☆公司大事☆ ◇603233 大参林 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜21492.36｜ 264.37｜ 195.26｜ 28.66｜ 0.66｜ 1.08｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜21423.25｜ 549.43｜ 342.67｜ 29.08｜ 0.03｜ 2.77｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜21216.49｜ 256.62｜ 500.48｜ 31.82｜ 0.95｜ 2.80｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜21460.35｜ 821.51｜ 809.18｜ 33.67｜ 0.01｜ 0.63｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-12】
大参林：12月11日获融资买入264.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月11日获融资买入264.37万元，当前融资余额2.15亿元，占流通市值的1.10%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-112643718.001952559.00214923640.002025-12-105494339.003426743.00214232481.002025-12-092566153.005004752.00212164885.002025-12-088215086.008091813.00214603484.002025-12-053693706.005538854.00214480211.00融券方面，大参林12月11日融券偿还1.08万股，融券卖出6600股，按当日收盘价计算，卖出金额11.35万元，占当日流出金额的0.31%，融券余额492.95万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-11113520.00185760.004929520.002025-12-105235.00483365.005074460.002025-12-09165680.00488320.005549408.002025-12-081747.00110061.005882149.002025-12-05205045.00117678.006113907.00综上，大参林当前两融余额2.20亿元，较昨日上升0.25%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11大参林546219.00219853160.002025-12-10大参林1592648.00219306941.002025-12-09大参林-2771340.00217714293.002025-12-08大参林-108485.00220485633.002025-12-05大参林-1788201.00220594118.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-11】
大参林业绩会：行业处于供给出清初期 集中度将进一步提升
【出处】证券时报网
大参林(603233)日前举行2025年第三季度业绩说明会。在此之前，大参林发布的2025年三季报显示，公司前三季度营业收入为200.68亿元，同比增长1.71%；归母净利润为10.81亿元，同比增长25.97%；其中，公司第三季度营业收入为65.46亿元，同比增长2.51%；归母净利润为2.83亿元，同比增长41.04%。
大参林是国内药品零售连锁集团化企业，直营业务范围覆盖广东、广西、江西、河南、河北、福建、浙江、江苏、陕西、黑龙江、湖北、四川、海南、山东、重庆、辽宁、新疆、山西、安徽、上海、内蒙古等21个省份（含自治区及直辖市）。截至2024年底，大参林销售额和门店数量均居药店零售行业第一。
针对当前药品零售行业的情况，大参林董事、总经理柯国强在业绩说明会上表示，行业目前正处于药店行业供给出清的初期，中小连锁及单体药店正在加速退出，这一趋势主要源于多重因素叠加：消费力下行、监管力度加强（如医保追溯码全面使用、电子处方流转平台落地等）以及头部连锁的竞争优势越发明显。在此背景下，合法合规运营、具备精细化管理能力、供应链资源丰富及规模效应足的企业将获得更大市场份额，行业集中度将进一步提升。
柯国强指出，大参林通过自建、并购、加盟三驾马车持续扩张门店规模，其中并购和老店转加盟有效地实现不增加行业供给的同时提升门店规模及市占率。公司在2025年前三季度，自建门店300家，新增加盟门店979家，均为行业最快。与此同时，公司还将持续提升门店服务的专业化水平、强化商品及供应链能力、提升精细化运营能力，进一步扩大公司的竞争优势，积极把握行业出清机遇，加速提升市场份额与集中度。
有投资者注意到，大参林近期启动了 “超级优品节” 等针对加盟商的赋能活动，对此询问相关成效。柯国强回复称，公司直营式加盟的理念是“借参势，一起赚”，公司的持续推动“十势十享”的直营是加盟赋能体系，力争帮加盟商运营的更好赚到更多钱。公司持续推动数字化转型升级赋能精细化管理，一系列数字化的工具在直营门店试点完成后，也将开放给所有加盟商使用。公司新开设了每周一度的直播小讲堂，结合疾病+商品+康复期保健等内容，由内外部培训师为直营及加盟门店的员工进行专业力的培训。公司也在试点商品及服务多元化的新店型店态，成功后也将会开放给加盟商使用。
还有投资者问及大参林在AI方面的应用情况，柯国强指出，公司的AI小参接入内部知识库，提供智能问答以及智能客服分析等功能，有效缩短了员工药品、病症等内容查询时间，提升了客户反馈归纳总结分类及改进建议的准确度。
“公司也上线了一些数智能化工具赋能精细化运营管理，力争打造数字及策略驱动型企业。在前端门店，公司自研了POS、智能排班及考勤系统、销售提成自动化核算系统等；在中端决策上：公司上线了自动补货系统、智能组货系统、SRM供应商协同系统，智能促销系统等；在后端职能支持方面：公司有人力、行政、财务共享平台。具体成效方面，例如上线自动补货系统后，公司2025年第三季度库存周转天数为84.9天，同比降低了6.04天。”柯国强称。
【2025-12-11】
机构评级|中邮证券给予大参林“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月11日，中邮证券发布关于大参林的评级研报。中邮证券给予大参林“买入”评级，但未给出目标价。其预测大参林2025年净利润为11.47亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共8家机构发布了大参林的研究报告，预测2025年最高目标价为23.32元，最低目标价为20.16元，平均为21.83元；预测2025年净利润最高为12.15亿元，最低为10.95亿元，均值为11.71亿元，较去年同比增长28.03%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，1家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-11中邮证券盛丽华买入1147110000.0000--2025-11-10国泰海通证券张澄增持1206000000.000023.32002025-11-04中信证券张斌斌买入1215000000.000022.00002025-11-04西部证券陆伏崴买入1205000000.0000--2025-11-02东吴证券朱国广买入1205310000.0000--2025-10-30国金证券甘坛焕买入1200000000.0000--2025-09-08东方证券伍云飞买入1096000000.000020.16002025-09-07光大证券王明瑞买入1095000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-11】
大参林：12月10日获融资买入549.43万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月10日获融资买入549.43万元，当前融资余额2.14亿元，占流通市值的1.08%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-105494339.003426743.00214232481.002025-12-092566153.005004752.00212164885.002025-12-088215086.008091813.00214603484.002025-12-053693706.005538854.00214480211.002025-12-044477504.0011015363.00216325359.00融券方面，大参林12月10日融券偿还2.77万股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额5235元，占当日流出金额的0.01%，融券余额507.45万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-105235.00483365.005074460.002025-12-09165680.00488320.005549408.002025-12-081747.00110061.005882149.002025-12-05205045.00117678.006113907.002025-12-040.000.006056960.00综上，大参林当前两融余额2.19亿元，较昨日上升0.73%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10大参林1592648.00219306941.002025-12-09大参林-2771340.00217714293.002025-12-08大参林-108485.00220485633.002025-12-05大参林-1788201.00220594118.002025-12-04大参林-6629119.00222382319.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-10】
