☆最新提示☆ ◇688221 前沿生物 更新日期：2026-02-04◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.4300｜ -0.2600｜ -0.1200｜ -0.5400｜ -0.5200｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.6203｜ 2.7871｜ 2.9292｜ 3.0469｜ 3.0680｜
｜净资产收益率(％) ｜-15.0600｜ -8.9100｜ -3.9400｜-16.2100｜-15.5300｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为2000.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2022年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月31日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:7.27 主营收入(万元):10337.39 同比增:12.80% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-5.65 净利润(万元):-15980.85 同比增:17.39% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.4300｜ -0.2600｜ -0.1200｜
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｜2024 ｜ -0.5400｜ -0.5200｜ -0.4300｜ -0.1500｜
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｜2023 ｜ -0.8800｜ -0.6500｜ -0.4600｜ -0.2000｜
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｜2022 ｜ -0.9800｜ -0.6300｜ -0.3400｜ -0.1600｜
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｜2021 ｜ -0.7200｜ -0.4900｜ -0.2600｜ -0.1200｜
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【2.最新报道】
【2026-02-03】华西证券：小核酸药物凭借技术突破性与治疗差异化 成为精准医
疗核心赛道
华西证券发布研报称，小核酸药物行业建议标的筛选可围绕三类方向：临床进度型
(III期数据关键标的+医保受益标的)、技术平台型(肝外递送+多靶点技术企业)、
国际化合作型(获MNC背书的本土企业)，把握新药上市与数据读出窗口期，捕捉技
术突破与商业化放量双重红利。
华西证券主要观点如下：
小核酸药物凭借技术突破性与治疗差异化，成为精准医疗核心赛道
投资价值聚焦技术突破与临床转化，小核酸药物通过ASO、siRNA等类型在mRNA水平
调控基因，突破传统“不可成药”靶点局限，覆盖上万种罕见病及慢性病相关靶点
；化学修饰(如PS、2'-O-Me)解决稳定性与免疫原性问题，使药物半衰期大幅
延长，免疫原性降低；递送系统持续升级：GalNAc技术推动肝靶向药物商业化(如
英克司兰)，LNP、TRiM等肝外递送技术突破肌肉、CNS靶向瓶颈，打开5亿潜在患者
市常同时，AI赋能序列设计降低脱靶风险，研发周期较抗体药物缩短，早期成本降
低，临床转化效率显著提升。
全球市场加速扩容且结构优化，行业进入高增长期
根据沙利文数据，2019-2024年全球市场规模从27亿美元增至57亿美元(CAGR=16.2%
)，预计2029年达206亿美元(CAGR=29.4%)，增长动力来自慢性病放量(全球高血脂
患者超10亿、乙肝携带者超2.5亿)、肝外技术突破及重磅药商业化(如英克司兰202
4年销售额7.5亿美元，yoy+114%)。当前全球19款在售药物中50%+针对罕见病，但
慢性病占比将逐步提升，且定价机制灵活(罕见病药通过医保谈判降价换量，慢性
病药凭长效性降成本)。行业呈“国际龙头主导+本土突围”格局，Alnylam(7款上
市药)、Ionis(9款上市药)凭技术壁垒占据主导，本土企业如瑞博生物(血栓管线全
球领先)、舶望制药(与诺华90亿美元合作)聚焦细分领域。
风险与机遇并存，需平衡技术迭代与商业化落地
2025年是小核酸元年，领域催化不断：诺华降脂针英克司兰获美国FDA批准一线用
药地位；Alnylam的Amvuttra获批ATTRCM适应症，2025Q3销售大超预期，有望成为
首个销售额突破20亿美元的小核酸重磅药物；GSK乙肝药物Bepirovirsen达到三期
临床终点。Ionis的olezarsen大适应症sHTG3期临床达到终点。
接下来诺华LP(a)药物Pelacarsen将于2026H1读出3期临床数据；减肥领域，INHBE
靶点和ALK7靶点数据持续验证；后续还有多个靶点临床数据持续读出。
受益标的：瑞博生物、舶望制药、中国生物制药、悦康药业、必贝特、前沿生物等
；
风险提示：研发失败风险(如脱靶致肝损伤、CRISPR技术替代)、政策变动(医保谈
判降价超预期)及专利纠纷风险(国际龙头上千项专利构筑壁垒)。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-09 ｜ 成交量(万股) ｜ 3052.823 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 78576.414 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 71815036.08｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 24898035.04｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 22897473.25｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 21541747.71｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 20518980.20｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 53450213.09｜ 0.00｜
｜广发证券股份有限公司上海浦东新区东方｜ 42862505.11｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 42707650.04｜ 0.00｜
｜国新证券股份有限公司北京中关村大街证｜ 35989851.46｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 25154017.10｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方四川多瑞药业有限公司发生生产产品,提供技
术服务的日常关联交易，预计关联交易金额515.0000万元。
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】截至2025年3月31日，公司向四川多瑞提供的借款本息合计金额为20,864.
99万元，系历史期间已经发生并延续下来的，因上海建瓴股权出售被动形成关联借
款；根据《股权转让协议》以及《补充协议》的约定，瑞乐康和多瑞医药承担向前
沿生物归还股东借款的义务，该笔关联方借款应由瑞乐康和多瑞医药向前沿生物归
还；本次《补充协议》签署后将被动延长关联方借款归还时间。
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