☆经营分析☆ ◇603334 丰倍生物 更新日期：2025-12-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃油脂资源综合利用业务｜ 134778.85｜ 12765.70｜ 9.47｜ 33.67｜
｜生物基材料 ｜ 117660.01｜ 11292.09｜ 9.60｜ 29.40｜
｜工业级混合油 ｜ 61016.79｜ --｜ -｜ 15.24｜
｜生物柴油配方产品 ｜ 56643.23｜ --｜ -｜ 14.15｜
｜生物燃料 ｜ 17118.83｜ 1473.61｜ 8.61｜ 4.28｜
｜油脂化学品 ｜ 12802.22｜ 1212.64｜ 9.47｜ 3.20｜
｜其他业务 ｜ 231.85｜ 59.29｜ 25.57｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 77572.72｜ --｜ -｜ 52.48｜
｜境外 ｜ 35583.02｜ --｜ -｜ 24.07｜
｜华中 ｜ 8843.07｜ --｜ -｜ 5.98｜
｜东北 ｜ 8270.08｜ --｜ -｜ 5.59｜
｜华北 ｜ 7994.37｜ --｜ -｜ 5.41｜
｜华南 ｜ 5922.72｜ --｜ -｜ 4.01｜
｜西南 ｜ 2095.37｜ --｜ -｜ 1.42｜
｜西北 ｜ 1299.71｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜其他业务 ｜ 231.85｜ 59.29｜ 25.57｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 141341.51｜ --｜ -｜ 95.62｜
｜贸易商 ｜ 6239.56｜ --｜ -｜ 4.22｜
｜其他业务 ｜ 231.85｜ 59.29｜ 25.57｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃油脂资源综合利用业务｜ 158892.74｜ 19795.75｜ 12.46｜ 33.41｜
｜生物基材料 ｜ 121922.32｜ 16661.51｜ 13.67｜ 25.63｜
｜生物柴油配方产品 ｜ 77314.50｜ --｜ -｜ 16.26｜
｜工业级混合油 ｜ 44607.82｜ --｜ -｜ 9.38｜
｜生物燃料 ｜ 36970.42｜ 3134.24｜ 8.48｜ 7.77｜
｜油脂化学品 ｜ 35626.88｜ 2853.90｜ 8.01｜ 7.49｜
｜其他业务 ｜ 282.01｜ 86.03｜ 30.50｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 78431.62｜ --｜ -｜ 40.26｜
｜境外 ｜ 68845.55｜ --｜ -｜ 35.34｜
｜华北 ｜ 12707.26｜ --｜ -｜ 6.52｜
｜华中 ｜ 12109.75｜ --｜ -｜ 6.22｜
｜东北 ｜ 7725.44｜ --｜ -｜ 3.97｜
｜西南 ｜ 6459.77｜ --｜ -｜ 3.32｜
｜华南 ｜ 6450.57｜ --｜ -｜ 3.31｜
｜西北 ｜ 1789.67｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜其他业务 ｜ 282.01｜ 86.03｜ 30.50｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 179243.12｜ --｜ -｜ 92.01｜
｜贸易商 ｜ 15276.50｜ --｜ -｜ 7.84｜
｜其他业务 ｜ 282.01｜ 86.03｜ 30.50｜ 0.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃油脂资源综合利用业务｜ 79682.80｜ --｜ -｜ 44.65｜
｜生物基材料 ｜ 62663.76｜ --｜ -｜ 35.11｜
｜油脂化学品 ｜ 18997.13｜ --｜ -｜ 10.64｜
｜生物燃料 ｜ 17019.04｜ --｜ -｜ 9.54｜
