☆经营分析☆ ◇920262 太湖雪 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
蚕丝被、床品套件、丝绸饰品和丝绸服饰的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蚕丝被 ｜ 15669.84｜ 5994.65｜ 38.26｜ 55.80｜
｜床品套件 ｜ 7046.07｜ 3094.63｜ 43.92｜ 25.09｜
｜丝绸饰品 ｜ 3904.87｜ 2318.79｜ 59.38｜ 13.91｜
｜丝绸服饰及其他 ｜ 1306.40｜ 643.58｜ 49.26｜ 4.65｜
｜其他业务收入 ｜ 155.05｜ 51.36｜ 33.12｜ 0.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 24240.40｜ 10498.80｜ 43.31｜ 86.32｜
｜境外 ｜ 3841.83｜ 1604.20｜ 41.76｜ 13.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 14882.46｜ 6574.20｜ 44.17｜ 53.00｜
｜线下 ｜ 13044.71｜ 5477.44｜ 41.99｜ 46.45｜
｜其他业务 ｜ 155.05｜ 51.36｜ 33.12｜ 0.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蚕丝被 ｜ 28342.06｜ 9887.12｜ 34.88｜ 54.97｜
｜床品套件 ｜ 14211.57｜ 5919.80｜ 41.65｜ 27.56｜
｜丝绸饰品 ｜ 6577.36｜ 4080.93｜ 62.05｜ 12.76｜
｜丝绸服饰及其他 ｜ 2192.46｜ 818.51｜ 37.33｜ 4.25｜
｜其他业务收入 ｜ 240.00｜ 128.40｜ 53.50｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 43478.20｜ 17405.21｜ 40.03｜ 84.32｜
｜境外 ｜ 8085.25｜ 3429.56｜ 42.42｜ 15.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 25712.54｜ 10438.09｜ 40.60｜ 49.87｜
｜线下 ｜ 25610.91｜ 10268.27｜ 40.09｜ 49.67｜
｜其他业务 ｜ 240.00｜ 128.40｜ 53.50｜ 0.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蚕丝被 ｜ 12768.13｜ 4325.02｜ 33.87｜ 53.54｜
｜床品套件 ｜ 6859.01｜ 2893.74｜ 42.19｜ 28.76｜
｜丝绸饰品 ｜ 3091.60｜ 1932.28｜ 62.50｜ 12.96｜
｜丝绸服饰及其他 ｜ 1038.29｜ 408.10｜ 39.30｜ 4.35｜
｜其他业务收入 ｜ 91.98｜ 51.02｜ 55.46｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 20038.55｜ 8005.43｜ 39.95｜ 84.02｜
｜境外 ｜ 3810.46｜ 1604.73｜ 42.11｜ 15.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 12236.77｜ 4941.22｜ 40.38｜ 51.31｜
｜线上 ｜ 11520.26｜ 4617.92｜ 40.09｜ 48.30｜
｜其他业务 ｜ 91.98｜ 51.02｜ 55.46｜ 0.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蚕丝被 ｜ 31303.85｜ 10047.64｜ 32.10｜ 58.91｜
｜床品套件 ｜ 14138.17｜ 6086.17｜ 43.05｜ 26.61｜
｜丝绸饰品 ｜ 5523.06｜ 3044.93｜ 55.13｜ 10.39｜
｜丝绸服饰及其他 ｜ 2029.89｜ 881.68｜ 43.43｜ 3.82｜
｜其他业务收入 ｜ 143.90｜ 94.27｜ 65.51｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 44967.28｜ 16607.53｜ 36.93｜ 84.62｜
