☆最新提示☆ ◇688639 华恒生物 更新日期：2025-12-23◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.6700｜ 0.4600｜ 0.2000｜ 0.8200｜ 0.7400｜
｜每股净资产(元) ｜ 10.7237｜ 10.5136｜ 10.4779｜ 10.2699｜ 8.1303｜
｜净资产收益率(％) ｜ 6.3700｜ 4.3800｜ 1.9700｜ 9.6700｜ 9.1400｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.5012｜ 2.5012｜ 2.4972｜ 2.4972｜ 2.2860｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.5012｜ 2.5012｜ 2.2835｜ 2.2835｜ 2.2835｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ 0.2137｜ 0.2137｜ 0.0025｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-09 除权除息日:2025-07-10 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为3252.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2024年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:4.87 主营收入(万元):219354.23 同比增:42.53% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.74 净利润(万元):16762.15 同比减:-1.34% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.6700｜ 0.4600｜ 0.2000｜
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｜2024 ｜ 0.8200｜ 0.7400｜ 0.9500｜ 0.5500｜
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｜2023 ｜ 2.8400｜ 2.0300｜ 1.2200｜ 0.7500｜
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｜2022 ｜ 2.9500｜ 2.0000｜ 1.1900｜ 0.5100｜
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｜2021 ｜ 1.7000｜ 1.0600｜ 0.6900｜ 0.3800｜
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【2.最新报道】
【2025-12-22】券商观点|基础化工行业周报：印度叫停对华钛白粉反倾销税，西
湖集团关停在美4家工厂
2025年12月22日，华安证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，印度
叫停对华钛白粉反倾销税，西湖集团关停在美4家工厂。
报告具体内容如下：
主要观点： 行业周观点 本周（2025/12/15-2025/12/19）化工板块整体涨跌幅表
现排名第5位，涨跌幅为2.58%，走势处于市场整体上游。上证综指涨跌幅为0.03%
，创业板指涨跌幅为-2.26%，申万化工板块跑赢上证综指2.55个百分点，跑赢创业
板指4.83个百分点。 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物
学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业:（1）合
成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性
冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来
的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一
体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达
到双减的目标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的
突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来有望盈利
估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领域，重点关注凯赛生物、华恒生物
等行业领先企业。（2）配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。24
年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四
代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时
随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加东南亚国家制冷剂需求
扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷
剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将充分受益。相关公司：巨化股份、三
美股份、昊华科技、永和股份等相关公司。（3）电子特气是电子工业的“粮食”
，是产业链国产化的核心一环。从全球电子特气市场的角度来看，目前行业呈现出
高技术壁垒和高附加值的特征。从国内电子特气市场的角度来看，下游晶圆制造的
产业升级迅速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加剧。换而言之
，产业链的松散和稀缺也带来了较大的国产替代机遇，率先布局高端产能，拥有丰
厚技术储备的企业有望占据先机，迎来更大的发展空间。从需求端来看，集成电路
/面板/光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫切。其中，半导体对特气的拉动主要表
现为集成电路高端化带来的量价齐升；平板显示来自于为产业升级与迭代带来的特
气品类需求提升；光伏主要表现为装机量快速增长带动量的增长。综上，电子特气
行业核心竞争力可以总结为：提纯的技术+混合的配方+多（全）品类供应的潜力。
相关公司：有望凭借核心产品向着全品类的平台型公司进发，实现以点破面，最终
真正实现电子特气国产化的优质公司金宏气体、华特气体、中船特气。（4）轻烃
化工成全球性趋势。近十年全球范围内烯烃行业最显著的变革之一是原料轻质化趋
势，即烯烃生产原料逐渐由重质石脑油转向更为轻质的低碳烷烃乙烷、丙烷等。经
过十年的发展，全球乙烯中轻质化原料占比逐步提升，且除亚洲还有煤头和油头路
线的增长，其他所有地区增量均来自于轻质化原料。以乙烷裂解和丙烷脱氢为代表
的轻烃化工具有流程短、收率高、成本低的特点，在全球范围内掀起烯烃结构轻质
