☆公司大事☆ ◇603456 九洲药业 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2025-12-｜61011.04｜ 2548.99｜ 3362.90｜ 11.01｜ 0.13｜ 0.02｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜61824.96｜ 2900.25｜ 2671.64｜ 10.90｜ 0.01｜ 0.32｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜2025-12-｜61596.35｜ 2647.10｜ 3274.47｜ 11.21｜ 1.11｜ 0.25｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜2025-12-｜62223.72｜ 2843.79｜ 2355.02｜ 10.35｜ 0.92｜ 0.43｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-12-10】
首版商保创新药目录发布：阿尔茨海默病新药纳入 肿瘤仍是主战场
【出处】财闻
12月9日晚，在“2025年医保药品目录解读活动”上，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇称，纳入首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》（以下简称“商保创新药目录”）的19个药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，进一步向大众明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。他还指出，“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
东方证券在研报中表示，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
另据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是排名第一的高发重疾。在21家寿险公司理赔项目中，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
坚持基本医保“保基本”，商保偏重创新、前沿药物
12月9日，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇表示，首版商保创新药目录【与其一起发布的还有《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，简称“双目录”】，申报过程中共收到141个药品申报，有121种通过了形式审查，最终19种药品进入商保创新药目录。该目录自2026年1月1日起正式执行。
从品类来看，19个药品覆盖了CAR-T等肿瘤治疗药品，神经母细胞瘤和戈谢病等罕见病用药，以及阿尔茨海默病等面向老龄人群的创新治疗药品。
黄心宇强调，此次纳入商保创新药目录的药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
对此，谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，向公众进一步明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。“商保创新药目录里的药品无法通过医保报销，想用更好的药，还是得配置商业健康保险。”
国家医保局相关负责人日前在2025创新药高质量发展大会上也介绍称，此次发布“双目录”，明确基本医保与商业保险的保障边界，基本医保坚持“保基本”定位，主要考虑安全可靠、疗效确切、靶点机理比较成熟的药品，商保则更偏重创新、前沿的药物。
肿瘤仍是主战场，5款CAR-T、2款AD药品受关注
东方证券在研报中指出，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
肿瘤在商业保险赔付中长期占比较高。据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是首位高发重疾，至少有21家寿险公司，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
据悉，此次纳入的5款CAR-T疗法药品，具体指复星凯瑞的阿基仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、恺兴生命的泽沃基奥仑赛注射液。
CAR-T因“120万元一针”的价格一度广受关注。据《中国医学论坛报》消息，CAR-T疗法全称“嵌合抗原受体T细胞免疫疗法”，是一种通过改造人体免疫T细胞而制成的“活性细胞药物”。CAR-T疗法一般只需要进行一次，疗效就可以持续很久。因治疗过程需要采集患者个人免疫T细胞改造后回输，属于“私人定制”方案，无法批量生产，研发和试验产品成本高，药品价格居高不下。
此外，多奈单抗注射液和仑卡奈单抗注射液这2款治疗阿尔茨海默病（Alzheimer’s disease，AD）药物列入目录同样引发关注。
据了解，阿尔茨海默病是一种致命性的神经退行性疾病，会导致记忆力和认知功能逐渐衰退，是应对人口老龄化国家战略的重点疾病，但长期治疗成本高、家庭负担重。
据丁香园微信公众号数据，仑卡奈单抗在中国大陆的定价为2508元/瓶，规格200mg（2mL）/瓶。一名体重60kg的患者，治疗一年所需费用约为18万元；多奈单抗定价为5500元/瓶，整个疗程（一年半）治疗费用超过36万元。
不过，刘闰指出，目前商保创新药目录具体的适用范围、价格折扣等怎样落地，还有待观察。“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
公开数据显示，多奈单抗注射液已纳入北京、广州、深圳在内的10个省市的城市商业医疗保险，未来预计会在更多城市纳入。
附19个药品详细目录：
【2025-12-09】
九洲药业：拟使用不超过12亿元闲置自有资金进行现金管理
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者潘建樑)九洲药业晚间公告，公司及子公司拟使用不超过12亿元的闲置自有资金进行现金管理，期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月，在上述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。
公司表示：公司及子公司本次使用闲置自有资金进行现金管理，仅投资于安全性高、流动性好的投资产品，投资风险可控；但金融市场受宏观经济、市场波动的影响，不排除投资收益具有一定的不可预期性。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。
【2025-12-09】
机构评级|天风证券给予九洲药业“买入”评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月9日，天风证券发布关于九洲药业的评级研报。天风证券给予九洲药业“买入”评级，目标价不超过24.5元。其预测九洲药业2025年净利润为9.13亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共13家机构发布了九洲药业的研究报告，预测2025年最高目标价为28.16元，最低目标价为22.40元，平均为24.67元；预测2025年净利润最高为10.04亿元，最低为8.77亿元，均值为9.36亿元，较去年同比增长54.40%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-09天风证券杨松买入913430000.000024.50002025-11-09国泰海通证券吴晗增持973000000.000028.16002025-11-02西部证券李梦园买入919000000.0000--2025-10-21中信证券陈竹买入937000000.000023.00002025-10-20光大证券王明瑞买入933000000.0000--2025-10-16华泰证券代雯买入909990000.000026.06002025-09-18国盛证券张金洋买入949000000.0000--2025-08-08方正证券周超泽推荐1004000000.0000--2025-08-07招商证券梁广楷增持929000000.0000--2025-08-07兴业证券黄翰漾增持950000000.0000--2025-08-06民生证券朱凤萍推荐877000000.0000--2025-08-06中金公司吴婉桦跑赢行业950000000.000022.40002025-08-05国投证券冯俊曦买入921000000.000023.9200更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-06】
