☆公司大事☆ ◇603588 高能环境 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜67293.81｜ 1198.29｜ 1410.67｜ 21.41｜ 1.20｜ 0.34｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜67506.19｜ 1458.91｜ 1155.33｜ 20.55｜ 0.03｜ 4.63｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜67202.61｜ 4232.42｜ 1837.62｜ 25.15｜ 0.00｜ 0.02｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜64807.81｜ 2841.26｜ 2568.00｜ 25.17｜ 5.23｜ 0.01｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-12-10】
高能环境荣登“2025中国能源企业500强”榜单
【出处】高能环境官微【作者】品牌菌
近日，由中国能源报、中国能源经济研究院联合编制的《2025中国能源企业500强发展报告》在第八届中国能源产业发展年会上正式发布，高能环境在环保能源领域的深厚积淀与卓越表现，成功荣登榜单，彰显了公司在能源环保交叉领域的核心竞争力。
作为衡量国内能源企业综合实力的权威标杆，“2025中国能源企业500强”榜单以2024年企业营业收入为核心评价标准，兼顾技术创新、低碳转型、产业链协同等多维度表现，具有极高的行业认可度。高能环境此次上榜，不仅是对公司经营韧性的高度肯定，更凸显了环保能源赛道在产业转型中的重要价值——作为节能环保领域的代表性企业，高能环境以“资源再生循环利用”为核心战略，为能源产业绿色转型提供了关键支撑。
深耕环保行业30余年，高能环境已构建起覆盖固废危废资源化利用、环保运营服务、环境治理工程的综合业务体系，成为链接能源生产与环保治理的重要纽带。在环保运营服务板块，公司聚焦生活垃圾焚烧发电核心业务，建设运营了十余座国内一流的垃圾焚烧发电厂，日处理能力达11800吨，2024年度发电量13.57亿度，旗下所有生活垃圾焚烧发电项目项目均 100%达到 8000 小时满负荷运转。在固废危废资源化利用领域，高能环境已完成了前后端一体化全产业链布局，整体项目核准危废处理牌照合计96.035万吨/年，公司资源回收品类已由“铜、铅、镍”拓展至“金、银、‘铂族’、铋、锑”等稀贵金属，构建起“城市矿山”开发的多元化版图，这种“变废为宝”的资源循环模式，不仅响应了“双碳”目标下的能源结构优化需求，更开辟了环保与能源融合发展的新路径。
面对能源产业转型的关键期，高能环境将持续深化“技术创新+产业协同”战略，以环保之力赋能能源变革，以企业担当践行生态使命，为推动能源产业高质量发展、建设人与自然和谐共生的现代化贡献坚实的“高能力量”，书写环保与能源协同发展的新篇章。
【2025-12-08】
高能环境：公司在定期报告中披露对应时点股东户数
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月8日，高能环境在互动平台回答投资者提问时表示，根据相关规定，公司在定期报告中披露对应时点股东户数。
【2025-12-08】
一个月16起，累计交易额超330亿
【出处】全联环境商会
环境商会公众号即日起推出《环境上市公司动态》栏目，聚焦环境领域上市企业，及时发布重要动态与资讯，敬请关注。
环境商会此前总结了今年来新一波易主潮，有包括博世科、深水海纳、万德斯、太和水、中晟高科、冠中生态、中环环保、中持股份、嘉戎技术、天瑞股份等在内的10家环境上市公司被收购（相关链接：环境上市公司动态丨新一轮易主潮，年内10家控制权变更）。
环境商会观察到，近期环境上市公司资产整合活跃，仅近一个月来，发生/完成收并购动作16起，累计涉及金额超过330亿，其中，最大并购是远达环保完成收购五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权案，该并购交易额271.80亿元。
天瑞股份、嘉戎技术、中环环保三家并购情况在前文中已盘点，其他并购案具体情况盘点如下：
顺控发展
12月5日，顺控发展公告称，拟以1.81亿元的价格收购广东顺控科工贸有限公司全资子公司广东顺控洁净投资有限公司100%股权。洁净投资拥有佛山市顺德区容桂、北滘、乐从、龙江镇（街道）的生活垃圾中转站资产。
中原环保
12月5日，中原环保公布，公司拟通过公开摘牌方式收购郑州市市政设施事务中心所持有的郑州市三环再生水管线资产、郑州市四环再生水管线资产。市政设施中心已将上述资产于郑州市公共资源交易中心进行对外公开挂牌转让，公司能否成为最终受让方及最终受让价格均存在不确定性。上述资产打包为一个标的处置，挂牌价格为人民币145,764.02万元。
重庆水务
12月4日，重庆水务公告，公司所属公司重庆市三峡水务有限责任公司龙兴分公司、重庆市豪洋水务建设管理有限公司以2.55亿元分别收购重庆水务环境控股集团有限公司建设的复盛污水处理厂二期扩建工程、武隆污水处理厂二期扩建工程、万盛南桐污水处理厂二期扩建及提标改造工程的资产以及与其相关的债权债务。
11月3日，重庆水务发布公告称，公司所属全资子公司重庆市排水有限公司拟以总计人民币约1.52亿元，收购大股东重庆水务环境控股集团有限公司建设的井口污水处理厂三期扩建工程、土主污水处理厂提标改造工程的资产以及与其相关的债权债务。此次收购，将有效扩充公司污水处理产能，提升污水处理服务业务的市场占有率，增强公司在重庆市区域市场的核心竞争力和领先优势。
中国天楹
12月2日，中国天楹公布，为满足地方政府经济规划及对公用事业基础设施管理要求，公司全资子公司牡丹江天楹环保能源有限公司将牡丹江市生活垃圾焚烧发电项目与经营相关的资产（包括机器设备、房屋建筑物、土地使用权、存货及其他经营性资产）出售给牡丹江市综合行政执法管理局（简称“牡丹江市综管局”），资产出售对价含税金额为人民币5.8亿元。
11月3日，格林美公告称，公司控股子公司江西格林循环产业股份有限公司与河南循环科技产业集团有限公司签署《关于江西格林循环材料有限公司100%股权之收购协议》。根据协议，格林循环将其所持有的从事电子废弃物回收、塑料再生业务的全资子公司江西格林循环材料有限公司（下称“格林循环材料”）100%股权，转让给河南循环集团，股权转让款金额为2.8亿元，债权转让价款为6.82亿元。
中山公用
11月27日，中山公用公告，全资子公司中山公用环保能源投资有限公司已完成受让长青环保能源（中山）有限公司与中山市长青环保热能有限公司100%股权的交割手续，两公司已办理完毕工商变更登记，成为中山公用环保能源投资有限公司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。本次交易对价合计49,424.25万元，其中长青能源100%股权作价14,973.19万元，长青热能100%股权作价34,451.06万元。
高能环境
11月21日，高能环境公告称，为进一步延伸公司固废危废资源化利用业务产业链，形成公司进军矿业领域的产业布局，公司拟联合关联方怀化蕴峰和自然人李鲁湘，共同投资收购怀化天源矿业有限公司持有的怀化市天鑫矿业有限公司、怀化岳坪矿业有限责任公司、怀化瑞岳矿业有限责任公司各59%股权，交易金额合计8,260万元。交易完成后，公司将取得三家公司各45.2%股权，股权转让交易金额为6,328万元。标的资产有青山洞金矿、芭蕉湾金矿、大坪金矿和母溪金矿。
倍杰特
倍杰特11月19日公告，公司全资子公司倍杰特（北京）新材料科技有限公司拟以自有资金或自筹资金2.25亿元收购汤玮、龙岩市小娘坑矿业有限公司、王育才合计持有的文山州大豪矿业开发有限公司55%股权。本次交易完成后，大豪矿业纳入公司合并报表范围。
大禹节水
11月13日，大禹节水公告称，公司2025年11月7日召开第七届董事会第九次（临时）会议，审议并通过《关于公司向银行申请并购贷款的议案》，同意以我公司并购后持有的淮安设计院所有股权作为质押，向中信银行股份有限公司天津分行（以下简称“中信银行天津分行”）申请2.4864亿元并购贷款，用于支付公司收购淮安设计院70%股权的部分并购交易价款，贷款期限10年，质押物为淮安设计院70%股权，利率及还款安排等具体内容以后续签订的《并购借款合同》为准。具体贷款金额、贷款期限等以中信银行天津分行审批为准。
远达环保
11月16日，远达环保发布关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之发行结果暨股本变动公告。公告，宣布发行股份及支付现金购买资产交易的股份发行工作已完成，公司以6.55元/股的价格发行约35.99亿股，成功收购五凌电力100%股权及长洲水电64.93%股权，标的资产已完成过户登记。此次重组后，远达环保总股本增至43.80亿股，业务版图在原有生态环保主业基础上，新增水电及流域新能源一体化开发运营业务，资产规模、营收及净利润将实现跨越式增长，公司也将成为国家电投集团境内水电资产整合平台，控股股东变更为中国电力但实际控制人国家电投集团保持不变。上述交易价格约为271.80亿元。其中，五凌电力100%股权的交易对价约为242.67亿元，长洲水电64.93%股权的交易对价约为29.12亿元。
