☆公司大事☆ ◇601615 明阳智能 更新日期：2026-02-10◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2026-02-｜117256.8｜28899.96｜39890.00｜ 88.02｜ 3.42｜ 25.93｜
｜ 06 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜2026-02-｜128246.8｜28965.76｜47195.71｜ 110.53｜ 43.62｜ 3.61｜
｜ 05 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2026-02-09】
一年10倍！风电行业的隐秘赢家出现
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
2025年风电产业链盈利分化显著：零部件企业受益装机高增业绩亮眼，整机厂商受历史低价订单拖累利润承压。
2025年，中国风电设备行业呈现出“零部件高歌猛进，整机环节承压前行”的鲜明对比。业绩预告显示，塔筒、轴承等零部件企业利润普遍翻倍增长，而整机厂商则多数陷入“增收不增利”的困境。这一结构性分化的背后，是需求高增下的产业链不同位势：零部件环节直接受益于年内创纪录的约120GW新增装机，而整机环节则因交付此前在价格战时期签订的低价订单，利润空间遭受严重挤压。与此同时，海外市场成为强劲增长极，龙头企业海外订单突破百亿，预示着行业正迎来新的发展格局。
风电设备产业链盈利分化
截至2026年2月3日，申万风电设备行业29家成分股有21家公司披露2025年年度业绩预告，其中业绩预喜公司达15家，占比71.43%，预忧公司有6家。
若进一步从风电设备行业细分子行业业绩表现来看，塔筒、轴承等风电零部件公司业绩表现要好过风电整机公司表现。统计数据显示，在披露2025年度业绩预告的18家风电零部件公司中，业绩预喜公司有14家，占比77.8%。而在披露2025年度业绩预告的3家风电整机公司中，预喜公司只有1家，占比33.3%。
塔筒、轴承等零部件是风电机组的核心基础件，其需求与装机量呈强正相关关系，装机量增长带动零部件需求的增加。据国家能源局公布的2025年全国电力统计数据，截至2025年末风电累计装机量达到6.40亿千瓦。此前国家能源局数据显示，截至2024年底，全国累计风电装机容量5.21亿千瓦，这意味着，2025年中国风电新增装机容量达到约120GW（1亿千瓦等于100GW），相比2024年约87GW的新增装机容量有明显增长，再创历史新高。
风电新增装机容量增长的背后，主要得益于大基地项目的集中建设以及“十四五”末年各下游业主的努力执行既定装机规划。其中，在大基地项目建设上，第一批、第二批大基地项目基本建成投产，第三批项目进入建设高峰期，第四批项目陆续启动前期工作。在下游业主既定装机规划上，国家能源集团、华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投五大发电集团2025年上半年新开工项目规模超1.5亿千瓦，创历史新高，下半年进入并网高峰期，单月并网规模多次突破千万千瓦。
相比之下，因订单交付周期与价格传导的时滞效应，风电整机环节业绩承压。公开资料显示，风电机组从招标到交付通常有12-18个月的周期，2025年交付的订单中，相当部分是2023年底至2024年初行业“价格战”最激烈时期签订的。当时陆上风机中标价一度跌破1600元/kW（不含塔筒），部分项目甚至低于成本线。这些低价订单在2025年集中交付，直接拉低了当期毛利率。尽管2024年下半年起招标价格已开始回升，但价格修复传导至业绩端需要时间，预计要到2026年才能充分体现。
此外，2025年零部件（轴承、叶片、铸件等）价格普遍上涨，铜价等原材料涨幅明显，但整机企业难以将成本完全向下游传导，尽管招标价格有所回升，但开发商对初始投资成本控制严格，整机企业议价空间有限，这种“成本涨、售价难涨”的局面也严重压缩了整机环节的利润空间。
对于整机环节所面临的问题，A股5家整机风电公司2025年前三季度业绩表现也可以佐证。据数据，2025年前三季度，A股5家整机风电公司实现营业收入1116.50亿元，同比增长35.81%；实现归母净利润29.92亿元,同比下降了2.73%。其中，2025年第三季度，整机环节营业收入为438.18亿元，同比增长24.90%，环比增长0.30%；归母净利润为8.19亿元，同比下降1.73%，环比下降49.47%。
对于2025年业绩预期出现分化的风电产业链，机构仍积极看好，比如中金公司就在研究报告中指出，2026年中国风电新增装机维持乐观展望。在2026年1月24日中国风能新春茶话会上，中国风能协会(CWEA)预计2026年中国风电新增装机120GW，且2027-2028年稳定在120GW左右。因此，中金公司认为，这一口径对未来三年行业需求起到底线支撑，实际行业需求或有希望略超这一规模，与陆上大基地和海上风电的推进进度有关。同时，CWEA披露截至2025年末中国风机累计出口超过28GW(不包含海外生产销售部分)，2025年当年超过7.2GW，同比增长超过38%，即风机出口也已成为行业增长的重要助力。
新强联业绩增速超过13倍
2026年1月23日，新强联发（300850.SZ）布2025年业绩预告，预计2025年度实现归母净利润7.8亿元—9.2亿元，同比增长1093.07%—1307.21%；扣非净利润6.8亿元—8.2亿元，同比增长356.18%—450.10%。
对于业绩变动原因，新强联归结为两方面：一是受益于风电行业需求回暖，装机需求持续释放，公司依托技术优势进一步扩大了市场份额。在产能利用率保持较高水平的背景下，公司通过优化成本管控、提升高附加值产品比重，实现了产品毛利率的稳步提高。二是报告期内非经常性损益预计对净利润的影响额约为9500万元-11000万元，其中主要系持有金融资产产生的公允价值变动损益以及处置金融资产产生的损益所致。
新强联是风电轴承全产业链龙头，自2020年7月在深交所创业板上市以来，其在营收保持稳定增长的同时，业绩呈波动表现，其中2024年业绩下滑幅度达82.56%。2025年以来，新强联在风电装机量超预期增长下，业绩出现明显向好变化。数据显示，2025年前三季度，新强联实现营收36.18亿元，同比增长84.1%；实现归母净利润6.64亿元，同比增长1939.5%；销售毛利率由2024末的18.53%提升至2025年三季度末的28.88%。
2025年12月24日，新强联发布定增预案，拟募集资金不超过15亿元，主要用于“6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目”和“补充流动资金”。公司表示，通过本次发行扩大大功率风电轴承的产能，进一步提高风电轴承市场份额，抓住风机大型化的历史发展机遇，满足客户的需求，提升公司的整体盈利能力，增强公司核心竞争力。
定增方案还披露，2024年我国风电累计装机容量已达到561.26GW，新增及累计装机量均达到历史最高水平，但若要实现2030年累计达到13亿千瓦（1300GW）、2035年达到20亿千瓦（2000GW）的长期目标，2025年至2030年我国年均新增装机容量需达到123GW-130GW，年均复合增长率约为15.03%。这意味着，在中国风电市场未来保持高速增长态势下，新强联定增扩产前景可期。
新强联业绩的上佳表现并非孤例，风电零部件行业总市值排在首位的大金重工2025年业绩预期也同比增长121.58%-153.23%，排在次位的德力佳业绩预期增长52.8%左右。
大金重工（002487.SZ）是国内风电塔筒行业首家上市企业，公司发布的2025年业绩预告披露，预计2025年实现归母净利润10.5亿元—12亿元，同比增长121.58%—153.23%；实现扣非净利润10.5亿元—12亿元，同比增长142.52% —177.17%。
对于业绩变动原因，大金重工表示，“报告期内，公司在海外海上风电市场交付项目的数量和金额均实现快速增长，更高的产品建造标准带来更高的附加值。另外，公司通过提供海风装备建造、运输、本地化安装等系统化服务，执行项目价值量进一步提高，共同推动公司盈利水平同比显著提升。”
在同一天发布的投资者关系活动记录表中，大金重工表示，“目前，公司海外项目产线排产节奏紧凑，2026年预计有多个海外新项目安排发运。”
值得一提的是，在2025年11月22日，大金重工还发布公告称，其与欧洲某能源企业签署了某海上风电场项目过渡段独家供应合同。合同总金额折合人民币约13.39亿元，占公司2024年度收入比例约35.4%。该项目预计于2027年交付完毕。据券商研报数据，大金重工2025年前三季度在手海外海工订单已经累计超100亿元，预计在2026-2027年集中交付，未来两年海外收入有望维持20%以上增速。
飞沃科技股价近一年上涨10倍
在风电零部件中，飞沃科技（301232.SZ）股价不仅在2026年年内表现最为出色，且自2025年4月8日市场再次上涨以来同样表现最为出色。统计数据显示，截至2026年2月2日，飞沃科技股价自2025年4月8日上涨以来，不到一年时间就上涨了10倍。
飞沃科技是专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供紧固系统解决方案的国家高新技术企业，产品目前主要应用于风电领域。公司预计2025年度实现归母净利润3200万元–4500万元，同比增长120.34%—128.6%。
对于业绩的大幅增长，飞沃科技表示，“本次业绩改善得益于多重因素的共同作用：首先，我国风电新增并网装机量显著增长，行业景气度持续攀升，下游客户需求旺盛，有效推动了公司风电紧固件销量的大幅提升；其次，2024年下半年风机招标价格趋于稳定并有所回升，公司与客户协商调整了部分产品价格，进而促进了销售单价的上涨；与此同时，公司通过提升设备自动化水平、优化生产工艺、推行精益管理等多项措施，进一步降低了单位产品的生产成本。”
值得指出的是，飞沃科技的产品不仅应用于风电领域，同时也应用于航空航天、石油装备、燃气轮机和核电等其他高端装备领域。据飞沃科技近期公告，现阶段，其在商业航天领域主要客户为北京星河动力装备科技有限公司、北京天兵科技有限公司、安徽九州云箭航天技术有限公司、蓝箭航天空间科技股份有限公司等；提供的产品主要包括紧固件、钣金件和管路件等零部件，其应用于火箭的箭体和发动机。
公告还披露，飞沃科技于2026年1月22日完成对四川光合空间科技有限公司60%股权的收购，本次收购以5300万元估值为基础，公司出资3180万元。四川光合空间科技有限公司的主营业务为火箭箭体结构件的研制与生产，主要产品涵盖商业火箭的金属整流罩、舱段等，核心客户为国内多家入轨级商业火箭公司。
对于股价的持续上涨，飞沃科技2025年12月以来连发4份股价异常波动公告，在公告中，飞沃科技明确表示，“市场近期高度关注商业航天热点概念，但当前公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，存在短期大幅下跌的风险。”
2026年1月15日，飞沃科技发布了减持公告，持股5.4739%的常德福沃计划自本减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内（即2026年2月6日至2026年5月5日，下同）通过集中竞价的方式减持公司股份不超过749199股，即不超过公司总股本的1.00%。需要指出的是，这部分减持股份还包括了公司董事、副总经理、董事会秘书刘志军通过常德福沃间接持有公司的部分股份。
多数整机公司业绩承压
相比飞沃科技近一年的10倍涨幅，同期风电整机公司虽然表现没有那么出色，但除三一重能区间涨幅平平外，余下的金风科技、明阳智能、电气风电、运达股份仍实现了225.2%、150.6%、133.8%、87.5%的涨幅。其中，预期2025年业绩预增的明阳智能在2026年(截至2月2日)短期涨幅达到了64.8%。
2026年1月29日，明阳智能（601615.SH）发布2025年业绩预告称，预计2025年实现归母净利润8亿元到10亿元,同比增加131.14%到188.92%。对于业绩增长原因，明阳智能表示，“报告期内，公司风机交付规模及销售收入同比实现较大增长，同时降本增效举措效果逐步体现，风机及配件毛利率实现一定幅度的改善。”
相比明阳智能的业绩大增，披露2025年业绩预期的电气风电、三一重能业绩表现平平，前者业绩预亏，后者预减。电气风电在公告称，预计2025年度归母净利润为-8.9亿元至-10.9亿元。三一重能预计2025年实现归母净利润6.8亿元到8.8亿元，同比减少51.43%到62.47%。
电气风电将业绩预亏的原因归结为两方面：一是海上风电市场竞争加剧，公司2025年度海上风机产品销售价格同比有所下降，叠加海上风电项目建设进度延期，导致海上风机销售订单交付放缓，未能按计划转化为销售收入，同时受年内市场装机高峰影响，部分零部件价格上涨，供应链降本不及预期。二是已签订的部分风机销售订单的预估成本大于未来可实现收入，公司对该部分差额计提亏损合同损失准备，进一步减少了营业利润。
同样，对于业绩预减原因，三一重能也归结为两方面：一是2024年国内陆上风机市场竞争加剧，风机中标价格整体下降并探底；随着2024年中标的订单于2025年集中交付并实现销售，叠加大型铸件、叶片树脂、塔筒钢材等零部件市场价格上涨，公司风机毛利率和利润水平下降。二是2025年新能源上网电价市场化改革推进，风电增量项目上网电价下降，公司电站产品销售的利润水平下降。
