☆公司大事☆ ◇688418 震有科技 更新日期：2025-12-23◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜59911.41｜13110.12｜13619.35｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 19 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜60420.64｜19836.48｜15326.53｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 18 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-22】
震有科技中标孟加拉BTCL ICX核心网，战略合作持续增长
【出处】震有科技官微
近日，震有科技成功中标孟加拉国电信有限公司（BTCL）的ICX核心网项目。BTCL作为孟加拉国国有电信运营商，对供应商的选择标准极为严格。震有科技凭借技术先进性、方案完整性以及优秀的服务响应能力，在激烈的竞争中再次获得BTCL认可，成功续写新的合作篇章。
此次项目为BTCL的 ICX 核心网建设项目，面向全国推进通信网络的全网IP化升级。项目覆盖全国6个核心站点，采用Turnkey交钥匙模式实施，将与20余家本地及国际运营商实现互联互通，工程体系复杂、实施要求高。
在本项目中，震有科技基于成熟稳定的云平台架构部署IMS核心网，实现全国通信网络的统一调度与IP 化互联，支撑不同运营主体之间的高效协同，为 BTCL 构建面向未来的全 IP 通信基础网络奠定了坚实基础。
作为孟加拉国的国有电信运营商，BTCL成立于1987年，主要业务包括：固定电话服务、互联网接入、移动通信服务、企业通信解决方案等，BTCL在孟加拉国电信市场占据重要地位，承担着国家电信基础设施建设和运营的职责，致力于推动该国数字化进程。近年来，BTCL积极参与5G网络建设、光纤网络扩展等项目，旨在提升国家整体通信能力和竞争力。
中标只是开始，项目的成功交付才是真正的考验。此次合作不仅为孟加拉国企业用户带来先进的IP通信解决方案，也为震有科技的全球业务版图增添了关键一笔。随着项目逐步落地，基于IP技术的企业通信服务将在孟加拉国加速普及。
震有科技在全球电信网络升级浪潮中提供的核心网解决方案，正成为连接新兴市场与先进通信技术的桥梁。作为国内少有能够提供全系统、端到端的核心网产品解决方案的供应商，在核心网技术研发领域持续高投入，在全球范围已服务6亿用户，这次中标的同时也标志着中国通信技术企业在高端核心网领域的全球竞争力进入新阶段，为后续拓展南亚及其他新兴市场奠定了坚实基础，未来，震有科技将持续推动合作伙伴价值增长，为市场提供更加有力的技术支持。
【2025-12-22】
华西证券：太空新基建竞赛推动产业加速 空心光纤产业迭代演进关键窗口期
【出处】智通财经
华西证券发布研报称，当前时点，面临全球地缘政治冲突、中美科技博弈、海外对AI投资的疑问，预计市场仍将保持震荡，板块建议相对谨慎，中性配置。中长期仍坚定看好AI国产算力及光模块等相关设备商、6G产业趋势、国产替代、自主可控以及军工等产业趋势及行业成长，从而催化包括国产算力、光网升级、算力租赁、卫星通信、通信军工以及6G等市场机会。
华西证券主要观点如下：
太空新基建竞赛推动产业加速
根据新华社资讯，美国总统特朗普12月18日签署行政令，要求采取加大研发和吸引私营部门投资等举措，确保美国的“太空优势”。
该行认为，太空是下一个全球尤其是中美博弈关键领域之一。伴随国内星座加速发射，以及商业航天加速发展与卫星物联网应用展开商用试验，相关市场规模有望加速扩大。卫星网络作为6G网络建设基础，当前时点符合6G标准及建设时间。自8月以来相关部门表示会发放卫星互联网牌照，我国卫星互联网商业运营迈出关键的第一步，牌照的发放有望推动全产业链向规模化加速迈进。伴随可回收火箭预研阶段开启首个发射项目，商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。
空心光纤需求有望受益于AI催化
根据C114通信网资讯，12月15日《信息光子技术发展与应用研究报告（2025年）》正式发布。报告指出，空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案。当前时点，空芯光纤处于快速迭代演进的关键窗口期。
该行认为，空心光纤仍处于商业化前期，但是其时延低、宽频谱、低损耗等特性在AI大模型连接应用需求有望逐渐起量，其多重潜力价值凸显，包括内部互联、城域数据中心互联以及广域互联均具备明显优势。相关受益标的包括长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技等。
投资建议
卫星通信、卫星物联网相关受益标的：芯片及T/R组件相关产业受益标的包括：上市公司：铖昌科技、国博电子、臻镭科技、上海瀚迅、信科移动等。终端天线相关产业链包括：铖昌科技、通宇通信、国博电子、卓胜微等上市公司等。终端芯片与核心网：中国移动、中国联通、中国电信、海格通信、华力创通、震有科技等。测试仪器：坤恒顺维、创远信科等。
风险提示
相关技术及应用进展不及预期；产业链各方合作不及预期；相关政策推进不及预期。
【2025-12-22】
券商观点|通信行业周报：AI新变化-光纤光缆或涨价、谷歌液冷和光模块需求或提升、国内AI招标或提速
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月21日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，AI新变化-光纤光缆或涨价、谷歌液冷和光模块需求或提升、国内AI招标或提速。
报告具体内容如下：
火山引擎FORCE原动力大会开幕，豆包日均Tokens突破50万亿 12月18日至19日，2025火山引擎冬季FORCE原动力大会召开，在MaaS服务上，推出企业自有模型的推理代工服务、强化学习平台；面向Agent开发，发布企业级AIAgent平台AgentKit；面向Agent运营，发布HiAgent“1+N+X”智能体工作站，让Agent实现大规模落地。截至2025年12月，据字节跳动，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿，居中国第一、全球第三，目前已有超过100家企业在火山引擎上累计Tokens使用量超过一万亿，受益于字节AI积极推进，我们判断国内AI招标或逐步提速。 谷歌AI生态持续完善，海外TPU等ASIC有望加速放量 2025年4月9日，谷歌发布TPUv7Ironwood，单芯片达到4614TeraFlops，内存容量为192GB，带宽高达7.2Tbps，单集群可扩展至9216个芯片，采用液冷解决方案。10月23日，Anthropic宣布与谷歌达成合作，将部署多达100万个谷歌的TPU芯片以训练旗下AI大模型Claude，此次扩展计划价值数百亿美元，预计算力容量将于2026年达到1GW级别。11月25日，据Theinformation消息，Meta正与谷歌商讨，计划最早在2026年从谷歌云租用芯片，并在2027年开始在自有数据中心使用谷歌TPU芯片，此次投资或价值数十亿美元。随着谷歌自研芯片起量，或拉动液冷及光模块需求。 AI持续拉动光纤光缆需求，价格有望复苏随着AI大模型训练侧持续迭代，推理侧AI应用落地加速，并行策略对集群内部网络要求持续提升，带动光纤光缆用量提升，外部数据中心互联DCI及城域光缆需求增长，或将带动光纤光缆价格复苏。坚定看好“光、液冷、国产算力、卫星”四条核心主线推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、中天科技、亨通光电、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通；受益标的：长飞光纤、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子、寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-21】
价格暴涨28.8万元/吨，600549，历史新高！
【出处】证券时报数据宝【作者】陈见南
近一周机构调研个股有210多只，长安汽车调研机构数最多。
长安汽车有214家机构调研，其中包括63家基金公司、37家证券公司、19家私募、19家保险公司等。
12月15日，长安汽车旗下深蓝汽车产品获批搭载L3级自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入许可，可以实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能(最高车速50KM/h)。
公司在调研中指出，此次获得批准，不仅是对智能网联汽车准入和上路通行试点工作部署的实证，也是长安汽车40余年造车底蕴与智能化转型成果的集中体现。依托“天枢智能”自研技术体系以及自研打造的SDA架构等领先技术，长安汽车在L3级自动驾驶的设计研发、测试验证、生产运营、持续迭代等方面积累了经验，沉淀了领先管理能力和体系能力，为中国汽车工业迈入自动驾驶量产应用奠定了重要基础。
关于商业化落地及价格方面，长安汽车预计2026年一季度与使用主体长安车联科技进行上路通行试点应用；在国家相关法规及政策正式发布实施后，长安汽车将开始面向C端用户的产品准入和市场投放。
公司同时表示有完整的L3规划，阿维塔、深蓝、启源后续逐步会有相应车型推出。随着L3规模的扩大，未来可以下沉到15万级别的车型。
厦门钨业、一品红、博盈特焊、华通线缆、佐力药业等个股也获超100家机构调研。
厦门钨业(600549)近期股价频频创出历史新高，主要受益于钨精矿价格频创新高。数据显示，江西钨精矿(65%)价格已飙升至43万元/吨上方，相比年初暴涨28.8万元/吨，涨幅接近两倍。
公司在调研中表示，由于钨矿的开采实行配额制，我国矿端产能快速增长的可能性不大。在需求端，近年来钨增加了新领域的应用。公司积极拓展钨在光伏用钨丝、特种领域等产业的应用，取得显著成效。例如，光伏领域用于切割硅片的钨丝，给全球钨需求贡献了5%~8%的增量。需求突然增长，供给还未跟上，供需短期内处于失衡状态，因此近几年钨价处于较高水平，并呈现上涨趋势。从中长期来看，由于供给端显著增量的矿山不多，钨的市场前景较好。
厦门钨业同时透露，目前公司内部有四家钨矿企业，其中宁化行洛坑、都昌金鼎、洛阳豫鹭为在产企业，现有在产三家钨矿企业钨精矿(65%WO3，下同)年产量约1.2万吨，钨资源原矿保障率约为20%；此外博白巨典钨钼矿为在建矿山，达产后预计每年产出钨精矿约3200吨。
接下来，公司将通过推进在建矿山建设、开展矿山深部勘查相关工作，积极扩大废钨回收利用等多方面提高原材料保障能力。同时公司也将积极推动体外矿山孵化等相关工作，调研包括海外资源在内的外部矿山，多途径加强公司钨资源保障，持续提升资源保障率。
博盈特焊近期多次获得调研。近几年，公司的代表性业绩有以下项目：HZI阿联酋迪拜项目、HZI澳大利亚Rockingham项目、SBE芬兰Vantaa项目、SBE德国Ludwigshafen项目、西子洁能英国Lostock项目等。其中HZI阿联酋迪拜项目是全球规模最大的垃圾焚烧发电设施，该项目占地面积达40万平方米，公司为HZI的迪拜项目生产制造整个锅炉炉膛。
从市场表现来看，近一周机构调研股平均上涨0.84%，华人健康、星辰科技、震有科技、瑞华泰等个股均逆市涨逾20%。
星辰科技在调研中透露，在商业航天产业链中，公司主要为火箭发射地面装备提供产品配套，例如：火箭发射台控制，该产品应用的机构在发射任务中承担着至关重要的环节，在确保发射初始姿态的精确对准的同时，还能适应多任务发射需求，增强了安全性与可靠性，提高了发射流程自动化水平。