清新环境
11月7日，清新环境公布，为使公司进一步战略聚焦核心业务，优化资源配置效率，增强核心竞争能力，公司拟通过非公开协议转让方式，将控股子公司天晟源60%股权以23728.80万元转让给四川省生态环保集团。本次交易完成后，天晟源不再纳入公司合并报表范围。
大地海洋
11月5日，大地海洋公布，公司拟以自有资金或自筹资金人民币4000万元收购威立雅中国控股有限公司持有的威立雅资源再生（杭州）有限公司67.0408%的股权，同时拟以自有资金或自筹资金人民币1966.52万元收购杭州大地环保有限公司持有的威立雅杭州32.9592%的股权。本次交易完成后威立雅杭州成为公司全资子公司。
【2025-12-08】
高能环境：公司于2025年中标了两个泰国小型垃圾筛分项目
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向高能环境提问， 董秘你好，恭喜公司自制定出海战略以来，公司海外环保运营板块屡获大单，请问公司环境治理工程板块，以及固废资源回收板块是否有斩获海外订单？
公司回答表示，您好，公司于2025年上半年中标了两个泰国小型垃圾筛分项目；非金属资源化领域方面，公司已在东南亚建立基地回收利用废塑料；正在拉丁美洲建立基地回收利用废橡胶、废轮胎等产品。公司固废危废资源化利用、环保运营、环保工程三大领域实施全面出海战略，未来预计将有更多项目落地。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-08】
高能环境：公司第三季度存货增长约6亿元主要为固废危废资源化项目原材料及在产品存货增长所致
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向高能环境提问， 董秘你好，公司三季报显示存货价值环比增长6亿元左右，其中，稀贵金属按重量计，环比中报存货增长多少吨？
公司回答表示，您好，公司第三季度存货增长约6亿元，主要为固废危废资源化项目原材料及在产品存货增长所致。公司金属产品产量信息请见公司披露的相关公告。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-08】
高能环境：此次收购湖南雪峰山金矿项目是实施战略的第一个落地项目
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月08日讯，有投资者向高能环境提问， 请问公司目前有那些矿产资源 矿产种类、探明储量、可采储量、年开采量、服务年限、评估价值等 可否详细介绍一下 以及公司十五五发展规划 谢谢
公司回答表示，您好，进军矿业行业是公司的重大战略发展规划，同时也会与公司原有金属资源化处置业务形成协同效应，有利于公司未来主营业务长期发展。此次收购湖南雪峰山金矿项目是实施战略的第一个落地项目。公司收购的怀化市天鑫矿业有限公司持有湖南省洪江市青山洞矿区金矿、湖南省洪江市芭蕉湾矿区金矿普查两宗探矿权对应的矿业权，青山洞金矿探矿权目前已经完成了详查工作，根据《湖南省洪江市青山洞矿区金矿详查报告》储量评审备案证明，全区保有（332+333）矿石量 725,585吨，金金属量 2,445 千克；芭蕉湾矿区金矿探矿权目前处于普查阶段，表现出了一定的找矿潜力。怀化岳坪矿业有限责任公司持有湖南省洪江市桐溪金矿田大坪金矿详查探矿权对应的矿业权，目前探矿权处于详查阶段，正在开展详查工作，在普查报告中估算出（333+334）矿石量337,600吨，金金属量2,029千克。怀化瑞岳矿业有限责任公司持有湖南省洪江市母溪矿区金矿详查探矿权对应的矿业权，正在开展详查工作，表现出一定的找矿前景。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-06】
高能环境：12月5日获融资买入3465.06万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境12月5日获融资买入3465.06万元，当前融资余额6.45亿元，占流通市值的5.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0534650583.0042299084.00645345538.002025-12-0414080211.008911412.00652994039.002025-12-0319522142.0012857868.00647825240.002025-12-0216254200.0014831836.00641160966.002025-12-0133592902.0030350872.00639738602.00融券方面，高能环境12月5日融券偿还1.44万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额143.64万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-050.00103680.001436400.002025-12-044218.0036556.001503717.002025-12-030.003515.001536055.002025-12-026354.00286636.001546140.002025-12-016489.00721.001865227.00综上，高能环境当前两融余额6.47亿元，较昨日下滑1.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05高能环境-7715818.00646781938.002025-12-04高能环境5136461.00654497756.002025-12-03高能环境6654189.00649361295.002025-12-02高能环境1103277.00642707106.002025-12-01高能环境3273588.00641603829.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
高能环境：12月4日获融资买入1408.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境12月4日获融资买入1408.02万元，当前融资余额6.53亿元，占流通市值的6.10%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0414080211.008911412.00652994039.002025-12-0319522142.0012857868.00647825240.002025-12-0216254200.0014831836.00641160966.002025-12-0133592902.0030350872.00639738602.002025-11-2816000155.0018527221.00636496572.00融券方面，高能环境12月4日融券偿还5200股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额4218元，融券余额150.37万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-044218.0036556.001503717.002025-12-030.003515.001536055.002025-12-026354.00286636.001546140.002025-12-016489.00721.001865227.002025-11-2854747.008532.001833669.00综上，高能环境当前两融余额6.54亿元，较昨日上升0.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04高能环境5136461.00654497756.002025-12-03高能环境6654189.00649361295.002025-12-02高能环境1103277.00642707106.002025-12-01高能环境3273588.00641603829.002025-11-28高能环境-2463253.00638330241.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
高能环境拟赴港上市拓展海外 6328万投资三矿企延伸产业链
【出处】长江商报
长江商报消息 环保领域龙头高能环境（603588.SH）近期资本动作不断。
