☆公司大事☆ ◇601991 大唐发电 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜87538.26｜ 1752.95｜ 3286.77｜ 129.43｜ 0.00｜ 0.80｜
｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜89072.07｜ 4057.10｜ 2749.78｜ 130.23｜ 0.80｜ 0.00｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜87764.75｜ 2270.99｜ 2275.96｜ 129.43｜ 0.00｜ 1.26｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜87769.72｜ 5297.05｜ 4954.26｜ 130.69｜ 0.00｜ 0.24｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-13】
XD大唐发：12月12日获融资买入1752.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，XD大唐发12月12日获融资买入1752.95万元，当前融资余额8.75亿元，占流通市值的1.99%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1217529487.0032867675.00875382560.002025-12-1140571024.0027497754.00890720748.002025-12-1022709873.0022759594.00877647478.002025-12-0952970468.0049542574.00877697199.002025-12-0844528842.0054247203.00874269305.00融券方面，XD大唐发12月12日融券偿还8000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额459.48万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-120.0028400.004594765.002025-12-1128240.000.004597119.002025-12-100.0044730.004594765.002025-12-090.008472.004613357.002025-12-088400.00494900.004582550.00综上，XD大唐发当前两融余额8.80亿元，较昨日下滑1.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12XD大唐发-15340542.00879977325.002025-12-11大唐发电13075624.00895317867.002025-12-10大唐发电-68313.00882242243.002025-12-09大唐发电3458701.00882310556.002025-12-08大唐发电-10262793.00878851855.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-10】
大唐国际发电股份有限公司及旗下企业被国家铁路局约谈
【出处】齐鲁晚报
近日，国家铁路局官网公示了国家铁路局北京铁路督察室铁路安全生产约谈公开信息。
2025年12月2日，国家铁路局北京铁路督察室根据《铁路安全生产约谈实施办法(试行)》有关规定，就大唐国际发电股份有限公司所属企业铁路专用线今年以来连续多次发生铁路交通事故约谈了大唐国际发电股份有限公司、大唐清苑热电有限公司和大唐国际发电股份有限公司陡河热电分公司。北京铁路安全监督管理办公室有关人员列席约谈会议。
约谈中，北京铁路督察室通报了铁路交通事故情况，听取了被约谈单位关于事故整改情况汇报及下一步措施，指出了大唐国际发电股份有限公司在铁路专用线管理方面存在的问题，要求被约谈单位深刻吸取事故教训，严格落实安全生产主体责任，深入开展隐患排查治理，防止类似事故再次发生。
被约谈单位表示，将严格按照约谈会议要求，认真抓好问题整改，强化铁路专用线管理，确保铁路运输“最后一公里”安全稳定。
大唐国际发电股份有限公司是由中国大唐集团公司控股的中外合资企业。公司成立于1994年，是第一家在伦敦上市的中国企业、第一家在香港上市的中国电力企业，第一家同时在香港、伦敦、上海三地上市的中国企业。
新闻热线电话0531-85193242
【2025-12-08】
国电投、大唐、中能建、国网…25天15位能源电力央国企高层变动！
【出处】数字新能源DNE【作者】数字新能源DNE
12月6日，川能动力发布公告称，近日董事会收到公司副董事长、董事、总经理万鹏的书面辞职报告，因工作变动，万鹏申请辞去公司副董事长、董事、总经理及董事会专门委员会等职务，其原定任期至2027年11月15日止。
川能动力表示，万鹏辞职后将不在公司及控股子公司担任任何职务。
与此同时，川能动力召开第九届董事会第十一次会议，聘任李金生为公司总经理，任期自董事会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止。
资料显示，李金生，1984年9月出生，研究生学历、工程师、经济师。历任四川省能源投资集团有限责任公司经营管理部副部长、四川省能源投资集团有限责任公司资产运营管理部副部长，兼任四川能投鼎盛锂业有限公司董事、四川省能投文化旅游开发集团有限公司董事等职务。现任四川省新能源动力股份有限公司总经理，四川能投锂业有限公司党支部委员、董事、总经理。
25天，15位领导变动
加上此次川能动力的人员变动，据数字新能源DataBM.com不完全统计自11月以来，已有10家能源电力央国企高层发生变动，涉及15位领导人。
从企业维度来看，变动次数最多的是华能集团，共有4次；其次国电投、中能建、中煤能源、大唐集团、川能动力等企业共有2次变动；国家电网、中电建以及国家能源集团共有1次变动。
从企业职位上来看，自11月14日以来，10家能源电力央国企主要变动的职位涉及董事长、副董事长、总经理、副总经理。总经理和副总经理是这段时间变动最多的两个岗位，分别是变动9次、7次。
从变动情况来看，在统计范围内辞职的共有6人，含到龄退休2人；新上任有4人；提名和调任各2人，升职1人。
其中，调任涉及的2位高层都与华能集团有关。
11月14日下午，国家电网官网公布，张文峰任该公司董事、总经理、党组副书记，免去其华能集团董事、总经理、党组成员。20天之后，12月3日华能集团宣布钟国东任董事、总经理、党组副书记，免去其招商局集团有限公司董事、党委副书记职务。
中国能建的倪真职位得到了升迁。
11月21日，国资委发布央企领导人员职务任免。其中，倪真的职务由中国能建总经理变更为中国能建党委书记、董事长。
另外，外界对于大唐集团李霄飞的职位变动也颇为关注。
12月3日，大唐集团官网发布公告宣布，李霄飞任大唐集团副总经理、党组成员，免去曲波大唐集团副总经理、党组成员职务，并退休。
就在此公告1个多月前，大唐国际（证券简称大唐发电）宣布李凯不再担任公司第十二届董事会董事长职务，李霄飞为公司第十二届董事会董事长，任期自此次董事会选举通过之日起至第十二届董事会任期结束之日止。
来源：数字新能源DNE
【2025-12-08】
大唐国际案例入选《中央企业上市公司ESG蓝皮书》
【出处】大唐发电官微
12月5日，中央企业和地方国资国企社会责任蓝皮书发布会在京举办，以“勇担新使命、践行新担当”为主题，集中发布中央企业和地方国资国企社会责任系列蓝皮书。大唐国际《扛牢“首供之责” 当好首都能源保供主力军》成功入选《中央企业上市公司环境、社会和公司治理（ESG）蓝皮书(2025)》，体现了其在履行社会责任方面的扎实实践和示范作用。
作为承担首都北京55%的供电任务、护航超1500万平方米民生供暖的能源央企，大唐国际始终牢记能源安全保障是须臾不可忽视的“国之大者”，全力践行“提供绿色能源、点亮美好生活”的企业使命。在“双碳”目标引领下，持续强化能源安全硬实力，加快环京地区清洁高效煤电项目建设规划和绿电项目开发布局，打造千万千瓦可再生能源基地，不断提升首都电力供给能力和绿电供应比重，为首都“四个中心”功能建设和经济社会持续健康发展提供了可靠能源支撑。
今年以来，大唐国际在社会责任领域屡获认可：10月，跻身“中国ESG上市公司央企先锋100（2025）”榜单，展示出上市公司在ESG领域的示范引领作用；6月，在“2025金蜜蜂企业社会责任·中国榜”评估活动中获得“ESG竞争力典范客户至上”奖项，相关案例入选《2025金蜜蜂责任竞争力案例集》。多项荣誉加身，充分彰显了大唐国际在可持续发展与社会责任践行方面的实绩实效。
面向“十五五”新征程，大唐国际将继续统筹抓好高质量发展、高水平安全与高效益运营，将绿色发展理念融入企业治理和生产经营全过程，以更高标准、更强担当、更实举措履行社会责任，持续书写央企实干履责新篇章。
【2025-12-06】