国海证券在研报中指出，2025年1-11月主机中标均价较2024全年提升7.4%，截至2025年第三季度末主机厂在手“高价订单”比例已达四成左右，2026年主机交付均价有望持续提升。同时，2026年主机厂出货有望维持两位数增长，“两海”（海上风电与海外市场）占比提升，规模效应持续，制造板块盈利弹性有望全面释放。“十五五”期间主机厂份额有望进一步集中，在需求持续增长的情况下，龙头厂商的优势有望进一步扩大。
（本文已刊发于2月7日《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）
【2026-02-09】
东方证券：海内外同步催化驱动太空光伏景气度向上 优选高市占率设备厂及核心材料企业
【出处】智通财经
东方证券发布研报称，太空光伏催化足够多、空间足够大、我国产业链足够强，国内领先设备厂商、核心材料制造厂商具备增量订单空间。马斯克团队的光伏产能建设规模，以及全球卫星发射数量具备广阔空间。建议关注受益于海外龙头厂商扩产的光伏设备核心和海外客户积累深厚的材料领域核心、布局国内砷化镓产业链核心的标的。
东方证券主要观点如下：
太空光伏催化足够多，且国内外共振
海外方面，SpaceX创始人马斯克提出未来每年向太空部署100GW的太阳能AI卫星能源网络的战略规划，同时表示太空光伏能够以低成本大规模驱动并运行人工智能，将太空光伏与商业航天、AI算力连接。2026年1月30日，马斯克发布100万颗卫星发射计划。此前马斯克宣布将建设100GW光伏产业链，并且已经开始进行国内产业链研究，太空光伏的催化足够多。国内方面，在《“十五五”规划建议》中，第六代移动通信被定义为未来产业，有望成为“十五五”期间新的经济增长点。我国主张构建“空天地海一体化”的6G架构，要求地面网络与卫星网络深度融合，在6G迎来发展期的背景下，我国卫星发射数量有望提升。2026年1月，我国无线电创新院向国际电信联盟申报约20万颗卫星发射申请，卫星发射的增量需求推动我国太空光伏产业化发展。在国内外共同推进下，太空光伏板块呈现高景气度。
太空光伏市场空间足够大
假设全球每年需要发射8万颗卫星，按照单颗卫星100kW，全球每年跟随卫星上天的太空光伏规模可达到8GW。当前砷化镓组件售价高达1000元/W，对应市场空间8万亿，即便考虑通过技术迭代等方式将太空光伏组件降价至100元/W，市场空间依然接近万亿。由于太空光伏传统使用高价砷化镓组件，其售价是常规光伏组件的1000倍以上，太空场景对光伏组件具备高成本接受能力。在此基础上，由于太空光伏衔接太空算力，卫星发射数量仍具备广阔空间。
我国光伏产业链足够强，看好高市占率设备厂以及核心材料制造商
我国光伏产业在设备、材料方面全球领先。设备方面，迈为股份是全球少数具备HJT整线供应能力的厂商。奥特维串焊机兼备单机高产能、高生产良率、智能化特点，在串焊机细分市场市占率超过60%。该行看好国内优势设备厂商获得增量订单，若马斯克光伏产能规划往上游硅料、硅片延伸，我国设备厂商的市场空间有望进一步提升。材料方面，东方日升P型超薄HJT已经实现数万片出货，其需要使用50微米超薄硅片，适配柔性太阳翼。福斯特、海优新材积极布局空间级太阳翼封装材料。该行看好核心材料制造商对海外头部客户出货规模提升，推动利润增长。
投资建议：建议关注受益于海外龙头厂商扩产的光伏设备核心标的：奥特维、迈为股份、捷佳伟创、ST京机等。建议关注海外客户积累深厚的材料领域核心标的以及布局国内砷化镓产业链核心标的：东方日升、钧达股份、福斯特、明阳智能、海优新材等。
风险提示：政策不及预期、原材料价格波动、卫星发射规模不及预期、卫星能源技术发展不及预期、国际贸易风险提升、假设条件变化影响测算结果等。
【2026-02-09】
政策利好叠加板块普涨，新能源ETF易方达涨2.21%
【出处】财闻
截止2月9日10点4分，上证指数涨1.01%，深证成指涨1.48%，创业板指涨1.92%。光伏设备、HJT电池、影视院线等板块涨幅居前。
ETF方面，新能源ETF易方达（516090）涨2.21%，成分股协鑫集成（002506.SZ）、爱旭股份（600732.SH）、TCL中环（002129.SZ）涨停，晶科能源（688223.SH）、迈为股份（300751.SZ）涨超10%，拉普拉斯（688726.SH）、容百科技（688005.SH）、明阳智能（601615.SH）、罗博特科（300757.SZ）、福斯特（603806.SH）涨超5%。
消息面上，工业和信息化部等五部门共同印发，提出以工业企业为试点，分阶段梯度培育零碳工厂，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型。该政策明确了2027年前在汽车等重点领域培育零碳工厂的目标，为相关产业链提供了明确的政策指引和市场需求预期。
华源证券表示，电力全面市场化元年，电力行业有望迎高质量发展。“双碳”战略提出以来，为适应日益提高的新能源并网比例，我国电力市场化进展加速，并不断进行着电力体制改革。从发改价格[2021]1439号文提出煤电和工商业用户全面进入电力市场开始，我国电改脉络事实上已非常清晰，即在为新能源接入以及电力市场化服务。在“十四五”最后一年，多项被忽视但事实上有深远影响的政策推出，“十五五”我国电力市场有望有序推进，电力行业有望迎高质量发展。
中银证券表示，光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线，马斯克团队开始针对国内厂商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量订单，长期看好国内优势材料兑现海外增量利润。国内方面，国家工信部再次点名“反内卷”，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、钙钛矿、BC方向。风电方面，李强总理表示我国愿同上合组织各方扎实推进未来5年新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目，风电需求有望保持持续增长，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商；维持行业强于大市评级。
【2026-02-09】
国内电改与海外需求共振 风电电网迎来高质量发展
【出处】中国能源网
华源证券近日发布电力设备行业2026年投资策略：OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至250GW，2030年美国最高用电负荷有望接近1000GW（目前在820GW上下），需求大幅上调导致美国可能出现缺电问题。主要关注三个方向投资机会：（1）燃气轮机：气电是美国解决缺电的主要手段，中国企业有望出海；（2）电网设备出口：美国电网投资有望增加，我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长；（3）SST：800VDC是演化趋势，SST或将是长期解决方案。
以下为研究报告摘要：
报告要点
电力全面市场化元年，电力行业有望迎高质量发展。“双碳”战略提出以来，为适应日益提高的新能源并网比例，我国电力市场化进展加速，并不断进行着电力体制改革。从发改价格[2021]1439号文提出煤电和工商业用户全面进入电力市场开始，我国电改脉络事实上已非常清晰，即在为新能源接入以及电力市场化服务。在“十四五”最后一年，多项被忽视但事实上有深远影响的政策推出，“十五五”我国电力市场有望有序推进，电力行业有望迎高质量发展。
国内电网：电改有望推动特高压和配网加速建设。（1）特高压：历史上特高压建设节奏与电力供需变化有关。“十四五”后期我国电力供需形式趋于缓和，特高压建设也随之放缓。但“十五五”我国电改全面铺开，绿电需求有望上升，特高压作为新能源输送和消纳的核心环节之一，建设有望重新提速，此外新输配电价定价机制允许特高压直流采用容量电价，有望进一步提高建设积极性；（2）配电网：“十四五”投资占比持续位于低位，有望成为“十五五”建设重点。“十四五”期间配电网的投资比例持续下降，但最高用电负荷增长较快，导致配网容载比持续下降，供电可靠性受到挑战。但绿电直连项目采用容量电价政策同时利好用户和电网公司，加上最新一批配网招标价格回升，2026年配网设备有望迎量价齐升。建议关注：许继电气、国电南瑞、平高电气、中国西电等。
电力设备出海：算力投资不断上调，美国电力供需显著不足。OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至250GW，2030年美国最高用电负荷有望接近1000GW（目前在820GW上下），需求大幅上调导致美国可能出现缺电问题。主要关注三个方向投资机会：（1）燃气轮机：气电是美国解决缺电的主要手段，中国企业有望出海，建议关注：东方电气、哈尔滨电气、上海电气；（2）电网设备出口：美国电网投资有望增加，我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长，建议关注：思源电气、三星医疗、华明装备等；（3）SST：800VDC是演化趋势，SST或将是长期解决方案。建议关注：四方股份、金盘科技等。
风电设备：整机盈利能力有望持续提升，国内企业加速出海。国内风电招标量维持高位，招标价格呈上升趋势，我们判断2026年整机成本端或仍有改善趋势，风机盈利能力有望恢复。此外我国风机企业成本优势明显，出口加速，国内外共振下风电整机有望迎来投资机遇。建议关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。
风险提示：电网建设不及预期，数据中心项目建设不及预期风险，竞争格局恶化风险，测算结果可能与实际情况发生偏差风险。（华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘）
【2026-02-09】
锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏星辰大海
【出处】中国能源网
东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：电气设备10727上涨2.2%，表现强于大盘。（本周，2月2日-2月6日，下同），光伏涨3.43%，电气设备涨2.2%，锂电池涨0.77%，发电设备涨0.37%，核电跌0.35%，新能源汽车跌0.12%，风电跌0.01%。
以下为研究报告摘要：
投资要点
电气设备10727上涨2.2%，表现强于大盘。（本周，2月2日-2月6日，下同），光伏涨3.43%，电气设备涨2.2%，锂电池涨0.77%，发电设备涨0.37%，核电跌0.35%，新能源汽车跌0.12%，风电跌0.01%，涨
幅前五为杭电股份、三变科技、新动力、通光线缆、晶盛机电；跌幅前五为中电电机、中际旭创、中材科技、华光股份、晓程科技。
行业层面：储能：1月储能采招：36.3GWh，4小时系统均价半年上涨42%，宁夏需求强劲；甘肃零碳园区建设：储能容量占比/绿电直供比例/需求响应能力纳入指标体系；国网山东省电力公司：进一步优化储能等项目接入管理；宁夏累计废止超15GWh储能项目。人形机器人：上海人形机器人企业，拿下近亿元Pre-A+轮融资；湖北训练“机器人大脑”斩获全球第二；人形机器人史上首个百米“飞人”，完成首轮超7亿市场化融资。电动车：1月全国乘用车厂商新能源批发预估为90万辆，同比增长1%；1月份智利碳酸锂总出口2.3万吨，同环比-11%/25%；维远股份公告25万吨/年电解液溶剂项目近日打通全部流程；浙江年产4GWh半固态磷酸铁锂电池项目环评公示；楚能新能源斩获海外11.5GWh订单；宁德时代拿下欧洲10GWh储能项目；宁德时代钠离子电池将首次装车长安乘用车，并开启冬季测试；马斯克宣布干法电极实现规模化量产；恩捷连签两份固态电池合作：牵手恩力、国轩；李斌兑现承诺，蔚来2025年四季度实现首次盈利。市场价格及周环比：碳酸锂：国产99.5%13.30万/吨，-1.8万/吨，-11.9%；工业级SMM13.10万/吨，-2.60万/吨，-16.6%；电池级SMM/吨，-0.1%；磷酸铁锂-动力SMM13.45万/吨，-2.60万/吨，-16.2%；正极：钴酸锂SMM4.98万/吨，-0.63万/吨，-11.3%；金属锂：SMM40.70万/吨，-0.05万80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM/支，+0.10元/支，+1.6%；方形-铁锂SMM13.3万/吨，-2.5万/吨，-16.1%；电池：圆柱18650-2500mAh0.391元/wh，+0.015元/wh，+4.0%；隔膜湿法/国产SMM6.25元1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM SMM12.6万/吨，-1.65万/吨，-11.6%；新能源：特斯拉官宣，纽约州布法罗工厂重新调整用途为光伏组36.65万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：件生产；光伏协会发布，银价上涨，组件全成本0.8元/W左右；德业入股过额你领先的液冷温控科技企业哈希温控；阳光电源宣布在欧洲建厂，逆变器产能20GW储能系统产能12.5GWh；大金重工落子西班牙；陕西2026年分散式风电小型地面光伏电站申报：鼓励新能源项目按不低于装机容量10%/2h配置储能。本周硅料57.00元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.35元/片，环比-6.9%；N型210硅片1.50元/W，环比0.00%；光伏玻璃片，环比-6.25%；双面Topcon1823.2mm/2.0mm电池片0.47元17.50/10.25元/W，环比0.00%；双面/平，环比0.00%/0.00%。风电：欧盟委员会于Topcon182组件0.85元/2026年2月3日宣布对中国风电企业金风科技启动深入调查，怀疑其通过政府补贴在欧盟市场获得不公平竞争优势，可能扭曲市场竞争。调查涉及政府赠款、税收优惠及优惠贷款等补贴形式。本周招标0.8GW：陆上0.8GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1700.67元/KW，陆风（含塔筒）2254.88元/KW，海风（含塔筒）3176.51元/KW。一月招标：6.38GW，同比-19.19%：陆上6.38GW，同比-9.44%，海上0GW，同比-100%。26年招标：6.88GW，同比-39.33%：陆上6.88GW/海上0GW，同比-34.41%/同比-100%。一月开标均价：陆风1578.60元/KW，陆风（含塔筒）2027.15元/KW，海风2549.22元/KW。本周招标0.8GW：陆上0.8GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1700.67元/KW，陆风（含塔筒）2254.88元/KW，海风（含塔筒）3176.51元/KW。一月招标：6.38GW，同比-19.19%：陆上6.38GW，同比-9.44%，海上0GW，同比-100%。26年招标：6.88GW，同比-39.33%：陆上6.88GW/海上0GW，同比-34.41%/同比-100%。一月开标均价：陆风1578.60元/KW，陆风（含塔筒）2027.15元/KW，海风2549.22元/KW。电网：广东肇庆500千伏柑乡变电站投运。
