☆经营分析☆ ◇873690 捷众科技 更新日期：2025-10-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精密传动系统、汽车门窗系统、汽车视觉系统、车身电子、汽车热管理等精密
零部件的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车门窗系统 ｜ 5361.05｜ 1817.98｜ 33.91｜ 33.03｜
｜精密传动系统 ｜ 5200.41｜ 1794.17｜ 34.50｜ 32.04｜
｜汽车视觉系统 ｜ 4329.70｜ 1793.16｜ 41.42｜ 26.67｜
｜汽车热管理以及其他 ｜ 899.32｜ 389.86｜ 43.35｜ 5.54｜
｜车身电子 ｜ 442.75｜ 143.48｜ 32.41｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 13997.51｜ 4873.81｜ 34.82｜ 86.23｜
｜外销 ｜ 2235.71｜ 1064.84｜ 47.63｜ 13.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密传动系统 ｜ 9367.37｜ 3455.77｜ 36.89｜ 32.78｜
｜汽车门窗系统 ｜ 9086.10｜ 3348.05｜ 36.85｜ 31.79｜
｜汽车视觉系统 ｜ 7785.31｜ 3325.06｜ 42.71｜ 27.24｜
｜汽车热管理以及其他 ｜ 1728.03｜ 596.27｜ 34.51｜ 6.05｜
｜车身电子 ｜ 613.77｜ 252.56｜ 41.15｜ 2.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 24743.77｜ 9092.82｜ 36.75｜ 86.58｜
｜外销 ｜ 3836.82｜ 1884.90｜ 49.13｜ 13.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车雨刮系统零部件 ｜ 6004.48｜ 2359.80｜ 39.30｜ 53.82｜
｜汽车门窗系统零部件 ｜ 4162.21｜ 1491.56｜ 35.84｜ 37.31｜
｜汽车空调系统及其他 ｜ 989.10｜ 408.60｜ 41.31｜ 8.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 9438.29｜ 3432.46｜ 36.37｜ 84.60｜
｜外销 ｜ 1717.50｜ 827.51｜ 48.18｜ 15.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车雨刮系统零部件 ｜ 11997.59｜ 4425.50｜ 36.89｜ 51.90｜
｜汽车门窗系统零部件 ｜ 8659.59｜ 3020.25｜ 34.88｜ 37.46｜
｜汽车空调系统及其他 ｜ 2461.38｜ 957.84｜ 38.91｜ 10.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 19924.86｜ 6888.35｜ 34.57｜ 86.19｜
｜外销 ｜ 3193.70｜ 1515.24｜ 47.44｜ 13.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
商业模式：
公司主营业务为精密传动系统、汽车门窗系统、汽车视觉系统、车身电子、汽车热
管理等精密零部件的研发、生产及销售。报告期内，公司拥有独立自主的研发能力
和核心技术团队，能够快速响应市场发展变化和客户需求。公司根据订单情况和市
场需求预判制定生产计划，合理安排采购、生产、销售等环节。经过多年发展，公
司形成了符合自身发展的商业模式。具体如下：
1、盈利模式
报告期内，公司主要通过将自主或外协生产的产品通过直售或者寄售的方式向国内
汽车零部件一级供应商客户进行销售，从而获得收入和利润。公司通过在研发创新
、规模制造、专业销售服务等方面建立综合竞争优势，保障自身长远健康发展。
2、采购模式
