☆经营分析☆ ◇601096 宏盛华源 更新日期：2026-02-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
输电线路铁塔的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输电线路铁塔 ｜ 989735.46｜ 66337.25｜ 6.70｜ 97.62｜
｜其他业务 ｜ 24137.32｜ 23842.37｜ 98.78｜ 2.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜角钢塔 ｜ 767799.38｜ 54504.45｜ 7.10｜ 73.97｜
｜其他 ｜ 66142.53｜ 1887.35｜ 2.85｜ 6.37｜
｜钢管塔 ｜ 65556.81｜ 4762.32｜ 7.26｜ 6.32｜
｜钢管杆 ｜ 58504.11｜ 2802.10｜ 4.79｜ 5.64｜
｜变电构支架 ｜ 31732.63｜ 2381.03｜ 7.50｜ 3.06｜
｜其他业务 ｜ 24137.32｜ 23842.37｜ 98.78｜ 2.33｜
｜废料 ｜ 23527.44｜ --｜ -｜ 2.27｜
｜其他业务-其他 ｜ 609.88｜ 314.93｜ 51.64｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 36903.01｜ 3936.67｜ 10.67｜ 60.46｜
｜其他业务 ｜ 24137.32｜ 23842.37｜ 98.78｜ 39.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 989735.46｜ 66337.25｜ 6.70｜ 97.62｜
｜其他业务 ｜ 24137.32｜ 23842.37｜ 98.78｜ 2.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜输电线路铁塔 ｜ 902538.75｜ 44254.05｜ 4.90｜ 97.10｜
｜其他业务 ｜ 26984.68｜ 25920.25｜ 96.06｜ 2.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜角钢塔 ｜ 628173.80｜ 29011.21｜ 4.62｜ 65.67｜
｜钢管塔 ｜ 136639.57｜ 8609.05｜ 6.30｜ 14.29｜
｜钢管杆 ｜ 68120.03｜ 2668.54｜ 3.92｜ 7.12｜
｜其他产品 ｜ 43650.48｜ 3577.43｜ 8.20｜ 4.56｜
｜其他业务 ｜ 26984.68｜ 25920.25｜ 96.06｜ 2.82｜
｜变电构支架 ｜ 25954.87｜ 387.81｜ 1.49｜ 2.71｜
｜废料 ｜ 25554.63｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜原材料 ｜ 896.76｜ 40.46｜ 4.51｜ 0.09｜
｜其他业务-其他 ｜ 533.29｜ 325.16｜ 60.97｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 40341.66｜ 5200.02｜ 12.89｜ 59.92｜
｜其他业务 ｜ 26984.68｜ 25920.25｜ 96.06｜ 40.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 902538.75｜ 44254.05｜ 4.90｜ 97.10｜
｜其他业务 ｜ 26984.68｜ 25920.25｜ 96.06｜ 2.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜角钢塔 ｜ 308108.67｜ 11279.88｜ 3.66｜ 63.73｜
｜钢管塔 ｜ 56422.32｜ 3423.72｜ 6.07｜ 11.67｜
｜钢管杆 ｜ 36724.80｜ 1842.42｜ 5.02｜ 7.60｜
