☆最新提示☆ ◇603266 天龙股份 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月25日披露
┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.4200｜ 0.2800｜ 0.1300｜ 0.5500｜ 0.4200｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.8957｜ 7.7629｜ 7.7655｜ 7.5411｜ 7.4033｜
｜净资产收益率(％) ｜ 5.3600｜ 3.6700｜ 1.6900｜ 7.5600｜ 5.7000｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.9889｜ 1.9889｜ 1.9889｜ 1.9889｜ 1.9889｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.9889｜ 1.9889｜ 1.9889｜ 1.9889｜ 1.9889｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤
｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-14 除权除息日:2025-07-15 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
├──────────────────────────────────┤
｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月25日披露 ｜
├──────────────────────────────────┤
｜2025-09-30每股资本公积:1.41 主营收入(万元):94748.57 同比减:-3.14% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.40 净利润(万元):8270.36 同比增:0.16% ｜
└──────────────────────────────────┘
近五年每股收益对比：
┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2025 ｜ --｜ 0.4200｜ 0.2800｜ 0.1300｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2024 ｜ 0.5500｜ 0.4200｜ 0.2900｜ 0.1700｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2023 ｜ 0.5600｜ 0.4400｜ 0.2700｜ 0.1400｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2022 ｜ 0.6200｜ 0.4900｜ 0.3100｜ 0.1500｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2021 ｜ 0.5000｜ 0.3900｜ 0.2800｜ 0.1500｜
└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.最新报道】
【2026-02-05】天龙股份2.32亿元高溢价并购亏损公司，谁在变现？
高溢价收购、标的亏损、涉及关联交易……多个风险点高悬，天龙股份（603266.S
H）对苏州豪米波技术有限公司（以下简称“苏州豪米波”）的收购及增资事项再
收监管问询。此前天龙股份已披露对首次监管函的回复，并根据监管关注的内容对
收购条款进行了部分调整。
从问询函看，天龙股份此次受到关注的核心点在于收购交易是否存在利益输送等其
他安排。被质疑的原因在于，苏州豪米波的估值存在较大溢价，原投资人退出条款
“打折”，且天龙股份给出的首期增资款预计将被苏州豪米波用于归还向天龙股份
控股股东浙江安泰控股集团有限公司（以下简称“浙江安泰”）的借款。
定价依据存在差异，原始投资人“折价”退出？
具体来看，天龙股份采用收益法评估结果3.547亿元作为苏州豪米波股东全部权益
价值，评估增值率达到6784.67%。截至2025年9月末，苏州豪米波账面净资产为-19
57.23万元，2025年前三季度，其营业收入和净利润分别为3379.45万元和-4358.69
万元。
交易对价方面，天龙股份通过受让外部股东、实控人转让及增资三种方式取得苏州
豪米波股权，拟以2.32亿元总出资取得苏州豪米波54.8666%股权。这笔资金对天龙
股份而言并不是一个小数目。据披露，截至2025年末，天龙股份可自由支配的货币
资金余额为3.29亿元，此次并购将花去七成。但天龙股份称，考虑随时可变现赎回
的交易性金融资产1.85亿元后，公司实际可动用的货币余额为2.82亿元，较为充盈
。
需要注意的是，在受让外部股东、实控人转让及增资三种方式取得股权的过程中，
存在差异化定价。外部股东转让股权对应的估值为4.46亿元，实控人转让及增资对
应的估值为2亿元。
差异化定价背后，外部股东股权转让和初始约定存在“折让”尤其受到关注，市场
因此对苏州毫米波的业务前景有所质疑。据天龙股份披露，此次交易对手方包括石
河子市明照共赢创业投资合伙企业（有限合伙）在内的苏州豪米波外部财务投资人