九洲药业：12月5日获融资买入2726.42万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业12月5日获融资买入2726.42万元，当前融资余额6.17亿元，占流通市值的3.76%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0527264238.0031400258.00617349535.002025-12-0414561141.0021282064.00621485555.002025-12-0322604899.0026403614.00628206478.002025-12-0236126626.0032090092.00632005193.002025-12-0158146491.0038353922.00627968659.00融券方面，九洲药业12月5日融券偿还7400股，融券卖出4800股，按当日收盘价计算，卖出金额8.85万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额181.82万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0588512.00136456.001818184.002025-12-041818.0025452.001839816.002025-12-0339996.001818.001863450.002025-12-0212656.003616.001815232.002025-12-01270246.003702.001849149.00综上，九洲药业当前两融余额6.19亿元，较昨日下滑0.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05九洲药业-4157652.00619167719.002025-12-04九洲药业-6744557.00623325371.002025-12-03九洲药业-3750497.00630069928.002025-12-02九洲药业4002617.00633820425.002025-12-01九洲药业20047998.00629817808.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
基金调研丨大成基金调研九洲药业
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，12月5日，大成基金对上市公司九洲药业进行了调研。从市场表现来看，九洲药业近一周股价下跌2.83%，近一个月下跌7.95%。基金市场数据显示，大成基金成立于1999年4月12日，截至目前，其管理资产规模为4691.32亿元，管理基金数413个，旗下基金经理共46位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为大成科技创新混合A（008988），近一年收益录得115.4%。大成基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）大成添利宝货币B000725货币型刘谢冰806.801.64大成现金增利货币A090022货币型曾婷婷538.781.22大成恒丰宝货币B001698货币型曾婷婷233.151.64大成恒生科技ETF(QDII)159740股票型冉凌浩155.7624.6大成景熙利率债A019491债券型冯佳155.190.88大成深证基准做市信用债ETF159395债券型万晓慧、方锐124.63--大成高鑫股票A000628股票型刘旭114.5322.47大成惠嘉一年定开债券A007967债券型汪曦80.511.26大成通嘉三年定开债券A008003债券型曾婷婷、毛文婕80.012.85大成恒丰宝货币E001699货币型曾婷婷68.571.6（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：问：公司目前的产能分布及产能利用率情况？答：公司业务主要分为新药定制研发和生产（CDMO）、特色原料药及中间体两大板块。在CDMO业务方面，公司目前已形成三大生产基地：浙江瑞博主要用于承接客户商业化项目，当前产能利用率约为65%；九洲台州（一期）作为公司重点推进的募投项目，已于2024年7月投产并于2025年1月取得药品生产许可证，目前大部分商业化产品处于验证阶段，产能处于爬坡阶段，产能利用率约为40%；瑞博苏州工厂产能利用率较高，达到85%左右，当前正在新建两个多功能车间，解决海外大客户商业化项目放量的需求。在仿制药及制剂业务方面，椒江片区（含制剂工厂）整体产能利用率保持在70%左右，业务结构较为稳定。
问：诺欣妥专利到期后公司有何应对策略？诺华乳腺癌产品凯丽隆未来销售预期如何？答：目前诺欣妥销售表现稳健，诺华通过优化海外市场布局，加强合作，不断拓展诺欣妥的海外市场份额。该产品的专利期在欧洲、日本等国家已获得延长。同时，乳腺癌产品凯丽隆的终端销售增长势头强劲，特别是美国市场表现突出，销售额增速较快。近几年，公司在持续引入新客户、推动新项目落地的同时，也看好凯丽隆未来的销售增长。
问：公司多肽、小核酸等新兴业务的发展情况如何？答：多肽、小核酸等新兴业务是公司未来的重点发展方向。在多肽业务方面，2024年曾因产能限制导致部分订单未能承接，随着瑞博苏州年产800公斤的新增多肽产能正式投产，订单承接能力已得到显著提升。2025年以来，公司已成功承接海外大客户多肽订单，金额近千万美元。在小核酸业务方面，公司目前在美国已建成小核酸研发平台，主要承接海外大客户的实验室阶段项目。根据未来战略规划，公司正积极推进国内小核酸商业化产能的落地。
问：目前CDMO行业整体情况以及公司在手订单情况？答：随着地缘政治影响常态化、美国进入降息周期，2025年下半年，国内外投融资情况明显转好，同时，今年以来的创新药BD交易对创新药产业链上下游带来积极效应，创新药产业链受益明显。从公司目前项目管线及在手订单来看，项目管线日益丰富，NDA项目增速明显。2025年前三季度，公司主营业务趋势向好，大客户业务持续保持稳定，实现营业收入41.60亿元，同比增长4.92%；归母净利润7.48亿元，同比增长18.51%，预计全年将保持较快增速，据预测未来12个月CDMO在手订单约40亿元。
问：公司目前现金流情况，后续并购项目的考虑？答：公司当前账上现金充裕，在保障日常业务运营的基础上，未来将结合战略规划和市场情况，积极评估并开展有利于公司长期发展的投资与并购，重点聚焦于CDMO产业链上下游及新兴业务领域，以完善产业布局并加强公司核心竞争力;
【2025-12-05】
行业周报|医疗服务指数跌-2.17%, 跑输上证指数2.54%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。医疗服务指数跌-2.17%，跑输上证指数2.54%。前五大上涨个股分别为百花医药、ST中珠、创新医疗、百诚医药、康龙化成。
行业新闻摘要：
1：医联体让优质医疗资源“下沉”，丰台患儿家门口享受北京儿童医院优质医疗服务。
2：省内异地就医住院费用纳入就医地按病种付费管理，从本月起实施。
3：临床落地加速，中国方案在脑机接口视觉重建领域领先。
4：超3亿国人睡不好觉，国家睡眠医学领域解析破局路径。
5：全市紧密型县域医共体建设工作推进会召开，促进医疗资源优化。
6：深化医改让百姓看病更有“医”靠，提高了就医的可及性。
7：科技赋能AI诊疗，实现“看病快、检查准”的日常化。
8：看病负担切实减轻，超六成患者选择在基层就医。
9：医保支付改革激活县域医共体“内生动力”，促进医疗服务能力提升。
10：湖南卫健“十四五”答卷，全省人均预期寿命提升至79岁。
龙头公司动态：
1、药明康德：1）药明生物，突发！。2）年薪超400万董事长不满薪酬反对连任，A股高薪董事长还有谁。3）药明康德的稳健回报逻辑：高额分红与战略聚焦驱动长期价值。4）减持计划下，药明康德的基本面底气。5）药明康德7年12倍回报背后：被认可的长期价值。6）从计划披露到平稳落地，药明康德股价韧性从何而来？。7）药明康德再引关注，长跑型资产的配置价值仍清晰。
2、爱尔眼科：1）爱尔眼科：公司与科大讯飞将发挥各自优势加强融合创新。2）爱尔眼科入选“2025上市公司董事会办公室最佳实践”。3）爱尔眼科：截至2025年9月30日公司股东总数为344788户。
3、泰格医药：1）兴证全球基金减持泰格医药21.68万股 每股作价约37.7港元。2）小摩减持泰格医药约83.12万股 每股均价约39.82港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-180.51%-0.81%2025-11-19-2.41%0.18%2025-11-20-0.93%-0.40%2025-11-21-1.52%-2.45%2025-11-241.90%0.05%2025-11-250.21%0.87%2025-11-260.57%-0.15%2025-11-27-0.72%0.29%2025-11-280.47%0.34%2025-12-01-0.67%0.65%2025-12-02-1.31%-0.42%2025-12-03-0.22%-0.51%2025-12-04-0.81%-0.06%2025-12-050.47%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-0.87%-4.15%81.79%爱尔眼科-1.74%-6.22%-20.76%康龙化成0.90%-8.92%7.63%泰格医药-3.06%-15.53%-21.38%凯莱英-0.55%-1.78%18.00%美年健康-3.55%-7.19%5.60%昭衍新药-0.32%-16.09%60.92%华大基因-3.47%-7.82%-1.03%通策医疗-0.64%-1.39%-13.53%九洲药业-1.07%-5.19%31.06%皓元医药-0.70%1.14%103.78%华厦眼科-0.37%-2.88%-12.98%金域医学-2.78%-4.01%-11.36%博腾股份-1.60%-6.21%34.37%三博脑科0.24%-11.72%9.52%国际医学-0.63%-1.05%-23.46%创新医疗2.46%-6.88%141.47%迪安诊断-3.97%-6.67%22.59%成都先导-2.73%-4.96%75.52%药石科技-0.47%-7.32%8.11%
行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）
【2025-12-05】
