☆最新提示☆ ◇600857 宁波中百 更新日期：2025-04-06◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月29日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜23-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.0360｜ -0.0840｜ -0.0210｜ 0.2700｜ 0.3140｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.7634｜ 3.6218｜ 3.7953｜ 3.8031｜ 3.9196｜
｜净资产收益率(％) ｜ -0.9400｜ -2.2200｜ -0.5400｜ 7.4200｜ 8.7700｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.2432｜ 2.2432｜ 2.2432｜ 2.2432｜ 2.2432｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.2432｜ 2.2432｜ 2.2432｜ 2.2432｜ 2.2432｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-06-13 除权除息日:2024-06-14 ｜
｜【分红】2023年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月29日披露 ｜
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｜2024-09-30每股资本公积:0.29 主营收入(万元):70143.23 同比减:-27.35% ｜
｜2024-09-30每股未分利润:1.60 净利润(万元):-801.25 同比减:-111.38% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ --｜ -0.0360｜ -0.0840｜ -0.0210｜
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｜2023 ｜ 0.2700｜ 0.3140｜ 0.4640｜ 0.0670｜
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｜2022 ｜ 1.6100｜ 1.6010｜ 1.6580｜ 0.0360｜
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｜2021 ｜ 0.1600｜ 0.1380｜ 0.1240｜ 0.0340｜
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｜2020 ｜ 0.1000｜ 0.0770｜ 0.0690｜ -0.0330｜
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【2.最新报道】
【2025-04-05】行业周报|零售指数涨0.90%, 跑赢上证指数1.18%
本周行情回顾：
2025年3月31日-2025年4月3日，上证指数跌0.28%，报3342.01点。创业板指跌2.95
%，报2065.40点。深证成指跌2.28%，报10365.73点。零售指数涨0.90%，跑赢上证
指数1.18%。前五大上涨个股分别为中兴商业、国芳集团、永辉超市、宁波中百、
万辰集团。
本周机构观点：
**中金公司本周观点**：
行业近况
2025年1-2月食品饮料各品类商超渠道销售额同比增速分化，速冻火锅料/茶饮料/
果汁饮料/包装水/啤酒同比+4.5%/+5.5%/+10.2%/+6.6%/+3.4%。
评论
酒类：白酒方面，1-2月销售额同比-6.2%，均价同比降5.9%，行业以价换量趋势较
为明显；山西汾酒表现好于整体，青花系列1-2月销售额累计同比+15.6%。啤酒方
面，1-2月量、价同步改善。1-2月销售额同比+3.4%（量+1.3%、价+2.1%），其中
华润/青岛/燕京/百威/嘉士伯销售额分别同比-1.2%/+5.3%/-2.0%/-12.0%/-4.8%。
结构方面，华润喜力/嘉士伯风花雪月等中高端单品销售额增速较快（同比+19.1%/
+41.2%）。预调酒方面，1-2月Rio预调酒销售额累计同比-13.5%，其中三度微醺、
强爽、清爽系列GMV分别累计同比-6.4%/-4.9%/-16.9%。
非酒：乳制品：需求仍承压，降幅收窄。1-2月乳制品销售额累计同比-4.7%，其中
奶粉/液态奶/酸奶/奶酪/奶酪棒累计同比-9.2%/-4.0%/-3.3%/-13.5%/-22.2%。调
味品：1-2月酱油销售额累计同比+3.8%（量+3.5%、价+0.3%），海天/厨邦/千禾同
比+5.2%/+5.6%/+23.2%；醋行业销售额同比+0.1%（量+0.9%、价-0.8%），恒顺同
比+6.1%；复合调味料销售额同比+2.6%（量+6.5%、价-3.9%），海底捞/天味销售
额同比+7.8%/+15.4%；榨菜行业销售额同比-0.3%（量+1.2%、价-1.6%），乌江同
比-0.7%。速冻食品：1-2月速冻米面销售额同比-5.4%（量-2.9%、价-2.5%），三
全/思念/安井销售额同比+2.1%/-2.2%/-8.7%；1-2月速冻火锅料销售额同比+4.5%
（量+9.3%、价-4.4%），安井销售额同比+6.8%。饮料：1-2月软饮料行业销售额表
现较好。1-2月茶饮料/包装水/果汁饮料/功能饮料/碳酸饮料销售额同比+5.5%/+6.