｜其他产品 ｜ 30637.24｜ 2063.29｜ 6.73｜ 6.34｜
｜其他业务 ｜ 13488.59｜ 12704.29｜ 94.19｜ 2.79｜
｜废料 ｜ 12550.93｜ --｜ -｜ 2.60｜
｜变电构支架 ｜ 12041.61｜ 383.59｜ 3.19｜ 2.49｜
｜废钢 ｜ 8949.57｜ --｜ -｜ 1.85｜
｜锌灰、锌渣 ｜ 3103.29｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜原材料 ｜ 626.18｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜废料销售收入-其他 ｜ 337.85｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜其他业务-其他 ｜ 311.48｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜铁屑 ｜ 160.22｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 13488.59｜ 12704.29｜ 94.19｜ 54.07｜
｜国外 ｜ 11458.46｜ --｜ -｜ 45.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）行业情况
报告期内，公司主营业务为输电线路铁塔的研发、生产和销售，根据国家统计局发
布的最新《国民经济行业分类》，公司所属行业类别为“C3311金属结构制造业”
。根据中国证监会发布的最新《上市公司行业分类结果》，公司所属行业类别为“
金属制品业”。
公司所属行业类别为“电气设备”。产品以钢材作为主要原材料，可应用于电力、
通信、交通运输及建筑装饰等多个领域，其中公司主营产品输电线路铁塔主要应用
于电网建设，电力行业为本行业的主要下游产业。
1.新能源发展驱动行业增长
新能源的快速发展为铁塔制造业创造了新发展空间。《2030年前碳达峰行动方案》
提出要大力发展新能源，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚
持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。国家能源局印发《2025年
能源工作指导意见》，“积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和
主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布
局方案，稳步推进重大水电工程建设，积极推动海上风电项目开发建设，加大光伏
治沙、光热项目建设力度，推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上。”随着国
家对新能源的大力开发，电力投资规模持续扩大，输电线路铁塔作为关键基础设施
，需求量增加。特别是特高压输电技术的广泛应用，更是为铁塔制造业注入了新的
活力，推动行业不断壮大。
2.特高压建设引领行业升级
根据国家能源局印发的《2025年能源工作指导意见》，将推动金上—湖北、陇东—
山东等特高压工程建成投运，加快陕西—安徽、甘肃—浙江等特高压直流以及阿坝
—成都东等特高压交流工程建设，抓紧开展重点特高压输电、直流背靠背工程以及
跨省交流互济工程前期工作。特高压建设重要地位凸显，扩建项目平稳推进，为铁
塔制造业带来蓬勃的发展机遇。《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年
）》为我国输电通道的发展提供了强有力的政策支撑和明确的发展指引，而输电线
路铁塔作为电网建设与特高压输电的核心物理载体，其需求受到双向激发的直接影
响：一方面，跨区域输电项目的增长直接拉动铁塔的规模化进程；另一方面，沙戈
荒、高原等极端环境对铁塔提出更高标准的要求，并通过技术进步扩大可行项目范
围，形成“输电规模扩大带动铁塔需求增长，铁塔技术适配升级又进一步刺激输电
投资”的铁塔需求良性循环。
3.全球电网升级增加行业需求
