☆最新提示☆ ◇688141 杰华特 更新日期：2025-12-17◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -1.0300｜ -0.6700｜ -0.2500｜ -1.3500｜ -1.1300｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.8789｜ 4.1047｜ 4.4023｜ 4.6268｜ 5.0201｜
｜净资产收益率(％) ｜-24.3500｜-15.4100｜ -5.6200｜-25.4700｜-20.6500｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.4688｜ 4.4688｜ 4.4688｜ 4.4688｜ 4.4688｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.6395｜ 2.6395｜ 2.6395｜ 2.6395｜ 2.6220｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 1.8293｜ 1.8293｜ 1.8293｜ 1.8293｜ 1.8468｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2025-12-23): 18293.3784万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:5.76 主营收入(万元):194242.49 同比增:63.01% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-2.92 净利润(万元):-45990.80 同比增:9.29% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -1.0300｜ -0.6700｜ -0.2500｜
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｜2024 ｜ -1.3500｜ -1.1300｜ -0.7500｜ -0.4700｜
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｜2023 ｜ -1.1900｜ -0.8100｜ -0.4300｜ -0.1300｜
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｜2022 ｜ 0.3500｜ 0.2800｜ 0.2400｜ 0.1300｜
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｜2021 ｜ 0.3900｜ 0.1900｜ --｜ --｜
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【2.最新报道】
【2025-12-16】科创板半导体部分重组交易终止，行业人士透露三方面原因
近期，科创板部分重组交易宣告终止，尤其半导体行业相关案例引发市场关注。
对此，半导体行业人士分析，近期该行业并购终止案例较多，主要存在披露案例基
数大、谈判难度高等两方面客观原因。同时，行业需求波动与市场环境变化，也促
使上市公司在推进并购时更加审慎。
事实上，科创板“硬科技”企业产业整合浪潮方兴未艾，“科八条”以来超七成交
易顺利完成。具体来看，自2024年6月“科八条”发布以来，科创板上市公司累计
新披露并购交易156单，其中发股/可转债类交易40单、现金重大类交易9单。2025
年以来，市场热度持续升温，新增披露并购交易95单，含发股/可转债类29单、现
金重大类7单，两项数据均较上年同期显著提升。
从重大资产重组维度看，科创板2024年全年发布的17单交易，已追平2019—2023年
五年合计数；2025年以来发布的交易已达36单，远超2024年全年水平，并超过2019
—2024年六年总和，增长势头迅猛。
制度包容性和创新性的典型并购案例密集落地
近日，“中国EDA第一股”科创板公司概伦电子披露更新数据后的重组报告书草案
，同时确定于12月22日召开股东会审议本次交易。此次公司发行股份及现金收购锐
成芯微、纳能微两家IP公司的交易又前进了重要一步，交易完成后，概伦电子将正
式构建“EDA工具+半导体IP”双引擎发展模式，这对于提升国内EDA与IP生态的自
主可控能力，具有重要的产业战略意义。
概伦电子的并购进程，是科创板“硬科技”企业产业整合浪潮的生动缩影。在制度
创新赋能、监管机制优化、服务体系升级的多重利好驱动下，科创板并购重组市场
正释放前所未有的生机与活力，以高质量产业并购助推经济高质量发展的格局日益
稳固。
数据显示，“科八条”实施以来，已有近110单并购交易顺利完成，整体完成率达
七成，另有20余单正积极推进。从交易结构看，现金非重大交易由于金额较孝程序
简单，实施周期更短；同时，多单发行股份购买资产或现金重大交易也取得实质性
进展。随着多个“首单”创新案例接连落地，资本市场制度的包容性与适应性得到
充分彰显。
重大资产重组交易亮点纷呈：今年7月获得注册的芯联集成收购芯联越州，成为“
科八条”后首单注册生效的发股类“亏收亏”交易，为科创板公司收购优质未盈利
资产明确了估值与审核预期；9月注册通过的华海诚科收购衡所华威，是科创板首
单综合运用股份、可转债、现金的多元支付案例；12月上交所审核通过的奥浦迈收
购澎立生物，不仅是全市场首单股份对价分期支付案例，也是首单实现私募基金“
反向挂钩”的并购项目。这些案例的落地，标志着“科八条”“并购六条”等创新
制度已快速转化为市场实效。
非重大交易同样不乏市场化创新。圣湘生物收购中山海济时采用“Earn-out”对价
调整机制，在基础估值之上根据业绩实现情况动态追加对价，展现了估值作价机制
的灵活创新；凌云光以现金收购丹麦JAI工业相机资产后，迅速启动再融资进行资
金置换，既满足了交易对方的退出诉求，又有效缓解了自身资金压力；美埃科技通
过“现金私有化+子公司换股”组合方式收购港股上市公司捷芯隆，实现了整合管
控与稳定运营的双重目标。
此外，杰华特、富创精密联合并购基金推进收购，福昕软件、中润光学运用并购贷
款实施交易，奥特维、金山办公在现金收购中设置交易对方增持上市公司股份的利
益绑定安排，均充分体现了市场化并购交易安排的灵活性和多元化。
客观理性看待市场化交易中的成功率
近期，部分重组交易宣告终止，半导体行业相关案例引发市场关注。记者梳理相关
案例可见：从主体特征看，终止交易的多为中小民营上市公司；从交易类型看，以
发行股份或现金重大类交易为主；从披露原因看，核心症结集中于交易双方未能就
关键条款达成一致。
例如，帝奥微明确披露交易双方“就本次交易的交易方案、交易价格、业绩承诺等
核心条款未能达成一致意见”，芯原股份则表示“标的公司管理层、交易对方提出
的核心诉求及关键事项与市场环境、政策要求、公司和全体股东利益存在偏差”。