大唐发电：12月5日获融资买入3581.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电12月5日获融资买入3581.17万元，当前融资余额8.84亿元，占流通市值的2.01%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0535811658.0070399815.00883987666.002025-12-0437885998.0029625748.00918575823.002025-12-0344229345.0035669415.00910315573.002025-12-0219437908.0029545755.00901755643.002025-12-0136326191.0029417483.00911863490.00融券方面，大唐发电12月5日融券偿还2.53万股，融券卖出6300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.23万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额512.70万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0522302.0089562.005126982.002025-12-04468622.0069810.005252934.002025-12-0359070.000.004854122.002025-12-021081470.0016284.004741476.002025-12-011420.00199865.003686675.00综上，大唐发电当前两融余额8.89亿元，较昨日下滑3.76%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05大唐发电-34714109.00889114648.002025-12-04大唐发电8659062.00923828757.002025-12-03大唐发电8672576.00915169695.002025-12-02大唐发电-9053046.00906497119.002025-12-01大唐发电6732151.00915550165.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
大唐发电2025年半年度每10股派0.550元 股权登记日为2025年12月11日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站财经讯 大唐发电发布公告，公司2025年半年度权益分配实施方案内容如下：以总股本1239608.91万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.55元，合计派发现金红利人民币 6.82亿元，占同期归母净利润的比例为14.89%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为12月11日，除权除息日为12月12日。据大唐发电发布2025年半年度业绩报告称，公司营业收入571.93亿元，同比下降-1.93%实现归属于上市公司股东净利润45.79亿元，同比增长47.35%基本每股收益盈利0.21元，去年同期为0.12元。大唐国际发电股份有限公司的主营业务是以火电为主的发电。公司的主要产品是电力销售、热力销售。（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-05】
大唐发电：12月4日获融资买入3788.60万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电12月4日获融资买入3788.60万元，当前融资余额9.19亿元，占流通市值的2.07%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0437885998.0029625748.00918575823.002025-12-0344229345.0035669415.00910315573.002025-12-0219437908.0029545755.00901755643.002025-12-0136326191.0029417483.00911863490.002025-11-2825100808.0020296676.00904954782.00融券方面，大唐发电12月4日融券偿还1.95万股，融券卖出13.09万股，按当日收盘价计算，卖出金额46.86万元，占当日流出金额的0.42%，融券余额525.29万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-04468622.0069810.005252934.002025-12-0359070.000.004854122.002025-12-021081470.0016284.004741476.002025-12-011420.00199865.003686675.002025-11-28772011.007060.003863232.00综上，大唐发电当前两融余额9.24亿元，较昨日上升0.95%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04大唐发电8659062.00923828757.002025-12-03大唐发电8672576.00915169695.002025-12-02大唐发电-9053046.00906497119.002025-12-01大唐发电6732151.00915550165.002025-11-28大唐发电5551529.00908818014.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
大唐国际再次获评“上市公司董事会办公室最佳实践”
【出处】大唐发电官微
近日，中国上市公司协会公布“2025年上市公司董事会办公室最佳实践案例”评选结果，大唐国际获评“2025年上市公司董事会办公室最佳实践”。连续两年获得此项殊荣，充分体现了资本市场和行业协会对大唐国际董事会办公室专业水平和履职成效的高度认可。
本次评选围绕上市公司董事会办公室在信息披露管理事务、公司治理机制建设、投资者关系管理、社会责任等方面开展的工作进行综合评价。近年来，大唐国际持续强化董事会办公室建设，围绕公司治理、规范运作和决策服务核心职能，不断完善制度体系、提升团队专业能力，有效发挥其在公司治理中的枢纽作用，为董事会科学决策和高效运作提供了坚实保障。
下一步，大唐国际将进一步优化治理结构，提升信息披露质量，深化投资者关系管理，增强市场公信力，为推动实现可持续、高质量发展注入更多的治理动能。
【2025-12-04】
大唐发电等在重庆投资成立清洁能源公司
【出处】证券时报网
人民财讯12月4日电，企查查APP显示，近日，大唐巴川(重庆)清洁能源有限公司成立，法定代表人为郑梦，注册资本为3732.4万元，经营范围包含：发电业务、输电业务、供(配)电业务；太阳能发电技术服务；发电技术服务等。企查查股权穿透显示，该公司由大唐发电全资子公司渝能(集团)有限责任公司、重庆龙裕城乡建设开发有限公司共同持股。
【2025-12-02】
券商观点|公用事业行业跟踪周报：输配电成本监审和定价办法修订，采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月2日，东吴证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，输配电成本监审和定价办法修订，采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高。
报告具体内容如下：
投资要点 本周核心观点：1）国家发展改革委修订输配电成本监审和定价办法。近日，国家发展改革委修订了《输配电定价成本监审办法》《省级电网输配电价定价办法》《区域电网输电价格定价办法》和《跨省跨区专项工程输电价格定价办法》四个办法。新办法作出一系列制度性安排，包括一）促进新能源消纳利用。通过在输配电价中引入容量机制，明确对新能源发电就近消纳等新业态实行单一容量制电价，对以输送清洁能源电量为主的跨省跨区专项工程探索实行两部制或单一容量制电价，降低新能源交易成本，从而促进新能源更大范围、更高水平利用。二）促进电力安全保供。通过完善以联网互济功能为主的跨省跨区专项工程输电价格机制，支持电网加强互济通道建设，增强全国电力负荷错峰、余缺互济和应急支援能力，促进整个电力系统安全平稳运行和效率提升。三）促进电网企业降本增效。通过优化完善部分成本参数，推动电网企业强化内部管理。此外，根据近年来法律法规和会计准则调整情况，对有关规定作了相应修改完善，以做好政策衔接和工作协同。2）采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高。国家发展改革委召开11月份新闻发布会，综合研判，今年供暖季能源供需总体是平衡的，资源供应有保障。结合2026年春节阳历时间、气象预测和当前全国能源运行态势，预计全国最高用电负荷、高峰日用气量均将创供暖季的历史新高。 行业核心数据跟踪：电价：2025年11月全国平均电网代购电价同比下降2%环比+2.8%。煤价：截至2025/11/28，动力煤秦皇岛5500卡平仓价822元/吨，周环比不变。水情：截至2025/11/28，三峡水库站水位173.41米，2021、2022、2023、2024年同期水位分别为173.39米、158.90米、171.41米、167.97米，蓄水水位正常。2025年11月28日，三峡水库站入库流量7600立方米/秒，同比增加2.7%，三峡水库站出库流量9510立方米/秒，同比增加36.44%。用电量：2025M1-10全社会用电量8.62万亿千瓦时（同比+5.1%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+10.5%、+3.7%、+8.4%、+6.9%。发电量：2025M1-10年累计发电量8.06万亿千瓦时（同比+2.3%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-0.4%、-1.6%、+8.7%、+7.6%、+23.2%。装机容量：2025M1-9新增装机容量，火电新增5668万千瓦（同比+69.5%），水电新增716万千瓦（同比-10.1%），核电新增153万千瓦，风电新增6109万千瓦（同比+56.2%），光伏新增24027万千瓦（同比+49.3%）。投资建议：关注火电低估配置价值+充电桩光伏资产基础设施出海投资机会。1）火电：推荐京津冀火电投资机会。建议关注【建投能源】【京能电力】【大唐发电】。2）充电桩设备：建议关注【特锐德】、【盛弘股份】等。3）光伏资产、充电桩资产价值重估：光伏、充电桩被RWA、电力现货交易赋能有望价值重估。建议关注【南网能源】【朗新集团】等。4）绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决。资产质量见底回升，绿电成长性再次彰显。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】【龙净环保】。4）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，省内水电市场电价持续提升，外输可享当地电价。现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。5）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。22/23年连续两年核准10台，24年再获11台核准，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等
