☆公司大事☆ ◇688278 特宝生物 更新日期：2026-02-10◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜140999.3｜ 3416.27｜ 1180.91｜ 12.09｜ 0.06｜ 0.19｜
｜ 06 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜138764.0｜ 2591.61｜ 1190.65｜ 12.22｜ 0.19｜ 0.06｜
｜ 05 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-02-10】
特宝生物：2月9日获融资买入1069.62万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物2月9日获融资买入1069.62万元，该股当前融资余额14.13亿元，占流通市值的5.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0910696202.007560808.001413129202.002026-02-0634162741.0011809148.001409993807.002026-02-0525916089.0011906518.001387640213.002026-02-0418273673.0012495740.001373630643.002026-02-034276667.003477533.001367852710.00融券方面，特宝生物2月9日融券偿还3678股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额8.95万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额815.33万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0989466.00253119.968153311.862026-02-0641466.00131309.008352012.612026-02-05132563.0041862.008522475.272026-02-041687336.0087276.008789493.232026-02-03917580.0037300.007374284.60综上，特宝生物当前两融余额14.21亿元，较昨日上升0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-09特宝生物2936694.251421282513.862026-02-06特宝生物22183131.341418345819.612026-02-05特宝生物13742552.041396162688.272026-02-04特宝生物7193141.631382420136.232026-02-03特宝生物1713363.891375226994.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-07】
特宝生物：2月6日获融资买入3416.27万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物2月6日获融资买入3416.27万元，该股当前融资余额14.10亿元，占流通市值的5.00%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0634162741.0011809148.001409993807.002026-02-0525916089.0011906518.001387640213.002026-02-0418273673.0012495740.001373630643.002026-02-034276667.003477533.001367852710.002026-02-026088267.005229343.001367053576.00融券方面，特宝生物2月6日融券偿还1900股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额4.15万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额835.20万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0641466.00131309.008352012.612026-02-05132563.0041862.008522475.272026-02-041687336.0087276.008789493.232026-02-03917580.0037300.007374284.602026-02-0266789.00452681.006460054.71综上，特宝生物当前两融余额14.18亿元，较昨日上升1.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-06特宝生物22183131.341418345819.612026-02-05特宝生物13742552.041396162688.272026-02-04特宝生物7193141.631382420136.232026-02-03特宝生物1713363.891375226994.602026-02-02特宝生物308825.221373513630.71说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-05】
特宝生物：2月4日获融资买入1827.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物2月4日获融资买入1827.37万元，该股当前融资余额13.74亿元，占流通市值的4.63%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0418273673.0012495740.001373630643.002026-02-034276667.003477533.001367852710.002026-02-026088267.005229343.001367053576.002026-01-3012117776.005506481.001366194652.002026-01-294365103.008853582.001359583357.00融券方面，特宝生物2月4日融券偿还1200股，融券卖出2.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额168.73万元，占当日流出金额的1.48%，融券余额878.95万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-041687336.0087276.008789493.232026-02-03917580.0037300.007374284.602026-02-0266789.00452681.006460054.712026-01-30159579.00181160.167010153.492026-01-2922797.00205173.007031734.65综上，特宝生物当前两融余额13.82亿元，较昨日上升0.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04特宝生物7193141.631382420136.232026-02-03特宝生物1713363.891375226994.602026-02-02特宝生物308825.221373513630.712026-01-30特宝生物6589713.841373204805.492026-01-29特宝生物-4709778.351366615091.65说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-04】
