☆最新提示☆ ◇688031 星环科技 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -1.7600｜ -1.1800｜ -0.6900｜ -2.8400｜ -2.4200｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.3839｜ 7.9621｜ 8.4876｜ 9.0923｜ 9.6094｜
｜净资产收益率(％) ｜-21.3100｜-13.8300｜ -7.8800｜-27.0400｜-22.4900｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.2114｜ 1.2113｜ 1.2113｜ 1.2084｜ 1.2084｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 0.9397｜ 0.9397｜ 0.9397｜ 0.9368｜ 0.9247｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.2716｜ 0.2716｜ 0.2716｜ 0.2716｜ 0.2837｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为2416.8413万股(预案) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:19.07 主营收入(万元):22507.85 同比增:7.42% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-12.69 净利润(万元):-21322.63 同比增:27.21% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -1.7600｜ -1.1800｜ -0.6900｜
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｜2024 ｜ -2.8400｜ -2.4200｜ -1.5800｜ -0.7300｜
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｜2023 ｜ -2.3900｜ -2.2200｜ -1.5700｜ -0.7100｜
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｜2022 ｜ -2.8400｜ -2.4900｜ -1.8200｜ -0.9700｜
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｜2021 ｜ -2.7000｜ -2.3300｜ -1.6400｜ --｜
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【2.最新报道】
【2025-12-15】券商观点|计算机行业周报：模型的迭代远未结束
2025年12月14日，国盛证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，模型的
迭代远未结束。
报告具体内容如下：
全球顶尖大模型仍处于高速迭代阶段，技术路线与能力边界持续刷新。1）谷歌Gem
ini3Pro以多模态理解和长期规划能力为核心突破，模型可在文本、图像、视频、
音频与代码之间进行精细推理，尤其在屏幕理解上表现突出，并有优秀的长期规划
和工具使用能力。2）OpenAI新发布GPT-5.2聚焦专业知识型工作场景，在复杂文档
、数据分析、代码开发和多步骤项目管理中表现显著提升。提出GDPval评测体系，
从真实职业任务出发衡量模型的经济价值，GPT-5.2在多数知识型工作中已可与顶
尖人类专家持平或超越。3）国产模型方面，DeepSeekV3.2系列通过稀疏注意力（D
SA）、大规模后训练与合成数据等创新路径实现能力跃升。官方同时坦承DeepSeek
V3.2相比顶尖闭源模型的弱势在于预训练不足，这恰恰说明其模型能力受限于算力
并未触及天花板。综合来看，算法创新、后训练扩展与ScalingLaw仍在持续生效，
顶尖模型的竞争与演进远未结束。模型算力底座的代际更迭：从Hopper到Blackwel
l。AI算力底座正从Hopper架构过渡至Blackwell架构，Blackwell在计算性能、内
存体系和卡间互联等核心维度实现了系统性跃升：1）Blackwell在FP32、FP16、BF
16、INT8等主流精度下计算性能全面领先，并原生支持FP4精度计算；2）单卡显存
容量与带宽同步升级，使其更适合承载更大参数规模，并减少跨卡通信开销；3）
新一代NVLink更高的互联带宽，显著提升多卡乃至整机柜级别的扩展效率，为超大
规模训练集群奠定基矗这些提升不仅体现在训练时间的缩短，也直接改善了训练经
济性。英伟达官网数据显示Blackwell的性能提升幅度明显高于价格提升，从而带
来显著的“每美元性性能改改善。在基于MLPerf的Llama3.1405B训练对比中，使用
公开GPU租赁价格测算，GB200NVL72的美元性性能接近H100的2倍。 Blackwell对模
型能力上限的意义不止于训练更快。更强的单卡能力和集群互联，使得训练中可以
采用更大的BatchSize，更大BatchSize在梯度稳定性、收敛质量和计算效率方面具
有显著优势，劣势在于更容易过拟合。随着算力与系统能力的扩展，模型开发者也
能够探索更深的网络结构、更复杂的算法以及更长上下文的训练方式。2026年起基
于Blackwell训练的新一代模型智能水平有望系统性受益于这一轮算力底座升级。
字节豆包手机助手革新交互体验，开启端侧Agent新时代。12月1日，字节跳动发布