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【2025-11-29】
大唐发电：11月28日获融资买入2510.08万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月28日获融资买入2510.08万元，当前融资余额9.05亿元，占流通市值的2.07%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2825100808.0020296676.00904954782.002025-11-2726924453.0031156801.00900150650.002025-11-2670887119.0073201313.00904382998.002025-11-2528168258.0015985214.00906697192.002025-11-2437282098.0028909192.00894514148.00融券方面，大唐发电11月28日融券偿还2000股，融券卖出21.87万股，按当日收盘价计算，卖出金额77.20万元，占当日流出金额的0.53%，融券余额386.32万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-28772011.007060.003863232.002025-11-27554865.00446653.903115835.002025-11-26114800.00234150.002965263.002025-11-25106984.0059856.003031733.922025-11-24196196.00137200.002975929.74综上，大唐发电当前两融余额9.09亿元，较昨日上升0.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28大唐发电5551529.00908818014.002025-11-27大唐发电-4081776.00903266485.002025-11-26大唐发电-2380664.92907348261.002025-11-25大唐发电12238848.18909728925.922025-11-24大唐发电8397885.28897490077.74说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
行业周报|电力指数涨1.77%, 跑赢上证指数0.37%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。电力指数涨1.77%，跑赢上证指数0.37%。前五大上涨个股分别为纬德信息、云涌科技、杭州柯林、国电电力、煜邦电力。
本周机构观点：
**开源证券本周观点**：
行业回顾：红利风格表现不佳，电力需求平稳增长
2025年初至11月25日，红利风格板块整体表现不佳。2025M1-10，电力需求维持平稳增长，我国全社会用电量8.62万亿千瓦时，同比增长4.8%。预计十五五期间我国将呈现“宽电量、紧电力”的电力供需格局，综合电价有望企稳。
电力：煤价触底带动电价回升，风电政策底已现
火电：动力煤价格触底回升，有望带动电价企稳。
2023年底至2025年中，动力煤价格持续下行，广东、江苏电力市场年度长协电价和月度交易均价逐渐下降。2025年7月，动力煤价格开始反弹，江苏电力市场月度集中竞价出清价格395.60元/兆瓦时，环比提高82.80元/兆瓦时。
水电：经营稳健，低利率环境下具备长期配置价值。
2025Q1-3，主要流域来水基本持平，上市公司经营稳健。2024H2起，水电股息率与国债收益率的息差走阔；2025年初至今水电净息差均值较2023.5-2024.4区间均值扩大69bp。低利率环境下，水电资产作为稳定盈利品种具备配置价值。
核电：市场化比例逐渐提升，天然铀价格波动影响较小。
2026年，岭澳、阳江核电市场化电量上限312亿千瓦时，较2025年提升14.3%。天然铀价格波动对运营商影响较小；中期维度来看，若天然铀价格达到90美元/磅，则核电单位燃料成本较当前提高约5.61元/兆瓦时，毛利率下降约1.7pct。
绿电：收入端政策不确定性落地，市场化改革进入深水区，风电政策底已现。
136号文推动新能源全面入市，辅以场外价差结算机制，绿电收入端政策不确定性落地。山东、甘肃、新疆、云南四省已完成首轮机制电价竞价，出清结果较燃煤基准价下浮较多，市场化改革步入深水区。风电增值税补贴退坡，政策底已现。
电网设备：国内投资结构分化，一次设备出口同比高增
截至2025年11月25日，国网输变电设备集招累计787.47亿元，同比增长19.6%；特高压设备集招累计203.19亿元，同比增长13.3%，十五五特高压规划有望再创新高。2025年1-9月一次设备出口金额同比保持高增长；液体介质变压器/高压开关/电能表出口金额315.82/280.03/78.58亿元，yoy+54.9%/+32.6%/-6.0%。
关注火电盈利弹性、优质风电和电力设备出海机会
受益标的：（1）火电：华能国际（A/H）、华电国际（A/H）、华润电力（H）、大唐发电（A/H）、建投能源、国电电力、内蒙华电、江苏国信、申能股份、皖能电力、浙能电力等；（2）水电：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源等；（3）核电：中国核电、中国广核、中广核电力（H）等；（4）绿电：龙源电力（H）、中国电力（H）、大唐新能源（H）、中广核新能源（H）、江苏新能、浙江新能、中闽能源、三峡能源等；（5）电网设备：平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、四方股份、华明装备、思源电气、金盘科技、三星医疗、海兴电力等。
风险提示：电源投资不及预期；利用小时数下降风险；电网建设不及预期；电力市场建设不及预期；燃料成本上涨风险；市场化电价波动风险。
行业新闻摘要：
5. 甘肃2026年机制电价竞价结果出炉，风电：光伏电价均为0.1954元/度。
龙头公司动态：
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.47%-0.39%2025-11-12-0.58%-0.07%2025-11-13-0.56%0.73%2025-11-140.95%-0.97%2025-11-17-0.07%-0.46%2025-11-18-1.13%-0.81%2025-11-19-0.91%0.18%2025-11-20-0.02%-0.40%2025-11-21-1.42%-2.45%2025-11-24-0.02%0.05%2025-11-25-0.11%0.87%2025-11-26-0.06%-0.15%2025-11-270.13%0.29%2025-11-280.41%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3122.402023-12-2921.60
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华-2.21%-1.13%11.10%中国广核-1.31%-7.37%-0.92%国电南瑞-0.36%-5.78%-7.77%中国核电-0.35%-8.09%-6.60%华能水电0.00%-6.33%3.84%三峡能源-0.24%-2.56%-6.76%华能国际0.78%0.65%17.35%国投电力-0.29%-4.24%-5.97%龙源电力-3.09%-7.89%-4.44%国电电力6.43%6.63%29.43%中国电建0.00%-5.24%-0.42%中国能建0.00%-4.86%2.56%上海电力-3.92%-15.84%151.75%华电国际0.98%-2.46%1.98%大唐发电1.73%-7.59%28.93%南网储能1.30%-1.03%23.02%陕西能源0.20%5.04%7.93%永泰能源2.55%-1.23%1.90%湖北能源0.65%-3.95%-3.55%福能股份-0.60%-1.59%9.45%
行业相关的ETF有广发中证全指电力ETF（159611）、南方中证全指电力公用事业ETF（560580）、电力ETF（561560）、博时中证全指电力公用事业ETF（561700）、富国中证绿色电力ETF（561170）、华夏中证绿色电力ETF（562550）
【2025-11-28】