公司主要采取以产定购的采购模式，采购内容主要为包括POM、PA、PBT、PP等塑料
粒子在内的石油化工产品和镀锌板等金属材料以及外协件。部分客户在发出订单时
，会基于自身产品需求，对材料类别、规格、型号等标准作出限定。此外，存在部
分客户直接指定材料供应商的情况，公司按照客户需求进行采购。公司采购部根据
对现有销售订单及对客户未来订单的预测并结合材料库存情况确定采购量，向供应
商发送采购订单。供应商将材料运送至公司后，由公司质量管理部负责抽样检查，
产品验收合格后办理入库、投入生产使用。
目前，公司与塑料材料、金属材料等主要原材料供应商均签订了合作框架协议或采
购合同，建立了良好的合作关系，有效保证了原材料的稳定供应。
经过多年的实践，公司已建立了较为完善的供应商培育与管理体系，随着公司业务
规模的扩张，公司可以在市场上找到符合公司标准、满足公司业务需求的供应商。
3、生产模式
公司生产模式分为新产品开发后生产和成熟产品生产。新产品生产需要进行开发验
证后转移至生产工厂进行批量生产，存在一系列严格的认证程序，从而保证新产品
开发的成功率。新产品项目开发需要经过技术评审、模具开发制作，产品试制及模
具改进、产品检测并经过客户生产件批准程序（PPAP）等认可，之后即可进行产品
的批量生产，与客户展开长期合作。成熟产品主要采劝以销定产”的生产模式，客
户与公司签订框架合同，确定购销意向，并定期向公司市场部发送采购订单。公司
根据订单及库存情况形成生产计划，生产部根据生产计划组织生产。此外，公司存
在部分委外加工的产品。公司主要采用自主研发的二次注塑成型技术、嵌件注塑成
型技术、固定管成型工艺技术、连杆加工工艺技术等先进的生产工艺技术，提升了
塑料零部件的强度和精度，提升了生产效率。
4、销售模式
公司主要采用直销模式进行销售。公司属于汽车零部件行业，需通过供应商评审认
证方可进入客户的合格供应商体系。客户对公司项目开发管理能力、质量管理能力
、人员技能水平、设备水平、设备管理能力，和客户服务能力等方面进行综合评审
，评审通过后被客户纳入合格供应商名单。公司市场部负责产品销售相关工作。
在直销模式下，公司采用寄售和直售两种模式进行销售。寄售模式系汽车行业常见
的销售模式，公司根据客户的生产计划和需求预测将货物运送至指定的寄售仓库，
客户根据实时需求自行提货，公司每月依据客户实际提货数量及相应的对账单进行
货物和货款的结算。在直售模式下，公司通过合作的第三方物流公司或自有车队将
产品运送至客户指定收货点，或由客户到公司直接提货，从而完成产品交付义务。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
1、经营业绩完成情况
2025年1-6月，公司实现营业收入16,233.22万元，较上年同期增长5,077.43万元
，增幅为45.51%；归属于上市公司股东的净利润3,063.89万元，较上年同期增长32
1.12万元，增幅为11.71%。2025年上半年，中国汽车行业整体呈现增长态势，我国
汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。公司20
25年上半年立足汽车零部件行业，依托自身的综合优势，在保持现有业务稳定发展
的同时，进一步加强新能源汽车市场开拓，扩大市场份额，实现公司营业收入、利
润等主要经营指标的稳定增长，较好地完成了半年度经营目标。
2、其他经营管理目标完成情况
2025年上半年，公司在较好完成年度经营业绩目标的同时，在科技创新、智能制
造、知识产权等方面取得了良好的成绩，主要有：
1)成功入选浙江省经济和信息化厅发布的2025年浙江省先进级智能工厂（第一批
）名单；
2)经浙江省经济和信息化厅审核，同意将公司以下产品列入2025年度省级工业新
产品开发立项计划：飞行汽车高精度自吸尾门锁总成、高强度飞行汽车精密注塑齿
轮、新能源汽车门窗系统小模数蜗轮部件、高强度新能源汽车塑料刹车踏板、注塑
机节能工艺技术；
3)公司共获得发明专利6项。这些创新成果不仅提升了公司产品的技术含量与附加
值，更增强了公司在市场竞争中的核心优势；
4)2025年8月，成功入选浙江省经济和信息化厅发布的2025年度浙江省优秀工业新
产品名单。
（二）行业情况
公司主要产品为汽车精密零部件，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》