｜境外 ｜ 8171.59｜ 3547.16｜ 43.41｜ 15.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 26587.82｜ 9904.74｜ 37.25｜ 50.03｜
｜线上 ｜ 26407.15｜ 10155.68｜ 38.46｜ 49.69｜
｜其他业务 ｜ 143.90｜ 94.27｜ 65.51｜ 0.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内情况：
（一）公司简介：
中国作为蚕桑丝绸文明的发祥地，五千载岁月积淀孕育了以丝绸之路为载体的东方
织造瑰宝。太湖雪（海外品牌THXSILK）承袭苏州丝绸文化精髓，以研发设计、生
产制造、品牌运营及渠道建设为核心业务板块，致力于丝绸产业的创新发展与价值
提升。在新消费升级与国货崛起背景下，公司立足苏州丝绸非物质文化遗产，矢志
打造兼具传统美学与现代品质的新国货丝绸领导品牌。历经十余年精耕细作，现已
构建涵盖蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大品类的完整产品体系，市场
地位持续巩固。
公司战略聚焦产业链高附加值环节，依托“微笑曲线”理论强化研发创新与品牌溢
价能力。销售渠道采用全域协同模式：线下通过直营专卖体系及集团客户集中采购
实现深度市场渗透；线上搭建覆盖天猫、京东、唯品会、抖音、微信小店、小红书
等国内主流电商平台，并联通亚马逊及海外独立站，形成全球化数字营销网络。境
内境外双轨并行，构建完整的立体化渠道生态。
技术创新构成企业核心竞争力基石。截至2025年6月30日，累计取得授权发明专利8
项、实用新型专利91项，著作权登记达2507件。在标准建设领域深度参与行业规范
制定，主导起草国家标准7项、行业标准6项、团体标准9项，显著提升产业标准化
水平与技术话语权。
企业资质与认证体系彰显综合实力。获评高新技术企业、国家级服务型制造示范单
位、国家文化产业示范基地、全国科技型中小企业及国家版权示范单位；入选江苏
省专精特新中小企业名录，荣列江苏省民营文化企业30强，获授江苏省现代服务业
高质量发展领军企业、农业产业化龙头企业、重点文化科技企业、电子商务示范企
业、产教融合型试点培育企业及内外贸一体化试点企业称号。产品通过江苏精品、
中国绿色产品、高档丝绸标志权威认证，荣获苏州市纺织丝绸科学技术进步奖。
品牌建设成果斐然，连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年）；获颁
“中国十大丝绸品牌”、“全国茧丝绸创新品牌”称号；入选江苏省重点培育国际
知名品牌和跨境电商知名品牌名录。董事长胡毓芳女士荣膺全国劳动模范、全国三
八红旗手及纺织工业部劳动模范殊荣。
展望未来，太湖雪将持续深化技术创新、文化赋能与全球渠道布局，以标准化体系
引领产业升级，通过丝绸载体弘扬中华文明美学价值，矢志推动苏州丝绸从传统工
艺向国际化奢侈生活方式品牌演进，为世界织造版图增添东方华彩。
（二）主要商业模式：
1.高附加值业务模式：深耕“微笑曲线”两端，强化核心竞争力
太湖雪作为丝绸行业领导品牌，专注践行“微笑曲线”战略理论，聚焦高附加值业
务环节构建核心发展模式。公司以前端研发设计与后端品牌运营为双核心驱动：在
产品开发环节持续投入创新资源，强化技术壁垒与设计差异化；在品牌营销环节深
耕市场渠道建设与价值传播，构建全球化营销网络。同时，依托柔性供应链管理体
系实现快速响应市场需求，并通过数字化运营系统优化全链路效率。这种整合战略
不仅保障了企业敏捷应对市场变化的能力，更系统性地强化了品牌核心竞争力，为
巩固丝绸行业领军地位及构建可持续竞争优势奠定了坚实基矗
2.一体化研发体系：文化赋能的丝绸新国货创新引擎
太湖雪根植于“东方丝国”苏州的深厚丝绸文化底蕴，构建了以蚕丝被为核心、贯
通产品创新与终端落地的新国货一体化研发体系。该模式系统性整合三大核心环节
：在产品研发领域深度融合传统织造技艺与现代时尚美学，每季新品均承载文化符
号与功能创新；在视觉传达领域通过原创平面设计传递丝绸文化精神，强化品牌美
学认知；在商业空间领域依托沉浸式门店场景设计提升消费体验价值。研发机制采
用“自主创新主导+产学研协同”双轨并行策略。
依托省级企业技术中心、省级工艺设计中心和省级工程技术研究中心、高质量茧丝
绸协同创新中心、江苏吴江蚕桑科技小院五大平台突破核心技术。
同时联合东华大学、苏州大学、浙江理工大学、北京服装学院、南京农业大学等高
