☆公司大事☆ ◇688029 南微医学 更新日期：2026-02-04◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜48432.05｜ 857.45｜ 716.19｜ 2.23｜ 0.04｜ 0.00｜
｜ 02 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-01-｜48290.79｜ 749.94｜ 985.54｜ 2.19｜ 0.32｜ 0.00｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-02-03】
创新药国际化提振信心，医药50ETF涨1.06%
【出处】财闻
截止2月3日14点52分，上证指数涨1.26%，深证成指涨2.07%，创业板指涨1.71%。
ETF方面，医药50ETF（159838）涨1.06%，成分股爱美客（300896.SZ）、新和成（002001.SZ）、凯莱英（002821.SZ）、东阿阿胶（000423.SZ）、健帆生物（300529.SZ）、新产业（300832.SZ）、益丰药房（603939.SH）、南微医学（688029.SH）、兴齐眼药（300573.SZ）、安科生物（300009.SZ）等上涨。
近期，医药生物板块在资本市场上表现出强劲的“吸金”能力，科创创新药ETF国泰已连续10个交易日获得资金净申购。1月下旬，行业内并购重组与海外授权消息频传，例如荣昌生物（688331.SH）与艾伯维（ABBV.US）达成高达6.5亿美元首付款的独家授权协议。这些重磅事件标志着中国医药企业在创新与国际化道路上迈出了坚实步伐，提振了市场信心。
中邮证券表示，创新药板块在年初回暖之后有所回调，预计仍主要是以资金面因素有关，根据近期公募基金Q4持仓来看，医药基主动和被动规模均有所下滑，医药行业持股比例环比Q3也略有下降，预计仍处于消化25年BD预期的阶段，而板块内部占比方面创新药仍处于较高水平，表明创新药仍是目前基本面最佳的选择。作为成长性赛道，需以中期维度去理解目前的市值和基本面，再次强调产业层面创新药的全球参与度提升趋势在25年已有充分体现，预计未来将更多看到国产创新药在早研层面追赶及反超欧美，效率制胜背景下，中期国产新药必将迎来收获期，持续看好板块投资机会。
【2026-02-03】
南微医学：2月2日获融资买入857.45万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学2月2日获融资买入857.45万元，该股当前融资余额4.84亿元，占流通市值的3.31%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-028574461.007161859.00484320480.002026-01-307499441.009855371.00482907878.002026-01-2912019663.0016751951.00485263808.002026-01-2813366167.0013647384.00489996096.002026-01-2718285669.0020600250.00490277313.00融券方面，南微医学2月2日融券偿还0股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额3.11万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额173.34万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-0231128.000.001733440.502026-01-30254976.000.001743000.002026-01-2931928.00190610.161490638.502026-01-280.00218446.601650973.702026-01-2716178.00104509.881892583.33综上，南微医学当前两融余额4.86亿元，较昨日上升0.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02南微医学1403042.50486053920.502026-01-30南微医学-2103568.50484650878.002026-01-29南微医学-4892623.20486754446.502026-01-28南微医学-522826.63491647069.702026-01-27南微医学-2411728.92492169896.33说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-31】
南微医学：1月30日获融资买入749.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月30日获融资买入749.94万元，该股当前融资余额4.83亿元，占流通市值的3.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-307499441.009855371.00482907878.002026-01-2912019663.0016751951.00485263808.002026-01-2813366167.0013647384.00489996096.002026-01-2718285669.0020600250.00490277313.002026-01-2635101750.0017291613.00492591894.00融券方面，南微医学1月30日融券偿还0股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额25.50万元，占当日流出金额的0.32%，融券余额174.30万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-30254976.000.001743000.002026-01-2931928.00190610.161490638.502026-01-280.00218446.601650973.702026-01-2716178.00104509.881892583.332026-01-2697500.00520162.501989731.25综上，南微医学当前两融余额4.85亿元，较昨日下滑0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30南微医学-2103568.50484650878.002026-01-29南微医学-4892623.20486754446.502026-01-28南微医学-522826.63491647069.702026-01-27南微医学-2411728.92492169896.332026-01-26南微医学17261584.66494581625.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-30】
南微医学：1月29日获融资买入1201.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月29日获融资买入1201.97万元，该股当前融资余额4.85亿元，占流通市值的3.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2912019663.0016751951.00485263808.002026-01-2813366167.0013647384.00489996096.002026-01-2718285669.0020600250.00490277313.002026-01-2635101750.0017291613.00492591894.002026-01-2310925744.0011568488.00474781757.00融券方面，南微医学1月29日融券偿还2388股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额3.19万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额149.06万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2931928.00190610.161490638.502026-01-280.00218446.601650973.702026-01-2716178.00104509.881892583.332026-01-2697500.00520162.501989731.252026-01-230.00310927.132538283.59综上，南微医学当前两融余额4.87亿元，较昨日下滑1.00%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-29南微医学-4892623.20486754446.502026-01-28南微医学-522826.63491647069.702026-01-27南微医学-2411728.92492169896.332026-01-26南微医学17261584.66494581625.252026-01-23南微医学-924009.21477320040.59说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-29】
南微医学：公司2025年第四季度经营情况请届时关注公司2025年年度报告
【出处】证券日报网
证券日报网讯1月29日，南微医学在互动平台回答投资者提问时表示，公司2025年第四季度经营情况请届时关注公司2025年年度报告。
【2026-01-29】
南微医学：公司各项经营管理情况正常，基本面没有变化
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月29日讯，有投资者向南微医学提问， 请问公司在上证指数如火如荼的情况下，公司股价连续大跌是何缘由？难道是日常经营出了什么问题吗？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司各项经营管理情况正常，基本面没有变化。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-28】