根据国际能源署发布的《2025年电力报告》，全球电力消费因工业、家电、制冷、
数据中心及电气化需求上升而强劲增长，带动相关电力建设投资增加，输电线路铁
塔等电力设备需求扩大。同时，随着践行“一带一路”倡议，电力产业国际化成为
趋势。“一带一路”沿线国家能源电力工程投资、设计以及施工潜力巨大，我国铁
塔产品凭借技术及产业配套优势，在国际市场竞争力增强，不仅发展中国家对我国
铁塔产品需求增加，发达国家也逐渐转向中国采购，为我国铁塔产品出口提供广阔
市场空间。作为电力输送网络中的“钢铁脊梁”，输电线路铁塔的海外市场需求广
阔，成为铁塔制造业发展的新机遇。
输电线路铁塔行业在能源转型、特高压建设、海外需求增长的多重利好下，正迎来
广阔的发展机遇。宏盛华源持续深化技术研发，优化产品性能，拓展市场空间，以
实现高质量的持续发展。
（二）主营业务情况
宏盛华源是国内输电线路铁塔制造行业的“国家队”，产能规模和技术水平均处于
国内领先地位。所属单位生产基地分布于杭州、合肥、青岛、重庆、徐州、镇江、
西安等多个区域。配置行业最先进的智能化生产线和完善的原材料、产成品检验检
测设备，建有分拣打包及铁塔试组装场地。
报告期内，公司主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电
压等级的输电线路铁塔，包括角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架，及通讯塔、
钢构件、热浸镀锌防腐业务。核心业务为全系列角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构
支架生产和销售。
宏盛华源聚焦输电线路铁塔主责主业，坚持做强主业、做大规模，积极培育和拓展
新业务，拓展业务范围，扩大业务规模。2025年上半年，公司助力国内首台新型格
构塔风电机组并网，引领风电塔架技术。
螺旋锚，公司成功实现行业首创，将Q690高强钢应用于螺旋锚结构，中国电工技术
学会组织行业专家进行鉴定，该技术成果达到国际领先水平。
电视塔，通过开发出可沿轴向旋转滑动连接的法兰胎具，配套钢管精准扩径技术，
填补了国内重型偏心曲线造型钢结构高精度加工技术领域的空白，是复杂钢结构构
件加工制造的重大技术突破。该技术通过国家级鉴定达到国际领先水平。
钢结构冷却塔，公司研制了适用于扭曲状支撑梁结构的立体装配平台，填补了国内
复杂扭曲状钢结构高精度装配技术的空白，是建筑钢结构智能化制造领域的重大创
新突破。技术通过国家级鉴定达到国际先进水平。
2025年上半年，宏盛华源积极参建阿坝-成都东1000千伏特高压交流输变电工程、
甘肃-浙江特高压柔性直流输电试验示范工程、武威±800kV换流站工程，全力支撑
电网建设。
公司上半年期末总资产97.50亿元，较期初增长4.74%；净资产45.61亿元，较期初
增长3.77%；本期实现营业收入49.05亿元，同比降低4.53%；净利润1.98亿元，同
比增长96.30%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.88亿元，同比
增长160.15%。主要原因为：2025年上半年公司积极开拓市场，同时通过工艺革新
、优化采购等方式，持续开展降本增效，带动公司利润增长，提升了公司的整体盈
利能力。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司始终紧抓高质量发展主线，加快改革创新，大力提质增效，治
理体系更加健全，发展势头更加强劲。
（一）党建引领凝聚合力发展生态持续向好
党建与业务深度融合，筑牢发展根基。创新“党建+”模式，开展“带着问题上会
”活动，解决生产经营重难点问题。落实中央八项规定精神，持续加固作风建设堤
坝。
积极践行社会责任，彰显央企担当。各单位凭借卓越的经营业绩和在地方发展中的
突出贡献屡获殊荣：重庆顺泰荣获“重庆市五一劳动奖状”，安徽宏源获“肥西县
高质量发展贡献奖先进集体”，陕西银河分公司获评西安市“提升职工生活品质区
级示范企业”，以实际行动践行社会责任。
重庆市五一劳动奖状肥西县高质量发展贡献奖先进集体
（二）市场业绩多点突破，业务布局纵深推进
上半年，公司市场开拓成果丰硕，国内市场稳步提升，国际市场持续巩固。累计中