大参林：公司会持续关注并学习国内外药店的发展新模式以及AI医学和AI检测的新趋势
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月10日，大参林在互动平台回答投资者提问时表示，公司会持续关注并学习国内外药店的发展新模式以及AI医学和AI检测的新趋势，积极探索创新服务方式，以提升客户体验和满意度。
【2025-12-10】
大参林：公司在加快门店扩张速度，25年下半年门店扩张较上半年明显加速，将有望推动收入增速加快，以实现利润的持续增长
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月10日讯，有投资者向大参林提问， 董秘你好，据碧湾APP三季报分析，当前利润的高增长在很大程度上依赖于销售费用率的下降等“节流”手段。请问公司这种力度的成本控制是否有持续的空间？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，在2024年中，公司的发展阶段从此前的跨省份扩张期进入到已有省份的加密期，公司的管理精力也从外延并购整合进入到已有区域的精细化管理。公司将持续提升采购成本控制和运营效率，通过数字化转型等措施，持续降本增效，预计成本控制仍有较大空间。与此同时，25年前三季度，公司零售业务毛利率逐季加速，是公司净利率提升的重要驱动因素。公司也在加快门店扩张速度，25年下半年门店扩张较上半年明显加速，将有望推动收入增速加快，以实现利润的持续增长。感谢您对公司的关注。
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【2025-12-10】
大参林：12月9日获融资买入256.62万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月9日获融资买入256.62万元，当前融资余额2.12亿元，占流通市值的1.07%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-092566153.005004752.00212164885.002025-12-088215086.008091813.00214603484.002025-12-053693706.005538854.00214480211.002025-12-044477504.0011015363.00216325359.002025-12-034972170.0015110137.00222863218.00融券方面，大参林12月9日融券偿还2.80万股，融券卖出9500股，按当日收盘价计算，卖出金额16.57万元，占当日流出金额的0.40%，融券余额554.94万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-09165680.00488320.005549408.002025-12-081747.00110061.005882149.002025-12-05205045.00117678.006113907.002025-12-040.000.006056960.002025-12-03172805.0049113.006148220.00综上，大参林当前两融余额2.18亿元，较昨日下滑1.26%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-09大参林-2771340.00217714293.002025-12-08大参林-108485.00220485633.002025-12-05大参林-1788201.00220594118.002025-12-04大参林-6629119.00222382319.002025-12-03大参林-9957971.00229011438.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-09】
ESG创新实践引领 大参林荣膺“年度时代先锋品牌案例”
【出处】时代财经
近日，由广东时代传媒集团主办的"影响力·时代"可持续发展创新年会在成都隆重举行，年会以“万物可续”为主题，聚焦行业标杆创新项目与案例经验，同步发布优秀实践案例榜单。其中，大参林（603233.SH)凭借在医药零售领域的卓越贡献和可持续发展实践，获评"年度时代先锋品牌案例"。
作为国内医药零售龙头，大参林已在全国21个省份（自治区及直辖市）开设17385家门店，2025年前三季度，公司实现营业收入200.68亿元，同比增长1.71%；归母净利润10.81亿元，同比增长25.97%；扣非净利润10.73亿元，同比增长25.93%，门店规模及经营增速在行业中持续领跑。
在ESG建设方面，大参林将可持续发展理念嵌入日常经营，并已多维度形成可量化成果。在环境保护方面，大参林通过加强门店能耗管理、启用新能源配送车、可循环周转箱替代纸箱、推行无纸化办公等措施，2024年光伏发电量约154.33万千瓦时，节省纸箱约2524万个，为行业绿色发展树立典范。
在社会责任方面，公司积极进行公益捐赠，并为社区居民提供慢病管理、健康监测和患者教育培训服务，累计开展患教活动4万余场，健康监测服务超100万人次，"安全用药进社区"活动服务近1万居民。近期，为助力十五运和残特奥会，大参林捐赠可可康止血贴，为赛事志愿者们提供医疗健康后勤保障。香港大埔宏福苑火灾牵动着万千同胞的心，大参林马上通过广州市红十字会捐赠30万元善款，定向用于香港大埔火灾的救援与救助。
在公司治理方面，大参林持续强化规范运作，上市以来累计现金分红及回购金额达38.40亿元，股利支付率达51.36%，派现融资比达110.18%，彰显对股东的持续回报。
在"万物可续"的时代主题下，大参林的获奖不仅彰显了医药零售企业在可持续发展领域的创新成果，也为行业树立了榜样。值得注意的是，公司已多次荣获"中国服务业企业500强"、"中国连锁药店综合实力百强企业"、"ESG典范企业奖"、"年度责任品牌奖"等多项行业重磅奖项，充分展现龙头企业的综合实力与责任担当。
【2025-12-09】
大参林：12月8日获融资买入821.51万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月8日获融资买入821.51万元，当前融资余额2.15亿元，占流通市值的1.08%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-088215086.008091813.00214603484.002025-12-053693706.005538854.00214480211.002025-12-044477504.0011015363.00216325359.002025-12-034972170.0015110137.00222863218.002025-12-027043099.004480645.00233001185.00融券方面，大参林12月8日融券偿还6300股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1747元，融券余额588.21万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-081747.00110061.005882149.002025-12-05205045.00117678.006113907.002025-12-040.000.006056960.002025-12-03172805.0049113.006148220.002025-12-021012724.0010812.005968224.00综上，大参林当前两融余额2.20亿元，较昨日下滑0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08大参林-108485.00220485633.002025-12-05大参林-1788201.00220594118.002025-12-04大参林-6629119.00222382319.002025-12-03大参林-9957971.00229011438.002025-12-02大参林3492710.00238969409.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-06】