南微医学：1月27日获融资买入1828.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月27日获融资买入1828.57万元，该股当前融资余额4.90亿元，占流通市值的3.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2718285669.0020600250.00490277313.002026-01-2635101750.0017291613.00492591894.002026-01-2310925744.0011568488.00474781757.002026-01-2215406983.0021995394.00475424501.002026-01-2110103145.008530287.00482089501.00融券方面，南微医学1月27日融券偿还1292股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.62万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额189.26万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2716178.00104509.881892583.332026-01-2697500.00520162.501989731.252026-01-230.00310927.132538283.592026-01-2277662.8016920.002819548.802026-01-2117364.000.002831200.20综上，南微医学当前两融余额4.92亿元，较昨日下滑0.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27南微医学-2411728.92492169896.332026-01-26南微医学17261584.66494581625.252026-01-23南微医学-924009.21477320040.592026-01-22南微医学-6676651.40478244049.802026-01-21南微医学1577258.00484920701.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-27】
聚智赋能 院企协同 —— 江苏省医疗器械行业协会咨询专家委员会座谈会召开
【出处】江苏省医疗器械行业协会
1 月22日，江苏省医疗器械行业协会咨询专家委员会座谈会顺利举行，同期完成常州双马医疗器材有限公司与南京医工交叉创新中心院企合作签约。会议由袁英涛主持，高校专家、行业龙头企业代表齐聚，共商产业创新发展。
袁英涛同志主持会议
协会咨询专家委员会主任李建清
参会人员来自南京大学、东南大学等高校学术专家，以及鱼跃医疗、南微医学、南京诺源医疗、无锡宇寿医疗等企业负责人及管理精英。咨询专家委员会主任、原南京医科大学副校长李建清讲话中强调科研院所与企业协同是突破核心技术、推动产业高质量发展的关键。
南京诺源医疗董事长蔡惠明
无锡宇寿医疗总经理缪李平
常州双马医疗副总经理徐伟
座谈会上，鱼跃医疗、南微医学、南京诺源医疗、无锡宇寿医疗、徐州双马医疗等企业代表先后发言，分享技术研发、成果转化中的瓶颈与需求，均希望通过协会平台深化与科研院所的合作，实现技术与市场的高效对接。高校及科研院所专家围绕行业创新趋势、院企协同机制等议题展开研讨，分享前沿研究成果，为企业创新支招。
常州双马医疗副总经理徐伟与南京医工交叉创新中心副院长屠小明代表双方签约，合作聚焦医疗器械核心技术研发与成果转化，实现院企资源互补。
协会将持续搭建院企对接平台，推动科研成果落地，为江苏医疗器械产业创新发展赋能。
【2026-01-27】
南微医学：1月26日获融资买入3510.18万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月26日获融资买入3510.18万元，该股当前融资余额4.93亿元，占流通市值的3.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2635101750.0017291613.00492591894.002026-01-2310925744.0011568488.00474781757.002026-01-2215406983.0021995394.00475424501.002026-01-2110103145.008530287.00482089501.002026-01-2013325494.0012144837.00480516643.00融券方面，南微医学1月26日融券偿还6402股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额9.75万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额198.97万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2697500.00520162.501989731.252026-01-230.00310927.132538283.592026-01-2277662.8016920.002819548.802026-01-2117364.000.002831200.202026-01-20134231.5834888.002826800.20综上，南微医学当前两融余额4.95亿元，较昨日上升3.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26南微医学17261584.66494581625.252026-01-23南微医学-924009.21477320040.592026-01-22南微医学-6676651.40478244049.802026-01-21南微医学1577258.00484920701.202026-01-20南微医学1294697.95483343443.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-24】
当港大遇见南微：在不确定的时代，以创新与全球化守护人类健康
【出处】南微医学官微【作者】小薇
近日，香港大学中国商业学院的师生们走进南微医学，围绕“不确定时代下，新的增长机遇”展开深度对话。这不仅是一次企业参访，更成为一场关于医疗健康产业未来发展的理念碰撞与前瞻探索。
面对外部环境的风云变幻，南微医学全球市场营销与支持高级总监孙敏在分享中道出企业的坚持：真正的确定性来自于对临床需求的深度理解与快速响应。医疗科技企业的稳健成长，离不开持续的技术创新和精准的战略锚定。
在南微医学，每一个产品的诞生、每一处技术的革新，都始于临床医生的实际需求，终于患者健康的切实改善。
在圆桌对话中，南微医学副总裁、董事会秘书龚星亮与血管外科专家张强医生、港大ICB岑兆基先生就“创新与全球化”展开深度交流。龚星亮指出，创新与全球化正是企业持续成长的双轮驱动力。
创新，
源自临床，归于临床
“以客户为中心”不仅是一句口号，更是南微医学研发创新的源头活水。临床一线医生最清楚患者需要什么、手术中缺少什么，因此南微医学始终与临床保持紧密对话，让产品创新真正解决临床痛点。这正是企业“以创新和科技服务于临床”使命的具体实践。
全球化，
不仅是产品出海，更是文化融合
在全球化道路上，南微医学深有体会：医疗器械企业走向世界，不仅需要产品硬实力，更需具备开放包容的文化软实力。在“小而美”的细分领域精耕细作，以“喜新不厌旧、抓大不放小”的智慧平衡新旧业务迭代，在确定性与创新性之间寻找最佳路径，这成为企业国际化进程中的重要心得。
张强医生关于“中国医疗品牌出海需跨越‘不敢想’心理障碍”的观点，与南微医学国际化进程中的体会不谋而合。同时，人工智能等新技术的涌现，既为医疗插上了翅膀，也要求企业在临床应用中保持审慎与敬畏。
互动环节中，面对学员关于“可持续创新”的提问，龚星亮强调：企业须始终保持对市场的敏锐“嗅觉与触角”，而未来真正的挑战与机遇，都在于人才——尤其是具备创新基因、开阔视野与协同胸怀的研发驱动型人才。人才结构将决定企业未来的战略格局。
港大ICB此次选择南微医学作为实践课堂，既是对企业在医疗创新与全球化实践方面的认可，也契合了长三角地区打造具有全球影响力生物医药集群的战略布局。
作为以“以创新和科技服务于临床”为使命的企业，南微医学始终致力于通过持续的技术创新和全球化布局，为实现“守护全人类的健康”这一愿景贡献力量。医疗健康产业不仅是民生保障的核心领域，更是培育新质生产力、推动制造业高端化的重要赛道。
此次与港大师生的交流，是一次思想的碰撞，也是一次共识的凝聚。在不确定性中锚定方向，在开放合作中凝聚智慧——这不仅是南微医学的成长之道，也是中国医疗健康产业同仁共同迈向全球、奔赴未来的坚定步伐。
创新永不止步，全球化的道路也依然漫长。南微医学期待与更多伙伴携手，以科技与创新，守护每一份健康，迎接每一个明天。
香港大学中国商业学院学员参观南微医学
【2026-01-24】
南微医学：1月23日获融资买入1092.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月23日获融资买入1092.57万元，该股当前融资余额4.75亿元，占流通市值的2.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2310925744.0011568488.00474781757.002026-01-2215406983.0021995394.00475424501.002026-01-2110103145.008530287.00482089501.002026-01-2013325494.0012144837.00480516643.002026-01-1911220346.0010843686.00479335986.00融券方面，南微医学1月23日融券偿还3637股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额253.83万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-230.00310927.132538283.592026-01-2277662.8016920.002819548.802026-01-2117364.000.002831200.202026-01-20134231.5834888.002826800.202026-01-19356022.000.002712759.25综上，南微医学当前两融余额4.77亿元，较昨日下滑0.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23南微医学-924009.21477320040.592026-01-22南微医学-6676651.40478244049.802026-01-21南微医学1577258.00484920701.202026-01-20南微医学1294697.95483343443.202026-01-19南微医学719913.51482048745.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-23】