标71.09亿元，同比提升47.25%。一是国内市场方面。国内市场累计中标58.84亿元
，同比提升68.19%，公司在国家电网总部输电线路铁塔招标采购中标34.70亿元，
市场占有率约为21.33%；在南方电网总部招标采购中标8.42亿元，市场占有率约为
24.05%；核心市场份额持续巩固。新兴业务中标国内首台新型风电格构塔，实现风
电新业务突破。二是国际市场方面，国际市场累计中标12.25亿元，中标阿曼、坦
桑尼亚、澳大利亚、巴基斯坦、秘鲁等国际项目，全球化版图持续扩大。
（三）技术生产双轮驱动，创新能力显著增强
研发体系建设与成果转化快速推进，创新动能持续释放。2025年参与起草或修订行
业标准及以上技术标准3项；申请专利37项，申请发明14项；授权专利17项，授权
发明6项，技术话语权稳步提升。子公司江苏华电行业首创Q690高强钢螺旋锚达国
际领先水平，获“标准化良好行为AAA级称号”；子公司重庆顺泰《人机环共融的
焊接机器人协同控制技术及应用》获中国产学研协会科技创新三等奖。
智能制造升级，数字化转型成效凸显。全自动角钢智能生产线大幅提升产能，正在
建设的智慧角钢仓储物流系统将实现原材料全流程智能化管理。子公司安徽宏源落
地“基于内外双网的DCS数字化管理系统”，获第七届全国设备管理与技术创新二
等成果。通过设备升级与系统集成，公司智能制造水平持续领跑行业，为高质量发
展注入新质生产力。
（四）成本管控精准发力，经营质效稳步提升
成本管控机制持续优化，成本管控体系不断完善。贯彻执行标准成本，明确成本控
制目标，加强数据监测，分析各项成本与目标之间的差距，采取针对性提升措施，
提高生产效率和资源利用率，实现持续降本增效，成本精细化管理水平提升。深化
成本对标，从数据对标延伸至管理、流程对标，提升经营质效。
（五）治理水平持续优化，合规建设成效显著
现代企业制度不断完善，治理效能稳步提升。制定市值管理制度，实施“提质增效
重回报”专项行动，维护市值稳定、提升股东回报；梳理重大事项决策清单，分类
决策高效运行。凭借卓越治理实践，荣获“国新杯·ESG金牛奖治理二十强”，高
质量编制ESG报告，获ESG评级A级、华证评级A级。
（六）重大项目技术突破，综合实力彰显提升
深度参与国家能源战略工程，支撑电力基础设施建设。积极参建阿坝-成都东1000
千伏特高压交流输变电工程、甘肃-浙江±800kV特高压柔性直流工程，为电网升级
提供核心设备保障。助力国内首台新型格构塔风电机组并网，引领风电塔架技术升
级，为新能源发展贡献力量。
海外重大工程树立标杆，以卓越工程履约打造国际样板。江苏华电为塔吉克斯坦努
列克水利枢纽定制“沙漏状”构支架，顺利通过严格验收，保障当地电力供应；江
苏振光希腊项目实现“中国技术+欧洲标准+本地执行”协同，成为“一带一路”国
际合作典范，彰显中国电力装备制造实力。
塔吉克斯坦努列克水利枢纽钢管构架项目上半年，公司经营态势持续向好，为全年
目标达成奠定坚实基矗下一步，宏盛华源将锚定高质量发展目标，乘势而上，推动
各项工作再登高。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）市场份额行业领先
国内市场：2025年上半年，公司在国家电网及南方电网总部项目市场份额均为行业
第一，公司在国家电网总部输电线路铁塔招标采购中标34.70亿元，市场占有率约
为21.33%；在南方电网总部招标采购中标8.42亿元，市场占有率约为24.05%。除国
家电网、南方电网外其他市场同样势头良好，中标丰电能源公司察右中旗灵改配置
新能源项目3,908万元，中标凉山光伏发电项目220kV送出工程2,582万元。加大新
兴业务开拓力度，新兴业务中标国内首台新型风电格构塔，实现风电新业务突破。
国际市场：随着“一带一路”倡议的深入推进，宏盛华源积极拓展海外市场，深挖
潜力，持续巩固重点国家、区域市场优势，全力推进品牌建设，中标阿曼、坦桑尼
亚、澳大利亚、塔吉克斯坦等国家的重点项目，进一步提升了国际影响力。
（二）技术水平行业领先
宏盛华源持续加强协同创新、深化技术研发、优化产品质量、创新技术应用，积极
承担科技项目、主导或参与各类标准制定，重点解决了耐候钢、铸钢节点焊接应力