九洲药业：12月4日获融资买入1456.11万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业12月4日获融资买入1456.11万元，当前融资余额6.21亿元，占流通市值的3.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0414561141.0021282064.00621485555.002025-12-0322604899.0026403614.00628206478.002025-12-0236126626.0032090092.00632005193.002025-12-0158146491.0038353922.00627968659.002025-11-2832714109.0038989901.00608176090.00融券方面，九洲药业12月4日融券偿还1400股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1818元，融券余额183.98万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-041818.0025452.001839816.002025-12-0339996.001818.001863450.002025-12-0212656.003616.001815232.002025-12-01270246.003702.001849149.002025-11-2814912.0026096.001593720.00综上，九洲药业当前两融余额6.23亿元，较昨日下滑1.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04九洲药业-6744557.00623325371.002025-12-03九洲药业-3750497.00630069928.002025-12-02九洲药业4002617.00633820425.002025-12-01九洲药业20047998.00629817808.002025-11-28九洲药业-6293003.00609769810.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
九洲药业：公司积极布局全球市场
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月3日，九洲药业在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极布局全球市场，于2024年初在日本设立全资孙公司投资建设CRO服务平台，目前业务进展顺利，客户与项目数量均保持良好增长态势。
【2025-12-03】
九洲药业：公司积极布局全球市场于2024年初在日本设立全资孙公司投资建设CRO服务平台
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月03日讯，有投资者向九洲药业提问， 请问董秘，目前公司在日本的市场份额有多少？鉴于目前的国际形势，对今年的营收和净利润的影响有几何？
公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注与支持，公司积极布局全球市场，于2024年初在日本设立全资孙公司投资建设CRO服务平台，目前业务进展顺利，客户与项目数量均保持良好增长态势，具体业务板块收入详见公司在上海证券交易所网站披露的定期报告，谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-01】
九洲药业碳减排近期目标通过SBTi验证
【出处】九洲药业官微
2025 年 11 月 11日，九洲药业温室气体减排近期目标通过全球权威“科学碳目标倡议”（Science Based Targets initiative, SBTi）的严格审验，正式获得认证。作为全球公认的碳目标审核权威机构，SBTi 的认证意味着九洲药业的减排计划不仅符合国际科学标准，更与《巴黎协定》“将全球温度升高控制在 1.5℃以内” 的核心目标全面对齐。
近期目标
九洲药业承诺以 2024 年为基准年，到 2030 年将范围 1 和范围 2 的绝对温室气体排放量减少 42.0%。同时，九洲药业承诺在同一时期内，将来自采购商品和服务以及燃料与能源相关活动的范围 3 绝对温室气体排放量减少 25.0%。
这一目标覆盖企业运营核心环节与供应链关键领域，体现了全链条降碳的决心。
为实现上述目标，公司积极落实工艺优化、设备升级、绿电采购、自建光伏设施等多维举措，持续提升能源效率与可再生能源占比；同时联动核心供应商共建低碳供应链，共享减排实践经验，推动产业协同降碳。
九洲药业将以 SBTi 认证为新起点，持续深化绿色技术研发与 ESG 实践，携手全球合作伙伴、供应商与利益相关方，在环境责任、社会责任与公司治理三大维度持续精进，在降碳减排与产业发展间找到平衡，用绿色制药技术守护人类健康，用可持续实践助力全球气候行动，真正实现“企业发展、环境友好、社会受益”的共赢目标，为构建健康低碳的全球医药产业生态注入 “九洲力量”！
【2025-11-29】
九洲药业：11月28日获融资买入3271.41万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月28日获融资买入3271.41万元，当前融资余额6.08亿元，占流通市值的3.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2832714109.0038989901.00608176090.002025-11-2724793491.0029745994.00614451882.002025-11-2633725028.0037114899.00619404385.002025-11-2535423754.0040224268.00622794256.002025-11-2430314776.0055393617.00627594770.00融券方面，九洲药业11月28日融券偿还1400股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.49万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额159.37万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2814912.0026096.001593720.002025-11-27119744.0072969.001610931.002025-11-26246673.0020713.001574188.002025-11-2552500.00618750.001342500.002025-11-2494550.00635376.001925038.00综上，九洲药业当前两融余额6.10亿元，较昨日下滑1.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28九洲药业-6293003.00609769810.002025-11-27九洲药业-4915760.00616062813.002025-11-26九洲药业-3158183.00620978573.002025-11-25九洲药业-5383052.00624136756.002025-11-24九洲药业-25581850.00629519808.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
行业周报|医疗服务指数涨3.87%, 跑赢上证指数2.47%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。医疗服务指数涨3.87%，跑赢上证指数2.47%。前五大上涨个股分别为ST中珠、百花医药、兰卫医学、百诚医药、成都先导。
本周机构观点：
**浙商证券本周观点**：
1、25年行情复盘
年初至11.21日，申万美容护理指数涨1.63%、同期沪深300指数涨13.18%。1-9月中旬震荡上行，9月中旬之后明显跑输大盘、主因系预期下行+Q3淡季业绩偏淡。百亿以上市值涨幅前二的标的为上美股份、毛戈平，主要系业绩高成长驱动。
2、化妆品：稳与新并存
需求平稳、1-10M25年化妆品零售额增速同比+4.6%、略跑输社零，品牌间分化加剧。渠道端，天猫边际改善，抖音红利减弱、增速降档，久谦数据1-10M25天猫/抖音同比+5%/+14%，抖音/京东/天猫分别占比49%/13%/38%。格局看，美妆头部趋稳、个护家清国货新品牌凭借产品创新及升级+渠道打法升级+抢占新场景心智加速替代国际品牌。产品端，侧重已有大单品系列升级和矩阵完善，新大单品/新系列接棒速度放缓，超级品牌（珀莱雅、韩束）向多品类拓展。成分端，妆械联合趋势凸显，PDRN崭露头角。
3、医美：重构中把握破局机会
上游：产品获批加速，新进入者出货超预期，产品周期决定增长斜率（玻尿酸/再生类老品增长承压，重组胶原蛋白三类械产品增速环比放缓明显），管线储备&新品商业化节奏决定成长性。展望26年，供给激发需求，重视具备证照红利&高景气的细分赛道，看好PDRN、重组胶原蛋白、脱发治疗。
PDRN：市场认知高、需求旺盛，合规产品东风将至、乐普医疗明年首证望落地
重组胶原蛋白：目前获批四张证书，多型号、适应症拓展拉动需求扩容
脱发治疗：头发健康管理需求强确定、高成长，预计行业延续15%-20%增长（灼识咨询数据），潜力大单品外用非那雄胺喷雾剂25年10月上市销售
下游：需求端扩容增速放缓，存量客户运维&拉新难度持续提升，据沙利文，我国医美市场规模复合增速由20-24年的10%、下降至24-29E的7.6%。我们预计小机构生存难度加大、集中度提升望加速，上游竞争激烈、产品差异化不强且选择增多，产业链价值重心或将下移，头部机构优先受益。
4、投资建议
化妆品
行业红利减弱、内卷加剧、抖音渠道进入常态增长，品牌加剧分化，第一梯队有收入有利润、第二梯队有收入没利润、第三梯队没收入没利润，积极拥抱在行业内卷背景下通过强运营/强品牌实现市场份额持续攀升+利润兑现度高的品牌集团，大众领域推荐【上美股份】、高端强品牌领域关注毛戈平、水羊股份。
上游优质代工产能获益下游集中度提升而提升，叠加自身基本面边际改善，关注【青松股份】
医美
新产品管线放量/落地、业绩弹性释放标的，推荐巨子生物，关注四环医药。
5、风险提示
化妆品行业红利消失内卷加剧，品牌盈利水平承压；新品放量不及预期；医美新品获批不及预期；消费者消费信心不及预期
行业新闻摘要：
2. 国家卫健委表示，“十四五”期间基层医疗的公平性：可及性和便利性持续提升。
龙头公司动态：
1、药明康德：1）减持同期股价上涨，药明康德为什么值得相信？。2）药明康德实控人方6天减持1182.8万股 套现约11亿元。3）药明康德“美颜”三季报：营收增18.6％，非经常性收益支撑利润，多项指标显露增长隐忧。4）大摩：药明系估值吸引 最看好药明康德。
