售部门每月根据具体销售情况对月初制定的销
售计划进行调整，生产车间也据此做相应调整。公司保质期较长的为常温奶、奶粉
、奶茶粉等产品，采劝以销定产为主，适当调节库存为辅”的生产模式，销售部根
据上月末销售订单及当期市场需求变化趋势制定销售计划，生产车间根据销售计划
编制生产计划组织生产，同时，公司根据市场情况结合销售计划保持合理的库存水
平，并相应调整每月的生产数量。白砂糖及其副产品
公司制糖工厂由公司副总经理直接负责管理，根据计划进行生产，产出的白砂糖，
经过机器自动码垛，按照批次、等级分别入库。销售部门根据市场需求出售相关产
品。
4、盈利模式
本公司立足于奶制品行业兼顾制糖业，属于消费群体广阔、市场容量巨大的行业，
公司以全产业链为基础，酸奶产品自主研发技术、标准化饲养技术、奶牛全混合日
粮饲喂技术、奶牛疾病综合防治技术和牛群保健技术、多类别产品研发、先进的制
糖设备等为主体的核心技术生产优质生鲜乳、酸奶、巴氏奶、奶粉制品、白砂糖等
产品，进而销售，以产供销的差价赚取利润。公司的主要客户包括蒙牛乳业、伊利
等；一方面，公司是蒙牛乳业生鲜乳的战略供应商，与其建立了稳定的战略合作关
系；另一方面，公司拥有较强的特色产品研发能力，在实现多样产品批量销售的同
时，亦增加了与行业巨头的差异化竞争关系，提高产品的技术附加值，提升公司的
整体竞争力；再一方面乳制品加工离不开白砂糖，我公司生产的白砂糖不仅可以自
用降低成本，更可以加强与各大食品加工业巨头的联系。公司商业模式在报告期内
未发生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年公司将精细化管理和提高原料品质放在首位，精耕细作，提升饲草、甜菜
等原料品质。2025年公司牧业继续保持平稳发展，降本增效，应对市场下行压力。
2025年乳业将丰富产品多样性，加大研发力度，增加市场竞争力。
公司已经进行了2025年生产计划，2025年公司将严格执行“品质优先”的质量理
念，从源头上把控甜菜质量，从而降低制糖成本，为制糖工厂2025-2026榨季打好
基矗
（二）行业情况
乳制品制造的产业链较长，涵盖饲草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等
多个环节，各环节之间联系紧密，一体化程度要求很高。
随着国家对乳制品加工业市场准入的严格限制以及对现有乳制品加工企业的整顿
，我国乳品行业的市场集中度大幅提高，市场份额开始转向品牌知名度高、实力强
、规模效益显著的大企业。特别是一些大型乳品企业通过资产重组、兼并收购等方
式，扩大了规模，加强了对奶源以及销售渠道的控制。未来这种趋势将更加明显：
全国市场份额高度集中于全国一线品牌，区域市场份额高度集中于区域强势品牌。
除此之外，在产品和渠道层面均无竞争优势的中小企业面临被淘汰的命运。
从我国人均乳制品消费量来看，我国乳制品消费量远未达到饱和状态。我国人均
乳品消费量与其他乳制品消费大国或区域如印度、美国和欧洲差距巨大。即使是饮
食习惯较为相近的日本和韩国，人均消费量也是我国的2倍左右；其他发展中国家
如巴西、南非和墨西哥的人均消费量是我国的3倍左右。我国人均乳制品消费偏低
，我国乳制品的市场空间依旧巨大。尤其是在农村市场，农村人均乳制品消费量不
到城镇的一半。未来随着收入倍增计划的实施，农村人均乳制品消费量的提升幅度
将较为明显。
报告期，原料奶收购价格较上年度有所下降，国内各类原材料价格均有不同程度
的波动。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
1、食品质量风险
一方面，近年来各级政府部门对食品安全问题越来越重视，不断完善食品监管法律
法规；另一方面，社会对公众食品安全、质量问题也愈加重视。本公司致力于向市
场提供安全优质的奶源、奶制品、白砂糖、糖蜜和甜菜粕，通过先进的管理技术、
严格的质量监控手段，保证食品质量。公司从事食品生产销售多年，从未出现过重
大食品安全问题。虽然公司已经建立了完善的产品质量控制体系，产品质量监控贯
穿采购、生产、销售全过程，但是由于奶制品生产链条长，管理环节多，公司无法
避免因管理疏忽或不可抗力等原因造成的食品安全问题。如果发生食品安全质量问
题，将会给公司的声誉、经营造成不利影响。针对上述风险，公司会不断加强对各
个生产环节的质量控制，进一步完善食品质量控制体系，最大限度地保障食品质量
与安全。应对措施：近年来公司先后通过ISO9001、FSC2000等质量安全体系认证，
加强内部管控，积极开展安全培训，提高从业人员质量安全意识，减少食品安全风
险。
2、奶牛疫病风险