6%/+10.2%/+7.5%/+2.5%。
估值与建议
推荐组合：A股酒类：汾酒、茅台、今世缘、五粮液、古井贡、青脾燕京啤酒；A股
非酒：盐津、万辰集团、涪陵榨菜；H股：农夫山泉，华润饮料，东鹏饮料，蒙牛
，青岛啤酒股份、珍酒李渡、康师傅，统一。由于白酒板块估值中枢提升，我们上
调舍得酒业目标价28%至68元。
风险
部分品类商超渠道代表性有限（统计方法和渠道代表性参见报告附录1）。
**国泰君安本周观点**：
投资要点：
投资观点：①AI＋消费，推荐康耐特光学，小商品城，科锐国际；②情绪与体验消
费，推荐老铺黄金、名创优品；③传统零售调改与新渠道，推荐红旗连锁、ST步步
高、重庆百货；④关注服务业消费，推荐长白山，受益标的西域旅游、祥源文旅。
上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-1.79%，消费者服务板块涨幅-1.32%，在所
有行业中分别位列17和14（共30个行业）。未停牌股票中，小商品城+13.28%，海
伦司+11.84%，峨眉山A+4%.61，周大福+4.09%，行动教育+2.64%，百果园+2.13%涨
幅居前。
行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①自3月20日发售清明假期车票以来，截
至3月28日9时，铁路部门已累计发售清明假期车票2189.3万张。②以携程平台数据
为例，截至3月25日，预订清明假期周边游的订单量环比增长136%，赏花、登山等
踏春项目受青睐，赏花游预订量环比增长55%。2）零售行业：①浙江省政府与阿里
巴巴、蚂蚁集团达成战略合作，聚焦高质量发展与人工智能创新。②京东七鲜计划
在2025年底前实现北京区域“店+仓”总数突破100家，完成对北京六环内的全覆盖
。③浙江苏宁易购宣布两项重磅服务升级：推出核心城区“半日达”的“极速浙达
”物流服务，以及覆盖家电全生命周期的“智享服务管家”。
公司公告：①中兴商业：2024年实现营业收入7.63亿元，归属上市公司股东的净利
润1亿元,同比减少25.27%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润84
19.75万元，同比减少36.36%，②ST步步高：2024公司实现营业收入34.31亿元，同
比增长11.14%。实现归母净利润12.12亿元，实现扭亏为盈。扣非净利润为-9.78万
元，亏损明显减少。③力合科创：2024年实现营业收入23.21亿元，同比下降7.75%
。实现归属于上市公司股东的净利润2.45亿元，同比下降25.41%。实现归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.08亿元，同比增长3.28%。④小商品城：
公司2024年年度营业收入157.37亿元，同比增长39.27%;归属于上市公司股东的净
利润30.74亿元，同比增长14.85%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润29.83亿元，同比增长20.84%;
风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
行业新闻摘要：
1：武汉入选全国二手商品流通首批试点城市，推动二手商品市场的发展。
2：新加坡2月季调后零售销售环比升3.0%，显示出消费市场的复苏迹象。
3：全渠道多维度联动推广，企业积极迎接采购高峰，促进消费增长。
4：惠誉指出，关税对商品价格的上行压力使得美联储在降息方面变得更加谨慎。
5：美国全国零售联合会执行副总裁表示，关税将加剧企业和消费者的焦虑与不确
定性。
6：浙江变更商品交易市场经营主体登记制度，为市场开办提供便利。
7：北京支持商业项目升级改造，最高可获得500万元的补助，助力零售环境改善。
8：海淀区新商业项目即将开业，吸引消费者关注，推动本地消费活力。
9：周杰伦演唱会引发三亚消费热潮，演艺与消费的结合模式取得成功。
10：消费新活力使外企在华发展更具信心，促进了市场的多样化需求。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）建银国际：予中国中免“中性”评级 目标价下调至44港元。2）
营收净利双降 中国中免境外寻增。3）四年市值缩水逾6600亿元，中国中免去年净
资产收益率历史最低，多家机构大举减持。4）中国中免跌超4% 去年营收净利双降
四季度净利同比下滑超七成。
2、供销大集：1）供销大集：旗下天津供销大集商业保理有限公司持有商业保理牌
照。
3、永辉超市：1）永辉超市连亏4年！名创优品豪赌63亿，200家“胖永辉”能否逆
天改命。2）“吓人，根本走不动”，这家店火了！于东来打断永辉高管发言：为
何不涨工资。3）没学到精髓？于东来质问永辉店月赚200万为何不涨工资，称60%
利润分给员工比什么都好。4）单店月赚200万不给员工涨工资？于东来质疑永辉高
管。5）上海+西安调改店齐开 永辉超市全国调改门店规模扩至49家。6）永辉的胖
东来调改店，会激发东莞商超零售业“鲶鱼效应”吗。7）永辉、物美跟风"学习胖
东来"，员工月薪近万元引网友羡慕。8）永辉超市上海第二家“学习胖东来”调改
店开业。9）永辉超市“学习胖东来”调改上海第二店将开业 商品汰换率达70%。1
0）坚定走胖东来模式的品质零售路线，永辉上海学习胖东来调改二店开业。11）
上海第二家“学习胖东来”自主调改店将焕新开业，一线员工薪资平均涨幅20%以
上。12）不学胖东来“必死无疑”，永辉叶国富拼了。13）叶国富亮相许昌谈永辉
调改：坚定胖东来模式 2025调改门店将达200家。14）叶国富：未来3年永辉将孵
化100个亿元级单品。15）永辉超市叶国富：成为更适合中国主流家庭的国民超市