大唐发电：11月27日获融资买入2692.45万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月27日获融资买入2692.45万元，当前融资余额9.00亿元，占流通市值的2.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2726924453.0031156801.00900150650.002025-11-2670887119.0073201313.00904382998.002025-11-2528168258.0015985214.00906697192.002025-11-2437282098.0028909192.00894514148.002025-11-2147403786.0037982110.00886141242.00融券方面，大唐发电11月27日融券偿还12.58万股，融券卖出15.63万股，按当日收盘价计算，卖出金额55.49万元，占当日流出金额的0.38%，融券余额311.58万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-27554865.00446653.903115835.002025-11-26114800.00234150.002965263.002025-11-25106984.0059856.003031733.922025-11-24196196.00137200.002975929.742025-11-2118391.00104100.002950950.46综上，大唐发电当前两融余额9.03亿元，较昨日下滑0.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27大唐发电-4081776.00903266485.002025-11-26大唐发电-2380664.92907348261.002025-11-25大唐发电12238848.18909728925.922025-11-24大唐发电8397885.28897490077.742025-11-21大唐发电9248455.20889092192.46说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
券商观点|电力行业投资策略：电改加速深化，预期有望趋稳
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月27日，开源证券发布了一篇电力行业的研究报告，报告指出，电改加速深化，预期有望趋稳。
报告具体内容如下：
行业回顾：红利风格表现不佳，电力需求平稳增长 2025年初至11月25日，红利风格板块整体表现不佳。2025M1-10，电力需求维持平稳增长，我国全社会用电量8.62万亿千瓦时，同比增长4.8%。预计十五五期间我国将呈现“宽电量、紧电力”的电力供需格局，综合电价有望企稳。 电力：煤价触底带动电价回升，风电政策底已现火电：动力煤价格触底回升，有望带动电价企稳。 2023年底至2025年中，动力煤价格持续下行，广东、江苏电力市场年度长协电价和月度交易均价逐渐下降。2025年7月，动力煤价格开始反弹，江苏电力市场月度集中竞价出清价格395.60元/兆瓦时，环比提高82.80元/兆瓦时。水电：经营稳健，低利率环境下具备长期配置价值。 2025Q1-3，主要流域来水基本持平，上市公司经营稳健。2024H2起，水电股息率与国债收益率的息差走阔；2025年初至今水电净息差均值较2023.5-2024.4区间均值扩大69bp。低利率环境下，水电资产作为稳定盈利品种具备配置价值。核电：市场化比例逐渐提升，天然铀价格波动影响较小。 2026年，岭澳、阳江核电市场化电量上限312亿千瓦时，较2025年提升14.3%。天然铀价格波动对运营商影响较小；中期维度来看，若天然铀价格达到90美元/磅，则核电单位燃料成本较当前提高约5.61元/兆瓦时，毛利率下降约1.7pct。绿电：收入端政策不确定性落地，市场化改革进入深水区，风电政策底已现。 136号文推动新能源全面入市，辅以场外价差结算机制，绿电收入端政策不确定性落地。山东、甘肃、新疆、云南四省已完成首轮机制电价竞价，出清结果较燃煤基准价下浮较多，市场化改革步入深水区。风电增值税补贴退坡，政策底已现。电网设备：国内投资结构分化，一次设备出口同比高增截至2025年11月25日，国网输变电设备集招累计787.47亿元，同比增长19.6%；特高压设备集招累计203.19亿元，同比增长13.3%，十五五特高压规划有望再创新高。2025年1-9月一次设备出口金额同比保持高增长；液体介质变压器/高压开关/电能表出口金额315.82/280.03/78.58亿元，yoy+54.9%/+32.6%/-6.0%。关注火电盈利弹性、优质风电和电力设备出海机会受益标的：（1）火电：华能国际（A/H）、华电国际（A/H）、华润电力（H）、大唐发电（A/H）、建投能源、国电电力、内蒙华电、江苏国信、申能股份、皖能电力、浙能电力等；（2）水电：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源等；（3）核电：中国核电、中国广核、中广核电力（H）等；（4）绿电：龙源电力（H）、中国电力（H）、大唐新能源（H）、中广核新能源（H）、江苏新能、浙江新能、中闽能源、三峡能源等；（5）电网设备：平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、四方股份、华明装备、思源电气、金盘科技、三星医疗、海兴电力等。风险提示：电源投资不及预期；利用小时数下降风险；电网建设不及预期；电力市场建设不及预期；燃料成本上涨风险；市场化电价波动风险。
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【2025-11-26】
大唐发电将于12月12日派发中期股息每股0.055元
【出处】智通财经
大唐发电(00991)发布公告，该公司将于2025年12月12日派发截至2025年6月30日止6个月中期股息每股0.055元。
【2025-11-26】
大唐发电：11月25日获融资买入2816.83万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月25日获融资买入2816.83万元，当前融资余额9.07亿元，占流通市值的2.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2528168258.0015985214.00906697192.002025-11-2437282098.0028909192.00894514148.002025-11-2147403786.0037982110.00886141242.002025-11-2024669609.0020433052.00876719566.002025-11-1934760901.0035116842.00872483009.00融券方面，大唐发电11月25日融券偿还1.74万股，融券卖出3.11万股，按当日收盘价计算，卖出金额10.70万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额303.17万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-25106984.0059856.003031733.922025-11-24196196.00137200.002975929.742025-11-2118391.00104100.002950950.462025-11-2017850.00454818.003124171.262025-11-19253106.0099524.003571114.44综上，大唐发电当前两融余额9.10亿元，较昨日上升1.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25大唐发电12238848.18909728925.922025-11-24大唐发电8397885.28897490077.742025-11-21大唐发电9248455.20889092192.462025-11-20大唐发电3789613.82879843737.262025-11-19大唐发电-183266.64876054123.44说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-24】
大唐国际喜摘“文化硕果”
【出处】大唐发电官微
近日，在由中国企业文化研究会主办的“中外企业文化2025上海峰会”上，大唐国际以在企业文化建设工作方面的系统成果和扎实成效获评“企业文化建设与管理4A级企业”，并有多项课题成果获得荣誉。
其中，《多维赋能保供实力 勇担首善能源主力军使命》获评企业文化建设与管理典型经验；《厚植文明根基 绽放文明之花》获评企业文化建设与管理典型案例。
同时，大唐国际所属陡河热电公司《“三种精神”赋能新型电力企业“争创一流”高质量发展路径实践探索》获评企业文化建设与管理成果一等奖；张家口发电公司《提高新时代国有企业团青工作质效的创新与探索》获评企业文化建设与管理成果二等奖。
以上荣誉，是对大唐国际企业文化建设成果的集中展示；更是对其在文化赋能高质量发展实践的高度认可。大唐国际正以实际行动证明——
优秀的企业文化
既是企业的“软实力”
也是发展的“强引擎”
大唐国际：多维赋能保供实力
勇担首善能源主力军使命
作为首都能源保供主力军，大唐国际以“安全保供、绿色转型、价值创造”为主线，构建起具有鲜明行业特色的能源保障体系：坚持推动“多能互补”能源结构优化，打造清洁煤电与新能源协同发展的新型电力系统，率先建成环京区域清洁高效煤电集群，形成传统能源升级与新能源拓展双轮驱动格局；创新构建全链条智慧管控平台，实现燃料保供、机组运维、热网调度的一体化智能协同，保障极端天气下能源稳定输出，持续提升首都电力供给能力和绿电供应比重。未来，大唐国际将持续强化核心功能建设，统筹抓好高质量发展、高水平安全、高效益运营，为京津冀协同发展提供绿色动能，彰显央企能源保供与绿色低碳转型的双重担当。