2、爱尔眼科：1）IRS100·2025落地长沙 爱尔眼科牵头全球专家共探视网膜疾病诊疗新路径。2）创新铸魂向“新”而行，爱尔眼科荣获“2024-2025年度最受尊敬企业之新质生产力领航企业”奖。3）济南爱尔眼科刘云川院长SMILE pro手术量超400例。
3、康龙化成：1）康龙化成背债60亿仍强推13.46亿现金收购 前9月增收不增利关联方套现5亿。
4、泰格医药：1）小摩增持泰格医药约50.15万股 每股作价约38.95港元。
5、凯莱英：1）凯莱英授出29.14万股A股限制性股票。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.47%-0.39%2025-11-120.97%-0.07%2025-11-130.74%0.73%2025-11-141.43%-0.97%2025-11-17-0.92%-0.46%2025-11-180.51%-0.81%2025-11-19-2.41%0.18%2025-11-20-0.93%-0.40%2025-11-21-1.52%-2.45%2025-11-241.90%0.05%2025-11-250.21%0.87%2025-11-260.57%-0.15%2025-11-27-0.72%0.29%2025-11-280.47%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-0.66%-12.28%91.10%爱尔眼科-1.63%-6.05%-18.67%康龙化成1.97%-9.45%8.06%泰格医药2.86%-4.73%-17.59%凯莱英3.63%-10.24%15.15%美年健康3.08%1.52%9.49%华大基因1.63%-3.12%3.28%昭衍新药1.93%-16.38%57.80%通策医疗0.45%-1.22%-13.17%九洲药业0.11%-4.16%32.67%皓元医药4.41%-10.22%110.44%华厦眼科0.64%-2.32%-8.62%金域医学2.75%1.76%-3.43%博腾股份5.64%-8.71%38.45%三博脑科3.32%-10.70%17.77%国际医学3.25%-2.26%-19.05%迪安诊断4.34%0.57%27.55%创新医疗4.56%-12.40%147.30%成都先导9.12%-0.80%90.11%药石科技4.03%-5.80%11.12%
行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）
【2025-11-28】
九洲药业：控股股东及一致行动人直接持股数量未发生变化
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月28日讯，有投资者向九洲药业提问， 请问董秘，这次内部协议转让完成后，控股股东及其一致行动人是否受短线交易限制，协议转让完成后的6个月不得二级市场卖出？谢谢
公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注与支持，本次转让主要为控股股东及一致行动人上层股权结构进行内部调整，控股股东及一致行动人直接持股数量及实际控制人合计间接持股数量均未发生变化，具体内容详见公司于上海证券交易所网站披露的相关公告，谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-28】
九洲药业：11月27日获融资买入2479.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月27日获融资买入2479.35万元，当前融资余额6.14亿元，占流通市值的3.69%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2724793491.0029745994.00614451882.002025-11-2633725028.0037114899.00619404385.002025-11-2535423754.0040224268.00622794256.002025-11-2430314776.0055393617.00627594770.002025-11-21105256594.0069833817.00652673610.00融券方面，九洲药业11月27日融券偿还3900股，融券卖出6400股，按当日收盘价计算，卖出金额11.97万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额161.09万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27119744.0072969.001610931.002025-11-26246673.0020713.001574188.002025-11-2552500.00618750.001342500.002025-11-2494550.00635376.001925038.002025-11-2122344.00130340.002428048.00综上，九洲药业当前两融余额6.16亿元，较昨日下滑0.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27九洲药业-4915760.00616062813.002025-11-26九洲药业-3158183.00620978573.002025-11-25九洲药业-5383052.00624136756.002025-11-24九洲药业-25581850.00629519808.002025-11-21九洲药业35167685.00655101658.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
九洲药业：控股子公司九洲生物获得西格列汀二甲双胍缓释片ANDA批准文号
【出处】本站7x24快讯
九洲药业公告，控股子公司九洲生物向美国食品药品监督管理局提交的西格列汀二甲双胍缓释片ANDA已获得暂时批准。该药品主要用于2型糖尿病患者的血糖控制，原研药为Janumet XR，由默沙东公司研发。九洲药业在该药品上的累计研发投入约为1473万元。西格列汀二甲双胍缓释片的ANDA通过美国FDA上市许可批准，将进一步提升公司产品的市场竞争力。但该产品需要在专利权到期并得到FDA最终批准后才能获得在美国市场销售的资格。
【2025-11-27】
财通证券：医药生物业创新是永恒的主线 看好小核酸、双抗等新兴领域
【出处】智通财经
财通证券发布研报称，中国创新药企正凭借其显著的研发与成本优势，从全球生物技术交易的参与者转变为主导力量之一。其角色发生了根本性转变，从技术的引进方成长为重要的输出方，License-out已成为驱动企业增长的关键引擎。同时，在全球前沿疗法领域，中国产业界展现出强劲活力，并且在医药关键供应链上保持着难以替代的地位，从而为相关企业带来了明确的长期投资价值。
财通证券主要观点如下：
中国药企的BD 交易在全球交易总额占比约30%
国内药企依托国内的产业链和人才优势，在创新药研发领域积极布局，总体呈现出“多快好省”的特点：在研创新药管线多、研发进度快、研发质量高、成本低。在这种情况下，国内药企的研发管线已经成为海外药企进行产品引进的重要来源。目前中国的BD 金额已达到全球同类交易总额的30%左右。
BD 收入已成为国内创新药企业拓展收入的重要来源
国内的BD 交易早期以License-in 为主，自2021 年之后，License-out 交易开始爆发，国内药企也随之从创新药项目需求方变为提供方。医药魔方和动脉网数据显示，License-out 类交易在国内创新药BD 交易总额中的占比已经从2021 年的45%提升到2024 年的91%。出海与国际化已经成为国内创新药企业拓展收入的重要来源。
创新药围绕靶点和技术路径展开研究
看好小核酸药物市场，小核酸产业进入蓬勃发展期，商业化、临床、BD 交易3 大层面近期均有强催化。MNC短期内诸多产业链仍然深度依赖中国，如原料药及中间体供应，较长时间内无法与中国脱钩。伴随小核酸药物逐步进入成熟期，MNC 公司将有大量新增需求，尤其在核酸药物关键单体、合成序列、乙腈等溶剂领域将催生大量新增订单。
投资建议：创新药械建议关注如福瑞股份、昂利康、舒泰神、微芯生物、前沿生物、中国抗体-B、百诚医药、长春高新、迈威生物、吉贝尔、康方生物、德源药业、百利天恒、科伦博泰生物-B、科伦药业、泽璟制药-U、荣昌生物、信达生物、翰森制药、乐普生物-B、云顶新耀、键凯科技、科兴制药、基石药业-B、首药控股-U、百奥泰和科济药业等。从CXO、原料药角度，建议关注药明康德、九洲药业、诚达药业、联化科技、华海药业、诺泰生物等。
风险提示：临床数据不及预期；出海交易规模不及预期；外部政策扰动风险。
【2025-11-26】
九洲药业：11月25日获融资买入3542.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月25日获融资买入3542.38万元，当前融资余额6.23亿元，占流通市值的3.73%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2535423754.0040224268.00622794256.002025-11-2430314776.0055393617.00627594770.002025-11-21105256594.0069833817.00652673610.002025-11-2065752048.0059606575.00617250833.002025-11-19122931580.0092415666.00611105360.00融券方面，九洲药业11月25日融券偿还3.30万股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.25万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额134.25万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2552500.00618750.001342500.002025-11-2494550.00635376.001925038.002025-11-2122344.00130340.002428048.002025-11-20307320.00299440.002683140.002025-11-19446664.00380268.002732296.00综上，九洲药业当前两融余额6.24亿元，较昨日下滑0.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25九洲药业-5383052.00624136756.002025-11-24九洲药业-25581850.00629519808.002025-11-21九洲药业35167685.00655101658.002025-11-20九洲药业6096317.00619933973.002025-11-19九洲药业30404760.00613837656.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