｜其他业务 ｜ 109.56｜ 36.72｜ 33.52｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 44445.12｜ --｜ -｜ 44.99｜
｜境外 ｜ 25582.94｜ --｜ -｜ 25.90｜
｜华北 ｜ 7456.00｜ --｜ -｜ 7.55｜
｜华中 ｜ 7231.77｜ --｜ -｜ 7.32｜
｜东北 ｜ 6375.11｜ --｜ -｜ 6.45｜
｜西南 ｜ 3903.51｜ --｜ -｜ 3.95｜
｜华南 ｜ 2185.63｜ --｜ -｜ 2.21｜
｜西北 ｜ 1499.84｜ --｜ -｜ 1.52｜
｜其他业务 ｜ 109.56｜ 36.72｜ 33.52｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 89236.98｜ --｜ -｜ 90.33｜
｜贸易商 ｜ 9442.96｜ --｜ -｜ 9.56｜
｜其他业务 ｜ 109.56｜ 36.72｜ 33.52｜ 0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃油脂资源综合利用业务｜ 141406.73｜ 20733.87｜ 14.66｜ 36.10｜
｜生物基材料 ｜ 77505.92｜ 13488.51｜ 17.40｜ 19.79｜
｜生物柴油配方产品 ｜ 73459.42｜ --｜ -｜ 18.75｜
｜生物燃料 ｜ 63900.81｜ 7245.36｜ 11.34｜ 16.31｜
｜油脂化学品 ｜ 31164.73｜ 3289.56｜ 10.56｜ 7.96｜
｜工业级混合油 ｜ 4046.50｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜其他业务 ｜ 206.86｜ 77.96｜ 37.69｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 67295.56｜ --｜ -｜ 38.95｜
｜华东 ｜ 67239.06｜ --｜ -｜ 38.92｜
｜华北 ｜ 11017.51｜ --｜ -｜ 6.38｜
｜华中 ｜ 9906.70｜ --｜ -｜ 5.73｜
｜东北 ｜ 6502.87｜ --｜ -｜ 3.76｜
｜西南 ｜ 4482.57｜ --｜ -｜ 2.59｜
｜华南 ｜ 4279.64｜ --｜ -｜ 2.48｜
｜西北 ｜ 1847.56｜ --｜ -｜ 1.07｜
｜其他业务 ｜ 206.86｜ 77.96｜ 37.69｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端客户 ｜ 125714.64｜ --｜ -｜ 72.76｜
｜贸易商 ｜ 46856.83｜ --｜ -｜ 27.12｜
｜其他业务 ｜ 206.86｜ 77.96｜ 37.69｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
（一）营业收入构成分析
1、营业收入总体分析
报告期内，公司营业收入分别为170,869.32万元、172,778.32万元、194,801.63万
元和147,812.92万元，呈现不断增长趋势。其中，2025年1-6月营业收入同比2024
年1-6月增长49.62%。主营业务收入占营业收入的99%以上，是公司收入的主要来源
。
（1）公司生物基材料和生物燃料的市场需求旺盛
在全球正逐步转向低碳循环经济的背景下，交运行业作为碳排放主力，生物柴油是
优质的生物质替代品。同时，当今全球绝大多数化学品及副产品来源于炼化行业，
在推行低碳政策的背景下，生物基材料和生物燃料行业相较于传统化石基产品具有
碳减排、易降解等优势，因此公司主要产品的市场需求旺盛。
（2）公司始终围绕客户的应用需求开发产品，生物基材料的销量稳步提升
公司始终围绕客户的应用需求进行产品开发，通过取得客户生产用原材料样本并进
行试验、实地观察客户生产设备及工艺等方式，为客户提供定制化的配方产品，从
而不断增强客户粘性及产品竞争力，进而使得公司生物基材料在报告期内的销量不
断提升。
（3）公司积极调整产品结构，应对外部环境变化
2024年我国生物柴油出口减少，但下游厂商对于工业级混合油的需求仍然较大，公
司加工后的工业级混合油可广泛应用于生物柴油、生物航煤、生物船燃等多个领域