特宝生物：2月3日获融资买入427.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物2月3日获融资买入427.67万元，该股当前融资余额13.68亿元，占流通市值的4.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-034276667.003477533.001367852710.002026-02-026088267.005229343.001367053576.002026-01-3012117776.005506481.001366194652.002026-01-294365103.008853582.001359583357.002026-01-284967560.008834345.001364071836.00融券方面，特宝生物2月3日融券偿还500股，融券卖出1.23万股，按当日收盘价计算，卖出金额91.76万元，占当日流出金额的2.07%，融券余额737.43万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-03917580.0037300.007374284.602026-02-0266789.00452681.006460054.712026-01-30159579.00181160.167010153.492026-01-2922797.00205173.007031734.652026-01-280.00207502.407253034.00综上，特宝生物当前两融余额13.75亿元，较昨日上升0.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-03特宝生物1713363.891375226994.602026-02-02特宝生物308825.221373513630.712026-01-30特宝生物6589713.841373204805.492026-01-29特宝生物-4709778.351366615091.652026-01-28特宝生物-4035227.001371324870.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-03】
特宝生物：2月2日获融资买入608.83万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物2月2日获融资买入608.83万元，该股当前融资余额13.67亿元，占流通市值的4.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-026088267.005229343.001367053576.002026-01-3012117776.005506481.001366194652.002026-01-294365103.008853582.001359583357.002026-01-284967560.008834345.001364071836.002026-01-275640783.0010080149.001367938621.00融券方面，特宝生物2月2日融券偿还6100股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额6.68万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额646.01万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0266789.00452681.006460054.712026-01-30159579.00181160.167010153.492026-01-2922797.00205173.007031734.652026-01-280.00207502.407253034.002026-01-27205200.0015200.007421476.00综上，特宝生物当前两融余额13.74亿元，较昨日上升0.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02特宝生物308825.221373513630.712026-01-30特宝生物6589713.841373204805.492026-01-29特宝生物-4709778.351366615091.652026-01-28特宝生物-4035227.001371324870.002026-01-27特宝生物-4152311.981375360097.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-01】
特宝生物注射用ACT100获批红斑狼疮适应症临床试验
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者何昕怡)特宝生物1月31日公告称，公司注射用ACT100临床试验申请获国家药监局批准，适应症为系统性红斑狼疮适应症和皮肤型红斑狼疮。
公告显示，注射用ACT100是一款人源化单克隆抗体，注册分类为治疗用生物制品1类。其临床试验申请成功纳入国家药监局于2025年9月12日发布的《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告(2025年第86号)》规定的“30日通道”。
【2026-02-01】
特宝生物：1月30日获融资买入1211.78万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月30日获融资买入1211.78万元，该股当前融资余额13.66亿元，占流通市值的4.40%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-3012117776.005506481.001366194652.002026-01-294365103.008853582.001359583357.002026-01-284967560.008834345.001364071836.002026-01-275640783.0010080149.001367938621.002026-01-269281520.0011144759.001372377987.00融券方面，特宝生物1月30日融券偿还2384股，融券卖出2100股，按当日收盘价计算，卖出金额15.96万元，占当日流出金额的0.27%，融券余额701.02万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-30159579.00181160.167010153.492026-01-2922797.00205173.007031734.652026-01-280.00207502.407253034.002026-01-27205200.0015200.007421476.002026-01-26179952.0028342.447134421.98综上，特宝生物当前两融余额13.73亿元，较昨日上升0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30特宝生物6589713.841373204805.492026-01-29特宝生物-4709778.351366615091.652026-01-28特宝生物-4035227.001371324870.002026-01-27特宝生物-4152311.981375360097.002026-01-26特宝生物-1795445.541379512408.98说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-30】
行业周报|生物制品指数跌-2.43%, 跑输上证指数1.99%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。生物制品指数跌-2.43%，跑输上证指数1.99%。前五大上涨个股分别为华兰疫苗、万泽股份、诺诚健华、康乐卫士、诺思兰德。
行业新闻摘要：
1：去年中国人用疫苗出口额超23亿元，辽宁出口额最高。
2：中国向巴勒斯坦难民提供胰岛素注射器。
3：我国科学家发现锌离子积累为糖尿病预防、治疗的“黄金靶点”。
4：中国科学院武汉病毒研究所：口服核苷药物VV116对尼帕病毒具有显著抑制活性。
5：我国新型基因治疗策略有望推动孤独症、癫痫等疾病治疗。
6：世界卫生组织：尚无证据表明尼帕病毒存在人际传播能力增强的情况。
7：科学防控尼帕病毒病指南来了，海关总署发布境外旅行健康提示。
8：填补儿童重症肌无力靶向治疗空白！这一款生物制剂在华获批用于6岁及以上患儿。
9：建议将手足口病疫苗和水痘疫苗纳入陕西省儿童免疫规划，实行免费接种。
10：全球首次：牛津团队实现蛋白质内部量子工程，开辟生物技术新前沿。
龙头公司动态：
1、智飞生物：1）智飞生物：公司技术平台及在研管线布局请持续关注公司披露的信息。2）智飞生物：公司通过多项举措优化经营策略，优化商业合作与产品推广策略。
2、长春高新：1）长春高新：子公司金赛药业伏欣奇拜单抗临床试验申请获受理。2）长春高新：公司前期所聘请的金融与专业领域的专家不是专门的市值管理专家。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-132.90%-0.64%2026-01-14-0.27%-0.31%2026-01-15-0.82%-0.33%2026-01-16-0.60%-0.26%2026-01-19-0.24%0.29%2026-01-20-0.82%-0.01%2026-01-210.11%0.08%2026-01-22-0.72%0.14%2026-01-231.00%0.33%2026-01-263.68%-0.09%2026-01-27-0.97%0.18%2026-01-28-2.58%0.27%2026-01-29-1.74%0.16%2026-01-30-0.30%-0.96%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3158.312024-12-3158.31