校建立产学研基地，精准洞察消费趋势并转化设计需求，形成独具辨识度的“太湖
雪”设计语言。
该体系以文化传承为内核、市场需求为导向，持续驱动丝绸产业的技术升级与价值
跃升，为新国货发展注入创新动能。
目前，公司产品已涵盖蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大系列，具体如
下：
（1）蚕丝被：非遗苏绣邂逅“纤维皇后”，缔造新国货丝绸美学典范
蚕丝被采用100%桑蚕长丝纤维（动物蛋白中唯一的天然长纤维）作为填充芯材，具
备贴身随形、卓越调温、亲肤柔顺及高效导湿四大天然特性。产品线覆盖全场景温
控需求：春秋被、夏凉被、冬暖被及可自由组合的子母被等品类，满足差异化睡眠
环境需求。面料系统突破传统工艺界限，在提花、印花等经典工艺基础上，创新融
入抗菌抗敏与香氛微胶囊释放等后整理技术，协同构筑高效健康睡眠生态，引领寝
具消费品质升级。
（2）床品套件：苏绣技法与“纤维皇后”碰撞展现新国货丝绸之美
床品套件系列深度演绎丝绸艺术与功能科技的交融。真丝套件甄选100%桑蚕丝面料
——被誉为“纤维皇后”的天然蛋白纤维，富含18种人体必需氨基酸，其结构与人
体皮肤高度契合，赋予产品“第二肌肤”般的极致亲肤性、柔滑触感及温湿调节功
能。全棉套件则采用高支长绒棉精纺，以细腻纱线织就蓬松透气肌理。
设计层面深度融合江南文脉精髓，萃取苏州园林、水乡纹样等地域文化符号，创新
运用苏绣非遗技法中的盘金、打籽等工艺，在真丝与棉缎上呈现浮雕式立体纹样。
每件作品既承载东方美学意境，又通过抗菌、抗皱等功能后整理满足高端睡眠场景
中艺术鉴赏与健康呵护的双重诉求，重新定义新国货床品的价值维度。
（3）丝绸饰品：国潮轻奢美学，激活Z世代文化消费新势能
在国货复兴浪潮中，丝绸饰品以锐意创新回应文化自信觉醒。设计团队深度解构传
统丝绸纹样与色彩体系，通过非遗元素时尚化转译、东方意境当代化表达，打造兼
具个性化标签、年轻化审美、轻奢化品质的新锐产品矩阵。每件作品不仅是配饰，
更承载苏作工艺精神与江南美学基因，以“丝线叙事”建立与消费者的深度文化共
鸣。
（4）丝绸服饰：全场景精奢生活提案，重构当代家居与轻社交边界
丝绸服饰系列以革新设计重构家居穿着范式。甄选高规格桑蚕丝面料，结合人体工
学立体剪裁技术，在极致亲肤透气的基底上实现全天候舒适陪伴。产品突破传统家
居服局限，通过模块化设计语言实现卧室休憩、客厅会客、社区轻社交的3秒优雅
切换，构建“无界生活美学”。
3.全域渠道战略：构建线上线下融合、境内外协同的立体化销售生态
公司构建线上线下融合、境内外协同的立体化销售生态。线下渠道通过直营旗舰门
店与企业客户定制化集采双轨并行，深度融合数字化引流策略，整合抖音本地生活
服务、百度、高德商户平台等LBS地理位置场景精准获客，并借助小红书生活方式
内容种草、品牌视频号生态矩阵及限时快闪店等沉浸式触点，系统培育私域流量运
营体系，实现线下场景价值持续升级。
线上渠道建立多维度协同发展路径：在平台电商侧深化天猫、京东、唯品会等成熟
渠道的精细运营与用户生命周期管理；内容生态侧依托小红书深度图文解析与抖音
短视频内容，构建丝绸文化与生活美学的叙事体系；抖音、视频号直播转化模块则
作为重要补充，通过专业达人协作增强商品场景化演绎深度。跨境业务实施品牌出
海战略，以亚马逊官方站点与自建独立站双核驱动，结合TikTok、Instagram等全
球社交媒体文化渗透式传播，逐步构建国际消费文化认同。
运营中枢依托统一数据平台打通全渠道会员服务与库存智能调配系统，强化供应链
响应效率与跨境服务标准化能力，为全球市场竞争壁垒的持续巩固提供系统性支撑
。
4.品牌战略升级：聚焦“蚕丝被，就选太湖雪”，构建丝绸全品类价值生态
公司以“蚕丝被，就选太湖雪”为核心战略支点，强化蚕丝被品类市场绝对引领地
位，并基于桑蚕丝材料技术优势构建品类延伸护城河。以此为核心动能，战略性拓
展高端真丝套件、东方美学丝绸饰品及轻奢家居丝绸服饰三大衍生品类，形成丝绸
生活全场景解决方案。品牌建设深度融合苏州丝绸文化遗产，通过专利技术创新诠
释、苏绣非遗工艺现代表达及江南园林美学植入，构建“技术+文化+场景”三位一
体的价值传递体系，将“太湖雪”升维为新国货丝绸文明的核心标识与生活方式定
义者。
5.敏捷采购体系：柔性供应链协同响应电商多品种小批量需求
针对电商市场需求波动大、碎片化订单多的特性，公司构建供应商战略协同机制。
与头部供应商深化合作，实现需求预测与产能动态匹配。通过优化采购全链路效率
，在保障多品类快速上新的同时，有效控制库存周转水平，全面强化市场应变能力
。