行业周报|医疗器械指数涨1.92%, 跑赢上证指数1.09%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。医疗器械指数涨1.92%，跑赢上证指数1.09%。前五大上涨个股分别为华兰股份、康众医疗、爱迪特、西山科技、国发股份。
本周机构观点：
**中泰证券本周观点**：
报告摘要
事件：近日，国家医保局正式发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，聚焦医疗技术前沿成果，围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项，规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项。
分类规范机械臂辅助操作价格项目，聚焦临床价值进行差异化收费。立项指南聚焦手术机器人在手术中的参与程度和促进精准手术的临床价值，分档次设立了导航、参与执行、精准执行等3个价格项目。实行与主手术挂钩的系数化收费模式，参与度更高、功能更全面、执行更精准的手术机器人可获得更高收费系数。国家医保局将指导各地研究设立合理的收费标准托底线和封顶线，在保障临床可及性的同时提升收费规范性。同时，文件明确将机械臂使用过程中必备的专属耗材等纳入价格构成，引导企业主动压缩中间流通环节的不合理加价，有助于提升机械臂辅助操作可及性。
统一新设“远程手术辅助操作”价格项目，打通远程手术规模化应用路径。为适应临床手术新模式，立项指南单独设立“远程手术辅助操作费”。医疗机构利用平台远程操控手术器械，参与关键步骤或完成全部手术的可按此收费，价格标准与主手术挂钩。
价格立项打通了远程手术正式从临床前沿探索迈向实际应用的“最后一公里”，有利于促进优质医疗资源跨地区扩容供给，提升优质医疗资源可及性，创新分级诊疗模式。
远程手术走进临床将直接驱动相关领域的技术革新，催生反馈更及时的手术机械臂、视野更清晰的导航设备、数据更精确的监控设备，进一步推动医疗装备的发展迭代。
规范可复用耗材和一次性耗材收费政策，进一步厘清耗材收费与技术服务边界。在部分细分领域可复用耗材应用占比下降的背景下，立项指南明确一次性耗材费用和相应辅助操作费不得同时收取。医疗机构使用一次性耗材的，耗材按零差率销售，不再收取相应辅助操作费；使用可复用耗材的，直接收取相应的辅助操作费。通过规则约束抑制不合理加价行为，引导临床收费更加规范透明。
明确医疗数据“缺数减收”政策，为后续技术迭代与应用拓展提供基础。立项指南将“医疗数据、设备运行记录的存储上传”纳入价格构成。医疗机构开展相关辅助操作时，应保存并上传符合要求的医疗数据和设备运行记录，未提供数据存储和上传服务的，将执行减收政策。通过对海量、真实、连续的设备运行与临床效果数据进行深度分析，医保部门能够与医疗机构、企业及专家共同构建科学的疗效与效益评价模型，并在此基础上持续优化技术应用路径、加速新术式开发，以及拓展远程医疗、智能导航等应用场景。
投资建议：本次政策有望突破此前手术机器人“定价模糊、收费无据”的商业化瓶颈，不同于传统医疗设备相对刚性的定价方式，系数化收费机制更强调参与程度与临床价值，对企业持续创新能力提出更高要求。随着各地医保目录逐步纳入机器人辅助手术项目，具备技术积累、较高产品成熟度和多术式优势的头部企业有望率先受益，建议关注天智航-U、精锋医疗-B、微创机器人-B、三友医疗、春立医疗、爱康医疗等。
风险提示：政策落地不及预期、研发进度不及预期、医院端使用意愿和临床推广进度不及预期风险、行业竞争加剧风险、研究报告使用信息更新不及时风险等。
**长江证券本周观点**：
希森美康：血球龙头企业，业绩驱动成长
公司日本业务收入增速放缓倒逼全球化战略布局。2005年希森美康日本收入为3.13亿美元，到2024年收入为4.45亿美元，其中2005-2011年日本收入增速维持10%左右增长。海外市场从2005年的4.64亿美元增长至2024年的28.94亿美元，年复合增速为10.11%。
复盘希森美康过去25年股价增长超过50倍，主要是由于业绩释放，估值PE提升，带动股价上涨，总结来看分为3个阶段：1）2004-2006年增长400%：2003年开始公司的海外收入占比超过50%，净利润加速；美国市场为核心利润贡献（2003年美国转为直销）；2）2012-2016年增长600%：归母净利润和估值双增长，迎来戴维斯双击；3）2019-2021年增长300%：净利率提速，估值PE提升，2021年归母净利润恢复30%以上较快增长，费用率下降。
海外属地化建设：囊括销售/研发/生产全方位
公司先发展美国和欧洲，从经销逐步走向直销和生产基地建设。1977年起布局美国，逐步设立子公司、直销体系及研发生产设施；欧洲市场从1972年德国办事处起步；亚非拉市场则从1998年印度合资公司开始，逐步覆盖亚非澳及中东，并在2024年扩建印度生产基地。1）美国市场以多产品线覆盖不同市场，经销和直销相结合：希森美康根据不同的市场推广不同的产品：在医院市场推的主力机型包括多项目自动血球分析装置XE-2100、XS系列、XT-2000i；在检验中心市场推综合血液检查系统。2003年公司开始在美国市场进行直销，带动品牌力明显提升，从客户评价上看，品牌力从C提升至A+。2）欧洲市场综合型销售，持续扩展新的国家和推出新的产品。2005-2013年公司以血液学领域为核心推进全球化市场布局，重点拓展东欧、俄罗斯、中东、非洲等新兴市场及欧洲发达市场：通过设立非洲公司、推进直营化、本地化生产、推出XN新机型等举措扩大销售规模。3）亚太市场以发达国家本地化经营为锚，收入增长既快且稳。公司聚焦血液检测及相关领域深耕，以服务升级与市场拓展为核心，通过检查信息系统提供配套服务，推动血细胞计数设备向高端升级并普及基础款产品。
中国企业出海处于希森美康“2002-2004年”阶段
2025年上半年中国出海一梯队公司海外收入占比首超50%。迈瑞医疗和南微医学海外收入占比超过50%。南微医学：美国/欧洲采用直销模型，净利率持续提升（过去压制主要是国内受集采影响，收入为负）。迈瑞/新产业：主要是欧洲和发展中国家，欧洲未来或是业绩加速放量的区域。中国企业逐渐从出海第一阶段依靠海外经销商为主逐渐走向第二阶段自建本地化团队，深耕当地市场，业绩有望进入加速阶段。
投资建议：建议重点关注出海占比高的中国企业，这类企业已经有一定的经验和本地化团队，随着产品力和品牌认可度的持续提升，海外收入有望迎来加速增长阶段；包括迈瑞医疗、联影医疗、新产业、瑞迈特等。
风险提示
1、海外销售不及预期风险；
2、市场竞争加剧风险；
3、地缘政治风险；
4、汇率波动风险。
行业新闻摘要：
1：手术机器人行业高增长可期，未来有望形成持续的新增长拉动。
2：国家医保局印发手术辅助操作价格立项指南，为手术机器人及AI赋能智能化手术带来新机遇。
3：手术机器人的价格“锚点”已确定，助力其商业化进程加速。
4：医疗保险个人账户跨省共济政策正式实施，便利患者医疗消费。
5：2025年全国居民健康素养水平目标设定为33.69%，推动健康管理与教育。
6：医疗器械指数ETF上涨，显示市场对医疗器械的投资信心增强。
7：山东省将全面深化药械监管改革，激发产业创新活力。
8：医保部门联合79家医院开展真实世界研究，提升医疗数据的可信度。
9：全国范围内药品零售场景的商业健康保险产品开发获得政策支持。
10：福建省持续优化服务，推动医疗器械产品加速上市，提高市场竞争力。
龙头公司动态：
1、迈瑞医疗：1）迈瑞医疗李文楣发布JPM大会演讲：三大增长支柱协同发力，筑牢长期增长新根基。
2、鱼跃医疗：1）鱼跃医疗全球化战略：从单一“产品输出”向“生态共建”升级。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.58%1.50%2026-01-07-0.85%0.05%2026-01-081.80%-0.07%2026-01-090.20%0.92%2026-01-121.16%1.09%2026-01-131.61%-0.64%2026-01-140.93%-0.31%2026-01-15-1.14%-0.33%2026-01-16-1.06%-0.26%2026-01-19-0.26%0.29%2026-01-20-0.75%-0.01%2026-01-211.02%0.08%2026-01-22-0.15%0.14%2026-01-231.23%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3149.932024-12-3149.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅迈瑞医疗-2.82%-1.29%-14.51%联影医疗-2.42%6.51%7.84%万泰生物-1.73%-3.59%-35.22%新产业-3.68%-2.97%-10.32%鱼跃医疗1.60%11.82%20.78%乐普医疗1.10%21.59%86.81%惠泰医疗-3.69%-3.82%-5.27%华大智造5.06%12.23%78.86%英科医疗5.25%-0.34%67.25%奕瑞科技2.78%14.98%63.52%安图生物1.14%4.19%-3.29%大博医疗-0.30%1.09%41.51%九安医疗1.80%4.15%6.97%福瑞医科-10.15%-2.40%134.39%美好医疗4.10%55.43%48.13%振德医疗0.62%-0.32%240.89%威高血净1.02%2.77%-16.48%健帆生物2.53%5.45%-21.69%南微医学-1.98%2.99%26.60%佰仁医疗-1.82%0.90%6.89%
行业相关的ETF有汇添富中证全指医疗器械ETF（159797）、医疗器械ETF（159883）、招商中证全指医疗器械ETF（159898）、华夏中证全指医疗器械ETF（562600）、天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF（159873）、南方中证全指医疗保健设备与服务ETF（159877）
【2026-01-23】