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅荣昌生物-0.02%32.16%267.01%上海莱士-0.63%-0.94%-9.18%智飞生物0.52%-8.48%-27.90%甘李药业-7.15%0.99%57.00%长春高新-2.94%3.41%6.12%三生国健2.48%-0.08%170.65%天坛生物-0.60%1.15%-19.21%君实生物-1.16%4.52%37.16%特宝生物0.14%-9.11%-5.32%华兰生物0.13%2.90%3.44%禾元生物-3.73%8.51%-13.36%康弘药业-9.91%-2.07%57.12%诺诚健华5.47%3.93%76.13%沃森生物-2.77%14.40%13.58%辽宁成大0.00%11.40%28.57%神州细胞-9.67%-3.99%16.77%通化东宝1.69%10.10%21.64%康泰生物-2.13%5.18%9.45%安科生物-3.18%4.57%25.12%万泽股份7.94%33.82%104.17%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2026-01-29】
特宝生物：获得第九批国家级制造业单项冠军企业认定
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(叶子申记者俞立严)1月29日，特宝生物发布公告称，公司近日获得工业和信息化部颁发的《制造业单项冠军企业证书》，公司凭借聚乙二醇干扰素α-2b注射液(商品名：派格宾)的产品技术优势和市场地位被认定为工业和信息化部第九批制造业单项冠军企业。
公告表示，制造业单项冠军企业是指长期专注于制造业特定细分领域，生产技术或工艺水平国际先进，单项产品(生产性服务)市场占有率位居全球或国内前列的企业，是加快发展新质生产力的中坚力量。
据特宝生物介绍，派格宾是公司自主研发的全球首个40kD聚乙二醇长效干扰素α-2b注射液，是治疗用生物制品国家1类新药。目前，派格宾已成为慢性乙型肝炎临床治愈的重要基石药物。
据悉，特宝生物是一家主要从事重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售的创新型生物医药企业。根据公司2025年三季报显示，2025年前三季度其主营收入为24.8亿元，同比增长26.85%；归母净利润为6.66亿元，同比增长20.21%。
此外，1月26日，特宝生物发布公告，向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资不超过15.33亿元，扣除发行费用后将全部投入新药研发项目、生物技术创新融合中心建设项目、创新药物生产改扩产线建设项目。
【2026-01-28】
特宝生物：1月27日获融资买入564.08万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月27日获融资买入564.08万元，该股当前融资余额13.68亿元，占流通市值的4.41%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-275640783.0010080149.001367938621.002026-01-269281520.0011144759.001372377987.002026-01-239130031.008948984.001374241226.002026-01-228121985.007381713.001374060179.002026-01-2110187930.0017047131.001372903624.00融券方面，特宝生物1月27日融券偿还200股，融券卖出2700股，按当日收盘价计算，卖出金额20.52万元，占当日流出金额的0.31%，融券余额742.15万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-27205200.0015200.007421476.002026-01-26179952.0028342.447134421.982026-01-23614628.000.007066628.522026-01-22244512.00141587.736497065.892026-01-21777627.8931252.006538074.66综上，特宝生物当前两融余额13.75亿元，较昨日下滑0.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27特宝生物-4152311.981375360097.002026-01-26特宝生物-1795445.541379512408.982026-01-23特宝生物750609.631381307854.522026-01-22特宝生物1115546.231380557244.892026-01-21特宝生物-5888955.531379441698.66说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-27】
特宝生物(1月27日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，1月27日特宝生物收盘价为76.00元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：11.00万股 | 成交价：76.00元 溢价率：0.00%买方：中信证券股份有限公司总部(非营业场所)卖方：广发证券股份有限公司广州花城大道证券营业部特宝生物大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-01-2776.000076.000011.00000.00000000000000000000中信证券股份有限公司总部(非营业场所)广发证券股份有限公司广州花城大道证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2026-01-27】
特宝生物：1月26日获融资买入928.15万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月26日获融资买入928.15万元，该股当前融资余额13.72亿元，占流通市值的4.48%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-269281520.0011144759.001372377987.002026-01-239130031.008948984.001374241226.002026-01-228121985.007381713.001374060179.002026-01-2110187930.0017047131.001372903624.002026-01-203607279.005975849.001379762825.00融券方面，特宝生物1月26日融券偿还378股，融券卖出2400股，按当日收盘价计算，卖出金额18.00万元，占当日流出金额的0.21%，融券余额713.44万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-26179952.0028342.447134421.982026-01-23614628.000.007066628.522026-01-22244512.00141587.736497065.892026-01-21777627.8931252.006538074.662026-01-20464705.5715022.005567829.19综上，特宝生物当前两融余额13.80亿元，较昨日下滑0.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26特宝生物-1795445.541379512408.982026-01-23特宝生物750609.631381307854.522026-01-22特宝生物1115546.231380557244.892026-01-21特宝生物-5888955.531379441698.662026-01-20特宝生物-1932514.831385330654.19说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-26】
特宝生物：拟发行可转换公司债券募集资金不超过人民币15.33亿元
【出处】本站7x24快讯
特宝生物公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过人民币15.33亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于新药研发项目、生物技术创新融合中心建设项目、特宝生物创新药物生产改扩项目-产线建设。
【2026-01-24】