6.生产模式：重塑丝绸行业供应链格局，敏捷协同平台助力扬帆起航
公司生产模式涵盖自主生产、委外加工与外包三大方式。公司全力推进供应链系统
的信息化升级改造，颠覆传统采购生产模式，旨在打造丝绸行业的柔性定制小单快
反供应链协同平台。这一平台集敏捷化、智能化、数据化于一身，实现了销售需求
、库存状态、生产进程的全面可视化、线上化、数据化共享，极大提升了供应链管
理能力。同步完成ISO9001、OEKO-TEX生态纺织认证及Sedex社会责任审核，形成技
术护城河与全球供应资质的双维竞争力。
7.市场地位：连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年）
根据弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司于2025年5月出具《中国蚕丝被行业市
场地位声明》中显示太湖雪连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（2019-2024年）
。
报告期内，公司商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
1.经营业绩：聚焦双轮驱动战略，线上线下协同赋能高质量发展
报告期内，公司紧抓消费市场回暖与升级机遇，确立“卓越引领、对标先进、提
质增效、稳健发展”年度经营方针，重点推进“品牌升级”与“渠道革新”双核心
战略，全面深化高质量发展路径。线下渠道借势文旅复苏及离境退税政策红利，以
苏州旗舰店为标杆，深度参与“家居家装国补”活动。融合抖音本地生活、短视频
等数字化工具强化公私域引流，通过精细化会员运营推动线上线下融合，实现终端
运营效率与服务能级同步提升。
线上渠道优化全域内容生态，升级小红书、短视频等内容质量，构建“自播+达播
”协同的矩阵式直播体系。全平台投产效率显著提高，同步完善海外社媒矩阵布局
，持续增强全球品牌渗透力。
公司同步强化品牌势能建设，通过品牌价值重构与产品矩阵扩充，精准响应消费
升级需求。产品端持续优化创新，完善蚕丝被、真丝套件、丝绸饰品、丝绸服饰四
大品类体系。
2.产品研发：大单品引领的多元化创新矩阵构建
公司持续深化“蚕丝被，就选太湖雪”品牌战略，以蚕丝被品类为技术标杆，通
过“面料革新、工艺精进、花型创新、联名合作”四大设计创新策略，旨在全面提
升产品的独特性和市场吸引力。在此基础上，公司开创性地拓展了“居家、办公、
车载、出行”四大应用场景，以满足消费者在不同生活场景下的多元化需求。同时
，公司特别注重凸显产品的“社交”与“文化”属性，围绕“深化文化内涵、提升
社交价值、优化功能体验”三大核心进行产品开发，形成以专业蚕丝被为基石、跨
界联名为溢价载体、国潮设计为破圈引擎、母婴专线为增量赛道的全周期产品生态
体系。
截至2025年6月30日，公司累计拥有发明专利8件、实用新型专利91件、著作版权2
507件，进一步巩固了公司的技术实力。
（1）蚕丝被：
公司蚕丝被深度植根苏州丝绸文化基因，将非遗技艺精髓与现代科技融合创新。
报告期内，公司蚕丝被以锦鲤戏藻、葫芦、花窗等江南文化符号为灵感源泉，通过
缂丝“通经断纬”工艺立体呈现锦鲤跃动之姿，运用苏绣盘金技法勾勒福禄纹样，
实现纹样活态传承。
（2）床品套件：
公司在床品套件设计中，将苏州非物质文化遗产苏绣技艺作为核心创作语言，通
过“匠心融创”理念实现传统工艺的当代转译。设计团队创新采用“手作苏绣为魂
，数码精绣为韵”的双工艺架构：主体纹样由非遗传承人运用盘金、打籽等经典针
法手工绣制，呈现浮雕般的立体质感；辅助纹饰则借助高精度数码刺绣技术，细腻
还原水墨渐变效果，在方寸间铺陈江南诗意。报告期内，公司床品套件在设计中巧
妙融入苏州地域花卉元素，以紫藤、木樨、山茶等为灵感，勾勒出四季流转的江南
庭院画卷。
（3）丝绸饰品：
报告期内，在“新国潮、新国货、新消费”浪潮下，公司深度响应文化自信觉醒
，将苏州丝绸美学基因注入丝绸饰品设计中，推出“丝韵萌潮”产品矩阵。以“非
遗活化×年轻态表达”为双核驱动，创新呈现非遗青春叙事及场景化情感联结。
（4）丝绸服饰：
报告期内，公司秉承以丝绸的触感舒适性为核心，巧妙融合苏州文化元素的设计
理念，以“苏丝为体，吴韵为魂”打造出独具魅力的新中式丝绸服饰。这些服饰不
仅确保了穿着的极致舒适，还完美适配居家休憩、会客茶叙、社区漫步等复合场景
，以丝绸为载体重构当代人的“无界生活美学”。
（5）跨界联名合作：
公司依托丝绸研发领先优势，深化与苏州博物馆、苏州丝绸博物馆、苏州织造署
、上海博物馆、广州博物馆等文博机构及拙政园、周庄古镇等文旅地标跨界合作，