大参林：12月5日获融资买入369.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月5日获融资买入369.37万元，当前融资余额2.14亿元，占流通市值的1.06%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-053693706.005538854.00214480211.002025-12-044477504.0011015363.00216325359.002025-12-034972170.0015110137.00222863218.002025-12-027043099.004480645.00233001185.002025-12-013905512.008749223.00230438731.00融券方面，大参林12月5日融券偿还6600股，融券卖出1.15万股，按当日收盘价计算，卖出金额20.50万元，占当日流出金额的0.53%，融券余额611.39万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-05205045.00117678.006113907.002025-12-040.000.006056960.002025-12-03172805.0049113.006148220.002025-12-021012724.0010812.005968224.002025-12-01731200.00716576.005037968.00综上，大参林当前两融余额2.21亿元，较昨日下滑0.80%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05大参林-1788201.00220594118.002025-12-04大参林-6629119.00222382319.002025-12-03大参林-9957971.00229011438.002025-12-02大参林3492710.00238969409.002025-12-01大参林-4661459.00235476699.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
行业周报|医药商业指数涨5.95%, 跑赢上证指数5.58%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。医药商业指数涨5.95%，跑赢上证指数5.58%。前五大上涨个股分别为海王生物、瑞康医药、开开实业、鹭燕医药、合富中国。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
投资建议：维持“增持”评级。推荐有望受益于供给侧出清与需求侧回暖的行业头部连锁药店：益丰药房、大参林、老百姓，建议关注：一心堂、健之佳、漱玉平民。
历经增长承压阶段，环比复苏趋势显现。2024年中国实体药店市场零售规模（药品+非药）达6119亿元，同比下降1.8%，主要与人口减少、实体药店客单及客品数减少与医保个账改革等因素有关。2025年前三季度行业调整态势延续，实体药店行业规模达到4490亿元，同比下降1.9%，但环比呈现复苏态势，2025年9月行业规模538亿元，同比增长0.8%，环比增长6.7%；分品类看，2025年前三季度实体药店药品收入同比下降0.8%，器械同比下降1.8%，中药饮片同比下降4.8%，保健品同比下降16.6%，且以上各主要品类降幅均较2025年1-8月数据有所收窄。
需求侧消费影响弱化，药品类实现恢复性增长。在终端需求消费相对较弱的背景下，以保健品为代表的药店偏消费终端销售品类降幅较大，以中西成药品为代表的偏刚需终端消费品类实现环比复苏，25年9月实体药店药品零售规模为437亿元，环比增长6.9%，同比增长2.2%，创新药销售提升拉动药品市场增长。同时由于品类间增速差异导致药店前三季度药品销售占比同比提升0.8pct，达到81.4%，保健品类占比同比下降0.5pct，达到3.8%。我们认为由于品类结构变化，消费变量对线下零售药店的影响在逐步减弱。
供给侧出清助力头部连锁药店集中度被动提升。由于实体药店数量在2024年再创新高，年内数量一度突破70万家，较2014年末的43.5万家增长超60%，平均单店服务客群水平下探至约2000人/店，行业竞争压力凸显，部分中小连锁药店由于经营不善开始申请破产或注销，24年Q4与25年Q1行业门店数量分别净减少4千家、3千家，同时行业头部连锁药店益于更强的经营韧性与管理能力，关店比例更低，根据中康数据（25Q1vs24Q3），在不同规模药店中行业TOP10连锁关店率最低为2.3%，其他小连锁关店率最高为4.5%，我们认为此种趋势下行业集中度有望进一步提升。
龙头连锁药店有望率先实现复苏，长期仍看好集中度提升主线。我们认为2026年龙头药店将通过“内生+外延”同步驱动增长。1）内生方面：近期流感发病率快速爬升将带动呼吸类等药品销售，第47周北方哨点医院流感阳性病例达到8.6%，已明显高于22-24年同期，同时行业门店数量减少有望推动剩余存量药店客流回升；2）外延方面：头部连锁药店有望通过并购方式实现持续性扩张，当前部分行业龙头直营门店数量约1万家，行业占比仅约1.5%，仍处于较低水平，我们认为行业格局变化仍处于早期阶段，长期看好行业集中度提升发展主线。
风险提示。行业供给侧出清进度不及预期，终端需求复苏不及预期。
行业新闻摘要：
1：医药行业2026年策略报告显示，未来将重点关注创新、出海和消费三个方向。
2：交银国际指出，医药行业稳中向好的趋势不改，选股偏好回归基本面。
3：数字化驱动中医药服务升级，山东泰安智慧共享中药房带来新服务体验。
4：2025年创新药多元支付政策将频现，以支持医药产业高质量发展。
5：2026年起，无锡等地试点医保线上购药，推动在线药品购买便利化。
6：中国药品价格登记系统上线，为创新药物的全球化定价开辟新空间。
7：医药行业面临“史上最严”禁令，要求非中医不得开具中药及相关处方。
8：流感高发期来临，相关药品储备充足，市场监管将加强药品安全治理。
9：医药行业零碳升级趋势明显，蒸汽储能助力绿色制药新发展。
10：医保政策亟需打通“最后一公里”，确保惠民资金真正到位。
龙头公司动态：
1、益丰药房：1）益丰大药房：未来将持续聚焦核心战略，坚持“区域聚焦，稳健扩张”的总体规划。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.69%-0.81%2025-11-19-2.34%0.18%2025-11-20-0.18%-0.40%2025-11-21-1.59%-2.45%2025-11-240.45%0.05%2025-11-250.81%0.87%2025-11-263.28%-0.15%2025-11-27-1.24%0.29%2025-11-28-0.09%0.34%2025-12-010.33%0.65%2025-12-022.92%-0.42%2025-12-031.45%-0.51%2025-12-04-0.00%-0.06%2025-12-050.75%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.472023-12-2912.77
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅上海医药0.51%0.22%-14.60%益丰药房3.09%-0.26%3.32%九州通4.29%0.39%0.39%国药股份1.14%-1.32%-12.38%大参林0.91%-1.82%20.64%中国医药1.39%-3.19%-5.73%建发致新1.63%-0.47%-6.56%海王生物55.59%105.04%79.32%国药一致1.13%-0.75%-13.58%老百姓0.06%-5.80%-14.08%百洋医药1.48%-9.51%-13.87%合富中国11.38%103.45%247.25%重药控股3.61%0.55%-4.38%润达医疗-4.39%-9.83%-21.67%人民同泰4.89%28.78%82.05%一心堂0.62%-2.46%-3.83%柳药集团2.62%-3.06%3.84%南京医药3.16%2.35%4.40%华人健康4.56%19.06%40.32%英特集团4.40%11.83%17.07%
【2025-12-05】
券商观点|医药行业2026年策略报告：产品为王，看好创新、出海、消费三个方向
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月5日，中银证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，产品为王，看好创新、出海、消费三个方向。
报告具体内容如下：