此外，市场环境变化导致交易条件不成熟也是重要原因，如海光信息与中科曙光的
吸并重组项目，双方披露“由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资
产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次
实施重大资产重组的条件尚不成熟”。
业内人士指出，科创板公司八成以上为民营企业，并购重组以市场化第三方并购为
主，这是科创板并购重组的突出特点。与央国企并购通常有集团内部及国资部门的
前置审批程序不同，民企并购的决策链条相对较短，为抓住市场机遇，通常会及时
停牌或披露提示性公告推进重组程序。但由于并购重组是高度市场化、个性化的交
易，交易各方利益诉求存在天然差异，部分核心条款比如交易价格、人员安排等等
，可能一时难以达成共识，这是市场化并购的常见现象，往往也是交易落空的主要
原因。
同时，在后续谈判磋商中，随着交易双方了解不断深入，叠加宏观环境变化、各方
诉求动态调整等因素，也可能导致部分重组无法按预期推进。因此，对于科创类公
司并购重组的成功率，需要客观看待，一定比率的终止交易可能是市场化并购的常
态。并且，从整体成功率超70%来看，已经是一个不错的数据。
半导体行业人士进一步分析，近期该行业并购终止案例较多，存在两方面客观原因
：一方面，行业并购活跃度高、披露案例基数大，相应终止案例数量相应随之增加
；另一方面，国内半导体产业近年发展迅速，一级市场关注度与估值水平较高，叠
加部分标的公司股东结构复杂、利益诉求多元，也会增加上市公司并购的谈判难度
。同时，行业需求波动与市场环境变化，也促使上市公司在推进并购时更加审慎，
避免决策不慎带来的经营风险。
切实保护并购交易中的投资者利益
为保护投资者利益，针对重组终止事项，相关规则从强化信息披露、加强投资者沟
通、明确重组“冷静期”等方面，作出明确规定。
从实际执行情况看，终止重组的公司均通过公告披露终止原因及潜在影响，并及时
召开投资者说明会回应市场关切，稳定市场预期，例如，海光信息和中科曙光在重
组终止次日即召开投资者说明会，对于重组终止的原因、未来两家公司的发展规划
及业务合作作出了详细回应，投资者积极参与。同时，相关公司都承诺终止后一个
月内不再筹划重组。
从市场反应看，数据显示，重组终止后科创板相关公司股价平均下跌4%左右，二级
市场表现整体平稳，未出现明显非理性波动，体现了市场各方对并购终止市场化属
性的逐步认同。
同时，“并购六条”提出，严格监管“忽悠式重组”，从严惩治并购重组中的欺诈
发行、财务造假、内幕交易等违法行为，维护并购重组市场秩序，有力有效保护中
小投资者合法权益。中国证监会12月5日发布的《上市公司监督管理条例（公开征
求意见稿）》中，明确提出规范并购重组行为，并细化财务顾问职责定位与独立性
要求。上交所2024年11月发布的《上市公司并购重组典型案例汇编》中，还专门选
取了“标的公司财务造假”“内幕交易防控不当”等四类负面典型案例，体现从严
监管的鲜明导向。
从数据来看，2024年监管部门严肃查处了并购重组内幕交易相关违法行为35起，其
中吴某杭内幕交易案罚没超1亿元；2025年以来又查处了富煌钢构、金洲慈航等相
关案件，彰显了“零容忍”的态度和决心。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-08-15 ｜ 成交量(万股) ｜ 3867.875 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 127878.457 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 46629018.29｜
｜中银国际证券股份有限公司上海欧阳路证｜ 0.00｜ 20038719.89｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券｜ 0.00｜ 13478429.43｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司杭州天目山路证券｜ 0.00｜ 12075839.03｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司浙江分公司 ｜ 0.00｜ 11862535.78｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 171400034.79｜ 0.00｜
｜中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证｜ 43426446.63｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 32755687.37｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 28667936.02｜ 0.00｜
｜国金证券股份有限公司海南分公司 ｜ 22456752.12｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-02【类别】关联交易
【简介】根据公司整体战略发展规划以及业务发展需要，公司拟与建达合伙、汇杰
合伙共同购买新港海岸的部分股权。公司、建达合伙、汇杰合伙拟与新港海岸的16
名转让方签署《股权转让协议》，受让合计转让持有的标的公司66.2484%的股份，
受让价格合计为41,796.56万元。其中杰华特拟以12,618.18万元受让新港海岸20%
的股份，建达合伙拟以24,178.38万元受让新港海岸38.3233%的股份，汇杰合伙拟
以5,000万元受让新港海岸7.9251%的股份。本次交易前后股权架构图如下图，具体
购买情况详见本公告“三、交易对方情况介绍（一）交易卖方简要情况”。
【公告日期】2025-08-26【类别】关联交易
【简介】因信远嘉善看好各标的公司的发展前景，为实现良好的投资收益，拟与欧
姆微、深圳市焦耳咨询管理合伙企业（有限合伙）分别签署增资协议及股权转让协
议，信远嘉善总出资金额为3,000万元，其中以750万元的价格受让深圳市焦耳咨询
管理合伙企业（有限合伙）持有的欧姆微5.6%股份，并以2,250万元参与欧姆微增
资扩股，投资完成后，信远嘉善共持有欧姆微15.71%的股权；拟与江西新力传感科
技有限公司签署增资协议，出资金额为3,000万元，占增资后股权比例12%。
【公告日期】2025-08-12【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方深圳市欧姆微电子有限公司,杭州协能科技股
份有限公司,杭州芯宇半导体有限公司发生销售产品,采购原材料、服务的日常关联
交易，预计关联交易金额4200.0000万元。20250726：2025年度增加预计金额3000
万元。20250812：股东大会通过。
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