同步联动艺术家王敬贤及影视IP，构建多元文化共创生态。报告期内，公司与苏州
博物馆联名“冰姿缀玉”系列产品，与苏州丝绸博物馆联名推出“国色华章”系列
产品，与苏州织造署联名推出“瑞云胜境”系列产品，通过推出的个性化、定制化
的联名丝绸制品，旨在讲好苏州丝绸故事，弘扬中华丝绸文化。
3.品牌推广：深度内容挖掘强化“蚕丝被就选太湖雪”品牌主旨
报告期内，公司以“蚕丝被就选太湖雪”为核心战略，实施“苏作基因×流量破
圈”品牌升级工程。深度绑定苏州丝绸文化、地域地标及非遗技艺三重基因，品牌
传播端执行“破圈三板斧”策略，即品牌造势，场景渗透，全域种草。通过“符号
-场景-技艺”三维绑定，将蚕丝被品类心智升维为苏州文化生活方式代言，重塑新
国货丝绸的价值认知体系。
4.渠道建设：
报告期内，公司紧抓消费市场回暖与升级机遇，确立“卓越引领、对标先进、提
质增效、稳健发展”年度经营方针，重点推进“品牌升级”与“渠道革新”双核心
战略，全面深化高质量发展路径。
（1）线下渠道：政策红利+数字化，打造终端运营新标杆
报告期内，线下渠道紧抓文旅复苏浪潮与离境退税政策红利窗口期，以苏州旗舰
店为标杆样本，深度联动“家居家装国补”政策，通过“政策补贴+场景体验”双
驱动吸引客流。同步融合抖音本地生活、短视频等内容生态构建数字化引流矩阵，
强化公域曝光与私域沉淀，配合精细化会员分层运营，推动线上线下服务闭环，最
终实现终端运营效率与服务能级双提升。
（2）线上渠道：全域内容提质+直播矩阵增效，海外社媒加速品牌全球化渗透
报告期内，线上渠道优化全域内容生态，升级小红书、短视频等内容质量，构建
“自播+达播”协同的矩阵式直播体系。全平台投产效率显著提高，同步完善海外
社媒矩阵布局，持续增强全球品牌渗透力。具体如下：
1）公司持续优化天猫、京东等货架电商运营效能，通过精准广告投放与新品迭代
策略，巩固蚕丝被品类头部地位。在“6.18”购物节期间，太湖雪品牌以多维度榜
单霸榜展现统治力，其中天猫平台：馨柔蚕丝被登顶好价榜TOP1，蚕丝夏凉被斩获
新品榜TOP1，高端婚庆被（2200+价格带）稳居热销榜TOP1；京东平台：100%蚕丝
夏凉被（≤1斤规格）领跑细分热卖榜，同系列产品（1-2斤规格）登顶热卖榜TOP1
。
2）微信生态则通过视频号深度联动内容达人，创新打造“内容种草-私域转化”
闭环式营销模型，充分挖掘腾讯生态私域流量价值，推动销售同比激增813.46%，
展现了良好的发展势头。
3）抖音电商成功落实“精品自播与头部机构合作”的双引擎营销策略，品牌自播
间以“非遗技艺场景化”为核心；同步联动垂类达人矩阵（文化/家居类等头部机
构），打造“蚕丝溯源”等主题。报告期内，实现同比增长59.62%。
4）海外社交媒体矩阵布局亦同步完善，增强全球化品牌触达能力。
5.供应链：区位协同与弹性体系构筑交付护城河
报告期内，公司充分发挥蚕丝被核心产业区的集群优势，深度整合桑蚕丝原料、
高端面料及精工缝制等全链配套资源，构建紧密协同的区域化产业生态。依托地理
集聚效应，实现原材料高效流转与生产计划精准调配，为供应链敏捷响应奠定坚实
基矗
通过构建多层次弹性供应体系，系统性提升运营效能。自有工厂专注核心工艺创
新与品质标准输出，强化全流程质量管控；分布式外协网络采用分布式订单匹配机
制，结合质量追溯系统保障产品一致性；柔性生产模式全面覆盖定制化小批量订单
与紧急大单需求，确保全场景交付时效稳定可靠。
该体系深度融合区位资源禀赋与智慧管理能力，在交付速度与产品品质双维度构
筑差异化竞争壁垒，持续强化企业可持续增长动能。
6.信息化建设：驱动业务发展，AI应用深入探索
报告期内，公司信息化建设聚焦三大关键成果：一是持续加固信息安全体系，确
保数据资产安全可靠；二是实现全域数据融合与深度洞察，为精准决策提供核心驱
动力；三是深化AI应用探索，特别是在设计领域取得显著成效，有效提升了产品创
新效率与用户体验。
（1）强化信息安全防护：
强化体系建设与意识防护：公司持续投入完善信息安全体系架构，重点加强信息
安全意识培训，有效提升了整体安全防护水平。同时，对核心信息安全技术设施进
行了更新与升级，确保技术防护能力与时俱进。
（2）应用系统全面升级，深化数据洞察：
基于全域融合的数据资产，积极运用数据分析工具，深入挖掘客户行为偏好与市
场动态趋势，为管理层及业务部门的战略规划、营销策略、产品优化等关键决策提
供了强有力的数据支撑与依据。
（3）深化AI应用探索：
AI驱动设计流程革新与提效：设计部门率先引入AI大模型作为核心辅助工具，显
著提升了设计流程的效率。该工具的应用不仅加速了设计周期，更通过提供丰富的