震有科技表示，公司作为国内卫星通信建设的重要参与者，已构建了地面信关站、卫星通信载荷及智能终端的多方位、全链条技术与产品布局致力于提供“空天地海一体化”的行业解决方案。
目前，公司的核心网技术与产品已在卫星移动通信领域得到广泛应用和部署，覆盖了高轨卫星和低轨卫星。公司作为国内“天通一号”卫星核心网的独家供应商，持续支撑扩容天通卫星通信网络容量，助力天通卫星出海，以支持手机直连卫星用户的快速增长；公司在手机直连卫星、汽车直连卫星、北斗短报文、高通量卫星地面网络等应用领域均有中标相应项目并持续交付。
【2025-12-20】
震有科技：12月19日获融资买入1.31亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月19日获融资买入1.31亿元，当前融资余额5.99亿元，占流通市值的7.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-19131101173.00136193527.00599114078.002025-12-18198364808.00153265312.00604206432.002025-12-17121980077.00128670396.00559106935.002025-12-16169949032.00115036575.00565797254.002025-12-15152802150.00144648340.00510884797.00融券方面，震有科技12月19日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-190.000.000.002025-12-180.000.000.002025-12-170.000.000.002025-12-160.000.000.002025-12-150.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.99亿元，较昨日下滑0.84%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-19震有科技-5092354.00599114078.002025-12-18震有科技45099497.00604206432.002025-12-17震有科技-6690319.00559106935.002025-12-16震有科技54912457.00565797254.002025-12-15震有科技8153809.00510884797.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-19】
深港科创协同再提速，震有智联AI“会干活”赋能安全生产，香港应科院共探融合新路径
【出处】震有科技官微【作者】震有科技
2025年12月18日，香港应用科技研究院（ASTRI，简称“应科院”）考察团走进深圳市震有智联科技有限公司，围绕多模态大模型、AI智能体、巡检机器人等核心产品展开深度交流，重点聚焦其在建筑施工安全领域的落地应用成果，以实地考察推动技术对接，为粤港澳大湾区科创协同注入新动能。
作为香港政府创办的顶尖公营科研机构，应科院自2000年成立以来，始终以推动应用科研转化、提升香港产业竞争力为核心使命，聚焦智慧城市、智能制造等六大应用方向。此次考察是应科院深化大湾区科创布局的重要举措，尤其关注震有智联AI从“会说话”迈向“会干活”的下半场突破——让多模态大模型在具体应用场景与安全生产中真正发挥实效。
震有智联团队全面展示了核心产品矩阵，其中“智联建安”建筑施工安全管理垂直行业应用大模型及AI智能体成为焦点。该系统以专业的建筑施工安全管理数据库（隐患分类及识别库、安全交底库、检查规则库、技术规范库及相关知识库）为支撑，搭载超320亿参数的多模态大模型，凭借视觉、文本、物联网数据的整合能力，实现350°无死角环境感知与200ms级端侧决策闭环，已在建筑施工安全场景形成成熟应用。其依托自然语言处理、自由语音交互、影像识别分析等新兴AI技术，以班组长、安全员AI智能体为工具，可完成隐患自动识别、安全规范查询、语音制表等实操任务，全面压实作业一线安全管理责任，破解传统建筑安全管理因人员意识不足、技术手段有限导致的监管难题，有效降低事故发生概率和人员伤亡风险。
此外，AI智能体通过动态学习与BIM系统深度整合，能提供定制化安全管理建议；巡检机器人、边缘融合一体机依托自主研发的Rock OS系统，构建起“感知-决策-执行”全链路智能化体系；高性能训推服务器则为模型高效运行提供坚实算力支撑，这些产品的技术特性与应科院的人工智能、物联网感测等核心研发方向高度契合，引发考察团重点关注。
双方围绕技术研发、场景落地、成果转化等议题展开深入探讨。应科院考察团表示，震有智联在垂直行业大模型与边缘智能领域的技术沉淀，尤其是将AI技术转化为安全生产实操工具的落地能力，与应科院推动“应用科研产业化”的使命高度一致，在智能制造、智慧城市等共同关注的赛道具备广阔合作空间。作为香港ICT领域研发中心的核心载体，应科院将充分发挥技术转化与国际资源链接优势，助力内地创新技术走向国际市场。
震有智联相关负责人介绍，公司已累计获得126+项专利授权，“智联建安”系统已在深圳歌剧院、后海沄玺花园等多个项目落地应用，凭借任务流程管理、隐患分析识别、安全交底知识查询等实用功能，成为项目安全管理的重要抓手，目前已列入多个建安企业2026年重点推广计划。此次与应科院的交流为技术跨界融合提供了重要契机，双方一致同意，将以此次考察为起点，在技术联合研发、场景资源共享、专利成果转化等方面探索具体合作模式，推动创新技术在大湾区乃至全球范围内规模化应用。
此次考察是深港科创协同的生动实践。随着应科院持续深化在河套深港科技创新合作区的布局，以及与深圳企业的深度联动，将进一步打通“科研-转化-产业”的协同链条，助力粤港澳大湾区国际科技创新中心建设。而应科院与震有智联的携手，既是香港顶尖科研实力与深圳产业创新活力的精准对接，也是“香港技术+深圳制造+湾区市场”协同模式的鲜活案例，未来有望为智慧城市、数码健康等新兴产业注入更多创新动能，让深港“半小时科研互动圈”释放更大创新效能。
【2025-12-19】
6G概念板块短线拉升
【出处】本站7x24快讯
6G概念板块短线拉升，信科移动涨超10%，隆盛科技、震有科技、信维通信、亨通光电、国博电子等跟涨。相关ETF方面，通信设备ETF(159583)涨1.22%，成交额5014.67万元，通信ETF(159695)涨1.17%，成交额651.24万元。
【2025-12-19】
开源证券：谷歌(GOOGL.US)AI生态持续完善 坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线
【出处】智通财经
开源证券发布研报称，谷歌(GOOGL.US)AI模型表现亮眼，加速自研芯片及集群方案演进，带来液冷增量需求。TPU与PyTorch兼容性增强，降低迁移成本，开拓市场。谷歌发布TPUv7及Gemini 3系列模型，性能领先，有望加速TPU集群部署。Anthropic、Meta等企业计划租用TPU，带动ASIC需求。AI拉动光纤光缆需求，价格有望复苏。
开源证券主要观点如下：
谷歌AI生态持续完善，海外TPU等ASIC有望加速放量
谷歌AI模型表现亮眼，加速对自研芯片及集群方案的演进，有望带来更多液冷增量需求。2025年12月18日，据路透社消息，谷歌正在推动TPU与PyTorch的完全兼容，有望大幅降低企业迁移成本，适用更多开发者，加速开拓市场。4月9日，谷歌发布TPUv7 Ironwood，单芯片达到4614 TeraFlops，内存容量为192GB，带宽高达7.2 Tbps，单集群可扩展至9216个芯片，采用液冷解决方案。11月19日，谷歌发布Gemini 3系列模型，包含两个核心版本：面向日常应用的Pro预览版和专注深度推理的Deep Think模式，整合了推理能力、多模态理解和智能体能力三大核心能力，在多个测试基准中表现亮眼。该行认为Gemini 3的发布标志着谷歌在AI应用领域的重要突破，不仅在技术性能上实现代际提升，更丰富了应用生态和加速商业模式闭环，未来有望加速TPU集群部署。
多家企业相继表示租用TPU意愿，持续带动ASIC需求
TPU需求旺盛，除谷歌自用于Gemini等自研模型训练外，Anthropic、Meta等企业相继计划租用TPU。10月23日，Anthropic宣布与谷歌达成合作，将部署多达100万个谷歌的TPU芯片以训练旗下AI大模型Claude，此次扩展计划价值数百亿美元，预计算力容量将于2026年达到1GW级别。11月25日，据Theinformation消息，Meta正与谷歌商讨，计划最早在2026年从谷歌云租用芯片，并在2027年开始在自有数据中心使用谷歌TPU芯片，此次投资或价值数十亿美元。推荐标的：英维克（液冷全链条自研龙头），受益标的：飞龙股份、大元泵业、凌云股份、银轮股份、同飞股份、申菱环境、高澜股份等。
AI持续拉动光纤光缆需求，价格有望复苏
随着AI大模型训练侧持续迭代，推理侧AI应用落地加速，并行策略对集群内部网络要求持续提升，带动光纤光缆用量提升，外部数据中心互联DCI及城域光缆需求增长，或将带动光纤光缆价格复苏。推荐标的：中天科技、亨通光电，受益标的：长飞光纤、永鼎股份、烽火通信等。
坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI
推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信-U、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。
风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。
【2025-12-18】
震有科技获得中国电信天通一号卫星通信核心网扩容项目
【出处】震有科技官微【作者】震有科技
近日，震有科技（688418）成功获得中国电信集团卫星通信有限公司 2025 年天通一号卫星通信系统核心网 License 扩容项目。该项目是在此前已完成 300 万用户扩容基础上的进一步升级，将系统用户承载能力提升至 500 万，为天通业务持续增长提供核心网络保障。
本次扩容项目的落地，标志着震有科技在大型卫星通信工程中的核心网能力持续获得运营方认可，反映出卫星通信业务对核心网容量与稳定性的明确需求，也进一步凸显了震有科技在卫星核心网领域的先发优势和可持续交付能力。
天通一号作为我国自主建设的卫星移动通信系统，近年来用户规模增长显著。自中国电信于 2023 年推出“手机直连卫星”服务以来，卫星通信从行业应用逐步走向大众市场，用户增长逻辑发生根本变化。截至目前，天通卫星通信用户已突破 500 万，并仍处于加速发展阶段。随着直连卫星能力在主流手机终端上的普及，以及物联网、车联网等新场景逐步接入，天通业务的用户规模和业务形态仍具备持续扩展空间。在这一过程中，核心网作为卫星通信系统的关键基础设施，其容量、可靠性和可扩展性直接决定业务放量的上限，扩容需求具备现实性与持续性。
从行业格局看，卫星核心网属于通信领域中技术门槛最高、验证周期最长的细分方向之一，既需要完整的核心网体系能力，又必须通过大规模、长期商用验证。震有科技是国内少数具备 2G / 3G / 4G / 5G 全系列核心网能力，并已在卫星通信场景实现规模化商用的企业之一。
在天通一号项目中，公司已稳定支撑超过500万用户的实际运行，为后续扩容与演进奠定了扎实基础。随着卫星通信用户规模持续放大，行业已从早期探索阶段进入规模化运营阶段，核心网的长期扩展能力和稳定承载能力正成为决定业务上限的关键因素。能够支撑用户持续增长、并具备长期演进空间的核心网体系，将直接影响卫星通信业务的商业化深度与运营效率。