特宝生物：1月23日获融资买入913.00万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月23日获融资买入913.00万元，该股当前融资余额13.74亿元，占流通市值的4.44%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-239130031.008948984.001374241226.002026-01-228121985.007381713.001374060179.002026-01-2110187930.0017047131.001372903624.002026-01-203607279.005975849.001379762825.002026-01-196325116.008513788.001382131395.00融券方面，特宝生物1月23日融券偿还0股，融券卖出8100股，按当日收盘价计算，卖出金额61.46万元，占当日流出金额的0.69%，融券余额706.66万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-23614628.000.007066628.522026-01-22244512.00141587.736497065.892026-01-21777627.8931252.006538074.662026-01-20464705.5715022.005567829.192026-01-1967779.0015062.005131774.02综上，特宝生物当前两融余额13.81亿元，较昨日上升0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23特宝生物750609.631381307854.522026-01-22特宝生物1115546.231380557244.892026-01-21特宝生物-5888955.531379441698.662026-01-20特宝生物-1932514.831385330654.192026-01-19特宝生物-2175745.781387263169.02说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-23】
行业周报|生物制品指数涨0.13%, 跑输上证指数0.7%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。生物制品指数涨0.13%，跑输上证指数0.7%。前五大上涨个股分别为万泽股份、*ST四环、沃森生物、近岸蛋白、欧林生物。
行业新闻摘要：
1：从“大海捞针”到“AI 精选”，AI HCAb模型在抗体药研发中赋能。
2：艾美疫苗系列迭代肺炎结合疫苗研发加速，多项措施并举。
3：2025年中国批准上市的创新药中，30款已纳入医保。
4：“出海”与并购并举，创新药产业加速发展。
5：贾强委员呼吁努力打造国家生物医药新高地。
6：“智能活胶水”为炎症性肠病患者提供新的靶向治疗策略。
7：创新药物医保落地，助力慢淋治疗迈进“无化疗时代”。
8：20价肺炎球菌多糖结合疫苗获批开展临床试验。
9：《海洋生物多样性协定》正式生效，推动生物制品保护与研发。
10：2026年麦角硫因市场竞争加剧，关注临床实证与机制协同复配。
龙头公司动态：
1、荣昌生物：1）瑞银：将荣昌生物目标价一举升至120港元 评级上调至“买入”。2）荣昌生物涨近4% 机构指公司与艾伯维合作有望促进RC148研发与全球商业化拓展。3）荣昌生物1月20日斥资2000.4万元回购19.41万股A股。4）荣昌生物完成回购，实际回购2000.4万元。
2、甘李药业：1）甘李药业2025年归母净利最高预增95% 近五年研发费24.87亿推进全球化。2）甘李药业：2025年净利同比预增78.96%-95.23%。
3、上海莱士：1）上海莱士：公司代理进口人血白蛋白产品以美元结算为主。
4、智飞生物：1）智飞生物代理依赖后遗症预亏超百亿 蒋仁生财富缩水千亿提供102亿担保求生。2）HPV疫苗代理遇冷，智飞生物2025年预亏超百亿，急筹102亿银团贷“过冬”。3）举债“过冬” 智飞生物2025年预亏超百亿元。4）2025年预亏107亿-137亿！智飞生物：“疫苗之王”的至暗时刻。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-1.08%1.50%2026-01-071.00%0.05%2026-01-080.78%-0.07%2026-01-091.19%0.92%2026-01-12-0.80%1.09%2026-01-132.90%-0.64%2026-01-14-0.27%-0.31%2026-01-15-0.82%-0.33%2026-01-16-0.60%-0.26%2026-01-19-0.24%0.29%2026-01-20-0.82%-0.01%2026-01-210.11%0.08%2026-01-22-0.72%0.14%2026-01-231.00%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3158.312024-12-3158.31
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅荣昌生物-4.64%27.68%262.15%甘李药业1.41%8.22%70.36%上海莱士0.63%0.00%-7.27%智飞生物-8.67%-9.24%-28.95%长春高新-0.60%5.45%9.22%三生国健-0.20%-2.20%164.57%天坛生物-0.59%3.84%-19.00%君实生物-1.49%4.01%37.34%特宝生物-0.03%-10.16%-5.42%康弘药业-2.83%5.68%75.63%华兰生物2.23%2.76%3.65%禾元生物-2.17%13.96%-10.01%诺诚健华-7.98%-8.44%69.79%沃森生物7.27%17.77%15.36%神州细胞-1.61%6.02%24.04%辽宁成大3.82%9.35%27.39%康泰生物2.18%6.04%10.60%通化东宝4.71%6.59%19.30%安科生物0.48%5.91%29.71%迈威生物-6.80%2.15%158.33%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2026-01-23】
特宝生物(1月23日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，1月23日特宝生物收盘价为75.88元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：10.00万股 | 成交价：75.88元 溢价率：0.00%买方：中信证券股份有限公司总部(非营业场所)卖方：广发证券股份有限公司郑州航海东路证券营业部特宝生物大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-01-2375.880075.880010.00000.00000000000000000000中信证券股份有限公司总部(非营业场所)广发证券股份有限公司郑州航海东路证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2026-01-22】
特宝生物(1月22日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，1月22日特宝生物收盘价为76.41元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：9.10万股 | 成交价：76.41元 溢价率：0.00%买方：国泰海通证券股份有限公司总部卖方：国泰海通证券股份有限公司总部特宝生物大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-01-2276.410076.41009.10000.00000000000000000000国泰海通证券股份有限公司总部国泰海通证券股份有限公司总部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2026-01-22】
特宝生物：1月21日获融资买入1018.79万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月21日获融资买入1018.79万元，该股当前融资余额13.73亿元，占流通市值的4.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2110187930.0017047131.001372903624.002026-01-203607279.005975849.001379762825.002026-01-196325116.008513788.001382131395.002026-01-168024026.007978521.001384320067.002026-01-1516396565.0013157306.001384274561.00融券方面，特宝生物1月21日融券偿还400股，融券卖出9953股，按当日收盘价计算，卖出金额77.76万元，占当日流出金额的0.57%，融券余额653.81万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-21777627.8931252.006538074.662026-01-20464705.5715022.005567829.192026-01-1967779.0015062.005131774.022026-01-1669600.3015180.005118847.802026-01-150.00384251.925083110.50综上，特宝生物当前两融余额13.79亿元，较昨日下滑0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21特宝生物-5888955.531379441698.662026-01-20特宝生物-1932514.831385330654.192026-01-19特宝生物-2175745.781387263169.022026-01-16特宝生物81243.301389438914.802026-01-15特宝生物2944000.641389357671.50说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-21】