公司目前有四个子公司从事奶牛养殖，虽然公司具有完善的疫病防控体系，各奶牛
养殖的子公司都配备有专门的兽医人员。但若公司周边地区或自身牧场发生疫病，
公司的原奶产量就会大幅下降。并且如果出现疫情，消费者可能会担心乳制品的质
量问题，直接影响公司原奶的销售数量，给公司带来不利影响。公司会加强疫病防
治管理，持续对奶牛进行疫病监测监控。应对措施：通过完善奶牛全生命周期信息
，采取系统化措施实现奶牛疫病全过程防控。
3、税收优惠政策风险
依据《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条和《财政部国家税务总局关于关
于印发的通知》（财税字[1995]52号），本公司之控股子公司鄂尔多斯市骑士牧场
有限责任公司、鄂尔多斯市康泰仑农牧业有限责任公司、内蒙古中正康源牧业有限
公司、鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有限责任公司销售的自产鲜牛奶免征增值税，本
公司之控股子公司达拉特旗裕祥农牧业有限责任公司、包头市兴甜农牧业有限责任
公司、呼和浩特市骑士聚甜农牧业有限责任公司、包头市骑士农牧业有限责任公司
、乌兰察布市汇甜农牧业有限责任公司销售自产农产品免征增值税。依据《财政部
国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税[2016]36号），
本公司之控股子公司达拉特旗裕祥农牧业有限责任公司、包头市兴甜农牧业有限责
任公司、呼和浩特市骑士聚甜农牧业有限责任公司、包头市骑士农牧业有限责任公
司、乌兰察布市汇甜农牧业有限责任公司从事的农业机耕免征增值税。依据《企业
所得税法》第二十七条，《企业所得税法实施条例》第八十六条，从事农、林、牧
、渔的企业免征所得税。本公司之控股子公司鄂尔多斯市骑士牧场有限责任公司、
鄂尔多斯市康泰仑农牧业有限责任公司、达拉特旗裕祥农牧业有限责任公司、包头
市兴甜农牧业有限责任公司、呼和浩特市骑士聚甜农牧业有限责任公司、包头市骑
士农牧业有限责任公司、乌兰察布市汇甜农牧业有限责任公司、内蒙古中正康源牧
业有限公司、鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有限责任公司所经营的项目属于《中华人
民共和国企业所得税法》第二十七条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》
第八十六条所列农、牧业范围，该类农、牧业范围的产品免征企业所得税。依据《
享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）》，本公司之控股子公司包
头骑士乳业有限责任公司销售巴氏奶所得免征所得税。依据《国家税务总局关于深
入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》（国家税务总局公告2012年12
号）和国家发展和改革委员会发布的《西部地区鼓励类产业目录》（中华人民共和
国国家发展和改革委员会令第15号）、《国家税务总局关于执行有关企业所得税问
题的公告》（国家税收总局公告2015年第14号），本公司之控股子公司内蒙古敕勒
川糖业有限责任公司、全资子公司包头骑士乳业有限责任公司为设在西部地区的鼓
励类产业企业减按15%的税率缴纳企业所得税。若上述优惠政策发生变化，将直接
影响公司的净利润。应对措施：积极创新，通过不断推陈出新，改进生产工艺，完
善农、牧、乳、糖全产业链发展模式，降低经营成本，提高利润率，增强公司整体
竞争力，降低税费政策对公司盈利的影响。
4、产品价格风险
2018年公司制糖工厂建成投产，白砂糖及其副产品成为公司主要产品。白糖属于大
宗商品，其销售价格波动受诸多因素影响，据统计，在世界市场15种农产品中，白
糖是价格波动最大的商品，公司产品毛利率也随其价格波动而变化。影响白糖价格
的因素可分为两大类：一是国际上对糖价的影响因素。包括洪涝和干旱天气等自然
灾害的影响；巴西、印度、泰国、澳大利亚、古巴等是全球白糖主要生产国(地区)
和出口国(地区)，这些国家或地区的产量、出口量、价格及政策；欧盟、俄罗斯、
中国、印度尼西亚、巴基斯坦等国是全球主要白糖消费国或进口国，这些国家的白
糖消费量、消费习惯、进口政策、本国产量等；国际石油价格对白糖市场的影响；
美元币值变化和全球经济增长情况对白糖市场的影响；投资基金大量涌入对白糖价
格的影响；二是国内白糖价格的主要影响因素：1、糖料生产的波动。糖料生产的
波动是白糖市场波动的根本原因。制糖业是典型的农产品加工业，制糖原料是决定