【2025-12-18】
震有科技：12月17日获融资买入1.22亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月17日获融资买入1.22亿元，当前融资余额5.59亿元，占流通市值的6.71%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-17121980077.00128670396.00559106935.002025-12-16169949032.00115036575.00565797254.002025-12-15152802150.00144648340.00510884797.002025-12-1250931751.0058629892.00502730988.002025-12-1147871822.0043279127.00510429129.00融券方面，震有科技12月17日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-170.000.000.002025-12-160.000.000.002025-12-150.000.000.002025-12-120.000.000.002025-12-110.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.59亿元，较昨日下滑1.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-17震有科技-6690319.00559106935.002025-12-16震有科技54912457.00565797254.002025-12-15震有科技8153809.00510884797.002025-12-12震有科技-7698141.00502730988.002025-12-11震有科技4592695.00510429129.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-18】
震有科技获29家机构调研：公司2025年度向特定对象发行A股股票事项正在有序推进中（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
震有科技12月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月16日接受29家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 第一部分公司基本情况与经营概览 公司董事会秘书介绍公司基本情况，包括公司2025年第三季度经营情况、主营业务构成、核心技术布局、重点产品研发、发展战略等信息。 第二部分交流互动
问：近期，国家层面就商业航天、卫星通信等领域频繁出台政策，请问公司如何看待当前的行业政策环境，公司在卫星通信业务的产业布局以及该等行业政策对公司业务的战略推进影响如何？
答：近期的政策环境为整个卫星通信产业带来了强劲的东风。从工信部明确提出有序推进卫星通信业务开放，并设定2030年用户规模超千万目标，到组织开展卫星物联网商用试验，再到“航天强国”写入四中全会公报和“十五五”规划建议提出打造航空航天产业集群，以及国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》等一系列高规格、高频次的政策，明确提升了卫星互联网在国家新基建和战略性新兴产业中的战略地位。公司作为国内卫星通信建设的重要参与者，已构建了地面信关站、卫星通信载荷及智能终端的多方位、全链条技术与产品布局，致力于提供“空天地海一体化”的行业解决方案。目前公司的核心网技术与产品已在卫星移动通信领域得到广泛应用和部署，覆盖了高轨卫星和低轨卫星。公司作为国内“天通一号”卫星核心网的独家供应商，持续支撑扩容天通卫星通信网络容量，助力天通卫星出海，以支持手机直连卫星用户的快速增长；公司在手机直连卫星、汽车直连卫星、北斗短报文、高通量卫星地面网络等应用领域均有中标相应项目并持续交付。近年来，公司持续攻克手机直连卫星技术、地面核心网增强及验证、星载核心网、星地融合通信、量子密话等关键通信技术；在卫星通信终端领域，公司也正进行清晰而系统的产品布局规划，持续对高低轨融合卫星终端、低轨卫星终端、车载卫星终端、便携式卫星终端等多种产品进行开发，部分卫星通信终端产品已向相关单位在陆续交付中。为巩固并扩大这一优势，公司发布了《2025年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集资金重点投向“卫星互联网通信产品研发及产业化项目”，旨在围绕地面核心网系统、星载核心网、卫星智能终端设备三大方向持续深化研发，构筑“天地融合一体”的业务格局。现阶段积极的行业政策为公司卫星通信业务的长期发展提供了清晰、可预期的市场路径和方向指引，在此背景下，公司卫星互联网产品有望受益于行业发展，公司“天地融合”战略的实施也将更具确定性。未来公司将依托在卫星核心网领域已建立的先发优势，更坚定地投入研发，积极参与国家卫星互联网基础设施建设。同时，政策推动下的行业加速发展，也将为公司面向低空经济、海洋通信、安全应急保障、商业场景等领域的融合应用解决方案打开更广阔的市场空间。
问：请介绍下卫星地面核心网的功能，以及公司在这方面的体系布局。
答：卫星地面核心网是实现“天地一体化”融合运营的关键枢纽。首先,地面核心网是连接天基卫星与地面网络的“大脑”与控制枢纽,将高轨、低轨等异构卫星资源与地面5G网络架构无缝整合,为用户提供无感切换、连续可靠的通信体验,这是卫星通信升级为主干基础设施的根本。其次,地面核心网是经过数十年地面移动通信,即从2G到5G验证的成熟架构,其稳定、可靠、经济,是卫星通信系统能够快速商用的基石。公司已构建了完整的卫星地面核心网体系,整体由5G核心网(负责用户接入、用户面数据处理等)、IMS核心网(处理语音、视频、短信等通信业务)、运营支撑系统(负责网络运维、费用结算等)以及云平台(实现软硬件资源的灵活调度与自动化部署)四大部分组成,为多轨卫星通信提供统一、可靠的运营级能力。同时,公司用一体化架构+灵活协议适配,将前述部分有机结合,既能服务多种卫星系统(高轨、低轨、北斗等),也能满足从高速宽带到窄带物联网的多样业务需求,为多系统融合组网提供统一、高效的支撑,帮助各类卫星应用快速规模化落地。目前,公司在高轨和低轨卫星通信领域,均有地面核心网的开发项目持续落地并交付,如中国电信天通一号地面核心网建设项目及国内某大型卫星集团的地面组网核心网开发项目等。
问：现阶段行业都在讨论把“核心网”搬上卫星是未来趋势，请问公司对这一技术方向是什么看法？公司在星上核心网相关的研究或技术有哪些？
答：公司高度重视“核心网上星”这一产业趋势,并已开展实质性技术研究与方案储备。星载核心网是解决未来超大规模低轨星座高时延与海量终端并发挑战的关键技术路径,它配合星间激光链路,能实现数据在卫星间直接交换,减少对地面网络的中转依赖,提升全球通信的效率与覆盖能力。可以说,星载核心网是实现低轨卫星互联网从“能用”走向“好用”的关键一步。核心网是受严格监管的高壁垒领域,公司是国内少数拥有完整资质与商用经验的厂商之一,能够同时支持完整的地面和星载核心网,具备国内领先的竞争优势。在技术层面上,卫星互联网核心网由地面核心网+星载核心网两部分构成,公司星载核心网主要包括控制面星载S-5GC与用户面星载S-UPF。星载S-5GC是专为低轨卫星互联网打造的轻量化核心网产品,深度适配卫星间激光链路的动态特性,为低轨星座提供了可上星、可商用、可扩展的5G核心网控制平面。星载S-UPF是装在卫星上的用户数据处理网元,专门负责转发用户数据、接通电话、建立通信连接等关键功能,同时深度融合卫星间激光链路优势,支持专线业务、语音业务等通过激光链路实现星间直达。公司的星载核心网方案遵循“柔性功能分割”原则,该方案的核心思想是并非简单地将所有功能搬上卫星,而是充分考虑卫星间激光链路的高带宽特性,智能、灵活地将核心网的控制与转发功能,在“星上”与“地面”之间进行最优部署。这种“天地协同、按需分配”的架构,既能实现星上处理的低时延优势,又能确保网络的可靠性与经济性,为运营商提供了具备可行性的平滑演进路径。随着国内低轨星座加速建设,公司已在多个实际项目中推进星载核心网关键能力验证,并持续参与相关信关站和核心网建设项目,为未来的星载部署奠定坚实基础。
问：除了传统的通信服务，公司如何看待卫星互联网在如低空经济这类新兴领域的应用前景？公司有何具体举措？
答：低空经济是卫星互联网极具潜力的增量市场，假设要实现无人机物流、城市空中交通等场景的安全、高效运行，仅靠地面基站是不够的，必须引入卫星通信来提供广域、可靠，尤其是跨地域的连续监控与通信保障。而卫星能够为低空飞行器提供超越视距的指挥控制链路、高精度导航增强以及飞行数据实时回传服务。对此，公司已展开有针对性的布局，公司并非简单提供通信链路，而是致力于打造“卫星+5G+低空智能”的融合解决方案。目前，公司依托在基础通信和指挥调度领域多年研发积累，已推出低空指挥调度与低空通信融合终端等产品，并着力于打造低空多场景示范，覆盖低空文旅、物流、展演、应急、政务等多个领域。通过公司在5G和卫星通信领域的完整技术布局，可以提供覆盖卫星、5G、专用无线等多维融合通信网络，这类核心技术构成了低空经济的“神经系统”，能够为低空飞行器在超视距飞行、偏远区域作业等关键场景提供稳定可靠的“空地一体化”通信保障，进一步推进全空域、全流程的可靠连接。此外，在产业布局层面，公司通过投资及设立低空经济相关企业等举措，系统推进技术融合与产业协同。今年11月，子公司深圳反重力科技有限公司成功完成自主研发的纯电动单人智能飞行器首次公开试飞。试飞过程稳定顺利，飞行器在起降、悬停、转向及自主返航等多个关键科目中表现优异，标志着公司在低空经济领域的重要技术布局取得了关键突破，也为公司在未来布局低空交通和应急救援等应用场景的商业化落地奠定了坚实基础。随着国家将低空经济定位为战略性新兴产业并持续释放政策红利，相关空域管理改革正加速深化，低空经济的市场空间将进一步打开。在此背景下，公司基于“天地融合”战略前瞻布局的低空经济业务，有望在未来成为驱动公司整体价值增长的重要新引擎。
问：公司近期发生的诉讼和仲裁事项是什么进展？
答：关于公司与超讯通信发生的买卖合同纠纷事项，公司与超讯通信已达成和解，公司作为原告起诉超讯的案件已经调解结案；超讯通信作为原告向公司发起诉讼的案件，法院已裁定准许原告超讯通信撤诉并解除财产保全措施，公司因本案件被冻结的银行账户已全部解除冻结。关于公司与中国五冶集团买卖合同纠纷的仲裁事项，公司已收到该案的《裁决书》，裁决由五冶向公司支付剩余货款15,059,280元和逾期付款损失以及其他仲裁相关费用。该裁决为终局裁决，公司会持续跟进收款执行工作。
问：公司定增事项的进展如何？
答：公司2025年度向特定对象发行A股股票事项正在有序推进中，后续进展请关注公司公告;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名华商基金基金公司--南方基金基金公司--摩根士丹利基金基金公司--中信证券证券公司--长城证券证券公司--元昊投资阳光私募机构--华夏财富创新阳光私募机构--圆石投资阳光私募机构--恒复投资阳光私募机构--望正资本阳光私募机构--源乘投资阳光私募机构--东方阿尔法其他--中保投资其他--兆魏投资其他--光大兴陇其他--创富兆业其他--和谐健康险其他--建银国际其他--惠升基金其他--昱奕资产其他--深圳向日葵其他--深圳康曼德其他--瑞观资产其他--百川投资其他--百年资产其他--盛松投资其他--笑生投资其他--金鼎资本其他--霁峰资本其他--
点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>