（GB/T47542017），公司所属的行业为“C36汽车制造业”的子行业“汽车零部件
及配件制造（3670）”。
汽车零部件行业作为汽车工业的配套行业，是其重要组成部分。汽车零部件行业
的发展与汽车工业的发展息息相关，汽车工业整车制造与技术创新需要零部件做基
础，零部件的创新与发展又对汽车工业整车制造产生强大推动力。随着经济全球化
和产业分工的细化，汽车零部件行业在汽车工业中的地位越来越重要。
汽车零部件行业根据下游客户的不同，可以细分为整车配套市场和售后维修市场
，行业内大多数企业主要服务于整车配套市常一台整车在出厂前需要配装数万个零
部件，产业链涉及产品众多，因此，近年来全球汽车工业的蓬勃发展带动了汽车零
部件行业的市场繁荣。对于国内来说，随着汽车市场快速发展，吉利、比亚迪、蔚
来、理想、小鹏、零跑等一系列优秀国产品牌正逐渐崛起，其市场份额的稳步提高
必将为本土零部件企业的发展带来机遇。
2025年，国家发展改革委和财政部在1月8日发布了《关于2025年加力扩围实施大
规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，随着系列政策出台落地，政策组合
效应不断释放，汽车市场潜力逐步释放。2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562
.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双
超1500万辆。在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增
长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；展
望下半年，“两新”政策将继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富，有助于拉
动汽车消费增长。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
行业周期性波动导致的风险
公司属于汽车行业上游的零部件行业，其生产的主要产品精密传动系统、汽车门窗
系统、汽车视觉系统、车身电子、汽车热管理等精密零部件是汽车整车的重要组成
部分，因而公司的业务发展与汽车行业息息相关。汽车整车行业的发展受宏观经济
的影响较大，当宏观经济处于上升阶段时，汽车消费需求旺盛，汽车行业发展迅速
；反之当宏观经济处于下滑阶段时，汽车消费需求低迷，汽车行业发展放缓。尽管
公司的主要客户为国际知名一级供应商，但汽车行业受宏观经济和国家产业政策的
影响较大，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，或者国家产业政策发生不利
变化，则可能导致我国汽车行业产销量下滑的风险，从而对公司生产经营和盈利能
力造成不利影响。应对措施：公司致力于新技术的研发，并针对国内市场的需求，
充分发挥公司的技术优势，拓展相关领域模具，开发性能优、成本低等高附加值产
品。例如公司各种精密齿轮模具的设计与开发及齿轮工艺的改进等，增强公司的核
心竞争力，由此可以在一定程度上降低行业周期性波动导致的风险。
质量控制风险
汽车行业的质量和安全标准主要有汽车及零部件的技术规范、最低保修要求和召回
制度等，近年来国家对汽车行业产品质量和安全的技术要求日趋严格，整车企业对
其零部件供应商的品质及安全管理水平要求随之进一步提高，如果出现零部件质量
问题，整车厂将通过质量追溯机制向上游零部件供应商索赔。一旦因本公司质量问
题导致客户生产的产品应用在整车后被大规模召回，公司将面临客户的索赔风险，
并对未来的持续合作产生不利影响。应对措施：建立健全质量控制内控体系，落实
质量控制各级责任人的相关责任，加强内部质量体系培训，建立质量控制奖惩制度
，完善内部检查制度；推行供应商索赔制度，向第三方转移部分风险。通过上述措
施，可以有效降低质量控制风险。
客户相对集中风险
公司的客户主要分布在汽车领域，客户多为全球领先的汽车一级/二级供应商企业
。客户集中度相对较高。且预计未来一段时间内，公司前五大客户的销售额也将维
持较高水平。公司主要客户多为跨国企业集团，已建立起完善的全球供应链体系，