12月3日晚间，高能环境公告，公司董事会审议通过了关于公司申请首次公开发行境外上市股份（H股）并在香港联合交易所主板上市的议案。
按照计划，高能环境本次发行上市募集资金扣除发行费用后，拟用于（包括但不限于）海外业务拓展与项目投资、矿业资产勘探与开发、金属资源化产能提升与技改、补充营运资金及一般用途等。
长江商报记者注意到，凭借在环保领域三十余年的技术和经验的积累，以及环保全产业链的综合服务和实施能力，高能环境加快海外市场拓展。
数据显示，2025年前三季度，高能环境实现营业收入101.6亿元，同比下降11.28%；归母净利润6.46亿元，同比增长15.18%。上市近11年，高能环境累计已分红11.25亿元。
不仅如此，高能环境还计划通过并购，延伸公司固废危废资源化利用业务产业链，形成公司进军矿业领域的产业布局。日前，高能环境宣布，公司拟作价6328万元收购3家矿业公司股权。
拟赴港上市深化国际化战略
10月末，高能环境正式对外宣布，为深化公司国际化战略布局，进一步提高公司综合竞争力，提升公司国际品牌形象，同时更好利用国际资本市场，多元化融资渠道，公司筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。
12月3日晚间，高能环境披露赴港上市进展，当日高能环境董事会第五次会议审议通过了关于公司赴港上市的相关议案，公司将聘任天健国际会计师事务所有限公司作为H股发行上市的审计机构。
按照计划，高能环境本次发行上市募集资金扣除发行费用后，拟用于（包括但不限于）海外业务拓展与项目投资、矿业资产勘探与开发、金属资源化产能提升与技改、补充营运资金及一般用途等。
长江商报记者注意到，近年来，凭借在环保领域三十余年的技术和经验的积累，以及环保全产业链的综合服务和实施能力，高能环境在固废危废资源化利用、垃圾焚烧发电、传统环保工程等多个领域加快海外市场拓展。
据高能环境披露，公司重点布局东南亚、拉丁美洲、非洲等区域。金属和非金属资源化领域积极开拓海外原料市场，已在东南亚、拉丁美洲、非洲等多地建立了稳定的原料供应渠道，传统环保工程和运营领域也已在上述地区进行了市场覆盖和重点项目跟踪。
需要注意的是，A股上市接近11年，高能环境曾多次募资。本站数据显示，2014年12月，高能环境首发募资净额6.99亿元。
2018年7月，高能环境发行可转债募集资金净额8.31亿元。2020年7月、2020年8月和2022年8月，高能环境三次增发A股，募集资金净额3.97亿元、1.62亿元、27.53亿元。
2025年上半年，高能环境2022年8月定增募投项目中，金昌危废资源综合利用项目、江西多金属资源回收综合利用项目、伊宁市生活垃圾焚烧发电项目（一期）、贺州市生活垃圾焚烧发电项目（二期）已分别实现效益2703.73万元、4201.1万元、1996.35万元、1226.34万元。
在投资者回报方面，A股上市以来，高能环境累计分红11.25亿元。
前9月赚6.46亿向矿业进军
赴港二次IPO募资，高能环境坚定向矿业行业进军。
长江商报记者注意到，就在数日前，高能环境抛出一单矿业收购案。为进一步延伸公司固废危废资源化利用业务产业链，形成公司进军矿业领域的产业布局，公司拟联合自然人李鲁湘关联方怀化蕴峰矿业合伙企业（有限合伙）（以下简称“怀化蕴峰”）共同投资收购怀化市天鑫矿业有限公司（以下简称“天鑫公司”）59%股权、怀化岳坪矿业有限责任公司（以下简称“岳坪公司”）59%股权、怀化瑞岳矿业有限责任公司（以下简称“瑞岳公司”）59%股权，本次股权转让交易金额合计8260万元。
本次交易完成后，高能环境将取得天鑫公司、岳坪公司、瑞岳公司各45.2%股权，股权转让交易金额为6328万元；自然人李鲁湘将取得3家公司各10%的股权，股权转让交易金额为1400万元；关联方怀化蕴峰将取得3家公司各3.8%的股权，股权转让交易金额为532万元。
据了解，天鑫公司持有湖南省洪江市青山洞矿区金矿详查、湖南省洪江市芭蕉湾矿区金矿普查两宗探矿权对应的矿业权，岳坪公司持有湖南省洪江市桐溪金矿田大坪金矿详查探矿权对应的矿业权，瑞岳公司持有湖南省洪江市母溪矿区金矿详查探矿权对应的矿业权。
其中，湖南省洪江市青山洞矿区金矿全区保有（332+333）矿石量725585吨，金金属量2445千克。湖南省洪江市桐溪金矿田大坪金矿在普查报告中估算出（333+334）矿石量337600吨，金金属量2029千克。
由于尚未开采，3家标的公司均未产生营收。截至2025年7月末，天鑫公司、岳坪公司、瑞岳公司资产总额分别为7050.62万元、7641.76万元、674.56万元，负债额均为0。
高能环境表示，本次收购事项符合公司进军矿业行业重大战略发展规划。收购完成后，预示着公司落实进军矿业行业踏出了坚实的一步，同时也会与公司原有金属资源化处置业务形成协同效应，有利于公司未来主营业务长期发展。
长江商报记者注意到，另外两大投资方中，李鲁湘为上海东方雨虹防水有限责任公司董事。怀化蕴峰的执行事务合伙人为高能环境董事龙少鹏，且公司董事凌锦明、张华振、龙少鹏、孙敏合计持有约48.34%股权。
高能环境称，本次关联人与公司共同投资，有利于深度绑定公司管理层及矿业板块核心人员，实现公司与员工的互利共赢。
数据显示，2025年前三季度，高能环境实现营业收入101.6亿元，同比下降11.28%；归母净利润6.46亿元，同比增长15.18%；扣非净利润6亿元，同比增长29.03%。
【2025-12-04】
高能环境：董事孙敏增持10万股
【出处】本站7x24快讯
高能环境公告，公司董事、副总裁、财务总监孙敏于2025年12月4日通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份10万股，约占公司总股本的0.0066%，累计增持金额70.2万元(不含交易费用)。增持后，孙敏持有公司股份10万股，持股比例为0.0066%。本次增持未触及权益变动报告义务，不会导致股东身份发生变化。
【2025-12-04】
券商观点|环保行业2026年策略报告：“十五五”低碳转型加速，循环经济、低碳能源、国产替代三条主线大有可为
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月4日，信达证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，“十五五”低碳转型加速，循环经济、低碳能源、国产替代三条主线大有可为。
报告具体内容如下：
环保资产估值稳步提升,基金持仓青睐垃圾焚烧及环保设备。截至2025年12月1日,申万（2021）环保行业指数上涨16.67%,在31个行业中排名第17;从估值方面看,信达环保板块整体PE为35.94X,较2024H1显著提升;从基金持仓市值前十大标的来看,2025年前三季度,基金持有环保股总市值为55.6亿元,占总持仓比重的0.18%,主要聚焦在水处理、垃圾焚烧发电、环保设备板块。我们认为今年作为“十四五”的收官之年,在政策红利与市场化机制的驱动下,环保行业经营情况有望改善,行业估值有望持续修复。 持续推进破达峰碳中和,坚定能源绿色低硬转型。基于国家层面上,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,《联合国气候变化框架公约》“COP30”的基本立场和主张及《碳达峰破中和的中国行动》白皮书,站在当前时间点上,我们认为十五五期间,我国戏将加快经济社会发展全面绿色转型,深入实施节能降破增效行动、循环经济助力降酸行动、破汇能力巩固提升行动。我们认为环保板块中有三条主线具备投资潜力:主戴一:“十五五”捕环经济有望释放潜力,关注再生塑补和再生全属加分领城。《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出2030年大宗园体废弃物年利用量达到45亿吨左右,主要资源产出率比2020年提高45%左右。我们认为再生塑料和再生金属两个细分领城有较大发展空间。（1）再生塑料:目前全球废塑料仅有9%可以回收利用,各经济体纷纷出台塑料回收政策,例如欧洲计划2030年塑料包装回收率达到45%;美国、印度预计在2030年塑料包装中再生材料含量达到30%、25%。政策驱动下,再生塑料市场空间有望打开。（2）再生金属:我国铜、铝、绕等部分资源相对匮乏,供给潜力较小。同时,再生金属的减排属性突出,高度匹配“双酸”方向。中国有色金属工业协会预计,到2030年,我图主要再生有色金属品种产量合计达2800万吨,较2025年增长38%。再生金属兼具减排和资源自给属性,回收需求有望增长。主线二:“双破”同标指引下,绿色能源有望做出贡缺。我图在COP30会议主张,目标到2035年,中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%,力争做得更好,体现我国对于控制二氧化碳、甲烷在内的温室气体排放的庄严承诺。近年来国务院,国家发改委等部门陆续出台文件,明确将生物航煤（SAF）、绿色甲醇列为重点推广的绿色燃料。叠加欧盟的强制添加政策和行业协会的碳排放约束,生物航煤和绿色甲醇在政策和市场的双重驱动下,有望迎来发展机遇。