股东。对价主要是根据股东投资时间、金额，按照年化4.5%的利息计算得出。而这
些财务投资人入股时曾约定，如未完成相应业绩承诺或上市，苏州豪米波及控股股
东需要按照8%的利率进行回购。
明明所持有股份按约定能以更高利率被回购，却选择此次降低利率退出，天龙股份
称，原股东系“考虑到苏州豪米波按目前经营数据及国内资本市场环境，短期内独
立上市可能性较低，同时考虑投资周期及标的公司后续融资会产生不断稀释股权推
高成本的风险”。
值得注意的还有，此次交易约定，天龙股份支付的首期增资款将以借款归还形式流
向浙江安泰。而后者也是天龙股份控股股东。
据天龙股份称，苏州豪米波因苏州豪米波业务扩张迅速，营运资金出现阶段性紧张
。为解决资金需求，苏州豪米波与上市公司沟通控制权转让及增资交易的同时，亦
同步与其他外部投资人沟通融资及协议条款事项。考虑到上市公司推进本次交易程
序用时较长，浙江安泰作出了临时借款措施，向苏州豪米波提供2800万元的借款。
业绩承诺条款已调整
另外，在最初的交易方案的业绩承诺部分，苏州豪米波创始人及创始股东仅承诺采
用股权补偿方式、未设置现金补偿。这意味着，如果业绩不及预期，可能股权价值
相应降低。
对于仅设置股权补偿的情况，天龙股份曾解释称，苏州豪米波创始人BAIJIE与黄李
波，以及创始股东上海毫汽与昆山久之源作为业绩承诺方，仅昆山久之源此次按照
整体估值2亿元（低于本次评估结果）转让了标的公司5%的股权，取得了1000万元
现金对价，用于改善上层股东的生活，除此之外，并未进行大比例股权转让变现。
天龙股份工作人员告诉财闻，收购完成后，两位创始人都将继续在苏州豪米波留任
。另外公司已对业绩承诺相关交易条款进行修改。
据天龙股份2月4日披露的签署《苏州豪米波技术有限公司增资协议之补充协议》相
关公告，各方达成补充约定，核心内容对业绩对赌条款增设部分现金补偿、创始股
东持有的全部股权质押给上市公司、触发业绩补偿期限及超额业绩奖励方式、时间
等事项作出约定。
然而根据新约定的条款，业绩承诺方在约定条款下的补偿义务仍以1000万元为上限
，超出上限时，业绩承诺方仍使用其持有的目标公司剩余股权进行补偿。
如果说创始人未有大比例股权转让变现，那么有大比例变现的就是苏州毫米波此次
让出股权的7家外部投资人。在二次问询中，上交所要求天龙股份穿透披露各外部
投资人的股权架构，明确各层级投资者与上市公司、控股股东及相关方的关联关系
情况，说明在外部投资人本次退出价格的确定过程中，是否存在利益输送或其他未
披露的利益安排。
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2025-09-16 ｜ 成交量(万股) ｜ 2937.082 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 74495.298 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 30282966.08｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 28105348.80｜
｜中国国际金融股份有限公司北京建国门外｜ 0.00｜ 25483059.12｜
｜大街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 22181282.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 19378182.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 39658197.48｜ 0.00｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 38494055.28｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 30962055.00｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 29691351.00｜ 0.00｜
｜光大证券股份有限公司慈溪三北西大街证｜ 28900178.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2026-01-24【类别】关联交易
【简介】宁波天龙电子股份有限公司(以下简称“公司”)拟通过股权转让及增资的
方式获得苏州豪米波技术有限公司(以下简称“苏州豪米波”)54.8666%股权,目前
工商变更登记正在办理过程中。根据《增资协议》的约定,公司对苏州豪米波的首
期部分增资款用于归还公司控股股东浙江安泰控股集团有限公司(以下简称“浙江
安泰”)2,800万元借款,利息按约定利率、借款天数计算。
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方Burteck LLC,武汉飞恩微电子有限公司,浙江
翠展微电子有限公司发生销售产品,出售资产的日常关联交易，预计关联交易金额2
600.0000万元。
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方Burteck LLC,武汉飞恩微电子有限公司发生
销售模具,提供劳务等的日常关联交易，预计关联交易金额2800万元。20250426：2
024年与关联方实际发生金额1,508.30万元。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