九洲药业添新品 甲苯磺酸艾多沙班获批
【出处】证券日报网
本报讯(记者邬霁霞)11月25日，浙江九洲药业股份有限公司(以下简称“九洲药业”)发布公告称，公司于近日收到国家药品监督管理局颁发的《化学原料药上市申请批准通知书》，药品名称为甲苯磺酸艾多沙班。
据了解，甲苯磺酸艾多沙班是一种口服抗凝药物，主要用于预防非瓣膜性房颤患者的卒中及全身性栓塞，以及治疗或预防深静脉血栓和肺栓塞。根据公开数据，甲苯磺酸艾多沙班片2023年在国内样本医院和城市实体药店的销售额约为3.61亿元。
2024年7月份，九洲药业向国家药品监督管理局药品审评中心(以下简称“CDE”)提交该原料药的上市申请，并于近日取得国家药监局下发的《化学原料药上市申请批准通知书》。该原料药在CDE原辅包登记信息平台上显示状态为“A”。截至目前，公司已在甲苯磺酸艾多沙班累计研发投入约为669万元。
公告显示，本次取得甲苯磺酸艾多沙班的《化学原料药上市申请批准通知书》，表明该原料药已符合国家药品注册的有关规定要求，将进一步丰富公司的产品结构，提升市场竞争力。
【2025-11-25】
【行研】药物中N-亚硝胺类基因毒性杂质检测方法研究进展
【出处】九洲药业官微【作者】九洲药业
N-亚硝胺类化合物是国际癌症研究机构认定的2A类致癌物[1]。这类物质能够直接损伤细胞DNA，诱发基因突变，进而促进肿瘤形成。由于其较强的毒性，ICH M7将之列为“关注阵列”物质[2]。在人用药品中，处方、工艺、包材、生产和贮藏环境等因素均可能导致N-亚硝胺类杂质的产生，原料药中出现N-亚硝胺类化合物与原料药自身制备过程，以及溶剂和设备中产生了直接或间接的交叉污染，还有在储存过程中发生了化学降解反应等可能原因有关。
N-亚硝胺类基因毒性杂质是近年来药品研发和注册审评过程中需要重点关注的问题。目前，国内外监管机构对于亚硝胺类杂质均建议采取 “避免为主，控制为辅”的策略。实施药品工艺开发时应遵循质量源于设计的理念，推荐采用ICHQ9《质量风险管理》中所述的失效模式与影响分析（FMEA）或失效模式、影响与关键性分析（FMECA）方法进行风险评估；如评估结果显示生产工艺有产生亚硝胺类杂质的风险，应尽量避免选择此类工艺，如果确实无法避免在同一品种生产过程中同时或先后使用亚硝化试剂和胺类，则应考虑优化反应条件降低亚硝胺类杂质生成的风险，并证明工艺对此类杂质有足够的清除能力，制定合理的控制策略。
根据化学结构是否与原料药有关，美国FDA指南将N-亚硝胺类杂质分为两种：小分子N-亚硝胺和NDSRI（与原料药化学结构有关的N-亚硝胺类）（见下图1-3）[3]。美国FDA、欧洲EMA均发布了一系列的关于N-亚硝胺类基因毒性杂质控制策略的指导原则，并提供了一些药物中已验证过的检测方法，这些方法可以用于其它药物中N-亚硝胺类基因毒性杂质方法开发的参考[4]。中国药监局也推出了化学药物中亚硝胺类杂质研究技术指导原则（试行）[5]。
随着对于N-亚硝胺类化合物的认识不断深入，近年来国内外对于该类化合物的检测方法也有了大量的报道。早期阶段主要集中于小分子N-亚硝胺类杂质，如赵艳霞等（2021）介绍了食品药品中N-亚硝基二甲胺(NDMA)的检测方法，包括超临界流体色谱法（SFC）、离子色谱法（IC）、高效液相色谱法（HPLC）、液相色谱-质谱法（LC-MS）、气相色谱法（GC）、气相色谱热能分析法（GC-TEA）、气相色谱-质谱法（GC-MS）和其它方法，如表面增强拉曼散射法（SERS）、分子印迹技术等新型检测方法[6]。Khaja Moinuddin Shaik等（2022）综述了沙坦类药物、雷尼替丁、尼扎替丁、二甲双胍中小分子N-亚硝胺杂质的检测方法，包括LC-MS/MS、GC-MS-HS和HPLC，并且介绍了一系列的样品前处理技术，如固相萃取、液液萃取和快速开火技术（rapid-fire），下表表1为推荐的液质ESI离子源MRM模式下不同小分子N-亚硝胺类杂质的母离子和子离子及锥孔电压和碰撞能量参数[7]。孔璇(2022)按方法分类整理了近年来国内外对药物中小分子N-亚硝胺类基因毒性杂质的检测方法，包括HPLC、LCMS和GCMS等[8]。Wisut Wichitnithad 等 (2023)总结了药物中小分子N-亚硝胺类杂质和NDSRI杂质GC和LC分析方法的色谱条件和灵敏度信息，并且介绍了在样品制备和进样过程中人为产生的N-亚硝胺类杂质会导致其检测结果虚高的案例。表2总结了国外官方机构开发的药物中亚硝胺类杂质检测方法，表3是药物中亚硝胺类杂质GCMS检测方法的总结，表4是药物中亚硝胺类杂质LCMS检测方法的总结[9]。Krishna Moorthy Manchuri等(2024)更为详尽地总结了近年来药物包括API和制剂中N-亚硝胺类基因毒性杂质的检测方法，除了常用的HPLC、UPLC、GCMS和LCMS外，还介绍了CEMS（毛细管电泳质谱联用）和SFC（超临界流体色谱）在这方面的应用，因表格过大，此处未详细引用，感兴趣的同行可参考原文[10]。该作者（2025）随后又综述了2024年以来新报道的这类杂质的分析方法[11]。
▲表1：推荐的液质ESI离子源MRM模式下不同小分子N-亚硝胺杂质的母离子和子离子及锥孔电压和碰撞能量参数
表2：国外官方机构开发的药物中亚硝胺类杂质检测方法
▲表3：药物中亚硝胺类杂质GCMS检测方法的总结
▲表4：药物中亚硝胺类杂质LCMS检测方法的总结
综合以上研究内容可得：
1. 对于小分子N-亚硝胺类化合物，常用的分析方法按照使用频率依次为：LCMS/MS>LCMS>GCMS/MS>LC-HRMS>GCMS>LC。直接进样GCMS（或MS/MS）法相对顶空进样GCMS（或MS/MS）法具有较高的灵敏度，但由于样品成分复杂，可能会干扰目标物分析，甚至损伤色谱柱，因此有时需要进行合适的样品前处理；比如液液萃取，有研究表明，二氯甲烷是良好的萃取试剂，可以从水溶液中萃取得到小分子N-亚硝胺类化合物，而一些水溶性较好的干扰杂质可以保留在水层从而降低干扰。对于低沸点N-亚硝胺杂质，顶空进样GCMS（MS/MS）法可有效避免高沸点样品成分对于目标杂质的干扰，延长色谱柱寿命，并且降低对质谱检测器的污染，是应用较为广泛的N-亚硝胺方法。一般情况下小分子N-亚硝胺极性较强，在液相色谱中不容易被供试品干扰。但由于小分子N-亚硝胺类化合物结构较为简单，难以电离，因此对于液质常需采用APCI源，流动相常采用甲酸水溶液和甲醇梯度洗脱，同等浓度下灵敏度常优于GCMS。 采用LCMS（或MS/MS）法分析的另一优点，对于某些容易造成假阳性的GCMS结果，如雷尼替丁在高温加热下会生成高水平的NDMA，LCMS/MS可以用于佐证结果的准确性。另外，当样品中含有N,N-二甲基甲酰胺（DMF），其同位素峰会对NDMA检测产生假阳性干扰物，采用LC-HRMS，设置质量偏差为5 ppm时，可以实现DMF和NDMA的分离，进而消除检验过程中的假阳性干扰影响[12，13]。蔡虹等在检测厄贝沙坦中N-亚硝基二乙胺（NDEA）时发现，沙坦原料药样品中的微量常规杂质1-戊酰胺在ESI正离子模式下，其加合[M+H]++1的同位素峰m/z与NDEA[M+H]离子的m/z相同，并且与NDEA类似，前者的加合离子同位素峰在MRM模式下也能裂解1个乙烯中性分子，产生m/z75同位素离子，导致当选择m/z103作为母离子，m/z75为定量子离子时，1-戊酰胺会对NDEA的检测产生干扰，采用特征选择性更强的m/z47定量子离子，可以消除该干扰[14]。
2. 对于NDSRI，常用的分析方法按照使用频率依次为：LCMS/MS>LCMS >LC-HRMS>LC。这是因为这些杂质通常具有较大的分子量，沸点较高，所以不适用于GCMS分析。当杂质具有较强紫外吸收且基质干扰较小的情况下，有望开发常规的HPLC-UV方法，这样更便于QC部门的日常放行检测。NDSRI的限度较一般的基因毒性杂质更低，且亚硝基化会占用化合物的仲胺或叔胺位点，如果结构中不含有其它如氨基等极性基团，质谱上的离子响应会显著降低，对方法的灵敏度将造成挑战，建议筛选不同类型的电离方式（APCI或ESI）和检测模式（正离子或负离子）；其次，由于此类化合物和主成分结构很相似，物化性质也较为接近，故色谱分离是其较大的难点；再次，由于这些杂质的限度极低，往往需要配制较高的样品浓度来满足灵敏度要求，此时除了供试品本身，供试品携带的杂质也可能显著干扰目标物的测定。由于这些杂质结构未知，因此多数情况下需要采取盲筛的方式进行色谱条件优化，必要时还可以通过液液萃取或重结晶等前处理方式，以消除基质干扰。笔者曾开发过一个NDSRI方法，由于API严重干扰目标杂质质谱响应，我们先采用二氯甲烷和酸性溶液对样品进行萃取，取有机层在氮气下吹干，然后加入另一种合适的稀释剂来溶解目标杂质，过滤去除残留的API，同时采用内标法来减少样品因萃取体积波动对结果的影响，对该方法进行了验证，结果表明方法具有良好的准确度和精密度，方法回收率可以达到90%以上。
3. 采用上述方法时，需对检测方法进行确认，重点关注检测方法的专属性及灵敏度。对于不能直接测定或在检测条件下不稳定的亚硝胺，可考虑采用衍生化法进行测定。需要注意的是，开发检测方法时需重点关注其专属性，避免出现假阳性及假阴性检测结果。因此，在检测亚硝胺类杂质时，除了需要开发高灵敏度的检测方法外，实际操作过程中还需格外谨慎仔细地排除来自仪器、器具、试剂、水、基质、环境等甚至是待测样品本身引起的干扰。