此外,垃极楚烧发电作为绿电种类之一,契合绿电直连场景,有望实现绿色价值变现。垃圾焚烧发电企业直接向数据中心、工业园区供电,有助于增厚盈利,缓解图补应收欠款带来的现金流压力。主戴三:国产替代及者能化败于板块新活力。在复杂多变的地缘政治形势下,国产替代及自主可拉是大势所施;此外,作为“十四五”收官之年,工业节能降耗持续推进,环保节能设备有望迎来需求拍升,关注环保设备两条投资主线:一是科学仪器包指破计量相关监测检测设备:在加征关税和限制出口政策的宏观环境下,随着国家鼓励支持政策的推出,国内满现出一批企业加大研发投入,有望加速科学仪器行业的图产替代。此外,碳排放交易市场首度扩围,有望利好破监测酸计量业务领城。二是环卫装备,环卫车销量同比重回增长,新能源环卫车需求爆发,新能源环卫车渗透率25Q3已提升至18.9%。同时无人环卫已纳入国家政策视野,发达地区率先进行实践,各家上市公司积极布局。此外,市政环卫对政府付费依赖程度高,导致环卫企业存量应收规模较大,减值对业绩也形成一定压力。环卫企业24年相较23年存量应收规模增幅不大,地方化债有望助力环卫企业历史减值冲回。投责建议：我们结合国家层面温室气体减排目标和“十五五”环保行业发展方向,站在当前时问点上,我们认为环保板块中有三条主线具备投资潜力:一是种环经济,尤其是细分领域中的再生塑料、金属资源化、鲤电池回收,建议关注:英科再生,高能环境,吉春环保;二是年色能源,生物航煤,绿色甲醇,垃极焚烧发电等领城在“双破”背景下,有望迎来新的投资机会,重点推荐:兴辈环境、洪城环境、希直环境,建议关注:嘉澳环保、旺能环境、嘉泽新能;三是国产替代,细分赛道科学仪器及环卫装备具备长坡厚雪偏成长的投资价值,建议关注:雪迪龙、秉光科技、谱尼测让、乾仪科技、侨银股份、勒旅环境,风险提示：政策推进不及预期风险;市场竞争加剧风险;投资并购整合风险;研发进度不及预期风险;应收账款回收不及预期。
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【2025-12-03】
高能环境：拟申请公开发行境外上市股份（H 股）并在香港联交所主板上市
【出处】本站7x24快讯
高能环境公告，拟申请首次公开发行境外上市股份(H股)并在香港联交所主板上市，本次发行上市的股票为境外上市股份(H股)，均为普通股，以人民币标明面值，以外币认购，每股面值为人民币1元。本次发行规模不超过总股本的20%，并可行使不超过15%的超额配售选择权。
【2025-12-02】
百望股份与高能环境达成战略合作 探索环保产业数智升级新模式
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者李兴彩)近日，百望股份与高能环境于北京签署战略合作协议，双方以“发挥优势、相互促进、长期合作”为原则，结成长期、全面战略合作伙伴关系。
高能环境是国内最早专业从事固废污染防治技术研究、成果转化和提供系统解决方案的国家高新技术企业之一，拥有800余项专利技术和62项软件著作权，先后获得国家级、省部级荣誉近百项。
“环保产业的高质量发展离不开数字化工具的支撑，百望股份的数据智能技术值得信赖。”高能环境CFO孙敏表示，百望股份所展现出的数据价值挖掘能力令人印象深刻，高能环境也视此次合作为公司绿色发展的重要一环，希望双方合力探索环保行业数智升级的新模式，推动整个产业在数字化浪潮中实现高质量跃迁。
此前，针对高能环境规模化、多元化业务所带来的票据流转分散、合规风险点多等问题，双方共同搭建了适配环保产业场景的全链路财税数智化解决方案，开启了数据驱动的发展新生态，也为此次战略合作奠定了互信基础。
“每个产业链都蕴含着丰富的数据资源，环保绿色产业数据更能直接助推行业企业的高质量发展。”百望股份联合创始人、CMO邹岩表示，与行业头部企业合作，将数据智能技术与垂直领域的产业场景深度耦合，是百望股份提升AI技术、优化产品服务的重要途径之一；百望股份与高能环境展开务实合作，将成为环保行业谋求数据驱动的发展新动能，助力更多企业实现数智化转型。
【2025-12-01】
券商观点|环保行业跟踪周报：企业碳配额与产出挂钩不设总量上限，紫金赋能龙净逻辑不变且持续深化
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月1日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，企业碳配额与产出挂钩不设总量上限，紫金赋能龙净逻辑不变且持续深化。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德科技。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。 行业跟踪：企业碳配额与产出挂钩，不设绝对碳排放总量上限。1）分配机制：强度导向，动态调整。沿用发电行业经验，基于碳排放强度控制实施免费配额分配，配额总量与行业生产活动水平动态关联。2）清缴要求：强制性履约，刚性约束。新纳入的钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位，需在2025年内完成2024年度配额的首次清缴。3）协同机制：衔接CCER与结转制度。企业可使用2024年1月22日后登记的核证自愿减排量（CCER）抵销2025年度配额清缴，为减排项目提供价值变现通道。允许企业将2019-2024年度配额按规则结转为2025年度配额。公司跟踪：【龙净环保】紫金大幅增持，赋能龙净逻辑不变且持续深化，继续推荐。陈董事长任终身荣誉董事长紫金核心团队稳定，新老交替不影响紫金优异稳健经营。紫金矿业即将选举出最新一届董事会，龙净前任现任董事长均列于紫金新一届执行董事候选人名单，紫金对于龙净业务的赋能有望进一步深化。【中国水务】FY26H1供水运营稳健增长，资本开支持续下降。FY26H1实现营收51.83亿港元，同比-12.9%，主要系接驳及建造下滑，归母净利润5.71亿港元，同比-24.4%，剔除因康达要约收购导致的公司股权摊薄损失（约0.64亿港元非现金损失）后的归母净利润约6.35亿港元，同比-15.9%。公司降本增效，销售及行政费用同比-9.0%至4.37亿港元，财务费用同比-17.6%至3.52亿港元。FY26H1末资产负债率较期初下降2.5pct至64.3%。FY26H1资本开支12.43亿港元，同比-31.8%，每股派息13港仙，同比持平，股息率（ttm）4.8%。（估值日期：2025/11/28）固废观点：25Q3业绩基本面强+国补回收加速，提质增效提ROE+现金流改善提分红持续兑现！1）运营提质增效主导业绩增长&财务费用下降：25Q1-3板块归母净利+12%，毛利率+2.7pct，财务费用率-0.5pct。固废纯运营企业绿动、军信、永兴ROE显著提升。2）自由现金流持续增厚：25Q1-3板块经营现金流净额133亿元（同比+28%），资本开支54亿元（同比-12%），简易自由现金流78亿元（24Q1-3为41亿元）。25Q3国补回收显著加速。3）中期派息稳中有升：25H1瀚蓝首次中期分红，光大中期每股派息同比+0.01港元。4）经营提效+B端拓展+C端顺价，增厚盈利&改善现金流！【吨发提升】25H1，7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%。【供热加速】25H1供热增速前3：海创供热量同比+170%、绿动同比+115%、伟明同比+67%；发电供热比增量前3：天楹发电供热比同比+6.4pct、绿动同比+2.4pct、旺能同比+1.6pct。【IDC拓展】旺能获市级、省级备案，军信、瀚蓝、伟明签署相关合作协议。【C端顺价】佛山于25年9月下旬召开生活垃圾处理费定价听证会，C端顺价推进。重点推荐：【瀚蓝环境】【绿色动力A+H】【永兴股份】【海螺创业】【光大环境】等。水务观点：市场化+现金流拐点，下一个垃圾焚烧！1）现金流左侧布局：25Q1-3板块自由现金流-21亿元（24Q1-3为-68亿元）。预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期！参照垃圾焚烧自由现金流转正前后，分红比例从21年低点18%，22-24年连续提至40%，典型公司永兴（24年分红比例66%）军信（95%）绿动（71%）。24年水务板块分红比例为34%，兴蓉24年分红28%提升空间较大！自由现金流改善带来PE估值提升空间可参照垃圾发电！2）价格改革不仅是弹性，重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的业绩&红利持续增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升。25年以来广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准。重点推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【首创环保】【北控水务集团】等。