南微医学：1月22日获融资买入1540.70万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月22日获融资买入1540.70万元，该股当前融资余额4.75亿元，占流通市值的2.99%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2215406983.0021995394.00475424501.002026-01-2110103145.008530287.00482089501.002026-01-2013325494.0012144837.00480516643.002026-01-1911220346.0010843686.00479335986.002026-01-1611433187.0016657201.00478959326.00融券方面，南微医学1月22日融券偿还200股，融券卖出918股，按当日收盘价计算，卖出金额7.77万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额281.95万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2277662.8016920.002819548.802026-01-2117364.000.002831200.202026-01-20134231.5834888.002826800.202026-01-19356022.000.002712759.252026-01-16148274.00418656.002369505.74综上，南微医学当前两融余额4.78亿元，较昨日下滑1.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-22南微医学-6676651.40478244049.802026-01-21南微医学1577258.00484920701.202026-01-20南微医学1294697.95483343443.202026-01-19南微医学719913.51482048745.252026-01-16南微医学-5474419.78481328831.74说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-22】
南微医学：1月21日获融资买入1010.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月21日获融资买入1010.31万元，该股当前融资余额4.82亿元，占流通市值的2.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2110103145.008530287.00482089501.002026-01-2013325494.0012144837.00480516643.002026-01-1911220346.0010843686.00479335986.002026-01-1611433187.0016657201.00478959326.002026-01-1510546842.0022830314.00484183340.00融券方面，南微医学1月21日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.74万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额283.12万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2117364.000.002831200.202026-01-20134231.5834888.002826800.202026-01-19356022.000.002712759.252026-01-16148274.00418656.002369505.742026-01-150.00327975.842619911.52综上，南微医学当前两融余额4.85亿元，较昨日上升0.33%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21南微医学1577258.00484920701.202026-01-20南微医学1294697.95483343443.202026-01-19南微医学719913.51482048745.252026-01-16南微医学-5474419.78481328831.742026-01-15南微医学-12599528.24486803251.52说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-21】
南微医学：1月20日获融资买入1332.55万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月20日获融资买入1332.55万元，该股当前融资余额4.81亿元，占流通市值的2.93%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2013325494.0012144837.00480516643.002026-01-1911220346.0010843686.00479335986.002026-01-1611433187.0016657201.00478959326.002026-01-1510546842.0022830314.00484183340.002026-01-1445188800.0027522874.00496466812.00融券方面，南微医学1月20日融券偿还400股，融券卖出1539股，按当日收盘价计算，卖出金额13.42万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额282.68万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-20134231.5834888.002826800.202026-01-19356022.000.002712759.252026-01-16148274.00418656.002369505.742026-01-150.00327975.842619911.522026-01-1443105.0034484.002935967.76综上，南微医学当前两融余额4.83亿元，较昨日上升0.27%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20南微医学1294697.95483343443.202026-01-19南微医学719913.51482048745.252026-01-16南微医学-5474419.78481328831.742026-01-15南微医学-12599528.24486803251.522026-01-14南微医学17594070.28499402779.76说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-20】
南微医学：2025年前三季度，公司欧盟出口业务收入在整体营收中的占比约为26.8%
【出处】证券日报网
证券日报网讯1月20日，南微医学在互动平台回答投资者提问时表示，公司在德国、英国、法国、荷兰、葡萄牙和瑞士等欧盟国家设有全资子公司进行直销业务，在其他欧盟国家采取经销模式。公司于2025年2月份完成对西班牙公司CreoMedicalS.L.U.51%股权的收购，CME在西欧地区拥有较成熟的医疗器械产品销售渠道，目前以直销业务为主。2025年前三季度，公司欧盟出口业务收入在整体营收中的占比约为26.8%(含CME并表)。
【2026-01-20】
南微医学：公司在德国、英国、法国、荷兰、葡萄牙和瑞士等欧盟国家设有全资子公司进行直销业务，在其他欧盟国家采取经销模式
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月20日讯，有投资者向南微医学提问， 请问公司近年是否存在向欧盟成员国出口或销售的相关业务？如有，欧盟地区业务收入在公司整体营业收入中的占比大致为多少？此外，公司对欧盟市场的销售主要通过哪种方式实现：是以境内主体直接向欧盟客户出口为主，还是通过在欧盟国家设立的子公司进行销售，或通过第三方贸易商、代理商转销至欧盟市场？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司在德国、英国、法国、荷兰、葡萄牙和瑞士等欧盟国家设有全资子公司进行直销业务，在其他欧盟国家采取经销模式。公司于2025年2月份完成对西班牙公司Creo Medical S.L.U. 51%股权的收购，CME在西欧地区拥有较成熟的医疗器械产品销售渠道，目前以直销业务为主。2025年前三季度，公司欧盟出口业务收入在整体营收中的占比约为26.8%（含CME并表）。感谢您的关注。
点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-20】
南微医学：1月19日获融资买入1122.03万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月19日获融资买入1122.03万元，该股当前融资余额4.79亿元，占流通市值的2.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1911220346.0010843686.00479335986.002026-01-1611433187.0016657201.00478959326.002026-01-1510546842.0022830314.00484183340.002026-01-1445188800.0027522874.00496466812.002026-01-1330779517.0027400696.00478800887.00融券方面，南微医学1月19日融券偿还0股，融券卖出4104股，按当日收盘价计算，卖出金额35.60万元，占当日流出金额的0.51%，融券余额271.28万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-19356022.000.002712759.252026-01-16148274.00418656.002369505.742026-01-150.00327975.842619911.522026-01-1443105.0034484.002935967.762026-01-1353148.0035432.003007822.48综上，南微医学当前两融余额4.82亿元，较昨日上升0.15%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19南微医学719913.51482048745.252026-01-16南微医学-5474419.78481328831.742026-01-15南微医学-12599528.24486803251.522026-01-14南微医学17594070.28499402779.762026-01-13南微医学3449871.48481808709.48说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-19】
南微医学泰国制造中心落成启用
【出处】南微医学官微【作者】小薇
2026 年 1 月 16 日，南微医学泰国制造中心落成启用典礼在泰国春武里府邦拉蒙县洛加纳林查班工业园隆重举行。本次典礼以 “新链泰来、大道无垠” 为主题，汇聚了中泰两国政企界嘉宾、合作伙伴及企业高管代表，共同见证这一标志着南微医学全球化战略迈向新阶段的重要时刻。