九洲药业研发分析中心配备了适用于N-亚硝胺基因毒性杂质检测的LCMS/MS（Agilent 6460/6470/6475）和 GCMS/MS（Agilent 7000）等分析仪器，并组建了了专注于包括N-亚硝胺类化合物在内的基因毒性杂质质量研究的质谱分析团队。自2020年以来。已开展N-亚硝胺类杂质相关方法开发与验证工作，累计完成小分子N-亚硝胺及NDSRI杂质检测方法50余套，支持了多个项目的质量研究需求。
【2025-11-24】
九洲药业：公司收到化学原料药上市申请批准通知书
【出处】本站7x24快讯
九洲药业公告，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于甲苯磺酸艾多沙班的《化学原料药上市申请批准通知书》。甲苯磺酸艾多沙班是一种口服抗凝药物，主要用于预防非瓣膜性房颤患者的卒中及全身性栓塞，以及治疗或预防深静脉血栓和肺栓塞。公司于2024年7月向国家药品监督管理局药品审评中心提交该原料药的上市申请，并于近日取得国家药监局下发的《化学原料药上市申请批准通知书》。该原料药在CDE原辅包登记信息平台上显示状态为“A”。截至目前，公司已在甲苯磺酸艾多沙班累计研发投入约为人民币669万元。
【2025-11-22】
九洲药业：11月21日获融资买入1.05亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月21日获融资买入1.05亿元，当前融资余额6.53亿元，占流通市值的3.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-21105256594.0069833817.00652673610.002025-11-2065752048.0059606575.00617250833.002025-11-19122931580.0092415666.00611105360.002025-11-1888255848.0080050536.00580589446.002025-11-17131674487.00114715568.00572384134.00融券方面，九洲药业11月21日融券偿还7000股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.23万元，融券余额242.80万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2122344.00130340.002428048.002025-11-20307320.00299440.002683140.002025-11-19446664.00380268.002732296.002025-11-18542938.0012876.002843450.002025-11-17129033.0085293.002357586.00综上，九洲药业当前两融余额6.55亿元，较昨日上升5.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21九洲药业35167685.00655101658.002025-11-20九洲药业6096317.00619933973.002025-11-19九洲药业30404760.00613837656.002025-11-18九洲药业8691176.00583432896.002025-11-17九洲药业17046037.00574741720.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
九洲药业：未来公司将以稳健经营为基础，积极向资本市场传递核心价值
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月21日讯，有投资者向九洲药业提问， 公司股票四个月的横盘涨幅，三天就跌回去了，为何弱到如此不堪一击？公司是否有关注重视过？
公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注与支持，股价表现受宏观环境、行业政策、市场行情及板块轮动等多重因素综合影响，为稳定市场预期、传递长期发展信心，公司已扎实推进系列市值管理举措：2025年股份回购计划实施完毕，2024年回购库存股完成注销，同时顺利实施2025年半年度分红方案。未来公司将以稳健经营为基础，积极向资本市场传递核心价值，切实为投资者创造长期、稳定的投资回报。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-21】
行业周报|医疗服务指数跌-8.91%, 跑输上证指数5.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。医疗服务指数跌-8.91%，跑输上证指数5.01%。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
1、创新药上市通道变宽，IPO募集资金充沛研发投入
创新药企业港股IPO热潮重现且在持续升温，未盈利企业科创板上市通道打开，创新药上市通道变宽。医药企业港股IPO募集资金自2025年4月以来改善明显，2025年9-10月也继续维持在较高水平。医药企业A股IPO募集资金规模开始向好，2025年10月为42亿元，环比明显改善，预计随着未盈利企业科创板上市的持续推进，医药企业A股IPO募集资金规模有望逐渐向好。
2、医药上市公司增发规模加大，进一步充实账面现金
医药上市公司增发规模在加大，尤其是港股医药公司。过去几个季度，A股医药公司增发规模环比逐渐提升，2025Q3增发规模39亿元，为2023Q2以来单季度最高水平。过去几个季度，H股医药公司增发规模呈现出更为显著的改善，2025Q3港股医药公司增发规模为367亿港币，为2019年以来单季度第二高水平。
3、中国生物医药投融资金额或正处于触底回升
2024年7月国务院常务会议正式审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，多地积极响应，相关支持政策细化落地，各地生物医药产业投资基金加快设立，中国生物医药市场环境不断优化改善。同时，2025年以来，伴随着二级市场创新药估值重塑，医药企业A/H上市通道变宽，一级生物医药投融资退出通道打通，一二级联动或带来中国生物医药投融资生态逐渐走向正循环。2025Q3中国生物医药投融资金额17.6亿美元，为2022Q4以来新高，2025年10月中国生物医药投融资金额为5.9亿美元，继续维持在不错水位。中国生物医药投融资或正处于触底回升。
4、BD首付款：研发投入新资金来源和主要资金来源
对外BD首付款作为新的研发投入资金来源，已经成为主要资金来源，且还有大额潜在里程碑。近4个季度，对外BD首付款体量大小已提升至和中国生物医药投融资金额相当水平，2025Q3对外BD首付款金额为18.5亿美元，高于2025Q3中国生物医药投融资金额17.6亿美元。而最新2025年10月，对外BD首付款金额15.0亿美元，创历史新高。
伴随着创新药企业A/H上市和增发充沛资金，二级市场创新药估值重塑和一级退出通道打通带来中国生物医药投融资生态逐渐走向正循环，创新药对外BD涌现为研发投入注入新的资金来源并拉动行业整体研发投入意愿，中国创新药研发投入景气度或渐趋改善，随之带来创新药产业链进入新一轮景气周期。
风险提示
1、国内政策转向风险；
2、全球政治环境变化风险；
3、新产品研发失败风险；
4、竞争加剧风险。
行业新闻摘要：
1：医保重大调整取消支付限额，连续参保给予激励，推动医疗服务的可及性和公平性。
2：黑龙江省通过多方努力加快构建优质高效的医疗服务体系，提升民众健康保障。
3：山东省价格协会召开公立医院医改政策分享会，探讨医疗服务价格体系的优化与改革。
4：武定县人民医院推动公立医院改革，整合六大体系以织密健康保障网，提升医疗服务质量。
5：崂山区全面启动紧密型城市医疗集团，三甲专家深入社区，居民享受优质医疗服务。
6：玉溪市推进公立医院改革，以缓解“看病贵”“看病难”的问题，提升医疗服务的可得性。
7：北京调整中医类医疗服务价格项目，规范拔罐、推拿等服务，促进医疗服务市场的健康发展。
8：讨论公立医院基本医疗服务只能收取定价目录内费用的原因及市场监管机关的监管角色。
9：过度医疗现象引发警示，法院判决“退一赔三”揭示医疗服务中的不当行为。
10：温医大成功举办康复医学年会，促进医疗服务领域的学术交流与技术进步。
龙头公司动态：
1、药明康德：1）股东回报“优等生”：药明康德7年回馈200亿，年内2次上调业绩指引。2）又见A股公司年末忙着资产出售。
2、爱尔眼科：1）爱尔眼科入选中上协“2025年上市公司可持续发展最佳实践案例”。2）爱尔眼科：公司持续提高医疗技术水平。3）爱尔眼科：公司为全年龄段人群提供多层次的全眼科医疗服务。
3、康龙化成：1）康龙化成现跌超5% 月内累跌15% 两股东拟合计减持公司不超1.5%股份。
4、泰格医药：1）泰格医药总经理 减持34.76万股。2）泰格医药股东曹晓春合计减持34.76万股。3）泰格医药：曹晓春已减持0.04%股份。
5、凯莱英：1）摩根大通减持凯莱英7.07万股 每股作价约84.7港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-1.60%-0.41%2025-11-05-0.93%0.23%2025-11-06-1.05%0.97%2025-11-07-1.02%-0.25%2025-11-101.08%0.53%2025-11-110.47%-0.39%2025-11-120.97%-0.07%2025-11-130.74%0.73%2025-11-141.43%-0.97%2025-11-17-0.92%-0.46%2025-11-180.51%-0.81%2025-11-19-2.41%0.18%2025-11-20-0.93%-0.40%2025-11-21-1.52%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-3.39%-10.04%81.82%爱尔眼科-4.57%-5.19%-21.28%康龙化成-9.82%-8.03%0.75%泰格医药-14.35%-7.65%-23.24%凯莱英-6.10%-16.40%2.40%美年健康-4.42%1.57%1.64%华大基因-6.46%-3.91%-1.88%昭衍新药-17.22%-17.67%45.67%通策医疗-6.31%-0.97%-17.34%九洲药业-13.23%-3.67%22.74%华厦眼科-7.64%-1.93%-13.05%皓元医药-5.70%-10.77%88.45%金域医学-5.71%0.59%-10.99%博腾股份-10.38%-8.82%24.06%三博脑科-9.99%-12.12%12.96%国际医学-7.06%-5.14%-22.39%迪安诊断-7.48%-0.52%17.08%创新医疗-11.44%-12.97%138.43%成都先导-12.15%-6.81%70.21%药石科技-10.05%-9.56%1.72%