。16）叶国富从十元店逆袭千亿零售帝国 入主永辉力推TOPTOY上市争议中前行。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-17-0.18%0.19%2025-03
-18-0.67%0.11%2025-03-19-0.63%-0.10%2025-03-20-0.38%-0.51%2025-03-21-0.2
8%-1.29%2025-03-24-1.29%0.15%2025-03-25-0.89%-0.00%2025-03-261.07%-0.04%
2025-03-27-0.26%0.15%2025-03-28-1.25%-0.67%2025-03-310.09%-0.46%2025-04-
01-0.37%0.38%2025-04-02-0.20%0.05%2025-04-031.67%-0.24%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3130.182023-12-2921.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中
国中免-2.87%-0.83%-26.86%小商品城-0.81%12.47%71.13%供销大集0.36%-8.88%41
.33%永辉超市10.87%-0.58%121.74%居然智家-1.65%-8.35%38.63%豫园股份-1.74%-
0.18%-7.52%万辰集团10.58%7.06%252.89%百联股份0.00%-0.63%4.68%爱施德-0.24
%-9.90%3.18%孩子王-8.86%-10.44%83.78%王府井-2.70%3.01%2.24%重庆百货0.33%
7.87%27.63%美凯龙0.33%-2.53%-9.14%格力地产-3.06%5.07%-4.75%农产品5.59%5.
59%10.35%天音控股-1.75%-5.49%19.53%ST步步高-3.35%-1.94%1.51%富森美-0.90%
6.43%7.46%深赛格0.00%-9.75%23.41%大商股份1.43%-2.55%58.60%
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-01-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 3049.287 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 23310.857 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 0.00｜ 16586403.87｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司昌都两江大道｜ 0.00｜ 12919420.81｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 0.00｜ 12888442.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司咸宁咸宁大道｜ 0.00｜ 9626411.73｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东城区江｜ 0.00｜ 5939888.00｜
｜苏大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中国银河证券股份有限公司杭州建国北路｜ 14920000.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东吴证券股份有限公司上海西藏南路证券｜ 7146981.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 7064654.90｜ 0.00｜
｜光大证券股份有限公司宁波甬江大道证券｜ 6278642.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 6264404.99｜ 0.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2009-10-29【类别】资产交易
【简介】哈尔滨工业大学软件工程有限公司（以下简称"软件公司" ）成立于1995
年3 月，哈工大首创科技股份有限公司占注册资本97.75%，哈尔滨工业大学八达集
团有限公司占注册资本的2.25%，根据公司未来发展需要，为实现对现有产业布局
实施战略性调整，提高公司核心竞争力，决定将软件公司以存续式分立的形式分立
，将软件公司部分资产分设一个新公司，原软件公司仍存续，哈尔滨工业大学软件
工程有限公司对分立前原公司的债权、债务全权负责和继承，哈尔滨八达置业有限
公司对原哈尔滨工业大学软件工程有限公司债务承担连带责任，原持股股东和持股
比例均不变。
【公告日期】2007-08-25【类别】资产交易
【简介】公司以人民币8,965万元（大写：人民币捌仟玖佰陆拾伍万元整）将公司
所拥有建筑面积为7,962.98平方米，占地面积为933平方米（房屋所有权证号为：
甬房产证自移字第H200300363号，地号：甬国用（2003）字第6704号）的位于宁波
市海曙区和义路45号中百大楼整体（包括大楼裙楼，即依附于该大楼的中山东路20
5-215号一至三楼的临时建筑，建筑面积约2,100平方米左右（无相关证书））及其
所有的附属设施（包括中央空调机、灯具设施、电梯、大楼广告牌架及权属、大楼
全部装修等）转让给宁波培罗成集团有限公司。2007 年3 月15 日，公司与宁波培
罗成集团有限公司签订了房地产买卖合同书。
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