特宝生物：1月20日获融资买入360.73万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月20日获融资买入360.73万元，该股当前融资余额13.80亿元，占流通市值的4.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-203607279.005975849.001379762825.002026-01-196325116.008513788.001382131395.002026-01-168024026.007978521.001384320067.002026-01-1516396565.0013157306.001384274561.002026-01-1412253536.0010773537.001381035302.00融券方面，特宝生物1月20日融券偿还200股，融券卖出6187股，按当日收盘价计算，卖出金额46.47万元，占当日流出金额的0.77%，融券余额556.78万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-20464705.5715022.005567829.192026-01-1967779.0015062.005131774.022026-01-1669600.3015180.005118847.802026-01-150.00384251.925083110.502026-01-14128522.10944244.005378368.86综上，特宝生物当前两融余额13.85亿元，较昨日下滑0.14%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20特宝生物-1932514.831385330654.192026-01-19特宝生物-2175745.781387263169.022026-01-16特宝生物81243.301389438914.802026-01-15特宝生物2944000.641389357671.502026-01-14特宝生物528724.541386413670.86说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-20】
特宝生物：1月19日获融资买入632.51万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月19日获融资买入632.51万元，该股当前融资余额13.82亿元，占流通市值的4.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-196325116.008513788.001382131395.002026-01-168024026.007978521.001384320067.002026-01-1516396565.0013157306.001384274561.002026-01-1412253536.0010773537.001381035302.002026-01-1313468634.0016008418.001379555303.00融券方面，特宝生物1月19日融券偿还200股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额6.78万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额513.18万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1967779.0015062.005131774.022026-01-1669600.3015180.005118847.802026-01-150.00384251.925083110.502026-01-14128522.10944244.005378368.862026-01-1315316.00419734.986329643.32综上，特宝生物当前两融余额13.87亿元，较昨日下滑0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19特宝生物-2175745.781387263169.022026-01-16特宝生物81243.301389438914.802026-01-15特宝生物2944000.641389357671.502026-01-14特宝生物528724.541386413670.862026-01-13特宝生物-2977618.281385884946.32说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-20】
特宝生物强化研发投入 创新药产品矩阵持续丰富
【出处】证券时报
作为中国聚乙二醇蛋白质长效药物领域的领军企业，特宝生物在“十四五”时期，以创新研发为核心，在肝病治疗与儿童生长领域双线突破。
财务数据显示，2021—2024年，特宝生物营业收入从11.32亿元增长至28.17亿元，年复合增长率超35%；净利润从1.81亿元增至8.28亿元，年复合增长率达66%，业绩增速在生物医药行业位居前列。
“十四五”时期，特宝生物持续保持高水平研发投入，着力探索多平台技术、多工具、多手段协同解决疾病问题，为患者提供更多治疗选择。
在肝病治疗领域，公司聚焦乙肝临床治愈，为乙肝感染者全人群探索更优治疗方案。特宝生物核心产品派格宾（聚乙二醇干扰素α-2b注射液）于2025年10月新增获批全球首个联合核苷（酸）类似物用于成人慢性乙型肝炎患者HBsAg持续清除的适应症。临床数据显示，该联合疗法可使31.4%患者实现HBsAg转阴且HBV DNA持续抑制，为我国约7500万慢性乙肝感染者带来临床治愈新希望，目前该药已累计惠及数十万人。
在儿童生长领域，2025年5月，公司自主研发的1类创新药益佩生（怡培生长激素注射液）获批上市，其全球独创的Y型40kD聚乙二醇长效修饰技术，实现每周1次给药，全年减少313天注射，且抗药抗体、中和抗体检出率均为0，安全性优势显著。2026年1月1日起，怡培生长激素注射液正式纳入国家医保目录，5毫克装价格从1798元降至853.2元，降价幅度约53%，按医保报销后，患儿年治疗费用可大幅降低，有效缓解家庭经济负担。
目前，特宝生物已构建以“聚乙二醇长效化药物”为核心的创新平台，上市3款1类创新药，产品矩阵持续完善。
公司表示，展望下一个五年，特宝生物将始终围绕未被满足的临床需求进行研发创新，为人类健康提供更优质的产品与服务；同时，将加强与国内外合作伙伴的交流与合作，共同推动生物医药行业高质量发展。
【2026-01-17】
特宝生物：1月16日获融资买入802.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月16日获融资买入802.40万元，该股当前融资余额13.84亿元，占流通市值的4.47%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-168024026.007978521.001384320067.002026-01-1516396565.0013157306.001384274561.002026-01-1412253536.0010773537.001381035302.002026-01-1313468634.0016008418.001379555303.002026-01-1228731515.0023005216.001382095087.00融券方面，特宝生物1月16日融券偿还200股，融券卖出917股，按当日收盘价计算，卖出金额6.96万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额511.88万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1669600.3015180.005118847.802026-01-150.00384251.925083110.502026-01-14128522.10944244.005378368.862026-01-1315316.00419734.986329643.322026-01-12159461.12456064.966767477.60综上，特宝生物当前两融余额13.89亿元，较昨日上升0.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16特宝生物81243.301389438914.802026-01-15特宝生物2944000.641389357671.502026-01-14特宝生物528724.541386413670.862026-01-13特宝生物-2977618.281385884946.322026-01-12特宝生物5096501.091388862564.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-16】