泰王国驻上海总领事馆投资处暨泰国投资委 BOI 上海办事处主任钟宝芬、林查班工业管理局局长 Mrs. Laddawan Onkumpung 等泰国政府代表，泰国江苏商会会长孙经树、洛加纳工业园区中国区总经理孙晓辉等商界伙伴及园区代表出席典礼，与南微医学总裁冷德嵘、执行总裁李常青及公司管理团队共同为制造中心启幕，高级副总裁张锋主持了仪式。
典礼现场流程紧凑而庄重。
上午 10 时许，先举行了祈福仪式，寄托对制造中心稳健发展、中泰合作顺遂的美好愿景。随后的嘉宾致辞环节中，钟宝芬主任对南微医学落户泰国表示欢迎，肯定了制造中心对当地医疗产业升级的积极意义；洛加纳工业园区总经理孙晓辉、江苏商会会长孙经树等嘉宾分别从区位优势、合作共赢等角度发表致辞，对制造中心的未来发展寄予厚望。南微医学总裁冷德嵘受隆晓辉董事长委托发表了致辞，感谢中泰各方对泰国制造中心建设的努力与支持，南微医学将进一步深化中泰合作，并期望泰国制造中心有更好的发展。
在全场嘉宾的见证下，与会嘉宾共同为制造中心剪彩，并参与植树仪式，象征着中泰合作的生根发芽与制造中心的茁壮成长。
植树仪式后，现场迎来兼具文化底蕴与纪念意义的重要环节 —— 南微医学隆晓辉董事长特意创作《沁园春·南微景更秀》诗词，以笔墨寄寓对泰国制造中心深耕海外、赋能全球健康、共筑中泰合作桥梁的殷切期许，为落成启用典礼增添了浓厚的文化印记。
随后，冷德嵘总裁在泰国制造中心下线的首个产品上郑重签字，这件凝聚着 “中国智造” 匠心与全球化初心的产品，将作为里程碑式的纪念在泰国制造中心永久留存，见证南微智造海外布局的坚实起步与长远发展愿景。
嘉宾们还参观了制造中心厂区，近距离了解自动化生产设备与全流程质量管控体系。
作为南微医学海外战略布局的核心枢纽，泰国制造中心坐拥得天独厚的区位优势。中心距拉加班深水港仅 9 公里，115 公里可达素万那普国际机场，130 公里连通曼谷核心商圈，形成 “海陆空” 三维立体物流网络，大幅提升国际运输效率。近十万平方米的超大场地为未来产能扩容预留了充足空间，结合东南亚地区的成本优势与自动化生产效率，实现 “近距离辐射 + 低成本运营” 的双重赋能。
在产品布局上，制造中心构建了 “基础品类 + 细分场景 + 区域专属” 的全维度产品矩阵，覆盖基础耗材至高附加值产品，满足全球不同市场需求，打造一站式医疗耗材解决方案。
为强化供应链稳定性，制造中心将分阶段推进本土化建设，逐步实现原材料采购、生产制造、仓储物流的全链条本地协同，有效提升抗风险能力。
同时，通过文化与管理的深度融合，构建 “全球化标准 + 本土化灵活” 的运营体系，确保产品质量稳定与供应时效可控。
在生产与品控方面，制造中心投入数千万元引进高端生产设备，搭建全流程自动化生产线，并分阶段建设超 4500 平方米净化区，严格遵循全球医疗行业高标准。通过 “自动化生产 + 严苛品控” 的双重保障，为全球客户提供兼具性价比与可靠性的医疗耗材，持续筑牢品牌全球口碑。
按照规划，制造中心将通过三阶段发展实现 “产能 - 市场 - 价值” 的阶梯式跃升。未来，这里不仅是南微医学的海外生产基地，更将成为链接全球客户与合作伙伴的价值枢纽，推动公司全球化战略向更深层次、更广范围迈进。
南微医学泰国制造中心的落成启用，不仅是企业自身发展的重要里程碑，更搭建了中泰医疗产业合作的新桥梁。凭借区位、产品、供应链、品质等多重优势，制造中心将为全球医疗健康事业注入新动能，在 “新链泰来、大道无垠” 的发展道路上，书写中泰合作共赢与医疗产业创新发展的新篇章。
【2026-01-17】
南微医学：1月16日获融资买入1143.32万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月16日获融资买入1143.32万元，该股当前融资余额4.79亿元，占流通市值的2.92%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1611433187.0016657201.00478959326.002026-01-1510546842.0022830314.00484183340.002026-01-1445188800.0027522874.00496466812.002026-01-1330779517.0027400696.00478800887.002026-01-1222429127.0021825038.00475422066.00融券方面，南微医学1月16日融券偿还4800股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额14.83万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额236.95万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-16148274.00418656.002369505.742026-01-150.00327975.842619911.522026-01-1443105.0034484.002935967.762026-01-1353148.0035432.003007822.482026-01-1260900.0069600.002936772.00综上，南微医学当前两融余额4.81亿元，较昨日下滑1.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16南微医学-5474419.78481328831.742026-01-15南微医学-12599528.24486803251.522026-01-14南微医学17594070.28499402779.762026-01-13南微医学3449871.48481808709.482026-01-12南微医学590310.60478358838.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-16】
行业周报|医疗器械指数涨1.01%, 跑赢上证指数1.46%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。医疗器械指数涨1.01%，跑赢上证指数1.46%。前五大上涨个股分别为宝莱特、华兰股份、天智航、康众医疗、英诺特。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
我国医疗器械产业供应链优势突出，海外市场有望保持快速增长。脑机接口来到关键转折期，有望迎来需求释放。AI医疗应用端逐步走向落地，有望重塑健康市场。关注器械出海、脑机接口、AI医疗的投资机遇。
投资要点：
投资建议：维持“增持”评级。1）器械出海方向，推荐标的：联影医疗、南微医学、微电生理、归创通桥、鱼跃医疗、新产业；建议关注：精锋医疗、微创机器人、春立医疗。2）脑机接口方向，推荐标的：乐普医疗、伟思医疗；建议关注：美好医疗、翔宇医疗、麦澜德、心玮医疗、爱朋医疗、诚益通、创新医疗、博拓生物。3）AI+器械方向，推荐标的：鱼跃医疗、华大智造、金域医学、联影医疗；建议关注：迪安诊断。
器械出海：国产医疗器械供应链优势突出，出口有望保持快速增长。2025年前三季度，联影医疗海外业务收入同比增长41.97%，已成为公司营收的重要增量来源，凭借领先的产品性能、完善的供应链体系与本地化服务能力，不断扩大在重点区域的市场份额。截至2025年12月，微创机器人集团旗下图迈全球累计订单量突破160+台，腔镜、骨科、血管介入核心产品综合订单量累计突破230台。2025年，精锋医疗在全球多个关键市场实现了从市场准入、商业落地到技术引领的全链条突破，海外订单爆发式增长。
脑机接口：脑机接口市场来到关键转折期，有望迎来需求释放。我国“十五五”规划建议明确提出“前瞻布局未来产业”，推动脑机接口等成为新的经济增长点。2025年12月，马斯克宣布旗下Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程”。2026年1月，中国脑机接口企业强脑科技宣布完成约20亿元新一轮融资，创下该领域除马斯克旗下Neuralink外的全球第二大单笔融资纪录，募集资金将用于全力加速脑机接口核心技术研发、极限工程突破、产品规模化和量产落地。
AI+器械：AI医疗应用端逐步走向落地，有望重塑健康市场。2025年6月，蚂蚁推出AI健康管家AQ，并于2025年12月正式升级为“蚂蚁阿福”，到2026年1月“蚂蚁阿福”App月活用户已超3000万，用户单日提问量超1000万，其中55%用户来自三线及以下城市。2026年1月，TempusAI公布2025年初步业绩，总收入约12.7亿美元（同比+83%），业绩表现超年初预期。2026年1月，OpenAI宣布收购医疗科技初创公司Torch，布局医疗保健板块，谷歌亦推出新一代开源医疗AI模型MedGemma1.5，并发布了开源医疗语音转文本模型MedASR。
风险提示。研发不及预期，产品销售不及预期，产品价格波动风险，地缘政治风险等。
**中泰证券本周观点**：
事件：2026年1月13日，第六批国家组织高值医用耗材集中带量采购在天津开标产生中选结果。本次集采纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，共有227家企业的496个产品投标，202家企业的440个产品中选。医疗机构需求量大的主流企业积极中选，产品供应丰富多元，预计2026年5月前后实施中选结果。
政策导向更加明确地指向“反内卷”，价格竞争趋于理性。与第十一批药品集采一致，本次引入“锚点价”机制，不简单选取最低价计算价差,当最低价过低时，以入围均价的65%作为价差控制基准。本次20个竞争组中共有8个组触发该规则，覆盖部分竞争最为激烈的细分品种，有效抑制了个别企业通过极端低价拉低整体中选价格区间的行为。从最终中选结果来看，头部国产企业中选价格整体处于相对较高水平。
多层次中选规则显著提高中选率，对功能创新产品有所支持。本次集采通过规则一、规则二、规则三的分层设计，降低企业淘汰风险，企业中选率与产品中选率均达89%。其中，药物涂层球囊32家企业42个产品全部拟中选；泌尿介入类195家企业454个产品投标，170家企业398个产品拟中选；同时，规则对具备一定功能创新的差异化产品给予合理定价空间，形成比价系数，药物刻痕球囊、测压软镜导管等具备特殊功能的产品均顺利中选，在控费目标下兼顾了技术差异与临床真实使用需求。
国产替代持续推进，泌尿介入领域尤为突出。冠脉及外周药球方面，从实际报量结构看，外资需求量基数已相对有限，且本次以规则一中选的占比较低，实际采购量进一步压缩，国产替代加速。在国产化率已较高、产品同质化程度较强的泌尿介入中低端市场，从中标结果看，市场份额持续向国产企业转移。归创通桥、维力等国产企业在外周及泌尿多赛道稳居A组，体现出其在产品布局、成本控制、注册储备及全国供货能力等方面的综合竞争优势。
分配机制强化头部企业量的确定性，行业集中度中长期有望继续提升。不同规则下分别对应70%–100%的需求量分配（其中70%基础量的对应了10%的剩余量）、60%基础量+20%剩余量统筹、40%基础量+40%剩余量统筹。A组中以规则一中选的企业在量价稳定性、收入可预期性方面优势明显，有助于头部企业平滑国采影响、稳定现金流，并推动行业集中度在中长期持续提升。