公司层面：电科蓝天：公司发行的股票将于2026年2月10日在上海证券交易所科创板上市。容百科技：因披露与宁德时代1200亿元重大合同存在误导性陈述，公司及两名高管被证监会拟罚款合计950万元。天齐锂业：拟择机处置所持中创新航不超过1.14%股权及SQM不超过1.25%的A类股，以提高资产流动性。比亚迪：2026年1月新能源汽车产量232,358辆，同比下降29.13%，销量210,051辆，同比下降30.11%。其中，纯电动和插电式混合动力汽车销量分别下降35.68%和25.21%。当月动力电池及储能电池装机总量约为20.187GWh。天合光能：“天23转债”将于2026年2月13日支付第三年利息，每张含税兑息1.00元。爱旭股份：与Maxeon签订《专利许可协议》，获授其除美国外全球BC电池及组件相关专利5年非独占许可，总费用16.5亿元分期支付，并同步撤回双方所有相关未决诉讼。欣旺达：子公司与威睿电动就重大诉讼达成和解，后者将在5年内分阶段支付应承担费用，公司已申请撤诉。特变电工：控股子公司天池能源以27.05亿元竞得新疆库木苏五号井田煤炭普查探矿权。国轩高科：拟定增募资不超50亿元，用于动力电池项目及补充流动资金；第四期员工持股计划第二类参与对象第一个解锁期条件成就，2,654,160锁，占总股本0.15%。麦格米特：向特定对象发行31,325,851股A股，募集资金净额约26.29亿元，新增股可解
股份将于26年2月6日上市，除控股股东童永胜外，其他董事及高管未参与定增。
投资策略：储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，26年预计60%+增长，美国大美丽法案后25年抢装超预期，叠加数据中心储能25Q4开始爆发，26年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，未来三年复合30-50%增长，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。锂电&固态：乘联会预期1月下旬电动车销量回暖，1月批发销量预期90万辆，同比+1%，26年本土销量仍有望实现5%+增长，且带电量提升10%。同时全国性储能容量电价政策出台，预计后续多省有望跟进，叠加碳酸锂价格高位下跌，短期部分暂停项目或重启。排产端，2月春节影响，环比下降10%+，淡季尾声，3月目前排产预计新高，环增15%+。价格方面，电池散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。当前位置，强推电池和隔膜板块，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、天赐、裕能、科达利、璞泰来、尚太等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。另外，26Q1固态催化剂众多，龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。AIDC：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST海外渠道优势的龙头；机器人：Tesla Gen3将于26年Q1推出，27年推向市场，2030年依然预期100万有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，25-26年国内外量产元年共振，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。工控：工控25年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：25年国内海风8GW+，三年行动计划推进中提升国内海风空间，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，25年陆风100GW+，同增25%，风机价格涨3-5%，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机等。光伏：需求来看暂时明显偏弱，银价等大涨推动电池报价明显上涨，组件部分传导压力明显，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，musk访谈明确提出太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。电网：25年电网投资增长，出海变压器高景气，
看好Alpha龙头公司思源等。
投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、盈利修复有望超预期）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价超预期弹性大）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、湖南裕能（铁锂正极龙头强、高端产品供需紧张涨价在即）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固
态设备全面布局）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企
业、深耕海外大储进入收获期）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST优势明显并大力拓展）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头、Alpha明显、联合动力持续超预期）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC大力布局）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头、电池初具规模）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、隆基绿能（BC第二增长曲线）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、固德威（组26年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、艾罗能源（老牌户储龙头、工商储和大储逐步起量）、欣东吴证券 曾朵红,阮巧燕旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、富临精工（高压实铁锂领先且获宁德控股扩产、机器人布局深厚）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、锦浪科技（欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑）、天合光能（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25 年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、三一重能、华盛锂电、天齐锂业、艾罗能源、中国西电、禾望电气、天顺风能、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能、金风科技。建议关注：佛塑科技、东方日升、上海港湾、宏工科技、峰岹科技、海优新材、先惠技术、天际股份、多氟多、英联股份、安科瑞、鸣志电器、科士达、英维克、明阳电气、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、 TCL中环、弘元绿能、东方日升等。（东吴证券 曾朵红,阮巧燕）
【2026-02-08】
世界顶尖风电叶片检测平台在射阳投用
【出处】新华日报
本报讯(张文婧张学法)日前，射阳港经济开发区CQC新能源创新基地第三实验台日前正式投用，标志着全球唯一可同时检测6支200米级风电叶片的全尺寸检测平台全面启用，填补了国内深远海大兆瓦风电叶片全尺寸检测空白，为我国风电产业向“大兆瓦、长叶片、深远海”转型提供坚实支撑。
近日，记者实地探访看到，上海电气风电股份有限公司、运达能源科技集团有限公司、明阳智慧能源集团股份公司、金风科技有限公司等头部企业的多支叶片，正在平台上有序开展检测。据统计，平台单支叶片测试周期为6—8个月，年检测叶片20台(套)，2026年订单已排满。
据了解，该全尺寸叶片检测平台是射阳港零碳产业园的核心配套检测设施，由中国质量认证中心(CQC)与射阳港绿色零碳产业园开发有限公司携手共建，采用“央地联动、政企协同”的建设运营模式。其中，平台的核心技术参数与检测标准要求由CQC牵头制定，充分保障了检测工作的专业性与权威性；属地企业负责基础设施建设，精准对接平台功能需求，为平台高效落地奠定了坚实基础；平台建成后，由CQC统一采购高端测试设备，并组建专业技术团队负责日常运营、检测服务与数据管理工作。
【2026-02-07】
明阳智能：2月6日获融资买入2.89亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，明阳智能2月6日获融资买入2.89亿元，该股当前融资余额11.73亿元，占流通市值的2.14%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-06288999615.00398899962.001172568136.002026-02-05289657588.00471957118.001282468483.002026-02-04492165178.00376431260.001464768013.002026-02-03417536703.00455821724.001349034093.002026-02-02385303897.00386001768.001387319115.00融券方面，明阳智能2月6日融券偿还25.93万股，融券卖出3.42万股，按当日收盘价计算，卖出金额82.76万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额2130.08万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-06827640.006275060.0021300840.002026-02-0510150374.00840047.0025720331.002026-02-042980505.00984885.0018229420.002026-02-032467848.00685656.0016127040.002026-02-021190614.006788170.0013328196.00综上，明阳智能当前两融余额11.94亿元，较昨日下滑8.74%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-06明阳智能-114319838.001193868976.002026-02-05明阳智能-174808619.001308188814.002026-02-04明阳智能117836300.001482997433.002026-02-03明阳智能-35486178.001365161133.002026-02-02明阳智能-5771914.001400647311.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-06】
明阳智能：收购德华芯片将实现多方面互补协同
【出处】证券时报网
2月6日，明阳智能(601615)披露针对上交所问询函的回复公告，就公司收购德华芯片在行业地位、上下游情况、双方协同效应等市场关注的问题逐一作出回复，并修订补充了相关预案内容。