创意灵感来源，有效激发了设计团队的创新活力。AI优化产品提升用户体验：借助
AI能力，更精准地分析用户需求，并据此优化产品参数与特性设计。有效提升了产
品的吸引力与市场竞争力，同时为用户带来了更加个性化、贴心的体验，更好地满
足了其多元化需求。
7.人资及企业文化：丝绸美学引领者的组织进化范式
公司始终秉持“致力于成为丝绸生活方式引领者”的愿景，将苏州丝绸“精、雅
、韧”的文化基因深度融入组织体系，构建传统匠心与现代创新交融的双螺旋文化
模型。在“客户至上、奋斗为本、务实高效、凝心聚力”的核心价值观引领下，实
施三维人才战略。文化治理层面，以“春蚕精神”为行为纲领，并建立业绩比拼与
能者多得薪酬体系；责任共生层面，通过Sedex社会责任认证、ISO45001健康管理
体系及工贸企业安全生产三级标准化审核三重护城河，职业健康管理执行“蚕室级
”洁净标准，落地员工的特色关怀；价值认证层面，荣膺中华全国总工会“全国模
范职工小家”、“大苏州最佳雇主”及“最具行业引领雇主”称号。公司以文化凝
聚力与制度创新力，重塑丝绸产业人才价值新范式。
8.践行股东回报：高比例分红与转增协同响应“提质守信重回报”
公司积极响应资本市嘲提质守信重回报”行动号召，切实履行股东回报义务。报
告期内连续实施两次权益分派：首先于2025年2月21日，依据2024年第三季度未分
配利润向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），现金分红总额1,329.12万
元；随后于2025年5月9日完成2024年度权益分派，每10股派发现金红利1.00元（含
税）并转增3股，现金分红531.65万元，转增股本1,594.94万股。通过高比例现金
分红与股本扩张双轨并行的回报机制，显著提升投资者获得感与市场信心，全面践
行上市公司高质量发展政策要求。
9.内部治理及社会责任：ESG引领标杆，治理改革赋能行稳致远
公司持续深化治理体系现代化建设，连续三年发布《环境、社会及治理（ESG）报
告》，报告期内，该报告获得华证ESG双“AA”评级认证，荣膺证券之星“公司治
理先锋奖”及“华证A股ESG最佳进步TOP100”称号。社会责任实践入选生态环境部
“工商业生物多样性保护典型案例”与中国上市公司协会“乡村振兴最佳实践案例
”，全面彰显可持续发展领导力。
报告期内完成治理架构战略性升级，经董事会及股东会审议通过《关于取消监事
会并修订〈公司章程〉》等议案，成为北京证券交易所首批响应《中华人民共和国
公司法（2024修订版）》取消监事会的上市公司。同步制定修订《董事会议事规则
》《独立董事制度》等管理制度，构建“董事会-审计委员会-内控部门”三级监督
体系。通过治理结构优化显著提升决策效能与风险防控能力，全面贯彻《上市公司
章程指引》《北京证券交易所股票上市规则》监管要求。
（二）行业情况
公司主营业务为丝绸相关产品的设计研发、生产制造、品牌推广、渠道建设及销
售服务，根据《国民经济行业分类代码》，公司属于制造业中的床上用品制造。此
外，公司营业收入主要来自销售“太湖雪”品牌产品，近年来随着公司品牌影响力
的提升，公司构建线上线下融合、境内外协同的立体化销售生态，“太湖雪”品牌
产品销售收入和市场占有率逐年提升，连续6年蚕丝被专营品牌全国销量第一（201
9-2024年）。
根据国家统计局数据显示，2021至2025年上半年，全国社会消费品零售总额总体
保持增长趋势。居民消费需求逐渐从注重数量转向追求质量、从生存型消费转向发
展型和享受型消费。2025年上半年社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0
%；全国网上零售额74,295亿元，增长8.5%,其中，实物商品网上零售额61,191亿元
，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%。
根据国家统计局数据，2025年上半年全国居民人均可支配收入21,840.00元，同比
名义增长5.3%，扣除价格因素影响，实际增长5.4%；城镇居民人均可支配收入28,8
44.00元，同比名义增长4.7%，扣除价格因素影响，实际增长4.7%；农村居民人均
可支配收入11,936.00元，同比名义增长5.9%，扣除价格因素影响，实际增长6.2%
。全国居民人均消费支出14,309.00元，同比名义增长5.2%，扣除价格因素影响，
实际增长5.3%；城镇居民人均消费支出17,545.00元，同比名义增长4.6%，扣除价
格因素影响，实际增长4.6%；农村居民人均消费支出9,733.00元，同比名义增长5.