【2025-12-17】
基金调研丨摩根士丹利基金调研震有科技
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，12月16日，摩根士丹利基金对上市公司震有科技进行了调研。基金市场数据显示，摩根士丹利基金成立于2003年3月14日，截至目前，其管理资产规模为286.55亿元，管理基金数58个，旗下基金经理共14位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为大摩数字经济混合A（017102），近一年收益录得81.04%。摩根士丹利基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）大摩丰裕63个月开放债券009816债券型施同亮83.523.47大摩数字经济混合A017102混合型雷志勇33.5181.04大摩中债1-5年政金债指数A025121债券型吴慧文、陈言一30.10--大摩数字经济混合C017103混合型雷志勇24.3279.94大摩健康产业混合A002708混合型王大鹏16.73-2.56大摩稳丰利率债A022786债券型吴慧文12.50--大摩恒利债券A019836债券型周梦琳10.050.66大摩多因子策略混合233009混合型余斌6.6421.92大摩强收益债券233005债券型施同亮5.611.57大摩资源优选混合(LOF)163302混合型沈菁5.0133.32（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
第一部分公司基本情况与经营概览
公司董事会秘书介绍公司基本情况，包括公司2025年第三季度经营情况、主营业务构成、核心技术布局、重点产品研发、发展战略等信息。
第二部分交流互动 问：近期，国家层面就商业航天、卫星通信等领域频繁出台政策，请问公司如何看待当前的行业政策环境，公司在卫星通信业务的产业布局以及该等行业政策对公司业务的战略推进影响如何？答：近期的政策环境为整个卫星通信产业带来了强劲的东风。从工信部明确提出有序推进卫星通信业务开放，并设定2030年用户规模超千万目标，到组织开展卫星物联网商用试验，再到“航天强国”写入四中全会公报和“十五五”规划建议提出打造航空航天产业集群，以及国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》等一系列高规格、高频次的政策，明确提升了卫星互联网在国家新基建和战略性新兴产业中的战略地位。公司作为国内卫星通信建设的重要参与者，已构建了地面信关站、卫星通信载荷及智能终端的多方位、全链条技术与产品布局，致力于提供“空天地海一体化”的行业解决方案。目前公司的核心网技术与产品已在卫星移动通信领域得到广泛应用和部署，覆盖了高轨卫星和低轨卫星。公司作为国内“天通一号”卫星核心网的独家供应商，持续支撑扩容天通卫星通信网络容量，助力天通卫星出海，以支持手机直连卫星用户的快速增长；公司在手机直连卫星、汽车直连卫星、北斗短报文、高通量卫星地面网络等应用领域均有中标相应项目并持续交付。近年来，公司持续攻克手机直连卫星技术、地面核心网增强及验证、星载核心网、星地融合通信、量子密话等关键通信技术；在卫星通信终端领域，公司也正进行清晰而系统的产品布局规划，持续对高低轨融合卫星终端、低轨卫星终端、车载卫星终端、便携式卫星终端等多种产品进行开发，部分卫星通信终端产品已向相关单位在陆续交付中。为巩固并扩大这一优势，公司发布了《2025年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集资金重点投向“卫星互联网通信产品研发及产业化项目”，旨在围绕地面核心网系统、星载核心网、卫星智能终端设备三大方向持续深化研发，构筑“天地融合一体”的业务格局。现阶段积极的行业政策为公司卫星通信业务的长期发展提供了清晰、可预期的市场路径和方向指引，在此背景下，公司卫星互联网产品有望受益于行业发展，公司“天地融合”战略的实施也将更具确定性。未来公司将依托在卫星核心网领域已建立的先发优势，更坚定地投入研发，积极参与国家卫星互联网基础设施建设。同时，政策推动下的行业加速发展，也将为公司面向低空经济、海洋通信、安全应急保障、商业场景等领域的融合应用解决方案打开更广阔的市场空间。
问：请介绍下卫星地面核心网的功能，以及公司在这方面的体系布局。答：卫星地面核心网是实现“天地一体化”融合运营的关键枢纽。首先,地面核心网是连接天基卫星与地面网络的“大脑”与控制枢纽,将高轨、低轨等异构卫星资源与地面5G网络架构无缝整合,为用户提供无感切换、连续可靠的通信体验,这是卫星通信升级为主干基础设施的根本。其次,地面核心网是经过数十年地面移动通信,即从2G到5G验证的成熟架构,其稳定、可靠、经济,是卫星通信系统能够快速商用的基石。公司已构建了完整的卫星地面核心网体系,整体由5G核心网(负责用户接入、用户面数据处理等)、IMS核心网(处理语音、视频、短信等通信业务)、运营支撑系统(负责网络运维、费用结算等)以及云平台(实现软硬件资源的灵活调度与自动化部署)四大部分组成,为多轨卫星通信提供统一、可靠的运营级能力。同时,公司用一体化架构+灵活协议适配,将前述部分有机结合,既能服务多种卫星系统(高轨、低轨、北斗等),也能满足从高速宽带到窄带物联网的多样业务需求,为多系统融合组网提供统一、高效的支撑,帮助各类卫星应用快速规模化落地。目前,公司在高轨和低轨卫星通信领域,均有地面核心网的开发项目持续落地并交付,如中国电信天通一号地面核心网建设项目及国内某大型卫星集团的地面组网核心网开发项目等。
问：现阶段行业都在讨论把“核心网”搬上卫星是未来趋势，请问公司对这一技术方向是什么看法？公司在星上核心网相关的研究或技术有哪些？答：公司高度重视“核心网上星”这一产业趋势,并已开展实质性技术研究与方案储备。星载核心网是解决未来超大规模低轨星座高时延与海量终端并发挑战的关键技术路径,它配合星间激光链路,能实现数据在卫星间直接交换,减少对地面网络的中转依赖,提升全球通信的效率与覆盖能力。可以说,星载核心网是实现低轨卫星互联网从“能用”走向“好用”的关键一步。核心网是受严格监管的高壁垒领域,公司是国内少数拥有完整资质与商用经验的厂商之一,能够同时支持完整的地面和星载核心网,具备国内领先的竞争优势。在技术层面上,卫星互联网核心网由地面核心网+星载核心网两部分构成,公司星载核心网主要包括控制面星载S-5GC与用户面星载S-UPF。星载S-5GC是专为低轨卫星互联网打造的轻量化核心网产品,深度适配卫星间激光链路的动态特性,为低轨星座提供了可上星、可商用、可扩展的5G核心网控制平面。星载S-UPF是装在卫星上的用户数据处理网元,专门负责转发用户数据、接通电话、建立通信连接等关键功能,同时深度融合卫星间激光链路优势,支持专线业务、语音业务等通过激光链路实现星间直达。公司的星载核心网方案遵循“柔性功能分割”原则,该方案的核心思想是并非简单地将所有功能搬上卫星,而是充分考虑卫星间激光链路的高带宽特性,智能、灵活地将核心网的控制与转发功能,在“星上”与“地面”之间进行最优部署。这种“天地协同、按需分配”的架构,既能实现星上处理的低时延优势,又能确保网络的可靠性与经济性,为运营商提供了具备可行性的平滑演进路径。随着国内低轨星座加速建设,公司已在多个实际项目中推进星载核心网关键能力验证,并持续参与相关信关站和核心网建设项目,为未来的星载部署奠定坚实基础。
问：除了传统的通信服务，公司如何看待卫星互联网在如低空经济这类新兴领域的应用前景？公司有何具体举措？答：低空经济是卫星互联网极具潜力的增量市场，假设要实现无人机物流、城市空中交通等场景的安全、高效运行，仅靠地面基站是不够的，必须引入卫星通信来提供广域、可靠，尤其是跨地域的连续监控与通信保障。而卫星能够为低空飞行器提供超越视距的指挥控制链路、高精度导航增强以及飞行数据实时回传服务。对此，公司已展开有针对性的布局，公司并非简单提供通信链路，而是致力于打造“卫星+5G+低空智能”的融合解决方案。目前，公司依托在基础通信和指挥调度领域多年研发积累，已推出低空指挥调度与低空通信融合终端等产品，并着力于打造低空多场景示范，覆盖低空文旅、物流、展演、应急、政务等多个领域。通过公司在5G和卫星通信领域的完整技术布局，可以提供覆盖卫星、5G、专用无线等多维融合通信网络，这类核心技术构成了低空经济的“神经系统”，能够为低空飞行器在超视距飞行、偏远区域作业等关键场景提供稳定可靠的“空地一体化”通信保障，进一步推进全空域、全流程的可靠连接。此外，在产业布局层面，公司通过投资及设立低空经济相关企业等举措，系统推进技术融合与产业协同。今年11月，子公司深圳反重力科技有限公司成功完成自主研发的纯电动单人智能飞行器首次公开试飞。试飞过程稳定顺利，飞行器在起降、悬停、转向及自主返航等多个关键科目中表现优异，标志着公司在低空经济领域的重要技术布局取得了关键突破，也为公司在未来布局低空交通和应急救援等应用场景的商业化落地奠定了坚实基础。随着国家将低空经济定位为战略性新兴产业并持续释放政策红利，相关空域管理改革正加速深化，低空经济的市场空间将进一步打开。在此背景下，公司基于“天地融合”战略前瞻布局的低空经济业务，有望在未来成为驱动公司整体价值增长的重要新引擎。
问：公司近期发生的诉讼和仲裁事项是什么进展？答：关于公司与超讯通信发生的买卖合同纠纷事项，公司与超讯通信已达成和解，公司作为原告起诉超讯的案件已经调解结案；超讯通信作为原告向公司发起诉讼的案件，法院已裁定准许原告超讯通信撤诉并解除财产保全措施，公司因本案件被冻结的银行账户已全部解除冻结。关于公司与中国五冶集团买卖合同纠纷的仲裁事项，公司已收到该案的《裁决书》，裁决由五冶向公司支付剩余货款15,059,280元和逾期付款损失以及其他仲裁相关费用。该裁决为终局裁决，公司会持续跟进收款执行工作。
问：公司定增事项的进展如何？答：公司2025年度向特定对象发行A股股票事项正在有序推进中，后续进展请关注公司公告;
【2025-12-17】
震有科技：高度重视天通卫星核心网系统的持续建设与演进，相关业务进展顺利
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月17日，震有科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司作为“天通一号”核心网的独家供应商，高度重视天通卫星核心网系统的持续建设与演进，相关业务进展顺利。根据中国电信阳光采购网发布的采购公示信息，公司系《2025年天通核心网license扩容项目》的直接采购供应商。本次采购内容明确为实现300万-500万共计200万用户license的扩容。该项目的实施将支持“天通一号”系统用户规模的持续增长，并更好地满足包括手机直连卫星在内的业务发展需求。此次项目中标体现了公司核心网产品的竞争力以及客户对公司技术能力与服务经验的持续认可。关于该项目的后续执行情况及其对公司业绩的影响，敬请关注公司后续发布的定期报告。
【2025-12-17】
震有科技：公司系《2025年天通核心网license扩容项目》的直接采购供应商
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月17日讯，有投资者向震有科技提问， 天通一号的用户扩容项目，今年是否有进展？
公司回答表示，投资者您好，公司作为“天通一号”核心网的独家供应商，高度重视天通卫星核心网系统的持续建设与演进，相关业务进展顺利。根据中国电信阳光采购网发布的采购公示信息，公司系《2025年天通核心网license扩容项目》的直接采购供应商。本次采购内容明确为实现300万-500万共计200万用户license的扩容。该项目的实施将支持“天通一号”系统用户规模的持续增长，并更好地满足包括手机直连卫星在内的业务发展需求。此次项目中标体现了公司核心网产品的竞争力以及客户对公司技术能力与服务经验的持续认可。关于该项目的后续执行情况及其对公司业绩的影响，敬请关注公司后续发布的定期报告。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-17】
