☆最新提示☆ ◇600690 海尔智家 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.8900｜ 1.3000｜ 0.5900｜ 2.0200｜ 1.6400｜
｜每股净资产(元) ｜ 12.7440｜ 12.2451｜ 12.5491｜ 11.8690｜ 11.6474｜
｜净资产收益率(％) ｜ 14.9700｜ 10.3400｜ 4.7700｜ 17.7000｜ 14.1400｜
｜总股本(亿股) ｜ 93.8291｜ 93.8291｜ 93.8291｜ 93.8291｜ 93.8406｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 62.5450｜ 62.5450｜ 62.5450｜ 62.5450｜ 62.5450｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-11-06 除权除息日:2025-11-07 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-24 除权除息日:2025-07-25 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2014年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.12 主营收入(万元):23405361.80 同比增:9.98% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:9.36 净利润(万元):1737269.73 同比增:14.68% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.8900｜ 1.3000｜ 0.5900｜
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｜2024 ｜ 2.0200｜ 1.6400｜ 1.1300｜ 0.5200｜
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｜2023 ｜ 1.7900｜ 1.4100｜ 0.9700｜ 0.4300｜
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｜2022 ｜ 1.5800｜ 1.2500｜ 0.8500｜ 0.3800｜
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｜2021 ｜ 1.4100｜ 1.0720｜ 0.7410｜ 0.3330｜
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【2.最新报道】
【2025-12-14】4年净增588亿，费用却大幅下降，海尔智家是如何做到的？
当前的家电行业已经是存量竞争。在这个存量竞争市场中，企业习惯通过价格战、
营销战抢夺份额。这就意味着，企业需要增加销售费用，通过牺牲利润的方式获取
市常
但是，海尔智家却给出了一份完全不同的答卷：4年营收、利润分别增长了588亿元
、57亿元，销售费用却下降了30亿元。那么，海尔智家这“两升一降”是怎么做到
的？
盘子大了、利润多了，费用投入的绝对值却低了
很多人喜欢拿海尔智家的费率和行业进行对比。其实，在营收和利润均增长的情况
下，海尔智家费率是不断下降的，费用绝对值也处于下降通道中。
公开的财报数据显示，2021年海尔智家营收2271亿元，2024年营收2859亿元，4增
长了588亿元；2021年利润130.67亿元，2024年利润187.41亿元，4年增长了约57亿
元。
图：海尔智家2021-2024年营收、利润和费用
与此同时，海尔智家的销售费率却从2021年的16.1%下降至2024年11.7%，下降了4.
4pct。不仅销售费率下降，销售费用也是下降的。销售费用从2021年的365亿元降
到了2024年的335亿元，降了30亿元。
图：海尔智家2021-2024年销售费率
以上数据说明，海尔智家在营收和利润持续增长的背景下，不仅费率实现了持续优
化，费用绝对值也在下降。那么，这种持续的降本增效是如何实现的呢？
多套组合拳，实现降本增效
海尔智家之所以实现如此可观的“降本增效”，首先要得益于全流程的数字化变革
，涵盖了研发、制造、供应链、营销、物流、服务等每个环节。
众所周知，物流和仓储成本是流通环节中成本的大头。想要降低成本，就必须减少
货物的搬运次数。为此，海尔智家通过深化数字库存模式变革，实现了企业到用户
的直接配送。
截止9月底，区县专卖店系统由公司直配送到用户的订单占比提升至74%，让客户可
以轻资产运作，同时也提高了库存周转效率，降低了仓储和物流成本。
除了全流程的数字化变革外，海尔智家全球创牌和渠道拓展进入收获期，投入的成