行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-10环卫新能源销量同增61.32%，渗透率同比提升6.33pct至18.02%。25M1-10环卫车销量60675辆（同比+4.61%），其中新能源 10931辆（同比+61.32%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为31%/15%/7%。2）生物柴油：生物柴油价格持平，单吨净利下滑。2025/11/24-2025/11/28生柴均价8350元/吨（周环比+1.8%），地沟油均价6429元/吨（周环比-0.8%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利44元/吨（周环比+126.4%）。3）锂电回收：碳酸锂价格上涨，盈利能力改善。截至2025/11/28，三元电池粉锂系数周环比持平，锂/钴/镍系数分别为73.8%/76.0%/76.0%。截至2025/11/28，碳酸锂9.38万（周环比+1.6%），金属钴40.50万（周环比持平），金属镍12.00万（周环比+2.8%）。根据模型测算单吨废料毛利0.36万（周环比-0.010万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
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【2025-12-01】
券商观点|环保行业周报：碳核算体系全面提速，环境监测迎新机
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月1日，国盛证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，碳核算体系全面提速，环境监测迎新机。
报告具体内容如下：
地方碳核算体系加速落地，驱动环境监测产业高景气。1、山东省出台《公共机构节能改造碳普惠方法学》，明确要求公共机构通过实施可再生能源替代及用能设备升级等实质性工程改造，并遵循其规定的双重核算路径与严格监测标准进行碳减排量核算。政策将直接为环境监测与碳管理创造明确增量需求。推荐关注碳排放监测标的聚光科技、雪迪龙等。2、湖北省出台《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》，提出所有新建、改建、扩建和技术改造项目必须同步实施节能审查与碳排放评价，对高耗能高排放项目实行严格的分级审查准入，并将碳排放评价结果直接纳入节能审查意见。这一政策将显著提升固定资产投资的绿色门槛，直接利好环境监测领域。推荐关注标的聚光科技。 当周碳交易行情：本周（11.24-11.28）全国碳市场综合价格行情为：最高价65.42元/吨，最低价58.80元/吨，收盘价较上周五下跌8.61%。本周挂牌协议交易成交量365.49万吨，成交额2.08亿元；大宗协议交易成交量639.33万吨，成交额3.78亿元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额总成交量0.10亿吨，总成交额5.85亿元。截至2025年11月28日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.2亿吨，累计成交额546亿元。宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。行业新闻：1）垃圾焚烧|上海市《生活垃圾焚烧大气污染物排放标准》发布2）城市治理|《《中共北市市关关于定定北市市国经济和和会发发第十五个五年规划的建议》发布3）绿色转型|安徽省2025年数字化转型典型案例征集启动。板块行情回顾：当周环保板块表现一般，跑赢大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为1.40%、创业板指涨幅为4.54%，环保板块（申万）涨幅为1.78%，跑赢上证综指0.38%，跑输创业板-2.75%；公用事业涨幅为0.67%，跑输上证综指-0.73%，跑输创业板-3.87%。环保子板块涨幅：监测（3.05%）、水处理（1.62%）、水务运营（0.83%）、节能（0.78%）、大气（1.17%）、固废（0.61%）。A股环保股中涨幅前三的个股为雪浪环境（9.49%）、龙马环卫（8.67%）、卓越新能（8.49%），跌幅前三的个股为神雾节能（-3.34%）、伟明环保（-3.00%）、中电环保（-2.70%）。风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。
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【2025-12-01】
券商观点|环保周报：再生塑料产业将迎黄金发展期
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月30日，信达证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，再生塑料产业将迎黄金发展期。
报告具体内容如下：
行情回顾：截至11月28日收盘，本周环保板块上涨0.7%，表现劣于大盘；上证综指上涨1.1%到3875.26；涨跌幅前三的行业分别是通信（8.6%）、电子（4.7%）、传媒（4.1%），涨跌幅后三的行业分别是石油石化（-1.1%）、交通运输（-0.9%）、食品饮料（-0.4%）。细分子板块情况：水务板块上涨1.06%；水治理板块上涨1.25%；大气治理板块上涨1.13%；环卫板块上涨1.36%；垃圾焚烧板块下跌1.07%；资源化板块上涨1.81%；固废其他板块下跌2.84%；监测/检测/仪表板块上涨2.63%；环境修复板块上涨3.78%；环保设备板块上涨3.14%。 行业动态：（1）11月22日至23日，以“面向‘十五五’，聚力绿色转型”为主题的2025能源转型大会在北京昌平成功举办。大会汇聚政产学研权威力量，共同推进能源绿色低碳转型，助力构建能源新发展格局。氢能领域通过政策规划、产业协同及技术创新等多维度展示，成为大会备受关注的焦点。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在致辞中表示，中央企业坚决贯彻习近平总书记重要指示精神，加快调整能源供给结构，持续优化能源消费方式，在我国能源绿色转型中发挥了骨干作用。国务院国资委和中央企业愿与各方一道，共同构建新型能源体系，共同推动能源绿色低碳消费，共同开展绿色低碳技术攻关，促进产学研深度合作，集中攻克氢能、新一代风电光伏、先进储能、低碳零碳负碳等关键技术，推动成果规模化应用，加快形成新质生产力。（2）为公开、公平地开展生态文明建设示范区和“绿水青山就是金山银山”实践创新基地评选工作，生态环境部现对2025年生态文明建设示范区和“绿水青山就是金山银山”实践创新基地拟命名名单进行公示。 本周专题：我国是全球最大的塑料生产国，2024年我国塑料制品产量7707.6万吨，同比增长2.9%。然而再生塑料市场规模仍然较小，2024年我国塑料回收量为1950万吨，回收率约25%，与发达国家仍有较大差距。目前全球废塑料累计高达92亿吨，但仅9%可以回收再利用。近年，全球多国塑料回收约束再加强，成为驱动行业发展的核心动力。欧盟设定了2030年塑料包装回收率达到55%的目标，美国、印度预计在2030年塑料包装中再生材料含量达到30%、25%。塑料回收率有望在政策驱动下提高，再生塑料市场空间有望打开。投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。
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【2025-11-29】