震有科技：12月16日获融资买入1.70亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月16日获融资买入1.70亿元，当前融资余额5.66亿元，占流通市值的6.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-16169949032.00115036575.00565797254.002025-12-15152802150.00144648340.00510884797.002025-12-1250931751.0058629892.00502730988.002025-12-1147871822.0043279127.00510429129.002025-12-1051140351.0031707860.00505836434.00融券方面，震有科技12月16日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-160.000.000.002025-12-150.000.000.002025-12-120.000.000.002025-12-110.000.000.002025-12-100.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.66亿元，较昨日上升10.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-16震有科技54912457.00565797254.002025-12-15震有科技8153809.00510884797.002025-12-12震有科技-7698141.00502730988.002025-12-11震有科技4592695.00510429129.002025-12-10震有科技19432491.00505836434.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-16】
震有科技：12月15日获融资买入1.53亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月15日获融资买入1.53亿元，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的6.45%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-15152802150.00144648340.00510884797.002025-12-1250931751.0058629892.00502730988.002025-12-1147871822.0043279127.00510429129.002025-12-1051140351.0031707860.00505836434.002025-12-0944257975.0046775365.00486403943.00融券方面，震有科技12月15日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-150.000.000.002025-12-120.000.000.002025-12-110.000.000.002025-12-100.000.000.002025-12-090.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.11亿元，较昨日上升1.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-15震有科技8153809.00510884797.002025-12-12震有科技-7698141.00502730988.002025-12-11震有科技4592695.00510429129.002025-12-10震有科技19432491.00505836434.002025-12-09震有科技-2517390.00486403943.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-16】
谁是商业航天金矿中的“卖铲人”？
【出处】上海证券报·中国证券网
商业航天板块热度持续攀升，板块内部亦呈现轮动特征。随着星网（GW）、千帆（G60）等国家级星座进入密集组网期，产业投资逻辑正发生转变：在火箭可回收技术完全成熟、成本大幅下降之前，卫星制造产业链尤其是高壁垒、高价值量的核心组件供应商，或已成为当前较具确定性的投资主线。
商业航天是一个涵盖火箭发射、卫星制造、地面设备、运营服务的庞大产业链。当前阶段资本对卫星制造环节的关注，主要基于以下三重逻辑：
第一，需求确定性强。根据ITU“先到先得”的规则，我国星网、千帆等巨型星座必须在一定年限内完成发射，否则面临频轨资源失效风险。据测算，2026-2029年国内卫星年均发射量预计达499颗，2030年后将跃升至年均数千颗，较当前年发射量（约171颗）有数倍增长空间。而星网近期已实现“一周三次”的快速组网发射，标志着发射节奏正在提速。
第二，卫星制造正从“定制”迈向“量产”。这种转变下，能够提供标准化、通用化、高可靠性核心单机的企业将迎来黄金发展期。在液体可回收火箭技术完全成熟前，产业链中最确定的Alpha收益来自高价值量、高准入壁垒的卫星核心单机与载荷。能提供通用化电源、通信、姿控系统的配套商是产业链上典型的“卖铲人”，或将率先兑现业绩。
第三，技术突破与政策支持形成共振。一方面，可回收火箭虽未完全成熟，但技术突破预期强烈。另一方面，从中央到地方，商业航天已被列为战略性新兴产业，政策密集出台。当前时点布局卫星主线，正是瞄准了“需求明确释放”与“供给尚未完全爆发”之间的业绩兑现阶段。
综合多家机构观点，投资者可沿“高壁垒组件卖水人”主线，重点关注卫星平台及载荷的核心配套商：
1.通信载荷与芯片：涉及相控阵T/R芯片、宽带通信载荷等，是卫星的“大脑”。相关标的包括国博电子、臻镭科技、上海瀚讯、*ST铖昌、复旦微电、佳缘科技。
2.地面终端与核心网：涵盖地面接收终端的关键部件、芯片、核心网系统及测试仪器供应商。相关标的包括华力创通、海格通信、震有科技、坤恒顺维、创远信科。
风险提示：相关技术及应用进展不及预期，卫星互联网建设不及预期；火箭扩产不及预期等风险。以上观点均来自于东吴证券、东方证券、国金证券、浙商证券、华西证券近期公开的研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。
【2025-12-16】
下半年以来获机构调研数量居前的6G概念股一览
【出处】证券时报网
人民财讯12月16日电，近日，在2025年中国信息通信大会暨中国通信学会学术年会“算网筑基，万智互联——面向6G的算力网络创新技术论坛”上，中国移动正式发布《中国移动6G传输技术白皮书》与“中国移动6G传输系统原型样机1.0”。
据证券时报·数据宝统计，A股中6G概念股共有34只，12月以来平均上涨8.15%，臻镭科技、通宇通讯、震有科技累计涨幅居前，分别上涨61.18%、34.61%、33.65%。
财报数据显示，6G概念股积极进行技术研发，8股今年前三季度研发费用占营业收入比例超过10%，臻镭科技、震有科技、海格通信居前，分别达到32.12%、23.81%、21.85%。
下半年以来，6G概念股获得机构高度关注，12股获得10家及以上机构调研，移远通信、通宇通讯、景旺电子机构调研家数居前，分别达到267家、191家、98家。
【2025-12-15】
震有科技星载核心网布局提速 推动卫星互联网迈入"好用"时代
【出处】证券时报网
12月15日商业航天板块持续走强，震有科技(688418)早盘大涨14.8%，12月以来累计涨幅达32.51%，最新市值79亿元。
随着低轨星座部署提速与手机直连卫星技术落地，空天地一体化网络已成为下一代移动通信的核心形态。在这一赛道中，星载核心网作为破解传统卫星通信时延高、拥塞严重等痛点的关键技术，正成为行业竞争的核心焦点。
从震有科技获悉，公司凭借完整的技术储备与工程化能力，推出适配空间环境的星载核心网方案。传统“透明转发”卫星模式下，卫星仅承担信号搬运功能，所有数据需回传地面核心网处理。随着星座规模扩大与终端数量爆发，星地信令密集、地面负载过重等问题日益凸显，跨区域通信时延可达数百毫秒，严重制约全球接入体验。星载核心网与星间激光链路的协同，实现了业务数据在卫星星座内部直接流转，从根本上解决了地面中转带来的效率瓶颈，成为卫星互联网从“能用”走向“好用”的关键一跃。
星载核心网的研发面临多重技术挑战。卫星平台的算力、存储资源受限，且需应对真空、高辐射、温差大的苛刻环境，同时星间与星地链路的动态变化也对系统适配能力提出极高要求。星载核心网需要一套轻量化、高可靠、可裁剪的专属架构，以及极致优化的数据转发效率和动态拓扑适配能力。
在国内核心网领域，高达20项的严格入网认证构成了行业高壁垒。震有科技表示，公司不仅拿齐所有入网证，更成为国内少数同时支持地面与星载核心网、拥有低轨星座核心网建设经验的企业。其星载核心网方案通过地面核心网与星载核心网的协同分工，可实现S-UPF单独上星或S-UPF与S-5GC同时上星的灵活部署，完美匹配星间激光链路的高带宽特性。
据了解，震有科技星载S-UPF作为卫星上的用户数据处理核心，经过针对性优化设计，在精简非必要功能的同时，实现了基础数据转发、用户面管理、T2T语音业务和5GLAN功能四大核心能力，确保语音通话、局域网通信等业务无需依赖地面核心网，实现星间直达。而星载S-5GC则基于3GPP NTN标准开发，通过轻量化架构、增强移动性管理等创新设计，深度适配低轨卫星高速运动、算力受限等特性，具备商用级的容错自愈能力。
依托星地功能柔性编排、轻量化S-UPF高性能转发、动态拓扑与星间链路适配三大关键技术突破，震有科技已在多项低轨星座核心网技术预研、工程化实验中完成关键能力验证，并凭借天通、高通量卫星项目积累的大规模运营经验，持续参与国内两大低轨星座的信关站与核心网建设。
【2025-12-15】
券商观点|军工本周观点：继续看好商业航天
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月15日，华福证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，继续看好商业航天。
报告具体内容如下：