。发行人深耕废弃油脂资源综合利用业务，能为客户提供“废弃油脂-工业级混合
油-生物柴油-生物柴油配方产品”全产业链条的产品服务，因此发行人加速废弃油
脂原料的布局，保证原料的稳定供应，并在2024年扩大工业级混合油的销售规模。
2、主营业务收入按产品分析
报告期内，公司主要业务包括废弃油脂资源综合利用以及油脂化学品业务，具体产
品包括了生物基材料、生物燃料和各类油脂化学品。生物基材料包括生物柴油配方
产品及工业级混合油，报告期内生物柴油配方产品收入保持增长趋势，工业级混合
油2024年及2025年上半年收入增长明显，其中，2024年工业级混合油收入同比2023
年增长1002.38%，2025年上半年工业级混合油收入同比2024年上半年增长473.46%
。因此2024年及2025年上半年生物基材料销售收入相比上年显著增长；生物燃料20
24年收入同比减少较多；油脂化学品收入在报告期内保持相对平稳。
3、主营业务收入按销售数量、销售价格变动分析
报告期内，公司主要产品销售金额、销量和单价的情况如下：
（1）生物基材料
报告期内，公司生物基材料的销量分别为91,834.57吨、118,467.51吨、199,803.2
0吨和178,655.10吨。发行人生物基材料分为生物柴油配方产品和工业级混合油两
大类产品，其中生物柴油配方产品为应用于农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、
生物医药等多个领域的助剂，能够发挥溶解、增效、分散、润滑等作用。
1）生物柴油配方产品
相较于化石基产品，公司生物柴油配方产品具有无毒害、易降解等特点，在农药、
化肥等领域应用符合国家推广生物农药、实现化肥减量增效等政策需求。报告期内
，公司在与丰乐种业、久易股份、泸天化、四川美丰、芭田股份等不同领域知名企
业的持续合作中，始终围绕客户的应用需求开发相应的配方产品，产品的竞争力及
客户粘性较强，使得公司生物柴油配方产品的销量持续增加。
报告期内，公司生物柴油配方产品的销售单价分别为0.77万元/吨、0.65万元/吨、
0.61万元/吨和0.64万元/吨。公司生物柴油配方产品的销售价格主要采用成本加成
定价，产品价格与原材料采购价格密切相关，同时根据下游客户需求量、客户粘性
和后续业务合作机会等因素进行定价调整。2023年及2024年，公司原材料及生物柴
油配方产品的购销价格均有所下降，2025年上半年有所回升，与市场行情保持一致
。
2）工业级混合油
2024年我国生物柴油出口减少，但下游厂商对于工业级混合油的需求仍然较大，公
司加工后的工业级混合油可广泛应用于生物柴油、生物航煤、生物船燃等多个领域
。发行人深耕废弃油脂资源综合利用业务，能为客户提供“废弃油脂-工业级混合
油-生物柴油-生物柴油配方产品”全产业链条的产品服务，且具备较大的工业级混
合油产能，因此发行人加速废弃油脂原料的布局，保证原料的稳定供应，并在2024
年扩大工业级混合油的销售规模。
报告期内，公司工业级混合油的销量分别为9,850.57吨、6,173.65吨、72,427.82
吨和90,346.13吨，2024年及2025年上半年销量显著增长。工业级混合油各期销售
单价分别为0.91万元/吨、0.66万元/吨、0.62万元/吨和0.68万元/吨，由于工业级
混合油主要用于生产生物柴油、生物航煤等再生燃料，因此其价格主要受生物燃料
价格影响，价格变动与市场行情一致。
（2）生物燃料
报告期内，公司生物燃料的销量分别为65,152.91吨、82,904.75吨、50,546.19吨
和21,643.38吨，主要构成为生物柴油。2024年公司生物燃料销量有所下滑，主要
系中国生物柴油出口量整体减少。
报告期内，公司生物燃料的销售单价分别为0.98万元/吨、0.77万元/吨、0.73万元
/吨和0.79万元/吨。
根据经合组织统计，目前全球约27%的生物柴油由废弃油脂生产，由植物油（包括
菜籽油、豆油、棕榈油）所产的生物柴油占比约65%，由其他油脂或脂肪酸所生产
的生物柴油占8%。因此，公司以废弃油脂生产的生物柴油销售单价与菜籽油、豆油
、棕榈油价格波动趋同。
公司生物燃料单价变动趋势（元/吨）
（3）油脂化学品
报告期内，公司油脂化学品的销量分别为29,551.57吨、31,808.91吨和39,892.90
吨和14,705.73吨；销售单价分别为1.18万元/吨和0.98万元/吨、0.89万元/吨和0.