明阳智能表示，此次收购并非简单资产叠加，而是进一步深化光伏产业布局、构建自主技术闭环的关键举措，旨在响应国家能源转型战略，抢占先进光伏技术制高点，推动中国光伏向高效率、高可靠性、多场景应用纵深发展的关键落子。
据介绍，德华芯片作为高端化合物半导体光伏领域的核心企业，其技术实力与产业地位突出。该公司研发的GaInP/GaAs/GaInAs三结电池经德国Fraunhofer太阳能系统研究所测试认证，转换效率达到36.6%，在中国可再生能源学会光伏专委会发布的2025太阳电池最高效率表(Ver.9)中，该效率水平按照目前GaAs多结太阳电池的国内最高效率被收录，高于行业内其他同类产品，是国内具备商业化交付能力的电源核心供应商之一。
不仅如此，德华芯片已构建了从外延片、芯片到电源系统的完整产业链能力，拥有核心技术授权专利120余项，其中发明专利近80项，实现了所有核心工艺环节(外延、芯片制程、系统集成设计)自主可控，为其持续创新和稳定交付奠定了坚实基础。
因行业技术壁垒极高，目前国内仅有几家企业具备资质渗透该领域，叠加德华芯片技术参数和产品性能也陆续通过在轨运行得到持续验证，与行业内相关头部企业均有业务合作，因此其客户整体粘性较高。目前，德华芯片外延片和电源芯片已实现批量供货，电源系统产品已配套多个任务并实现了验证，客户覆盖多家知名厂商。
明阳智能表示，公司在钙钛矿薄膜、异质结及叠层电池等领域已取得显著突破，组件效率与稳定性均达行业先进水平。公司钙钛矿组件已实现效率与稳定性双突破，1200mm*600mm组件第三方认证效率高达22.4%，同时钙钛矿/HJT两端叠层电池实验室转换效率已突破34%，开始进入大尺寸验证阶段，钙钛矿/晶硅四端叠层组件也实现27.6%转化效率。
此次收购完成后，双方将在高效光伏材料、柔性集成、轻量化电源系统等方面具备高度协同发展潜力，形成深度互补，可联合开发适用于新型高效柔性太阳翼，形成多场景光伏技术平台，推动更多场景的应用验证与商业化。此外，双方在产品应用设计和材料结构设计方面均具备丰富经验，实现多方面互补协同。
明阳智能表示，此次收购完成后，公司将进一步拓展新能源业务生态，德华芯片将成为公司在电源系统产业高成长赛道的重要支点。双方将通过研发协同、供应链整合与市场联动等多方面融合发展，合力加速新产品商业化进程。同时，借助上市公司平台资源支持德华芯片加快产业化步伐，有利于推动明阳智能“风、光、储、氢、燃”全链条生态体系的完善，构建“空天地海”立体网络布局。
【2026-02-06】
明阳智能战略性收购德华芯片 切入空间电源赛道打造关键闭环
【出处】全景网
2月5日晚，明阳智能(601615.SH)就收购德华芯片问询函的行业地位、上下游情况、双方协同效应等市场关注问题逐一作出回复，并修订补充了相关预案内容。
此次收购并非简单资产叠加，而是明阳智能进一步深化光伏产业布局、构建自主技术闭环的关键举措，旨在响应国家能源转型战略，抢占先进光伏技术制高点，推动中国光伏向高效率、高可靠性、多场景应用纵深发展的关键落子。
德华系稀缺电源系统全产业链龙头
当前，光伏行业正加速从规模扩张向技术驱动转型。政策层面明确鼓励发展智能化、绿色化、融合化的高质量光伏产能，钙钛矿叠层等前沿技术成为重点突破方向。国际市场对中国光伏技术的关注度也持续升温，SpaceX等国际企业近期对中国钙钛矿、异质结企业的接触，印证了中国在先进光伏领域的全球竞争力。在这一趋势下，明阳智能通过收购德华芯片，旨在强化其在先进光伏技术领域的全链条能力。
据悉，德华芯片作为高端化合物半导体光伏领域的核心企业，其技术实力与产业地位突出。公司研发的GaInP/GaAs/GaInAs三结电池经德国Fraunhofer太阳能系统研究所测试认证，转换效率达到36.6%，在中国可再生能源学会光伏专委会发布的2025太阳电池最高效率表(Ver.9)中，该效率水平按照目前GaAs多结太阳电池的国内最高效率被收录，高于行业内其他同类产品，是国内具备商业化交付能力的电源核心供应商之一。
值得一提的是，德华芯片已构建了从外延片、芯片到电源系统的完整产业链能力，拥有核心技术授权专利120余项，其中发明专利近80项，实现了所有核心工艺环节(外延、芯片制程、系统集成设计)自主可控，这为其持续创新和稳定交付奠定了坚实基础。
因行业技术壁垒极高，目前国内仅有几家企业具备资质渗透该领域，叠加德华芯片技术参数和产品性能也陆续通过在轨运行得到持续验证，与行业内相关头部企业均有业务合作，因此公司客户整体粘性较高。目前，德华芯片外延片和电源芯片已实现批量供货，电源系统产品已配套多个任务并实现了验证，客户覆盖多家知名厂商。
深度协同发展，构建“空天地海”立体布局
明阳智能自身在钙钛矿薄膜、异质结及叠层电池等领域已取得显著突破，组件效率与稳定性均达行业先进水平。公告显示，公司钙钛矿组件已实现效率与稳定性双突破，1200mm*600mm组件第三方认证效率高达22.4%，同时钙钛矿/HJT两端叠层电池实验室转换效率已突破34%，开始进入大尺寸验证阶段，钙钛矿/晶硅四端叠层组件也实现27.6%转化效率。
收购完成后，双方将在高效光伏材料、柔性集成、轻量化电源系统等方面具备高度协同发展潜力，形成深度互补，可联合开发适用于新型高效柔性太阳翼，形成多场景光伏技术平台，推动更多场景的应用验证与商业化。此外，双方在产品应用设计和材料结构设计方面均具备丰富经验，实现多方面互补协同。
明阳智能表示，此次收购完成后，公司将进一步拓展新能源业务生态，德华芯片将成为公司在电源系统产业高成长赛道的重要支点。双方将通过研发协同、供应链整合与市场联动等多方面融合发展，合力加速新产品商业化进程。同时，借助上市公司平台资源支持德华芯片加快产业化步伐，有利于推动明阳智能“风、光、储、氢、燃”全链条生态体系的完善，构建“空天地海”立体网络布局。
【2026-02-06】
储能政策利好，新能源ETF易方达涨1.04%
【出处】财闻
截止2月6日10点20分，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.21%，创业板指跌0.54%。草甘膦、中药、环氧丙烷等板块涨幅居前。
ETF方面，新能源ETF易方达（516090）涨1.04%，成分股恩捷股份（002812.SZ）、天赐材料（002709.SZ）涨超5%，明阳智能（601615.SH）、容百科技（688005.SH）、罗博特科（300757.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、雅化集团（002497.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、拉普拉斯（688726.SH）、中矿资源（002738.SZ）等上涨。
中邮证券表示，容量电价整体而言，对煤电是上调，抽蓄远期有分化压力（存量和新增分开，由一站一价过渡到一省一价），独立储能则是首次国家层面建立规则，气电和独立储能参考煤电。远期而言，发电侧其他可靠性容量（例如核电、光热等等）逐步纳入，甚至用电侧（稳定可调负荷、V2G等）也会逐步纳入。
国信证券表示，新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，乘数效应和逆向分布使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。此外，欧美国家还叠加老旧设备替换、AIDC需求高增、极端天气频发等客观因素，新兴市场国家普遍面临用电量快速增长、电力系统薄弱、智能化水平低等突出问题。根据IEA，16—22年全球电网年均投资约为3100亿美元，23—30年将提升至5000亿美元，30年接近8000亿美元。2022年以来，海外主要公用事业企业持续上修25—28年电网资本开支计划，而海外供给侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈。我们认为，2026年中国企业出海景气度有望持续超预期，在欧美高端市场、高压高端产品方面有望实现持续突破。
中金公司表示，新型储能需求持续性无忧，盈利能力有望改善。此前内蒙、湖北、甘肃等省份已经陆续出台的容量补偿政策，此次新型储能首次建立全国统一的容量电价机制，展现了储能政策的持续性，储能中长期需求可期。政策按照顶负荷高峰的能力给予容量电价（以当地煤电容量电价为基础折算，折算比例为满功率连续放电时长除以全年最长净负荷高峰持续时长，最高不超过1），顶峰能力强、运行稳定可靠、充放电效率高的新型储能将获得更高收益，从而摆脱过往强制配储政策下的产品“低价低质”局面，我们认为国内储能系统的盈利能力有望改善。
新能源ETF易方达（516090）追踪中证新能源指数，选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。
【2026-02-05】
明阳智能跌停 两券商上周四唱多后股价剧烈震荡
【出处】中国经济网
中国经济网北京2月5日讯 明阳智能(601615.SH)今日跌停，收报23.27元，跌幅9.98%。
东吴证券股份有限公司研究员曾朵红、郭亚男、胡隽颖1月29日发布研报《明阳智能(601615)：Q4同比转正 收购德华芯片进军国内卫星电源TIER1【勘误版】》称，维持明阳智能“买入”评级。
中国国际金融股份有限公司研究员车昀佶、刘佳妮1月29日发布研报《明阳智能(601615)：预告2025年盈利8-10亿元 风机盈利修复》称，维持明阳智能跑赢行业评级。
【2026-02-05】
估值大涨！30家光伏企业上榜胡润中国500强！
【出处】数字新能源DNE【作者】数字新能源DNE
2026年2月5日，胡润百富公布了2025中国500强企业榜单。
此次榜单中，共有30家光伏企业上榜，其中捷佳伟创为今年新上榜企业。
在榜单排名方面，先导智能的排名上升最快，自2024年的350名飙升至170名，企业估值同比增长了135.62%；名次下降最快的是福莱特，从2024年的221名滑落至2025年的400名，企业估值同比下滑25.69%。
根据数字新能源DataBM.com统计，此次上榜的500强光伏企业总体估值较2024年相比大幅提升，30家企业总体估值上涨了6340亿元。其中光伏主产业链企业估值总体上涨1370亿元。
值得注意的是，有4家企业今年未上榜，分别是爱旭股份、迈为股份、明阳智能以及信义光能。
【2026-02-05】
强蹭热度遭到反噬，多家公司及时澄清 商业航天概念股钧达股份、明阳智能跌停
【出处】财闻
2月5日午后，商业航天概念继续震荡调整，截至发稿，成分股帝科股份（300842.SZ）跌逾13%，钧达股份（002865.SZ）、明阳智能（601615.SH）跌停，金风科技（002202.SZ）、罗博特科（300757.SZ）、中天科技（600522.SH）、光库科技（300620.SZ）等跌逾9%。
消息上，近期监管机构对商业航天概念股的警示和调查行动频发。另外，近日部分成分股公司出现股东减持行为，同时融资余额高位回落，都引发板块情绪波动。
据悉，4日晚间多家公司发布公告澄清，高测股份（688556.SH）表示目前尚未开展太空光伏相关业务，未与马斯克团队开展合作；晶科能源（688223.SH）表示公司未与马斯克团队开展任何合作；双良节能（600481.SH）表示目前尚未开展太空光伏相关的业务；晶盛机电（300316.SZ）表示目前“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段；天通股份（600330.SH）表示不生产商业卫星及光模块产品；国晟科技（603778.SH）表示目前未涉及太空光伏业务……
【2026-02-05】
太空光伏概念，开盘集体跳水
【出处】大河财立方
大河财立方消息，2月5日，A股三大指数集体低开，沪指跌0.66%，报4075.03点，深成指跌0.96%，创业板指跌1.02%。贵金属、光伏、半导体芯片等板块指数跌幅居前。
昨天大热的光伏产业链概念股，今天集体疲弱。截至9:50，Wind显示，光伏概念大跌4.52%，板块内仅TCL中环涨超3%，其余概念股均飘绿。钧达股份、金辰股份开盘迅速跌停，连城数控、双良节能、晶盛机电、明阳智能、捷佳伟创、晶科能源、天合光能等跌幅居前。
这一调整与前期市场对太空光伏概念的过度炒作密切相关，随着相关风险提示的发布，板块估值回归理性。
2月4日盘后，晶科能源、高测股份盘后发布公告称，未与相关团队开展任何合作。晶盛机电、双良节能提示“太空光伏”投资风险。中国光伏行业协会表示，目前太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，确定明确的技术方向为时尚早。(详情)
责编：张战强丨审校：陈筱娟丨审核：徐姣
监审：古筝丨监制：王鲁峰
【2026-02-05】