投资要点： 本周核心观点： 本周（12.8-12.12）申万军工指数（801740）上升2.80%，同期沪深300指数下跌0.08%，相对超额2.88pct，主要系商业航天板块热度持续带动。我们认为，可回收火箭的发射试验突破，给行业底层逻辑带来明确拐点，火箭可复用打通产业瓶颈，制约行业爆发的底层运力问题如得到解决，则将显著提升卫星批量组网能力，产业链底层逻辑将从“运力稀缺”转化为“规模应用”。此外，本周GEV宣布扩产，英伟达宣布下周将举办数据中心电力短缺问题峰会，带动燃气轮机发电板块热度重启；BEST项目多个中标候选人公布，核聚变产业CAPEX投资逐渐落地到公司业务及报表端，带动核聚变板关注度又起。资金层面，本周被动资金净流出，杠杆类资金净流入额大幅提升；考虑到军工行业2026年行业强需求恢复预期及确定性，看好后续资金面持续向好。估值层面，截至12月12日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）70.67倍，分位数92.55%，叠加2026年行业基本面强恢复预期，当下时点军工板块具备较高配置意义。综上，26-27年在【十五五计划将近】＋【建军百年目标】+【军贸快速发展】等多重催化下内需外需均增长幅度巨大，且主题型机会层出不穷，我们认为，发展军工或为未来重中之重，建议关注如下：1）商业航天：【西部材料】、【航天动力】、【通宇通讯】、【震有科技】、【航天环宇】；2）核聚变：【国光电气】、【联创光电】、【合锻智能】、【王子新材】、【旭光电子】、【爱科赛博】、【永鼎股份】、【杭氧股份】、【景业智能】、【威腾电气】、【新风光】、【派克新材】、【宏微科技】；3）隐身材料：【佳驰科技】、【华秦科技】；4）深海：【西部材料】、【中国海防】；5）发动机：【航宇科技】、【航亚科技】、【图南股份】；6）无人&反无：【纵横股份】、【航天彩虹】、【锐科激光】、【四创电子】、【新劲刚】；7）AI智能化：【兴图新科】、【航天电子】；8）飞机：【中航沈飞】、【中航西飞】；9）陆装：【天秦装备】、【高德红外】、【理工导航】、【佰奥智能】、【长城军工】、【中兵红箭】。本周行情回顾本周（12.8-12.12）申万军工指数（801740）上升2.80%，同期沪深300指数下降0.08%，相对超额2.88pct；同期在31个申万一级行业中排名第2位。自2025年至今，申万军工指数上涨21.10%，同期沪深300指数上涨16.42%，相对超额4.68pct，在31个申万一级行业中排名9位。细分领域指数表现看，本周细分主题整体表现较好，其中：商业航天及航天板块整体表现突出，主要系朱雀3发射带动下本周商业航天板块热度持续；低空经济板块表现相对平淡。个股层面，本周涨幅前10个股多为商业航天板块带动，如：西部材料、霍莱沃、臻镭科技、*ST铖昌、陕西华达等；其中航宇科技、派克新材还同步受益于GEV扩产及英伟达将举办数据中心电力短缺问题峰会事件下带动的燃气轮机主题热度；本周跌幅前10个股或主要系前期涨幅较高，8月至上周末上述个股平均涨幅为39.31%，超额国防军工指数38.16pct，本周迎来回归式调整。风险提示：行业需求恢复进度不及预期。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-15】
多家上市公司，披露商业航天布局
【出处】上海证券报·中国证券网
越来越多A股公司在加速布局商业航天赛道，甚至将其视为第二增长曲线。
12月14日晚，信维通信发文表示，作为国内泛射频领域的领军企业，公司在商业航天领域的布局已形成独特优势。公司不仅持续为低轨星座项目提供关键支持，还成功构建了涵盖材料研发到产品制造的全链路技术能力。商业卫星已成为公司“1+3+N”战略重要组成部分之一。
信维通信在商业卫星领域的核心产品包括高频高速连接器、高性能天线、精密结构件、地面接收端整机ODM等。这些产品专为近地轨道卫星通信设计，满足十几赫兹以上的高频通信要求，能够实现低时延、高传输速率和低信号损耗。在高性能毫米波天线方面，信维通信采用了业界领先的LCP（液晶聚合物）技术。公司自研的LCP薄膜已通过美国UL认证，具备超低介电损耗特性，在5G频段下信号衰减较低，能够保障高速数据传输稳定完整。
信维通信在商业卫星领域的客户已覆盖国内外头部企业。国外客户方面，公司从2021年开始服务于北美大客户，并连续多年独供卫星地面终端产品高频高速连接器，目前双方合作的产品品类持续丰富，业务规模稳步扩大；2025年公司成功新增另一家北美商业卫星客户，为其提供包括天线、连接器等在内的产品解决方案，并已实现产品出货。国内客户方面，信维通信已成为国内头部卫星客户的核心供应商，参与供应的产品品类进一步拓展，实现了从零组件到整机的跨越。
信维通信认为，全球商业航天行业已进入一个规模化、产业化发展的快车道。公司将持续关注商业航天带来的技术演进与市场机遇，致力于为连接天地一体的未来通信网络提供核心技术与解决方案支撑，与业界伙伴共筑产业新生态。
霍莱沃在最新发布的投资者关系活动记录表中表示，今年以来，受益于商业航天卫星生产需求的加速推进，公司的卫星测试系统订单高速增长。订单主要来源于商业航天卫星的整星及载荷制造厂商、测试服务机构，其中整星制造商的贡献最大。
霍莱沃的卫星测试系统业务起步于北斗和高分卫星等国家级工程，经过十余年的技术沉淀，已构建覆盖“元器件-部组件-分系统-整星”的全链条测试产品矩阵。在太空算力卫星方面，公司针对算力卫星测试中最具挑战、最核心的环节提供测试系统产品，包括电磁兼容测试、激光通信测试、环境适应性（抗辐照、热真空等）测试环节。
震有科技近日也接连发文，梳理公司在卫星通信领域的布局和产业能力。据介绍，震有科技构建了完整的卫星地面核心网体系，整体由5G核心网、IMS核心网、运营支撑系统以及云平台四大部分组成，为多轨卫星通信提供统一、可靠的运营级解决方案。震有科技在中国电信天通一号项目中已稳定服务近600万用户，相关产品与解决方案在北斗卫星、高通量卫星等项目中持续落地，并在高轨、低轨卫星方向参与多项核心网关键技术研发，围绕国内两大低轨星座的信关站、地面核心网业务也在稳步推进中。
震有科技还是少数能够同时支持完整的地面和星载核心网，并且在国内低轨星座核心网建设中拥有项目经验的公司。震有科技的星载核心网方案遵循“柔性功能分割”原则——地基网络与天基网络按需分工，既可完全上星，也可灵活分层，同时充分考虑卫星间激光链路的高带宽特性，实现功能部署与链路资源的最优匹配。
【2025-12-13】
震有科技：12月12日获融资买入5093.18万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月12日获融资买入5093.18万元，当前融资余额5.03亿元，占流通市值的7.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1250931751.0058629892.00502730988.002025-12-1147871822.0043279127.00510429129.002025-12-1051140351.0031707860.00505836434.002025-12-0944257975.0046775365.00486403943.002025-12-0862911502.0094880934.00488921333.00融券方面，震有科技12月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-120.000.000.002025-12-110.000.000.002025-12-100.000.000.002025-12-090.000.000.002025-12-080.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.03亿元，较昨日下滑1.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12震有科技-7698141.00502730988.002025-12-11震有科技4592695.00510429129.002025-12-10震有科技19432491.00505836434.002025-12-09震有科技-2517390.00486403943.002025-12-08震有科技-31969433.00488921333.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-12】
卫星通信系列二：震有科技星载核心网，星间互联的业务枢纽
【出处】震有科技官微【作者】震有科技
近两年，“卫星互联网”从战略概念迅速跃升为全球通信行业的竞赛场。无论是低轨星座大规模部署，还是手机直连卫星能力加速落地，都标志着一个趋势：空天地一体化网络正在成为下一代移动通信的基本形态。
在这个万亿级连接市场，一个关键的技术问题被越来越多提及——
01
为什么需要星载核心网？
要理解星载核心网的意义，必须先回到低轨卫星互联网最本质的痛点：时延与并发。传统的“透明转发”卫星模式里卫星只负责把链路“搬运”回地面核心网处理。随着星座规模扩大、终端数爆发，这种模式的短板越来越明显：
星地间信令太密集，大量用户同时访问，都要通过卫星回传地面核心网，需要的时间可能数百毫秒，容易造成链路拥塞。同时，业务调度、用户面转发都在地面完成。卫星越多、终端越多，地面网络负载越重，难以应对真正全球化的接入需求。
尤其在跨区域通信场景中，传统模式需经过多颗卫星转发至地面核心网再路由分配，链路跳转多、传输路径长，不仅时延大幅增加，还易受地面网络瓶颈影响。而星载核心网与卫星间激光链路的协同，成为破解这一难题的关键：激光链路具备高带宽、低时延、抗干扰的特性，配合星载核心网的星上处理能力，可实现业务数据在卫星星座内部直接流转，无需依赖地面核心网中转，从根本上提升全球通信的效率与覆盖能力。
因此，行业逐渐形成共识：要让卫星互联网真正具备移动网络级别的体验，核心网上星很有必要。星载核心网是低轨卫星互联网从“能用”走向“好用”的关键一步。
02
星载核心网技术难点
卫星不同于地面机房，资源极为有限，存在着诸多的限制因素，对产品和技术的要求极高，主要有以下几大难点：
算力紧张：星载芯片功耗与散热有限；
存储受限：无法像地面那样随意扩展；
部署环境苛刻：真空、高辐射、温差大；
链路复杂：星间链路、星地链路动态变化。
因此，一套星载核心网系统必须具备：
轻量化、高可靠、可裁剪的核心网架构；
极致优化的 UPF 数据转发效率和智能资源管理能力；
需具备高可靠、容错自愈的运营级能力；
对星间链路拓扑变化极高的动态适配能力。
星载核心网不是简单的“把地面核心网搬到天上”，而是要设计一套适配空间环境的中枢核心网。
03
震有科技星载核心网
在国内，核心网的技术壁垒非常高。因为根据监管要求，需要通过大约 20 项入网证，每一项都非常严格，技术、可靠性、安全性都要达到高标准。也正因为门槛高，目前国内真正“拿齐所有入网证”、具备完整核心网能力的企业，其实就三家。而能够同时支持完整的地面和星载核心网，并且在国内低轨星座核心网建设拥有项目经验的，震有科技不出其二。
震有科技的星载核心网方案遵循“柔性功能分割”原则——地基网络与天基网络按需分工，既可完全上星，也可灵活分层，同时充分考虑卫星间激光链路的高带宽特性，实现功能部署与链路资源的最优匹配。总体上，卫星互联网核心网由地面核心网+星载核心网两部分构成，震有科技星载核心网主要包括控制面S-5GC和用户面星载S-UPF，既可以单独S-UPF上星，也可以同时上星。
星载 S-UPF
星载S-UPF是装在卫星上的用户数据处理网元，专门负责转发用户数据、接通电话、建立通信连接、保障通信安全这些关键功能，同时深度融合卫星间激光链路优势，支持专线业务、语音业务、局域网业务等通过激光链路实现星间直达，彻底摆脱对地面核心网的依赖，为星地融合通信场景提供高效的用户面功能支撑。
因为卫星上硬件资源少，和地面环境要求也不一样，震有科技做了针对性裁剪和改造：让软件更紧凑，尽可能少占用卫星的CPU、内存和存储空间；精简非星载场景核心的增强型功能；简化流量控制策略；同时优化数据转发协议与激光链路传输协议的适配性，降低链路适配时延，强化与地面 5GC 在 5GLAN 和 T2T 业务场景的协同能力，在星载环境下实现性能、资源效率与激光链路利用率的三重平衡。
从功能上看，震有科技S-UPF重点覆盖四大方向：
基础数据能力：支持网络数据转发、数据隧道建立，保障星地间、星间数据通过激光链路传输的高速通路；
用户面管理：涵盖会话管理、QoS 管理等用户面关键管理环节，根据星间激光链路带宽动态调整 QoS 调度策略，确保通信质量与业务连续性；
T2T语音业务：让语音数据直接在卫星内部或卫星间传送，不用绕地面核心网，让卫星间语音通话更快；
5GLAN功能：支持多个设备间的局域网通信不用落地，给星地场景里的局域网业务打造又快又稳的通信环境。
星载 S-5GC
震有科技星载 S-5GC 是一款专为低轨卫星互联网打造的轻量化核心网产品，深度适配卫星间激光链路的动态特性。基于 3GPP NTN 标准开发，并结合低轨卫星的高速运动、频繁切换、星上算力受限以及激光链路对准敏感等特性，对地面 5G 核心网进行了深度裁剪与优化。