大唐国际：厚植文明根基 绽放文明之花
大唐国际始终将精神文明建设作为推动企业高质量发展的重要支撑，将培育和践行社会主义核心价值观融入企业经营管理、员工教育、社会履责的全过程。建立“党委统一领导、党政齐抓共管、部门各负其责、全员积极参与”的文明创建工作机制，践行“卓越文化落地工程”“文明素养提升计划”“志愿服务品牌建设”等系列举措，以践诺履责、实干担当、文明向上的企业形象，连续15年保持“首都文明单位标兵”称号，先后斩获“全国学雷锋活动示范点”“北京市国资委先进基层党组织”“全国电力行业思想政治工作优秀企业”等多项荣誉，让“文明之树”在企业发展的沃土中喜结硕果。
陡河热电公司：
“三种精神”赋能新型电力企业“争创一流”高质量发展路径实践探索
陡河热电公司通过明确劳动精神、劳模精神、工匠精神这“三种精神”在战略落地中的功能定位、技术突破和文化赋能，建立“研究—试点—推广”三阶段模型，聚焦数字化转型中的精神传承、技术化建设中的精神赋能、品牌化发展中的文化输出等重点攻关方向，围绕人才培养体系、创新激励机制、文化品牌塑造三大创新点持续发力，形成“战略需求—文化赋能—技术突破”的良性闭环。
张家口发电公司：
提高新时代国有企业团青工作质效的创新与探索
张家口发电公司精准锚定青年工作从传统的“活动驱动”向深层次的“价值创造”转型这一核心命题，创新采用“混合方法一分阶段推进”的研究路径，系统构建以机制创新支撑青年价值创造的实践体系，为其他同类型企业提供了可复制、可推广的青年工作“工具箱”与“方法论”，对于推动国有企业青年工作优化、实现青年个人成长与企业高质量发展深度融合具有重要的借鉴意义。
【2025-11-22】
大唐发电：11月21日获融资买入4740.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月21日获融资买入4740.38万元，当前融资余额8.86亿元，占流通市值的2.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2147403786.0037982110.00886141242.002025-11-2024669609.0020433052.00876719566.002025-11-1934760901.0035116842.00872483009.002025-11-1889372576.0065840935.00872838950.002025-11-17140746897.0079142909.00849307309.00融券方面，大唐发电11月21日融券偿还3.00万股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额1.84万元，融券余额295.10万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2118391.00104100.002950950.462025-11-2017850.00454818.003124171.262025-11-19253106.0099524.003571114.442025-11-180.00249912.003398440.082025-11-17364364.002548.003730337.52综上，大唐发电当前两融余额8.89亿元，较昨日上升1.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21大唐发电9248455.20889092192.462025-11-20大唐发电3789613.82879843737.262025-11-19大唐发电-183266.64876054123.442025-11-18大唐发电23199743.56876237390.082025-11-17大唐发电61928787.28853037646.52说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
大唐国际获评 “2025责任鲸牛奖——ESG先锋企业”
【出处】大唐发电官微
11月20日，在“ESG中国·第八届责任展”上，大唐国际凭借在创新活力、内部治理、外部评价等方面的综合表现获评“2025责任鲸牛奖——ESG先锋企业”。
大唐国际成立于1994年，是第一家在伦敦上市的中国企业，第一家在香港上市的中国电力企业，第一家同时在香港、伦敦、上海三地上市的中国企业。历经多年发展，业务版图覆盖全国20个省区和火电、水电、风电、光伏、核电多个领域，正稳步迈向绿色低碳、多能互补、高效协同的大型综合能源上市公司。
一直以来，大唐国际积极履行社会责任，坚决扛牢能源保供使命，持续推动绿色低碳转型，聚焦经营提质、科技创新、绿色发展等领域持续发力，为ESG理念的扎实落地提供了有力支撑。
今年6月，大唐国际在“2025金蜜蜂企业社会责任·中国榜”评估活动中获得“ESG竞争力典范客户至上”奖项，企业社会责任实践案例《全面提升保供能力，坚决当好首都能源保供主力军》入选《2025金蜜蜂责任竞争力案例集》。10月，成功跻身“中国ESG上市公司央企先锋100（2025）”榜单。此次再获“鲸牛奖”，进一步彰显了在ESG治理与实践方面的领先能力和示范价值。
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【2025-11-19】
大唐发电完成发行15亿元超短期融资券
【出处】智通财经
大唐发电(00991)发布公告，公司已于2025年11月18日完成了“大唐国际发电股份有限公司2025年度第六期超短期融资券”(“本期超短期融资券”)的发行。本期超短期融资券的发行额为人民币15亿元，期限为86天，单位面值为人民币100元，票面利率为1.52%。
【2025-11-17】
券商观点|公用事业行业跟踪周报：首次提出新能源集成融合，至2035年实现风光36亿千瓦目标
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月17日，东吴证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，首次提出新能源集成融合，至2035年实现风光36亿千瓦目标。
报告具体内容如下：
投资要点 本周核心观点：国家能源局：首次提出新能源集成融合，至2035年实现风光36亿千瓦目标。11月12日，国家能源局重磅发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），首次提出新能源开发、建设和运行模式要从“单兵作战”转向“集成融合”。新能源发展要主动链接消费端、产业端，提升自主性，增强竞争力，打造新能源发展升级版。到2035年，“中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%”，“非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上”，“风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。截至2025年9月，全国风电和太阳能发电装机容量已达到17.08亿千瓦，占全国发电装机的46%；今年前三季度，风光发电量合计达1.73万亿千瓦时，占同期全社会用电量的22.3%。 行业核心数据跟踪：电价：2025年8月全国平均电网代购电价同比下降2%环比+1.3%。煤价：截至2025/11/14，动力煤秦皇岛5500卡平仓价834元/吨，周环比增加33.4元/吨。水情：截至2025/11/14，三峡水库站水位174.42米，2021、2022、2023、2024年同期水位分别为174.23米、159.48米、171.93米、167.25米，蓄水水位正常。2025年11月14日，三峡水库站入库流量11800立方米/秒，同比增加87.3%，三峡水库站出库流量10500立方米/秒，同比增加50.9%。用电量：2025M1-9全社会用电量7.7675万亿千瓦时（同比+4.6%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+10.2%、+3.4%、+7.5%、+5.6%。发电量：2025M1-9年累计发电量7.26万亿千瓦时（同比+1.6%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-1.2%、-1.1%、+9.2%、+10.1%、+24.2%。装机容量：2025H1新增装机容量，火电新增2578万千瓦（同比+41.3%），水电新增393万千瓦（同比-21.2%），核电新增0万千瓦，风电新增5139万千瓦（同比+98.9%），光伏新增21221万千瓦（同比+107.1%）。 投资建议：关注火电低估配置价值+充电桩光伏资产基础设施出海投资机会。1）火电：推荐京津冀火电投资机会。建议关注【建投能源】【京能电力】【大唐发电】。2）充电桩设备：建议关注【特锐德】、【盛弘股份】等。3）光伏资产、充电桩资产价值重估：光伏、充电桩被RWA、电力现货交易赋能有望价值重估。建议关注【南网能源】【朗新集团】等。4）绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决。资产质量见底回升，绿电成长性再次彰显。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】【龙净环保】。4）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，省内水电市场电价持续提升，外输可享当地电价。现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。5）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。22/23年连续两年核准10台，24年再获11台核准，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等