行业相关的ETF有华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）、国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）
【2025-11-19】
九洲药业荣获2025上市公司可持续发展最佳实践案例
【出处】九洲药业官微
11月18日，由中国上市公司协会主办的“2025上市公司可持续发展大会”在北京召开。会上，中国上市公司协会发布了《2025上市公司可持续发展最佳实践案例》，案例充分展现上市公司可持续发展工作水平和进展。九洲药业凭借在可持续发展相关治理机制的探索与创新，《构筑九洲药业ESG底座，引领绿色高效发展》荣获“2025年上市公司可持续发展最佳实践案例”。
此次入选不仅是对九洲药业在可持续发展领域工作的肯定，也是对公司长期投资价值和可持续发展能力的认可。未来，九洲药业将继续秉承可持续发展理念，不断提升在环境、社会、公司治理等方面的水平，推动公司高质量可持续发展。
【2025-11-19】
九洲药业：11月18日获融资买入8825.58万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月18日获融资买入8825.58万元，当前融资余额5.81亿元，占流通市值的3.04%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1888255848.0080050536.00580589446.002025-11-17131674487.00114715568.00572384134.002025-11-14170781048.00186856601.00555425215.002025-11-13133219939.0093958112.00571500768.002025-11-1292387611.0074320654.00532238941.00融券方面，九洲药业11月18日融券偿还600股，融券卖出2.53万股，按当日收盘价计算，卖出金额54.29万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额284.35万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-18542938.0012876.002843450.002025-11-17129033.0085293.002357586.002025-11-1475110.00124468.002270468.002025-11-1332544.0075258.002198754.002025-11-1217928.009960.002195184.00综上，九洲药业当前两融余额5.83亿元，较昨日上升1.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18九洲药业8691176.00583432896.002025-11-17九洲药业17046037.00574741720.002025-11-14九洲药业-16003839.00557695683.002025-11-13九洲药业39265397.00573699522.002025-11-12九洲药业18079317.00534434125.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
九洲药业：11月17日获融资买入1.32亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月17日获融资买入1.32亿元，当前融资余额5.72亿元，占流通市值的2.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-17131674487.00114715568.00572384134.002025-11-14170781048.00186856601.00555425215.002025-11-13133219939.0093958112.00571500768.002025-11-1292387611.0074320654.00532238941.002025-11-1171108498.0073228431.00514171984.00融券方面，九洲药业11月17日融券偿还3900股，融券卖出5900股，按当日收盘价计算，卖出金额12.90万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额235.76万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-17129033.0085293.002357586.002025-11-1475110.00124468.002270468.002025-11-1332544.0075258.002198754.002025-11-1217928.009960.002195184.002025-11-110.0015904.002182824.00综上，九洲药业当前两融余额5.75亿元，较昨日上升3.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17九洲药业17046037.00574741720.002025-11-14九洲药业-16003839.00557695683.002025-11-13九洲药业39265397.00573699522.002025-11-12九洲药业18079317.00534434125.002025-11-11九洲药业-2134731.00516354808.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-15】
九洲药业：11月14日获融资买入1.71亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，九洲药业11月14日获融资买入1.71亿元，当前融资余额5.55亿元，占流通市值的2.91%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-14170781048.00186856601.00555425215.002025-11-13133219939.0093958112.00571500768.002025-11-1292387611.0074320654.00532238941.002025-11-1171108498.0073228431.00514171984.002025-11-1065775115.0088494471.00516291917.00融券方面，九洲药业11月14日融券偿还5800股，融券卖出3500股，按当日收盘价计算，卖出金额7.51万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额227.05万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1475110.00124468.002270468.002025-11-1332544.0075258.002198754.002025-11-1217928.009960.002195184.002025-11-110.0015904.002182824.002025-11-1023844.003974.002197622.00综上，九洲药业当前两融余额5.58亿元，较昨日下滑2.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14九洲药业-16003839.00557695683.002025-11-13九洲药业39265397.00573699522.002025-11-12九洲药业18079317.00534434125.002025-11-11九洲药业-2134731.00516354808.002025-11-10九洲药业-22651262.00518489539.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-14】
行业周报|医疗服务指数涨4.60%, 跑赢上证指数4.78%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。医疗服务指数涨4.60%，跑赢上证指数4.78%。前五大上涨个股分别为诚达药业、ST中珠、九洲药业、百花医药、益诺思。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
医疗AI：政策引导+商业化推进
AI+医疗是以互联网为依托，通过基础设施的搭建及数据的收集，将人工智能技术及大数据服务应用于医疗行业，提升医疗行业的诊断效率及服务质量。2024年全球AI医疗市场规模约为116.6亿美元，预计2024-2029年复合增长率为25.83%。政策支持AI+医疗产品商业化落地，2022年发布《人工智能医疗器械注册审查指导原则》。AI+医疗凭借其高效性、普惠性、精准性等优势，商业化落地值得期待。
医疗AI在诊断和治疗商业化的潜力逐步凸显
1）AI影像：或为商业化较为成熟的赛道