它用“轻量化架构”减少卫星和地面的信号沟通，节省资源；加了“增强移动性管理”，能稳稳处理卫星波束切换、卫星间跳转这些动态场景，业务不中断。还简化了通信规则和步骤，更适应卫星链路信号延迟高、条件受限的环境。
产品严格按标准来，还在信号定位、接入类型识别、离线短信等细节做了定制。依托震有成熟技术，它自带“容错、自愈、在轨调整”能力，达到商用稳定运行标准。性能上通过精简组件、优化数据存储和计算，在卫星有限的CPU、存储和电量下也能高效跑，满足各种通信需求。
总体而言，S-5GC为低轨星座提供了一套真正可上星、可商用、可扩展的 5G 核心网控制平面，为构建新一代星地融合通信网络奠定了关键基础。
04
关键技术亮点
震有科技的星载核心网方案依托多年卫星通信经验，实现了多项关键突破，包括：
关键技术一：星地功能柔性编排
支持根据任务场景动态决定哪些功能在星上、哪些在地上执行，提高网络灵活性与资源效率。
关键技术二：轻量化S-UPF 高性能转发
通过深度优化的数据面算法，使UPF在算力有限的卫星平台上仍能实现高吞吐和低时延转发。
关键技术三：动态拓扑与星间链路适配
针对低轨卫星高速运动特点，支持快速切换、拓扑重构、星间路由寻优，让数据在星座内部高效流动。
这些技术共同构建出一个真正意义上的“空间级核心网”。
震有科技已在多个实际项目中推进星载核心网关键能力验证，包括：
多项低轨星座的核心网技术预研和方案设计；
与多家机构合作开展星载 S-UPF、S-5GC、星地分层核心网等工程化实验；
在天通、高通量卫星项目积累的大规模用户运营经验，为星载核心网的工程化落地提供成熟模型。
随着国内两大低轨星座加速建设，震有科技正在持续参与相关信关站和核心网项目，为未来的星载部署奠定坚实基础。
震有科技十余年在星地融合与核心网领域的持续投入，成为这一关键技术方向的排头兵。随着星座建设进入规模化时代，一个由更多中国企业参与构建的全球卫星通信网络正在到来，而星载核心网，将是这张网络最重要的基础能力之一。
【2025-12-09】
震有科技：商业航天“星”潮澎湃，地面核心网筑天地融合基石
【出处】中国网财经
近期，多家商业航天公司相继完成火箭发射与回收试验，为低轨卫星星座的规模化部署扫清了关键障碍，商业航天板块成为资本市场焦点。
然而，在这股航天热中，一个核心问题愈发凸显：当火箭成功将数百乃至数千颗卫星送入太空后，如何让这些“天星”真正转化为稳定、可靠、可盈利的通信服务？在仰望火箭发射的烟火时，不妨关注地面上更为关键的“隐形枢纽”——卫星地面核心网。它不仅是实现天地一体化的技术核心，更是决定整个商业航天业态能否成功闭环的商业基石。
地面核心网的价值：天地间信息高速的“指挥中心+收费站”
在太空经济中，卫星服务业才是最大的那块蛋糕。
根据美国卫星产业协会最新发布的《卫星产业状况报告》，2023年全球卫星产业总收入中，卫星服务业(包括大众消费通信、固定通信、遥感服务等)以约1130亿美元的收入，占据了约40%的最大市场份额，持续引领太空经济的发展。
将卫星成功发射上天，只是构建太空经济的第一步。而将技术转化为商业价值，需要实现高效、稳定、经济地将卫星的能力转化为政府、企业和消费者愿意付费的服务。这就引出了产业链中至关重要却略显“低调”的一环——地面段，尤其是其中的卫星地面核心网。
我们可以做一个形象的比喻：卫星网络是新建的、覆盖全球的“高速公路网”，而地面核心网则是这套公路网的“交通指挥中心”、“收费站”和“服务区”的集合体。没有高效的核心网进行调度、管理和计费，再宽阔的“星间高速公路”也会陷入混乱，无法实现其应有的经济价值。
技术角度拆解地面核心网，天地融合的“神经中枢”
卫星地面核心网是一个庞大而复杂的软件定义系统。它的核心使命，是充当天地融合的“翻译官”和“总调度”，解决两大网络的根本性差异。
卫星通信与地面5G通信是两种特性迥异的技术。卫星覆盖广，不受地理限制，但存在传输时延高、链路不稳定、动态变化快(尤其是低轨卫星)的挑战；地面5G技术成熟、带宽大、时延低，但覆盖范围有限。地面核心网则通过一系列先进网元和协议适配，巧妙地弥合了这一“鸿沟”：
首先，地面核心网能够统一身份认证与管理，让用户的手机等终端在卫星网络和地面网络之间实现无缝、无感的切换。用户无需更换SIM卡或手动操作，从城市进入无人区，通信服务自动由地面5G切换至卫星网络，体验连续不间断。
实现终端应用时，卫星核心网还能根据业务类型(如高清视频会议、物联网数据回传)和网络实时状态，智能分配资源，确保关键业务的质量。例如，在飞机上，核心网可以优先保障飞行数据的传输稳定性。
最后则是协议的转换与优化：针对卫星链路的特点，对通信协议进行优化，减少高时延和抖动对语音、视频等实时业务的影响。
对于卫星运营商而言，核心网更是其实现商业化运营的引擎。震有科技在其解决方案中强调的运营支撑系统和云平台，正是这一价值的体现，它提供了复杂的计费、运维和快速业务部署能力，是规模化服务的前提。
不应忽视的稀缺标的：拥有宽广护城河的震有科技
地面核心网无疑是一条门槛极高的赛道，其中震有科技(688418.SH)是国内极少数已具备全体系能力并经过大规模商用验证的上市公司，其先发优势和技术壁垒构成了坚实的护城河。
未来的卫星通信，将会是高、中、低轨卫星混合组网的复杂生态系统，因此核心网方案的适应性尤为重要。目前，震有科技的核心网方案做到了“一体多能”的架构：针对低轨卫星能够优化移动性管理算法，应对低轨卫星高速运动带来的频繁波束切换挑战；面向高轨卫星及IoT/NTN遵循3GPP标准，推动卫星与5G物联网的融合；兼容北斗系统实现通信与导航的深度融合。
震有科技地面核心网的运营能力也经受过国家级项目的考验。震有科技是我国首个自主卫星移动通信系统“天通一号”地面核心网的主要建设者，深度参与了国家级战略性项目的运营。目前，该系统已承载中国电信近600万在网用户，其系统的电信级可靠性和大规模用户并发处理能力得到了国家级应用的充分验证。
最值得关注的是，震有科技正在卡位未来的6G通信网络。目前，震有科技已经实现卫星直连5G地面核心网，意味着卫星网络可以直接复用地球上已经存在的数十亿5G终端设备和成熟产业链，契合了未来6G“空天地海一体化”的演进方向，在未来的标准制定和市场竞争中抢占先机。
太空经济不只是关于天空的故事，当众人都在仰望火箭的光芒之时，地面的价值更值得被关注。当卫星数量被批量转化为可运营服务的时候，地面核心网的关键价值终将被发现。
【2025-12-08】
概念动态|震有科技新增“AI智能体”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月8日，震有科技新增“AI智能体”概念。据本站数据显示，入选理由是：2025年7月25日联营公司震有智联微信公众号，在英特尔 AI 生态峰会上，震有智联的登场掀起了一场技术风暴。公司 CTO 亲自带队，带来了业界首创的「语义视觉智能体」，并在贵阳峰会现场精彩演示了该智能体的四大突破能力，展现出强大的技术实力。该公司常规概念还有：5G、卫星导航、智慧城市、融资融券、一带一路、工业互联网、6G概念、数据中心、华为概念、WiFi 6、军工、量子科技、F5G概念、商业航天、低空经济、DeepSeek概念、智慧政务、无人机、人工智能、华为数字能源、物联网、养老概念、沪股通、飞行汽车(eVTOL)。
【2025-12-08】
券商观点|通信行业周报：“AI+卫星”的共振
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月7日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“AI+卫星”的共振。
报告具体内容如下：
亚马逊云计算盛会发布多款AI产品，美满电子收购CelestialAI 12月1日，亚马逊网络服务（AWS）主办的年度云计算盛会“AWSRe：Invent2025”开幕。自研AI芯片方面，Trainium3配套系统UltraServers单系统可聚合算力362PFLOP（FP8），能效较前代提高40%，性能功耗比提升4倍，Trainium4芯片FP4计算性能6倍、FP8性能3倍。自研模型方面，第二代自研大模型Nova2首发4款模型。12月2日，美满电子（Marvell）宣布收购CelestialAI，CelestialAI的PhotonicFabric技术平台可在大型AI集群内使用光学网络实现机架内部和跨机架扩展，有望推动光通信产业升级。朱雀三号入轨成功，国产航天迈出火箭回收第一步 12月3日，朱雀三号遥一运载火箭按程序完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号由蓝箭航天自主研制，是我国首款冲击“入轨+回收”双目标的民营火箭。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但验证了一系列发射方案的正确性并取得5项技术突破。我们认为，朱雀三号是研发常态化提供发射服务的可重复使用大火箭的重要尝试。国产通用GPU第一股摩尔线程上市，国产算力注入新动能 12月5日，摩尔线程在上交所科创板挂牌上市，成为“国产GPU第一股”，首日收盘总市值达2823亿。本次发行募集资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片的研发，有望巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势，加速AI算力国产化替代进程。随着沐曦股份、壁仞科技等国产算力芯片厂商推进上市，我们认为国产算力产业链将迎来新的投资机会。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-06】
震有科技：12月5日获融资买入4736.28万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月5日获融资买入4736.28万元，当前融资余额5.21亿元，占流通市值的8.27%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0547362832.0053589982.00520890766.002025-12-0424006618.0034072116.00527117916.002025-12-0318791715.0024042846.00537183414.002025-12-0220411315.0031953400.00542434545.002025-12-0128549501.0017419509.00553976630.00融券方面，震有科技12月5日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-050.000.000.002025-12-040.000.000.002025-12-030.000.000.002025-12-020.000.000.002025-12-010.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.21亿元，较昨日下滑1.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05震有科技-6227150.00520890766.002025-12-04震有科技-10065498.00527117916.002025-12-03震有科技-5251131.00537183414.002025-12-02震有科技-11542085.00542434545.002025-12-01震有科技11129992.00553976630.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