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【2025-11-15】
大唐发电：11月14日获融资买入4967.26万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月14日获融资买入4967.26万元，当前融资余额7.88亿元，占流通市值的1.73%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1449672563.0086283831.00787703321.002025-11-1386675904.0042168698.00824314589.002025-11-1237098481.0030326707.00779807383.002025-11-1167523254.0060108635.00773035609.002025-11-1062884437.0068678975.00765620990.00融券方面，大唐发电11月14日融券偿还15.44万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额340.55万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-140.00568192.003405538.242025-11-1351986.00444686.004038519.322025-11-125236.00142120.004431219.322025-11-1121603.002065815.304629174.222025-11-102191756.80321523.206761425.92综上，大唐发电当前两融余额7.91亿元，较昨日下滑4.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14大唐发电-37244249.08791108859.242025-11-13大唐发电44114506.00828353108.322025-11-12大唐发电6573819.10784238602.322025-11-11大唐发电5282367.30777664783.222025-11-10大唐发电-3898829.44772382415.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-14】
行业周报|电力指数涨0.44%, 跑赢上证指数0.62%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。电力指数涨0.44%，跑赢上证指数0.62%。前五大上涨个股分别为ST合纵、郴电国际、永泰能源、云涌科技、华电科工。
本周机构观点：
**招商证券本周观点**：
11月10日，国家发改委、国家能源局印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，从分类引导新能源开发与消纳、推动消纳新业态发展、增强电力系统适配能力、完善全国统一电力市场体系等方面，提出促进新能源消纳和调控的政策举措。
两部门联合发文，促进新能源消纳。国家发改委和能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出2030年、2035年新能源消纳调控工作目标。到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。新型电力系统适配能力显著增强，系统调节能力大幅提升，电力市场促进新能源消纳的机制更加健全，跨省跨区新能源交易更加顺畅，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善，全国统一电力市场在新能源资源配置中发挥基础作用，新能源在全国范围内优化配置、高效消纳，支撑实现国家自主贡献目标。
通过分类引导、拓展新业态、健全市场机制等，促进新能源消纳。近年来我国新能源装机规模迅速扩大，截至2025年9月底，风电、光伏发电装机占比已达到约46%。高比例新能源快速接入电网导致部分地区消纳压力明显提升。全国新能源消纳监测预警中心发布的数据显示，2025年上半年，全国弃风率达到6.6%，弃光率为5.7%，较2024年同期明显增加，部分西部省份如西藏的弃风、弃光率甚至达到30%以上，区域性消纳问题严峻。在此背景下，《指导意见》提出将新能源开发消纳划分为5类：1）“沙戈荒”基地：合理布局外送基地，同时通过产业转移、挖掘本地潜力等方式促进就地消纳。2）水风光基地：充分考虑水电调节特性，优化配置新能源，提升外送通道利用率。3）海上风电：近海与深远海风电协同开发，实现海上风电基地集中送出，主要在沿海地区就近消纳。4）省内集中式新能源：科学布局，优化开发结构、合理把握建设节奏。5）分布式新能源：拓展开发场景，提高自发自用比例。业态创新方面，《指导意见》提出统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，同时推动源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等新能源就近消纳新业态健康可持续发展。此外，为进一步发挥市场机制的作用，引导新能源消纳，《指导意见》提出缩短中长期交易周期、推广多年期购电协议机制；鼓励新能源外送基地各类电源整体形成送电价格；健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制；研究建立健全居民分时电价机制等。
投资建议：本次发布的《指导意见》围绕我国新能源“大规模开发+高质量消纳”双目标，针对不同新能源类型提出差异化策略，能够有效提高政策落地的效率；推动消纳新模式与新业态发展，有望在提升消纳水平的同时带动产业结构升级；通过完善全国统一电力市场体系，有望强化价格信号对于消纳的引导作用。建议关注全国性新能源发电龙头龙源电力、三峡能源等，以及地方性优质海风企业福能股份、中闽能源等。
风险提示：政策推行不及预期、风光资源不及预期、宏观经济波动。
行业新闻摘要：
1：采暖季多方备战忙，能源供需总体平衡；
2：《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》出台，推动新能源消纳新模式；
3：国家统计局数据显示，10月份规上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%；
4：全国统一电力市场初步建成，促进资源配置效率提升；
5：国家能源局发布31省市可再生能源消纳情况，指出山西、湖北、重庆未完成消纳目标；
6：青海2025增量竞价结果公布，风光电价上限均为0.24元/kWh，电量规模达到16.68亿度；
7：国家能源局积极推动新能源与新兴产业融合，促进多元化非电利用；
8：全球电力需求未来十年将飙升30%，各国需提前布局应对；
9：政策推动新能源消纳，明确每年新增至少2亿千瓦的底线；
10：能源监管部门开出“罕见”罚单，强调行业合规性与规范化发展。
龙头公司动态：
1、华电新能：1）华电新能成立清洁能源公司，含集中式快速充电站业务。
2、中国广核：1）中广核陆丰核电有限公司增资至121.65亿元。
3、中国核电：1）中核在山东再成立1家公司。2）中国铀业IPO今日起招股： 锚定核能强国战略、加码能源安全布局。3）中国核电在山东成立核能新公司，注册资本1亿元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-28-0.29%-0.22%2025-10-29-0.06%0.70%2025-10-300.45%-0.73%2025-10-310.24%-0.81%2025-11-030.32%0.55%2025-11-040.74%-0.41%2025-11-051.43%0.23%2025-11-06-0.05%0.97%2025-11-070.45%-0.25%2025-11-100.33%0.53%2025-11-110.47%-0.39%2025-11-12-0.58%-0.07%2025-11-13-0.56%0.73%2025-11-140.95%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3122.402023-12-2921.60
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国神华-1.54%6.10%15.73%国电南瑞-5.37%1.15%-7.89%中国广核-2.68%2.30%1.65%中国核电-1.98%-3.05%-7.95%华能水电-3.16%-2.96%-0.94%三峡能源-0.93%-1.15%-7.42%华能国际-4.00%7.90%14.12%国投电力-5.57%-2.45%-7.04%龙源电力-1.54%-4.85%-1.83%中国电建-2.74%-2.90%-0.40%国电电力-2.20%5.34%16.12%中国能建-1.22%-2.80%1.62%上海电力-6.90%21.20%174.13%华电国际-3.66%2.33%-3.66%大唐发电-3.66%2.22%30.59%南网储能-1.18%5.78%24.37%永泰能源9.15%5.29%13.69%陕西能源-2.16%7.90%6.63%湖北能源-1.04%2.36%-2.25%福能股份-0.85%5.98%13.73%
行业相关的ETF有广发中证全指电力ETF（159611）、南方中证全指电力公用事业ETF（560580）、电力ETF（561560）、博时中证全指电力公用事业ETF（561700）、富国中证绿色电力ETF（561170）、华夏中证绿色电力ETF（562550）
【2025-11-13】