本开始减少。在海外做品牌和销售是一条艰难的道路，需要做品牌宣传、招聘当地
的销售人员以及渠道建设，这都需要投入。如今，海尔智家全球品牌矩阵已基本完
成全球布局，不再需要之前那么大规模的投入了，所以海外的销售费用大幅下降。
其次，打造高端品牌、爆品和套系产品，提高溢价的同时降低成本。卡萨帝前三季
度营收增长18%，旗下洗衣机、冰箱、空调等产品在中国高端家电市场持续领跑。
此外，通过爆品思维，让Leader收入增长超25%，比如其懒人洗衣机在三筒洗衣机
市场占据领先地位。
海尔智家还通过打造“卡萨帝致境，海尔麦浪”套系产品，提高了单用户价值。财
报显示，卡萨帝套系产品销售占比已提升至36%，同比提升了7%，海尔品牌套系产
品销售占比提升至15%，同比提升了11%。
再者，研发和创新是最好的营销。在持续降低销售费率的同时，海尔智家的研发投
入却在节节攀升。数据显示，从2021年至2024年，海尔智家的研发投入呈现持续增
长态势，从83.64亿元增加至107.4亿元，年均增长率显著提升。
图：海尔智家5年来研发投入
通过持续的加大研发投入，让海尔智家在产品创新上实现了领先。比如AI之眼套系
智能家电、三筒懒人洗衣机等。这些新产品凭借其创新实力抢占了市场先机。在家
电同质化时代，这些原创产品带来极好的品牌影响力和溢价能力，让其跳出价格战
红海。
综上所述，海尔智家之所以能实现营收、利润持续增长，费用却下降，是得益于数
字化变革、全球化及高端化布局进入收获期等一系列降本增效的“组合拳”。相信
随着这套“组合拳”持续推进，海尔智家仍将保持这种“两升一降”的态势，这将
为股东创造更丰厚的回报。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2012-12-26 ｜ 成交量(万股) ｜ 1172.409 ｜
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｜ 异动类型 ｜当日融资买入数量达到当｜成交金额(万元)｜ 15392.153 ｜
｜ ｜ 日该证券总交易量 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信证券股份有限公司 ｜ 68114659.07｜ 0.00｜
｜广发证券股份有限公司 ｜ 7812450.79｜ 0.00｜
｜招商证券股份有限公司 ｜ 1261360.00｜ 0.00｜
｜华泰证券股份有限公司 ｜ 1217533.89｜ 0.00｜
｜海通证券股份有限公司 ｜ 564035.21｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-08-29【类别】关联交易
【简介】为提高资本充足率，支持业务发展，海尔集团财务有限责任公司拟以未分
配利润转增资本的方式增加注册资本。本次关联交易实施前，财务公司注册资本为
70亿元，公司控股子公司空调电子及海尔空调器共计持有财务公司42%的股权；公
司关联方海尔集团公司及海科达共计持有财务公司58%的股权。
【公告日期】2025-08-29【类别】关联交易
【简介】海尔智家股份有限公司（以下简称“海尔智家”或“公司”）的控股子公
司青岛海尔开利冷冻设备有限公司（以下简称“海尔开利”）为业务发展需要，拟
向青岛海尔产业发展有限公司（以下简称“海尔产业发展”）收购青岛海云联产业
发展有限公司（以下简称“海云联”）全部股权（以下简称“本次交易”或“本次
关联交易”）。
【公告日期】2025-03-28【类别】关联交易
【简介】公司与海尔集团将签署《海尔智家股份有限公司与海尔集团公司之产品及
物料采购框架协议》《海尔智家股份有限公司与海尔集团公司之产品及物料销售框
架协议》《海尔智家股份有限公司与海尔集团公司之服务采购框架协议》及《海尔
智家股份有限公司与海尔集团公司之服务提供框架协议》。
【公告日期】2004-03-26【类别】资产交易
【简介】公司2002年度股东大会审议通过了公司以及公司之控股子公司青岛海尔电
冰箱有限公司、青岛海尔电冰柜有限公司将闲置的生产设备、能源设施、生产用房
产、土地、生活用房产、仓库等以评估值分别转让给青岛海尔设备管理有限公司、
青岛海尔能源动力有限公司、青岛海尔建设监理公司、青岛海尔国际旅行社有限公
司、青岛海尔零部件采购有限公司。经青岛天和资产评估有限公司评估(青天评报
字[2003]48号)，转让给上述5公司的资产价值总额为27,792.93万元。 2003年5
月29日，完成了青岛海尔股份有限公司对青岛海尔设备管理有限公司、青岛海尔能
源动力有限公司资产的出售；青岛海尔电冰箱有限公司对青岛海尔设备管理有限公
司、青岛海尔能源动力有限公司资产的出售；青岛海尔电冰柜有限公司对青岛海尔
设备管理有限公司、青岛海尔能源动力有限公司资产的出售。2003年7月24日，完
成了其他资产的出售。
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