投资建议：本轮耗材国采规则优化释放出“反内卷、稳预期”的积极信号，短期看对行业价格体系扰动有限，中长期有利于具备产品力优势、产品线完善、全国供货能力突出的龙头企业巩固竞争地位。建议重点关注国产替代逻辑清晰、业绩确定性较强的归创通桥、维力医疗、乐普医疗、心脉医疗、先瑞达医疗-B等。
风险提示：落地进度不及预期的风险；产品成本上升的风险；新产品销售推广不及预期的风险；新产品研发进度不及预期的风险。
行业新闻摘要：
1：山东为创新药械挂网开通绿色通道，推动研发、转化和使用的全链条支持。
2：江苏省药品监督管理工作会议在南京召开，旨在加强药品和医疗器械监管。
3：湖南推动基本医保省级统筹，进一步提升医疗保障水平。
4：全链条改革激发医药产业创新活力，山东出台药品医疗器械监管改革相关政策。
5：医疗器械市场迎来爆发，增速达到228%。
6：超145亿美元的重磅收购交易再次引发医疗器械行业关注。
7：第六批国家组织高值医用耗材集采开标，440个产品中选，采购金额超百亿。
8：国家药监局加快完善药品监管法律体系，以提升医疗器械市场的合规性。
9：深化药械改革，各地在行动，激发产业创新新动能。
10：医疗机构不得开展殡仪服务，六部门联合发布新规，规范医疗行业行为。
龙头公司动态：
1、联影医疗：1）国泰海通：25年设备更新政策如期落地 医疗设备全年招采规模同比快速增长 维持“增持”评级。
2、万泰生物：1）万泰生物：第六届董事会第十四次会议决议。2）万泰生物拟使用不超过12亿元闲置募集资金进行现金管理。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-26-1.03%0.10%2025-12-29-0.44%0.04%2025-12-30-0.72%-0.00%2025-12-31-0.30%0.09%2026-01-054.46%1.38%2026-01-06-0.58%1.50%2026-01-07-0.85%0.05%2026-01-081.80%-0.07%2026-01-090.20%0.92%2026-01-121.16%1.09%2026-01-131.61%-0.64%2026-01-140.93%-0.31%2026-01-15-1.14%-0.33%2026-01-16-1.06%-0.26%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3149.932024-12-3149.93
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅迈瑞医疗-1.22%3.27%-12.49%联影医疗-0.42%7.58%9.98%万泰生物-3.63%-2.06%-34.66%新产业-7.51%-1.86%-2.88%鱼跃医疗0.35%13.13%17.02%惠泰医疗-5.22%2.91%1.65%乐普医疗-2.06%23.06%82.12%华大智造-10.33%6.73%58.98%英科医疗4.98%-3.06%70.11%奕瑞科技3.96%20.15%68.48%福瑞医科0.28%17.97%156.60%安图生物-0.57%2.56%-4.90%大博医疗-1.74%2.55%49.13%九安医疗-0.29%-0.17%5.39%振德医疗1.29%8.33%247.46%美好医疗-12.92%58.51%42.79%威高血净-0.43%0.10%-17.32%南微医学0.08%12.72%34.39%健帆生物-2.37%3.06%-27.88%热景生物-17.75%-1.73%152.76%
行业相关的ETF有汇添富中证全指医疗器械ETF（159797）、医疗器械ETF（159883）、招商中证全指医疗器械ETF（159898）、华夏中证全指医疗器械ETF（562600）、天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF（159873）、南方中证全指医疗保健设备与服务ETF（159877）
【2026-01-16】
南微医学：1月15日获融资买入1054.68万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月15日获融资买入1054.68万元，该股当前融资余额4.84亿元，占流通市值的2.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1510546842.0022830314.00484183340.002026-01-1445188800.0027522874.00496466812.002026-01-1330779517.0027400696.00478800887.002026-01-1222429127.0021825038.00475422066.002026-01-0913931383.0011609210.00474817977.00融券方面，南微医学1月15日融券偿还3789股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额261.99万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-150.00327975.842619911.522026-01-1443105.0034484.002935967.762026-01-1353148.0035432.003007822.482026-01-1260900.0069600.002936772.002026-01-0952290.00156521.402950550.40综上，南微医学当前两融余额4.87亿元，较昨日下滑2.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-15南微医学-12599528.24486803251.522026-01-14南微医学17594070.28499402779.762026-01-13南微医学3449871.48481808709.482026-01-12南微医学590310.60478358838.002026-01-09南微医学2227405.64477768527.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-15】
南微医学：1月14日获融资买入4518.88万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月14日获融资买入4518.88万元，该股当前融资余额4.96亿元，占流通市值的3.07%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1445188800.0027522874.00496466812.002026-01-1330779517.0027400696.00478800887.002026-01-1222429127.0021825038.00475422066.002026-01-0913931383.0011609210.00474817977.002026-01-0811858671.0012326202.00472495804.00融券方面，南微医学1月14日融券偿还400股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额4.31万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额293.60万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1443105.0034484.002935967.762026-01-1353148.0035432.003007822.482026-01-1260900.0069600.002936772.002026-01-0952290.00156521.402950550.402026-01-080.0095568.003045317.76综上，南微医学当前两融余额4.99亿元，较昨日上升3.65%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14南微医学17594070.28499402779.762026-01-13南微医学3449871.48481808709.482026-01-12南微医学590310.60478358838.002026-01-09南微医学2227405.64477768527.402026-01-08南微医学-540323.24475541121.76说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-14】
东北证券：医药出海向全球价值链中高端迈进 国内逐步回归稳健成长
【出处】智通财经
东北证券发布研报称，国内市场历经多年的高速放量，在医保资金压力凸显、医保支付改革全面落地的大背景下，逐步回归稳健成长;设备与耗材的全面集采倒逼企业寻找新利润增长点，“出海”已是国产先进厂商的战略必然。中国医疗器械行业已具备全球竞争的硬实力，高端装备、高值耗材的产品输出与全球供应链建设快速落地;随着国内医疗市场支付端逐步成熟，海外收入占比将逐渐成为衡量医疗器械公司成长性与估值的核心指标。
东北证券主要观点如下：
医疗设备：高端装备率先突围，迈向全球第一梯队
高端突破：国产医疗设备已经摆脱中低端替代的刻板印象，以联影医疗、迈瑞医疗、微创机器人为代表的国产尖端设备公司凭借5TMR、长轴MI、超高端彩超、腔镜手术机器人等创新产品，进军欧美顶尖医疗体系。
本地化运营：全球化的营销网络和供应链体系是医疗设备国际业务做大做强的必经之路。通过在海外建立营销网络(如鱼跃医疗泰国子公司已经形成“从产品输出到生态共建”的本土化路径模板)、仓储基地、生产基地及研发中心(如联影医疗在美国建立休斯顿、西雅图双研发中心和休斯顿生产基地;海泰新光、美好医疗海外产能持续扩张)，企业全球化战略跨越式发展。
高值耗材：欧美准入加速，创新驱动重要性日益增长
市场准入攻坚：历经门槛相对低的东南亚和南美市场的练手，越来越多的国产高耗获得美国FDA认证及欧盟CEMDR认证，中国智造逐步获得国际主流认可。
全球化布局：规模效应下，部分头部高耗厂商全球化战略“大跃进”，南微医学并购大经销商CME(经销转直销)，建设泰国工厂规避政策风险;时代天使以巴西头部品牌并购为起点大举进军全球市场，两年半即实现海外案例数超越国内。
尖端创新：从Fast-Follow到创新，临床效果突破性进步与空白市场横向突破将成为高值耗材出海的核心竞争力。我国部分创新耗材甚至获得FDA突破性器械认证，产品力快速成长，前途可期。
低值耗材与IVD：低耗行业持续出清，IVD流水线装机量稳步增长，期待从上而下战略兑现试剂出海放量