大唐发电：11月12日获融资买入3709.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月12日获融资买入3709.85万元，当前融资余额7.80亿元，占流通市值的1.68%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1237098481.0030326707.00779807383.002025-11-1167523254.0060108635.00773035609.002025-11-1062884437.0068678975.00765620990.002025-11-0792175366.0047078314.00771415528.002025-11-06101109588.0097791622.00726318476.00融券方面，大唐发电11月12日融券偿还3.80万股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额5236元，融券余额443.12万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-125236.00142120.004431219.322025-11-1121603.002065815.304629174.222025-11-102191756.80321523.206761425.922025-11-07809458.002652875.404865717.362025-11-064638336.0051072.006744261.12综上，大唐发电当前两融余额7.84亿元，较昨日上升0.85%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12大唐发电6573819.10784238602.322025-11-11大唐发电5282367.30777664783.222025-11-10大唐发电-3898829.44772382415.922025-11-07大唐发电43218508.24776281245.362025-11-06大唐发电7989487.70733062737.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-12】
大唐发电：11月11日获融资买入6752.33万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月11日获融资买入6752.33万元，当前融资余额7.73亿元，占流通市值的1.65%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1167523254.0060108635.00773035609.002025-11-1062884437.0068678975.00765620990.002025-11-0792175366.0047078314.00771415528.002025-11-06101109588.0097791622.00726318476.002025-11-0547183624.0060442087.00723000510.00融券方面，大唐发电11月11日融券偿还54.51万股，融券卖出5700股，按当日收盘价计算，卖出金额2.16万元，融券余额462.92万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1121603.002065815.304629174.222025-11-102191756.80321523.206761425.922025-11-07809458.002652875.404865717.362025-11-064638336.0051072.006744261.122025-11-05502578.000.002072739.42综上，大唐发电当前两融余额7.78亿元，较昨日上升0.68%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11大唐发电5282367.30777664783.222025-11-10大唐发电-3898829.44772382415.922025-11-07大唐发电43218508.24776281245.362025-11-06大唐发电7989487.70733062737.122025-11-05大唐发电-12730353.92725073249.42说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-11】
大唐发电在台州成立新公司，含储能技术服务业务
【出处】证券时报网
人民财讯11月11日电，企查查APP显示，近日，大唐(台州)新能源有限公司成立，法定代表人为刘健，注册资本为2600万元，经营范围包含：发电业务、输电业务、供(配)电业务；电力行业高效节能技术研发；新兴能源技术研发；储能技术服务等。企查查股权穿透显示，该公司由大唐发电间接全资持股。
【2025-11-11】
大唐发电：11月10日获融资买入6288.44万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月10日获融资买入6288.44万元，当前融资余额7.66亿元，占流通市值的1.61%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1062884437.0068678975.00765620990.002025-11-0792175366.0047078314.00771415528.002025-11-06101109588.0097791622.00726318476.002025-11-0547183624.0060442087.00723000510.002025-11-0431148082.0046009811.00736258973.00融券方面，大唐发电11月10日融券偿还8.37万股，融券卖出57.08万股，按当日收盘价计算，卖出金额219.18万元，占当日流出金额的0.82%，融券余额676.14万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-102191756.80321523.206761425.922025-11-07809458.002652875.404865717.362025-11-064638336.0051072.006744261.122025-11-05502578.000.002072739.422025-11-041815.002070915.001544630.34综上，大唐发电当前两融余额7.72亿元，较昨日下滑0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-10大唐发电-3898829.44772382415.922025-11-07大唐发电43218508.24776281245.362025-11-06大唐发电7989487.70733062737.122025-11-05大唐发电-12730353.92725073249.422025-11-04大唐发电-16940784.18737803603.34说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-11】
两部门发文分类引导新能源消纳和调控 储能、海上风电、光伏等领域或受益(附概念股)
【出处】智通财经
新能源赛道迎来利好政策。11月10日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》(以下简称《指导意见》)，为推动我国新能源高质量发展提供了系统而明确的实施路径。
《指导意见》明确了多项重点任务，包括分类引导新能源开发与消纳、推动新能源消纳新模式新业态创新发展、增强新型电力系统对新能源适配能力、完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系、强化新能源消纳技术创新支撑等。
《指导意见》提出，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善。
值得注意的是，近期微软与OpenAI等国内外知名企业表示，目前AI行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够电力来支撑所有GPU运行。
在政策持续推动与算力用电爆发的双重合力下，电力行业或迎来新一轮价值重估期。此次《指导意见》或将利好海上风电、光伏与水电、储能、特高压技术等领域。
海上风电方面，《指导意见》提到推动海上风电规范有序开发与消纳。继续推动近海风电开发，有序推动深远海风电基地建设，并提到了试点建设超大功率深远海风电机组。日前，兴业证券发布研报称，中央财经委员会第六次会议明确将海洋经济提升至战略高度，2024年我国海洋生产总值突破10万亿元大关(同比+5.9%)。建议重点关注海上风电、高附加值船舶及海洋工程装备领域。
作为绿色电力的重要组成部分，光伏与水电是当下最成熟的类型。《指导意见》提到，加强高效低成本光伏、风电技术研发，试点建设超大功率深远海风电机组。还提到，依托西南大型水电基地，充分考虑水电调节特性，优化配置新能源。对具备条件的存量水电外送通道，合理增配新能源，提升通道利用水平。结合雅下水电基地开发，优化论证新能源配置及送出消纳方案。
就储能技术发展方面，意见强调，要增强新型电力系统对新能源适配能力，包括大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，挖掘新能源配建储能调节潜力，提升利用水平。创新应用液流电池、压缩空气储能、重力储能等多种技术路线，加快突破大容量长时储能技术。