87万元/吨。
发行人油脂化学品主要为DD油、脂肪酸及其他油脂化学品。DD油为植物油脱臭馏出
物，用以提取天然VE；脂肪酸为油脂化工基础产品。2022年至2024年得益于下游需
求的平稳增长，发行人油脂化学品销量及收入整体保持增长趋势。受市场行情走势
影响，2025年上半年销量及收入有所下滑。
4、主营业务收入按客户结构分析
报告期内，公司产品均采用直销模式，下游客户为终端客户和贸易商两大类。
报告期内，公司主营业务的客户结构以终端客户为主，其收入占比分别为85.77%、
72.85%、92.15%和95.77%。公司贸易商客户主要集中于生物燃料和工业级混合油的
外销业务，主要原因系欧洲地区市场所涉国家较多，存在相关产品的需求信息较多
的特征，该等特征使得贸易商具有较大的生存空间，公司的客户结构符合行业特征
。2024年及2025年上半年贸易商占比下滑主要系受生物燃料出口减少，对应贸易商
收入有所下滑。
5、主营业务收入按地区分析
从销售收入的地域分布来看，报告期内公司主营业务收入来源主要集中于我国华东
区域及境外，合计销售占主营业务收入的比例分别为79.55%、77.96%、75.71%和76
.67%，占比总体稳定。
2022年至2023年公司境外收入主要为生物燃料的销售形成，2024年公司生物燃料收
入有所下降而工业级混合油外销收入增长，整体外销收入规模在报告期内保持平稳
。
6、主营业务收入的季节性分析
报告期内，公司生物基材料能够应用于包括农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、
生物医药等多个领域，其中农化领域受农业生产的季节性影响，通常在上半年销量
高于下半年；2022年至2023年公司生物燃料主要应用至欧洲等市场，公司产品冷滤
点可低至-10℃，能够适用欧洲部分寒冷地区，同时欧洲相关企业在年末减排指标
存在压力的背景下，公司生物燃料于下半年的销量高于上半年。2024年以后，受国
际贸易政策变动影响，生物柴油出口量下滑，各季度销量受新开拓非欧盟地区客户
需求影响而波动。
由于公司不同产品的季节性特征略有不同，使得报告期内公司主营业务收入于各季
度间的波动较校2023年第四季度收入占比有所下滑主要系生物燃料出口减少。2024
年第四季度收入占比有所上升主要系公司积极调整产品结构并积极布局工业级混合
油采销渠道，使得2024年下半年工业级混合油销售规模扩大。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-10-17
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜聚油宝生态环境科技(江苏)有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜艾德旺生物能源(香港)有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州市金坛区维格生物科技有｜ 5000.00｜ 4341.25｜ 23664.11｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州市金坛区良友油脂有限公｜ 1000.00｜ 1188.00｜ 7346.10｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州市金坛区良农生物科技有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州福之源生物科技有限公司｜ 1000.00｜ 427.70｜ 12286.24｜
｜欧蒙化学品(江苏)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏福邦生物科技有限公司 ｜ 1500.00｜ 45.82｜ 1826.53｜
｜东尺生物科技(江苏)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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