明阳智能：2月4日获融资买入4.92亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，明阳智能2月4日获融资买入4.92亿元，该股当前融资余额14.65亿元，占流通市值的2.51%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-04492165178.00376431260.001464768013.002026-02-03417536703.00455821724.001349034093.002026-02-02385303897.00386001768.001387319115.002026-01-30395772996.00487996332.001388016985.002026-01-29369198772.00328115767.001480240322.00融券方面，明阳智能2月4日融券偿还3.81万股，融券卖出11.53万股，按当日收盘价计算，卖出金额298.05万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额1822.94万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-042980505.00984885.0018229420.002026-02-032467848.00685656.0016127040.002026-02-021190614.006788170.0013328196.002026-01-307324240.002944080.0018402240.002026-01-29442122.002472080.0014366588.00综上，明阳智能当前两融余额14.83亿元，较昨日上升8.63%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04明阳智能117836300.001482997433.002026-02-03明阳智能-35486178.001365161133.002026-02-02明阳智能-5771914.001400647311.002026-01-30明阳智能-88187685.001406419225.002026-01-29明阳智能38287369.001494606910.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-04】
概念细分|明阳智能(601615)新归类于商业航天-太空光伏细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】明阳智能(601615)新归类于商业航天-太空光伏细分方向。
商业航天-太空光伏细分方向指的是：太空光伏指在航天器或卫星上搭载光伏组件，将太阳能转化为电能，为航天器供电的技术。其远期目标是实现“太空发电-无线传输-地面接收”的全链条能源方案。其核心优势在于太空光照强度高、无昼夜与天气影响，能量密度可达地面系统的7-10倍，是实现太空算力、深空探测等场景的关键长效能源。
根据明阳智能披露的业务情况，其符合商业航天-太空光伏的归类标准，原因如下：
根据2026年1月23日公告：上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向交易对方合计购买德华芯片 100%的股权，并向不超过 35 名符合中国证监会条件的特定投资者发行股份募集配套资金中山德华芯片技术有限公司2025年10月15日官微2025年5月14日，“星算”计划01组星座已成功发射，成为全球首个太空计算星座。作为助力发射的能源系统供应商，德华芯片提供的空间能源系统产品在轨表现稳定可靠，为此次成为“星算”计划02组星座合作伙伴奠定了坚实基础。从助力全球首个太空计算星座的成功发射，到获授“星算”计划02组星座合作伙伴证书，德华芯片将继续发挥在空间能源系统方面的专业优势，与国星宇航携手，为"星算"计划02组星座的顺利实施提供可靠的能源保障。
商业航天目前有卫星测控、卫星通信、卫星遥感等细分方向，点击进入概念细分界面查看更多。
【2026-02-04】
商业航天为何再成市场焦点？
【出处】上海证券报·中国证券网
2月3日，商业航天板块再度获得市场青睐，资金净流入136亿元，居市场首位。机构认为，在AI算力需求持续外溢、地面算力基础设施约束日益凸显的背景下，商业航天逐渐成为全球科技巨头竞逐“算力布局”的战略高地。
近期，围绕“算力上太空”的多重重磅消息密集落地，成为商业航天板块走强的直接催化。马斯克推动SpaceX与xAI合并，SpaceX申请部署百万颗算力卫星，以及OpenAI、Meta、微软等科技巨头同步上调AI资本开支预期，共同强化了太空算力商业化加速落地的市场预期，商业航天需求空间再度扩容。
从上涨逻辑来看，AI资本开支外溢，是商业航天行情的重要催化因素。当前地面数据中心正面临能源成本高企、用电指标受限与散热效率下降等现实瓶颈，而太空具备稳定、长期的太阳能供给条件，是天然适配高能耗算力场景的“增量空间”。算力卫星的规模化部署，正在强化太空光伏需求预期，系统性抬升了商业航天的需求斜率。
消息面上，一方面，马斯克推动SpaceX与xAI合并的消息持续发酵，叠加OpenAI、Meta、微软等AI巨头大幅提升资本开支预期，市场对“算力上太空”的可行性与紧迫性形成共识。多家机构共同认为，SpaceX与xAI的潜在合并，是马斯克构建“太空AI”闭环生态的关键落子。
此举不仅实现了“算力上太空”的愿景，更将星链的全球通信、SpaceX的太空运输、xAI的模型能力与X平台的社交数据深度整合，打造出强大的竞争优势。这种“天地一体”的生态布局，既解决了地面数据中心在能源、地域上的限制，也为AI提供了真实、广阔的太空应用场景，标志着商业航天与人工智能的融合进入新阶段。
另一方面，SpaceX计划部署百万颗算力卫星，再度扩容商业航天需求空间。2026年1月31日，SpaceX向美国 FCC提交计划部署高达100万颗AI卫星的重磅申请，准备布局全球首个太空数据中心，这一“天基算力网络”旨在利用太空中的太阳能和独特环境，直接承载AI训练、推理等高强度计算任务，以突破地面数据中心面临的能源成本与物理限制。为实现这一目标，新卫星将与现有Starlink通过激光星间链路组网，形成太空计算集群。机构指出，这标志着商业航天的竞争重心正从通信服务升维至轨道计算基础设施的争夺。
百万颗级别的算力卫星规划，意味着商业航天全面迈入工业化与规模化阶段。这一过程中，卫星制造能力、星间激光通信、在轨组网以及可重复使用火箭的发射效率，均成为决定产业兑现速度的关键变量。
机构提示，可围绕“太空算力产业链”进行分层投资布局：
一是算力卫星与核心通信环节。重点关注星间激光通信、高可靠电子与信息处理系统相关标的，如铖昌科技、航天科技等，直接受益于算力卫星对高速组网与数据处理能力的需求提升。
二是卫星制造与关键材料方向。算力卫星数量放量将显著拉动高性能材料与核心部件需求，菲利华、天银机电等在航天材料或卫星配套领域具备技术积累的企业有望受益。
三是太空光伏方向。随着通信卫星向功耗更大的算力卫星升级，太空能源需求有望持续高增，而光伏作为目前唯一可靠的太空能源形式，有望迎新一轮产能建设高峰。受益标的：光伏设备供应商迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光；高效换热器供应商双良节能；光伏电池供应商钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾。
风险提示：算力卫星部署节奏不及预期风险；AI资本开支回落风险；商业航天关键技术工程化进展不及预期风险。以上观点综合自国海证券、光大证券、国泰海通证券、中信建投及中银国际证券近期公开研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。
【2026-02-04】
明阳智能：2月3日获融资买入4.18亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，明阳智能2月3日获融资买入4.18亿元，该股当前融资余额13.49亿元，占流通市值的2.32%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-03417536703.00455821724.001349034093.002026-02-02385303897.00386001768.001387319115.002026-01-30395772996.00487996332.001388016985.002026-01-29369198772.00328115767.001480240322.002026-01-28457819767.00418433177.001439157317.00融券方面，明阳智能2月3日融券偿还2.67万股，融券卖出9.61万股，按当日收盘价计算，卖出金额246.78万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额1612.70万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-032467848.00685656.0016127040.002026-02-021190614.006788170.0013328196.002026-01-307324240.002944080.0018402240.002026-01-29442122.002472080.0014366588.002026-01-28684200.008558720.0017162224.00综上，明阳智能当前两融余额13.65亿元，较昨日下滑2.53%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-03明阳智能-35486178.001365161133.002026-02-02明阳智能-5771914.001400647311.002026-01-30明阳智能-88187685.001406419225.002026-01-29明阳智能38287369.001494606910.002026-01-28明阳智能31190054.001456319541.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-03】
明阳智能：2月2日获融资买入3.85亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，明阳智能2月2日获融资买入3.85亿元，该股当前融资余额13.87亿元，占流通市值的2.57%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-02385303897.00386001768.001387319115.002026-01-30395772996.00487996332.001388016985.002026-01-29369198772.00328115767.001480240322.002026-01-28457819767.00418433177.001439157317.002026-01-271033465559.00462754420.001399770727.00融券方面，明阳智能2月2日融券偿还28.45万股，融券卖出4.99万股，按当日收盘价计算，卖出金额119.06万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1332.82万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-021190614.006788170.0013328196.002026-01-307324240.002944080.0018402240.002026-01-29442122.002472080.0014366588.002026-01-28684200.008558720.0017162224.002026-01-2710931760.002595600.0025358760.00综上，明阳智能当前两融余额14.01亿元，较昨日下滑0.41%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02明阳智能-5771914.001400647311.002026-01-30明阳智能-88187685.001406419225.002026-01-29明阳智能38287369.001494606910.002026-01-28明阳智能31190054.001456319541.002026-01-27明阳智能579979489.001425129487.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-02】
算力需求带动电力需求，碳中和ETF银华上涨1.59%
【出处】财闻
截止2月2日10点8分，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.26%，创业板指涨0.27%。电网设备、柔性直流输电、白酒等板块涨幅居前。
ETF方面，低碳ETF（562300）涨1.59%，成分股特变电工（600089.SH）、晶盛机电（300316.SZ）涨超5%，南网储能（600995.SH）、明阳智能（601615.SH）、天合光能（688599.SH）、国投电力（600886.SH）、中国广核（003816.SZ）、三一重能（688349.SH）、爱旭股份（600732.SH）、德业股份（605117.SH）等上涨。
消息面上，媒体报道，在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。
东吴证券表示，全球卫星发射数量指数级增长，硅基HJT是最优太空光伏方案。中国无线电创新院向国际电信联盟申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，GW级别太空光伏需求放量。原有三节砷化镓电池由于产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优替代方案，远期转向钙钛矿-HJT叠层电池。
招商证券指出，需求侧，全社会用电量稳步向上，预计在电动车、AI算力等新需求推动下保持刚性增长；供给侧，“十四五”阶段风光装机呈爆发式增长，近3年全国新增光伏、风电装机容量占近8成，远超电网原有规划承载力。源侧波动性加剧与电网建设滞后形成的“剪刀差”，导致消纳困难成为核心矛盾，外送通道建设（特高压/主网）和调节能力建设（储能/配网）是解决这一矛盾的主要路径。