白糖供给的基础因素。影响糖料产量的有：(1)播种面积。(2)气候。2、产销关系
。白糖产销不稳定是造成价格波动的主要原因。3、季节性因素。白糖是季产年销
的大宗商品，冬季产量高，春夏季由于是原料生长期，无法生产。4、国家宏观调
控。国家调控部门对白糖市场的宏观调控就成为影响国内白糖价格变化的主要因素
之一。5、节假日的影响。在一年中，春节和中秋节是我国白砂糖消耗的最大的节
假日。6、国际市场的变化及进口量。7、人民币汇率的变化。目前，人民币对美元
处于持续升值状态，人民币升值将有助于降低进口成本，增加进口数量。据有关测
算，人民币升值2%对进口糖完税成本价的影响是60元/吨。应对措施：通过运用期
货定价机制提前锁定白糖产品销售价格，降低价格风险。
5、募投项目实施效果不及预期的风险
公司已对本次募投项目的可行性进行了充分论证，本次募投项目的实施有助于公司
强化主营业务的经营优势、增强核心竞争力。本次募投项目需要经过项目建设、竣
工验收、产能逐步释放等过程，募投项目产生的效益难以在短期内实现，且本次募
投项目的最终实施效果受市场环境、产业政策、技术发展等内外部多重因素的影响
，公司存在本次募投项目实施效果不及预期的风险。应对措施：做好项目全过程管
理，对建设项目实行科学分段实施。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜乌兰察布市汇甜农牧业有限责｜ 1000.00｜ -124.89｜ 7341.94｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古中正康源牧业有限公司｜ 2700.00｜ 635.04｜ 13666.22｜
｜内蒙古小牛心语乳制品有限公｜ 100.00｜ -20.33｜ 113.79｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古敕勒川糖业有限责任公｜ 26665.00｜ -3812.89｜ 50910.03｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古骑士奕川乳制品有限责｜ -｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜包头市兴甜农牧业有限责任公｜ 2000.00｜ -69.02｜ 326.99｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜包头市骑士佳润乳制品有限责｜ -｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜包头市骑士农牧业有限责任公｜ 1000.00｜ -16.46｜ 1073.33｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜包头骑士乳业有限责任公司 ｜ 2000.00｜ 3203.04｜ 52331.61｜
｜包头骑士优焙乳制品有限责任｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜呼和浩特市骑士聚甜农牧业有｜ 1000.00｜ 6.95｜ 455.39｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜达拉特旗爱养牛牧业有限公司｜ 1300.00｜ 0.00｜ 1300.00｜
｜达拉特旗裕祥农牧业有限责任｜ 1000.00｜ -236.75｜ 34163.22｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市康泰仑农牧业有限｜ 1500.00｜ -10.77｜ 19369.54｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有｜ 25000.00｜ 388.43｜ 41339.58｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市骑士牧场有限责任｜ 13500.00｜ 872.15｜ 44638.70｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜骑士砍掉多余(天津)乳业有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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