事实上，今年以来，新能源消纳频频被提起。10月13日，国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(下称《意见稿》)，明确国务院能源主管部门会同有关部门制定可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重并组织实施。
随着新能源发电装机比重的提高，新能源的消纳压力进一步增大。9月24日，国家能源局局长王宏志发表的《以更大力度推动我国新能源高质量发展》署名文章提到，当前主要矛盾已从“装机规模不足”转变为“系统性消纳与市场化生存能力不足”。
有券商表示表示，看好未来中国电气化率的稳步提升，将与电网改造升级和新型储能体系建设形成相互促进、协同发展的格局，共同推动新型电力系统建设进入加速期。投资方面，该机构指出，在最高负荷和整体电力需求持续上行背景下，建设新型电力系统成为保障电力安全与清洁供给的必然要求，进而带动源网与供应链设备侧的增量需求空间。
相关概念股：
华电国际电力股份(01071)：华电国际电力股份(01071)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该集团取得营业总收入人民币599.53亿元，同比减少8.98%;归属于母公司所有者的净利润39.04亿元，同比增加13.15%;基本每股收益0.33元，拟派发中期股息每股0.09元(含税)。
大唐发电(00991)：大唐发电(00991)发布公告，2025年前三季度，营业收入893.45亿元(人民币，下同)，同比下降1.82%;归属于上市公司股东的净利润67.12亿元，同比增长51.48%;基本每股收益0.2990元。
华能国际电力股份(00902)：11月初，中金发布研报称，维持华能国际电力股份(00902)“跑赢行业”评级，考虑到当前股息率在A股及港股市场的吸引力水平，维持A股 目标价10.49元不变，上调港股目标价20%至8.03港元。华能今年第三季度营业收入609.4亿元人民币(下同)，同比跌7.1%，归母净利润55.8亿元，同比增长89%，业绩表现大幅超出中金预期。 今年前9个月归母净利润148.4亿元，同比增长43%，创历史新高。中金表示，由于前三季度业绩超预期，火电、新能源均表现亮眼，上调该公司2025至2026年归母净利润分别为26%、10%至160亿元、144亿元。
信义能源(00968)：近日信义能源发布2025年上半年财报，实现收入12.1亿元，同比增长7.67%，EBITDA为11.2亿元，同比增长7.7%，与收入基本同步，而股东净利润4.5亿元，同比增长23.43%，净利率为37.19%。期间，该公司拟派发中期股息2.22亿港元，每股股息2.9港仙，同比增长26.1%，派息率49%。
【2025-11-10】
券商观点|公用事业行业跟踪周报：推进煤炭与新能源融合发展，碳中和碳达峰的中国行动白皮书发布
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月10日，东吴证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，推进煤炭与新能源融合发展，碳中和碳达峰的中国行动白皮书发布。
报告具体内容如下：
投资要点 本周核心观点：1）推进煤炭与新能源融合发展。国家能源局发布关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见。到“十五五”末，煤炭与新能源融合发展取得显著成效，煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟，电能替代和新能源渗透率大幅提高，建设一批清洁低碳矿区，煤炭行业绿色发展动能进一步增强。主要任务包括一）加快发展矿区光伏风电产业、二）积极推动矿区用能清洁替代、三）稳步推进矿区可再生能源供暖制冷、四）创新矿区绿色能源开发利用方式、五）推动煤炭产业链延伸与新能源发展协同互促、六）加强科技创新和人才培育、七）加大政策协同支持力度。煤矿与新能源融合发展，发展矿区光伏风电产业，矿山用能清洁替代，重点环节电气化改造，鼓励矿区建设智能微电网，有序开展绿电直连等。深度挖掘矿业绿电消纳潜力，矿山新能源需求有望从煤矿进一步拓展其他矿业。2）碳中和碳达峰的中国行动白皮书发布。 国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书。白皮书指出，能源活动是碳排放的最主要来源，能源绿色低碳转型是实现碳达峰碳中和的关键。中国立足基本国情和发展阶段，在保障能源安全的前提下，大力实施可再生能源替代，推进新型能源体系和新型电力系统建设，为实现“双碳”目标提供有力支撑。行业核心数据跟踪：电价：2025年6月全国平均电网代购电价同比下降1%环比-1.3%。煤价：截至2025/11/07，动力煤秦皇岛5500卡平仓价817元/吨，周环比增加47元/吨。水情：截至2025/11/06，三峡水库站水位173米，2021、2022、2023、2024年同期水位分别为174米、160米、172米、168米，蓄水水位正常。2025年11月6日，三峡水库站入库流量10200立方米/秒，同比增加65%，三峡水库站出库流量10200立方米/秒，同比增加46%。用电量：2025M1-9全社会用电量7.77万亿千瓦时（同比+4.6%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+10.2%、+3.4%、+7.5%、+5.6%。发电量：2025M1-9年累计发电量7.26万亿千瓦时（同比+1.6%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-1.2%、-1.1%、+9.2%、+10.1%、+24.2%。装机容量：2025M1-8新增装机容量，火电新增4987万千瓦（同比+74.4%），水电新增684万千瓦（同比+3.9%），核电新增0万千瓦，风电新增5784万千瓦（同比+72.1%），光伏新增23061万千瓦（同比+64.7%）。投资建议：关注火电低估配置价值+充电桩光伏资产基础设施出海投资机会。1）火电：推荐京津冀火电投资机会。建议关注【建投能源】【京能电力】【大唐发电】。2）充电桩设备：建议关注【特锐德】、【盛弘股份】等。3）光伏资产、充电桩资产价值重估：光伏、充电桩被RWA、电力现货交易赋能有望价值重估。建议关注【南网能源】【朗新集团】等。4）绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决。资产质量见底回升，绿电成长性再次彰显。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】【龙净环保】。4）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，省内水电市场电价持续提升，外输可享当地电价。现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。5）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。22/23年连续两年核准10台，24年再获11台核准，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等
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【2025-11-08】
大唐发电：11月7日获融资买入9217.54万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，大唐发电11月7日获融资买入9217.54万元，当前融资余额7.71亿元，占流通市值的1.63%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0792175366.0047078314.00771415528.002025-11-06101109588.0097791622.00726318476.002025-11-0547183624.0060442087.00723000510.002025-11-0431148082.0046009811.00736258973.002025-11-0337288947.0048127524.00751120702.00融券方面，大唐发电11月7日融券偿还69.45万股，融券卖出21.19万股，按当日收盘价计算，卖出金额80.95万元，占当日流出金额的0.28%，融券余额486.57万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-07809458.002652875.404865717.362025-11-064638336.0051072.006744261.122025-11-05502578.000.002072739.422025-11-041815.002070915.001544630.342025-11-0310192.000.003623685.52综上，大唐发电当前两融余额7.76亿元，较昨日上升5.90%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-07大唐发电43218508.24776281245.362025-11-06大唐发电7989487.70733062737.122025-11-05大唐发电-12730353.92725073249.422025-11-04大唐发电-16940784.18737803603.342025-11-03大唐发电-10828385.00754744387.52说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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