25年医疗行业各子板块涨幅分化明显，其中CXO以及创新药相关的板块涨幅较大，26年我们仍然看好依靠“产品驱动”的相关公司，核心在于“产品驱动”相关公司的产业趋势仍然向好，相关标的有望逐步进入盈利周期；除此之外，26年建议关注医疗服务板块的机会，虽然25年医疗服务板块表现并不亮眼，但我们认为医疗服务的长期逻辑仍在，且行业发展具备韧性。26年，医疗服务板块在25年低基数效应下，行业有望逐步复苏。 支撑评级的要点 25年板块涨跌幅分化明显，化学制药板块迎来估值扩张。整体看，25年A股整体表现较好，截至2025年10月31日，A股31个申万一级板块全部录得正收益，其中医药生物板块涨跌幅排名第10位，涨幅为34.95%。分子板块看，截至2025年10月31日，根据申万三级行业分类，各个子板块涨跌幅存在一定分化，其中，医药研发外包即CXO涨幅最高，涨幅为58.71%，其次为生物制品，涨幅57.59%，第三为化学制剂，涨幅为52.17%；而线下药店、血液制品涨幅相对靠后，分别为7.56%、0.87%。从估值上来看，截止到25年10月31日，医药生物板块整体市盈率为30.82倍，与20年相比，行业的估值仍然处于底部的水平。结合业绩端分析，生物制品、医药研发外包板块的估值提升与业绩呈正相关，估值的提高伴随业绩驱动。而疫苗、体外诊断板块前三季度归母净利润下滑明显，二者的估值提升主要为利润端下滑所致。化学制剂板块估值提升与业绩相关性不大，化学制剂板块的上涨更多源自于估值扩张，而线下药店和医药流通板块虽然业绩有提升，但是估值仍然下滑。 26年仍然看好依靠“产品驱动”的相关公司。近些年，“产品驱动”的相关公司逐步走出集采的影响，企业通过加大研发投入，新产品不断落地；另一方面，政策端也在逐步改善，“集采反内卷”“鼓励创新”等政策频出，进一步引导医药产业向创新驱动转型，更重要的是，企业伴随创新产品的不断落地，企业也逐步进入新的盈利周期，基于此，我们认为未来“产品驱动”的相关公司的产业逻辑仍然持续。关于创新药，我们认为创新药的产业趋势仍在，25年创新药BD出海是资本市场关注的焦点，创新药的BD不仅证明了中国创新药在全球范围内的竞争力，而且逐步成为中国创新药出海，走向国际的重要途径，其仍然是未来创新药行业的重要方向。除此之外，创新药相关公司的业绩兑现以及部分重点产品的临床进展，也是后续值得关注的重点。在医疗器械领域，我们认为医疗器械产业趋势与创新药类似，仍处于底部位置，且由于医疗器械渠道壁垒等因素，未来医疗器械的估值有望进一步扩张。医疗服务具备韧性，26年有望逐步复苏。从今年医疗服务板块的表现看，医疗服务板块虽然表现并不亮眼，但从部分眼科公司诊疗量及手术量的数据上看，我们认为行业已经开始逐步复苏，并且从长期来看，医疗服务板块仍然具备韧性：1、我国老龄化的趋势愈发明显，老龄化的背景下，居民发病率预计逐步提高，医疗服务刚需性强，行业具备韧性；2、在集采、医保控费的背景下，小企业逐步退出，龙头医疗服务公司有望持续受益；3、行业仍然存在较多未解决的问题，如眼科领域的病理性近视、青光眼等，伴随行业新技术、新产品的推出，医疗服务行业仍然存在较大的发展空间，26年，医疗服务板块在25年低基数效应下，行业有望逐步复苏。投资建议我们建议关注： 1、具备稳健增长的领域。医疗器械和药品是最先经历集采的板块，不少品种的影响已经逐步出清，且竞争格局也已经相对稳定，器械领域建议关注骨科：三友医疗、大博医疗、爱康医疗、威高骨科；眼科：爱博医疗；心脑血管：惠泰医疗、心脉医疗、乐普医疗；药品领域建议关注：恒瑞医药、信立泰、京新药业、仙琚制药、康辰药业等标的。 2、创新药领域建议关注：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、百利天恒、贝达药业、迈威生物、诺诚健华等标的。 3、医疗服务领域，我们建议关注：爱尔眼科、通策医疗、海吉亚医疗、三星医疗等。其他方面，我们建议关注CXO：阳光诺和、益诺思、昭衍新药、美迪西等标的；设备板块：联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗等标的；中药：同仁堂、昆药集团、天士力、马应龙等；原料药：华海药业、司太立、普洛药业等；疫苗：百克生物、智飞生物、康希诺等；零售药店：健之佳、大参林、益丰药房等。评级面临的主要风险集采政策实施力度超预期的风险；企业研发不及预期风险；产品销售不及预期风险。
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【2025-12-05】
券商观点|医药生物行业双周报：超大耗材联盟集采结果公布
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月5日，东莞证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，超大耗材联盟集采结果公布。
报告具体内容如下：
投资要点： SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。2025年11月21日-2025年12月4日，SW医药生物行业下跌1.25%，跑输同期沪深300指数约0.85个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中医药流通和线下药店板块涨幅居前，分别上涨4.18%和0.37%，医疗研发外包和疫苗板块跌幅居前，分别下跌4.57%和4.45%。 行业新闻。11月29日，辽宁省药品及医用耗材集中采购网发布《关于公示省际联盟缝合线等5类医用耗材集中带量采购拟中选结果的通知》。集采品类包括缝合线、注射器（带针）、泵用输液器、吸氧管、真空采血管（含静脉血样采集针）。据赛柏蓝器械梳理，此次共计799个产品获得拟中选资格，其中缝合线170个、注射器（带针）113个、泵用输液器15个、吸氧管220个、真空采血管（含静脉血样采集针）281个。维持对行业的超配评级。近期，医药生物板块持续跑输沪深300指数，根据国家流感中心披露的数据显示，近期多地进入流感高发期，流感新增数据对比去年同期大幅提高，带动流感相关药店和药物相关个股有所表现，后续建议关注流感板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。
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【2025-12-05】
大参林：12月4日获融资买入447.75万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月4日获融资买入447.75万元，当前融资余额2.16亿元，占流通市值的1.06%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-044477504.0011015363.00216325359.002025-12-034972170.0015110137.00222863218.002025-12-027043099.004480645.00233001185.002025-12-013905512.008749223.00230438731.002025-11-283455480.002455818.00235282442.00融券方面，大参林12月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额605.70万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.000.006056960.002025-12-03172805.0049113.006148220.002025-12-021012724.0010812.005968224.002025-12-01731200.00716576.005037968.002025-11-281092006.001767.004855716.00综上，大参林当前两融余额2.22亿元，较昨日下滑2.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04大参林-6629119.00222382319.002025-12-03大参林-9957971.00229011438.002025-12-02大参林3492710.00238969409.002025-12-01大参林-4661459.00235476699.002025-11-28大参林2085639.00240138158.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
大参林：12月3日获融资买入497.22万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月3日获融资买入497.22万元，当前融资余额2.23亿元，占流通市值的1.08%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-034972170.0015110137.00222863218.002025-12-027043099.004480645.00233001185.002025-12-013905512.008749223.00230438731.002025-11-283455480.002455818.00235282442.002025-11-274933963.004368749.00234282780.00融券方面，大参林12月3日融券偿还2700股，融券卖出9500股，按当日收盘价计算，卖出金额17.28万元，占当日流出金额的0.30%，融券余额614.82万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-03172805.0049113.006148220.002025-12-021012724.0010812.005968224.002025-12-01731200.00716576.005037968.002025-11-281092006.001767.004855716.002025-11-27909266.00267897.363769739.00综上，大参林当前两融余额2.29亿元，较昨日下滑4.17%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-03大参林-9957971.00229011438.002025-12-02大参林3492710.00238969409.002025-12-01大参林-4661459.00235476699.002025-11-28大参林2085639.00240138158.002025-11-27大参林1188898.24238052519.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