IVD：流水线装备持续得到海外客户认可，装机量稳步提升;公司加速海外学术投入、逐步得到从高端客户为首、从上而下的市场认可，期待开机率提升下试剂持续放量。迈瑞医疗是IVD出海突出代表，公司持续推进营销网络与供应链的全球化布局，持续并购并与公司既有网络整合，海外业绩持续兑现。
从产品出口到海外供应链建设与本地化运营，规模效应下我国医疗器械厂商的出海战略持续升级：①从地域上看，东南亚和南美市场是小试牛刀，一证通行的欧盟CE认证是中高端必经之路，要求最高的FDA认证是长期战略;②从渠道上看，我国头部厂商持续探索规模效应下海外经销转直销，并购自建两手抓、两手都要硬;③并购成熟厂商已成为弯道超车的常规选择，海外本地仓与生产基地是供应链本土化运营的必然需求，也是规避风险的必然选择;④学术推广是中高端市场发展的前提，上市后临床的重要性日益凸显。
风险提示：研发与竞争风险、产品风险、出海政策风险等。
【2026-01-14】
密集催化之下 创新药2026年将迎新行情？
【出处】上海证券报·中国证券网
2026年开年以来，创新药板块强势回暖，背后的催化因素有哪些？哪条技术赛道更有望成为主流？又有哪些方向值得重点布局？请看机构最新研判。
近期，创新药板块关注度显著提升。2026年小核酸领域迎来上市潮，为板块注入增量资金；同时创新药BD出海交易持续爆发，彰显全球市场对中国创新药的认可。机构分析，创新药未来还将迎来以下几重催化：
第一，产业端突破，技术迭代与临床进展打开成长空间。临床端，2026年全球小核酸管线迎来密集兑现，ApoC3、Lp(a)、HBV 等重磅药物处于商业化前夕，叠加MNC持续加码BD与并购交易，行业景气度高企。小核酸技术作为制药第三波浪潮的核心，肝外递送等新技术实现从0 到1的临床验证，推动应用边界从肝靶向拓展至代谢、神经等治疗领域。海外方面，2026年1月7日，葛兰素史克（GSK）宣布bepirovirsen治疗慢性乙肝的III期研究取得积极结果，有望成为首款实现慢性乙肝功能性治愈的药物，已计划2026年一季度提交上市申请。
第二，根据医药魔方NextPharma 数据，截至2025年12月31日，中国创新药BD出海授权全年交易总金额达到1356.55亿美元，首付款70亿美元，交易总数量达到157起，各个维度的数据统计均达到了历史新高。进入2026年，中国创新出海迎来开门红，1月9日宜联生物宣布已与罗氏就YL201项目达成一项新的独家许可协议，并将获得5.7亿美元首付款及近期里程碑付款。同时，JPM大会（摩根大通全球医疗健康大会）召开，多家国内创新药企参会，有望推进海外BD合作与数据发布，成为板块行情的重要催化剂。
第三，前沿技术商业化提速。一方面，脑机接口作为“十五五” 规划建议明确的未来产业，叠加马斯克旗下Neuralink宣布2026年启动产品量产并升级微创技术，脑机接口的电极丝直接穿透硬脑膜，植入手术无需切开硬脑膜，创伤更小、安全性更高，手术时间从传统的8小时缩短至1小时内，成本有望下降70%，大大提升普及程度。另一方面，AI+医药赛道商业模式持续落地，OpenAI推出ChatGPT Health拓展健康服务场景，国内AI制药企业通过全球战略合作跑通商业化路径，研发进展与合作动态成为股价重要催化，共同推动创新药板块走强。
第四，资本端热度攀升。2026年1月9日，小核酸创新药公司瑞博生物于港股正式上市交易，公开发售获超100倍认购，引入12家重量级基石投资者，彰显机构对小核酸赛道的坚定信心。公司核心管线FXI siRNA用于血栓类疾病（临床2期），血栓药物全球市场超500亿美元前景广阔。融资方面，2025年国内医药健康产业累计融资金额52.2亿美元，同比增长23.4%，CXO等产业链环节在手订单充足。
随着创新药板块产业价值逐步兑现，机构提示聚焦以下四大方向：
一是小核酸药物赛道。作为创新药领域的核心增长点，技术突破与临床催化密集，重点关注具备平台化能力与差异化管线布局的头部企业。建议关注：瑞博生物、悦康药业、前沿生物、恒瑞医药、石药集团、福元医药等。
二是创新药产业链标的。受益于研发投入增加、BD出海加速及投融资回暖，CXO板块估值修复可期。建议关注：药明康德、药明合联、泰格医药、凯莱英、昭衍新药等。
三是出海型创新药企。中国创新药在ADC、双抗等热门赛道具备全球竞争力，BD出海后产品推进进程加速，有望打开全球市场空间。建议关注：百济神州、信达生物、康方生物、科伦博泰生物-B、三生制药、迪哲医药等。
四是细分高潜力标的。涵盖AI医疗、脑机接口、消费医疗等新兴领域及业绩反转方向。受益标的：鱼跃医疗、爱尔眼科、益丰药房、美好医疗、迈瑞医疗、南微医学。
风险提示：临床数据不及预期风险；海外监管趋严风险；医保谈判降价超预期风险；地缘政治导致出海受阻风险。以上观点整理自国金证券、国信证券、华鑫证券、华源证券、兴业证券等已公开发布研究报告，不构成投资建议，请投资者注意风险。
【2026-01-14】
南微医学：1月13日获融资买入3077.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月13日获融资买入3077.95万元，该股当前融资余额4.79亿元，占流通市值的2.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1330779517.0027400696.00478800887.002026-01-1222429127.0021825038.00475422066.002026-01-0913931383.0011609210.00474817977.002026-01-0811858671.0012326202.00472495804.002026-01-0716271055.0012904414.00472963335.00融券方面，南微医学1月13日融券偿还400股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额5.31万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额300.78万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1353148.0035432.003007822.482026-01-1260900.0069600.002936772.002026-01-0952290.00156521.402950550.402026-01-080.0095568.003045317.762026-01-0751750.000.003118110.00综上，南微医学当前两融余额4.82亿元，较昨日上升0.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13南微医学3449871.48481808709.482026-01-12南微医学590310.60478358838.002026-01-09南微医学2227405.64477768527.402026-01-08南微医学-540323.24475541121.762026-01-07南微医学3427279.00476081445.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-13】
南微医学：1月12日获融资买入2242.91万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月12日获融资买入2242.91万元，该股当前融资余额4.75亿元，占流通市值的2.91%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1222429127.0021825038.00475422066.002026-01-0913931383.0011609210.00474817977.002026-01-0811858671.0012326202.00472495804.002026-01-0716271055.0012904414.00472963335.002026-01-0619530766.0019782167.00469596694.00融券方面，南微医学1月12日融券偿还800股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额6.09万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额293.68万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1260900.0069600.002936772.002026-01-0952290.00156521.402950550.402026-01-080.0095568.003045317.762026-01-0751750.000.003118110.002026-01-0634400.0051600.003057472.00综上，南微医学当前两融余额4.78亿元，较昨日上升0.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12南微医学590310.60478358838.002026-01-09南微医学2227405.64477768527.402026-01-08南微医学-540323.24475541121.762026-01-07南微医学3427279.00476081445.002026-01-06南微医学-265025.80472654166.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-10】
南微医学：1月9日获融资买入1393.14万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月9日获融资买入1393.14万元，该股当前融资余额4.75亿元，占流通市值的2.90%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0913931383.0011609210.00474817977.002026-01-0811858671.0012326202.00472495804.002026-01-0716271055.0012904414.00472963335.002026-01-0619530766.0019782167.00469596694.002026-01-0511512776.0017680352.00469848095.00融券方面，南微医学1月9日融券偿还1796股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额5.23万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额295.06万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-0952290.00156521.402950550.402026-01-080.0095568.003045317.762026-01-0751750.000.003118110.002026-01-0634400.0051600.003057472.002026-01-0542950.000.003071096.80综上，南微医学当前两融余额4.78亿元，较昨日上升0.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-09南微医学2227405.64477768527.402026-01-08南微医学-540323.24475541121.762026-01-07南微医学3427279.00476081445.002026-01-06南微医学-265025.80472654166.002026-01-05南微医学-5971632.32472919191.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-09】