8%，扣除价格因素影响，实际增长6.1%。
中国纺织品商业协会发布的《中国蚕丝被市场分析简报（2024）》显示，2024年
全国丝绸行业规模以上企业主营业务收入同比增长6%，随着线下线上营销模式的不
断拓展，国内丝绸消费需求持续回升，促进了丝绸加工业发展，也加快了茧丝绸业
国内大循环的构建。2024年我国真丝绸商品进出口总额为17亿美元，占我国纺织品
服装进出口总额的0.6%，其中丝绸制成品出口额占比49%，较2023年有所上升。中
国蚕丝被消费市场的分析显示，2024年市场规模达到约260亿元，同比增长10%。从
2020年至2024年，蚕丝被消费量指数以9%的复合增长率持续增长。从消费区域分布
来看，目前国内蚕丝被消费市场主要集中在人口密集、经济发达的浙江、江苏、上
海、北京、广东等地。这些地区不仅拥有庞大的消费群体，还聚集了众多蚕丝被生
产企业和销售商，形成了较为完整的产业链和市场体系，为我国蚕丝被行业的持续
发展提供了有力支撑。同时，随着健康意识的提高和健康理念的改变，消费者对高
档丝绸家纺等产品不断受到消费者的关注与喜爱。
2025年1月，国务院办公厅印发的《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费
的若干措施》明确提出开发时尚国潮产品，推出彰显中国审美、中国风格的产品，
打造国货“潮牌”、“潮品”，为国产品牌高质量发展提供指引。2024年《政府工
作报告》中，国货“潮品”与智能家居、文娱旅游、体育赛事等并列，被作为积极
培育的新消费增长点。在当前“内循环”市场主线中，需求端同样需要“国货替代
”，国货品牌仍有着广阔的市场空间，国潮优势将进一步体现。艾媒咨询发布的《
2024年中国国潮经济发展状况及消费行为调查报告》预计中国国潮经济市场规模到
2028年将突破30,000亿元。2025年上半年，全球时尚市场需应对消费降级压力，在
震荡中寻求转型。而中国的时尚市场依托国潮崛起、可持续创新、技术赋能与文化
复兴等多重驱动，在消费降级背景下实现逆势增长。传统元素在融合年轻一代多元
化、个性化、时尚化的审美需求后，激发出新的消费活力，通过非遗工艺、东方美
学与现代设计结合，打造具有文化底蕴的产品，传统文化已不单单扎根于中华儿女
的心中，更与当代生活交融相会，这是“血脉觉醒”，更是“新国潮”不断释放出
的魅力与号召力。
以文化为载体，提升“国潮”品牌和产品的文化内涵，进一步挖掘、提炼和传播
中华优秀传统文化，为“国潮”品牌注入更多中华文化元素，增强国内外消费者的
文化认同。以“国潮”品牌促进跨文化沟通，提升中国品牌的文化影响力。而国潮
产业将在国潮品牌集群化进程中，依靠“文化+科技”的双轮驱动，以无边界“融
合+创新”为发展主线，横跨时间、纵跨行业，最终成就国货之潮、国牌之潮。
三、公司面临的风险和应对措施
线下销售渠道地域集中风险
重大风险事项描述：“世界丝绸看中国，中国丝绸看苏杭”。自古以来，苏州地区
便对丝绸有着深厚的理解和文化底蕴。得益于经济发达、人口稠密以及较高的人均
消费能力，苏州地区成为丝绸产业的重要市常公司作为发源于我国丝绸行业集聚中
心之一——吴江震泽的企业，一直立足苏州根据地，并在苏州区域投入了大量市场
拓展资源。目前，公司的直营门店、直营商场专柜等线下渠道主要集中在苏州地区
。然而，未来若公司无法成功开拓外部市场，其经营业绩可能会受到不利影响。应
对措施：为应对线下渠道地域集中风险，公司已采取并积极实施以下策略：1.线上
渠道拓展：公司线上销售占比逐年增加，线上主营业务收入占比已从2019年的37.4
0%显著提升至53.29%。这一趋势表明，公司正逐步加大线上渠道的投入和运营力度
。2.线下渠道布局优化：公司后期的线下直营店建设将继续聚焦苏州地区，同时同
步布局长三角地区，以扩大线下渠道的地域覆盖范围。3.线上线下融合：通过加大
线上渠道建设及运营，并与线下渠道形成互补，公司正逐步降低线下终端销售区域
过于集中的风险。综上所述，公司正通过线上渠道拓展、线下渠道布局优化以及线
上线下融合等策略，有效降低线下渠道地域集中风险，促进经营业绩的持续增长。
原材料价格波动的风险
重大风险事项描述：公司的主要产品蚕丝被的上游行业为茧丝绸行业，其核心原材
料为桑蚕丝绵和真丝面料。随着中国东部经济的迅猛崛起，劳动力价格及土地成本
不断攀升，中国蚕桑种植业呈现出“东桑西移”的趋势，即从东部地区逐渐向西南
地区的广西等地转移。这一变迁不仅改变了蚕桑种植的地域分布，还导致总体价格
呈现上升趋势。未来，若公司无法有效传导原材料价格波动风险，其生产经营将可
能受到不利影响。应对措施：为应对原材料价格波动风险，公司已采取并积极实施
以下策略：1.加强市场信息收集与分析：公司采购部全方位收集原材料价格市场信
息，密切关注市场动态，为决策提供准确的数据支持。2.建立价格波动趋势模型：
基于收集到的市场信息，公司逐步建立原材料价格波动趋势模型，以预测未来价格
走势，为采购计划制定提供科学依据。3.制定中长期采购计划：结合公司内部销售