大参林：12月2日获融资买入704.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月2日获融资买入704.31万元，当前融资余额2.33亿元，占流通市值的1.14%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-027043099.004480645.00233001185.002025-12-013905512.008749223.00230438731.002025-11-283455480.002455818.00235282442.002025-11-274933963.004368749.00234282780.002025-11-265129439.007522973.00233717566.00融券方面，大参林12月2日融券偿还600股，融券卖出5.62万股，按当日收盘价计算，卖出金额101.27万元，占当日流出金额的1.08%，融券余额596.82万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-021012724.0010812.005968224.002025-12-01731200.00716576.005037968.002025-11-281092006.001767.004855716.002025-11-27909266.00267897.363769739.002025-11-263558.00298872.003146054.76综上，大参林当前两融余额2.39亿元，较昨日上升1.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02大参林3492710.00238969409.002025-12-01大参林-4661459.00235476699.002025-11-28大参林2085639.00240138158.002025-11-27大参林1188898.24238052519.002025-11-26大参林-2688848.00236863620.76说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
大参林：12月1日获融资买入390.55万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林12月1日获融资买入390.55万元，当前融资余额2.30亿元，占流通市值的1.11%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-013905512.008749223.00230438731.002025-11-283455480.002455818.00235282442.002025-11-274933963.004368749.00234282780.002025-11-265129439.007522973.00233717566.002025-11-254955663.0042981479.00236111100.00融券方面，大参林12月1日融券偿还3.92万股，融券卖出4.00万股，按当日收盘价计算，卖出金额73.12万元，占当日流出金额的1.13%，融券余额503.80万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01731200.00716576.005037968.002025-11-281092006.001767.004855716.002025-11-27909266.00267897.363769739.002025-11-263558.00298872.003146054.762025-11-25174342.001779.003441368.76综上，大参林当前两融余额2.35亿元，较昨日下滑1.94%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01大参林-4661459.00235476699.002025-11-28大参林2085639.00240138158.002025-11-27大参林1188898.24238052519.002025-11-26大参林-2688848.00236863620.762025-11-25大参林-37809154.44239552468.76说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
中邮证券：医药板块震荡上行 医药股市值占比仍有提升空间
【出处】智通财经
中邮证券发布研报称，2025年初至今医药板块震荡上行，短暂回调后性价比凸显，目前医药板块估值虽处于2010年以来历史中位，溢价率较高，但医药股市值占比仍有提升空间；而板块业绩处于筑底阶段，随着板块集采、院内反腐等负面因素出清，2026年有望表现突出。
中邮证券主要观点如下：
创新药产业链：创新为纲，重视国产优质创新临床数据催化以及产业链盈利修复机会
创新药：国内资产全球认可度快速提升，MNC专利悬崖迫近，新品迭代需求强烈，美国药价政策频出，利好国产新药出海，Top MNC对国内创新药资产关注度持续上升；国内则即将迎来医保商保协同发力阶段，国产新药商业化前景优异；国内投融资表现较好，港股IPO热情高涨。赛道方面PD-(L)1/VEGF双抗赛道出海市场热度与交易价值持续攀升，且与ADC机制互补，协同增效或成热点；ADC关注具备广谱适应症治疗潜力的“下一代”ADC以及联用治疗地位提升机遇；自免领域关注具备高成药把握和协同疗效的双抗类资产以及口服大市场需求；siRNA具备高效低毒、疗效持久的优势，关注新靶点的发现与肝外递送平台的发展。受益标的：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、迈威生物、君实生物、维立志博、乐普生物、荃信生物、映恩生物等。
创新药产业链：多肽、ADC、小核酸和CGT等新型疗法需求维持高增，海外降息周期下外包需求有望进一步恢复；国内方面，受益于国产创新药的蓬勃发展与资本市场融资好转，26年需求端以及一级市场景气将加速回暖，而供给去产能将趋缓，板块有望迎来价量齐升的盈利快速修复阶段。受益标的：药明康德、康龙化成、泰格医药、百普赛斯、奥浦迈、药康生物等。
非药板块：器械拐点初现、关注中药基药政策与龙头药房利润率提升投资机会
医疗器械：部分企业25年三季度业绩迎来拐点，成长型企业整体增长稳定；设备板块招投标持续恢复，有望兑现至2026年业绩；耗材集采逐渐进入尾声、IVD板块在集采冲击下行业整合提速，负面影响即将出清。整体看器械板块拐点初现，看好板块后续增长。受益标的：迈普医学、英科医疗、可孚医疗、奕瑞科技、天智航、亚辉龙等。
中药：基药目录调整工作有望继续推进，关注中药品种调增机会；中药材呈降价趋势毛利率有望回升，看好社会库存出清方向以及创新驱动方向。受益标的：盘龙药业、方盛制药、佐力药业、以岭药业、贵州三力、康缘药业、天士力、贵州百灵、九芝堂、桂林三金等。
零售药店：行业加速整合，龙头药房积极优化门店结构，减轻利润承压，积极布局门诊统筹，不断提升专业化服务能力，26年利润率有望呈现明显提升趋势。受益标的：益丰药房、大参林。
风险提示：行业竞争加剧风险、集采降价超预期风险、企业外延并购落地低于预期风险、国际地缘政治风险、关税扰动风险。
【2025-12-01】
券商观点|医药生物行业周报：短期把握流感驱动，长期布局创新与国际化主线
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月1日，信达证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，短期把握流感驱动，长期布局创新与国际化主线。
报告具体内容如下：