高能环境：11月28日获融资买入1600.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境11月28日获融资买入1600.02万元，当前融资余额6.36亿元，占流通市值的5.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2816000155.0018527221.00636496572.002025-11-2716823969.0024092216.00639023638.002025-11-2614517939.008937892.00646291885.002025-11-2517504169.0011793216.00640711838.002025-11-2421343163.0023266636.00635000885.00融券方面，高能环境11月28日融券偿还1200股，融券卖出7700股，按当日收盘价计算，卖出金额5.47万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额183.37万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2854747.008532.001833669.002025-11-27271040.0054208.001769856.002025-11-26343908.0029358.001541994.002025-11-2514020.002804.001230956.002025-11-2446699.000.001212780.00综上，高能环境当前两融余额6.38亿元，较昨日下滑0.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28高能环境-2463253.00638330241.002025-11-27高能环境-7040385.00640793494.002025-11-26高能环境5891085.00647833879.002025-11-25高能环境5729129.00641942794.002025-11-24高能环境-1848333.00636213665.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
高能环境：11月27日获融资买入1682.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境11月27日获融资买入1682.40万元，当前融资余额6.39亿元，占流通市值的5.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2716823969.0024092216.00639023638.002025-11-2614517939.008937892.00646291885.002025-11-2517504169.0011793216.00640711838.002025-11-2421343163.0023266636.00635000885.002025-11-2130825450.0030980621.00636924358.00融券方面，高能环境11月27日融券偿还7700股，融券卖出3.85万股，按当日收盘价计算，卖出金额27.10万元，占当日流出金额的0.33%，融券余额176.99万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27271040.0054208.001769856.002025-11-26343908.0029358.001541994.002025-11-2514020.002804.001230956.002025-11-2446699.000.001212780.002025-11-2180920.000.001137640.00综上，高能环境当前两融余额6.41亿元，较昨日下滑1.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27高能环境-7040385.00640793494.002025-11-26高能环境5891085.00647833879.002025-11-25高能环境5729129.00641942794.002025-11-24高能环境-1848333.00636213665.002025-11-21高能环境-141073.00638061998.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
高能环境：11月25日获融资买入1750.42万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境11月25日获融资买入1750.42万元，当前融资余额6.41亿元，占流通市值的6.00%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2517504169.0011793216.00640711838.002025-11-2421343163.0023266636.00635000885.002025-11-2130825450.0030980621.00636924358.002025-11-2023177935.0025028816.00637079529.002025-11-1917049769.0016532240.00638930410.00融券方面，高能环境11月25日融券偿还400股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额1.40万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额123.10万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2514020.002804.001230956.002025-11-2446699.000.001212780.002025-11-2180920.000.001137640.002025-11-204338.000.001123542.002025-11-194326.000.001116108.00综上，高能环境当前两融余额6.42亿元，较昨日上升0.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25高能环境5729129.00641942794.002025-11-24高能环境-1848333.00636213665.002025-11-21高能环境-141073.00638061998.002025-11-20高能环境-1843447.00638203071.002025-11-19高能环境523397.00640046518.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-24】
券商观点|环保行业跟踪周报：钢铁水泥电解铝配额方案落地，高能布局金矿强化资源化协同，龙净国资增持价值
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月24日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，钢铁水泥电解铝配额方案落地，高能布局金矿强化资源化协同，龙净国资增持价值。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德科技。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。行业新闻：生态环境部印发2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业碳排放配额方案。1）配额管理机制落地：2024年按实排清缴，平稳过渡为主；25年转向强度约束，配额预分配为上一年度核查量的70%，碳成本约束加强。2）CCER抵销机制：12月31日前完成年度清缴，允许使用新CCER抵销部分配额。3）配额可结转至未来年度：基础结转量10万吨，历史配额严格按规定结转，未按要求结转的不得用于后续年度；2025年配额可结转至未来年度，增强制度连续性。投资逻辑梳理：存量博弈加剧，利好碳监测“卖铲人”与CCER资产增值收益标的。投资建议：①碳监测相关标的：随着配额规范化，企业对高精度碳监测设备、碳管理SaaS系统的需求增强。建议关注【雪迪龙】、【聚光科技】等监测设备龙头。②塑料回收、节能再生等减排项目相关标的：持有优质减排项目的企业将直接受益于碳价传导。重点推荐【英科再生】，建议关注【海科新能】等。个股跟踪：1）高能环境：战略布局金矿，资源化协同打开第二成长曲线。自有资金收购控股3家矿业公司。拟收购三家公司估值1.4亿元（净资产1.54亿元），公司自有资金出资0.63亿元实现控股，探矿权延续材料办理中，预计不低于现有条件或保留矿业权。金矿资源优质主要处于详查与普查阶段储量有望增加。战略进军矿业资源化协同打开第二成长曲线。公司筹划发行H股股票，金矿推进，海外+资源拓展值得持续期待；资源化技改：运营能力恢复；库存金铜涨价：弹性加速体现；小金属：拥有国内最大铋产能/铂族工艺跑通。2）龙净环保：国资增持显价值，紫金赋能加速中。截至25/11/21，龙净环保二股东龙岩国投累计集中竞价增持745万股（总股本0.59%）。紫金矿业现金全额认购龙净20亿定增，持股比例升至33.76%，赋能绿电、储能、矿山装备等业务。绿电业务：25Q1-3贡献净利润近1.7亿元，规划项目储备充足；储能扭亏：公司与亿纬锂能深度合作，电芯产能约8.5GWh，1-9月累计交付电芯5.9GWh；环保订单充沛&确收加速。25Q1-3新签订单76亿，同比+1.1%，单Q3新签订单23亿，同比+12%。固废观点：25Q3业绩基本面强+国补回收加速，提质增效提ROE+现金流改善提分红持续兑现！