计划，公司制定中长期采购计划，确保原材料供应的稳定性和合理性。4.稳定并拓
展供应商合作：在采购计划的实施过程中，公司一方面持续保持与现有优质供应商
的稳定合作，确保原材料的质量和供应稳定性；另一方面加大优质供应商的开发工
作，拓宽采购渠道，降低对单一供应商的依赖风险。综上所述，公司通过加强市场
信息收集与分析、建立价格波动趋势模型、制定中长期采购计划以及稳定并拓展供
应商合作等策略，有效应对原材料价格波动风险，保障生产经营的顺利进行。
存货余额较大的风险
重大风险事项描述：存货余额较大是丝绸家用纺织品行业及公司经营特点的必然体
现。这主要源于公司产品款式众多，以及报告期内公司销售渠道拓展所带来的备货
需求大幅增加。然而，若产成品价格出现大幅下跌，公司将面临需计提大额存货跌
价准备的风险，进而可能导致公司经营业绩下滑。应对措施：为有效应对存货余额
较大带来的风险，公司将采取以下措施：1.加强业务部门与生产部门的沟通协调：
(1)业务部门将密切关注客户需求及市场行情，提高对产品需求预测的准确性，确
保备货量与市场需求相匹配。(2)生产部门将根据业务部门的需求计划，合理安排
生产计划，避免过度生产导致库存积压。2.动态调节库存余额：公司将建立库存动
态调节机制，根据销售情况和市场需求变化，及时调整库存水平，确保库存余额保
持在合理范围内。3.迭代信息化系统，完善存货管理制度：(1)公司将升级现有信
息化系统，引入更先进的存货管理模块，提高存货管理的效率和准确性。(2)完善
存货管理制度，明确存货的入库、出库、盘点等流程，确保存货管理的规范化和标
准化。4.提升企业存货治理水平及内控制度：(1)公司将加强对存货治理的监督和
管理，确保存货的安全、完整和有效使用。(2)完善内控制度，加强对存货相关业
务的审计和监督，防止存货管理过程中的舞弊和错误。综上所述，公司将通过加强
业务部门与生产部门的沟通协调、动态调节库存余额、迭代信息化系统并完善存货
管理制度以及提升企业存货治理水平及内控制度等措施，有效应对存货余额较大带
来的风险，保障公司经营业绩的稳定增长。
汇率波动的风险
重大风险事项描述：随着公司跨境业务的不断拓展，销售收入持续增长，汇率波动
风险也随之日益凸显。汇率的不稳定性可能对公司的财务状况、经营成果和现金流
量产生重大影响。应对措施：1.建立健全汇率变动跟踪机制：(1)财务管理部设置
财务人员，负责实时追踪国际汇率市场动态，确保信息的准确性和及时性。(2)利
用先进的金融数据平台和分析工具，对汇率趋势进行深入分析，提高预测的准确性
。(3)建立汇率波动预警系统，设定合理的预警阈值，一旦汇率波动超过预定范围
，立即启动应对预案。2.完善定期结售汇机制和措施：(1)根据公司的实际需求和
市场情况，制定合理的结售汇计划，确保外汇资金的合理配置。(2)与银行建立紧
密的合作关系，获取更优惠的结售汇汇率和更便捷的服务。定期对结售汇机制进行
评估和调整，以适应市场变化和公司发展的需求。3.合理持有外汇头寸，有效应对
汇率风险：(1)根据公司的风险承受能力和市场预测，合理确定外汇头寸的持有比
例。(2)运用金融衍生品等风险管理工具，对冲汇率波动带来的潜在风险。(3)加强
对外汇头寸的管理和监控，确保资金的安全性和流动性。综上所述，公司将通过建
立健全汇率变动跟踪机制、完善定期结售汇机制和措施以及合理持有外汇头寸等应
对措施，有效应对跨境业务中日益增加的汇率波动风险。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜苏州小镇故事文化传播有限公｜ 500.00｜ -10.84｜ 462.24｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州太湖雪茧丝绸科技有限公｜ 100.00｜ -1.11｜ 129.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Silk Box Inc. ｜ 1.00｜ 252.30｜ 2748.70｜
｜苏州太湖雪电子商务有限公司｜ 50.00｜ -7.88｜ 45.47｜
｜上海太湖之雪科技有限公司 ｜ 100.00｜ 63.65｜ 219.04｜
｜苏州太湖雪文化科技有限公司｜ 100.00｜ 184.65｜ 1451.50｜
｜苏州太湖雪丝绸科技有限公司｜ 100.00｜ -50.79｜ 261.26｜
｜苏州震泽桑蚕股权投资合伙企｜ 1135.00｜ -11.49｜ 1060.33｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州湖之锦文化传媒有限公司｜ 50.00｜ -23.07｜ 896.03｜
｜苏州市盛太丝绸有限公司 ｜ 20.00｜ -12.20｜ 318.59｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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