☆最新提示☆ ◇688167 炬光科技 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月29日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0200｜ -0.2800｜ -0.3500｜ -1.9500｜ -0.5800｜
｜每股净资产(元) ｜ 24.4573｜ 23.8666｜ 23.2898｜ 23.3717｜ 25.3489｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.1000｜ -1.1600｜ -1.5200｜ -7.8100｜ -2.2200｜
｜总股本(亿股) ｜ 0.8986｜ 0.8986｜ 0.9036｜ 0.9036｜ 0.9036｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 0.8986｜ 0.8986｜ 0.9036｜ 0.9036｜ 0.6878｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ 0.2158｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月29日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:25.53 主营收入(万元):61335.64 同比增:33.88% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-0.46 净利润(万元):224.63 同比增:104.34% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0200｜ -0.2800｜ -0.3500｜
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｜2024 ｜ -1.9500｜ -0.5800｜ -0.3100｜ -0.1800｜
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｜2023 ｜ 1.0100｜ 0.4800｜ 0.2900｜ 0.1700｜
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｜2022 ｜ 1.4100｜ 1.1900｜ 0.7700｜ 0.2200｜
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｜2021 ｜ 1.0000｜ 0.8400｜ 0.4900｜ 0.1400｜
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【2.最新报道】
【2026-02-02】中国银河证券：光通信龙头2025年业绩超预期 看好“十五五”开
局上下游共振
中国银河证券发布研报称，截至2026年1月31日，中际旭创等光模块龙头标的相继
发布2025年度业绩预告，相关公司业绩普遍预增逾五成，但汇兑损益一定程度影响
业绩释放节奏。当下时点光通信仍处于相对低估的水平，在需求端持续放量的基础
上，产能的紧缺仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈，在我国光模块厂商全球
市占率居首并仍在持续提升的基础上，“十五五”期间内，产业链向上游渗透的机
遇较为充足。
中国银河证券主要观点如下：
光模块龙头标的业绩预告超预期，汇兑损益一定程度影响业绩释放节奏
发布业绩预期公告的相关公司业绩普遍增长超50%，龙头标的如中际旭创、新易盛
等业绩实现超预期增长，其中新易盛2025年预计将实现归属于上市公司股东的净利
润94-99亿元，同增231.24%-248.86%，利润增幅领先；中际旭创预计将实现归属于
上市公司股东的净利润98-118亿元，同增89.5%-128.17%，利润规模领先。
单季度方面，将相关公司业绩取中值后，已披露业绩的公司中中际旭创、新易盛单
季度利润均创新高，剑桥科技由于4Q25完成香港上市发行融资，所得款项以港元外
汇形式留存，使得汇兑净损益由盈转亏，同比减少约9605万元，天孚通信亦受汇兑
损失影响财务费用提升，影响业绩释放节奏。
结合2024年报及1H25中报，已发布业绩预告的相关公司海外业务占比均较高，推测
若忽略会对损益影响，则相关公司利润水平有望更进一步，展望十五五开局首年，
在上游器件供给紧张，需求端持续高景气的背景下，相关公司具备更进一步业绩释
放的基矗
“十五五”首年国内需求再加码，叠加海外需求高景气及技术升级，看好龙头光模
块业绩释放
中国银河证券认为，站在当下时点，光模块景气度仍旧处于上升通道中，其中“十
五五”首年国内需求侧不仅具备从400G向800G/1.6T光模块升级的趋势，也具备人
工智能应用端发展带来的算力需求提升所带动的量能提升逻辑，量价齐增。
海外端当前景气度较高，主流云厂商2026年资本开支规模持续超预期，GPU性能的
提升带动海外光模块速率升级趋势明确，高速率高价值量的光模块放量节奏有望加
速，同时Scale-up侧远期光进铜退的趋势逐步明确，推动光模块用量及需求量的进
一步增长，CPO路径的逐步成熟，以及光模块厂商在CPO领域的持续深化布局也将使
得相关公司远期业绩具备提升基矗
结合相关公司2025年业绩预告以及技术/需求/供给发展趋势，2026年光通信仍处于
景气周期上升阶段，需求量的进一步提升以及速率的升级或将催化板块业绩持续高
增。
投资建议
当下时点光通信仍处于相对低估的水平，在需求端持续放量的基础上，产能的紧缺
仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈，在我国光模块厂商全球市占率居首并仍
在持续提升的基础上，“十五五”期间内，产业链向上游渗透的机遇较为充足，从
“中国制造”向“中国智造”的转型有望突出呈现在光通信板块上。基于此，不仅
看好光通信板块，也看好光模块上游光芯片/光器件产业链。
CPO的高速发展也将呈现较大供应链机遇，看好目前布局相关技术的相关公司，建
议关注光模块中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、剑桥科技(603083.SH)
、联特科技(301205.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、华工科技(000988.SZ)；光器件
天孚通信(300394.SZ)、德科立(688205.SH)、博创科技(300548.SZ)、仕佳光子(68
8313.SH)、源杰科技(688498.SH)、腾景科技(688195.SH)、炬光科技(688167.SH)
；光纤光缆长飞光纤(601869.SH)、亨通光电(600487.SH)等。
风险提示
国际形势不确定性的风险；算力行业竞争加剧的风险；供给持续紧张导致订单外溢
的风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-30 ｜ 成交量(万股) ｜ 762.761 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 179005.060 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 69132274.27｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 53561693.21｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信建投证券股份有限公司西安市南大街｜ 0.00｜ 50105723.36｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 40540590.09｜
｜民生证券股份有限公司扬州分公司 ｜ 0.00｜ 39836712.52｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 93498894.22｜ 0.00｜
｜沪股通专用 ｜ 86572271.44｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 82371173.70｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 59384947.97｜ 0.00｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 41870201.82｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-01-21【类别】关联交易
【简介】公司预计2025年与西安宏盾新材料科技有限公司及其子公司发生的日常关
联交易合计总额为1,485万元。20250814：本次拟增加预计金额1,400.00万元。202
60121：截至2025年12月31日实际发生金额1,935.50万元。
【公告日期】2026-01-21【类别】关联交易
【简介】西安宏盾新材料科技有限公司及其子公司(以下简称“西安宏盾及其子公
司”或“关联人”)于2026年4月起将不再是西安炬光科技股份有限公司(以下简称
“公司”)的关联方，预计2026年1至3月与公司发生的日常关联交易合计总额为400
.59万元，无需提交股东会审议。
【公告日期】2025-03-19【类别】关联交易
【简介】西安炬光科技股份有限公司预计2024年与西安宏盾新材料科技有限公司及
其子公司发生的日常关联交易合计总额为2,000万元20250319：2024年度，公司与
关联方实际发生的总金额为895.88万元。
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