【2026-02-02】
明阳智能战略入股振石股份 构建深度协同生态
【出处】证券时报网
日前，振石股份(601112)在上交所成功上市，明阳智能(601615)作为战略配售投资者，获配振石股份1018.75万股，占初始发行数量的3.90%，成为本次发行的第一大产业战投。此次入股标志着明阳智能实现从整机制造向上游核心材料领域的产业升维，通过产业链垂直整合，进一步巩固其在全球风电市场的领军地位。
在风电迈向深远海、风机持续大型化的行业趋势下，叶片的长度与性能直接决定了机组的发电效率与竞争力，而材料创新是叶片技术突破的关键。
振石股份作为全球风电玻纤织物龙头，市占率超35%，稳居行业首位，不仅是维斯塔斯、西门子歌美飒等国际巨头的核心供应商，更是包括明阳智能在内的中国风电整机企业长期信赖的伙伴。
值得一提的是，振石股份已实现高模量玻纤拉挤板材及型材的全球率先量产，该材料是超百米级海上风电叶片主梁的核心骨架，是决定叶片轻量化、高刚度和长期可靠性的基石。
明阳智能表示，此次战略入股，双方将在技术共研、供应链协同与国际市场拓展三大维度构建深度协同生态。技术方面，双方将依托各自在整机设计与材料科学领域的顶尖能力，针对下一代超大型海上风机、漂浮式风电所需的高性能、轻量化复合材料开展前瞻性技术攻关，共同定义未来叶片的技术标准。
通过资本与战略的绑定，双方将打造更稳固、透明、高效的供应链协同体系。这不仅保障明阳智能关键原材料的长期稳定供应，更将通过从材料到产品的全链条成本优化，共同提升应对全球产业链波动的韧性与安全性。
在国际化战略层面，双方将携手以本地化供应链服务全球市场，更敏捷地响应欧洲、中东、非洲等海外客户的需求，共同捕捉全球能源转型，特别是高速增长的海外海上风电市场机遇。
明阳智能近期发布的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为8亿元到10亿元，同比增加131.14%到188.92%。报告期内，公司风机交付规模及销售收入同比实现较大增长，同时降本增效举措效果逐步体现，风机及配件毛利率实现一定幅度的改善。
【2026-02-01】
明阳智能战略入股振石股份，风电产业链垂直整合强化全球竞争力
【出处】全景网
2026年1月29日，浙江振石新材料股份有限公司(以下简称“振石股份”)在上交所上市。全球领先的风机制造商和清洁能源整体解决方案提供商明阳智能(601615)作为战略配售投资者，获配10,187,512股，占初始发行数量的3.90%，成为本次发行的第一大产业战投。
此次入股标志着明阳智能实现从整机制造向上游核心材料领域的产业升维，通过产业链垂直整合，进一步巩固其在全球风电市场的领军地位。
在风电迈向深远海、风机持续大型化的行业趋势下，叶片的长度与性能直接决定了机组的发电效率与竞争力，而材料创新是叶片技术突破的关键。振石股份作为全球风电玻纤织物龙头，市占率超35%，稳居行业首位，不仅是维斯塔斯、西门子歌美飒等国际巨头的核心供应商，更是包括明阳智能在内的中国风电整机企业长期信赖的伙伴。值得关注的是，振石股份已实现高模量玻纤拉挤板材及型材的全球率先量产——该材料是超百米级海上风电叶片主梁的核心骨架，是决定叶片轻量化、高刚度和长期可靠性的基石。上市首日，公司股价高开168.78%，收盘涨幅仍达121.65%，市值一度逼近400亿元，足见市场对其前景的看好。
明阳智能表示，此次战略入股，双方将在技术共研、供应链协同与国际市场拓展三大维度构建深度协同生态。技术方面，双方将依托各自在整机设计与材料科学领域的顶尖能力，针对下一代超大型海上风机、漂浮式风电所需的高性能、轻量化复合材料开展前瞻性技术攻关，共同定义未来叶片的技术标准。
通过资本与战略的绑定，双方将打造更稳固、透明、高效的供应链协同体系。这不仅保障明阳智能关键原材料的长期稳定供应，更将通过从材料到产品的全链条成本优化，共同提升应对全球产业链波动的韧性与安全性。
在国际化战略层面，双方将携手以本地化供应链服务全球市场，更敏捷地响应欧洲、中东、非洲等海外客户的需求，共同捕捉全球能源转型，特别是高速增长的海外海上风电市场机遇。
未来，明阳智能将秉持“技术共生、质量共治、数字共赢”理念，携手振石股份等合作伙伴，推动科技创新与产业创新深度融合，打造全生命周期更优服务及更具竞争力的度电成本产品，为全球能源绿色转型注入强劲动力。
【2026-02-01】
明阳智能：1月30日获融资买入3.96亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，明阳智能1月30日获融资买入3.96亿元，该股当前融资余额13.88亿元，占流通市值的2.65%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-30395772996.00487996332.001388016985.002026-01-29369198772.00328115767.001480240322.002026-01-28457819767.00418433177.001439157317.002026-01-271033465559.00462754420.001399770727.002026-01-2632821578.0044973234.00829059588.00融券方面，明阳智能1月30日融券偿还12.69万股，融券卖出31.57万股，按当日收盘价计算，卖出金额732.42万元，占当日流出金额的0.36%，融券余额1840.22万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-307324240.002944080.0018402240.002026-01-29442122.002472080.0014366588.002026-01-28684200.008558720.0017162224.002026-01-2710931760.002595600.0025358760.002026-01-260.000.0016090410.00综上，明阳智能当前两融余额14.06亿元，较昨日下滑5.90%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30明阳智能-88187685.001406419225.002026-01-29明阳智能38287369.001494606910.002026-01-28明阳智能31190054.001456319541.002026-01-27明阳智能579979489.001425129487.002026-01-26明阳智能-10685821.00845149998.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-29】
2025年报业绩预告开箱（四）：AI与资源股杀入决赛圈
【出处】市值风云客户端【作者】迷宫
本研报基于截至2026年1月28日A股上市公司发布的业绩预告公告，筛选出值得关注的标的。
一、业绩增速亮眼标的 1.工业富联（601138）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：351亿元-357亿元
同比变化：增长51.00%-54.00%
核心原因摘要：
AI服务器营收增长超3倍，800G交换机业务增长13倍，受益于人工智能和算力基础设施建设需求爆发
亮点/风险点分析：
亮点：AI算力需求强劲，公司在服务器代工领域全球领先；风险点：客户集中度高，毛利率可能受上游芯片价格波动影响
2.西藏珠峰（600338）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：44150万元-53960万元
同比变化：增长92.28%-135.01%
核心原因摘要：
有色金属价格上涨，公司矿产产量提升，同时受益于汇率变动产生的正向汇兑损益
亮点/风险点分析：
亮点：资源价格上涨周期，公司矿山资源丰富；风险点：矿产价格波动大，海外经营风险
3.长川科技（300604）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：12.50亿元-14.00亿元
同比变化：增长172.67%-205.39%
核心原因摘要：
半导体检测设备需求旺盛，国产替代加速，公司订单饱满
亮点/风险点分析：
亮点：半导体设备国产化趋势明确；风险点：行业投资周期波动，技术迭代风险
4.明阳智能（601615）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：8亿元-10亿元
同比变化：增长131.14%-188.92%
核心原因摘要：
风电行业需求增长，公司海上风电订单充足，同时受益于可再生能源政策支持
亮点/风险点分析：
亮点：碳中和政策推动风电行业发展；风险点：补贴退坡，竞争加剧
5.江山股份（600389）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：4.8亿元-5.8亿元
同比变化：增长113.90%-158.47%
核心原因摘要：
农药行业景气度提升，公司产品价格上涨，同时产能利用率提高
亮点/风险点分析：
亮点：农业需求稳定，环保政策推动行业集中度提升；风险点：原材料价格波动，环保政策变化
6.协创数据（300857）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：10.5亿元-12.5亿元
同比变化：增长51.78%-80.69%
核心原因摘要：
消费电子市场需求恢复，公司智能硬件产品销量增长
亮点/风险点分析：
亮点：消费电子行业复苏；风险点：行业竞争激烈，毛利率压力
7.乐普医疗（300003）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：80,000万元～120,000万元
同比变化：增长223.97%～385.95%
核心原因摘要：
核心业务心血管植介入营业收入稳中有升，药品板块中制剂业务零售渠道的库存清理基本完成；创新药和皮肤科业务贡献了业绩增量
控股子公司民为生物将具有自主知识产权的MWN105注射液有偿许可给丹麦Sidera公司，已收到首笔不可撤销的投资款3000万美元
亮点/风险点分析：
亮点：心血管植介入业务稳中有升，创新药和皮肤科业务贡献增量；资产处置带来一次性收益
风险点：汇兑损益由净收益转为净损失；计提存货减值和商誉减值准备
8.艾力斯（688578）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：215,000万元
同比变化：增长50.37%
核心原因摘要：
聚焦肺癌精准治疗领域，通过差异化的临床治疗优势和专业化的学术推广策略受到业内专家的高度认可
受益于国家医保政策"让新药、好药更加触手可及"的支持与覆盖，公司核心产品销售收入持续增长
亮点/风险点分析：
亮点：肺癌精准治疗领域领先；医保政策支持；核心产品销售收入持续增长
风险点：创新药研发风险；行业竞争加剧
9.科大讯飞（002230）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：78,500万元～95,000万元
同比变化：增长40%～70%
核心原因摘要：
人工智能应用规模化落地成效日益显现；研发投入同比增长超20%；政府补助增加约3亿元；销售回款总额超270亿元创历史新高
亮点/风险点分析：
亮点：AI国家队地位增强，大模型技术领先，C端产品市场表现优异；风险点：研发投入持续高位，市场竞争加剧
10.吉比特（603444）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：169,000万元～186,000万元
同比变化：增长79%～97%
核心原因摘要：
新产品《杖剑传说(大陆版)》《问剑长生(大陆版)》《杖剑动力(境外版)》《道友来挖宝》等贡献增量利润
亮点/风险点分析：
亮点：游戏产品矩阵丰富，新产品表现优异；风险点：游戏行业政策变化，市场竞争激烈
11.宗申动力（001696）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：64,589万元～73,816万元
同比变化：增长40%～60%
核心原因摘要：
通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长；投资联营企业收益提升
亮点/风险点分析：
亮点：传统业务稳健增长，投资收益提升；风险点：下游需求波动风险
12.方大特钢（600507）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：2.48亿元
同比变化：增长236.90%-302.67%
核心原因摘要：
钢铁行业需求恢复，公司产品价格提升，同时成本控制良好
亮点/风险点分析：
亮点：钢铁行业周期性复苏；风险点：环保政策压力，原材料价格波动
13.沃尔核材（002130）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：110,000万元～118,000万元
同比变化：增长29.79%～39.22%
核心原因摘要：
电子材料、通信线缆、电力产品以及新能源汽车产品的市场需求持续提升；通过提升自动化水平、优化产品结构等举措增强盈利能力
亮点/风险点分析：
亮点：通信线缆业务受益于数据通信需求，新能源汽车产品增长良好；风险点：市场竞争加剧
14.安集科技（688019）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：79,500万元