医学影像AI技术是指利用人工智能技术识别医学影像中的特征并进行分类，以实现医学影像的自动分析和诊断，提高医学诊断、治疗和预测的准确性。AI在医学影像的应用主要包括图像采集、图像识别与分类、病灶检测与分割、三维重建与图像解释等，消除人工诊断中的主观差异和疲劳误差等因素：AI阅片时间比人工解读节省了53%，检出率提升了17.6%，召回和活检的阳性预测值比对照组分别高出18.3%和9.3%。在中国，目前关于AI医学影像服务的收费标准尚未完全定型，目前主要商业模式包括平台分成、软件售卖和软硬件结合等。布局的公司主要包括：迈瑞医疗、联影医疗等。
2）AI检验：已积累大量数量集，未来或助力临床降本增效
AI在医学检验领域的应用从形态学检验开始，在病理领域分析病理切片中的图像数据，辅助病理医生进行疾病的诊断。具体来看，AI在医学检验中的应用主要分为图像型数据和数值型数据两种。AI赋能医学检验，构建高效、精准、可控的检验体系：样本检验提速30%-50%、复杂检验项目误诊率降低10%-20%、重复性误差降低约15%。从商业化的角度，AI医学检验/病理诊断的商业模式围绕其技术特点、企业主体和医疗场景需求等形成多元架构，目前仍处于探索之中，主要包括纯软件服务模式、软硬一体化模式和数据驱动模式。
3）AI制药：处于早期阶段，未来或有望解决行业痛点
药物研发周期长、资金投入高、成功率低，“AI+”方案有望解决痛点，传统药企研发一种新药的完整周期至少需要10年，资金投入平均为26亿元，研发成功率仅有10%左右，通过AI辅助药物研发，可以将药物发现、临床前研究和临床试验的时间缩短近40%，资金节省至少10%。目前暂时没有利用AI制药技术研发的药物成功获批上市，2015年-2023年累计有75个分子应用AI制药技术开发并进入临床研究，有67条管线处于临床研究阶段，AI药物研发管线正在稳步推进之中，建议未来持续跟踪关注。
投资建议：建议重点关注医疗AI布局的公司，包括迈瑞医疗、联影医疗等。
风险提示
1、政策监管变动风险。
2、数据安全风险。
3、AI算法伦理风险。
4、盈利不确定性风险。
行业新闻摘要：
1：上海儿童医学中心贵州医院与茅台医院达成专科联盟，推动区域医疗合作。
2：江苏省通过推动公立医院回归公益性，提升群众就医便捷性和医护人员的归属感。
3：江苏医改深化“公益性”导向，推动医疗资源分布更均衡。
4：资兴市构建分级诊疗与双向转诊新格局，提升医疗服务效率。
5：全国首份医养报告发布，揭示养老机构健康管理的痛点与机遇。
6：海口美兰区首家互联网医院落地，实现无需去医院即可问诊开药。
7：山东率先构建安宁疗护服务网络，为全国提供照护样本。
8：消委会曝光育婴行业六大问题，强调维护消费者权益的重要性。
9：舟山推动中医药高质量发展，提升海岛居民的中医药服务体验。
10：第八届进博会医疗保障交出高分答卷，展现医疗服务的创新与发展。
龙头公司动态：
1、爱尔眼科：1）现金分红再加码 爱尔眼科拟推中期分红。2）现金分红再加码，爱尔眼科拟中期分红7.44亿元回报股东。3）爱尔眼科拟推7.44亿元中期分红 释放积极发展信号。4）爱尔眼科2025年中期分红预案：拟10派0.8元。
2、凯莱英：1）摩根大通增持凯莱英6.19万股 每股均价约83.89港元。2）Norges Bank增持凯莱英6.52万股 每股作价约84.39港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-28-0.31%-0.22%2025-10-291.52%0.70%2025-10-30-0.47%-0.73%2025-10-313.17%-0.81%2025-11-03-0.11%0.55%2025-11-04-1.60%-0.41%2025-11-05-0.93%0.23%2025-11-06-1.05%0.97%2025-11-07-1.02%-0.25%2025-11-101.08%0.53%2025-11-110.47%-0.39%2025-11-120.97%-0.07%2025-11-130.74%0.73%2025-11-141.43%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德0.19%-0.94%80.24%爱尔眼科1.58%-3.24%-20.61%康龙化成-0.60%4.76%7.66%泰格医药-0.72%7.78%-10.26%凯莱英0.13%-6.56%12.63%昭衍新药1.88%3.50%79.70%美年健康0.56%4.42%11.35%华大基因2.85%1.85%2.59%通策医疗5.40%2.85%-14.96%九洲药业10.45%9.77%42.12%华厦眼科3.81%5.37%-10.33%皓元医药0.40%6.31%84.78%金域医学3.43%7.25%-6.24%博腾股份1.70%8.32%30.06%三博脑科-0.85%-3.90%14.73%国际医学3.98%0.40%-15.93%迪安诊断2.11%7.38%24.43%创新医疗0.56%5.97%144.33%成都先导5.25%9.74%77.95%药石科技1.42%4.11%8.83%
行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）
【2025-11-14】
九洲药业：全资子公司获甲苯磺酸艾多沙班片药品注册证书
【出处】本站7x24快讯
九洲药业公告，全资子公司九洲生物医药(台州)有限公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的甲苯磺酸艾多沙班片的《药品注册证书》。甲苯磺酸艾多沙班是一种口服抗凝药物，主要用于预防非瓣膜性房颤患者的卒中及全身性栓塞，以及治疗或预防深静脉血栓和肺栓塞。根据公开数据，甲苯磺酸艾多沙班片2023年在国内样本医院和城市实体药店的销售额约人民币3.61亿元。公司已在该药品累计研发投入约为人民币1441万元。
【2025-11-13】
清空持股，浙江富豪花轩德打算彻底“隐退”，25亿元股票分给两个女儿！他此前在“徐晰人收购北大医药事件”中现身
【出处】每日经济新闻
11月11日，九洲药业（SH603456）披露，实控人之一花轩德将持股转让给女儿花莉蓉和花晓慧。转让完成后，花轩德将不再持有上市公司股份，花莉蓉直接和间接持有九洲药业22.17%股权，花晓慧间接持有九洲药业13.36%股权。九洲药业实控人由花轩德、花莉蓉、花晓慧减少为花莉蓉、花晓慧。
九洲药业公告称，花轩德是因本人年事已高退出实控人行列。而花轩德最近一次被资本市场注意，还与最近颇受关注的北大医药控股股东重组事项有关。
花轩德“清空”九洲药业持股
11月11日，九洲药业公告实控人调整。原实控人之一花轩德退出实控人行列。
具体股权调整为，花轩德将其持有的浙江中贝九洲集团有限公司（以下简称“中贝集团”）42.5%股权、台州市歌德实业有限公司（以下简称“台州歌德”） 10%股权分别转让给女儿花莉蓉和花晓慧。
其中，28.50%中贝集团股权转让给花莉蓉，14%转让给花晓慧；台州歌德股权由花莉蓉、花晓慧各自受让5%。花莉蓉、花晓慧受让上述股权支付的对价分别为4133.3万元、2048.2万元。
本次转让完成后， 花轩德将不持有中贝集团、 台州歌德的股权； 花莉蓉将直接持有中贝集团51.00%股权、台州歌德5.00%股权；花晓慧将直接持有中贝集团36.50%股权、台州歌德5.00%股权。
调整前后的九洲药业股权控制关系结构图 图片来源：公告截图
截至目前，中贝集团、台州歌德分别持有九洲药业股票2.8352亿股、4058.568万股。以九洲药业截至11月13日的午间收盘价（20.23元/股）估算，上述股票对应的市值分别为57.35亿元、8.21亿元。以此估算，花轩德转让的两笔股权间接持有九洲药业股票的市值合计约25.191亿元。
记者注意到，花轩德转让的中贝集团股权合计价款为6111.5万元，台州歌德股权价格为70万元。
九洲药业在公告中表示，本次权益变动为实际控制人家族成员之间的股权调整，主要因为花轩德年事已高，因此不再作为公司实控人之一。权益变动后，公司控股股东仍为中贝集团。
资料显示，花轩德生于1943年，今年已82岁。
此外，九洲药业方面还表示，花轩德除本次转让间接持有的公司股份外，无在未来12个月内增加或减持公司股份的计划。
目前，花莉蓉担任九洲药业董事长；花晓慧原担任公司董事，已于2024年12月辞职。
徐晰人收购北大医药事件中曾现身
年届八十的花轩德是浙江老牌企业家，亦是九洲药业的创始人。
成立之初，九洲药业主要从事化学原料药和医药中间体的研发、生产与销售。2008年，随着医药外包业务在国内兴起，花轩德抓住机遇，推动九洲药业从特色原料药业务向合同定制研发生产业务转型。2014年10月，九洲药业登陆上交所主板。
伴随企业发展，花轩德家族在2020年以160亿元的财富值位列胡润百富榜第338位。在2024年的胡润百富榜上，花轩德家族的财富值为75亿元，排名第956位。
但近年来，年事渐高的花轩德逐步退出了九洲药业管理工作。2017年11月，他卸任董事长职务，由花莉蓉接任。2018年6月，因身体及年龄原因，花轩德又辞去公司董事及董事会下设提名委员会委员职务。
花轩德最近一次被资本市场注意，还与北大医药控股股东重组事项有关。
2024年12月，徐晰人通过其控制的新优势国际商业管理（杭州）合伙企业（有限合伙）（以下简称新优势国际），以1元的象征性价格，收购了西南合成医药集团有限公司（以下简称合成集团）股权，从而间接控制了合成集团旗下上市公司北大医药。新方正控股发展有限责任公司等对合成集团及其下属公司享有的债权也转让给了新优势国际。
花轩德在2016年时曾任新优势国际高管，2017年成为公司股东，2018年时为董事。在2024年11月，即徐晰人收购合成集团前夕，花轩德将其持股转换为通过有限合伙企业间接持有。在新优势国际收购合成集团后，花轩德旗下浙江中贝九洲集团有限公司（以下简称中贝九洲）随即退出了新优势国际。
据财新报道，花轩德旗下中贝九洲方面曾借了一笔资金给徐晰人。有接近北大资源集团有限公司的人士透露，这笔借款期限约为三个月。后因徐晰人四处打着“花家”名义试图再借钱，双方因此反目。对于这一说法，《每日经济新闻》记者此前向九洲药业求证，工作人员表示，上市公司与集团独立运营，不清楚上述事件。
11月12日晚间，北大医药公告称，公司董事长、总裁徐晰人因涉嫌刑事犯罪，已被重庆市江北区人民检察院批准逮捕。目前，公司董事陈岳忠代为行使董事长职责。公司控制权未发生变化，财务及生产经营管理情况正常。
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