豆包手机助手预览版，作为面向手机厂商的系统级AI服务，将豆包大模型深度嵌入
操作系统，实现以语音或简单指令替代大量手动点击的复杂操作。其能力覆盖跨平
台比价点外卖、内容搜索与攻略整理等场景。豆包手机助手由字节AI硬件团队Ocea
n主导研发，并已与中兴合作推出首款打样手机，字节正推动该能力向更多厂商扩
展。豆包手机助手上线后引发部分App的抗拒，尤其是在社交、金融等敏感场景中
出现登录异常、功能受限甚至短暂封禁的问题，字节于12月5日发布说明，对AI操
作手机的能力进行规范化调整，主动限制刷激励、金融类应用及部分游戏场景。我
们认为豆包手机助手是大模型应用落地的重要突破，标志着端侧Agent时代的开启
。随着大模型能力成熟与系统级整合加深，用户只需表达想做什么，由手机Agent
完成跨App的任务编排与执行，移动交互范式正站在跃迁的前夜。建议关注算力：
寒武纪、海光信息、东阳光、神州数码、新易盛、中际旭创、中芯国际、华虹半导
体、胜宏科技、品高股份、鸿腾精密科技、有方科技、协创数据、沪电股份、兴森
科技、中科曙光、浪潮信息、东山精密、云天励飞、伟仕佳杰、宏景科技、中芯国
际、奥飞数据、云赛智联、科华数据、禾盛新材、潍柴重机、金山云、浙数文化、
青云、大位科技、玉柴国际、亿田智能、弘信电子、圣阳股份、润泽科技、润建股
份、深桑达、优刻得、云从科技、太极股份、数据港、首都在线。 Agent：谷歌、
阿里巴巴、腾讯控股、阜博集团、广立微、第四范式、360、汇量科技、金蝶国际
、拓尔思、合合信息、税友股份、新致软件、金桥信息、快手、元图公司、鼎捷数
智、慧辰股份、嘉和元康、海天瑞声、泛微网络、朗新集团、润达医疗、壹网壹创
、万兴科技、用友网络、麦迪科技、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、汉
得信息、软通动力、光云科技、上海钢联、本站、信雅达、萤石网络、迪安诊断
、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、万兴科技、
创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发
教育、新大陆、新开普等。自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、
禾赛、地平线、世运电路等。军工AI：拓尔思、能科科技、普天科技、品高股份、
海格通信、中科星图等。风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞
争加剧。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-12-15 ｜ 成交量(万股) ｜ 1900.176 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 161253.260 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中国中金财富证券有限公司上海黄浦区湖｜ 0.00｜ 109578508.36｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司深圳科苑路百度国｜ 0.00｜ 106155826.91｜
｜际大厦证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 93965529.87｜
｜中信建投证券股份有限公司北京海淀分公｜ 0.00｜ 19860317.14｜
｜司 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司深圳福华一路｜ 0.00｜ 18083848.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 91611873.29｜ 0.00｜
｜长江证券股份有限公司上海安远路证券营｜ 60957708.20｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司上海云锦路证券营｜ 55442460.51｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 55234539.69｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 39334679.69｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-10-31【类别】关联交易
【简介】2026年度,公司预计与关联方腾讯云计算(北京)有限责任公司,深圳市腾讯
计算机系统有限公司发生销售商品,提供劳务,采购商品等的日常关联交易，预计关
联交易金额700万元。
【公告日期】2025-10-31【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方腾讯云计算(北京)有限责任公司,深圳市腾讯
计算机系统有限公司发生销售商品,提供劳务,采购商品等的日常关联交易，预计关
联交易金额630万元。20251031：本年年初至2025年9月30日与关联人累计已发生的
交易金额4.07万元
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方上海诺祺科技有限公司,腾讯云计算(北京)有
限责任公司,新天路科技(北京)有限公司发生销售商品的日常关联交易，预计关联
交易金额810.0000万元。20250426：2024年度，公司与关联方实际发生的总金额为
133.41万元。
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