本期内容提要: 市场表现：本周医药生物板块收益率为2.67%，板块相对沪深300收益率为1.03%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第17。6个子板块中，化学制药板块周收益率排名第一，涨跌幅为4.19%（相对沪深300收益率为2.55%）；收益率排名第六的为中药Ⅱ，涨跌幅为1.29%（相对沪深300收益率为-0.35%）。 行业动态：2025年末，美国医疗保险与医疗补助服务中心（CMS）公布的第二轮医保谈判结果，以最高85%的降幅震撼市场。15款重磅药物，覆盖从糖尿病、癌症到罕见病的广阔领域，在2027年降价生效后，预计将为美国医保节省高达120亿美元。 周观点：南、北方省份流感活动本周持续上升，主要流行株为甲型H3N2，根据疾病预防控制中心11月26日发布的《2025年第47周中国流感监测周报》，南方省份哨点医院报告的ILI%为7.8%，高于前一周水平（6.8%），高于2022年和2024年同期水平（3.4%和3.3%），低于2023年同期水平（8.1%）；北方省份哨点医院报告的ILI%为8.6%，高于前一周水平（7.0%），高于2022年，2023年和2024年同期水平（2.4%，6.9%和4.1%）。短期我们建议关注流感行情，重点布局流感疫苗、流感用药、呼吸道检测、用药终端等细分方向；长期我们建议回归创新主线，重点布局高端医疗器械、CXO及生命科学上游产业链、创新药等细分方向。 短期关注流感行情：①流感疫苗，建议关注华兰疫苗、金迪克等。②流感用药，建议关注众生药业、济川药业、东阳光药、以岭药业、华润三九、白云山、方盛制药、康恩贝等。③呼吸道检测，建议关注英诺特、万孚生物、圣湘生物等。④用药终端，零售端建议关注益丰药房、大参林、老百姓、京东健康、阿里健康、叮当健康等，批发端建议关注药师帮、九州通等。 高端医疗器械：①制药装备受益于海外制药进入投资景气上行周期，建议关注森松国际、东富龙、楚天科技等；②院内招采恢复驱动业务增长，建议关注联影医疗、开立医疗、新华医疗、迈瑞医疗、澳华内镜、山外山等；③内需驱动的消费医疗器械需求逐步修复，建议关注鱼跃医疗、可孚医疗、三诺生物等；④出海订单修复的企业，建议关注美好医疗、海泰新光、瑞迈特等；⑤高端器械耗材市场渗透率持续提升，建议关注心脉医疗、微创医疗、威高股份、微创脑科学、爱康医疗、春立医疗等。 CXO及生命科学上游产业链：①具备全球影响力的CXO龙头企业，建议关注药明康德、药明生物、药明合联、康龙化成、凯莱英等；②以国内业务为主的临床CRO龙头，建议关注泰格医药、普蕊斯、诺思格、阳光诺和等；③以安评和模式动物为代表的资源型CXO，建议关注昭衍新药、益诺思、美迪西、百奥赛图、药康生物等；④生命科学上游产业链，建议关注百普赛斯、皓元医药、毕得医药、纳微科技、奥浦迈、海尔生物、阿拉丁、泰坦科技等。 创新药：综合评估产品管线的科学突破领先性和前瞻市场空间，我们建议重点关注信达生物、三生制药、恒瑞医药、科伦博泰、百利天恒、荣昌生物、映恩生物、汇宇制药、金斯瑞生物科技、维立志博、李氏大药厂等。 风险因素：关税政策变动&地缘政治风险；产品销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧风险。
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【2025-11-29】
大参林：11月28日获融资买入345.55万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月28日获融资买入345.55万元，当前融资余额2.35亿元，占流通市值的1.17%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-283455480.002455818.00235282442.002025-11-274933963.004368749.00234282780.002025-11-265129439.007522973.00233717566.002025-11-254955663.0042981479.00236111100.002025-11-244424381.006520742.00274136916.00融券方面，大参林11月28日融券偿还100股，融券卖出6.18万股，按当日收盘价计算，卖出金额109.20万元，占当日流出金额的2.53%，融券余额485.57万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-281092006.001767.004855716.002025-11-27909266.00267897.363769739.002025-11-263558.00298872.003146054.762025-11-25174342.001779.003441368.762025-11-24179010.00101790.003224707.20综上，大参林当前两融余额2.40亿元，较昨日上升0.88%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28大参林2085639.00240138158.002025-11-27大参林1188898.24238052519.002025-11-26大参林-2688848.00236863620.762025-11-25大参林-37809154.44239552468.762025-11-24大参林-2022728.88277361623.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
大参林：11月27日获融资买入493.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月27日获融资买入493.40万元，当前融资余额2.34亿元，占流通市值的1.16%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-274933963.004368749.00234282780.002025-11-265129439.007522973.00233717566.002025-11-254955663.0042981479.00236111100.002025-11-244424381.006520742.00274136916.002025-11-216945834.009528611.00276233278.00融券方面，大参林11月27日融券偿还1.51万股，融券卖出5.14万股，按当日收盘价计算，卖出金额90.93万元，占当日流出金额的1.85%，融券余额376.97万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27909266.00267897.363769739.002025-11-263558.00298872.003146054.762025-11-25174342.001779.003441368.762025-11-24179010.00101790.003224707.202025-11-2140411.00168672.003151074.08综上，大参林当前两融余额2.38亿元，较昨日上升0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27大参林1188898.24238052519.002025-11-26大参林-2688848.00236863620.762025-11-25大参林-37809154.44239552468.762025-11-24大参林-2022728.88277361623.202025-11-21大参林-2733435.28279384352.08说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
大参林：11月25日获融资买入495.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月25日获融资买入495.57万元，当前融资余额2.36亿元，占流通市值的1.17%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-254955663.0042981479.00236111100.002025-11-244424381.006520742.00274136916.002025-11-216945834.009528611.00276233278.002025-11-207955257.005709021.00278816055.002025-11-193981224.0010237499.00276569819.00融券方面，大参林11月25日融券偿还100股，融券卖出9800股，按当日收盘价计算，卖出金额17.43万元，占当日流出金额的0.33%，融券余额344.14万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-25174342.001779.003441368.762025-11-24179010.00101790.003224707.202025-11-2140411.00168672.003151074.082025-11-2077836.00153903.003301732.362025-11-1923517.00361800.003454176.96综上，大参林当前两融余额2.40亿元，较昨日下滑13.63%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25大参林-37809154.44239552468.762025-11-24大参林-2022728.88277361623.202025-11-21大参林-2733435.28279384352.082025-11-20大参林2093791.40282117787.362025-11-19大参林-6588268.68280023995.96说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