同比变化：增长48.98%
核心原因摘要：
紧贴客户需求并同步客户上量节奏，推动营业收入稳健增长；研发投入持续加强，期间费用增长幅度低于营业收入增幅
亮点/风险点分析：
亮点：产品研发进展及市场拓展均实现预期，盈利能力提升；风险点：半导体行业周期性风险
15.乔锋智能（301603）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：31,000万元～37,000万元
同比变化：增长51.04%～80.27%
核心原因摘要：
消费电子、新能源汽车等下游行业快速发展，以及通用设备行业复苏，带动公司数控机床产品在上述行业的销售增长
募集资金投资项目产能持续释放，交付能力显著增强，为公司重点领域和客户的市场拓展提供动力
精密主轴等核心部件及高端卧式加工中心、五轴加工中心等机型开始量产和市场应用，逐渐成为业绩增长新动能。
亮点/风险点分析：
亮点：下游行业快速发展带动产品需求；产能释放增强交付能力；核心部件量产成为新动能
风险点：行业周期性波动；市场竞争加剧
16.鼎胜新材（603876）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：47,000万元～55,000万元
同比变化：增长56.15%～82.72%
核心原因摘要：
产品产销量及其他收益增加所致；附加值较高的动力电池铝箔下游需求持续旺盛，产销量较去年同期有大幅提升，一定程度上促进了公司整体利润的增长。
亮点/风险点分析：
亮点：动力电池铝箔需求旺盛，产销量大幅提升
风险点：原材料价格波动；行业竞争加剧
17.友发集团（601686）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：64,612万元～70,612万元
同比变化：增长52.11%～66.23%
核心原因摘要：
钢管产销规模同比略有增长，销售钢管毛利率同比增长
投资沐曦股份产生的公允价值变动收益约1.1亿元，导致公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润较上年大幅增长。
亮点/风险点分析：
亮点：钢管产销规模增长，毛利率提升；投资公允价值变动收益较大
风险点：公允价值变动收益波动风险
18.北化股份（002246）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：22,000万元～29,000万元
同比变化：扭亏为盈（上年同期亏损2,830.59万元）
核心原因摘要：
纤维素及其衍生物产业、防化及环保产业两大板块收入同比增长，产品毛利率水平提高
亮点/风险点分析：
亮点：产品结构优化，毛利率提升；风险点：行业周期性风险
19.华丰科技（688629）
业绩预告类型：预增
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：33,800万元～38,800万元
同比变化：扭亏为盈（上年同期亏损1,775.05万元）
核心原因摘要：
人工智能、云计算与大数据技术融合，驱动数据中心建设热潮，拉动了交换机、AI服务器及核心路由器等关键设备需求
亮点/风险点分析：
亮点：数据中心建设需求旺盛，产品收入快速增长；风险点：行业周期性波动
二、业绩重大变脸标的 1.九强生物（300406）
业绩预告类型：预减
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：18,000万元～21,800万元
同比变化：下降66.21%～59.07%
核心原因摘要：
控股子公司美创公司受医疗行业政策影响，拟计提商誉减值准备约1.8亿元；体外诊断行业受政策影响，量价承压，盈利能力下滑
亮点/风险点分析：
亮点：无；风险点：行业政策影响，商誉减值风险
2.格科微（688728）
业绩预告类型：预减
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：3,800万元～5,700万元
同比变化：下降69.49%～79.66%
核心原因摘要：
中低像素产品竞争加剧，总体毛利率小幅下降；美元兑人民币汇率单边下跌带来显著汇兑损失
亮点/风险点分析：
亮点：高像素产品收入持续提升，出货量超1亿颗；风险点：行业竞争加剧，汇率波动风险
3.昊华能源（601101）
业绩预告类型：预减
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：41,929万元～56,929万元
同比变化：下降59.55%～45.08%
核心原因摘要：
煤炭市场价格大幅下行，尽管煤炭销量同比增加24万吨，仍未能有效抵消价格下降影响
亮点/风险点分析：
亮点：无；风险点：煤炭价格持续下跌风险
4.中天火箭（003009）
业绩预告类型：首亏
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：亏损9,500万元～11,500万元
同比变化：由盈转亏（上年同期盈利1,956.62万元）
核心原因摘要：
炭/炭热场材料业务受光伏行业竞争加剧影响，产品销售价格下行；计提存货跌价准备与固定资产减值准备；智能计重系统及测控类产品市场拓展不及预期
亮点/风险点分析：
风险点：光伏行业竞争加剧，资产减值风险；亮点：无
5.永杉锂业（603399）
业绩预告类型：首亏
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：亏损31,000万元～39,000万元
同比变化：由盈转危（上年同期盈利2,542.16万元）
核心原因摘要：
锂盐销售价格扣除锂辉石成本的矿盐差收窄，存货跌价金额较大；钼铁受下游需求疲软制约，价格涨幅不及预期，毛利率偏低
亮点/风险点分析：
风险点：锂盐价格持续下跌，下游需求疲软；亮点：无
6.双环科技（000707）
业绩预告类型：首亏
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：亏损7,000万元～10,000万元
同比变化：由盈转亏（上年同期盈利29,810.60万元）
核心原因摘要：
主要产品纯碱、氯化铵销售价格较上年同期大幅下降
亮点/风险点分析：
风险点：化工产品价格大幅波动风险；亮点：无
7.中南股份（000717）
业绩预告类型：首亏
预告日期：2026-01-28
预计净利润区间：亏损100,000万元～120,000万元
同比变化：持续亏损（上年同期亏损120,383.10万元）
核心原因摘要：
钢铁行业处于深度调整期，供需矛盾未有实质改善，强供给、弱需求、高成本、低价格；部分资产存在减值迹象，拟计提资产减值准备
亮点/风险点分析：
风险点：钢铁行业持续低迷，资产减值风险；亮点：无
8.甘肃能化（000552）
业绩预告类型：首亏
预告日期：2026-01-29
预计净利润区间：亏损约19,000万元
同比变化：由盈转亏（上年同期盈利121,300万元）
核心原因摘要：
煤炭市场价格持续走低，煤炭产销量同比减少；电力、化工及基建等业务板块运营效能尚未充分释放
亮点/风险点分析：
风险点：煤炭价格下行，非煤业务发展不及预期；亮点：无
三、行业趋势分析
本批业绩预告进一步印证了当前市场的核心特征：由产业趋势与价格周期驱动的结构性行情持续深化，行业内部冷暖分明。
高增长主线明确：科技与高端制造引领
AI算力是当之无愧的领头羊。以工业富联、华丰科技为代表的公司，业绩直接受益于AI服务器、数据中心建设需求的爆发式增长，产业链景气度自上而下传导。半导体设备领域的长川科技、安集科技则搭乘国产替代加速的东风，订单饱满，增长迅猛。此外，乔锋智能等高端数控机床企业，也受益于下游新能源、消费电子等行业复苏带动的资本开支回暖。
周期资源品表现抢眼：价格与汇率双击
以西藏珠峰、方大特钢为代表的有色金属、钢铁等行业公司，业绩大幅预增，主要得益于产品价格上涨的周期红利。同时，汇率变动带来的汇兑收益也为部分公司的利润锦上添花，构成了典型的“价格+汇率”双击。
政策与需求驱动：新能源、医药亮点纷呈
明阳智能的业绩高增，体现了在“双碳”目标下海上风电赛道的强劲需求。医药板块则呈现创新驱动的特征，艾力斯在肺癌精准治疗领域持续放量，乐普医疗在心血管介入基本盘稳固的同时，创新药与皮肤科业务贡献了重要增量。游戏行业的吉比特凭借新产品矩阵表现优异，反映了内容消费的复苏韧性。
业绩下滑或亏损：多因成本与需求压力
业绩“变脸”的公司多集中于受价格下跌和需求疲软双重挤压的行业。永杉锂业、双环科技受锂盐、纯碱等产品价格大幅下滑拖累；昊华能源、甘肃能化则受累于煤炭市场价格的持续走低。光伏产业链的中天火箭因炭/炭热场材料竞争加剧、价格下行而首亏。格科微则面临中低像素产品竞争加剧和汇兑损失的压力。这些案例凸显了在产能扩张或需求转弱背景下，部分周期性与制造业公司面临的盈利挑战。
整体来看，人工智能、半导体国产化、资源价格周期、新能源政策及创新药是当前业绩增长的核心驱动力。而业绩承压的领域则普遍与商品价格下行、行业竞争白热化、传统需求不振等因素相关。这种鲜明的业绩分化，为投资者辨别产业趋势、规避周期风险提供了清晰的路标。
【2026-01-29】
机构评级|2家机构更新明阳智能评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
1月29日，2家机构更新明阳智能评级。东吴证券发布关于明阳智能的评级研报。东吴证券给予明阳智能“买入”评级，但未给出目标价。其预测明阳智能2025年净利润为8.98亿元。中金公司发布关于明阳智能的评级研报。中金公司给予明阳智能“跑赢行业”评级，目标价不超过25.18元。其预测明阳智能2025年净利润为9.44亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共10家机构发布了明阳智能的研究报告，预测2025年最高目标价为25.18元，最低目标价为14.00元，平均为18.86元；预测2025年净利润最高为16.48亿元，最低为8.98亿元，均值为11.91亿元，较去年同比增长243.98%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2026-01-29东吴证券曾朵红买入897660000.0000--2026-01-29中金公司车昀佶跑赢行业944000000.000025.18002026-01-28国金证券姚遥买入1022000000.0000--2026-01-23国海证券邱迪买入1126000000.0000--2025-12-08天风证券孙潇雅买入1291990000.0000--2025-11-25长江证券邬博华买入1102000000.0000--2025-11-04民生证券邓永康推荐1167000000.0000--2025-11-02华泰证券刘俊买入1562000000.000017.40002025-11-02平安证券皮秀推荐1145000000.0000--2025-09-01中信证券林劼买入1648000000.000014.0000更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2026-01-29】
国金证券：给予明阳智能买入评级
【出处】证券之星
国金证券股份有限公司姚遥,刘高畅近期对明阳智能进行研究并发布了研究报告《海风整机龙头，出海及太空光伏打开长期向上空间》，给予明阳智能买入评级。
明阳智能(601615)
投资逻辑
国产海风机组龙头，短中长三重逻辑支撑业绩进入向上通道。短期维度，国内陆风重回通胀，我们不完全统计2025年各功率段陆风机组不含塔筒中标均价同比提升超10%，随着2026-2027年高价订单交付占比提升，预计公司制造端业绩弹性有望持续释放。中期维度，国内海风建设在经历三年调整后，需求景气度有望逐步回暖，我们预计“十五五”阶段国内海风年平均装机有望从“十四五”的8GW提升至15-20GW，看好公司作为国内海风龙头充分受益。长期维度，欧洲海风进入高速建设阶段，预计2030年后年均装机有望提升至15GW以上，而当前欧洲本土海上大风机产能仅4GW，叠加欧洲开发商对项目降本的强烈诉求，预计公司凭借英国本土基地实现欧洲海风市场突破，从而打开长期成长空间。
收购卫星能源系统研制商，太空光伏技术路线全面布局。2026年1月22日，公司公告拟通过发行股份及支付现金的方式收购中山德华芯片100%的股权，并募集配套资金。德华芯片业务主要聚焦于柔性空间太阳电池芯片、柔性太阳电池电路等产品，具备砷化镓组件级供应能力，总经理为蓝箭航天前高级副总裁杨文奕。2025年9月，由德华芯片制作的全球首套重量最轻、收拢体积最小、发电效率最高、展开机构最简单可靠的卫星全柔性卷迭式太阳翼被用于中国商业卫星公司互联网技术试验卫星并成功发射。同时，上市公司体内具备HJT地面光伏产品量产能并已建立钙钛矿百兆瓦级中试线，后续有望凭借德华芯片在砷化镓领域的客户基础和验证渠道，在相应产品研发后顺畅地进入在轨验证阶段，进一步打开高功率、大面积、商业化卫星的能源系统市场。
盈利预测、估值和评级
我们预测2025/2026/2027年公司实现营业收入374亿/427亿/464亿元，同比+37.6%/+14.3%/+8.6%，实现归母净利润10.2亿/22.1亿/31.4亿元，同比+195.4%/+116.2%/+42.2%，对应EPS为0.45/0.98/1.39元。公司受益于国内陆风价格上行及海风建设加速，中短期盈利弹性释放确定性强，欧洲海风产能投资及收购中山德华芯片确立长期成长动能，维持“买入”评级。
风险提示