1）运营提质增效主导业绩增长&财务费用下降：25Q1-3板块归母净利+12%，毛利率+2.7pct，财务费用率-0.5pct。固废纯运营企业绿动、军信、永兴ROE显著提升。2）自由现金流持续增厚：25Q1-3板块经营现金流净额133亿元（+28%），资本开支54亿元（-12%），简易自由现金流78亿元（24Q1-3为41亿元）。25Q3国补回收显著加速。3）中期派息稳中有升：25H1瀚蓝首次中期分红，光大中期每股派息同比+0.01港元。4）经营提效+B端拓展+C端顺价，增厚盈利&改善现金流！【吨发提升】25H1，7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%。【供热加速】25H1供热增速前3：海创供热量同比+170%、绿动同比+115%、伟明同比+67%；发电供热比增量前3：天楹发电供热比同比+6.4pct、绿动同比+2.4pct、旺能同比+1.6pct。【IDC拓展】旺能获市级、省级备案，军信、瀚蓝、伟明签署相关合作协议。【C端顺价】佛山于25年9月下旬召开生活垃圾处理费定价听证会，C端顺价推进。重点推荐：【瀚蓝环境】【绿色动力A+H】【永兴股份】【海螺创业】【光大环境】等。水务观点：市场化+现金流拐点，下一个垃圾焚烧！1）现金流左侧布局：25Q1-3板块自由现金流-21亿元（24Q1-3为-68亿元）。预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期！参照垃圾焚烧自由现金流转正前后，分红比例从21年低点18%，22-24年连续提至40%，典型公司永兴（24年分红比例66%）军信（95%）绿动（71%）。24年水务板块分红比例为34%，兴蓉24年分红28%提升空间较大！自由现金流改善带来PE估值提升空间可参照垃圾发电！2）价格改革不仅是弹性，重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的业绩&红利持续增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升。25年以来广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准。重点推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【首创环保】【北控水务集团】等。行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-10环卫新能源销量同增61.32%，渗透率同比提升6.33pct至18.02%。25M1-10环卫车销量60675辆（同比+4.61%），其中新能源10931辆（同比+63.32%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为31%/15%/7%。2）生物柴油：生物柴油价格持平，单吨净利下滑。2025/11/17-2025/11/21生柴均价8200元/吨（周环比持平），地沟油均价6484元/吨（周环比+0.4%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-249元/吨（周环比+41.9%）。3）锂电回收：碳酸锂价格上涨，盈利能力改善。截至2025/11/21，三元电池粉锂系数周环比上涨，锂/钴/镍系数分别为73.8%/76.0%/76.0%。截至2025/11/21，碳酸锂9.24万（周环比+8.4%），金属钴40.50万（周环比+2.0%），金属镍11.67万（周环比-2.7%）。根据模型测算单吨废料毛利0.37万（周环比+0.078万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
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【2025-11-24】
高能环境荣获2025年度环境保护科学技术奖科技进步二等奖
【出处】高能环境官微【作者】品牌菌
近日，中国环境科学学会正式发布2025年度环境保护科学技术奖奖励公告，经有关专家、单位提名和专家评审，并通过广泛公示，环境保护科学技术奖奖励委员会共批准89项成果获2025年度环境保护科学技术奖。由高能环境、西北矿冶研究院、靖远高能、兰州理工大学联合申报的“铜铅锌冶炼多源固废协同利用及无害化处理技术应用”荣获科技进步奖二等奖。
环境保护科学技术奖是由生态环境部主管的国家环保领域最高奖项，旨在奖励在环境保护科学技术活动中做出突出贡献的单位和个人，调动广大环保科学技术工作者的积极性和创造性，促进环保科技事业发展，其科学性、公正性和权威性得到社会各界的广泛重视和支持。
获奖项目应用单位
靖远高能新材料技术有限公司
获奖项目针对我国铜铅锌多金属固废产生的特点，以市场为导向，开展分类、精准协同冶炼，实现了有价金属高效分离回收、有毒有害组分原位控制、无害化处置和稀贵金属定向分离，最终通过产业协同，实现铜铅锌固废中多金属固废低成本、规模化绿色综合回收利用。项目核心技术获国家授权发明专利 10 项，创建多源固废绿色处理技术体系，引领提升铜铅锌冶炼固废利用及消纳技术、装备及智能管控水平，对促进老工业基地产业转型，保护西部生态环境有重大意义。
获奖项目应用单位
金昌高能环境技术有限公司
近年来，高能环境技术创新推动产业转型升级，战略性推进固废危废资源化业务布局，在产能建设和产业链延伸上取得了显著成果。在金属资源化领域针对含铜工业废料、含铅工业废料和含镍工业废料形成了三条金属资源化综合产业链，公司资源回收品类已由“铜、铅、镍”拓展至“金、银、‘铂族’、铋、锑”等稀贵金属，构建起“城市矿山”开发的多元化版图。作为脱胎于中科院的国家高新技术企业，高能环境将坚定践行“科技创新，服务利人”的核心理念，继续聚焦环保核心技术攻关，加速科研成果产业化，为我国建设世界科技强国贡献力量。
【2025-11-24】
券商观点|环保周报：“十五五”循环经济有望释放潜力，再生金属行业大有可为
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月23日，信达证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，“十五五”循环经济有望释放潜力，再生金属行业大有可为。
报告具体内容如下：
本期内容提要: 行情回顾：截至11月21日收盘，本周环保板块下跌6.02%，表现劣于大盘；上证综指下跌3.90%到3834.89；涨跌幅前三的行业分别是银行（-0.9%）、传媒（-1.3%）、食品饮料（-1.4%），涨跌幅后三的行业分别是电力设备（-10.5%）、综合（-9.2%）、基础化工（-7.5%）。细分子版块情况：水务板块下跌4.50%；水治理板块下跌5.18%；大气治理板块下跌8.76%；环卫板块下跌9.76%；垃圾焚烧板块下跌4.16%；资源化板块下跌9.08%；固废其他板块下跌1.88%；监测/检测/仪表板块下跌6.27%；环境修复板块下跌8.51%；环保设备板块下跌6.38%。 行业动态：（1）11月21日，财政部关于提前下达2026年清洁能源发展专项资金预算的通知。根据《清洁能源发展专项资金管理办法》（财建〔2025〕35号）有关要求，现提前下达2026年清洁能源发展专项资金（以下简称专项资金）预算，用于支持煤层气、页岩气、致密气等非常规天然气开采利用，待2026年预算年度开始后按程序拨付使用。（2）11月17日，生态环境部印发《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》的通知。本方案适用于纳入全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业2024、2025年度重点排放单位名录的企业（生产线、工序）配额分配，配额核定前关停以及2024、2025年新投产的企业（生产线、工序）不纳入当年度配额分配范围。本周专题：我国有色金属资源禀赋不均，2024年铜、铝、镍储量占全球比重仅4.1%、2.3%、4.5%，进口依存度高。以铜产业为例，我国是全球最大精炼铜消费国，2024年消费量占全球58%，境内矿山铜精矿自给率却仅13.19%，且进口地集中于南美、非洲，资源国政策限制进一步加剧供给风险。“碳中和”下，新兴领域催生旺盛需求，IEA预测2030年数据中心铜用量达25万-55万吨（占全球需求1%-2%），2035年铜供应缺口或达30%。供需矛盾下，铜价抬升，2025年1-11月LME铜现货均价9680美元/吨，同比增加5.6%。再生金属成破局关键，生产1吨再生铜可节约73%能耗、99%水耗，减排效果显著。中国有色金属工业协会预测2030年我国主要再生有色金属产量达2800万吨，占十种有色金属总产量比重超30%，“十五五”期间再生金属行业将在资源保障与降碳中发挥核心作用。投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。