行业周报|生物制品指数跌-0.06%, 跑赢上证指数0.39%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。生物制品指数跌-0.06%，跑赢上证指数0.39%。前五大上涨个股分别为艾迪药业、荣昌生物、康乐卫士、近岸蛋白、义翘神州。
行业新闻摘要：
1：Marisé Borja 博士将出席 BioEx 2026，深度解析 RNAi 与肽类等新兴品类全球监管路径。
2：新版医保药品目录实施，芬悦宁开出首批处方。
3：2025年厦门市生物医药产业链全景图谱发布，涵盖产业政策及发展规划。
4：又一个2型糖尿病1类创新药在中国获批上市，标志着新药研发的进展。
5：国内首个表观遗传编辑疗法获批临床，主要用于治疗乙肝。
6：全球首创的Treg药物获FDA批准临床，推动免疫治疗新方向。
7：阿尔兹海默鼻喷新药进入2期临床，为治疗提供新选择。
8：国家卫健委报告显示呼吸道合胞病毒阳性率上升，强调疫苗缺乏的现状。
9：2025年中国创新药行业数据创历史新高，显示出高增长潜力。
10：长效生长激素创新药纳入医保，极大降低患者用药负担。
龙头公司动态：
1、荣昌生物：1）荣昌生物涨超5% 近日与艾伯维就RC148达成独家授权许可 短期对同靶点产品影响有限。2）荣昌生物：调整回购股份价格上限至116元/股。3）荣昌生物400亿BD大单落地，创新药烽烟再起！。4）荣昌生物跌9.72% 华泰证券华安证券昨刚喊买入就跌。5）“双抗”56亿美元“出海” 荣昌生物资金压力缓解。6）荣昌生物拿下56亿美元大单 双抗技术缘何频获跨国巨头追捧？。7）荣昌生物斩获最高56亿美元交易 中国创新药“全球新”跃上新台阶。8）再度签订重磅BD！荣昌生物双抗药物56亿美元出海，能否实现资金“突围”。9）总额56亿美元重磅交易达成，荣昌生物股价涨停！双抗明星靶点热度重燃。10）荣昌生物与艾伯维签署RC148授权协议 最高获56亿美元合作对价。11）荣昌生物拿下56亿美元大单，双抗技术缘何频获跨国巨头追捧？。12）【盘中播报】荣昌生物盘中涨停。
2、智飞生物：1）持续加码研发与国际化布局蓄力未来增长 智飞生物积极应对行业调整。2）智飞生物2025年短期业绩承压 期待创新管线与国际化增长新空间。3）秋霜不改丹青志！智飞生物以创新开新局 锚定“预防+治疗”主航线。4）480亿市值智飞生物预亏百亿，曾在高峰期与默沙东约定上千亿巨额采购。5）存货、巨亏、紧急贷款，智飞生物面临质押求生时刻。6）智飞生物2025预亏最高137亿元 2024经营现金净额-44亿。7）计提减值轻装上阵 智飞生物多维度调整蓄力2026。8）智飞生物2025年预亏超百亿元。9）借款102亿背后：智飞生物履行默沙东980亿的“卖身契”。10）股价连跌四年，智飞生物举债百亿元过冬。
3、甘李药业：1）甘李药业：甘精胰岛素获埃塞俄比亚注册批件，累计投入研发费用9.36亿元。2）甘李药业：甘精胰岛素注射液获欧盟委员会上市许可。3）甘李药业国产三代胰岛素首次登陆欧洲市场。4）甘李药业高管换血，意在提速国际化战略。
4、长春高新：1）长春高新：金赛药业携7条管线亮相JPM大会，BD加速有望打造新增长极。2）长春高新：公司会结合市场需求、产品价格变化等情况，合理安排发货等事宜。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-26-0.36%0.10%2025-12-29-1.08%0.04%2025-12-30-0.53%-0.00%2025-12-31-0.23%0.09%2026-01-051.93%1.38%2026-01-06-1.08%1.50%2026-01-071.00%0.05%2026-01-080.78%-0.07%2026-01-091.19%0.92%2026-01-12-0.80%1.09%2026-01-132.90%-0.64%2026-01-14-0.27%-0.31%2026-01-15-0.82%-0.33%2026-01-16-0.60%-0.26%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3158.312024-12-3158.31
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅荣昌生物10.61%32.57%305.64%智飞生物-4.44%0.05%-24.02%甘李药业1.15%9.35%74.28%上海莱士-2.63%-1.41%-6.21%长春高新1.53%4.05%9.46%三生国健-7.71%-0.71%178.39%君实生物-5.99%2.99%42.39%天坛生物-1.17%4.14%-10.85%特宝生物-5.82%-8.88%2.60%康弘药业-2.33%12.18%85.04%禾元生物1.25%12.43%-8.01%华兰生物-2.43%0.53%0.73%诺诚健华-2.30%-2.00%85.14%神州细胞-4.21%7.46%37.53%沃森生物-0.08%9.79%5.95%辽宁成大-1.71%6.64%22.58%康泰生物-2.01%5.39%4.20%安科生物0.58%8.61%29.09%迈威生物-5.53%15.00%147.51%通化东宝-0.12%0.95%13.79%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2026-01-16】
特宝生物：1月15日获融资买入1639.66万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月15日获融资买入1639.66万元，该股当前融资余额13.84亿元，占流通市值的4.45%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1516396565.0013157306.001384274561.002026-01-1412253536.0010773537.001381035302.002026-01-1313468634.0016008418.001379555303.002026-01-1228731515.0023005216.001382095087.002026-01-0916598852.008168785.001376368788.00融券方面，特宝生物1月15日融券偿还5044股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额508.31万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-150.00384251.925083110.502026-01-14128522.10944244.005378368.862026-01-1315316.00419734.986329643.322026-01-12159461.12456064.966767477.602026-01-09322360.00141999.587397275.51综上，特宝生物当前两融余额13.89亿元，较昨日上升0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-15特宝生物2944000.641389357671.502026-01-14特宝生物528724.541386413670.862026-01-13特宝生物-2977618.281385884946.322026-01-12特宝生物5096501.091388862564.602026-01-09特宝生物8477891.941383766063.51说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-15】