中山德华芯片收购不及预期；海外市场开拓不及预期；海风项目推进进度不及预期的风险；市场竞争加剧风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.51。
【2026-01-28】
A股跨界并购扎堆半导体，监管紧盯并购真实性
【出处】21世纪经济报道
2026年开年，A股并购重组市场依旧活跃。 数据显示，今年以来（截至2026年1月28日午间），A股首次披露的并购重组事项已突破297单，其中重大资产重组12单。
战略性新兴产业是上市公司并购重组的核心阵地，尤其是半导体、人工智能等领域。不过，在这些案例中，多起跨界并购引发了行业关注。
据不完全统计，仅1月期间，就有盈新发展（000620.SZ）、康欣新材（600076.SH）、鼎龙股份（300054.SZ）、韩建河山（603616.SH）、延江股份（300658.SZ）、星华新材（301077.SZ）、风范股份（601700.SH）、明阳智能（601615.SH）等公司筹划跨界并购的案例，其中不少为传统制造业公司向半导体、高端装备等方向转型。
然而，其中的部分案例却引发了监管的高度关注，尤其是涉及跨界重组的信披真实性、估值合理性等问题。近期，康欣新材、华立股份（603038.SH）、风范股份、美克家居（600337.SH）、得邦照明（603303.SH）等多单跨界并购便收到了监管的问询函或关注函。
“这表明，监管对真正有利于公司质量提升的跨界持包容态度，但对炒概念、不合理的高风险跨界等行为严厉打击。”泽浩资本合伙人曹刚受访表示。
多单跨界重组引关注
2024年9月，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），明确支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，加快向新质生产力转型步伐。
这让此前一度萎缩的跨界并购，重新回到资本市场主流视野，相关案例也变得密集起来。今年以来，上市公司对于跨界并购依然保持了较高的热情。
据不完全统计，今年以来首次披露的跨界并购案例不少于八单，其中标的资产为半导体的就有四单。
1月5日，主营一次性卫生用品面层材料的延江股份公告，拟进行重大资产重组，随后披露的预案显示，公司拟通过发行股份及支付现金方式，收购宁波甬强科技有限公司（以下简称“甬强科技”）98.54%股权。后者主攻集成电路高端互连材料，产品覆盖AI算力、5G/6G等场景的覆铜板、IC封装基板，直接客户包括深南电路、沪士电子等PCB龙头，终端服务浪潮信息、中科曙光等科技企业。
根据预案披露的未经审计财务数据，甬强科技在2023年度、2024年度以及2025年前三季度，归属于公司股东的净利润分别为-3782.91万元、-4440.60万元和-3169.44万元。
1月13日，国内风电龙头明阳智能也公告，计划通过发行股份及支付现金的方式，收购中山德华芯片技术有限公司（简称“德华芯片”）的控制权，并募集配套资金。德华芯片主营业务涵盖半导体外延片、芯片、组件及相关设备的研发、生产和销售，技术实力覆盖全产业链环节。
值得一提的是，德华芯片曾为明阳智能子公司，明阳智能上市前将德华芯片转让给了其控股股东明阳新能源投资控股集团有限公司。
1月20日下午，集装箱地板制造商康欣新材发布公告称，拟以3.92亿元取得无锡宇邦半导体科技有限公司（以下简称“宇邦半导体”）51%股权。宇邦半导体是一家集成电路制造领域的修复设备供应商。通过精准修复实现设备价值再生，并辅以零部件及耗材供应与技术支持，宇邦半导体为客户提供一体化服务方案。
1月28日，房地产企业盈新发展也发布公告，拟以现金5.2亿元收购广东长兴半导体科技有限公司(以下简称“长兴半导体”)60%股权。据资料，长兴半导体，是一家专注于存储器芯片封装测试和存储模组制造的高新技术企业，拥有研发封装测试一体化经营模式，具备8层叠Die封装工艺及BGA、SiP、CSP等封装技术，可生产消费级NAND FLASH模组和DRAM内存模组。
同期，还有多家企业跨界并购新能源材料、特种化工、高端装备等资产，如鼎龙股份收购皓飞新材70%股权，进军锂电池分散剂领域；风范股份收购炎凌嘉业51%股权，跨界切入防爆自动化领域；韩建河山收购兴福新材52.51%股权，跨界芳香族产品的研发等。
梳理来看，在不少跨界并购的案例中，“买方”上市公司均遭遇了主业发展乏力的问题。延江股份近年来归母净利润一直在3000万元以下徘徊；韩建河山近年来业绩处于持续承压的状态，2025年预计净亏损800万元～1200万元；盈新发展的房地产及文旅主业也处于持续亏损状态；风范股份预计2025年实现归母净利润为-3.8亿元至-3.2亿元。
“主营业务乏力的传统企业，对跨界并购有着现实需求，他们虽然短期可能没有退市的压力，但长期来看大概率将逐渐僵尸化，如果能通过并购重组，获得新的发展动能和资源，既提高了存量上市公司的质量，又避免了退市这种彻底的出清带来高昂的摩擦成本和阻力，有助于资本市场的新陈代谢。”曹刚说道。
监管层强化重组问询
然而，基于现实需求的跨界重组虽然被支持，但并不意味着所有的跨界交易都能“畅通无阻”。
近期，监管层对不少并购交易披露了问询函或审核意见函，其中，跨界并购的核心动机、资产成色与合规底线是关注重点。
较典型的康欣新材拟收购无锡宇邦控制权一案，在公告发布当晚便收到上交所火速下发的问询函。
在此次交易中，经采用收益法评估，宇邦半导体股东全部权益价值为6.92亿元，增值率为430.8%。同时，交易对方承诺宇邦半导体2026年度、2027年度及2028年度经审计的净利润应分别不低于5000万元、5300万元和5600万元，并承诺累计净利润不低于1.59亿元。
上交所问询函认为，上述业绩承诺“远高于标的公司历史经营业绩”，并要求康欣新材对“本次业绩承诺的可实现性”“是否存在跨期确认收入的情形”等问题作出回复。同时，上交所也要求康欣新材对“在历史经营业绩不佳的情况下，大额评估增值的原因及合理性”“标的公司估值是否合理、公允”等问题作出回应。
再如风范股份收购炎凌嘉业，其主营业务为铁塔、光伏生产与销售等，但标的资产炎凌嘉业主营防爆自动化装备、重载机械装备，上市公司与标的公司主营业务存在较大差异，不属于同行业或上下游，无明显协同效应，且公司无相关行业经验、技术积累。同时，风范股份 2025 年还预计亏损。
问询函中，上交所就本次交易目的、标的公司业绩承诺及财务状况、标的公司估值情况、付款安排及交易对方等四方面问题作出问询，要求风范股份补充披露本次交易新增标的公司业务与原主业的关系，结合上市公司目前的主业经营情况、未来发展战略等，说明在公司业绩亏损的情况下仍进行跨界收购的主要原因和考虑；说明标的公司的行业地位和竞争优劣势。
除了火速发布问询函，今年1月14日，浙江证监局还对一单跨界重组预案涉嫌误导性陈述展开立案调查。2025年9月22日，向日葵（300111.SZ）披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买漳州兮璞材料科技有限公司（以下简称“兮璞材料”）100%股权。预案显示，兮璞材料注册地为福建漳州，拥有甘肃兮璞硼材料科技有限公司等5家子公司，采用“定制化代工+自主生产”相结合的模式，通过整合国内精细化学品供应链资源，并依托漳州工厂和兰州工厂，成为国内外多家晶圆厂的核心供应商。
但此后，有市场消息称，兮璞材料的漳州工厂、兰州工厂目前均不具备实际产能等问题。2025年12月26日，深交所下发关注函。
证监会官网显示，近期，向日葵重组标的的实际产能和业务模式引发市场质疑，浙江证监局依法开展核查工作，发现重组预案涉嫌误导性陈述，已于近日对向日葵立案调查。下一步，将在全面调查的基础上依法处理，切实维护并购重组市场秩序。
“放松甚至鼓励跨行业并购，并不是说引导上市公司通过这种方法‘讲故事’或者‘保壳’，一些有问题的交易会受到严格监管，对于并购交易的审核也不会就此放松。”一位接近监管层的投行人士指出，“有关部门和市场或将在一定程度上重视上市公司的信用情况，对于存在‘劣迹’公司的运作更加审慎，也让上市公司更重视自身的信用积累。”
【2026-01-28】
明阳智能：预计2025年净利润同比增加131.14%到188.92%
【出处】本站7x24快讯
明阳智能公告，预计2025年1-12月实现归属于上市公司股东的净利润为8亿元到10亿元，与上年同期相比将增加4.54亿元到6.54亿元，同比增加131.14%到188.92%。预计2025年1-12月实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.8亿元到7.8亿元，与上年同期相比将增加4.05亿元到6.05亿元，同比增加230.66%到344.68%。
【2026-01-28】
东吴证券：卫星目前关键能源、火箭运力或迎非线性增长 太空算力空间远大
【出处】智通财经
东吴证券发布研报称，太空商业活动迎来爆发期。海外方面，马斯克提出星舰将实现完全复用并大幅提升发射频率。国内进程同步加速，已提交超20万颗卫星频轨申请，中国星网等星座计划将进入密集发射阶段。技术层面，柔性钙钛矿组件因其高效轻薄的特性，成为太空光伏供能的关键路径。相关产业链有望迎来高速发展机遇。
东吴证券主要观点如下：
海外运力加速、太空算力落地在即
近期马斯克陆续表态：1）特斯拉和SpaceX未来三年计划各自建设100GW/年产能，马斯克预计2-3年内规模化太空算力成为现实；2）星舰今年目标完全复用、进入太空成本将下降100倍。三年内星舰发射频率将超每小时1次，终极目标每年生产1万艘星舰。按星舰100吨次的近地运力计算，年运载量可达100万吨；若按1吨/颗卫星计算，3年内年发射量可达百万颗，较当前3000颗/年实现非线性增长，空间远大。
国内产业化提速、战略重视度高
近期我国向ITU集中提交20.3万颗卫星的频轨资源申请，创单次频轨申报规模新纪录。中国星网计划2026~2030年间部署1.3万颗低轨卫星，内部已打算启动相关招标流程；千帆星座计划2030年实现超万颗低轨卫星；两大星座测算2026-2037年均发射或近3000颗。我国星算、辰光计划等太空算力规划陆续搭建，26年初辰光一号有望发射；产业化提速明显。
技术持续迭代、钙钛矿导入头部
Singfilm Solar柔性钙钛矿光伏组件将随SpaceX首次发射升空，公司于26年1月成功交付首批柔性超薄钙钛矿组件，计划于26Q4搭乘SpaceX猎鹰火箭升空。上海港湾自23年起已有4颗卫星钙钛矿在轨验证。海内外头部厂商逐步导入，钙钛矿依靠能质比优势有望加速渗透。
投资建议：商业航天+低轨卫星加速发展背景下，太空光伏供能最优、或有望迎来高速发展。1）推荐太空电源：钧达股份（合作尚翼布局卫星钙钛矿+CPI膜）、明阳智能（布局钙钛矿、HJT技术及砷化镓）、关注东方日升（P型HJT技术领先）、上海港湾（太空钙钛矿+空间电源资质）、琏升科技（HJT技术过硬）、天合光能（技术全面、砷化镓供电卫星）、晶科能源（战略布局太空光伏）等。2）海外产能建设、T+X国内审厂、设备有望受益：关注迈为股份、奥特维、连城数控、捷佳伟创、双良节能、拉普拉斯等。3）T+X接触供应链、材料端有望供货：推荐帝科股份（浆料专利壁垒、对接海外厂商）、福斯特（CPI膜前瞻布局）、海优新材、聚和材料等。
风险提示：政策变动风险；商业航天进展不及预期；钙钛矿应用阶段组件效率、寿命不及预期等。
【2026-01-28】
明阳智能：1月27日获融资买入10.33亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，明阳智能1月27日获融资买入10.33亿元，该股当前融资余额14.00亿元，占流通市值的2.46%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-271033465559.00462754420.001399770727.002026-01-2632821578.0044973234.00829059588.002026-01-2336553860.005560875.00841211244.002026-01-220.003358708.00810218259.002026-01-210.0010219997.00813672251.00融券方面，明阳智能1月27日融券偿还10.30万股，融券卖出43.38万股，按当日收盘价计算，卖出金额1093.18万元，占当日流出金额的0.31%，融券余额2535.88万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-2710931760.002595600.0025358760.002026-01-260.000.0016090410.002026-01-2375775.000.0014624575.002026-01-220.000.0013224960.002026-01-210.000.0013224960.00综上，明阳智能当前两融余额14.25亿元，较昨日上升68.62%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27明阳智能579979489.001425129487.002026-01-26明阳智能-10685821.00845149998.002026-01-23明阳智能32392600.00855835819.002026-01-22明阳智能-3453992.00823443219.002026-01-21明阳智能-10219997.00826897211.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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