基金调研丨德邦基金调研震有科技
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，12月5日，德邦基金对上市公司震有科技进行了调研。从市场表现来看，震有科技近一周股价上涨0.49%，近一个月上涨3.04%。基金市场数据显示，德邦基金成立于2012年3月27日，截至目前，其管理资产规模为433.36亿元，管理基金数65个，旗下基金经理共15位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为德邦鑫星价值A（001412），近一年收益录得128.63%。德邦基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）德邦鑫星价值C002112混合型陆阳、雷涛71.50128.4德邦如意货币E018659货币型夏金涛、张旭、张晶64.391.52德邦锐泓债券A007461债券型张铮烁52.011.63德邦半导体产业混合发起式C014320混合型雷涛29.1071.25德邦德利货币A000300货币型张旭、张晶24.851.32德邦短债A008448债券型张晶、邹舟23.702.54德邦如意货币A001401货币型夏金涛、张旭、张晶19.431.28德邦鑫星价值A001412混合型陆阳、雷涛18.35128.63德邦锐兴债券A002704债券型张旭、张晶、邹舟18.212.8德邦锐兴债券C002705债券型张旭、张晶、邹舟16.092.55（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
第一部分公司董事会秘书介绍公司基本情况，包括公司2025年第三季度经营情况、主营业务、核心技术、产品研发、战略布局等信息。
第二部分交流互动 问：请介绍一下震有科技在国内卫星互联网领域的发展现状，公司此前曾披露过一个1.12亿美金的海外卫星通信项目，这是否意味着公司卫星通信业务在国内与海外市场的发展侧重有所调整？答：卫星通信是公司长期深耕的核心战略方向。在国内卫星互联网领域，公司已构建了地面信关站、卫星通信载荷及智能终端的多方位、全链条技术与产品布局，公司的核心网技术与产品已在卫星移动通信领域得到广泛应用和部署，覆盖了高轨卫星和低轨卫星。近年来，公司持续攻克手机直连卫星技术、地面核心网增强及验证、星地融合通信、量子密话等关键通信技术，并向相关行业客户陆续交付了部分卫星通信终端产品。公司作为国内“天通一号”卫星核心网的独家供应商，持续支撑扩容天通卫星通信网络容量，助力天通卫星出海，以支持手机直连卫星用户的快速增长；同时，公司在手机直连卫星、汽车直连卫星、北斗短报文、高通量卫星地面网络等应用领域均有中标相应项目。为巩固并扩大这一优势，公司发布了《2025年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集资金重点投向“卫星互联网通信产品研发及产业化项目”，旨在围绕地面核心网系统、星载核心网、卫星智能终端设备三大方向持续深化研发，构筑“天地融合一体”的业务格局。近年来，公司已形成“国内与海外并重”的总体业务布局。在卫星互联网的市场布局上，公司以国内市场作为公司发展的根基和主战场，深度参与国家卫星互联网基础设施建设，并积极探索卫星互联网与低空经济等新兴领域的融合应用。与此同时，公司将海外市场视为能力验证与补充增长的重要空间，凭借在国内市场锤炼的成熟技术和“星—地—端”全链条能力，积极开拓全球机遇。未来公司将继续围绕主营业务，推动国内与海外市场协同发展，以实现更高质量的增长。
问：公司如何看待卫星通信领域当前的市场机遇？答：随着我国卫星互联网建设进入大规模组网和商业化应用的关键阶段，特别是低轨卫星星座的加速部署，为整个产业带来了明确且广阔的市场空间，公司也对卫星通信业务的未来发展前景持积极乐观的态度。基于此，公司将依托在卫星核心网领域积累的独特技术优势以及在卫星侧、地面侧和终端三个方位的产品布局，深度参与国内卫星互联网基础设施的规模化建设。同时，公司也将持续深化，积极探索卫星通信与5G专网、智慧应急、低空经济等领域的深度融合，致力于提供“空天地海一体化”的行业解决方案，并构建从端到网、从地面到天基的创新生态。
问：6G是未来数字经济的核心增长引擎,面对6G公司有何布局？答：当前，我国6G发展正从早期的实验室构想迈向关键技术攻关与产业孵化的关键阶段。在政策引导、技术攻坚与资本推动下，产业界正稳步推进技术试验，并致力于在约2030年实现6G网络的商用部署。在这一进程中，天地一体全域覆盖已成为6G区别于前代技术的核心特征之一。鉴于卫星互联网趋于成熟并具有全覆盖、低时延等优势，尤其适用于无基站覆盖的海洋、沙漠及山区等偏远地区，可作为传统地面通信的重要补充；因此，6G通过深度融合卫星通信网络，可实现全球覆盖、高可靠性、灵活组网能力、地面网络依赖性弱等多项特点及功能。所以，卫星通信网络是实现6G商用价值和突出优势的必备要素，也是弥补陆地移动通信服务空白的重要抓手。在该行业发展前景下，公司将重点聚焦于卫星通信与地面5G/光网络的融合技术、面向6G的星载及地面核心网演进等关键方向，利用积累的核心能力把握先发优势，持续强化技术储备，积极布局相关技术与应用，以更好地适应并满足未来6G网络的发展需求，为公司在数字经济新时代的持续发展奠定坚实基础。
问：公司在低空经济领域的布局与优势？答：在低空经济领域，公司依托在基础通信和指挥调度领域多年研发积累，推出低空指挥调度与低空通信融合终端等产品，并着力于打造低空多场景示范，覆盖低空文旅、物流、展演、应急、政务等多个领域。公司在5G通信领域具有完整的技术布局，这类核心技术使公司能够为低空飞行器在超视距飞行、偏远区域作业等场景提供稳定可靠的“空地一体化”通信保障。此外，公司还通过投资及设立低空经济相关企业等举措，系统推进技术融合与产业协同，如公司在2024年与鹏有（深圳）飞行科技有限公司等十余家公司作为发起单位共同成立了中国低空经济国际合作联盟，共同开拓低空经济新兴领域；于2025年3月，公司联合东源县国有资本投资集团及其他企业成立河源市万绿湖低空经济发展有限公司，依托东源万绿湖景区开展低空经济全链条开发；今年7月，公司投资了低空经济产品研发企业深圳反重力科技有限公司，相关研发产品包括模拟舱、单人eVTOL、智能化飞行背包等产品。今年11月，子公司深圳反重力公司成功完成自主研发的纯电动单人智能飞行器首次公开试飞。试飞过程稳定顺利，飞行器在起降、悬停、转向及自主返航等多个关键科目中表现优异，标志着公司在低空经济领域的重要技术布局取得了关键突破，也为公司在未来布局低空交通和应急救援等应用场景的商业化落地奠定了坚实基础。随着国家战略地位的明确与政策支持，未来将是卫星互联网与低空经济红利的释放期。公司将持续关注行业发展动态，发挥自身技术与产业协同优势，积极把握卫星互联网与低空新基建的浪潮，探索产业链上下游发展生态。
问：公司的1.12亿美金卫星订单和15亿美金光通信订单的进展如何了？答：公司1.12亿美元卫星通信项目目前已完成卫星频轨资源梳理，进一步完善卫星平台选型和星上载荷等方案的论证和规划，但尚未收到该合同的款项，该合同将在与客户确认最终执行方案并收到相应款项后执行。刚果（金）15亿美元国家骨干光纤宽带网络项目，公司正与相关部门及矿产项目投资方就项目资金落实方案进行沟通，项目亦尚未启动。
问：公司近期与超讯发生的诉讼事项是已经有实质性进展了吗？答：关于公司与超讯通信发生的买卖合同纠纷事项，公司与超讯通信已达成和解，公司作为原告起诉超讯的案件已经调解结案；超讯通信作为原告向公司发起诉讼的案件，法院已裁定准许原告超讯通信撤诉并解除财产保全措施，公司因本案件被冻结的银行账户已全部解除冻结。
问：公司定增事项的进展如何？答：公司2025年度向特定对象发行A股股票事项正在有序推进中，后续进展请关注公司公告;
【2025-12-05】
震有科技：12月4日获融资买入2400.66万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月4日获融资买入2400.66万元，当前融资余额5.27亿元，占流通市值的8.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0424006618.0034072116.00527117916.002025-12-0318791715.0024042846.00537183414.002025-12-0220411315.0031953400.00542434545.002025-12-0128549501.0017419509.00553976630.002025-11-2830143942.0030538871.00542846638.00融券方面，震有科技12月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.000.000.002025-12-030.000.000.002025-12-020.000.000.002025-12-010.000.000.002025-11-280.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.27亿元，较昨日下滑1.87%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04震有科技-10065498.00527117916.002025-12-03震有科技-5251131.00537183414.002025-12-02震有科技-11542085.00542434545.002025-12-01震有科技11129992.00553976630.002025-11-28震有科技-394929.00542846638.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
震有科技：12月1日获融资买入2854.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，震有科技12月1日获融资买入2854.95万元，当前融资余额5.54亿元，占流通市值的9.44%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0128549501.0017419509.00553976630.002025-11-2830143942.0030538871.00542846638.002025-11-2741647756.0040980425.00543241567.002025-11-2618630093.0012150726.00542574236.002025-11-2542976506.0032727253.00536094869.00融券方面，震有科技12月1日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-010.000.000.002025-11-280.000.000.002025-11-270.000.000.002025-11-260.000.000.002025-11-250.000.000.00综上，震有科技当前两融余额5.54亿元，较昨日上升2.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01震有科技11129992.00553976630.002025-11-28震有科技-394929.00542846638.002025-11-27震有科技667331.00543241567.002025-11-26震有科技6479367.00542574236.002025-11-25震有科技10249253.00536094869.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