南微医学：1月8日获融资买入1185.87万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南微医学1月8日获融资买入1185.87万元，该股当前融资余额4.72亿元，占流通市值的2.90%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0811858671.0012326202.00472495804.002026-01-0716271055.0012904414.00472963335.002026-01-0619530766.0019782167.00469596694.002026-01-0511512776.0017680352.00469848095.002025-12-316975836.006090967.00476015671.00融券方面，南微医学1月8日融券偿还1100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额304.53万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-080.0095568.003045317.762026-01-0751750.000.003118110.002026-01-0634400.0051600.003057472.002026-01-0542950.000.003071096.802025-12-31277630.24122340.002875153.12综上，南微医学当前两融余额4.76亿元，较昨日下滑0.11%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-08南微医学-540323.24475541121.762026-01-07南微医学3427279.00476081445.002026-01-06南微医学-265025.80472654166.002026-01-05南微医学-5971632.32472919191.802025-12-31南微医学1015481.72478890824.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-08】
南微医学李常青：国产内镜诊疗龙头的“出海”破局之道
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者朱艺艺南京报道
南京市江北新区药谷大道199号，坐落着首批科创板上市企业、国内医疗器械龙头南微医学(688029.SH)。在这里，公司的三臂夹、新一代胆道镜、支气管镜和热穿刺支架等一系列内镜诊疗领域的创新器械产品相继获得市场准入。
成立至今20多年来，南微医学一直深耕内镜诊疗，通过自主研发和医工结合模式布局内镜诊疗器械、微波/射频消融设备及耗材、一次性内镜等三大系列产品，在临床端加速国产化趋势。
在积极拓展国内市场的同时，南微医学坚定推进国际化战略。“目前，公司海外业务已拓展至美国、日本、欧洲、澳大利亚等90多个国家和地区，2025年上半年海外营收占比达到58%。公司泰国生产基地预计将于2026年年初落成启用。”南微医学执行总裁李常青近期接受21世纪经济报道记者专访时指出。
作为一位研发出身的技术带头人，李常青已肩负起“科学家+企业家”的双重责任，他从南微医学的实践出发，讲述了公司在内镜诊疗器械领域从国内市场走向国际市场占比达六成的“出海”破局之道。
深耕内镜诊疗，力争创新产品占比30%
在2013年加入南微医学之前，李常青曾先后担任Sigma-Aldrich(默克)化工工程师、Boston Scientific(波士顿科学)高级研发工程师、过程工艺部经理，Interplex Industries技术总监以及其下属子公司Anrei Medical(Hangzhou)(安瑞医疗)副总经理。
回顾职业经历，李常青告诉21世纪经济报道记者，“大学期间，我主修化学工程专业。毕业后，我即加入制药企业默克，开始了职业生涯。后因一次偶然的机会，我进入了波士顿科学公司，由此踏入医疗器械行业。在这一过程中，我对企业运营管理逐渐产生浓厚兴趣，并萌生了从技术岗位转向管理岗位的职业发展意愿。2013年我加入南微医学，初期主要负责公司整体研发工作。自2015年起，公司决定以自主品牌开拓美国市场，我的职责也相应从研发转向市场营销，全面负责美国市场的开拓工作。从2024年开始，我的工作重心逐步回归国内，目前主要负责公司的日常运营管理工作”。
根据Frost&Sullivan出具的调查报告，目前在全球内镜诊疗市场，波士顿科学的市场占有率为36%，奥林巴斯为34%，库克为13%，其余企业合计为17%。其中，以南微医学为代表的中国企业正加快技术追赶步伐，努力实现“弯道超车”。
成立至今经过20多年积累，南微医学聚焦内镜诊疗领域，开发了扩张类、活检类、止血和闭合类、EMR/ESD、ERCP、EUS等六大类60多种上百个规格系列的产品，是国内镜诊疗器械耗材产品线最齐全的企业之一。
“这是一个长期主义的结果，公司从2000年成立以来就专注内镜诊疗器械领域，从一开始用于扩张的消化道金属支架，到用于简单的检查、取样的活检钳，到内镜下手术用于切割、闭合的器械，到超细内镜在胆胰、阑尾重点应用，再到现在配合超声内镜使用的一些器械，这是经过多年积累的结果，在此过程中，我们也通过医工结合模式，挖掘临床科室的新需求，和医生合作开发创新产品、创新术式，不断丰富产品线。”李常青进一步提到。
“一次性使用内镜下牵拉夹”就是公司医工合作的代表成果之一。
这款产品由首都医科大学附属北京友谊医院冀明教授团队与公司历时两年共同研发，主要用于内镜下黏膜剥离术(ESD)。
该牵拉夹通过与内窥镜放置，像另外一只手提拉起被切除的组织，明显提升肠镜视野及操作空间，降低手术难度、出血率及时间，提升手术安全性，适用于复杂的内镜下粘膜剥离手术。
“这款产品在美国上市之后，让我印象很深的是美国圣安东尼奥的一位医生，当时他在做一台复杂内镜下黏膜剥离术(ESD)，那天正好是星期五，他和家人已经计划好了周末要去度假，但这个手术花费了很长时间，还是没能完全切除病灶。经推荐，他使用了我们的产品，在20分钟内顺利做完了手术，按时陪同家人一起度假。”李常青回忆。
类似的创新案例还有很多，如南微医学围绕临床需求，推出新一代胆道镜和支气管镜、缝合夹、热穿刺支架、新一代EUS/EBUS针、创新缝合器等等，不断夯实公司研发实力。
李常青也指出，“从全球范围看，我们的创新产品占比2025年大概在10%～15%左右，希望能在3-5年时间把这一比例提升至30%以上。”
不久前，南微医学交出2025年前三季度成绩单，实现营收23.81亿元，同比增长18.29%，归母净利润5.09亿元，同比增长12.90%。
此前的2022年-2024年，公司营收也保持稳健增长，从19.80亿元增长至27.55亿元，同期归母净利润从3.31亿元增长至5.53亿元。坚定国际化，海外营收占比超58%
在积极拓展国内市场的同时，南微医学在早期即确立了国际化战略，推动国内国际两个市场双轮驱动。
从布局看，公司在美国、德国、英国、法国、荷兰和日本设有全资子公司，也布局了葡萄牙、瑞士、澳大利亚等国家，通过了美国510(K)和欧盟CE认证，并获得了90多个国家和地区的市场准入许可。
公司坚定推进国际化战略，背后有着什么样的考量？
“微创诊疗手术最早就是从欧美市场起步的，微创诊疗器械也是随之逐步发展的，美国市场的份额基本上要占到全球市场的40%以上，欧洲市场的份额占到30%左右，所以拓展欧美、日本等国际市场至关重要。如果我们不走全球化这条路，就丧失了一个巨大的市场机会。”李常青告诉21世纪经济报道记者。
其中，谈及公司拓展美国市场的策略，李常青介绍，“美国市场是一个商业壁垒等各方面壁垒很高的市场，我们当时进入美国，就是抓住了日间手术中心这样一个细分市场的机会，借助活检钳、止血夹、圈套器等公司在美国获证的第一批产品，主打性价比来获得市场份额，然后从日间手术中心向高端医院逐步渗透。”
从业绩表现看，公司海外布局表现突出，2022年-2024年外销收入分别为8.28亿元、10.42亿元、13.59亿元，占总营收的42%、43%、49%左右。
在此基础上，2025年上半年，公司海外营收(外销收入)占比提升至总营收的58%左右。
此外，21世纪经济报道记者根据南微医学2025年10月披露的投资者调研纪要粗略推算，公司2025年前三季度外销收入14亿元左右，同比增长42%，占公司同期总营收(23.8亿元)的比重为58.8%左右。
为了让国际业务提速，南微医学近年来也是动作频频。
2023年，公司通过收购葡萄牙、瑞士两家渠道公司，继续扩展直销渠道；2024年，公司启动对西班牙公司Creo Medical S.L.U.51%股权的收购，并于2025年初完成交割，为公司深入拓展欧洲市场迈出关键一步。
对于收购的考虑，李常青解释，“自建渠道肯定要花更长的时间和更多的精力，有些市场我们需要通过代理商才能和一线医生接触，如果当地的代理商希望被收购，我们一般都会和其商讨方案，通过收购布局自己的直销团队，这样可以让我们和终端的客户距离更近，也更能深耕细作。”
此外，公司泰国生产基地预计将于2026年年初落成启用。
“建设泰国生产基地，降低成本是一方面的考虑，供应链多元化是另一方面的考虑。”李常青进一步表示。
从行业动态看，李常青认为，医疗器械国产化是一个大趋势，“尤其最近三四年，可以明显感觉到中国医疗器械产业链越来越完善，国内一些原材料的性能基本上和国外原材料几乎相差无几，而且性价比很高，此外国内的智能化数字化产线发展得也很快。”
对于国内医疗器械企业能否实现“弯道超车”，他认为，答案是肯定的，“但(和国外企业相比)仍然有差距，主要是在于国内医疗器械企业如何理解临床，如何理解国外医生的临床痛点，从而进行创新术式的开发。”
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