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【2025-11-22】
高能环境：11月21日获融资买入3082.55万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境11月21日获融资买入3082.55万元，当前融资余额6.37亿元，占流通市值的6.15%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2130825450.0030980621.00636924358.002025-11-2023177935.0025028816.00637079529.002025-11-1917049769.0016532240.00638930410.002025-11-1829933404.0031858663.00638412881.002025-11-1746786851.0014462913.00640338140.00融券方面，高能环境11月21日融券偿还0股，融券卖出1.19万股，按当日收盘价计算，卖出金额8.09万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额113.76万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2180920.000.001137640.002025-11-204338.000.001123542.002025-11-194326.000.001116108.002025-11-18720.000.001110240.002025-11-172940.000.001132635.00综上，高能环境当前两融余额6.38亿元，较昨日下滑0.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21高能环境-141073.00638061998.002025-11-20高能环境-1843447.00638203071.002025-11-19高能环境523397.00640046518.002025-11-18高能环境-1947654.00639523121.002025-11-17高能环境32322267.00641470775.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
高能环境：拟收购三家矿业公司各45.2%股权
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，11月21日，高能环境(603588.SH)公告称，公司拟联合关联方怀化蕴峰和自然人李鲁湘，共同投资收购怀化天源矿业有限公司持有的怀化市天鑫矿业有限公司、怀化岳坪矿业有限责任公司、怀化瑞岳矿业有限责任公司各59%股权，交易金额合计8,260万元。交易完成后，公司将取得三家公司各45.2%股权，股权转让交易金额为6,328万元。标的资产有青山洞金矿、芭蕉湾金矿、大坪金矿和母溪金矿。
【2025-11-21】
高能环境水处理公司蝉联“天津市民营企业科技创新百强”榜单
【出处】高能环境官微【作者】品牌菌
近日，第十四届天津市民营经济健康发展工程发布会在河西区隆重举行，发布会以“以新提质谋发展 聚势赋能促健康”为主题，旨在表彰为天津经济高质量发展作出突出贡献的民营企业，展现民企在新质生产力培育中的先锋作用。大会以2024年全年发展数据为依据，围绕民营经济发展的多个维度进行综合评价，分别评选出“科技创新”、“营业收入”、“依法纳税”、“战略性新兴产业”等100强优秀企业。天津高能时代水处理科技有限公司（以下简称“高能环境水处理公司”）凭借强大的科创实力和不断提升的综合竞争力，从众多优秀企业中脱颖而出，再次入选“天津市民营企业科技创新100强”榜单。
近年来，高能环境坚持贯彻“创客+平台”核心管理策略，并依此孵化出各具特色、活力十足的创业平台公司。在水处理领域，高能环境水处理公司集研发、设计、施工、运营服务、设备制造于一体，专注于工业废水达标处理、回用及零排放、水处理运营服务等领域，拥有发明专利27项，实用新型专利84项，软著3项，参与制定1项国家标准，6项团体标准。公司践行“工艺装备化，设备标准化，模块智能化”的发展战略，2023年入列天津市企业技术中心，2024年获评国家级专精特新“小巨人”企业。
以创新为翼，为产业赋能。高能环境立志成为全球领先的环境系统服务商，在水环境治理方面以统筹水处理与城市绿色建设为己任，通过优化工艺及装备成功实现减污降碳同时降低运行成本，推动绿色产业协同发展。未来，公司将坚持以技术创新研发与产业化应用视为企业核心竞争力，打造专业化的创新共同体，继续书写新时代中国企业的责任担当，践行循环经济发展理念，为区域经济发展和祖国环保事业可持续发展注入新动能。
【2025-11-20】
高能环境：无逾期担保情况
【出处】证券日报网
证券日报网讯11月20日晚间，高能环境发布公告称，公司无逾期担保情况。
【2025-11-19】
高能环境：累计回购公司股份1923.2656万股
【出处】证券日报网
证券日报网讯11月19日晚间，高能环境发布公告称，截至2025年11月19日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份1，923.2656万股，已回购股份占公司总股本的比例约为1.26%。
【2025-11-19】
高能环境：完成回购1.48亿元股份
【出处】本站7x24快讯
高能环境公告，公司于2025年7月24日至2026年7月23日期间完成股份回购，实际回购股数1923.27万股，占总股本的1.26%，实际回购金额1.48亿元，回购价格区间为6.46元/股至8.27元/股。本次回购股份将用于后续的股权激励计划或员工持股计划。
【2025-11-19】
高能环境：11月18日获融资买入2993.34万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，高能环境11月18日获融资买入2993.34万元，当前融资余额6.38亿元，占流通市值的5.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1829933404.0031858663.00638412881.002025-11-1746786851.0014462913.00640338140.002025-11-1425957854.0026139498.00608014202.002025-11-1330004150.0037428742.00608195846.002025-11-1229021529.0022449162.00615620438.00融券方面，高能环境11月18日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额720元，融券余额111.02万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-18720.000.001110240.002025-11-172940.000.001132635.002025-11-140.003690.001134306.002025-11-133012.000.001161126.002025-11-124470.00745.001145810.00综上，高能环境当前两融余额6.40亿元，较昨日下滑0.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18高能环境-1947654.00639523121.002025-11-17高能环境32322267.00641470775.002025-11-14高能环境-208464.00609148508.002025-11-13高能环境-7409276.00609356972.002025-11-12高能环境6569960.00616766248.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
高能环境：公司中标泰国垃圾焚烧发电项目，项目总投资不超过19.5亿泰铢
【出处】本站7x24快讯
高能环境公告，公司控股孙公司北大年府清洁合资企业收到泰国北大年府亚穆乡行政办公室发出的中标公告，北大年府清洁合资企业为“亚穆乡行政办公室(北大年府亚灵县)社区生活垃圾焚烧发电项目”的中标单位。项目总投资不超过19.5亿泰铢(按当前汇率折算，约合人民币4.27亿元)，处理规模为500吨/天，合作期限为25年。项目为公司中标的第一个海外垃圾焚烧发电项目，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。
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