大参林：11月24日获融资买入442.44万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月24日获融资买入442.44万元，当前融资余额2.74亿元，占流通市值的1.37%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-244424381.006520742.00274136916.002025-11-216945834.009528611.00276233278.002025-11-207955257.005709021.00278816055.002025-11-193981224.0010237499.00276569819.002025-11-1820866378.0011811140.00282826094.00融券方面，大参林11月24日融券偿还5800股，融券卖出1.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额17.90万元，占当日流出金额的0.38%，融券余额322.47万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-24179010.00101790.003224707.202025-11-2140411.00168672.003151074.082025-11-2077836.00153903.003301732.362025-11-1923517.00361800.003454176.962025-11-18160734.00299796.003786170.64综上，大参林当前两融余额2.77亿元，较昨日下滑0.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-24大参林-2022728.88277361623.202025-11-21大参林-2733435.28279384352.082025-11-20大参林2093791.40282117787.362025-11-19大参林-6588268.68280023995.962025-11-18大参林8894441.60286612264.64说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-22】
大参林：11月21日获融资买入694.58万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月21日获融资买入694.58万元，当前融资余额2.76亿元，占流通市值的1.38%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-216945834.009528611.00276233278.002025-11-207955257.005709021.00278816055.002025-11-193981224.0010237499.00276569819.002025-11-1820866378.0011811140.00282826094.002025-11-1732185845.0019606948.00273770856.00融券方面，大参林11月21日融券偿还9600股，融券卖出2300股，按当日收盘价计算，卖出金额4.04万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额315.11万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2140411.00168672.003151074.082025-11-2077836.00153903.003301732.362025-11-1923517.00361800.003454176.962025-11-18160734.00299796.003786170.642025-11-1714528.00228816.003946967.04综上，大参林当前两融余额2.79亿元，较昨日下滑0.97%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21大参林-2733435.28279384352.082025-11-20大参林2093791.40282117787.362025-11-19大参林-6588268.68280023995.962025-11-18大参林8894441.60286612264.642025-11-17大参林12261494.20277717823.04说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
行业周报|医药商业指数跌-9.91%, 跑输上证指数6.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。医药商业指数跌-9.91%，跑输上证指数6.01%。
行业新闻摘要：
1：港股创新药概念股集体下挫，医药行业面临挑战。
2：人工智能与医药的深度融合，促进新药研发创新。
3：Genmab和我武生物等公司相继放弃新药开发项目，显示研发风险加大。
4：北京大学第三医院商保服务中心启用，推动多层次医疗保障体系创新。
5：一次性手术包的卫生经济学研究项目发布，ESG引领绿色医疗发展。
6：医药代表行业面临洗牌，市场营销模式转变。
7：地方集采政策新规出炉，针对独家品种实施谈判降价。
8：医药行业面临过度检查和重复收费等问题，部分医院被罚。
9：儿童奶粉市场营销失控，引发公众关注。
10：医药行业合规与信用建设大会即将在京召开，旨在提升行业标准。
龙头公司动态：
1、益丰药房：1）益丰药房股权激励“硕果”落地，年内已有3名高管减持，2名高管减持正在路上。2）益丰药房控股股东和高管减持后，又有两名高管拟套现。
2、九州通：1）九州通成立智慧医疗科技公司。2）九州通拟7亿入局奥园美谷重整 竞逐医美赛道驱动全产业链协同发展。3）九州通：襄阳中院裁定受理ST美谷重整申请。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-040.95%-0.41%2025-11-050.46%0.23%2025-11-06-1.25%0.97%2025-11-071.00%-0.25%2025-11-101.40%0.53%2025-11-112.18%-0.39%2025-11-122.64%-0.07%2025-11-13-0.03%0.73%2025-11-143.53%-0.97%2025-11-17-1.56%-0.46%2025-11-18-0.69%-0.81%2025-11-19-2.34%0.18%2025-11-20-0.18%-0.40%2025-11-21-1.59%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.472023-12-2912.77
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅上海医药-3.28%-2.90%-18.64%益丰药房-6.23%-7.09%2.10%九州通-6.53%-1.81%-7.77%国药股份-5.47%0.10%-18.37%大参林-5.59%-4.15%13.87%中国医药-8.15%-3.69%-12.33%建发致新-12.36%9.09%-12.36%国药一致-4.94%-1.97%-19.26%老百姓-10.76%-5.08%-12.35%百洋医药-7.92%-14.09%-18.70%合富中国-1.01%259.69%227.22%润达医疗-0.39%2.87%-22.47%重药控股-8.02%-3.01%-9.79%人民同泰-14.61%57.75%77.47%一心堂-10.59%-9.44%-7.38%柳药集团-8.51%-5.49%-2.58%南京医药-6.75%-1.78%-6.75%海王生物-9.89%-3.53%-15.17%英特集团-9.19%-3.23%4.86%华人健康-17.24%3.82%11.76%
【2025-11-21】
券商观点|医药生物行业双周报：河北25种耗材集采报价
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月21日，东莞证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，河北25种耗材集采报价。
报告具体内容如下：
投资要点： SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。2025年11月7日-2025年11月20日，SW医药生物行业下跌1.51%，跑赢同期沪深300指数约1.23个百分点。 SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块均录得负收益，其中体外诊断和医药流通板块涨幅居前，分别上涨2.37%和2.27%，医疗研发外包和医疗耗材板块跌幅居前，分别下跌3.67%和2.93%。行业新闻。11月14日，河北省医用药品器械集中采购中心发布《关于开展非血管介入通用活检针等25种医用耗材集中带量采购报价工作的通知》，将开展非血管介入通用活检针等25种医用耗材集中带量采购报价工作。河北此轮集采包括非血管介入通用活检针、输液港、肺结节定位穿刺装置等25个采购品种。维持对行业的超配评级。近期，医药生物板块持续跑输沪深300指数，根据国家流感中心披露的数据显示，近期进入流感高发期，带动流感相关疫苗和药物相关个股有所表现，后续建议关注流感板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。
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【2025-11-21】