、铁塔彩色哑光防腐、无漂洗水镀锌、高强度螺旋锚焊接以及跟踪式光伏支架设计
等技术难题，掌握了各类钢结构加工技术、高强度角铝加工技术等。公司自我国特
高压建设初期即深度参与，掌握了核心技术和工艺，参与了我国全部特高压工程的
建设，积累了深厚的技术底蕴和丰富经验，技术水平得到了实践检验和行业内外的
广泛认可，并成功将相关技术应用到新型格构塔风电机组等领域。
（三）智能制造水平行业领先
宏盛华源智能制造水平跻身行业前列，通过引入大功率激光切割、精密自动上下料
系统、机器人焊接单元、绿色智能镀锌生产线、角钢智慧加工中心等一系列前沿智
能装备，实现生产过程自动化、工序集成化和智能化，显著提升了生产效率和安全
环保水平。积极整合MES（制造执行系统）、ERP（企业资源计划）、EIP（企业信
息门户）等信息系统，开展APS（高级计划排程）、WMS（仓储管理系统）等系统研
究，实现了从智能生产设备到经营管理系统再到能效管理系统的一体化深度融合，
为生产流程的智能化、高效化提供了强有力的技术支撑。
（四）区位布局优势明显
公司有11家全资子公司（其中10家一级子公司、1家二级子公司），生产基地分布
于杭州、合肥、青岛、重庆、徐州、镇江、西安等多个区域。形成了覆盖华东、西
南、西北等区域的完整产业布局。合理区域布局不仅有利于原材料采购和控制物流
成本，而且能为客户提供便捷、快速的现场服务，大大缩短了响应时间，提升了客
户满意度和市场竞争力。
四、可能面对的风险
1.政策环境风险
输电线路铁塔是电网建设的重要配套产品，行业发展与国家的宏观经济政策和电力
行业发展密切相关。近年来，随着碳达峰、碳中和目标的推进，新型电力系统的投
资建设加速，电网投资持续快速增长。若未来国家宏观经济发生变化，导致电力行
业发展出现波动，或是产业政策调整使得国家缩减对电网建设的投资，将直接影响
公司国内业务的发展。
2.市场竞争风险
铁塔行业属于完全竞争行业，生产企业数量众多，市场竞争激烈。特别是在产品同
质化现象加剧的情况下，新进入者以及原有竞争对手的市场份额争夺将进一步加剧
。这不仅可能导致价格战，压缩利润空间，还可能使公司在激烈的市场竞争中失去
部分市场份额。
3.原材料价格波动风险
钢材与锌锭是公司输电线路铁塔产品的主要原材料。钢铁产业周期性特征显著，价
格波动剧烈且频繁。原材料价格波动对公司短期业绩影响较大。为此，公司将持续
加强对原材料价格走势的研判，进一步优化成本管控，以减轻其对公司经营业绩的
冲击。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青岛豪迈永祥和环保科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江鸿泽杆塔有限公司 ｜ 11700.00｜ 114.98｜ 16575.42｜
｜重庆顺泰铁塔制造有限公司 ｜ 26429.88｜ 1556.32｜ 78208.70｜
｜重庆瑜煌电力设备制造有限公｜ 22067.80｜ 1874.43｜ 77200.90｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江盛达铁塔有限公司 ｜ 53081.30｜ 3429.25｜ 173756.89｜
｜浙江元利江东铁塔有限公司 ｜ 13189.80｜ 1265.06｜ 47187.02｜
｜江苏振光电力设备制造有限公｜ 35521.30｜ 3331.98｜ 123163.24｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏华电铁塔制造有限公司 ｜ 41352.64｜ 4800.54｜ 110475.53｜
｜宏盛华源(山东)新能源装备有｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽宏源铁塔有限公司 ｜ 43569.22｜ 1111.59｜ 143607.30｜
｜安徽宏源钢构有限公司 ｜ 12000.00｜ 678.08｜ 35200.45｜
｜中电装备青岛豪迈钢结构有限｜ 43500.00｜ 2506.36｜ 120704.54｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