与本公司这类的产业链上游企业形成了长久稳定、互相依赖、共同发展的合作关系
。若未来公司主要客户因宏观经济周期波动或其自身市场竞争力下降导致生产计划
缩减、采购规模缩小，或对本公司的供应商认证资格发生不利变化，或因本公司产
品质量、交付及时性等原因不能满足其采购需求，或公司新产品研发、生产经营无
法满足客户需求，将可能导致公司与主要客户合作关系发生不利变化，公司的经营
业绩将受到负面影响。应对措施：公司将在立足现有客户规模的基础上，加大对国
内其他区域及海外市场的开拓力度。同时，积极为客户提供灵活度较高的个性化服
务，继续为现存客户提供优质的配套服务，提升公司收入规模。
税收优惠政策变化风险
公司为高新技术企业，每3年需通过一次复审，报告期内享受企业所得税优惠税率1
5%的政策。如果公司将来未能通过高新技术企业资格的重新认定，或者国家相关税
收政策发生变化，会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将严格参照
新的《高新技术企业认定管理办法》的规定，对前期在研发、生产、管理、经营、
用工等各方面对标高新技术企业认定条件，并积极开展高新技术企业复评工作，争
取通过每次高新技术企业资格的复审，进而能够持续享受相应的优惠政策。
原材料价格波动风险
公司的原材料主要为塑料、镀锌板等，其价格容易受到供需变动的影响，报告期内
存在一定的波动。如果市场上供需情况变化较大，导致原材料价格波动较大，可能
会对公司的生产成本、毛利率等产生较大的影响。应对措施：公司将继续专注于技
术研发，加强内部人才培养和外部人才引进，从而提高公司的创新能力。在丰富产
品种类、提升工艺及生产自动化水平的基础上，以客户需求为导向，开拓新市场，
不断提升公司的核心竞争力。
市场竞争加剧的风险
近年来国内汽车产业的快速发展，将吸引更多的企业进入汽车产业链或促使现有的
汽车上游零部件生产企业扩大产能，未来的市场竞争将会加剧。如果未来公司不能
在日趋激烈的市场竞争中提高竞争力，将面临产品市场份额下降的风险，进而对公
司的经营业绩造成不利影响。应对措施：公司将继续专注于技术研发，加强内部人
才培养和外部人才引进，从而提高公司的创新能力。在丰富产品种类、提升工艺及
生产自动化水平的基础上，以客户需求为导向，开拓新市场，不断提升公司的核心
竞争力。
实际控制人不当控制的风险
截至本报告期末，孙秋根、董珍珮和孙坤分别直接持有公司26.15%、14.38%和7.85
%的股份，孙秋根、董珍珮通过瑞众投资间接持有公司6.02%的股份，此外通过一致
行动协议可控制公司10.99%的股份。三人合计控制公司65.39%的股份，处于绝对控
股地位。同时，孙秋根在公司担任董事长,孙坤担任副董事长兼总经理，亲属孙米
娜在公司担任董事。公司实际控制人对公司股东会、董事会及日常运营均具有实质
影响力。在实际生产经营中，如公司实际控制人通过直接干预、行使投票权或其他
方式影响公司生产经营、管理、人事和其他重大决策，则可能给公司经营带来一定
风险。应对措施：公司目前已建立了较为合理的法人治理结构，并将切实履行“三
会”议事规则，遵守《关联交易管理办法》、《对外担保管理制度》、《对外投资
管理制度》等内部治理制度的规定，规范实际控制人参与公司运营决策的行为，切
实保护公司和其他股东的利益。
汇率变动的风险
报告期内，公司主营业务境外销售收入主要采用美元、欧元等外币进行结算，汇率
波动引起的汇兑损益对公司业绩产生一定影响。如果未来汇率波动导致出现大额汇
兑损失，将对公司产品的经营成果产生一定程度的不利影响。应对措施：公司将根
据汇率波动具体情况且条件允许下，在适当的时候，考虑开展远期结售汇等外汇衍
生产品业务，减少汇率波动造成的风险；从长期看，公司将不断提高产品附加值、
增强自身竞争力，增加话语权，在客户允许的前提下，考虑尝试人民币结算。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜绍兴捷众汽车配件制造有限公｜ 500.00｜ 94.08｜ 2697.98｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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