化的浪潮。同时，轻烃化工还有低碳排、低能耗、低水耗的特点，其副产主要为氢
气，能够有效降低循环产业链的用氢成本，并可以向外提供高纯低成本氢能源，符
合碳中和背景下低碳节能的全球共识。我们认为，碳中和背景下原料轻质化已成为
全球烯烃行业不可逆的趋势，轻烃化工头部企业价值有望重估。推荐关注轻烃化工
赛道，重点关注卫星化学。（5）COC聚合物产业化进程加速，国产突围可期。COC/
COP（环烯烃共聚物/聚合物）是一类性能优越的材料，这种材料依赖于C5产业链，
由C5原料制备得到环烯烃单体，并在此基础上通过共聚或者自聚制得COC/COP。其
中环烯烃共聚物（COC）具有紫外可见区高透明度等优良的光学性能，低吸水性，
高生物相容性等。目前主流的手机摄像镜头均采用以COC/COP为原料的塑料镜片，
同时COC/COP近年来也拓展了预灌注、医疗包装、食品包装等用途。近两年，COC/C
OP国内产业化进程加速，主要原因来自于：1）国内部分企业经过多年研发积累已
实现了一定的产业化突破；2）光学领域中消费电子、新能源车等下游产业链明显
转移至国内，该材料由日本卡脖子问题日益突出，供应链安全担忧下下游厂商的国
产替代意愿加强，从而促使上下游产业化开发进程加快。目前该材料在很多领域仍
呈现过高的价格将产品定位于高端应用领域，我们认为市场主要瓶颈仍在供给侧，
国产企业有望形成突围，打开市场空间。建议关注COC聚合物生产环节，相关公司
阿科力。（6）国际巨头撤回报价或减产，钾肥价格有望触底回升。我们认为钾肥
价格有望触底回升，行业已进入去库存周期。Canpotex撤回新报价，Nutrien宣布
减产，导致短期内钾肥供给下滑，有望消解生产厂商的库存压力。叠加俄罗斯终止
《黑海粮食外运协议》，小麦和玉米期货价格均大幅上升，农民粮食种植意愿有所
提升，推高了钾肥的需求。综合来看钾肥短期内供需关系失衡，库存主要集中在上
游的化肥生产企业上，因此企业或较容易实现对价格的管控，秋季全球各国有望加
大钾肥补库力度，钾肥价格将迎来反转。建议关注钾肥领域，相关公司亚钾国际、
盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔等行业领先企业。（7）MDI寡头垄断，行业供给格
局有望向好。受益于聚氨酯材料应用端的拓展，近20年MDI需求端稳中向好，而且M
DI目前仍是公认的高技术壁垒产品，核心技术没有外散，全球MDI厂家共计8家，其
中产能主要集中在万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏5家化工巨头中，5家
厂商MDI总产能占比达到90.85%。目前受经济下行影响，MDI价格维持底部区间震荡
，但单吨利润依旧可观，随着万华收购巨力以及欧洲整体产能持续低位运行，未来
MDI供给格局有望向好，随着需求端逐步修复，MDI将成为极少数能够穿越整个经济
周期的化工品。推荐关注聚氨酯领域，重点关注万华化学等企业。化工价格周度跟
踪涨幅前五：SBS（国内现货价格）（4.52%）、PTA（华东）（3.04%）、顺丁橡胶
（高顺，华东）（2.75%）、甲醇（华东）（2.51%）、PX（中石化挂牌价）（2.19
%）。跌幅前五：硝酸（安徽）98%（-14.29%）、硫磺（固态，高桥石化出厂价）
（-5.06%）、聚乙烯（LLDPE扬子石化）（-5.00%）、环氧丙烷（华东）（-3.59%
）、电石（华东含税）（-3.26%）。周价差涨幅前五：己二酸（154.95%）、PTA（
37.84%）、醋酸乙烯（27.69%）、甲醇（24.91%）、PVA（16.89%）。周价差跌幅
前五：热法磷酸（-39.06%）、PET（-32.18%）、涤纶短纤（-31.10%）、DMF（-14
.29%）、纯MDI（-4.74%）。化工供给侧跟踪据不完全统计，本周行业内主要化工
产品共有168家企业产能状况受到影响，其中统计新增检修6家，重启3家。风险提
示政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放
趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-08-18 ｜ 成交量(万股) ｜ 312.308 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 45862.528 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国元证券股份有限公司合肥天达路证券营｜ 0.00｜ 51267725.78｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司北京分公司 ｜ 0.00｜ 42423229.99｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 30207247.11｜
｜中信建投证券股份有限公司淄博政通路证｜ 0.00｜ 24143434.95｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜财通证券股份有限公司杭州江秀街证券营｜ 0.00｜ 22844511.67｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 38327353.07｜ 0.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 24556862.71｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 24082184.49｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 14055528.22｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 12168302.68｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-09-13【类别】关联交易
【简介】安徽华恒生物科技股份有限公司(以下简称“华恒生物”或“公司”)拟与
关联方杭州欧合生物科技有限公司(以下简称“欧合生物”)签署《技术许可合同》
,欧合生物将其拥有的生物法生产色氨酸技术授权公司使用,该技术许可的性质为独
占实施许可,独占实施许可期限为20年。公司利用合同约定的技术成果实现产业化
生产的当年起,在独占实施许可期限内,按照每自然年度利用本技术成果生产形成的
终端产品销售额(含税)的1.63%向欧合生物支付产业化提成。20240913:股东大会通
过。
【公告日期】2024-04-22【类别】关联交易
【简介】2024年，公司预计和巴彦淖尔恒裕生物科技有限公司发生日常关联交易，
预计金额为万元。
【公告日期】2024-03-26【类别】关联交易
【简介】安徽华恒生物科技股份有限公司(以下简称“华恒生物”或“公司”)拟与
关联方杭州欧合生物科技有限公司(以下简称“欧合生物”)签署《技术许可合同》
,欧合生物将其拥有的生物法生产精氨酸技术授权公司使用,该技术许可的性质为独
占实施许可,独占实施许可期限为20年。公司利用合同约定的技术成果实现产业化
生产的当年起,在独占实施许可期限内,按照每自然年度利用本技术成果生产形成的
终端产品销售额(含税)的2.80%向欧合生物支付产业化提成。20240326：股东大会
通过
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