特宝生物：1月14日获融资买入1225.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月14日获融资买入1225.35万元，该股当前融资余额13.81亿元，占流通市值的4.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1412253536.0010773537.001381035302.002026-01-1313468634.0016008418.001379555303.002026-01-1228731515.0023005216.001382095087.002026-01-0916598852.008168785.001376368788.002026-01-0831278831.0020405092.001367938721.00融券方面，特宝生物1月14日融券偿还1.26万股，融券卖出1715股，按当日收盘价计算，卖出金额12.85万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额537.84万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-14128522.10944244.005378368.862026-01-1315316.00419734.986329643.322026-01-12159461.12456064.966767477.602026-01-09322360.00141999.587397275.512026-01-0896021.9098319.867349450.57综上，特宝生物当前两融余额13.86亿元，较昨日上升0.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14特宝生物528724.541386413670.862026-01-13特宝生物-2977618.281385884946.322026-01-12特宝生物5096501.091388862564.602026-01-09特宝生物8477891.941383766063.512026-01-08特宝生物10671679.871375288171.57说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-14】
特宝生物：1月13日获融资买入1346.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月13日获融资买入1346.86万元，该股当前融资余额13.80亿元，占流通市值的4.41%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1313468634.0016008418.001379555303.002026-01-1228731515.0023005216.001382095087.002026-01-0916598852.008168785.001376368788.002026-01-0831278831.0020405092.001367938721.002026-01-075713234.0011013296.001357064982.00融券方面，特宝生物1月13日融券偿还5481股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.53万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额632.96万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1315316.00419734.986329643.322026-01-12159461.12456064.966767477.602026-01-09322360.00141999.587397275.512026-01-0896021.9098319.867349450.572026-01-072024548.8016860.007551509.70综上，特宝生物当前两融余额13.86亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13特宝生物-2977618.281385884946.322026-01-12特宝生物5096501.091388862564.602026-01-09特宝生物8477891.941383766063.512026-01-08特宝生物10671679.871375288171.572026-01-07特宝生物-3225952.571364616491.70说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-13】
2025年出海总额突破千亿美元，2026年创新药板块开启“兑现元年”
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
本刊特约丨聂洣娜
对于创新药板块来说，2025年收获与遗憾并存，出海总额一举突破千亿美元，新的一年更好公司有望兑现业绩。
2025年创新药BD交易额突破1400亿美元，双抗、ADC、GLP-1驱动海外价值兑现，港股创新药指数大涨145%，外资持仓显著提升。2026年医药投资主线明确转向α精选，创新药出海、银发经济与AI医疗成三大核心赛道。
过去一年，宏观层面，政策端“双目录”支付改革与“十五五”规划建议强力支持产业内真创新，医保谈判成功率提升至88%，商保目录为高值药打开独立支付空间。从公司层面看，临床数据密集兑现，百济神州、信达生物等头部企业盈利加速释放，行业进入“研发—出海—商业化”全链条价值兑现新阶段。
回眸2025年：创新药赛道收获与遗憾并存
2025年医药板块整体表现中等偏上，细分板块分化明显，与美股、港股医疗保健板块类似。数据显示，2025年医药生物板块上涨15.9%，跑输沪深300指数0.65个百分点，排名第17位。子行业中，医药研发外包、化学制剂、其他生物制品涨幅居前，分别为44.1%、35.3%、20%；血制品、疫苗、中药跌幅前三。
而公开数据显示，其中表现突出的创新药板块，在2025年A股融资接近270亿元，H股配售约240亿元—260亿元。估值方面，当前医药板块呈现“估值合理、机构低配、资金向主动选股集中”的显著特征，自2025年9月中旬起，板块调整接近4个月，跌幅充分。对比来看，港股标的、小票跌幅更大，龙头标的也有20%—30%的跌幅，板块内所有股票均完成一轮调整。
同时，资金层面出现结构性调整，2025年三季度公募整体持仓占比降至9.67%，但剔除指数基金后的主动持仓逆势升至5.13%，显示资金可能告别ETF贝塔配置，转而挖掘个股阿尔法；根据2025年三季报数据统计，被动基金占比虽从历史18%飙升至52%，但主动管理规模达到2373亿元仍高于被动基金1863亿元。
值得注意的是，2025年四季度，医药板块关注度较低，同年10月信达生物重磅交易后，后续BD事件多是兑现即走，到12月底市场集中换仓又对板块形成一波杀跌，这波杀跌完成了最后的筹码出清。元旦节假日期间，市场热度集中在商业航天、AI大模型等领域，医药板块少人问津。不过新年开盘首个交易日，百济神州A股拉出大阳线，成为板块企稳反弹的重要信号。
在出海方面，明显看到2025年创新药项目数量较2024年显著增加，支付款达63亿美元，同比增长近两倍，累计金额超1400亿美元，主要聚焦于ADC、双抗等方向；并且器械出海实现突破，建议投资者可以重点关注美国FDA进展。
在脑机接口相关方向，“十五五”规划议首次提出其成为新经济增长点，多省推出相关设备标准，浙江、湖北等地已纳入医保，成为2026年核心重点。AI医疗延续2025年策略，11月五部门发布规范AI在医疗卫生应用发展意见，涉及智能诊疗等8个方向和20项重点场景，投资机会聚焦AI健康管理、辅助决策、辅助诊断、AI制药等。
由此，我们判断2026年医药板块是一个阿尔法的行情，投资者更多需要进入精选个股，重点看好出海、脑机接口相关、AI医疗三个方向。
研判2026年：老龄化与政策共筑产业发展基石
从公开业绩数据看，2025年创新药板块业绩显著回暖，前三季度利润修复明显。然而，行业基本面呈现“短期波动、长期向好”态势。
由于中国人口老龄化呈现基数大、增速快、高龄化特点，推动卫生总费用稳健增长。官方数据显示，2024年全国卫生总费用达90895.5亿元，政府、社会、个人支出占比分别为24.9%、47.6%、27.5%，社会与个人支出加快。受集采、国谈等影响，2025年1—10月规模以上医药制造业收入19954.90亿元，同比下降3.5%，随着影响消除，后续增速有望回升。
在此背景下，出海成为关键增长极。2025年全年达成164项BD项目，总金额同比增幅160%，首付款68.9亿美元，同比增幅220%。其中，跨国药企（MNC）首付款45.8亿美元，占比63%，第四季度首付款攀升至22.7亿美元呈逐季增长。
尤其双抗成热点，首付款35亿美元，同比增幅415.7%，占总首付款55.6%；ADC药物首付款15.9亿美元，同比增幅600%；GLP-1类首付款4.7亿美元，未来向口服化、长效化发展。特别是在2025年全年166个License-out项目中，62%的项目处于临床二期以前。
同时，政策面全力护航真创新。2025年7月《支持创新医药高质量发展的若干措施》及“十五五”规划建议明确支持差异化创新。同年12月医保谈判落地，基本医保目录新增114种药，1类创新药50种（占比44%，历年最高），谈判成功率88%。首版商保目录纳入19种高价值新药（含5款CAR-T），并享“三除外”政策。第11批集采平均降幅61%，纳入55个药品，市场规模440亿元。