大参林：11月20日获融资买入795.53万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月20日获融资买入795.53万元，当前融资余额2.79亿元，占流通市值的1.38%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-207955257.005709021.00278816055.002025-11-193981224.0010237499.00276569819.002025-11-1820866378.0011811140.00282826094.002025-11-1732185845.0019606948.00273770856.002025-11-1424945441.0014627245.00261191959.00融券方面，大参林11月20日融券偿还8700股，融券卖出4400股，按当日收盘价计算，卖出金额7.78万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额330.17万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2077836.00153903.003301732.362025-11-1923517.00361800.003454176.962025-11-18160734.00299796.003786170.642025-11-1714528.00228816.003946967.042025-11-14100494.00634601.004264369.84综上，大参林当前两融余额2.82亿元，较昨日上升0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-20大参林2093791.40282117787.362025-11-19大参林-6588268.68280023995.962025-11-18大参林8894441.60286612264.642025-11-17大参林12261494.20277717823.042025-11-14大参林9722206.44265456328.84说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-20】
大参林：11月19日获融资买入398.12万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月19日获融资买入398.12万元，当前融资余额2.77亿元，占流通市值的1.34%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-193981224.0010237499.00276569819.002025-11-1820866378.0011811140.00282826094.002025-11-1732185845.0019606948.00273770856.002025-11-1424945441.0014627245.00261191959.002025-11-1328269756.0013900733.00250873763.00融券方面，大参林11月19日融券偿还2.00万股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.35万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额345.42万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1923517.00361800.003454176.962025-11-18160734.00299796.003786170.642025-11-1714528.00228816.003946967.042025-11-14100494.00634601.004264369.842025-11-1313195.00131950.004860359.40综上，大参林当前两融余额2.80亿元，较昨日下滑2.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19大参林-6588268.68280023995.962025-11-18大参林8894441.60286612264.642025-11-17大参林12261494.20277717823.042025-11-14大参林9722206.44265456328.842025-11-13大参林14102347.36255734122.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
大参林：11月18日获融资买入2086.64万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月18日获融资买入2086.64万元，当前融资余额2.83亿元，占流通市值的1.38%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1820866378.0011811140.00282826094.002025-11-1732185845.0019606948.00273770856.002025-11-1424945441.0014627245.00261191959.002025-11-1328269756.0013900733.00250873763.002025-11-1234854273.0016373526.00236504740.00融券方面，大参林11月18日融券偿还1.66万股，融券卖出8900股，按当日收盘价计算，卖出金额16.07万元，占当日流出金额的0.21%，融券余额378.62万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-18160734.00299796.003786170.642025-11-1714528.00228816.003946967.042025-11-14100494.00634601.004264369.842025-11-1313195.00131950.004860359.402025-11-12745344.00178572.005127035.04综上，大参林当前两融余额2.87亿元，较昨日上升3.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18大参林8894441.60286612264.642025-11-17大参林12261494.20277717823.042025-11-14大参林9722206.44265456328.842025-11-13大参林14102347.36255734122.402025-11-12大参林19230775.32241631775.04说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
大参林：11月17日获融资买入3218.58万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大参林11月17日获融资买入3218.58万元，当前融资余额2.74亿元，占流通市值的1.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1732185845.0019606948.00273770856.002025-11-1424945441.0014627245.00261191959.002025-11-1328269756.0013900733.00250873763.002025-11-1234854273.0016373526.00236504740.002025-11-1110698884.007033376.00218023993.00融券方面，大参林11月17日融券偿还1.26万股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.45万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额394.70万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1714528.00228816.003946967.042025-11-14100494.00634601.004264369.842025-11-1313195.00131950.004860359.402025-11-12745344.00178572.005127035.042025-11-11283176.0065205.004377006.72综上，大参林当前两融余额2.78亿元，较昨日上升4.62%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17大参林12261494.20277717823.042025-11-14大参林9722206.44265456328.842025-11-13大参林14102347.36255734122.402025-11-12大参林19230775.32241631775.042025-11-11大参林3879014.12222400999.72说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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