因此，我们判断2026年行情进入精选个股阶段；展望未来，预计2029年全球肿瘤药物市场达4410亿美元，肥胖药物达1080亿美元，CAGR为23%—26%。随着中国商保支付比例预计2035年提升至44%，行业有望迎来700亿元增量支付空间。
创新药商业化集中兑现
2026年聚焦出海与真创新主线
2025年，中国创新药板块在经历前期调整后迎来业绩与估值的双重修复。尽管医药制造业整体短期表现一般，但创新药细分领域表现抢眼，百济神州、艾力斯等头部企业凭借核心产品出海放量，实现利润高速增长。展望2026年，我们认为板块将告别普涨进入个股行情阶段。
2025年前三季度，创新药企业商业化成绩单亮眼。艾力斯净利润达16.2亿元，同比增长52%，主要受益于海外销售超预期；百济神州营业利润首次转正，净利润11.4亿元，同比增加131%，核心驱动力来自泽布替尼欧美市场销售额突破28亿美元，同比增幅53%，同时授权产品协同增长；特宝生物净利润6.7亿元，同比增加20%。此外，奥布替尼、福美替尼2024年收入分别同比增长50%和82%，显示重磅单品进入收获期。
出海方面，百济神州的泽布替尼美国市场销售额达20亿美元。生物类似药出海亦有突破，百奥泰3款产品、甘李药业2款三代胰岛素获FDA批准，截至2025年11月，中国申报上市的生物类似药达11款。
2025年中国药企License-out交易总额近1500亿美元（+160%），首付款68.9亿美元（+220%）。MNC（跨国药企）成为主要买家，首付款占比达63%。双抗、ADC、GLP-1成为交易热点，其中双抗首付款35亿美元（+415.7%），占比55.6%；ADC首付款15.9亿美元（+600%）。而针对第四季度项目数下降的疑虑，数据显示当季首付款仍达22.7亿美元（+420%），属季节性波动。核心逻辑在于MNC管线缺口与国产创新药临床阶段匹配度提升，出海动能强劲。
而对于2026年投资逻辑，应为“去伪存真”。筛选标的需聚焦三大维度：一是强出海能力，关注双抗、ADC、GLP-1领域及MNC合作深度；二是管线成熟度，优选临床数据即将读出、具备商业化验证的企业；三是支付端受益，尤其是能通过商保目录放量的高价值药物。
政策层面，“医保+商保”双目录并行机制正在形成。首版商保目录纳入19种高价值新药，并享受“三除外”政策（不计入医保自费率、不纳入集采监测等），实质性破除医院入院障碍。尽管当前商保支付占比仅7.7%，但预计2035年将提升至44%，2026年有望迎来放量拐点，为CAR-T、ADC等高价药提供支付支撑。
集中采购方面，第11批集采平均降幅61%，主攻注射剂与仿制药。政策已明确转向支持“真创新”，优化反而为创新药腾出市场空间。估值层面，港股创新药指数2025年大涨145%-151%，但涨幅集中于500亿-1000亿元市值的研发成熟型企业。2026年需聚焦具备海外商业化验证的标的，而非板块整体估值，资金将持续流向研发壁垒高、现金流健康的头部企业。
此外，后续催化节奏密集明确：1月JP Morgan会议、年报季业绩指引及5—6月ASCO会议将接连落地。历史数据显示，医药股上半年常有较好表现，当前至6月具备较强表现基础。
（本文已刊发于1月10日出版的《证券市场周刊》。作者系某知名公募医药研究员。文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
【2026-01-13】
特宝生物(1月13日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，1月13日特宝生物收盘价为76.58元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：9.90万股 | 成交价：76.58元 溢价率：0.00%买方：国泰海通证券股份有限公司总部卖方：广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部特宝生物大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-01-1376.580076.58009.90000.00000000000000000000国泰海通证券股份有限公司总部广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2026-01-13】
特宝生物：1月12日获融资买入2873.15万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月12日获融资买入2873.15万元，该股当前融资余额13.82亿元，占流通市值的4.40%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1228731515.0023005216.001382095087.002026-01-0916598852.008168785.001376368788.002026-01-0831278831.0020405092.001367938721.002026-01-075713234.0011013296.001357064982.002026-01-0613552515.0016484983.001362365044.00融券方面，特宝生物1月12日融券偿还5926股，融券卖出2072股，按当日收盘价计算，卖出金额15.95万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额676.75万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-12159461.12456064.966767477.602026-01-09322360.00141999.587397275.512026-01-0896021.9098319.867349450.572026-01-072024548.8016860.007551509.702026-01-06108277.00651161.225477400.27综上，特宝生物当前两融余额13.89亿元，较昨日上升0.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12特宝生物5096501.091388862564.602026-01-09特宝生物8477891.941383766063.512026-01-08特宝生物10671679.871375288171.572026-01-07特宝生物-3225952.571364616491.702026-01-06特宝生物-3483304.131367842444.27说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-10】
特宝生物：1月9日获融资买入1659.89万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，特宝生物1月9日获融资买入1659.89万元，该股当前融资余额13.76亿元，占流通市值的4.18%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0916598852.008168785.001376368788.002026-01-0831278831.0020405092.001367938721.002026-01-075713234.0011013296.001357064982.002026-01-0613552515.0016484983.001362365044.002026-01-0512638642.005114872.001365297513.00融券方面，特宝生物1月9日融券偿还1762股，融券卖出4000股，按当日收盘价计算，卖出金额32.24万元，占当日流出金额的0.32%，融券余额739.73万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-09322360.00141999.587397275.512026-01-0896021.9098319.867349450.572026-01-072024548.8016860.007551509.702026-01-06108277.00651161.225477400.272026-01-05585301.2083400.006028235.40综上，特宝生物当前两融余额13.84亿元，较昨日上升0.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-09特宝生物8477891.941383766063.512026-01-08特宝生物10671679.871375288171.572026-01-07特宝生物-3225952.571364616491.702026-01-06特宝生物-3483304.131367842444.272026-01-05特宝生物8007117.561371325748.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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